Финансовые ресурсы предприятия и проблемы их формирования на примере ООО "Венчур-Центр"

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ОСНОВА ДЛЯ РЕШЕНИЙ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖЕРА

2.1. Общая характеристика объекта исследования ООО «Венчур-Центр»

ООО «Венчур-Центр» было зарегистрировано постановлением №1575 от 28 октября 1995 г. главой администрации г. Челябинска (регистрационный № 9237). Целью создания предприятия является объединение экономических, материальных, финансовых и иных ресурсов участников общества для удовлетворения спроса в сфере производства элитных евроокон.

Для осуществления видов деятельности, требующих лицензирования, общество оформляет соответствующее разрешение. Учредителями общества являются два юридических лица и четыре физических, которые являются руководителями предприятия.

Стабильность качества продукции ООО «Венчур-Центр» выражается в стабильности качества сырья на химическом, молекулярном уровне и стабильности производственного процесса.

Учитывая, что окна приобретаются не на несколько лет, а на десятилетия, этот вопрос для потребителя является первостепенным. Показателем стабильности производства ООО «Венчур-Центр» является наличие сертификата DIN ЕN ISO 9001. Это система контроля качества, которая призвана обеспечить именно стабильность свойств выпускаемой продукции на заданном уровне, а также постоянное совершенствование продукта. Внедрением системы качества в производственном процессе занимаются специалисты отдела качества ООО «Венчур-Центр». Сертификат соответствия DIN ЕN ISO 9001 говорит о том, что стабильность физико-механических свойств контролируется в процессе производства.

Обеспечение стабильности качества производства влияет на конечную стоимость продукта. Во-первых, это стоимость самой системы контроля качества. Качество состава сырья для профиля «на ощупь» не определишь, поэтому нужны дорогие лаборатории. Задействуются также человеческие ресурсы и временные затраты, ведется специальная система документации. Во-вторых, это стопроцентный отсев некачественного сырья и ошибок собственного производственного процесса. Ситуация, когда сознательно отгружают потребителю продукт с неизвестным качеством или с браком, в этом случае исключается.

В компании ООО «Венчур-Центр» считают принципиально важным поддерживать оптимальный баланс цены и высоких потребительских качеств профиля, что обуславливает успех продукции на рынке.

Профили ООО «Венчур-Центр» можно отличить по маркировке (буквы «ВЦ»), которая наносится на них тиснением через каждый метр. Чтобы увидеть эту маркировку при смонтированном окне, надо открыть створку и внимательно осмотреть ту плоскость рамы, которая не видна при закрытой створке.

Кроме стабильности производства на цену влияет и качество самого сырья для профилей. В состав композиции входит более десятка различных компонентов, которые, в свою очередь, являются продуктами высоких технологий. Как исходное сырье ПВХ получают в виде мелкого белого порошка. Однако без соответствующей предварительной обработки ПВХ еще нельзя использовать как рабочий материал, поэтому перед тем, как начинать последующую переработку в конечный продукт, его перемешивают с добавками до получения однородной смеси. Такими добавками являются стабилизаторы, модификаторы на ударную вязкость, полимерные вспомогательные реагенты, например, смазки, наполнители, пигменты.

Выбор соответствующей добавки ориентирован в каждом конкретном случае на технологию дальнейшей обработки и требования к готовому изделию. С одной стороны, сама дальнейшая обработка ПВХ вообще возможна лишь при наличии в нем добавок, с другой стороны, эти добавки решающим образом влияют на конечные свойства готового изделия из ПВХ.

На рисунке 10 представлена организационная структура ООО «Венчур-Центр»

61

Рис. 10. Организационная структура ООО «Венчур-Центр»

Организационная структура предприятия направлена, прежде всего, на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределения между ними прав и ответственности. В ней реализуются различные требования к совершенствованию систем управления, находящие выражения в тех или иных принципах управления.

Отдел бухгалтерии предоставляет бухгалтерскую отчетность в налоговую инспекцию. В отделе бухгалтерии есть экономист- аналитик, который занимается расчетом экономических показателей рентабельности производства, планирует финансово-экономическую деятельность. Разрабатывает устойчивую финансовую систему, позволяющую эффективно работать предприятию.

Юридический отдел занимается юридическим обоснованием заключенных договоров, представительством в суде, организацией правовой работы на предприятии, решает каждодневные юридические задачи на предприятии. Находится во взаимосвязи со всеми структурными подразделениями, т.к. решает все правовые вопросы фирмы.

Отдел персонала обеспечивает кадровое планирование, разрабатывает кадровою политику, осуществляет процесс делопроизводства, отсчитывается в различных социальных фондах.

Секретариат занимается организацией делопроизводства на предприятии.

Отдел маркетинга планирует коммерческую деятельность предприятия. Организует процесс сбыта готовой продукции и закупа исходного сырья. Находится в коммерческой взаимосвязи со всеми подразделениями. Формирует товарную и коммуникационную политику.

Автотранспортный цех обеспечивает доставку сырья для производства оконных конструкций ООО «Венчур-Центр» и доставку готовой продукции покупателю.

Цех резки профиля. Первое, с чего начинается производство окон, это раскрой пластикового профиля, используемого для изготовления рамы, створки окна, а так же оконной перегородки (импоста). В цехе резки профиля согласно программе резки, оператор производит резку требуемого количества заготовок профиля заданной длины.

Затем специалисты данного цеха по указанным размерам производится распил металлического усилителя, который представляет собой оцинкованный прокат, определенной конфигурации. Он необходим для придания пластиковому изделию механической прочности. Отрезок стали требуемой длины, заготовленный при помощи пилы для резки арматуры, вставляется внутрь ПВХ профиля и закрепляется саморезами.

Цех фрезерования осуществляет фрезерование дренажных канавок и фрезерование поперечины (импоста). Фрезеровка дренажных (водосточных) отверстий в пластиковом профиле нужна для отвода из-под стеклопакета воды, образующейся в результате конденсации.

