Анализ финансового состояния предприятия

5

Содержание

Введение

Глава 1. Оценка влияния изменения эффективности использования ресурсов на объем производства продукции

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Оценка имущественного положения

2.2 Анализ ликвидности

2.3 Анализ финансовой устойчивости

2.4 Оценка деловой активности

2.5 Анализ рентабельности

Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Приложение 1

Приложение 2

Введение

В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс - форма 1. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса. Кроме этого, необходима отчетность о прибылях и убытках.

Главная цель данной курсовой работы - исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Глава 1. Оценка влияния изменения эффективности использования ресурсов на объем производства продукции

При анализе производства особое внимание уделяется изучению влияния факторов, определяющих объем производства продукции:

Обеспеченность предприятия ОС и интенсивность их использования

V_пр-ва = ОС ФО

Обеспеченность предприятия сырьем и материалами

V_пр-ва = МЗ МО

Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами:

V_пр-ва = Ч ПТ

Таблица 1 - Сводная таблица

	2003 г.	2004 г.	Изменение
Объем производства продукции, тыс.руб.	116840	118900	+2060
Сумма материальных затрат, тыс.руб.	45200	49630	+4430
Численность рабочих, чел.	56	63	+10
Основные средства, тыс. руб.	11560,5	17152	+5591,5
Фондоотдача	10,1	6,93	-3,17
Материалоотдача	2,585	2,396	-0,189
Производительность труда	2086,4	1877,3	-209,1

Оценку влияния вышеперечисленных факторов на объем производства продукции проведем методом цепной подстановки.

1.1. Обеспеченность предприятия ОС и эффективность их использования

V ₂₀₀₃ = ОС₂₀₀₃ · ФО₂₀₀₃ = 11560,5 · 10,1 = 116840 тыс. руб.;

V_ОС = ОС₂₀₀₄ · ФО₂₀₀₃ = 17152 · 10,1 = 173235,2 тыс. руб.;

V_ФО = ОС₂₀₀₄ · ФО₂₀₀₄ = 17152 · 6,93 = 118900 тыс. руб.;

ДV_ОС = V_ОС - V₂₀₀₃ = 173235,2 - 116840 = 56395,2 тыс. руб.;

ДV_ФО = V _ФО - V_ОС = 118900 - 173235,2 = -54335,2 тыс. руб.;

1.2. Обеспеченность предприятия сырьем и материалами и эффективность их использования

V ₂₀₀₃ = МЗ₂₀₀₃ · МО₂₀₀₃ = 45200 · 2,585 = 116840 тыс. руб.;

V_МЗ = МЗ₂₀₀₄ · МО₂₀₀₃ = 49630 · 2,585 = 128294 тыс. руб.;

V _МО = МЗ₂₀₀₄ · МО₂₀₀₄ = 49630 · 2,396 = 118900 тыс. руб.;

ДV_МЗ = V_МЗ - V₂₀₀₃ = 128294 - 116840 = 11454 тыс. руб.;

ДV_МО = V _МО - V_МЗ = 118900 - 128294 = -9394 тыс. руб.;

1.3. Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами и эффективность их использования

V ₂₀₀₃ = Ч₂₀₀₃ · ПТ₂₀₀₃ = 56 · 2086,4= 116840 тыс. руб.;

V_Ч = Ч₂₀₀₄ · ПТ₂₀₀₃ = 63 · 2086,4 = 131443 тыс. руб.;

V _ПТ = Ч₂₀₀₄ · ПТ₂₀₀₄ = 63 · 1877,3 = 118900 тыс. руб.;

ДV_Ч = V_Ч - V₂₀₀₃ = 131443 - 116840 = 14603 тыс. руб.;

ДV_ПТ = V _ПТ - V_Ч = 118900 - 131443 = -12543 тыс. руб.;

Таким образом, на изменение объема производства положительное влияние оказало изменение численности на 7 человек, увеличение стоимости основных средств на 5591,5 тыс. руб., увеличение материальных затрат на 4430 тыс. руб., что привело к увеличению объема производства продукции на 56395,2 тыс. руб., 11454 тыс. руб., 14603 тыс. руб. соответственно.

Снижение фондоотдачи, материалоотдачи, производительности труда привело к снижению объемов производства на 54335,2 тыс. руб., 9394 тыс. руб., 12543 тыс. руб. соответственно.

Мероприятия по увеличению объемов производства:

1. За счет улучшения использования основных средств:

Повышение производительности работы оборудования;

Приобретение дополнительного оборудования;

Уменьшение простоев оборудования.

2. За счет улучшения использования сырья и материалов:

Сокращение отходов сырья и материалов;

Сокращение норм расхода сырья на единицу продукции.

