Национальное счетоводство. Макроэкономическая нестабильность: экономические циклы. Деньги. Финансово-кредитная система

Кроме этой теории Модильяни в 1954 году была выдвинута теория жизненного цикла, в соответствии с которой человек стремится в течение жизни выдержать примерно одинаковый уровень потребления. Текущее потребление у Модильяни является функцией не располагаемого дохода, а функцией богатства, причем все потребители стремятся так распределить покупки в течение жизни, чтобы обеспечить стабильный уровень потребления по годам.

Взаимосвязь между потреблением и сбережением в кейнсианской модели описывается с помощью предложенного Самуэльсоном кейнсианского креста.

Рис. 6

Для графической интерпретации взаимосвязи между потреблением и сбережением по оси Ох будет откладываться располагаемый доход, по Оу - потребительские расходы. Если доходы равны потребительским расходам, то предельная склонность к сбережению равна 0. В этом случае, все точки биссектрисы будут отражать равенство располагаемого дохода и потребительских расходов.

Однако, на практике потребители расходуют на свои нужды только часть дохода, поэтому реальная кривая потребления будет отклонятся от биссектрисы. При этом на первом этапе на отрезке ВА потребительские расходы будут превышать располагаемый доход, а отрезок ОВ будет показывать автономное потребление. Это означает, что потребители при низком уровне потребления будут жить взаймы. На текущее потребление пойдут их текущие доходы, их доходы прошлых периодов, а также заемные средства. На этом этапе для потребителей характерны отрицательные сбережения.

В т. А фактическая кривая потребления пересекает биссектрису. Это точка называется точкой нулевого сбережения. В ней располагаемый доход равен потребительским расходам.

В дальнейшем рост доходов сопровождается опережающим ростом накоплений. Темпы роста потребления опаздывают по отношению к располагаемому доходу.

По графику можно определить предельную склонность к потреблению. Она зависит от крутизны наклона кривой потребления: чем она круче, тем больше предельная склонность к потреблению приближается к 1. Численно МРС может быть определена с помощью тангенса угла наклона между кривой потребления и прямой линией, параллельной оси Ох.

Зависимость сбережений от уровня дохода также может быть описана графически. В этом случае независимыми переменными являются доходы, а функцией служат сбережения. Сбережения описываются кривой, которая будет симметрично расположена по отношению к кривой потребления.

По выражению Самуэльсона кривые С(V) и S(V) - сиамские братья.

Все точки кривой, расположенные на оси Ох свидетельствуют об отрицательных сбережениях.

В т. А сбережения отсутствуют, а потом происходит опережающее наращивание сбережений по отношению к росту располагаемого дохода. Об этом же свидетельствует вогнутый характер кривой S по отношению к оси Ох.

4. Инвестиционный мультипликатор

Количественная взаимосвязь между инвестициями и национальным доходом описывается с помощью мультипликатора. Мультипликатор означает множитель. Он показывает величину изменений дохода в зависимости от изменения инвестиций.

Впервые термин мультипликатор был использован для оценки взаимосвязи между ростом затрат на общественные работы и опережающим ростом занятости рабочей силы.

Кейнс расширил понятие мультипликатора до макроэкономического уровня. Мультипликатор у него показывает взаимосвязь общих, государственных и частных инвестиций и национального дохода.

Эффект снежного кома (или эффект мультипликации) показывает на сколько приращение 1 единицы инвестиций увеличивает НД. Предположим, что государство выделило 1 млрд. долл. на общественные работы по строительству дорог, мостов и т.д. После их выполнения 1 млрд. превратился в доходы домохозяйств. Предельная склонность к потреблению в обществе МРС = 0,8. Определим общий прирост НД, связанного с эффектом мультипликации. Из 1 млрд. долл. на потребление домохозяйства направляет 800 млн., которые будут истрачены на приобретение потребительских благ у других субъектов экономики. Таким образом, те получат доход в размере 800 млн., которые в свою очередь разделят на 640 млн. потребляемой части и 160 млн. сберегаемой. У третьей группы субъектов экономики доход составит 640 млн., которые распределятся на потребление: 640*0,2 и сбережение: 640*0,8.

В целом рост инвестиций в 1 млрд. долл. дает при данном уровне МРС прирост НД равный пяти. Этот прирост можно рассчитать как предел убывающей геометрической прогрессии.

1(1+0,81+0,82+0,83+…+0,8n).

Мультипликатор рассчитывается по формуле:

Таким образом, мультипликатор прямо пропорционален предельной склонности к потреблению и обратно пропорционален предельной склонности к сбережению.

Для мультипликатора характерны 3 особенности:

Прирост инвестиций приводит к затухающему расширению доходов. Это вытекает из затухающего характера геометрической прогрессии. Эффект мультипликации прекращается, когда . Фактические расчеты показывают, что коэффициент мультипликации колеблется от 2,5 до 3.

Эффект мультипликации зависит от направлений вложений новых инвестиций. Кейнс считал, что практика подтверждает: новые инвестиции надо вкладывать в отрасли, не связанные с производством потребительских благ, т.е. он рекомендовал направлять инвестиции на производство общественных благ. Если инвестиции направляются в производство потребительских товаров, то в условиях депрессии это будет увеличивать товарную массу благ потребительского назначения. Затоваривание не только не снизится, но и увеличится.

Мультипликационный эффект может быть как положительным, так и отрицательным.

Это зависит от стадии цикла. В периоды спада производства и снижения инвестиций НД падает более быстрыми темпами, нежели имеет место инвестиционное снижение. Положительная мультипликация имеет место в периоды оживления экономики, положительными являются и государственные инвестиции.

На мультипликацию активно влияет налоговая политика государства. Увеличение налогов срезает эффект мультипликации. Условием мультипликации является также наличие в обществе свободной рабочей силы и производственных мощностей.

