Финансовые отношения предприятия

Проверки - обследования торгово - посреднической и производственной деятельности граждан -субъектов предпринимательской деятельности проводятся не менее двух раз в год. [13, c 91]

Проверки выполнения гражданами положений Декрета КМУ от 17 марта 1993 года № 24-93 «О налоге на промысел» проводятся, постоянно в течение года. Обследования любых складских, торговых и других помещений предприятий, учреждений и организаций проводятся по мере возникновения необходимости в их проведении.

Следует обратить особое внимание на распоряжение Государственной налоговой администрации Украины от 25 сентября 1998 года № 272-р «О введении в действие порядка проведения оперативных проверок и рассмотрения материалов по ним», согласно которому оперативная проверка проводится в целях определения факта соблюдения или несоблюдения субъектами предпринимательской деятельности, которые осуществляют расчеты с потребителями за наличность, требований налогового законодательства, выявления нарушений, а также получения информации в интересах полноты, своевременности и правильности уплаты в бюджеты и государственные целевые фонды налогов и сборов (обязательных платежей).

По результатам оперативной проверки составляется акт проверки в двух экземплярах и подписывается должностными лицами, которые проводили .оперативную проверку, а также руководителем или лицом, которое его замещает, а в случае их отсутствия -- материально ответственным лицом субъекта предпринимательской деятельности.

Руководитель или лицо, которое его замещает, а в случае их отсутствия -- материально ответственное лицо проверяемого субъекта предпринимательской деятельности, имеют право во время подписания акта проверки письменно оформить свое несогласие с результатами оперативной проверки и предоставить соответствующие обоснованные замечания (разъяснения) в письменной форме, по которым должны быть указаны заключения проверяющих.

Проведение оперативной проверки начинается, как правило, с фиксации служебным лицом налоговой службы факта закупки потребителем товара (заказа, получение услуги), или с негласной контрольной закупки товара (заказа, получения услуги), или с проверки других вопросов соблюдения требований налогового законодательства в соответствии с задачами, поставленными руководителем органа налоговой службы или его заместителем.

Решение о применении финансовых санкций по материалам оперативной проверки руководитель налогового органа (его заместитель) принимает в соответствии с положениями Инструкции о применении и взыскании финансовых санкций органами государственной налоговой службы, утвержденной приказом Главной государственной налоговой инспекции Украины от 20.04.95 г. № 28, не позднее 10 дней со дня составления акта оперативной проверки или не позднее 10 дней со дня регистрации акта в журнале регистрации входящей корреспонденции.

Помимо проверок и ревизий при осуществлении финансового контроля возможно применение таких методов его осуществления как обследование, инспекция и наблюдение.

Обследование, как и проверка, охватывает отдельные стороны деятельности предприятий, организаций, учреждений, но в отличие от проверки проводится по значительно широкому кругу показателей и выявляет финансовое состояние хозяйствующих субъектов, перспективы их развития, необходимость реорганизации или переориентации производства. В ходе обследования могут применяться опросы и анкетирование. Имеет целью выявление нарушений финансовой дисциплины. [1, c 51]

Инспекция - проверки состояния финансов предприятий, организаций и учреждений на местах, которые периодически осуществляются субъектами -представителями государства в целом или его отдельных органов. Они проводятся с целью ознакомления с положением дел на местах и предоставления оперативной практической помощи.

Наблюдение -- сводится к общему ознакомлению с состоянием финансовой деятельности бюджетного учреждения, предприятия, организации, ведомства. Бывает общим и специальным.

Помимо указанного необходимо отметить еще один способ осуществления финансового контроля инвентаризацию, осуществление которой проводится согласно Приказу Минфина Украины «Об инструкции по инвентаризации основных средств, нематериальных активов, товарно - материальных ценностей, денежных средств и документов и расчетов» от 11.08.94 г. №69. В вышеприведенном акте содержатся указания о том, что инвентаризация в обязательном порядке осуществляется в случае передачи имущества государственного предприятия в аренду, приватизации имущества государственного предприятия, преобразовании государственного предприятия в акционерное общество, изменения материально ответственных лиц (на день приема - передачи), при установлении фактов краж или злоупотреблений, порче ценностей (на день установления таких фактов), а также в иных случаях, предусмотренных законодательством.

Инвентаризация зданий, сооружений и иных недвижимых объектов основных фондов может проводиться один раз в три года, а библиотечных фондов -один раз в пять лет.

При коллективной (бригадной) материальной ответственности проведение инвентаризации обязательно в случае изменения руководителя коллектива (бригадира), выбытии из коллектива (бригады) более половины его членов, а также по требованию хотя бы одного члена коллектива (бригады).

В случаях, когда проведение инвентаризации является обязательным, инвентаризации подлежат также имущество и материальные ценности, которые не принадлежат предприятию и учет которых ведется на вне балансовых счетах.

