2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ

Европейский университет финансов, информационных систем, менеджмента и бизнеса

Крымский центр

Контрольная работа

По дисциплине

« Рынок финансовых услуг»

Работу выполнила студентка

Группы _______________

Ф.И.О. _______________

Преподаватель

______________________

Симферополь 2004Сравнение полномочий украинских учреждений и организаций с аналогичными за границей

Финансовый рынок -- это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей, то есть инструментов образования финансовых ресурсов.

На всех финансовых рынках происходит купля-продажа финансовых (денежных) средств. Перемещение денежных средств (финансовых ресурсов) осуществляется по различным каналам, которые называются каналами финансирования.

Все каналы финансирования можно разбить на две основные группы:

* каналы прямого финансирования, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников средств к заемщикам;

* каналы косвенного финансирования, по которым денежные средства перемещаются от их собственников к потребителям через финансовых посредников. При косвенном финансировании денежные средства вначале аккумулируются у этих посредников и лишь после этого поступают в распоряжение заемщиков.

К финансовым посредникам относятся:

* коммерческие банки;

ссудосберегательные учреждения;

* взаимные фонды денежного рынка;

* инвестиционные банки;

* инвестиционные компании и фонды;

* финансовые компании;

* страховые компании;

* частные пенсионные фонды;

* хедж-фонды;

* дилинговые компании;

* трастовые компании и др.

В условиях всевозрастающей глобализации экономики финансовые рынки отдельных стран существуют не изолировано друг от друга, а находятся в постоянном соприкосновении и взаимодействии. Сегодняшний мировой рынок характеризуется образованием мировых финансовых центров.

Мировые финансовые центры - это центры сосредоточения банков и других финансовых институтов, совершающих международные кредитные и ни валютные операции, сделки с золотом, ценными бумагами и другими активами.

Крупнейшими признанными мировыми финансовыми центрами, сложившимися на основе интернационализации рынков ссудного капитала, являются Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Токио.

В 60--70-х годах 20^-го столетия сформировались новые мировые финансовые центры: Сингапур, Гонконг, Багамские и Каймановы острова и другие. Основными атрибутами мировых финансовых центров являются: концентрация капитала; развитая система финансовых учреждений (банков, страховых и инвестиционных компаний, дилерских фирм и т.д.); либеральный валютный и налоговый режимы; налаженная система связи с клиентурой в различных регионах мира, а также с другими финансовыми центрами.

Коммерческие банки являются универсальными финансовыми посредниками в отличие от всех остальных, которые являются специализированными учреждениями и, как правило, осуществляют одну либо несколько однотипных финансовых операций как исключительный вид деятельности.

В соответствии с Законом "О банках и банковской деятельности "банковская система в Украине построена и функционирует по двухуровневому принципу и включает в себя следующие уровни:

1. Центральный банк -- Национальный банк Украины (НБУ).

2. Коммерческие банки

Национальным банк Украины (НБУ) является банком первого уровня. Он выполняет традиционные функции, характерные для центрального банка государства: является эмиссионным и расчетным центром государства, "банком банком" и банкиром правительства. Он осуществляет регулирование и контроль за кредитно-финансовой системой страны и целом.

Национальному банку предоставлено монопольное право ни выпуск денег в обращение. В то время как Казначейство Министерства финансов Украины не имеет права эмиссии денег и осуществляет финансирование государственных рас-подов в пределах поступивших доходов в бюджет, а также полученных кредитов. Этим самым обеспечивается кредитная основа совокупного денежного оборота Украины.

Национальный банк Украины был организован в 1991 году и представляет собой систему единого банка, включающую в себя центральный аппарат, расположенный в Киеве, Крымское республиканское и 24 областных управления. Управления НБУ действуют от его имени в пределах предоставленных им полномочий и функций. Они подотчетны Правлению банка. К функциональным подразделениям НБУ принадлежат вычислительные, расчетно-кассовые центры, региональные и Центральная расчетные палаты. Структурным подразделением НБУ выступает аппарат инкассации.

Руководящим органом НБУ является Правление, которое возглавляет Председатель Правления.

