Оценка эффективности инвестиционного проекта для АООТ Уржумский хозрасчетный строительно-монтажный участок (ХСМУ)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ И ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТЬ

1.1. Основные понятия

1.2. Бюджетная эффективность

2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Организационно-правовая форма

2.2. Анализ финансового состояния

2.2.1. Анализ платежеспособности предприятия

2.2.2. Анализ финансовой автономии предприятия

2.2.3. Показатели деловой активности

2.2.4. Анализ финансовых результатов

3. ОПИСАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

5. ПЛАН МАРКЕТИНГА

5.1. Оценка рынка сбыта

5.2. Оценка конкурентов

5.3. Ценообразование

5.4. Схема распространения продаж

5.5. Методы стимулирования продаж

5.6. Реклама

5.7. Прогноз объемов продаж

6. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

7. РАСЧЕТ ПРИБЫЛИ И ЧИСТЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ ПО ГОДАМ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

8. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др.

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

Целью работы является оценка эффективности инвестиционного проекта для АООТ Уржумский хозрасчетный строительно-монтажный участок (ХСМУ). Исходя из цели, в работе ставятся следующие задачи:

1.изложить теоретические основы оценки эффективности инвестиционного проекта;

2.дать общую характеристику предприятия с оценкой его финансового состояния;

3.разработать инвестиционный проект и оценить его эффективность.

В ходе работы были использованы данные статистической и бухгалтерской отчетности предприятия, основу которых составили бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках (Форма 2), приложения к балансу (Форма 3-5).

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ И ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТЬ

1.1 Основные понятия

В специальной литературе существует следующее определение понятию инвестиционный проект которое употребляется в двух смыслах:

Как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов).

Близкими по смыслу в этом случае являются термины: "хозяйственное мероприятие", работа (комплекс работ), "проект".

Как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В 1-м значении употребляется чаще термин "проект". Во 2-м значении чаще употребляется термин "инвестиционный проект"

Общее понятие эффективности определяется системой показателей, отражающих отношение затрат и результатов, применительно к интересам его участников. В народном хозяйстве тесно переплетены интересы отраслевые и территориальные, техническое развитии неразрывно связано с экономическим и социальным.

Многочисленные показатели, характеризующие процессы, происходящие в регионах, разделяются на: - коммерческие (финансовые), учитывающие финансовые последствия для непосредственных участников; - бюджетные, отражающие финансовые последствия для федерального, регионального или местных бюджетов; - экономические, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящего за пределы прямых финансовых интересов участников.

В процессе разработки проекта производиться оценка его социальных и экономических последствий и охраны окружающей среды. Для крупномасштабных проектов (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей Федерации рекомендуется производить обязательную оценку их экономической эффективности.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого (горизонт расчета) принимается с учетом: - продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидности объекта; - средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования; - достижения заданных характеристик прибыли (массы и/или нормы прибыли) и т.п.; - требований инвестора.

Горизонт расчета измеряется количеством шагов расчета. Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного периода могут быть месяц, квартал или год.

1.2 Бюджетная эффективность

О коммерческой и финансовой эффективности инвестиционного проекта многое написано в специальной литературе расчет соответствующих показателей эффективности будет произведен в последнем разделе данной работы, поэтому в теоретической части работы будет уделено внимание бюджетной эффективности инвестиционного проекта.

Бюджетная эффективность проверяется на основе изучения состава доходов и расходов и представляет собой влияние осуществления инвестиционного проекта на доходы и расходы федерального, регионального или местного бюджетов. Основным показателем бюджетной эффективности, определяющим меры федеральной, региональной или местной финансовой поддержки проекта является бюджетный эффект (Бt). Бюджетный эффект для t-го шага осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета (Дt) над расходами (Рt) в связи с осуществлением данного проекта:

Бt = Дt - Рt (1)

Интегральный бюджетный эффект Бинт рассчитывается как сумма дисконтированных бюджетных эффектов или как превышение интегральных доходов бюджета над интегральными бюджетными расходами.

В состав расхода бюджета включаются: - средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования проекта (см. Постановление Правительства РФ от 21.03.94 N220); - кредиты Центрального банка РФ, региональных и уполномоченных банков для участников реализации проекта, выделяемые в качестве заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета; - прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на топливо и энергоносители; - выплата пособий для лиц, остающихся без работы в связи с осуществлением проекта (в том числе - при использовании импортного оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных); - выплаты по государственным ценным бумагам; - государственные, региональные гарантии инвестиционных рисков иностранных и отечественных участников; - средства, выделяемые из бюджетов для ликвидации последствий возможных при осуществлении проекта чрезвычайных ситуаций и компенсации иного возможного ущербы от реализации проекта. Эти средства не могут включаться в размер инвестиций априори, а подлежат финансированию и учету в исполнительных сметах расходов по осуществлению проекта.

В состав доходов бюджета включаются:

- налог на добавленную стоимость (НДС) и все иные налоговые поступления (с учетом льгот) и рентные платежи данного года в бюджет с российских и иностранных предприятий и фирм-участников в части, относящейся к осуществлению проекта;

- увеличение (со знаком "минус" - уменьшение) налоговых поступлений от сторонних предприятий, обусловленное влиянием реализации проекта на их финансовое положение;

- поступающие в бюджет таможенные пошлины и акцизы по продуктам (ресурсам), производимым (затрачиваемым) в соответствии с проектом;

- эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг под осуществление проекта;

- дивиденды по принадлежащим государству, региону акциям и другим ценным бумагам, выпущенным с целью финансирования проекта;

- поступления в бюджет подоходного налога с заработной платы российских и иностранных работников, начисленной за выполнение работ, предусмотренных проектом;

- поступления в бюджет платы за пользование землей, водой и другими природными ресурсами, платы за недра и проч. в части зависящей от осуществления проекта;

- доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

- погашение льготных кредитов на проект, выделенных за счет средств бюджета, и обслуживание этих средств;

- штрафы и санкции, связанные с проектом, за нерациональное использование материальных, энергетических, топливных и природных ресурсов.

К доходам бюджета приравниваются также поступления во внебюджетные фонды - Пенсионный фонд, фонд занятости, медицинского и социального страхования - в форме обязательных отчислений по заработной плате, начисляемой за выполнение работ, предусмотренных проектом. На основе показателей годовых бюджетных эффектов определяются также дополнительные показатели бюджетной эффективности: - внутренняя норма бюджетной эффективности, рассчитанная по принципам что экономическая эффективность - срок окупаемости бюджетных затрат; - степень финансового участия государств (региона) в реализации проекта, рассчитывается по формуле:

d = Ринт / З инт (2),

где Ринт - интегральные бюджетные расходы; Зинт - интегральные затраты по проекту, расчтываемые на уровне государства и/или региона.

По проектам, предусматривающим бюджетное покрытие расходов в иностранных валютах и/или иностранные валютные поступления в бюджет определяются показателями валютного бюджетного эффекта (годовые и интегральные. Расчет производиться по формуле 2 с учетом расходов и доходов только в иностранной валюте с пересчетом в рублях по установленным курсам.

2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Организационно-правовая форма

1 июля 1993г. Уржумский хозрасчетный строительно-монтажный участок (ХСМУ) был реорганизован в открытое акционерное общество «Уржумский ХСМУ» в соответствии с постановлением главы Администрации г. Уржум № 880-п-12 от 01.07.1993.

ОАО «Уржумский ХСМУ» является специализированным предприятием по выполнению различных ремонтно-строительных и отделочных работ, а также изготовлению и реализации производимых строительных и иных материалов.

Наряду с традиционными видами ремонтно-строительных работ применяются новые разработки и технологии.

Успешное развитие производства в значительной степени зависит от уровня организации управления. Для данного предприятия характерна линейно-штабная организационная структура управления, которая предусматривает организацию при различных звеньях линейной структуры соответствующих функциональных подразделений.

Все подразделения предприятия действуют в процессе производства взаимосвязано. Для их согласованной деятельности четко определены регламент работы каждого звена, методы и формы их взаимосвязи. С этой целью определены права, обязанности и ответственность каждого работника. При этом достигается рационализация процессов управления с применением технических средств и вычислительной техники.

ОАО «Уржумский ХСМУ» - акционерное общество открытого типа является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства РФ.

Учредителями АО являются Госкомимущество и члены трудового коллектива Уржумский ХСМУ.

Местонахождение общества - Кировская обл., г. Уржум ул. Кировский тракт, 32.

Целью общества является удовлетворение общественно-полезных потребностей и получение прибыли.

Основными видами деятельности ОАО являются:

Выполнение работ по строительству, реконструкции, ремонту и содержанию помещений, зданий, сооружений;

Строительство и ремонт производственных баз и жилого фонда;

Строительство и эксплуатация объектов автосервиса и оказание соответствующих услуг;

Оказание услуг по строительству и благоустройству объектов производственного и бытового назначения;

Работы по благоустройству территорий;

Осуществление функций генерального подрядчика;

Содержание и эксплуатация АЗС;

Огнезащитная и противогнилостная обработка древесины;

Заготовка, переработка и реализация древесины;

Коммерческая деятельность по реализации товаров и услуг: оптовая и розничная торговля продовольственными и промышленными товарами, услуги на договорной основе.

Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров, которое проводится ежегодно. В период между собраниями функции управления возложены на Совет Директоров.

Общество самостоятельно планирует свою производственно-хозяйственную и иную деятельность, а также социальное развитие трудового коллектива. Основу плана составляют договора, заключенные с потребителями продукции и услуг, и поставщиками материально-технических и иных ресурсов, а также решения исполнительных органов общества и Совета директоров, принятые в пределах установленных Уставом полномочий. Реализация продукции, выполнение работ, предоставление услуг осуществляется по ценам и тарифам, устанавливаемым обществом самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных действующим законодательством.

Уставный капитал составляет 8430000 рублей. Обществом размещены обыкновенные именные акции в количестве 8430 штук номинальной стоимостью 1000 рублей. Акции выпускаются в бездокументарной форме.

