Анализ финансового состояния и пути его улучшения на примере ООО "Техмаркет-К"

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Актуальность темы обусловлена тем, что анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности с позиции пользователя, рассмотрение и оценка информации, имеющейся в отчетности, необходимы для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей.

В результате анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности определяются также важнейшие характеристики предприятия, которые свидетельствуют, в частности, о его успехе или угрозе банкротства.

Такой анализ позволяет выявить резервы, определить тенденции и разработать программу социально - экономического роста предприятия на ближайшие годы и более отдаленную перспективу Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг.- М.: «Финансы и статистика», 2003 - 13 с..

Тема моей выпускной квалификационной работы (ВКР): «Анализ финансового состояния и пути его улучшения на примере ООО «Техмаркет-К».

Цель ВКР - разработка рекомендаций по оценке финансового состояния.

Объект исследования - финансовое состояние предприятия.

Предмет исследования - показатели финансового состояния ООО «Техмаркет-К».

Задачи ВКР:

Изучение методов финансового анализа предприятия

Определение благополучия предприятия и изучение причин улучшения или ухудшения за изучаемые периоды

Исследование динамики абсолютных и относительных финансовых показателей

Оценка финансового состояния предприятия

Методы исследования:

Сбор необходимой информации (интервью и опросы, наблюдение, SWOT анализ).

Обработка информации (составление аналитических таблиц).

Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.

Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).

Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

Подготовка заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

Информационной базой исследования послужили материалы о деятельности ООО «Техмаркет-К», данные из годовой бухгалтерской отчетности (баланс - форма 1, отчет о финансовых результатах - форма 2).

ВКР состоит из введения, трех глав, заключения, списка нормативных актов и литературы, приложений. Содержит 10 таблиц и 4 рисунка. Было использовано 32 источника.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

финансовый абсолютный показатель

1.1 Цели и задачи проведения анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется структурой средств (активов) и характером источников их формирования (собственного и заемного капитала, т.е. пассивов). Эти сведения предоставляются в бухгалтерском балансе (форма № 1) и других формах бухгалтерской отчетности.

Цель финансового анализа - характеристика финансового состояния предприятия, бизнеса, группы компаний.

Задачи финансового анализа:

Анализ активов и источников финансирования

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Анализ рентабельности деловой активности

Анализ инвестиций и капитальных вложений.

Анализ рыночной стоимости.

Анализ вероятности банкротства.

Комплексная оценка финансового состояния.

Подготовка выводов и рекомендаций.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и по необходимости увеличение собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, оборачиваемость оборотных средств (активов). Критериальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку выполнение финансового плана преимущественно зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов. Поэтому наряду с балансом также для анализа финансового состояния используются отчет о прибылях и убытках и другие формы отчетности Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческий организаций - 2-е изд., перераб. и доп. (ГРИФ) - М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 - 208 с. - 117 с.

Основные задачи анализа финансового состояния -- определить его благополучие, изучить причины улучшения или ухудшения за период, подготовить рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей. Анализ разбивается на следующие блоки:

структурный анализ активов и пассивов; анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

анализ ликвидности предприятия, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства (ликвидность активов) соответствует сроку погашения обязательств; анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособность) и другие платежи. Непосредственно из бухгалтерского баланса можно получить ряд основных характеристик финансового состояния организации:

общая стоимость имущества организации, равная валюте (итогу) баланса;

стоимость внеоборотных активов, равная итогу раздела I актива баланса;

стоимость оборотных средств, равная итогу раздела II актива баланса;

стоимость материальных оборотных средств, равная сумме стр. 210 и 220 актива баланса;

величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы), равная сумме стр. 230, 240 и 270 раздела II актива баланса;

величина финансовых вложений, равная сумме стр. 140 и 250 баланса;

величина абсолютно ликвидных активов, принимаемых в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения), равная сумме стр. 250 и 260 раздела II актива баланса (так называемый банковский актив);

величина собственного оборотного капитала, равная итогам разделов III и IV минус итог раздела I баланса; величина нераспределенной прибыли или непокрытого убытка, показанная по стр. 470 раздела III пассива баланса; стоимость собственного капитала, равная сумме всех строк раздела III пассива (для определения уточненного размера реального собственного капитала можно прибавить стр. 640 раздела V пассива баланса или рассчитать величину чистых активов);

величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;

величина заемного капитала, рассчитанная по уточненному варианту, равная сумме итогов разделов IV и V минус стр. 640 баланса;

величина собственного Капитала и других долгосрочных источников финансирования, равная сумме итогов разделов III и IV баланса;

величина собственного капитала (уточненная) и других долгосрочных источников финансирования, равная сумме стр. 490, 590, 640 баланса;

величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равная разделу IV пассива баланса; величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования запасов, равная стр. 610 раздела V пассива баланса;

величина кредиторской задолженности в широком смысле, равная сумме стр. 620, 630, 650 и 660 раздела V пассива баланса;

величина краткосрочных обязательств, принимаемых для расчета коэффициентов ликвидности, равная сумме стр. 610, 620, 630, 650 и 660 баланса. Строка 640 показывает задолженность организации как бы самой себе, т.е. речь идет о собственных средствах организации, поэтому при анализе суммы по этой строке необходимо прибавить к собственному капиталу.

