Денежное обращение в Республике Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Типы денежных систем и системы денежного обращения

2. Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты

3. Проблемы денежного обращения в Республике Беларусь

Заключение

Список использованных источников

Введение

Деньги -- важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.

Деньги играют огромную роль в экономике. Они опосредуют кругооборот доходов и продуктов, способствуют эффективному функционированию производства, обмена. Деньги продаются и покупаются на денежном рынке, элементами которого являются спрос на них, предложение денег, цена денег. Чтобы понять механизм функционирования рынка денег, необходимо изучить каждый из его элементов. Анализ спроса на деньги, предложения их позволяет рассмотреть механизм, восстанавливающий равновесие на денежном рынке.

Деньги покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение и цена денег (процентная ставка). Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги. Он распадается на две составляющие: спрос на деньги для сделок; спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Движение денег обслуживает кредитная система, что обусловливает необходимость изучения принципов ее построения, функционирования в развитых странах. Именно через кредитную систему Центральный банк страны реализует денежно-кредитную политику. Она является одним из основных инструментов государственного регулирования макроэкономики. Более того, монетаристы и представители школы рациональных ожиданий считают ее наиболее эффективным и быстродействующим методом воздействия на экономику. Знание механизма денежно-кредитной политики позволяет правильно использовать ее, чтобы достичь поставленных целей.

Тема курсовой работы актуальна, не только потому, что состояние денежного обращения является основным показателем здоровья экономики, но и от объема и структуры зависят остальные показатели функционирования экономики, в том числе: инфляция, безработица, уровень цен. Эти показатели играют важную роль в жизни каждого человека, и отражают состояние общества, как в экономическом, так и в социальном плане.

Цель работы -- разработка мероприятий по совершенствованию денежного обращения в республике Беларусь. Для достижения этой цели были поставлены и решались следующие задачи:

рассмотреть типы денежных систем и системы денежного обращения;

провести анализ структуры денежной массы, а также денежных агрегатов;

разработать мероприятия по совершенствованию денежного обращения в Республике Беларусь.

Объектом исследования является денежное обращение.

Предметом исследования выступают проблемы денежного обращения в Республике Беларусь.

1 Типы денежных систем и системы денежного обращения

денежный масса агрегат обращение

Деньги играют исключительную роль в рыночной экономике, в основе функционирования которой лежат товарно-денежные отношения. Деньги часто называют языком рынка, так как с их помощью осуществляется кругооборот товаров и ресурсов. Поэтому рынок невозможен без денег, без денежного обращения.

Деньги - это общественно признанный товар, характеризуемый формулой «товар-деньги-товар» [22, с. 233]. Деньги - это такой инструмент, без которого не может нормально работать экономика.

В современных условиях в повседневной жизни людей, в деятельности предприятий, государственных и других органов, в различных сферах экономической деятельности деньги используются при: определении цен и реализации товаров и услуг; определении себестоимости продукции и величины прибыли; оплате труда; составлении и исполнении бюджетов; осуществлении кредитных и расчетных операций; осуществлении операций с ценными бумагами; сбережении и накоплении в качестве средства; оценке объема ресурсов, участвующих в процессе производства (основные и оборотные фонды) и т.п.

Сущность денег характеризуется их участием в: осуществлении различных видов общественных отношений; сущность денег не может быть неизменной: она должна отражать развитие экономических отношений в обществе и изменения самих денег; распределении валового национального продукта (ВНП), в приобретении недвижимости, земли. Здесь проявление сущности неодинаково, так как различные возможности денег обусловлены разными социально-экономическими причинами; определении цен, выражающих стоимость товаров. Изготовление товаров (оказание услуг) осуществляется людьми с помощью орудий труда, с использованием предметов труда. Произведенные товары обладают стоимостью, которая определяется совокупным объемом перенесенной стоимости орудий и предметов труда и вновь созданной живым трудом стоимости.

Деньги являются всеобщим товарным эквивалентом. Деньги -- любой стандартный предмет, вещь, которые могут служить средством обмена. Без денег мы вынуждены были бы менять товары непосредственно на другие товары, т. е. осуществлять бартер.

Кроме этого, выделяют следующие функции денег:

Деньги являются согласованной счетной единицей для установления цен на товары и услуги.

Деньги выполняют также функцию сохранения ценности (функцию сбережения). Деньги функционируют как средство сохранения, сбережения сокровища. Чем устойчивее деньги, тем лучше они действуют как средство сохранения ценности, сокровища. Однако чем сильнее инфляция, тем больше подрывается данная функция денег. При гиперинфляции эта функция полностью исчезает.

Выступают как мера стоимости. Общество считает удобным использовать денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения относительных стоимостей разнородных благ и ресурсов. Благодаря деньгам нам не надо выражать цену каждого продукта через все другие продукты. В качестве меры стоимости деньги используются и в сделках с будущими платежами.

Деньги служат средством обращения. Они используются при покупке и продаже товаров и услуг, являются посредником в обмене. С появлением денег непосредственный товарообмен принимает форму товарного обращения. В ходе его деньги, постоянно перемещаясь от одних лиц к другим, совершают свой оборот. Деньги легко принимаются в качестве средства платежа[16, с. 265].

Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Это совокупная величина денежной массы, включающей деньги безналичного оборота и наличные деньги.

Денежное обращение - это непрерывное движение денег, их функционирование в качестве средства обращения или средства платежа. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение ссудного (в виде денежного капитала) и фиктивного ( в виде ценных бумаг) капитала. Следовательно, денежное обращение состоит из совокупности безналичных денежных оборотов (безналичные расчеты составляют до 75%) и обращения наличных денег.

Бесконечное движение денег с целью обслуживания непрерывности воспроизводства ВВП называется денежным обращением. Характерными признаками денежного обращения является:

эквивалентность. Покупатель передает денежную сумму, эквивалентную приобретенному продукту:

односторонность. Полученные продавцом деньги назад не возвращаются. Они используются для приобретения новых покупок;

прямолинейность. Она проявляется в постоянном отдалении денег от эмитента и следующих субъектов оборота, которые использовали их для купли продуктов[8, с. 342].

Организация денежного обращения, исторически сложившаяся в данной стране и закрепленная в законодательном порядке образует денежную систему.

Основными элементами денежной системы Беларуси, как и денежных систем других стран, являются:

1. Наименование национальной денежной единицы - возникает, как правило, исторически, но государство должно своим законодательным актом закрепить это наименование. Национальный банк РБ определяет номинал (достоинство), меру веса, изображение и другие характеристики белорусского рубля. Обеспечивает печатание банкнот, чеканку монет, а также хранение, уничтожение изъятых из обращения банкнот и монет.

2. Виды денежных знаков, имеющих законную платежную силу - бумажные знаки стоимости, т.е. кредитные деньги, казначейские билеты и разменная монета. Эти виды денежных знаков обслуживают наличное денежное обращение.

3. Эмиссионный механизм - включает в себя порядок выпуска и изъятия денег из оборота, а также денежной эмиссии и обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков. Исключительное право выпуска наличных денег, принадлежит Национальному банку Республики Беларусь.

4. Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков обеспечивается находящимися в активах банков товарно-материальными ценностями, золотом, другими драгоценными металлами, свободно-конвертируемой валютой, ценными бумагами и другими обязательствами.

5. Структура денежного оборота, рассматриваемая, прежде всего, как соотношение наличного денежного обращения и безналичного денежного оборота. Важное значение имеет также соотношение между денежными знаками разной купюрности - купюрное строение наличной денежной массы (Таблица 2.1). С увеличением доходов населения, ростом цен обычно в структуре повышается доля купюр более высокого достоинства [7, с. 436].

При существенных различиях в формах построения денежных систем в различных странах для всех систем характерны следующие общие черты: в основе любой денежной системы лежит определенный денежный товар, как мера стоимости, сокровище и мировые деньги; в обращении функционируют номинальные заместители действительных денег (золото), что обеспечивает эластичность сферы обращения в процессе воспроизводства.

Законодательством каждой страны определяется структура денежной системы, которая включает: национальную денежную единицу (рубль, доллар, франк, иена и т.д.), в которой выражены цены товаров и услуг; систему кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте; регламентируемые государством формы и условия частных кредитных денег (векселей, чеков); систему эмиссии денег, т.е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение; порядок обмена национальной валюты на иностранную и фиксированный государством валютный курс; государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги - как товар или как знаки стоимости. В связи с этим различаются следующие типы денежных систем:

- система металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на золото;

- система обращения не разменных на золото кредитных денег.

В зависимости от металла, который в данной стране был принят в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения, различают биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм - денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром), предусматриваются свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. Существуют три разновидности биметаллизма:

- система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами стихийно устанавливается на рынке;

- система двойной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось государством в зависимости от различных факторов (спроса на металлы, экономической и политической ситуации в стране и т. д.);

- система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служили законными платежными средствами, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет.

Развитие товарного хозяйства требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, поэтому биметаллизм уступил место монометаллизму.

Монометаллизм - денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, функционирующие монеты и знаки стоимости (банкноты) разменны на металл. Исторически существовали три вида монометаллизма: медный, серебряный и золотой.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различают три разновидности золотого монометаллизма:

- золотомонетный стандарт (свободное обращение золотых монет);

- золотослитковый стандарт (предусматривалась возможность обмена знаков стоимости на золото лишь по предъявлению суммы, соответствующей цене стандартного слитка);

- золотодевизный стандарт (когда банкноты разрешалось обменивать на иностранную валюту, разменную на золото).

С середины 1930-х гг. в мире начинают функционировать денежные системы, построенные на обороте не разменных на золото кредитных денежных знаков, осуществляется демонтаж золотого стандарта.

Характерными чертами современных денежных систем, основанных на обороте кредитных денег, являются:

- отмена официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото, переход к не разменным на золото кредитным деньгам;

- развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного;

- усиление государственного регулирования денежного обращения. Эмиссия современных банкнот не связана с золотом, но существуют определенные инструменты, сдерживающие эту эмиссию, - прежде всего денежно-кредитная политика центрального банка [1, с. 187].

На ранних стадиях развития денег их функции выполнял тот или иной товар. Со временем в качестве денег стали использоваться благородные металлы (золото и серебро).

Классические деньги были основаны на золоте, которое выступало в качестве «истинных денег». Несмотря на то, что бумажные и безналичные деньги существуют уже не одно столетие, долгое время денежная единица признавалась таковой лишь постольку, поскольку она реально могла быть обменена на золото (или серебро). Подобный механизм в значительной степени гарантировал стабильность денежной системы. Однако по мере повышения степени динамичности производства, структуры спроса, особенно - развития международных связей и рынка капитала, он стал сдерживающим фактором для нормального функционирования и развития экономики. Проведение корректирующей денежно-кредитной и валютной политики затруднялось или было попросту невозможно, т.к. валютные курсы определялись исходя из фиксированного содержания золота соответствующими денежными единицами. Поэтому в начале XX века многие правительства были вынуждены осуществлять многочисленные изменения золотого содержания национальных валют, т.е. девальвацию, или ревальвацию.

Девальвация - это снижение официального курса национальной валюты, что в условиях «золотого стандарта» предполагало уменьшение золотого содержания денежной единицы. Ревальвация представляет собой обратную операцию[14, с. 264]. Изменение уровня золотого содержания денежной единицы представляло собой непростую процедуру в организационном плане, требовавшую определенного времени, и с 1971 года «золотой стандарт» был ликвидирован в мировом масштабе.

Таким образом, классические деньги можно определить как «товар особого рода» (и это действительно так, ведь благородный металл, выступавший в качестве «истинных денег», был товаром, но не простым, а «особым»). Современные деньги, в первом приближении, определяются как общепринятое средство, используемое в качестве меры стоимости (т.е. для определения сопоставимых цен различных товаров и услуг), средства обмена и платежа (обслуживания текущих сделок и финансовых обязательств), сохранения покупательной способности (эта функция обеспечивает уверенность экономических субъектов на случай непредвиденных расходов).

2 Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты

Современные деньги представляют собой не некую гомогенную массу (наподобие массы золотых монет), а включают множество разнородных типов денег и денежных инструментов, в том числе наличные деньги, средства на расчетных и текущих счетах, «электронные деньги» и т.д. Поэтому выражение «в обращении находится столько-то денежных единиц» всегда требует пояснений. Возникают вопросы о том, о каких именно деньгах идет речь? Входят ли сюда срочные депозиты.

Для измерения количества денег используются различные денежные агрегаты, которые отличаются по объему и степени ликвидности входящих в них составляющих. Денежный агрегат - это часть денежной массы, представляющая определенную совокупность денежных активов, сгрупированных по уровню ликвидности.

Единой методики расчета денежных агрегатов не существует. В различных странах их определение имеет свои особенности, отражающие специфику денежной системы и экономики. Но можно выделить основные методологические принципы построения системы денежных агрегатов, которые инвариантны. Во-первых, обязательно выделяется такой агрегат, как «деньги повышенной мощности», или денежная база - это те деньги, которые могут быть эмитированы только центральным банком[14, с. 268]. В условиях денежных систем прошлого, которые строились на основе «золотого стандарта», денежную базу составляло монетарное золото. В настоящее время в состав этого агрегата включаются наличные деньги и деньги в банковских резервах. Другие денежные агрегаты строятся по следующему принципу. Каждый последующий включает предыдущий и является более широким. Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам.

Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:

M_l -- наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты;

М₂ -- агрегат M_l плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100 000 долл.), однодневные соглашения об обратном выкупе и др.;

М_З -- агрегат М₂ плюс срочные вклады свыше 100 тыс. долл., срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.;

М₄ -- агрегат М₃ плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты M_l и М₂. Иногда выделяется показатель наличности (МО или С от английского "currency") как часть M₁, а также показатель "квази-деньги" (QM) как разность между М₂ и M_l, т.е., главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогда M₂ = M₁ + QM.

Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М₂, М_З могут опережать M_l, поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе M_l новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.

В системах денежной статистики многих стран нередко существует гораздо больше денежных агрегатов. В частности, вместо одного агрегата «совокупной денежной массы в национальной валюте» (М2) может выделяться агрегат, включающий М1 и срочные депозиты до 1 года, и М3, который в этом случае будет включать М2 и срочные депозиты свыше года. Могут существовать и другие агрегаты, например, «расширенный денежный агрегат», включающий совокупную денежную массу и наиболее ликвидные краткосрочные ценные бумаги [20, с. 197].

В Республике Беларусь денежные агрегаты выделяются в соответствии с международными стандартами. Однако вследствие недостаточного уровня развития безналичных расчетов населения, рынка банковских услуг, финансовых рынков и ряда других причин показатели денежной массы, используемые в республике, отличаются по своему составу от показателей, применяемых в развитых странах. Структура денежных агрегатов, рассчитываемых Национальным банком Республики Беларусь:

- M0 (наличные деньги в обороте) -- включает банкноты и монеты в обращении на руках физических лиц и в кассах небанковских кредитно-финансовых организаций и субъектов хозяйствования;

- М1 -- включает M0 и переводные депозиты, представляющие собой остатки средств небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и других счетах до востребования;

- М2 (рублевая денежная масса в национальном определении) -- включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты), открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства в ценных бумагах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц -- резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;

- М3 (широкая денежная масса) -- включает М2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валю- те, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых орга- низаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц.

Но основными, наиболее часто упоминаемыми агрегатами являются два: «быстрые деньги» (в Республике Беларусь это М1) и совокупная денежная масса в национальной валюте (М2).

Последний - это совокупное количество денег, которые «появляются» в обращении в процессе мультипликативной деятельности банков.

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения обмена:

MV=PY, (2.1)

где М -- количество денег в обращении;

V -- скорость обращения денег;

Р -- уровень цен (индекс цен);

Y -- объем выпуска (в реальном выражении).

Предполагается, что скорость обращения -- величина постоянная, т.к. связана с достаточно устойчивой структурой сделок в экономике. Однако, с течением времени она может изменяться, например, в связи с внедрением новых технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов. При постоянстве V уравнение обмена имеет вид:

(2.2)

При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (PY). Но, согласно классической теории, реальный ВНП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии. Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени -- постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП будут отражать главным образом изменения уровня цен.

Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название "нейтральности денег". Современные монетаристы, поддерживая концепцию "нейтральности денег" для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложений денег на реальные величины в краткосрочном периоде (в пределах делового цикла).

Уравнение обмена может быть представлено в темповой записи (для небольших изменений входящих в него величин):

(2.3)

По правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВНП, тогда уровень цен в экономике будет стабилен.

Приведенное уравнение обмена MV=PY связывают с именем американского экономиста И. Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение: M = kPY, где - величина, обратная скорости обращения денег. Коэффициент k, несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY). Строго говоря, величины V и k связаны с движением ставки процента, но в данном случае для простоты принимаются постоянными. Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью (а не только наличность или M_l) и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос на деньги, то есть:

 (2.4)

где величина-- носит название "реальных запасов денежных средств", или "реальных денежных остатков".

Кейнсианская теория спроса на деньги -- теория предпочтения ликвидности -- выделяет три мотива, побуждающие людей хранить часть денег в виде наличности:

трансакционный мотив (потребность в наличности для текущих сделок);

мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в будущем);

спекулятивный мотив (намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее) [6, с. 325].

Спекулятивный спрос на деньги основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом облигаций. Кейнс для простоты предположил, что существует только две формы финансовых активов: наличность и облигации.

Если ставка процента растет, то цена облигации падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение между наличностью и облигациями в портфеле активов), т.е. спрос на наличные деньги снижается. Таким образом, очевидна обратная зависимость между спросом на деньги и ставкой процента.

Обобщая два названных подхода -- классический и кейнсианский -- можно выделить следующие факторы спроса на деньги: уровень дохода; скорость обращения денег; ставка процента.

Классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с реальным доходом.

Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента. Хранение денег в виде наличности связано с определенными издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход.

Таким образом, для измерения количества денег используются различные денежные агрегаты, которые отличаются по объему и степени ликвидности входящих в них составляющих. Денежные агрегаты играют значительную роль при денежно-кредитной политике.

3 Проблемы денежного обращения в Республике Беларусь

Многие страны, имеющие небольшую, тесно связанную с внешним миром экономику, характеризующуюся высокой степенью открытости (а отношение экспорта и импорта к ВВП при прочих равных условиях объективно выше для малых экономик) осуществляют ДКП, направленную на обеспечение стабильности обменного курса национальной валюты. Актуальность данной проблемы возрастает также по мере увеличения доли обязательств предприятий-резидентов в иностранной валюте. В этих условиях резкая девальвация национальной валюты крайне нежелательна, так как ее положительное влияние на уровень конкурентоспособности внутренних производителей может не компенсировать ухудшение финансового положения, связанного с резким ростом номинальной величины пассивов в иностранной валюте, выраженной в национальной, и снижения размеров чистых денежных потоков предприятий.

Эта особенность характерна и для денежного обращения Республики Беларусь. Начиная с 2014 года в республике Национальным банком проводится политика, приоритетной целью которой является обеспечение стабильного и предсказуемого обменного курса белорусского рубля. Темпы девальвации белорусского рубля последовательно снижались, а в последние годы он даже несколько укреплялся.

Еще одной особенностью денежного обращения Беларуси в переходных условиях является относительно значительная долларизация. Степень долларизации экономики Беларуси постепенно сокращается. Тем не менее, по меркам экономически развитых государств, в настоящее время доля активов населения в иностранной валюте все еще высока и составляет более 33 %. Это свидетельствует о высокой потенциальной способности обменного курса воздействовать на бухгалтерские балансы банков в случае значительной девальвации или ревальвации. Степень долларизаци экономики в РБ особенно возросла после девальвации в 2009-2015 годах, что обусловлено паникой среди населения.

Важнейшей особенностью денежного обращения Беларуси является низкая степень монетизации. Степень монетизации в РБ составляет по разным оценкам от 56 до 70 %. В развитых странах Запада она не превышает 10 %[17, с. 69].

Проведем анализ структуры денежной массы РБ за 2014 год на основании данных бюллетеня банковской статистики. Динамика денежных агрегатов в 2014 году формировалась в условиях экономической стагнации, высокой инфляции, отложенных структурных реформ, валютного шока и «заморозки» реальных доходов (таблица 3.1).

Таблица 3.1 Динамика показателей широкой денежной массы за период 01.01.2016-01.07.2016 ,млрд. руб.

Показатели	01.01.2016	Уд. вес, %	01.07.2016	Уд. вес, %	Изменение уд. веса в %
1	2	3	4	5	6
Наличные деньги в обороте - М0	14236,1	4,35	16927,6	5,05	0,69
Денежный агрегат - М1	42733,3	13,07	42596,2	12,71	-0,37
Денежная масса в национальном определении - М2	89135,6	27,26	90991,8	27,14	-0,12
Рублевая денежная масса - М2*	90496,3	27,68	92441,2	27,57	-0,11
Широкая денежная масса - М3	326938,8	100,00	335264,4	100,00	0,00

Величина широкой денежной массы (М3) на 1 июля 2016 г. составила 335 264,4 млрд. рублей. С начала 2016 года широкая денежная масса увеличилась на 2,5%. По сравнению с 1 июля 2015 г. широкая денежная масса увеличилась на 13,8%. Рублевая денежная масса (М2*) на 1 июля 2016 г. составила 92 441,2 млрд. рублей и по сравнению с началом 2016 года увеличилась на 2,1%. По сравнению с 1 июля 2015 г. рублевая денежная масса уменьшилась на 7,9%. Объем наличных денег в обращении (денежный агрегат М0) на 1 июля 2016 г. по сравнению с 1 января 2016 г. увеличился на 18,9% и составил 16 927,6 млрд. рублей. По сравнению с 1 июля 2015 г. объем наличных денег в обращении увеличился на 9,7%. Депозиты юридических лиц в национальной валюте в составе широкой денежной массы на 1 июля 2016 г. составили 37 300,3 млрд. рублей и по сравнению с началом 2016 года увеличились на 7,5%. По сравнению с 1 июля 2015 г. депозиты юридических лиц в национальной валюте увеличились на 11,6%. Депозиты юридических лиц в иностранной валюте в составе широкой денежной массы на 1 июля 2016 г. составили 3 323,6 млн. долларов США и по сравнению с началом 2016 года уменьшились на 6,9%. По сравнению с 1 июля 2015 г. депозиты юридических лиц в иностранной валюте уменьшились на 8,6%. Депозиты физических лиц в национальной валюте в составе широкой денежной массы на 1 июля 2016 г. составили 36 763,9 млрд. рублей и по сравнению с началом 2016 года уменьшились на 8,6%. По сравнению с 1 июля 2015 г. депозиты физических лиц в национальной валюте сократились на 25,5%. Депозиты физических лиц в иностранной валюте в составе широкой денежной массы на 1 июля 2016 г. составили 7 679,9 млн. долларов США и по сравнению с началом 2016 года уменьшились на 6,5%. По сравнению с 1 июля 2015 г. депозиты физических лиц в иностранной валюте уменьшились на 5,6%. Объем денежной базы на 1 июля 2016 г. по сравнению с 1 января 2016 г. уменьшился на 8% и составил 41 346,7 млрд. рублей. По сравнению с 1 июля 2015 г. денежная база увеличилась на 9%. Удельный вес наличных денег в обращении в составе денежной базы увеличился с 31,6% на 1 января 2016 г. до 40,9% на 1 июля 2016 г. Удельный вес в денежной базе обязательных резервов банков на 1 июля 2016 г. составил 39,1% и уменьшился по сравнению с началом 2016 г. на 3,5 процентных пункта [18].

Структура широкой денежной массы на 01.07.2016 г. приведена на рис. 3.1.

Рис. 3.1 Структура широкой денежной массы на 01.07.2016 г.

Средняя рублевая денежная масса за январь-июнь 2016 г. составила 87 трлн. рублей. Относительно января-июня 2015 г. она снизилась на 5,9 процента. В июне 2016 г. средняя рублевая денежная масса составила 89,3 трлн. рублей, снизившись за год на 8,8 трлн. рублей, или на 8,9 процента. Основным фактором, повлиявшим на среднюю рублевую денежную массу стало снижение срочных депозитов физических лиц.

Средняя широкая денежная масса с начала 2016 г. сложилась в объеме 341 трлн. рублей. Относительно января - мая 2015 г. ее прирост составил 69,8 трлн. рублей, или 25,7 процента. В мае 2016 г. объем средней широкой денежной массы составил 327,5 трлн. рублей, увеличившись относительно мая 2015 г. на 18,9 процента. Валютная составляющая средней широкой денежной массы в мае 2016 г. составила 12,2 млрд. долларов США (в мае 2015 г. - 12,4 млрд. долларов США). Доля валютной составляющей в структуре средней широкой денежной массы в мае 2016 г. составила 72,7 процента.

Таким образом, за исследуемый период произошли значительные изменения в структуре денежной массы: увеличилась доля наличных денег в структуре широкой денежной массы, их количество возросло; увеличилась рублёвая денежная масса; возросли депозиты в иностранной валюте.

Данные процессы связаны с реализуемым Национальным банком комплексом мероприятий, высоким уровнем процентных ставок по депозитам в национальной валюте, ростом зарплат в денежном выражении, нестабильностью курса белорусского рубля и девальвационными ожиданиями населения.

Большое значение для экономики Республики Беларусь имеет деноминация. Ведь сам факт использования в зарплатах и ценах миллионов и тысяч рублей не вызывает доверия к национальной денежной единице. Один доллар стоит 20 тыс. рублей, что отражает уровень «национального достоинства». В стране самая высокая девальвация и инфляция в СНГ, и это пора исправлять. Деноминацию в стране имеет смысл проводить как раз именно тогда, когда переход к плавающему курсу состоялся и жесткая денежно-кредитная политика фактически сбила инфляцию.

Макроэкономическая политика, проводимая в 2015 году, сформировала уровень сбалансированности экономики, близкий к необходимому для начала деноминации. В первую очередь это связано с улучшением внешнеторгового сальдо и жесткой направленностью монетарной политики на снижение инфляции.

Большое значение для стабилизации денежного обращения в РБ имеет деноминация. Деноминация (от лат. denominatio -- переименование) -- изменение нарицательной стоимости денежных знаков после гиперинфляции с целью стабилизации валюты и упрощения расчетов. При деноминации государство избавляется от лишней денежной массы. Сразу изменяются и размеры заработной платы, пенсий и стипендий, цены в магазинах, стоимость оказываемых услуг, пересчитываются тарифы.

С 1 июля 2016 г. в Республике Беларусь была проведена деноминация официальной денежной единицы - белорусского рубля. Соответствующее решение принято Указом Президента Республики Беларусь от 4 ноября 2015 г. № 450 [19].

Деноминация была проведена путем замены находящихся в обращении банкнот образца 2000 года на банкноты и монеты образца 2009 года в соотношении 10 000 белорусских рублей в денежных знаках образца 2000 года к 1 белорусскому рублю в денежных знаках образца 2009 года. То есть, учитывая выбранный масштаб укрупнения белорусского рубля (1:10 000), самый низкий номинал банкноты, действующий в настоящее время, - 100 рублей - будет заменен на самый низкий номинал нового денежного ряда - 1 копейку.

Всего с 1 июля 2016 г. в обращение будут выпущены семь номиналов банкнот - 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 рублей, и восемь номиналов монет - 1, 2, 5, 10, 20 и 50 копеек, а также 1 и 2 рубля.

Решение о деноминации белорусского рубля принято в целях совершенствования денежного обращения, упрощения учета и расчетов, поддержания оптимального купюрного строения денежной массы, значительного сокращения государственных расходов на обслуживание наличного денежного обращения в Республике Беларусь.

Процесс деноминации носит технический характер и не повлияет на покупательную способность белорусского рубля, курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам, а также фактически сложившийся уровень инфляции. Около 45% купюр старого образца выведено из обращения в Беларуси за две недели после деноминации.

Так, цены на товары и услуги с 1 июля 2016 г. будут пересчитаны с учетом выбранного масштаба деноминации - 1:10 000. Иными словами, если до деноминации какой-либо товар стоил, к примеру, 100 000 рублей, то после деноминации его цена составит 10 рублей. При этом, чтобы покупателям было легче адаптироваться к подобным изменениям, на время параллельного обращения старых и новых денежных знаков, то есть в период с 1 июля по 31 декабря 2016 г., все субъекты хозяйствования обязаны будут указывать две цены - старую и новую.

До 1 июля 2016 г. единственным законным платежным средством для осуществления наличных расчетов в Республике Беларусь будут являться находящиеся в настоящее время в обращении банкноты образца 2000 года.

С 1 июля по 31 декабря 2016 г. включительно банкноты образца 2000 года, а также банкноты и монеты образца 2009 года будут находиться в параллельном обращении и являться обязательными к приему при осуществлении всех видов платежей всеми субъектами хозяйствования без ограничений.

На протяжении следующих пяти лет - с 1 января 2017 г. по 31 декабря 2021 г. включительно - будет производиться обмен денежных знаков образца 2000 года на денежные знаки образца 2009 года в любой сумме без ограничений и без взимания комиссионного вознаграждения.

Национальный банк должен проводить жесткую эмиссионную политику. Рефинансирование банков будет осуществляться исключительно на рыночных условиях, на короткие сроки и только в рамках стандартных инструментов регулирования ликвидности. Достижение цели по инфляции должно обеспечиваться путем контроля над денежным предложением. В 2016 году Национальный банк продолжит применение режима монетарного таргетирования, используя в качестве промежуточной цели широкую денежную массу, в качестве операционной цели - рублевую денежную базу. Прирост средней широкой денежной массы прогнозируется на уровне 18 процентов плюс/минус 2 процентных пункта.

В 2016 г. Национальный банк и Правительство Республики Беларусь должны продолжить реализацию мер, направленных на постепенное доведение золотовалютных резервов государства до уровня, обеспечивающего экономическую безопасность страны. Задача-минимум -- не допустить снижения резервов.

Для наращивания финансового потенциала и повышения степени устойчивости ДКС Республики Беларусь необходимо осуществление институциональных преобразований во всей экономике.

Главной предпосылкой перехода в перспективе к более эффективному монетарному режиму является достижение сбалансированности внешнеторговых и финансовых потоков, обеспечивающее должную стабильность обменного курса без систематических валютных операций Национального банка. Это также важно для создания достаточного объема золотовалютных резервов, повышающих экономическую безопасность страны. Эволюционный переход в среднесрочной перспективе к такому режиму монетарной политики обеспечит повышение его прозрачности, будет способствовать росту доверия к этой политике со стороны субъектов экономики.

С целью регулирования скорости денежного обращения и недопущения главным образом инфляции, роста активов и благосостояния государство должно постоянно регулировать эти макроэкономические показатели.

Главными из них выступают денежная масса, которая присутствует на рынке; учётная ставка (ставка рефинансирования); нормы обязательных резервов, налоговая политика, курсовая политика, развитие электронных платёжных средств, а так же действия государства по смягчению антициклических колебаний в экономике.

На скорость оборота наличных денег влияет множество факторов, в частности склонность населения к сбережению; способы мобилизации этих сбережений; совпадение сроков получения наличных денег и их расходование; покупки-продажи на организованном и неорганизованном рынках; наличие товаров, платных услуг, их качество; размеры лимитов касс предприятий, организаций; процессы, происходящие на денежных, финансовых рынках, и др. Замедление скорости оборота наличных денег может потребовать дополнительного выпуска денег в обращение. Ускорение возврата денег в кассы банков, наоборот, сократит их выпуск. Денежный оборот способствует формированию доходов и расходов населения, позволяет прогнозировать и моделировать процессы инфляции. Основными на данный момент способами влияния на скорость оборота денежных средств - это частичный отказ от «бумажных» денег и привлечение новых средств, таких как электронные деньги, пластиковые карточки, безналичные расчёты. Это позволяет уменьшить реальную денежную массу на рынке, повысить скорость денежного оборота, а так же снизить рост инфляции.

Таким образом, можно судить о том, что резкое повышение скорости оборота денежных средств характеризует резкое увеличение денежной массы в экономике (эмиссию денежных знаков со стороны Национального банка), что предшествует инфляционным процессам.

На основе анализа показателей современного состояния сферы денежного обращения можно сделать вывод, что и в настоящее время отсутствуют устойчивые тенденции к снижению доли наличного денежного обращения. Это подтверждают и расчеты темпов прироста наличных денег и безналичных денежных средств, проведенные на основе статистических данных Центрального Банка по денежно-кредитной сфере[17, с. 70].

Это обусловлено особенностями ведения экономической деятельности на территории РБ, неразвитостью инфраструктуры и низким уровнем нормативно-правового регулирования сферы безналичного денежного обращения, а также потребностями теневого сектора экономики в денежных ресурсах.

Снижение скорости денежного обращения обусловлено, помимо рассмотренных выше негативных экономических, правовых и социально-экономических факторов, повлиявших на формирование структуры денежного обращения, также и потребностями теневого сектора экономики в денежных средствах.

В РБ отсутствует институциональная структура, позволяющая осуществлять регулирование и контроль за денежным обращением внутри государства. Данный вывод подтверждает тот факт, что во всех развитых странах (США, странах ЕС, Великобритании) существуют системы государственных учреждений, осуществляющих регулирование деятельности банковской системы страны и национального денежного обращения. Каждый из элементов такой системы обладает определенным набором сдержек и противовесов, позволяющих наряду с другими государственными органами осуществлять регулирование движения денежной массы в стране. Основной тенденцией в организации денежного обращения в развитых странах является планомерное развитие безналичных форм денежного обращения в целях повышения эффективности и наблюдаемости их национальных экономик. Результатом проведения такой денежно-кредитной политики является снижение доли наличного денежного обращения до 7-10% (в США до 3%) и его практически полное вытеснение из сферы производства и распределения товаров, работ и услуг, таким образом, наличные деньги функционируют на стадии конечного потребления товаров населением.

Одной из проблем является влияние на денежное обращение теневой экономики. Теневая экономика _ это систематическая (регулярная) экономическая деятельность, не регистрируемая и не контролируемая официальными органами власти, осуществляемая с целью получения дохода и сокрытия его от налогообложения.

Основой теневой экономики являются теневые экономические процессы, под которыми понимаются отдельные экономические операции, связанные с куплей-продажей товаров, работ и услуг, которые в силу особенностей их совершения не могут быть зафиксированы в органах государственной статистики. Необходимо отметить, что главной особенностью или главным фактором, обеспечивающим проведение теневых экономических процессов является использование в них наличных денег, поскольку операции с наличными деньгами, в силу их специфики, не могут быть проконтролированы со стороны государства. Поэтому, можно утверждать, что наличные деньги (и бартер) являются обязательной составляющей теневых экономических процессов, обеспечивающей сокрытие данного вида деятельности от налоговых, правоохранительных органов и органов государственной статистики[15, с. 4].

Основой возникновения и проведения теневых процессов (операций) являются наличные денежные средства, поскольку в настоящее время отсутствуют методы государственного контроля за их движением, следовательно, учитывая роль наличных денег в теневых экономических процессах.

Наличные денежные средства и безналичные, после проведения обналичивающих операций, являются основным расчетно-платежным инструментом, обеспечивающим осуществление теневых экономических процессов, которые в свою очередь являются основой теневой экономики как систематической теневой деятельности. При этом теневые институты обналичивания денежных средств участвуют и в финансировании теневой деятельности, а теневые и криминальные институты легализации доходов, полученных преступным (незаконным) путем, обеспечивают кругооборот теневых и преступных денежных средств в легальную экономику, тем самым повышая эффективность их использования.

На сегодняшний день доля теневой экономики в ВВП в РБ составляет, по разным оценкам, 20 до 30%, а размер теневого сектора экономики в стране, при котором он не несет опасности для национальной экономики, большинство специалистов признают в пределах 5-10% от ВВП..

Истоки теневой экономики, обусловленные сферой денежного обращения, порождены рядом факторов, к которым можно отнести следующие:

дезинтеграция структурных позиций сложившейся денежно-кредитной системы и уровней управления;

бесконтрольный оборот наличных денег как реакция на проведение монетарной политики НБ РБ;

неустойчивое состояние банковского сектора - отсутствие институциональной основы доверия к национальным банкам и проводимой банковской политике.

На денежное обращение также влияют и различные виды рисков. Можно выделить следующие виды макроэкономических рисков, возникающих при управлении денежным обращением:

рост инфляции выше ожидаемого уровня - свидетельствует как о несбалансированной монетарной политике, так и о неэффективном контроле со стороны правительства за динамикой цен. Высокий уровень инфляции является одной из главных причин пассивного использования ставки рефинансирования в качестве инструмента регулирования;

снижение устойчивости банковского сектора - риск обусловлен резкими изменениями курса национальной валюты, образованием отрицательных курсовых разниц;

разбалансирование платежного оборота - возникает, как правило, в результате быстрого роста инфляции и нехватки денежных средств, что ведет к вытеснению национальной валюты. Появляется неопределенность в ценовых пропорциях, снижаются налоговые поступления, формируется тенденция усиления оттока капитала, замедляются темпы роста валового внутреннего продукта;

процентные риски - обусловлены изменением стоимости валютных ресурсов на зарубежных рынках или неожиданными изменениями курса национальной валюты внутри страны.

Выявленные в работе недостатки в организации и структуре денежного обращения требуют принятия специальных мер по их преодолению. На наш взгляд, следует безотлагательно разработать специальную долгосрочную программу развития системы безналичных расчетов в секторе национальной экономики.

Для развития безналичных платежей в сфере личного потребления необходимо:

совершенствование нормативной базы, регламентирующей операции по выпуску и обращению электронных средств платежа;

развитие инфраструктуры для совершенствования операций с использованием платежных карт (расширение сети приема платежных карт), оборудование предприятий розничной торговли электронными терминалами и им принтерами для оплаты товаров и услуг посредством платежных карт;

обеспечение электронных платежей системами безопасности и защиты данных клиентов (поскольку во всем мире участились случаи взлома банковских информсистем, факты мошенничества, кражи данных держателей карт);

финансовое образование населения, ознакомление клиентов банков с новыми банковскими продуктами;

решение вопроса о том, кто будет нести затраты на продвижение безналичных платежей в тех местах, где объем операций незначителен и не дает сравнительно быстрой окупаемости понесенных затрат.

Следующим мероприятием может стать централизация обработки денежной наличности с целью сокращения операционных расходов. Рост себестоимости обработки наличных денег, повышение заработной платы, стоимости технических средств, расходных материалов, затрат, связанных с обеспечением безопасности при хранении и перевозках вызывают необходимость автоматизации процесса пересчета денег, проверки их подлинности, сокращения доли ручного труда, создания крупных кассовых центров. Сокращение затрат, связанных с обработкой наличных денег, является важнейшей задачей всех центральных банков мира, а также кредитных организаций.

Многие центральные банки (Австралия, Великобритания, Швеция, Канада, ЮАР, Бразилия) разрабатывают специальные схемы организации наличного денежного обращения, в которых в той или иной степени предусмотрено делегирование ряда «второстепенных» функций по обработке наличных денег коммерческим структурам - банкам, крупным инкассаторским компаниям, либо специально созданным коммерческим структурам, занимающимся обработкой денежной наличности в интересах центральных банков. Центральный банк оставляет за собой только контроль за производством, выпуском, определением подлинности денежных знаков и их уничтожением.

Повышение качества и защитных свойств банкнот и монеты. В настоящее время основное внимание центральных банков и производителей денежных знаков сосредоточено на:

дальнейшем улучшении потребительских свойств банкнот путем совершенствования как бумажных, так и полимерных видов подложек на основе заимствования лучших качеств тех и других;

совершенствовании и разработке новых «публичных» (для населения) признаков банкнот с использованием специального дизайна, специальных красок, технологических процессов (перфорации изображения);

снижении стоимости изготовления монет;

разработке новых защитных признаков монет путем совершенствования способов их чеканки.

Основное внимание центральных банков сосредоточено на разработке оптимальных вариантов банкнотно-монетных рядов, определении границ между номиналами, представленными монетой и банкнотами, эффективности использования монеты низких номиналов.

В этих целях проводятся различные исследования, в том числе социологические, использования различных номиналов денежных знаков в платежном обороте (Нидерланды, Австрия).