Моделирование финансового состояния федерального государственного унитарного предприятия в современных условиях (на примере научно-исследовательского института ядерно-оружейного комплекса)

Размещено на http://www.allbest.ru/

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание

ученой степени кандидата экономических наук

Моделирование финансового состояния федерального государственного унитарного предприятия в современных условиях (на примере научно-исследовательского института ядерно-оружейного комплекса)

Железнов Илья Михайлович

Специальность: 08.00.13 - «Математические и инструментальные методы экономики»

Москва - 2007 г.

Работа выполнена на кафедре экономико-математических методов и моделей Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования Всероссийского заочного финансово-экономического института

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Половников Виктор Антонович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Лукашин Юрий Павлович

кандидат экономических наук, профессор

Немчинов Валерий Кузьмич

Ведущая организация: Южно-Уральский государственный университет (ЮУрГУ)

Защита состоится «____» 2007 г. в ____час. в аудитории А-200 на заседании диссертационного совета К 212.040.03 по защите диссертаций на соискание ученой степени кандидата экономических наук при ГОУ ВПО Всероссийском заочном финансово-экономическом институте по адресу: 123995, г. Москва, ул. Олеко Дундича, д. 23.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Автореферат разослан «____» 2007г.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор педагогических наук, профессор А.И. Пилипенко

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования. Устойчивое экономическое и социальное развитие России во многом зависит от финансово-экономического состояния всех хозяйствующих субъектов, а также эффективного функционирования государственной собственности в экономике страны.

Радикальная реформа имущественных отношений в России в последние 12 лет привела к резкому уменьшению размеров государственного сектора в экономике.

Однако, несмотря на относительно невысокий удельный вес предприятий и организаций государственной и муниципальной форм собственности в общем числе хозяйствующих субъектов, проблемы повышения эффективности и оптимизации состава госсектора остаются весьма актуальными. Одна из наиболее значимых проблем в этой сфере связана с анализом функционирования сектора государственных и муниципальных унитарных предприятий.

Безусловно, многие фундаментальные вопросы функционирования субъектов хозяйствования данной организационно-правовой формы изучались ранее в контексте общих проблем реформирования общественного сектора в российской переходной экономике. Однако существует необходимость оценки того, как на практике идет процесс функционирования унитарного предприятия как самостоятельной единицы экономического механизма страны.

Особенно актуальным является на сегодняшний день анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности унитарных производственных и научных предприятий, развитие которых в отличие от топливно-сырьевого комплекса не зависит от конъюнктуры цен на сырье.

К их числу относится ряд федеральных государственных унитарных предприятий Росатома, формирующих ядерно-оружейный комплекс страны. От успешного функционирования таких предприятий, их гарантированной платежеспособности и финансовой устойчивости зависит стабильность функционирования и развития ядерно-оружейного комплекса Российской Федерации в настоящем и будущем.

Системный подход к оценке и прогнозированию финансового состояния унитарного предприятия немыслим без использования методов экономико-математического моделирования. Учет взаимосвязей различных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики страны, требует построения адекватных моделей, в основу которых должны быть положены законы функционирования предприятия, с учетом особенностей хозяйствования и отраслевой принадлежности.

Целью диссертационного исследования является разработка многомерных экономико-математических моделей, позволяющих оценить количественные показатели платежеспособности и финансовой устойчивости унитарного предприятия ядерно-оружейного комплекса и на их основе составить прогноз финансовых показателей предприятия с учетом их взаимозависимости.

Поставленная в работе цель потребовала решения следующих задач:

· анализ особенностей финансово-хозяйственной деятельности федеральных государственных унитарных предприятий;

· исследование критериев эффективности использования основных и оборотных средств унитарного предприятия;

· расчет оптимальных соотношений активов и пассивов и нормативных значений показателей платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности унитарных предприятий;

· разработка эконометрической модели предприятия для оценки финансового состояния унитарного предприятия;

· анализ существующих методов оценки параметров структурной экономико-математической модели и определение условий и критериев ее идентифицируемости;

· разработка критериев адекватности для систем одновременных уравнений;

· оценивание адекватности построенных моделей существующим экономическим закономерностям;

· прогнозирование финансового состояния унитарного предприятия с использованием одно- и многомерных моделей.

