Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

АВТОРЕФЕРАТ

Диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Методология дивидендного управления предприятием промышленности России

Специальность 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством Специализация Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)

На правах рукописи

Данилочкин Сергей Владимирович

Москва - 2010

Диссертационная работа выполнена на кафедре ” Менеджмент и предпринимательство” ГОУ ВПО “Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности”.

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Корниенко Виктор Иванович;

доктор экономических наук, профессор Рыжов Игорь Викторович;

доктор экономических наук, профессор Пахомов Александр Андреевич

Ведущая организация: ГОУ ВПО “Московский заочный финансово-экономический институт”.

Защита диссертации состоится _08__ июня 2010 г. в 11-00 на заседании диссертационного совета Д 212.201.02 при ГОУ ВПО “Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности” по адресу: Российская Федерация, 123298, г.Москва, ул.Народного Ополчения, д. 38, корп. 2, конференц-зал.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО “Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности” по адресу: Российская Федерация, г.Москва, ул.Шаболовка, д. 14..

Диссертационный совет обращается к Вам с просьбой принять непосредственное участие в обсуждении диссертации или прислать в адрес диссертационного совета свой отзыв в двух экземплярах, заверенный печатью Вашей организации.

Автореферат разослан _06 мая__ 2010 г.

Ученый секретарь диссертационного совета Д 212.201.02, д.э.н., профессор О.Е. Рощина.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Общая оценка сложившейся проблемной управленческой ситуации.

В современной отечественной экономической среде права участия в предприятиях соотнесены не только с двуединством прамва управления делами предприятия и прамва на отчуждение в пользу участника части чистой прибыли этого предприятия, но нередко выступают и в качестве средства тезаврирования, и в качестве объекта биржевых фондовых операций. Широко распространенной является также практика использования прав участия в залоговых операциях и в операциях гарантирования, а в ходе осуществления корпоратизации - при реализации институциональных проектов в отношении отдельных предприятий и проектов их корпоратизации. Происходящие трансформации российского законодательства также придают особенную финансово-экономическую ценность правам участия, т.к. косвенно инициируют конъюнктурное приращение фактических рыночных котировок прав участия в предприятиях вследствие наличия или возможности возникновения у последних прав собственности на землеотводы, а также в некоторых случаях - на объекты водопользования, природопользования и недропользования.

Вместе с тем отчисления участникам от чистой прибыли предприятия нередко могут составлять весьма значительную часть имущественных активов этого предприятия, доходящую почти до 100% его имущественных активов.

Поэтому посылка относительно высокой финансово-экономической ценности прав участия и производных отчислений участникам распространяется на предприятия и все категории участников этих предприятий - юридических и физических лиц, а также лиц с особенным статусом.

Предпринимательская действительность в России на начальном этапе становления рыночной экономики была достаточно специфичной и обнаруживала закономерности и тенденции, существенно отличающиеся от стереотипов, сложившихся в мире современного цивилизованного предпринимательства. В условиях отечественной действительности либо фактически не возникало объекта дивидендного распределения в виде чистой прибыли предприятий, либо прибыль целенаправленно минимизировалась по инициативе участников и далее нередко отчуждалась ими по внеправовым схемам. Поэтому проблемы организации и осуществления повсеместного, полноценного, высокоуровневого контура эффективного распределительного управления предприятиями в отношении их чистой прибыли и соответственно дивидендного дохода в технологическом разрезе на первоначальном этапе становления российской экономики часто не возникало принципиально. Реальная практика выработки и реализации управленческих решений относительно определения размеров отчислений участникам имела характер эпизодический, рутинной и формальной управленческой деятельности с предопределенными решениями, предусматривающими фактическую или формальную невыплату дивидендов. В этом смысле бездивидендность стала своего рода обычаем российского делового оборота, а дивидендное управление (управление предприятием со стороны его участников в аспекте распределения прибыли) даже не выделялось ни именовательно, ни по смыслу как особенный вид управления предприятием, в том числе предприятием промышленности, со стороны его участников.

В современных условиях, при возникновении частичной транспарентности и легитимности ведения хозяйственной деятельности, а также финансово-экономического оздоровления части предприятий промышленности, ситуация достаточно сильно изменилась вследствие возникновения комплекса объективных и субъективных причин. В том числе существенную остроту приобрели вопросы непротивоправного происхождения денежных средств при зарубежных операциях. Вследствие этого фактически образовалась принципиально новая сфера дивидендного управления предприятиями промышленности, причем иногда - группового управления ими. Поэтому теперь этот контур обратной связи образует реально существующую и важную сферу специализированного управления.

В целом предприятие не является единственным или даже основным субъектом управления по окончании финансового периода в части образуемой им прибыли (речь идет, разумеется, о чистой прибыли), а некоторые его физически возможные управленческие решения и определенные этими решениями управленческие воздействия являются заведомо запрещенными внешними регламентациями. Кроме того, они имеют строгое хронологическое упорядочение, являясь отсроченными, непервоочередными по отношению к управленческим решениям и управленческим воздействиям участников предприятия. Запрещения при дивидендном управлении прежде всего связаны с заведомым неучастием предприятия в распределении своей чистой прибыли, если, конечно, оно не является собственным участником или ему не делегированы такие полномочия со стороны участников.