3. За счет улучшения использования трудовых ресурсов:

Сокращение потерь рабочего времени;

Повышение уровня производительности труда.

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Оценка имущественного положения

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, и помочь менеджерам предприятия принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Вертикальный анализ финансовой отчетности

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса, а также проанализировать динамику этой структуры.

Таблица 2 - Структура активов предприятия

Средства предприятия	01.01.2003	01.01.2004	01.01.2005	Структура,%
				01.01.03	01.01.04	01.01.05
1. Внеоборотные активы	13263	16852	18136	59,3	62,4	65,8
2. Оборотные активы	9086	10153	9427	41,7	37,6	34,2
2.1. Запасы и затр.	6120	7234	6470	67,3	71,2	68,6
2.2. Дебиторская задолженность	1903	2132	2388	21	21	25,3
2.3. Денежные средства	1063	787	569	11,7	7,8	6,1
2.4. Краткоср. фин. вложения	-	-	-	-	-	-
Итого:	22349	27005	27563	100	100	100

Таблица 3 - Структура пассивов предприятия

Средства предприятия	01.01.2003	01.01.2004	01.01.2005	Структура,%
				01.01.03	01.01.04	01.01.05
1. Собственные средства	15644	18819	18551	70	70	67,3
2. Кредиты и займы	2729	3500	2685	12,2	13	9,7
3. Кредиторская задолженность	3597	4203	5993	16,1	15,5	21,8
4. Прочее	1379	483	334	1,7	1,5	1,2
Итого:	22349	27005	27563	100	100	100

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

Доля внеобротных активов (ВнА) увеличивается с каждым годом и занимает наибльший удельный вес в структуре предприятия: за 2003 год увеличилась на 3,1%, а за 2004 на 3,4%, что способствует росту производственных мощностей, увеличению объема производства. Однако повышение доли ВнА части должно быть экономически обосновано, так как рост эффективности основного капитала обеспечивается только при соблюдении определенных пропорций, т. е. при таком соотношении, когда увеличение доли ВнА не сопровождается вынужденным снижением его уровня использования или ухудшением условий труда вследствие высокой плотности оборудования.

Доля оборотных средств компании с каждым годом уменьшается: за 2003 год уменьшилась на 4,1%, а за 2004 на 3,4%, что благоприятно для предприятия. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, то ли в виде складских запасов готовой продукции или приостановленного производства, излишних сырья и материалов, обходится предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

На нормально работающем предприятии наибольший удельный вес занимают оборотные средства, обслуживающие процесс производства и начало продажи (статья запасы), на нашем предприятии удельный вес запасов составляет примерно 70% от величины оборотных средств.

Удельный вес дебиторской задолженности за 2003 год не изменился, а за 2004 год увеличился незначительно на 4,3%, но это не благоприятно для предприятия, так как по существу увеличение дебиторской задолженности означает отвлечение средств из оборота предприятия.

Собственный капитал компании находится на уровне 70% от общей суммы его пассивов, что говорит о низком уровне рискованности компании стать банкротом.

Удельный вес кредиторской задолженности изменился незначительно: за 2003 год уменьшился на 0,6%, а за 2004 год увеличился на 6,3%.

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за несколько периодов (лет) в относительном и абсолютном виде.

Таблица 4 - Темп роста активов предприятия

Средства предприятия	01.01.03	01.01.04	01.01.05	Изменения за 2003 год	Изменения за 2004 год
				Абс.	Отн.	Абс.	Отн.
1. Внеоборотные активы	13263	16852	18136	+3589	+27%	+1284	+7,6%
2. Оборотные активы	9086	10153	9427	+1067	+11%	-726	-7,2%
2.1. Запасы и затр.	6120	7234	6470	+1114	+18%	-764	-10,6%
2.2. Дебиторская задолженность	1903	2132	2388	+229	+12%	+256	+12%
2.3. Денежные средства	1063	787	569	-276	-26%	-218	-28%
2.4. Краткоср. фин. вложения	-	-	-	-	-	-
Итого:	22349	27005	27563	+4656	21%	+558	2%

Таблица 5 - Темп роста пассивов предприятия

Средства предприятия	01.01.03	01.01.04	01.01.05	Изменения за 2003 год	Изменения за 2004 год
				Абс.	Отн.	Абс.	Отн.
1. Собственные средства	15644	18819	18551	+3175	+20%	-268	-7,6%
2. Кредиты и займы	2729	3500	2685	+771	+28%	-815	-23,3%
3. Кредиторская задолженность	3597	4203	5993	+606	+17%	+1790	+42%
4. Прочее	1379	483	334	-896	-65%	-149	-31%
Итого:	22349	27005	27563	+4656	21%	+558	2%

Сумма активов за 2003 год выросла на 4656 тыс. руб., а за 2004 год увеличилась на 558 тыс. руб. Можно сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал.

