Содержание

Введение

1. Общие принципы ипотечного кредитования

2. Инструменты ипотечного кредитования

3. Расчет параметров ипотечной программы

Заключение

Литература



Введение

В России рынок ипотечного жилищного кредитования только зарождается и понятия «ипотека», «закладная» еще не стали привычными для большинства россиян.

Система ипотечного кредитования занимает уникальное положение в национальной экономике. Во-первых, в настоящее время ипотечное кредитование в большинстве экономически развитых стран не только является основной формой улучшения жилищных условий, но и оказывает существенное влияние на экономическую ситуацию в стране в целом. С другой стороны, система ипотечного кредитования представляет сегодня сложнейший механизм, состоящий из взаимосвязанных и взаимозависимых подсистем.

Целью развития системы ипотечного кредитования является, с одной стороны, улучшение жилищных условий населения, а с другой, стимулирование спроса на рынке недвижимости и строительства. Кроме этого поддержка государством развития ипотечного кредитования является одной из основных предпосылок достижения реального экономического роста в стране. Особое место ипотечного кредитования в системе рыночной экономики определяется и тем, что оно является одним из самых проверенных в мировой практике и надежных способов привлечения внебюджетных инвестиций в жилищную сферу. Ипотечное кредитование оказывает огромное влияние на мотивацию человека, общественные процессы, происходящие в обществе.



1. Общие принципы ипотечного кредитования в Европе

В настоящее время ипотека в странах ЕЭС является мощным фактором развития экономики. В странах ЕЭС до 80% всех залогов являются ипотечными. Процент за ипотечный кредит существенно ниже, чем за другие виды банковских кредитов.

Ипотечный кредит, как правило, выдается на срок 15-40 лет. Процент кредита фиксируется только на срок от 2 до 5 лет. Этот процент зависит от состояния экономики и устанавливается фактически ежемесячно.

В странах ЕЭС действуют государственные системы оценки и переоценки объектов недвижимости. Принято, что кадастровая (нормативная) стоимость объекта равна примерно 75% от его рыночной стоимости. Переоценка всех объектов производится раз в 5-6 лет. Ежегодно стоимость объектов индексируется на величину инфляции.

Кадастровая оценка стоимости недвижимости является основой для начисления налога на недвижимость и для определения размера ипотечного кредита.

В зависимости от состояния экономики происходят колебания стоимости объектов недвижимости. Известны случаи, когда стоимость объектов недвижимости становилось ниже выданного под них кредита. Падение стоимости объекта из-за физической амортизации или морального старения - один из видов рисков ипотечного банка. Поэтому в договоре ипотечного кредита оговариваются требования к содержанию и эксплуатации объекта недвижимости.

Необходимым условием развития системы ипотечного кредитования являются законодательные нормы о принудительной продаже (отчуждении) объектов недвижимости в необходимых случаях. Если заемщик не оплатил и не вернул кредит, механизм принудительной продажи дает возможность кредитору быстро вступить во владение собственностью. Как правило, ипотечный банк сразу передает недвижимость специализированным структурам для ее продажи.

Ипотечные банки получают средства для выдачи кредитов не путем привлечения депозитов, а путем выпуска специальных ипотечных облигаций (закладных). Эти облигации, как правило, считаются высоконадежными и ликвидными ценными бумагами. Поэтому государство, страховые компании, пенсионные и другие финансовые фонды являются основными держателями таких облигаций. Например, ни один покупатель датских ипотечных облигаций никогда не имел убытков из-за неплатежеспособности эмитента.

Ипотечные банки ЕЭС действуют в соответствии с общими нормами ЕС для кредитных учреждений. Это касается таких центральных вопросов, как расчет и понятие собственных средств банка, взвешенная по степени риска оценка активов. Кроме того, национальные законодательства содержат нормы, направленные на ограничение риска потенциальных убытков ипотечных банков при невыполнении заемщиком своих обязательств и соответственно риска по выпущенным облигациям.