Раздел 3. Финансовый контроль на предприятии в рамках финансового менеджмента

Еще Анри Файоль и его последователи (классическая школа управления) отмечали, что любой процесс управления состоит из четырех взаимосвязанных функций: планирования, организации, мотивации и контроля [7]. Единый контур управленческого процесса подразумевает, что функции контроля и планирования взаимосвязаны: благодаря контролю пересматриваются цели организации, и дальнейшие шаги осуществляются в такой же последовательности. При невыполнении любой из данных функций система управления не работает и соответственно поставленные цели не достигаются.

В данной главе речь идет о разработке системы контроля в рамках финансового менеджмента на примере среднего промышленного предприятия ОАО «СНИП» (название изменено).

Любой процесс контроля состоит из следующих этапов:

установление стандартов, или конкретных количественных целей, прогресс в отношении которых поддается измерению;

измерение фактических результатов, или определение масштабов отклонений;

установление конкретных лимитов, или принятие решения о том, можно ли считать отклонения существенными/несущественными;

проведение корректировки, или выявление причины отклонений, устранение отклонений либо пересмотр стандартов.

Желательно, чтобы система финансового контроля содержала предварительный, текущий и заключительный контроль.

Инструментами предварительного финансового контроля, заключающегося в реализации установленных правил, процедур, могут служить правила финансового планирования, отраженные в Положении о финансовой службе или Положении о бюджетировании и финансовом анализе и т.д.

Инструментом текущего финансового контроля, который представляет собой периодическое измерение фактических результатов и отклонений от плановых показателей (как правило, текущий контроль оперирует с абсолютными показателями) в течение отчетного периода, может служить так называемый линейный индикатор [3], построенный для выбранных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К примеру, одним из таких показателей является поступление денежных средств (см. рис.1).

На графике фиксируются суммы поступлений по периодам. Если все обстоит идеально (средства поступают в соответствии с планом), то движение осуществляется по прямой линии, в конце которой достигается целевая сумма. Если к третьей неделе реальное положение будет таким, как показано на рисунке, единственным способом добиться поставленной цели будет активизация работы по сбору дебиторской задолженности либо привлечение дополнительных средств в виде кредитов и т. д.

Рис. 1. Линейный индикатор поступления денежных средств

Таким образом, линейный индикатор подает сигнал тревоги на ранней стадии, обеспечивая резерв времени, чтобы предпринять действия по исправлению положения [3].

Правда, использование подобных инструментов полезно в стабильной обстановке. Когда же внешняя среда вносит существенные изменения в планы, применяется метод скользящего планирования, что подразумевает периодическую корректировку планов. В этом случае текущий контроль имеет некоторые особенности [4].

При выявлении отклонений надо иметь в виду, что в результате корректировки, как правило, изменяется уровень активности, к примеру, вместо 6000 запланированных единиц продукции предприятие производит только 5000. Если финансовый менеджер сопоставляет плановые и фактические затраты без учета уровня активности, то такой анализ отклонений будет лишен всякого смысла, подобно сравнению апельсинов с яблоками. С помощью формулы «затраты/объем» (или формулы гибкого бюджета) любой бюджет преобразуется к виду, соответствующему необходимому уровню активности, а затем проводится анализ отклонений.

Инструментом заключительного финансового контроля, включающего анализ и подведение итогов по вопросам: насколько предприятие приблизилось к достижению цели и/или насколько планы были реалистичны, может служить комплексное качественное оценивание [10].

В основе комплексного качественного оценивания (ККО) лежит методика финансового анализа, однако в отличие от стандартного финансового анализа ККО позволяет:

дать оценку финансового состояния с учетом специфики предприятия;

интерпретировать результаты анализа для менеджеров, в том числе и нефинансовых, для принятия последними адекватных решений.

ККО подразумевает составление некоего субъективного мультипликатора или агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня [10]. Субъективность дает возможность учесть особенности деятельности предприятия, его отношения с партнерами, сезонность и другие качественные факторы, которые влияют на финансовые результаты, но не учитываются стандартным финансовым анализом.

Пример использования комплексного качественного оценивания (ККО)

На момент разработки системы финансового контроля насущными финансовыми целями для ОАО «СНИП» были:

Цель	Цель-минимум	Цель-максимум
1. Повышение рентабельности	Безубыточность деятельности	10%-ая рентабельность
2. Повышение платежеспособности	40% денежной оставляющей в выручке	60% денежной оставляющей в выручке

Для проведения процедуры ККО используется информация, представленная в финансовых бюджетах предприятия (см. табл.1), а именно в бюджете движения денежных средств (БДДС), бюджете доходов и расходов (БДР) и бюджете по балансовому листу (ББЛ).