Следует признать, что любое решение по распределению прибыли в общем случае (за исключением заведомо бесприбыльных или убыточных предприятий) является стратегическим, т.к. весьма существенно влияет и на само предприятие, и его участников.

Поэтому в рамках настоящего диссертационного исследования под дивидендным управлением в отношении предприятия автором обоснованно понималось формирование и реализация управленческих решений, предусматривающих установление участниками предприятия для некоторой группы будущих моментов времени размеров доли от величины ожидаемой чистой прибыли этого предприятия - доли, направляемой на образование предпринимательского дохода участников предприятия от участия в этом предприятии. Тем самым рассматривалось предметно-ориентированное, дивидендное управление.

Как правило, дивидендная политика формируется с ориентацией на среднесрочную и долгосрочную перспективы - для горизонта управления протяженностью в несколько календарных лет, однако она осуществляется не реже одного раза в календарный год, а нередко и чаще - ежеквартально.

Естественно, что у любого предприятия может и должна быть дивидендная политика, но только не в отношении себя, а в отношении тех предприятий, участником которых оно является. Такая политика имеется у предприятия и в случае его полного неучастия - в этом случае дивидендная политика предусматривает неучастие в процессе распределения прибылей других предприятий в качестве их участника. Обыденна также и ситуация, когда некое лицо должно формировать свою дивидендную политику, еще не будучи на момент ее выработки участником соответствующего предприятия, а всего лишь только намереваясь им стать в некоторый будущий момент времени.

Отметим, что предложенная определительная интерпретация не должна ни порождать распространения понятия “дивиденды” на все доходы участников предприятий независимо от организационно-правовой формы этих предприятий, ни сужать обсуждаемую сферу управления до управления дивидендами применительно к акционерным обществам. В этом смысле “дивидендная политика”, “дивидендное управление” - это терминологические конструкции, подразумевающие определительное обособление особенного вида стратегического управления предприятием со стороны его участников. Ее формирование и реализация образует один из контуров внешнего предметно-ориентированного управления предприятием, одну из приоритетных составляющих внешней организации производственно-хозяйственной деятельности на нем в части внешних финансово-экономических условий его функционирования и развития.

Важно подчеркнуть, что проблема дивидендного управления в отношении предприятия промышленности России в современных условиях имеет как общие для российских предприятий черты, так и особенности, связанные, например, с товарной специализацией предприятий по этапу жизненного цикла товарной продукции (НИИ, ОКБ, серийные предприятия, эксплуатанты промышленной продукции и т.д.). Несомненно, что к категории дивидендно управляемых относятся и так называемые предприятия промышленности, включая промышленные предприятия. Несомненно, что в условиях движения в направлении постиндустриального общества промышленный характер предприятий может терять четко очерченные границы, что, собственно говоря, и происходит уже достаточно давно в наиболее развитых странах мира. В этом отношении ограничение множеством предприятий промышленными не нарушает репрезентативности проведенного диссертационного исследования и не создает непреодолимых препятствий в отношении принципиального или полномасштабного перенесения полученных научных результатов на другие категории предприятий - как в России, так и за рубежом.

Следует отметить, что в России дивидендное управление осуществляется в основном по схеме эмпирического управления, когда участники юридического лица, исходя из некоторых собственных побудительных мотивов и вненаучных, порой интуитивно-подсознательных соображений распределяют прибыль предприятий.

Актуальность выполнения настоящего диссертационного исследования обусловлена неудовлетворенностью объективного и субъективного спроса на методологическое обеспечение специализированной управляющей системы, осуществляющей внешнее управление предприятием промышленности - дивидендное управление.

В области дивидендного управления в современных российских условиях выделяются две подобласти:

- первая из выделенных в ходе проведения настоящего диссертационного исследования подобластей связана с ныне уже существующими в качестве юридических лиц предприятиями. Среди них выделяются, в частности, те, которые образовались в ходе приватизирующего акционирования государственных и муниципальных унитарных предприятий и тем самым автоматически переведены в категорию плательщиков дивидендов. Применительно к этим предприятиям контур дивидендного управления подлежит реинжинирингу и вторичной активации, но на принципиально новой концептуальной и инструментальной основе. Наряду с этими предприятиями после введения в действие российского закона “О государственных и муниципальных унитарных предприятиях” дивидендная политика в полной мере подлежит реализации и в отношении предприятий, функционирующих в этих организационно-правовых формах. Для предприятий в иных организационно-правовых формах необходимо кардинально повысить качество дивидендного управления. В целом же следует констатировать, что в отношении существующих предприятий теоретически требуется реинжиниринг или инжиниринг управляющей системы, предназначенной для осуществления дивидендного управления;

- вторая подобласть связана с возникновением новых предприятий - прежде всего структуроименующих, позволяющих реализовывать главным образом институциональные, организационно-экономические схемы корпоратизации типа холдинговой. Само собой разумеется, что на новых предприятиях физически не может быть развернуто каких-либо управляющих систем до начала их оперирования. Поэтому применительно к создаваемым предприятиям при организации управления ими также целесообразно осуществить опережающий инжиниринг специализированной управляющей системы.

Для обеих выделенных областей потребность в дивидендном управлении связана с наличием, а также с возможным возникновением, изменением и прекращением прав участия вследствие проведения учредительных (учредительских), реорганизационных, ликвидационных и фондовых операций, в ходе которых возникают, приобретаются, отчуждаются или исчезают права участия как объекты собственности, причем прежде всего в качестве объектов владения. Последнее связано с тем, что дивидендные управленческие решения должны приниматься исключительно владельцами прав участия, а отнюдь не пользователями или распорядителями этих прав.

