Анализ финансового состояния и пути его улучшения на примере ООО "Техмаркет-К"

В собственном капитале должно быть собственных средств хотя бы 50 %.

Км показывает степень мобильности собственных источников средств с финансовой точки зрения.

Чем больше Км, тем лучше финансовое состояние предприятия.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств

Кз СОС = СОС/З = СОС/стр.210+220 = 0,6 - 0,8

Кз СОС показывает, в какой степени материальные запасы покрыты СОС или нуждаются в привлечении заемных.

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных оборотных средств.

К оа СОС = СОС/ОА = СОС/стр.290 ?0,1 Кашицына Л.Г. Экономический анализ: учебное пособие - Новосибирск.: СибАГС, 2005 - 224 с. - 80 с..

Коа СОС характеризует степень обеспеченности предприятия СОС, необходимую для финансовой устойчивости.

Абсолютные и относительные показатели ООО «Техмаркет-К» за 2006-2008 гг. представлены в таблицах 2-4.

Таблица 2 - Абсолютные и относительные показатели ООО «Техмаркет-К» за 2006г.

Показатель	01.01.2006	31.12.2006	Абсолютное изменение	Коэффициент роста, %
1	2	3	4=3-2	5=3/2
СОС	-71 496	-807 069	-735 573	11.29
СДИ	-71 496	-806 699	-735 203	11.28
ОВИ	-59 096	-736 699	-677 603	12.47
ЗАПАСЫ	1 403 065	1 087 550	-315 514	0.78
?СОС	-1 474 561	-1 894 620	-420 059	1.28
?СДИ	-1 474 561	-1 894 249	-419 689	1.28
?ОВИ	-1 462 161	-1 824 250	-362 089	1.25
КОЭФ ао СОС	-0.04	-0.43	0	11.23
КОЭФ з СОС	-0.05	-0.74	-1	14.56
КОЭФ маневр	-121.91	1.14	123	-0.01

Таблица 3 - Абсолютные и относительные показатели ООО «Техмаркет-К» за 2007г.

Показатель	01.01.2007	31.12.2007	Абсолютное изменение	Коэффициент роста, %
1	2	3	4=3-2	5=3/2
СОС	-807 069	-675 478	131 591	0.84
СДИ	-806 699	-674 128	132 571	0.84
ОВИ	-736 699	-674 128	62 571	0.92
ЗАПАСЫ	1 087 550	1 052 295	-35 255	0.97
?СОС	-1 894 620	-1 727 773	166 847	0.91
?СДИ	-1 894 249	-1 726 423	167 826	0.91
?ОВИ	-1 824 250	-1 726 423	97 827	0.95
КОЭФ ао СОС	-0.43	-0.26	0.16	0.62
КОЭФ з СОС	-0.74	-0.64	0.10	0.86
КОЭФ маневр	1.14	1.27	0.13	1.11

Таблица 4 - Абсолютные и относительные показатели ООО «Техмаркет-К» за 2008г.

Показатель	01.01.2006	31.12.2006	Абсолютное изменение	Коэффициент роста, %
1	2	3	4=3-2	5=3/2
СОС	-675 478	-963 597	-288 119	1.43
СДИ	-674 128	-961 804	-287 676	1.43
ОВИ	-674 128	-961 804	-287 676	1.43
ЗАПАСЫ	1 052 295	1 146 569	94 274	1.09
?СОС	-1 727 773	-2 110 166	-382 393	1.22
?СДИ	-1 726 423	-2 108 373	-381 950	1.22
?ОВИ	-1 726 423	-2 108 373	-381 950	1.22
КОЭФ ао СОС	-0.26	-0.32	-0.06	1.22
КОЭФ з СОС	-0.64	-0.84	-0.20	1.31
КОЭФ маневр	1.27	1.21	-0.06	0.95

Подведем итоги по полученным данным. Произведенные расчеты свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии в 2006 г. и о неустойчивом в 2007-2008 гг.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, как на начало года, так и на конец периода меньше норматива и определяет ведение независимой финансовой политики. Однако на конец 2007 года этот показатель повысился, что говорит о росте независимой финансовой политики за этот период.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами на начало и конец каждого периода, что не соответствует нормативу и характеризует нерациональное использование средств. На конец 2007 года этот показатель вырос, что отражает улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности повышается к концу каждого периода и соответствует нормативу, показывает, что собственный капитал находится в мобильной форме и указывает на повышение финансовых возможностей. Особенно резкий скачок наблюдается в 2006 г., когда «Техмаркет-К» в только начинал свою деятельность.

