Оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности коммерческой организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации

Ивангородский гуманитарно-технический институт (филиал)

федерального государственного автономного образовательного учреждения высшего образования

«Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения» (ИФ ГУАП)

КАФЕДРА № 1 «Социально - экономических наук и внешнеэкономической деятельности»

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему «Оценка финансового состояния и финансовых результатов деятельности коммерческой организации»

по дисциплине: Экономика организации

Ивангород 2020

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. МЕТОДИКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Анализ финансового состояния организации

1.2 Бухгалтерский баланс

1.3 Общая характеристика отчета о финансовых результатах

ГЛАВА II. РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

2.1 Расчет бухгалтерского баланса (таблица 2)

2.2 Отчет о финансовых результатах (таблица 3)

2.3 Оценка платежеспособности и ликвидности организации

2.4 Оценка финансовой устойчивости организации

2.5 Оценка деловой активности организации

2.6 Оценка рентабельности

2.7 Оценка вероятности банкротства организации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список использованных источников

финансовый платежеспособность рентабельность банкротство

ВВЕДЕНИЕ

В условиях современной рыночной экономики одной из важнейших экономических категорий являются финансы. Под финансами понимают совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных ресурсов. Материальной основой функционирования финансов выступают денежные средства, которые обслуживают процесс воспроизводства. Степень эффективности их использования в данном процессе отражает финансовое состояние предприятия. Анализ финансового состояния, в свою очередь, выступает неотъемлемой частью успешного управления финансами на предприятии.

Актуальность темы исследования обуславливается высокой значимостью финансов в деятельности предприятия и необходимостью анализа финансового состояния с целью повышения эффективности использования финансовых ресурсов в процессе воспроизводства. Анализ финансового состояния является фундаментом для принятия управленческих решений и основой планирования, так как представляет собой процесс исследования и оценки положения дел на предприятии, позволяет своевременно выявить проблемы и устранить причины их появления. Являясь своеобразной характеристикой качества деятельности предприятия, он представляет интерес не только для руководства, но и для внешних пользователей. Такие субъекты рыночных отношений, как поставщики, потребители, инвесторы, банки в рамках преследуемых ими целей и интересов должны быть уверены в надежности своих контрагентов. Анализ финансового состояния позволяет получить необходимую информацию и оценить перспективы сотрудничества с данным предприятием. Вопросами анализа финансового состояния занимались многие российские и зарубежные ученые. К зарубежным представителям научных школ финансового анализа можно отнести следующих экономистов и финансистов: Р. Фоулк, А. Уолл, Э. Альтман, У. Бивер. Среди отечественных ученых можно выделить А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкую, Л.В. Донцову, Н.А. Никифорову и др. Труды вышеперечисленных ученых внесли значительный вклад в разработку теоретических и методических положений анализа финансового состояния. Обзор экономической литературы показал, что единой формулировки понятия «финансовое состояние» не существует, более того, встречаются некоторые различия в зависимости от подхода того или иного автора. Систематизировав трактовки рассматриваемого понятия, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние - сложная экономическая категория, количественно выраженная в системе показателей, отражающая способность предприятия финансировать свою деятельность, характеризующаяся обеспеченностью финансовыми ресурсами, эффективностью их использования, своевременностью расчета по своим обязательствам, возможностью привлечения финансовых ресурсов, а также уровнем финансовой устойчивости и конкурентоспособности. Цель анализа финансового состояния - это получение полной и объективной картины о текущем финансовом положении в компании, оценка возможности его изменения, а также определение направлений совершенствования.

ГЛАВА I. ГЛАВА I. МЕТОДИКА И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Анализ финансового состояния организации

Методология проведения анализа финансового состояния очень обширна и отличается изобилием финансовых коэффициентов, которые в некоторых случаях пересекаются и являются взаимообратными друг другу. Несмотря на то, что в работах каждого автора встречаются свои особенности проведения анализа, многообразие предлагаемых методик можно объединить в общую схему, которая включает следующие направления: анализ имущества и источников его формирования; анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости и деловой активности; анализ рентабельности и финансовых результатов деятельности предприятия.

Проведение анализа финансового состояния предполагает определенный алгоритм действий:

1. Сбор необходимой информации и оценка ее достоверности;

2. Обработка информации - составление агрегированного баланса и необходимых аналитических таблиц;

3. Вертикальный анализ - расчет показателей структуры баланса;

4. Горизонтальный анализ - расчет показателей изменения статей;

5. Расчет финансовых коэффициентов;

6. Сравнение финансовых коэффициентов с нормативными значениями;

7. Анализ изменения коэффициентов в сравнении с предшествующим периодом (выявление тенденций);

8. Расчет интегральных финансовых коэффициентов;

9. Формирование аналитических выводов и общего заключения о финансовом состоянии компании.

Анализ следует начинать с оценки имущественного положения предприятия, так как рациональность формирования имущества прямым образом влияет на уровень деловой активности предприятия. При проведении оценки используются горизонтальный и вертикальный анализ баланса. Горизонтальный анализ заключается в построении аналитических таблиц, в которых отображается абсолютная разница между показателями, а также темп их изменения. Темп роста определяется как отношение показателя текущего периода к его величине в предыдущем периоде и выражается в процентах. Вертикальный анализ характеризует структуру баланса и показывает долю показателей в структуре баланса. «Данные виды анализа дополняют друг друга, поэтому практикуется построение объединенных аналитических таблиц, позволяющих оценить, как динамику изменения показателей, так и структуру баланса» Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: учебник/Н.С. Пласкова - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2017. - с. 175..