В рассматриваемой управленческой области заведомо не может возникать эффектов саморегулирования, т.к. предприятия не вправе распределять собственную прибыль до решения единоличного участника или общего собрания участников или же лиц, уполномоченных представлять интересы участников. Более того, обязательность введения этого контура управления предписывается российским законодательством и соответствующие инициирующие законоуложения по своей сути являются непременной компонентой комплекса законодательных норм (возможно, за исключением возникновения относительно маловероятных ситуаций типа введения военного или чрезвычайного положения).

Важно подчеркнуть, что хотя осуществление дивидендного управления в форме обоснования и принятия дивидендных решений является прямо предписанным законодательно, необходимость материализации этого управления объясняется сложностью, важностью и инерционностью объекта управления.

Соответственно формально выделяются две разновидности потребности - в инжиниринге и реинжиниринге управляющих систем. Однако в силу зачаточного характера развитости рассматриваемого дивидендного управления предприятием представляется правомерным констатировать наличие не потребности в реинжиниринге для первой подобласти и в инжиниринге управляющих систем для второй подобласти, а потребности в инжиниринге в обоих выделенных случаях.

Непосредственно заинтересованными в организации и осуществлении высококачественного, высокоэффективного дивидендного управления являются лица нескольких статусных категорий.

Среди заинтересованных в высоком качестве дивидендного управления предприятием промышленности России выделим следующие категории лиц:

- участники предприятия. Они ориентированы прежде всего на максимизацию размеров выгодополучений от владения правами участия, а соответственно на обеспечение увеличения выгодополучения и снижение собственных предпринимательских рисков. Несомненно, что только достаточно качественное обоснование дивидендных управленческих решений позволит им максимизировать свое выгодополучение от участия и рационализировать риски или найти рациональный компромисс в пространстве “доходность - риски”;

- сами предприятия, участие в которых рассматривается. Показатели их состояния при внутрифирменном управлении значимо параметрируются дивидендными управленческими решениями участников в отношении них, вследствие чего они стремятся, во-первых, понизить степень неопределенности этих параметров управления для повышения результативности внутрифирменного управления, и, во-вторых, обеспечить учет своих мотивированных интересов при принятии дивидендных управленческих решений участниками. Кроме того, дивидендное управление существенно сказывается на портфельной инвестиционной привлекательности предприятия. Поэтому для предприятий прогнозы по дивидендам или инструментарий прогнозирования состояния внешней - способ привнесения определенности в отношении дивидендоопределяющей среды в этом аспекте, в котором она должна учитываться при внутрифирменном управлении. Данная потребность обусловлена тем, что предприятие имеет характер активной и адаптивной системы и ошибочное внешнее управление может сделать осложненным или неосуществимым высококачественное внутрифирменное;

- налоговые органы. Знание дивидендной политики позволит им формировать контрольно-налоговую политику как в отношении предприятий, так и в отношении их участников, причем научно обоснованную;

- формирующие и исполняющие бюджеты федеральные и региональные органы управления. Достаточно достоверная информация о предполагаемых размерах дивидендов позволит им осуществлять более обоснованное бюджетное планирование и налоговое регулирование;

- участники фондовых операций. Наличие информации о предполагаемых размерах дивидендов позволит им более точно оценивать динамику фондовых котировок и стабилизировать фондовый рынок.

В действительности наиболее чувствительными к качеству этого управления, несомненно, являются участники предприятий и сами предприятия.

Отмеченная заинтересованность наличествует для всех сочетаний государственной принадлежности предприятия и его участников, но наиболее важными в силу естественных причин представляются следующие диады: “российский участник - российское предприятие”, “российский участник - иностранное предприятие” и “иностранный участник - российское предприятие”.

Несомненно, что любое введение или реформирование дивидендного управления предприятием промышленности России должно начинаться с научного формирования методологии или методологического обеспечения такого рода управления, ибо методологически неопределенное или методологически некорректное управление может оказать гораздо более пагубное воздействие и на предприятия промышленности, и на их участников, нежели чем управление, осуществляемое в соответствии только с соображениями здравого смысла. Несомненно, что сами участники предприятия или предприятие промышленности в методологии непосредственной заинтересованности могут не испытывать, если они информационно индифферентны (тем не менее просветительский и квалификационный характер методологии специализированного управления для управленческого персонала и предпринимательствующего контингента отрицать или не замечать невозможно). Однако ее обязательность и критическую ценность как первично реализационной меры создания управляющей системы, осуществляющей высококачественное дивидендное управление, они сами или разработчики, с которыми они заключают договор на ее создание, не могут игнорировать под угрозой возникновения катастрофических последствий.

В силу критической важности дивидендного управления предприятием экономически жизнеспособные предприятия и/или их участники не могут отказаться от финансирования проектирования, внедрения, обеспечения функционирования и развития рассматриваемой специализированной управляющей системы. Положительное решение о целевых управленческих инновационных ассигнованиях существенно облегчается относительно низким уровнем затрат на разработку и применение и управляющей системы, и ее методологической основы вследствие того, что материальные затраты при этом являются несущественными, а численность коллективов разработчиков-методологов не бывает значительной.

