Підходи та практичні рекомендації щодо вдосконалення використання капіталу підприємства

Підприємства Метінвесту виробляють широкий сортамент товстолистового прокату товщиною 6-200 мм, шириною 1500-3200 мм і довжиною до 24 метрів для суднобудування, важкого, енергетичного й спеціального машинобудування, мостобудування, для виготовлення труб великого діаметра магістральних газо - й нафтопроводів, у тому числі північного виконання, глибоководних споруд та інших галузей промисловості.

Вироблений товстолистовий прокат проходить 100% ультразвуковий контроль суцільності. Компанія також виробляє плоский гарячекатаний і холоднокатаний рулонний і листовий прокат, у тому числі оцинковані тонкі стрічки, листи та смуги, для холодного штампування, виготовлення профнастилу тощо.

Сортовий і фасонний прокат Метінвесту займає стійкі позиції як на внутрішньому ринку, так і на експортних ринках. Асортимент виробленої продукції становлять великі, середні й дрібні фасонні профілі різних типорозмірів (куточки, балки, швелери, профілі спеціального призначення), а також сортовий прокат - від прокату круглого й квадратного перерізу до катанки й арматури різних діаметрів та класів міцності.

Сталеві електрозварні експандовані труби діаметром 508-1422 мм (20-56 дюймів) з товщиною стінки 6,0-40,0 мм і одним або двома поздовжніми швами, розраховані на робочий тиск до 9,8 МПа, для газонафтопроводів, теплових електростанцій і теплових мереж, загального призначення зі зовнішнім і внутрішнім антикорозійним покриттям.

Метінвест є ключовим постачальником залізорудної сировини не тільки для металургійних підприємств України, а й сталеплавильних компаній Європи та Китаю.

Коксохімічна продукція Метінвесту реалізується як на внутрішньому українському ринку, так і експортується до Німеччини, Китаю, Росії, ОАЕ, Саудівської Аравії, Індії, Польщі, Чехії, Пакистану, Румунії, Єгипту, Італії й до інших країн. Стабільно висока якість виробленої продукції дозволяє Метінвесту успішно конкурувати з провідними світовими виробниками на всіх географічних сегментах ринку. Хімічна продукція пройшла реєстрацію згідно з REACH. Організаційна стрктура підприємства «Метінвест-СМЦ» представлена на рисунку 2.1

Згідно з організаційною блок-схемою, кожен підрозділ даної організації виконує свої виконавчі обов'язки та функції, які забезпечують ефективне та стабільне функціонування підприємства та збереження лідерських позицій на збутовому ринку України та країн СНД.

Використовуючи інформацію додатків А-А2, Б-Б2 проведемо ретроспективний аналіз основних показників діяльності ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 роки. Групування показників господарської діяльності підприємства з метою попередньої оцінки його фінансового стану наведено в табл. 2.1.

Таблиця 2.1

Показники господарської діяльності ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 роки

Показник	2015 рік	2016 рік	2017 рік	Відхилення 2016 - 2015 рр.	Відхилення 2017-2016 рр.
				+/-	%	+/-	%
1	3	4	5	6	7	8	9
1. Обсяг реалізації
Обсяг реалізованої продукції, тис.т. у тому числі:	100488	109907	135708	9419	9,37	25801	23,48
1.1 Плоский прокат	9934	10936	15219	1002	10,09	4283	39,16
1.2 Сортовий і фасонний прокат	22123	24927	30538	2804	12,67	5611	22,51
1.3 Трубна продукція	24786	26406	32639	1620	6,54	6233	23,60
1.4 Залізорудна сировина	33189	36245	42744	3056	9,21	6499	17,93
1.5 Коксохімічна та побічна продукція	10456	11393	14568	937	8,96	3175	27,87
2. Ресурси
2.1 Середньорічна вартість основних засобів, тис.грн	154557	150084	142515	-4473	-2,89	-7569	-5,04
2.2. Середньорічна вартість оборотних активів, тис. грн.	1607724	1337018	1879115	-270706	-16,8	542097	40,55

1	2	3	4	5	6	7	8
2.3. Середньооблікова чисельність працівників, чол.	618	612	608	-6	-0,97	-4	-0,65
2.4. Фонд оплати праці, тис. грн.	80739	103985	119487	23246	28,79	15502	14,91
3. Економічні показники
3.1. Чистий дохід від реалізації продукції, тис.грн	6332582	6791252	6924859	458670	7,24	133607	1,97
3.2. Собівартість реалізованої продукції, тис.грн.	6070021	6509705	6166732	439684	7,24	-342973	-5,27
3.3. Витрати на 1 грн. виручки від реалізації продукції, грн.	0,96	0,96	0,89	-	-	-0,07	-7,29
3.4 Валовий прибуток, тис.грн	262561	281547	758127	18986	7,23	476580	169,27
3.5 Чистий прибуток, тис.грн.	29945	42026	377318	12081	40,34	335292	797,82
3.6 Продуктивність праці, тис.грн./чол.	10246,9	11096,8	11389,6	849,92	8,29	292,75	2,64

Дані табл. 2.1. свідчать про стабільну тенденцію до зростання обсягу виробництва продукції на ТОВ «Метінвест-СМЦ», а саме у 2015 році підприємство реалізувало 100488 тис. т., у 2017 році - 135708 тис. т., при цьому найбільшу питому вагу в обсягах реалізації займає залізорудна сировина (рис. 2.2.)

Зазначимо, що протягом аналізованого періоду простежується збільшення чистого доходу від реалізації продукції, а саме у 2015 році даний показник склав 6332582 тис. грн., у 2016 році збільшився на 458670 тис. грн., і становив 6791252 тис. грн. У 2017 році обсяг реалізованої продукції збільшився на 1,97% і склав 6924859 тис. грн. Таке зростання пов'язане, головним чином, зі збільшенням фізичного обсягу реалізації продукції підприємства.

Протягом 2015-2016 років відбувається зростання собівартості продукції з 6070021 тис. грн. до 6509705 тис. грн. У 2017 році відбувається скорочення аналізованого показника до 6166732 тис. грн., на 342973 тис. грн., або на 5,27%.

Позитивною тенденцією на підприємстві є поступове скорочення витрат на 1 грн. виручки від реалізації продукції з 0,96 грн. у 2015 році до 0,89 у 2017 році.

Функціонування підприємства в ринкових умовах актуалізує проблему раціонального витрачання ресурсів, докорінного поліпшення управління витратами з метою підвищення конкурентоспроможності продукції. Витрати є індикатором діяльності суб'єкта господарювання; збільшення витрат може бути зумовлене як зміною ситуації на ринку, так і недоліком у процесі діяльності.

Витрати підприємства на виробництво продукції, виражені в грошовій формі, формують собівартість продукції. Витрати, які включаються до собівартості продукції, визначаються Національним положенням (стандартами) бухгалтерського обліку та галузевими методичними рекомендаціями з питань планування, обліку і калькулювання готової продукції (робіт, послуг). Собівартість продукції, як синтетичний показник, відображає всі напрями господарської діяльності підприємства. Від рівня собівартості продукції при інших незмінних умовах залежить рівень прибутку.

При плануванні та калькулюванні собівартості продукції важливу роль відіграє класифікація витрат за елементами і статтями калькуляції. Групування витрат за елементами необхідне для вивчення матеріаломісткості, енергомісткості, трудомісткості, фондомісткості продукції та встановлення впливу технологічного прогресу на структуру витрат.

Проаналізуємо склад та структуру витрат ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 роки за елементами (табл. 2.2.).