Предметом диссертационного исследования являются показатели платежеспособности и финансовой устойчивости унитарного предприятия с учетом отраслевых особенностей предприятия и особенностей его финансирования.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность унитарного предприятия ядерно-оружейного комплекса и тенденции его развития.

Методологическая и теоретическая основа исследования. Теоретическую и методологическую основу проведенного исследования составляют теория экономического анализа и бухгалтерского учета, методики и результаты научных исследований в области экономико-математического моделирования, эконометрики и математической статистики.

Кроме того, методологической основой диссертации служат законы и нормативно-правовые документы, регламентирующие деятельность федеральных государственных унитарных предприятий.

Поставленные задачи решались с применением методов корреляционно-регрессионного анализа, анализа экономических процессов, векторных авторегрессионных процессов и систем одновременных уравнений.

Научная новизна диссертации состоит в следующем:

· разработаны модели с применением систем одновременных уравнений и векторной авторегрессии для анализа и прогнозирования переменных характеризующих финансовое состояние унитарного предприятия;

· разработан комплекс критериев для оценки адекватности систем одновременных уравнений на основе анализа многомерной остаточной компоненты системы одновременных уравнений;

· предложена и обоснована система показателей оценки финансового состояния унитарного предприятия;

· предложена методика моделирования финансового состояния унитарного предприятия ядерно-оружейного комплекса;

· представлена развернутая характеристика финансового состояния унитарного предприятия ядерно-оружейного комплекса и предложена методика и модель для прогнозирования его финансового состояния.

Практическая ценность работы. Разработанные в диссертации критерии и модели являются универсальными и могут применяться унитарными предприятиями как ядерно-оружейного комплекса, так и других секторов экономики, а также органами государственной власти и управления. Основные положения, выводы и рекомендации диссертации ориентированы на широкое использование в практической деятельности унитарных предприятий. Возможность оценки финансового состояния унитарного предприятия по разработанным адекватным моделям с учетом оптимальных для унитарных предприятий значений показателей финансовой деятельности позволяет руководству оперативно принимать объективные и взвешенные решения на основе прогнозируемых и планируемых финансово-экономических показателей предприятия.

Апробация и практическое внедрение результатов диссертации. Основные научные результаты диссертационного исследования были доложены и получили одобрение на научно-практической конференции

ВЗФЭИ «Обеспечение устойчивого экономического и социального развития России» (2005г.), научно-технической конференции молодых ученых «ВНИИА 2006» (2006г.).

Результаты диссертационного исследования внедрены на предприятии ядерно-оружейного комплекса ФГУП «ВНИИА».

Публикации. Основные положения и результаты исследования опубликованы в шести печатных работах общим объемом 2,1 печатных листа, из них 1 работа опубликована в издании, рекомендованном ВАК РФ.

Структура диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Общий объем работы составляет 191 страницу. Список литературы содержит 141 наименование.

II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

моделирование финансовый платежеспособность предприятие

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, сформулированы цели, задачи, методология, объект и предмет исследования, научная новизна и практическая ценность полученных результатов, излагаются основные положения, выносимые на защиту.

В первой главе «Анализ показателей и критериев финансово-хозяйственной деятельности предприятий» выявлены особенности финансово-хозяйственной деятельности федеральных государственных унитарных предприятий (ФГУП).

Важнейшим событием в области реформирования имущественных отношений в Российской Федерации можно считать принятие Федерального закона «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» от 14 ноября 2002г. №161-ФЗ. Данный закон, вступивший в силу 3 декабря 2002г. конкретизирует нормы Гражданского кодекса РФ о правовом положении государственных и муниципальных унитарных предприятиях, порядке их создания, реорганизации и ликвидации, статусе собственников имущества этих хозяйствующих субъектов, а в отдельных случаях - вносит в нормы Кодекса соответствующие изменения и дополнения.