Таблица 1. Финансовые бюджеты ОАО «СНИП» за 4-й квартал 2000 года

Показатели	Значения (фактические)
	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
Бюджет движения денежных средств (БДДС)
Поступления, всего	6589	7122	6771,2
Денежные средства	1811	2286	1875
Бартер	4778	4836	4896,2
Выплаты, всего	6156	7118	6767,2
Денежные средства	1800	2282	1871
Бартер	4356	4836	4896,2
Сальдо	433	4	4
Денежные средства	11	4	4
Бартер	422	0	0
Бюджет доходов и расходов (БДР)
Выручка	5391	7007	5615
Переменные расходы	5450	5773	6138
Маржинальная прибыль	-59	1234	-523
Постоянные расходы	658	1311	868
Прибыль от реализации	-717	-77	-1391
Бюджет по балансовому листу (ББЛ)
Внеоборотные активы	33613	33556	33501
Запасы	11211	11053	10691
Дебиторская задолженность	16383	14451	13722
Денежные средства	11	4	4
Активы, всего	61218	59064	57918
Собственный капитал	46218	44871	43980
Краткосрочные кредиты	0	0	0
Кредиторская задолженность	15000	14193	13938
Пассивы, всего	61218	59064	57918

ККО предлагается проводить периодически, руководствуясь нижеуказанным алгоритмом.

‹I›. ККО осуществляется по следующим аспектам финансового состояния (выбор аспектов определяется субъективными потребностями предприятия):

Платежеспособность: показатели демонстрируют возможность погасить обязательства перед кредиторами, с тем чтобы продолжать свою деятельность.

Рентабельность: показатели отражают эффективность использования имеющихся ресурсов (большое значение имеют затраты, их динамика и влияние на финансовые результаты).

Оборачиваемость (деловая активность): рост (снижение) показателей данной группы будет свидетельствовать о конкурентоспособности продукции, ее качестве и правильности организации реализации (чем лучше продукция, тем больше ее приобретают).

Финансовая устойчивость: показатели отражают структуру источников средств (пассивов) и их размещение в активах, а по этому можно судить о финансовой независимости предприятия.

‹II›. В каждом аспекте финансового состояния выделяются конкретные показатели (их выбор также определятся потребностями предприятия в информации):

Платежеспособность характеризуется тремя известными коэффициентами ликвидности (текущей, быстрой и абсолютной). Эти коэффициенты, безусловно, связаны друг с другом, однако каждый уточняет картину платежеспособности предприятия.

Рентабельность показывает, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли. В данном случае наиболее важно отслеживать успешность производственной деятельности. Для этого используется показатель доходности производственной деятельности, определяющий, сколько рублей выручки получает предприятие, затратив 1 рубль. Выбор этого показателя не случаен, поскольку с помощью нижеследующей факторной модели методом цепных подстановок можно выяснить, за счет чего сложился фактический уровень доходности. Как видно их формулы (см. рис. 2), эта модель объединяет БДДС и БДР.

Рис. 2. Факторная модель доходности

Оборачиваемость отражает скорость превращения вложенных средств в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность; увеличение скорости оборота указывает на повышение производственно-технического потенциала предприятия и конкурентоспособности продукции. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения (этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса). Следует, правда, иметь в виду способ оценки амортизации, потому что при прочих равных условиях этот показатель будет выше при ускоренном начислении износа на основные средства. Оборачиваемость внеоборотных активов характеризует оборачиваемость иммобилизованных средств. Повышение фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса материальных внеоборотных активов, так и за счет высокого технического уровня. Разумеется, его величина зависит от отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного года. Оборачиваемость материально-производственных запасов: чем выше показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статьей, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может очутиться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента используется не выручка, а себестоимость реализованной продукции. Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженностей оценивает условия предоставления и получения коммерческого кредита. От того, насколько соответствуют сроки предоставленного предприятию кредита общим условиям его производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие предприятия. Лучше, когда оборачиваемость кредиторской задолженности немного ниже оборачиваемости дебиторской задолженности. Предприятие тогда имеет возможность использовать чужие «бесплатные» деньги, однако, если предприятие вовремя не будет погашать свою задолженность, это грозит потерей репутации.

Финансовая устойчивость. Предприятие редко прибегает к заимствованию средств, поэтому коэффициент автономии здесь используется не для отражения зависимости от заемного капитала (по крайней мере, на момент анализа); его уменьшение будет свидетельствовать о «проедании» собственного капитала из-за убытков. Обеспеченность материальных запасов СОС имеет большое значение, так как демонстрирует способность предприятия обходиться исключительно собственными средствами для возобновления производственного процесса. Маневренность собственного капитала показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Этот показатель необходимо отслеживать, так как в сложившейся ситуации, когда предприятие получает большие убытки, уровень СОС снижается, а это отрицательно сказывается на финансовой устойчивости.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели платежеспособности, но финансовая устойчивость не утеряна, то есть шансы выйти из затруднительного положения.

Формулы расчетов всех выбранных показателей приведены в таблице 2.