В заключение определим направления повышения финансовой устойчивости.

Повышение финансовой устойчивости организации возможно:

1) за счет доведения запасов до нормативного;

2) увеличения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников;

3) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное сокращение на 1 руб. оборота;

4) уменьшения внеоборотных активов за счет реализации основных средств.

Такие результаты при расчетах показателей получены по данным из балансов за 2006-2008 гг.

Непокрытый убыток (стр. 470 баланса) образовался по итогам 2006 г., в 2007 г. он уменьшился на 175421 тыс. руб., но в 2008 г. опять увеличился с 531884 тыс. руб. до 794673 тыс. руб. Денежные средства вкладывались в развитие предприятия, открытие новых салонов и субфилиалов (аренда помещений, поиск новых торговых мест, заработная плата сотрудникам, рекламная компания, закупка товаров, ТМЦ и пр.).

Показатели рассчитаны на основе данных бухгалтерского баланса (приложения Г-Е)

2.4 Анализ структуры активов

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческий организаций - 2-е изд., перераб. и доп. (ГРИФ) - М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 -208 с. - 122 с..

Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы 5, в которой представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. В графе 8 таблицы отражены доли изменений по каждому виду активов (внеоборотные, оборотные) в изменении общей величины активов предприятия. В ходе анализа информации по данной графе выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств предприятия. Конкретный анализ структуры внеоборотных активов и ее изменения проводится по данным раздела I баланса. В ходе анализа выясняются статьи активов, по которым был сделан наибольший вклад в увеличение общей величины внеоборотных активов.

Для целей проведения анализа в составе структуры внеоборотных активов может быть отражена долгосрочная дебиторская задолженность, поскольку вложенные в нее средства фактически выпадают из текущего кругооборота предприятия. В форме № 1 «Бухгалтерский баланс» долгосрочная дебиторская задолженность отражена в разделе II «Оборотные активы» (стр. 230).

На основе анализа выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии предприятия (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития.

Определяя тип стратегии, необходимо делать поправку на переоценку основных средств.

Проводится горизонтальный и вертикальный анализы оборотных активов по данным бухгалтерского баланса. Положительная или отрицательная динамика запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна оцениваться путем сопоставления с динамикой объема продаж и финансовых результатов.

Таблица 5 - Анализ структуры активов

Период	Показатель	Абс. величины, руб.	Удельные веса в общей величине активов, %	Изменения
		Начало периода	Конец периода	Начало периода	Конец периода	абс. величин, руб.	удельных весов, %	в % к изменению общей величины активов
	1	2	3	4	5	6	7	8
2006 г.	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ВА)	72 083	99 775	4	5	27692	1	73
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ОА)	1 884 384	1 894 518	96	95	10134	-1	27
	Итого активов	1 956 467	1 994 292	100	100	37826	0	100
	Коэф. соотношения ОА и ВА	26,14	18,99			75 651
2007 г.	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ВА)	99 775	143 604	5	5	43829	0	6
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ОА)	1 894 518	2 574 133	95	95	679615	0	94
	Итого активов	1 994 292	2 717 737	100	100	723445	0	100
	Коэф. соотношения ОА и ВА	18,99	17,93			1 446 889
2008 г.	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ВА)	143 604	168 934	5	5	25330	0	5
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ОА)	2 574 133	3 016 866	95	95	442733	0	95
	Итого активов	2 717 737	3 185 800	100	100	468063	0	100
	Коэф. соотношения ОА и ВА	17,93	17,86			936 126

При разной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как следствие расширения объемов деятельности, а в другом -- как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческий организаций - 2-е изд., перераб. и доп. (ГРИФ) - М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 -208 с. - 126 с..

Рассмотрим аналитическую группировку статей актива баланса по признаку ликвидности (таблица 6). Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Данные для анализа можно брать среднегодовые, а можно моментные, т.е. на дату баланса. В таблице 6 динамика показана как в абсолютных отклонениях величины имущества и его видов, так и в темпах роста.

Приведем некоторые выводы горизонтального анализа. Темпы роста внеоборотных активов в каждом периоде превышают темпы роста оборотных активов, что при прочих равных условиях отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, хотя такое влияние может быть компенсировано ускорением оборачиваемости оборотных средств. Оценку темпа роста запасов следует давать в сравнении с темпами роста продаж продукции. Это позволяет судить об ускорении (или замедлении) оборачиваемости запасов.