С мультипликационным эффектом связан эффект акселерации (ускоритель). Его суть заключается в следующем: увеличение инвестиций приводит к росту НД. Рост НД увеличивает потребительский спрос на товары и услуги, а потребительский спрос на товары и услуги приводит к новому всплеску спроса на инвестиции. Для того, чтобы мультипликатор-акселератор заработал в России, необходимо увеличивать эффективный спрос населения, а это предполагает инвестиции в отрасли, производящие потребительские товары и услуги.

5. Кейнсианский подход к решению проблемы макроэкономического равновесия. Парадокс бережливости

В случае равновесия (AD=AS) совокупные расходы равны совокупным доходам. Эффективным считается равновесие, когда задействованы все экономические ресурсы. Кейнс дал анализ макроэкономического равновесия на горизонтальном отрезке AS, т.е. он анализировал экономику, находящуюся в депрессивном состоянии. В этой связи, он предложил практические меры по выводу экономики из депрессии и достижению потенциального уровня ВНП.

Простейшим вариантом является кейнсианский крест. В этом случае, все доходы направляются на потребительские блага, однако в этом случае в экономике нет инвестиций, а значит нет и экономического роста. Достижение потенциального ВНП предполагает во-первых инвестиции, которые осуществляет как государственный сектор, так и частный.

ВНП

Рис. 7

Рассмотрим графический вариант макроэкономического равновесия. По оси Ох - реальный ВНП, по оси Оу - совокупные расходы. Тогда биссектриса ОF будет показывать равенство реального ВНП совокупным расходам. Если все расходы будут направляться на текущее потребление, то реальный ВНП будет равен ОМ1 и равен М1В (т.е. совокупным расходам).

Однако, в этом случае, мы не достигаем потенциального ВНП, отражаемого прямой PF.

Если мы включим в эту модель инвестиции, то инвестиционный спрос сметит совокупные расходы на размер инвестиций. Тогда макроэкономическое равновесие будет в т. Е, реальный ВНП будет равен ОМ и равен МЕ. В модели с инвестициями увеличиваются совокупные расходы на объем инвестиций, а ВНП с учетом мультипликационного эффекта увеличивается более высокими темпами.

Дальнейшее увеличение ВНП до М2 может быть обеспечено за счет государственных закупок, государственных инвестиций и государственного предпринимательства. Последним ресурсом роста ВНП является экспортная политика государства. С ростом чистого экспорта реальный ВНП увеличивается до М3.

В классической школе сбережения рассматриваются в рамках пуританской морали в качестве благ. Действительно, в эпоху первоначального накопления капитала сбережения обеспечивали новые инвестиции и экономический рост. Кейнс давал свою теорию применительно к развитому капитализму, который был перенасыщен основным капиталом и находился в депрессивном состоянии. В этих условиях увеличение сбережений приводило к сокращению текущего потребления, а сокращения объема продаж снижало возможности предпринимательского сектора, происходило затоваривание, отказ от инвестиций. Макроэкономические потоки доходов и расходов нарушались на величину сберегаемых, но не инвестируемых средств.

Таким образом, сбережения, которые являлись благом для отдельных лиц, превращались в безумие для макроэкономики, а затем били по домохозяйствам. Этот эффект получил в экономике название парадокса бережливости. Он проявлялся только для стран с развитой рыночной экономикой, где имеет место перенасыщение капитала и норма доходности его падает.

6. Кризис теории эффективного спроса. Неокейнсианство

Макроэкономическая политика, базировавшаяся на кейнсианской теории, главными целями считала: обеспечение полной занятости, стабилизацию экономического развития и обеспечение экономического роста. Причем, Кейнс все экономические мероприятия планировал реализовать в краткосрочном периоде. При этом Кейнс главную роль отводил в проведении политики государству. Он был противником социализма и поэтому выступал против национализации и формирования государственного сектора. Главными рычагами проведения активной экономической политики государства он считал бюджетно-кредитные. В первую очередь Кейнс стремился повысить деловую активность частного предпринимательского сектора. Для этого он путем контролируемой денежной эмиссии стремился снизить процентную ставку, чтобы стимулировать инвестиции. Однако, уже кейнсианцы отмечали, что экономика в этом случае может попасть в ликвидную ловушку. Она может возникать в том случае, когда эмиссированные деньги не будут вкладываться в экономику, а накапливаться в виде наличности для будущих потребительских покупок. Такая ситуация возможна в условиях глубокого кризиса. В этой связи Кейнс рекомендовал инвестиционную политику проводить самому государству. Он предлагал: во-первых, создание новых производств за счет инвестиций государства, во-вторых, усиливать социальные выплаты, и особенно пособия по безработице, а также создание под эгидой государства общественных работ. Все эти меры Кейнс рассматривал в качестве встроенных стабилизаторов, стимулирующих спрос. Государственная политика должна строиться, по Кейнсу, на принципе противотока существующей фазе экономического цикла. Расходы государства должны расти в периоды спада и кризиса и снижаться в периоды подъема экономики. В этой связи логичным оказался подход отказа от ежегодного сбалансированного бюджета. Кейнсианцы предложили сбалансировать бюджет государства в течение всего экономического цикла. В периоды кризиса он мог быть дефицитным, а в периоды подъема - активным. Таким образом, кейнсианская бюджетная политика приводила к дефицитному финансированию экономики.

Концепция дефицитного финансирования исходила из того, что при этом в экономике возможны 2 эффекта:

эффект роста производства - реальный эффект;

эффект роста цен - инфляционный эффект. Кейнс рекомендовал использовать дефицитное финансирование только в условиях неполной занятости и недогрузки производства. В этом случае, реальный эффект будет преобладать над инфляционным. На практике такой подход привел к экспансионистской денежно-кредитной политике. Великая идея Кейнса превратилась в простое и непрерывное накачивание денег в экономику. Этому способствовало лоббирование роста доходов со стороны большинства социальных групп населения. Соблазн давать как можно больше широким слоям населения привел к росту государственных расходов как в периоды кризисов, так и в периоды подъемов. В целом в экономике рост доходов населения начал опережать рост производительности труда. В результате денежная масса оказалась неподкрепленной товарной массой.

