Модель розподілу інвестиційних ресурсів підприємства

Середньоквадратичне відхилення дорівнює у(NPV)= 32428,74.

Коефіцієнт варіації розраховується за формулою:

і становить 0,344. Отримане значення коефіцієнту варіації можна розглядати як ступень ризику запропонованого інвестиційного проекту.

Таким чином, запропоновані інвестиційні проекти на ВАТ “Артемівська взуттєва фабрика “Світоч” отримали оцінку щодо їх економічної ефективності та дохідності. За показниками чистого приведеного доходу, внутрішньою ставкою дохідності, періоду окупності та індексу прибутковості був обраний перший інвестиційний проект, бо він має найбільші значення цих параметрів ефективності.

Обраний інвестиційний проект було перевірено на чутливість вхідних факторів. Найменше значення чистого приведеного доходу отримано при зменшенні на 10% ціни на продукцію.

Далі за допомогою побудованої імітаційної моделі були проведені різноманітні експерименти, які дозволяють оцінити динаміку грошових надходжень від реалізації запропонованого інвестиційного проекту при зміні ендогенних та екзогенних факторів, які впливають на його ефективність. При задані вхідних параметрів імітаційної моделі випадковим чином отримано відповідні значення чистого приведеного доходу. Потім розраховані математичне сподівання, середньоквадратичне відхилення та коефіцієнт варіації для отриманої вибірки. Коефіцієнт варіації склав 34%, що становить ступень ризику запропонованого інвестиційного проекту.

Підсумовуючи отримані результати, можна зробити висновки про доцільність впровадження першого інвестиційного проекту на підприємстві, тому що він є вигідним вкладенням грошових коштів і крім того всі інвестиційні ресурси підприємства розподіляються.

Отже, побудована імітаційна модель дає можливість оцінити різноманітні варіанти перебігу подій в процесі реалізації інвестиційного проекту. Крім приведених експериментів з моделлю, можна визначити, зокрема, величину грошових надходжень у разі звичайного та пільгового оподаткування прибутку та ін.

Також модель дозволяє проводити елементи моделювання Монте-Карло: при задані змінних величин випадковим чином отримаємо велику кількість можливих значень чистого приведеного доходу. Це дає можливість оцінити запропонований проект на ризикованість, враховуючи невизначеність та динамічність ендогенних та екзогенних факторів, які впливають на його ефективність.

ВИСНОВОК

Таким чином, у роботі була проаналізована проблема розподілу інвестиційних ресурсів підприємства в Україні, проаналізовані етапи формування політики інвестиційного управління на підприємстві, описані сучасні методи розподілу інвестиційних ресурсів та оцінки ефективності інвестиційних проектів. Проведен комплексний аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства та зроблені висновки щодо доцільності впровадження інвестиційних проектів. Проаналізувавши фактори, які впливають на розподіл інвестиційних ресурсів, була побудована модель, яка враховує випадкові впливи та дозволяє оцінити наслідки розподілу інвестиційних ресурсів на підприємстві.

У першому розділі дипломної роботи був проведений аналіз проблеми інвестиційної діяльності у системі управління підприємством, визначені основні поняття та класифікаціі інвестицій. Також розглянуті основні етапи політики управління інвестиціями на підприємстві.

У системі управління реальними інвестиціями розподіл інвестиційних ресурсів є одним з найбільш відповідальних етапів. На сьогодні існують різноманітні методи розподілу ресурсів та оцінування економічної ефективності інвестиційних проектів. Кожен з них має свої переваги та недоліки. Усі розглянуті показники оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів знаходяться між собою в тісному взаємозв'язку і дозволяють оцінити цю ефективність з різних боків. Тому при оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів підприємства їх варто розглядати в комплексі.

У другому розділі роботи був проведений комплексний аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства, проаналізована динаміка основних показників його фінансово-економічної діяльності. Проведений аналіз дозволяє зробити висновок, що підприємство є фінансово стійким, має невисоку імовірність банкрутства, але показники рентабельності продукції, активів низькі, що обумовлено невеликим потоком чистого прибутку. Таким чином, на підприємстві виникає гостра потреба в інвестиціях, спрямованих на поліпшення якості продукції чи її модифікацію, яка б користалася попитом у споживачів. У зв'язку з цим має місце розгляд декількох інвестиційних проектів і вибір найбільш ефективного з них з позиції розподілу інвестиційних ресурсів.

У третьому розділі на підставі розрахованих показників ефективності (чистого приведеного доходу, внутрішньої ставки доходності, періоду окупності, індексу доходності) був обран найбільш прибутковий інвестиційний проект. Далі проведен аналіз ендогенних та екзогенних факторів, які мають вплив на ефективність інвестиційного проекту. З урахуванням цих факторів побудована модель оцінки економічної ефективності інвестиційного проекту. Побудована модель дозволяє проводити різноманітні експерименти, задаючи значення вхідних величин. Це дозволяє оцінити проект при різних варіантах перебігу подій у ході його реалізації. Серед отриманих при різних експериментах значення чистого приведеного доходу були розраховані математичне сподівання, середньоквадратичне відхилення та коефіцієнт варіації як ступінь ризику інвестиційного проекту.

СПИСОК ДЖЕРЕЛ ІНФОРМАЦІЇ

1. Закон України “Про інвестиційну діяльність” від 18. 09. 91 № 1560 - ХІІ.