Фрезерование поперечины (импоста). Торец заготовки поперечины требуемой длины обрабатывается на торцефрезерном станке специальным набором фрез. Предварительно подготовленная для крепления поперечина устанавливается в раму после сварки. Затем специалисты цеха фрезерования изготавливают пазы и отверстия под фурнитуру.

Цех остекления. Операторы данного цеха при помощи пластиковых прокладок распирают стеклопакет в створке и раме пластикового окна для придания максимальной жесткости пластиковой конструкции. Так же производится дополнительная регулировка фурнитуры. Стеклопакеты укладываются в соответствующие оконные блоки и выравниваются при помощи клиньев. Цех сборки осуществляет монтаж и сборку готового изделия.

Отдел контроля качества осуществляет контроль входящего сырья для производства оконных конструкций и проверку готовой продукции на выходе.

Далее на стенде для остекления и контроля демонстрируется окно в рабочем режиме, проверяется прямоугольность конструкций, отсутствие повреждений и работоспособность фурнитуры. Производится упаковка и готовое окно поступает на склад готовой продукции для вывоза на объект к заказчику.

В таблице 2 приведены характеристики стеклопакетов, применяемых на предприятии для остекления жилых и административных зданий.

В организационной структуре ООО «Венчур-Центр» имеются недостатки. Связь между подразделениями четко налажена, но выход любой информации из одной службы в другую жестко контролируется, отсутствие прозрачности между отделами, жесткая вертикаль власти в верхнем уровне управления в целом ухудшают коммуникационную политику ООО «Венчур-Центр» и создают различные конфликтогены между начальниками структурных подразделений.

Рис. 11. Конструкция стеклопакета ООО «Венчур-Центр»

Таблица 2

Основные характеристики стеклопакетов, применяемых для остекления жилых и административных зданий ООО «Венчур-Центр»

Тип стеклопакета	Конструк ция стеклопакета	Толщина стеклопакета, мм	Сопротивление теплопередачи, (м2-С)/Вт	Коэффициент звукоизоляции, дб
Однокамерный	4-12-4	20	0,32-0,34	31-34
Однокамерный	4-16-4	24	0,34-0,37	32-35
Однокамерный К-стекло	4-16-4К	24	0,50-0,52	32-35
ОднокамерныйК+аргон	4-16-4К, Ar	24	0,52-0,54	32-35
Двухкамерный	4-8-4-8-4	28	0,48-0,50	37-39
Двухкамерный	4-10-4-10-4	32	0,53-0,55	37-39
Двухкамерный	4-12-4-12-4	36	0,55-0,58	37-39

Для решения данной ситуации следует разбить отдел маркетинга на подотделы региональных и городских продаж. В рассматриваемой организационной структуре отсутствует служба безопасности, учитывая размер предприятия и высокотехнологическое, дорогое оборудование, материалы целесообразно ввести в штат сотрудников службы безопасности. Также целесообразно организовать отдел по работе с клиентами, отдел рекламы и креатива. На предприятии работают два бухгалтера, которые не занимаются экономическим и финансовым планированием, целесообразно ввести новую штатную единицу экономиста- аналитика. Данные преобразования позволят повысить эффективность работы всего предприятия, четче организовывать стратегическое планирование, грамотно строить делегирование полномочий.

2.2. Анализ финансового состояния ООО «Венчур-Центр» за период 2002-2004 гг.

Современная экономическая литература предлагает различные подходы к оценке финансового состояния предприятия (ввиду и многочисленности).

Авторы Ковалев А.И. и Волкова О Н. финансовое положение связывают с анализом финансовой отчетности¹¹ См.: Ковалев А.И., Волкова О Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М., 2002. С.24. . Анализ финансовой отчетности, по их мнению, заключается в оценке показателей:

- ликвидности активов предприятия;

- финансовой устойчивости предприятия;

- деловой активности;

- рентабельности.

Определения финансового положения не приводится.

Указанными авторами дается следующее определение: «Финансовое состояние предприятия -- это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства»² См.: Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. - М., 2003. С.160 . ^. Финансовое положение определяется:

- динамикой структуры активов;

- динамикой структуры капитала;

- финансовой устойчивостью;

- платежеспособностью.

«Финансовое состояние -- это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние -- это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами». Таким образом, исходя из данного определения, финансовое положение предприятия определяется его платеже- и кредитоспособностью. Тем не менее, фактически авторы Артеменко В.Г., Беллендир М.В. дополняют его оценкой деловой активности организации и рентабельности¹¹ Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М., 2003. С.116..

Анализ платежеспособности служит оценке деятельности предприятий более чем в 88 процентов общего числа рассмотренных источников информации. Анализ финансовой устойчивости служит оценке деятельности предприятий более чем в 52 процентов общего числа рассмотренных источников информации.

Анализ оборачиваемости активов служит оценке деятельности предприятий в 57 процентов от общего числа рассмотренных источников информации. Анализ рентабельности служит оценке деятельности предприятий в 62 процентов от общего числа рассмотренных источников информации.

Анализ источников формирования актива служит оценке деятельности предприятий в 34 процентов от общего числа рассмотренных источников информации²² См.: Черненко А.Ф. Методологические основы оценки рентабельности капитала и финансового положения промышленного предприятия: Монография. - Челябинск, 2004. С.100..

Таким образом, к наиболее часто применяемым инструментам, с помощью которых оценивается финансовое положение предприятия, относятся (в порядке убывания):

- анализ платежеспособности;

- анализ оборачиваемости активов;

- анализ рентабельности;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ источников формирования актива;

- другие инструменты оценки эффективности.

Далее представлен анализ финансового положения «ООО Венчур-Центр» в приведенной выше последовательности на основе современных методик анализа. Реструктуризация актива баланса для оценки платежеспособности «ООО Венчур-Центр» приведена в таблице 3.

Реструктуризация пассива баланса для оценки платежеспособности «ООО Венчур-Центр» приведена в таблице 4.