Таким образом, представляется правомерным признать доказанность существования объективного и субъективного, устойчивого и массового спроса на методологию дивидендного управления современным российским промышленным предприятием.

Рассмотрим теперь в общих чертах ситуацию с конъюнктурой предложения такого рода методологических разработок или продуктов.

Результаты проведенного аналитического исследования отечественной менеджерской практики не позволяют найди убедительных фактографических подтверждений существования высокоуровневого дивидендного управления предприятиями промышленности. В российских деловых изданиях и в отечественных средствах массовой информации общей направленности (в том числе в публикуемых интервью с ведущими российскими предпринимателями и менеджерами за последние несколько лет) в лучшем случае приводятся достаточно банальные ретроаналитические обобщения состоявшихся дивидендных решений типа среднего размера дивидендов на одну акцию за какой-либо год, причем иногда с дифференциацией по отраслям и олигархическим комплексам или в привязке к отдельным “голубым фишкам”. В отношении же прогнозных дивидендных политик и тем более способов их формирования профильные вопросы даже не поднимаются. Имеющийся авторский опыт непосредственного общения также не позволяет констатировать наличия практики функционирования высокоуровневых управляющих систем, реализующих дивидендное управление. Более того, распространяемая в прикладных материалах и в СМИ информация позволяет признать, что многие конкретные заинтересованные лица даже плохо владеют соответствующей терминологией и не имеют приемлемого уровня компетентности в части нормативно-правовых и общеэкономических аспектов дивидендного управления. Во многих случаях дивидендное управление строится по фискальному принципу - как это имеет место при дивидендном управлении со стороны государства: соответствующие уполномоченные федеральные органы исполнительной власти на основе бюрократических процедур осуществляют распределение дивидендного бремени среди предприятий, часто ориентируясь на ожидаемые размеры чистой прибыли и данные им установки по пополнению доходной части федерального бюджета.

Теоретические исследования в области дивидендного управления пока не получили в России ощутимого распространения - скорее всего, ввиду непродолжительности периода существования спроса на разработки этого профиля. Соответственно исчерпывающего решения научной задачи разработки управленческой технологии получено не было, в том числе даже на уровне методологического прототипа. Признаков предложения программных продуктов оптимизации дивидендных политик на современном российском софтверном рынке выявлено не было. Тем не менее, локальные продуктивные исследования в этой области все же удалось зафиксировать - в этом контексте следует отметить разработки, выполненные С.А.Кошечкиным, В.П.Кодацким, С.С.Евдокимовой, Е.Л.Кузиной, В.Ф.Саниным, А.И.Мусаевой, Е.А.Акимочкиной, Г.М.Саруром, А.В.Делятицкой, Г.А.Печниковым, З.И.Жумакуловым, А.Б.Мисявичюсом, Л.П.Лисовской, И.В.Рачковым и некоторыми другими исследователями.

Однако анализ состояния исследований в примыкающих областях показал, что некоторыми зарубежными и отечественными учеными получены ценные и практически применимые интеллектуальные продукты, которые могут быть использованы в качестве прототипных компонент создаваемого в рамках диссертационного исследования интеллектуального продукта. В числе такого рода исследований необходимо упомянуть разработки В.К.Ващенко,В.В.Живетина,О.М.Ольшанской,Н.П.Родиновой,

О.Е.Рощиной,В.И.Корниенко,И.В.Рыжова,А.А.Пахомова, А.И.Канащенкова,Ю.А.Ковалькова, О.Н.Дмитриева, Н.Г.Данилочкиной, А.И.Дергунова, Д.И.Хомякова, П.В.Ершевича, Ю.В.Иванова, Л.Я.Белых, С.Х.Екшембиева и некоторых других ученых, которые активно занимались вопросами внутреннего и внешнего управления корпоративными группировками.

Имеются и немногочисленные публикации по интерпретации и структуризации управленческих методологий - здесь следует упомянуть разработки Н.Г.Данилочкиной, С.Х.Екшембиева, Ю.В.Иванова, О.Н.Дмитриева, Е.М.Шишмарева, Е.Ю.Ребий, М.В.Дубовик и некоторых других исследователей.

Из доступных в России сведений относительно зарубежной практики стратегического дивидендного управления функционированием также не просматривается убедительных доказательств наличия дивидендных политик, существования и применения технологий их технико-экономического обоснования. Вместе с тем определенный интерес представляют разработки J.D.Glen, Y.Karmokolias, R.R.Miller, S.Shah и некоторых других специалистов.

Тематические иностранные публикации не являются массовыми, а отдельные публикации фрагментарны и поверхностны, во многом мемуарны или же носят характер материалов типа Case Study. Не исключено, что скудность тематической информации обусловлена и высоким уровнем ее конфиденциальности.

Кроме того, даже в случае обнаружения зарубежных аналогов их перенесение в российскую предпринимательскую действительность представляется технически затруднительным и финансово проблематичным в силу чрезмерно высокой цены предложения для российских лиц, в основном оперирующих в ином ценовом пространстве, связанном с управленческими инновациями.

Анализ всех четырех категорий потенциальных источников предложения для современных российских условий безальтернативно мотивирует вывод относительно фактического полного отсутствия предложения по методологии формирования дивидендных управленческих решений и дивидендных политик.

Следовательно, спрос на рассматриваемую методологию не компенсируется предложением в силу практически полного отсутствия таковых или невозможности получения реального доступа к ним.