Следующий этап - анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Ликвидность - это способность в течение определенного времени превращать свои активы в денежные средства. Платежеспособность -- возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Данные понятия взаимосвязаны между собой, и, казалось бы, очень схожи. Однако предприятие может быть платежеспособным в данный момент, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Ликвидность же, в отличие от платежеспособности, характеризует, как будущее, так и текущее состояние расчетов, отсюда следует, что платежеспособность предприятия зависит от степени ликвидности.

Одним из способов оценки платежеспособности и ликвидности выступает составление агрегированного баланса - объединение статей с одинаковым экономическим содержанием. Ликвидность баланса представляет собой степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса влияет на платежеспособность организации, то есть его возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Агрегирование баланса предполагает группировку активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности погашения (табл. 1).

Таблица 1- Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: учебник/Н.С. Пласкова - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Эксмо, 2017. - с. 192.

Наиболее ликвидные активы (А1): - денежные средства; - краткосрочные финансовые вложения.	Наиболее срочные обязательства (П1): - кредиторская задолженность; - просроченная задолженность по кредитам и займам.
Быстрореализуемые активы (А2): - краткосрочная дебиторская задолженность, кроме просроченной и сомнительной; - прочие оборотные активы.	Краткосрочные пассивы (П2): -краткосрочные кредиты и займы; -оценочные обязательства; - прочие краткосрочные обязательства
Медленно реализуемые активы (А3): - запасы.	Долгосрочные пассивы (П3): - итог раздела IV баланса.
Труднореализуемые активы (А4): - внеоборотные активы; - долгосрочная дебиторская задолженность; -НДС по приобретенным ценностям; просроченная и сомнительная задолженность	Постоянные пассивы (П4): - III раздел баланса «Капитал и резервы»; - доходы будущих периодов.

При выполнении соотношений А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4 баланс можно признать абсолютно ликвидным. Отклонения свидетельствуют о снижении ликвидности. Необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ? П4.

Для оценки относительных показателей ликвидности и платежеспособности используются следующие коэффициенты (табл.2) Источник: Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2017. - с. 72.

Показатель	Экономическое содержание	Формула расчета по агрегированному балансу	Рекомендуемое значение
Общий коэффициент ликвидности баланса	Показывает соотношение суммы всех ликвидных активов и суммы всех обязательств.	А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3	>1
		П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3
Коэффициент текущей ликвидности	Показывает способность предприятия за счет своих оборотных средств погашать краткосрочные обязательства	А1 + А2 + А3 П1 + П2	^2
Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности	Отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	А1 + А2 П1 + П2	0,5-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно)	А1 П1 + П2	^0,2
Коэффициент общей платежеспособности	Показывает способность покрытия всех обязательств за счет всех активов.	А1 + А2 + А3 + А4 П1 + П2 + П3	^2

Также в рамках анализа платежеспособности могут использоваться коэффициенты задолженности кредитам и банкам, другим организациям, фискальной системе, коэффициент внутреннего долга. Если коэффициент текущей ликвидности равен нормативному значению и имеет тенденцию к снижению, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности, а если ниже нормативного значения, то коэффициент восстановления платежеспособности.

Под финансовой устойчивостью следует понимать степень зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели,

характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для определения типа финансовой устойчивости используются три показателя - наличие собственных оборотных средств (1), наличие собственных и долгосрочных источников формирования (2), общая величина основных источников формирования запасов и затрат (3).

СОС = СК ? ВОА (1)

ДИ = (СК + ДО) ? ВОА (2)

ОВ = (СК + ДО + Кр) ? ВОА (3)

где СК - собственные источники (III раздел пассива баланса);

ВОА - внеоборотные активы;

Кр - краткосрочные кредиты и займы.

Показатели сравниваются с величиной запасов, на основании полученных соотношений выделяются четыре типа финансовой устойчивости

СОС>З, ДИ > З, ОВ>З - абсолютная финансовая устойчивость;

СОС<З, ДИ>З, ОВ>З - устойчивое финансовое состояние;

СОС<З, ДИ<З, ОВ>З - неустойчивое финансовое состояние;

СОС<З, ДИ<З, ОВ<З - предкризисное состояние.

Абсолютная финансовая устойчивость подразумевает полную независимость предприятия от заемных средств. Устойчивое финансовое состояние показывает платежеспособность предприятия в течение краткосрочного периода. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется потерей ликвидности и платежеспособности предприятия, а предкризисное - полной финансовой зависимостью от заемных средств.

Для характеристики финансовой устойчивости также могут использоваться коэффициенты. В учебной литературе их приведено довольно большое количество, в зависимости от подхода автора состав коэффициентов, определяющих финансовую устойчивость, может варьироваться. В целом, их можно разделить на две группы:

1. коэффициенты, показывающие соотношение элементов структуры капитала;

2. коэффициенты, показывающие соотношение собственных оборотных средств к различным элементам активов и капитала.

