Анализ финансового состояния коммерческой организации на примере ЗАО "Дружба" Аннинского района Воронежской области

а) на одного среднегодового работника, тыс.руб.

33,63

45,50

11,87

б) на один отработанный ч.-день, руб.

111,92

148,24

36,32

2. Заработная плата одного среднегодового работника, руб.

101633,80

120559,41

18925,60

В. Показатели использования основных средств

1. Фондоотдача, руб.

0,07

0,09

0,02

2. Фондоёмкость, руб.

14,01

11,19

-2,82

Г. Инвестиции и рентабельность производства

1. Объём освоенных капиталовложений на 100 га пашни, тыс.руб.

2. Рентабельность производства, %

а) по хозяйству в целом

0,15

11,17

11,02

б) в растениеводстве

1,90

25,90

24,00

в) в животноводстве

-13,45

-26,94

-13,49

Показатели таблицы 5 во многом подтверждают выводы, сделанные ранее. Из таблицы видно, что основные показатели использования земли в 2012 году стали выше и целом по всем показателям заметин рост, что является положительным фактором для хозяйства, за исключением выхода зерна. Так же можно отметить динамику роста в отрасли животноводства, хоть и не большую, например, надой молока на 100 га сельхозугодий в 2012 году увеличилось на 4,93%. Так же стоит отметить увеличение главного показателя использования рабочей силы - заработная плата 1-го среднегодового работника стал выше на 18925,60 руб.

На основе данных таблицы 5, на мой взгляд, можно сделать вывод о том, что хозяйством достаточно эффективно используются все виды производственного потенциала: земля, трудовые ресурсы, основные средства.

Экономическая характеристика ЗАО «Дружба» будет неполной без рассмотрения показателей финансового состояния хозяйства.

Таблица 6- Показатели финансового состояния предприятия в 2012 г.

Показатели	На начало года	На конец года	Рекомендуемые значения
1.Собственный капитал	4287	17501	-
2.Собственный оборотный капитал	-54382	-40679	-
3.Заемный капитал без кредиторской задолженности	85666	79245	-
4.Кредиторская задолженность	84992	96615	-
5.Дебиторская задолженность	5887	7741	-
Коэффициенты
6.Абсолютной ликвидности	0,0007	0,0019	>0,2
7.Покрытия промежуточной	0,039	0,049	>0,7
8.Покрытия общий	0,648	0,753	1,5-2,0
9.Обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,544	-0,328	>0,1
10.Маневренности капитала	-12,685	-2,324	0,2-0,5
11.Соотношения привлеченных и собственных средств	39,808	10,049	0,5-1,0

По данной таблице можно сделать вывод, что финансовое положение хозяйства можно считать не достаточно удовлетворительным. Например, коэффициент абсолютной ликвидности меньше оптимального, и говорит о том, что лишь малая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Структуру пассивов предприятия следует определенным образом оптимизировать в пользу более высокой ее эффективности, резервы которой можно использовать за счет расширения производственного потенциала, используя заемные средства.

3. Анализ финансового состояния ЗАО «Дружба» Аннинского района Воронежской области

3.1 Структурный анализ бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении у предприятия, содержатся в активе бухгалтерского баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (1 раздел баланса), и оборотные активы (2 раздел). Средства предприятия могут использоваться как во внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на банковских счетах). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной форме. В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке, и не подлежащие переоценке (денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах) и немонетарные, реальная стоимость которых изменяется с течением времени и изменением цен, и требующая переоценки (основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, готовая продукция, товары для продажи).

Проведем анализ активов ЗАО «Дружба», для этого в первую очередь изучим изменения в их составе и структуре (таблица 7), сравнивая данные бухгалтерского баланса (Приложение 1) на 31.12.12 г. и 31.12.13 г., и дадим им оценку.

Таблица 7 - Анализ структуры активов ЗАО «Дружба» за 2011-2012 г.

Показатели	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Изменения, ( +/- )
	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	% к итогу	Тыс. руб.	%
Внеоборотные активы	74735	42,72	69422	35,9	-5313	-6,82
Основные средства	74726	42,71	69423	35,9	-5303	-6,81
Прочие внеоборотные активы	9	0,005	9	0,005	0	0
Оборотные активы	100210	57,28	123939	64,1	23729	6,82
Запасы	94180	53,83	115811	59,89	21631	6,06
НДС по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность	5887	3,37	7741	4,0	1854	0,63
Денежные средства и денежные эквиваленты	107	0,06	313	0,16	206	0,1
Прочие оборотные активы	36	0,02	74	0,04	38	0,02
Итого активов	174945	100	193361	100	18416	-
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	1,34	-	1,79	-	-	-

Анализируя таблицу 7 мы видим, что активы предприятия за анализируемый период возросли на 18416 тыс. руб. (c 174945 до 193361 тыс. руб.). Увеличение активов произошло за счет роста оборотных активов на 23729 тыс. руб. или на 6,82 %, а именно за счет запасов на 21631 тыс. руб. или на 6,06%.