Соответственно проблематика данного диссертационного исследования подлежит объективному признанию как актуальная.

Объект диссертационного исследования. В качестве объекта настоящего диссертационного исследования был выбран хозяйственно-институциональный комплекс в виде совокупности типизированного современного предприятия промышленности России и заведомо непустой группы его синдицированных участников, имеющих право принять соответствующее дивидендное управленческое решение. Вследствие неопределенности ее состава (в общем случае может образоваться несколько групп участников, имеющих право принятия дивидендного управленческого решения) будем исходить из того, что объект исследования рассматривается расширительно, и в него включены все участники данного юридического лица, обладающие правом решающего голоса и, естественно, присутствующие на общем собрании с профильной повесткой дня.

Обязательная синдицированность участников предприятия обусловлена тем, что дивидендное управление в отношении предприятия промышленности в обязательном порядке должно предусматривать распорядительное решение всей группы участников, ибо запрещенным законодательством и учредительными документами предприятия является непринятие дивидендного управленческого решения относительно распределения прибыли предприятий его участниками по итогам финансового периода. Эту группу образуют участники, составляющие необходимое большинство, определенное законодательством и учредительными документами.

Предмет диссертационного исследования. В качестве предмета данного диссертационного исследования было выбрано методологирование дивидендного управления в отношении предприятия промышленности России - синтез базовых составляющих этой специализированной методологии.

Цель диссертационного исследования. Цель выполненного диссертационного исследования состояла в получении основных составляющих научно обоснованной и апробированной специализированной управленческой методологии, концептуально поддерживающей перманентную выработку приемлемо результативных дивидендных управленческих решений участников предприятия промышленности России по размерам дивидендных отчислений от чистой прибыли этого предприятия, образующих их соответствующий предпринимательский доход.

Задачи диссертационного исследования. В обеспечение достижения сформулированной выше цели диссертационного исследования автором был сформулирован и решен комплекс основных креативных задач научного характера, предусматривающих применительно к предприятию промышленности России:

1) осуществление формализационной интерпретации и типологирования множества принципиально возможных категорий дивидендных управленческих решений;

2) выявление принципиальной специфики условий осуществления дивидендного управления и применимости методологических прототипов;

3) формирование интерпретации специализированной управленческой методологии, требований к ней, ее структурного облика и концептуальных принципов осуществления дивидендного управления;

4) проектирование концептуального вида процессора специализированной управляющей системы в виде средового, структурного и процедурного облика реализационного организационно-управленческого механизма;

5) системотехническое проектирование технологии формирования оптимального дивидендного управленческого решения;

6) апробирование методологии дивидендного управления предприятием современной российской промышленности и формирование прототипа методического инструментария специализированного управления.

Теоретическая основа диссертационного исследования. В качестве научно-теоретической базы диссертационного исследования выступали системный анализ, общая теория управления, методы исследования операций, комплекс экономических научных дисциплин и различные методы организации менеджмента на различных уровнях.

Кроме того, в качестве регламентационных источников был использован комплекс профильных законодательных актов, стандартов и методических материалов.

.Научные результаты диссертационного исследования. В процессе выполнения диссертационного исследования был получен комплекс научных и научно-прикладных результатов - вновь созданных объектов интеллектуальной собственности, выносимых на защиту. Они представляют собой интеллектуальные продукты решения сформулированных выше задач авторского диссертационного исследования.

В состав этих научных результатов применительно к предприятию промышленности России автором включены:

1) формализационная интерпретация дивидендных управленческих решений, правило их классифицирования и их типологическое многообразие;

2) представление наиболее существенных особенностей условий осуществления дивидендного управления, а также оценка перспективности реинжиниринга методологий-прототипов;

3) понятийная интерпретация специализированной управленческой методологии, комплекс требований к ней, ее структурный облик и комплекс концептуальных принципов осуществления дивидендного управления;

4) средовой, структурный и процедурный облик механизма дивидендного управления;

5) системотехнический облик системы формирования оптимального дивидендного управленческого решения в виде содержательной постановки, формализации и технологии решения оптимизационной управленческой задачи;

6) апробационное доказательство применимости разработки, методический инструментарий формирования ряда приоритетных локальных дивидендных управленческих решений, а также ряд выявленных нетривиальных закономерностями функционирования управляемого участниками предприятия.

Результаты диссертационного исследования, по мнению автора, обладают таким важным качеством, как научная новизна.

Научная новизна результатов диссертационного исследования в порезультатном разрезе заключается для условий функционирования и развития предприятия современной российской промышленности:

1) в формализации представления дивидендного управленческого решения через результат действия ситуационно обусловленного управленческого правила и в классификационном упорядочении составляющих этого решения;

2) в идентификации закономерностей генезиса условий осуществления дивидендного управления и в выявлении наличия подлежащих обязательному реинжинирингу прототипов из непрофильных сфер;

3) в определении состава подлежащих удовлетворению требований к методологии и в придании ей структурно-компонентной и примнципной определенности;

4) в придании определенности методологии в виде средового, структурного и процедурного облика организационно-экономического механизма дивидендного управления как схемного облика управляющей системы и реализационного представления методологии;

5) в установлении сводимости задачи оптимизации дивидендного управленческого решения к задаче условной оптимизации с переменным синдицированным субъектом управления;

6) в выявлении наличия ряда нетривиальных феноменов и закономерностей функционирования дивидендно управляемого участниками предприятия промышленности России.