Большинство современных методик анализа склоняются к следующему определению коэффициентов платежеспособности и нормативам их величин.

Коэффициент абсолютной ликвидности

, (2)

где К1 - коэффициент абсолютной ликвидности;

А1 - быстрореализуемые активы;

П1 - срочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности

(3)

где К2 - коэффициент быстрой ликвидности;

А2 - активы средней скорости реализации;

П2 - краткосрочные обязательства.

Таблица 3

Реструктуризация актива баланса для оценки платежеспособности

Статья актива	2002	2003	2004
	Тыс. руб.	Доля в итоге баланса, %	Тыс. руб.	Доля в итоге баланса, %	Тыс. руб.	Доля в итоге баланса, %
1	2	3	4	5	6	7
А1 - быстрореализуемые активы
Денежные средства	24	0,01	44	0,02	31	0,01
Краткосрочные финансовые вложения	5678	2,72	9629	4,55	10751	4,93
Итого по группе быстрореализуемых активов	5702	2,73	9673	4,57	10782	4,94
А2 - активы средней скорости реализации
Товары отгруженные	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (по стр.240)	29454	14,129	25389	11,99	34288	15,73
Готовая продукция и товары	6508	3,12	7325	3,46	12375	5,68
Долгосрочные финансовые вложения	158	0,08	59	0,03	59	0,03
Итого по группе активов средней скорости реализации	36120	17,33	32773	15,48	46722	21,02
А3 - медленно реализуемые активы
Сырье, материалы и др.	47251	22,67	41686	19,69	32442	14,89
Животные на выращивании и откорме	-	-	-	-	-	-
Незавершенное производство	20055	9,62	23297	11,01	21515	9,87
НДС по приобретенным ценностям	4785	2,3	6447	3,05	6660	0,03
Итого по группе медленно реализуемых активов	72091	35,58	71430	33,75	60617	27,81
А4-труднореализуемые активы
Нематериальные активы	50	0,00	113	-	39	0,02
Основные средства	79113	37,95	83569	38,21	85286	39,13
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-
Незавершенное строительство	13089	6,28	13162	6,22	13593	6,23
Дебиторская задолженность (по стр.230)	897	0,43	-	-	-	-
Расходы будущих периодов	256	0,12	105	0,05	319	0,15
Прочие внеоборотные активы	80	0,00	-	-	-	-
Прочие оборотные активы	953	0,46	847	0,40	591	0,27
Прочие запасы и затраты	--	-	-	-	-	-
Итого по группе труднореализуемых активов	94438	0,453	97796	46,20	99828	45,80
Итог баланса	208455	100	211672	100	217949	100

Таблица 4

Реструктуризация пассива баланса для оценки платежеспособности

Статья актива	2002	2003	2004
	Тыс. руб.	Доля в итоге баланса, %	Тыс. руб.	Доля в итоге баланса, %	Тыс. руб.	Доля в итоге баланса, %
1	2	3	4	5	6	7
П1 - срочные обязательства (со сроком погашения в текущем месяце)
Кредиторская задолженность (часть)	43219	20,73	37670	17,80	36936	16,95
Итого по группе срочных обязательств	43219	20,73	37670	17,80	36936	16,95
П2 -краткосрочные обязательства (со сроком погашения в текущем году)
Краткосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность (часть, не вошедшая в группу П1)	52563	25,22	43962	20,77	52983	24,31
Итого по группе краткосрочных обязательств	52563	25,22	43962	20,77	52983	24,31
П3 - долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-
Итого по группе долгосрочных пассивов	-	-	-	-	-	-
П4 - постоянные пассивы
Уставный капитал	36	0,02	36	0,02	36	0,01
Резервный капитал	--	-	-	-	-	-
Добавочный капитал	102568	49,20	119233	56,33	117235	55,39
Нераспределенная прибыль	-	-	1205	0,57	2658	1,26
Другие пассивы	10069	4,83	9566	4,52	9554	4,51
Итого по группе постоянных пассивов	112673	54,05	130040	61,43	129483	56,41
Итог баланса	208455	100	211672	100	217949	100

Коэффициент текущей ликвидности

, (4)

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

А3 - медленно реализуемые активы;

П3 - долгосрочные пассивы.

В таблице 5 приведен расчет коэффициентов платежеспособности.

На основании произведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

- за анализируемый период предприятие не является платежеспособным, поскольку коэффициенты ликвидности не достигли минимального значения норматива ни в одном из анализируемых лет. Однако следует заметить наличие тенденции к увеличению значений коэффициентов ликвидности. Наличие данной тенденции означает повышение платежеспособности предприятия в период проведения анализа;

- на конец анализируемого периода платежеспособность предприятия увеличилась, поскольку:

Таблица 5

Расчет коэффициентов платежеспособности

Показатели	Норматив	2002	2003	Изменение	2004	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	более 1,0	0,13	0,185	+0,055	0,292	+0,107
Коэффициент быстрой ликвидности	более 1,4	0,43	0,51	+0,08	0,64	+0,13
Коэффициент текущей ликвидности	более 2	1,19	1,39	+0,2	1,31	-0,08

- коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долгов предприятия, имеет тенденцию к увеличению и на конец анализируемого периода составил 0,292 при нормативном значении более 1,0. Это значит, что краткосрочная задолженность предприятия не могут быть погашены за счет имеющейся денежной наличности:

- коэффициент быстрой ликвидности, показывающий отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных обязательств имеет тенденцию к увеличению и на конец анализируемого периода и составил 0,64 при нормативном значении более 1,4. Низкое значение коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о неэффективной политике руководства в области денежно-кредитной политики;

- коэффициент текущей ликвидности, показывающий отношений всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств, повысился на конец 2003 года по сравнению со своим значением на конец 2002 года на 0,2, а к концу 2004 года уменьшился на 0,08 составил 1,31 , при нормативном значении более 2.