В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы. Отставание темпов роста оборотных активов от внеоборотных активов может свидетельствовать о сокращении основной (производственной) деятельности предприятия.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 35,9%. Таким образом, предприятие имеет "легкую" структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

Анализ внеоборотных активов показал, что структура имущества в конце анализируемого периода характеризуется невысокой долей внеоборотных активов, которая еще и уменьшилась с 42,72 до 35,9 . Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период уменьшились с 74735 до 69422 тыс. руб.

Уменьшение внеоборотных активов произошел за счет основных средств на 6,81%.

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась не достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства.

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств не изменилась, оставшись на уровне.

В анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные поисковые активы, финансовые вложения.

Анализируя оборотные активы мы видим, что на конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая увеличилась с 57,28 % до 64,1%. Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились с 100210 до 123939 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

1. Запасов;

2. Дебиторской задолженности;

3. Прочих оборотных активов

4. Денежные средства и денежные эквиваленты

Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на 6,06% (с 94180 до115811), что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов выросла. Такое резкое увеличение запасов делает необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета.

Таблица 8- Анализ структуры запасов ЗАО «Дружба»

Показатели	На 01.01.12 г.	На 01.01.13 г.	Изменения (+/-)
	Тыс. руб.	Доля в %	Тыс. руб.	Доля в %	Тыс. руб.	В %
А	1	2	3	4	5	6
1.Сырье и материалы	25421	26,99	41842	36,13	16421	9,14
2.Животные на выращивании и откорме	34271	36,39	44994	38,85	10723	2,46
3.Затраты в незавершенном производстве	5461	5,8	2163	1,87	-3298	-3,93
4.Расходы будущих периодов	11	0,01	11	0,01	0	0
5.Готовая продукция и товары	29016	30,81	26801	23,14	-2215	-7,67
Итого запасов	94180	100	115811	100	21631	-

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладает сырье и материалы (41842 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 26,99% до 36,13%. Второе место в структуре запасов занимают животные на выращивание и откорме (10723), доля которых увеличилась с 36,39% до 38,85%. Снижение же можно наблюдать по затратам в незавершенном производстве на 3,93%, по готовой продукции и товаром на 7,67%, что является отрицательным показателям для хозяйства. Далее проанализируем структуру источников средств в таблице 9.

Таблица 9- Структура источников средств ЗАО «Дружба»

Показатели	На 01.01.12г.	На 01.01.13г.	Изменения от прошлого года
	Тыс. руб.	Доля %	Тыс. руб.	Доля %	Тыс. руб.	Доля %
А	1	2	3	4	5	6
1.Уставный капитал	10	0,006	10	0,005	0	-0,001
2.Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
3. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	4277	2,44	17491	9,05	13214	6,61
4.Собственный капитал	4287	2,45	17501	9,05	13214	6,6
5. Долгосрочные пассивы	16066	9,18	11242	5,81	-4824	-3,37
в % к заемному капиталу	-	9,41	-	6,39	-	-3,02
6. Краткосрочные пассивы	154592	88,37	164618	85,14	10026	-3,23
в % к заемному капиталу	-	90,59	-	93,61	-	3,02
7. Заемные средства	85666	48,97	79245	40,98	-6421	-7,99
8. Кредиторская задолженность	84992	48,58	96615	49,97	11623	1,39
10.Итого источник средств предприятия	174945	100	193361	100	18416	-

Анализируя таблицу 9 мы делаем вывод о том, что основным источником формирования имущества предприятия в анализируемом периоде является кредиторская задолженность с 48,58% до 49,97%. Что является отрицательным показателям для хозяйства.

К концу анализируемого периода краткосрочные обязательства были представлены на 96615 тыс. руб. кредиторская задолженность и на 68003 тыс. руб. заемными средствами. Кредиторская задолженность за анализируемый период выросла на 11623 тыс. руб.

