Сутність і структура грошово-кредитної системи

Обсяг обов'язкових резервів, сформованих банками у жовтні, за оперативними даними становить 12712 млн. грн. При цьому, відповідно до постанови Правління Національного банку України від 11 жовтня 2008р. № 319 «Про додаткові заходи щодо діяльності банків» (із змінами), банкам дозволено здійснювати обов'язкове резервування коштів з урахуванням касових залишків коштів у національній валюті та облігацій внутрішньої державної позики, строк погашення яких припадає на звітний календарний рік.

Приведемо слова Лешека Бальцеровіч, «батька польських реформ», що займав пост міністра фінансів в першому посткомуністичному уряді Польщі (1989-1991), а в 2000-2007 рр. очолював Національний банк Польщі.

«Я можу виділити дві проблеми. По-перше, зростають макроекономічні ризики у вигляді інфляції, яка складає 29%, - це дуже високий рівень. Це дуже погано як для людей, так і для майбутнього економічного зростання. У ринковій економіці висока інфляція відбувається із-за поганої валютної політики. Оскільки в мої обов'язки входило спостереження за валютною політикою і грошово-кредитною структурою, я знаю, що раніше Міжнародний валютний фонд переконав український Національний банк змінити структуру і підсилити зв'язок між доларом і гривною. Думаю, це - правильна рекомендація. Ще 10-11 років тому в Польщі теж була висока інфляція із-за грошово-кредитної структури. Ми прийняли планерування інфляції і зробили перехід до нижчого рівня інфляції, яка склала близько 2-3%. Тобто, перш за все, має бути прийняте рішення про зміну грошово-кредитної структури. Україна може використовувати досвід інших країн, особливо Польщі, в тому, як зробити ефективний перехід, як макроекономічний і інші ризики співвідносяться із структурою валютної політики.

Оскільки в Україні була стимул-реакція в залученні кредитів з-за кордону, це привело і до нарощування внутрішнього кредитування. А ось наслідки цих процесів можуть бути як позитивними, так і негативними - залежно від норми зростання. Якщо вона дуже висока, то відсоток неоплачених кредитів збільшується. І я боюся, що за декілька років в Україні кількість неоплачених кредитів може збільшитися з 20% до більш ніж 60% - адже деякі кредити їх одержувачі виплачувати не збираються. При цьому банки мають досить низький рівень депозитів, оскільки з існуючими процентними ставками люди не дуже зацікавлені вкладати свої заощадження в банки. І банкам доводиться фінансувати надання кредитів за рахунок зарубіжних позик. Все це вказує на потребу в зміні грошово-кредитної структури. Це перше спостереження.

По-друге, мені здається, що з багатьох структурних проблем в Україні можна виділити лише одну: співвідношення фінансових витрат і валового внутрішнього продукту. У Польщі цей показник досить високий, але в Україні він ще вищий - 45%. Я не знаю жодної країни, яка з такими показниками змогла б швидко розвиватися. Судячи по даних за останні декілька років, співвідношення витрат і валового внутрішнього продукту у вашій країні зросло дуже різко - від 36 до 45%. Це створює потенційну загрозу для розвитку в майбутньому, коли дуже швидке зростання стає неможливим у зв'язку з існуючою політикою. Якщо зростання вже сповільнилося, що ж буде далі?

Я вважаю, що Україні зараз необхідно змінити грошову політику і ослабити податковий тиск. Хочу відзначити, що за структуру валютної політики відповідає Національний банк. І саме він несе відповідальність за інфляцію. Але погана податкова політика знаходиться у сфері відповідальності уряду. Замість того аби сваритися і перекладати провину один на одного, вони повинні поліпшити свою політику на користь України.

Декілька слів хочу сказати по приводу майбутнього української економіки. У світовій практиці існує великий досвід змін економічних систем. Загальний висновок з різних досліджень підтверджує: чим більше реформ, тим краще для розвитку економіки, і тим більше це дисциплінує. При цьому активніше розвивається приватний сектор і зростає конкуренція. Тобто, тут проблема не в браку уроків, а в готовності політичних акторів ці уроки засвоювати» glavred.net.

* для розрахунку використано суму іноземного капіталу за даними форми звітності №670 "Звіт про двадцять найбільших учасників банку" за станом на 01.10.2008.

Виводи