Уставный капитал может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций. Общество вправе производить размещение акций и иных ценных бумаг, конвертируемых в акции посредством как открытой, так и закрытой подписки за исключением случаев, когда законодательством допускается возможность размещения акций только посредством открытой подписки. Дивиденды по обыкновенным размещенным акциям могут выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в год.

Общество формирует резервный фонд в размере не менее 15% уставного капитала. Размер ежегодных отчислений 5% от чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. В случае получения прибыли общество самостоятельно определяет направления использования прибыли, оставшейся у него после уплаты налогов и других платежей, а также расчетов с кредиторами. Общество образует фонд накопления и фонд потребления. Порядок образования и расходования определяется Советом директоров.

2.2 Анализ финансового состояния

2.2.1 Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность является важной характеристикой финансового положения. Оценку платежеспособности производят по данным баланса, используя характеристику ликвидности оборотных активов.

Таблица 2.1

Показатели платежеспособности

Наибольшую ликвидность имеют денежные средства и краткосрочные ЦБ.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен нулю (при норме 0,2-0,5). Т. е. Предприятие в краткосрочный период не способно рассчитаться по своим долгам.

Промежуточный коэффициент покрытия показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет использования средств дебиторской задолженности. Этот показатель ниже нормы (1,0-2,0). Т. е. При ликвидации всей дебиторской задолженности у предприятия не хватит средств для покрытия всей задолженности.

Общий коэффициент покрытия показывает, может ли предприятие, распродав все свои оборотные средства, рассчитаться по краткосрочным обязательствам. Этот показатель находится в пределах нормы (1,0-3,0). Т. е. предприятие способно рассчитаться по долгам, лишь распродав свои материальные оборотные средства. В 1999 этот коэффициент снизился с 1,42 до 1,27.

Удельный вес запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств должен быть больше 100%. Этот показатель находится в пределах нормы. Этот коэффициент в 1999 снизился с 1,42 до 1,27.

Общий вывод: мобилизуя все оборотные средства, имеющиеся в собственности, предприятие может полностью погасить свои текущие обязательства по кредитам и расчетам. После погашения обязательств, в том числе долгосрочных в сумме 950 тыс. руб., у предприятия останется следующая сумма средств 4 219 - 950 = 3 269 тыс. руб. Эти средства предприятие может направить на восстановление собственных источников средств.

Для характеристики платежеспособности предприятия определяют коэффициент чистой выручки:

Он показывает, что из каждого рубля выручки на предприятие поступило лишь 8,6 копейки чистой выручки.

По результатам анализа видно, что ликвидность предприятия находится на очень низком уровне. Но в долгосрочной перспективе предприятие является кредитоспособным, т. е. для расчета с кредиторами у него достаточно собственных средств.

2.2.2 Анализ финансовой автономии предприятия

К важнейшей аналитической характеристике предприятия относят его финансовую независимость от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств составляет запас финансовой прочности предприятия, при соблюдении условия, что его собственные средства превышают заемные. Финансовая автономия оценивается по соотношению собственных и заемных средств.

Данный показатель значительно увеличился в 1999 г. Этот показатель говорит о том, сколько привлеченных средств на 1 единицу собственных средств. Предприятие имеет достаточный запас финансовой прочности и имеет большой потенциал для привлечения заемный средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения средств показывает долю долгосрочных заемных источников в общей сумме средств, привлеченных для финансирования активов предприятия.

Эти показатели равны нулю. Т. е. предприятие не финансирует свои активы за счет долгосрочных кредитов.

Коэффициент накопления амортизации показывает интенсивность высвобождения иммобилизованных средств.

Ежегодно 1,9% иммобилизованных средств поступает вновь в оборот предприятия.

Можно сделать вывод, что предприятие МГП "Маяк" использует для инвестиций собственные средства: прибыль и фонд амортизации; не прибегает к привлечению долгосрочных кредитов для финансирования вложений. Это обеспечивает предприятию достаточную финансовую независимость от кредиторов и снижает расходы на обслуживание кредитов.

2.2.3 Показатели деловой активности

Деловую активность предприятия характеризует скорость оборота его средств. Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Этот коэффициент отражает скорость оборота всего капитала. Его рост в 1999 характеризуется ускорением кругооборота средств.

Таблица 2.2

Показатели деловой активности

Они показывают довольно быстрый оборот дебиторской и кредиторской задолженности. В 1999 году произошло значительное улучшение всех пости всех коэффициентов оборачиваемости. Это означает снижение кредиторской задолженности, запасов. Средний срок оборота кредиторской задолженности 95 дней. Но также наблюдается рост дебиторской задолженности. В среднем в течение 153 дней дебиторская задолженность в 1999 погашалась полностью. Оборачиваемость мобильных средств ускорилась вместе с ростом коэффициента оборачиваемости материальных средств. Это является положительной тенденцией.

2.2.4 Анализ финансовых результатов

Финансовый результат деятельности предприятия характеризуют показатели прибыли.

Таблица 2.3

Показатели прибыли

Наибольший удельный вес в балансовой прибыли предприятия составляет прибыль от основной деятельности. В 1999 г. она увеличилась на 144 тыс. руб. Поэтому необходимо проанализировать факторы, которые влияют на данный показатель. Для определения количественной характеристики факторов необходимо рассчитать условные показатели, учитывающие изменения цен и себестоимости.

Таблица 2.4

Расчет влияния факторов:

Изменение цен:

Изменение себестоимости:

3. Изменение объема реализации. Для определения количественного параметра надо сосчитать % роста или снижения объема реализации, исходя из пересчитанного показателя.

В результате увеличения объема реализации прибыль увеличилась на следующую сумму:



В сопоставимых ценах общая величина отклонения по сумме прибыли составит:

4. Влияние изменения структуры выпущенной продукции составит:

Проверка: 1365 - 1281 + 3,2 + 134,8 = 221

Таблица 2.5

Показатели рентабельности

В целом можно сделать вывод, что в текущем году рентабельность по сравнению с прошлым годом значительно возросла, так как в 1998 прибыль составляла 2 тыс. рублей, а в 1999 году уже 146 тыс. рублей. Но с учетом высокой инфляции реальная рентабельность оказывается отрицательной.

Предприятие должно и в будущем инвестировать в основные фонды. Это не только повышает конкурентоспособность в отношении современных технологий, но повышается техническая вооруженность рабочих, повышается производительность труда, снижаются издержки.

Предприятие должно провести ряд мероприятий по снижению дебиторской задолженности. Это повысит маневренность собственных средств, позволит снизить кредиторскую задолженность.

Предприятие имеет большой резерв для привлечения долгосрочных кредитов, которые оно может направлять на инвестиции, а для финансирования оборотных средств необходимо привлечение краткосрочных кредитов и займов.

По возможности должна быть снижена кредиторская задолженность предприятия. Это повысит независимость предприятия от кредиторов.

3. ОПИСАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Основной целью реализации предлагаемого к внедрению инвестиционного проекта является налаживание выпуска нового вида строительных материалов - вагонки.

В настоящее время у предприятия имеется небольшое помещение, где в единичных количествах выпускаются оконные рамы различных стандартов, деревянные двери, рейки для нужд строительства, имеется собственная пилорама и столярный цех. Для реализации проекта будут использоваться имеющиеся производственные площади.

Основной деятельностью ОАО Уржумский ХСМУ является строительство линий электропередач (ЛЭП). Строительство ведется в сельской местности и перед началом строительства ведутся подготовительные работы: вырубка деревьев. Полученная в результате вырубки древесина раньше частично использовалась для собственных нужд, а частично реализовывалась на сторону по низким ценам.

Налаживание выпуска вагонки на предприятии позволит более выгодно использовать древесину от вырубки, т.к. наряду с применением древесины ценных пород, технологией предусмотрено использование древесины менее ценных пород (береза, осина) и отходов продукции лесопиления, причем как основного сырья, которое является наиболее распространенным и дешевым.

Низкая цена и высокое качество продукции позволят повысить потребительский спрос.

Совокупные инвестиции по проекту составят 450 тыс. руб. финансирование будет полностью осуществляться за счет заемных средств - коммерческого кредита. Срок окупаемости проекта - 3 года.

4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Для реализации данного проекта необходимо следующее оборудование: автоматическая линия 1ед.

Таблица 4.1.

Расчет потребности в оборудовании

Наименование показателя	Ед.изм.	Величина
1. Годовой объем выпуска продукции	м. куб.	1 300
2.Сменная производительность линии	м. куб.	4,0
3.Отработано машиномен	м.см.	325
4.Коэффициент сменности		1,4
5.Отработано машино-дней	м-дн.	232
6.Количество рабочих дней в году	дн	245
7.Потребность в оборудовании	шт	0,9
8.Коэффициент технической готовности	-	1,0
9.Потребность в оборудовании с учетом простоя техобслуживания и ремонта	шт.	0,9

Потребность в оборудовании с учетом простоя, техобслуживания и ремонта равна показателю потребности в оборудовании. Т.к. значение показателя потребности в оборудовании меньше 1, то в первый год работы технологическая линия будет загружена не полностью.

Потребность в производственном персонале определена по исходным данным к курсовой работе. Условия для расчета следующие: численность основных рабочих 5 чел. средняя часовая тарифная ставка основного рабочего - 5,1 руб., численности вспомогательных рабочих - 1 чел.; средняя часовая тарифная ставка вспомогательного рабочего - 4,0 руб.; коэффициенты перехода от тарифной ставки к общему фонду оплаты труда: для основных рабочих - 1,5; для вспомогательных рабочих - 1,2.

Таблица 4.2.

Расчет затрат на производство и реализацию продукции и расчет оплаты труда рабочих

Виды работ	Численность рабочих, чел.	Трудозатраты, человеко-смен	Продолжительность смены, ч.	Отработано, чел.-часов	Тарифный фонд з/п, руб.	Общий фонд оплаты труда, руб.
Основное производство	5	1 225	8	9 800	49 980	74 970
Вспомогате-льное производство	1	245	8	1 960	7 840	9 408
ИТОГО:	6	1 470	-	11 760	57 820	84 378

Затраты на оплату труда основных производственных рабочих составляют 84378 руб. в год. В таблицах 4.3 и 4.4 приведены расчеты электроэнергии на технологические нужды и смета затрат на содержание и эксплуатацию оборудования. Амортизация начисляется линейным методом. Стоимость линии 450 тыс. руб. списывается за 5 лет. Годовые амортизационные (А) отчисления составят:

А = первоначальная стоимость оборудования / срок службы = 450/5 = 90 тыс. руб. в год.

Таблица 4.3.

Расчет потребности в электроэнергии на технологические нужды

Наименование показателя	Ед.изм.	Величина
1. Установочная мощность линии	Квт	70
2. Отработано машино-смен	М-см.	325
3. Средняя продолжительность смены	Час	8
4. Отработано машино-часов	М-час	2 600
5. Коэффициент использования мощности	-	0,90
6. Потребность в э/энергии	Квт/час	163 800
7. Тариф за 1 квт/час	Руб.	0,7
8. Стоимость э/энергии	Руб.	116 298
9. Стоимость э/энергии с учетом смазочных материалов	Руб.	130 254

Стоимость э/энергии с учетом смазочных материалов составляет 130254 руб в год. Эти затраты войдут в смету затрат на содержание и эксплуатацию оборудования.

Таблица 4.4.

Смета затрат на содержание и эксплуатацию оборудования

Наименование затрат	Сумма, руб.
1. Оплата труда вспомогательных рабочих	9 408
2. Отчисления на социальные нужды	3 622
3. Топливо и смазочные материалы	130 254
4. Амортизация	90 000
5. Техобслуживание и ремонт	45 000
6. Прочие затраты	22 263
Итого	300 547

Для составления калькуляции себестоимости изделия будем использовать рассчитанные показатели, а также следующие исходные данные:

Прочие производственные расходы в % от прямых затрат	8
Цеховые расходы в % от прямых затрат	6
Общехозяйственные расходы в % от прямых затрат	8
Коммерческие расходы в % от производственной себестоимости	6
Расходы на подготовку и освоение производства, %	16

Уровень рентабельности закладываемый в расчет составляет 25%, налог на добавленную стоимость по данному виду продукции составляет 30%. Затраты на 1 м.куб. вагонки рассчитываем делением затрат по годовому объему на годовое количество выпускаемой продукции - 1300 м. куб.

Таблица 4.5.

Калькуляция себестоимости

Статьи затрат	На 1 м.куб. руб.,	На весь объем, руб.
1. Сырье и основные материалы	677	880 000
2. Зарплата производств. рабочих	58	74 970
3. Отчисления на соц.нужды	22	28 863
4. Расходы на подготовку и освоение производства	121	157 413
5. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	231	300 547
6. Цеховые расходы	67	86 508
7. Общехозяйственные расходы	89	115 343
8. Прочие производственные расходы	89	115 343
9. Производственная себестоимость	1 353	1 758 988
10. Коммерческие расходы	81	105 539
11. Полная себестоимость	1 434	1 864 527
12. Оптовая цена предприятия с учетом прибыли	1 865	2 423 885
13. Отпускная цена с учетом НДС	2 237	2 908 662

Произведенный расчет позволил определить отпускную цену 1 м. куб. вагонки, которая составляет 2151 руб. Оптовая цена (без НДС) будет необходима для дальнейшего расчета прибыли и денежных поступлений.

5. ПЛАН МАРКЕТИНГА

5.1 Оценка рынка сбыта

Спрос на товар зависит от следующих факторов:

- от информированности потребителей, т.е. от успешной рекламной кампании,

- от методов стимулирования продаж товара.

Для внедрения и закрепления позиций на рынке необходимо проводить активный маркетинг, т.е. расширять район сбыта товара, определять оптимальную схему распространения товара, находить эффективные формы привлечения покупателей и стимулирования продаж, проводить рекламную кампанию.

Основные потребители продукции:

офисы и конторы;

объекты ЖКХ;

строительные организации;

физические лица.

Благодаря своей низкой цене и высокому качеству продукции ОАО Уржумский ХСМУ ориентировано на покупателя со средним доходом.

Чтобы спрос на выпускаемую продукцию увеличивался, предприятие постоянно должно заботиться о качестве товара и обслуживания, постоянно замерять уровень потребительской удовлетворенности, чтобы судить о правильности своих действий.

5.2 Оценка конкурентов

Основными конкурентами нашей продукции являются Уржумский деревообрабатывающий завод и МП «Ремстрой».

Предприятием должна использоваться ценовая конкуренция. Цены могут быть снижены за счет снижения себестоимости, которую можно снизить, используя при производстве продукции эффективную технологию.

Конкурентоспособность продукции ОАО Уржумский ХСМУ обуславливается качеством и надежностью, экономичностью производства и т.п.

Характеристика рынка сбыта и конкурентов говорит о том, что рынок сбыта продукции существует.

Для оценки преимуществ фирм - производителей используем метод сегментации рынков, позволяющий систематизировать информацию по конкурентоспособности фирм. Эту информацию удобно представить в виде таблицы 3.

