Управление имуществом предприятия и источниками его формирования

2. Анализ имущества ТОО «Агро-Жер» и источников его формирования

2.1 Правовые основы деятельности предприятии

Товарищество с ограниченной ответственностью «Агро-Жер» является юридическим лицом по законодательству Республики Казахстан и в качестве субъекта среднего предпринимательства.

Местонахождение товарищества: Республика Казахстан, Костанайская область, Мендыкаринский район, пос. Каскат.

Товарищество осуществляет следующие основные виды деятельности: закуп, производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции; предоставление услуг населению и предприятиям по возделыванию сельскохозяйственных культур, ремонт и обеспечение сельскохозяйственной техникой и др.

Финансовая и производственная деятельность товарищества осуществляется на основе хозяйственной самостоятельности и самофинансирования.

Товарищество имеет самостоятельный баланс, расчетные и другие счета в банках, имеет печать с указанием организационно-правовой формы на казахском и русском языках.

Основной целью деятельности товарищества является извлечение чистого дохода. Для достижения указанной цели товарищество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- закуп, производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;

- обработка земли, растениеводство и животноводство;

- предоставление услуг населению и предприятиям по уборке сельскохозяйственной продукции, ремонт и обеспечение сельскохозяйственной техникой, строительство стационарных мастерских для фермерских хозяйств;

- торгово-закупочная, посредническая деятельность и др.

Товарищество обладает обособленным имуществом, которое состоит из основных, оборотных средств, а также иного имущества, стоимость которого отражается в самостоятельном балансе товарищества. Источником формирования имущества товарищества является: вклад учредителя в уставный капитал товарищества; доходы, полученные в результате деятельности товарищества; иные источники, не запрещенные законодательными актами.

Уставный капитал товарищества составляет 17768 тысяч тенге.

Имущество товарищества формируется за счет вклада его участников, доходов, полученных товариществом, а также иных источников, не запрещенных действующим законодательством. Товарищество является собственником имущества, переданного ему участниками, а также произведенного и приобретенного им в результате хозяйственной деятельности.

Высший орган управления товарищества является Общее собрание участников. Общее собрание участников вправе принять к рассмотрению любой вопрос, связанный с деятельностью товарищества. К исключительной компетенции собрания участников товарищества относятся: изменение устава товарищества, размера уставного капитала; назначение директора и досрочное прекращение его полномочий; утверждение годовой финансовой отчетности и распределение его чистого дохода; решение о реорганизации и ликвидации товарищества; утверждение внутренних правил, процедур их принятия и др. документов, регулирующую внутреннюю деятельность товарищества; решение об участии товарищества в иных хозяйственных товариществах, а также в некоммерческих организациях; решение о залоге всего имущества товарищества; решение о внесении дополнительных взносов в имущество товарищества.

Исполнительный орган управления товарищества - директор, который подчинен общему собранию участников и организует выполнение их решений. Директор товарищества: обеспечивает выполнение текущих и перспективных рабочих программ; организует выполнение решений общего собрания участников товарищества, представляет ему отчеты об их выполнении; распоряжается имуществом товарищества, включая его денежные средства, в пределах полномочий, предоставляемых ему собранием участников товарищества; от имени товарищества заключает договоры и обеспечивает их выполнение; открывает в банках расчетные и иные счета; издает приказы и распоряжения, обязательные для исполнения трудовым коллективом товарищества; представляет товарищество в отношениях с организациями, включая государственные органы, суды по вопросам деятельности товарищества в пределах полномочий, предоставленных общим собранием участников товарищества и Уставом товарищества.

Товарищество осуществляет бухгалтерский учет результатов своей финансово-хозяйственной деятельности, ведет статистическую отчетность в соответствии с действующими в Республике Казахстан законодательными актами.

Распределение товариществом чистого дохода, полученного по результатам его деятельности за год производится в соответствии с решением общего собрания участников, после утверждения результатов деятельности товарищества за соответствующий год. Товарищество не вправе распределять доход до полной оплаты всего уставного капитала товарищества. Возможные убытки товарищества покрываются за счет резервного фонда.

Прекращение деятельности товарищества производится путем реорганизации или ликвидации.

Реорганизация товарищества (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) может быть осуществлена добровольно по решению общего собрания участников товарищества либо принудительно по решению судебных органов, в случаях предусмотренных законодательными актами. Отчуждение доли или иное изменение состава участников товарищества не является реорганизацией товарищества.

Товарищество подлежит ликвидации: по решению суда; по решению общего собрания товарищества; по иным основаниям, предусмотренным законодательством Республики Казахстан.

2.2 Анализ размера, структуры имущества (текущих и долгосрочных активов) ТОО «Агро-Жер», показателей его использования

Стоимостный состав имущества предприятия отражается в одном из основных документов финансовой отчетности предприятия, в бухгалтерском балансе. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных (иммобилизованных) и оборотных (мобильных) активов в составе имущества. Иммобилизованные средства - это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени.

Оборотные активы - это мобильная часть имущества предприятия, т.е. вся стоимость числящихся на его балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года (или даже более короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж.

Долю оборотных активов в составе имущества принято называть уровнем мобильности имущества. Соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевой принадлежностью предприятия и условиями его деятельности.

Анализ динамики состава и структуры активов баланса дает возможность установить абсолютный и относительный приросты или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

Однако, анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. В отечественной практике осуществляется учет инфляционных процессов лишь при формировании балансовой стоимости основных средств. Переоценка производственных запасов, готовой продукции и товаров в отечественной учетно-аналитической практике еще не производится. Поэтому прирост их стоимости находится под воздействием инфляционного фактора.

Проанализируем состав и размещение активов по данным бухгалтерского баланса ТОО «Агро-Жер» (см. Таблица 2).

Увеличение имущества предприятия в 2009 году по сравнению с 2007 годом на 420883 тыс. тенге свидетельствует о расширении его деятельности. При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия, его основных средств, какова мобильность имущества. Для этого необходимо знать величину производственного потенциала предприятия.

Таблица 2. Состав и структура имущества предприятия

Размещение активов	на конец 2007 г.	на конец 2008 г.	на конец 2009 г.	Отклонения, (+,-)
	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	тыс. тенге	%	2008 г. к 2007 г.	2009 г. к 2008 г.
Краткосрочные активы
Денежные средства и их эквиваленты	2373	1,2	125475	28,3	173484	27,8	123102	48009
Краткосрочная дебиторская задолженность	4917	2,4	21343	4,8	209415	33,6	16426	188072
Запасы	6680	3,3	73773	16,7	38475	6,2	67093	-35298
Итого краткосрочных активов	13970	6,9	220591	49,8	421374	67,6	206621	200783
Долгосрочные активы
Основные средства	188225	93,1	222073	50,2	201704	32,4	33848	-20369
Итого долгосрочных активов	188225	93,1	222073	50,2	201704	32,4	33848	-20369
Стоимость производственного потенциала	194905	96,4	295846	66,8	240179	38,5	100941	-55667
Баланс	202195	100,0	442664	100,0	623078	100,0	240469	180414

По одной методике в стоимость величины производственного потенциала включает стоимость основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорме.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляется к выше приведенной методике незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования в установке. Эта методика точнее отражает происходящий процесс развития предприятия и его материально-технической базы.

На практике нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: К_п ? 0,5

Стоимость производственного потенциала составляла в 2007 году 194905 тыс. тенге, в 2008 году - 295846 тыс. тенге, а в 2009 году 240179 тыс. тенге т.е. за изучаемый период она выросла на 45274 тыс. тенге или на 23,2%.

Следует отметить, что доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса уменьшилась в 2009 году по сравнению с показателем 2007 года на 57,9 процентных пункта и составила 38,5%, что не соответствует нормальному значению коэффициента производственного назначения.

Данные таблицы 2 показывают, что распределение средств между долгосрочными и текущими активами в 2007 году было в пользу первых, а к концу 2009 года в структуре имущества произошли коренные изменения. За счет роста статей активов «Денежные средства и их эквиваленты» и «Краткосрочная дебиторская задолженность» удельный вес краткосрочных активов в их общем объеме вырос до 67,6%.

По доле текущих активов в валюте баланса судят о мобильности активов предприятия. Коэффициент мобильности активов в ТОО «Агро-Жер» вырос за период 2007-2009 годы на 60,7 (67,6-6,9) процентных пункта. С финансовой точки зрения увеличение его является положительным сдвигом в структуре, так как имущество становится более мобильным, следовательно, повышается его оборачиваемость и растет уровень эффективности использования.

Следующим показателем, характеризующим особенности размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения имобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Уровень его в ТОО «Агро-Жер» в 2007 году составил 0,07 (13970: 188225), а в 2009 году - 2,1 (421374: 201704), следовательно, в 2007 году на 1 тенге иммобилизованного капитала приходилось 0,07 тенге мобильных средств, а в 2009 году соотношение было 2,1:1. Повышение уровня этого коэффициента произошло в результате опережающего темпа роста краткосрочных активов по сравнению с ростом долгосрочных активов за изучаемый период.

Оборотные средства (активы) являются частью имущества хозяйствующего субъекта, необходимой для нормального осуществления и расширения его деятельности. Оборотные активы - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Из данных таблицы 6 видно, что в структуре совокупных активов в конце изучаемого периода 2007-2009 годов доля внеоборотных текущих активов значительно больше доли долгосрочных активов. Это делает необходимым дальнейший углубленный анализ состава и структуры текущих активов предприятия (см. Таблицу 3).

Таблица 3. Состав и структура текущих активов ТОО «Агро-Жер»

Показатели	на конец 2007 года	на конец 2008 года	на конец 2009 года	Изменения в 2009 году по сравнению с 2007 годом
	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	%
Краткосрочные активы, всего в том числе:	13970	100,0	220591	100,0	421374	100,0	407404	в 30,2 раза
1.1Денежные средства	2373	16,9	125475	56,9	173484	41,2	171111	в 73,1 раза
1.2 Расчеты с дебиторами	4917	35,2	21343	9,7	209415	49,7	204498	в 42,6 раза
1.3 Запасы	6680	47,9	73773	33,4	38475	9,1	31795	в 5,8 раза.

Приведенные в таблице 3 данные свидетельствуют о том, что предприятие в целом имеет динамику увеличения размера мобильных активов. Наиболее мобильные активы - денежные средства выросли за период 2007 года по 2009 год от 2373 тыс. тенге до 173484 тыс. тенге, то есть на 171111 тыс. тенге. Их доля в структуре текущих активов повысилась от 16,9% в 2007 году до 41,2% в 2009 году.

В условиях продолжающейся инфляции предприятия заинтересованы вложить денежные средства в производственные запасы и товарно-материальные ценности, рыночные цены которых стабильно растут, а также на финансирование вложений, связанных с расширением и техническим перевооружением предприятия.

В то же время, увеличение абсолютной суммы запасов может свидетельствовать не только о наращивании производственного потенциала предприятия и о стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции, но и о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, чья ликвидность может быть невысокой. Поэтому, подобное положение требует углубленного анализа, со стороны руководства предприятия, состава и структуры материальных оборотных средств с тем, чтобы выяснить в каких материальных ценностях предприятие испытывает недостаток, а какие запасы имеются в избытке и что сдерживает расширение его деятельности.

Материальные оборотные средства анализируемого предприятия в 2008 году увеличились по сравнению с 2007 годом на 67093 тыс. тенге или в 11 раз и составили 73773 тыс. тенге, однако к концу 2009 года их стоимость составила всего 38475 тыс. тенге, что на 35298 тыс. тенге меньше, чем в предшествующем году. Абсолютный размер материальных запасов ТОО «Агро-Жер» варьирует по годам изучаемого периода в зависимости от того, какое количество полученного урожая (валовой сбор зерновых культур) предприятие оставило как переходящие запасы до весны с целью реализации продукции по ожидаемым более высоким ценам. Следует отметить, что доля запасов в совокупных текущих активах имела тенденцию уменьшения от 47,9% в 2007 году до 9,1% в 2009 году.

Рост объема продукции и улучшение ее качества в значительной степени зависят от обеспеченности предприятия материальными ресурсами и эффективности их использования.

Взаимосвязь между этими показателями можно выразить следующим образом:

Q = M * Q / M = M * n (15)

Q = М * 1/ m (16)

где Q - объем продукции;

М - сумма материальных затрат;

n - показатель материалоотдачи, то есть выхода продукции на 1 тенге материальных затрат;

m - показатель материалоемкости продукции.

В ходе анализа необходимо исчислить влияние на изменение объема продукции изменений суммы материальных затрат и показателей материалооотдачи или материалоемкости. Расчет указанных факторов на изменение объема продукции можно произвести способом цепных подстановок или способом абсолютных (относительных) разниц. Необходимые данные для такого расчета приведены в таблице 4.

Из данных таблицы видно, что прирост выручки от реализации продукции за период 2008-2009 гг. на 157991 тыс. тенге или более чем в 2 раза обусловлен увеличением суммы материальных затрат на 6740 тыс. тенге, или на 3,3% и снижением материалоемкости продукции на 0,854 тенге, или 65,8%. Приращение объема продукции вследствие изменения общей суммы материальных затрат можно определить с помощью следующих формул:

?Q = (М₁ - М₀) * n₀ (17)

?Q = (М₁ - М₀) * 1/m₀ (18)

Таблица 4. Анализ материалоемкости продукции ТОО «Агро-Жер»

Наименование показателей	Условные обозначения	2008 год	2009 год	Отклонение, (+,-)
				Тыс. тенге	%
1. Выручка от реализации продукции, тыс. тенге	Q	157991	477212	319221	202,1
2. Среднегодовая стоимость запасов, тыс. тенге	M	205149	211889	6740	3,3
3. Материалоемкость продукции, тенге (стр. 2: стр. 1)	m	1,298	0,444	-0,854	-65,8
4. Материалоотдача, тенге (стр1: стр. 2)	n	0,770	2,252	1,482	192,5

Для анализируемого предприятия это изменение составит

?Q = (211889 - 205149) * 0,770 = +5189,8 тыс. тенге.

Влияние изменения эффективности использования материальных ресурсов на приращение объема продукции можно исчислить по следующей формуле:

?Q = М₁ * (n₁ - n₀) (19)

?Q = М₁ * (1/m₁ - 1/m₀) (20)

Подставив в эту формулу цифровые значения, получим

?Q = 211889 * (2,252 - 0,770) = 314031,2 тыс. тенге

Общий прирост продукции составит 5189,8 + 314031,2 = 319221 тыс. тенге.

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость финансового положения предприятия.

Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов. Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Проанализируем динамику размера и состава расчетов с дебиторами ТОО «Агро-Жер» (См. Таблица 5).

Таблица 5. Динамика и структура дебиторской задолженности

№ п/п	Показатели	на конец 2007 года	на конец 2008 года	на конец 2009 года	Изменения в 2009 году по сравнению с 2007 г.
		тыс. тенге.	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	%
1.	Счета к получению	3824	77,8	19116	89,6	83230	39,8	79406	в 21,8 раза
2.	По авансам выданным	1052	21,4	1700	8,0	126161	60,2	125109	в 119,9 раза
3.	Дебиторская задолженность по налогам	41	0,8	418	1,9	24	0,0	-17	- 41,5
3.	Прочая дебиторская задолженность	-	-	109	0,5	-	-	-	-
	Итого	4917	100,0	21343	100,0	209415	100,0	204498	в 42,6 раза

Из данных таблиц 6 и 9 видно, что в 2009 году величина дебиторской задолженности составила 209415 тыс. тенге, что на 204498 тыс. тенге больше уровня показателя 2007 года, доля ее в общей стоимости текущих активов также увеличилась от 35,2% до 49,7%, т.е. на 14,5 процентных пунктов.

Целесообразно изучить состав кредиторской задолженности, оценить перспективу погашения долгов и выявить безнадежные долги в ее составе, т.е. выяснить, чем вызвана эта задолженность.

Анализ дебиторской задолженности по составу позволил установить, что наибольшее ее увеличение произошло по авансам выданным и расчетам с покупателями и заказчиками за товары (зерно). Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 8036,8 тыс. тенге или в 2,95 раза и составила на конец 2009 года 12157,1 тыс. тенге, а задолженность по авансам выданным выросла за изучаемый период на 125109 тыс. тенге.

Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. Большая величина кредиторской задолженности и особенно сомнительной ее части приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия.

Для выявления реальности взыскания долгов с покупателей и долгов, носящих сомнительный характер, необходимо проверить, имеются ли акты сверки расчетов или письма, в которых дебиторы признают свою задолженность, не пропущены ли сроки исковой давности. По долгам, нереальным к взысканию, в установленном порядке формируется резерв по сомнительным долгам. При наличии оправдательных документов безнадежные долги погашаются путем списания их на убытки предприятия как кредиторская задолженность, по которой истек срок исковой давности.

Состояние производственного потенциала - важнейший фактор эффективности основной деятельности предприятия, а следовательно, его финансовой устойчивости. Бухгалтерская отчетность позволяет достаточно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала предприятия - основных средств. Основные средства представляют собой материальные активы, действующие в течение длительного периода времени (более одного года) в качестве средств труда как в сфере материального производства, так и в непроизводственной сфере.

Анализ данных таблицы 6 показал, что на долгосрочные активы ТОО «Агро-Жер», на которые приходилось в 2007 году 93,1% всего имущества предприятия, в 2008 году - 50,2%, а в 2009 году - 32,4% соответственно, представлены исключительно основными средствами. Несмотря на значительное сокращение доли оборотных активов в составе имущества анализируемого предприятия их абсолютный размер вырос за период 2007-2009 гг. на 13479 тыс. тенге и достиг 201704 тыс. тенге.

Под составом основных средств понимают их перечень по функциональному назначению и материально-вещественному содержанию.

Структура основных средств - это процентное соотношение стоимости отдельных видов оборотных средств в общей их стоимости.

В процессе анализа устанавливают абсолютную динамику, а также структурные изменения в составе основных средств предприятия (см. Таблица 6).

Таким образом, за изучаемый период (2007-2009 годы) наблюдается тенденция повышения стоимости основных средств предприятия. Так, стоимость оборотны средств анализируемого предприятия выросла в течение 2008 года на 55867 тыс. тенге, а в 2009 года на 11218 тыс. тенге, в том числе за счет прироста по группам основных средств «Здания и сооружения» и «Машины и оборудование».

Таблица 6. Показатели размера и структуры основных средств ТОО «Агро-Жер» (по первоначальной стоимости)

Виды основных средств	на конец 2007 г.	на конец 2008 г.	на конец 2009 г.	Изменения за год (+;-) 2009 г. к 2007 г.
	Сумма тыс. тенге	уд. вес, %	Сумма тыс. тенге	уд. вес, %	Сумма, тыс. тенге	уд. вес, %
Земля	2768	1,4	2768	1,1	2768	1,1	0
Здания	-	-	10324	4,1	10324	3,9	10324
Машины и оборудование	192226	98,5	233601	93,0	245097	93,4	52871
Транспортные средства	204	0,1	4255	1,7	3964	1,5	3760
Инструмент производственный и хозяйственный инвентарь	24	0,0	71	0,0	71	0,0	47
Прочие	86	0,0	156	0,1	169	0,1	83
Итого	195308	100,0	251175	100,0	262393	100,0	67085

В структуре основных средств за период 2007-2009 гг. наибольший удельный вес занимала группа «Машины и оборудование» (98,5% в 2007 году, 93,0-93,4% в 2008-2009 гг.). В 2008 году ТОО «Агро-Жер» приобрела здание, балансовая стоимость которого составила 10324 тыс. тенге. Около 1,5% в отчетном году приходилось на долю стоимости основных средств группы «Транспортные средства». Подвижной состав автомобильного транспорта и производственный транспорт предприятия представлен 7-ю автомашинами балансовая стоимость которых на конец 2009 года составила 3964 тыс. тенге.

В процессе осуществления предприятиями своей деятельности происходит постоянное движение (поступление и выбытие) объектов основных средств.

Основные средства могут поступать на предприятие в результате строительства зданий и сооружений, приобретения машин, оборудования, транспортных средств и др. Предприятия приобретают основные средства за счет различных источников - приобретение за плату за счет заемных средств, либо за счет собственных средств, безвозмездное поступление от физических и юридических лиц, приобретение на условиях лизинга.

Причинами выбытия основных средств могут быть: полный физический износ, аварии, стихийные бедствия, пожары, нарушения нормальных условий эксплуатации; моральное старение; безвозмездная передача объектов основных средств другим предприятиям и организациям, реализация излишних и ненужных объектов основных средств, реконструкция и техническое перевооружение и др.

Анализ наличия и движения основных средств ТОО «Агро-Жер» производится таблице 7.

Из данных таблицы видно, что самое большое поступление основных средств наблюдается в 2007 году оно составило 192743 тыс. тенге. За все годы изучаемого периода 2007-2009 годы предприятие наращивало свою материально-техническую базу. Интенсивность поступления оборотных средств на предприятие отражает коэффициент обновления. Так, в результате ввода в действие новых объектов, приобретения и безвозмездного получения их от других организаций в 2007 году основные средства обновились на 98,7%, на 23,3% в 2008 году и на 5% в 2009 году соответственно.

Степень интенсивности выбытия оборотных средств характеризуется коэффициентом выбытия основных средств, который изменился от 5,7% в 2007 году до 0,7% в 2008 году.

В процессе анализа также определяют прирост и темп прироста основных средств.

Таблица 7. Показатели движения основных средств (по первоначальной стоимости)

№ п/п	Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение (+,-)
					2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2008 г
1.	Наличие на начало года, тыс. тенге	2720	195308	251175	192588	55867
2.	Поступление, тыс. тенге	192743	58550	13081	-134193	-45469
3.	Выбытие, тыс. тенге	155	2683	1863	2528	-820
4.	Наличие на конец года, тыс. тенге	195308	251175	262393	55867	12318
5.	Годовой прирост, тыс. тенге	192588	55867	11218	-136721	-44649
6.	Процент прироста, %	7080,4	28,6	4,5	-7051,8	-24,1
7.	Коэффициент выбытия, %	5,7	1,4	0,7	-4,3	-0,7
10.	Коэффициент обновления, %	98,7	23,3	5,0	-75,4	-18,3

Прирост стоимости основных средств определяют как разницу между стоимостью основных средств на конец и на начало года. Темп прироста - это отношение разности между стоимостью поступления и выбытия основных средств за отчетный период к стоимости на начало года.

Рассчитанные показатели свидетельствуют о том, что за 2007 год стоимость основных средств предприятия выросла на 192588 тыс. тенге, а за 2008-2009 годы на 28,6% и 4,5% соответственно. Увеличение стоимости основных средств можно расценить как положительную тенденцию в деятельности предприятия, которая ведет к расширению производства.

В процессе эксплуатации основные средства постепенно изнашиваются, то есть утрачивают свои первоначальные свойства, физические качества, технико-эксплуатационные возможности, вследствие чего уменьшается их потребительская стоимость. Износ - это процесс потери физических и моральных характеристик объектов основных средств.

Обобщающими показателями состояния основных средств являются коэффициенты износа и годности.

Коэффициент износа отражает состояние изношенности объектов основных средств и позволяет сделать предварительные выводы о необходимости их обновления. Более полная картина получится в том случае, когда расчет будет проведен как в целом по всем объектам предприятия, так и по отдельным группам основных средств (см. Таблица 8).

Таблица 8. Анализ движения и технического состояния производственных фондов

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение (+;-)
А	1	2	3	4=2-1	5=3-2	6=3-1
1. Первоначальная стоимость ОПФ, тыс. тенге на начало года на конец года	2720 195308	195308 251175	251175 262393	192588 55867	55867 12318	248455 67085
2. Износ ОПФ, тыс. тенге на начало года на конец года	198 7083	7083 29102	29102 60689	6885 22019	22019 31587	28904 53606
3. Остаточная стоимость ОПФ, тыс. тенге на начало года на конец года	2522 188225	188225 222073	222073 201704	185703 33848	33848 -20369	219551 13479
4. Коэффициент износа, % на начало года на конец года	7,3 3,6	3,6 11,6	11,6 23,1	-3,7п. 8,0п.	8,0п. 11,5п.	4,3п. 19,5п.
5. Коэффициент годности, % на начало года на конец года	92,7 96,4	96,4 88,4	88,4 76,9	3,7п. -8,0п.	-8,0п. -11,5п.	-4,3п. -19,5п.

Чем ниже коэффициент износа, тем выше коэффициент годности, тем лучше техническое состояние, в котором находятся основные средства предприятия.

Из данных таблицы видно, что балансовая стоимость основных средств предприятия за последние три года (2007-2009 годы) увеличилась на 259673 тыс. тенге в то же время износ оборотных средств увеличился за этот период на 60491 тыс. тенге. Опережающий рост размера износа основных средств по сравнению с темпом увеличения первоначальной стоимости основных средств обусловили повышение степени годности основных средств в ТОО «Агро-Жер» от 92,7% в начале 2007 года до 76,9% в конце 2009 года, что свидетельствует об ухудшении технического состояния средств труда в анализируемом предприятии.

Однако, следует иметь в виду, что приведенные проценты износа лишь относительно характеризуют степень изношенности основных средств.

Показатели экономического износа оборотных средств, исчисленные по нормам амортизации и приведенные в таблице зачастую не соответствуют реальному уровню физического и морального износа основных средств, который следует оценить экспертным путем.

В качестве обобщающего показателя при оценке эффективности использования основных средств применяется показатель фондоотдачи. В основе расчета этого показателя лежит соотношение конечных результатов деятельности и стоимости основных средств. При определении уровня использования основных средств на производственном предприятии в качестве показателя конечного результата его деятельности берется объем выпущенной продукции, который учитывается при помощи различных натуральных и условно-натуральных измерителей, а также стоимостных.

Уровень изменения фондоотдачи свидетельствует об интенсивности потребления основных средств на предприятии. Этот показатель должен анализироваться за относительно длительный промежуток времени, чтобы установить общую тенденцию его изменения.

Рассмотрим динамику показателей эффективности использования основных средств анализируемого предприятия (см. Таблица 9).

Таблица 9. Динамика показателей эффективности использования основных средств

№ п/п	Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение (+;-)
					2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2008 г
1.	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. тенге в том числе активной части основных средств, тыс. тенге	99014 97628	223242 211410	256784 243688	124228 113782	124228 32278
2.	Доходы от реализации продукции, тыс. тенге	122491	157991	477212	35500	319221
3.	Фондоотдача (на 100 тенге стоимости основных фондов), тенге на 100 тенге стоимости активных основных средств	123,7 125,5	70,8 74,7	185,8 195,8	-52,9 -50,8	115,0 121,1
4.	Фондоемкость на 100 тенге суммы доходов от реализации продукции, тенге в том числе, активных основных средств	80,8 79,7	141,4 133,8	53,8 51,1	60,6 54,1	-87,6 -82,7

Для расчета уровней фондоотдачи в качестве эффекта использовался показатель выручки от реализации продукции. Итак, уровень фондоотдачи снизился в 2008 году по сравнению с показателем 2007 года на 52,9 тенге в расчете на 100 тенге среднегодовой стоимости основных средств из-за опережающего роста стоимости оборотных средств по сравнению с темпом роста выручки от реализации продукции. Однако в 2009 году уровень эффективности использования основных средств в ТОО «Агро-Жер» повысился. То есть показатель фондоемкости снизился от 141,1 тенге в 2008 году до 41,1 тенге в 2009 году. Аналогичные изменения происходили с показателями фондоотдачи и фондоемкости, рассчитанными по активной части основных средств.

2.3 Анализ источников формирования имущества ТОО «Агро-Жер». Анализ финансовой устойчивости предприятия и ликвидности его баланса

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что она превышает величину заемного капитала.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, по темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, по степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

Так, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, то есть собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних собственных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, то есть за счет заемных средств.

В процессе анализа источников активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, им дается соответствующая характеристика. Главное внимание при этом уделяется заемному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Основной информационной базой по состоянию и изменению финансовых ресурсов на предприятии служат данные финансовой отчетности, в частности бухгалтерский баланс и отчет о доходах и расходах за отчетные периоды. Произведем оценку динамики состава и структуры источников средств предприятия по данным бухгалтерского баланса (см. Таблица 10).

Из данных таблицы видно, что источники формирования активов предприятия увеличились за 2008 год на 240469 тыс. тенге, выросли за 2009 год на 180414 тыс. тенге и составили 623078 тыс. тенге. Это обусловлено главным образом увеличением размера заемного капитала предприятия на 78309 тыс. тенге в 2008 г. и на 228097 тыс. тенге в 2009 г. и ростом заемных средств в 2009 году до 260169 тыс. тенге.

Таким образом, наблюдаются различные темпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие к значительному изменению размера и структуры капитала. По состоянию на конец 2008 года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 30,5% и 69,5%.По состоянию на конец 2009 года соотношение удельных весов изменилось на 27,7 пункта в пользу первого и составило соответственно 58,2% и 41,8%.

Источниками образования собственных средств предприятия являются уставной капитал («выпущенный капитал»), резервный фонд, фонды специального назначения, целевое финансирование и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль («нераспределенный доход» или «непокрытый убыток»), указанные в пассиве баланса, а также расчеты с учредителями, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов. Собственный капитал предприятия по данным баланса включает в себя уставной (выпущенный) капитал и нераспределенный доход.

Таблица 10. Состав и структура авансированного капитала ТОО «Агро-Жер»

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение, (+,-) тыс. тенге
	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес, %	тыс. тенге	уд. вес, %	2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2008 г
Краткосрочные финансовые обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
Обязательства по налогам	1857	0,9	2680	0,6	7235	1,2	823	4555
Краткосрочная кредиторская задолженность	89821	44,4	108021	24,4	62382	10,0	18200	-45639
Итого краткосрочных обязательств	91678	45,3	110701	25,0	69617	11,2	19023	-41084
Долгосрочные финансовые обязательства	54014	26,7	197151	44,5	190552	30,6	143137	-6599
Итого долгосрочных обязательств	54014	26,7	197151	44,5	190552	30,6	143137	-6599
Выпущенный (уставны) капитал	17768	8,8	17768	4,0	17768	2,9	0	0
Нераспределенный доход	38735	19,2	117044	26,5	345141	55,4	78309	228097
Итого собственный капитал	56503	28,0	134812	30,5	362909	58,2	78309	228097
Баланс	202195	100,0	442664	100,0	623078	100,0	240469	180414

Анализ динамики слагаемых собственного капитала ТОО «Агро-Жер» свидетельствует о том, что размер уставного (выпущенного) капитала предприятия за все годы периода 2007-2009 годы был неизменен, он составлял 17768 тыс. тенге.

За все годы изучаемого периода 2007-2009 годы деятельность предприятия была прибыльной.

Нераспределенный доход вырос за изучаемый период на 306406 тыс. тенге и составил 345141 тыс. тенге. Поэтому увеличение авансированных финансовых ресурсов произошло за счет роста нераспределенной прибыли.

Собственный капитал предприятия в целом имел тенденцию роста за 2007-2009 годы. Его стоимость увеличилась от 56503 тыс. тенге в 2007 году до 362909 тыс. тенге в 2009 году.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Анализ привлеченного капитала ТОО «Агро-Жер» показывает, что анализируемое предприятие в 2007-2009 годах не имело краткосрочных финансовых обязательств.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок более 1 года) обычно используются для формирования основных средств предприятия. В структуре авансированного капитала долгосрочные финансовые обязательства в 2007 году составляли 26,7% или 54014 тыс. тенге, в 2009 году 30,6% или 190552 тыс. тенге. Следует отметить, что анализируемое предприятие старается своевременно погашать свои долгосрочные обязательства.

Краткосрочные обязательства предприятия представлены кредиторской задолженностью. Дебиторская задолженность может возникать вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Также кредиторская задолженность имеет место, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками; по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность. Кроме того, дебиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

По данным баланса ТОО «Агро-Жер» сумма кредиторской задолженности увеличилась в 2008 году по сравнению с показателем 2007 года в 1,2 раза или на 18200 тыс. тенге, а в 2009 году ее размер уменьшился на 45639 тыс. тенге и составил 62382 тыс. тенге. В 2008 году предприятие получило немалый доход по результатам реализации продукции и смогло рассчитаться по значительной части своих обязательств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов величине запасов, получаемое в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов. При этом имеется в виду обеспеченность запасов источниками собственных и заемных средств.

Абсолютные показатели позволяют классифицировать финансовое положение предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Для характеристики источников формирования товарно-материальных запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственного оборотного капитала (С_ок). Этот показатель характеризует собственные оборотные средства. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. Показатель С_ОК используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов;

2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (С_ок/д). Этот показатель определяется путем увеличения собственного оборотного капитала, на сумму долгосрочных обязательств по формуле:

С_ок/Д = С_ок + Д^о, (21)

где Д^о - долгосрочные обязательства.

3. Общая величина основных источников формирования ТМЗ определяется по формуле:

ОИ = С_ок/Д + К_к, (22)

где К_к - краткосрочные кредиты и займы.

Определим основные показатели источников формирования ТМЗ на основе данных таблицы 11.

На основании данных таблицы проведем следующую классификацию финансового положения анализируемого предприятия.

Абсолютная устойчивость финансового положения З<C_ок или С_ок>З;

Нормальная устойчивость финансового положения C_окД < З < ОИ;

Неустойчивое финансовое положение З > ОИ или ОИ < З;

Кризисное (критическое) финансовое положение. Характеризуется

ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Финансовое положение ТОО «Агро-Жер» за 2007 год можно классифицировать как неустойчивое, практически кризисное, так как выполняется неравенство З > ОИ, то есть (6680>-77708).

Данные соотношения говорят о том, что предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, например, дебиторскую задолженность, которая не является в известном смысле «нормальным», то есть обоснованным источником.

Таблица 11. Обеспеченность товарно-материальных запасов нормальными источниками их формирования в ТОО «Агро-Жер», тыс. тенге

№ п/п	Показатели	Услов. обозначения	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения 2009 г. по сравнению с 2007 г. (+,-)
1.	Собственный капитал	Ск	56503	134812	362909	306406
2.	Долгосрочные активы	Да	188225	222073	201704	13479
3.	Наличие собственного оборотного капитала	Сок	-131722	-87261	161205	-
4.	Долгосрочные обязат-ва	До	54014	197151	190552	136538
5.	Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (3+4)	Ссид	-77708	109890	351757	-
6.	Краткоср. кредиты и займы	Кк	-	-	-	-
7.	Общая величина нормаль-ных (основных) источников формирования (5+6)	ОИ	-77708	109890	351757	-
8.	Товарно-материальные запасы	З	6680	73773	38475	31795
9.	Излишек (+) или недостаток (-) собственного капитала (3-8)	+Сок	-125042	-13488	122730	-
10.	Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (5-8)	+Сокд	-71028	36117	313282	-
11.	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (7-8)	+ОИ	-71028	36117	313282	-

В 2008 году финансовая устойчивость предприятия повысилась. Так как товарно-материальные запасы предприятия с лихвой покрывались собственными и долгосрочными источниками формирования, то финансовое положение ТОО «Агро-Жер» можно классифицировать как нормальное устойчивое финансовое положение. Об этом свидетельствует неравенство C_окД < З < ОИ или (-87261< 73773 <351757).

В 2009 году финансовое положение предприятия было абсолютно устойчивым, так как выполнялось неравенство З<C_ок или (38475< 161205).

Аналогичная тенденция характерна для изменений соотношения между кредиторской и дебиторской задолженностью. Если в 2007 году размер кредиторской задолженности превышал дебиторскую задолженность на 86761 тыс. тенге (91678-4917), а в 2008 году на 89358 тыс. тенге (110701-21343) соответственно, то в 2009 году дебиторская задолженность была больше кредиторской задолженности на 139798 тыс. тенге (209415-69617). Это свидетельствует о постепенном процессе стабилизации финансового положения ТОО «Агро-Жер».

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет (см. Таблица 12).

Таблица 12. Показатели финансовой устойчивости ТОО «Агро-Жер»

№ п/п	Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонения 2009 г. по сравнению с 2008 г. (+,-)
1.	Имущество	202195	442664	623078	180414
2.	Собственные средства	56503	134812	362909	228097
3.	Собственный оборотный капитал	-131722	-87261	161205	-
4.	Заемные источники	145692	307852	260169	-47683
5.	Долгосрочные кредиты и займы	54014	197151	190552	-6599
6.	Долгосрочные активы	188225	222073	201704	-20369
7.	Основные средства	188225	222073	201704	-20369
8.	Оборотные активы	13970	220591	421374	200783
9.	Товарно-материальные запасы	6680	73773	38475	-35298
10.	Чистые оборотные активы	-77708	109890	351757	241867
11.	Коэффициент автономии (независимости) (стр. 2 : стр. 1)	0,279	0,305	0,582	0,277
12.	Коэффициент финансирования (стр. 2 : стр. 4)	0,388	0,438	1,395	0,957
13.	Коэффициент соотношения заемного капитала и собственного капитала (стр. 4:стр2)	2,578	2,284	0,717	-1,567
14.	Коэффициент инвестирования (стр. 2 : стр. 7)	0,300	0,607	1,799	1,192
15.	Коэффициент финансовой устойчивости ((стр2+стр. 5):стр. 1)	0,547	0,750	0,888	0,138
16.	Коэффициент концентрации привлеченного капитала (стр. 4:стр. стр. 1)	0,721	0,695	0,418	-0,277
17.	Коэффициент прогноза банкротства (стр. 10:стр1)	-0,384	0,248	0,565	0,317

О низкой финансовой независимости предприятия в 2007 году свидетельствует коэффициент автономии, который составил 0,279. В 2008-2009 годах коэффициент независимости имел тенденцию роста, причем в 2009 году он достиг нормы, составил 0,582 при норме ?0,5.

Подтверждением тому является коэффициент зависимости (коэффициент концентрации привлеченного капитала), который является прямым показателем коэффициенту независимости и определяется как удельный вес привлеченного капитала во всем авансированном капитале.

Он определяется по формуле К_з = 1 - К_н и характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше его доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования. На анализируемом предприятии его уровень составил 0,721 в 2007 году, 0,695 в 2008 году и 0,418 в 2009 году. Поэтому можно сказать, что предприятие полностью зависит от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. В ТОО «Агро-Жер» в 2007-2009 годах коэффициент финансирования имел положительную динамику. Так, если в 2007 году коэффициент финансирования составил 0,388, то к концу 2009 года он вырос до 1,395. Это свидетельствует о том, что в конце 2009 года на 1 тенге заемного капитала приходилось 1,395 тенге собственного капитала предприятия, тогда как в 2007 году соотношение было 1: 0,388 при норме 1:2. Этот факт говорит о повышении финансовой устойчивости, которая дает возможность предприятию получать кредиты у банков и инвесторов.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования капитала рекомендуется также использовать коэффициент инвестирования. По данному предприятию в 2007 году коэффициент составил 0,3, в 2008 году - 0,607, а в 2009 году - 1,799. Эти данные свидетельствуют о повышении уровня инвестирования предприятия в основные средства, что связано с увеличением его собственного капитала и улучшением финансового положения.

Уровни коэффициента банкротства за 2008-2009 годы свидетельствуют о повышении доли чистых оборотных активов в общей сумме активов баланса, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.

Положительная динамика всех относительных показателей финансовой устойчивости предприятия за период 2008-2009 годы положительно характеризует его деятельность и требует дальнейшего укрепления достигнутых результатов.

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидным. Иными словами предприятие считается неплатежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Проанализируем коэффициенты ликвидности по ТОО «Агро-Жер» за 2007-2009 годы (см. Таблица 13).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или в ближайшее время. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно.

Таблица 13. Показатели ликвидности текущих активов ТОО «Агро-Жер»

№ п/п	Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения 2009 г. по сравнению с 2007 г.
1.	Текущие активы, тыс. тенге, всего денежные средства и краткоср. финансовые вложения дебиторская задолженность и прочие активы ТМЗ без расходов будущих периодов	13970 2373 4917 6680	220591 125475 21343 73773	421374 173484 209415 38475	407404 171111 204498 31795
2.	Краткосрочные обязательства, тыс. тенге, в том числе: краткосрочные кредиты и займы кредиторская задолженность прочие текущие обязательства	91678 - 89821 1857	110701 - 108021 2680	69617 - 62382 7235	-22061 - -27439 5378
3.	Показатели ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности (1.1/2) коэффициент промежуточной ликвидности (1.1+1.2)/2 общий (текущий) коэффициент ликвидности (1.1+1.2+1.3)/2	0,03 0,08 0,15	1,13 1,33 1,99	2,49 5,50 6,05	2,46 5,42 5,90

Данные таблицы 13 свидетельствуют о том, что, в 2007 году только 3% текущей задолженности предприятия может быть погашено немедленно. В 2008-2009 годах уровни коэффициента абсолютной ликвидности (1,13 в 2008 году и 2,49 в 2009 году) превышают норматив (0,2-0,25). Следовательно, остаток денежной наличности у анализируемого предприятия значительно выше минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Предприятие нерационально использует денежные средства, недополучает прибыль, отвлекая их из производственного оборота.

Коэффициент промежуточной ликвидности раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (то есть без учета ТМЗ) к текущим обязательствам, это вызвано тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает наличие не только покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.