49

Размещено на http://www.allbest.ru/

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

Реструктуризация промышленных предприятий Таджикистана в условиях переходной экономики

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (промышленность)

Низамова Тухфамох Давлатовна

Душанбе - 2007

Работа выполнена на кафедре "Экономика предприятий и предпринимательства" Таджикского государственного национального университета

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор, академик АН Республики Кыргызстан

Койчуев Турар Койчуевич

доктор экономических наук, профессор

Бобоев Олимджон Бобоевич

доктор экономических наук, профессор

Ахророва Альфия Дадахановна

Ведущая организация: Исследовательский центр Худжандского государственного университета им. Академика Б.Г. Гафурова

Защита диссертации состоится "___" _________________ 2007 года в ______ часов на заседании регионального диссертационного совета ДМ 737.008.01 по защите докторских диссертаций при Институте экономических исследований Министерство экономического развития и торговли Республики Таджикистан по адресу: 734025, г. Душанбе, пр. Рудаки, 42.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института экономических исследований Министерства экономического развития и торговли Республики Таджикистан.

Автореферат разослан "____" ______________ 2007 года.

Ученый секретарь регионального диссертационного совета, доктор экономических наук, профессор С.И. Исломов

Общая характеристика работы

- определить предпосылки реструктуризации промышленных предприятий Таджикистана в условиях перехода к рынку;

выявить особенности реструктуризации промышленных предприятий в условиях переходной экономики;

определить направления реструктуризации промышленных предприятий применительно к условиям транзитивной экономики;

- изучить влияния приватизации на показатели эффективности промышленных предприятий;

- проанализировать и выявить сложившуюся тенденцию структурных преобразований промышленности Таджикистана;

изучить и обобщить зарубежный опыт реструктуризации, с целью его использования в практической деятельности промышленных предприятий Таджикистана;

определить методические подходы к оценке эффективности процесса реструктуризации предприятий;

проанализировать фактическую эффективность реструктуризации промышленных предприятий Таджикистана;

разработать методологические и организационные основы реструктуризации производственной и социальной инфраструктуры предприятий;

исследовать роль государственной политики в осуществлении стратегии эффективной реструктуризации предприятий Республики Таджикистан в условиях перехода к рынку;

обосновать основные приоритеты и направления повышения эффективности реструктуризации промышленных предприятий Таджикистана;

разработать рекомендации по совершенствованию процесса реструктуризации промышленных предприятий Таджикистана.

реструктуризация промышленное предприятие таджикистан

Объектом исследования выступают приватизированные и государственные предприятия, которые были реструктуризированы или подлежат реструктуризации в период проведения экономических реформ.

Предметом исследования являются экономические отношения, складывающиеся в процессе реструктуризации промышленных предприятий Таджикистана.

Теоретико-методологической основой исследования послужили основные положения теории переходной экономики, труды отечественных и зарубежных авторов в области рыночных реформ и реструктуризации промышленных предприятий.

Информационную базу исследования составили нормативные документы, законодательные акты и решения Правительства Республики Таджикистан по актуальным проблемам социально-экономического развития страны, Программа экономического развития Республики Таджикистан на период до 2015 года, данные Государственного комитета Республики Таджикистан по статистике, материалы Государственного комитета по инвестициям и управления государственным имуществом, а также результаты обследования приватизированных государственных промышленных предприятий Республики Таджикистан, проведенные лично автором путем анкетирования.

В процессе исследования автором использовались диалектические методы познания общественных процессов, анализа и синтеза, индукции и дедукции, методы сравнения, цепных постановок, группировок, индексного, факторного и экономико-математического анализа, и экспертных оценок.

Научная новизна исследования заключается в решении теоретических, методологических и практических задач по осуществлению реструктуризации промышленных предприятий в условиях перехода к рынку. Она сводится к следующему, которая выносится на защиту:

выявлены особенности реструктуризации предприятий переходной экономики, заключающиеся в следующем: в процессе преобразований необходимо коренным образом изменить производственные и управленческие структуры, системы и методы управления, кардинально отличающиеся от прежних, сформированных еще в условиях плановой экономики; реструктуризация должна стать предметом не только корпоративного, но и государственного управления; реструктуризацию необходимо осуществлять одновременно с коренными переменами на уровне макроэкономики, так как эффективность реструктуризации предприятий непосредственно зависит от экономического развития страны и состояния денежно-кредитной системы; она связана с необходимостью изменения структуры собственности, что создает основу для развития разнообразных форм хозяйствования и становления рыночной экономики.