Кейнсианская теория реализовывалась до 60 - 70-х годов XX столетия. После этого экономика запада вступила в полосу кризиса, для которого был характерен спад производства, безработица и большая инфляция. В этих условиях кейнсианская теория была заменена на монетаристскую. Ее основателем был Фридман. Согласно теории его теории рынок обладает автоматической саморегулировкой. Основная роль государства - строго контролировать денежную массу. Современные неокейнсианцы считают, что в главном Кейнс был прав: автоматическая саморегулировка рынка невозможна. В это же время они отказались от бюджетной экспансии. По их мнению, государство не должно брать деньги у банков. Главным средством накопления денег у государства являются займы у населения. Кроме того, дефицитное финансирование должно быть направлено не на рост доходов населения, а на инвестиции в производство. В этой связи, чтобы стабилизировать доходы неокейнсианцами была разработана теория национального согласия в политике доходов. Правительство, профсоюзы и союзы предпринимателей должны договариваться о темпах роста зарплаты. Причем их рост не должен опережать рост производительности труда.



Тема 6: «Макроэкономические проблемы формирования рынка труда»

1. Безработица как социально-экономическое явление

Взаимодействие спроса и предложения на рынке труда определяет уровень занятости. А уровень занятости в краткосрочном периоде определяет совокупный объем выпуска благ (объем капитала и технологии в краткосрочном периоде неизменны, увеличивать объем выпуска возможно счет увеличения занятости).

Спрос на труд определяется под воздействием спроса на потребительские и инвестиционные блага, а предложение труда определяется наличием трудоспособного населения. К нему относятся все те, кто по возрасту и состоянию здоровья способны работать.

Работающее трудоспособное население состоит из:

а) занятые в институциональном секторе экономики (чиновники, армия, полиция)

б) занятые в неинституциональной сфере, т.е. в рыночных структурах.

Безработица возникает тогда, когда предложение труда превышает спрос на него. Безработным считается тот человек, который на определенную дату не имел работы, прилагает усилия по ее поиску и зарегистрирован в органах по трудоустройству.

Занятые и безработные вместе образуют рабочую силу, в которую не входят лица, не имеющие работу и не ищущие ее, или лица, желающие работать, но отказавшиеся от ее поиска.

Численность рабочей силы = число занятых + число безработных.

Уровень безработицы = число безработных / объем рабочей силы. Норма безработицы - это уровень безработицы, выраженный в процентах.

Уровень и динамика этих показателей зависит от демографического, половозрастного, этнического и социального состава населения.

В статистике используют показатели распространенности и продолжительности безработицы. Показатель распространенности характеризует охват безработицей различных группы рабочей силы (по возрасту, профессиям, отраслям, по территориям). Показатель продолжительности безработицы характеризует среднюю продолжительность одного случая безработицы.

Макроэкономическая оценка безработицы двояка. С одной стороны, безработица считается необходимым элементом рыночной экономики. Во-первых, безработица делает рынок труда мобильным и гибким. Это облегчает структурные перестройки в экономике и обеспечивает предпосылки для экономического роста. Этот резерв называют естественной нормой безработицы. Считается, что экономика при ее наличии работает в режиме полной занятости. По Фридману, естественная безработица сравнима с резервными производственными мощностями основного капитала.

Для США этот показатель составляет 5 - 6% рабочей силы, в Японии - 2%, в Канаде - 8%, в России - 3 - 4%.

Во-вторых, наличие безработицы снижает монопольное давление профсоюзов на рынок труда. Безработица давит на заработную плату сверху, тем самым приближается к равновесному уровню.

В-третьих, безработица выступает в качестве своеобразного социального прессинга. Безработица повышает общую трудовую активность, стимулирует эффективность работы занятой рабочей силы.

В качестве негативного можно отметить следующее:

Bo-первых, при безработице недоиспользуется совокупный потенциал общества. Экономические потери связаны со снижением реального ВНП, ростом государственных затрат на выплату социальных пособий по безработице, содержанием специального аппарата по трудоустройству и социальной защите, снижением налогов, поступающих в бюджет.

Потери страны в ВНП в результате безработицы измеряется с помощью закона Оукена:

,

где Nф - уровень фактической безработицы в обществе,

Ne - естественная норма безработицы,

а - коэффициент Оукена.

В соответствии с законом, каждый процент превышения фактической безработицы над естественным уровнем приводит к снижению потенциального ВНП на 2,5%.

Во-вторых, длительная безработица приводит к дисквалификации работников. Это делает их непривлекательными на рынке труда. Их адаптация на производстве занимает около 6 месяцев, поэтому предприниматели нанимают безработных, как правило, за низкую заработную плату.

В-третьих, безработица ведет к социальной напряженности в обществе, подрывает психологическое здоровье нации. Безработные кроме доходов теряют социальный статус, собственное достоинство. Кроме того, безработица снижает совокупный спрос, сокращает предложение, а значит и возможности инвестиций.

2. Виды безработицы

Временная незанятость рабочей силы является объективным фактором современного экономического развития. При полной занятости существует естественная безработица, а при недозагрузке производства существует вынужденная безработица.

Выделяют следующие виды безработицы:

1. Фрикционная. Она связана с добровольной сменой работником своей работы в процессе трудовой деятельности. Она может быть обусловлена переходом работника из одной фирмы в другую или со сменой места проживания. Время, в течение которого работник находится в состоянии «между работами», составляет фрикционную безработицу. Ее причины связаны с неоднородностью рабочей силы и рабочих мест в экономике. Ее росту способствует асимметричность информации о наличии свободных рабочих мест и свободной рабочей силы. Эта безработица считается неизбежной и даже желательной. Как правило, работники находятся между работами, желая перейти с низкооплачиваемой на высокооплачиваемую работу. В конечном итоге это способствует более рациональному распределению ресурсов по отраслям и производствам. (1 - 3 месяца).