Существует две системы организации ипотечного кредитования:

1. В Швеции, Дании кредиты и залоги разделены. Государственная регистрация необходима только для залогов, а размер кредита в органах регистрации прав на недвижимость не фиксируется. Это упрощает процедуру и перекладывает на ипотечные банки заботу о возврате выданных ссуд;

2. В Германии государственной регистрации подлежит не только залог, но и полученный кредит. По мере выплаты суммы размер кредита уменьшается.

В Германии ипотечные банки являются кредитными институтами, что отражено в Законе о кредитных операциях, который для всех кредитных институтов Германии является основным законом, и в Законе об ипотечных банках - специальном законе для частноправовых кредитных институтов. Их основными задачами и сделками в соответствии с последним законом являются:

­ залог земельных участков (внутри страны) и его обеспечение через установление ипотеки над земельным участком;

­ эмиссия ипотечных закладных на основании приобретенных ипотек;

­ предоставление кредитов отечественным корпорациям и учреждениям общественного права или третьим лицам при условии, что гарантами выступают эти корпорации;

­ эмиссия коммунальных долговых обязательств (закладных).

­ Согласно данному закону, ипотечные банки имеют право совершать некоторые побочные и вспомогательные сделки:

­ предоставление кредита, превышающего 60% предельной стоимости земельного участка;

­ размещение капиталовложений, получение вкладов, хранение и управление ценными бумагами;

­ участие в других сделках или определенного размера долевое участие в деятельности других предприятий, если это служит решению основных задач ипотечного банка;

­ размещение свободных средств в других банках или скупка собственных ценных бумаг.

2. Инструменты ипотечного кредитования. Схемы расчетов платежей по кредитам

В системе мер по становлению и развитию жилищного ипотечного кредитования в банке важное место отводится обоснованию выбора инструментов ипотечного кредитования.

Под инструментами ипотечного кредитования понимается механизм расчета платежей заемщика по кредиту, включающий способы погашения основного долга и уплаты процентов по кредиту. Инструменты ипотечного кредитования определяют форму организации денежного потока по долгосрочному ипотечному кредиту.

Инструменты ипотечного кредитования призваны увязать интересы кредитора и заемщика путем:

- обеспечения прибыльности ипотечной деятельности и возвратности средств кредитора, защиты его средств от инфляции;

- снижение рисков ипотечного кредитования;

- обеспечения таких условий кредитования, при которых кредит становится доступным для заемщика.

Выбор инструмента кредитования обусловлен рядом факторов, среди которых можно назвать следующие:

- ситуация в экономике (уровень инфляции, доходы населения, денежная политика правительства и т.п.);

- источники и цена привлеченных средств для выдачи ипотечных кредитов;

- необходимость обеспечения простоты и доступности для понимания расчетов по кредитам. Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного жилищного кредитования/ Под ред. Н.Б. Косаревой. - М.: «Институт экономики города», 2002, с. 44-45

Все инструменты ипотечного кредитования могут быть как самоамортизирующимися (предусматривающими равномерные выплаты - постоянный ипотечный кредит), так и с «шаровым» платежом, с фиксированными выплатами основной суммы долга, нарастающими платежами, с переменной ставкой. Ужегов А. Н. Квартира в кредит: ипотечная сделка. - СПб.: Питер, 2001. с. 59

Первая группа кредитов - стандартный ипотечный кредит предполагает такую организацию денежного потока, при которой платежи по кредиту осуществляются в виде равных, как правило ежемесячных, взносов. Такой кредит называется аннуитетный ипотечный кредит. Срочный аннуитет _ это денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного времени. Поступления делаются в конце (или в начале) равных временных интервалов.