Следующим направлением анализа финансового состояния является анализ деловой активности. «Под деловой активностью понимается результативность работы предприятия относительно величины расхода ресурсов в процессе операционного цикла. Показатели деловой активности показывают, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы. Уровень эффективности их использования может быть оценен с помощью показателей оборачиваемости и показателей рентабельности» Бочаров В.В. Финансовый анализ : учебное пособие / В.В. Бочаров.- 4-е изд., доп. и перераб.- СПб.: «Питер», 2014.- с. 163. Для оценки деловой активности предприятия используются такие показатели, как оборачиваемость активов, оборачиваемость оборотных активов, оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности.

Оборачиваемость средств оценивается с помощью скорости оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и периода оборота (средний срок, за который совершается один оборот средств). Коэффициент оборачиваемости выражается в оборотах и рассчитывается как отношение выручки к средней величине n-ого актива. А время одного оборота можно выразить как частное от деления продолжительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости.

Рентабельность является основной характеристикой эффективности деятельности предприятия и показывает доходность на каждый вложенный рубль затрат. В экономической литературе встречается множество показателей, характеризующих рентабельность деятельности организации. Их можно объединить в три группы: рентабельность продукции (продаж); рентабельность предприятия (активов); рентабельность капитала (инвестиций). В числителе формулы используются показатели прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли. В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость продукции, выручка и др. В работах некоторых авторов, например, Канке А.А., Кошевой И.П. показатели рентабельности относят к характеристике деловой активности предприятия, рассматривая ее в широком смысле.

«Анализ финансовых результатов включает в себя анализ состава прибыли, ее структуры, динамики. Здесь имеют место быть такие коэффициенты как доля чистой прибыли в выручке от реализации, доля прибыли до налогообложения в выручке, доля валовой прибыли в выручке. Также в рамках анализа может применяться факторный анализ прибыли, основной целью которого служит выделение факторов и определение их влияния на изменение прибыли. В качестве факторов выделяют изменение цен на продукцию, изменение цен на материалы и комплектующие, изменение структуры продукции и другие» Канке А.А. Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - 2-e изд., испр. и доп. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2017. - с. 115.

Наряду с традиционными методиками анализа финансового состояния могут использоваться методики рейтинговой оценки. Рейтинг финансового состояния предприятия - это обобщенная характеристика, полученная путем комплексной оценки, и определяющая его уровень путем отнесения к определенному классу или группе. Данная методика очень удобна, когда нужно сравнить между собой несколько предприятий и выделить наиболее финансово-устойчивое или же оценить финансовое состояние предприятия в сравнении с предыдущими периодами.

Чаще всего рейтинг финансового состояния построен на балльной оценке. Баллы характеризуют значимость показателей, использующихся в ходе проведения анализа. В зависимости от набранного количества баллов предприятие относят к определенному классу.

Одним из примеров такой методики может служить модель рейтинговой оценки, предложенная Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. «В рамках данной модели предприятия классифицируются в зависимости от уровня финансового риска, анализ проводится на основе восьми показателей. Каждому фактическому значению коэффициента присуждается определенное количество баллов, далее полученные баллы суммируются и в зависимости от этого выделяются пять классов: прибыльные предприятия с абсолютной финансовой устойчивостью и платежеспособностью, предприятия с нормальным финансовым состоянием, предприятия со средним финансовым состоянием, предприятия с неустойчивым финансовым состоянием и предприятия с кризисным финансовым состоянием» Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2016. - с. 220.

Выделение какого-либо из методов анализа финансового состояния предприятия как универсального является неправильным. Так, например, рейтинговые методики оценки могут быть наиболее приемлемы для экспресс-анализа, в связи с тем, что в моделях отобраны именно те показатели, которые в совокупности способны отразить общую картину финансового состояния. Для ориентированного анализа необходим более подробный расчет какой-либо конкретной группы коэффициентов, в зависимости от преследуемой цели, а комплексный анализ, безусловно, должен включать в себя совокупность всех рассмотренных методов для получения полного представления о текущем финансовом состоянии.

В ходе исследования методических основ проведения анализа финансового состояния предприятия можно выделить ряд проблем, которые, на мой взгляд, могут негативно сказаться на его дальнейшем развитии. Прежде всего, это отсутствие единой методологической базы, и как следствие - проблема выбора показателей для исследования. Состав показателей для оценки финансового состояния предприятия в работах различных авторов существенно разнится. Кроме того, многие коэффициенты довольно схожи между собой - их расчет приводит к дублированию уже полученной информации. Также существуют различия в определении рекомендованных значений, и практически отсутствует дифференцирование данных значений по отраслям.

Еще одна ключевая проблема - это проблема информационного обеспечения анализа финансового состояния. Для проведения глубокого и детального анализа невозможно руководствоваться только лишь бухгалтерской отчетностью. Чем шире будет информационная база, тем больше факторов будет учтено, соответственно, тем выше эффективность анализа. «Зачастую на практике качество информационной базы становится причиной получения недостоверной оценки финансового положения предприятия. Проблема имеет огромную значимость в первую очередь именно для внешнего финансового анализа. Информация может быть искажена в целях оптимизации налогообложения, как следствие ? финансовый результат, отображаемый в отчетности будет существенно отличаться от реального. Также влияние оказывает такой фактор, как недостаточность полноты информации. Внешние пользователи имеют доступ только лишь к годовой отчетности предприятия, к тому же отсутствует разбивка некоторых статей и показателей» Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник/М.А. Вахрушина. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 432.

