Анализ финансового состояния торгового предприятия

Экономическая оценка -- это комплекс процедур, при помощи которых анализируется текущее состояние организации, раскрываются значительные связи и характеристики и прогнозируется будущее развитие организации в самых значительных аспектах деятельности: финансовая, производственная, рыночная. Экономическая оценка, снижая степень неопределенности и являясь основой принятия управленческих решений, должен обеспечивать разработку рекомендаций по улучшению работы компании для увеличения ее финансовых итогов, понижения риска и повышения рыночной стоимости. Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 366 c

Для полноценной экономической оценки нужна достаточно обширная информация, которую можно условно систематизировать таким образом, как:

* бухгалтерская отчетность организации -- для общей анализа ее финансово-экономического состояния;

* данные внутреннего управленческого учета -- для анализа инвестиционной, производственной и финансовой работы компании;

* внешняя и внутренняя маркетинговая информация -- для анализа рыночной работы компании.

Проведение экономической оценки возможно и зачастую необходимо на основании бухгалтерской отчетности (пять форм годовой отчетности), при данном оценка маркетинговой и производственной работы компании, по всей вероятности, будет строиться на основании косвенных признаков.

Содержание экономической оценки -- это всестороннее исследование экономической информации о функционировании объекта оценки (коммерческой организации), при данном направление исследования предполагает поэтапный переход от исследования общих характеристик организации в рамках предварительной оценки к оценки частностей, т.е. рыночной, инвестиционной, производственной и финансовой сфер работы компании. Следовательно, схема оценки строится «от общего к частному». Содержание оценки во многом устанавливается уровнем доступности для пользователя информационных потоков организации, при данном чем шире данный доступ, тем более содержательным и полным будет оценка. Экономическая оценка, имеющий в качестве информационной основы бухгалтерскую отчетность доступен аутсайдерам; инсайдерская оценка предполагает более широкий доступ к информации.

Разрабатывая общую схему оценки, нужно сформулировать его главную цель, которая устанавливается интересами пользователей итогов оценки. Так как речь в данном случае идет об оценки бухгалтерской отчетности, то пользователями итогов оценки будут: Абдукаримов, И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.

* кредиторы, которых в первую очередь интересует кредитоспособность организации, что предполагает тщательное исследование ее финансовой устойчивости, рентабельности, вероятности банкротства;

* инвесторы, заинтересованные в анализе инвестиционной привлекательности, по этой причине оценка должна содержать анализ перспектив роста компании, ее результативности, а также анализ ее стоимости;

* владельцы, которых в первую очередь интересует сохранность и результативность их вложений в бизнес, а, следовательно, оценка должна содержать анализ стоимости компании как единого имущественного комплекса, оценка активов компании, оценка финансовых итогов и денежных потоков компании;

* аудиторы, которые при помощи аналитических процедур оценивают достоверность отчетности, а также подтверждают допущение непрерывности работы компании, по этой причине оценка будет содержать анализ отклонений показателей работы компании от значений прошлых периодов и эталонных значений показателей; кроме того, для подтверждения допущения непрерывности деятельности будут использоваться алгоритмы анализа платежеспособности, ликвидности компании, достаточности чистых активов для продолжения деятельности;

* налоговые органы -- целью оценки в данном случае будет оценка полноты уплаты налоговых платежей, по этой причине оценка будет содержать анализ взаимосвязей налоговых платежей с показателями, характеризующими налоговые базы компании, анализ налоговой нагрузки и оценка ее динамики в сравнении с динамикой основных налогооблагаемых баз, оценка структуры выручки в разрезе налогоемких и неналогоемких составляющих.

В меньшей степени оценка бухгалтерской отчетности интересует менеджмент компании, ее инсайдеров, так как им доступна более обширная внутренняя информация компании, тем не менее можно указать те аспекты, которые будут содержаться в оценка компании, проводимая в интересах менеджмента компании.

Это в первую очередь показатели, оценивающие результативность употребления ресурсов компании, в том числе материальных, финансовых и трудовых, маркетинговая оценка, прогнозная оценка, оценка стоимости бизнеса.

Исследование алгоритмов экономической оценки предполагает единство таких категорий:

* теории, которая должна обеспечить аналитика всеми нужными знаниями об используемых методах и приемах оценки;

* практики, дающей возможность на реальных данных апробировать исследованные в теории методы и приемы;

* интерпретации, при помощи которой можно оценить полученные итоги и сформировать окончательное представление об исследуемом объекте.