То же касается дебиторской задолженности. Высокий темп роста абсолютно ликвидных денежных средств (к ним практически можно приравнять краткосрочные финансовые вложения) говорит о хорошей платежеспособности предприятия в 2006 г.

А теперь сделаем некоторые выводы из вертикального анализа структуры активов. Падение доли оборотных активов хотя и отражает общую тенденцию в динамике авансированного капитала, но для конкретного предприятия осложняет финансовое состояние, которое в целом определяется оборотными, текущими активами. Снижение удельного веса запасов оценивается положительно, если они обеспечивают беспрерывный ход производства. Увеличение доли дебиторской задолженности -- отрицательный факт, содействующий финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 6 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Период	Актив баланса	Начало периода	Конец периода	Абс. отклонение, руб.	Темп роста, %
		В рублях	% к итогу	В рублях	% к итогу
2006 г.	Имущество всего (стр.300)	1 956 467	100	1994292	100	37826	101,93
	Иммобилизованные активы (стр.190)	72 083	3,68	99775	5,00	27692	138,42
	Оборотные активы (стр.290)	1 884 384	96,32	1894518	95,00	10134	100,54
	Запасы (стр.210 и 220)	1 403 065	71,71	1 087 550	54,53	-315514	77,51
	Дебиторская задолженность (стр.230, 240 и 270)	319 686	16,34	550 046	27,58	230361	172,06
	Денежные средства (стр.250 и 260)	161 634	8,26	256 921	12,88	95287	158,95
2007 г.	Имущество всего (стр.300)	1 994 292	100	2717737	100	723445	136,28
	Иммобилизованные активы (стр.190)	99 775	5,00	143604	5,28	43829	143,93
	Оборотные активы (стр.290)	1 894 518	95,00	2574133	94,72	679615	135,87
	Запасы (стр.210 и 220)	1 087 550	54,53	1 052 295	38,72	-35255	96,76
	Дебиторская задолженность (стр.230, 240 и 270)	550 046	27,58	1 252 183	46,07	702137	227,65
	Денежные средства (стр.250 и 260)	256 921	12,88	269 655	9,92	12734	104,96
2008 г.	Имущество всего (стр.300)	2 717 737	100	3185800	100	468063	117,22
	Иммобилизованные активы (стр.190)	143 604	5,28	168934	5,30	25330	117,64
	Оборотные активы (стр.290)	2 574 133	94,72	3016866	94,70	442733	117,20
	Запасы (стр.210 и 220)	1 052 295	38,72	1 146 569	35,99	94274	108,96
	Дебиторская задолженность (стр.230, 240 и 270)	1 252 183	46,07	1 726 519	54,19	474336	137,88
	Денежные средства (стр.250 и 260)	269 655	9,92	143 778	4,51	-125877	53,32

Конечно, эти выводы носят предварительный характер, они должны быть подтверждены более детальным анализом факторов и причин изменения структуры и динамики показателей.

2.5 Анализ ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Платежеспособность предприятия - наличие денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Понятие «ликвидность» и «платежеспособность» не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, а по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. О неплатежеспособности свидетельствует наличие «больных» статей в отчетности.

Анализ ликвидности баланса характеризует внешнее проявление финансового положения и заключается в сравнении:

- средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности;

- с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для оценки предстоящей платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Мгновенную ликвидность (платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности (текущих обязательств должника) может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов.

Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы; краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам; прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:

Денежные средства и краткосрочные

финансовые вложения (стр. 250 и 260)

К ал =-----------------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

(стр. 610, 620, 630, 650, 660)

Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5 Нормальное ограничение > 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1 : 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным. Для получения более реалистичного нормального ограничения необходимо на основе данных аналитического учета определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности Корпоративный менеджмент. Журнал "Аудит и финансовый анализ" [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общего покрытия) рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Рассчитывается по формуле:

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,

краткосрочная дебиторская задолженность

и запасы с учетом НДС (статьи раздела II баланса)

К тл =------------------------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

(статьи раздела V баланса)

Рекомендуемые значения: 1 - 2.

Ликвидность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент промежуточного покрытия или коэффициент критической ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,

краткосрочная дебиторская задолженность

(статьи раздела II баланса)

К кл =-----------------------------------------------------------------------------------

Краткосрочные обязательства

(статьи раздела V баланса)

Рекомендуемые значения: 0.3 - 1.

Для повышения уровня критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов.

Совместный анализ показателей ликвидности предприятия осуществляется по форме таблицы 5, содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов на начало и конец отчетного периода их нормальные ограничения.