Таблица 5.1

Оценка конкурентоспособности производителей вагонки

Фактор конкурентоспособности	Предприятие	Уржумский ДОЗ	ОАО «Ремстрой»
1.Товар 1.1.Качество 1.2.Используемое Сырье 1.3.Ассортимент	4 3 4	4 3 4	3 4 3
2.ЦЕНА 2.1.Продажная 2.2.Процент скидки с цены 2.3.Сроки платежа	4 3 3	4 3 4	4 2 2
3.КАНАЛЫ СБЫТА 3.1.Форма сбыта: прямая доставка предприятия - производители оптовые посредники 3.2.Степень охвата рынка 3.3.Размещение складских помещений 3.4.Система транспортировки	3 4 2 4 5 3	3 4 4 4 5 3	4 4 3 3 4 3
4.ПРОДВИЖЕНИЕ ТОВАРОВ НА РЫНОК 4.1.Реклама: для потребителей для торговых посредников 4.2.Индивидуальная продажа: стимулирование потребителей показ образцов потребителям подготовка персонала сбытовых служб 4.3.Продвижение товаров: - премии торговым посредникам	4 3 3 3 4 2	3 3 2 3 2 1	4 5 4 5 4 1
Общее количество баллов	61	59	62

Каждый фактор в таблице получил оценку от "О" (наиболее слабые позиции по данному фактору конкурентоспособности) до "5" (доминирующие позиции на рынке) как для рассматриваемой фирмы, так и для ее конкурента.

Таблица показывает, что у товара, предлагаемого предприятием конкурентоспособность средняя.

По таблице видно, что в основном это преимущество основано на качестве, гарантийном сроке, рекламной кампании.

Реклама поможет нам активизировать рынок, расширить его, а значит, и привлечь будущих покупателей (возможно, отбить часть у конкурентов). Таким образом, мы имеем ряд предпосылок к тому, чтобы с выходом на рынок захватить необходимую долю рынка для получения прибыли и дальнейшего развития фирмы.

5.3 Ценообразование

При определении метода установления цены необходимо иметь в виду следующие условия:

способность выпускать продукцию высокого качества;

влияние инфляции;

установление цены на товар в зависимости от ситуации на рынке и колебаний цен конкурентов.

В связи с этими условиями на первый год необходимо применять стратегию:

высокое качество - низкая цена, а в последующие года:

высокое качество - цена, в зависимости от спроса, цен конкурентов.

5.4 Схема распространения продаж

Вопросами сбыта вагонки занимается отдел снабжения и сбыта.

Таблица 5.2

Используемые каналы сбыта

Каналы сбыта	Как реализовано на предприятии	Преимущества и недостатки
Со складов предприятия	Основной канал сбыта	«+»- отсутствие транспортных расходов «-»-транспортные расходы покупателей;
2. Через посредников	Занимает малую долю	«+»- снижение расходов на поиски покупателей и сбыта продукции; «-»- оплата комиссионых
3. Продажа фирмам и организациям	Занимает ? часть от всех каналов сбыта	«+»- наличие гарантированных покупателей; «-»- транспортные расходы; -расходы на поиск фирм.

5.5 Методы стимулирования продаж

Так как основной канал сбыта продукции - со складов предприятия, то основными методами стимулирования продаж будут являться:

стимулирование оплаты труда работников сбытовой службы;

участие в выставках, ярмарках и т.п.

5.6 Реклама

Основная цель рекламы - информирование потенциальных клиентов о качестве и преимуществах выпускаемой продукции.

Чтобы привлечь как можно больше покупателей нашей продукции, предприятию необходимо использовать следующие рекламные средства:

разместить рекламные материалы в печатных изданиях, на радио;

регулярно участвовать в выставках, ярмарках;

сформировать общественное мнение.

Основная стратегия развития деятельности предприятия и обеспечение его конкурентоспособности - выборочная специализация, которая предусматривает узкий ассортимент выпускаемой продукции и упор на высокое качество.

5.7 Прогноз объемов продаж

Проанализировав ситуацию на рынке, можно сделать вывод о том, что спрос на вагонку существует как в пределах, так и за пределами Кировской области. В таблице 7 представлен прогноз объема продаж по сбыту предлагаемой продукции и предполагаемая выручка.

Таблица 5.2

Прогноз сбыта продукции

	Ед. изм.	1кв. 2001	2кв. 2001	3кв. 2001	4кв. 2001	Итого за год	2002	2003	2004	2005	2003 год
Вагонка	куб.м	130	260	390	520	1300	1430	1502	1532	1486	1 500
Выручка	тыс.р.	280	559	839	1119	2796	3076	3230	3294	3195	3227

6. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Собственных средств для финансирования проекта у предприятия нет, поэтому финансирование будет полностью осуществляться за счет банковского кредита. Размер кредита составляет 450 тыс. рублей. Кредит выдается сроком на два года под ставку 35% годовых. Погашение кредита будет производиться через 1 год погашается половина суммы - 225 тыс. руб., вторая половина суммы погашается в конце второго года. Проценты начисляются ежемесячно. В за первый год сумма процентов составит: 450*35/100 = 158 тыс. руб. в т.ч. проценты относимые на себестоимость (учетная ставка ЦБ+3% 28+3=31%): 450*31/100 = 140 тыс. руб. остальные 4% выплачиваются за счет прибыли: 450*4/100 = 18 тыс. руб.