Таблиця 2.2

Склад та структуру витрат за елементами ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 роки

	2015 рік	2016 рік	2017 рік	Відхилення 2016-2015 рр.	Відхилення 2017-2016 рр.
	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	сума, тис. грн.	питома вага, %	абсолютне тис. грн.	відносне, %	у структурі, %	абсолютне тис. грн.	відносне, %	у структурі, %
Матеріальні витрати	16083	6,78	36138	12,95	37719	8,78	20055	124,70	6,18	1581	4,37	-4,17
Витрати на оплату праці	80739	34,02	103985	37,27	119487	27,81	23246	28,79	3,25	15502	14,91	-9,46
Відрахування на соціальні заходи	23649	9,96	30251	10,84	31899	7,43	6602	27,92	0,88	1648	5,45	-3,42
Амортизація	11058	4,66	18599	6,67	20524	4,78	7541	68,19	2,01	1925	10,35	-1,89
Інші операційні витрати	105771	44,56	90018	32,27	219965	51,20	-15753	-14,89	-12,30	129947	144,36	18,94
Разом	237345	100	278991	100	429594	100	41646	17,55	0,00	150603	53,98	0,00

За даними табл. 2.2. можна дійти висновку, протягом 2015-2016 років фактичні загальні витрати збільшилися з 237345 тис. грн. до 278991 тис. грн., у 2016 році - до 429594 тис. грн., на 150603 тис. грн., або на 53,98%.

Найбільша зміна відбулася у витратах на оплату праці та відрахування на соціальні заходи, які збільшилися протягом 2015-2016 років на 23246 тис. грн. і 6602 тис. грн., відповідно. У 2017 році дані витрати також збільшуються, а саме на 14,91% витрати на оплату праці та на 5,45% - витрати на соціальні заходи.

Вартість витрачених матеріалів протягом 2015-2016 років зросли на 20055 тис. грн., або на 124,7%, у 2016 році відбувається їх збільшення до 37719 тис. грн., на 1581 тис. грн., або на 4,37%.

Амортизація протягом аналізованого періоду збільшилася з 11058 тис. грн. у 2015 році до 20524 тис. грн. у 2017 році, їх частка до підсумку витрат коливається в межах від 4,66 до 6,67%. Інші операційні витрати у 2015 році склали 105771 тис. грн., у 2016 році зменшились до 90018 тис. грн., проте у 2017 році відбувається їх зростання на 144,36%.

Протягом аналізованого періоду структура витрат підприємства (рис. 2.4) суттєво змінилася.

Найбільшу питому вагу у структурі витрат за елементами займають інші операційні витрати 44,56% у 2015 році та 51,2% у 2017 році. Зниження питомої ваги витрат на оплату праці протягом 2015-2017 років з 34,02% до 27,81% є наслідком зменшення трудомісткості продукції. Аналогічну тенденцію мають витрати на соціальні заходи, як протягом 2015-2017 років зменшилися з 9,96% до 7,43%.

Частка матеріальних витрат підприємства збільшилась протягом 2015-2016 років з 6,78% до 12,95%, а у 2017 році - знизилась до 8,78%.

Таким чином, проведений аналіз динаміки за елементами ТОВ «Метінвест-СМЦ» свідчить про їх зростання протягом 2015-2017 років Аналіз складу та структури говорить, що протягом аналізованого періоду частка інших операційних витрат була найвищою і на кінець 2017 року склала 51,2%.

Протягом 2015-2016 років відбувається зростання валового прибутку на підприємстві з 262561 тис. грн. до 281547 тис.грн., на 18986 тис. грн., або на 7,23%. У 2017 році валовий прибуток збільшився до 758127 тис. грн., на 169,27%, що пов'язано зі змінами чистого доходу від реалізації продукції та собівартості.

Загалом роботу підприємства протягом аналізованого періоду слід оцінити позитивно, адже результатом його ефективної діяльності є забезпечення прибутковості. Так, у 2015році розмір чистого прибутку підприємства становив 29945 тис. грн., у 2015 році підсумком діяльності стало отримання прибутку у розмірі 42026 тис. грн., у 2017 році відбувається значне зростання показника до 377318, що становить 797,82% (рис. 2.5.).

Дані таблиці 2.1. відображають стійку тенденцію зміни середньорічної вартості основних засобів. Середньорічна вартість основних засобів протягом 2015-2016 років зменшилась з 154557 тис. грн. до 150084 тис. грн., на 2,89%. У 2017 році відбувається скорочення аналізованого показника на 7569 тис. грн., що складає 5,04%. Дана ситуація є наслідком вибуття обладнання на підприємстві.

Негативним явищем на підприємстві є скорочення середньорічної вартості оборотних активів в 2016 році проти 2015року на 270706 тис. грн. або на 16,84%. В 2017 році в порівнянні з 2016 роком цей показник збільшився на 542097 тис.грн. або на 40,55% (рис. 2.6.).

Середньооблікова чисельність працівників на підприємстві скоротилась з 618 чол. у 2015 році до 608 чол. у 2017 році. Проте фонд оплати праці збільшився з 80739 тис. грн. до 119487 тис. грн. Показник продуктивності праці має стійку тенденцію до зростання. Так, у 2015 році продуктивність праці склала 10246,9 тис. грн./чол., у 2016 році - 11096,82 тис. грн./чол., а у 2017 році - 11389,57 тис. грн.

Таким чином, в ході проведеного аналізу було виявлено, підвищення фінансово-господарської діяльності на підприємстві протягом 2015-2017 років. Про це свідчить динаміка більшості з наведених вище показників.

2.2 Аналіз ліквідності та ефективності використання ресурсів ТОВ «Метінвест-СМЦ»

Аналіз показників ліквідності ТОВ «Метінвест-СМЦ» наведено в табл. 2.3.

Дані табл. 2.3 свідчать про те, що на підприємстві коефіцієнти ліквідності на кінець аналізованого періоду покращуються, окрім коефіцієнта абсолютної ліквідності. Коефіцієнт абсолютної ліквідності зменшився з 0,02 до 0,005 пунктів і показує, що протягом аналізованого періоду незначна частка короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок грошових коштів і цінних паперів підприємства. Якщо порівняти значення показника з рекомендованим рівнем (0,2-0,3), то можна відзначити, що підприємство не має вдосталь готівкових грошових коштів для покриття поточних зобов'язань.

Таблиця 2.3

Показники ліквідності ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 роки

Показник	2015 рік	2016 рік	Відхилення	2017 рік	Відхилення
			Абсолютне	Відносне, %		Абсолютне	Відносне, %
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,02	0,05	0,03	195,28	0,005	-0,044	-90,08
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,71	0,92	0,21	29,24	0,91	-0,01	-0,82
3. Коефіцієнт загальної ліквідності	1,56	1,89	0,33	20,94	2,14	0,26	13,64

Коефіцієнт швидкої ліквідності показує, що у 2015 році короткострокові боргові зобов'язання на 71% покривалися грошовими коштами, поточними фінансовими інвестиціями і коштами в розрахунках. У 2017 році значення коефіцієнта зросло до 91%. Причому погашення короткострокових боргових зобов'язань багато в чому залежить від якості дебіторської заборгованості і фінансового стану боржника. Цей коефіцієнт можна вважати прогнозним, оскільки керівник підприємства не може точно знати, коли і в якій кількості дебітори погасять свої зобов'язання. Тобто ліквідність підприємства залежить від їх платоспроможності. Слід зазначити, що рівень коефіцієнта швидкої ліквідності протягом аналізованого періоду відповідає рекомендованому значенню (0,8-1,0) і вказує на те, що сума ліквідних активів підприємства повністю відповідає вимогам поточної платоспроможності.