Это означает, что оборотные активы не покрывают оборотные пассивы и даже в случае мобилизации оборотных активов у предприятия не будет возможности рассчитаться со всеми кредиторами, и тем более не будет резервного запаса средств для продолжения своей деятельности.

Сумма величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия не достаточна для покрытия срочных обязательств со сроком погашения в текущем месяце, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности составляет величину, которая на начало анализируемого периода почти в 10 раз меньше норматива (Таблица 6). Это говорит о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения.

Однако следует заметить, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец анализируемого периода увеличился в 2,25 раза (0,292: 0,13) и приблизился к нормативу на 0,279.

Следующим этапом определения финансового состояния предприятия является анализ оборачиваемости активов. Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Результат анализа структуры активов ООО «Венчур-Центр» приведен в таблице 6.

Исходя из анализа структуры активов предприятия, можно сделать следующие выводы: наибольшую долю в структуре активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают оборотные активы. Анализируя цифровые показатели, налицо тот факт, что их величина за период с 2001 по 2004 гг. варьируется в пределах от 54,22 процентов в 2003 г. До 55 процентов в 2004 г.).

Таблица 6

Анализ структуры активов предприятия

Показатели	2001	2002	2003	2004
1	2	3	4	5
Абсолютные величины, тыс. руб.
I. Внеоборотные активы	87 986	92 490	96 903	98 977
II. Оборотные активы	106 604	115 861	114 769	118 972
Итого активов	194 590	208 351	211 672	217 949
Структура активов, %
I. Внеоборотные активы	45,22	44,39	45,78	45,41
II. Оборотные активы	54,78	55,61	54,22	54,59
Итого активов	100,00	100,00	100,00	100,00
Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
I. Внеоборотные активы	x	4 504	4 413	2 074
II. Оборотные активы	x	9 257	-1 092	4 203
Итого активов	x	13 761	3 321	6 277
Изменения в удельных весах, %
I. Внеоборотные активы	x	-0,82	1,39	-0,37
II. Оборотные активы	x	0,82	-1,39	0,37
Итого активов	x	х	х	х
Темп прироста, %
I. Внеоборотные активы	x	5,12	4,77	2,14
II. Оборотные активы	x	8,68	-0,94	3,66
Итого активов	x	7,07	1,59	2,97
Изменения к итогу баланса, %
I. Внеоборотные активы	x	32,73	132,88	33,04
II. Оборотные активы	x	67,27	-32,88	66,96
Итого активов	x	100,00	100,00	100,00
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	1,2116	1,2527	1,1844	1,2020

Кроме того, необходимо отметить, что коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов менялся из года в год, при этом максимальное значение было зафиксировано в 2002 году (1,2527%), а минимальное - в 2003 году (1,1844%).

В целом за анализируемый период наличествует тенденция к дальнейшему увеличению доли оборотных активов.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов предприятия подобно динамике доли оборотных активов обнаруживает тенденцию к увеличению, что является положительным фактором развития предприятия, поскольку большее количество средств предприятия включается в оборот.

Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот.

Таким образом, эффективность управления оборотным капиталом определяется рядом факторов: объемом и составом текущих активов, их ликвидностью, соотношением собственных и заемных источников покрытия текущих активов, величиной чистого оборотного капитала, соотношением постоянного и переменного капитала и другими взаимосвязанными факторами.

Структура активов предприятия, сформировавшаяся за каждый год в отдельности за период 2001-2004 гг. графически представлена на рисунке 15.

Динамика структуры активов отслеживается наглядно при сравнении диаграмм.

Доля основного и оборотного капитала ООО «Венчур-Центр»:

в 2001 году и в 2002 году

Доля основного и оборотного капитала ООО «Венчур-Центр»:

в 2003 году и в 2004 году

Рис. 12. Динамика структуры активов ООО «Венчур-Центр»

Исходя из анализа структуры внеоборотных активов предприятия можно сделать следующие выводы:

- наибольшую долю в структуре внеоборотных активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают основные средства (их динамика изменяется от 85,91 процентов в 2001 году до 86,17 процентов в 2004 году). В целом структура внеоборотных активов остаётся постоянной за исключением ряда незначительных изменений:

- за рассматриваемый период сумма внеоборотных активов предприятия ООО «Венчур-Центр» увеличилась на 10991 тыс. руб., что является отрицательным фактором развития, однако необходимо иметь в виду, что, как видно из предыдущего анализа, доля внеоборотных активов в общем объёме активов предприятия снизилась.

Продолжением анализа активов предприятия является анализ структуры оборотных активов. Результаты данного анализа приведены в таблице 8.

Таблица 7

Анализ структуры внеоборотных активов ООО «Венчур-центр»

Показатели	2001	2002	2003	2004
1	2	3	4	5
Абсолютные величины, тыс. руб.
Нематериальные активы	50	50	113	39
Основные средства	75 591	79 113	83 569	85 286
Незавершенное строительство	12 078	13 089	13 162	13 593
Долгосрочные финансовые вложения	147	158	59	59
Прочие внеоборотные активы	120	80	-	-
Итого внеоборотных активов	87 986	92 490	96 903	98 977
Удельные веса в общей величине активов, %
Нематериальные активы	0,06	0,05	0,12	0,04
Основные средства	85,91	85,54	86,24	86,17
Незавершенное строительство	13,73	14,15	13,58	13,73
Долгосрочные финансовые вложения	0,17	0,17	0,06	0,06
Прочие внеоборотные активы	0,14	0,09	-	-
Итого внеоборотных активов	100,00	100,00	100,00	100,00
Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
Нематериальные активы	x	0	63	-74
Основные средства	x	3 522	4 456	1 717
Незавершенное строительство	x	1 011	73	431
Долгосрочные финансовые вложения	x	11	-99	0
Прочие внеоборотные активы	x	-40	-	-
Итого внеоборотных активов	x	4 504	4 413	2 074
Изменения в удельных весах, %
Нематериальные активы	x	0,00	0,06	-0,08
Основные средства	x	-0,38	0,70	-0,07
Незавершенное строительство	x	0,42	-0,57	0,15
Долгосрочные финансовые вложения	x	0,00	-0,11	0,00
Прочие внеоборотные активы	x	-0,05	-	-
Итого внеоборотных активов	x	0,00	0,00	0,00
Темп прироста, %
Нематериальные активы	x	0,00	126,00	-65,49
Основные средства	x	4,66	5,63	2,05
Незавершенное строительство	x	8,37	0,56	3,27
Долгосрочные финансовые вложения	x	7,48	-62,66	0,00
Прочие внеоборотные активы	x	-33,33	-	-
Итого внеоборотных активов	x	5,12	4,77	2,14
Изменения к итогу баланса, %
Нематериальные активы	x	0,00	1,43	-3,57
Основные средства	x	78,20	100,97	82,79
Незавершенное строительство	x	22,45	1,65	20,78
Долгосрочные финансовые вложения	x	0,24	-2,24	0,00
Прочие внеоборотные активы	x	-0,89	-	-
Итого внеоборотных активов	x	100,00	100,00	100,00