В ходе горизонтального, или динамического, анализа этих показателей определяются их абсолютные приращения и темпы роста за определенный период.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет также вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии организации в условиях рынка, характеризует ее финансовую устойчивость. Особое значение для выработки финансовой стратегии организации, определения перспектив ее финансового состояния имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за продолжительное время с использованием, как правило, специальных статистических методов обработки данных (среднее приращение, средний темп прироста, определение функций, описывающих изменение данной статьи баланса за определенный период).

Для общей структуры активов и пассивов организации следует сгруппировать статьи баланса в укрупненные группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации и его источников Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческий организаций - 2-е изд., перераб. и доп. (ГРИФ) - М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 -208 с. - 120 с..

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к самофинансированию, саморазвитию.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоге финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия. Финансовое состояние на ту или иную дату помогает ответить на вопросы: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате; как оно использовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники, насколько эффективно использовало собственный капитал; нормальны ли отношения с дебиторами, кредиторами, акционерами и т.д.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Основными задачами анализа финансово-хозяйственной деятельности компании являются:

- систематический контроль над выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

- определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

- выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

- оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;

- разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Проведение анализа финансово- хозяйственной деятельности включает в себя следующие этапы:

-оценка и обработка первичных бухгалтерских и финансово-экономических данных;

-подготовка запроса на дополнительные данные по анализируемому объекту;

-выбор методики финансово-экономического анализа и проведение соответствующих расчетов;

-обобщение полученной в рамках каждого расчета информации и формулирование выводов;

-обобщение выводов по каждому анализу и определение основного заключения финансово-экономического состояния объекта.

1.2 Методы анализа финансового состояния предприятия

Финансовый анализ может быть разделен на следующие виды.

По пользователям:

- внутренний финансовый анализ - финансовый анализ проводят сотрудники компании.

- внешний финансовый анализ - финансовый анализ проводят лица, не работающие в компании.

По направлению анализа:

- ретроспективный анализ - анализ прошлой финансовой информации;

- перспективный анализ - анализ финансовых планов и прогнозов.

По детализации:

- экспресс-анализ - анализ проводится по основным финансовым показателям;

- детализированный финансовый анализ - проводится по всем показателям, дает полную характеристику компании.

По характеру проведения:

- анализ финансовой отчетности - анализ по данным бухгалтерской отчетности;

- инвестиционный анализ - анализ инвестиций и капитальных вложений;

- технический анализ - анализ ценных бумаг компании;

- специальный анализ - анализ по специальному заданию.

В качестве основных источников информации для проведения финансового анализа могут использоваться:

1. Внешние данные:

- состояние экономики, финансового сектора, политическое и экономическое состояние;

- курсы валют;

- курсы ценных бумаг, доходность по ценным бумагам;

- альтернативные доходности;

- показатели финансового состояния других компаний;

2. Внутренние данные:

Бухгалтерская отчетность;

Управленческая отчетность.

Метод анализа хозяйственной деятельности - это способ изучения и познания экономических процессов, происходящих на предприятии, в его производственных звеньях и структурных подразделениях. Экономический анализ имеет следующие характерные особенности:

Изучение хозяйственной деятельности на основе выбранной системы показателей, которая наиболее полно и точно отражает количественную характеристику экономических, технологических, организационных, технических и социальных процессов;

Разработка специальных методологических, методических и технических приемов, необходимых для изучения изменений показателей и выяснения причин их обусловливающих, выявления и измерения взаимосвязей между ними, влияния объективных факторов на производственно - хозяйственную деятельность предприятия;

Использование для выбора системы аналитических показателей нормативной, учетно-отчетной и другой информации Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг.- М.: «Финансы и статистика», 2003 - 20 с..

К основным традиционным приемам относятся: сравнение от четных данных, приведение данных в сопоставимый вид, группировка показателей, детализация показателей, балансовый метод, замена абсолютных величин относительными, графические приемы, экономико-математические методы.

Основным рабочим приемом анализа является сравнение показателей отчетных данных.