обоснованы основные направления реструктуризации предприятий переходной экономики, заключающиеся в сочетании организационных, маркетинговых, финансовых, технических и технологических мероприятий, позволяющих адаптировать эти предприятия к быстроменяющимся условиям рынка.

на основе анализа динамики основных показателей эффективности функционирования промышленных предприятий определены главные тенденции развития отраслей промышленности Таджикистана постприватизационного периода. Сформулированы предложения и рекомендации по улучшению стратегии приватизационного процесса в Таджикистане, которые заключаются в государственной поддержке тех приватизированных предприятий, которые представляют приоритетные отрасли. Сделан вывод о том, что государство должно взять на себя содержание социальных объектов реструктурируемых предприятий, а часть средств от приватизации государство должно передать приватизируемым предприятиям для дальнейшего развития. Важным моментом процесса реструктуризации должен стать мониторинг предприятий после приватизации, в целях оценки эффективности их функционирования.

предложена комплексная программа реструктуризации предприятий, включающая цели, задачи, способы осуществления, условия достижения поставленных целей, предстоящие мероприятия, ресурсы и их источники. Данная программа включает следующие разделы: цель и содержание работ, общая характеристика реструктурируемого предприятия, анализ финансово-экономического состояния, анализ товарных рынков и конъюнктуры продукции, реструктуризация системы управления, реструктуризация активов и пассивов, календарный план мероприятий по реструктуризации, финансовый план, эффективность реструктуризации, оценка рисков, гарантии, ответственные исполнители, контроль за выполнением разделов программы. Показано, что решение задачи выбора процедур и эффективных направлений реструктуризации промышленных предприятий оказывает существенное влияние на механизм выработки научно обоснованной стратегии экономических реформ в кратко - и среднесрочный периоды.

обоснованы приоритетные инновационно-ориентированные направления реструктуризации промышленных предприятий в различных отраслях промышленности, заключающиеся в перераспределении средств производства и рабочей силы из менее эффективных сфер экономической деятельности в более эффективные с целью формирования оптимального соотношения между кластерами "старых и новых комбинаций" для обеспечения позитивной динамики развития экономики, которые включают реструктуризацию предприятий таких отраслей промышленности, как гидроэнергетика, цветная металлургия, промышленность строительных материалов, химическая, легкая и горнорудная промышленность.

предложен методический подход к оценке эффективности процесса реструктуризации с использованием системы интегральных количественных и качественных показателей в кратко - , средне - и долгосрочный периоды. Обоснована целесообразность использования таких показателей, как чистая текущая стоимость (NPV), рентабельность инвестиций (PI), внутренняя норма доходности (IRR), срок окупаемости (PBP), дисконтирования денежных потоков при реструктуризации предприятий с инвестиционными проектами.

определены направления повышения эффективности реструктуризации промышленных предприятий Таджикистана, заключающиеся в усилении роли государства в процессе реструктуризации; укреплении нормативно-законодательной базы экономики; усилении инновационной направленности функционирования реструктуризированных предприятий; совершенствовании механизма финансирования реструктурируемых промышленных предприятий; улучшении системы подготовки кадров в быстроменяющихся внешних условиях хозяйствования;

на базе факторного анализа произведена оценка потенциальных возможностей и угроз внешней среды функционирования предприятий шелковой промышленности Таджикистана. Это оценка включает такие параметры, как размер рынка, степень вертикальной интеграции, легкость вхождения на рынок и ухода с рынка, технологии / инновации, загруженность производственных мощностей, прибыльность отрасли, анализ потребительского рынка, основные конкуренты, анализ рынка сырья, потенциальные внешние возможности и угрозы. Предлагаемую методику оценки можно использовать при разработке концепции и стратегии преобразования предприятий этой отрасли.

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретические аспекты диссертационного исследования, особенности и направления реформирования отраслей национальной экономики, методические и методологические аспекты реструктуризации предприятий ориентированы на широкое практическое использование.

Результаты исследования могут быть применены для практического использования органами государственного управления при разработке целевых программ, определении параметров и эффективности промышленной и структурной политики и оценке уровня конкурентоспособности промышленных предприятий, при разработке программы реструктуризации естественных монополий и особо крупных предприятий.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы также в преподавании курсов "Экономика предприятий", "Антикризисный менеджмент", "Экономика и управление нововведениями", спецкурса "Проблемы приватизации государственных предприятий".