Исходя из анализа структуры оборотных активов ООО «Венчур-Центр» можно сделать следующие выводы:

Таблица 8

Анализ структуры оборотных активов ООО «Венчур-Центр»

Показатели	2001	2002	2003	2004
1	2	3	4	5
Абсолютные величины, тыс. руб.
Запасы	64 236	74 070	72 413	66 651
НДС по приобретенным ценностям	5 647	4 785	6 447	6 660
Долгосрочная дебиторская задолженность	1 254	897	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	24 566	29 454	25 389	34 288
Краткосрочные финансовые вложения	9 857	5 678	9 629	10 751
Денежные средства	19	24	44	31
Прочие оборотные активы	1 025	953	847	847
Итого оборотных активов	106 604	115 861	114 769	119 228
Удельные веса в общей величине активов, %
Запасы	60	64	63	56
НДС по приобретенным ценностям	5	4	6	6
Долгосрочная дебиторская задолженность	1	1	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	23	25	22	29
Краткосрочные финансовые вложения	9	5	8	9
Денежные средства	0	0	0	0
Прочие оборотные активы	1	1	1	1
Итого оборотных активов	100	100	100	100
Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
Запасы	x	9 834	1 657	-5 762
НДС по приобретенным ценностям	x	862	1 662	213
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-357	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	x	4 888	4 065	8 899
Краткосрочные финансовые вложения	x	4 179	3 951	1 122
Денежные средства	x	5	20	-13
Прочие оборотные активы	x	72	106	0
Итого оборотных активов	x	9 257	1 092	4 459
Изменения в удельных весах, %
Запасы	x	3,67	-0,84	-7,19
НДС по приобретенным ценностям	x	-1,17	1,49	-0,03
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-0,40	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	x	2,38	-3,30	6,64
Краткосрочные финансовые вложения	х	-4,35	3,49	0,63
Денежные средства	x	0,00	0,02	-0,01
Прочие оборотные активы	x	-0,14	-0,08	-0,03
Итого оборотных активов	x	х	х	х
Темп прироста, %
Запасы	x	15,31	-2,24	-7,96
НДС по приобретенным ценностям	x	-15,26	34,73	3,30
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-28,47	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	x	19,90	-13,80	35,05
Краткосрочные финансовые вложения	x	-42,40	69,58	11,65
Денежные средства	x	26,32	83,33	-29,55
Прочие оборотные активы	x	-7,02	-11,12	0,00
Итого оборотных активов	x	8,68	-0,94	3,89
Изменения к итогу баланса, %
Запасы	x	106,23	151,74	-129,22
НДС по приобретенным ценностям	x	-9,31	-152,20	4,78
Долгосрочная дебиторская задолженность	x	-3,86	-	-
Краткосрочная дебиторская задолженность	x	52,80	372,25	199,57
Краткосрочные финансовые вложения	x	-45,14	-361,81	25,16
Денежные средства	x	0,05	-1,83	-0,29
Прочие оборотные активы	x	-0,78	9,71	0,00
Итого оборотных активов	x	100,00	100,00	100,00

- наибольшую долю в структуре оборотных активов предприятия в течение всего анализируемого периода занимают запасы (их удельный вес в общей величине активов изменяется от 60 процентов в 2001 году до 56 процентов в 2004 году). Уменьшение доли запасов за рассматриваемый период является положительным фактором, так как высокое «замораживание» оборотных средств в запасах приводит к отвлечению средств из оборота предприятия;

- в составе оборотных активов предприятия значительная доля приходится на краткосрочную дебиторскую задолженность. При этом как ее абсолютная, так и относительная величина увеличивается на протяжении всего периода. Данный факт связан с тем, что за рассматриваемый период предприятие существенно расширяет свои рынки сбыта. Однако контрагенты в лице покупателей и заказчиков не всегда соблюдают платежную дисциплину, что и приводит к неплатежам. Данная проблема может быть решена внедрением Финансовым отделом ООО «Венчур-Центр» эффективных методов расчётов и ужесточением платёжной дисциплины.

Продолжением оценки финансового состояния ООО «Венчур-Центр» является анализ структуры пассивов. Пассивы представляют собой обязательства общества перед третьими лицами и являются источниками формирования активов предприятия. Результаты анализа структуры пассивов приведены в таблице 9.

Исходя из анализа структуры пассивов предприятия можно сделать следующие выводы:

- за рассматриваемый период в структуре пассивов предприятия. постоянно преобладал реальный собственный капитал (от 52,83 процента в 2001 г. до 57,69 процентов в 2004 г.).

- заемный каптал ООО «Венчур-Центр» в течение всего периода анализа также занимал существенную величину (его пределы составили: максимальный - 47,17 процентов в 2001 году и минимальный 39,6 процентов в 2003 году). Однако доля заемного каптала имеет тенденцию к уменьшению.