В заключении, следует отметить, что именно на результатах анализа финансового состояния, как правило, основывается принятие большого количества стратегически важных решений в области управления.

Неотъемлемым условием является получение максимально точных и достоверных исследований, в связи с чем необходимо непрерывное совершенствование как информационного, так и методологического обеспечения анализа финансового состояния предприятия.

1.2 Бухгалтерский баланс

Понятие "баланс" применяется во многих науках (баланс температурный, баланс взаимодействия), но чаще всего в экономике. Особенно большое значение он имеет в бухгалтерском учете.

Бухгалтерский баланс - таблица, в которой сгруппированы статичные объекты учета с их численными значениями. В соответствии с рассмотрением объектов учета с двух точек зрения -- имущество и источники финансирования этого имущества -- баланс состоит из двух частей: актива, где показывается имущество по видам и группам, и пассива, где показывается собственный капитал и обязательства организации.

Внутри актива и пассива однородные объекты учета группируются по разным признакам (например, по принципу оборачиваемости -- внеоборотные и оборотные). Суть баланса сводится к равновесию (количественному равенству) его противоположных частей -- актива и пассива.

Актив баланса.

В активе баланса отражается основной и оборотный капитал.

Основной капитал -- вся совокупность средств и орудий производства. Эта часть капитала характеризуется тем, что принимает участие в ряде производственных процессов, постепенно перенося свою стоимость на готовый продукт.

Под оборотным капиталом понимается совокупность всех тех частей, которые принимают участие в одном производственном цикле, отдавая свою стоимость полностью продуктам производства. Для определения основного и оборотного капитала организации рассматривают актив его баланса. К основному капиталу относят такую часть актива, как здания, сооружения, транспорт; остальную часть -- к оборотному капиталу.

Пассив баланса.

Юридическое положение предприятия характеризуется его пассивом, в котором показываются все его обязательства, определяется зависимость от тех, кто предоставил в его распоряжение свои средства. Таким образом, пассивом баланса определяется юридическая зависимость предприятия от других организаций и лиц.

В пассиве баланса помещается также и весь капитал этой организации (уставный, добавочный, резервный). Наличие капитала в балансе организации показывает степень зависимости от тех, кто наделил ее капиталом.

Баланс представляет собой единство количества и качества, т. е. документ, характеризующий определенную организацию как с экономической, так и с юридической стороны.

«В статическом положении организации может быть такое состояние, когда сумма актива его баланса равна арифметической сумме пассива того же баланса (табл. 3). Такое положение предприятия показывает, что в данной организации имеется разного рода имущества (актив) столько, сколько необходимо для того, чтобы погасить все лежащие на организации обязательства (пассив), после чего ничего не останется» Крылов, С.И. Рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой организации экспертно-балльным методом / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2014. - № 6..

Актив равен пассиву (нейтральное положение)

Таблица 3 Крылов, С.И. Рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой организации экспертно-балльным методом / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2014. - № 6.

Если пассив баланса меньше его актива на 100 руб., то это значит, что при ликвидации организации остались бы свободными 100 руб. Эта сумма рассматривается как результат накопления внутри организации. Условимся называть этот результат прибылью. Организация принимает на себя обязательство передать ее владельцу. Вот почему она показывается в пассиве (табл. 4).

Актив превышает пассив. Таблица 4 Крылов, С.И. Рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой организации экспертно-балльным методом / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2014. - № 6.

Арифметическая сумма пассива баланса превышает арифметическую сумму актива баланса. Таблица 5 Крылов, С.И. Рейтинговая оценка финансового состояния коммерческой организации экспертно-балльным методом / С.И. Крылов // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2014. - № 6.

Итог актива меньше итога пассива означает, что у организации не хватает средств для погашения всех лежащих на нем обязательств. Эта нехватка выражается в сумме разности между активом и пассивом -- у нас это 50 руб. (табл. 5). Этот убыток должен возместить владелец организации, так как организация приобретает право требовать с него получения суммы убытка. Вот почему убыток относят в пассив, где записываются все права организации к отдельным лицам и другим организациям.

Таким образом, возможны 3 состояния организации:

§ нейтральное (когда у нее нет ни прибыли, ни убытка);

§ есть прибыль -- результат накопления внутри организации;

§ есть убыток как отсутствие средств погашения, лежащих на организации обязательств.

Процесс развития организации, или динамика, совершается путем отдельных действий -- хозяйственных операций. Все выполняемые в организации хозяйственные операции отражаются на состоянии имущества этой организации, состоянии прав и обязательств, т. е. на состоянии актива и пассива.

Виды балансов.

Балансы подразделяются по разным признакам, например:

§ по времени (вступительные, начальные, промежуточные, заключительные и ликвидационные);

§ по полноте сведений (общие, частные).