Таблица 2. Расчет финансовых коэффициентов

Коэффициент	Формула расчета
	Числитель	Знаменатель
Платежеспособность
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Абсолютно ликвидные активы (денежные средства + КФВ)	Краткосрочные пассивы
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Абсолютно ликвидные активы + дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	Краткосрочные пассивы
3. Коэффициент текущей ликвидности	Текущие активы	Краткосрочные пассивы
Рентабельность
1. Доходность	Выручка	Затраты (себестоимость)
Оборачиваемость
1. Оборачиваемость активов	Выручка	Общая сумма активов
2. Оборачиваемость внеоборотных средств	Выручка	Внеоборотные средства
3. Оборачиваемость запасов	Себестоимость (затраты)	Запасы
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности	Выручка	Дебиторская задолженность
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности	Затраты	Кредиторская задолженность
Финансовая устойчивость
1. Коэффициент автономии	СК (собственный капитал)	Общая сумма источников средств
2. Доля СОС (собственных оборотных средств) в запасах	СОС=СК - внеоборотные активы	Запасы
3. Маневренность СК	СОС	СК

‹III›. Далее требуется выбрать критерии (стандарты, нормы), с которыми будут сопоставляться как плановые, так и фактические значения вышеуказанных коэффициентов.

Выбор этих стандартов субъективен и в основном зависит от характера деятельности предприятия, однако существуют и общепризнанные стандарты, широко используемые в финансовом анализе. В данном случае опираться будем на них.

Нормы платежеспособности: используются общепризнанные стандарты. Коэффициент абсолютной ликвидности -- 0,1--0,2, быстрой -- не ниже 1, а текущей -- 1,4--2.

Нормы рентабельности: нормы данного среза финансового состояния весьма субъективны, зависят от целей, преследуемых предприятием, от общей экономической обстановки. В данном случае будет ориентироваться на доходность, равную 1,1 (что эквивалентно рентабельности основной деятельности в 10% -- цель-максимум).

Нормы оборачиваемости: нет общепринятых норм оборачиваемости, так как данные показатели во многом зависят от особенностей отрасли, размера предприятия, продукта, поэтому в данном случае требуется мнение эксперта, статистика и так далее. Нормы оборачиваемости будут выше у небольших предприятий, работающих на конечного потребителя; у предприятий же, производящих продукцию группы «А» (средства производства), -- гораздо меньше из-за длительности производственного цикла. Можно считать нормальной оборачиваемость активов равную единице у машиностроительного предприятия. ОАО «СНИП» не относится к данной отрасли, но активы, принадлежащие этому предприятию, очень велики, следовательно, это значение и будет считаться нормой. Однако в связи с тем, что анализируемый период равен 1 месяцу, а не году, норма будет составлять 0,08. Оборачиваемость основных средств составит 1,6 за год и 0,13 за месяц, так как внеоборотные активы составляют приблизительно 60% от суммы всех активов. Оборачиваемость запасов, дебиторской и кредиторской задолженности зависит от производственного цикла и должна быть приблизительно равна. Производственный цикл составляет 2 месяца, следовательно, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности равна 6 за год и 0,5 за месяц. Норма оборачиваемости кредиторской задолженности может быть несколько ниже (равной 5,4 за год и 0,45 -- за месяц).

Нормы финансовой устойчивости: по этому аспекту существуют общепризнанные стандарты, которыми и воспользуемся. Коэффициент автономии должен превышать 0,5, что связано с «успокоением» кредиторов: в этом случае заемный капитал может быть компенсирован собственным. Коэффициент обеспеченности материальных запасов должен быть не менее 0,6--0,8. Этот коэффициент и его норма своего рода «вершина» методики определения финансовой устойчивости предприятия путем сопоставления собственных оборотных средств и материально-производственных запасов. Однако надо учитывать, что уровень этого показателя оценивается прежде всего в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то СОС могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше нормы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности показатель может быть выше нормы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния. Значение коэффициента маневренности собственного капитала зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственного капитала является источником покрытия основных производственных фондов). Норма составляет 0,1--0,2.

‹IV›. Каждому коэффициенту (показателю) в зависимости от его значения присваивается класс. Кроме того, задаются веса коэффициентам исходя из целей предприятия -- повышения платежеспособности и рентабельности. Веса выражены в процентах так, что каждый аспект финансового состояния «весит» 100%. Правила приведены в таблице 3.

Таблица 3. Правила оценивания финансовых коэффициентов

Коэффициент	Оценка показателя	Вес
	Высокая (1)	Норма (2)	Низкая (3)
Платежеспособность	100%
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	Более 0,1	От 0,05 до 0,1	Менее 0,05	60%
2. Коэффициент быстрой ликвидности	Более 1,0	От 0,7 до 1,0	Менее 0,7	25%
3. Коэффициент покрытия	Более 2,0	От 1,4 до 2,0	Менее 1,4	15%
Рентабельность	100%
1. Доходность	Более 1,1	От 1,07 до 1,1	Менее 1,07	100%
Оборачиваемость	100%
1. Оборачиваемость активов	Более 0,08	От 0,06 до 0,08	Менее 0,06	10%
2. Оборачиваемость основных фондов	Более 0,13	От 0,1до 0,13	Менее 0,1	10%
3. Оборачиваемость запасов	Более 0,5	От 0,43 до 0,5	Менее 0,43	30%
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности	Более 0,5	От 0,43 до 0,5	Менее 0,43	25%
5. Оборачиваемость кредиторской задолженности	Более 0,45	От 0,4 до 0,45	Менее 0,4	25%
Финансовая устойчивость	100%
1. Коэффициент автономии	Более 0,6	От 0,5 до 0,6	Менее 0,5	30%
2. Доля СОС в запасах	Более 0,8	От 0,6 до 0,8	Менее 0,6	40%
3. Коэффициент маневренности СК	Более 0,2	От 0,1 до 0,2	Менее 0,1	30%