Среди многих новаций вводимых законом следует особо отметить те, которые усиливают регламентацию со стороны государства деятельности унитарных предприятий, дополнительные ограничения, призванные усилить финансовый контроль над ними.

Очевидно, что в последнее время внедрение норм закона о государственных и муниципальных унитарных предприятиях является важнейшим приоритетом в деятельности государственных органов по регулированию имущественных отношений. В период между принятием законов о приватизации (декабрь 2001г.) и об унитарных предприятиях (ноябрь 2002г.) весной 2002г. было принято очень важное постановление Постановление Правительства от 10 апреля 2002 года №228 «О мерах по повышению эффективности использования федерального имущества, закрепленного в хозяйственном ведении федеральных государственных унитарных предприятий», которым установлены Правила разработки и утверждения программ деятельности ФГУПов, а также порядок определения подлежащей перечислению в федеральный бюджет части их прибыли.

Большая часть унитарных предприятий связана с органами государственной власти не только через институт собственности, но и посредством государственных заказов и целевого финансирования. К таким предприятиям, в том числе, относятся промышленные предприятия и научно-исследовательские институты ядерно-оружейного комплекса, одним из основных источников финансирования которых является - Федеральный бюджет, а одной из основных статей доходов - Государственный оборонный заказ (ГОЗ).

Среди особенностей финансирования таких предприятий можно отметить следующие:

· годовой цикл Государственного оборонного заказа (дискретность);

· изменение финансирования и объемов работ из-за смены приоритетов Генерального заказчика (неопределенность);

· периодическая смена исполнителей и соисполнителей работ, вследствие действия контрактно-конкурсного механизма размещения Государственного заказа (нестабильность).

Одним из наиболее важных направлений в оценке финансовой деятельности унитарного предприятия является анализ его имущественного положения.

Источниками данных для анализа эффективности использования активов унитарного предприятия служат: программа деятельности унитарного предприятия, план доходов и расходов, программа технического развития, финансовая отчетность, данные аналитического учета по соответствующим счетам по видам и отдельным инвентарным объектам основных фондов (ведомости и карточки аналитического учета).

При оценке финансового состояния унитарных предприятий, расчете и сопоставлении финансовых показателей необходимо учитывать особенности, присущие предприятиям данной организационно-правовой формы.

Отношение дебиторской задолженности и запасов унитарного предприятия чаще всего складывается на уровне один к пяти, при этом около двадцати процентов запасов приходится на долю сырья и материалов, сопоставимую с дебиторской задолженностью. Значительная часть запасов - это незавершенное производство, которое имеет тенденцию накапливаться весь финансовый год и списываться преимущественно в IV квартале. Эта особенность вызвана, прежде всего, выполнением работ в рамках выполнения ГОЗ и неритмичностью их выполнения, то есть преимущественного завершения работ в конце года.

Минимальная потребность унитарных предприятий в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин: инфляции, роста объемов производства, задержки в оплате счетов, у предприятия возникают дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных оборотных средств невозможно. В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты, переходящие остатки фонда потребления и др.

Анализ существующих критериев и показателей финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости применительно к унитарному предприятию показал, что существуют некоторые особенности при оценке финансового состояния унитарного предприятия.

При оценке ликвидности оборотных активов унитарных предприятий нормативные значения коэффициентов ликвидности могут отличаться от общепринятых нормативных значений Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением от 12 августа 1994г. №31р., и должны определяться для унитарных предприятий с учетом особенностей их финансирования.

Коэффициент абсолютной ликвидности для унитарных предприятий рассчитывается лишь справочно, так как его значение всегда ниже нормы, ввиду большого разрыва между денежными средствами и краткосрочными обязательствами.