Как расчетный центр страны НБУ устанавливает правила проведения безналичных расчетов хозяйствующими субъектами, а также организует расчеты между коммерческими банками в Украине. Он представляет интересы государства в отношениях с центральными банками других стран, в международных финансово-кредитных учреждениях.

НБУ устанавливает правила и проводит регистрацию коммерческих банков, выдает лицензии на ведение валютных операций, осуществляет надзор за деятельностью коммерческих банков на территории Украины. Как банк банков он ведет счета коммерческих банков, осуществляет их расчетно-кассовое обслуживание, предоставляет кредиты коммерческим банкам, устанавливает правила функционировании межбанковского кредитного рынка в Украине. НБУ организует кассовое выполнение бюджета банковской системой Украины, предоставляет кредиты правительству. На него возложено выполнение операций по размещению государственных ценных бумаг, обслуживанию внутреннего госу дарственного долга. Кроме того, на Национальный банк возложено выполнение операций, связанных с функционированием валютного рынка Украины. Он, по согласованию с Кабинетом Министров, устанавливает официальный валютный курс национальной денежной единицы, создает валютные резервы, организует операции с монетарными металлами.

Кредитно-финансовая система любой страны имеет свой центральный банк, составляющий ее основу. В США функции центрального банка выполняет Федеральная резервная система, которая состоит из 12 резервных банков, на резервных счетах которых все банки -- члены ФРС держат свои обязательные резервы.

В США двенадцать центральных банков. Это отражает географические масштабы, экономическое разнообразие и наличие большого числа коммерческих банков в этой стране. Через центральные банки осуществляются основные политические директивы Совета управляющих. Самый важный из них - Федеральный резервный банк города Нью-Йорка.

Двенадцать федеральных резервных банков являются квазиобщественными. Они отражают симбиоз частной собственности и общественного контроля. Их собственник - коммерческие банки соответствующего округа. Для вступления в Федеральную резервную систему коммерческие банки обязаны приобрести долю участия в акционерном капитале федерального резервного банка своего района. Но принципы политики, проводимой федеральными резервными банками, устанавливаются государственным органом - Советом управляющих. Центральные банки американской капиталистической экономики находятся в частной собственности, но управляются государством. Они руководствуются не стремлением к прибыли, а следуют политике, которая с точки зрения Совета управляющих улучшает состояние экономики в целом.

Кроме того, каждый из резервных банков устанавливает учетную ставку, осуществляет денежную эмиссию. Федеральная резервная система независимая организация. Она не может быть упразднена по прихоти президента, конгресс тоже не может изменить ее роль и функции иначе, как специальным законодательным актом. Длительные сроки полномочии членов Совета имеют целью защитить и изолировать их от политического давления.

Роль "рабочих лошадок" финансовой системы США играют около 13 800 ее коммерческих банков. Примерно 2/3 из них являются банками штатов, то есть частными банками, действующими в соответствии с чартером штата. Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, то есть является национальными банками. До принятия DIDMCA это различие было важным, т.к. закон обязывал национальные банки входить в федеральную резервную систему, тогда как банки штатов сами решали присоединяться к ней или нет. Сберегательные учреждения имеют самостоятельные и отдельные от Совета управляющих и федеральных резервных банков органы контроля. Но DIDMCA расширил кредитные полномочия сберегательных учреждении (в части выдачи ссуд предприятиям и потребителям) и поставил ссудосберегательные ассоциации под контроль резервной системы. Сейчас на сберегательные учреждения распространяются резервные требования, благодаря чему они могут получать заем Федеральной резервной системы.

Современный финансовый рынок стран Запада в основном, состоит из следующих субъектов:

1. Центральный банк, государственные и полугосударственные банки.

2. Банковский сектор:

коммерческие банки, сберегательные банки, инвестиционные банки, ипотечные банки, специализированные торговые банки.

3. Страховой сектор:

страховые компании,

пенсионные фонды.

4.Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:

инвестиционные компании,

финансовые компании,

благотворительные фонды,

трастовые отделы коммерческих банков,

ссудо-сберегательныс ассоциации,

кредитные союзы.

Такая схема является типичной для большинства промышленно развитых стран -- в основном для США, стран Западной Европы, Японии. Ее обычно называют четырехъярусной или трехъярусной (в ряде случаев страховой сектор объединяют с четвертым ярусом, который идет под общим названием специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений).