В целом научная новизна результатов проведенного автором диссертационного исследования заключается в придании методологической определенности дивидендному управлению предприятием промышленности России со стороны его участников в современных условиях.

Теоретическая значимость выполненного диссертационного исследования состоит в получении объемных, содержательных и новаторских научных результатов, которые материально подтверждают состоявшееся значительное продвижение в части теоретического и прикладного решения актуальной научной проблемы дивидендного управления применительно к предприятию современной российской промышленности. Решение этой задачи имеет важное и многоаспектное значение - включая финансово-экономическое, социальное и интеллектуальное.

Практическая ценность результатов диссертационного исследования обуславливается по смыслу и подтверждается на практике:

- наличием заведомо существующей, прежде всего объективной и предполагаемой к сохранению на значительном периоде времени, потребности российских промышленных предприятий и их участников, государственных и региональных органов управления в практическом применении разработанной в рамках диссертационного исследования управленческой методологии, составляющей концептуальный фундамент специализированной управляющей системы;

- практической подготовленностью к внедрению предложенной управленческой методологии вследствие отсутствия принципиально препятствующих этому факторов и обстоятельств, в том числе субъективного характера;

- реальным использованием и внедрением полученных научных и научно-прикладных результатов.

Апробация результатов диссертационного исследования подтверждается их представлением на:

- Aerospace congress “Business Process Reengineering” (Россия, Москва, 1997);

- Международной конференции “Практика контроллинга” (Украина, Киев, 2006);

- Международной практической конференции “Устойчивое развитие муниципальных образовательных систем: вопросы теории и практики” (Россия, Одинцово, 2009);

- Всероссийском симпозиуме “Стратегическое планирование и развитие предприятий” (Россия, Москва, 2010);

- ряде научно-практических семинаров кафедры “Финансы и кредит” Одинцовского гуманитарного института (Россия, Одинцово, 2009-2010гг.);

- ряде научно-практических семинаров кафедры “Менеджмент и предпринимательство” ГОУ ВПО “Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности” (Россия, Москва, 2009-2010гг.).

Внедрение результатов диссертационного исследования. Результаты диссертационного исследования внедрены в:

- ЗАО “РУСАЛ Глобал Менеджмент Б.В.” (Россия, Москва);

- ОАО “Моторостроитель” (Россия, Самара);

- НП “Русское Хлопковое Сообщество” (Россия, Москва).

Авторские публикации по результатам диссертационного исследования. По материалам диссертационного исследования имеется ряд публикаций на правах печатных работ общим объемом 127,4 п.л., в том числе авторских - 84,3 п.л., в том числе - 4 монографии (в том числе 2 - без соавторства) и 12 публикаций в изданиях, рекомендованных ВАК (всего - 6,9 п.л., в том числе - 6,5 п.л. авторских).

Материал диссертации распределен по пяти локализованным разделам (главам) следующим образом.

Первая глава диссертации носит смешанный научно-аналитический и концептуально-проектный характер. В ней рассматриваются возможные подходы к формализованному представлению дивидендного управления и соответственно дивидендного управленческого решения. Осуществляется концептуальный выбор в пользу его представления в виде временномго кортежа ситуационно обусловленных управленческих правил, содержащих описание управленческих решений. Рассматриваются, систематизируются и сепарируются возможные правила классифицирования дивидендных управленческих решений с преимущественной ориентацией на их сценарно-параметрическое дискриминирование. Определенное внимание уделяется ранее предложенным подходам к классификационной систематизации дивидендных политик. В соответствии с этими правилами производится классифицирование дивидендных управленческих решений, позволяющее позиционировать предпочтительный типологический образ такого рода решения. Производится генезисный анализ развития условий формирования дивидендных управленческих решений в современной российской экономике переходного типа и производится типизация реализовывавшихся в российской предпринимательской практике дивидендных политик. Излагаются доказательные соображения относительно непременности формирования и применения методологии как концептуального многоаспектного научно-проектного решения в отношении специализированной управляющей системы. Существенное внимание уделяется изложению воззрений относительно имеющихся научных достижений в области дивидендного управления - прежде всего в части возможного перенесения прототипов и аналогов на изучаемую объектную и предметную области.

Вторая глава содержит описание сформированного структурно-содержательного облика методологии дивидендного управления предприятием промышленности России. Сначала вводится определение методологии рассматриваемого управления, раскрывающее ее сущностное наполнение. Вслед за этим мотивируются и формулируются требования к системе дивидендного управления и далее - методологии его осуществления. Далее предлагается структурный облик специализированной управленческой методологии с выделением ряда базовых компонент. И, наконец, в соответствии с введенными требованиями определяются концептуальные принципы осуществления рассматриваемого управления.

Третья глава наполнена изложением результатов проектирования системного облика организационно-экономического механизма дивидендного управления предприятием промышленности России. При этом вводится представление этого механизма как схемного облика специализированной управляющей системы, отражающей ряд базовых методологических проектных решений. Далее автор определяет те основные научно-проектные аспекты, в которых подлежит синтезу обсуждаемый механизм - средовой, структурный и процедурный. Вслед за этим приводятся результаты декомпозирования механизма с выделением в нем элементарных объектов, субъектов и связей между ними. После этого излагаются результаты авторского исследования в части выбора среды специализированного управления, структуры механизма и процедуры его функционирования.