Вступительный баланс составляется при возникновении организации, утверждении фирмы, акционерного общества и др.

Начальный баланс составляется каждый год, с целью выяснения имущественного положения организации после годовой работы и определения качественного состава имущества. Начальный баланс, составленный в конце отчетного года, является конечным к истекшему году и начальным по отношению к наступающему году.

Промежуточный (проверочный) баланс составляется ежеквартально и может быть скорректирован в конце финансового года.

Заключительный (ликвидационный) баланс составляется при прекращении деятельности организации. Его составляет особая комиссия, которой поручается ликвидация организации.

Общие балансы содержат сведения об имуществе, правах и обязательствах всей организации в целом, а частные -- сведения об имуществе, правах и обязательствах какой-либо отдельной части организации.

1.3 Общая характеристика отчета о финансовых результатах

Отчет о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках) сообщает о сумме дохода компании в течение определенного периода времени, также о сумме расходов, которые были совершены для генерации этого объема доходов. Чистая прибыль формируется как разность между суммой доходов и расходов. Основное уравнение, лежащее в основе отчета о финансовых результатах:

Доходы - Расходы = Чистая прибыль.

«Инвестиционные аналитики интенсивно изучают отчеты о финансовых результатах компаний. Фондовые аналитики заинтересованы в них, потому что фондовые рынки часто позитивно или негативно реагируют на высокий или низкий рост прибыли компании с, соответственно, выше среднего или ниже среднего объемом прибыли. Аналитики, которые ориентируются на инструменты с фиксированным доходом, должны изучить компоненты отчетов о финансовых результатах за предыдущие периоды и с прогнозом на будущее для получения информации о возможностях компаний. Стабильная генерация прибыли позволит ожидать обещанных платежей по их долгам в течение бизнес-цикла» Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов. - Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2016.-- с. 112. Корпорации часто обращают больше внимания именно на отчет о финансовых результатах по сравнению с другими финансовыми отчетами.

Компоненты и формат отчета о финансовых результатах.

«В отчете о финансовых результатах годы могут перечисляться в порядке возрастания слева направо с самого последнего года в последнем столбце, так и в порядке убывания с последним годом в первом столбце. Это альтернативные форматы отображения данных. Существуют также различия в предоставлении информации о различных элементах. Компании могут детализировать источники доходов, расходов и т.д.» Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов. - Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2016.-- с. 116 Аналитик должен всегда проверять порядок лет и способ представления отрицательных элементов перед началом анализа. Отчет о финансовых результатах также называют отчетом операций, отчетом о заработках или отчетом прибылей и убытков. В этом документе существуют следующие элементы: доходы - это положительный денежный поток от заработанных посреднических операций, продаж товаров и услуг, предоставления собственных средств в кредит и т.д. расходы являют собой негативный денежный поток, который формируется в целях получения дохода. Сюда относятся деньги, которые были израсходованы в течение отчетного периода, а также расходы, для которых будущая стоимость не может быть измерена. В верхней строке отчета о прибылях и убытках, как правило, находятся сведения о выручке.

Выручка является собой сумму, взимаемую за поставку товаров или услуг в обычной деятельности бизнеса. Выручка часто используется как синоним дохода от продаж, продажи, товарооборот.

Прибыль являет собой превышение дохода над расходами, а также сюда относятся продажи долгосрочного актива по стоимости, которая выше его балансовой стоимости; кроме этого, сюда относится погашение обязательств по сумме, которая меньше их балансовой стоимости.

Убыток - это превышение расходов над доходами компании, а также продажа долгосрочного актива по стоимости меньше, чем его балансовая стоимость; кроме этого, это погашение обязательства в объеме выше, чем его балансовая стоимость.

Себестоимость проданных товаров и услуг включает в себя расходы на непосредственное производство этих товаров и услуг.

Валовая прибыль являет собой разность между выручкой и себестоимостью проданных товаров и услуг. Когда отчет о финансовых результатах показывает валовую прибыль, то компания использует многоступенчатый формат отображения данные, в противном случае применяется одноступенчатый формат. «Для промышленных и торговых компаний, для которых валовая прибыль является наиболее актуальной, валовая прибыль рассчитывается как выручка за вычетом стоимости товаров, которые были проданы. Для сервисных компаний валовая прибыль рассчитывается как выручка за вычетом стоимости услуг, которые были предоставлены. Таким образом, валовая прибыль является суммой дохода после вычета расходов на производство товаров или услуг. Прочие расходы, связанные с управлением бизнесом, привлечением капитала и т.д. вычитаются с валовой прибыли» Еленевская Е. А. Ким Л. И. и др. Учет, анализ, аудит: Учебное пособие / Е.А. Еленевская, Л.И. Ким и др.; Под общ. ред. Т.Ю. Серебряковой - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - с. 224.

Сбытовые и управленческие расходы - это операционные расходы, которые связаны с управлением компанией и организацией сбытового процесса.