Таблица 9

Анализ структуры пассивов ООО «Венчур-Центр»

Показатели	2001	2002	2003	2004
1	2	3	4	5
Абсолютные величины, тыс. руб.
I. Реальный собственный капитал	102 800	109 762	127 736	125 738
II. Заемный капитал	91 790	98 589	83 936	92 211
Итого источников средств	194 590	208 351	211 672	217 949
Удельные веса в общей величине активов, %
I. Реальный собственный капитал	52,83	52,68	60,35	57,69
II. Заемный капитал	47,17	47,32	39,65	42,31
Итого источников средств	100,00	100,00	100,00	100,00
Изменения в абсолютных величинах, тыс. руб.
I. Реальный собственный капитал	x	6 962	17 974	-1 998
II. Заемный капитал	x	6 799	-14 653	8 275
Итого источников средств	x	13 761	3 321	6 277
Изменения в удельных весах, %
I. Реальный собственный капитал	x	-0,15	7,66	-2,65
II. Заемный капитал	x	0,15	-7,66	2,65
Итого источников средств	x	х	х	х
Темп прироста, %
I. Реальный собственный капитал	x	6,77	16,38	-1,56
II. Заемный капитал	x	7,41	-14,86	9,86
Итого источников средств	x	7,07	1,59	2,97
Изменения к итогу баланса, %
I. Реальный собственный капитал	x	50,59	541,22	-31,83
II. Заемный капитал	x	49,41	-441,22	131,83
Итого источников средств	x	100,00	100,00	100,00

Значение данного положения для ООО «Венчур-Центр» можно оценить как положительный результат в плане повышения финансовой устойчивости.

Однако, с одной стороны, уменьшение доли заемного капитала уменьшает величину столь нужных ООО «Венчур-Центр» долгосрочных ресурсов, но, с другой стороны, эти пассивы являются более дорогими, что снижает доходность предприятия в долгосрочном периоде. Расчет показателей, характеризующих структуру пассивов, приведен в таблице 10.

Исходя из анализа показателей, характеризующие структуру пассивов предприятия, можно сделать следующие выводы:

- коэффициент автономии находится в пределах нормы (он должен быть больше 0,5), то есть предприятие можно охарактеризовать как финансово независимое, причём данный показатель за период с 2001 по 2004 гг. постоянно увеличивался, и лишь в 2003 г. обнаружил тенденцию к уменьшению;

- коэффициент соотношения заёмных и собственных средств находится в пределах нормы (норма составляет менее 1,0), что свидетельствует о преобладании собственного капитала над заемным. Следует заметить наличие тенденции к уменьшении доли заемных средств, а, следовательно, повышению, финансовой устойчивости предприятия.

- коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и собственного капитала фактически равен коэффициенту соотношения заемных и собственных средств, поскольку у предприятия отсутствуют иные пассивы, кроме краткосрочных.

Таблица 10

Показатели финансовой устойчивости ООО «Венчур-Центр»

Показатели	Норматив	2001	2002	2003	2004
1	2	3	4	5	6
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	< 1,0	0,89	0,90	0,66	0,73
Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и собственного капитала	-	0,89	0,90	0,66	0,73
Коэффициент автономии	> 0,5	0,53	0,53	0,60	0,58

В целом, несмотря на некоторые негативные тенденции в период с 2001 по 2004 гг., можно отметить неуклонное стремление предприятия в 2004 г. к финансовой устойчивости и независимости от заёмных источников.

Структура пассивов предприятия графически представлена на рисунке 13.

Следующим этапом оценки финансового состояния ООО «Венчур-Центр» является анализ рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема.

Рис. 13. Динамика структуры пассивов ООО «Венчур-Центр» в удельных весах

Показатели рентабельности - это важные характеристики факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования¹¹ См.: Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М., 2002. С. 118..

В экономической теории применяется несколько определений категорий рентабельности:

- отношение полезного результата торговой деятельности к стоимости совокупных затрат на ее получение ²² Там же С. 123.

- сопоставление результатов хозяйственной деятельности с затратами или ресурсами, исчисленными в стоимостной форме.

- интегральный показатель, обобщающий другие показатели эффективности.

Значимость коэффициента рентабельности в условиях ориентации на рыночные отношения определяется интересом к нему не только работников данного предприятия, но и интересом государства, контрагентов, собственников, кредиторов и заемщиков. Повышение уровня рентабельности для коллектива предприятия означает укрепление финансового положения, а следовательно, увеличение средств, направляемых на материальное стимулирование их труда, для управленцев -- это информация о результатах применяемой тактики и стратегии и о целесообразности ее корректировки.

Собственников (акционеров и учредителей) показатель рентабельности интересует с точки зрения прибыльности их паевых и учредительских взносов в составе общих вложений.

Если уровень рентабельности возрастает, то возрастает интерес к данному предприятию других потенциальных акционеров и участников, цена акций в этом случае тоже возрастает. У предприятия появляется возможность не только дальнейшего развития данного вида деятельности, но и возможность получения более высоких доходов. Кредиторов и заемщиков денежных средств уровень рентабельности и его изменение интересует с точки зрения реальности получения процентов по обязательствам, снижения риска невозврата заемных средств, платежеспособности клиента и возможностей для дальнейшего его развития.

Динамика рентабельности коммерческого предприятия изучается также пользователями финансовой отчетности с косвенным финансовым интересом: налоговыми службами, фондовыми биржами, профессиональными ассоциациями.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

- показатели, характеризующие окупаемость затрат производства и инвестиционных проектов;

- показатели, характеризующие прибыльность продаж;

- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли¹ 1 См.: Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. - 7-е изд. - Минск, 2002. С. 74..

Показатели рентабельности с разных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Все они базируются на многогранном понятии рентабельности.

Для более полного анализа рентабельности необходимо обратится к формулам, приведенным ниже.

Значение рентабельности можно отразить с помощью формулы¹¹ См.: Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М., 2002. С. 343.:

R = P / K, (5)

где R - рентабельность;

Р - прибыль;

К - капитал;

Общая рентабельность капитала представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия. 2² См.: Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М., 2002. С. 134

(6)

где R_O - общая рентабельность

Р^б - балансовая прибыль;

К - среднее хронологическое значение величины валюты баланса за отчетный период:

Экономическая рентабельность чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине всего имущества предприятия.

(7)

где R^Э - экономическая рентабельность по чистой прибыли;

Р^Ч - чистая прибыль.

Финансовая рентабельность чистой прибыли представляет собой отношение чистой прибыли к средней за отчетный период величине собственного капитала².

(8)

где R^Ф - финансовая рентабельность по чистой прибыли;

К^С - среднее значение величины собственного капитала за отчетный период.

Общая рентабельность производственных фондов (производственного имущества) представляет собой отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине основных производственных фондов, нематериальных активов и запасов ¹ 1 См.: Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. -
3-е изд., перераб. и доп. - М., 2002. С. 136.

(10)

где R^O/F - общая рентабельность производственных фондов

F^ОП_СРЕД - среднее значение величины основных производственных фондов за отчетный период;

НА_СРЕД - среднее значение величины нематериальных активов за отчетный период;

Е_СРЕД - среднее значение величины запасов за отчетный период.

Анализ рентабельности предприятия проводится по формулам, рассмотренным выше и данным, представленным в приложениях 1 и 2.

Общую рентабельность капитала подсчитаем по формуле (8). При этом за среднее хронологическое значение величины валюты баланса за отчетный период примем значение валюты баланса на конец соответствующего периода в следствие отсутствия достаточной информации:

Рентабельность общая в 2001 г. ;

Рентабельность общая в 2002 г.: ;

Рентабельность общая в 2003 г.: ;

Рентабельность общая в 2004 г.: ;

Таким образом, расчеты показали, что общая рентабельность капитала в 2002 г. повысилась по сравнению с 2001 г. на 0,0122 (в 2001 г. предприятие получало 2,48 коп. прибыли на рубль вложенного капитала, а в 2002 г. - 3,7 коп.). Увеличению рентабельности капитала в 2002 послужило увеличение величины прибыли предприятия, рост общей стоимости имущества предприятия оказал влияние в сторону уменьшения на данный показатель.

Для наглядности динамика изменения общей рентабельности капитала представлена на рисунке 14.

Рис. 14. Динамика изменения общей рентабельности капитала

Финансовая рентабельность чистой прибыли определяется по формуле (6). В представленном ниже расчете за среднее значение величины собственного капитала за отчетный период принято значение величины собственного капитала на конец финансового года.

Рентабельность чистой прибыли в 2001 г.: ;

Рентабельность чистой прибыли в 2002 г.: .

Рентабельность чистой прибыли в 2003 г.: .

Рентабельность чистой прибыли в 2004 г.: .

Таким образом, финансовая рентабельность чистой прибыли в 2002 году повысилась по сравнению с 2001 г. на 0,023 составила 0,0684. В 2003 году данный показатель уменьшился по сравнению с 2002 г. на 0,0014 и составил 0,067. В 2004 году финансовая рентабельность чистой прибыли увеличилась по сравнению с 2003 г. на 0,025 составила 0,092. Таким образом, динамика финансовой рентабельности чистой прибыли за анализируемый период не имела стабильной величины, однако имела место быть тенденция к его увеличению. Динамика изменения общей рентабельности капитала представлена на рисунке 14. Общая рентабельность производственных фондов вычисляется по формуле (7) (за средние значения величин основных производственных фондов, нематериальных активов и запасов за отчетный период принято значение величины собственного капитала на конец финансового года).

Общая рентабельность капитала в 2001 г.: ;

Общая рентабельность капитала в 2002 г.: ;

Общая рентабельность капитала в 2003 г.: ;

Общая рентабельность капитала в 2004 г.: .

Общая рентабельность производственных фондов в 2002 г. увеличилась по сравнению со значением 2001 г. на 0,155 и составила 0,05. Это произошло за счет увеличения величины балансовой прибыли. Общая рентабельность производственных фондов в 2003 г. увеличилась по сравнению со значением 2002 г. на 0,0058 и составила 0,0558. Это изменение обусловлено так же увеличением величины балансовой прибыли. Общая рентабельность производственных фондов в 2004 г. увеличилась по сравнению со значением 2003 г. на 0,0212 и составила 0,077. Увеличение рентабельность производственных фондов в данном периоде обусловлено так же увеличением величины балансовой прибыли. Наличие тенденции к увеличению рентабельности производственных фондов свидетельствует о повышении эффективности использования производственных фондов.

Для наглядности динамика изменения рассмотренных показателей представлена на рисунке 15.

Рис. 15. Динамика изменения показателей рентабельности производственных фондов

Следующим этапом оценки финансового состояния является анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия является одной из его обобщающих характеристик и отражает способность к деятельности. Финансовая устойчивость определяется двумя видами показателей - абсолютными и относительными. Необходимо заметить, что методологии оценки финансовой устойчивости предприятия по абсолютным и относительным показателям существенно различаются. В первом случае оценка производится только в сравнении запасов с возможными источниками их образования, во втором - только собственные оборотные средства сравниваются с запасами и оборотными активами; дополнительно используется соотношение собственных и заемных средств. Данное обстоятельство делает фактически невозможным формулирование определения финансовой устойчивости, удовлетворяющее обоим подходам.

Анализ финансовой устойчивости при помощи абсолютных показателей сводится к анализу обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования производится на основе таблицы 11.

На основании анализа обеспеченности запасов источниками их финансирования на предприятия можно сделать следующие выводы:

- ООО «Венчур-Центр» не располагает достаточным количеством собственных оборотных средств ни на начало, ни на конец анализируемого периода. Притом наибольшего своего значения недостаток собственных оборотных средств достиг в 2002 году и составил 53887 тыс. руб. Недостаток собственных оборотных средств означает неспособность финансирования предприятием оборотных активов за счет собственных оборотных средств. ООО «Венчур-Центр» не использует долгосрочные источники формирования запасов и не привлекает краткосрочные кредиты и займы. Следствием данного положения является тот факт, что ООО «Венчур-Центр» не обладает достаточным количеством основных источников (суммы собственных, долгосрочных и заемных) для формирования запасов. Проблема нехватки собственных оборотных средств может создать для предприятия серьёзные трудности в финансовом развитии в будущем. Расчет и анализ относительных показателей финансового состояния предприятия приведен в таблице 12.

