Деньги и кредит

Вариант № 2

1. Экономическая сущность и происхождение денег

Когда впервые зарождался товарный обмен, перед первобытными племенами встала сложная задача: как - в каких меновых соотношениях - одно племя, занятое, скажем, животноводством, сможет по справедливости обменять образовавшиеся у него излишки мяса на зерно, выращенное другим племенем. Найти удовлетворительный ответ тогда было невозможно.

Ведь еще не было какого-нибудь общепризнанного эквивалента (равного по стоимости товара), с помощью которого можно измерять стоимость других товаров. Поэтому первоначальный простой обмен одной полезной вещи на другую был случайным и одноразовым.

Позже товары стали производиться в большом разнообразии. Владелец какого-то товара мог выменять его на несколько иных полезных продуктов, каждый из которых служил ему эквивалентом. Однако и в этом случае одна вещь непосредственно обменивалось на другую, что не всегда устраивало продавцов и покупателей. Если, предположим, владелец ткани хотел купить мех, а торговец меха нуждался в мясе, то обмен становился или невозможным или слишком затруднительным. Такие заторы в обмене сохраняются подчас и до сих пор при бартерной торговле (прямом обмене товара на товар).

Когда же производство и обмен товаров стали регулярными, в каждой стране и в крупных экономических регионах появились на местных рынках общие эквиваленты - наиболее ходовые продукты, на которые можно было бы обменять другие полезности. Например, у греков и арабов это был скот, у славян - меха.

Требования международной торговли не соответствовали различные местные эквиваленты. В результате выделился один - признанный всеми народами - всеобщий эквивалент: деньги. Для выполнения роли денег наиболее подошло золото - благородный металл, обладающий большой сохранностью. Золото имеет также другие необходимые для всеобщего эквивалента качества: делимость, портативность (благодаря большому удельному весу золота требовалось меньше по сравнению, например, с медью), наличие в достаточном количестве для обмена (более благородный металл - платина встречается в природе реже), большую стоимость (добыча одного грамма золота требует больших масс труда).

И так, деньги - особый товар, который является единственным всеобщим эквивалентом. С появлением денег все товарное хозяйство перешло в качественно новое состояние. Товарный мир раскололся на два полюса: на одной стороне сосредоточилась вся совокупность потребительских стоимостей, а на другой - деньги, выражающие суммарную стоимость всех товаров.

Поскольку сами деньги (золото) являются общепризнанным воплощением стоимости, то они выступают своего рода эталоном-измерителем стоимости всех товаров, стало быть, мерилом затора общечеловеческого общественного труда. Иначе говоря, деньги становятся непосредственным выразителем общественных отношений между людьми (связи "человек - человек"). Все это придает деньгам такую общественную силу, которая может творить и добро, если обращена на пользу людям, и зло, когда деньги служат средством угнетения и унижения человека.

Экономическая сущность и роль денег проявляется в их функциях.

Прежде всего, деньги выполняют функцию меры стоимости, то есть измеряют стоимость всех товаров. Стоимость вещи, выраженная в деньгах, его цена. Для определения цены продукта сами деньги не требуются, поскольку продавец товара устанавливает его цену мысленно (идеально выражает стоимость в деньгах).

Цены товаров выражаются в известном количестве денежного товара - золота. Количество золота, его масса, измеряется его весом. Определенное весовое количество золота принимается за единицу измерения его массы. Эта единица, устанавливается государством в качестве денежной единицы, называется масштабом цен. Масштаб цен и его краткие части служат для измерения массы золота. Все цены товаров выражаются в определенном количестве денежных единиц или, что одно и то же, в определенном количестве весовых единиц золота. Так, в США, масштабом цен до 1971 года являлся доллар, который мог обращаться в золото по официальному паритету для центральных банков и иностранных правительств, равному 0,818513 грамм чистого золота. В России денежной единицей стал рубль, весовое количество золота которого в 1897 году было определено 0.774254 грамма.