Операционная прибыль - это прибыль от операционной деятельности и представляет собой до налоговый результат без учета вне операционных доходов и расходов. С операционной прибыли дополнительно вычитаются операционные расходы, такие как себестоимость продаж, административные, сбытовые и расходы на НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы) и прочие. «Операционная прибыль отражает прибыль компании по своей обычной хозяйственной деятельности до вычета налогов. Для финансовых компаний процентные расходы будут включены в состав операционных расходов и вычитаться при расчете операционной прибыли. Для нефинансовых компаний процентные расходы не будут включены в состав операционных расходов и будут вычтены после операционной прибыли, так как они относятся к вне операционной деятельности для таких компаний» Еленевская Е. А. Ким Л. И. и др. Учет, анализ, аудит: Учебное пособие / Е.А. Еленевская, Л.И. Ким и др.; Под общ. ред. Т.Ю. Серебряковой - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - с. 221. Для некоторых компаний, состоящих из нескольких отдельных сегментов бизнеса, операционная прибыль может оказаться полезной при оценке результатов деятельности отдельных предприятий. Это отражает тот факт, что процентные и налоговые расходы являются более актуальными на уровне общей компании, а не на уровне отдельного сегмента. Конкретные расчеты валовой прибыли и операционной прибыли могут отличаться в различных компаниях, поэтому читатель финансовой отчетности может ознакомиться с пояснениями к отчетности для выявления существенных различий.

Вне операционная прибыль - прибыль от вспомогательной деятельности.

Чистую прибыль часто называют нижней строкой. Основанием для этого выражения является то, что чистая прибыль является конечной строкой в отчете о финансовых результатах. Поскольку чистую прибыль часто рассматривают как наиболее соответствующее для описания эффективности компании в течение определенного периода времени число, термин нижняя линия иногда используется в общем деловом жаргоне и означает любой окончательный или наиболее подходящий результат.

Чистая прибыль также включает в себя прибыли и убытки, которые являют собой притоки и оттоки активов, соответственно, не имеют прямого отношения к обычной деятельности бизнеса. Например, если компания продает свою продукцию, эта сумма отражается как доход и расходы, которые указаны отдельно. Тем не менее, если компания продает излишки земли, которая не нужна, стоимость земли вычитается из цены продажи и чистый результат сообщается как прибыль или убыток.

Совокупный финансовый результат периода. «Общее уравнение определения для чистой прибыли являются расходы доходы минус. Есть, однако, некоторые статьи доходов и расходов, которые согласно правилам бухгалтерского учета исключаются из расчета чистой прибыли. Чтобы понимать связь справедливой стоимости собственного капитала одного периода с суммой собственного капитала за другой период, необходимо рассмотреть сущность этих элементов и их влияния на совокупный финансовый результат» Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2016. - с. 143.

В дополнение к представлению чистой прибыли, отчеты о финансовых результатах также представляют некоторые другие финансовые результаты, которые являются существенными для пользователей финансовой отчетности. Некоторые из финансовых результатов определяются международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), в частности, доход от неосновных операций. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) № 1 «Представление финансовой отчетности» требует, чтобы некоторые элементы, такие как выручка, процентные платежи и налог на прибыль, были отдельно указаны в отчете о финансовых результатах. МСФО № 1 также требует, чтобы финансовые результаты были также "представлены в отчете о финансовых результатах, когда такое представление уместно для понимания финансовых результатов деятельности предприятия. " МСФО № 1 говорит, что расходы могут быть сгруппированы либо по своему характеру, либо по функции. Например, группируя расходы, такие как амортизация оборудования или амортизация административных объектов, в один элемент под названием амортизация, происходит группировка по характеру расходов. Пример группировки по функции будет происходить, например, если все расходы, связанные с продажами, просуммировать в отдельную строку себестоимости, которая будет включать в себя некоторые зарплаты (например, производственного персонала), материальные затраты, амортизацию основных производственных средств и прочие расходы, связанные с производством.

Таким образом, некоторые аспекты составления и представления отчетности зависят от отрасли, в то время как другие отражают различия в учетной политике и практике той или иной компании. В процессе проведение анализа отчета о финансовых результатах стоит обращать внимание на такие различие, что позволит сформулировать более корректные выводы о способности компании генерировать прибыль.

Определение выручки компании в отчете о финансовом результате.

Выручка является верхней строкой в отчете о прибылях и убытках. В простом гипотетическом сценарии, признание выручки не является проблемой. Для примера, компания продает товары покупателю за наличные деньги без возможности возвращать товар: Когда компания должна признавать выручку? В этом случае, очевидно, что доход должен быть признан, когда происходит обмен товарами за наличный расчет. На практике, однако, определение дохода может быть несколько более сложной задачей по ряду причин.

«Важным аспектом в отношении признания доходов является то, что оно может происходить независимо от движения денежных средств. Например, предположим, что компания продает товары покупателю в кредит и поэтому фактически не получает наличные деньги в момент поставки товара. Основной принцип метода начисления в том, что доход признается тогда, когда он заработан, так что финансовые отчеты компании отражают продажу, когда совершена соответствующая сделка и связанная с ней дебиторская задолженность сформирована» Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2016. - с. 187.

Позже, когда денежные средства переходят в руки компании, финансовые счета компании просто отражают, что денежные средства были получены и часть дебиторской задолженности погашена (та часть, которая связана с определенной сделкой). Кроме того, бывают ситуации, когда компания получает денежные средства авансом и на самом деле предоставляет товар или услугу позже, возможно, в течение определенного периода времени. В этом случае компания будет регистрировать доходы будущих периодов, которые затем признаются в качестве заработанных через определенный период времени. (Одним из примеров может быть полученная авансом подписка на журнал, который должен доставляться периодически с течением времени.).