Коефіцієнт загальної ліквідності за 2015-2016 роки збільшився на 0,33 пункти і склав у 2017 році 1,89. У 2017 році значення показника зросло ще до 2,14. Слід відмітити, аналізований показник у 2017 році відповідає нормативу (2-2,5). Така ситуація свідчить про те, що підприємство у повному розмірі покриває короткострокові боргові зобов'язання ліквідними активами.

Таким чином, аналіз ліквідності ТОВ «Метінвест-СМЦ» свідчить про підвищення зазначених показників у 2017 році і за показниками швидкої та загальної ліквідності підприємство повністю відповідає вимогам поточної платоспроможності. Узагальнення аналізу ефективності використання ресурсів ТОВ «Метінвест-СМЦ» представимо у вигляді таблиці 2.4.



Таблиця 2.4

Оцінка ефективності використання ресурсів ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 рр.

Показник	Роки	Абсолютне відхилення 2016 - 2015 рр.	Абсолютне відхилення 2017 - 2016 рр.
	2015	2016	2017
1.Показник ефективності використання основних виробничіх фондів
Фондовіддача, грн.	40,97	45,25	48,59	4,28	3,34
Фондомісткість, грн.	0,024	0,022	0,021	-0,002	-0,002
2. Показник ефективності використання матеріальних ресурсів
Матеріаловіддача	393,74	187,93	183,59	-205,82	-4,33
Матеріаломісткість продукції	0,003	0,005	0,005	0,003	0
Питома вага матеріальних витрат у загальній собівартості, %	6,78	12,95	8,78	6,18	-4,17
3. Показник ефективності використання трудових ресурсів
Продуктивність праці, тис.грн./чол.	10246,9	11096,8	11389,6	849,92	292,75
Зарплатомісткість	0,34	0,37	0,28	0,03	-0,09
Фондоозброєність, тис.грн./чол	250,09	245,24	234,4	-4,86	-10,84
4. Показник ефективності використання обортного капіталу
Коефіцієнт оборотностіо, оберти	3,94	5,08	3,69	1,14	-1,39
Тривалість обороту, днів	92,67	71,86	99,05	-20,81	27,19
Коефіцієнт завантаження коштівв обороті, коп.	0,25	0,2	0,27	0,06	0,07

Узагальнюючими показниками, які характеризують ефективність використання основних засобів є фондовіддача та фондомісткість. У 2015 році фондовіддача склала 40,97 грн./грн., у 2016 році збільшився до 45,25 грн./грн. Протягом 2017 року відбувається зростання аналізованого показника до 48,59 грн./грн., що є позитивною тенденцією і свідчить про підвищення ефективності використання основних засобів на підприємстві.

Фондомісткість є оберненим показником до фондовіддачі і розраховується як відношення вартості основних засобів до обсягу реалізації продукції, відповідно по рокам даний коефіцієнт склав: 0,024, 0,022 та 0,021.

Про зниження ефективності використання оборотного капіталу свідчить скорочення коефіцієнта оборотності з 5,08 до 3,69 оберта. Відповідно, коефіцієнт завантаження коштів в обороті збільшився з 0,25 в 2015 році до 0,27 у 2017 році. Тривалість обороту оборотного капіталу протягом 2015-2016 рр. зменшилась з 92,67 до 71,86 дня, а в 2017 році - відбувається зростання тривалості оборота до 99 днів, що є негативною тенденцією.

Протягом 2015-2017 рр. відбувається скорочення матеріаловіддачі з 393,74 до 183,59, що є негативною тенденцією. В свою чергу матеріаломісткість продукції збільшилась з 0,3 до 0,5 коп. на кожну грн. реалізованої продукції. Питома вага матеріальних витрат у загальній собівартості збільшилась з 6,78% у 2015 році до 8,78% у 2017 році.

Показник продуктивності праці має стійку тенденцію до зростання, що пов'язано, головним чином зі змінами виручки від реалізації продукції. Так, 2015 році продуктивність праці склала 10246,90 тис. грн./чол., у 2016 році знизилася до 11096,82 тис. грн./чол., а у 2017 році - до 11389,57 тис. грн./чол.

Зарплатомісткість в собівартості підприємства зменшилась з 0,34 до 0,28, що є свідченням зменшення питомої ваги фонду заробітної плати в складі собівартості продукції. Негативним явищем є скорочення фондоозброєності на одного працюючого з 250,09 тис. грн./ чол. до 234,40 тис. грн./чол.

Отже, проведений аналіз ефективності використання ресурсів ТОВ «Метінвест-СМЦ» свідчить про скорочення ефективності використання основних засобів, оборотного капіталу, трудових ресурсів на кінець аналізованого періоду, проте, знижується матеріалозалежність підприємства.

2.3 Аналіз складу та структури капіталу ТОВ «Метінвест - СМЦ»

Аналіз складу та структури капіталу ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 роки наведений в табл. 2.5. Загальна сума капіталу підприємства протягом 2011-2015 років зменшилась з 1786466 тис. грн. до 1499453 тис. грн., а у 2017 році склала 2033129 тис. грн., що на 533676 тис. грн. або на 35,59% більше ніж у попередньому році (рис. 2.7.).

Таблиця 2.5

Аналіз складу та структури капіталу ТОВ «Метінвест-СМЦ»

Показник	2015 рік	2016 рік	2017 рік	Відхилення	Відхилення
				2016-2015 рр.	2017-2016 рр.
				Абсолютне, тис. грн.	відносне, %	Абсолю-тне тис. грн.	Віднос-не, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Усього капіталу, тис. грн. у тому числі:	1786466	1499453	2033129	-287013	-16,07	533676	35,59
2. Власний капітал:	717507	759533	1136851	42026	5,86	377318	49,68
- тис. грн.
- % до всього капіталу	40,16	50,65	55,92	10,49	26,12	5,26	10,39
2.1. Зареєстрований капітал	17205	17205	17205	0	0	0	0
- % до всього капіталу	0,96	1,15	0,85	0,18	19,14	-0,3	-26,25
2.2. Резервний капітал	904	2401	2401	1497	165,6	0	0
- % до всього капіталу	0,05	0,16	0,12	0,11	216,44	-0,04	-26,25
2.3.Нерозподілений прибуток непокритий збиток	698956	739485	1116803	40529	5,8	377318	51,02
2.4. Додатковий капітал	442	442	442	0	0	0	0
- % до всього капіталу	0,02	0,03	0,02	0	19,14	-0,01	-26,25
3. Позиковий капітал:	1068959	739920	896278	-329039	-30,78	156358	21,13
- тис. грн.
- % до всього капіталу	59,84	49,35	44,08	-10,49	-17,53	-5,26	-10,66
3.1. Забезпечення наступних витрат і платежів	16660	0	0	-16660	-100
- % до всього капіталу	0,93			-0,93	-100
3.2.Довгострокові зобов'язання і забезпечення:	21380	31509	20108	10129	47,38	-11401	-36,18
- тис. грн.
- % до всього капіталу	1,2	2,1	0,99	0,9	75,59	-1,11	-52,93
3.3. Поточні зобов'язання і забезпечення:	1030919	708411	876170	-322508	-31,28	167759	23,68
- тис. грн.
- % до всього капіталу	57,71	47,24	43,09	-10,46	-18,13	-4,15	-8,78
3.3.1. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	888135	623311	618288	-264824	-29,82	-5023	-0,81
- % до всього капіталу	49,71	41,57	30,41	-8,15	-16,38	-11,16	-26,84
4. Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття:	-	-	-	-	-	-	-

В складі капіталу підприємства відбувається зростання на кінець аналізованого періоду як власного так і позикового капіталу. У 2015 році розмір власного капіталу склав 717507 тис. грн., а його частка до підсумку балансу становила 40,16%. У 2016 році власний капітал збільшився відносно 2015 року на 42026 тис. грн., зростає й його частка до підсумку балансу на 10,49%. У 2017 році даний показник збільшився до 1136851 тис. грн., збільшується й питома вага його до підсумку на 5,26%. Слід відмітити, що протягом аналізованого періоду частка власного капіталу збільшується і за роками склала: 40,16, 50,65, 55,92%.