Увеличение общей суммы активов произошло за счет увеличения внеоборотных активов за 2003 год на 3589 тыс. руб. и за 2004 год на 1284 тыс. руб.

Сумма оборотных средств предприятия за 2003 год увеличилась на 1067 тыс. руб. Это увеличение произошло главным образом за счет увеличения дебиторской задолженности на 12% и запасов на 18%. В то же время общая сумма денежных средств уменьшилась на 276 тыс. руб. или 26%.

Сумма оборотных средств предприятия за 2004 год уменьшилась на 726 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет уменьшения запасов на 10,6%. В то же время общая сумма денежных средств уменьшилась на 276 тыс. руб. или 28%.

Значительно увеличилась кредиторская задолженность: за 2003 год на 17%, а за 2004 год на 42%.

Из проведенного анализа можно сделать вывод об удовлетворительности баланса по следующим признакам:

1. Валюта баланса увеличилась за 2003 год на 4656 тыс. руб. и за 2004 год на 558 тыс. руб.;

2. Не соблюдается неравенство темп роста оборотных активов больше темпа роста внеоборотных активов, так как за 2003 год ТрОбА (+1067 тыс. руб. или 11%) < ТрВнА (+3589 тыс. руб. или 27%), а в 2004 году оборотные активы уменьшились на 726 тыс. руб., в то время как внеоборотные активы увеличились на 1284 тыс. руб.;

3. В 2003 году соблюдается равенство темп роста дебиторской задолженности примерно равен темпу роста кредиторской задолженности, так как за 2003 год ТрДз (229 тыс. руб. или 12%) и ТрКз (606 тыс. руб. или 17%), а в 2004 году не соблюдается, так как ТрДз (256 тыс. руб. или 12%) и ТрКз (1790 тыс. руб. или 42%);

4. Собственный капитал предприятия > 50%.

2.2 Анализ ликвидности

Для анализа ликвидности баланса активы и пассивы группируются по следующим признакам:

- актив по степени убывания ликвидности.

- пассив по степени срочности оплаты обязательств.

Анализ проводится с использованием метода сравнения сгруппированных статей Актива и Пассива.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса с использованием абсолютных показателей

Вид актива	01.01.03	01.01.04	01.01.05	Вид пассива	01.01.03	01.01.04	01.01.05
Денежные средства	1063	787	569	Кредиторск. задолж.	3597	4203	5993
Краткосрочн. финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
Итого по группе 1	1063	787	569	Итого по группе 1	3597	4203	5993
Дебитор.задол со сроком погашения до 12 мес.	1903	2132	2388	Краткос. кредиты	2729	3500	2685
Итого по группе 2	1903	2132	2388	Итого по группе 2	2729	3500	2685
Запасы и затраты	5897	6829	6009	Долгосрочные кредиты	0,00	0,00	0,00
НДС	223	405	461	-	-	-	-
Дебитор.задолжен., со ср.погашения более 12 мес.	0,00	0,00	0,00	-	-	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	5	5	5	-	-	-	-
Итого по группе 3	6125	7239	6475	Итого по группе 3	0,00	0,00	0,00
Внеоборотные активы	13258	16847	18131	Собствен. средства	15644	18819	18551
Итого по группе 3	13258	16847	18131	Итого по группе 3	15644	18819	18551
Всего:	16229	19771	21093		21970	26522	27229

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4

01.01.03г. А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4 - первое и второе неравенство не выполняется, а это означает, что предприятию недостаточно абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов.

01.01.04г. А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4 - первое и второе неравенство не выполняется, а это означает, что предприятию недостаточно абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов.

01.01.05г. А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4 - первое и второе неравенство не выполняется, а это означает, что предприятию недостаточно абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов.

Исходя из полученных соотношений, мы видим, что ликвидность баланса предприятия в большей степени отличается от абсолютной. Можно даже сказать, что предприятие неплатежеспособно. Составление 2-х первых неравенств свидетельствует, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удается поправить свою платежеспособность.