2. Структурная. Обусловлена несоответствием профессионально-квалификационных данных безработных, свободным рабочим местам. Ее причины, главным образом, связаны с НТП. Структура общественного производства постоянно меняется, рождаются новые отрасли, профессии, товары. С другой стороны старые производства и товары умирают. В результате этого на рынке труда происходит сдвиг спроса на рабочую силу. В тоже время предложение труда не может одномоментно подстроиться под изменяющийся спрос. Лица, потерявшие работу в результате профессионально-квалификационного несоответствия, не могут автоматически занимать новые рабочие места. Требуется время для их переподготовки, а возможно и территориального перераспределения. В отличии от фрикционной безработицы, которая носит краткосрочный характер (в среднем до 3 месяцев), структурная безработица носит долгосрочный характер (свыше 6 месяцев). Границы между этими видами безработицы четко не определены. Основной критерий отличия это то, что фрикционные безработные могут занять свободное место сразу, а структурные после переобучения.

3. Сезонная. Возникает в результате изменения спроса на рабочую силу по отдельным периодам года в некоторых отраслях (с/х, агропромышленная переработка, строительство).

4. Циклическая. Возникает в условиях сокращения совокупного спроса, что характерно для периодов спада и кризисов. Экономика подстраивается под пониженный спрос, сокращает производство и сбрасывает лишнюю рабочую силу, поэтому ее называют безработицей дефицита спроса.

5. Застойная безработица. Связана с перенаселением и формированием абсолютно избыточной рабочей силы. К ней относятся бывшие работники старых отраслей, которые по каким-то причинам не могут найти себе никакую работу.

Кроме того, в экономике выделяют скрытую (подавленную) безработицу - сокращение рабочего дня, недели, принудительные отпуска, что приводит к снижению заработной платы; и открытую форму - увольнение работников и полная потеря доходов от этой работы.

3. Кривая Филипса в краткосрочном периоде

Первоначально макроэкономика сосредотачивала свое внимание на проблемах занятости. Весь анализ велся применительно к кейнсианскому отрезку кривой предложения. Дело в том, что в середине 30-х годов была безработица. Кейнсианские методы повышения занятости позволили в 40-х - 50-х годах повысить уровень занятости. Однако развитые страны столкнулись с новой проблемой: всеобщим ростом цен (инфляцией). Взаимосвязь между безработицей и инфляцией была проанализирована в работах Филипса.

Эмпирический анализ зависимости между нормой безработицы и приростом заработной платы, проведенный Филипсом за 1861-1957 гг. показал, что при уровне безработицы в 6 - 7% существует стабильный уровень заработной платы, следовательно инфляция равна нулю. В тоже время снижение этого естественного уровня безработицы приводило к запаздыванию темпов роста заработной платы. Взаимосвязь между темпами роста номинальной заработной платы и уровнем безработицы была описана Филипсом с помощью классической кривой. Для ее построения на оси абсцисс откладывается уровень безработицы, а на оси ординат - темпы роста номинальной заработной платы. На координатной плоскости откладываются точки, характеризующие фактические сочетания уровней безработицы и заработной платы.

Однако эта кривая не получила практическое распространение. Дело в том, что проблема роста заработной платы не входит в круг макроэкономических проблем. В настоящее время в экономической политике используется модифицированная кривая Филипса.

UN - естественный уровень безработицы;

PN - тем роста цен при этом уровне.

Рис. 8

В 1960 г. Самуэльсон и Солоу показали, что в модели Филипса темпы роста заработной платы можно заменить на общий уровень роста цен. Наличие обратной связи обусловлено тем, что в условиях подъема экономики и ее движение к полной занятости работники будут дополнительно включаться в процесс производства лишь при увеличении заработной платы. На рост инфляции влияет также рост спроса и на другие факторы производства в периоды подъема. Их нехватка в периоды подъема помогает раскручивать спираль инфляции. В экономике верна и обратная ситуация: высокая безработица, наличие свободных материальных ресурсов понижает цены на рабочую силу и на другие факторы производства. Следовательно, давление совокупного спроса в экономике приводит к расширению совокупного предложения, к росту конкуренции за использование ограниченных ресурсов и, в конечном итоге, к всеобщему повышению цен.

Таким образом, инфляция - это своеобразная плата за низкую безработицу и высокую занятость. Конкретный выбор комбинации темпов безработицы и инфляции определяется целями конкретной экономической политики. При этом, оптимизация этого сочетания достигается с помощью денежных, бюджетного и налоговых рычагов.

4. Взаимосвязь между безработицей и инфляцией в долгосрочном периоде (стагфляция)

В течение 70-90х г экономическая проверка кривой Филипса показала, что она достоверно описывает взаимосвязь безработицы и инфляции только в краткосрочном периоде.

В долгосрочном периоде может возникнуть эффект стагфляции. Стагфляция может проявляться в форме экономического застоя при одновременно высоком уровне инфляции или сочетании макроэкономического спада с высокой инфляцией.

При стагфляции наблюдается одновременный рост безработицы и инфляции. Объяснение этого феномена было дано как неокейнсианцами, так и неоклассиками.

Неокейнсианцы объясняли стагфляцию падением совокупного предложения. Сдвиги кривой AS влево вниз в 70-80 гг. произошли из-за четырехкратного повышения цен на энергоносители, что привело к всеобщему увеличению цен. Продовольственный кризис вызвал рост цен на этот товар, отказ от политики государственного контроля за ценами привел к стагфляции.

В рамках неоклассической школы стагфляция объяснялась с помощью теорий адаптивных и рациональных ожиданий. Обе теории исходят из существования в экономике естественного уровня безработицы. Согласно теории адаптивньх ожиданий (Фридман), в долгосрочном периоде наемные рабочие формируют свои требования к заработной плате не в номинальном, а в реальном выражении, т.е. их интересуют не получаемые денежные знаки, а возможность покупать на них блага. Поэтому политика денежной экспансии дает лишь краткосрочные улучшения с занятостью.

Пусть первоначально экономика находится в состоянии, которое описывает точка А. Для этого состояния характерна естественная безработица и полное отсутствие инфляции. Если в этой ситуации государство решило повысить совокупный спрос с помощью денежной экспансии, то это первоначально приведет к движению по кривой Филипса. Допустим, что экономика достигнет какой-то точки В. В результате этого безработица сократилась на отрезке ВА. Но инфляция составила отрезок B1B. Однако в данном периоде работники заметят, что их повышенная заработной платы включает инфляционный прирост, поэтому чтобы компенсировать потери от инфляции, они повышать требования к уровню заработной платы. Адаптация к инфляции означает постоянное повышение инфляционных ожиданий и усиление к требованию роста заработной платы. Это приводит к тому, что кривая Филипса смешается вправо вверх. Тем самым инфляция при любом уровне безработицы будет выше первоначального уровня.

Дальнейшее усложнение требований ввергнет экономику в инфляционную спираль. В конечном итоге субъекты экономики приспособятся к инфляции и экономика в целом вернется к уровню естественной безработицы. Однако это произойдет на более высоком инфляционном уровне. Кривая Филипса в долгосрочном периоде приобретает форму прямой линии.

Согласно теории рациональных ожиданий (Лукас), субъекты экономики с самого начала отличаются рациональными ожиданиями. Это значит, что они формируют свои инфляционные ожидания на основе правильных представлений о функционировании экономики. Если в ней проводится политика снижения совокупного спроса, осуществляется денежная экспансия то это неизбежно связано с дефицитом бюджета и обязательной инфляции, как форма покрытия этого дефицита. Поэтому свои экономические решения люди изначально строят с учетом поправки на инфляцию. В свою очередь, понимают, что повышенный спрос это лишь высокая инфляция, за ним нет реального роста покупательского спроса. Поэтому они не будут увеличивать производство и нанимать новых рабочих. Кривая Филипса по этой теории в краткосрочном периоде имеет вертикальный характер.

Тема 7: «Деньги. Финансово-кредитная система»

1. Деньги как продукт развития обмена. Эволюция денег

Основой развития цивилизации является рост материального производства, а он зависит от существующего уровня разделения труда. Разделение труда предполагает обмен. В экономике все средства в процессе обмена делятся на реальные и финансовые. Финансовые средства опосредуют движение реальных ценностей или создают гарантии для приобретения их в будущем. Финансовые ресурсы делятся на деньги и ценные бумаги. Все они обращаются на финансовом рынке, который подразделяется на денежные фонды. В теории денег центральным моментом является вопрос их происхождения, сущности, а также их ценности в виде покупательской способности.

В науке сложилось два подхода к проблеме возникновения денег:

1. Металлическая теория (рационалистическая)

2. Эволюционная.

Согласно рационалистической теории, деньги - это продукт соглашения между людьми.

Эволюционная теория, развитая А.Смитом и К.Марксом, гласит, что деньги - это продукт эволюционного развития обмена.

Согласно эволюционной теории, деньги сменили в обмене бартер. Бартер - это непосредственный обмен товара на товар. Идеальный бартер возникает в том случае, когда совпадают потребности покупателя и продавца. Однако в условиях развитого разделения труда бартер становится много ступенчатым, что увеличивает издержки обмена (трансакционные издержки).

Бартерные сделки эффективны лишь при малом количестве участников и небольшой номенклатуре обмениваемых товаров. В том случае, если обмен начинает приобретать регулярный характер, бартер затрудняет обмен и рост производства. Деньги представляют собой один из товаров, специфическим свойством которого является возможность обмениваться на любой другой товар или услугу. Чтобы служить в качестве денег, товар должен получить всеобщее признание продавцов и покупателей.

На роль денег в процессе исторического развития претендовало множество товаров, причем роль денег, они выполняли не случайно. Как правило, денежные функции закреплялись за товаром, который играл наибольшую роль в производстве и обмене данной местности. Между различными видами первобытных денег шла конкуренция, в которой архаичные формы денег уступали более приспособленным. Деньги, как всеобщее средство обмена, должны удовлетворять следующим требованиям:

должны быть однородны и однокачественны;

прочны и сохраняемы;

экономически делимы;

компактны и высоко ценны.

Большинству этих требований удовлетворяли металлы. Однако, наиболее распространенные из них железо и медь имели низкую ценность, поэтому в обмене были заменены на благородные: золото и серебро, которым свойственны неуничтожимость, портативность, делимость и относительная редкость в природе.

В начале благородные металлы ходили в виде слитков, что опять-таки затрудняло обмен. На смену обмену в виде слитков пришли монеты, в которых удостоверялся вес и гарантировалось качество данного благородного металла. В качестве гаранта, чеканящего монеты выступало государство. Тем самым, за ним закреплялась монетная регалия. Вначале, во всех странах существовала биметаллическая денежная система, сменившаяся монометаллической. При биметаллической системе на равных использовались два металла: золото и серебро. Между ними устанавливалась неограниченная обмениваемость. Однако, пропорции обмена регулировались государством. Развитие биметаллизма столкнулось с эффектом вытеснения более дорогих денег более дешевыми. Этот эффект получил название Закона Коперника-Грешема (деньги, коммерческая ценность которых выше или тезаврируются (накапливаются) или переплавляются на более мелкие монеты).

Начиная первой половины 19 века происходит переход на золотой стандарт. Всеобщей денежной единицей становится золото. На ряду с ним, в обращении работают бумажно-кредитные деньги, которые по твердому курсу размениваются на золото. Золотой стандарт просуществовал до 60х годов 19 века, после чего в той или иной степени был заменен на чистое бумажно-кредитное обращение.