В складі власного капіталу найбільшу питому вагу займає нерозподілений прибуток, який у 2015 році склав 698956 тис. грн., а у 2017 році - 1116803 тис. грн. Розмір зареєстрованого капіталу протягом аналізованого періоду не змінився і становив 17205 тис. грн. Резервний капітал у 2015 році склав 904 тис. грн., а протягом 2016-2017 рр. збільшився до 2401 тис. грн.

Загальний розмір позикового капіталу протягом 2015-2016 років зменшився на 329039 тис. грн., що становить 30,78%. За період 2016-2017 рр. даний показник збільшився з 739920 тис. грн. до 896278 тис. грн. Питома вага позикового капіталу у 2015 році склала 59,84%, у 2016 році - 49,35%, а у 2017 році - 44,08%, тобто відбувається скорочення частки позикового капіталу у загальному розмірі капіталу. В складі позикового капіталу протягом 2015-2017 років переважають поточні зобов'язання.

У 2015 році довгострокові зобов'язання склали 21380 тис. грн., в 2016 році збільшились до 31509 тис. грн., а у 2017 році - зменшились на 11401 тис. грн. і становили 20108 тис. грн. Іх частка до підсумку балансу за роками становила: 1,20, 2,10 та 0,99%.

Поточні зобов'язання у 2015 році склали 1030919 тис. грн., протягом 2015-2016 років зменшились на 31,28%, а у 2016 році - збільшились на 23,68% і склали 876170 тис. грн. В їх складі найбільшу питому вагу займає кредитрська заборгованість за товари, роботи, послуги, яка протягом 2015-2017 років зменшилась з 888135 тис. грн. до 618288 тис. грн.

Графічно структура капіталу ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2016 роки наведена на рис. 2.8.

Отже, проведений аналіз складу та структури капіталу свідчить про його зростання на кінець аналізованого періоду, очевидним залишається факт, що в його складі переважає власний капітал.

Проведемо факторний аналіз рентабельності власного капіталу ТОВ «Метінвест-СМЦ» за 2015-2017 роки в таблиці 2.6.

Дані розрахунків, наведені в табл. 2.6., свідчать, що на зростання рентабельності власного капіталу у 2016 році найбільший вплив мала продуктивність активів, а негативний - зміна коефіцієнта структури капіталу.

У 2017 році позитивний вплив (43,19%) на зростання рентабельності власного капіталу мало збільшення рентабельності реалізації, проте негативним фактором, що дещо зменшив розмір розрахованого показника мало зниження продуктивності активів.



Таблиця 2.6

Фактори впливу на зміну рентабельності власних коштів за чистим прибутком ТОВ «Метінвест-СМЦ» у 2015 - 2017 рр.(на кінець року)

Показники	2015 р.	2016 р.	2017 р.
Вихідні дані:
Активи, тис.грн.	1786466	1499453	2033129
Власний капітал, тис.грн.	717507	759533	1136851
Позиковий капітал, тис.грн.	1068959	739920	896278
Виручка від реалізації, тис.грн.	6332582	6791252	6924859
Чистий прибуток, тис.грн.	29945	42026	377318
Рентабельність власних коштів за чистим прибутком:
%	4,17	5,53	33,19
абсолютна зміна, %	х	1,36	27,66
Значення факторів впливу
Рентабельність реалізації за чистим прибутком, %	0,47	0,62	5,45
Продуктивність активів	3,54	4,53	3,41
Коефіцієнт структури капіталу	1,49	0,97	0,79
Абсолютна зміна рівня рентабельності власних коштів за чистим прибутком
(до попереднього року) за рахунок зміни, %:
Рентабельності реалізації	1,32	1,29	43,19
Продуктивності активів	1,28	1,52	-12,08
Коефіцієнту структури капіталу	-1,34	-1,45	-3,45
Сукупний вплив факторів	-1,43	1,36	27,66



Висновок до другого розділу

В цілому проведений факторний аналіз рентабельності власного капіталу свідчить про зростання показника під впливом рентабельності реалізації, а отже в результаті зростання чистого прибутку на підприємстві.

Отже, проведений аналіз ефективності використання джерел формування майна на ТОВ «Метінвест-СМЦ» свідчить про більш раціональне їх використання на кінець аналізованого періоду, проте на підприємстві відчувається брак власних оборотних коштів.



РОЗДІЛ 3. НАПРЯМКИ ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ФОРМУВАННЯ ТА ВИКОРИСТАННЯ КАПІТАЛУ ТОВ «МЕТІНВЕСТ - СМЦ»

3.1 Параметри проекту підвищення ефективності формуванням та функціонуванням капіталу підприємства

Процес ефективного функціонування економіки виступає головним елементом розвитку будь-якого суспільства, як на макрорівні (на рівні держави, великих промислових регіонів), так і на мікрорівні (рівні підприємств, промислових комплексів).

Розуміння проблем і перспектив економічного розвитку мають важливе значення для України, її промислового сектора, тому що можуть бути основою для наукового відновлення стратегічних напрямів трансформації окремих промислових підприємств і оцінки ефективності дійсних і майбутніх досягнень.

Успішна реалізація накопичених позитивних змін на рівні підприємств припускає розробку і впровадження в практичну повсякденну економічну діяльність механізмів управління ефективним розвитком, теоретичні основи яких пов'язані з теоріями економічного росту, що, хоча і є теоріями макрорівня, все-таки дозволяють визначити економічні передумови для ефективного розвитку промислових підприємств, що складають основу кожної розвинутої економічної системи.

Зазначимо, що на 2018 рік на підприємствs ТОВ «Метінвест - СМЦ» передбачено реалізувати масштабний інвестиційний проект стосовно розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари.

Відкриття другого майданчика ТОВ «Метінвест - СМЦ» - СМЦ Бровари дозволить виконати наступні завдання: додатковий майданчик буде використовуватися як роздрібна площадка і як склад для реалізації рулонів, відсортованої продукції й труб виробництва ММК ім. Ілліча, що дозволить опеативно й повно комплектувати клієнтів у першу чергу прокатом виробництва

МК «Азовсталь» і ММК ім. Ілліча; залучення додаткових дрібнооптових і роздрібних покупців, що дозволить у свою чергу збільшити маржинальну націнку; розширити використання додаткових можливостей СМЦ (порізка, упакування, підготовка, тощо); оптимізувати складську логістику основних складів СМЦ. Проведемо оцінку альтернативних пропозицій (таблиця 3.1).