Доля уставного капитал на конец года снизился на 0,001%, это так же является отрицательным показателям для хозяйства. Краткосрочные пассивы в % к заемному капиталу на конец анализируемого периода составили 93,61%, этот показатель вырос на 3,02, это показывает, что доля краткосрочных заемных средств растет и может ввести хозяйство в долги.

Таблица 10 - Оценка имущественного положения ЗАО «Дружба»

Показатели	2011 год	2012 год	Отклонения (+, -)
А	1	2	3
1. Доля активной части основных средств	0,72	0,73	0,01
2. Коэффициент износа основных средств, %	0,26	0,33	0,07
3. Коэффициент обновления	0,67	0,98	0,31
4. Коэффициент выбытия	0,05	0,06	0,01
5. Отдача средств предприятия, руб.	130235	176745	46510
6. Отдача основных средств, руб.	74726	69413	-5313
7. Отдача оборотных активов, руб.	100210	123939	23729
8. Эффективность использования средств предприятия, руб.	16,71	74,76	58,05
9. Эффективность использования основных средств, руб.	29,12	190,37	161,25
10. Эффективность использования оборотных активов, руб.	21,71	106,62	84,91

Коэффициент износа основных средств увеличился на 0,07% это свидетельствует о неблагоприятных тенденциях, об ухудшении состояния материально-технической базы хозяйства.

Коэффициент обновления основных средств имеет тенденцию роста с 0,67 до 0,98. Коэффициент обновления основных средств целесообразно рассматривать с коэффициентом выбытия.

Если коэффициент выбытия меньше коэффициента обновления, то имеет место расширенное воспроизводство основных фондов. В анализируемом хозяйстве эта пропорция соблюдается 0,06 < 0,98. Чем больше коэффициент выбытия основных фондов, тем меньше сроки службы элементов основных фондов и наоборот. В периоды застоя экономики, снижения темпов инновационной деятельности коэффициент выбытия основных фондов уменьшается, а в периоды подъема экономики, активизации инновационной деятельности - увеличивается. Эффективность использование имеет тенденцию роста.

3.2 Анализ состояния и использования оборотных средств

Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п.

Термин «оборотный капитал» (оборотные средства, оборотные активы) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

- продолжительность одного оборота:

- коэффициент оборачиваемости средств;

- коэффициент закрепления средств;

- экономический эффект.

Продолжительность одного оборота в днях (П) определяется путем отношения средней величины оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции:

П= СО * Д / N,

где СО- средние остатки оборотных средств за анализируемый период;

Д-число календарных дней анализируемого периода (30;60;90;180;360);

N- выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Средние остатки оборотных средств рассчитываются на основе месячных балансов по формуле средней хронологической. При отсутствии необходимой информации их можно рассчитать как простые средние арифметические.

Коэффициент оборачиваемости средств (К) характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств:

К= N / СО

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:

КЗ = СО / N

Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные средства.

Экономический эффект (Э) в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (Эв) или дополнительно привлеченных средств в оборот (Эп) при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

Э =(П1- По)*N1/Д ,

где П1 - продолжительность одного оборота за отчетный год;

По - продолжительность одного оборота за предыдущий год;

Д-число календарных дней анализируемого периода (30;60;90;180;360);

N1- фактическая выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (Р) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продаж за предыдущий год:

Р = Ро * (К - 1)

где Ро-прибыль от продажи продукции, работ, услуг за предыдущий год;

К- темп роста коэффициента оборачиваемости.

Источником информации для оценки показателей оборачиваемости оборотных средств являются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках . Анализ оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице.

Таблица 11 - Расчет показателей, характеризующих оборотные средства ЗАО «Дружба»

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонения
А	1	2	3
1. Величина собственных оборотных средств, тыс. руб.	-54382	-40679	-13703
2. Оборотные активы предприятия, тыс. руб.	100210	123939	23729
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,7	-0,3	-0,4345
4. Сумма оборота за год, тыс. руб.	130235	176745	46510
5. Коэффициент оборачиваемости средств	0,74	1,43	0,69
6. Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте	1,34	1,09	-0,25
7. Продолжительность одного оборота в днях	486	252	-234
8. Дополнительная потребность (+) или экономия (-) в связи с ускорением или замедлением оборачиваемости оборотных средств, тыс. руб.	Х	-114884,25	Х

Величина собственных оборотных средств дала отрицательный показатель, свидетельствует о финансовой неустойчивости компании, а также о том, что все оборотные средства и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет привлеченного капитала и не обеспечены собственным.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть собственного капитала, остающаяся от формирования внеоборотных активов, идет на покрытие оборотных. Нормативное значение данного коэффициента составляет 0,1, т.е. не менее 10 процентов оборотных средств должно быть сформировано за счет собственного капитала предприятия. В данной ситуации разница между собственным капиталом и внеоборотными активами хозяйства отрицательная в 2012 году -0,3 в 2011 году -0,7. Это означает, что собственного капитала недостаточно для формирования не только части оборотных активов, но и внеоборотных, т.е. часть основных и все оборотные средства формируются за счет заемных источников.