Масштаб цен первоначально совпадал с весовым масштабом. В дальнейшем масштаб цен обособился, что было связано в первую очередь с порчей монет, введением в оборот иностранных денег. Денежные единицы (фунт стерлингов, ливр, гривна и др.) сохраняли прежнее наименование весовых единиц, однако фактически постепенно стали содержать значительно меньшее количество драгоценного металла. Ныне золотое содержание валют официально отменено вообще.

В функции средства обращения деньги выступают в качестве посредника в обращении, которое осуществляется по формуле Т(товар) - Д(деньги) - Т(товар). В данном случае деньги не задерживаются долго в руках покупателей и продавцов и переходят из рук в руки, выполняя функцию средств обращения мимолетно. Это обстоятельство привело, в конечном счете, к замене полноценных денег неполноценными.

Первоначально функцию средства обращения золото выполняло в слитках. Чтобы не взвешивать золото в каждом акте обмена, сначала, отдельные купцы, а потом и государство стали придавать небольшим слиткам золота определенную стандартную форму и ставить на них соответствующий штамп. Золото как деньги получило форму монеты.

При обращении монеты постепенно стираются, теряют в своем весе. Однако на рынке они принимались как полноценные деньги, хотя содержащиеся в них количество золота постепенно уменьшалось. В итоге реальное содержание золота в монете отделилось от ее номинального (указанного на ней) содержания. Само государство стало заменять полноценную золотую монету на неполноценную отчеканенную серебряный или медный знак.

Эта практика в дальнейшем привела к выпуску чисто номинальных знаков (стоимости - бумажных денег в качестве заменителей металлических монет).

Этим было доказано, что полноценные деньги при выполнении ими функции средства обращения можно заменять символами стоимости.

Если продавец получил за свой товар деньги, но не стал их сразу же расходовать на покупку нужных ему вещей, то процесс обращения прерывается. Тогда деньги начинают выполнять функцию средства образования сокровищ: они накапливаются в качестве представителя богатства вообще; функцию сокровища выполняют не только золотые монеты, но и слитки, изделия из золота, то есть сам денежный материал во всех его видах. Золото изымалось из обращения и превращалось в сокровище только на ранних ступенях развития товарного хозяйства. Неподвижное сокровище не приносит дохода, а поэтому все деньги стали пускаться в оборот для получения их прироста. Сейчас сокровища накапливаются в банках, которые посредством кредита находят им прибыльное применение.

При продаже товаров в кредит (в долг с отсрочкой платежа) деньги выполняют функцию платежного средства: ими расплачиваются за ранее приобретенный товар, когда наступает срок погашения задолженности. В такой роли деньги используются и вне сферы товарного обращения: когда выплачивается заработная плата, выполняются всякого рода финансовые обязательства (по займам, налогам, за аренду земли или помещения, и т.п.).

Долговые обязательства порождают новую форму денег - кредитную. Производитель, продавший товар в долг, получает от покупателя вексель (долговое обязательство), который может использовать вместо денег, чтобы расплатиться за вещь купленную у третьего лица. Однако такие векселя используются ограниченно, поскольку они гарантируются лишь имуществом одного собственника. Прочные гарантии стали обеспечивать банки, которые взамен частных векселей - с определенной выгодой для себя - стали выпускать банкноты (или банковские билеты). В отличие от векселей коммерсантов (торговцев) банкноты выпускались на круглые суммы, имели золотое обеспечение, обладали широкой способностью к обращению. Наряду с банкнотами в обороте участвуют и другие виды кредитных средств обращения - чеки. Чек представляет собой приказ банку, выписанный владельцем денежного вклада, о выдаче со своего счета денег лицу, указанному в чеке. Чеки имеют короткий срок обращения.

Развитие кредитных отношений создают возможность погашать долги путем взаимных зачетов долговых обязательств. Это сокращает потребность в наличных деньгах.