Фактические данные сравниваются с плановыми заданиями, результатами работы в предыдущие периоды, с проектными или расчетными показателями, а также со среднеотраслевыми данными.

Обычно используют следующие методы в финансовом анализе:

- вертикальный анализ;

- горизонтальный анализ;

- анализ коэффициентов;

- метод сводки и группировки;

- анализ и прогнозирование трендов;

- факторный анализ;

- метод балансовой увязки;

- корреляционный анализ;

- анализ чувствительности.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц. В отдельных случаях могут использоваться методы экономико-математического моделирования (регрессивный анализ, корреляционный - анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями( норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т.д.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменны. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый; из третьего-второй и т.д. Применение метода цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь - качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемому фактору и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору - на отчетный количественный фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, получившее название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляется в совокупности методику анализа.

1.3 Показатели и критерии финансового состояния предприятия

Финансовый анализ -- совокупность методов определения имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А.Г. Грязновой, М.: «Финансы и статистика», 2004. Целью финансового анализа является определение наиболее эффективных путей достижения прибыльности компании, основными задачами является анализ доходности и оценка рисков предприятия.

Анализ финансовых показателей и коэффициентов позволяет менеджеру понимать конкурентную позицию компании на текущий момент времени. Публикуемые отчеты и счета компаний содержат в себе множество цифр, умение читать эту информацию позволяет аналитикам знать, насколько эффективно и результативно работает их компания и компании-конкуренты.

Коэффициенты позволяют увидеть взаимосвязь между прибылью от продаж и расходами, между основными активами и пассивами. Существует множество типов коэффициентов, обычно их используют для анализа пяти основных аспектов деятельности компании: ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости активов, прибыльности и рыночной ценности.

Рисунок 1 -. Структура финансовых показателей компании.

1. Анализ производительности. Коэффициенты позволяют проанализировать изменение производительности компании по показателям чистой прибыли, использования капитала и осуществлять контроль за уровнем издержек. Финансовые коэффициенты позволяют анализировать финансовую ликвидность и стабильность предприятия за счет эффективного использования системы активов и пассивов.

2. Оценка рыночных бизнес - тенденций. Анализируя динамику финансовых показателей и коэффициентов за период в несколько лет, возможно, изучить результативность тенденций в контексте существующей бизнес - стратегии.

3. Анализ альтернативных бизнес - стратегий. Изменяя показатели коэффициентов в бизнес-плане -- возможно, проанализировать альтернативные варианты развития компании.

4. Наблюдение за прогрессом компании. Выбрав оптимальную бизнес - стратегию, менеджеры компании, продолжая изучать и анализировать основные текущие коэффициенты, могут видеть отклонение от плановых показателей реализуемой стратегии развития.

Более полную картину результатов деятельности аналитики могут увидеть в динамике за несколько лет, и дополнительно сравнивая показатели деятельности компании со средними отраслевыми показателями Бабушкина Е.А. Анализ финансовых показателей и коэффициентов [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru.

Система финансовых показателей -- это удобный способ обобщить большое количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных компаний. Финансовые коэффициенты помогают менеджменту компании сфокусировать внимание на слабых и сильных сторонах деятельности компании, правильно сформулировать вопросы, на которые эти коэффициенты редко могут ответить. Финансовый анализ не заканчивается расчетом финансовых показателей и коэффициентов, он только начинается, когда аналитик провел их полный расчет.

Коэффициенты дают возможность увидеть изменения в финансовом положении или результатах производственной деятельности, помогают определить тенденции и структуру планируемых изменений; что помогает руководству увидеть угрозы и возможности присущие именно данному предприятию.

Финансовые отчеты компании являются источником информации о компании не только для аналитиков, но и для менеджмента компании и широкого круга заинтересованных лиц. Пользователям информации о финансовых коэффициентах для эффективного коэффициентного анализа важно знать основные характеристики главных финансовых отчетов и концепции анализа показателей.

Анализируя финансовые показатели, всегда стоит иметь в виду, что оценка результатов деятельности производится на основании данных прошедших периодов, и на этой основе может оказаться некорректной экстраполяция (распространения выводов, полученных из наблюдения над одной частью явления, на другую его часть Толковый словарь русского языка / под ред. Т. Ф. Ефремовой [Электронный ресурс]. URL: http://www.slovarion.ru) будущего развития копании. Финансовый анализ должен быть направлен на будущее.