Платежеспособность и рентабельность: о благоприятной ситуации можно говорить в том случае, если коэффициенты ликвидности и доходности имеют нормальные либо высокие значения (1-й или 2-й класс) и наоборот, если значения данных показателей низкие, то необходимо активизировать работу по тщательному анализу финансовых ресурсов и по их рациональному использованию. Таким образом, вес коэффициента абсолютной ликвидности в 60% вполне обоснован. Коэффициентам быстрой и текущей ликвидности присваиваются веса в 25% и 15% соответственно, коэффициенту доходности -- 100% (так как единственный показатель в аспекте финансового состояния)

Оборачиваемость: поскольку с ростом оборачиваемости запасов при прочих равных условиях увеличивается значение коэффициентов ликвидности [8], показателю оборачиваемости запасов задается самый большой вес в этом аспекте финансового состояния -- 30%.

Так как оборачиваемость дебиторской и оборачиваемость кредиторской задолженностей влияет как на рентабельность, так и на платежеспособность, вес этих коэффициентов составит по 25%.

Оборачиваемость основных средств и оборачиваемость активов скорее влияют на перспективную платежеспособность предприятия, а потому этим показателям присваиваются небольшие веса -- по 10%.

Финансовая устойчивость: теория и практика финансового менеджмента показывает, что с увеличением значения коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками (СОС) при прочих равных условиях растет значение коэффициента ликвидности. Более того, недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат приводит предприятие на грань банкротства, так как в данной ситуации даже увеличение коэффициентов автономии и маневренности не позволяет повысить платежеспособность предприятия [8]. В связи с этим коэффициенту, отражающему долю СОС в запасах, присваивается наибольший вес -- 40%. Остальным коэффициентам -- по 30%.

Далее приведены результаты расчета (см. табл. 4), где не только указаны конкретные значения, но и присвоен класс каждому коэффициенту в соответствии с вышеприведенными правилами.

Таблица 4. Результаты расчета финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Значение	Класс коэффициента
	Октябрь	Ноябрь	Декабрь	Октябрь	Ноябрь	Декабрь
Платежеспособность
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0007	0,0003	0,0003	3	3	3
Коэффициент быстрой ликвидности	1,09	1,02	0,98	1	1	2
Коэффициент текущей ликвидности	1,84	1,80	1,75	2	2	2
Рентабельность
Доходность	0,88	0,99	0,80	3	3	3
Оборачиваемость
Оборачиваемость активов	0,09	0,12	0,10	1	1	1
Оборачиваемость ОС	0,16	0,21	0,17	1	1	1
Оборачиваемость запасов	0,54	0,64	0,66	1	1	1
Оборачиваемость ДЗ	0,33	0,48	0,41	3	2	3
Оборачиваемость КЗ	0,41	0,50	0,50	2	1	1
Финансовая устойчивость
Коэффициент автономии	0,75	0,76	0,76	1	1	1
Доля СОС в запасах	1,12	1,02	0,98	1	1	1
Маневренность СК	0,27	0,25	0,24	1	1	1

‹V›. Далее оценивается рейтинг аспектов финансового состояния:

вычисляется произведение класса коэффициента на его вес;

полученные данные суммируются.

Рейтинг по одному аспекту не может быть ниже 100 -- это самый лучший показатель, так как он означает, что все коэффициенты данного разреза вошли в первую группу; 200 -- отражает нормальное состояние: коэффициенты принадлежат второй группе; 300 -- худшее значение рейтинга (все коэффициенты конкретного аспекта имеют низкие оценки). Также существуют промежуточные значения, поскольку одному коэффициенту может быть присвоен один класс, а другому из той же группы (аспекта) другой. Но общее правило таково: чем ниже рейтинг, тем лучше. В таблице 5 представлены результаты расчетов.

Таблица 5. Рейтинг аспектов финансового состояния

Показатели	Класс показателя	Вес, %	Рейтинг
	Октябрь	Ноябрь	Декабрь		Октябрь	Ноябрь	Декабрь
Платежеспособность
Коэффициент абсолютной ликвидности	3	3	3	60	180	180	180
Коэффициент быстрой ликвидности	1	1	2	25	25	25	50
Коэффициент текущей ликвидности	2	2	2	15	30	30	30
Итого (рейтинг)	235	235	260
Рентабельность
Доходность	3	3	3	100	300	300	300
Итого (рейтинг)	300	300	300
Оборачиваемость
Оборачиваемость активов	1	1	1	10	10	10	10
Оборачиваемость ОС	1	1	1	10	10	10	10
Оборачиваемость запасов	1	1	1	30	30	30	30
Оборачиваемость ДЗ	3	2	3	25	75	50	75
Оборачиваемость КЗ	2	1	1	25	50	25	25
Итого (рейтинг)	175	125	150
Финансовая устойчивость
Коэффициент автономии	1	1	1	30	30	30	30
Доля СОС в запасах	1	1	1	40	40	40	40
Маневренность СК	1	1	1	30	30	30	30
Итого (рейтинг)	100	100	100

Надо также установить правила, позволяющие давать оценку промежуточному значению рейтинга. На рис. 3 представлена шкала значений рейтинга аспекта финансового состояния. На ней указаны лишь крайние значения (максимальное, минимальное и среднее), и поэтому она не дает возможности определить, имеет ли рейтинг с промежуточным значением (между 100 и 200, 200 и 300) отличную, хорошую или плохую оценку.