Определение расходов компании в отчете о финансовом результате.

«Расходы вычитаются из доходов, чтобы получить значение чистой прибыли или убытков компании. Расходы являются "уменьшением экономических выгод в течение отчетного периода в форме оттока денежных средств, уменьшения активов или возникновения обязательств, которые приводят к сокращению капитала, кроме тех, которые касаются распределений собственникам акций"» Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2016. - с. 188.

Определение расходов включает в себя разного рода убытки, а также расходы, которые возникают в ходе обычной деятельности организации. Расходы, которые возникают в ходе обычной деятельности организации, включают в себя, например, себестоимость продаж, заработную плату и амортизацию. Они обычно представляют собой выбытие или "истощение" активов, таких как денежные средства и эквиваленты денежных средств, запасы, основные средства.

Убытки представляют собой прочие статьи, которые удовлетворяют определению расходов и могут возникать как в ходе обычной деятельности организации, так и без отношения к ней. Убытки представляют собой уменьшение экономических выгод и, таким образом, не отличаются от других расходов по своему характеру.

Подобно вопросу с признанием доходов, в простом гипотетическом сценарии признание расходов не является проблемой. Например, можно предположить, что компания приобрела, товары за наличные деньги и продала все товары в тот же период. Когда компания заплатила за товары, то ясно, что сумма оттока равна стоимости этих товаров, и она должна быть признана в качестве расходов (себестоимость проданных товаров) в финансовых отчетах. Предположив также, что компания заплатила все операционные и административные расходы в денежной форме в течение каждого отчетного периода. В таком простом гипотетическом сценарии не возникнет никаких проблем признания расходов. На практике, однако, как признание дохода, так и определение расходов может быть несколько более сложным.

Общие принципы.

В целом компания признает расходы в периоде, в котором связанные с расходами экономические выгоды потребляются (т.е. используются) или теряет некоторую признанную ранее экономическую выгоду.

Общим принципом признания расходов является «принцип соответствия, также известный как "соответствия расходов доходам". В соответствии с принципом соответствия, компания напрямую сопоставляет некоторые расходы (например, себестоимость проданных товаров) со связанными с ними доходами. В отличие от простого сценария, в котором компания покупает товары и продает их всех в течение одного отчетного периода, на практике, что более вероятно, некоторые из продаж за текущий период будут сделаны из запасов, закупленных в предыдущем периоде. Кроме того, вероятно, что некоторые из запасов, приобретенных в текущем периоде, останутся непроданными в конце текущего периода и поэтому будут реализованными в следующем периоде. Принцип соответствия требует, чтобы стоимость проданных компанией товаров соответствовала определенным доходам периода» Илышева, Н.Н. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: учеб. пособие / С.И. Крылов, Н.Н. Илышева. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - с. 142.

Непроизводственные расходы отчетного периода, то есть расходы, которые менее непосредственно соответствуют определенным доходам, отражаются в том периоде, в котором компания совершает расходы или в том, в котором наступил срок выполнения платежа. Административные расходы являются примером непроизводственных расходов отчетного периода. Другие расходы, которые также менее непосредственно соответствуют доходам отчетного периода, связаны в большей мере с будущими ожидаемыми выгодами; в этом случае расходы распределяются систематически с течением времени. Примером могут служить расходы на амортизацию.

Проблемы в процессе оценки расходов.

Сомнительная дебиторская задолженность.

Когда компания продает свои товары или услуги в кредит, вполне вероятно, что некоторые клиенты не смогут ответить по своим обязательствам (т.е. не в состоянии заплатить). На момент продажи не известно, какой окажется платежеспособность определенного клиента. (Если бы было известно, что конкретный клиент, в конечном счете, будет неплатежеспособным, то, предположительно, компания не продаст товар в кредит этому клиенту.) Одним из возможных подходов к признанию кредитных убытков по дебиторской задолженности клиентов будет для компании просто подождать до тех пор, пока клиент будет оглашен банкротом и только потом потери будут признаны. Такой подход, как правило, не согласуется с общепринятыми принципами бухгалтерского учета.

В соответствии с принципом соответствия, в момент признания выручка компания должна провести оценку того, какая часть доходов, в конечном счете, окажется безнадежной. Компании делают такие оценки, основываясь на предыдущем опыте управления безнадежными счетами. Такие оценки могут быть выражены в виде доли от общего объема продаж, общей суммы дебиторской задолженности, или суммы дебиторской задолженности, просроченной на определенное количество времени. Компания регистрирует свою оценку стоимости дебиторской задолженности в качестве расхода в отчете о прибылях и убытках, а не в качестве прямого сокращения доходов.

Анализ отчета о финансовых результатах.

В процессе анализа отчета о финансовых результатах стоит использовать два основные аналитические инструменты: горизонтально-вертикальный анализ и коэффициентный анализ. При анализе отчета о финансовых результатах цель процесса состоит в том, чтобы оценить эффективность компании в течение определенного периода времени - по сравнению с его собственной исторической производительностью или по сравнению с другой компанией.