Расчёт показателей оценки ликвидности предприятия с помощью относительных показателей

Таблица 7 - Система показателей оценки ликвидности предприятия

№ п/п	Показатели	Формула расчета	01.01.03.	01.01.04.	01.01.05.	Рекомендуемое значение
1	2	3	4	5	6	7
1	Величина собственных оборотных средств (СОС), Тыс. руб.	Собств. капитал+долгосроч. обязательства-внеоборотные активы или оборот. активы -краткосроч. пассивы	2381	1967	415
2	Маневренность собственных оборотных средств	Ден.ср./СОС	0,45	0,4	1,37	0-1
3	Коэффициент текущей (общей) ликвидности	Оборотные активы/краткосроч. пассивы	1,36	1,24	1,05	1-2
4	Коэффициент быстрой ликвидности	Обор.акт.-произ. запасы/крат.пассивы	0,44	0,36	0,33	1
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	Денеж.средства/ краткос.пассивы	0,16	0,1	0,063	0,2-0,5
6	Доля оборотных средств в активах	Оборот.активы/ всего хоз.средств	0,417	0,376	0,342
7	Доля СОС в общей их сумме	СОС/обор.активы	0,26	0,194	0,044
8	Доля СОС в покрытии запасов	СОС/запасы+НДС	0,39	0,27	0,064	0,5

Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитывают ряд показателей:

· Величина собственных оборотных средств (СОС). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

СОС показывают ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. За 2003 год, эта величина снизилась на 414 тыс. рублей и к концу года составила 1967 тыс. рублей против 2381 тыс. рублей в начале года. В 2004 году наблюдается продолжение отрицательной тенденции, так как СОС предприятия снизились и составили 415 тыс. рублей.

· Маневренность функционирующего капитала. Показатель характеризует ту часть СОС, которая находится в форме денежных средств. На начало 2003 года 45 % СОС находилось в форме денежных средств. К концу года этот показатель снизился на 5 %. В 2004 году произошел рост этого показателя до 137 %. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

· Коэффициент текущей ликвидности. Показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. В начале 2003 года коэффициент текущей ликвидности составлял 1,36 и в течение года снизился до 1,24. За 2004 год показатель снизился и составил 1,05. Положение хоть и ухудшилось на конец года, но все-таки организация является нормально функционирующей (так как текущие активы превышают по величине текущие обязательства).

· Коэффициент быстрой ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значения этого показателя далеки от нормативного значения 1. Так, в начале 2003 года коэффициент быстрой ликвидности был равен 0,44, в конце 2003 года - 0,36, а в конце 2004 года - 0,33.

· Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств при необходимости может быть погашена немедленно. На протяжении 2003 - 2004 годов, значение этого показателя падает. В начале 2003 года 16% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно. К концу 2003 года значение коэффициента сократилось до 10%, а концу 2004 года - до 6,3 %. В динамике наблюдается отрицательная тенденция.

· Доля СОС в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается СОС. С точки зрения этого показателя, 2003 год был неблагоприятным, т.к. доля СОС в покрытии запасов сократилась с 39 % до 27 %. За 2004 год ситуация существенно ухудшилась, данный показатель снизился до 6,4 %.

Доля СОС в общей их сумме. Характеризует часть стоимости оборотных средств, которая покрывается собственными оборотными средствами. В течение 2003 года произошло уменьшение этого показателя с 26% до 19,4%, а к концу 2004 года коэффициент снизился до 4,4 %.Анализ показателей ликвидности позволяет сделать вывод о ликвидности предприятия в анализируемом периоде.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе.

Основные задачи анализа:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин и образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия.

3. Разработка рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей

Излишек (недос. источ.) = источники - величина запасов (с.210+220 ф.1)

Три вида источников:

1. Собственные оборотные средства:

СОС = СК (с.490 ф.1) - ВнА (с.190 ф.1)

2.Собственные и долгосрочные источники финансирования деятельности

СДИ = СОС + Долгосрочные Кредиты (с.590)

3.Общая величина источников формирования запасов

ОВИ = СДИ + Краткосрочные кредиты (с.690)

В результате определяется обеспеченность запасов источниками их финансирования.

1. Излишек или недостаток СОС.

?СОС=СОС - запасы

2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных источников.

?СДИ = СДИ - запасы

3. Излишек или недостаток общей величины источников.

?ОВИ = ОВИ - запасы

С помощью этих показателей определяется трехфакторная модель типов финансовой устойчивости: М (?СОС; ?СДИ; ?ОВИ)

Таблица 8 - Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования

Показатели	01.01.2003	01.01.2004	01.01.2005
?СОС	- 3516 < 0	- 4862 < 0	- 5594 < 0
?СДИ	- 3516 < 0	- 4862 < 0	- 5594 < 0
?ОВИ	3189 > 0	3324 > 0	3418 > 0
М	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;0;1)

Из приведенных показателей следует вывод, что 2003 и 2004 гг. характеризуется неустойчивым финансовым положением, которое свидетельствует о нарушении платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Расчёт показателей оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов. Они позволяют выявить уровень риска связанного со структурой источников формирования имущества предприятия.

Таблица 9 - Система показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показатели	Формула расчета	01.01.03	01.01.04	01.01.05	Рекомендуемое значение
1	2	3	4	5	6	7
1	Коэффициент концентрации собственного капитала	Собств. капитал/всего хоз.средств	0,7	0,7	0,673	> 0,5
2	Коэффициент финансовой зависимости	Всего хоз. средств/ собственный капитал	1,42	1,43	1,485
3	Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС/ собственный капитал	0,15	0,1	0,022	0,2-0,5
4	Коэффициент концентрации заемного капитала	Заемный капитал/всего хоз. средств	0,3	0,3	0,327	<0,5
5	Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы/внеоб. активы	0	0	0
6	Коэффициент структуры заемного капитала	Долгосрочные пассивы/заемный капитал	0	0	0
7	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Коэффициент задолженности)	заемный капитал/ собственный капитал	0,428	0,435	0,486

Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают ряд показателей:

· Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. В течение 2003 года значение показателя не менялось и доля владельцев предприятия в общей сумме средств составляла 0,7. В 2004 году произошло незначительное снижение показателя до 0,673. Значение коэффициента концентрации собственного капитала более 0,5, это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов.

· Коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала. Дополнением к коэффициенту концентрации собственного капитала является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

· Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. В начале 2003 года коэффициент финансовой зависимости был равен 1,42, в конце 2003 года - 1,43, а в конце 2004 года - 1,485. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, что неблагоприятно для предприятия.

· Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. На протяжении 2003 - 2004 годов, значение этого показателя падает. В начале 2003 года 15% собственного капитала были вложены в оборотные средства. К концу 2003 года значение коэффициента сократилось до 10%, а концу 2004 года - до 2,2 %. В динамике наблюдается отрицательная тенденция.

· Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. (Коэффициент задолженности) показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных средств. Дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Как показывают вычисления, заемные средства в 2003 и в 2004 гг. меньше наших собственных средств, это говорит о финансовой устойчивости предприятия. Но наблюдается отрицательная тенденция, так как значение этого показателя растет, что свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов.

2.4 Оценка деловой активности

Анализ деловой активности с помощью абсолютных показателей

К абсолютным показателям оценки деловой активности относится обеспечение темпов роста основных показателей:

Т_приб. > ТрВР > Тр_им. >100%

Данное неравенство («Золотое правило экономики») означает:

Первое неравенство Тр_им. > 100%, означает, что экономический потенциал предприятия возрастает, т.е. увеличиваются масштабы его деятельности.

Второе неравенство ТрВР > Тр_им. означает, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы используются более эффективно и повышается отдача с каждого рубля вложенных средств.

Третье неравенство Т_приб. > ТрВР означает, что прибыль возрастает опережающими темпами по сравнению с ростом выручки, что свидетельствует о снижении издержек и увеличении рентабельности деятельности предприятия.

На анализируемом предприятии темп роста активов за исследуемый период составил 110,5%(27284/24677 Ч100)

объем реализации 108,4%(122736/113205 Ч100)

прибыли 46,1%(2009/4352 Ч100),

на основании чего можно сделать вывод, что в отчетном периоде произошел спад деловой активности предприятия.

При оценке деловой активности рассчитываются показатели продолжительности операционного и финансового циклов. Операционный цикл характеризует время, в течение, которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности, т.е. сколько дней в среднем проходит с момента вложения средств в производственную деятельность до момента возврата их на расчетный счет. Операционный цикл является характеристикой продолжительности отвлечения денежных средств в текущие активы.

ОЦ = ТобЗапасов(дн.)+ТобДЗ(дн.)

ОЦ(2003) = 24,24 + 6,4 = 30,64 дней;

ОЦ (2004) = 23 + 6,6 = 29,6 дней;

Операционный цикл в 2004 г. уменьшился на 1,04 дня. Наблюдается благоприятная тенденция, так как его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Финансовый цикл показывает время проходящее между расчетами по обязательствам возникающими в результате осуществления текущей деятельности и поступления денег от покупателей. Начинается финансовый цикл с момента оплаты кредиторской задолженности и заканчивается в момент поступления денег от покупателей. Финансовый цикл характеризует время в течении которого денежные средства отвлечены из оборота.

ФЦ = ОЦ - ТобКз(дн.)

ФЦ (2003) = 30,64 - 14,15 = 16,49 дней;

ФЦ(2004) = 29,6 - 17,1 = 12,5 дня;

Финансовый цикл 2004 года уменьшился на 3,99 дня. Оптимальная величина финансового цикла равна нулю.

Расчёт показателей оценки деловой активности предприятия с помощью относительных показателей

Таблица 10 - Система показателей оценки деловой активности предприятия

№ п/п	Показатели	Формула расчета	2003	2004	Комментарий
1	2	3	4	5	6
1) Показатель эффективности использования трудовых ресурсов
1.1	Производительн. труда тыс.р./чел.	Выручка от реализации/среднес. численность	2021,5	1948,2
2) Показатель эффективности использования основных фондов
2.1	Фондоотдача	Выручка от реализации / средняя стоимость основных средств	9,8	7,15
3) Показатели оборачиваемости оборотных средств
3.1	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	Выручка от реализации / средняя дебиторская задолженность	56,11	54,3
3.2	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	360 дней/ оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	6,4	6,6
3.3	Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов	Себестоимость реализации/средние запасы	14,85	15,67
3.4	Коэффициент оборачиваемости запасов, дней	360 дней / оборачиваемость запасов, оборотов	24,24	23
4) Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
4.1	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	Себестоимость реализации / средний остаток кредиторской задолженности	25,43	21,06
4.2.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, днях	360 дней / оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов	14,15	17,1
5) Показатели оборачиваемости собственного капитала, совокупного капитала
5.1	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (в оборотах)	Выручка от реализации/средняя величина собственного капитала	6,57	6,57
5.2	Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала (в оборотах)	Выручка от реализации/средняя величина совокупного капитала	4,58	4,5

· Производительность труда. В 2003 году значение этого показателя составило 2021,5 тыс. руб/чел. В 2004 году значение этого показателя уменьшилось до 1948,2 тыс. руб/чел. Это говорит о неэффективном использовании трудовых ресурсов.

· Фондоотдача. Показатель фондоотдачи позволяет определить сколько продукции получено с каждого рубля действующего основного фонда. За 2003 год значение этого показателя составило 9,8. За 2004 год фондоотдача снизилась и составила 7,15, что говорит о неэффективном использовании основных производственных фондов.

· Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах (днях). Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. По данным за 2003 год можно рассчитать, что коэффициент оборачиваемости оборотных средств для дебиторской задолженности был равен 56,11 (длительность 1 оборота равна 6,4 дней). В течение следующего года, оборачиваемость оборотных средств для дебиторской задолженности изменилась и составляла 54,3 (6,6 дней). Наблюдается отрицательная тенденция, так как чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

· Коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах (днях). Показывает число оборотов запасов за отчетный период. В 2003 году коэффициент оборачиваемости запасов был равен 14,85 (длительность 1 оборота, то есть скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, равна 24,24 дня). В течение следующего года, оборачиваемость запасов сократилась и составляла 15,67 (23 дня), наблюдается положительная тенденция.

· Коэффициент оборачиваемости кредитной задолженности в оборотах (днях). Показывает продолжительность одного оборота кредиторской задолженности и характеризует период времени, за который предприятие рассчитывается со своими кредиторами. Этот коэффициент должен уменьшаться, в данном случае отрицательная динамика наблюдается на предприятии.

Период оборота кредиторской задолженности должен быть больше, чем период дебиторской задолженности для поддержания остатка свободных денежных средств у предприятия. Данное условие сохраняется в анализируемых периодах.

· Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Отражает активность или отдачу собственных средств. В 2003 - 2004 гг. значение этого показателя не менялось и составило 6,57 оборотов.

· Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала. Характеризует отдачу всех средств предприятия, включая привлеченные и заемные. Этот показатель незначительно падает. Снижение показателя свидетельствует об уменьшении эффективности использования экономического потенциала предприятия.

2.5 Анализ рентабельности

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.

Расчёт показателей рентабельности предприятия с помощью относительных показателей

Таблица 11 - Система показателей рентабельности предприятия

№ п/п	Показатели	Формула расчета	01.01.03.	01.01.04.
1	2	3	4	5
1	Рентабельность продукции (продаж)	Прибыль от реализации/выручка от реализации	0,05	0,02
2	Рентабельность основной деятельности	Прибыль от реализации / затраты на производство и сбыт продукции	0,051	0,02
3	Рентабельность совокупного капитала (активов)	Чистая прибыль/итог среднего баланса	0,18	0,074
4	Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль/средняя величина собственного капитала	0,25	0,11

· Рентабельность продукции. Характеризует сколько прибыли приходится на 1 рубль объема продаж. На один рубль продаж приходилось в 2003 году 5 копеек, в 2004 году этот показатель упал до 2 копеек на 1 рубль объема продаж.

· Рентабельность основной деятельности. Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Отрицательная динамика (падение показателя с 0,051 до 0,02) свидетельствует о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью продукции. Коэффициент рентабельности производственной деятельности показывает очень низкий процент окупаемости издержек, что говорит о большой доле издержек в доходе предприятия. Предприятию необходимо сократить долю издержек.

· Рентабельность совокупного капитала. Показывает эффективность использования всего имущества организации, сколько рублей прибыли приходится на 1 руб. активов предприятия. В 2003 году на 1 рубль активов предприятия приходилось 18 копеек прибыли, а в 2004 году - 7,4 копейки. Уменьшение коэффициента рентабельности собственного капитала свидетельствует об отрицательной динамике интенсивности использования ресурсов. Снижение этого показателя свидетельствует о падающем спросе на предоставляемые услуги фирмы и о перенаполнении активов.