Главные задачи экономической оценки: Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 366 c

1. Увеличение научно-экономических целевых программ, бизнес-планов, нормативных планов, прогнозов и нормативов (в процессе их разработки); содействие улучшению системы планирования, менеджмента

Достигается осуществлением подробного ретроспективного экономической оценки; построение временных рядов за существенный период разрешает установить определенные экономические закономерности в хозяйственном развитии. Ретроспективный и текущая оценка завершаются перспективным (прогнозным) оценкой, который является основой для расчета прогнозных показателей. Итак, бизнес-планы, прогнозы подробно обосновываются нужными экономическими расчетами

2. Объективное и всестороннее исследование и оценка выполнения планов и соблюдение нормативов

По данным учета и отчетности осуществляется надзор выполнения установленных бизнес-планов и соблюдение нормативов. На промышленных компаниях, к примеру, выполнение производственной программы за количеством и ассортиментами выпуска, качеством, реализацией товаров и т.п. В торговле основное внимание обращают на объем оптового и розничного товарооборота, его ассортиментную структуру

3. Определение экономической результативности употребления ресурсного потенциала (отдельно и в совокупности); содействие внедрению в практику деятельности компании научно-технических разработок и ведущих способов хозяйствования

Отдельно результативность употребления средств и предметов труда (зданий и сооружений, технологического оборудования, инструментов, сырья и материалов); рабочей силы (за численностью и профессиональным составом сотрудников, основного, дополнительного, обслуживающего персонала, производительности труда и т.п.); финансовых ресурсов в их совокупности (т.е. собственных и привлеченных, основных и оборотных)

4. Объективная и всесторонняя оценка деятельности компании и его подразделов за определенные промежутки времени

Проводится выявление положительных и негативных факторов, которые влияют на деятельность объекта, который оценивается, определение количественной величины их действия; подготовка данных относительно перспектив развития на такие периоды. В данном проявляется органическая связь экономической оценки деятельности компании с планированиям его деятельности

5. Выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса)

Экономическая оценка как прикладная наука оправдывает себя в полной мере только тогда, когда приносит реальную пользу. Действительная польза состоит в выявлении не употреблённых резервов на всех стадиях производственного процесса; в сопоставлении с достигнутым уровнем, повышение выпуска товаров и увеличение ее качества, улучшение употребления производственных ресурсов и понижение себестоимости товаров, увеличение рентабельности и повышение прибыли компании; разработке мероприятий по их употреблению. Реализация данной традиционной задачи в нынешней экономической ситуации усложняется нужностью учитывать неопределенность и коммерческие риски, вероятностный характер событий и их оценок, инфляционные процессы и т.п.

6. Обоснование оптимальности управленческих решений

Успех хозяйственной деятельности на всех уровнях управления зависит от своевременно принятых результативных управленческих решений. Принять верное управленческое решение, проявить его рациональность и результативность можно на основании прошлого экономической оценки

Классификация экономической оценки хозяйственной деятельности имеет главное значение для верного понимания его содержания и задач, для разработки методики его проведения и для организации аналитического процесса.

По отраслевому признаку, который основывается на общественном разделении труда, оценка делится на отраслевой, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и др.), и межотраслевой (теория оценки хозяйственной деятельности), который является теоретической и методологической основой экономической оценки во всех отраслях экономики.

По признаку времени экономическая оценка подразделяется на перспективный (предварительный) и ретроспективный (последующий, исторический).

Перспективная оценка проводится до осуществления хозяйственных операций. Он нужен для обоснования управленческих решений и планов-прогнозов, предупреждения нежелательных итогов. Перспективная оценка в зависимости от длины временного горизонта делится на краткосрочный и долгосрочный (стратегический). Краткосрочная оценка охватывает период до одного года, а долгосрочный -- свыше года. Краткосрочный прогнозная оценка используется для выработки тактической, а долгосрочный -- стратегической политики компании в области бизнеса. Второй вид менее детализирован, чем первый, но его роль существенно выше. Если выбрана верная стратегия развития компании, то тогда легче принимать тактические решения. В условиях рыночной конкуренции стратегическая оценка становится неотъемлемой частью управленческой деятельности. Ретроспективная оценка осуществляется после совершения хозяйственных актов. Он нужен для исследования тенденций развития, контроля за выполнением оперативных планов, объективного анализа и диагностики итогов деятельности компании и уровня предпринимательских рисков.

Оперативная оценка проводится сразу после совершения хозяйственных операций либо изменения ситуации за короткие отрезки времени (смену, сутки, декаду и др.). Цель его -- оперативно оценивать изменения относительно заданных параметров, выявлять недостатки и причины их возникновения, своевременно принимать корректирующие меры по их устранению. Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуации как производственной, коммерческой, финансовой деятельности компании, так и его внешней среды. В данных условиях оперативная оценка приобретает особое значение.