Для этого с помощью программного продукта Mathcad Profession (версия 7.0) были построены матрицы для всех аспектов финансового состояния, в которых для каждого набора классов, присвоенных коэффициентам, рассчитывался рейтинг (см. Приложение).

Рис. 3. Шкала оценки рейтинга аспекта финансового состояния

В результате этих расчетов были построены шкалы.

Для аспекта финансового состояния «Платежеспособность» шкала на рис. 4:

рейтинг в промежутке от 100 до 140 -- оценка «отлично»: коэффициент абсолютной ликвидности принадлежит только к первому классу, остальные -- к первому либо второму;

рейтинг в промежутке от 140 до 220 -- оценка «хорошо»: коэффициент абсолютной ликвидности принадлежит либо к первому, либо ко второму классу, остальные -- любой вариант;

рейтинг в промежутке от 220 до 140 -- оценка «плохо»: коэффициент абсолютной ликвидности принадлежит к третьему, остальные -- любой вариант.

Рис. 4. Шкала оценки платежеспособности

Для аспекта финансового состояния «Рентабельность» шкала представлена на рис. 5 и имеет такую же разбивку, что и шкала с крайними значениями, так как в этом аспекте выделяется только один коэффициент.

Рис. 5. Шкала оценки рентабельности

Для аспекта финансового состояния «Оборачиваемость» шкала на рис. 6:

рейтинг в промежутке от 100 до 155 -- оценка «отлично»: «погоду делают» три коэффициента (оборачиваемость запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей): только один из них может принадлежать ко второму классу, другие -- только к первому; остальные коэффициенты - к любому;

рейтинг в промежутке от 145 до 205 -- оценка «хорошо»: два из основных коэффициентов получают первый либо второй класс, остальные -- любой;

рейтинг в промежутке от 205 до 300 -- оценка «плохо»: два из основных коэффициентов получают третий класс, остальные -- любой.

Рис. 6. Шкала оценки оборачиваемости

Для аспекта финансового состояния «Финансовая устойчивость» шкала на рис. 7:

рейтинг в промежутке от 100 до 140 -- оценка «отлично»: только один коэффициент может получить второй класс, остальные -- первый;

рейтинг в промежутке от 140 до 210 -- оценка «хорошо»: только один коэффициент может принадлежать к третьему классу, остальные -- к первому либо второму;

рейтинг в промежутке от 210 до 300 -- оценка «плохо»: оставшиеся сочетания классов.

Рис. 7. Шкала оценки финансовой устойчивости

‹VI›. Теперь требуется сформулировать правила оценки финансового состояния в целом. Допустим, они будут такими, какие представлены на рис.8.

Рис. 8. Оценка финансового состояния

Дополнить «логические» правила можно с помощью того же балльного метода с весами, которые будут присваиваться каждому аспекту финансового состояния. В данном случае руководство более всего интересуется показателями платежеспособности и рентабельности. Соответственно, вес этих аспектов будут составлять по 30%. Оборачиваемость (деловая активность) чуть меньше -- 25%, разница в весах невелика, так как оборачиваемость оказывает большое влияние на платежеспособность. Финансовая активность «получает» 15%.

Рейтинг финансового состояния (см. табл. 6) получается аналогично рейтингу аспекта финансового состояния:

находятся произведения значений рейтингов аспектов финансового состояния и их весов;

результаты суммируются.

Таблица 6. Рейтинг финансового состояния

Аспекты финансового состояния	Рейтинг аспектов финансового состояния	Вес аспе-кта, %	Рейтинг финансового состояния
	Октябрь	Ноябрь	Декабрь		Октябрь	Ноябрь	Декабрь
Платежеспособность	235	235	260	30	7050	7050	7800
Рентабельность	300	300	300	30	9000	9000	9000
Оборачиваемость	175	125	150	25	4375	3125	3750
Финансовая устойчивость	100	100	100	15	1500	1500	1500
Итого (рейтинг)	21 925	20 675	22 050

Расчетный рейтинг позволяет отслеживать динамику и, таким образом, делает «логические» правила более гибкими. К примеру, из таблице 6 видно, что в четвертом квартале 2000 года самым удачным месяцем был ноябрь, а самым неудачным -- декабрь, так как рейтинг, полученный в ноябре, самый низкий, а в декабре -- высокий. Если же мы воспользуемся только «логическими» правилами, то вывод во всех трех случаях будет одинаков -- на предприятии в октябре, ноябре и декабре сложилось критическое финансовое состояние.