Для расчета платежей по кредиту применяется следующая формула:



P?r

R =

1-(1+r) -n

где

R _ размер месячного платежа по кредиту;

P _ сумма ипотечного кредита;

n _ общее число платежей по кредиту за весь срок кредита (количество месяцев);

r _ процентная ставка по кредиту за месяц. Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного жилищного кредитования/ Под ред. Н.Б. Косаревой. - М.: «Институт экономики города», 2002, с. 46

Платеж по кредиту осуществляется ежемесячно. Заемщик ежемесячно выплачивает равные суммы, часть которой идет на погашение кредита и часть - на уплату начисленных за месяц процентов, что, во-первых, дает стабильность заемщику в размере его расходов по кредиту, во-вторых, поскольку проценты начисляются на остаток невыплаченной суммы по кредиту, то заемщик выплачивает процентов меньше, чем если бы не осуществлялось ежемесячное погашение части основного долга и проценты начислялись бы на всю сумму полученного кредита. Банк в свою очередь наряду с начисленными процентами получает в погашение часть выданного кредита, т.е. данный вариант наиболее удобен для России. Ужегов А. Н. Квартира в кредит: ипотечная сделка. - СПб.: Питер, 2001. с. 60-61

В целях анализа, а также по просьбе заемщика может быть рассчитан баланс основной суммы кредита на любой месяц кредитного срока. При этом используется следующая формула:

1-(1+r) -t

P t = R ?

r

где

P t _ баланс долга на конец t-го периода;

R _ размер ежемесячного взноса;

t _ оставшееся число платежей (количество месяцев) до окончания кредитного срока;

r _ процентная ставка по кредиту за месяц.

Модификацией стандартного аннуитетного кредита с ежемесячными платежами является ипотечный кредит с двухнедельной периодичностью платежей, который позволяет сократить срок кредита и общую сумму процентных платежей.

Вторая группа кредитов _ ипотечные кредиты с переменными выплатами _ подразделяется на две подгруппы: кредиты, размеры платежей по которым определяются сразу при заключении кредитного договора, и кредиты с альтернативными инструментами ипотечного кредитования, использующие индексирующие коэффициенты.

Среди кредитов второй группы наиболее распространенными являются кредиты с переменной процентной ставкой, кредиты с фиксированной выплатой основной суммы долга, кредиты с «шаровым» платежом, ипотека с ростом платежей, индексируемые кредиты.

В условиях нестабильной экономики наиболее приемлем кредит с переменной процентной ставкой. В его основе лежит пересмотр процентной ставки в зависимости от изменения ситуации на финансовом рынке, то есть в соответствии с изменением стоимости привлекаемых ресурсов. Изначально расчеты проводятся по формуле стандартного аннуитетного ипотечного кредита. Полученная таким образом сумма платежа действует до пересмотра процентной ставки. Затем аналогичный расчет, учитывающий новую процентную ставку, делается на оставшийся срок кредита и так далее для каждого периода кредита, характеризующегося переменной ставкой.

При использовании данного кредитного инструмента важно обосновать подход к выбору индекса, на основе которого меняется процентная ставка по кредиту. В качестве индексирующих показателей могут быть использованы доходность государственных ценных бумаг; ставки по межбанковским кредитам; ставка LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения кредитных ресурсов в долларах США); средний процент по депозитным сертификатам коммерческих банков; курс доллара США и т. д. Выбор индекса обусловлен прежде всего показателем, в наибольшей степени характеризующим стоимость ресурсов, за счет которых предоставляются ипотечные кредиты.

Применяя кредит с переменной процентной ставкой, можно столкнуться с рядом проблем, а именно:

­ не все устанавливаемые индексы для пересмотра процентной ставки верно отражают инфляцию и реальную стоимость ресурсов;

­ частый пересмотр процентной ставки делает кредит менее привлекательным;

­ возможна несопоставимость платежей по кредиту и доходов заемщика;

­ относительная сложность инструмента.

При использовании кредита с переменной процентной ставкой процент по нему, как правило, устанавливается на 1,5_2% ниже, чем по кредитам с фиксированной процентной ставкой.

Чтобы повысить привлекательность для заемщиков ипотечных кредитов с переменной процентной ставкой, применяется механизм регулирования процентной ставки. Суть регулирования заключается в установлении ограничений на максимальный уровень процентной ставки. При этом возможно одновременно определить максимально допустимое увеличение процента в течение одного года и максимальный предел увеличения процента за весь кредитный период. Однако в целях защиты интересов банка может быть установлен минимальный уровень процентной ставки.