За второй год сумма процентов составит: 225*35/100 = 79 тыс. руб.

в т.ч. проценты относимые на себестоимость: 225*31/100 = 70 тыс. руб.

проценты за счет прибыли: 225*4/100 = 9 тыс. руб.

В таблице 6.1. представлена структура капитальных вложений.

Таблица 6.1

Структура капитальных вложений

Показатели	Всего	1-й год по кварталам
		1	2	3	4
1. Сумма инвестиций - всего	450	405	15	15	15
в том числе:
1.1.Строительно-монтажные работы	95	95
1.2. Приобретение оборудования	295	295
1.3. Прочие затраты	60	15	15	15	15

На основе данных таблицы можно определить структуру капитальных вложений: 19% - строительно-монтажные работы, 59% - приобретение оборудования и 12% - прочие затраты.

8. РАСЧЕТ ПРИБЫЛИ И ЧИСТЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ ПО ГОДАМ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Изменение объема реализации по годам в процентах следующее:

2 год	+10%
3 год	+5%
4 год	+2%
5 год	-3%

Изменение объема продаж по годам составит:

2 год	1300*1,10=1430	куб.м.
3 год	1430*1,05=1502	куб.м.
4 год	1502*1,02=1532	куб.м.
5 год	1532*0,97=1486	куб.м.

Последующий ежегодный рост затрат на производство и реализацию продукции составляет 10%.

Изменение затрат по годам составит:

2 год	1865*1,1=2051	тыс.р.
3 год	2051*1,1=2256	тыс.р.
4 год	2256*1,1=2482	тыс.р.
5 год	2482*1,1=2730	тыс.р.

Таблица 7.1.

Затраты на производство и сбыт продукции. Выручка и прибыль

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
1.Объем реализации в натуре, тыс. дес. яиц	1 300	1 430	1 502	1 532	1 486
2. Цена продажи единицы продукции, 1 дес. руб.	1 865	1 865	1 865	1 865	1 865
3. Выручка (без НДС) (стр.1*стр.2),т.р.	2 424	2 666	2 800	2 856	2 770
4. Прочие доходы от производственной деятельности	0
5. Затраты на производство и сбыт продукции, всего , т. р.	1 865	2 051	2 256	2 482	2 730
в том числе:
5.1. производственные затраты т.р.	1 759	1 935	2 128	2 341	2 575
из них: операционные затраты всего, т. р.	1 698	1 868	2 055	2 261	2 487
в том числе: - топливо и энергия, т. р.	130	143	158	173	191
- сырье и материалы, т. р.	880	968	1 065	1 171	1 288
- заработная плата всех рабочих, т. р.	117	129	141	156	171
- прочие операционные затраты, т.р.	571	628	691	760	836
- налоги, относимые на себестоимость (на автодороги, 2,5% от чист.выр.) , т.р.	61	67	70	71	69
5.2. затраты на сбыт, т.р.	106	116	128	140	155
6. Проценты за кредит, относимые на себест, т.р.	140	70
7. Амортизация, т.р.	90	90	90	90	90
8. Затраты на страхование инвестиционного проекта	0
9. Балансовая прибыль (3+4-5-6) , т.р.	420	546	544	374	40
10. Платежи из прибыли в бюджет	171	213	214	164	63
10.1. Налог на прибыль, т.р.	126	164	163	112	12
10.2. Налог на содержание жилфонда	36	40	42	43	42
10.3.Налог на имущество	9	9	9	9	9
11. Выплата основного долга и процентов за счет прибыли, т.р.	243	234
12. Чистая прибыль (9-10-11) , т.р.	6	99	329	210	-23
13. Чистые денеж.поступлен. (12+6) , т.р.	96	189	419	300	67

Таблица 7.2

План денежных поступлений и выплат по годам реализации инвестиционного проекта, тыс. руб.

Наименование показателей	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
А. Деятельность по производству и сбыту продукции
А.1. Выручка от продажи продукции	2 424	2 666	2 800	2 856	2 770
А.2. Денежные выплаты	1 775	1 961	2 166	2 392	2 640
операционные затраты по производству и сбыту продукции	1 775	1 961	2 166	2 392	2 640
А.3. Сальдо денежных поступлений и выплат от деятельности по производству и сбыту продукции	649	705	634	464	130
Б. Инвестиционная деятельность
Б. 1. Поступление денежных средств	450
Б.2. Платежи за:	450
Строительно-монтажные работы	95
Приобретение оборудования	295
Прочие затраты	60
Б.3. Сальдо денежных поступлений и платежей в инвестиционной деятельности	0
В. Финансовая деятельность
В.1. Поступление денежных средств всего
В.2. Денежные выплаты всего	554	516	214	164	63
В.2.1.Возврат предоставленных средств	225	225
коммерческий кредит	225	225
В.2.2.Уплата процентов за предоставленные средства	158	79
коммерческий кредит	158	79
В.2.3.Налоги и другие обязательные платежи	171	213	214	164	63
В.3.Сальдо денежных поступлений и выплат от финансовой деятельности	-554	-516	-214	-164	-63
Д. Денежный поток
Д.1. По годам реализации проекта	96	189	419	300	67
Д.2. Накопленный денежный поток		284	704	1 004	1 071

8. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Расчет индекса дисконтирования (Кд) производится по формуле:

Кд = 1/(1+r)ⁿ,

где r - ставка дисконта (0,14); n - номер года.