Четвертая глава концентрирует в себе изложение научных результатов, связанных с синтезом базовых системотехнических компонент технико-экономического оптимизационного обоснования дивидендного управленческого решения. Осуществляются содержательная постановка и формализация системы управленческой задачи стратегического дивидендного управления по традиционным схемам, принятым в системном анализе. Выявляется управленческая специфика этой системы задач, и конспективно обсуждаются вопросы декомпозирования с выделением частных управленческих задач. Исходя из введенной формализации, формируются требования к процедурно-инструментарному методу решения управленческих задач, вводится общая процедура их решения и синтезируется топологически строгая, но открытая в части блочно-модульного исполнения структура прикладного математического инструментария. Определяется типизированная структура первичной информационной сферы (инфосферы) как в некотором смысле единого информационного пространства предприятия и его участников с проектируемым разграничением доступа и обязательственными ограничениями по актуализации.

Пятая глава диссертации включает изложение результатов методического и модельно-аналитического исследования на базе комплекса технико-экономических обоснований частных дивидендных управленческих решений. В этом контексте выделяются четыре типовые и наиболее практически востребованные локальные управленческие задачи, для которых приводятся демонстрационные версии технико-экономических обоснований стратегических дивидендных управленческих решений. В их числе оптимизация дивидендной траектории, дивидендных каникул, оценка параметрической чувствительности дивидендной стратегии, а также оптимизация дивидендной стратегии для случая взаимного участия. Завершается глава рассмотрением методических аспектов оценивания экономической эффективности инновационного проекта: внедрения интегрального научного результата диссертационного исследования - управленческой технологии. При этом выявляются источники экономического эффекта и затрат, а также устанавливается компаративная процедура оценивания экономических эффектов и эффективности.

В заключении сосредоточены основные констатации, выводы и рекомендации, вытекающие из результатов выполненного диссертационного исследования, а также приводится заявляемая соискателем формула диссертации.

В списке использованных информационных источников перечислены информационные источники, непосредственно использованные при проведении диссертационного исследования.

дивидендный реинжиниринг управленческий решение

ИЗЛОЖЕНИЕ ОСНОВНЫХ ПОЛОЖЕНИЙ И СОДЕРЖАНИЯ ДИССЕРТАЦИИ

По своему экономическому и управленческому смыслу дивидендное управление в отношении предприятия имеет характер формирования (обоснования и принятия) специализированных управленческих решений и их последующей материализации в виде управленческих воздействий относительно долевого распределения величины чистой прибыли предприятия. Управленческие решения определяют долю чистой прибыли, направляемой на выплату предприятием его участникам денежных средств, образующих их предпринимательский доход от участия в этом предприятии.

Безальтернативно рассматривается дивидендное управление предприятием промышленности - коммерческой организацией.

Принципиально допустимо представить дивидендное управление как двухкомпонентное и разносить по времени дивидендные управленческие решения, выделив два разнесенных во времени этапа.

Соответственно будем ориентироваться на то, что:

- дивидендные управленческие решения на первом этапе предусматривают распределение образовавшейся за некоторый финансовый период (как правило, календарный год или календарный квартал) чистой прибыли предприятия на две доли - на долю, предусматриваемую к выплате всем участникам в совокупности в качестве их предпринимательского дохода от участия, и на долю, поступающую в распоряжение предприятия (или, с учетом трансформаций собственности на денежные средства - скорее остающуюся в его распоряжении). Для этого этапа участники предприятия выступают как в некотором смысле один субъект, как группа синдицированных участников (разумеется, здесь речь идет только об участниках, имеющих право решающего голоса и образующих группу, количество голосов которой достаточно для принятия некоторого устраивающего их всех дивидендного управленческого решения). В сочетании с этим распределением может также производиться распределение выделенной доли чистой прибыли среди привилегированных и обыкновенных участников. Ныне последнее имеет место только для такой организационно-правовой формы предприятия, как открытое акционерное общество, для которого в качестве участников могут существовать акционеры - владельцы обыкновенных акций, обладающие правом решающего голоса, и акционеры - владельцы привилегированных акций, наделенные правом совещательного голоса. Известный, определенный законодательно случай появления права решающего голоса у владельцев привилегированных акций специально рассматривать не будем, т.к. его можно достаточно корректно свести к случаю, когда все акционеры управленчески становятся акционерами - владельцами обыкновенных акций;

- дивидендные управленческие решения на втором этапе связаны с распределением доли, выделенной на первом этапе интегрально всем участникам, между отдельными участниками каждой из двух категорий. Как известно, для случая открытых акционерных обществ могут вводиться дивидендные преференции по привилегированным акциям - по обязательному наличию (при существовании чистой прибыли, в том числе, естественно) и увеличенным относительным размерам дивидендов.

Распределение доли чистой прибыли, направляемой для образования предпринимательского дохода участников, между участниками для второго этапа распределения в общем случае определяются некоторыми управленческими регламентациями.

Дивидендная политика рассматривалась в отношении промышленного предприятия формально несколько суженно, в соотнесении только с управленческими решениями первой из рассмотренных содержательных категорий (для первого этапа) - по распределению чистой прибыли предприятия на доли, направляемые на выплату предпринимательского дохода участникам двух категорий (обыкновенных и привилегированных), и на долю, представляющую собой приращение нераспределенной прибыли очередного завершившегося финансового периода. В результате она может быть изначально представлена в виде динамического трехкомпонентного вектора, компоненты которого в сумме всегда составляют единицу. Из представленных построений с неизбежностью вытекает, что дивидендное управление в такой интерпретации является вынужденно синдицированной в отношении участников предприятия.

целесообразным и реализуемым является представление дивидендного управленческого решения в форме непосредственного долевого распределения образуемой предприятием чистой прибыли по ее величине с выделением долей, предусматриваемых к выплате соответственно обыкновенным и привилегированным участникам, и доли, оставляемой, как не очень корректно юридически указывается, в распоряжении самого предприятия.

В этом смысле дивидендное управленческое решение содержит регламентации по превращению образуемой предприятием чистой прибыли как объекта своеобразной совместной собственности (предприятие - обремененный владелец, а участники - обремененные распорядители) в объект долевой собственности в части диады владения и распоряжения, а затем - трансформацию этого объекта в два объекта собственности с полностью разграниченными правами собственности двух категорий лиц-субъектов: предприятия и его участников.

Дивидендное управленческое решение в общем случае является параметрированным состоянием предприятия и внешней среды.

целесообразно в качестве базовой формы представления дивидендного управленческого решения предусмотреть правило долевого распределения в его классическом системотехническом представлении через базис в виде правил следующего вида:

если {условие выполняется в момент 1},

то {осуществить распределение 1 в момент 2},

иначе {осуществить распределение 2 в момент 3}.

При этом соответствующие распределения и моменты могут совпадать. Распределение, как уже указывалось - трехкомпонентное: {d1, d2, d3}.

При этом, естественно, что d1 + d2 + d3 =1.

Соответственно дивидендное управленческое решение приобретает траекторный характер - характер развернутых по календарным периодам абсолютных, относительных или смешанных долей, т.е. временномго ряда в трехмерном пространстве.

Более строго и полно дивидендную политику целесообразно представлять в виде следующего правила:

если {условие выполняется в момент 1},

то {осуществить распределение 1 в момент 2

и произвести выплату дивидендов по привилегированным правам участия в момент 3

и произвести выплату дивидендов по обыкновенным правам участия в момент 4},

иначе {осуществить распределение 2 в момент 2

и произвести выплату дивидендов по привилегированным правам участия в момент 5

и произвести выплату дивидендов по обыкновенным правам участия в момент 6}

Таким образом, дивидендное управленческое решение участников в отношении предприятия промышленности интерпретируется в виде распределенной во времени последовательности ситуационно обусловленных управленческих правил - временномго кортежа правил.

Дивидендные управленческие решения являются многообразными и частично типизируемыми.

Применительно к предприятию российской промышленности наиболее целесообразной является текущее-прогностическая, беспреемственная, перемежающаяся, нециклическая, сформированная для всех горизонтов управления и полностью изменяемая дивидендная стратегия и соответственно дивидендные управленческие решения.

При осуществлении дивидендного управления предприятием промышленности России следует учитывать принципиальный характер объекта управления, в который следует в обязательном порядке включить и промышленное предприятие, и группу его участников с их существенными связями, включая, в том числе, взаимосвязи.

Этот объект является управленчески сложным.

Дивидендное управленческое решение может формироваться только для фиксированного множества участников с неизменными интересами (целями и запрещениями).

В зависимости от управленческого характера данного объекта управления собственно и следует выбирать концептуальную схему управления, а также выявлять обязательность наличия методологии дивидендного управления. Следует ориентироваться на высокоуровневое, интеллектуальное дивидендное управление предприятием промышленности России.

Наличествуют объективные предпосылки для высококачественных организации и осуществления рассматриваемого дивидендного управления предприятием промышленности России.

Наряду с ними имеются и субъективные предпосылки для надлежащего осуществления этого управления.

Исходя из выявленной посылки об обязательном высоком уровне дивидендного управления предприятием промышленности России, следует сделать вывод, что его осуществление должно производиться управляющей системой, включающей развитые версии всех видов обеспечения, в том числе - методологическое обеспечение специализированной управляющей системы. Как известно, управленческая методология определяет некоторые базовые, в некотором смысле фундаментальные основы организации и осуществления того управления, которое осуществляется на ее основе.

Имеются существенные особенности практически завершающейся ныне современной эпохи первоначального накопления капитала в России, оказывавшие на притяжении этой эпохи преобладающее воздействие на формирование и реализацию дивидендного управления в отношении предприятий. Были выделены общие и экономические особенности, включая подмножество предпринимательских особенностей, а также системотехнические особенности.

С одной стороны, дивидендное управление реализовывалась на практике с неизбежностью и повсеместно вследствие доминирования юридических лиц - коммерческих организаций, для которых распределение образующейся у них чистой прибыли является обязательным актом в отношении этих предприятий со стороны их участников. С другой стороны, дивидендное распределение образуемой на предприятии чистой прибыли представляло собой нередко разовый и в основном волевой, а нередко и преимущественно эмоционально-эмпирический акт. Признаков фундаментальных закономерностных стереотипов помимо отсутствия дивидендной политики обнаружить в российской предпринимательской практике не удается. В значительной части доступных для анализа дивидендных политик отмечались существенные концептуальные и иные изъяны.