Анализируя использование оборотных средств, можно отметить, что в 2012 году значение коэффициента оборачиваемости выросло на 0,69 по сравнению с 2011 годом, данный показатель позволяет оценить, сколько выручки произвела каждая единица активов предприятия, в анализируемом хозяйстве стали более эффективно использовать оборотные средства. При этом длительность оборота снизилась на 234 дней.

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). В нашем случаи для получения 1 рубля затрачивается 1,09 копеек, данный показатель снизился на 0,25, что является положительным явлением, но недостаточным для стабильной ситуации. Проанализировав показатели оборотных средств можно увидеть, что предприятие имеет возможность высвободить из оборота 114884,25 тыс. руб.

Все вышеизложенное свидетельствует об ухудшении финансового состояния ЗАО «Дружба». Из этого можно сделать вывод: предприятие неэффективно управляет источниками финансовых средств.

3.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Для более полной оценки финансового положения организации важно исследовать состояние, динамику и структуру дебиторской и кредиторской задолженности. По данным бухгалтерского баланса можно сформировать лишь самое общее представление о том, какая сумма средств отвлечена в расчеты с покупателями (именно этот вид, как правило, составляет наибольшую долю в составе всей дебиторской задолженности организации), какая сумма кредиторской задолженности сформирована на отчетную дату, а также установить динамику этих показателей. Для более детального анализа необходимо привлечение данных аналитического учета по счетам, предназначенным для отражения информации о расчетах с дебиторами и кредиторами.

Как увеличение дебиторской задолженности, так и резкое ее снижение оказывают на деятельность организации негативное воздействие. С одной стороны, рост дебиторской задолженности снижает объем оборотных средств организации и как следствие увеличивает потребность в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного погашения собственных обязательств. С другой стороны, резкое снижение дебиторской задолженности может указывать на возможное снижение объема реализации продукции в результате потери части покупателей, приобретавших эту продукцию в кредит.

Вопросы эффективного управления дебиторской задолженностью, направленные на увеличение объема реализации за счет расширения продажи продукции в кредит надежным клиентам и обеспечение своевременной инкассации долга, имеют большую актуальность и являются важной задачей для любой организации.

Дебиторская задолженность важный компонент оборотного капитала. Отгрузка товаров и оказание услуг покупателям не всегда предполагают немедленную оплату. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности - векселя к получению, являющиеся, по существу, ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги).

Анализ движения дебиторской задолженности должен осуществляться оперативно с использованием аналитических таблиц определенного формата, что позволяет адекватно реагировать на своевременно установленные факты задержки платежей.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру; определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года; оценивают динамику этого показателя и проводят анализ качества дебиторской задолженности. На основе оперативной отчетности проводят также ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов.

Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, создает реальную угрозу платежеспособности самой организации-кредитора и снижает уровень ликвидности ее баланса. Для определения конкретных причин образования сомнительной дебиторской задолженности проводится внутренний анализ ее суммы по дебиторам и срокам возникновения на основании оперативных данных бухгалтерского учета.

Ухудшение состояния расчетов с покупателями и рост неоправданной задолженности подтверждаются удлинением среднего срока инкассирования дебиторской задолженности.

Увеличение средств, отвлекаемых в расчеты с покупателями (т. е. рост абсолютной величины дебиторской задолженности), может быть обусловлено объективными процессами - высокими темпами наращивания объема продаж. При этом важно, чтобы темп роста дебиторской задолженности не превышал темп роста продаж. Опаснее, когда рост дебиторской задолженности обусловлен неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, необоснованным с финансовой точки зрения выбором партнеров, трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Поскольку краткосрочная дебиторская задолженность более ликвидная статья оборотных активов, чем материально-производственные запасы, то увеличение этого показателя будет означать рост мобильности структуры оборотных активов, повышение ликвидности.

Важным оценочным критерием является доля сомнительной дебиторской задолженности в ее общей величине. Рост этого показателя свидетельствует о снижении ликвидности активов.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками и прочими кредиторами. Основные задачи анализа - оценка динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам. Анализ начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики дебиторской задолженности.