Кд 1 = 1/(1+0,14)¹= 0,87719;

Кд 2 = 1/(1+0,14)²= 0,76947;

Кд 3 = 1/(1+0,14)³= 0,67497;

Кд 4 = 1/(1+0,14)⁴= 0,59208;

Кд 5 = 1/(1+0,14)⁵= 0,51937;

Далее в таблице сведены исходные расчетные показатели:

Таблица 8.1

Исходные расчетные показатели

Показатели	1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год	Итого
Чистая прибыль	6	99	329	210	-23	621
Чистые денеж. оступлен.	96	189	419	300	67	1 071
Коэффициент дисконтирования	0,87719	0,76947	0,67497	0,59208	0,51937
Чистые дисконтированные денежные поступления	84	145	283	178	35	725
Чистые дисконтированные денежные поступления с нарастающим итогом	84	229	512	690	725

Чистый дисконтированный доход проекта (ЧДД) равен разности между приведенной суммы чистых денежных поступлений и суммой инвестиций:

ЧДД = 725-400=325 тыс. руб.

Данный проект можно признать эффективным, т.к. ЧДД больше 0.

Индекс рентабельности (Ир) или относительный показатель эффективности инвестиций определяется как отношение суммы чистых денежных поступлений к инвестициям:

Ир = 725/450 = 1,6;

Проект рентабелен, т.к. будущие доходы больше капиталовложений.

Срок окупаемости (Ток) инвестиционного проекта. Так как денежные поступления по годам распределены не равномерно, то срок окупаемости инвестиций рассчитывается прямым подсчетом (суммированием) числа лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом. Для расчета используем дисконтированные денежные поступления. Из таблицы следует, что срок окупаемости инвестиционного проекта - 3 года.

Коэффициент эффективности проекта рассчитывается как частное от деления среднегодовой чистой прибыли на среднюю стоимость инвестиций

Еэф = (621/2)/(450/2) = 1,4 = (140%)

Коэффициент эффективности проекта сравнивается с уровнем рентабельности авансируемого капитала, который составляет 4,45%. Т.к. коэффициент эффективности проекта выше, то его следует принять.

В целом, произведенные результаты оценки экономической эффективности говорят о возможности реализации инвестиционного проекта на предприятии.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиционный проект разрабатывался на базе ОАО «Уржумский ХСМУ» основной деятельностью которого является строительство ЛЭП в сельской местности.

На основе проведенного финансового анализа было выявлено, что предприятие должно и в будущем инвестировать в основные фонды. Это не только повышает конкурентоспособность в отношении современных технологий, но повышается техническая вооруженность рабочих, повышается производительность труда, снижаются издержки. Кроме того предприятие имеет большой резерв для привлечения долгосрочных кредитов, которые оно может направлять на инвестиции, а для финансирования оборотных средств необходимо привлечение краткосрочных кредитов и займов.

Основной целью реализации предлагаемого к внедрению инвестиционного проекта является налаживание выпуска нового вида строительных материалов - вагонки.

Совокупные инвестиции по проекту составят 450 тыс. руб. для закупки оборудования финансирование будет полностью осуществляться за счет заемных средств - коммерческого кредита. Срок окупаемости проекта - 3 года.

На основе рассчитанных показателей эффективности инвестиционного проекта, было сделано заключение о возможности его реализации на данном предприятии.

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. Учебник, 3-е переработанное и дополненное издание: М.: Финансы и статистика, 1994.- 258 c.

2. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, - М.: Финансы и статистика, 1998, - 158 с.

3. Буров В.П., Морошкин О.К. и др. Бизнес-план. Методика составления. Реальный пример. - М.: ЦИПКК АП, 1995. - 76с.

4. Горохов М.Ю. Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. - М.: «Филинъ», 1998. - 208с.

5. Гражданский Кодекс Российской Федерации, часть I-II.

6. Ендовицкий Д.А. Методика оценки денежных потоков инвестиционного проекта. // Бухгалтерский учет № 10 - 1998.

7. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций.- 2-е изд., Стереотип. -М.: ИИД «Филинъ», 1998. - 224 с.

8. Инвестиционная деятельность предприятий и ее финансовое обеспечение в условиях рынка./Белгород, 1997, - 156 с.

9. Ковалев В.В. методы оценки инвестиционных проектов. - М.: финансы и статистика, 1998. - 144с.

10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.: ил.

11. Лунев Н., Макаревич Л. «Бизнес-план для получения инвестиций», - М.: 1995,- 140 с.

12. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ «Дис», 1997.-158 с.

13. Мелкумов Я.С. экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 160с.

14. Морозов В. Методы оценки качества инвестиционных проектов//Экономист №7 - 1998.

15. Палих А.С. Бизнес-план. - М.: «Ось-89», 1996. - 96с.

16. Сафиуллин М.В. Экономическое обоснование инвестиционных проектов. -М., 1996, - 21 с.