Формування домашнього бюджету. Ринок капіталу

1. Бюджетні обмеження

Формуючи свій споживацький набір, людина керується суб'єктивними настроями, своїми смаками і бажаннями.

Проте в реальній діяльності покупець вимушений далеко не в останню чергу погоджувати свої бажання і переваги з економічними можливостями.

Дані економічні можливості визначаються:

а) рівнем грошового доходу або тими грошовими коштами, які в певний момент часу має свій в розпорядженні домашнє господарство;

б) рівнем цін на ті товари, які з урахуванням переваг, що сформувалися, входять до складу споживацької корзини.

Таким чином, реальну купівельну силу домашнього господарства визначають грошові доходи і ціни.

Бюджетна лінія. Можливості домашнього господарства дістати певний фізичний об'єм товарів, витративши наявні грошові кошти, ілюструватиметься бюджетна лінія.

Припустимо, що грошовий дохід і ринкові ціни постійний, а весь свій грошовий дохід (I) домашнє господарство витрачає на придбання товарів X і У за ціною відповідно Рх і Ру. Тоді бюджет домашнього господарства визначиться таким чином:

I = Рx * X + Рy * У

Дана формула бюджету домашнього господарства показує: чим більше грошей буде витрачено на покупку товару X, тим менше грошей залишиться на придбання товару У. Якщо припустити, що У = 0, то у такому разі

Xmax= I / Px

Якщо припустити, що X = 0, то у такому разі

У = I / Py

Наявність відомостей про координати двох опорних крапок цілком достатньо для побудови відповідної бюджетної лінії (рис.1)

Рис. 1. Бюджетна лінія домашнього господарства при постійних цінах на товари X і У

Оскільки грошовий дохід домашнього господарства (I), а також ціни (Рх; Ру) є постійні величини, остільки бюджетна лінія є рівнянням прямої лінії:

I = аХ + b.

Бюджетна лінія має негативний нахил. Збільшення об'єму закупівлі одного товару можливо лише за рахунок скорочення об'єму закупівлі іншого товару. Нахил бюджетної лінії рівний співвідношенню цін на товари X і У, узятому з протилежним знаком.

Відзначимо, що крапки До і Р (рис.1) відображають доступні для споживача набори товарів з урахуванням рівня ринкових цін і грошового доходу. Але дані набори, що знаходяться нижче за бюджетну лінію, не є для домашнього господарства об'єктом інтересу, оскільки не витрачається весь грошовий дохід.

Точки типу D самі по собі привабливіші для домашнього господарства, але вони неприступні через обмежений грошовий дохід. Щоб дістати набори товарів типу D, покупцю доведеться знаходити додаткові грошові кошти.

Зміна доходу і цін. Виділимо декілька основних варіантів розвитку подій:

а) змінюється тільки грошовий дохід домашнього господарства;

б) змінюються ціни і дохід;

в) змінюються тільки ціни;

г) змінюється тільки одна ціна, а ціни на інші товари залишаються незмінними.

Варіант А. З рівняння бюджетної лінії видно, що при збільшенні грошового доходу (I) автоматично зростуть значення X і У, тобто зміняться точки перетину бюджетної лінії з осями координат, але не зміниться кут нахилу самої лінії. Вслід за зростанням бюджету у домашнього господарства з'являється можливість закупляти більше товарів.

Таким чином, збільшення грошового доходу при незмінних ринкових цінах приводить до паралельного зсуву бюджетної лінії вгору, а при зниженні доходу -- до паралельного зсуву бюджетної лінії вниз (рис.2).

Промінь OR, перпендикулярний бюджетній лінії і проходячий через початок координат, виступає як вісь зміни доходу домашнього господарства.

X

Рис. 2. Зсув бюджетної лінії домашнього господарства.

Варіант Б. При одночасному збільшенні цін (Рх; РY ) і грошового доходу (I) на величину N, розташування бюджетної лінії і кут її нахилу не міняються.

X = ( I * N ) / (PX * N ) = I / PX ; У = ( I * N ) / ( PY * N ) = I / PY.

В даних розрахунках дохід і рівень ринкових цін збільшилися одночасно в N раз. Проте значення X і У залишилися незмінними.

Власне кажучи, сама практика підтверджує, що якщо номінальні грошові доходи населення будуть збільшені, наприклад, на 20-30% (пенсії стипендії, мінімальна зарплата, ставка першого розряду), але такими ж темпами одночасно зростуть і ціни на споживацькому ринку, то купівельна сила населення не збільшиться. Інфляційне зростання цін виступає в даному випадку як особливий різновид прихованого податку на грошові доходи, регулює купівельну спроможність населення і рівень життя.

Варіант В. Зниження ринкових цін (Рx; Рy) рівнозначно збільшенню купівельної спроможності домашнього господарства. Навпаки, зростання ринкових цін викликає зниження такої купівельної спроможності. В таких випадках матиме місце лише зсув бюджетної лінії, без зміни кута нахилу.

Таким чином, при аналізі грошових потоків необхідно виділяти номінальний і реальний грошовий дохід домашнього господарства.

Номінальний дохід -- сума грошей, яку домашнє господарство одержує в обмін на виконані послуги, продані чинники виробництва, а також рентні надходження (пенсії, допомоги і т. п.).

Реальний дохід -- це об'єм матеріальних благ і послуг, який домашнє господарство може придбати, маючи свій в розпорядженні певні грошові кошти з урахуванням ринкових цін, що склалися.

Варіант Г. Тепер розглянемо ситуацію, коли змінюється тільки одна ціна, наприклад, на товар X, а вся решта параметрів (I; РY) залишається постійною (рис.3).

Рис. 3. Обертання бюджетної лінії домашнього господарства

При зменшенні ціни Рх на товар X маса товару У не зміниться. В той же час покупець зможе придбати більший об'єм товару X (X2 > X1 ). Бюджетна лінія АВ почне обертатися навкруги крапки А проти годинникової стрілки і займе положення АС. При збільшенні ціни Рх домашнє господарство зможе купити менше товару X. Бюджетна лінія АВ почне обертатися навкруги крапки А за годинниковою стрілкою і займе положення АК (Рис. 3).

2. Ринок капіталу і його структура

Природа капіталу. В економіці ринкового типу як капітал прийнято визнавати все те, що приносить стійкий дохід, що перевищує витрати.

В даному випадку капітал розглядається як один з основних чинників виробництва. Чинник виробництва є той або інший економічний ресурс залучений у виробництво. Отже, щоб відшукати капітал, достатньо провести належну ревізію серед економічних ресурсів, що залучаються до виробництва. Проте відомо, що в структурі економічних ресурсів є і праця, і земля, але в буквальному розумінні слова немає капіталу. Тому звернемося до процесу історичного виникнення капіталу. Відповідно до «лінії Сміта -- Рікардо капітал» виступає як:

а) засіб виробництва, що приводиться в рух з потужністю робочої сили;

б) накопичена упредметнена праця, представлена у вигляді матеріальних ресурсів;

в) економічні блага тривалого користування, придатні для організації виробництва;

г) запас, штучно створений людиною для виробництва інших благ.

Треба визнати, що як капітал як чинник виробництва виступають матеріальні ресурси, створені працею і що використовуються для виробництва економічних благ з метою отримання прибутку.

Такий капітал прийнято потрактувати як фізичний капітал. На ринку економічних ресурсів фізичний капітал виступає у вигляді засобів виробництва.

Якщо підприємницька фірма функціонує без перебоїв, то в умовах простого відтворювання за рахунок грошової виручки від реалізації є можливість без особливих проблем оплачувати працю найманих робітників і закупляти нові партії технологічної сировини. Таке підприємство функціонує в режимі самофінансування і не випробовує спеціальної потреби в грошах. Грошові кошти, представлені у вигляді записів на рахунку в банку, не є ні чинником виробництва, ні економічним ресурсом у власному значенні слова. Гроші є всього лише право на придбання чинників виробництва.

І проте така форма капіталу, як грошовий капітал, все ж таки існує (рис. 4). Адже саме за рахунок грошового капіталу звичайно формується статутна фундація підприємства, яка витрачається для закупівлі необхідних економічних ресурсів.

Рис. 4. Структура капіталу на сучасному ринку чинників виробництва.

Час від часу потреба в грошовому капіталі посилюється, як тільки виявляються істотні збої в кругообігу капіталу підприємства. Переважному числу підприємств доводиться стикатися з цим достатньо часто.

В певний період часу гостру потребу в грошових коштах випробовують підприємства з сезонними видами виробництва (переробка сільхозсировини вироблення теплоносіїв і т. д.).

При розширенні виробництва в умовах, коли власних грошових коштів недостатньо, також не обійтися без залучення ззовні додаткового грошового капіталу.

Крім того, слід враховувати, що всі капітальні активи підприємства кінець кінцем завжди одержують грошову оцінку. Тому в економічних розрахунках, що відстежують рух капіталу, отримання доходу і прибутки, капітал підприємства обов'язково відтворюється як грошовий капітал. Грошова оцінка економічних ресурсів робить сумірною всі форми і різновиди стану фізичного капіталу.

Фізичний капітал і грошові кошти, що забезпечують отримання доходу, виступають як капітальні активи.

Фізичний капітал -- сукупність засобів виробництва, що мають грошову оцінку, що використовуються в процесі створення економічних благ з метою отримання доходу.

Величина запасу фізичного капіталу визначає рівень розвитку економіки країни, її національне багатство.

Відомо, що засоби виробництва складаються з предметів праці (сировина і матеріали) і засобів праці.

В сучасних умовах перелік сировини і матеріалів під впливом науково-технічного прогресу безперервно розширяється.

Серед засобів праці виділяються знаряддя праці (устаткування, верстати), а також будівлі і споруди, управляючі пристрої, дорогі і т.д. Всі ці матеріальні об'єкти входять до складу фізичного капіталу, штучно створюваного людиною для підвищення продуктивності праці (мал. 4).

Елементи фізичного капіталу використовуються у виробництві не розрізнено, а в певному поєднанні, утворюють систему. Тому фізичний капітал, виступаючий об'єктом купівлі-продажу, може бути представлений не тільки як у вигляді окремого верстата, будівлі або партії сировини, але і як технологічний комплекс, призначений для виробництва конкретного вигляду і об'єму продукції. Іншими словами, як знов побудоване або вже функціонуюче підприємство.

Фізичний капітал завжди знаходиться у власності юридичної або фізичної особи, виступає як функціонуюча власність, що приносить дохід і прибуток.

Об'єкти фізичного капіталу можуть:

а) продаватися і міняти власника;

б) орендувати на певний термін (короткострокова і довгострокова оренда);

в) передаватися у володіння з правом подальшого ви
купа (лізинг);

г) бути об'єктом комерційного кредиту (поставка сировини
і матеріалів виробником з подальшою оплатою; давальницька сировина);

д) передаватися до статутного фонду підприємства і організації
у вигляді негрошового внеску (будівлі, споруди, запаси сировини);

е) передаватися в оперативне управління менеджерам
підприємства;

ж) бути об'єктом концесії (договори) і т.п.

В цілому на ринку фізичного капіталу в повному об'ємі відображається «пучок прав власності».

Фізичний капітал є благом тривалого користування, призначений для продуктивного споживання. Його сучасна цінність залежить від величини доходу, яку очікується отримати в найближчому майбутньому.

Проте в деяких випадках фізичний капітал може отримуватися. Для того, щоб зберегти наявний грошовий капітал від девальвації і інфляційного знецінення, у тому числі і в умовах наростання політичної кризи.

Модель попиту на фізичний капітал. Раніше встановлені загальні принципи функціонування ринку економічних ресурсів дозволяють визначити основні правила формування попиту на капітал в речовинній формі:

Наявність попиту на фізичний капітал залежить від попиту на продукцію, у виробництві якій використовується даний різновид капіталу («принцип продуктивності»).

Фірма закуплятиме фізичний капітал до тих пір, поки грошовий дохід від граничного продукту на ресурс буде більше або рівно граничним витратам, які пов'язані з придбанням додаткової одиниці капіталу.

Між ціною на фізичний капітал і величиною попиту існує зворотна залежність. Чим вище ціна на ресурс, тим в менших об'ємах можна чекати закупівлю даного ресурсу. Така залежність посилюється в умовах еластичного попиту за ціною на готову продукцію, коли у підприємницької фірми відсутня можливість підвищити ціну і таким нескладним способом перекласти на споживача збільшені витрати виробництва.