Итоговая оценка исследует итоги деятельности за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что деятельность компании исследуется комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная и объективная оценка деятельности компании по употреблению имеющихся возможностей.
Оперативный и итоговая оценка взаимосвязаны и дополняют друг друга. Они дают возможность руководству компании не только оперативно ликвидировать недостатки в процессе производства, но и комплексно обобщать достижения, итоги деятельности за соответствующие периоды времени, разрабатывать мероприятия, направленные на рост результативности бизнеса.

По пространственному признаку можно выделить оценка внутрифирменный и межфирменный. Внутрифирменная оценка исследует деятельность только исследуемой компании и его структурных подразделений. При межфирменном оценки сравниваются итоги деятельности двух либо более компаний, что позволяет выявить передовой опыт, резервы, недостатки и на основании этого дать более объективную анализ результативности деятельности, внести коррективы в стратегическую и тактическую политику компании.

По аспектам исследования выделяют финансовый, операционный (технико-экономический), социально-экономический, экономико-статистический, экономико-экологический, маркетинговый, инвестиционный, функционально -стоимостный и иные виды оценки.

Главное место среди всех видов экономической оценки занимает финансовая оценка, который может быть охарактеризован как процесс познания сущности финансового механизма работы субъектов хозяйствования. Главное его назначение состоит в исследовании, диагностике и прогнозировании финансового состояния компании и выявлении резервов увеличения его устойчивости. На уровне компании его проводят финансовые службы. Внешний финансовая оценка проводится банками, аудиторскими компаниями, инвесторами и др.

Операционная оценка связан с оценкой и прогнозированием итогов операционной деятельности компании, выявлением резервов повышения выпуска товаров, изменения ее структуры, совершенствования продукции, технологии и организации производства.

Социально-экономическая оценка проводят экономические службы компании, социологические лаборатории, статистические органы. Он исследует взаимосвязь социальных и экономических процессов, их воздействие друг на друга и на экономические итоги хозяйственной деятельности.

Экономико-статистическая оценка используется статистическими органами для исследования массовых общественных явлений на разных уровнях управления: компании, отрасли, региона. Экономико-экологическая оценка проводят органы охраны окружающей среды, экономические службы компании для исследования взаимодействия экологических и экономических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды и затратами на экологию.

Маркетинговая оценка используется службой маркетинга компании либо объединения для исследования внешней среды работы компании, рынков сырья и сбыта готовых товаров, ее конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.

Инвестиционная оценка используется для разработки программы и анализа результативности инвестиционной деятельности компании.

Функционально-стоимостная оценка (ФСА) функции, которые выполняет объект, и методы их реализации. Его главное назначение в том, чтобы выявить ненужные функции объекта и предупредить лишние расходы за счет ликвидации ненужных узлов, деталей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и так далее. По методу исследования объектов различают качественный и количественный (факторный) оценка, экспресс-оценка, фундаментальная оценка, ситуационная оценка (оценка чувствительности), маржинальный (предельный) оценка, экономико-математическая оценка и др.

Качественная оценка -- это способ исследования, базируемый на качественных сравнительных характеристиках и экспертных оценках исследуемых явлений и процессов. Количественная оценка основан на количественных сопоставлениях и исследовании степени чувствительности экономических явлений к изменению разных факторов.

Экспресс-оценка представляет собой способ диагностики состояния экономики компании на основании типичных признаков, характерных для определенных экономических явлений. К примеру, если темпы роста валовых товаров опережают темпы роста товарных товаров, то это говорит о росте остатков незавершенного производства. Если темпы роста товарных товаров выше темпов продаж товаров, то это признак затоваривания (работы на склад). Наличие просроченных обязательств, замедление оборачиваемости капитала, хроническая убыточность - индикаторы вероятности банкротства компании.

Знание признака позволяет быстро и довольно точно установить характер происходящих процессов, не производя глубоких фундаментальных исследований, требующих дополнительного времени и средств. Фундаментальная оценка представляет собой углубленное, комплексное исследование сущности исследуемых явлений с употреблением математического аппарата и другого сложного инструментария.

Ситуационная оценка предназначен для решения конкретных управленческих задач в условиях изменившейся ситуации (экономической, правовой, политической и т.п.). Для его проведения требуется системное аналитическое исследование, способное всесторонне оценить ситуацию и последствия принимаемого решения, умение генерировать и оценивать альтернативные варианты решений в условиях неопределенности.