Норматив для показателя промежуточной (критической ликвидности) может быть снижен для унитарных предприятий с уровня [0.5-1] до [0.1-0.2]. Несмотря на это, превышение оборотными активами краткосрочных обязательств для унитарных предприятий является обязательным признаком их потенциальной платежеспособности.

Специфика «улучшения» показателя текущей ликвидности для унитарных предприятий заключается главным образом в увеличении объема труднореализуемых активов, а именно: сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, НДС по приобретенным ценностям. Это предопределяет рост объема «рабочего капитала» унитарных предприятий, что характеризует степень устойчивости их функционирования, т.е. уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

Доходы будущих периодов, с учетом бюджетного целевого финансирования составляют значительную часть собственных средств унитарных предприятий. Помимо доходов будущих периодов, большую часть собственного капитала унитарного предприятия занимает нераспределенная прибыль, так называемый фонд накопления, который расходуется в последующем году в четком соответствии с «Программой деятельности» унитарного предприятия утвержденной соответствующими (отраслевая принадлежность) органами.

Наибольшее значение в стоимости всех активов унитарного предприятия, как правило, занимают медленнореализуемые активы, за счет больших запасов сырья, материалов и незавершенного производства. Для некоторых унитарных предприятий, преимущественно с большой долей научно-исследовательского комплекса и меньшей производственной составляющей возможно преобладание труднореализуемых (внеоборотных) активов.

Кредиторская задолженность для унитарных предприятий является показателем, ухудшающим все нормативные значения в классической теории финансово-экономического анализа. Это объясняется тем, что большой объем кредиторской задолженности связан, прежде всего, с получением авансирования на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы из федерального бюджета. Таким образом, наиболее срочные пассивы унитарных предприятий, как правило, достигают от 40% до 60% в общем объеме обязательств.

Реструктуризация унитарных предприятий осуществляется главным образом не за счет долгосрочного кредитования, а целевым способом финансирования, что характерно для государственной собственности.

В качестве профилактических мер для улучшения финансового состояния унитарного предприятия необходимы: более тщательный подход к анализу структуры кредиторской задолженности, постоянный мониторинг и проведение ежегодной инвентаризации незавершенного производства, залежалых запасов на складах и оценка стоимости для предприятия непогашенной кредиторской задолженности.

Во второй главе «Разработка экономико-математических моделей для анализа и прогнозирования финансового состояния унитарного предприятия» отмечено, что поиск системных закономерностей в экономике представляет не простое накопление фактов и эмпирических результатов по данным бухгалтерской или планово-экономической отчетности, а требует анализа, обобщения и упорядочения этих результатов с использованием методов моделирования, в частности эконометрических моделей.

Наиболее экономически интересным и значимым классом из всего многообразия эконометрических моделей являются системы одновременных уравнений.

Каждое уравнение системы одновременных уравнений не может рассматриваться самостоятельно, и для оценки параметров такой системы традиционный метод наименьших квадратов (МНК) неприменим. С этой целью используются специальные приемы оценивания.

Системы одновременных уравнений являются наименее изученными во всем многообразии эконометрических моделей и вместе с тем наиболее эффективными при моделировании сложных экономических процессов. В то же время критерии адекватности, используемые при оценке одномерных моделей, а также критерии значимости регрессионных уравнений и коэффициентов в своем большинстве неприменимы в теории систем одновременных уравнений.

Обратимся к общей форме системы одновременных уравнений:

. (1)

Коэффициенты при переменных структурной модели могут быть оценены разными способами в зависимости от вида системы одновременных уравнений и соотношения количества эндогенных и экзогенных переменных как в каждом уравнении в отдельности, так и в системе в целом, что определяет тип идентифицируемости модели.

Выбор того или иного метода оценивания коэффициентов модели связан прежде всего с рассмотренной выше идентифицируемостью (неидентифицируемостью) системы в целом, идентифицируемостью отдельных уравнений системы, а также с имеющимися предположениями о вероятностной структуре случайных ошибок в правых частях структурных уравнений.