Таблиця 3.1

Оцінка альтернативних пропозицій

Напрям	Опис напряму
Ситуація	На сьогодні загальна площа землі в оренді ТОВ «Метінвест - СМЦ» у місті Бровари по вул. Богдана Хмельницького, 1 становить 5,5 Га. У цей час під основну площадку задіяно близько 60% і існує ситуація погіршення складської логістики на СМЦ Бровари у зв'язку з необхідністю розташовувати на існуючих обладнаних складських майданчиках додаткові обсяги металопрокату виробництва МК «Азовсталь» і ММК ім. Ілліча. Є можливість розширення складських площ даного сервісного металоцентру.
Пропонований варіант реалізації проекту	Устаткування другої складської площадки розміром 150 Ч 32 м (загальна площа 4800 кв.м.). Також необхідне будівництво додаткової залізничної вітки, придбання 2-х козлових кранів, модернізація й посилення існуючої системи енергопостачання, покупка мобільних модульних будинків під побутові приміщення, придбання додаткового вантажного автотранспорту. Устаткування другої площадки дозволить істотно зменшити ризики, описані в альтернативного варіанті рішення існуючої ситуації зі складськими площами СМЦ Бровари.

В результаті реалізації проекту розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари можна розпочати реалізацію:

1. Коксохімічної продукції:

- Амонію сульфат коксохімічного виробництва, сорт 1 (ТУ У 24.1-00190443-067:2007);

- Бензол сирий кам'яновугільний, марка БС (БС-1, БС-2) (ГОСТ 8448-78 з ізм. 1,2,3);

- Кокс пековий електродний (ДСTУ 4389:2005/ГОСТ 3213-2006);

- Ксиленоли важкі (ТУ У 24.1-00190443-133-2008).

2. Промислових газів:

- азот (рідкий) (ГОСТ 9293-74);

- аргон (рідкий) (ГОСТ 10157-79);

- аргон (газоподібний) (ГОСТ 10157-79);

- кисень (рідкий) (ГОСТ 6331-78);

- кисень (газоподібний) (ГОСТ 6331-78);

- криптоноксенонова суміш (газоподібний) (ГОСТ 10218-77);

- неоногелієва суміш (газоподібний) (ТУ У 24.1-14299304-004-2002).

Проведемо обґрунтування загальної потреби підприємства ТОВ «Метінвест - СМЦ» в капіталі на плановий період. У якості планового періоду нами обрано 2018 рік, при цьому при обґрунтуванні потреби в капіталі для підприємства необхідно врахувати коливання капітальної потреби протягом року, для чого необхідно обґрунтувати потребу в капіталі поквартально на 2018 рік. При обґрунтуванні загальної потреби в капіталі підприємства ТОВ «Метінвест - СМЦ» на 2018 рік ми скористаємось балансовим методом. Сутність цього методу полягає в тому, що загальна потреба в капіталі ТОВ «Метінвест - СМЦ» визначається в залежності від загальної потреби підприємства в активах на 2018 рік.

ПК2018 = ПА2018 (3.1)

де ПК та ПА - потреба в капіталі та потреба в активах на плановий період відповідно.

При обґрунтуванні загального обсягу активів підприємства ТОВ «Метінвест - СМЦ» на плановий період доцільно скласти план потреби в активах на 2018 рік в розрізі оборотних та необоротних активів. Потреба підприємства в необоротних активах на 2018 рік визначається двома складовими:

- по-перше - це потреба в капіталі для підтримки певного базового рівня обсягу необоротних активів (в даному випадку не нижче рівня 2016 року) з урахування відновлення вартості необоротних активів, зменшення якої викликано амортизацією.

- по-друге - це потреба в капіталі для фінансування розширеного відтворення необоротних активів, тобто збільшення їх обсягів у порівнянні з базовим рівнем.

Дана складова потреби в капіталі для фінансування необоротних активів підприємства ТОВ «Метінвест - СМЦ» викликана реалізацією інвестиційних проектів підприємства, які передбачають вкладення коштів у збільшення складських потужностей підприємства, розвиток мережі роздрібної торгівлі, придбання складського обладнання, вантажного транспорту, обладнання для торгівлі металопрокату.

Поетапний склад інвестицій узагальнено в таблиці 3.2.

Склад інвестицій ТОВ «Метінвест - СМЦ» у проект розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари.

Найменування	Інвестиції
	тис.$	тис. грн
Виготовлення й узгодження проекту	26,371	632,904
Будівництво під'їзної залізниці	126,582	3037,968
Придбання кранового господарства	253,165	6075,96
Будівництво підкранової колії	21,097	506,328
Будівництво й ремонт інженерних комунікацій (ТП і мережі)	63,291	1518,984
Виготовлення кранових лотків	7,384	177,216
Придбання вагончиків під побутові приміщення	21,097	506,328
Устаткування автодороги	94,937	2278,488
Устаткування площадки	126,582	3037,968
Виготовлення стелажів	105,485	2531,64
Придбання кранових ваг	6,329	151,896
Устаткування захисту від блискавки	21,097	506,328
Придбання автотранспорту	52,743	1265,832
Придбання меблів і засобів зв'язку	7,384	177,216
Непередбачені витрати	68,565	1645,56
Разом	1002,109	24050,62

Отже, сукупний обсяг капіталу для фінансування розширення ТОВ «Метінвест-СМЦ» становить 1002,109 тис.$.

Проведемо прогнозування доходу від реалізації продукції ТОВ «Метінвест-СМЦ» в результаті впровадження проекту розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари в таблиці 3.3.

Таблиця 3.3.

Планування фінансових результатів впровадження проекту розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари

Показник	Прогноз на плановий рік
Чистий доход від реалізації продукції	31123
Собівартість реалізованої продукції	24051
Валовий прибуток (збиток)	7072
Інші операційні доходи	1267
Адміністративні витрати	2314
Витрати на збут	567
Інші операційні витрати	1062
Фінансові результати від операційної діяльності Прибуток (збиток)	4396

Отже, запропонований проект розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари на ТОВ «Метінвест - СМЦ» є прибутковив і призведе до отримання доходу від реалізації продукції в сумі 31123 тис. грн., а отже і отримання операційного прибутку в розмірі 4396 тис. грн.

3.2 Обґрунтування альтернативних варіантів реалізації проектних заходів

Оптимізація структури капіталу являє собою таке співвідношення у використанні власного і позикового капіталу, при якому забезпечується найбільш ефективне співвідношення між коефіцієнтом фінансової рентабельності і коефіцієнтом фінансової стійкості підприємства.

Одним із методичних підходів щодо проведення оптимізаційних процедур структури капіталу є розрахунок впливу ефекту фінансового левериджу на кінцеві результати діяльності підприємства.

Проведемо розрахунок оптимізації структури капіталу проекту розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари в рамках американської концепції в таблиці 3.4.

Таблиця 3.4

Оптимізація структури капіталу проекту розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари в рамках американської концепції (тис. грн.)

Показники	Варіанти
	1	2	3
Вихідні дані
1. Власний капітал, тис. грн.	24051	12025,5	4810,2
2. Позиковий капітал, тис. грн.	0	12025,5	19240,8
3. Вартість позикових коштів, %	0	20	20
4. Операційний прибуток, тис. грн	4396	4396	4396
5. Ставка податку на прибуток, %	18	18	18
Результати
6. Проценти за користування кредитом, тис. грн	0	2405,10	3848,16
7. Прибуток до оподаткування, тис. грн	4396,0	1990,9	547,84
8. Чистий прибуток, тис. грн	3604,72	1632,54	449,23
9. Чиста рентабельність власного капіталу, %	14,99	13,58	9,34
10. Зростання операційного прибутку на 10 %, тис. грн	4835,60	4835,60	4835,60
11. Чистий прибуток за умови зростання операційного, тис. грн	3965,19	1993,01	809,70
12. Темп приросту чистого прибутку, %	10,00	22,08	80,24
13. Чиста рентабельність власного капіталу за умови зростання операційного прибутку, %	16,49	16,57	16,83
14. Темп приросту чистої рентабельності власного капіталу, %	10	22,08	80,24
15. Ефект фінансового важеля, %	1	2,21	8,02

Аналіз даних табл. 3.4 свідчить про те, що чим більша частка позикового капіталу в загальній його сумі, тим чутливішим виявляється чистий прибуток до зміни операційного. Так, коли підприємство фінансує свою діяльність тільки за рахунок власних коштів, темп зростання чистого прибутку (ДП_ч/П_ч = 10 %) дорівнює темпу зростання операційного прибутку (ДП_о/П_о = 10 %), і відповідно ефект фінансового важеля дорівнює 1 (10 % : 10 % = 1,0).

Із залученням позикових коштів темп зростання чистого прибутку (варіант 2: ДП_ч/П_ч = 22,08 %; варіант 3: ДП_ч/П_ч = 80,24 %) перевищує темп зростання операційного прибутку (ДП_о/П_о = 10 %). Ефект фінансового важеля відповідно дорівнює:

Варіант 2: Е_ф.в = 22,08 % : 10,0 % = 2,21.

Варіант 3: Е_ф.в = 80,24 % : 10,0 % = 8,02.

У сучасній економічній літературі описано ще один підхід до визначення фінансового важеля, який полягає в тому, що на його основі можна вимірювати рівень фінансового ризику, пов'язаного з нестачею для відповідних розрахунків прибутку, який залишається в розпорядженні підприємства. Тобто йдеться про ризик не розрахуватися за зобов'язаннями, джерелом виплати яких є чистий прибуток. Причиною виникнення такого ризику є наявність обов'язкових платежів, які мають бути сплачені з чистого прибутку, а саме: дивіденди за привілейованими акціями, проценти за облігаціями, які емітує підприємство, основні суми боргу за банківськими кредитами, штрафні санкції, які підлягають сплаті до бюджету.

Проаналізуємо, які фактори впливають на величину фінансового важеля в рамках застосування даного підходу (табл. 3.5)

Таблиця 3.5

Розрахунок ефекту фінансового важеля 1

Показники	Варіанти
	І	ІІ	ІІІ
1. Прибуток до оподаткування, тис. грн	4396	4396	4396
2. Ставка податку на прибуток, %	16	18	20
3. Чистий прибуток, тис. грн	3692,64	3604,72	3516,8
4. Сума обов'язкових витрат і платежів із чистого прибутку, тис. грн	1000	1000	1000
5. Чистий прибуток за мінусом суми обов'язкових платежів, тис. грн	2692,64	2604,72	2516,8
6. Ефект фінансового важеля (р.3 : р.5)	1,37	1,38	1,40

За розрахунками, наведеними можна зробити такі висновки:

При зміні ставки податку на прибуток і постійній сумі обов'язкових витрат і платежів з чистого прибутку ступінь фінансового ризику зростає зі збільшенням ставки податку на прибуток. Це пояснюється тим, що з підвищенням ставки податку збільшується частка обов'язкових платежів у складі чистого прибутку.

Якби підприємство регулювало величини обов'язкових платежів залежно від своїх фінансових можливостей, тобто, наприклад, у I варіанті збільшило їх з огляду на низьку ставку податку на прибуток, у IІІ варіанті зменшило і т. д., то підтвердився б висновок про те, що низька ставка податку на прибуток знижує ступінь фінансового ризику. За відсутності гнучкої фінансової політики чим вища ставка податку на прибуток, тим вищий ризик.

Якщо співвідношення суми прибутку до оподаткування і чистого прибутку за винятком обов'язкових витрат і платежів змінюється меншою мірою або в іншому напрямі, ніж ставка податку на прибуток, то рівень фінансового ризику вирішальною мірою залежить від цього співвідношення. Зіставимо, наприклад, I і IІІ варіанти таблиці: ставка податку на прибуток у IІІ варіанті в 1,25 рази вища, ніж у I, а чистий прибуток за мінусом обов'язкових платежів у 1,07 раз менший. У результаті рівень фінансового важеля більш ніж у 1,01 рази.

Розглянули, як змінюється рівень фінансового ризику залежно від зміни ставки податку на прибуток за інших незмінних умов. Проаналізуємо тепер, як впливають інші фактори на ступінь фінансового ризику. У табл. 3.6 розрахуємо, як він зміниться, якщо в умові табл. 3.5 змінити суму прибутку до оподаткування.

Таблиця 3.6

Розрахунок ефекту фінансового важеля 2

Показники	Варіанти
	І	ІІ	ІІІ
1. Прибуток до оподаткування, тис. грн	4896	5396	5796
2. Ставка податку на прибуток, %	16	18	20
3. Чистий прибуток, тис. грн	4112,64	4424,72	4636,8
4. Сума обов'язкових витрат і платежів із чистого прибутку, тис. грн	1000	1000	1000
5. Чистий прибуток за мінусом суми обов'язкових платежів, тис. грн	3112,64	3424,72	3636,8
6. Ефект фінансового важеля	1,32	1,29	1,27

Отже, при зміні величини прибутку до оподаткування і збереженні суми обов'язкових платежів і витрат за рахунок чистого прибутку ставки податку на прибуток відіграють мінімальну роль у формуванні фінансового важеля. Рівень фінансового важеля майже однаковий у варіантах ІI, III, хоча всі інші параметри суттєво різняться.

Практичний висновок із розрахунків полягає в такому. За великої суми прибутку до оподаткування і низької частки у складі чистого прибутку обов'язкових витрат і платежів рівень ризику мало залежить від ставки податку на прибуток.

Змінимо тепер ще одну умову розрахунку -- суму обов'язкових витрат і платежів з чистого прибутку. У табл. 3.7 порівняно з попередньою змінено значення лише цього показника. Для одержання чіткіших висновків обов'язкові витрати і платежі збережено в однакових розмірах для всіх варіантів, але істотно змінено.

Таблиця 3.7

Розрахунок ефекту фінансового важеля 3

Показники	Варіанти
	І	ІІ	ІІІ
1. Прибуток до оподаткування, тис. грн	4896	5396	5796
2. Ставка податку на прибуток, %	16	18	20
3. Чистий прибуток, тис. грн	4112,64	4424,72	4636,8
4. Сума обов'язкових витрат і платежів із чистого прибутку, тис. грн	1000	1000	1000
5. Чистий прибуток за мінусом суми обов'язкових платежів, тис. грн	3112,64	3424,72	3636,8
6. Ефект фінансового важеля	1,32	1,29	1,27

Лише у II варіанті максимально можлива сума таких платежів є значно нижчою, ніж в інших варіантах, тому що верхньою межею в усіх випадках є сума чистого прибутку. Отже, ступінь фінансового ризику найбільшою мірою визначається часткою обов'язкових витрат і платежів у складі чистого прибутку. Зрозуміло, що при їх збільшенні ризик зростає, але в разі дуже великої частки він зростає багаторазово: у варіанті I сума таких платежів зросла порівняно з умовами попередньої таблиці в 1,2 рази, а ступінь ризику -- у 6 раз; у варіанті IІІ сума обов'язкових платежів також істотно збільшилася, але частка їх у чистому прибутку значно нижча, ніж у варіанті I, і ступінь ризику збільшився, але не настільки різко, як у I варіанті. За умов II варіанта, незважаючи на невеликі суми прибутку до оподаткування і чистого прибутку, низька частка обов'язкових платежів стає єдиним фактором, що істотно знижує ступінь фінансового ризику.

Практично це означає, що для зниження ступеня фінансового ризику підприємство в межах своїх можливостей має регулювати розміри своїх зобов'язань, які воно мусить обов'язково виконувати незалежно від величини отриманого прибутку. Це особливо важливо, якщо в перспективі передбачається зниження з будь-яких причин величини чистого прибутку. У такому разі необхідно погоджувати з можливим ступенем фінансового ризику дивіденди за привілейованими акціями, проценти за облігаціями, проценти за кредити.

Можемо зазначити, що найкращим варіантом співвідношення між власним і позиковим капіталом підприємства є варіант, де частка власного і позикового капіталу становить 50%. За цієї умови підприємство має середній рівень фінансового ризику та ефекту фінансового важеля.

Рекомендованими напрямами структуризації власного капіталу для ТОВ «Метінвест - СМЦ» на плановий рік є наступні:

- збереження розміру зареєстрованого капіталу на рівні 2017 року;

- зростання величини резервного капіталу (оптимально - більше 15 %);

- нарощування нерозподіленого прибутку шляхом тезаврації отриманого чистого прибутку - кінцевого результату діяльності підприємства.

Для цього ТОВ «Метінвест - СМЦ», необхідно здійснити систему заходів для забезпечення оптимізації структури власного капіталу: спрямування значних розмірів додаткового капіталу на збільшення зареєстрованого капіталу, що в свою чергу сприятиме диверсифікації господарської діяльності підприємств, а отже і їх прибутковості; створення фондів і резервів, зокрема, дивідендного резерву для реалізації стабільної дивідендної політики, яка буде сприяти зростанню ринкової вартості товариства. Застосування механізму фінансового левериджу дає змогу визначити оптимальну структуру капіталу, яка забезпечує максимальний рівень фінансової рентабельності.

Висновки до третього розділу

Проведені розрахунки підприємства, свідчить про те, що запропонований проект розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари доцільно впроваджувати на підприємстві. Отже, система запропонованих заходів має високий економічний ефект і може бути використана в рамках діючого підприємства.



ВИСНОВКИ

Капітал підприємства, з одного боку, характеризується загальною вартістю засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, інвестованих у формування його майна (активів), а з іншого - капітал становлять джерела фінансових ресурсів, авансованих у фінансово-господарську діяльність підприємства і спрямованих у формування його активів. Тому капітал слід розглядати як одне ціле, застосувавши до його дослідження відтворювальний підхід.

Сутність капіталу виявляється в поєднанні двох його структур - за формою власності (власний і позиковий) і за формою втілення власності в різні види активів - нефінансові (продуктивні) та фінансові. Критерієм поєднання двох структур капіталу є фінансово-економічна рівновага, яка полягає, по-перше, у рівновазі власного капіталу і нефінансових активів і, по-друге, в рівності позикового капіталу і фінансових активів. Такий методологічний підхід до аналізу активів і капіталу робить нерозрив- ним зв'язок між фінансовим та загальноекономічним станом підприємств, між їхнім матеріально-речовим і фінансовим потоками.

За даними дослідження моделей оцінки оптимальної структури капіталу визначено, що точної формули, за допомогою якої можна було б визначити оптимальну структуру капіталу, не існує, однак будь-яке рішення повинне враховувати величину податкових платежів, діловий ризик, якість активів, доступність фінансування. Рішення про вибір структури капіталу не можна приймати ізольовано. Воно є частиною стратегії фінансування, в якій враховуються: ринкова позиція підприємства, майбутні інвестиційні можливості, очікувані грошові потоки, дивідендна політика та потреба у фінансуванні.

В другому розділі випускної роботи досліджено ефективність управління капіталом підприємства. Об'єктом дослідження роботи є ТОВ «Метінвест-СМЦ» - найбільша в Україні та швидкозростаюча в Європі мережа сервісних металоцентрів.

В ході проведеного аналізу було виявлено, підвищення фінансово-господарської діяльності на підприємстві протягом 2015-2017 років. Про це свідчить динаміка більшості з наведених вище показників.

Аналіз складу та структури капіталу свідчить про його зростання протягом анлізованого періоду, очевидним залишається факт, що в його складі переважає власний капітал.

В роботі запропоновано проект відкриття другого майданчика ТОВ «Метінвест - СМЦ» - СМЦ Бровари, що дозволить виконати наступні завдання: додатковий майданчик буде використовуватися як роздрібна площадка і як склад для реалізації рулонів, відсортованої продукції й труб виробництва ММК ім. Ілліча, що дозволить оперативно й повно комплектувати клієнтів у першу чергу прокатом виробництва МК «Азовсталь» і ММК ім. Ілліча; залучення додаткових дрібнооптових і роздрібних покупців, що дозволить у свою чергу збільшити маржинальну націнку; розширити використання додаткових можливостей СМЦ (порізка, упакування, підготовка, тощо); оптимізувати складську логістику основних складів СМЦ.

За наведеним проектом проведено оптимізацію структури капіталу шляхом управління величиною ефекту фінансового левериджу. Можемо зазначити, що найкращим варіантом співвідношення між власним і позиковим капіталом підприємства є варіант, де частка власного і позикового капіталу становить 50%. За цієї умови підприємство має середній рівень фінансового ризику та ефекту фінансового важеля.

Рекомендованими напрямами структуризації власного капіталу для ТОВ «Метінвест - СМЦ» на плановий рік є наступні:

- збереження розміру зареєстрованого капіталу на рівні 2017 року;

- зростання величини резервного капіталу (оптимально - більше 15 %);

- нарощування нерозподіленого прибутку шляхом тезаврації отриманого чистого прибутку - кінцевого результату діяльності підприємства.

Таким чином, рівень ефективності використання капіталу суб'єктів господарювання відіграє важливу роль у ході здійснення інвестицій. На ТОВ «Метінвест - СМЦ» у плановому періоді на основі запропонованих заходів планується збільшення виручки від реалізації продукції, які позитивно вплинути на показники фінансової незалежності та оборотності капіталу, а саме, всі розраховані коефіцієнти за плановий період перевищують нормативні значення та зростають.

Проведені розрахунки середньозваженої вартості капіталу підприємства, свідчить про те, що запропонований проект розширення пропускної спроможності СМЦ Бровари доцільно впроваджувати на підприємстві. Отже, система запропонованих заходів має високий економічний ефект і може бути використана в рамках діючого підприємства.



СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Бланк И.А. Управління формуванням капіталу.

2. Мец В.О. Аналіз фінансових результатів.

3. Кулішов В.В. Економіка підприємства.



Додаток А

Форма №1 Баланс на 31.12.2017 р.