Попит на фізичний капітал залежить від його специфічної продуктивності, тобто від споживних властивостей. Чим вище продуктивність нової моделі устаткування, якість технологічної сировини, тим буде вищим попит на відповідний матеріальний ресурс.

Пряма дія на об'єм ринкового попиту на фізичний капітал надає зміну цін на інші економічні ресурси. Так, більш дорогий ресурс звичайно замінюється дешевим. Посилюється прагнення раціоналізувати виробництво.

Підвищення ступеня ефективності використовування фізичного капіталу зменшує первинний об'єм закупівель.

Попит на сировину і матеріали. Зміна об'єму випуску продукції безпосередньо впливає на витрату технологічної сировини, основних і допоміжних матеріалів. Тому принцип продуктивності, тобто залежність попиту на сировині від попиту на продукцію, що випускається, реалізується найбільш виразно. Безумовно, в якийсь момент вхід можуть піти резервні і інші запаси сировини і матеріалів. Але це лише на деякий час пом'якшує нарощування попиту на сировині вслід за зміною ринкової кон'юнктури.

В національній економіці традиційними постачальниками сировини виступають сільське і лісове господарство, риболовецький флот і т.д. Тому значна частина сировинного ринку має яскраво виражений сезонний характер. Тут торгові операції полягають наперед (ф'ючерсні операції), об'єктом купівлі-продажу на товарних біржах частіше за все виступає урожай майбутнього року і т.д.

Багато різновидів сировини і матеріалів мають стратегічне значення. Більш того, їх основний оборот здійснюється через крупні міжнародні біржі і за світовими цінами.

В першу чергу це торкається нафти, природного газу, виляску, металів, рідкісних видів руди, цукру, спирту, добрив і т.д.

Тому для національного ринку найважливішим орієнтиром виступають ціни світового ринку, які виступають як системоутворюючі. Через ціни на стратегічні види сировини задаються початкові пропорції обміну по широкій гаммі національних видів кінцевого продукту.

В умовах сформованого ринку динаміка попиту на сировину і матеріали завжди уточнюється з урахуванням співвідношення середніх витрат виробництва (собівартості) і ціни на вироблювану продукцію. Такі зіставлення стають актуальними, коли ринкова ціна на вироблювану продукцію залишається незмінною.

Особливості попиту на устаткування. Попит на устаткування безпосередньо залежить від попиту на що випускається продукцію. Чим вище попит на кінцевий продукт, тим вище попит на устаткування, верстати і інші елементи фізичного капіталу. В умовах сучасної конкуренції багато підприємницьких фірм вважають за краще мати резервні потужності. В середньостроковій перспективі вільний резерв потужностей в 20-40 % в змозі погасити навіть сильні кон'юнктурні коливання попиту на продукцію, що випускається.

Що стосується довгострокового періоду, то тут важливо враховувати загальну тенденцію зміни об'єму попиту наконечний продукт. Наявність резерву потужностей у меншій мірі надає тут стримуючу дію на попит на активну частину засобів праці.

Відомо, що засоби праці піддаються фізичному і моральному зносу. Неминучим є настання терміну їх повного зносу. Тому навіть в умовах простого відтворювання завжди є мінімальний об'єм попиту на устаткування, який пов'язаний з процесом його фізичного оновлення.

Попит на устаткування зростає вслід за прискоренням морального зносу, коли з'являються більш продуктивні і відносно дешеві моделі. Швидкість морального зносу устаткування безпосередньо залежить від науково-технічного прогресу. Попит на устаткування безпосередньо залежить від фази промислового циклу. При цьому особливе значення має фаза депресії (застою). В умовах «кризової ями», коли ціни на продукцію і рентабельність виробництва виявляються на мінімальному рівні, форсоване оновлення основного капіталу (устаткування) є єдиним виходом для зниження витрат виробництва.

Тому не випадково сучасні методи державного регулювання національної економіки припускають активізацію попиту на устаткування і стимулювання оновлення основного капіталу.

Розширене відтворювання завжди супроводжується збільшенням попиту на устаткування, оскільки його матеріальною основою виступає накопичення капіталу. Тому збереження довготривалого і стійкого економічного розвитку виступає найважливішою передумовою формування стабільного попиту на устаткування.