Таблица 7 - Анализ показателей ликвидности

Показатель	01.01.06	01.01.07	01.01.08	01.01.09	Норма	Изм. 2006 г.	Изм. 2007 г.	Изм. 2008 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,10	0,08	0,04	0,2-0,5	0,01	-0,01	-0,05
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)	0,96	0,70	0,79	0,76	1-2	-0,26	0,09	-0,03
Коэффициент критической ликвидности	0,25	0,30	0,47	0,47	0,3-1	0,05	0,17	0,00

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают платежеспособность предприятия по коэффициенту общего покрытия. Все эти коэффициенты прогнозно характеризуют платежеспособность организации.

2.6 Показатели рентабельности и деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Рентабельность продаж отражает общую прибыльность продаж компании:

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и ее способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рентабельность активов отражает общую эффективность использования активов компании:

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

Рентабельность собственного капитала показывает прибыльность использования капитала собственников компании, то есть рентабельность компании с точки зрения акционера:

Рентабельность СК = Чистая прибыль / СК

Рентабельность продукции (норма прибыли) - это отношение общей суммы прибыли к издержкам производства и реализации продукции (относительная величина прибыли, приходящейся на 1 руб. текущих затрат).

Таблица 8 - Показатели рентабельности

Показатель	31.12.06	31.12.07	31.12.08
Рентабельность продаж	-0,08	0,02	-0,03
Рентабельность активов	-0,30	0,06	-0,08
Рентабельность собственного капитала	0,85	-0,33	0,33
Рентабельность продукции	0,93	1,28	1,00

Рост рентабельности продаж и активов наблюдается только в 2007 г., рентабельность собственного капитала увеличилась к концу 2008г.

Повышению уровня рентабельности способствуют, увеличение массы прибыли, снижение себестоимости продукции, улучшение использования производственных фондов.

Анализ и оценка деловой активности осуществляется на основе ряда показателей, характеризующих эффективность деятельности организации в целом. К показателям деловой активности относятся: показатели, характеризующие эффективность использования имущества, основных оборотных средств, уровень ценовой конкурентоспособности, а также темпы роста развития организации с учетом того, за счет чего достигнуты те или иные финансовые результаты ее деятельности (за счет роста цен на продукцию или снижения затрат на производство) Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.- 81 с..

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Таблица 9 - Показатели деловой активности

Показатель	Расчет	31.12.06	31.12.07	31.12.08
1. Коэффициент оборачиваемости активов	Ф.2 стр. 010 Ф.1 стр. 300	4,01	3,07	2,71
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	Ф.2 стр. 010 Ф.1 стр. 290	4,22	3,24	2,86
3. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	Ф.2 стр. 010 Ф.1 стр. 590+690	2,96	2,57	2,17
4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Ф.2 стр. 010 Ф.1 стр. 490	-11,30	-15,70	-10,87
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ф.2 стр. 010 Ф.1 стр. 620	3,04	2,57	2,17
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Ф.2 стр. 010 Ф.1 стр. 230+240	14,53	6,69	5,03
7. Коэффициент оборачиваемости запасов	Ф.2 стр. 020 Ф.1 стр. 210	6,49	5,99	5,74

Оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг. Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам "дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования.

Выгоду предприятия в этом случае рассчитать нетрудно: она заключается в разности величины процентов по кредиту равному сумме этой задолженности (если бы предприятие брало эти деньги в банке под проценты), за время пребывания задолженности на балансе предприятия, и величины этой кредиторской задолженности. То есть, прибыль предприятия - то, сколько бы пришлось заплатить банку по процентам за кредит за предоставление данной суммы на данный срок.

Существует даже негласное "золотое правило" экономистов - "Если возможно не отдавать деньги, на сколько можно долго и без последствий, то лучше их не отдавать".

Анализ кредиторской в свою очередь необходимо дополнить анализом дебиторской задолженности, который проводится по аналогичной схеме.

Если же оборачиваемость дебиторской задолженности выше (то есть коэффициент - меньше) оборачиваемости кредиторской, то это является положительными фактором.

В нашем случае, наоборот, оборачиваемость дебиторской задолженности во всех периодах превышает оборачиваемость кредиторской задолженности, что является отрицательным фактором.

Показатели рассчитаны на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (приложения А-Е).