· Рентабельность собственного капитала. Показывает сколько рублей прибыли приходится на 1 рубль собственного капитала, т.е. отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. В 2003 году на 1 рубль собственного капитала предприятия приходилось 25 копеек прибыли, а в 2004 году - 11 копеек. Уменьшение этого показателя говорит о снижении инвестиционной привлекательности предприятия.

Из проведенного анализа можно сформулировать следующие проблемы предприятия:

1. Анализ имущественного положения показал увеличении дебиторской задолженности, снижение доли денежных средств.

Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую), то есть финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.)

2. Анализ ликвидности показал, что предприятию недостаточно абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов, т.е. текущих активов. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что 2003 и 2004 гг. характеризуются неустойчивым финансовым положением, которое выражается в нарушении платежеспособности.

Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии предприятия. Налицо недостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не может нормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей. Именно такая тенденция и наметилась на конец отчетного периода.

4. Анализ деловой активности показал, что в отчетном периоде произошел некоторый спад деловой активности предприятия, за счет уменьшения прибыли, эффективности использования основных средств и трудовых ресурсов. Как негативную тенденцию, можно отметить уменьшающуюся эффективность использования средств предприятия, выраженную в увеличении периода получения дебиторской задолженности.

5. Анализ рентабельности выявил проблему спада рентабельности продукции (продаж), совокупного капитала (активов), собственного капитала, незначительный спад рентабельности основной деятельности. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации -- негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.

Глава 3. Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия

На основании проведенного анализа можно сделать следующие рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия:

1. Имущественное положение предприятия

При увеличении дебиторской задолженности и снижении доли денежных средств необходимо налаживание сбыта продукции, и осуществление ритмичной работы предприятия. С целью погашения дебиторской задолженности предприятию следует организовать работу по анализу структуры дебиторской задолженности, давности ее возникновения, причин ее образования, реальности взыскания и активному взаимодействию с дебиторами.

Предприятие может осуществить капитальные вложения -- в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций -- превышающие его финансовые возможности. Финансовые возможности в данном случае -- это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности, могут являться одной из причин ухудшения финансового состояния организации.

2. Ликвидность предприятия

Искусство управления денежными потоками состоит в том, что держать на счетах минимально необходимую сумму денежной наличности, которая нужна для текущей деятельности. Сумма денежных средств должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на расчетном счету в банке не приносят дохода, а их эквиваленты краткосрочные финансовые вложения имеют низкую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Необходима лучшая сбалансированность денежных потоков.

Значение коэффициента общей ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений, наиболее действенными из которых являются:

- сокращение непроизводственных расходов.

- продажа неиспользуемых внеоборотных активов.

- привлечение долгосрочных источников финансирования.

- увеличение прибыльности продаж (за счет повышения отпускных цен и снижения производственных затрат).

Значение коэффициента быстрой ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений. В дополнение к тем, что уже были перечислены при описании коэффициента общей ликвидности, следует указать на:

- нормирование или пересмотр в сторону снижения существующих нормативов, определяющих величину производственных запасов и запасов готовой продукции.

- продажа (даже без получения прибыли) неиспользуемых запасов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности может быть улучшено за счет ряда управленческих решений. В дополнение к тем, что уже были перечислены при описании коэффициента общей и быстрой ликвидности, следует указать на:

- использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

- увеличение сроков оплаты предъявленных счетов.

- разделение платежей поставщикам на несколько этапов.

3. Финансовая устойчивость предприятия

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное повышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота; Достигается путем более полного использования производственной мощности, трудовых и материальных ресурсов, отвлечения средств в дебиторскую задолженность на длительно время.

- обоснованного уменьшения запасов и затрат; Для этой цели необходимо выявить, какая часть текущих активов мобилизована в запасы, определить их ликвидность и наметить возможные пути их использования. Увеличение товарных запасов за счет необоснованного отвлечения средств из оборота приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

4. Деловая активность предприятия

Основные пути ускорения операционного и финансового циклов:

- сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использования производственной мощности, трудовых и материальных ресурсов).

- улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращение нахождения капитала в запасах.

- ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов.

- сокращение времени нахождения средств в дебиторской и кредиторской задолженности путем использования факторинга и активизации претензионной работы.

5. Рентабельность предприятия

Резервами увеличения суммы прибыли является увеличение объема реализации продукции, снижения ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

За счет сокращения целодневных и внутрисменных простоев оборудования и повышение коэффициента сменности предприятие имеет возможность увеличить рентабельность основной деятельности.