В международной торговле осуществляется функция мировых денег: последние стали выступать всеобщего эквивалента в хозяйственных взаимоотношениях всех стран. На мировом рынке долгое время деньги сбрасывали все свои "национальные мундиры" (монетных, бумажных и кредитных денег отдельных государств) и выступали в натуральной форме в виде слитков золота. Золото являлось мерой стоимости и использовалось на мировом рынке как всеобщее средство платежа. В торговых сделках между странами товары реализовались крупными оптовыми партиями, и расчеты производились преимущественно путем зачета долговых обязательств через банки. Наличное золото перевозилось из одной страны в другую лишь в том случае, если долговые обязательства не погашались взаимными расчетами. Тогда деньги выступали на мировом рынке в качестве всеобщего платежного средства. Бывали такие случаи, когда международная товарная сделка оплачивалась наличными деньгами: здесь мировые деньги являлись всеобщим покупательным средством.

Перемещение денег из одной страны в другую происходит и тогда, когда предприниматели переводят свои денежные средства для их хранения за границу. В данном случае деньги выступают как общественная материализация богатства.

В XX веке широко развивались межгосударственные экономические отношения. Валюта (денежная единица) той страны, которая имеет высокий удельный вес в международной торговле и предоставляет значительные кредиты другим странам, получает преимущество. Расчеты между государствами осуществляются в национальной валюте, занимающей главенствующее положение в мировом платежном обороте. При этом признается непременное условие: господствующая валютная единица представляет определенное количество золота.

С развитием мировых хозяйственных связей появляются различные международные средства расчета, заменяющие золото. Однако валюта, представляющая мировые деньги и различные средства расчетов должна быть свободно обратима в золото. Когда такая обратимость прекращается, наступает кризис платежного оборота.

2. Необходимость и сущность кредита

Кредит (от лат. сгеditum -- ссуда, долг) является одной из сложней-ших экономических категорий. Предпосылкой его возникновения послужило имущественное расслоение общества в период разложе-ния первобытнообщинного строя. Однако возникновение условий, придавших кредиту характер объективной необходимости, обуслов-лено становлением и развитием товарно-денежных отношений.

Общеэкономической причиной существования кредита является товарное производство. Конкретно для кредита основополагающее значение имеет такая его характеристика, как возвратное возмездное движение стоимости.

Особенность кредитной сделки заключается в том, что каковы бы ни были ее первоначальные условия, завершающая стадия всегда осу-ществляется в денежной форме. Независимо от формы предоставле-ния кредита -- денежной или товарной -- он имеет денежную приро-ду. В то же время кредитные отношения не тождественны денежным. Это специфические, модифицированные денежные отношения, обосо-бившиеся по мере развития процесса обмена.

Наряду с объективной основой существуют специфические причи-ны возникновения и функционирования кредитных отношений. Они связаны с необходимостью обеспечения непрерывности процесса вос-производства.

В частности, закономерностью, создающей возможность функци-онирования кредита, является временное высвобождение денежных средств и появление временной потребности в них в процессе движе-ния производственных фондов предприятий.

Колебания в кругообороте основных фондов обусловлены несо-ответствием между потребностью в крупных единовременных затра-тах на обновление основных фондов и постепенным характером вос-становления их стоимости в процессе амортизации. В результате у предприятий может образоваться как временный избыток средств, накапливающихся в фондах развития производства, так и потреб-ность в дополнительных денежных ресурсах на техническое перево-оружение и производственное строительство в случае недостаточности собственных накоплений.

Потребность в оборотных средствах зависит от множества факто-ров, специфических для каждого предприятия: сезонности производ-ства, характера производимой продукции и потребляемого сырья, величины рабочего периода, соотношения между временем производ-ства и временем обращения продукции, уровня цен на нее и т. д. При этом могут возникать как временный избыток оборотных средств, так и необходимость в привлечении дополнительных денежных ре-сурсов.

Временно свободными могут быть доходы и сбережения населения, денежные накопления государства, собственные средства кредитных учреждений; в то же время у них может возникать потребность в до-полнительных денежных ресурсах. Наконец, остатки средств на сче-тах бюджетных организаций до их использования также являются временно свободными.

Индивидуальные кругообороты и обороты средств хозяйствующих субъектов взаимосвязаны в рамках единого воспроизводственного процесса. В связи с этим появляется возможность временный недоста-ток средств одних хозяйственных единиц восполнить за счет времен-ного избытка средств других, поскольку высвобождение средств и дополнительная потребность в них, как правило, не совпадают по субъектам образования, времени и количественно. Процесс аккуму-ляции временно свободных денежных средств и их перераспределе-ние осуществляются с помощью кредита. Таким образом, разрешается противоречие между временным оседанием средств и необходимо-стью их эффективного использования.

Природа кредитной сделки, основывающаяся на временном заим-ствовании чужой собственности, обусловливает необходимость мате-риальной ответственности ее участников за выполнение взятых на себя обязательств. Таким образом, участники кредитной сделки дол-жны быть юридически самостоятельными лицами и функциониро-вать на началах хозяйственного или коммерческого расчета. Физи-ческие лица могут стать субъектами кредитных отношений, если они дееспособны в правовом отношении и имеют стабильные гарантиро-ванные источники доходов.

Обязательным условием возникновения кредита является совпадение экономических интересов кредитора и заемщика. Кредитор должен быть в равной мере заинтересован в выдаче ссуды, как и заемщик -- в ее получении. Такое совпадение не достигается автоматически при наличии свободных денежных ресурсов у одного и потребности в них у другого. Решающее значение имеет согласование конкретных пара-метров ссуды -- ее обеспечения, срока кредитования, величины про-цента и т. п., а также наличия альтернативных вариантов финансиро-вания и размещения средств.

Являясь одной из самых развитых товарно-денежных форм, кре-дит имеет сложную структуру, анализ которой должен включать ха-рактеристику всех его свойств и отражать его целостность.

В зависимости от формы движения стоимости выделяют две формы кредита -- товарную и денежную.

В товарной форме возникают кредитные отношения между про-давцами и покупателями; когда последние получают товары или услуги с отсрочкой платежа, это является коммерческим кредитом.

Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю тогда, когда товаропроизводитель желает реализовать произведен-ный товар, но у покупателя нет денег для его приобретения. В таком случае товар может быть добровольно передан поставщиком покупа-телю в кредит, а сама передача может оформляться векселем.

Сфера товарной формы кредита незначительна, большая его часть предоставляется и погашается в денежной форме.

Денежный кредит выступает, прежде всего, как банковский. Кре-дитные отношения между банками и клиентами возникают не только при получении последними кредита, но и при размещении ими своих денежных вкладов в виде взносов на текущих и депозитных счетах. Банковский кредит обусловливает не только обращение товаров, но и накопление капитала.

Формы кредитов постоянно развиваются, меняется место той или иной формы кредита на каждом из этапов развития экономики страны.

Кроме форм кредитов в экономической литературе выделяют виды кредитов. По наиболее распространенной классификации в зависи-мости от организации кредитных отношений выделяют межхозяй-ственный, банковский и государственный кредиты.

Межхозяйственный кредит -- кредитные отношения, которые воз-никают между отдельными предприятиями, организациями, хозяй-ственными обществами в процессе их расчетных взаимоотношений, а также между предприятиями, организациями и хозяйственными об-ществами, с одной стороны, и органами отраслевого управления -- с другой, в процессе их финансовых взаимоотношений. Этот вид кре-дита включает:

* коммерческий кредит, который предоставляется в товарной фор-ме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за продан-ные товары (предоставленные услуги);

* дебиторско - кредиторскую задолженность, которая возникает между субъектами хозяйственной деятельности, а причиной воз-никновения такой задолженности является разрыв во времени между передачей денег и товара;

* временную финансовую помощь, которую предоставляют своим предприятиям органы отраслевого управления на условиях воз-врата.

Банковский кредит -- это кредитные отношения, в которых одной из сторон (в роли получателя кредита или кредитора) является банк.

Государственный кредит -- совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком является государство, а кредиторами -- юриди-ческие или физические лица.

В зависимости от целевого использования кредит бывает:

* производственным;

* потребительским.

Кредиты распределяются по сроку пользования:

* срочные, предоставленные на определенный в договоре срок (крат-ко- (до 1 года), средне- (от 1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет));

* до востребования, выданные на неопределенный срок; по требова-нию кредитора должны быть возвращены в определенное им время;

* просроченные, срок погашения, которых, установленный кредит-ным договором, прошел;

* отсроченные кредиты, сроки погашения по которым были пере-несены на более поздний срок.