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости

Разработка мероприятий по улучшению финансово - экономического состояния предприятия является заключительным этапом анализа, необходимость которого обоснована результатами анализа финансово - экономической деятельности. К числу возможных мероприятий можно отнести мероприятия, направленные на восстановление ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости, повышению эффективности использования основных и оборотных средств, по предотвращению банкротства, что, в конечном счете, обеспечит улучшение структуры баланса.

К числу первоочередных мероприятий относятся мероприятия, связанные с увеличением уставного капитала, а также наращивание текущих активов за счет улучшения результатов финансово - экономической деятельности. Реализация этих мероприятий приведет к увеличению раздела III «Капитал и резервы» баланса.

При этом рост прибыли от реализации мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности должен быть достаточным для нормального превышения текущих активов над текущими обязательствами. Спланировать и рассчитать необходимый прирост собственных средств (прибыли или увеличение размера уставного капитала, размера государственной финансовой поддержки, размера долгосрочных кредитов) для восстановления ликвидности и платежеспособности можно по формуле Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.- 110 с.:

Необходимый прирост СС = Факт. размер КО * Нормативное значение Ктл - Фактический размер ТА = (стр.690 - 640 - 650) * Ктл норм - (стр. 290 - 230 - 244)

По данным баланса за 2008г. этот прирост должен составлять 4 940 474,00 руб.

Наряду с этими мероприятиями могут быть предложены такие как:

сдача в аренду неиспользуемых основных средств организации, что может обеспечить увеличение ее доходов и в конечном счете прибыли, т.е. увеличение итога 3 раздела пассива баланса и соответственно раздела 2 актива баланса;

продажа части основных средств (ненужных, неэффективно используемых) как способа расчета с кредиторами и способа снижения налогового пресса в части налога на имущество, хотя следует отметить, что этот способ и длителен, и в отдельных случаях нежелателен, поскольку сразу же ведет к сокращению имущественного и производственного потенциала организации);

получение долгосрочных кредитов, что в конечном счете приведет к реструктуризации обязательств организации. Однако следует иметь в виду, что долгосрочный кредит носит целевой характер, в связи, с чем улучшение ликвидности и платежеспособности формально.

Вместе с тем особое внимание следует уделить восстановлению собственных оборотных средств (СОС), т.е. ликвидации их недостатка, иначе говоря, устранению их иммобилизации. Это достигается за счет проведения в первую очередь инвентаризации как основных, так и оборотных средств, с целью выявления излишних, ненужных, неэффективно используемых основных и оборотных средств, а также залежалых товарно-материальных ценностей и ликвидации сверхнормативных запасов и затрат.

Размер иммобилизации (мобилизации) оборотных средств определяется по формуле Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.- 111 с.:

Сумма иммобилизации (-) или мобилизации (+) = Наличие СОС - Норматив СОС = стр. 490 + 640 + 650 - 244 + 590 - 190 - 130) - НСОС

НСОС - плановая минимальная потребность в оборотных средствах, определенная путем их нормирования. При отсутствии расчетов нормативов оборотных средств в качестве норматива может приниматься минимальный фактический месячный остаток оборотных средств за предшествующий период, умноженный (скорректированный) на коэффициент роста плановой выручки в сравнении с выручкой за отчетный период.

Если полученная величина отрицательна, то в организации имела место иммобилизация, т.е. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, и в том случае следует провести инвентаризацию основных средств с целью возвращения средств в текущую деятельность. Если же величина положительна, то речь идет о мобилизации оборотных средств, т.е. наблюдается излишек собственных оборотных средств, и в этом случае следует предусмотреть меры по ликвидации сверхнормативных запасов.

Следует отметить, что, как правило, финансирование оборотных средств в объеме их норматива должно быть предусмотрено за счет собственных источников, именно поэтому их называют собственными оборотными средствами. Хотя, если торговая организация кредитуется по обороту, то норматив ее может быть профинансирован до 50% за счет краткосрочного кредита.

С целью повышения эффективности использования капитала организации можно на ряду с изложенными предложить проведение следующих мероприятий:

Нормирование оборотных средств, т.е. планирование минимальной потребности в оборотных средствах по всем составляющим элементам, необходимым организации для ее нормальной, бесперебойной деятельности;

Выбор наиболее оправданного метода учета товарно-материальных ценностей (ФИФО, ЛИФО, метод средних цен), который наилучшим образом соответствовал бы действующей экономической стратегии и тактике организации;

Улучшение расчетно-платежной дисциплины с целью сокращения риска неплатежей;

Сокращение затрат на производство и реализацию продукции;

Ускорение производственного цикла. Это достигается в первую очередь за счет реконструкции, модернизации действующих и внедрения новых производственных мощностей и технологий;

Экономически оправданное замедление кредиторской задолженности. Среднее время, предоставляемое кредиторами за приобретаемые товары и услуги, должно соответствовать времени, предоставленному дебиторам за отгруженные товары и услуги. Иначе говоря, речь идет об экономически оправданном размере коммерческого кредита.