Однако по степени развитости тех или иных звеньев отдельные страны существенно отличаются друг от друга. Наиболее развита кредитная система США. Поэтому на нее ориентировались все промышленно развитые страны Запада при формировании кредитной системы в послевоенный период.

В кредитной системе стран Западной Европы получили широкое развитие банковский и страховой секторы и в меньшей степени - специализированный сектор в виде инвестиционных и финансовых компаний, трастовых отделов, благотворительных фондов. Здесь сформировалась широкая сеть полугосударственных или государственных кредитных институтов, включая коммерческие и сберегательные банки, страховые компании и др. (Франция, Италия, Испания, скандинавские страны).

Кредитная система стран Западной Европы по своей структуре приближается к кредитной системе США, однако каждая страна имеет свои особенности. Так, в Германии банковский сектор базируется в основном на коммерческих, сберегательных и ипотечных банках. Причем в отличие от других стран институт ипотечных банков (хотя и действует как анахронизм XIX в.) очень развит и занимает большой удельный вес в кредитной системе и на рынке ссудных капиталов Германии. В то же время система инвестиционных банков здесь менее развита, чем в США, Англии, Канаде. Это объясняется отчасти тем, что коммерческие банки Германии выполняют функции инвестиционных банков.

Для Франции характерно разделение банковского звена в основном на депозитные (коммерческие) банки, деловые банки, выполняющие функции инвестиционных и сберегательных банков.

Современная кредитная система Японии сформировалась в послевоенный период в основном по американскому образцу и имеет трехъярусную систему: центральный банк, банковский и специализированный секторы. Наиболее развит банковский сектор, базирующийся на городских (коммерческих) и сберегательных банках. В последние годы действуют также инвестиционные банки. В секторе специализированных кредитно-финансовых институтов широкое распространение получили лишь страховые и инвестиционные компании. Данный сектор кредитной системы менее развит, чем в США, Англии и Канаде, и приближается к аналогичным секторам Германии, Франции, Италии.

Отставание в развитии секторов специализированных институтов стран Западной Европы и Японии по сравнению с США, Англией, Канадой объясняется рядом причин: национальными традициями развития кредитных систем, более низким уровнем доходов населения, меньшей развитостью рынка ценных бумаг, организацией государственного регулирования кредитной системы.

Кредитные системы развивающихся стран в целом, за редким исключением, развиты слабо (в основном это кредитные системы в развивающихся странах Африки, структуры которых ориентированы на кредитные системы бывших стран-метрополий - Англии, Франции, Португалии). В большинстве этих стран существует двухъярусная система, представленная национальным центральным банком и системой коммерческих банков. На более высоком уровне находятся кредитные системы стран Азии и Латинской Америки. Особо следует выделить ряд азиатских стран: Южную Корею, Сингапур, Гонконг, Таиланд и Индонезию, Индию, Пакистан, кредитные системы которых довольно развиты, так как имеют трехъярусную структуру и приближаются по своему уровню к кредитным системам стран Западной Европы.

Трехъярусные кредитные системы имеет и ряд стран Латинской Америки -- Мексика, Бразилия, Венесуэла, Аргентина, Перу, где помимо центрального банка и банковского сектора функционирует сектор специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов.

Коммерческие банки Украины -- это организации, функциями которых является кредитование субъектов предпринимательской деятельности и граждан за счет привлечения средств предприятий и организаций, населения, а также других кредитных ресурсов, кассовое и расчетное обслуживание народного хозяйства, выполнение валютных и других банковских операций.