Горизонтально-вертикальный анализ отчета о финансовых результатах.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках предусматривает отображение каждой позиции в отчете о прибылях и убытках как процента от выручки. Такой анализ позволяет провести сравнение данных по периодам времени (анализ временных рядов) и между отдельными компаниями разных размеров.

Для большинства затрат сравнение с объемом выручки является приемлемым приемом. Тем не менее, в случае определения эффективности управления налогами на прибыль предприятий необходимо сравнивать расходы на налог с суммой прибыли до налогообложения. В случае различных долей текущего налога на прибыль в общей сумме прибыли до налогообложения аналитик может использовать пояснения к финансовой отчетности, что позволит исследовать причины различий в размерах эффективных налоговых ставок. Для проецирования компаний чистой прибыли в будущем, аналитик будет прогнозировать объем прибыли до уплаты налогов и после этого применять расчетную эффективную налоговую ставку исходя частично из исторических налоговых ставок.

Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах является особенно полезным при сравнении компаний друг с другом в течение определенного периода времени или для сравнения компаний с отраслевыми данными. Аналитик может выбрать отдельные компании-конкуренты для сравнения, использовать отраслевые данные из опубликованных источников или собирать данные из баз данных, основанных на выборе компаний-аналогов или более широких отраслевых данных. Эффективность отдельной компании можно сравнить с отраслевыми данными для оценки относительной эффективности.

Горизонтальный анализ позволяет понять, происходит ли развитие компании, наращивает ли она объем сбыта, увеличивает размер финансового результата от своей деятельности. Все это позволяет понять направление развития компании, что обеспечивает аналитика информацией о перспективах бизнеса. Более высокий темп прироста доходов по сравнению с расходами будет указывать на повышение эффективности работы компании. В целом использование таких аналитических приемов, как горизонтальный и вертикальный анализ, позволит понять способность компании генерировать прибыль и обеспечивать дальнейшее развитие.

Коэффициенты и показатели отчета о финансовых результатах.

Важным аспектом финансовой эффективности компании является ее рентабельность и прибыльность. Отчет о финансовых результатах является основным источником, который позволяет сформировать мнение об этом аспекте. Используя только данные этого отчета, можно рассчитать различные показатели маржи (разницы между ценой и себестоимостью).

Одним из показателей рентабельности является рентабельность продаж по чистой прибыли, также известная как маржа чистой прибыли. Этот показатель рассчитывается как соотношение чистой прибыли и выручки (или суммы продаж).

Маржа чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка (1)

Маржа чистой прибыли измеряет размер чистой прибыли, который был сгенерирован компанией на каждый рубль выручки. Более высокий уровень чистой прибыли указывает на более высокую прибыльность компании и, таким образом, такая ситуация является более желательной. Маржа чистой прибыли также может быть найдена непосредственно при использовании вертикального метода анализа отчетности о финансовых результатах.

«Положительное значение показателя будет указывать на то, что каждый рубль продаж позволяет компании получить прибыль. Однако не всегда можно точно определить, является ли положительное значение достаточно высоким для обоснования выводов об эффективной деятельности или все же текущий показатель слишком низкий. Поэтому для определения точного положения компании и качества работы менеджмента стоит сравнить маржу чистой прибыли предприятия с другими компаниями в отрасли. Также рентабельность можно сравнить с собственным показателем в предыдущие периоды работы. Повышение показателя в течение периода исследования будет говорить о постоянном улучшении производственной, сбытовой, финансовой работы компании. Снижение же будет указывать на сокращение эффективности основной и неосновной деятельности компании» Илышева, Н.Н. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: учеб. пособие / С.И. Крылов, Н.Н. Илышева. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - с. 158.

Еще одним показателем рентабельности является маржа валовой прибыли. Валовая прибыль рассчитывается как выручка минус себестоимость проданных товаров, а маржа валовой прибыли рассчитывается как соотношение валовой прибыли и выручки компании за тот же период.

Маржа валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка (2)

Норма валовой прибыли (она же маржа валовой прибыли) измеряет объем валовой прибыли, которая приходится на каждый рубль продаж. В этом случае более высокий уровень валовой прибыли также указывает на более высокую рентабельность и такое положение дел является, как правило, более желательным, хотя различия в уровне маржи валовой прибыли отражает особенности стратегий компаний. Например, рассмотрим ситуацию, когда компания реализует стратегию продажи дифференцированного продукта (например, продукт дифференцирован на основе торговой марки, качества, передовых технологий или патентной защиты). Компания, скорее всего, сможет продать дифференцированный продукт по более высокой цене, чем аналогичные, но недифференцированные продукты и, следовательно, скорее всего, покажет более высокий уровень валовой прибыли, чем та компания, которая продает недифференцированной продукт. Хотя компания по продаже дифференцированного продукт, скорее всего, демонстрирует более высокую рентабельность валовой прибыли, достижение такого рыночного положения может занять некоторое время. На начальном этапе реализации стратегии компания, скорее всего, будет нести дополнительные расходы на создание дифференцированного продукта, такие как, например, реклама или научные исследования и разработки, которые не будут отражены в расчете валовой прибыли.