Наибольшее распространение в теории получили следующие методы оценивания коэффициентов структурной модели:

· косвенный метод наименьших квадратов;

· двухшаговый метод наименьших квадратов;

· трехшаговый метод наименьших квадратов;

· метод максимального правдоподобия с полной информацией;

· метод максимального правдоподобия при ограниченной информации.

После оценки параметров структурной модели встает вопрос об оценке адекватности и точности полученной экономико-математической модели и возможности ее использования в целях анализа и прогнозирования.

Для оценки адекватности модели необходима проверка соответствия совокупности значений остаточной компоненты ряду гипотез:

· случайности колебаний значений остаточной компоненты;

· соответствия распределения случайной компоненты нормальному закону распределения;

· равенства математического ожидания случайной компоненты нулю;

· независимости последовательных значений случайной компоненты, то есть отсутствия существенной автокорреляции.

Для одновременных систем уравнений остаточная компонента имеет форму матрицы (матрица остатков):

. (2)

В то же время известные критерии оценки адекватности, такие как критерий серий, критерий пиков, анализ показателей асимметрии и эксцесса, t-критерий, RS-критерий, метод Вестергарда, критерий Дарбина-Уотсона и другие применимы только для одномерных моделей и не имеют многомерных расширений или аналогов. Поэтому для оценки адекватности на основе проверки указанных выше свойств остаточной матрицы необходимы другие подходы и критерии.

Проверить гипотезу о независимости вектора случайных величин можно только проделав достаточно большое число измерений (k) в каждой экспериментальной точке, построив для этого выборную ковариационную матрицу результатов эксперимента и проверив гипотезу о ее диагональности:

. (3)

Для построения критерия проверки гипотезы перейдем от ковариационной матрицы к корреляционной :

(4)

Закон распределения довольно сложен, но при достаточно больших объемах выборок (k), можно использовать его асимптотическое представление:

(5)

и таким образом установить независимость значений уровней остаточной матрицы.

Одной из необходимых проверок при оценке адекватности многомерных моделей (например, чтобы убедиться, что МНК применим при оценке параметров системы одновременных уравнений) является проверка гипотезы о том, что некоторое число выборок (векторов остаточной матрицы) имеют одинаковые дисперсии.

В общем случае (2), имеем вектор из n случайных рядов остатков, каждый из которых имеет размерность : .

Критерием проверки гипотезы об одинаковых дисперсиях служит:

, (6)

т.е. отношение максимальной из оценок дисперсий остатков к сумме всех оценок дисперсий.

Если экспериментальное значение меньше табличного, гипотеза о равенстве дисперсий для всех выборок принимается и в качестве общей оценки берется среднее арифметическое всех оценок.

Проверка равенства математического ожидания случайной компоненты нулю может быть проведена с помощью более широкого критерия проверки равенства математического ожидания вектора остаточной компоненты заданному вектору, в частности нулевому.

Для проверки гипотезы о том, что математическое ожидание вектора равно заданному вектору, т.е. .можно использовать так называемую статистику:

. (7)

Здесь под понимается вектор с компонентами - средними арифметическими случайных векторов остатков для каждого уравнения структурной формы, - выборочная ковариационная матрица, вычисляемая по формуле (3). Если случайные величины распределены нормально и , то число , имеет распределение Фишера с числом степеней свободы n, k-n.

Для установления соответствия остаточной компоненты многомерному нормальному закону распределения возможно применение так называемого, модифицированного критерия Шапиро-Уилка. Критерий применяется при нескольких выборках одинакового объема.

Для выборок объемом каждая, подсчитывается значение в соответствии с выражением:

 , (8)

где вычисляются по формуле , индекс изменяется от 1 до или от 1 до при четном и нечетном соответственно. Коэффициенты табличные.

Для совместного критерия вычисляют соответствующие значения по формуле:

, (9)

где . Коэффициенты , , для преобразования и табулированы.

Если основное распределение вероятностей нормальное, величины приблизительно подчиняются нормальному распределению. Среднее арифметическое значение переменной равно и статистикой критерия является величина , которая должна подчиняться стандартному нормальному закону.