Вместе с тем следует иметь в виду, что разные виды активов финансируются за счет пассивов, сроки погашения которых совпадают с периодом оборота активов. Это дает необходимые средства для уплаты долгов в срок. А именно устойчивые активы (внеоборотные активы) финансируются за счет части собственных средств и долгосрочных пассивов, а текущие активы (оборотные активы) финансируются за счет части собственных средств и краткосрочных обязательств.

В таблице 10 описаны мероприятия по повышению финансовой устойчивости и тот эффект, который возможно получить от них.

Таблица 10 - Мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия

Состав мероприятий	Внутренний эффект, получаемый предприятием
Создание резервов из чистой и валовой прибыли	Повышение в стоимости имущества доли собственного капитала, увеличение величины источников собственных оборотных средств
Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности	Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами
Снижение издержек производства	Снижение величины запасов и затрат, повышение рентабельности реализации
Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности	Ритмичность поступления средств от дебиторов, большой «запас прочности» по показателям платежеспособности

Если ставить целью организации получение большой прибыли от общей суммы активов, то следует знать, что устойчивые активы дают большую норму прибыли, чем текущие активы, но, сокращая размер текущих активов, организация может потерять свою ликвидность и платежеспособность. К тому же финансирование деятельности организации за счет краткосрочных обязательств обычно дешевле и содержит в себе риск утраты ликвидности, а долгосрочные обязательства связаны с большей неопределенностью и, следовательно, с большей стоимостью.

В настоящее время важно не только проанализировать финансовое состояние предприятия, но спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния.

Таким образом, оценка финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

Основные направления улучшения финансового состояния представлены на рисунке 4.



Рисунок 4 - Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», 2009, №9 [Электронный ресурс]. URL: http://www.ncstu.ru.

Мероприятия по работе с дебиторами

Дебиторская задолженность является одной из разновидностей активов организации, который может быть реализован, передан, обменен на имущество, продукцию, результат выполнения работ или оказания услуг.

По своей экономической сущности дебиторская задолженность представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота предприятия. Это просто деньги. Деньги, которые у предприятия, по идее, есть, но не «живьем», а в виде обязательств, выраженные в той или иной форме. Деньги, каковы бы они не были, это тоже товар. А товар, как известно можно продать. Вопрос в том, можно ли осуществить такую сделку, имеется ли покупатель на этот товар и насколько целесообразна такая продажа, в частности, по сравнению с другими вариантами взыскания долгов. В зависимости от размера дебиторской задолженности, наиболее вероятных сроков ее погашения, а также от того, какова вероятность непогашения задолженности, можно сделать вывод о состоянии оборотных средств организации и тенденциях ее развития.

Применительно к российским условиям, ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

-исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

-периодический пересмотр предельной суммы кредита;

-использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

-формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

-выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

-определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

-формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

-формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

-использование современных форм рефинансирования задолженности;

-диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

ускорение востребования долга;

уменьшение бюджетных долгов;

оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности;

определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

Остановимся на последней из задач и рассмотрим ее в части мероприятия, направленного на улучшение расчетно-платежной дисциплины.

Для управления счетами дебиторов необходимо:

Систематически определять срок просроченных остатков на счетах дебиторов и сопоставлять этот срок с нормативным и данными прошлых лет;

При возникновении проблем с получением денег необходимо получить залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;

Использовать возможности по продаже счетов дебиторов факторинговой компании при условии получения от этой продажи экономии;

При продаже большего количества товаров немедленно выставлять счет покупателям;

С целью стимулирования спроса и увеличения объема продаж товаров следует предложить скидку на реализуемый товар финансово надежным покупателям за досрочную оплату продукции, а возможно и отсрочку оплаты.

Для примера расчета экономической эффективности политики скидок финансово надежным дебиторам при условии досрочной оплаты приобретаемой ими продукции воспользуемся информацией из финансовой отчетности (баланс и отчет о прибылях и убытках) за 2007 год ООО «Техмаркет-К»:

Выручка за год (стр. 010 из Ф-2) 8352790 тыс. руб.