Банки могут выполнять следующие банковские операции:

· привлечение и размещение денежных вкладов и кредитов;

· осуществление расчетов по поручению клиентов, банков-корреспондентов и их кассовое обслуживание;

· ведение счетов клиентов и банков-корреспондентов;

· финансирование капитальных вложений по поручению собственников или распорядителей инвестиционных средств;

· выпуск платежных документов и ценных бумаг (чеков, аккредитивов, акций, векселей и т.д.);

· купля, продажа и хранение платежных документов, ценных бумаг и другие операции с ними;

· выдача поручительств, гарантий и других обязательств за третьих лиц, предусматривающих их выполнение в денежной форме;

· приобретение права требования по поставке товаров и предоставление услуг, принятие риска выполнения таких требований и инкассация этих требований -- факторинг;

· приобретение за свой счет средств производства для передачи их в аренду -- лизинг;

· купля у предприятий и граждан и продажа им иностранной валюты наличными и валюты, находящейся на счетах и вкладах;

· купля-продажа в Украине и за рубежом драгоценных металлов;

· привлечение и размещение драгоценных металлов на счета и вклады, а также другие операции с этими ценностями в соответствии с международной практикой;

· доверительные операции (привлечение и размещение средств, управление ценными бумагами и т.д.) по поручению клиентов;

· предоставление консультационных услуг;

· проведение операций по кассовому исполнению госбюджета по поручению НБУ;

· другие банковские операции.

Банк, оказывая деловые услуги своим клиентам, является их финансовым посредником. Для их участия в безналичном денежном обороте и аккумулировании безналичных денежных средств для целевого использования банк открывает им банковский счет.

В качестве платы за обслуживание счета или оказание каких-либо других специальных банковских услуг банк удерживает с клиента (в том числе путем списания со счет клиента) денежные суммы, так называемую банковскую комиссию.

Для осуществления своей деятельности и обеспечения функционирования системы расчетов банки устанавливают друг с другом корреспондентские отношения, открывая при этом корреспондентские счета.

Все коммерческие банки обязаны получить лицензию на осуществление банковской деятельности.

Законодательством устанавливаются определенные ограничения на осуществление банками своей деятельности. Так, банкам запрещается осуществлять деятельность в сфере производства и торговли материальными ценностями, а также операций по страхованию, кроме страхования валютных, кредитных и процентных рисков.

На сегодняшний день банковская система Украины насчитывает около 230 банковских учреждений, имеющих 18 тысяч филиалов. Почти все учреждения коммерческих банков сформированы на акционерной основе; 8 из них функционируют при участии иностранного капитала. Кроме того, в Украине действуют два государственных банка: Укрэксимбанк и Сбербанк. Укрэксимбанк обслуживает экспортно-импортные операции и внешний долг государства. Сберегательный банк предназначен в основном для обслуживания населения.

Кроме коммерческих банков существуют также небанковские кредитно-финансовые учреждения. Их иногда называют еще парабанками. Эти учреждения оказывают разнообразные банковские услуги, но не выполняют одну из важнейщих банковских операций -- либо не выдают кредиты, либо не принимают депозиты.

К парабанкам относятся:

§ кредитные союзы;

§ сберегательные фонды;

§ частные пенсионные фонды;

§ трастовые компании (доверительные общества);

§ страховые компании по страхованию жизни;

§ лизинговые компании;

§ факторинговые компании.

Финансовые учреждения могут выдавать ссуды для организаций, предприятий и физических лиц.

Из всех типов банковских ссуд наибольшее количество приходится на ссуды торгово-промышленным предприятиям. Ссуды коммерческим банкам выступают как инструмент перераспределения кредитных ресурсов между банками.

К небанковским финансовым учреждениям относятся финансовые компании, инвестиционные банки, ссудосберы тельные ассоциации, кредитные союзы и т.д. Ссуды банков являются для них одним из важнейших источников денежных фондов, которые они затем направляют на различною рода кредиты, извлекая при этом из разницы в процентах соответствующую прибыль.

Одним из важнейших аспектов деятельности банков является привлечение денежных средств на депозиты.

Депозит представляет собой вклад денежных средств в банк под процент. Исторически депозитные функции банков заключались в том, что они предоставляли своим клиентам преимущественно услуги в виде хранения золотых и серебряных слитков и драгоценностей. Затем они стали привлекать денежные средства клиентов. Причем, если первоначально банки предоставляли депозитные услуги только физическим лицам, то позже спектр банковского депозитного обслуживания распространился и на юридических лиц.

Сегодня депозиты являются важнейшим источником формирования денежных средств банка.