Рентабельности совокупного капитала будет способствовать увеличение операционного капитала и уменьшение доли неработающих активов, не приносящих предприятию никаких доходов.

Рентабельность собственного капитала возможно повысить за счет привлечения заемных средств, предприятие сможет контролировать более крупные денежные потоки, расширить масштабы своей деятельности.

Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли можно манипулировать увеличением или уменьшением переменных затрат и в зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль.

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит сумма прибыли предприятия, -- это цены и объемы продажи продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно для крупных предприятий: освещение помещений не только в рабочее время, не отремонтированные теплосети, обогревающие помимо помещений «уличный воздух».

В некоторых случаях снижение затрат требует более радикальных мер -- сокращения основных средств предприятия или, как иногда говорят, сокращения его масштабов. К таким мерам нередко приходится прибегать предприятиям, которые были созданы достаточно давно и рассчитаны на объемы производства, в десятки раз большие, чем объемы, производимые в настоящее время.

Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть -- на расходы непроизводственного характера Сокращение данных расходов также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения предприятия.

Заключение

Целью настоящей курсовой работы является анализ финансовой деятельности предприятия.

Выявлены проблемы предприятия и разработаны предложения по улучшению финансовой деятельности предприятия. Основной проблемой предприятия является низкий объем производства продукции, производительность труда, увеличение дебиторской задолженности и др. Необходимо проводить работу с покупателями и заказчиками, по своевременной оплате счетов, работать на основе предоплаты. Снижение операционного и финансового циклов должно стать одной из основных внутрихозяйственных задач предприятия.

Прослеживается отсутствие планомерной организации работы предприятия, грамотного персонала.

Список используемой литературы

1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы и статистика, 2006 - 560с.

2. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2006-679с.

3. www.finanalis.ru Бюджетирование, финансовый анализ, бизнес-планы, оценка недвижимости, лизинг, программы для бизнеса.

4. www.AUP.ru Административно-управленческий портал. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Приложение 1

Баланс предприятия, тыс. р.

Актив	На начало 2003г.	На конец 2003г.	На конец 2004г.
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2	1	-
Основные средства, в т.ч.:	6898	16223	18081
здания, машины, оборудование	5701	11580	12821
незавершенное строительство	6358	623	50
Долгосрочные финансовые вложения	5	5	5
ИТОГО по разделу I	13263	16852	18136
II. Оборотные активы
Запасы, в т.ч.:	5897	6829	6009
сырье и материалы	4670	5238	4365
незавершенное производство	1	2	1
готовая продукция и товары для перепродажи	1177	1520	1579
расходы будущих периодов	49	69	64
НДС по приобретенным ценностям	223	405	461
Дебиторская задолженность (менее 12 мес.), в т.ч.:	1903	2132	2388
покупатели и заказчики	1733	1995	2284
прочие дебиторы	170	137	104
Денежные средства, в т.ч.:	1063	787	569
касса	8	12	29
расчетные счета	1041	743	509
валютные счета	14	15	16
прочие денежные средства	-	17	15
ИТОГО по разделу II	9086	10153	9427
БАЛАНС	22349	27005	27563
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	7	7	7
Добавочный капитал	5485	5485	5485
Резервный капитал	285	285	285
Фонд социальной сферы	-	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	9829	13041	-
Нераспределенная прибыль отчетного года	-	-	2009
ИТОГО по разделу III	15644	18819	18551
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	-	-	-
ИТОГО по разделу IV	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства
Кредиты	2729	3500	2685
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	3597	4203	5993
поставщики и подрядчики	1793	2305	3291
задолженность перед персоналом	312	684	1213
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	1009	843	741
задолженность перед бюджетом	216	163	305
авансы полученные	267	190	432
прочие кредиторы	-	18	11
Задолженность учредителям	5	6	2
Резервы предстоящих расходов	374	477	332
ИТОГО по разделу V	6705	8186	9012
БАЛАНС	22349	27005	27563

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках, тыс. р.

Наименование показателя	За 2003г.	За 2004г.
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от реализации (без НДС), в т.ч.:	113205	122736
Себестоимость реализации, в т.ч.:	99189	107378
себестоимость продажи продукции	75150	87516
стоимость перепродажи товаров	23366	19291
себестоимость услуг	673	571
Валовая прибыль	14016	15358
Коммерческие расходы	8480	12892
Прибыль (убыток) от продаж	5536	2466
II. Операционные доходы и расходы
Прочие операционные доходы	372	866
Прочие операционные расходы	681	1253
III. Внереализационные доходы и расходы
внереализационные доходы	55	32
внереализационные расходы	2	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	5280	2111
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	928	102
Чистая прибыль	4352	2009