По итогам расчетов делаются выводы о влиянии на отклонение общей величины кредиторской задолженности коммерческой организации, изменений сумм долгосрочной кредиторской задолженности в целом, краткосрочной кредиторской задолженности в целом и отдельных их статей, а также дается оценка изменениям структуры кредиторской задолженности, произошедшим в отчетном году.

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. По результатам анализа традиционно рекомендуют проводить следующие мероприятия: следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности (значительное увеличение последней создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования); контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям; своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и др., кредиторская задолженность по претензиям, сверхнормативная задолженность по устойчивым пассивам, просроченная дебиторская задолженность и т. д. Проанализируем данные таблицы 12.

Таблица 12- Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «Дружба»

Показатели	2012 год	Изменения
	На начало года	На конец года
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб. краткосрочная	5887	7741	1854
2. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %	5,87	6,25	0,38
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	22,12	22,83	0,71
4. Оборот дебиторской задолженности в днях	16,5	15,99	-0,51
5. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	84992	96615	11623
в том числе просроченная	-	-	-
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,53	1,83	0,3
7. Оборот кредиторской задолженности в днях	238,56	199,45	-39,11

Анализируя таблицу 12 мы видим, что краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 1854 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности. Оборот дебиторской задолженности в днях снизился на, 0,51 что говорит о том что чем короче период погашения дебиторской задолженности, тем выше ее ликвидность. При этом условии организация имеет возможность быстрее генерировать денежную массу и поддерживать высокий уровень платежеспособности. Кроме того, ускорение оборачиваемости способствует расширению масштабов производственно-хозяйственной деятельности.

Кредиторская задолженность увеличилась на 11623 тыс. руб., увеличение может быть охарактеризовано как негативное явление, так как краткосрочная кредиторская задолженность сопряжена, как правило, с большим риском, чем долгосрочная кредиторская задолженность, поскольку требует более раннего погашения. Положительным моментом является уменьшение кредиторской задолженности в днях на 39 дней.

Проанализируем подробней кредиторскую задолженность в таблице 13

Таблица 13 - Структура кредиторской задолженности в ЗАО «Дружба», тысяч рублей

Показатели	На 1.01.12 года	На 1.01.13 года
	Тысяч Рублей	В % к Итогу	Тысяч Рублей	В % к Итогу
1.Краткосрочная кредиторская задолженность - всего:	154592	90,59	164618	93,61
в том числе: поставщики и подрядчики	81735	47,89	93558	53,2
расчеты по налогам и сборам	212	0,12	251	0,14
Кредиты	69600	40,78	68003	38,67
прочие кредиторы	3045	1,78	2806	1,6
2.Долгосрочная кредиторская задолженность	16066	94,14	11242	6,39
В том числе Кредиты	16066	94,14	11242	6,39
Итого	170658	100	175860	100

По данным таблицы 13 видим, что больший удельный вес на конец анализируемого периода занимает краткосрочная кредиторская задолженность 93,61% из них : поставщикам и подрядчикам 53,2%, расчеты по налогам и сборам 0,14%, кредиты 38,67%, прочие кредиторы 1,6%. Так же следует отметить, что кредиторская задолженность имеет тенденцую роста, что является отрицательным показателям для хозяйства.

3.4 Анализ прибыли и рентабельности

Дальнейшему повышению эффективности всех отраслей сельского хозяйства, росту производства и улучшению качества продукции, возобновлению курса на всемерную интенсификацию сельскохозяйственного производства будут способствовать осуществление режима экономии, уменьшение общественных затрат, рациональное использование всего накопленного производственного потенциала хозяйства, умелое применение противозатратных рычагов и стимулов для воздействия на трудовые коллективы.

В условиях рынка производство ведется на полном хозрасчете и самофинансировании. Это существенно повышает роль прибыли (чистого дохода) как источника для покрытия потребности финансовых средств предприятия, поскольку бюджетное финансирование будет применяться в исключительных случаях.

Прибыль (чистый доход) имеет важное экономическое значение для каждого предприятия и народного хозяйства в целом. С ростом прибыли (чистого дохода) расширяются финансовые источники капитальных вложений, увеличиваются оборотные средства предприятия, внутрихозяйственные фонды накопления.

Прибыль (чистый доход) - важный показатель качества работы хозяйства. Увеличение прибыли является результатом увеличения производства и повышения качества продукции, снижения ее себестоимости, роста производительности труда, улучшения использования земли и производственных фондов, рабочей силы.