Впервые система страхования депозитов была создана и США. Государственная структура, которая представляет такие услуги -- Федеральная корпорация страхования депозитов (ФКСД), которая страхует каждого вкладчика коммерческого банка или кредитной ассоциации. Все коммерческие банки и сберегательные учреждения делают взносы в ФКСД. За счет этих средств и осуществляются выплаты вкладчикам банков, которые обанкротились. В Великобритании создан Совет защиты депозитов Банка Англии. Здесь компенсируются депозиты, открытые частным лицам во всех западноевропейских отделениях банков, которые размещены на территории Великобритании, причем, как в фунтах стерлингах, так и другой валюте. Подобные же системы существуют в Бельгии, Люксембурге, Польше и других странах Западной Европы.

Всевозрастающая конкуренция на рынке депозитных услуг способствует возникновению множества различных видов депозитов. В условиях острой конкуренции западные коммерческие банки разрабатывают и предлагают клиентам все новые и новые виды депозитных услуг. Виды вкладов, предлагаемые, например, в США, представлены на рисунке 1.

Рис.1 Виды вкладов

Наиболее распространенными являются чековые вклады. Это счета, которые дают право вкладчику выписывать чеки для совершения платежей (отсюда и название). По чековым вкладам процент, как правило, не начисляется.

Нау-счета -- это счета, против которых клиент может выставлять тратты, именуемые обращающимися приказами об изъятии. По этим счетам, в отличие от чековых, выплачиваются проценты. Процентная ставка по счетам на сберегательной книжке ограничивается верхним пределом на уровне учетной ставки. Счета с выпиской состояния сберегательного вклада в целом аналогичны счетам на сберкнижке. Основной особенностью депозитных счетов денежного рынка Запада является то, что ставка по этим счетам не ограничивается, а происходит ее еженедельная корректировка в соответствии с изменением рыночных норм процента. Срочные депозиты размеров до 100 тыс. долларов относятся к категории мелких, свыше -- крупных. Особое место среди банковских депозитов занимают индивидуальные пенсионные счета, которые по сути представляют собой специальные срочные или сберегательные вклады. В Украине такие формы вкладов по депозитам только формируются.

Депозит (вклад) юридического и физического лица может быть оформлен сберегательным сертификатом. Сберегательный сертификат является ценной бумагой. Условия и срок выпуска сертификата коммерческий банк должен зарегистрировать в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Украины. Сертификаты могут быть выпущены только в национальной валюте одноразово или сериями, именными или на предъявителя.

Финансовые учреждения также могут осуществлять валютные операции.

Операции банков и других финансовых учреждений с целью получения прибыли от изменений валютных курсов во времени или на различных рынках, а также преднамеренное принятие валютного риска получили название валютных спекуляций.

В большинстве стран мира свободная покупка и продажа валют осуществляется на так называемом рынке FORЕХ который представляет собой единую международную систему обмена иностранных валют. Торговля валютой происходит в банках и брокерских компаниях международных финансовых центров и фактически не прекращается 24 часа в сутки, имея всплеск активности с открытием и закрытием банков, которые являются исполнителями заказов, поступающих из различных регионов мира.

Наряду с крупными банками и брокерскими компаниями, фактически формирующими валютные курсы, основными участниками международного валютного рынка являются инвестиционные компании, инвестиционные и хедж-фонды, другие крупные финансовые институты. Это так называемые маркет-мейкеры. Именно они "делают погоду" на рынке. В последнее время возросла также роль центральных банков, в задачи которых входит валютное регулирование с целью предотвращения резких скачков курсов национальных валют и недопущения экономических кризисов. Кроме того, на рынке FORЕХ осуществляет операции и огромная масса мелких и средних инвесторов, участие которых стало возможным благодаря посреднической деятельности дилинговых компаний.

Дилинговая компания -- это посредническая организация, специализирующаяся на предоставлении индивидуальным и мелким корпоративным инвесторам возможности размещения заказов на куплю-продажу мировых валют и получения необходимой рыночной информации за определенную плату -- комиссионный сбор. На Западе существует достаточно развитая система дилинговых компаний, предоставляющих услуги не только на рынке FORЕХ, но и на рынке ценных бумаг, фьючерсных рынках и рынках драгоценных металлов.

В Украине дилинг еще не получил достаточного развития и подобные услуги оказывают либо дилинговые центры коммерческих банков, либо филиалы иностранных дилинговых компаний.