Если кредиты предоставляются под обеспечения, то они называют-ся обеспеченными, или ломбардными, а если без обеспечения -- нео-беспеченными, или бланковыми. Большая часть кредитов предостав-ляется под разные формы обеспечения.

В практике западных банков используется классификация креди-тов в зависимости от их качественной характеристики: высшее каче-ство; удовлетворительные; маржинальный кредит; критический; убы-точный, подлежащий списанию.

Необходимо также отметить, что в экономической литературе нет единого мнения о количестве и составе черт классификации видов кредитов. Приведенные выше признаки являются неполными. Кроме того, в литературе и нормативных актах имеет место смешивание поня-тий "виды кредитов" и "формы кредитов", с чем нельзя согласиться.

Задача № 1

Дано:

Денежная база - 130 млн. грн.

Коэффициент депонирования - 0,7

Норма обязательных резервов - 0,1

Норма избыточных резервов - 0,15

Значение показателей после их изменения:

МВ = 180

CR= 0,5

HR = 0,1

Объем увеличения М₁, который надо осуществить за счет изменения МВ = 120

Объем увеличения М₁, который надо осуществить за счет изменения HR = -30

Найти:

Чему равно М₁;

Как изменится М₁, если изменятся МВ,CR,HR;

Как необходимо изменить МВ, чтобы увеличилось М₁;

Как необходимо изменить HR, чтобы увеличилась или уменьшилась М₁.

Решение:

Находим М₁ по формуле:

М₁=m * МВ

где,

МВ - денежная база;

m - денежный мультипликатор.

Денежный мультипликатор находим по формуле:

CR + 1

m = --------------------

CR+HR+ЕR

где,

CR - коэффициент депонирования;

HR - норма обязательных резервов (устанавливается центральным банком страны);

ЕR - норма избыточных резервов.

0,6 + 1

m = -------------------- =1,88

0,6+0,1+0,15

Следовательно, М₁ равно:

М₁=1,88*130=244,4 млн. грн.

Центральный банк может влиять на размер денежного агрегата М₁, изменяя размер денежной базы и норму обязательных банковских резервов.

0,5 + 1

m = -------------------- = 2.5

0,5+0,1+0

М₁=2.5*180=450 млн. грн.

Найдем насколько надо увеличить МВ чтобы изменилось М₁

Д М₁ = (180+120)*2,5 -120= 630 тыс. грн.

Д М₁ = Д МВ * m

Д М₁ 630

Д МВ =---------- = --------- = 252 тыс. грн.

m 2,5

Найдем как необходимо изменить HR, чтобы изменилось М₁.

Д М₁ = (180-30)*2,5+30 = 405 тыс. грн.

Д М₁ 405

Д HR =---------- = --------- =162 тыс. грн.

m 2,5

Следовательно, чтобы увеличить М₁ (объем денежного агрегата) необходимо изменить МВ (денежную базу) до 252 тыс. грн. , а норму обязательных банковских резервов на 162 тыс. грн.

Задача № 2

Дано:

Номинальная стоимость М = 2 тыс. грн.

Годовая уплата процента І = 14 %

Количество лет на погашение n= 4 года.

Ставка процента К_d = 25%

Найти: Цену облигации.

Решение:

Цена облигации находиться по формуле:

_n I M

V = ₁ ----------- + -----------

(1+К_d)ⁿ (1+К_d)ⁿ

0,14 2000 0,14 2000 0,14 2000 0,14

V = ----------- + ----------- + ------------ + ----------- + ----------- + ----------- + ------------ +

(1+0,25)¹ (1+0,25)¹ (1+0,25)² (1+0,25)² (1+0,25)³ (1+0,25)³ (1+0,25)⁴

2000

+ ----------- = 0,112+1600+0,09+1280+0,072+1024,64+0,057+819,67 = 4724,64 грн.

(1+0,25)⁴

Цена облигации составляет 4724.64 грн.

Список литературы

В.М. Иванов "Деньги и кредит", МАУП, 2001 г.

В.Б. Захожай, М.В. Гридчиной., "Финансы", МАУП, 2002 г.