Остаток дебиторской задолженности (стр. 230 + 240 из Ф-1) 1248364 тыс. руб.

Прибыль от реализации продукции (стр. 050 из Ф-2) 416216 тыс. руб.

Используя эти данные, выполним вспомогательные расчеты:

Коэффициент рентабельности продаж:

416216 / 8352790 = 0,05

Средняя продолжительность дебиторской задолженности, в днях:

1248364 * 360 / 8352790 = 53,8 дней или 1,8 месяца

Имея эти данные, рассчитаем, что даст политика скидок нашей организации Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.- 114 с..

Вначале рассчитываем, насколько сократится средняя продолжительность дебиторской задолженности исходя из того, что 10% покупателей согласны производить расчеты в течение первых 5 дней, а остальные, как и прежде, в течение 40 дней.

Продолжительность дебиторской задолженности при новых условиях расчетов за продукцию составит:

, или 1,23 месяца

Следовательно, предоставление скидки обеспечивает сокращение дебиторской задолженности с 1,8 до 1,23 месяцев.

Сокращение продолжительности дебиторской задолженности приведет к увеличению количества ее оборотов. Если раньше оно составляло 6,7 оборотов (12 месяцев / 1,8 месяца), то после введения системы скидок количество оборотов составит 9,9 оборотов (12 месяцев / 1,23 месяца).

Далее рассчитаем ожидаемый остаток дебиторской задолженности после введения скидок путем деления выручки на количество оборотов. Новый остаток составит:

8352790 / 9,9 = 843716 тыс. руб.

Таким образом, остатки дебиторской задолженности сократятся на:

1248364 - 843716 = 404648 тыс. руб.

Затем рассчитаем, какую прибыль организация получит от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Расчет осуществляется путем умножения коэффициента рентабельности продаж на размер сокращения дебиторской задолженности. Прибыль составит:

0,05 * 404648 = 20232 тыс. руб.

На следующем этапе рассчитываем потери от предоставления 2% - ой скидки, которой, как предполагается, воспользуются 10% покупателей. Они составят:

0,02 * 0,10 * 8352790 = 16706 тыс. руб.

В заключение определяем чистый доход от проведения политики скидок. Он будет равен разности между прибылью от ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и потерями от 2% - ой скидки на реализацию товара:

20232 - 16706 = 3526 тыс. руб.

Как видим, чистый доход присутствует. Следовательно, предоставление 2% - ой скидки экономически целесообразно.

Реализация предлагаемых мероприятий приведет к улучшению структуры баланса.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемой в договорах. Отбор осуществляется по неформальным критериям: соблюдение платежной дисциплины раньше, возможности покупателя при оплате запрошенного им товара, уровень текущей платежеспособности, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в наличных деньгах и т.п.).

Оплата товаров постоянным клиентам производится обычно в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Вырабатывая политику кредитования покупателей необходимо определиться по срокам предоставления кредита, стандартам кредитоспособности, системе создания резервов по сомнительным долгам, системе сбора платежей, системе предоставляемых скидок и дополнительных услуг.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При написании ВКР была достигнута поставленная цель: - разработка рекомендаций по оценке финансового состояния.

Выполнены следующие задачи:

Определение благополучия предприятия

Изучение причины улучшения или ухудшения за изучаемые периоды

Исследование динамики абсолютных и относительных финансовых показателей

Оценка финансового состояния предприятия

Были использованы такие методы исследования как:

Сбор необходимой информации (интервью и опросы, наблюдение, SWOT анализ).

Обработка информации (составление аналитических таблиц).

Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.

Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).

Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами

Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

Подготовка заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

Объектом исследования выступало финансовое состояние предприятия.

Предметом исследования - показатели финансового состояния ООО «Техмаркет-К».

Как было изложено выше, ООО «Техмаркет-К» как крупнейшая компания, работает на рынке сотового ритейла и ведущего дилера крупнейших операторов связи.

Но, анализ свидетельствует о кризисном финансовом состоянии в 2006 г. и о неустойчивом в 2007-2008 гг. Это означает, что организация не покрывает свои запасы и затраты «нормальными» источниками финансирования, как собственными, так и заемными.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами не соответствуют нормативам и характеризуют нерациональное использование средств. Лишь коэффициент маневренности повышается к концу каждого периода и соответствует нормативу, и показывает, что собственный капитал находится в мобильной форме и указывает на повышение финансовых возможностей. Особенно резкий скачок наблюдается в 2006 г., когда «Техмаркет-К» в Сибири только начинал свою деятельность.