Купля-продажа иностранной валюты юридическими лицами на территории Украины осуществляется исключительно на межбанковском валютном рынке Украины через уполномоченные банки (т.е. банки, получившие лицензию НБУ на торговлю валютой). Уполномоченные банки покупают и продают иностранную валюту на межбанковском валютном рынке Украины от своего имени по поручению и за счет клиентов -- юридических лиц.

Уполномоченные банки также имеют право от своего имени и за свой счет покупать и продавать иностранную валюту наличностью у физических лиц. С этой целью они могут открывать пункты обмена иностранной валюты, в том числе на основании агентских соглашений с другими юридическими лицами.

Для хранения денежных средств в иностранной валюте и расчетов с иностранными партнерами предприятию в банке открывается валютный счет. Вся валютная выручка от экспортирования товаров (работ, услуг) зачисляется на валютный счет предприятия. Порядок открытия валютных счетов и осуществления расчетов в иностранной валюте регламентируется валютным законодательством.

В порядке осуществления валютного регулирования НБУ может обязать все хозяйствующие субъекты независимо от форм собственности продавать часть или всю валютную выручку от экспорта товаров на валютном рынке Украины. В этом случае хозяйствующему субъекту уполномоченным банком открываются два валютных счета: транзитный (распределительный) и текущий.

Выручка в иностранной валюте, которая подлежит обязательной продаже, зачисляется в полном объеме на распределительный счет.

Межбанковская валютная биржа (МВБ) -- это специализированная биржа, имеющая лицензию центрального банка на организацию операций по купле-продаже валюты и про ведение расчетов по заключенным на них сделках. В Украине существует Украинская межбанковская валютная биржа. Валюта продается на торгах МВБ по курсу, устанавливаемому в результате торгов. Процедура, состоящая в определении и регистрации межбанковского курса путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте, называется фиксингом (от англ, их --устанавливать, определять). На ее основе устанавливаются курсы продавцов и покупателей, которые публикуются в официальных и специальных изданиях.

В Белоруссии норма обязательной продажи валютной выручки на межбанковской валютной бирже для предприятий-экспортеров составляет сегодня 30%. Хозяйствующие субъекты в Российской Федерации при осуществлении обязательной продажи валюты могут продавать валютную выручку в размере 50% через уполномоченные банки на межбанковских валютных биржах (в России таких бирж несколько: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская межбанковская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа и Ростовская межбанковская валютная биржа) либо по согласованию с Департаментом иностранных операций Центробанка России -- в валютный резерв последнего.

Предприятия Украины могут покупать иностранную валюту через уполномоченные банки на межбанковских валютных биржах при условии фактического импорта товаров (работ, услуг) либо предварительной оплаты (авансового платежа). Основаниями покупки иностранной валюты является надлежащим образом оформленный и действующий контракт об импорте товаров (работ, услуг), а также другие документы, предусмотренные валютным законодательством.

Купленная и перечисленная на счет клиента валюта должна быть использована в полном соответствии с контрактом в течение пяти банковских дней.

Поскольку кредитно-финансовая система имеет жизненно важное значение для экономики страны, она служит объектом строжайшего надзора и регулирования со стороны государства.

Органом, осуществляющим контроль за банковской системой и соблюдением банками банковского законодательства, является Национальный банк Украины.

Целями надзора за коммерческими банками и регулирования их деятельности являются:

· обеспечение финансовой стабильности банков и предотвращение их банкротства с целью защиты интересов клиентов;

· ограничение концентрации капитала в руках немногих банков с целью недопущения монопольного контроля над денежным рынком.

Это достигается путем установления экономических нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков, а также административного воздействия.

К экономическим нормативам, устанавливаемым НБУ, относятся:

· минимальный размер уставного фонда;

· предельное отношение между размером собственных средств банка и суммой его активов (платежеспособность банка);

· показатели ликвидности баланса;

· размер обязательных резервов, размещаемых в НБУ;

· максимальный размер риска на одного заемщика.

Порядок расчета нормативов, сроки предоставления отчетности об их выполнении и санкции за несоблюдение устанавливаются НБУ.

Финансовый учреждения Украины могут работать с ценными бумагами, те. Выпускать и распространять их.