Нулевая гипотеза о нормальности отклоняется при уровне значимости , если , где - -квантиль стандартного нормального распределения.

Все описанные критерии в совокупности формируют методику установления адекватности системы одновременных уравнений, после чего в случае положительного результата можно использовать модель в целях анализа и прогнозирования экономического явления.

В третьей главе «Оценка и прогнозирование финансового состояния унитарного предприятия с использованием взаимозависимых систем» проведено внедрение разработанной методики оценки адекватности многомерных моделей при моделировании финансового состояния унитарного предприятия ядерно-оружейного комплекса (ФГУП «ВНИИА»).

На основе проведенного комплексного технико-экономического анализа ФГУП «ВНИИА» выделены особенности налогового и бухгалтерского учета, нашедшие отражение в учетной политике предприятия, дана классификация доходов и расходов, а также выделены интенсивные и экстенсивные показатели финансового развития унитарного предприятия.

В качестве зависимых (эндогенных) переменных в модели финансового состояния унитарного предприятия были использованы следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, коэффициент покрытия чистыми активами кредиторской задолженности, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

В качестве внешних (экзогенных) переменных для моделей финансового состояния были взяты: средняя процентная ставка по банковским кредитам юридическим лицам, инфляционный индекс (индекс потребительских цен), промышленный индекс ВВП, среднемесячная заработная плата на предприятии, среднесписочная численность промышленно-производственного персонала, зарплатоемкость и материалоемкость продукции предприятия, наукоемкость продукции или доля научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ в общем объеме работ предприятия, доля работ соисполнителей НИОКР в себестоимости научно-технической продукции и др. Помимо этого, в моделях, в которых применялась векторная авторегрессия, были задействованы лаговые переменные (от зависимых переменных), то есть значения зависимых переменных в предшествующие моменты времени. Лаговые переменные являются независимыми по отношении к моделируемым переменным.

Применение макроэкономических внешних переменных можно считать обоснованным в виду следующих утверждений:

· средневзвешенная процентная ставка по банковским кредитам; ФГУП «ВНИИА», как и другие предприятия отрасли кредитуется в обычном порядке для поддержания ликвидности баланса и своевременного погашения краткосрочных обязательств;

· коэффициент роста/прироста (снижения) ВВП; так, рост или снижение объемов Гособоронзаказа зависит от размера и структуры федерального бюджета, меняющейся ежегодно под воздействием многих политических и экономических факторов, одним из которых является размер национального дохода или ВВП;

· инфляционный индекс; финансово-хозяйственная деятельность ФГУП «ВНИИА», равно как и других предприятий отрасли находится под непосредственным влиянием инфляционных процессов, поэтому при анализе динамики затрат, себестоимости и объемов реализации данный фактор необходим.

В процессе разработки моделей на основе систем одновременных уравнений было построено несколько, так называемых альтернативных или конкурирующих моделей финансового состояния ФГУП «ВНИИА», моделирующих одни и те же финансовые показатели, но использующих разные наборы экзогенных переменных:

1-я модель (в матричной форме)

. (10)

В качестве экзогенных переменных взяты: коэффициент инкассирования выручки, процентная ставка, индекс потребительских цен, среднесписочная численность, коэффициент соотношения чистых оборотных и чистых активов.

2-я модель (модель векторной авторегрессии)

(11)

В качестве экзогенных переменных взяты: лаговые переменные эндогенных переменных (до четвертого порядка), средняя заработная плата, среднесписочная численность, зарплатоемкость продукции.

3-я модель (модель векторной авторегрессии)

(12)

В качестве экзогенных переменных взяты: лаговые переменные эндогенных переменных (до четвертого порядка), процентная ставка, индекс потребительских цен, промышленный индекс ВВП, планируемый объем работ на период.