Такие результаты были получены по данным балансов 2006-2008 гг. Непокрытый убыток образовался по итогам 2006 г., в 2007 г. он уменьшился на 175421 тыс. руб., но в 2008 г. опять увеличился с 531884 тыс. руб. до 794673 тыс. руб.

Денежные средства в основном вкладывались в развитие предприятия, открытие новых салонов и субфилиалов (аренда помещений, поиск новых торговых мест, заработная плата сотрудникам, рекламная компания, закупка товаров, ТМЦ и пр.).

Падение рынка в 2009 году отразилось на количестве салонов сотовой связи. В процессе оптимизации розничной сети, банкротства и ухода с рынка средних и мелких игроков было закрыто несколько тысяч салонов связи. Общее количество магазинов, продающих мобильные телефоны, на конец 2009 года составило порядка 15 тысяч.

При падении рынка на 27% сокращение количества салонов связи позволило нивелировать падение продаж на один работающий магазин до 12%.

Несмотря на неустойчивое финансовое состояние, ООО «Техмаркет-К», продолжает свою бурную деятельность, открывает новые салоны, привлекает постоянных покупателей, а количества салонов связи, существующих на данный момент, достаточно рынку.

СПИСОК НОРМАТИВНЫХ АКТОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Налоговый кодекс Российской Федерации (в ред. с 29.01.2010 г.)

ФЗ от 21.11.96 N 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в ред. от 23.11.09)

Приказ Минфина от 29.07.98 N 34н «Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ» (в ред. с 01.01.08)

Приказ Минфина от 31.10.00 N 94н «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению» (в ред. на 07.05.03)

Приказ Минфина от 20.05.03 N 44н «Методические указания по формированию бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организаций» (в ред. от 04.08.08)

Приказ Минфина от 22.07.03 г. N 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. Приказов Минфина РФ от 31.12.2004 N 135н, от 18.09.2006 N 115н)

Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99

Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008

План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. приказом Минфина РФ от 31 октября 2000 г. N 94н) (с изменениями от 7 мая 2003 г.)

Банк В.Р. Финансовый анализ. М.: Проспект, 2005

Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. М.: Издательство «Дело и сервис», 2008.

Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Изд-во «ОМЕГА-Л», 2005 - 408 с.: табл.

Ионова А.Ф. Финансовый анализ/ А.Ф. Ионова, Н.Н.Селезнева. М.: Проспект, 2005.

Кашицына Л.Г. Экономический анализ: практикум - Новосибирск.: СибАГС, 2005 - 258 с.

Кашицына Л.Г. Экономический анализ: учебное пособие - Новосибирск.: СибАГС, 2005 - 224 с.

Любушин Н.П. Анализ финансово экономической деятельности предприятия - М.: ЮНИТИ, 2004 - 471 с.

Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг.- М.: «Финансы и статистика», 2003 - 536 с.: ил.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие; - Минск.: ГРИФ, 2003 - 688 с.

Сосненко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.:КНОРУС, 2007.

Сухова Л.Ф., Глаз В.Н., Чернова Н.А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации потребительской кооперации: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 - 288 с.

Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А.Г. Грязновой, М.: «Финансы и статистика», 2004

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческий организаций - 2-е изд., перераб. и доп. (ГРИФ) - М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2008 - 208 с.

Административно-управленческий портал. Электронная библиотека экономической и деловой литературы. URL: http://www.aup.ru/

Бабушкина Е.А. Анализ финансовых показателей и коэффициентов [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru

Библиотекарь.Ру. Электронная библиотека нехудожественной литературы [Электронный сайт]. URL: http://bibliotekar.ru/index.htm

В помощь бухгалтеру [Электронный сайт]. URL: http://mvf.klerk.ru/

Википедия - свободная энциклопедия [Электронный ресурс]. URL: http://ru.wikipedia.org

КонсультантПлюс. Справочная правовая система [Электронный сайт]. URL: http://www.consultant.ru/

Корпоративный менеджмент. Журнал "Аудит и финансовый анализ" [Электронный ресурс]. URL: http://www.cfin.ru

Материалы II Всероссийской научно-практической конференции «Современные тенденции развития теории и практики управления отечественными предприятиями», Ставрополь, 2008 [Электронный ресурс]. URL: http://www.ncstu.ru

Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», 2009, №9 [Электронный ресурс]. URL: http://www.ncstu.ru

Толковый словарь русского языка / под ред. Т. Ф. Ефремовой [Электронный ресурс]. URL: http://www.slovarion.ru

Размещено на Allbest.ru