Апробация работы. Результаты исследования представлялись и получили положительную оценку на ряде международных, республиканских научно-практических конференциях, симпозиумах, семинарах, круглых столах в Республике Таджикистан и Республике Узбекистан.

Результаты исследования использованы Отделом реструктуризации Государственного комитета РТ по инвестициям и управлению государственным имуществом при разработке Программы реструктуризации естественных монополий и особо крупных предприятий (2005-2006 гг.).

Практические результаты исследования использованы в учебном процессе при подготовке экономистов-менеджеров по специальности 06.08.00. "Экономика и управление на предприятии" в ТГНУ, внедрены в учебный процесс при чтении курсов, проведении практических занятий по дисциплинам "Экономика предприятий", "Экономика и управление нововведениями", спец. курса "Проблемы приватизации государственных предприятий".

Структура работы отражает цель и задачи исследования и состоит из введения, пяти глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе "Концептуальные основы реструктуризации промышленных предприятий" - на основе анализа экономического состояния промышленных предприятий Республики Таджикистана исследованы факторы, препятствующие их эффективному функционированию в условиях перехода к рыночным отношениям, определены предпосылки реструктуризации промышленных предприятий. На основе рассмотрения различных подходов к определению понятия реструктуризации предприятий, анализа основополагающих теоретических вопросов автором определены задачи, особенности и направления этого процесса в условиях перехода к рынку.

По мнению автора диссертации, для повышения эффективности проводимых реформ, увеличения темпов экономического роста, обеспечения конкурентоспособности таджикских приватизированных предприятий необходимо их активное реформирование посредством реструктуризации, которая позволит вывести их на новый технико-технологический, экономический и социальный уровни развития. При этом необходимо отличать реструктуризацию предприятий стран с развитой рыночной экономикой от реструктуризации предприятий стран с переходной экономикой. В странах с развитой экономикой реструктуризация является естественным и, по сути, перманентным процессом. Реструктуризация же таджикских предприятий, как и многих предприятий постсоветских республик, является уникальным процессом ввиду масштабности решаемых проблем. В отличие от предприятий в промышленно развитых странах, на которых реформирование и реструктуризация проводятся регулярно при изменении конъюнктуры, условий конкуренции и на которых уже существуют отлаженные системы стратегического анализа и планирования, маркетинга, управления кадрами, информационные системы, эволюционно развивающиеся в соответствии с рыночными условиями, перед таджикскими предприятиями стоит более глобальная задача: в процессе реструктурирования необходимо коренным образом преобразовать и, даже, создать совершенно новые производственные и управленческие структуры, системы и методы управления, кардинальным образом отличающиеся от прежних, сформированных еще в условиях плановой экономики.

О целесообразности разработки теории реструктуризации промышленных предприятий свидетельствует многообразие подходов к определению самого понятия реструктуризации. Автором выявлено шестнадцать определений реструктуризации, которые объединены в 6 групп: эволюционное; экономическое; системное; стратегическое; комплексное; и инновационное.

Анализ экономической литературы по вопросам реструктуризации в условиях перехода к рынку показывает исключительную сложность и многогранность этой проблемы. Большинство ученых-экономистов склонно трактовать реструктуризацию как осуществление структурных изменений на предприятиях. При этом под реструктуризацией одни подразумевают кардинальные и радикальные трансформации, другие - последовательные и постепенные преобразования.

Автор диссертации полагает, что в условиях переходной экономики реструктуризация предприятий - это комплекс мер, направленных на приведение предприятий плановой экономики к условиям рыночных отношений путем изменения их форм собственности, реорганизации организационной и управленческой структуры, технико-технологического обновления, позволяющих этим предприятиям приспособиться к условиям рынка, обеспечить их рентабельность и конкурентоспособность и повысить эффективность производства. Реструктуризация предприятия рассматривается автором как проблема экономической науки в области исследования экономических отношений, методов, механизмов, инструментов и технологии функционирования экономических систем и институциональных преобразований в условиях переходной экономики в отраслях промышленности.

Отсутствие единства подходов к трактовке сущности реструктуризации промышленных предприятий, цельного представления о ее содержании и методологии в сочетании с необходимостью такого видения рассматриваемой проблемы подвинуло автора на проведение системного анализа этой проблемы. В диссертации научные проблемы реструктуризации промышленных предприятий сгруппированы по блокам: предмет, метод и объект исследования. По мнению автора, для повышения эффективности проводимых реформ, увеличения темпов экономического роста, обеспечения конкурентоспособности таджикских приватизированных предприятий необходимо их активное реформирование посредством реструктуризации, которая позволит вывести их на новый технико-технологический, экономический и социальный уровни развития.

Комплексное исследование вопросов реструктуризации промышленных предприятий позволило автору сформулировать гипотезу о том, что реструктуризации промышленных предприятий обусловлена изменением теоретико-методологической основы экономической науки, тенденциями современной экономики и кардинальными процессами, происходящими в промышленности. В диссертации приведены аргументированные доказательства, подтверждающие справедливость указанной гипотезы, что позволило выявить закономерности, источники и комплексность процесса реструктуризации.

В настоящее время, в условиях перехода к рыночным отношениям, экономическая наука Таджикистана нуждается в отборе и комбинировании специальных знаний применительно к национальным условиям и социальным задачам. К таким наукам относится, прежде всего, теория прав собственности, трансакционные издержки, стратегическое и эволюционное развитие, инноваций, менеджмента, логистики, маркетинга и т.д. Однако приоритетным здесь становится уже не только исследование мировых стандартов эффективного управления, но и изучение особенностей ведения бизнеса в условиях переходной экономики. К таким особенностям относятся теория и методология реструктуризации предприятий, рассматриваемые автором как проблема экономической науки в области исследования экономических отношений, методов, механизмов, инструментов и технологии функционирования экономических систем и институциональных преобразований в условиях перехода к рыночной экономике.

По мнению диссертанта, важнейшей особенностью реструктуризации трансформационного периода является то, что она должна быть предметом не только корпоративного, но и государственного управления. Реструктуризация предприятий в условиях Таджикистана возможна только при активной поддержке государства, развитии конкуренции, регулировании естественных монополий, поддержке высокотехнологичных производств.

Вторая особенность реструктуризации предприятий, проводимой в условиях переходной экономики, обусловлена тем, что ее необходимо осуществлять одновременно с коренными переменами на уровне макроэкономики, так как эффективность реструктуризации компаний непосредственно зависит от экономического развития страны и состояния денежно-кредитной системы.

Третья особенность связана с необходимостью изменения структуры собственности. Так, если в 1991 г. по численности предприятий доля частной собственности составляла 25,4%, то в 2005 г. она увеличилась до 60,0%, и, скорее всего, этот процесс будет продолжаться. С 1991 г. по 2005 г. было приватизировано 8708 объектов, что составляет 93,4% от общего количества объектов государственной собственности, подлежащих приватизации, из них 7766 объектов - это малые, а 797 - средние и крупные предприятия, что создает надежную основу для развития разнообразных форм хозяйствования и становления рыночной экономики.

Анализ имеющихся в литературе различных подходов к определению направлений реструктуризации и изучение состояния приватизированных и государственных предприятий Таджикистана позволили автору сформулировать основные направления реструктуризации в условиях перехода к рынку:

- организационная реструктуризация, направленная на уточнение прав собственности на имущественный комплекс, заключение контрактов с высшими менеджерами, выделение в рамках фирмы бизнес - единиц и бизнес-проектов, изменение организационной структуры управления, в соответствии с новой специализацией и принципами современного менеджмента;

- маркетинговая реструктуризация, направленная на поиск ниши на внутреннем и мировом рынках, разработку соответствующих бизнес - планов и организации выпуска конкурентоспособной продукции, имеющей платежеспособный спрос;

- финансовая реструктуризация, включающая создание на предприятии финансовой структуры (центра прибыли и затрат), системы управления денежными потоками, балансом активов и пассивов, бюджетирования доходов и расходов, а также мониторинга показателей платежеспособности;

- техническая и технологическая реструктуризация, направленная на оснащение приватизированных предприятий новейшей техникой и технологией.

Среди мероприятий по организационной реструктуризации особое место отводится реформированию отношений собственности. Реструктуризация предприятия невозможна без разработки и реализации новой, соответствующей специфическим отечественным условиям, модели отношений собственности. Промышленные предприятия в их нынешнем виде сформировались под действием институциональных преобразований, обусловленных, прежде всего, приватизацией.

Автор полагает, что приватизация и реструктуризация тесно взаимосвязаны и являются составными частями комплексного процесса преобразования собственности.

Реформа отношений собственности в процессе реструктуризации включает:

уточнение организационно-правового статуса предприятия в соответствии с гражданским, налоговым кодексами и другими нормативными документами;

определение размеров уставного капитала;

определение реального состава собственников;

оценку реальной (рыночной) стоимости имущества;

разграничение прав и обязанностей собственников, менеджеров и работников;

реализацию прав государства как собственника унитарных предприятий и акционерных обществ.

Выделяют следующие формы реструктуризации собственности:

продажа имущества (в ходе аукциона после банкротства) или пакетов акций;

привлечение стратегического инвестора (на основе вторичной эмиссии ценных бумаг и т.д.);

передача имущественных прав государству при неуплате налогов, невозврате бюджетных кредитов, а также при нарушении инвестиционных и других условий приватизации - ренационализация. В дальнейшем государство после "оздоровления" предприятия может снова приватизировать его, но по более высокой цене и эффективным собственникам.

Преобразования отношений и структуры собственности - одно из важнейших направлений в процессе формирования и становления рыночных отношений в экономике страны. Именно в процессе трансформации отношений собственности возможно формирование новых мотиваций хозяйствующих субъектов и предпосылок для рационального изменения структуры производства, как ключевых условий повышения эффективности производства и роста национального дохода. "Приватизация государственной собственности, создание разнообразных форм собственности, - отмечает Президент РТ Эмомали Рахмон, - главная сущность экономических реформ в Республике Таджикистан" Рахмонов Э.Ш. Экономическая реформа - веление времени. - Душанбе, 1998. - С. 36. . Она направлена на стимулирование реструктуризации предприятий, создание института корпоративного управления и условий для развития частного сектора экономики.

Процесс приватизации в Таджикистане начался в 90-е годы в сложной социально-политической обстановке: гражданская война; низкий стартовый уровень развития экономики; отсутствие научно обоснованных программ развития; кризис государственных финансов и денежно - кредитной системы; полное отсутствие рыночной инфраструктуры (брокерской сети, аудиторских, страховых и других служб); разрыв традиционных хозяйственных связей; неадекватность структуры органов управления требованиям рынка и т.д.

В процессе исследования автор пришла к выводу, что среди всех направлений реформирования экономики в Республике Таджикистан приватизация оказалась наиболее динамичным процессом. Приватизация государственной собственности до 1995 г. проводилась с некоторыми перерывами, обусловленными дестабилизацией политической обстановки, низкой платежеспособностью населения, а позднее и вводом национальной валюты. Слабо развитая законодательно-правовая база на начальных этапах приватизационного процесса также стала одним из основных препятствий на пути осуществления экономических реформ в Таджикистане.

Основной задачей в политике приватизации на настоящем этапе является преобразование крупных и средних предприятий промышленности, транспорта и строительства по индивидуальным проектам на основе тендера. В этих сферах основной формой приватизации в первую очередь остается преобразование государственных объектов в акционерные общества открытого типа (АООТ).

Проведенный автором анализ хозяйственной деятельности более 90 приватизированных и государственных предприятий Республики Таджикистан свидетельствует о том, что приватизация в промышленности действительно привела к улучшению деятельности многих предприятий (табл.1), однако эти улучшения, как правило, не были постоянными.

Данные табл.1. показывают, что после приватизации на более 90% предприятий увеличился объем производства, на 83,3% наблюдалось повышение производительности труда, на 53,3% снизилась численность персонала, на 7% предприятий этот показатель остался без изменения, показатель же фондоотдачи на 56,7% предприятий снизился. В работе сделан вывод, что наиболее четко выраженным результатом приватизации предприятий является рост реализации объема продукции. Однако статистически значимый динамический эффект приватизации, отмечается только в первый год после ее проведения (рост реализации на 5-10%).

Исследование автора показало, что приватизация способствовала увеличению занятости в первый год приватизации и значительному ее снижению в три последующих года на таких предприятиях, как ООО "Сирандуд", АООТ "ДЗХ Помир", АООТ Худжандторгмаш, АООТ "Комбинати шири Душанбе", АООТ Худжандатлас, АООТ "Душанбе", АООТ "Зинат", ОАО Консервный комбинат (г. Худжанд) соответственно на 52,9%, 14,6, 41,9, 11,5, 59,4, 31,8, 34,8 и 54,5%. Ее уменьшение в три последующих года может быть объяснено, с одной стороны, "естественным" характером этого процесса, учитывая падение выпуска продукции в переходный период и высокий уровень излишней рабочей силы, характерный для государственных предприятий до их приватизации, а с другой - заинтересованностью менеджеров-собственников в сокращении численности работников. Скрытая безработица на промышленных предприятиях и относительно низкая заработная плата, выплачиваемая с большими задержками, заставляла работников увольняться, а новые работники не нанимались, поскольку в условиях спада производства спрос на них снизился. На таких предприятиях, как АООТ "Дилором", АООТ "Точиказот", АООТ "Нафиса", ОАО "Лаъл", АОЗТ "Пахта", АООТ "Трансформатор", АООТ Анзобский ГОК, ЗАО СП "Кимиё", Душанбинский АООТ "Торгмаш", ООО "Рангинкамон", наблюдалось увеличение занятости. В работе сделан вывод о том, что политическое вмешательство в деятельность государственных предприятий приводит к избыточной занятости, а после приватизации лишние работники сокращаются, в целях повышения эффективности производства. Характерным примером могут быть результаты приватизации АО "Абрешим" г. Худжанда (бывший шелкокомбинат), где все экономические показатели лучше, чем в 1990 г., кроме занятости и фондоотдачи, так как за этот период произошло обновление основных производственных фондов в 4,6 раза.

Таблица 1. Экономические результаты приватизации ряда промышленных предприятий Таджикистана за 1991-2005гг. ^** Рассчитано автором на основе годовых отчетов и анкетного опроса предприятий.

Такие предприятия, как АООТ "ДЗХ ПОМИР", АООТ "Зинат", АООТ "Душанбе", АООТ "Ковры Кайраккума", АООТ "Фарфор" г. Турсунзаде после приватизации работают нерентабельно.

Таким образом, цель приватизации в Республике Таджикистан, как фундаментального элемента реформ в переходной экономике, заключается в обеспечения базовых условий для нормального функционирования рыночной системы. Именно в ходе трансформации отношений собственности возможно формирование новых мотиваций экономических субъектов и предпосылок

для рационального изменения производства, как ключевых условий повышения эффективности производства. В ходе реализации программы приватизации в Республике Таджикистан за 15 лет было приватизировано 8708 предприятий и организаций Таджикистан: 15 лет государственной независимости. Стат. сб. - Душанбе, 2006. - С. 222. . По существу, это была компания по массовому превращению государственных предприятий в частные, что в результате привело к деформированной структуре собственности, отрицательно влияющей на эффективность управления предприятиями.

Особенностью приватизации средних и крупных предприятий являлось то, что 51% акций передавался коллективу предприятий. Однако многие директора со временем покупали акции у рабочих, укрепляя тем самым свои права собственности на предприятие.

Такой перекос прав собственности привел к бесконтрольному действию руководства приватизированных предприятий, отсутствию эффективного корпоративного управления. Большинство руководителей заинтересовано в достижении своих личных краткосрочных финансовых целей в ущерб долгосрочным интересам предприятий. Известны случаи, когда руководители отказывались от возможности получения внешних инвестиций для реструктуризации, т.к. это снижало степень их контроля над предприятием.

Таким образом, в настоящее время в Республике Таджикистан основной вид реструктуризации предприятий - имущественный, который в ходе приватизации предприятий проявляется в юридическом закреплении прав собственности, за исключением отдельных предприятий. Однако на большинстве предприятий других стран с переходной экономикой, помимо юридического закрепления прав собственности, активно осуществляются процессы по организационной и финансовой реструктуризации предприятий.

Во второй главе - "Организационно-экономические механизмы управления реструктуризации промышленных предприятий Таджикистана" - исследованы различные методы, подходы, стратегии, инструментарии проведения процесса реструктуризации предприятий рыночной экономики, среди которых наиболее приемлемыми в условиях переходного периода являются: стратегия выживания; применение различных моделей при анализе бизнес-портфеля предприятия; использование системного, системно-целевого и ситуационного подходов.

Разработка методологии реструктуризации предприятий предусматривает обоснование и формирование системы принципов, концептуальных подходов, форм и способов, а также методического обеспечения процессов реструктуризации. Недостаточная разработанность теоретических основ реструктуризации предприятий не позволяет создать полноценную концепцию системной реструктуризации, которая должна базироваться на строгих определениях основных понятий и категорий.