Прибыль (чистый доход) создается в процессе производственной деятельности, но находит свое денежное выражение на стадии реализации, поэтому резервы ее увеличения могут быть выявлены на этих стадиях, за счет роста всего объема реализации продукции, снижения ее себестоимости, изменения цен, сокращения потерь и убытков от внереализационной деятельности.

Анализ финансовых результатов в своих выводах базируется на показателях прибыли, выявляемой по данным бухгалтерского учета. Прибыль - основная часть дохода, создаваемого в сфере материального производства. Количественно она выражается как разница между ценой реализации и полной себестоимостью продукции. В условиях рыночных отношений ориентация на получение прибыли является непременным признаком предпринимательской деятельности, критерием выбора оптимальных направлений и методов этой деятельности, показателем достигнутого коммерческого эффекта. Абсолютная величина прибыли уже сама по себе показательна: наличие ее свидетельствует о том, что производство является рентабельным, а отсутствие указывает на нерентабельность, убыточность.

Прибыль до налогообложения комплексно характеризует конечные финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия за отчетный период. Она формируется как алгебраическая сумма прибыли от продажи продукции, сальдо операционных и сальдо внереализационных доходов и расходов. От достоверности отражения этих показателей, от глубины их анализа непосредственно зависит результат налогообложения прибыли и величины поступающей в полное распоряжение предприятия чистой прибыли.

Результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Прибыль является абсолютным показателем.

К группе относительных показателей доходности относятся показатели рентабельности, которые характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятия. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

показатели рентабельности капитала (активов);

показатели рентабельности продаж;

показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных

средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств. При расчете коэффициентов используется чистая прибыль (прибыль до налогообложения за минусом платежей в бюджет). Рентабельность основных средств по чистой прибыли показывает, сколько чистой прибыли получено предприятием с 1 рубля основных средств независимо от источников привлечения средств.

Основным показателем оценки степени доходности вложений капитала принято считать процентное отношение чистой прибыли к его собственному капиталу. Этот показатель получил название коэффициент рентабельности собственного капитала.

Вместе с этим рассчитывается период окупаемости собственного капитала (показатель обратный показателю рентабельности собственного капитала), который показывает, в течение какого периода собственник копит свои средства при соблюдении прежнего размера прибыли.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) основного капитала; потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача собственного капитала и т.д.

Вторая группа показателей - коэффициенты рентабельности продаж.

Наиболее распространенным является показатель рентабельности продукции.

Этот показатель показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою производственную деятельность.

Кроме того, рассчитывается коэффициент рентабельности основной деятельности (норма прибыли). Данный коэффициент показывает, сколько прибыли получено на 1 рубль затрат.

Третья группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками, членами кооператива денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности, исчисляемой на основе притоке денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с данными потоками, обеспечивающие платежеспособность, являются существенным признаком «здоровья» финансового состояния предприятия.

В таблице 14 рассмотрим показатели прибыли и рентабельности работы ЗАО «Дружба» за последние два года.

Как видно из таблицы, в ситуация с финансовыми результатами, а также эффективностью использования имущества весьма отрицательная. Об этом свидетельствует снижение прибыли.

Таблица 14 - Показатели прибыли и рентабельности работы ЗАО «Дружба»

Наименование статей	За 2011 г.	За 2012 г.	Отклонение
1.Рентабельность активов по прибыли до налогообложения, %	1,4	78	76,6
2.Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения, %	1,5	7,6	6,1
3.Рентабельность всех операций по чистой прибыли, %	1,5	7	5,5
4.Рентабельность продаж (основной деятельности), %	0,1	10	9,9
5.Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	1,7	7,5	5,8
6.Рентабельность собственного капитала (фактического), %	2,9	19	16,1
7.Рентабельность собственного капитала, %	76	51	-25

При анализе показателей рентабельности следует учитывать действие важного парадокса двойной бухгалтерии, впервые в отечественной литературе определенно А.В.Соколовым. Суть этого парадокса заключается в отсутствии связи между показателями прибыльности (рентабельности) и платежеспособности. У предприятия может быть огромная прибыль, но не быть денег на погашение долгов, и наоборот, убыточное предприятие может быть платежеспособным.

Этот парадокс имеет место, если деньги, получаемые в виде прибыли, вкладываются предприятием в немонетарные активы, либо у фирмы имеется непогашенная дебиторская задолженность, либо несписанные текущие расходы, отраженные в балансе. Администрация предприятия зачастую не понимает этой ситуации. В целях сокрытия прибыли покупаются компьютеры, автомобили, станки, дома и т.д. (за счет прибыли). Все эти приобретения только меняют структуру актива баланса, не затрагивая финансовых результатов, демонстрируемых в пассиве.

Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения показывает общую прибыль на рубль оборота, данный показатель вырос на 6,1% показывает эффективность продвижения предприятия на рынок по всем направлениям его деятельности. А вот рентабельность всех операций по чистой прибыли так же увеличился на 5,5, это так же показывает эффективность продвижения предприятия на рынок по всем направлениям его деятельности, но уже с учетом влияния налоговых отчислений и других платежей из прибыли.

Рентабельность продаж (основной деятельности) значительно выросла, от 0,1% до 10% это отражает эффективность основного производства и позволяет планировать получение прибыли от основной деятельности за вычетом прочих доходов.

Рентабельность продаж по чистой прибыли отражает ту часть денежных поступлений, которая реально остается у предприятия, то есть в 2012 году 7,5 % денежных поступлений останется у предприятия.

Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия (определяющая эффективность вложений средств собственников) на протяжении всего анализируемого периода была положительной 0,29% до 1,9%, что свидетельствует о выгодности вложений в предприятие.

3.5 Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособность - важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия, означает наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности. В соответствии с этими признаками ЗАО «Дружба» можно отнести в разряд не платежеспособных предприятий,

Ликвидность предприятия - это способность быстро погашать свою задолженность, иначе говоря, наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала.

Далее проанализируем группировку активов ЗАО «Дружба» по степени ликвидности, а обязательств по степени срочности за 2012 год

Таблица 15 - Группировка активов ЗАО «Дружба» по степени ликвидности, а обязательств по степени срочности за 2012 год

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение
А	1	2	3
А. Актив	174945	193361	18416
А1 Высоколиквидные активы - (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)	107	313	206
А2 Среднеликвидные (быстрореализуемые) активы - (дебиторская задолженность и прочие активы)	5923	7815	1892
А3 Низколиквидные (медленно и труднореализуемые) активы - (товары, готовая продукция, другие производственные запасы, незавершённое производство)	94180	115811	21631
А4 Неликвиды (внеоборотные активы, кроме долгосрочных финансовых вложений)	74735	69422	-5313
П. Пассив	174945	193361	18416
П1 Наиболее срочные (до 3 месяцев) (кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие пассивы)	84992	96615	11623
П2 Краткосрочные пассивы (3-6 мес. до года) (краткосрочные кредиты и займы)	69600	68003	-1597
П3 Долгосрочные пассивы (до года и более) (долгосрочные кредиты и займы)	16066	11242	-4824
П4 Постоянные пассивы (собственный капитал и резервы)	4287	17501	13214

Из таблицы видим, что баланс ЗАО «Дружба» неликвиден, так как не соблюдаются рекомендуемые соотношения (А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4;) отдельных групп по активу и пассиву.

А1< П1

А2 < П2

А3 > П3

А4 > П4

Особенно примечательно последнее неравенство, которое свидетельствует о недостаточном наличии собственного оборотного капитала и говорит о том, что большая часть внеоборотных активов не финансируется за счет собственных и долгосрочных обязательств, что само по себе является не нормальным и не безопасным явлением с финансовой точки зрения.

Помимо вышеуказанных, в практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;

- коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Итак, коэффициент текущей ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

К текущей ликвидности = Текущие активы / Краткосрочные обязательства

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находится в пределах между 1 и 2. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по крайней мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (то есть без учета МПЗ) к текущим обязательствам. Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко неодинакова. Рекомендуемое значение этого показателя - не ниже 0,7.

К быстрой ликвидности = Ликвидные активы / Краткосрочные обязательства

Расчёт показателей ликвидности можно увидеть в таблице

Таблица 16- Расчёт показателей ликвидности средств предприятия ЗАО «Дружба» за 2012 год

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение	Теоретически достоверно
А	1	2	3	4
1. Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ краткосрочные обязательства (текущие платежи) (К.О.(Т.П.) Кабс. = А1/(К.О.(Т,П.))	0,0007	0,0019	0,0012	0,20-0,25
2. Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) = (А1 + А2)/К.О. (Т.П.)	0,0390	0,0494	0,0104	0,7-0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (Кп) = (А1 + А2 + A3)/К.О. (Т.П.)	0,6482	0,7529	0,1047	1-2
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) = собственные оборотные средства/текущие активы Ксос = ((III П + IV П)-I А)/II А	0,5427	-0,3228	0,2145	0,1
5.Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,402611	-	1,0 и более
6.Коэффициент утраты платежеспособности	-	-	-	1,0 и более

Исходя из таблицы, мы можем видеть, что В ЗАО «Дружба» коэффициент текущей ликвидности на начало 2012 года составлял 0,0007, на конец - 0,0019, что соответствует недостаточному наличию денежных средств у предприятия для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности был равен 0,04, а к концу года увеличился до 0,05. Это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов недостаточно, и, в случае необходимости, предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных ценностей.

Коэффициент текущей ликвидности на начало года составил 0,64, на конец 0,75. Данный показатель увеличился, но все равно находиться значительно ниже нормы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами так же находиться далеко от нормы в несколько раз. Данный анализ показывает, Что ЗАО «Дружба» находиться в неплатежеспособном состоянии и вероятность восстановлении платежеспособности в течении 6 месяцев крайне мала.

3.6 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Дружба»

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «поеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием» в долги, тем самым падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями, у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Финансовая устойчивость - способность предприятия вовремя рассчитаться со своими обязательствами и нормально вести свою производственно-финансовую деятельность.

Это синтетический показатель, который надо рассматривать по нескольким направлениям:

1) анализ показателей, характеризующих эффективность производства;

2) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

3) повышение платежеспособности и ликвидности средств предприятия и их анализ;

4) анализ прибыли и рентабельности работы;

5) анализ показателей собственно финансовой устойчивости.

Проведя в вышеприведенных разделах нашей дипломной работы общую характеристику финансового состояния и его изменения за 2012 год, приступим к исследованию показателей финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Наиболее полно обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемой в виде разницы величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

В этой связи различают 4 степени финансовой устойчивости:

1) абсолютная финансовая устойчивость, когда собственные оборотные средства превышают, либо равны сумме запасов;

2) нормальная устойчивость имеет место в том случае, если запасы равны собственным оборотным средствам, включая краткосрочные кредиты и займы;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств.

4) критическое финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации для финансирования запасов и затрат недостаточно нормальных источников, и оно осуществляется за счет просроченной кредиторской задолженности.

Для ЗАО «Дружба» характерна третья ситуация, поскольку данная ситуация характеризуется приблизительным равенством запасов с одной стороны и собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов и непросроченной кредиторской задолженности с другой стороны;

К концу 2012 года в ЗАО «Дружба» запасы и затраты формировались за счет заемных средств и собственных источников. Иначе говоря, ЗАО «Дружба» практически полностью профинансировала собственную потребность в производственных запасах.

Как известно, важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятием, то есть отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот показатель получил название коэффициента автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Производным от коэффициента автономии являются такие показатели как коэффициент финансовой независимости и коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств.

Рассмотрим финансовую устойчивость ЗАО «Дружба» в таблице 17.

Коэффициент финансовой устойчивости на конец года составил 0,149. Это означает, что 14,9% активов сформированы за счет собственного долгосрочного займа, данный коэффициент показывает низкую финансовую устойчивость.

Таблица17 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	На 1.01.12	На 1.01.13	Отклонения
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	0,025	0,091	0,066
2. Коэффициент финансовой зависимости	40,808	11,049	-29,760
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	-12,685	-2,323	10,361
4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0,975	0,909	-0,066
5. Коэффициент структуры привлеченного капитала	0,094	0,064	-0,030
6. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	39,809	10,049	-29,760
7. Коэффициент финансовой устойчивости	0,116	0,149	0,032
8. Коэффициент финансового риска	3,749	0,642	-3,105

Анализируя таблицу мы видим, что на 1 января 2013 года коэффициент концентрации собственного капитала составил 0,025, а на конец года 0,091. Это говорит о том, что на конец года удельный вес собственных средств в общей сумме источников увеличился на 0,066, данный показатель увеличился, но не до нормы которая ровна 0,5. Это означает значительную зависимость ЗАО «Дружба» от кредиторов и внешнего финансирования.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным значением этого показателя считается 0,4, для сельскохозяйственных предприятий допускается снижение до 0,3. Данный показатель увеличился на 10,3, что свидетельствует о том что у предприятия отсутствуют собственный источники финансирования оборотных средств.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о не значительном запасе прочности, обусловленном не высоким уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,149 (при рекомендуемом значении не менее 0,600).

Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств. Уменьшение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало снижению финансовой устойчивости предприятия.