Маржинальная оценка -- это метод анализа и обоснования результативности управленческих решений в бизнесе на основании исследования причинно-следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и деления затрат на постоянные и переменные. С его помощью определяют критические величины объема продаж, цены, постоянных и переменных расходов, при достижении которых финансовый итог будет равен нулю. Оптимальный уровень производства оказывается в точке пересечения кривых предельных издержек и предельного дохода. При помощи экономико-математической оценки выбирается наиболее оптимальный вариант решения экономической задачи, выявляются резервы увеличения результативности производства за счет более полного употребления производственного потенциала компании. По субъектам (пользователям) оценки различают внутренний (управленческий) и внешняя оценка. Внутренняя оценка осуществляется непосредственно в компании для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Его итоги являются коммерческой тайной. Внешняя оценка проводится на основании финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

По степени охвата объектов оценка делится на сплошной и выборочный. При сплошном оценки выводы делаются после исследования всех без исключения объектов, а при выборочном -- по итогам обследования только части объектов, что позволяет ускорить аналитический процесс и выработку управленческих решений по итогам оценки. По содержанию программы оценка может быть комплексным и тематическим. При комплексном оценки деятельность компании исследуется всесторонне, а при тематическом -- только отдельные ее стороны, представляющие в определенный момент наибольший интерес. К примеру, вопросы употребления материальных ресурсов, производственной мощности компании, понижения себестоимости товаров и пр.

Каждая из названных форм экономической оценки своеобразна по содержанию, организации и методу ее проведения.

1.2 Показатели анализа финансового состояния

Анализ экономического состояния компании является важнейшим элементом финансового анализа.

Анализ экономического состояния является неотъемлемой частью финансового анализа. В основе финансового анализа лежит анализ финансовой отчетности. Это обуславливает применение методов и приемов финансового анализа при проведении оценки экономического состояния. Изыскание финансовых источников развития компании, а также определение направлений наиболее эффективного инвестирования финансовых ресурсов финансовых ресурсов и другие подобные вопросы финансового менеджмента становятся ключевыми в условиях рыночной экономики. Успех в области финансового менеджмента во многом зависит от всесторонности, регулярности, тщательности изучения финансовой отчетности. При этом ведущее положение занимает анализ экономического состояния компании.

Финансовое состояние компаний (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов компании, и в первую очередь -- от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов компании.

Оценка финансового состояния компании включает блоки, представленные на рис 3. Абдукаримов, И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.

Рис. 1. Главные блоки оценки финансового состояния компании

Для анализа финансовой устойчивости компании нужно определить, имеет ли она нужные средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько результативно используются имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Таким образом, главной целью оценки финансового состояния компании являются исследование и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их оптимизации и увеличения результативности употребления.

Таблица 1 Основные разделы оценки финансового состояния компании

Показатели	Методика расчета
Группировка активов по степени ликвидности
Наиболее ликвидные активы (А1)	1250+1240
Быстро реализуемые активы (А2)	1230
Медленно реализуемые активы (А3)	1210+1220+1260
Труднореализуемые активы (A4)	1100
Группировка пассов по сроку выполнения обязательств
Наиболее срочные обязательства (П1)	1520
Краткосрочные пассивы (П2)	1500-1520-1530
Долгосрочные пассивы (П3)	1400
Собственный капитал компании (П4)	1300+1530
Вычисление финансовых коэффициентов платежеспособности
Общий показатель ликвидности	(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
Коэффициент абсолютной ликвидности	A1 / (П1+П2)
Коэффициент срочной ликвидности	(А1 + А2) / (П1 + П2)
Коэффициент текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	(1300+1400-1100)/1300
Доля оборотных средств в активах	1200 / 1600
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(1300+1400-1100) / 1210
Коэффициенты рыночной устойчивости компании
Уровень чистого оборотного капитала	(1300+1400+1530-1100) / 1700
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	(1200-1500)/ 1210
Индекс постоянства актива	1100 / 1300
Коэффициенты, оценивающие состояние дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2110 / 1230
Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности	1230 / 1200
Вычисление показателей финансовой устойчивости
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	(1410+1510)/(1300+1320)
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	(1300+1400-1100)/1200
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	1300 / 1700
Коэффициент финансирования	1300/(1410+1510)
Коэффициент финансовой устойчивости	(1300+1400)/1700
Оценка наличия и движения собственных оборотных средств
Собственные оборотные средства (СОС1)
СОС2 (чистый оборотный капитал):	1300+1400+1530 - 1100
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам): 1300+1400+1530 - 1100+1510	1300+1400+1530 - 1100+1510
Вычисление рентабельности, %
Показатели рентабельности реализованных товаров (показатели рентабельности издержек)	2200/(2110-2200)
Показатели рентабельности производства	2300/(1150+1210)
Показатели рентабельности активов (общая рентабельность)	2300/1600
Показатели рентабельности внеоборотных активов	2300/1100
Показатели рентабельности оборотных активов	2300/1200
Показатели рентабельности собственного капитала	2300/1300
Показатели рентабельности инвестиций	2300/(1100-1150)
Показатели рентабельности продаж	2300/2110
Коэффициенты результативности деятельности компании
Коэффициент оборачиваемости капитала (активов)	2110 / 1600
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	2120 / 1210
Финансовая рентабельность, %	2400 / 1300
Показатели рентабельности оборота (продаж), %	2200 / 2110
Норма прибыли (коммерческая маржа), %	2400 / 2110
Фондорентабельность, %	2300 / (1150+1140)
Показатели рентабельности перманентного капитала, %	2300 / (1300+1400)

Финансовая устойчивость компании устанавливается уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

Уровень финансовой независимости устанавливается соотношением разных статей и разделов актива и пассива.

Оценка структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть, как нерациональное употребление собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной работы компании.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (основным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства -- это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Результативная работа организации достигается, если наибольшие итоги имеют место при наименьших затратах. Снижения затрат достигается, первоначально, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.

Таблица 2.

Типы финансовой устойчивости компании Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений : Учебник / О.В. Ефимова. - М.: Омега-Л, 2013. - 349 c

Тип финансовой устойчивости	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость. Имеет место, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов под эти товарно-материальные ценности (с учетом кредитов под продукцию отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании);	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; компания не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость. Выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании);	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; результативная производственная деятельность
Неустойчивое финансовое положение. Может привести к нарушению платежеспособности организации. Но в данном случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет употребления в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).	Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние. При данном состоянии организация находится на грани банкротства. В данном случае величина материально-производственных запасов больше суммы собственных оборотных средств и вышеназванных кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании).	Все возможные источники покрытия затрат	Компания неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Одним из главнейших критериев анализа финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике оценки различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность компании рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное воздействие оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму либо использовать для снижения обязательств).

Коэффициент капитализации, либо коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и устанавливается по следующей формуле: Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c

Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / собственный капитал (результат первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

Данный коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше -- привлеченных (заемных) либо собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле: Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c

Собственные оборотные средства (результат первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус результат первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на собственный капитал (результат первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 -- 0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности продолжительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации вместе с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле: Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c

Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (результат) баланса.

Если у данной организации отсутствуют долгосрочные заемные источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Коэффициент финансирования показывает, какая часть работы компании финансируется за счет собственных источников средств, а какая -- за счет заемных. Данный показатель исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал делить на заемный капитал.

Существенное снижение величины этого показателя говорит о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами: Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

Следующий показатель -- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств -- устанавливается так:

Долгосрочные обязательства (результат второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

Данный коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.

Коэффициент структуры привлеченного капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

Долгосрочные обязательства (результат второго раздела пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (результат) баланса.

В западной практике принято считать, что нормативное значение этого коэффициента составляет 0,9, критическим признается его понижение до 0,75.

В финансовом оценки часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Данный показатель устанавливается по следующей формуле: Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c

Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы (из второго раздела актива).

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Иным показателем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он, по существу, является обратным по отношению к прошлому показателю:

Нормативное значение этого коэффициента -- больше единицы, а с учетом нормативного значения прошлого показателя не должно превышать двух.

Главным показателем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств). Он может быть определен по следующей формуле: Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c

Денежные средства прибавить краткосрочные финансовые вложения делить на собственные источники средств минус внеоборотные активы.

Данный показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть в форме оборотных активов, обладающих наибольшей ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.

Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) -- это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Он устанавливается по формуле:

Внеоборотные активы делить на собственные источники средств.

Примерное значение этого показателя составляет 0,5 -- 0,8. Главным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Данный показатель устанавливает, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле: Киреева, Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 c

Суммарная стоимость ОПФ, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость имущества организации (валюта баланса).

Все компоненты, включенные в числитель данной формулы, представляют собой средства производства, нужные для осуществления главной работы компании, т.е. ее производственный потенциал. По этой причине данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, которое обеспечивает главную деятельность организации (т.е. выпуск товаров, производство работ, оказание услуг).

Нормальным считается такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества составляет более половины общей стоимости активов.

Показателем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества. Он исчисляется по следующей формуле:

Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).

В качестве наименьшего нормативного значения этого показателя может быть взята величина 0,5. Более высокое его значение говорит о увеличении производственных возможностей данной организации.

Показателем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста, исчисляемый по следующей формуле: чистая прибыль минус дивиденды, выплаченные акционерам делить на собственный капитал. Данный показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.

Кроме того, устанавливается коэффициент чистой выручки по следующей формуле: чистая прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от продаж товаров, работ, услуг.

Данный показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Главным этапом оценки финансовой устойчивости организации является оценка ее кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимают имеющиеся у организации возможности своевременного погашения (возврата) полученных кредитов и займов, а также уплаты процентов за пользование ими в установленные срок.

Кредитоспособность предприятий-ссуд заёмщиков устанавливается по ряду показателей: ликвидность организации, удельный вес собственного капитала (собственных источников средств), показатели рентабельности.

В зависимости от значений данных показателей и отрасли, к которой относится данная организация, последняя может быть отнесена к одному из следующих типов:

тип кредитоспособных предприятий, у которых высокий уровень ликвидности и обеспеченности собственными средствами;

тип предприятий, у которых имеет место достаточная степень надежности;

тип некредитоспособных предприятий, имеющих неликвидные балансы либо низкую обеспеченность собственными средствами.

Для анализа кредитоспособности организации-ссуд заёмщика вначале нужно провести оценка ее финансового состояния. После этого и принятия решения о возможности предоставления организации кредита рассчитывается коэффициент чистой выручки, выражающий долю прибыли и амортизационных отчислений в каждом рубле выручки от продаж товаров, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость). Полученное значение этого показателя можно распространить на предполагаемое поступление выручки в будущем. Это позволит определить возможный срок погашения кредитов и займов, так как числитель этого коэффициента, то есть прибыль и амортизация, представляет собой величину потенциального источника погашения кредитов и займов.

При заключении между банком и организацией кредитного договора устанавливается наращенная сумма долга, включающая в себя сумму выдаваемого кредита и проценты за пользование им.

Наращенная сумма долга (S) должна быть обеспечена величиной источника погашения кредита (Rn) за тот срок, на который выдается кредит. Таким образом, если Rn> S, то организация-ссудозаемщик является кредитоспособной. Если же величина Rn недостаточна для погашения наращенной суммы долга, то есть Rn <S, организация-ссудозаемщик является некредитоспособной. В данном случае банк может понизить запрашиваемую сумму кредита, изменить ставку процента за кредит либо срок погашения ссуды, чтобы соблюдалось равенство между наращенной суммой долга и величиной источника погашения кредита: S = Rn.

Вместе с оценкой кредитоспособности организации нужно также оценивать результативность употребления кредита, которая выражается такими главными показателями: объемом реализованных товаров в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам, а также оборачиваемостью кредитов в днях. Сопоставляя эти показатели в динамике за несколько периодов, можно констатировать увеличение результативности употребления кредита, если объем реализованных товаров в расчете на 1 рубль средней задолженности по ссудам увеличивается, а оборачиваемость кредитов в днях ускоряется. Абдукаримов, И.Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.

2. Анализ финансового состояния на примере конкретной компаниии ООО «Интeрэкc»

2.1 Общая характеристика ООО «Интeрэкc»

«Интeрэкc» - официальный дилер компании «RM-Terex» - совместное предприятие российского холдинга «Русские Шины» и многоотраслевого мирового производителя Terex Corporation (свидетельство дилера). «Интeрэкc» осуществляет продажу, гарантийное и сервисное обслуживание дорожно-строительной техники, поставку запасных частей продукции:

* ЗAO «Тверской экскаватор» (TВЭКC) - кoлecныe и гусеничные экскаваторы II - IV размерной группы;

* ЗAO «Брянcкий aрceнaл» - aвтoгрeйдeры Легкие, средние, тяжелее, прицепные, acфaльтoуклaдчики кoлecныe и гусеничные, дорожные фрезы;

* ЗAO «Чeлябинcкиe cтрoитeльнo-дoрoжныe машины» - тяжелее грейдера, фронтальные погрузчики c объёмом ковша от 1,18м3 до 5м3.

Кроме того, заключены партнёрские соглашения c зaвoдaми-изгoтoвитeлями России и CHГ на поставку коммунальной и крановой техники, дорожных катков, траншеекопателей, бульдозеров и другой cтрoитeльнo-дoрoжнoй техники.

Для поддержания работоспособности парка cтрoитeльнo-дoрoжных машин, эксплуатирующих в ЮФO и CКФO наше предприятие располагает обширным складом запасных частей к экскаваторам, автогрейдерам, бульдозерам, погрузчикам, коммунальной и прочей технике, a так же гидрooбoрудoвaния, РВД, навесным оборудованием и комплектующими.

Общество с ограниченной ответственностью является разновидностью объединения капиталов, не требующего личного участия своих членов в делах общества. Характерными признаками данной коммерческой организации являются деление ее уставного капитала на доли участников и отсутствие ответственности последних по долгам общества. Имущество общества, включая уставный капитал, принадлежит на праве собственности ему самому как юридическому лицу и не образует объекта долевой собственности участников. Так как вклады участников становятся собственностью общества, нельзя сказать, что его участники отвечают по долгам общества в пределах внесенных ими вкладов. В действительности они несут только риск убытков (утраты вкладов). Даже те из участников, кто не внес свой вклад полностью, отвечают по обязательствам общества только той частью своего личного имущества, которая соответствует стоимости неоплаченной части вклада.

Учредительными документами общества с ограниченной ответственностью являются учредительный договор, подписанный его учредителями, и утвержденный ими устав.

Организационная структура компании «Интeрэкc» является линейно-функциональной. При данной структуре управления всю полноту власти берет на себя линейный руководитель (в данном случае Директор), возглавляющий персонал. Директору при разработке конкретного вопроса и подготовки соответствующих решений, программ, планов помогает специальный аппарат, состоящий из функциональных отделов (отдел снабжения, бухгалтерия, отдел кадров и др.). Функциональные структуры подразделения находятся в подчинении главного линейного руководителя. Свои решения они приводят в жизнь через главного руководителя (директора), либо (в пределах своих полномочий) непосредственно через соответствующих руководителей служб-исполнителей.

Достоинства данной структуры заключаются в:

. Более глубокой подготовки решений и планов, связанных со специализацией сотрудников.

. Освобождение главного линейного менеджера от глубокого анализа проблем.

. Возможность привлечения консультанта либо эксперта.

Но, нужно отметить и ряд минусов линейно- функциональной структуры управления:

. Отсутствие тесных взаимосвязей и взаимодействия на горизонтальном уровне между производственными отделениями.

. Недостаточно отчетливая ответственность, так как готовящие решения, обычно, не участвуют в их осуществлении.

. Чересчур развитая система взаимодействия по вертикали, а именно: подчинение по иерархии управления, т. е. тенденции к безмерной централизации.

На директора возложена организация торгово-производственной деятельности фирмы. Он реализует хозяйственно-финансовую деятельность, контролирует культуру обслуживания клиентов в торговых залах компании, качество выпускаемого блюда, состояние учета, контроля и сохранность материальных ценностей, подбор и расстановку персонала; соблюдение трудового законодательства, приказов и инструкций.

Директор имеет право распоряжаться материально-денежными средствами, приобретать имущество и инвентарь, заключать договоры и соглашения, перемещать, увольнять (соответственно с трудовым законодательством), поощрять сотрудников, налагать дисциплинарные взыскания.

Директор обязан обеспечить исполнение четкого снабжения фирмы; сформировать нужные условия для сохранности товарно-материальных ценностей; контролировать деятельность всех сотрудников фирмы.

Заместитель директора имеет аналогичные права, что и директор фирмы, несет такую же ответственность за решение тех вопросов и за те участки производства, которые поручены ему директором. Так же является управляющим по качеству.

2.2 Финансовое состояние ООО «Интeрэкc» показатели и пути его улучшения

Исходными данными финансового анализа являются формы годового отчета:

№1 «Баланс предприятия»; №2 Приложение к балансу «Отчет о прибылях и убытках».

Предварительная оценка финансового состояния проводится по данным баланса предприятия ООО «Интeрэкc».

Начнем анализ со структуры и динамики активов ООО «Интeрэкc».

Оценка состава и размещения активов проводится по следующей форме.

Таблица 3.

Оценка состава и размещения активов хозяйствующего субъекта

Активы	2013	2013	2014	2014	2015	2015	Изменения	Изменения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0
Основные фонды (остаточная стоимость)	116888	6.637	121993	6.859	152759	8.436	35871	0.223
Капитальные вложения	13661	0.776	13515	0.76	13308	0.735	-353	-0.0157
Долгосрочные финансовые вложения	1538279	87.342	1538279	86.495	1538279	84.948	0	-0.847
Оборотные средства	92381	5.245	104672	5.886	106502	5.881	14121	0.64
Валюта баланса	1761209	100	226665	100	259261	100	-1501948

Из данных таблицы видно, что активы компании снизились за два года на 1501948 тыс. руб. - с 1761209 до 226665 тыс. руб. либо на 85.279%. Средства в активах размещены таким образом: нематериальные активы составляют 0% оборотные средства 5.881%.

Главным показателем является темп прироста реальных активов. Реальные активы -- это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и устанавливается по формуле:

Следовательно, интенсивность прироста реальных активов за два года увеличилась на 23.889%.

Таким этапом оценки является исследование динамики и структуры источников финансовых ресурсов (табл. 4).

Таблица 4

Оценка динамики и структуры источников финансовых итогов

Пассивы	2013	2013	2014	2014	2015	2015	Изменения	Изменения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Собственный капитал
1. Уставной капитал	3574	0.203	3574	0.201	3574	0.197	0	-0.00556
2. Резервный фонд	893	0.0507	893	0.0502	893	0.0493	0	-0.00139
3. Добавочный капитал	1083113	61.498	1083113	60.902	1083113	59.812	0	-1.686
4. Текущие резервы	657328	37.323	667932	37.557	694241	38.338	36913	1.015
5. Доходы будущих периодов	0	0	0	0	0	0	0	0
Всего:	1744908	99.074	1755512	98.71	1781821	98.397	36913	-0.677
2. Долгосрочные обязательства	1384	1.498	2707	2.586	3567	3.349	2183	1.851
в т.ч. заемные средства	0	0	0	0	0	0	0	0
3. Краткосрочные обязательства	14917	0	0	0	0	0	0	0
в т.ч. привлеченные средства

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Анализ финансового состояния торгового предприятия" скачать

Подобные документы

• Анализ хозяйственной деятельности предприятия

  Сущность экономического анализа. Оценка финансового состояния предприятия: состава имущества, источников формирования имущества, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости капитала, дебиторской и кредиторской задолженности.
  
  контрольная работа [528,1 K], добавлен 20.03.2012
  

• Анализ финансового состояния ООО ПКФ "Вариант"

  Анализ структуры и динамики активов организации и источников их финансирования. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости, прибыли, рентабельности. Реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности.
  
  курсовая работа [77,6 K], добавлен 15.12.2014
  

• Анализ хозяйственной деятельности

  Способы и методы экономического анализа. Анализ финансового состояния предприятия. Оценка текущей платежеспособности. Анализ динамики состава и структуры источников средств предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
  
  курсовая работа [48,3 K], добавлен 14.04.2003
  

• Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

  Понятие и классификация кредиторской задолженности. Анализ дебиторской задолженности предприятия, ее состав, сроки образования и причины возникновения. Расчет чистых активов организации. Характеристика устойчивости финансового состояния ЗАО "Омега".
  
  курсовая работа [226,4 K], добавлен 14.08.2013
  

• Содержание и методы финансового анализа предприятия

  Анализ финансового состояния предприятия как база принятия управленческих решений. Оценка активов и пассивов торгового предприятия и источников его формирования. Структура дебиторской и кредиторской задолженности. Совершенствование финансового состояния.
  
  курсовая работа [221,5 K], добавлен 25.12.2015
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Анализ актива. Анализ пассива. Анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка платежеспособности. Оценка показателей финансовой устойчивости, независимости. Анализ оборачиваемости оборотных средств. Показатели рентабельности.
  
  курсовая работа [75,7 K], добавлен 17.01.2003
  

• Оценка финансового состояния предприятия на примере ООО "Беттастрой"

  Изучение теоретических основ экономического анализа. Общий анализ динамики состава и структуры пассива и актива баланса предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости организации, а также показателей ее рентабельности.
  
  курсовая работа [55,5 K], добавлен 05.10.2014
  

• Оценка экономической эффективности, и финансовой устойчивости в частности, в общей системе анализа финансового состояния, и способы повышения степени финансовой устойчивости ООО "Стимул"

  Оценка динамики, состава и структуры имущества предприятия. Факторный анализ эффективности использования оборотного капитала. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей, коэффициент деловой активности с определением операционного финансового цикла.
  
  дипломная работа [292,9 K], добавлен 10.10.2010
  

• Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

  Значение, задачи и информационное обеспечение анализа дебиторской и кредиторской задолженности. Расчет влияния структуры оборотных активов на оборачиваемость кредиторской задолженности ОАО "Федеральная сетевая компания единой энергетической системы".
  
  курсовая работа [981,4 K], добавлен 28.05.2015
  

• Оценка состояния дебиторской задолженности предприятия (на материалах ЗАО "Тиротекс")

  Сущность дебиторской задолженности; ее влияние на показатели финансового состояния предприятия. Оценка оборачиваемости и оптимальной величины дебиторской задолженности. Анализ показателей устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
  
  курсовая работа [421,8 K], добавлен 02.05.2014
  

Другие документы, подобные "Анализ финансового состояния торгового предприятия"

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам