36173,6

143077,3

295745,3

474483,9

672674,6

14 ЧДД, тыс. руб.

-97771,2

-115647,1

-35111,1

94529,1

263507,6

15 ИД

0,27

0,55

0,89

1,25

1,64

Анализ изменения капитальных затрат приведен в таблицах 3.17 - 3.19.

Изменение капитальных затрат и, как следствие, амортизационных отчислений приведено в таблицах 3.17 - 3.19.

Таблица 3.17 - Расчет суммы инвестиций

Наименование	Год	Итого
	2017	2018	2019	2020	2021
1 Капитальные затраты с НДС, тыс. руб.	131189,8	140474,9	93450,2	73082,9	50019,8	488217,6
2 Амортизационные отчисления, тыс. руб.	6559,5	20142,7	31839,0	40165,6	46320,8	145027,6
3 Оборотные средства, тыс. руб.	2755,0	2950,0	1962,5	1534,7	1050,4	10252,6
4 Итого сумма инвестиций, тыс. руб.	133944,7	143424,9	95412,7	74617,6	51070,3	498470,2

Таблица 3.18 - Изменение суммы капитальных затрат при увеличении на 5%

Наименование	Год	Итого
	2017	2018	2019	2020	2021
1 Капитальные затраты с НДС, тыс. руб.	137749,2	147498,6	98122,8	76737,0	52520,8	512628,5
2 Амортизационные отчисления, тыс. руб.	6887,5	21149,9	33430,9	42173,9	48636,8	152279,0
3 Оборотные средства, тыс. руб.	2892,7	3097,5	2060,6	1611,5	1102,9	10765,2
4 Итого сумма инвестиций, тыс. руб.	140642,0	150596,1	100183,3	78348,5	53623,8	523393,7

Таблица 3.19 - Изменение суммы капитальных затрат при увеличении на 15%

Наименование	Год	Итого
	2017	2018	2019	2020	2021
1	2	3	4	5	6	7
1 Капитальные затраты с НДС, тыс. руб.	150868,2	161546,1	107467,8	84045,3	57522,8	561450,2
2 Амортизационные отчисления, тыс. руб.	7543,4	23164,1	36614,8	46190,5	53268,9	166781,7
3 Оборотные средства, тыс. руб.	3168,2	3392,5	2256,8	1765,0	1208,0	11790,5
4 Итого сумма инвестиций, тыс. руб.	154036,5	164938,6	109724,6	85810,3	58730,8	573240,7

Результат расчета чистого дисконтированного дохода при увеличении капитальных вложений на 5% приведен в таблице 3.20.

Таблица 3.20 - ЧДД при увеличении капитальных вложений на 5 %

Наименование показателя	Шаг расчета
	0 (2017)	1 (2018)	2 (2019)	3 (2020)	4 (2021)
1 Коэффициент дисконтирования	1	0,87	0,756	0,658	0,572
2 Инвестиции, тыс. руб.	140642,0	150596,1	100183,3	78348,5	53623,8
3 Дисконтированные инвестиции, тыс. руб.	140642,0	271660,6	347399,2	398952,5	429625,3
4 Доход от предоставления услуг, тыс. руб.	55100	163700	262400	348400	441894
5 Эксплуатационные расходы, тыс. руб.	9951,1	25161,9	38259,6	47584,0	54476,6
6 Прибыль от реализации услуг, тыс. руб.	45148,9	138538,1	224140,4	300816,0	387417,1
7 Внереализационные расходы (налог на имущество), тыс. руб.	6638,6	6344,9	5772,9	4980,6	4037,6
8 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	38510,3	132193,2	218367,5	295835,5	383379,5
9 Налог на прибыль, тыс. руб.	7702,1	26438,6	43673,5	59167,1	76675,9
10 Чистая прибыль, тыс. руб.	30808,2	105754,6	174694,0	236668,4	306703,6
11 Чистый поток денег, тыс. руб.	37367,7	125897,3	206532,9	276834,0	353024,4
12 Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.	37367,7	109530,6	156138,9	182156,8	201930,0
13 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	37367,7	146898,3	303037,3	485194,0	687124,0
14 ЧДД, тыс. руб.	-103274,3	-124762,2	-44361,9	86241,5	257498,7
15 ИД	0,27	0,54	0,87	1,22	1,60

Результат расчета чистого дисконтированного дохода при увеличении капитальных вложений на 15% приведен в таблице 3.21.

Таблица 3.21 - ЧДД при увеличении капитальных вложений на 15 %

Наименование показателя	Шаг расчета
	0 (2017)	1 (2018)	2 (2019)	3 (2020)	4 (2021)
1 Коэффициент дисконтирования	1	0,87	0,756	0,658	0,572
2 Инвестиции, тыс. руб.	154036,5	164938,6	109724,6	85810,3	58730,8
3 Дисконтированные инвестиции, тыс. руб.	154036,5	297533,0	380484,8	436948,0	470542,0
4 Доход от предоставления услуг, тыс. руб.	55100	163700	262400	348400	441893,8
5 Эксплуатационные расходы, тыс. руб.	9951,1	25161,9	38259,6	47584,0	54476,6
6 Прибыль от реализации услуг, тыс. руб.	45148,9	138538,1	224140,4	300816,0	387417,1
7 Внереализационные расходы (налог на имущество), тыс. руб.	6638,6	6344,9	5772,9	4980,6	4037,6
8 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	38510,3	132193,2	218367,5	295835,5	383379,5
9 Налог на прибыль, тыс. руб.	7702,1	26438,6	43673,5	59167,1	76675,9
10 Чистая прибыль, тыс. руб.	30808,2	105754,6	174694,0	236668,4	306703,6
11 Чистый поток денег, тыс. руб.	37367,7	125897,3	206532,9	276834,0	353024,4
12 Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.	37367,7	109530,6	156138,9	182156,8	201930,0
13 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	37367,7	146898,3	303037,3	485194,0	687124,0
14 ЧДД, тыс. руб.	-116668,8	-150634,7	-77447,6	48246,1	216582,0
15 ИД	0,24	0,49	0,80	1,11	1,46

Анализ влияния роста доходов приведен в таблицах 3.22 - 3.24.

Изменение доходов от предоставления услуг вследствие понижения тарифов на услуги на 5% и на 15% приведено в таблице 3.22.

Таблица 3.22 - Изменение доходов

Год	Наименование показателя	0%	Уменьшение на 5%	Уменьшение на 15%
2017	Доходы, тыс.руб.	55100,0	52476,2	47913,0
2018		163700,0	155904,8	142347,8
2019		262400,0	249904,8	228173,9
2020		348400,0	331809,5	302956,5
2021		441893,8	420851,2	384255,4

Таблица 3.23 - ЧДД при уменьшении доходов на 5%

Наименование показателя	Шаг расчета
	0 (2017)	1 (2018)	2 (2019)	3 (2020)	4 (2021)
1 Коэффициент дисконтирования	1	0,87	0,756	0,658	0,572
2 Инвестиции, тыс. руб.	133944,7	143424,9	95412,7	74617,6	51070,3
3 Дисконтированные инвестиции, тыс. руб.	133944,7	258724,4	330856,4	379954,8	409166,9
4 Доход от предоставления услуг, тыс. руб.	52476,2	155904,8	249904,8	331809,5	420851,2
5 Эксплуатационные расходы, тыс. руб.	9951,1	25161,9	38259,6	47584,0	54476,6
6 Прибыль от реализации услуг, тыс. руб.	42525,1	130742,9	211645,2	284225,6	366374,6
7 Внереализационные расходы (налог на имущество), тыс. руб.	6638,6	6344,9	5772,9	4980,6	4037,6
8 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	35886,5	124398,0	205872,2	279245,0	362337,0
9 Налог на прибыль, тыс. руб.	7177,3	24879,6	41174,4	55849,0	72467,4
10 Чистая прибыль, тыс. руб.	28709,2	99518,4	164697,8	223396,0	289869,6
11 Чистый поток денег, тыс. руб.	35268,7	119661,1	196536,8	263561,6	336190,3
12 Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.	35268,7	104105,2	148581,8	173423,6	192300,9
13 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	35268,7	139373,8	287955,6	461379,2	653680,0
14 ЧДД, тыс. руб.	-98676,1	-119350,6	-42900,8	81424,4	244513,1
15 ИД	0,26	0,54	0,87	1,21	1,60

Результат расчета чистого дисконтированного дохода при понижении тарифов на 15% приведен в таблице 3.24.

Таблица 3.24 - ЧДД при уменьшении доходов на 15%

Наименование показателя	Шаг расчета
	0 (2017)	1 (2018)	2 (2019)	3 (2020)	4 (2021)
1 Коэффициент дисконтирования	1	0,87	0,756	0,658	0,572
2 Инвестиции, тыс. руб.	133944,7	143424,9	95412,7	74617,6	51070,3
3 Дисконтированные инвестиции, тыс. руб.	133944,7	258724,4	330856,4	379954,8	409166,9
4 Доход от предоставления услуг, тыс. руб.	47913,0	142347,8	228173,9	302956,5	384255,4
5 Эксплуатационные расходы, тыс. руб.	9818,7	25037,9	38144,0	47023,9	52772,0
6 Прибыль от реализации услуг, тыс. руб.	38094,3	117309,9	190029,9	255932,6	331483,4
7 Внереализационные расходы (налог на имущество), тыс. руб.	6638,6	6344,9	5772,9	4980,6	4037,6
8 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	31455,7	110965,0	184256,9	250952,1	327445,8
9 Налог на прибыль, тыс. руб.	6291,1	22193,0	36851,4	50190,4	65489,2
10. Чистая прибыль, тыс. руб.	25164,5	88772,0	147405,5	200761,7	261956,6
11 Чистый поток денег, тыс. руб.	31724,0	108914,7	179244,5	240927,3	308277,4
12 Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.	31724,0	94755,8	135508,9	158530,2	176334,7
13 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.	31724,0	126479,9	261988,7	420518,9	596853,5
14 ЧДД, тыс. руб.	-102220,7	-132244,5	-68867,6	40564,1	187686,6
15 ИД	0,24	0,49	0,79	1,11	1,46

Значения чистого дисконтированного дохода при изменении факторов риска приведены в таблице 3.25.

Таблица 3.25 - Влияние фактора на размер ЧДД

Наименование фактора	ЧДД	Изменение, %	Новое значение ЧДД	Изменение, %	Новое значение ЧДД
Увеличение эксплуатационных затрат	277957	5	273028	15	263508
Увеличение капвложений	277957	5	257499	15	216582
Уменьшение доходов	277957	5	244513	15	187687

Анализ полученных результатов расчета позволяют сделать вывод, что проект внедрения технологии GPON имеет чувствительность выше 10%-го уровня и не является рискованным.

Таблица 3.26. Анализ чувствительности проекта

Изменение фактора	Изменение, %	Изменение ЧДД, %	Изменение, %	Изменение ЧДД, %
Увеличение эксплуатационных затрат	5	1,8	15	5
Увеличение капвложений	5	7,4	15	22
Увеличение тарифов	5	12,0	15	32

Динамика снижения ЧДД в зависимости от изменения факторов при реализации проекта показана на рисунке 3.1.



Рисунок 3.1 -Динамика изменения ЧДД при изменении факторов риска.

Наибольшее негативное влияние имеет фактор уменьшения доходов на 15% и увеличение капвложений на 15%. Увеличение эксплуатационных расходов на 15% не столь рискованны и не приводят к значительному снижению ЧДД.

Заключение

Конкуренция, сложившаяся в последние годы на рынке услуг связи и постоянно возрастающий спрос потребителей, вынуждают Операторов предлагать абонентам все новые технологии и виды услуг.

Оценка эффективности инвестиционных проектов, а именно, вложений средств в предприятие, является одной из актуальных задач управления финансами. Комплексная оценка инвестиционных проектов предполагает пенку финансовой состоятельности проектов и оценку их экономической эффективности.

В проекте представлен один из вариантов совершенствования существующей сети Якутского филиала ПАО «Ростелеком».

В работе были рассмотрены следующие показателей эффективности инвестиционных проектов:

- чистый дисконтированный поток денежных средств;

- чистый дисконтированный доход;

- индекс доходности;

- срок окупаемости;

- коэффициент эффективности инвестиций.

Основные задачи, решенные в данном дипломном проекте:

- проведен анализ сущности инвестиций и инвестиционных проектов в деятельности предприятия связи.

- произведена оценка инвестиционного проекта внедрения новой технологии.

Проведенный анализ, основанный на опыте внедрения новой технологии для предоставления существующих услуг с более высоким качеством и возможностью расширения спектра предоставляемых услуг. Технология GPON позволяет убрать медный участок «последней мили» от узла доступа Якутского филиала ПАО «Ростелеком» до клиента, и заменить его оптическим. Данная технология позволяет снять ограничения по скоростным параметрам, т.к. пропускная способность канала «последней мили» увеличивается в 400 раз, что в перспективе дает возможность значительно расширять комплекс предоставляемых услуг. Проект предполагает увеличение доходов общества за 5 лет на 1271 млн. руб.

Произведена оценка экономической эффективности проекта, а именно - окупаемость затрат, вложенных в проект, произойдет на третий год. Во многом это произойдет ввиду того, что услуги, предоставляемые с использованием новой технологии, являются новым продуктом, услуги будут реализованы по - прежнему с использованием одного входа в квартиру, а не двумя, тремя линиями, как это реализовано у конкурентов и с использованием волоконной линии до оконечного оборудования, что позволяет поднять отказоустойчивость услуг. Реализация данного проекта позволить увеличить абонентскую базу и увеличить лояльность существующих клиентов.

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 24 июля 2007 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

2. Голубицкая Е.А., Жигульская Г.М., Экономика связи. Учебник для высших учебных заведений. - М: Радио и связь, 2003.

3. Гургенидзе А.Т., Кореш В.И. Мультисервисные сети и услуги широкополосного доступа - Спб.: Питер, 2013.

4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. - М.: Юристъ, 2012.

5. Инвестиции: Учебник / Финансовая академия при Правительстве РФ / под ред. проф. Н.И. Лахметкиной - М.: Кнорус, 2014.

6. Инструкции по расчету основных технико-экономических и финансовых показателей и заполнению форм-таблиц бизнес-плана на стадиях проектирования для предприятий связи. (третья редакция) - М: Гипросвязь, 1999.

7. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

8. Иванюк В.В. Практические аспекты маркетинга телекоммуникационных услуг. М: Радио и связь, 2012.

9. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учебник. - М: Изд-во Проспект, 2013.

10. Концепция развития отрасли «Связь и информатизация» Российской Федерации / Л.Д. Рейман, Л.Е. Варакин, В.А. Кудряшов, В.Д. Москвитин; Под ред. Реймана Л.Д., Варакина Л.Е. - М.: Международная академия связи, 2013.

11. Крухмалев В.В. Цифровые системы передачи. - М.: Горячая линия - Телеком, 2014.

12. Медницкий В.Г. Крупномасштабные инвестиционные проекты: Моделирование и экономическая оценка / В.Г. Медницкий, Р.В. Фаттахов, С.П. Бушанский. - М.: Наука, 2013.

13. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (третья редакция). Официальное изд.- М.: Экономика, 2013.

14. Николаева И.П. Инвестиции: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013.

15. Нормы времени на техническое обслуживание и текущий ремонт станционного оборудования и линейных сооружений эксплуатации технических узлов связи. Справочник. - М.: Связь, 2009.

16. Принципы построения мультисервисных местных сетей, версия 2.0. Руководящий технический материал.

17. Поляков В.Г., Маркова В.Д., Бизнес-планирование. Практическое руководство. - Новосибирск: ЭКОР, 2015.

18. Руководство по прокладке, монтажу и сдаче в эксплуатацию волоконно-оптических линий связи ГТС. - М.: ССКТБ, 2010.

19. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - М.: Новое знание, 2014.

20. Сафонова Л.А. Особенности инвестиционных проектов в отрасли связи // Креативная экономика. - 2010. - № 3 (39).

21. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Экономика и управление на предприятиях (по отраслям), 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

22. Скляров О.А. Волоконно-оптические сети и системы связи. - М.: Лань, 2010.

23. Смоловик Г.Н. Сафонова Л.А. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Методические указания к практическим занятиям. - Новосибирск: СибГУТИ, 2011.

24. Стешин А.И., Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. - М.: Издательско-консультационная компания «Статус-Кво 97»,2013.

25. Турманидзе Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. 2-е изд., перараб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.

26. Шапкин А.С., Шапкин В.А Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. 8-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2012.

27. Хачатурян А.А., Шкодинский С.В. Инвестиции: курс лекций / 2-е изд. дополн. и перераб. - М.: МИЭМП, 2013.

28. http://niits.ru - сайт ЛОНИИС.

29. http://www.ruscable.ru - отраслевое электронное СМИ.

30. http://cbr.ru - сайт Банка России.

31. http:// www.sakha.rt.ru

Размещено на Allbest.ru