Таким образом, первая модель построена без учета лаговых переменных и содержит 5 экзогенных переменных, вторая модель построена с использование процесса векторной авторегрессии и содержит 19 экзогенных переменных, 16 из которых - лаговые, третья модель содержит 20 экзогенных переменных, в том числе 16 - лаговых. Наборы экзогенных переменных в каждой из моделей - различны, что и дает возможность использовать их как конкурирующие при прогнозировании.

Для выбора наиболее предпочтительной из нескольких конкурирующих моделей использовались информационные критерии Акаике и Байеса:

,

где L - значение функции правдоподобия, k - количество параметров модели, n - количество наблюдений. Чем ниже значение критерия, тем модель - «предпочтительней».

Значение байесовского информационного критерия следующее:

.

Условия выбора более предпочтительной модели на основе этих критериев совпадают.

Все модели были проверены на идентифицируемость, параметры приведенных моделей оценивались двумя методами - двухшаговым методом наименьших квадратов и методом максимального правдоподобия (ММП).

После расчета коэффициентов моделей, была проведена оценка их статистической значимости, для каждого уравнения рассчитаны коэффициенты детерминации, статистики Дарбина-Уотсона, Фишера, показатели асимметрии и эксцесса, коэффициенты вариации и автокорреляции.

Для проверки специфицированности моделей для всех уравнений были рассчитаны критерии проверки нормальности, гетероскедастичности, автокорреляции ошибок и другие критерии, основанные на третьем и четвертом моментах остатков, а также на статистической близости к закону распределения хи-квадрат.

Адекватность моделей в целом, как систем одновременных уравнений, была подтверждена с помощью разработанной методики многомерных критериев. Нормальность распределения остатков по модифицированному критерию Шапиро-Уилка не дала окончательного результата. Поэтому для обоснования этого свойства был использован графический подход, основанный на изображении гистограмм остатков ядерных оценок плотностей (или плотностей типа Парзена-Розенблата), которые являются частным случаем линейных оценок. Построение ядерной оценки плотности с оптимальными значениями параметра размытости, который оценивается ММП, позволяет определить визуально, как хорошо оценка приближает моделируемое распределение. Если принять во внимание, что визуальная оценка нормальности чересчур условна и многомерное распределение ошибок в системе одновременных уравнений отличается от нормального, то это не приводит к серьезным последствиям, например, таким как несостоятельность оценок.

В результате проведенных тестов по оценке адекватности и точности экономико-математических моделей, был сделан вывод, что модели векторной авторегрессии являются более точными, так как лаговые переменные позволяют выделить сезонную составляющую в модели платежеспособности ФГУП «ВНИИА» и получить более значимую нерегулярную остаточную компоненту. Системы одновременных уравнений без лаговых переменных, также дают приемлемые результаты и также могут быть использованы при прогнозировании, особенно в тех случаях, когда сезонные колебания выражены недостаточно четко.

Для прогнозирования независимых переменных по данным квартальной отчетности целесообразно использовать авторегрессионные процессы четвертого порядка, так как анализируемые динамические переменные, будут зависеть от предшествующих значений с лагом 1,2,3,4. Таким образом, для прогнозирования независимых переменных, имеющих сезонные сдвиги, использовался ARIMA процесс с параметрами AR(p=4) (порядок авторегрессии), d=0 (требуемый порядок предварительно определяемых разностей) и MA (q=4) (порядок скользящей средней в модели). Для остальных переменных, в которых отсутствует сезонная компонента, использовался стандартный ARIMA процесс с параметрами (1,0,1).

Для построения прогнозных оценок на основе разработанных моделей, необходимо было предварительно получить прогнозные оценки по независимым переменным.

В работе для этого использовались адаптивные модели Бокса-Дженкинса, с помощью которых были построены прогнозы по макроэкономическим показателям: средняя процентная ставка по банковским кредитам, индекс потребительских цен, индекс реального промышленного ВВП и др.

Прогнозные значения по другим экзогенным переменным, таким как средняя заработная плата, среднесписочная численность и объем выпуска продукции, были взяты из плановых показателей по утвержденной Программе деятельности ФГУП «ВНИИА», с учетом особенностей кадровой политики предприятия и ориентировочных плановых показателей по средней заработной плате на 2007 год.

Рассчитанные прогнозные оценки по всем моделируемым финансовым показателям свидетельствуют о благополучном финансовом состоянии ФГУП «ВНИИА» в краткосрочной перспективе и могут быть использованы в качестве основы при составлении финансовых планов развития предприятия.

Разработанные модели обладают высокой точностью и простотой в прикладном применении. Их улучшения можно добиться только при существенном расширении набора факторов за счет ввода дополнительных переменных в модель, что связано в свою очередь с необходимостью расширения исходной информационной базы, с существенными сложностями по установлению идентифицируемости моделей и требует дополнительных трудоемких численных процедур, при этом существенное улучшение результата не гарантируется.

В заключении сформулированы основные выводы и рекомендации, следующие из материалов диссертационного исследования. Основные научные и практические результаты диссертационного исследования состоят в следующем.

· дано новое решение актуальной научно-практической задачи, позволяющей с достаточной точностью получить прогнозные оценки по моделируемым финансовым показателям с учетом воздействия различных микро- и макроэкономических факторов, и тем самым существенно повысить эффективность управления унитарным предприятием;

· разработана методика оценки адекватности экономико-математических моделей представленных в форме систем одновременных уравнений;

· предложена система статистических критериев, основанная на проверке свойств остаточной компоненты, впервые примененных в практике моделирования многомерных экономических процессов;

· установлено, что для оценки финансового состояния унитарных предприятий наиболее предпочтительны системы одновременных уравнений с применением векторных авторегрессий, ввиду специфики финансово-хозяйственной деятельности унитарных предприятий и наличия сезонной составляющей;

· на основе разработанных моделей и методики оценки их адекватности, получены прогнозные значения финансовых показателей ФГУП «ВНИИА», одного из ведущих научно-исследовательских институтов ядерно-оружейного комплекса страны, которые свидетельствуют о стабильном финансовом развитии института в краткосрочной перспективе;

· прогнозные оценки финансовых показателей ФГУП «ВНИИА» соответствуют существующим экономическим реалиям, что подтверждает возможность внедрения разработанных моделей и методик на предприятии;

· установлено, что производственная апробация новых теоретических и практических положений моделирования финансового состояния унитарного предприятия, проведенная на базе ФГУП «ВНИИА», позволяет повысить эффективность управления унитарным предприятием.

III. НАУЧНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

1. Железнов И.М. Экономико-математическое моделирование и прогнозирование финансового состояния унитарного предприятия. Вестник Южно-Уральского государственного университета, №15 (70), 2006, серия «Рынок: теория и практика», выпуск 4 - 0,6 п.л.

2. Железнов И.М. Экономико-математическое моделирование финансового состояния предприятия. Сборник статей «Обеспечение устойчивого экономического и социального развития России»: в 4 т. - М.: ВЗФЭИ, 2005 - 0,3 п.л.

3. Железнов И.М. Проблема устойчивости решения в задачах портфельного анализа. Сборник научных трудов «Моделирование финансово-экономических процессов» / Под.ред. В.А.Половникова. - М.: ВЗФЭИ, 2005. - 0,4 п.л

4. Железнов И.М. Экономико-математическое моделирование финансового состояния предприятия. Сборник тезисов научно-технической конференции молодых ученых «ВНИИА 2006», октябрь 2006 - 0,1 п.л.

5. Железнов И.М. Некоторые статистические критерии для оценки адекватности систем одновременных уравнений. Журнал «Известия Челябинского научного центра», раздел «Математика», №4 (34) октябрь-декабрь 2006г. - 0,4 п.л.

6. Железнов И.М. Экономико-математическое моделирование платежеспособности предприятия. Журнал «Известия Челябинского научного центра», раздел «Экономика и менеджмент», №4 (34) октябрь-декабрь 2006г. - 0,3 п.л.

Размещено на Allbest.ru