‹VII›. По результатам исследований составляется аналитическая записка, в которой фиксируются расчеты, анализируются полученные результаты и выявляются тенденции, закономерности и зависимости.

Платежеспособность имеет оценку «плохо» из-за очень низких значений коэффициента абсолютной ликвидности. Положение можно постепенно изменить, периодически проводя процедуры текущего контроля.

Показатели рентабельности имеют оценку «плохо», и ситуация не меняется: предприятие реализует продукцию по ценам ниже себестоимости. Возможно, к таким результатам приводит действующая политика ценообразования и игнорирование выводов маркетинговых исследований. Более грамотная работа в этих областях дала бы большую отдачу (выручку). Кроме того, если руководство заинтересовано в положительных финансовых результатах, нужна тщательная работа с себестоимостью. Специалисты считают, что резервы снижения себестоимости распределяются примерно так: снабжение -- 50%, производство -- 40%, сбыт -- 10% [9].

Показатели оборачиваемости достаточно высокие, и в целом этот аспект финансового состояния имеет оценку «отлично» либо «хорошо», однако обращает на себя внимание то, что оборачиваемость дебиторской задолженности «не дотягивает» до положительной оценки (исключение -- месяц ноябрь). Это требует еще более ужесточить контроль за выполнением договоров на оплату продукции, несмотря на то, что сама материнская компания требует от «дочек» прекратить поставку продукции покупателям, имеющим на момент поставки непогашенную дебиторскую задолженность. Оборачиваемость запасов стабильна, однако работа по оптимизации остатков запасов должна проводиться, к примеру, путем снижения остатков незавершенного производства, снятия с производства неликвидной продукции, изменения ассортимента, контроля за движением запасов.

Показатели финансовой устойчивости довольно устойчивы, хотя наблюдается тенденция к их снижению: собственный капитал уменьшается за счет убытков.

В целом финансовое состояние оценивается как критическое из-за плохих оценок платежеспособности и рентабельности.

Итак, процедура контроля необходима для того, чтобы на каждом уровне управления знали результаты деятельности компании и вовремя принимали адекватные решения:

качественная характеристика финансового состояния, выраженная подчас одним словом, например «отлично», может быть достаточной для директора, вице-президента по финансам (топ-менеджмент);

оценивать аспекты финансового состояния и отслеживать показатели конкретного разреза, их динамику и так далее -- это удел менеджера среднего звена (к примеру, руководителя по вопросам финансирования и инвестиции капитала, руководителя по вопросам наличных средств, руководителя по вопросам кредитов и т. д.).

Если осуществлять эту процедуру в режиме реального времени (для этого требуются грамотная автоматизация, система бюджетов и заинтересованность в результате) -- получать конечные показатели с нужной периодичностью (еженедельно, например), в случае ухудшения или улучшения осуществлять обратное движение по дереву финансовых показателей, выявлять причины отклонений - то принять адекватное решение будет проще, да и само решение будет обосновано.

Таким образом, использование на практике системы контроля, в том числе и ККО, позволяет сфокусировать внимание руководителя компании на проблемных ситуациях.

Кроме того, можно не только следить за финансовым состоянием компании в целом и количественными показателями нижнего уровня, но и выявлять зависимость между ними, на основе выводов прогнозировать развитие ситуации.

«Плодами» дерева показателей может воспользоваться не только высшее руководство компании и финансовая служба. К примеру, для коммерческой службы важны показатели, характеризующие деловую активность.

Данная методика может быть внедрена на предприятии при условии ее предварительного изучения, пробного использования, выявления ее сильных и слабых сторон и устранения последних.

Заключение

Финансы предприятий образуют финансовый базис, обеспечивающий непрерывность производственного процесса, нацеленного на удовлетворение спроса на товары и услуги. Часть сформированных предприятием финансовых ресурсов направляется на цели потребления, таким образов, с помощью финансов предприятий децентрализовано реализуются социальные задачи развития общества.

Финансы предприятий могут служить главным инструментом государственного регулирования экономики. С их помощью осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление. Финансы предприятий используются для регулирования отраслевых пропорций в рыночной экономики, созданию новых производств и современных технологий. Финансы предприятий представляют возможность использовать денежные накопления граждан на инвестирование в доходные финансовые инструменты, эмитируемые отдельными предприятиями.

Финансовый контроль есть одной из завершающих стадий управления финансами. Вместе с тем он есть необходимым условием эффективности управление финансовыми отношениями в целом. Сложность понимания финансового контрой обусловленная сложностью самых финансов. Так же, как финансы служит основой общественной деятельности в любой сфере и вместе с тем отображают ее материальную результативность, так и финансовый контроль выступает в роли своего рода лакмусовой бумажки, с помощью которого зримо проявляется весь процесс движения финансовых ресурсов, начиная с стадии их формирования, шо необходимо для начала осуществления деятельности в любой сфере публичной жизни, и завершая получением финансовых результатов этой деятельности.