Финансовый анализ используется при построении бюджетов, для выявления причин отклонений фактических показателей от плановых и коррекции планов, а также при расчете отдельных проектов. В качестве основных инструментов применяются горизонтальный (динамика показателей) и вертикальный (структурный анализ статей) анализ отчетных документов управленческого учета, а также расчет коэффициентов Бабушкина Е.А. Анализ финансовых показателей и коэффициентов [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru.

Основными особенностями финансового анализа являются следующие:

1. Подавляющее большинство финансовых показателей носит характер относительных величин, что позволяет сравнивать предприятия различного масштаба деятельности.

2. При проведении финансового анализа важно применять фактор сравнения:

сравнивать показатели деятельности компании в тенденции за различные периоды времени;

сравнивать показатели данной компании со среднестатистическими показателями по отрасли или с аналогичными показателями предприятий внутри данной отрасли.

3. Для проведения финансового анализа важно иметь полное финансовое описание компании за выбранные периоды времени (обычно лет). Если в распоряжении аналитика есть данные только за один период, то должны быть данные баланса предприятия на начало и конец периода, а также отчет о прибыли за рассматриваемый период.

Управление бухгалтерским учетом является важным элементом анализа финансовых коэффициентов и показателей. Основное уравнение бухгалтерского учета, выражающее взаимозависимость активов, пассивов и прав собственности, называют бухгалтерской сбалансированностью:

АКТИВЫ = ПАССИВЫ + СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

Активы обычно классифицируют по трем категориям:

1. Текущие активы включают в себя наличные и другие активы, которые должны быть переведены в наличность в течение одного года (например, ценные бумаги, обращающиеся на бирже; дебиторская задолженность; векселя к получению; оборотные средства и авансированные средства).

2. Земельная собственность, основные средства производства и оборудование (основной капитал) включают средства, которые характеризуются относительно долгим сроком службы. Эти средства обычно не предназначены для перепродажи и используются в производстве или продаже других товаров и услуг.

3. Долгосрочные активы включают в себя инвестиции компании в ценные бумаги, например, акции и облигации, а также нематериальные активы, включающие: патенты, расходы на монопольные права и привилегии, авторские права.

Пассивы обычно подразделяются на две группы:

1. Краткосрочные обязательства включают в себя суммы кредиторской задолженности, которые следует выплатить в течение одного года; например, накопившиеся обязательства и векселя к оплате.

2. Долгосрочные обязательства -- это права кредиторов, которые не обязательно должны быть реализованы в течение одного года. К этой категории относятся обязательства по облигационному займу, долгосрочные банковские кредиты, ипотека.

Собственный капитал -- это права собственников предприятия. С точки зрения бухгалтерского учета -- это остаток суммы после вычета обязательств из активов. Этот баланс увеличивается любой прибылью и сокращается любыми убытками компании.

Показатели, обычно рассматриваемые аналитиками, включают в себя отчет о результатах хозяйственной деятельности, балансовый отчет, показатели изменений в финансовом положении и показатели изменений в собственном капитале.

Отчет о результатах хозяйственной деятельности компании, также рассматриваемый как отчет о прибылях и убытках или отчет о доходах, обобщает результаты опционной деятельности компании за определенный отчетный период времени. Чистый доход рассчитывается методом периодической бухгалтерской отчетности, применяемым при вычислении прибылей и издержек. Обычно он считается самым важным финансовым показателем. Отчет показывает, сократились или возросли проценты доходов по акциям компании за отчетный период после назначения дивидендов или после заключения других сделок с владельцами. Отчет о результатах хозяйственной деятельности помогает собственникам оценить сумму, временные параметры и неопределенность будущих потоков наличности.

Балансовый отчет и отчет о результатах хозяйственной деятельности являются основными источниками показателей, используемыми компаниями. Балансовый отчет -- это отчет, показывающий, чем владеет компания (активы) и что она должна (обязательства и собственный капитал) на определенную дату. Некоторые аналитики называют балансовый отчет «фотографией финансового здоровья компании» на конкретный момент времени.

Общее количество финансовых коэффициентов, которые могут быть применены для анализа деятельности компании,-- порядка двухсот. Обычно используется лишь небольшое число основных коэффициентов и показателей и соответственно основные выводы, которые на их основе можно сделать. С целью более упорядоченного рассмотрения и анализа финансовые показатели принято подразделять на группы, чаще всего, на группы, отражающие интересы определенных заинтересованных лиц. К ним относятся: владельцы, руководство предприятия, кредиторы. При этом важно понимать, что деление условное и показатели для каждой группы могут использоваться различными заинтересованными сторонами.

Как вариант, возможно упорядочение и анализ финансовых показателей по группам, характеризующим основные свойства деятельности компании: ликвидность и платежеспособность; эффективность менеджмента компании; прибыльность (рентабельность) деятельности.

Разделение финансовых показателей на группы, характеризующие особенности деятельности предприятия приведено на следующей схеме:

Рисунок 3 - Структура финансовых показателей компании.

Рассмотрим несколько более подробно группы финансовых показателей.

Показатели операционных издержек.

Анализ операционных издержек позволяет рассмотреть относительную динамику долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Эти показатели позволяют выяснить причину изменения показателей прибыльности компании.

Показатели эффективного управления активами.

Эти показатели позволяют определить, насколько эффективно менеджмент компании управляет активами, доверенными ему владельцами компании. По балансу можно судить о характере используемых компанией активов. При этом важно помнить, что данные показатели весьма приблизительны, т.к. в балансах большинства компаний самые разные активы, приобретенные в разное время, указываются по первоначальной стоимости. Следовательно, балансовая стоимость таких активов часто не имеет ничего общего с их рыночной стоимостью, это условие еще усугубляется в условиях инфляции и при повышении стоимости таких активов.

Еще одно искажение текущего положения может быть связанно с диверсификацией видов деятельности компании, когда конкретные виды деятельности требуют привлечения определенного объема активов для получения относительно равного объема прибыли. Поэтому при анализе, желательно стремиться к разделению финансовых показателей по определенным видам деятельности компании или по видам продукции.

Показатели ликвидности.

Эти показатели позволяют оценить степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и ее оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Показатели прибыльности (рентабельности).

Позволяют оценить эффективность использования менеджментом компании его активов. Эффективность работы определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, используемых для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от акцента исследования эффективности. Следуя целям анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые образуют эту прибыль.

Показатели структуры капитала.

С помощью этих показателей возможно проанализировать степень риска банкротства компании в связи с использованием заемных финансовых ресурсов. При увеличении доли заемного капитала увеличивается риск банкротства, т.к. возрастает объем обязательств компании. Данная группа коэффициентов интересует в первую очередь существующих и потенциальных кредиторов компании. Руководство и собственники оценивают компанию как непрерывно действующий хозяйствующий объект, у кредиторов двоякий подход. С одной стороны кредиторы заинтересованы в финансировании деятельности успешно работающей компании, развитие которой будет соответствовать ожиданиям; с другой стороны, кредиторы оценивают, насколько весомым будет требование о возмещении долга, если компания будет испытывать значительные затруднения при возвращении долгосрочного займа.

Отдельную группу образуют финансовые показатели, характеризующие возможность компании по обслуживанию долга за счет средств, получаемых от текущих операций.

Положительное или отрицательное воздействие финансового рычага возрастает пропорционально сумме заемного капитала, используемого компанией. Риск кредитора возрастает совместно с ростом риска собственников.

Показатели обслуживания долга.

Финансовый анализ основывается на данных баланса, который является бухгалтерской формой, отражающей финансовое состояние компании на определенный момент времени. Какой бы коэффициент из характеризующих структуру капитала не рассматривался, анализ доли заемного капитала, по сути, остается статистическим и не принимает во внимание динамику операционной деятельности компании и изменения ее экономической стоимости. Поэтому показатели обслуживания долга не дают полного представления о платежеспособности компании, а лишь показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга в оговоренные сроки.

Рыночные показатели.

Эти показатели одни из наиболее интересных для собственников компаний и потенциальных инвесторов. В акционерной компании собственника -- держателя акций -- интересует прибыльность компании. Имеется в виду прибыль, полученная благодаря усилиям менеджмента компании, на средства, инвестированные собственниками. Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их акций, особенно свободно -- обращающихся на рынке. Их интересует распределение принадлежащей им прибыли, какая ее доля вновь инвестируется в компанию, а какая часть выплачивается им в качестве дивидендов.

Главная аналитическая цель проведения анализа финансовых коэффициентов и показателей заключается в приобретении навыков принятия управленческих решений и понимания результативности ее работы.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

2.1 Экономическая характеристика ООО «Техмаркет-К»

Бурный рост сети салонов «Техмаркет-К» начался после смены стратегии развития, основным направлением которой стало резкое снижение цен на мобильные телефоны.

С января по декабрь 2002 года «Техмаркет-К» открывает более 100 салонов, в 2003 году - к этому числу добавилось еще 117 салонов, в 2004-м - более 800 новых салонов, а 2005-м - 1934 новых магазина, в 2006-м - 1976 новых магазинов, в декабре 2007 общее количество салонов «Техмаркет-К» составило 5143. Сегодня «Техмаркет-К» представлен 5185 салоном.

С 2001 по 2004 годы «Техмаркет-К» заключает договора с вендорами и становится официальным партнером таких компаний, как LG, Motorola, Samsung, Siemens, Sony Ericsson, Sagem, Philips, Pantech. Работая напрямую с основными производителями телефонов и аксессуаров, получая в процессе переговоров самые выгодные условия поставок, «Техмаркет-К» продолжает вести политику низких цен.

2003 год ознаменовался началом активного регионального развития. Экономические показатели Компании в регионах показали максимальную эффективность этого бизнеса в городах России. Приход национального ритейлера на региональный рынок обеспечивает не только стимулирование интереса к сотовой связи и рост абонентской базы операторов, но и появление на региональном рынке настоящей конкуренции, повышение профессионализма местных торговых сетей, а также, что немаловажно, появление новых рабочих мест. В этом же году наряду с сотовыми телефонами компания стала продавать цифровые фотоаппараты, персональное аудио и DECT-телефоны.

В мае 2004 года - компания «Техмаркет-К» переходит на новый виток деятельности, запуская в продажу цифровые фотоаппараты, MP3-плейеры и DECT-телефоны.

29 июня 2004 учреждена Некоммерческая организация Благотворительный фонд «Техмаркет-К».

В этом же году открываются филиалы «Украина» и «Казахстан». В конце 2005 года открыт филиал «Киргизия». В мае 2006 года сразу 4 первых салона открылись в Ташкенте, Узбекистане. В январе 2007 года «Техмаркет-К» выходит в Закавказье, открыв первые магазины в Армении и Азербайджане.

19 ноября 2007 года «Техмаркет-К» получил премию общероссийского конкурса «Народная марка / Марка №1 в России 2007» в номинации «Салон сотовой связи».

В мае 2008 года ФСФР России зарегистрировала выпуск ценных бумаг ООО «Техмаркет-К».

24.12.09 "Техмаркет-К" подписала соглашение с НПФ "Норильский никель". Услуга в настоящее время уже оказывается в магазинах «Техмаркет-К» г. Москвы и Московской области. С 29 декабря 2009 года можно будет воспользоваться этой возможностью в каждом из 3770 салонов компании, работающих в России. В ближайшее время список компаний-страховщиков пополнится еще двумя участниками.

Ежедневная аудитория салонов «Техмаркет-К» составляет более 2 000 000 человек.

Выстроена система логистики и контроля размещения рекламы.

Услуги и сервисы «Техмаркет-К» - это крупнейшая сервисная сеть в России и СНГ, владеющая в 60 городах собственными центрами по ремонту сотовых телефонов, цифровых фотоаппаратов, телефонов dect, mP3-плееров, навигаторов.

В салонах «Техмаркет-К» имеется возможность принимать платежи по кредитам. В любом салоне можно оформить ОСАГО.

В компании «Техмаркет-К» популярностью пользуется интернет - магазин.

С 2003 года «Техмаркет-К» выпустил 4 транша векселей на сумму 351 млн. руб. За период с 2004 по 2006 год Компания успешно разместила 2 выпуска облигаций, на общую сумму 4 млрд. руб. Зарегистрирован и готовится к выпуску облигационный займ серии 03 на сумму в 5 млрд. рублей.

Согласно отчету компании Deloitte (январь 2009 г.), в период 2002-2007 гг. «Техмаркет-К» стал самым динамично развивающимся ритейлером в мире. По итогам работы за 2008 год ««Техмаркет-К»» вошел в рейтинг Forbes 200 непубличных российских компаний (21 место).

«Техмаркет-К» - крупнейшая компания, работающая на рынке сотового ритейла и ведущий дилер крупнейших операторов связи. Основными направлениями деятельности компании являются осуществление розничной торговли сотовыми телефонами, цифровыми фотоаппаратами, телефонами DECT, персональным аудио, аксессуарами, подключение к операторам связи и оказание информационных услуг клиентам.

В настоящее время компания представлена более 5100 магазинами, расположенными в 1464 городах в России, Украине, Казахстане, Белоруссии, Молдове, Армении и Киргизии.

Для компании «Техмаркет-К» главным приоритетом остается клиент, главным преимуществом - высокое сервисное обслуживание.

В компании работает более 33 тысяч человек.

Экономическая характеристика представлена в хронологическом порядке, что позволяет оценить динамику развития «Техмаркет-К» как крупнейшей компании, работающей на рынке сотового ритейла и ведущего дилера крупнейших операторов связи.

2.2 Структура ООО «Техмаркет-К»

Компания «Техмаркет-К» занимается следующими видами деятельности: телефонная сотовая связь, мобильные телефоны, аксессуары и находится по адресу: 660021 Россия, Красноярский край, город Красноярск, Мира проспект, 118.

Функционал офиса распределен по отделам и группам. На каждого сотрудника возложены определенные обязанности, выполнение которых контролируется старшими специалистами, начальниками отделов. Сроки выполнения поставленных задач регламентируются внутренними нормативными документами.

В офисе работают следующие отделы и группы:

Call-centre

IT - отдел

АХО (Административно - хозяйственный отдел)

Банковская группа

Группа казначейства

ДОУ (Документационное обеспечение управления)

Отдел кадров

Отдел маркетинга

Отдел по работе с первичной документацией

Отдел по расчетам с контрагентами:

Группа по расчетам с операторами

Группа по расчетам с поставщиками

Группа по учету АХР (Административно-хозяйственные расходы)

Группа по учету ОС (Основные средства) и ТМЦ (Товарно-материальные ценности)

Отдел по расчетам с сотрудниками

Отдел подбора персонала

Отдел рекламы и PR

Отдел службы безопасности и предотвращения локальных рисков

Отдел финансовой отчетности

Учебный отдел

Помимо групп и отдельных участков в офисе выполняют свои трудовые функции:

Исполнительный директор

Директор по продажам

Директор по персоналу

Региональные директора

Главный бухгалтер

Заместитель главного бухгалтера по ведению налогового учета

Заместитель главного бухгалтера по ведению бухгалтерского учета

Руководитель финансового отдела

Секретарь исполнительного директора

Секретарь директора по продажам

Обслуживающий персонал

Собирая информацию о компании «Техмаркет-К», были использованы следующие методы:

Интервью (опрос) - выяснение позиции людей или получение от них справки по какому-либо вопросу. Опрос - это наиболее распространенная и важнейшая форма сбора данных, может быть устным (Face-to-face) или письменным.

Наблюдение (регистрация) представляет собой форму исследований, с помощью которых осуществляется систематическое, планомерное изучение поведения того или иного объекта или субъекта. Наблюдение, в отличие от опроса не зависит от готовности наблюдаемого объекта сообщать информацию. Наблюдение - это процесс открытого или скрытого от наблюдаемого сбора и регистрации событий или особых моментов, связанных с поведением изучаемого объекта.

SWOT -- метод анализа в стратегическом планировании, заключающийся в разделении факторов и явлений на четыре категории: Strengths (Сильные стороны), Weaknesses (Слабые стороны), Opportunities (Возможности) и Threats (Угрозы) Википедия - свободная энциклопедия [Электронный ресурс]. URL: http://ru.wikipedia.org.

SWOT анализ, анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз. SWOT-анализ используется для компании, бизнес - единицы, человека, нации, общества. SWOT является необходимым элементом для повышения стоимости бизнеса или личности.

При формулировании личной стратегии или разработке стратегии бизнес - единицы, компании, корпорации, концерна необходимо четко представлять возможности и угрозы на каждом из рынков. Необходимо уменьшить влияние слабостей.

При анализе сильных и слабых сторон обязательно следует обратить внимание на сложившуюся корпоративную культуру компании и политику собственников. Она определяет ограничения и возможности при выборе направлений развития.

SWOT анализ компании «Техмаркет-К», ее сильные и слабые стороны представлены в таблице 1.

Таблица 1 - SWOT анализ компании «Техмаркет-К»

Сильные стороны Компании	Возможности Компании во внешней среде
Известная торговая марка Квалифицированный Сервисный центр Дилерские договора с известными заводами Рыночная структура отдела продаж Наличие собственных салонов и сервисного центра Успешная кредитная история и устойчивые финансовые показатели 12 лет на рынке Высокая степень соблюдения договорных обязательств Позитивный имидж компании в общественной жизни (участие в выставках, конкурсах, благотворительная деятельность) Компания обладает определенным политическим ресурсом, связями Успешный выход на рынок в других городах отражает положительную динамику развития компании	Улучшение сервиса и сокращение времени на обслуживание Развитие корпоративных клиентов и новых отраслей потребителей Интеграция с производителями Плотная интеграция с заводами и получение больших скидок Увеличение рентабельности, контроль над затратами Вывод новых марок товаров в сегмент выше среднего Проведение Промо акций Введение новых услуг, совершенствование сервисной политики
Слабые стороны компании	Угрозы внешней среды для бизнеса
Проблемы с качеством некоторых единиц товара Нехватка оборотных средств для закупок Последний год резкие изменения: высокая текучесть кадров, сокращение численности бэк-офиса, закрытие торговых точек Периодические конфликты между руководителями и подчиненными Спонтанная диверсификация Средняя или ниже среднего удовлетворенность потребителей качеством выполненных работ, услуг	Нестабильность курса доллара (закупочные цены привязаны к $, а продают в рублях) (прогноз курса доллара) Происходит изменение политики собственников, смена собственников Усиление конкуренции на рынке Усиление давления от кредиторов

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится в три этапа при использовании абсолютных показателей: на этапе Й определяются абсолютные показатели (СОС, СДИ, ОВИ) формирования запасов; на этапе ЙЙ определяется обеспеченность запасов источниками их финансирования (?СОС, ?СДИ, ?ОВИ); на этапе ЙЙЙ устанавливается тип финансовой устойчивости.

Этап Й. Определяем тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец отчетного периода поэтапно (по данным бухгалтерского баланса).

Рассчитаем наличие источников средств для формирования запасов и затрат:

1) СОС = СК-ВА-ДДЗ = стр.490-стр.290-стр.230, где

СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);

РСК - реальный собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы (итог раздела 1 - стр.190 баланса);

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность. Рассчитывается, как на начало, так и на конец года.

Экономическая трактовка показателя величины СОС заключается в том, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам.

2) СДИ = СОС+стр.590, где

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал);

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (стр.590);

3) ОВИ = СДИ+стр.610, где

ОВИ - общая величина основных источников формирования запасов;

СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (стр.610). Рассчитывается, как на начало, так и на конец года Кашицына Л.Г. Экономический анализ: практикум - Новосибирск.: СибАГС, 2005 - 258 с. - 76 с..

Этап ЙЙ. Определение обеспеченности и запасов источниками их финансирования. Обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования определяется как разница между показателями наличия источников средств (СОС, СДИ, ОВИ) и имеющимися запасами (Запасы + НДС):

1) Излишек (+) или недостаток (-) СОС:

?СОС = СОС-З = СОС - (стр.210+стр.220)

2) Излишек (+) или недостаток (-) СДИ:

?СДИ = СДИ - З = СДИ - (стр.210+стр.220)

3) Излишек (+) или недостаток (-) ОВИ:

?ОВИ = ОВИ - З = ОВИ - (стр.210+стр.220) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие; - Минск.: ГРИФ, 2003 - 688 с. - 94 с.

Этап ЙЙЙ. Установление типа финансовой устойчивости. Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют четыре типа финансовой устойчивости:

Установленный тип финансовой устойчивости позволяет определить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами.

Состояние источников собственных и заемных средств должно отвечать стратегическим целям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, а излишняя - усложнить деятельность за счет излишних запасов и затрат.

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется высоким уровнем платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенствами:

?СОС?0; ?СДИ?0; ?ОВИ?0.

2. Нормальная устойчивость гарантирует ее платежеспособность и характеризуется рациональным использованием заемных средств и высокой доходностью текущей деятельности:

?СОС<0; ?СДИ?0; ?ОВИ?0.

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, но при привлечении дополнительных источников финансирования сохраняется возможность восстановления платежеспособности:

?СОС<0; ?СДИ<0; ?ОВИ?0.

4. Кризисное финансовое состояние (или кризисная финансовая неустойчивость) характеризуется полной неплатежеспособностью, при которой предприятие находится на грани банкротства, когда только запасы и затраты больше, чем возможные источники их формирования:

?СОС<0; ?СДИ<0; ?ОВИ<0.

Типы финансовой устойчивости предприятия определяются и по второму варианту, где источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются:

собственный капитал (СК, стр.490), скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования (стр.450);

ККЗ, стр.610;

КЗ, стр.620;

задолженность участникам по выплате доходов, срок погашения которой еще не наступил (ЗУ), стр.630;

прочие краткосрочные обязательства (ПКО), стр.660;

Средства долгосрочных кредитов и займов (ДО), стр.590 баланса, расходуются в основном на пополнение внеоборотных активов, но иногда организация может использовать их и для покрытия недостатка оборотных средств.

Исходя из перечисленных показателей, можно определить тип финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная финансовая устойчивость:

З<(СК - ВА) + ККЗ + КЗ или стр.210<стр.490-190+610+620.

2. Нормальная устойчивость:

З = (СК - ВА) + ККЗ + КЗ или стр.210=стр.490-190+610+620.

3. Неустойчивое финансовое состояние:

З = (СК - ВА) + ККЗ + КЗ + СКос или стр.210=стр.490-190+610+620+630+660.

4. Кризисное финансовое состояние:

З>(СК - ВА) + ККЗ + КЗ + СКос или стр.210>стр.490-190+610+620+630+660

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется также состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью относительных показателей, которые указывают на степень его зависимости от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения.

1. Коэффициент маневренности

Км = СОС/СК=СОС/стр.490 ? 0,5 на начало и конец года