Ценные бумаги должны пройти государственную регистрацию. Государственной регистрации подлежит первичная эмиссия ценных бумаг, т.е. продажа ценных бумаг эмитентами их первым владельцам (инвесторам).

Порядок регистрации выпуска ценных бумаг, а также информации о выпуске устанавливается Кабинетом Министров Украины.

Регистрация осуществляется Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку или ее территориальными органами в течение 30 дней с момента подачи заявления с приложением необходимых документов. При этом следует иметь в виду, что регистрация выпуска ценных бумаг или информации о выпуске не может рассматриваться как гарантия стоимости этих ценных бумаг.

Первичное размещение может осуществляться путем прямого обращения к инвесторам либо через посредников.

На Западе широко используется такая практика первичного размещения ценных бумаг как андеррайтинг.

Андеррайтинг -- это покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их перепродажи. Андеррайтинг, как правило, осуществляется группой инвестиционных дилеров, именуемых в данном случае андеррайтерами (подписчиками). При этом андеррайтер может взять на себя обязательство в случае неполного размещения ценных бумаг выкупить у эмитента нереализованные ценные бумаги.

Пройдя первичное размещение, ценные бумаги попадают либо на биржу, либо на внебиржевой рынок, где начинается их вторичное обращение.

Фондовая биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Организационно фондовая биржа представлена в форме хозяйствующего субъекта, работающего по лицензии и занимающегося обращением ценных бумаг. При этом биржа не является коммерческим предприятием. Как хозяйствующий субъект биржа предоставляет помещение для сделок с ценными бумагами, оказывает расчетные и информационные услуги, дает определенные гарантии, накладывает ограничения на торговлю ценными бумагами и получает комиссионные от сделок.

На фондовой бирже осуществляются преимущественно операции по вторичному размещению ценных бумаг. Первичное размещение выпускаемых ценных бумаг также может осуществляться через фондовую биржу, однако, это делается, как правило, через банки или инвестиционные компании.

Всего в мире насчитывается около 200 фондовых бирж более чем в 60 странах. Северная Америка (США и Канада) имеют 15 бирж, Европа -- более 100, Центральная и Южная Америка -- 20, остальные находятся в Африке, Азии, Австралии. Наиболее известными и крупными являются фондовые биржи Нью-Йорка, Лондона, Амстердама, Парижа, Токио. Каждая из этих бирж по-своему знаменита. 31 биржа входит в Международную федерацию фондовых бирж, расположенную в Париже.

Украинская фондовая биржа (УФБ) была образована в 1865 году и возрождена в 1991 году. УФБ -- это биржа ценных бумаг, биржа для всех и каждого, которая сотрудничает со многими банками и другими экономическими институтами рыночной инфраструктуры. УФБ функционирует в соответствии с Законом "О ценных бумагах и фондовой бирже " и призвана организовывать рынок ценных бумаг в Украине.

В общем случае участниками фондовой биржи являются трейдеры, т.е. продавцы и покупатели» а также посредники -- финансовые брокеры и дилеры.

Фондовая биржа представляет собой аукцион, где купля-продажа ценных бумаг ведется посредством обмена устными инструкциями между трейдерами и цены формируются по закону спроса и предложения.

Внебиржевой рынок -- сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски ценных бумаг. Внебиржевой рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Внебиржевой рынок ценных бумаг проводится по телефону, телефаксу, компьютерным сетям. В последние годы благодаря бурному развитию вычислительной техники возникают так называемые торгово-информационные системы купли-продажи ценных бумаг. На внебиржевом рынке обращаются главным образом бумаги тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже.

Индикаторами фондового рынка являются фондовые, или биржевые, индексы. Фондовый индекс -- это обобщающий показатель изменения во времени определенной совокупности курсов акций на фондовых биржах и торговых системах страны. Фондовый индекс рассчитывается как средневзвешенный показатель курсов по определенному числу предприятий различных отраслей экономики, банков и других кредитно-финансовых учреждений.

Фондовый рынок каждой страны имеет свой биржевой индекс. В США применяются шесть биржевых индексов, в других странах -- один или два. Количество акций, берущихся для расчета биржевого индекса, также различно и может колебаться от 10 до 500. В США, например, рассчитываются индекс Dow-Jones, отражающий курс крупнейших монополий, котируемых на Нью-йоркской фондовой бирже (по 30 крупным промышленным компаниям, 12 коммунальным компаниям и 12 банкам), индекс S&Р-500 (по 500 компаниям), индекс Американской фондовой биржи и др. Широкое распространение получили также индекс Nikkei-225 (Токийская биржа), индекс DАХ-30 (Франкфуртская фондоиаи биржа), индекс РТSЕ-100 (Лондонская фондовая биржа) индекс САС-40 (Парижская биржа).

В Украине фондовый рынок находится в процессе своего становления. В мировой практике такие рынки принято относить к категории развивающихся рынков. С целью поддержания развития таких рынков, содействия их выходу на международные финансовые рынки притоку иностранного капитала Международной финансовой корпорацией, входящей в группу Мирового банка, специально для развивающихся рынков рассчитывается серия индексов IFC Global, куда с недавних пор наряду с другими странами СНГ включена и Украина. С января 1997 года в Украине для оценки фондового рынка используются индексы КАС-20. За базу индекса взяты акции 20 крупнейших предприятий Украины металлургического и нефтегазового комплексов, химической промышленности, энергетики, машиностроения и т.д.

Вывод: Полномочия украинских и финансовых учреждений в основном схожи по выполняемым операциям, некоторые отличия наблюдаются в организации этих операций и условиях их осуществления и контроля со стороны высших кредитных органов (национальный банк, Федеральная резервная система). Кроме того рынок финансовых услуг Украины далек от совершенной Западной системы по причине молодости и процессов приватизации, которые продолжаются в Украине.

Список использованных источников

· Про банки та банківську діяльність/ Закон України від 20.03.1991

· Курс экономической теории., Чепурин М.И., -Киров:«АСА», 1994г;

· Обухов Н. П. Кредитный рынок и денежная политика // Финансы Украины. 1995. № 2.

· Основы банковского дела / Под ред. А. Н. Мороза. -- К., 1994.

· Примостка Л. О. Банківський менеджмент -- К.: КНЕУ, 1998.

· Симонов В. В. Кредитная система и государственное регулирование // Деньги и кредит. 1999. № 4.

· Экономика/ под ред. А.С,Булатова,- М: «Юристь»» 2001 г.Приложение

Табл. 1

Динамика развития банковской системы Украины

Показатели	Года
	1994	1995	1996	1997	1998	1999	2000
Значится в Реестре банков, их филиалов и представительств	211	228	230	229	227	214	203
Зарегистрировано банков (за год)	28	3	10	8	3	--	--
Ликвидировано банков (за год)	6	--	5	5	12	8	5
Признаны проблемными (программа финансового оздоровления, режим особого надзора, временная администрация)	--	87	48	12	13	17	29

Таблица 2

Показатели деятельности страховых институтов В Украине

Показатели	Годы
	1998	1999	2000	2001	2002
Страховые премии, тыс.грн.	789159	1164126	2136000	3030507	4442100
Страховые выплаты, тыс грн.	177845	360919	407000	424000	543100
Уровень страховых выплат, %	22,5	31,0	19,1	14,0	12,2
Количество страховщиков, ед.	254	263	283	328	338
Количество страховых брокеров,ед	-	-	-	35	68

Приложение

Таблица 3

Показатели деятельности страховых компаний по основным видам страхования в Украине

Виды страхования	Страховые платежи	Страховые выплаты
	2001 (млн. грн.)	2002 (млн. грн.)	Темпы роста, %	2001 (млн. грн.)	2002 (млн. грн.)	Темпы роста, %
Добровольное личное страхование	214,8	281,5	131	120	149,5	125
В т.ч. страхование жизни	15,7	23,20	152	4,8	2,7	56
Добровольное имущественное страхование	2,222.3	3,148.8	154	147,5	227,4	154
Добровольное страхование ответственности	243	341,2	140	45,6	54,8	120
Негосударственное обязательное страхование	276,8	350,5	127	42,3	59,2	140
Государственное обязательное страхование	73,6	55,1	75	68,7	52,2	76
Итого	3,030.5	4,442.1	147	424.1	543.1	128