Актив	Код рядка	на початок періоду	на кінець періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи	1000	717	578
первісна вартість	1001	1704	1681
накопичена амортизація	1002	987	1103
Незавершені капітальні інвестиції	1005	6604	6051
Основні засоби	1010	150084	142515
первісна вартість	1011	212865	222785
знос	1012	62781	80270
Інвестиційна нерухомість	1015	-	-
первісна вартість інвестиційної нерухомості	1016	-	-
знос інвестиційної нерухомості	1017	-	-
Довгострокові біологічні активи	1020	-	-
первісна вартість довгострокових біологічних активів	1021	-	-
накопичена амотризація довгострокових бологічних активів	1022	-
Довгострокові фінансові інвестиції: які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	1030	-	-
інші фінансові інвестиції	1035	315	315
Довгострокова дебіторська заборгованість	1040	101	101
Відстрочені податкові активи	1045	4614	4454
Гудвіл	1050	-	-
Відстрочені аквізиційні витрати	1060	-	-
Залишок коштів у централізованих страхових резервних фондах	1065	-	-
Інші необоротні активи	1090	-	-
Усього за розділом I	1095	162435	154014
II. Оборотні активи
Запаси	1100	684205	1078294
Виробничі запаси	1101	4131	8122
Незавершене виробництво	1102	375	417
Готова продукція	1103	676	666
Товари	1104	679023	1069089
Поточні біологічні активи	1110	-	-
Депозити перестрахування	1115	-	-
Векселі одержані	1120	683	-
Дебіторська заборгованість за продукцію, товари, роботи, послуги	1125	366730	536021
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
за виданими авансами	1130	217769	230962
з бюджетом	1135	23711	706
у тому числі з податку на прибуток	1136	-	-
Дебіторська заборгованість за розрахунками з нарахованих доходів	1140	-	-
Дебіторська заборгованість за розрахунками із внутрішніх розрахунків	1145	-	-
Інша поточна дебіторська заборгованість	1155	519	602
Поточні фінансові інвестиції	1160	-	-
Гроші та їх еквіваленти	1165	34281	4208
Готівка	1166	9	16
Рахунки в банках	1167	34272	4192
Витрати майбутніх періодів	1170	1272	1236
Частка перестраховика у страхових резервах	1180	-	-
у тому числі в: резервах довгострокових зобов'язань	1181	-	-
резервах збитків або резервах належних виплат	1182	-	-
резерваз незароблених премій	1183	-	-
інших страхових резервах	1184	-	-
Інші оборотні активи	1190	7848	27086
Усього за розділом II	1195	1337018,00	1879115
III. Необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття	1200	-	-
Баланс	1300	1499453,00	2033129
Пасив	Код рядка	на початок періоду	на кінець періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Зареєстрований (пайовий) капітал	1400	17205	17205
Внески до незареєстрованого статутного капіталу	1401	-	-
Капітал у дооцінках	1405	-	-
Додатковий капітал	1410	442	442
Емісійний дохід	1411	-	-
Накопичені курсові різниці	1412	-	-
Резервний капітал	1415	2401	2401
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	1420	739485	1116803
Неоплачений капітал	1425	-	-
Вилучений капітал	1430	-	-
Інші резкрви	1435	-	-
Усього за розділом I	1495	759533	1136851
II. Довгострокові зобов'язання і забезпечення
Відстрочені податкові зобов'язання	1500	12209	-
Пенсійні зобов'язання	1505	-	-
Довгострокові кредити банків	1510	-	-
Інші довгострокові зобов'язання	1515	195	595
Довгострокові забезпечення	1520	19105	19513
Довгострокові забезпечення витрат персоналу	1521	-	-
Цільове фінансування	1525	-	-
Благодійна допомога	1526	-	-
Страхові резерви	1530	-	-
у тому числі: резерв довгострокових зобов'язань	1531	-	-
резерв збитків або резерв належних виплат	1532	-	-
резерв незароблених премій	1533	-	-
інші страхові резерви	1534	-	-
Інвестиційні контракти	1535	-	-
Призовий фонд	1540	-	-
Резерв на виплату джек-поту	1545	-	-
Усього за розділом II	1595	31509	20108
IІІ. Поточні зобов'язання і забезпечення
Короткострокові кредити банків	1600
Векселі видані	1605
Поточна кредиторська заборгованість за:
довгостроковими зобов'язаннями	1610	-	-
товари, роботи, послуги	1615	623311	618288

Подобные документы

• Теорія структури капіталу підприємства та їх вплив на фінансування

  Теоретичні засади структури капіталу підприємства. Види капіталу підприємства, його кругообіг. Поняття структури капіталу: будова, складові частини, особливості обертання у виробництві. Вплив різних форм капіталу на фінансування підприємства.
  
  курсовая работа [143,8 K], добавлен 02.11.2007
  

• Вартість капіталу підприємства: економічний зміст та порядок визначення

  Теоретичні основи формування капіталу підприємства. Сутність капіталу підприємства. Особливості формування складових власного капіталу підприємства. Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг). Форми реалізації структури капіталу.
  
  курсовая работа [140,0 K], добавлен 28.08.2010
  

• Ефективність використання оборотного капіталу на підприємстві ТОВ "Рукавична фабрика "Славутич""

  Економічна сутність, функції та джерела формування оборотного капіталу підприємства. Методика планування та показники ефективності використання оборотного капіталу. Оцінка складу та структури оборотного капіталу підприємства та джерела їх формування.
  
  курсовая работа [96,6 K], добавлен 29.12.2014
  

• Структура капіталу підприємства та шляхи її оптимізації

  Сутність фінансового капіталу підприємства та його роль в забезпеченні ефективної діяльності підприємства. Методичні підходи до управління капіталом підприємства та його структурою. Критерії та показники оцінки ефективності управління капіталом.
  
  курсовая работа [401,2 K], добавлен 10.06.2002
  

• Вартість інвестиційного капіталу, оцінка інвестиційних якостей акцій

  Стратегия й тактика управлення фінансами. Управління інвестиційним процесом. Принципи процесу оцінки вартості капіталу. Оптимізація структури капіталу. Оцінка основних факторів, що визначають формування структури капіталу. Аналіз капіталу підприємства.
  
  контрольная работа [37,6 K], добавлен 07.11.2008
  

• Аналіз ліквідності підприємства

  Основи аналізу ліквідності підприємства. Сутність та завдання аналізу ліквідності підприємства. Аналіз ліквідності підприємства. Аналіз ефективності використання основного та оборотного капіталу підприємства. Аналіз фінансової стійкості підприємства.
  
  курсовая работа [123,3 K], добавлен 07.07.2008
  

• Управління капіталом підприємства ВАТ "Електромотор"

  Поняття капіталу, його структура, загальна характеристика. Особливості позичкового капіталу, основні недоліки. Основний напрям діяльності ВАТ "Електромотор", аналіз фінансового стану, джерела формування майна. Формування оптимальної структури капіталу.
  
  курсовая работа [181,2 K], добавлен 16.04.2012
  

• Застосування власного капіталу. Інвестиційна діяльність підприємства

  Оцінка ефективності використання власного і позиченого капіталу, особливості показників доходності. Організація і методика аналізу інвестиційної діяльності підприємства. Метод визначення чистої теперішньої вартості. Аналіз рентабельності проекту.
  
  контрольная работа [297,8 K], добавлен 05.03.2011
  

• Формування власного капіталу підприємства

  Форми функціонування власного капіталу підприємства. Джерела формування власних фінансових ресурсів. Придбання лессором майна на замовлення лізера. Амортизаційні відрахування. Основні засади управління та політика формування капіталу підприємства.
  
  курсовая работа [56,3 K], добавлен 21.02.2014
  

• Управління інтелектуальним капіталом підприємства

  Поняття та структура інтелектуального капіталу підприємства. Можливості, створенні інтелектуальними ресурсами різних рівнів. Методичні підходи до оцінки інтелектуального капіталу підприємства. Рівень оснащеності сучасними засобами комунікації та зв’язку.
  
  реферат [75,8 K], добавлен 07.03.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам