Управление имуществом предприятия и источниками его формирования

Оценка нижней нормальной границы коэффициента промежуточного покрытия выглядит так: К_пл >1. В.Ф. Палий считает, что «теоретически оправданные оценки этого коэффициента лежат в диапазоне 0,7-0,8».

В ТОО «Агро-Жер» коэффициент промежуточного покрытия повысился от уровня 0,08 в 2007 году до 5,5 в 2009 году. Это изменение можно рассматривать как положительное.

Общий коэффициент покрытия дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, и тем самым подтверждают не только степень устойчивости структуры баланса, но способность предприятия быстро рассчитываться по своим краткосрочным долгам. Этот коэффициент в зависимости от характера производства может резко колебаться. Нормальным значением данного показателя считается ограничение: К_обл > 2.

Реальное значение коэффициента ликвидности в анализируемом предприятии в 2007 году было далеко от нормативного. В 2008 году уровень общего коэффициента ликвидности практически достиг рекомендуемой границы, он составил 1,99. То есть в 2008 году ликвидные средства предприятия в 1,99 раза покрывали сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, а в 2009 году данный показатель повысился до 6,05. Это свидетельствует о том, что предприятие достигло такого состояния, когда оно может погасить краткосрочные долги, также оно располагает достаточным количеством материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности. Также можно констатировать, что в 2009 году структура баланса предприятия является устойчивой. Однако, руководству предприятия следует принимать меры по укреплению платежеспособности предприятия.

2.4 Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности ТОО «Агро-Жер»

Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий играет важную роль в реализации задачи повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Целью анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия является изучение последствий деятельности, определение влияния факторов на их отклонения для выявления в дальнейшем недостатков и резервов, а также разработка методов, направленных на обновление и увеличение объемов производства и реализации, повышения эффективности и стабильности их работы.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения абсолютных и относительных показателей финансовых результатов его работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе (см. Таблица 14).

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль характеризует абсолютную эффективность работы предприятия. Однако финансовым результатом может выступать не только прибыль, но и убыток, возникший, например, по причине чрезмерно высоких затрат или недополучения доходов от реализации товаров в связи с уменьшением объёма поставок товаров, снижением покупательского спроса. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива.

Налог на прибыль становится одним из основных источников формирования доходов бюджета. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед банком и инвесторами. Следовательно, прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемой предприятием, обусловлена объемом продаж продукции, ее качеством и конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынках, ассортиментом, уровнем затрат и инфляционными процессами, которыми неизбежно сопровождаются рыночные отношения.

Таблица 14. Динамика финансовых результатов деятельности ТОО «Агро-Жер»

№ п/п	Показатели	на конец 2007 г. (тыс. тенге)	на конец 2008 г. (тыс. тенге)	на конец 2009 г. (тыс. тенге)	Изменения (+;-), тыс. тенге
					2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2008 г.
1.	Доход от реализации продукции (работ, услуг)	122491	157991	477212	35500	319221
2.	Себестоимость реализованной продукции (работ, услуг)	85902	59935	255160	-25967	195225
3.	Валовая прибыль	36589	98055	222051	61466	123996
4.	Расходы периода, всего	3611	32244	4806	28633	-27438
5.	Доход (убыток) от основной деятельности	32978	65811	217246	32833	151435
6.	Доход от не основной деятельности	5630	12549	10973	6919	-1576
7.	Прибыль (убыток) до налогообложения	38609	78360	228220	39751	149860
8.	Расходы по корпоративному подоходному налогу	-	-	-	-	-
9.	Прибыль (убыток) после налогообложения	38609	78360	228220	39751	149860
10.	Убыток от чрезвычайных ситуаций	-	-	-	-	-
11.	Прочие убытки	-	51	122	51	71
12.	Чистый доход (убыток)	38609	78309	228097	39700	149788

Из данных таблицы видно, что за все годы изучаемого периода 2007-2009 гг. доходы от реализации продукции, работ и услуг покрывали расходы, связанные с их производством, реализацией, административные расходы. Причем абсолютный размер прибыли ТОО «Агро-Жер» от продолжаемой деятельности за годы изучаемого периода имел тенденцию роста. Соответственно итоговая прибыль предприятия в 2007 году составила 38609 тыс. тенге, в 2008 году она выросла до 78309 тыс. тенге, а в 2009 году увеличилась еще на 149788 тыс. тенге и равнялась уже 228097 тыс. тенге. Результаты проведенного анализа показывают, что в настоящее время с ростом доходов и прибыли ТОО «Агро-Жер» добилась нормальных условий для осуществления деятельности. Однако у него имеются резервы для дальнейшего улучшения финансового состояния.

3. Совершенствование управления имуществом предприятия и источниками его формирования

3.1 Анализ показателей рентабельности и оборачиваемости активов предприятия. Пути повышения эффективности использования имущества предприятия

Для характеристики эффективности применения финансовых ресурсов в мировой практике используют показатели рентабельности вложений: в совокупные активы, в чистые активы, в функционирующие активы, в акции других предприятий; собственного капитала.

Рентабельность вложений в предприятие в общем виде определяется по стоимости совокупных активов или чистых активов, имеющихся в распоряжении предприятия. Для исчисления этих показателей прибыль до налогообложения, или чистая прибыль, или прибыль от продаж делится на общий итог баланса или на стоимость чистых активов, определяемых как средняя величина. Сопоставление различных видов прибыли со среднегодовой суммой итога баланса либо чистых активов позволяет определить воздействие внешних факторов:

(23)

(24)

(25)

Сопоставление К_р1 и К_р2 позволяет выявить влияние на доходность предприятия налоговых отчислений.

Далее, сопоставив К_р1 и К_р2 с К_р3 можно определить влияние на рентабельность предприятия таких операций, как поступление и выплата дивидендов и других не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации операций.

Наиболее полное представление о рентабельности вложений средств в производственную деятельность предприятия дает отношение прибыли к функционирующим средствам, особенно, когда в числителе берется прибыль от реализации товаров, услуг, работ. Функционирующие средства равны стоимости всех средств предприятия минус стоимость незавершенного строительства и финансовые вложения. Для предпринимателя этот показатель имеет определяющее значение, поскольку в нем учитывается, с одной стороны, прибыль от основной деятельности, а с другой - средства, непосредственно занятые в производственной деятельности.

Важно сопоставить рентабельность всех вложений предприятия с рентабельностью собственного капитала, рассчитанных по чистой прибыли. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних (заемных) источников финансирования. Если предприятие посредством привлечения заемного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить процентов за ресурсы, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала.

Однако, в том случае, если рентабельность всего капитала предприятия меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемный капитал, влияние привлеченного капитала на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

Для того, чтобы проанализировать показатели рентабельности вложений (активов) ТОО «Агро-Жер» рассчитаем величину чистых активов предприятия.

Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включается денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Расчет чистых активов ТОО «Агро-Жер» представлен в таблице 15.

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.

Расчет показывает, что анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых увеличилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 228097 тыс. тенге и составила 362909 тыс. тенге.

Таблица 15. Расчет чистых активов (в балансовой оценке), тыс. тенге

Статьи баланса	На конец 2007 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года	Отклонение, (+,-)
				2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
1. Активы - всего	202195	442664	623078	240469	180414
2. Активы исключаемые	-	-	-	-	-
-задолженность участников по взносам в устав. капитал	-	-	-	-	-
3. Пассивы исключаемые	145692	307852	260169	162160	-47683
- кредиты банков и займы	54014	197151	190552	143137	-6599
- кредиторская задолженность и обязательства по налогам	91678	110701	69617	19023	-41084
-задолженность перед участниками по выплате доходов	-	-	-	-	-
- резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-
- прочие	-	-	-	-
4. Чистые активы (стр. 1 - стр. 2 - стр. 3)	56503	134812	362909	78309	228097
-в% к совокупным активам (стр. 4: стр. 1*100)	27,94	30,45	58,24	2,51	27,79
5. Уставный капитал	17768	17768	17768	0	0
6. Чистые активы к уставному капиталу (стр. 4 : стр. 5)	3,18	7,59	20,42	4,41	12,83

О повышении степени платежеспособности предприятия свидетельствует рост удельного веса чистых активов в совокупных активах предприятия от 27,94% в 2007 году до 58,24% в 2009 году. Аналогичный вывод можно сделать по динамике показателя соотношения чистых пассивов к уставному капиталу. Так если в 2006 году чистые активы ТОО «Агро-Жер» в 3,18 раза превышали стоимость авансированного капитала, то в 2009 году уровень данного показателя вырос до 20,42.

Результаты расчетов показателей рентабельности активов (вложений) ТОО «Агро-Жер» приведены в таблице 16.

Данные таблицы показывают, что показатели рентабельности всех средств предприятия, исчисленные по сумме прибыли до налогообложения, чистой прибыли и прибыли от продаж выросли в 2009 году по сравнению с показателями 2008 года на 18,53; 18,52 и 20,36 пункта соответственно.

Таблица 16. Показатели рентабельности вложений (активов) ТОО «Агро-Жер»

Показатели	2008 год	2009 год	Отклонения
			тыс. тенге	%
1. Прибыль до налогообложения, тыс. тенге	78360	228220	149860	191,2
2. Чистая прибыль, тыс. тенге	78309	228097	149788	191,3
3. Прибыль от продаж, тыс. тенге	65811	217246	151435	230,1
4. Доходы от ценных бумаг и вложений, тыс. тенге	-	-	-	-
5. Среднегодовая сумма, тыс. тенге а) всех активов (вложений) б) чистых активов	322430 95658	532871 248861	210441 153203	65,3 160,2
6. Среднегодовая сумма финансовых вложений, тыс. тенге	-	-	-	-
7. Среднегодовая сумма незавершенного строительства, тыс. тенге	-	-	-	-
8. Среднегодовая сумма функционирующих средств, тыс. тенге (стр. 5а-стр. 6-стр7)	322430	532871	210441	65,3
9. Рентабельность всех активов (вложений), % а) Кр1 = стр. 1:стр5а б) Кр2 = стр. 2:стр5а в) Кр3 = стр. 3:стр5а Чистых активов, % а) Кр1 = стр. 1:стр5б б) Кр2 = стр. 2:стр5б в) Кр3 = стр. 3:стр5б	24,303 24,287 20,411 81,917 81,186 68,798	42,828 42,805 40,769 91,706 91,656 87,296	18,525п. 18,518п. 20,358п. 9,789п. 10,470п. 18,498п.	- - - - - -
10. Рентабельность функционирующих средств, % (Кр = стр. 3 : стр. 8)	20,411	40,769	20,358	-

Это обусловлено тем, что все показатели прибыли росли опережающими темпами по сравнению с ростом стоимости пассивов предприятия. Аналогичная тенденция изменения наблюдается по уровням показателя рентабельности, рассчитанным по чистым активам ТОО «Агро-Жер».

Чистая прибыль с 1 тенге всех вложений, на анализируемом предприятии составила за 2008 год 0,2429, или 24,29%, за 2009 год - 0,4281, или 42,81%. Повышение рентабельности вложений предприятия составило 0,18518 тенге или 18,52 пункта.

Обзорный анализ позволил установить воздействие внешних факторов на уровень рентабельности вложений. Серьезным этапом анализа рентабельности вложений является выявление и определение размера влияния внутренних факторов.

Остановимся на факторном анализе рентабельности всех вложений (активов). Чистая прибыль, полученная с 1 тенге всех вложений, на анализируемом предприятии составила за 2008 год 0,2429, или 24,29%, за 2009 год - 0,4281, или 42,81%. Повышение рентабельности вложений предприятия составило 0,1852 тенге или 18,52 пункта.

На колебания уровня рентабельности вложений (активов) могут оказать влияние изменения рентабельности реализованной продукции и оборачиваемости активов (см. Таблица 17).

Взаимосвязь рентабельности вложений с рентабельностью продукции и оборачиваемостью активов может быть выражена следующей формулой:

К_р^В = Р^r / В = Р^r / Q = К_р^Q * К_об (23)

где обозначения показателей приведены в таблице 17.

Используя способ цепных подстановок или способ абсолютных разниц, можно определить степень влияния факторов на динамику рентабельности вложений: рентабельности реализованной продукции и оборачиваемости активов. Данные для расчета рентабельности приведены в таблице 17.

Итак, рентабельность вложений повысилась в 2009 году по сравнению с уровнем показателя 2008 года на 18,52 пункта.

Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) уменьшение чистой прибыли на 1 тенге оборота по реализации привело к снижению рентабельности активов предприятия на 0,86 пункта:

К_р^В = (К_р1^Q - К_р0^Q)* К_об0^В = (47,8-49,57)* 0,49 = -0,86.

2) ускорение оборачиваемости всех средств предприятия привело к повышению уровня рентабельности активов на 19,38 пункта:

К_р^В = (К_об1^В - К_об0^В)* К_р1^Q = (0,9-0,49) * 47,8 = 19,38.

Рентабельность чистых активов, которая определяется по формуле:

(24)

в отчетном году составила 19,66% и повысилась по сравнению с показателем 2008 года на 9,8 пункта. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1) Уменьшение величины чистой прибыли на 1 тенге оборота по реализации привело к снижению рентабельности чистых активов на 2,91 пункта

К_р^rA = К_p^Qp * К_об^rA = -1,77 * 1,65 = -2,91.

2) Ускорение оборачиваемости чистых активов предприятия привело к повышению уровня их рентабельности на 12,71 пункта

К_р^rA = К_об^rA * К₁^Qp = 0,27 * 47,8 = 12,71.

Таблица 17. Исходные данные для расчетов показателей и факторов рентабельности всех вложений и чистых активов

№ п/п	Показатели	Обозначения	2008 год	2009 год	Отклонение (+,-)
1.	Чистая прибыль, тыс. тенге	Рr	78309	228097	149788
2.	Выручка от продажи услуг, тыс. тенге	Qp	157991	477212	319221
3.	Среднегодовая сумма всех вложений (активов), тыс. тенге	В	322430	532871	210441
4.	Среднегодовая сумма чистых активов, тыс. тенге	rA	95658	248861	153203
5.	Рентабельность (доходность) продаж (оборота по реализации), % (стр. 1 : стр. 2)	КрQ	49,57	47,80	-1,77
6.	Оборачиваемость всех активов, раз (стр. 2 : стр. 3)	КобВ	0,49	0,90	0,41
7.	Оборачиваемость чистых активов, раз (стр. 2 : стр. 4)	Кобra	1,65	1,92	0,27
8.	Доля чистых активов в сумме всех активов, коэффициент (стр. 4 : стр. 3)	Кra	0,30	0,47	0,17
9.	Рентабельность всех вложений (активов), % (стр. 1 : стр. 3)	КрВ	24,29	42,81	18,52
10.	Рентабельность чистых активов, % (стр. 1 : стр. 4)	Кra	81,86	91,66	9,8

Известно, что эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части основных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятие.

Для повышения эффективности управления оборотным капиталом, для ускорения его оборачиваемости ТОО «Агро-Жер» необходимо поддерживать рациональное соотношение между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Важно также осуществлять на предприятии контроль за денежными средствами (в кассе, в банке) и прочими расчетами, включающими дебиторскую задолженность. Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, будет положительно влиять на платежеспособность предприятия, на своевременное проведение им различных расчетов. Наряду с денежными средствами предприятию следует осваивать новые финансовые инструменты - векселя, форвардные и фьючерсные контракты и др.

Повышению эффективности использования оборотных средств способствует снижение дебиторской задолженности, отвлекающей средства из оборота. Систематический контроль за состоянием просроченной задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах - серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

3.2 Совершенствование системы финансирования имущества предприятия

Покрытие активов является оптимальным, если за счет собственных средств сформированы основные средства и часть оборотных средств. По мнению ученых минимальный размер собственных оборотных средств должен составлять 10% от оборотных активов. Рекомендуемое значение - 50-70% от размера оборотных активов [9].

Основными факторами, влияющими на размер собственных оборотных средств, являются: полученная предприятием прибыль (убыток), стоимость основного капитала. Величина собственных оборотных средств увеличивается, если прирост чистой прибыли и долгосрочных заемных средств превышает прирост стоимости основного капитала, и наоборот.

Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Увеличение чистых оборотных активов в динамике свидетельствует об улучшении использования оборотных активов, увеличении возможностей по покрытию краткосрочных и срочных обязательств, своевременных выплат доходов. Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем меньше степень риска производственной деятельности предприятия. Если значение показателя чистых оборотных активов равно нулю, то степень риска потери ликвидности активов достигает максимального значения.

Проведенные исследования показали, что ТОО «Агро-Жер» в 2007-2008 гг. не имело в наличии собственного оборотного капитала вообще, в 2009 году его размер составил 161205 тыс. тенге или 38,3% (161205: 421374) от стоимости оборотных активов предприятия.

Рассчитаем размер собственного оборотного капитала для ТОО «Агро-Жер», который бы соответствовал рекомендуемому минимальному значению (50% от стоимости оборотных активов).

Таким образом, собственный оборотный капитал ТОО «Агро-Жер» должен составить 421374*50: 100 = 210687 тыс. тенге и более.

При условии покрытия внеоборотных активов и 50% оборотных активов собственный капитал анализируемого предприятия должен составлять

201704+ 210687 = 412391 тыс. тенге.

То есть, показатель авансированного капитала ТОО «Агро-Жер», сложившейся в 2009 году рекомендуется увеличить на 49482 тыс. тенге (412391 - 362909).

Основным источником пополнения собственного капитала предприятия является его прибыль. Анализ данных таблицы 14 показал, что в 2008-2009 гг. темп роста выручки от реализации продукции составил в 2008-2009 гг. 3,02 раза (477212: 157991) и он оказался ниже темпа роста себестоимости производства продукции, который составил 4,26 раза (255160: 59935).

Если предположить, что экономия себестоимости производства продукции предприятия составит 10 - 12 млн. тенге в год (около 5%), чистый доход может увеличиться на эту сумму, что обеспечит наращивание собственного капитала предприятия, который уже через 4-5 лет может составить расчетный уровень. Следовательно, финансовая независимость предприятия повысится.

Источниками формирования оборотных средств кроме собственного капитала являются приравненные к нему средства, а именно заемные и привлеченные устойчивые пассивы.

Привлеченные - устойчивые пассивы - та часть пассивов, которые постоянно находятся в хозяйственном обороте предприятия. К устойчивым пассивам относятся: минимальная задолженность работникам предприятия по заработной плате, задолженность поставщикам по неотфактурированным поставкам, задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами.

Использование минимальной задолженности по заработной плате в качестве источника формирования оборотных средств основано на использовании бюджета расходов на оплату труда на год (ФЗПЛ), числа дней разрыва между сроком окончания работы и днем выплаты (Д) заработной платы. Если предприятие не имеет других источников прироста собственных средств, или их недостаточно, то для покрытия потребности в собственных оборотных средствах предприятие может обеспечить, смещая дату выплаты заработной платы на более поздние сроки. То есть предприятие увеличивает число дней разрыва, тем самым дополнительно имеет оборотные средства.

Расчет минимальной задолженности по заработной плате осуществляется по формуле:

МЗЗП = ФЗПЛ * Д: 360 (25)

Определим размер оборотных средств для финансирования текущей деятельности ТОО «Агро-Жер» за счет смещения даты выплаты заработной платы, если в 2009 году фонд заработной платы предприятия составил 13614,5 тыс. тенге, выплаты заработной платы осуществляются 5-го числа, планируется сдвинуть день выплаты на семь дней.

Тогда минимальная задолженность по заработной плате составит:

МЗЗП = ФЗПЛ * Д: 360 = 13614,5 *5:360 = 189,1 тыс. тенге.

Если сдвинуть выплату заработной платы, например на семь дней, то задолженность составит:

МЗЗПр = 13614,5*12: 360 = 453,8 тыс. тенге.

В этом случае дополнительный источник финансирования составит около 453,8 - 189,1 = 264,7 тыс. тенге.

При увеличении разрыва между сроком возникновения обязательств по уплате налогов (перечислению платежей) и установленными законодательством сроками их перечисления, пополнение собственных оборотных средств осуществляется исходя из расчетной задолженности и продолжительности увеличения срока выплаты.

Заключение

Изучив имущественное положение предприятия и источники формирования активов, проанализировав систему показателей эффективности использования имущества можно сделать следующие выводы:

- в своей производственной деятельности товарищество с ограниченной ответственностью «Агро-Жер» специализируется на производстве, закупе, переработке и реализации сельскохозяйственной продукции, главным образом продукции зернового производства.

Итоговые суммы текущих, долгосрочных активов раскрываются в бухгалтерском балансе.

- по данным баланса увеличение имущества ТОО «Агро-Жер» в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 420883 тыс. тенге свидетельствует о расширении его деятельности. Распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2007 году было в пользу первых, а к концу 2009 года в структуре имущества произошли коренные изменения. За счет роста статей активов «Денежные средства и их эквиваленты» и «Краткосрочная дебиторская задолженность» удельный вес краткосрочных активов в их общем объеме вырос до 67,6%.

Абсолютный размер материальных запасов ТОО «Агро-Жер» варьирует по годам изучаемого периода в зависимости от того, какое количество полученного урожая (валовой сбор зерновых культур) предприятие оставило как переходящие запасы до весны с целью реализации продукции по ожидаемым более высоким ценам. Следует отметить, что доля запасов в совокупных текущих активах имела тенденцию уменьшения от 47,9% в 2007 году до 9,1% в 2009 году.

Особую тревогу вызывает большой размер дебиторской задолженности. Анализ дебиторской задолженности по составу позволил установить, что наибольшее ее увеличение произошло по авансам выданным и расчетам с покупателями и заказчиками за товары (зерно). Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 8036,8 тыс. тенге или в 2,95 раза и составила на конец 2009 года 12157,1 тыс. тенге, а задолженность по авансам выданным выросла за изучаемый период на 125109 тыс. тенге. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. Целесообразно изучить состав дебиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе.

- за все году изучаемого периода 2007-2009 годы предприятие наращивало свою материально-техническую базу. В 2007 году основные средства обновились на 98,7%, на 23,3% в 2008 году и на 5% в 2009 году соответственно. В 2009 году уровень фондовооруженности повысился до 8559 тыс. тенге, что выше показателя 2008 года на 573 тыс. тенге.

В качестве обобщающего показателя при оценке эффективности использования основных средств применяется показатель фондоотдачи. Уровень фондоотдачи снизился в 2008 году по сравнению с показателем 2007 года на 52,9 тенге в расчете на 100 тенге среднегодовой стоимости основных средств из-за опережающего роста стоимости основных средств по сравнению с темпом роста выручки от реализации продукции. Однако в 2009 году уровень эффективности использования основных средств в ТОО «Агро-Жер» повысился. То есть показатель фондоемкости снизился от 141,1 тенге в 2008 году до 41,1 тенге в 2009 году.

- источники формирования активов предприятия увеличились за 2008 год на 240469 тыс. тенге, выросли за 2009 год на 180414 тыс. тенге и составили 623078 тыс. тенге. Это обусловлено главным образом увеличением размера собственного капитала предприятия на 78309 тыс. тенге в 2008 г. и на 228097 тыс. тенге в 2009 г. и ростом заемных средств в 2009 году до 260169 тыс. тенге.

Увеличение собственных финансовых ресурсов произошло за счет роста нераспределенной прибыли.

- финансовое положение ТОО «Агро-Жер» за 2007 год можно классифицировать как неустойчивое, практически кризисное, так как предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, кредиторскую задолженность, которая не является в известном смысле «нормальным», то есть обоснованным источником.

В 2008 году финансовая устойчивость предприятия повысилась. Так как товарно-материальные запасы предприятия с лихвой покрывались собственными и долгосрочными источниками формирования, то финансовое положение ТОО «Агро-Жер» можно классифицировать как нормальное устойчивое. В 2009 году финансовое положение предприятия было абсолютно устойчивым.

- динамику коэффициентов, характеризующих ликвидность ТОО «Агро-Жер» можно оценивать положительно, несмотря на то, что в 2007 году предприятие могло оплатить лишь 3% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств, что не соответствует нормативному значению.

Реальное значение общего коэффициента ликвидности в анализируемом предприятии в 2007 году было далеко от нормативного. В 2008 году уровень общего коэффициента ликвидности практически достиг рекомендуемой границы, он составил 1,99. То есть в 2008 году ликвидные средства предприятия в 1,99 раза покрывали сумму наиболее срочных и краткосрочных обязательств, а в 2009 году данный показатель повысился до 6,05. Это свидетельствует о том, что предприятие достигло такого состояния, когда оно может погасить краткосрочные долги, также оно располагает достаточным количеством материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности. Также можно констатировать, что в 2009 году структура баланса предприятия является устойчивой.

Результаты проведенного анализа показывают, что в настоящее время с ростом доходов и прибыли ТОО «Агро-Жер» добилось нормальных условий для осуществления деятельности. Однако у него имеются резервы для дальнейшего улучшения финансового состояния.

- анализ показателей рентабельности всех средств предприятия, исчисленных по сумме прибыли до налогообложения, чистой прибыли и прибыли от продаж показал, что они выросли в 2009 году по сравнению с показателями 2008 года на 18,53; 18,52 и 20,36 пункта соответственно.

Это обусловлено тем, что все показатели прибыли росли опережающими темпами по сравнению с ростом стоимости активов предприятия. Аналогичная тенденция изменения наблюдается по уровням показателя рентабельности, рассчитанным по чистым активам ТОО «Агро-Жер».

- чистая прибыль с 1 тенге всех вложений, на анализируемом предприятии составила за 2008 год 0,2429, или 24,29%, за 2009 год - 0,4281, или 42,81%. Повышение рентабельности вложений предприятия составило 0,18518 тенге или 18,52 пункта. В том числе уменьшение чистой прибыли на 1 тенге оборота по реализации привело к снижению рентабельности активов предприятия на 0,86 пункта, ускорение оборачиваемости всех средств предприятия привело к повышению уровня рентабельности активов на 19,38 пункта.

Анализируемому предприятию с целью повышения эффективности использования имущества, ускорения оборачиваемости оборотных средств, улучшения платежеспособности и финансового состояния рекомендуется:

- обеспечить более высокую степень обновления основных средств, что повысит фондоотдачу, будет способствовать повышению производительности труда;

- поддерживать рациональное соотношение между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств;

- для сокращения потребности в оборотных средствах обеспечить их экономию и лучшее использование;

- осуществлять контроль за денежными средствами (в кассе, в банке) и прочими расчетами. Рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала будет положительно влиять на платежеспособность предприятия, на своевременное проведение им различных расчетов.

- наряду с денежными средствами предприятию следует осваивать новые финансовые инструменты - векселя, форвардные и фьючерсные контракты и др.

- сокращать размер дебиторской задолженности, отвлекающей средства из оборота. Систематический контроль за состоянием просроченной задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах - серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

Покрытие активов является оптимальным, если за счет собственных средств сформированы основные средства и часть оборотных средств. По мнению ученых минимальный размер собственных оборотных средств должен составлять 10% от оборотных активов. Рекомендуемое значение - 50-70% от размера оборотных активов.

В работе производился расчет размера собственного оборотного капитала ТОО «Агро-Жер», который бы соответствовал рекомендуемому минимальному уровню (50% от стоимости оборотных активов), он должен составить 210687 тыс. тенге и более. Тогда при условии покрытия внеоборотных активов и 50% оборотных активов собственный капитал анализируемого предприятия должен составлять 412391 тыс. тенге. То есть, показатель собственного капитала ТОО «Агро-Жер», сложившейся в 2009 году рекомендуется увеличить на 49482 тыс. тенге.

Основным источником пополнения собственного капитала предприятия является его прибыль. Анализ показал, что в 2008-2009 гг. темп роста выручки от реализации продукции составил в 2008-2009 гг. 3,02 раза и он оказался ниже темпа роста себестоимости производства продукции, который составил 4,26 раза. Если предположить, что экономия себестоимости производства продукции предприятия составит 10 - 12 млн. тенге в год (около 5%), чистый доход может увеличиться на эту сумму, что обеспечит наращивание собственного капитала предприятия, который уже через 4-5 лет может составить расчетный уровень. Следовательно, финансовая независимость предприятия повысится.

Для повышения результатов производственно-финансовой деятельности предприятия, обеспечения наиболее рационального финансирования его имущества предлагается система мероприятий, в числе которых снижение неэффективных расходов предприятия, увеличение ликвидных активов, выбор эффективных инструментов финансирования предприятий, проведение мониторинга финансовых ресурсов предприятий и другие.

Список использованных источников

1 Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь. - М.: Международные отношения, 2001.-760 с.

2 Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент. - М.: КноРус, 2006.

3 Теплова Т.В. Финансовый менеджмент. - М.: ГУ ВШЭ, 2000.

4 Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - К.: Ника-Центр, 2003.

5 Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - Ростов н/Д: Феникс, 2005.

6 Сейдахметова Ф.С. Современный бухгалтерский учет / Под ред. Н.К. Мамырова. - Алматы: Экономика, 2000.

7 Владыка М.В. Финансовый менеджмент. - М.: Кнорус, 2006.

8 Сафонова Л.А. Финансовый менеджмент. - М.: Высшая школа, 2005.

9 Васильева Л.С. Финансовый анализ. - М.: КНОРУС, 2006.-544 с.

10 Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2000.

11 Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Юнити, 2001.

12 Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: «Дело и сервис», 2008.

13 Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент.-М.: Дело и сервис, 2002.

14 Карасева И.М. Финансовый менеджмент.-М.: Омега-Л, 2006.-335 с.

15 Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.-336 с.

16 Финансовый менеджмент /Под ред. Н.Ф. Самсонова.-Юнити, 2001.

17 Финансовый менеджмент /под ред. Г.Б. Поляка.-М.: Юнити, 2004.

18 Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002.

19 Коваленко Н.Я. Показатели и нормативы в новых условиях хозяйствования - М.: Финансы и статистика, 2004.

20 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2003.

21 Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2002.

22 Финансы предприятий./ Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2000.

23 Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - СПб: Питер, 2002.

24 Мамедов О.Ю. Современная экономика. Изд. «Феникс» - г. Ростов-на - Дону, 1998 г.-стр. 361-369.

25 Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. - Алматы: Экономика, 2000.

26 Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000.

27 Белолипецкий В.Г. «Финансы фирмы» /Под ред. И.П. Мерзлякова. - М.: Инфра-М, 2001.

28 Майданчик Б.И., Карпунин М.Б. и др. Анализ и обоснование управленческих решений. - М.: Финансы и статистика, 2001.

29 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2006.

30 Киперман Г.Я. Показатели и нормативы в новых условиях хозяйствования - М.: Финансы и статистика, 2000.

31 Боляк Г.Б., Акодис И.Я., Краевая Г.А.и др. Финансовый менеджмент. М: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

32 Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2000.

33 Стоянова Е. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 2004.

34 Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2002.

35 Селезнева Н.Н., Конова А.Ф. Финансовый анализ. - М.: Юнити, 2001.

36 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. - М.: Инфра-М, 2003

Размещено на Allbest.ru