За золотом в настоящее время осталась одна денежная функция: носителя всеобщего богатства.

Бумажные деньги впервые появились в Китае в 812 г В новое время они получили распространение в Швеции - в 1601 г., в Северной Америке - в 1690 г., в России - в 1769 г.

Бумажные деньги не имеют своей внутренней ценности. Они обладают специфической полезностью, они опосредуют движение всех других реальных ценностей. Бумажные деньги действуют на постоянной основе. Они могут использоваться на трех условиях:

1. Ликвидность;

2. Декретность;

3. Количественная ограниченность.

Под ликвидностью понимается легко реализуемость денег, а она возникает лишь в случае доверия к этим средствам со стороны членов общества.

Декретность - значит законность. Если в обществе есть недоверие к органу, выпустившему деньги, то возникает эффект бегства от денег.

Деньги в обращении должны быть количественно ограничены. Количество денег должно соответствовать количеству реальных ценностей, произведенных и обращающихся в экономике.

2. Денежная система. Виды денег. Денежные агрегаты

Деньги в процессе обслуживания движения реальных ценностей и ценных бумаг формируют денежное обращение страны. Денежное обращение любой страны формируется в силу исторических традиций и регламентируется законами.

Денежное обращение страны и законодательная база образуют денежную систему государства. Главными элементами денежной системы являются:

1) национальная денежная единица и масштаб цен. С их помощью выражаются цены всех товаров и услуг.

2) система кредитных и бумажных денег, а также монет, которые обслуживают оборот реальных средств.

3) курс национальной валюты и порядок ее обмена на другие валюты (паритет национальной валюты к иностранной).

4) эмиссионная политика государства, которая регламентируется законодательно.

5) органы, регулирующие денежное обращение, куда входит ЦБ и предприятия, выпускающие деньги.

В процессе денежного обращения участвует четыре денежных типа:

Монеты - обслуживающие мелкие розничные покупки и обеспечивающие размен.

Банкноты - установленные законом платежные средства, имеющие установленный государством, принудительный курс.

Казначейские билеты - бумажные деньги, выпуском которых занимается Министерство финансов страны.

Безналичные деньги - результат рационализации денежного обращения. Безналичные деньги возникают в случае безденежного погашения деловых обязательств субъектов экономики друг другу.

Долговые обязательства хранятся в банках. Для того, чтобы не использовать реальные денежные знаки и ускорить оборот, банки погашают обязательства. Это погашение производится с помощью чеков.

Чек - это официально утвержденный документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы предъявителю чека.

В развитых странах наибольшее распространение сейчас получили депозитно-электронные деньги. В качестве носителя информации о движении денег выступают специальные электронные пластиковые карточки.

В этом случае владельцу счета в банке выдается специальная электронная карточка, которая включает реквизиты банка, владельца счета и идентифицированный код владельца. При наличии в местах приобретения товаров специальных терминалов, связанных с банком, где хранятся деньги владельца карточки, он оплачивает покупку без предъявления наличных денег или чека.

Более того, кредитные карточки дают возможность обналичивать свои средства. Вся работа с пластиковыми карточками включает четыре элемента:

Шивинг - производство и выпуск карточек;

Эквайринг - организация обращения карточек;

Авторизация - проверка платежеспособности клиента;

Процессинг - обмен информацией между продавцом товара и банком, где имеется расчетный счет покупателя.

Для определения количества денег, необходимых для обращения используется уравнение обмена Фишера:

MV=PQ, где

М - количество денег в обращении,

V - скорость обращения одной денежной единицы,

P - общий уровень цен в экономике,

Q - количество благ реализуемых на рынке.

С помощью этой формулы можно определить уровень цен и необходимый объем денежной массы.

Например, пусть объем выпуска в стране составляет 500 млрд. руб., годовой индекс цен - 200%, скорость обращения одной денежной единицы - 5 раз в год, денежная масса в обращении равна:

Данный расчет денежной массы не полностью учитывает необходимый объем выпуска денег. В странах с устойчивой валютой возможен выпуск денег с нулевой скоростью обращения. Это возникает, если потребители, приобретая деньги, изымают их из денежного оборота. При расчете денежной массы с помощью этой формулы не включаются деньги по товарам, которые были предоставлены в кредит, так как их оплата будет происходить в будущем. В то же время, включаются деньги по тем товарам, которые были отпущены в кредит, срок оплаты которых наступил. Кроме того, денежная масса не включает суммы взаимно-погашенных платежей, а также бартерных сделок. Модификацией Фишеревского уравнения является Кембриджское уравнение. Оно базируется на теории кассовых остатков. Его можно получить, ели обе части уравнения Фишера разделить на V (скорость обращения одной денежной единицы).

- кембриджский коэффициент

Анализ денежной массы может также вестись на основе учета ликвидности отдельных элементов денежной массы. По этому признаку в денежной массе выделяют четыре агрегата: М0, М1, М2, М3.

М2 + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги
М1 + срочные депозиты населения в сбербанках
М0 + средства на расчетных счетах юридических лиц + средства госстраха + депозит д/в в сбербанках + депозиты в коммерческих банках
Банкноты в обращении	Монеты в обращении	Остатки наличных денег в кассах предприятий
М0	М1	М2	М3



Анализ структуры денежной массы, во-первых, характеризует доверие граждан и фирм к денежно-кредитной системе страны. Чем оно выше, тем больше население хранит деньги в банках в безналичной форме.

Во-вторых, размеры теневой экономики страны. Чем больше денег необходимо для обслуживания денежного оборота, тем большая доля экономики является теневой.

В-третьих, соотношение между агрегатами характеризует степень веры граждан в стабильность экономического развития страны. Чем больше эта вера, тем большая часть вклада «заморожена» на срочных вкладах с длительными сроками возврата денег.

Обычно, в экономике только 25% денег находится в обналиченной форме. В России - 35%, в США - 20%.

В динамике величина денежных агрегатов зависит от уровня процентных ставок по вкладам. Рост агрегатов М2 и М3 будет опережать рост М0 и М1, если имеет место высокий процент.

3. Предложение денег. Денежный мультипликатор

Совокупность финансовых средств, которые обращаются в экономике и признаны в данной стране в качестве денег образуют предложение денег. Предложение денег включает всю денежную наличность и депозиты: МS = МО + Д.

Депозиты могут на определенных условиях использоваться для сделок в экономике. Денежное предложение включает в себя денежную базу и денежный мультипликатор. Денежная база представляет собой денежную массу в обращении МО + обязательные банковские резервы. При этом денежная наличность регламентируется размерами эмиссии, а обязательные банковские резервы устанавливаются законами: Мб = МО + OR.

Обязательные банковские резервы - это законодательно установленные минимальные денежные ресурсы, которые банк не имеет право расходовать без разрешения ЦБ.

В экономической литературе обязательные банковские резервы иногда называют официальными резервами или минимальным резервным покрытием. Их величина по отношению ко всем обязательствам по вкладам образует норму обязательным резервов.

Кроме обязательных резервов банки могут иметь избыточные резервы - это разница между депозитами банка и обязательными резервами. Их величина зависит от уровня деловой активности в экономике. При высоком спросе величина избыточных резервов приближается к нулю.

На денежное предложение активно влияет банковский (денежный) мультипликатор. Он определяется по формуле:

Денежный мультипликатор показывает механизм создания денег частными банками.

Процесс создания денег банковскими структурами возможен при наличии независимых коммерческих банков. В этом случае каждый коммерческий банк создает деньги, когда дает их взаймы. Например, пусть банковская система состоит из трех банков: , , . Пусть банк получил кредит от ЦБ в размере 100 млн. руб. ЦБ предоставил эти средства при норме обязательных резервов - 10%. В этом случае банк может предоставить ссуды в размере 90 млн. руб. Таким образом, банк создал денег на сумму 90 млн. руб. Полученные бизнесменами денежные средства в виде ссуд в размере 90 млн. руб. оплатят счета по поставкам ресурсов, причем, они воспользуются безналичной чековой оплатой. Допустим, что поставщики ресурсов депонируют все чеки в банке . Тогда в пассиве банка будет 90 млн. руб., из которых 10% составят резерв и банк сможет предоставить в виде кредитов 81 млн. руб.

Предположим, что ссужаемые предпринимателям средства, окажутся в банке , и так далее по цепочке. Если мы многократно повторим эту операцию, то мы получим денежную экспансию в масштабах банковской системы.

Обобщенно, с помощью денежного мультипликатора, мы можем определить общую массу денег в экономике. Для этого первоначальную сумму необходимо разделить на норму банковского резерва. При данной норме резерва (10%) в экономике может быть создан 1 млрд. руб.

Денежный мультипликатор равен величине, обратной норме банковских резервов. При этом, мультипликатор показывает максимально возможный объем создания денег. На снижение мультипликационного эффекта влияет, во-первых, уход денег из чекового обращения в наличное обращение, например, если бы поставщики ресурсов все 90 млн. средств обналичили, то в экономике работало бы только 190 млн. руб. из возможного 1 млрд.

Если обозначить утечку денег из чекового обращения в наличное через МО, а через ДО - депозиты банка по выдаче ссуд, то разделив первое на второе, мы получим норму обналиченных денег. Тогда денежный мультипликатор примет формулу:

.

С - наличность вне банковской системы.

Эффект мультипликации снижается, во-вторых, на величину избыточных банковских резервов.

Графически предложение денег принято изображать в виде прямой линии, перпендикулярной оси абсцисс. Отрезок от начала координат до перпендикуляра будет показывать объем денежного предложения. В этом случае считается, что государство выпускает деньги вне зависимости от нормы процента.

4. Спрос на деньги

Спрос на деньги - это спрос на наличность. Он формируется под влиянием двух обстоятельств:

- спрос на деньги для сделок, включающий спрос на сами сделки и спрос на резервные деньги,

- спекулятивный спрос, связанный с возможностью альтернативного использования наличных денег.

Спрос на деньги для сделок связан с тем, что деньги являются всеобщим покупательным и платежным средством. Деньги для сделок обслуживают покупки реальных товаров в настоящем и будущем. Размеры денег для сделок во-первых, определяются доходами экономических субъектов, во-вторых, наличием товарной массы в экономике и уровнем цен. Все это следует из уравнения Фишера (MV=PQ). Также из этого уравнения следует, что спрос на деньги обратно пропорционален скорости обращения одной денежной единицы.

Спрос на деньги для следок определяется также затратами, связанными со снятием денег со счета. (Модель Баумоля-Тобина) - в этой модели авторы анализируют как домохозяйства снимают средства со счетов. Это осуществляется на основе сопоставления издержек, связанных со снятием и недополучением процентов при больших объемах снятия.

Деньги для сделок называют также операционным или трансакционным спросом. Совокупный спрос на деньги для сделок в обществе - это сумма индивидуальных спросов отдельных домохозяйств. Совокупный спрос на деньги для сделок зависит от размеров номинального ВНП. Чем он больше, тем больше размер наличности для сделок. Принято считать, что операционный спрос не зависит от уровня процента, поэтому операционный спрос можно изобразить в виде перпендикуляра.

М - количество денег в обращении.

Спекулятивный спрос на деньги связан с функцией денег как средства сохранения ценности стоимости. Кейнс проанализировал различные варианты использования денег:

- с одной стороны он выделял наличные деньги, которые не приносят доходов, но являются абсолютно ликвидными;

- с другой стороны, домохозяйства могут направить свою наличность на приобретение акций, облигаций других субъектов экономики, положить их на срочные счета.

Все эти альтернативные виды вложений Кейнс объединил под общим названием - облигации. Облигации в этом случае - это обязательства выплаты кредитору оговоренную заранее сумму денег в будущем.

Плательщик в этом случае в течение срока обязательств платит проценты, а после истечения срока номинальную стоимость долга. Таким образом, перед каждым домохозяйством стоит альтернативный выбор: или приобрести облигации в данный момент или воспользоваться конъюнктурой рынка с тем, чтобы приобрести эти ценные бумаги в будущем. Эта альтернатива обусловлена тем, что оба варианты имеют свои плюсы и минусы. Наличные деньги абсолютно ликвидны, и при отсутствии инфляции - это безрискованное вложение. В то же время приобретение облигаций - это дополнительный доход, но он несет за собой риск потерять все вложенные средства. Те деньги, которые домохозяйства хранят в наличной форме для будущих приобретений облигаций носят название спекулятивного спроса. Спекулятивный спрос на деньги прямо-пропорционален норме процента. Графически спекулятивный спрос изображается в виде кривой, носящий падающий слева направо характер.

Рис. 9

Совокупный спрос на деньги - это сумма спекулятивного спроса и операционного спроса (спрос для сделок).

Мd = Мdо + Мdс

График совокупного спроса изображается в виде кривой, имеющей более крутой по сравнению с кривой спекулятивного спроса характер.

Рис. 10

5. Содержание и формы кредита

Кредит - это движение денежного капитала, который передается в ссуду на условиях платности, возвратности и срочности.

Кредит - результат несовпадения индивидуальных циклов воспроизводства на отдельных предприятиях. Воспроизводственные циклы по отраслям и предприятиям различны. Это приводит к тому, что в одних из них возникают временно свободные средства, а у других может быть дефицит средств, который покрывается за счет займов.

Кредит выполняет во-первых, аккумулирующую и мобилизационную функцию;

Во-вторых, кредит перераспределяет денежные средства от тех, кому они в данный момент не нужны, тем, у кого возникает в них потребность.

Кредит экономит издержки. Банки, которые аккумулируют займы и долги субъектов экономики имеют возможность их взаимопогашать, тем самым в экономике возникает безналичный учет.

Кредит ускоряет концентрацию капитала, мобилизацию его в отрасли с эффективным производством. Наконец, через кредит осуществляется регулирование экономики. Выделяют 2 основных типа кредита:

Банковский;

Коммерческий.

Банковский кредит представляется банками и другими финансово-кредитными институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

По срокам предоставления банковский кредит подразделяется на краткосрочный (до 1 года); среднесрочный (5 - 6 лет); долгосрочный (более 6 лет).

Краткосрочное кредитование идет на пополнение оборотных средств предприятия.

Среднесрочный идет на реконструкцию предприятия.

Долгосрочный на создание нового капитала.

Разновидностью банковского кредита является потребительский кредит. Он предоставляется населению предприятиями розничной сети, а источниками кредитования являются денежные ресурсы банков и подобных учреждений. Он предоставляется для приобретения в кредит товаров долгосрочного пользования. Обычный срок предоставления кредита до 3 лет. Размер предоплаты от 10 до 25%. В случае неуплаты имущество изымается.

Следующая разновидность - ипотечный кредит. Предоставляется банками для приобретения земли или строительства жилья под залог этого имущества. (от 15 до 30 % годовых).

Государственный кредит - возникает, когда заемщиком выступает государство. Это кредит подразделяется на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае, государственные кредитные институты кредитуют государственные предприятия.

Во втором случае, государство заимствует деньги у коммерческих банков и других частных кредитных учреждений, а также у населения целью покрытия бюджетного дефицита.

Международный кредит возникает в случае предоставления кредита международными организациями или отдельными странами другим нуждающимся странам. Его могут осуществлять непосредственно государство, частные фирмы или частные фирмы под гарантией своего государства.

Коммерческий кредит возникает в случае, когда одни предприятия предоставляют свои товары с отсрочкой платежа по ним. Для этого кредита характерны две особенности:

- он носит натуральный характер;

- он однонаправленен.

Его могут предоставлять по технологической цепочке предприятия-производители предприятиям-потребителям данной продукции.

Этот кредит предоставляется под векселя. Они служат свидетельством предоставления кредита и гарантией оплаты.

Вексель - долговременная расписка (закладная), которая содержит безусловные обязательства векселедателя уплатить по нему по наступлению срока определенную сумму владельцу векселя.

Посредником предоставления такого кредита выступают банки, которые для учета векселей организуют специальные факторинговые компании.

6. Банковская система

В качестве посредников на кредитном рынке выступают банки и подобные им учреждения. Банк - это кредитная организация, которая имеет исключительное право на привлечение вкладов физических и юридических лиц, их размещение от своего имени и за свой счет, а также ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Первой функцией банков является аккумуляция временно-свободных денежных средств. В этом случае банк собирает не свои, а чужие деньги. Собственниками их остаются вкладчики. Эти аккумулированные деньги, банк на платной основе передает нуждающимся в них субъектам экономики. На проведение операций по сбору денег, банк обязан иметь специальную лицензию.

Вторая функция - регулирование денежного обращения. Банки через систему платежей регулируют денежный оборот хозяйствующих субъектов. В процессе оборота банки регулируют безналичное движение средств.

Третья функция - посредническая:

а) банк выступает как посредник платежа. Через банки проходят платежи фирм и населения.

б) банк размещает аккумулированные деньги среди юридических и физических лиц путем предоставления кредита.

Система банков, существующая в стране, образует банковскую систему. Она бывает одно- и двухуровневая.

При одноуровневой системе Центральный эмиссионный банк непосредственно или через свои подразделения осуществляет кредитные операции.

При двухуровневой системе Центральный банк (ЦБ) государства организует эмиссионную и кредитную деятельность, а коммерческие банки под свою ответственность производят кредитные операции.