Кредит с фиксированной выплатой основной суммы долга широко применялся банками в практике потребительского кредитования. При этом заемщик осуществляет равновеликие платежи в счет погашения основной суммы долга, а проценты начисляются на оставшуюся часть долга и вносятся в составе общего платежа. Таким образом, величина ежемесячного платежа изменяется в сторону уменьшения. Недостатком данного кредитного инструмента является значительная нагрузка на заемщика в первые месяцы, что приводит к возрастанию риска невозврата. Кроме того, увеличивается требуемый порог платежеспособности потенциального заемщика, ограничивается число возможных пользователей ипотечного кредита. Учитывая эти моменты, можно сделать вывод, что кредит с фиксированной суммой основного долга в меньшей степени подходит для практики ипотечного кредитования.

В последнее время достаточно широкое применение в практике зарубежных банков нашли кредиты с «шаровым» платежом, когда предусматривается крупный итоговый («шаровой») платеж в счет погашения основного долга. Разновидностями такого рода кредитов являются кредиты, предполагающие:

в течение кредитного периода выплату только процентов, а в конце срока «шаровой» платеж в счет погашения долга;

частичную амортизацию кредита с итоговым «шаровым» платежом, то есть в течение кредитного срока уплачиваются проценты и частично погашается основной долг, а в конце срока вносится оставшаяся часть долга;

замораживание процентных выплат до конца срока кредита, по окончании срока выплачивается вся сумма кредита и начисленный сложный процент.

Недостатком кредита с «шаровым» платежом является повышенный риск невозврата кредита, то есть кредитный риск. Это связано с тем, что возврат основной суммы отодвигается на конец срока, поэтому велика вероятность изменения финансового положения заемщика, которое может привести к его неплатежеспособности. Кроме того, с течением времени возрастает риск изменения стоимости залога, вероятность снижения цен на недвижимость, что приобретает особую значимость в условиях погашения основной суммы долга в конце срока.

Индексируемые инструменты ипотечного кредитования были разработаны для стран с высокой инфляцией. Среди таких инструментов следует назвать кредит с индексацией непогашенной суммы долга и кредит с двойной индексацией.

Кредит с индексацией долга предполагает корректировку непогашенной суммы долга на основе выбранного индекса. В качестве индекса берутся различные показатели в зависимости от ситуации в экономике, а также от источников и стоимости ресурсов, привлекаемых для выдачи ипотечных кредитов, _ индекс потребительских цен, доллар США, индекс минимальной заработной платы, уровень инфляции и др. Такой инструмент позволяет производить погашение кредита одинаковыми платежами в реальных суммах при изменении номинальных величин платежей. Инфляционный риск при этом целиком переносится на заемщика. В то же время возрастает кредитный риск, так как рост индекса может опережать рост реального дохода заемщика.

Кредит с двойной индексацией позволяет более равномерно распределить риски между заемщиком и кредитором. Применяются два индекса:

­ платежи индексируются по какому-либо показателю дохода, обеспечивая тем самым возвратность кредита и его доступность;

­ номинальный непогашенный остаток кредита индексируется по индексу, отражающему уровень инфляции (стоимости потребительской корзины и т. д.), что позволяет защитить реальную стоимость капитала кредитора.

Таким образом, в заранее оговоренное время (чем выше инфляция, тем чаще) меняется номинальная стоимость платежей с учетом изменений в индексе заработной платы, а номинальная стоимость непогашенного остатка долга изменяется с учетом динамики индекса инфляции. Методические рекомендации по организации и порядку осуществления программ ипотечного жилищного кредитования/ Под ред. Н.Б. Косаревой. - М.: «Институт экономики города», 2002, с. 56-58

Разновидностью кредита с двойной индексацией является кредит с регулируемой отсрочкой платежа, который предполагает применение двух процентных ставок. Одна процентная ставка должна обеспечить прибыльность кредитных организаций для банка, а другая - сделать кредит доступным для заемщика. Первая ставка, более высокая, называется «Контрактной ставкой» т определяет размер платежа, который сделает кредитование рентабельным для банка и который клиент должен был бы в принципе выплачивать банку. Размер этого процента регулярно рассчитывается на основе ставки процента на межбанковском рынке кредитов.

Однако в действительности регулярные ежемесячные платежи по кредиту заемщик делает по достаточно низкой ставке, которая называется «платежной». Разница между величиной, которую клиент должен банку по контрактной ставке, и тем, что он платит по платежной ставке, регулярно прибавляется к сумме основного долга заемщика. Величина ежемесячного платежа заемщика периодически пересчитывается исходя из возросшей суммы задолженности таким образом, чтобы к концу срока клиент погасил ее полностью. Можно сказать, что платежи по полной «контрактной» процентной ставке взимаются в более поздний период.

В то же время использование кредитных инструментов (в частности, инструмент с регулируемой отсрочкой платежей) с индексацией основной суммы долга сопряжено с проблемой роста кредитной задолженности или «негативной амортизации», что увеличивает риск ликвидности, который означает, что приток наличных средств в банк может оказаться недостаточным по сравнению с величиной платежей по требованиям вкладчиков (включая платежи по процентам). Очевидно, что риск ликвидности выше для тех банков, пассивы которых сконцентрированы в краткосрочных депозитах, а активы - в долгосрочных кредитах.

Поскольку существует множество различных видов ипотек (некоторые из них предусматривают равновеликие выплаты, в то время как другие - переменные платежи) и поскольку сумма залога по ним может быть различна, необходимо с должным вниманием и осторожностью относится к определению сумм и времени осуществления платежей при оценке риска и требуемой ставки. Ужегов А. Н. Квартира в кредит: ипотечная сделка. - СПб.: Питер, 2001. с. 66

3. Расчет параметров ипотечной программы

Исходные данные для расчетов.

Таблица 1.

Условия кредитования коммерческого банка

№ п/п	Исходные данные	Показатели
1.	Срок предоставления кредита банком	15 лет
2.	Процентная ставка по банковскому кредиту	25%
3.	Тип нового жилья	Улучшенной планировки
4.	Материал стен нового жилья	Кирпич

Таблица 2.

Ресурсные возможности клиентов

Наименование блока	Инвестиционно-кредитный	Управления	Строительства и реализации
Максимальный размер ресурсов в % от результатов предварительного расчета	80	100	100

1. Расчет оптимальной процентной ставки в ипотечной программе:

- срок кредитования по ипотечной программе принимаем равным сроку предоставления кредита банком n=14 лет.

Определяем оптимальную процентную ставку ипотечной программы:

Принимаем ставку по кредиту 4% годовых при сроке кредитования 15 лет.

Расчет коэффициента кредитования:

Расчет размера нормированного кредита:

руб.

Принимаем нормированный кредит равный 85000 руб.

Каждому клиенту, принимавшему участие в ипотечной программе необходимо дать сведения о стоимости новой квартиры, собственного жилья, размере денежных средств и ипотечного кредита, а так же определить удельный вес структурных составляющих в стоимости нового жилья по формулам:

,

где:

удельный вес стоимости собственного жилья ;

удельный вес собственных денежных средств

удельный вес кредита

Расчеты проведены для владельцев одно-, двух- и трехкомнатных квартир, в табл. №3, №4, №5.

Таблица 3.

Владельцы однокомнатных квартир

Тип собственного жилья
Низкого качества	48	6900	331200	33	5102	168366	85000	77834	0,51	0,23	0,26	6
Типовое	48	6900	331200	33	5461	180213	85000	65987	0,54	0,20	0,26	7
Улучшенное	48	6900	331200	33	6376	210408	85000	35792	0,64	0,11	0,26	6

Таблица 4.

Владельцы двухкомнатных квартир

Тип собственного жилья
Низкого качества	62	6900	427800	48	5102	244896	85000	97904	0,57	0,23	0,20	2
Типовое	62	6900	427800	48	5461	262128	85000	80672	0,61	0,19	0,20	2
Улучшенное	62	6900	427800	48	6376	306048	85000	36752	0,72	0,09	0,20	2



Таблица 5.

Владельцы трехкомнатных квартир

Тип собственного жилья
Низкого качества	76	6900	524400	62	5102	316324	85000	123076	0,60	0,23	0,16	2
Типовое	76	6900	524400	62	5461	338582	85000	100818	0,65	0,19	0,16	3
Улучшенное	76	6900	524400	62	6376	395312	85000	44088	0,75	0,08	0,16	-

Инвестиционный потенциал субъекта ипотеки - это максимально возможный размер финансовых ресурсов, которые он может внести в инвестиционный фонд для реализации ипотечных программ.

Основным субъектом ипотечной программы является клиент, для которого и создается вся инфраструктура ипотеки, а удовлетворение потребности клиентов в улучшении жилищных условий - основной принцип разработки и реализации программы.

Инвестиционный потенциал блока «клиентура» складывается из собственных денежных средств клиентов и стоимости их собственного жилья.

В соответствии с собственным инвестиционным потенциалом блок «клиентура» определяет инвестиционные потенциалы:

- инвестиционно-кредитного блока - в виде размера кредита на годовую программу;

- блока управления - в виде объема дотаций;

- блок строительства реализации - в виде стоимости нового жилья.

При расчете используются данные табл. №3, №4, №5, а сам расчет ведется в следующем порядке:

1. Определяем инвестиционный потенциал блока «клиентура»:

- стоимость собственного жилья

руб.

- стоимость собственных средств

руб.

Инвестиционный потенциал равен:

руб.

2. Расчет требуемых инвестиционных потенциалов блоков:

- инвестиционно-кредитного по размеру ипотечных кредитов на годовую программу

руб.

- управления - по объему дотаций на компенсацию разницы в процентных ставках банка и ипотечной программы:

руб.

- строительство и реализация - по стоимости нового жилья:

3. Расчет размера инвестиционного фонда (И) ипотечной программы и удельного веса его структурных составляющих:

руб.

Структура инвестиционного фонда:

1).

где - доля собственных средств клиента в объеме инвестиций

2).

где - доля кредитов в объеме инвестиций

3).

где - доля бюджетных средств в объеме инвестиций.

4. Экономические показатели годовой программы одноуровневой депозитарной модели:

1.) количество клиентов, семей - 30.

2.) Площадь нового жилья - 1664 м².

3.) Объем инвестиций - 19514100 руб.

4.) Площадь собственного жилья клиентов - 1225м².

Таблица 6.

Структура инвестиционного фонда

Составляющие	в руб.	в %
Инвестиции, в т.ч.	19514100	100
Средства клиентов	8931600	45.8
Кредитные средства	2550000	13
Бюджетные средства	8032500	41.2

5. Полная стоимость нового жилья

руб.

6. Полная стоимость жилья для клиентов

руб.

Таблица 7.

Структура стоимости жилья

Показатели стоимости жилья	руб.	% к стоимости реализации	руб./м2
Стоимость реализации жилья	11481600	-	6900
Полная стоимость	21044100	183.3	12647
в т.ч. оплаченная клиентами	13011600	113.3	7819.5

Расчетный инвестиционный потенциал субъектов ипотеки не всегда может соответствовать реальному по причине недостатка кредитных и бюджетных средств или низкой производственной мощности строительных организаций. Поэтому необходимо произвести перерасчет размера и структуры инвестиционного потенциала лимитирующего блока, а также пересчитать экономические показатели ипотечной программы.

Пересчет производится путем фиксирования в экономико-математической модели размера инвестиций лимитирующего блока и пересчета основных экономических параметров других блоков.

Инвестиционно-кредитный блок имеет инвестиционный потенциал в размере 80% от расчетного и составляет:

руб

Рассматривая формулу К_с в развернутом виде, отмечаем неизменные параметры (прожиточный минимум, средняя численность семьи и минимально допустимый доход), из чего следует, что пересчет можно вести по двум направлениям:

- уменьшить количество клиентов при неизменном размере нормируемого кредита, что является нежелательным;

- снизить размер нормируемого кредита при неизменном количестве клиентов.

Определяем размер нормированного кредита:

руб

Определяем размер бюджетных средств:

руб

Рассчитываем необходимый размер собственных средств клиента и инвестиционный потенциал блока «клиентура»:

руб.

руб

Определяем размер инвестиционного фонда:

руб

Составляем аналитическую изменения структуры и размера инвестиционного фонда, стоимости жилья, используя данные табл. №6 и результаты расчета.

Таблица 8.

Изменение структуры инвестиционного фонда и стоимости жилья

Показатели	Предварительный расчет	Окончательный расчет	Изменения руб.
	руб.	%	руб.	%
Инвестиционный фонд, в т.ч.: Средства клиентов Кредитные средства Бюджетные средства	19514100 8931600 2550000 8032500	100 45.8 13 41.2	20457600 11991600 2040000 6426000	100 58.6 10 31.4	+943500 +3060000 -510000 -1606500
Стоимость реализации жилья Полная стоимость в т.ч. оплаченная клиентами	11481600 21044100 13011600	100 183.3 113.3	11481600 19131600 12705600	100 166.6 110,7	-1912500 -306000

В результате снижения размера кредитных средств в инвестиционном фонде ипотечной программе на 510000 рублей потребность в денежных средствах клиентов увеличилась, что потребует проведения повторной процедуры андеррайтинга и может привести к снижению количества клиентов. Одновременно снижаются размер бюджетных средств и полная стоимость жилья.

Однако, результаты расчетов показывают, что снижение размера кредитных средств в инвестиционном фонде нежелательно и необходимо привлекать дополнительные кредитные ресурсы других банков дополнительно к основному.



Заключение

Периоды экономических кризисов характеризуются усилением роли государства в инвестиционных процессах, в том числе и путем роста присутствия в кредитных институтах. Одним из уроков российского кризиса явилось осознание необходимости усиления роли государства в экономике, важности государственной поддержки промышленности для обеспечения ее вывода из современного полукризисного состояния и принятия мер, направленных на активизацию банковского участия в решении этой проблемы.

Новая реструктурированная Банковская система РФ должна быть подчинена потребностям обеспечения экономического роста. Поэтому несомненный интерес здесь представляют процессы государственного участия в становлении механизмов мобилизации инвестиционного капитала. Создание государственных специализированных банков с целью финансирования проектов экономического развития в промышленном и аграрном секторах экономики является важным шагом на этом пути.

Во многих странах становление системы специализированных банков для оказания финансовой поддержки как стратегическим, так и менее важным отраслям создало необходимые предпосылки для достижения высокого уровня инвестиций, восприятия индустриальных и технологических нововведений.

Их примеры убедительно свидетельствуют о том, что решение стратегических задач национальной экономики путем активизации деятельности специализированных кредитных институтов очень эффективно, так как обеспечивает взаимодействие государства, банков и нефинансовых предприятий.

Так что, несмотря на общемировую тенденцию к универсализации банков, специализированные банки вряд ли исчезнут совсем. Во всяком случае, пока существуют кризисные экономики, нуждающиеся в тесном взаимодействии государства, банков, нефинансовых предприятий, необходимом для достижения общих национальных интересов, специализированные банки будут играть свою важную роль.



Литература

Трофимова Т.Е., Хавин Д.В. Ипотечное жилищное кредитование: Учебное пособие, Нижегород.гос.архит.-строит. Ун-т. 2002.-120с

Модели жилищной ипотеки. Методические указания для выполнения практических занятий и курсовой работы по дисциплине «Ипотечное кредитование» студентами специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии (в строительстве)» - Н.Новгород: издание ННГАСУ, 2001г.

«Kreditwesen». Германия: Специализированные банки как связующие звенья между политикой и экономикой // Бизнес и банки. - 1999. - № 34.

Игонина Л.Л. Опыт банков развитых стран в области инвестиционной деятельности и возможности его реализации в российской экономике // Вестник Института Цивилизации. - 1999. - № 1.

Мовсесян А., Либман А. Мировой опыт реорганизации банковской системы // Банковское дело в Москве. - 2002. - № 2.