Таблица 11

Анализ обеспеченности запасов источниками их финансирования

Показатели	2001	2002	2003	2004
1	2	3	4	5
Абсолютные величины, тыс. руб.
Реальный собственный капитал	102 800	109 762	127 736	125 738
Внеоборотные активы	89 240	93 387	96 903	98 977
Наличие собственных оборотных средств	13 560	16 375	30 833	26 761
Долгосрочные пассивы	3 211	2 807	2 304	2 292
Наличие долгосрочных источников формирования запасов	16 771	19 182	33 137	29 053
Краткосрочные кредиты и заемные средства	88 579	95 782	81 632	89 919
Общая величина основных источников формирования запасов	105 350	114 964	114 769	118 972
Общая величина запасов с НДС	69 883	78 855	78 860	73 311
Собственные оборотные средства	18170	20183	33137	29053
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СД)	18170	20183	33137	29053
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ)	18170	20183	33137	29053
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-46066	-53887	-39267	-37598
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов	-46066	-53887	-39267	-37598
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов	-46066	-53887	-39267	-37598
Финансовое состояние	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое	неустойчивое

Таблица 12

Относительные показатели финансового состояния

Показатели	Норматив	2001	2002	2003	2004
1	2	3	4	5	6
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	> 0,1	0,17	0,174	0,289	0,244
Коэффициент обеспеченности запасов СОС	> 0,1	0,28	0,272	0,458	0,436
Коэффициент финансовой устойчивости	> 0,5	0,57	0,577	0,655	0,641

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости показал:

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами превышал минимально допустимое значение норматива на протяжении всего анализируемого периода. Данный факт означает, что величина собственных оборотных средств предприятия достаточна для обеспечения ими финансирования оборотных активов. Кроме того, следует заметить, что на протяжении всего анализируемого периода, за исключением 2004 года, наблюдался рост значения данного коэффициента.

- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками находится в пределах нормы и говорит о достаточности собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения запасов собственными оборотными средствами. Резкое увеличение значения данного коэффициента наблюдалось в 2003 году.

- коэффициент финансовой устойчивости превышает норматив на протяжении всего анализируемого периода. Следовательно, предприятие располагает достаточной величиной собственного капитала для обеспечения своей финансово-хозяйственной деятельности.

В целом по результатам анализа финансовой устойчивости при помощи относительных показателей за анализируемый период предприятие можно охарактеризовать как финансово устойчивое и независимое от заемных источников. Однако нормативы коэффициентов финансовой устойчивости, принятые в информационных источниках, не имеют научного обоснования. Поэтому за информационную базу при разработке рекомендаций по совершенствованию управления финансовыми ресурсами будут использованы результаты анализа финансовой устойчивости, произведенные при помощи оценки абсолютных показателей. Таким образом, по результатам проведенного анализа финансового состояния ООО «Венчур-Центр» можно сделать следующие выводы. Предприятие является неплатежеспособным, однако наличествуют некоторые тенденции к увеличению его платежеспособности, обусловленные, в частности, следующими факторами:

- коэффициенты соотношения активов и обязательств имеют тенденцию к увеличению, кроме того, налицо преобладание реального собственного капитала в структуре пассивов предприятия;

- доли оборотных активов в структуре активов предприятия увеличилась, что повышает возможности по погашению краткосрочных обязательств предприятия.

Негативным фактором является увеличение доли и абсолютной величины и без того избыточной краткосрочной дебиторской задолженности и недостаточность основных источников для формирования запасов. Что касается показателей прибыльности деятельности предприятия, то показатели рентабельности капитала, финансовой рентабельности чистой прибыли, рентабельности производственных фондов увеличивались в данном периоде, что свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия. Таким образом, ООО «Венчур-Центр» в настоящий момент не является достаточно платежеспособным, но располагает резервами.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ООО «Венчур-Центр»

3.1. Совершенствование процесса управления финансами

Совершенствование управления - это улучшение характеристик системы управления. Многие изменения в системе управления происходят в результате совершенствования или рационализации.

На основе проведенного в предыдущей главе анализа финансового состояния ООО «Венчур-Центр» можно разработать рекомендации по совершенствованию процесса управления его финансами в нескольких направлениях.

Важная проблема управления финансами, которая стоит не только перед ООО «Венчур-Центр», но и перед другими предприятиями - это проблема ликвидации дебиторской задолженности. Как отмечают эксперты финансового рынка, хотя объем их снизился, неплатежи все еще имеют место в современной российской экономике. Рост дебиторской задолженности приводит к ухудшению финансового состояния ООО «Венчур-Центр», поскольку несвоевременное погашение дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости активов и не только не дают дохода, но и делают предприятие неплатежеспособным.

Теоретически осуществление предпринимательской деятельности участниками имущественного оборота предполагает, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвращают вложенные средства, но и получают доходы. Однако, на практике, не редко возникают ситуации, когда предприятия не имеют возможности взыскать долги с контрагентов.

Существуют две причины, по которым дебиторская задолженность ООО «Венчур-Центр» не возвращается контрагентами:

- низкая платежная дисциплина покупателей и заказчиков;

- неплатежеспособность должника.

Во второй главе дипломной работы было установлено, что дебиторская задолженность ООО «Венчур-Центр» на протяжении 4 лет анализируемого периода составляет около 30 процентов от всех активов предприятия. Это довольно большая величина, поэтому предприятию рекомендуется разработать комплекс мер по ужесточению расчетно-платежной дисциплины способных, но не желающих инкассировать свою задолженность должников.