2. Указ Президента України “Про заходи щодо поліпшення інвестиційного клімату в Україні” від 12. 07. 01 № 512 / 2001.

3. Алексеев Ю.Н., Биткова Т.В. Имитационное моделирование социально-экономических систем. - М.: МИУ, 2006. - 70 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности /Под ред. В.И. Стражева - Мн.: Высшая школа, 2001. -356 с.

5. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Учебник /Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф. Мигун и др. - Мн.: Высшая школа, 1998. - 398 с.

6. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ - М: ДИС, 1997. -220с.

7. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Учебное пособие. - Мн.: Высшая школа, 1998. -458 с.

8. Бизнес-план инвестиционного проекта / В. М. Попов, Л. П. Кураков, Г. В. Медведев и др. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 173 с.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2000. -288 с.

10. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. -М.: Финансы и статистика, 2007. - 146 с.

11. Башарин Г.П. Начала финансовой математики.- М.:ИНФРА-М, 2002.-211 с.

12. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев: ИТЕМ, Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 2005. - 365с.

13. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. - К.: Ника- центр, Эльга, 1999. - 584 с.

14. Бушуев С. Д., Гурин Э. А. Инвестиционные инструменты проектного менеджмента. - К.: УкрИНТЭИ, 2003. - 235 с.

15. Беренс В. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. - М.: АОЗТ «Интерэксперт», 2005. - 386 с.

16. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов Пер. с англ. - М.: Банки и биржи, 2007. - 194 с.

17. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. Пер. с англ. - М.:РАГС, 1999. -629 с.

18. Великий Ю., Онищенко М. Современные подходы к оценке инвестиционных рисков // Бизнес-информ. - 2008. - №12. - с.33-35.

19. Вітлинський В.В. Модель вибору інвестиційного проекту // Фінанси України. - 2002.-№4.-с.63-80.

20. Герчикова И. Н. Финансовый менеджмент. - М.: АО Консалтбанкир, 2006.-243с.

21. Гуткевич С. А. Приоритетность и привлекательность объектов инвестирования // Актуальні проблеми економіки. - 2002. - № 11. -с. 25-29.

22. Денисенко М. П. Проблеми удосконалення організаційно-економічного механізму інвестування // Економіст. - 2002.- № 10. -с. 46-51.

23. Задания и методические рекомендации к выполнению лабораторных работ по курсу «Имитационное моделирование» / Сост. А.В.Милов, Т.В.Биткова, О.Ю.Полякова. - Харьков: Изд. ХГЭУ, 2001. - 52с.

24. Кігель В.Р. Визначення найкращого варіанта інвестування в умовах ризику // Фінанси України. - 2002. - №12. - с.85-89.

25. Клейнен Дж. Статистические методы в имитационном моделировании. Т.1, 2. - М.: Статистика, 1978.

26. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд. 2-е, переработ. и дополн. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. -192 с.

27. Комаринский Я., Яремчик І. Фінансово-інвестиційний аналіз. - К.: Українська енциклопедія, 2001. -350 с.

28. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент.- М.:Дело и сервис,1998. - 211 с.

29. Крупка Я. Д. , Литвин Б. М. Інвестиційний бізнес -план. - К., 1997. -89 с.

30. Кузьмін О. Є., Князь С. В. Регулювання інвестиційної діяльності в Україні // Фінанси України. - 2002. - № 3. - с. 97-103.

31. Липсиц И. В., Косов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. - М.: БЕК, 1996. - 241 с.

32. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навчальний посібник. - К.: КНЕУ, 2005. -132 с.

33. Недашківський М. Інвестиційний фонд регіонів України та джерела його формування // Фінанси україни. -2002. - № 9. - с. 79-84.

34. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер с англ. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. -276 с.

35. Пономаренко В. С. Методологічні аспекти стратегічного управління інвестиційними процесами // Фінанси України. - 2002. -№ 10. -с. 3-9.

36. Саул А. Регулювання інвестиційного клімату // Економіка України. - 2002. - № 9. -с. 83-87.

37. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 2005.- 241 с.

38. Ушакова Н. Н., Унковская Т. Е., Гуляева Н. Н., Гринюк Н. А. Инвестирование, финансирование, кредитование: стратегия и тактика предприятия.- К.: Киевский государственный торгово-экономический университет, 2005. -382 с.

39. Финансовый менеджмент / Под ред. Поляка Г. Б. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 293 с.

40. Холт Р. Планирование инвестиций. Пер. с англ. - М.:Дело ЛТД, 1996. -194 с.

41. Федоренко В. Г. Інвестиційний менеджмент: Навч. посіб. - 2-ге вид., доп. - К.: МАУП, 2002. - 280 с.

42. Федоренко В. Г. Інвестознавство: Підручник. - К.: МАУП, 2000. - 183 с.

43. Фабоцци Ф. Управление инвестициями / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 372 с.

44. Форрестер Дж. Основы кибернетики предприятия. - М.:Прогресс, 1971. - 340 с.

45. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. -М.:ИНФРА-М, 1999. - 281 с.

46. Шмідт С. Аналіз інвестиційних проектів / Пер. з англ. - К.: Либідь, 2006.- 294 с.

47. Яковлев А.І. Оцінка ефективності нововведень при імовірному характері економічних процесів // Фінанси України. - 2007. - №7. - с.10-21.

Размещено на Allbest.ru