Методологической основой формирования механизмов управления реструктуризацией конкретного предприятия на базе процессов самоорганизации и адаптации в условиях возрастающей конкуренции, меняющейся структуры потребностей, высокой нестабильности внешних и внутренних условий должны стать концепция системной реструктуризации предприятия и диагностика, ориентированная на анализ и разработку перспективных направлений реструктуризации.

Наиболее широко применяемыми механизмами проведения реструктуризации промышленных предприятий являются: ликвидация нерентабельных производств; освобождение предприятия от содержания объектов социальной и непроизводственной сфер; дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия, создание дочерних и зависимых обществ; продажа, сдача в аренду, передача в залог и списание неиспользуемых активов; консервация незавершенного производства и другого имущества, безвозмездная передача его в государственную и муниципальную собственность; переоценка основных средств; приобретение, аренда, лизинг нового, высококачественного оборудования; снижение запасов на складах, продажа, сдача в аренду неиспользуемых помещений; ужесточение контроля за возвратом дебиторской задолженности; продажа, залог, передача в доверительное управление финансовых вложений; передача предприятия в концессию; передача предприятия во внешнее управление; приватизация по индивидуальным проектам; образование акционерных обществ.

В настоящее время большинством специалистов в области реструктуризации предлагается базовая версия процесса реструктуризации, в которой установлена достаточно жесткая последовательность выполнения этапов подготовки и проведения реструктуризации. Это версия состоит из следующих этапов: полная диагностика предприятия; анализ и разработка концепции; программа реструктуризации и ее реализация.

Всесторонняя оценка и анализ предприятия являются первым этапом реструктуризации. Исследования проводятся по двум направлениям: анализ ситуации внутри организации и анализ внешней среды с выделением основных причин кризиса, ключевых проблем и возможностей. В результате проводимого анализа внешних и внутренних факторов определяются проблемы предприятия, резервы и конкурентные преимущества, оцениваются условия реструктуризации. Анализ среды организации является изначальным процессом в процедуре разработки концепции и плана мероприятий по реструктуризации, так как обеспечивает базу для принятия решений. На основе анализа ситуации и оценки выявленных возможностей предприятия осуществляется определение целей и концепции преобразований (второй этап). На 3 этапе в зависимости от специфики предприятия, условий преобразования осуществляется выбор стратегии реструктуризации.

Важное место в процессе реструктуризации занимает разработка новых систем управления, под которыми понимаются стратегическое и оперативное планирование, управление финансами и персоналом.

Автором исследовано хозяйственная деятельность АООТ "Худжандатлас" за 2003-2004 гг., на котором осуществлена организационная реструктуризация по методике, предложенной консультантами фирмы MсKinsey совместно с общественно-государственным фондом "Российский центр приватизации". Анализ показал, что за два года после реструктуризации экономическое положение предприятия особо не изменилось. Ситуация, сложившаяся на этом предприятии, свидетельствует о том, что в условиях переходной экономики необходимо осуществить, кроме организационной реструктуризации, комплекс мер по проведению технического и технологического обновления производства.

В процессе исследования установлено, что в Республике Таджикистан большинство предприятий по своим размерам и структуре не приспособлено к работе на рынке. В то же время нынешний рынок не всегда готов "принять" выделяемые крупными корпорациями бизнес-единицы, как самостоятельные фирмы. Главное в организационной реструктуризации - превратить производственные гиганты, созданные в условиях планового хозяйства, в гибкие структуры с широким ассортиментом товарной продукции.

Под концепцией эффективной реструктуризации, автор понимает совокупность конструктивных принципов, которыми нужно руководствоваться при подготовке и проведении высоко результативного реформирования производства, нацеленного на выпуск продукции, удовлетворяющей оперативным и стратегическим целям предприятия. Таким образом, реструктуризация предприятия является формой реализации радикальной экономической реформы, способствующей решению перспективных и текущих социально-экономических задач.

Формирование механизма эффективной реструктуризации предприятий промышленности, считает автор, проходит через три этапа: первый - на основе анализа внутренней и внешней среды, выявления ключевых проблем, резервов и конкурентных преимуществ и оценивания условий преобразования предприятия осуществление глубокой перестройки существующего производственного потенциала, с целью создания благоприятных условий для проведения мероприятий по реструктуризации,. Второй этап охватывает становление и развитие экономических отношений и конкретных хозяйственных форм, адекватных задачам высоко результативной реструктуризации. Третий этап предполагает оценку направления и объем работ по реструктуризации производства в области каждого конкретного вида будущей продукции и необходимых для этого затрат.

В третьей главе - "Экономическая эффективность реструктуризации промышленных предприятий" - обобщены методические подходы к определению экономической эффективности инвестиций для реструктуризации предприятий, так как последняя чаще всего связана с инвестиционными вложениями; исследована фактическая эффективность реструктуризации предприятий Таджикистана; изучен положительный опыт реструктуризации в странах с переходной экономикой, и определена потенциальная и фактическая роль иностранного сектора в реструктуризации промышленных предприятий республики.

По мнению автора, для оценки экономической привлекательности проекта реструктуризации необходимо рассматривать следующие основные и при этом взаимосвязанные элементы: размер инвестиций (вложений капитала), величину денежных потоков, срок окупаемости проекта. Результаты такого анализа характеризуются рядом показателей, среди которых наиболее важными являются: чистая текущая стоимость (NPV) с учетом использования ставки дисконта, рентабельность инвестиций (PI), внутренняя норма доходности (IRR), срок окупаемости (PBP), точка безубыточности.

В работе показано, что, исходя из сложности экономического обоснования инвестиционных проектов в процессе реструктуризации, их необходимо разделить на две условные группы:

проекты, предусматривающие повышение эффективности деятельности предприятия в рамках сложившихся условий, заданных исходным экономическим состоянием предприятия;

проекты, предполагающие расширение деятельности предприятия, его влияния и доли на рынке сбыта, характеризующие рост инвестиционной активности и развитие предприятия.

Анализируя инвестиционные проекты, автор произвел альтернативный расчет на АО "Ходжа Мумин", где проводилась реконструкция производства поваренной йодированной соли. Альтернативную оценку этого проекта автор произвел по ее чистой текущей стоимости. Если чистая текущая стоимость инвестиционного проекта положительна, тогда проект следует принять. Подсчеты показали, что срок окупаемости данного инвестиционного проекта составляет 7 лет, а не 5 лет, согласно инвестиционному проекту АО "Ходжа Мумин", и только на восьмом году денежный поток становится положительным.

Проведенное автором исследование на основе анкетирования малых, средних и крупных приватизированных и государственных предприятий позволило определить основные причины неблагополучия предприятий:

более 90% обследованных предприятий считают, что основными причинами падения производства, снижения рентабельности является нехватка оборотных средств;

около 75% исследованных предприятий отметили, что для экономического улучшения состояния организаций и повышения их конкурентоспособности, необходимы реконструкция и техническое перевооружение действующих производств;

примерно 50% предприятий констатировали, что высокие проценты банковского кредита тормозят развитие экономики;

около 43% предприятий считают, что одним из факторов ухудшения работ промышленных предприятий являются высокие налоги;

более 35% предприятий ухудшение своего экономического состояния связывают с нехваткой специалистов.

Все вышеуказанное свидетельствует о том, что для финансово-экономического оздоровления производства необходима разработка комплексной программы реструктуризации предприятия. Она должна синтезировать результаты аналитической работы и на их основе четко определить задачи, пути, способы, условия достижения поставленных целей, предстоящие мероприятия, ресурсы и их источники.

Комплексная программа реструктуризации может быть полезна не только предприятиям, находящимся на грани финансово-экономического кризиса, но и вполне благополучным. Она поможет осознать необходимость принятия важнейших управленческих решений, обозначить стратегические направления развития производства. Ее реализация приведет к улучшению хозяйственной и финансово-экономической деятельности и повышению эффективности предприятия.

Обобщение результатов проведенных мероприятий в Республике Таджикистан по реструктуризации показывает, что предприятиями в основном осуществлялась пассивная реструктуризация, за исключением отдельных предприятий, таких как АО "Абрешим", АООТ "Худжандатлас", АООТ Комбинати шири Душанбе. Чаще всего, предприятия пытались изменить структуру управления посредством объединения нескольких отделов, старались изменить, насколько это возможно, ассортимент продукции, повышали загруженность мощностей и т.д. Отрадно, что почти на 45% обследованных предприятиях были созданы отделы маркетинга, которые начали разрабатывать сбытовую политику. Результатом стало улучшение некоторых экономических показателей - увеличение объема производства, рост производительности труда, повышение фондоотдачи.