Особое место финансового контроля в общей системе контроля как элемента в системе управления общественными процессами предопределяется его спецификой, которая ярчайший проявляется в контрольной функции самых финансов. Объективно присущий финансам способность выражать специфическую сторону производственно-хозяйственной деятельности в любой сфере делает финансовый контроль всеохватывающим и всеобъемлющим.

Вместе с тем для того чтобы с потенциально возможного финансовый контроль действительно стал таким и на практике, всегда необходимо различать базисные и надстроечные элементы финансового контроля. Если контрольная функция финансов есть свойством самых финансов и выступает базисом финансово-контрольных правоотношений, то собственное финансовый контроль есть деятельностью соответствующих органов и организаций, которые его осуществляют.

Список литературы:

1. Андpійко О.Ф. Деpжавний контpоль: теоpія і пpактика: Hаук. доп. / HАH Укpаїни. Ін-т деpжави і пpава ім. В М. Коpецького. Відділ пpобл. деpж. упp. і адм. пpава; [Відп. pед. В. Б. Авеp'янов]. -- К.: 2006. -- 422 с.

2 Анализ прибыльности продукции. Серия «Искусство управления приватизированным предприятием». -- М.: Дело, 1996. -- 168 с.

3 Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. -- М.: ЗАО «Олимп -- Бизнес», 1997. -- 1120 с.

4 Вознесенский Э.А. Методологические аспекты анализа сущности финансов. -М.: 2004. - 597 с.

5 Гроув Э.С. Высокоэффективный менеджмент. -- М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1996. -- 280 с.

6 Джай К. Шим, Джойл Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования. -- СПб.: Пергамент, 1998. -- 496 с.

7 Ковалев А.И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. -- М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. -- 192 с.

8 Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. -- М.: Финансы и статистика, 1999. -- 768 с.

9 Мескон М.Х., Альберт М., Хедуори Ф. Основы менеджмента. -- М.: «Дело ЛТД», 1995. -- 704 с.

10 Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. -- М.: Высшая школа, 1997. -- 192 с.

11 Семь нот менеджмента. -- 2-е изд. -- М.: ЗАО «Журнал эксперт», 1997. -- 176 с.

12 Семь нот менеджмента. -- 3-е изд., доп. - М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998. - 424 с.

13 Теоpія фінансово-господаpського контpолю: Опоp. конспект лекцій для студентів екон. спец. з базової освіти / Київ. деpж. тоpг.-екон. ун-т; Уклад. О.Ю. Редько, М.О. Hиконович; Ред. К.І. Тишкевич. -- К., 1999. -- 70, [1] с., включ. обкл.: іл.

14 Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е.С. Стояновой. -- М.: Издательство «Перспектива», 1999. -- 656 с.

15 Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. -- М.: ИНФРА-М, 2000. -- 208 с.

16 Усач Б.Ф. Контpоль і pевізія: [Підpуч. для студентів коопеpат. вузів]. -- 2-е вид., пеpеpоб. і доп. -- К.: ІнЮpе, 2005. -- 351с.

17 Eкономічний аналіз, контpоль та pевізія у галузі зв'язку: Hавч. посібник/ Оpлов В.М., Спільна H.П., Потапова-Сінько H.Ю., Шаpкий Д.М.; [Відп. pед. Оpлов В.М.]. -- Одеса: [УДАЗ ім. О.С. Попова], 2005. -- 527с.

Приложение

Платежеспособность

№	Класс показателя	Рейтинг аспекта финансового состояния
	Коэффициент абсолютной ликвидности (вес=60%)	Коэффициент быстрой ликвидности (вес=25%)	Коэффициент текущей ликвидности (вес=15%)
1	1	1	1	100
2	1	1	2	115
3	1	2	1	125
...
8	2	1	1	160
9	1	3	2	165
10	2	1	2	175
...
17	3	1	1	220
18	2	3	2	225
19	3	1	2	235
...
27	3	3	3	300

Оборачиваемость (деловая активность)

№	Класс показателя	Рейтинг аспекта финансового состояния
	Оборачива-емость активов (вес=10%)	Оборачива-емость ОС (вес=10%)	Оборачива-емость запасов (вес=30%)	Оборачива-емость ДЗ (вес=25%)	Оборачива-емость КЗ (вес=25%)
1	1	1	1	1	1	100
2	2	1	1	1	1	110
3	1	2	1	1	1	110
...
24	1	3	1	1	2	145
25	1	3	2	1	1	150
26	2	2	2	1	1	150
...
139	2	2	3	1	2	205
140	1	1	3	3	1	210
141	3	2	2	2	2	210
...
243	3	3	3	3	3	300

Финансовая устойчивость

№	Класс показателя	Рейтинг аспекта финансового состояния
	Коэффициент автономии (вес=40%)	Доля СОС в запасах (вес=40%)	Маневренность СК (все=30%)
1	1	1	1	100
2	2	1	1	130
3	1	1	2	130
4	1	2	1	140
5	2	1	2	160
6	1	1	3	160
...
17	2	3	1	210
18	3	1	3	220
19	2	2	3	230
...
27	3	3	3	300