Рестриктивная фискальная политика предполагает сокращение государственных расходов, увеличение налогов либо сочетание этих мер. Краткосрочный эффект в рассматриваемом случае состоит в определенной нейтрализации факторов инфляции со стороны совокупного спроса ценой сокращения занятости и даже возможного спада производства. Долгосрочный результат может состоять в стагфляции, что наиболее отчетливо демонстрирует российская экономика переходного периода.

Различают два вида фискальной политики: дискреционную и автоматическую.

Под дискреционной фискальной политикой понимается сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами с целью контроля над инфляцией. Она включает в себя: уменьшение правительственных расходов, увеличение налогов, или сочетание вышеуказанных мер.

Основными инструментами дискреционной налогово-бюджетной политики считаются государственные программы капиталовложений, проекты по трудоустройству населения, временные изменения ставок налогообложения. Однако дискреционная налогово-бюджетная политика связана с длительными лагами времени, поскольку любые изменения структуры государственных расходов и налоговых ставок требуют продолжительного обсуждения в органах законодательской власти.

Недискреционная фискальная политика представляет собой автоматическое изменение величины правительственных расходов, налогов и сальдо государственного бюджета в результате циклических колебаний дохода. Современная налогово-бюджетная система имеет свойство автоматической стабильности, под которой понимается экономический механизм, позволяющий уменьшать амплитуду циклических колебаний уровней занятости и выпуска без дискреционных решений правительства. В качестве автоматических, или «встроенных стабилизаторов» обычно выступает прогрессивное налогообложение и система государственных трансфертов, или «отрицательных налогов».

«Встроенные стабилизаторы», в отличие от дискреционных фискальных мер, представляют собой быстродействующие механизмы экономической политики, поскольку «включаются» без непосредственного специального вмешательства органов законодательной власти. Недискреционная, автоматическая фискальная политика несколько сглаживает циклические колебания в экономике, однако не устраняет их полностью.

Монетарная политика - инструмент, при помощи которого правительства стараются воздействовать на макроэкономические условия, увеличивая или уменьшая денежную массу.

Одним из самых распространенных инструментов монетарной политики с целью борьбы с инфляцией является учетная ставка процента. Ее повышение затрудняет получение кредитов у центрального банка и соответственно, сокращая ресурсы прочих банков, ограничивает их операции.

Мероприятия по регулированию учетной ставки обычно сопровождаются операциями центрального банка на открытом рынке. Имеется в виду продаж государственных ценных бумаг, которая влияет на размеры свободных ресурсов банковской системы. Центральный банк может также продавать иностранную валюту коммерческим банкам с целью, с одной стороны, сокращения их кредитных способностей, а с другой - стимулирования этих банков к инвестициям за границей.

Действенной формой регулирования в денежно-кредитной области выступает изменение норм обязательных резервов, т.е. резервов, которые кредитные институты должны держать в центральном банке. Важно, чтобы эти нормы дифференцировались в зависимости от сроков привлечения банками вкладов. Увеличение обязательных резервов непосредственно ведет к соответствующему сокращению ликвидности банковской системы и ограничению кредитных операций. Если высокие нормы устанавливаются для вкладов в иностранной валюте, это служит средством борьбы с импортом инфляции.

С середины 70-х годов в странах Запада начала активно использоваться политика, предложенная монетаристами и направленная на введение целевых ориентиров прироста денежной массы или таргетирования. Такая политика предполагает, что в качестве ключевого момента в деле стабилизации денежного обращения выступает установление контроля над изменением денежной массы со стороны центрального банка. Возможность же достижения положительных результатов такого регулирования связывается прежде всего с воздействием центрального банка на «денежную базу» (т.е. на сумму наличных денег, а также остатков на резервных счетах коммерческих банков в центральном банке). Центральный банк, воздействуя на «денежную базу», имеет возможность влиять на размеры денежной массы.

Однако последствия такого регулирования могут быть неоднозначны. Так, сокращение темпов роста денежной массы может и не привести к снижению цен. Вполне вероятной реакцией на уменьшение спроса, особенно в условиях монополистической структуры рынка, явится сокращение инвестиций и объемов производства Ишханов А. В., Линкевич Е. Ф. Инфляционные процессы в новой России// Финансы и кредит №9 2013г., C. 45.

С самого начала характер и способы таргетирования отличались значительным разнообразием. Иногда установление целей носило во многом формальный характер, выступало в роли обычных прогнозов. В то же время в ряде стран оно сыграло более серьезную роль. При этом сами целевые ориентиры фиксировались по-разному - либо твердой контрольной цифрой допускаемого роста по одному или сразу по нескольким денежным агрегатам на предстоящий период (как правило, на год), либо «вилкой» («коридором»), показывающей верхний и нижний пределы колебаний. Установление целевых ориентиров и наблюдений за реальной динамикой денежной массы позволяет своевременно принимать решения о необходимых регулирующих мероприятиях. Тем самым они выполняют важную функцию индикатора, указывающего на то, какие следует провести изменения в экономической политике.

Обычно выделяют два основных направления антиинфляционной политики государства: адаптивную политику, предполагающую приспособление к инфляции, смягчение ее последствий, и активную политику, направленную на ликвидацию причин инфляции. Суть адаптивной политики сводится к тому, что правительство с определенной периодичностью индексирует основные виды фиксированных доходов населения (минимальная заработная плата, пенсии, стипендии и т.п.). Обычно индексация составляет 60--70 % от уровня инфляции. Делается это для того, чтобы, с одной стороны, поддерживать минимально достаточный уровень доходов населения, а с другой стороны, за счет разницы в 30--40 % постепенно, за полтора-два года, снизить спрос на национальном рынке и тем самым погасить инфляцию. Этот метод борьбы с инфляцией имеет как достоинства, так и недостатки. Явное его преимущество -- социальная стабильность в обществе. 6 качестве недостатка можно упомянуть длительность сроков реализации данного подхода к борьбе с инфляционными явлениями. Активная политика борьбы с инфляцией осуществляется на основе значительного сокращения количества денег, находящихся в обращении. Это предполагает, проведение денежной реформы конфискационного типа; контроль за денежной эмиссией; недопущение эмиссионного финансирования государственного бюджета; текущий контроль за состоянием денежной массы в рамках осуществления кредитно-денежной политики.

Кроме указанных мероприятий предпринимается ряд других шагов, направленных против инфляции спроса и инфляции предложения: увеличение налогов и сокращение государственных расходов; сокращение дефицита госбюджета; стабилизация валютного курса; сдерживание роста факторных доходов (доходы владельцев факторов производства -- плата за экономические ресурсы); борьба с монополизмом в экономике и прочие меры.

Дефляционная политика -- это методы ограничения денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ограничения денежной массы и т.п. Особенность действия дефляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризисные явления. Поэтому большинство правительств при ее проведении в 60-х -- 70-х гг. проявляло сдержанность или даже отказывалось от нее.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. В то же время опыт использования политики доходов в США при президенте Никсоне, в Великобритании при лейбористских правительствах, в Скандинавских странах свидетельствует об ограниченности ее результатов. Во-первых, замедление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары, во-вторых, рост цен сдерживался лишь на определенное время, а с отменой ограничений снова ускорялся.

Варианты антиинфляционной политики выбирались в зависимости от приоритетов. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная политика, если целью было стимулирование экономического роста, то предпочтение отдавалось политике доходов. В случае, когда ставилась цель обуздать инфляцию любой ценой, то параллельно использовались оба метода антиинфляционной политики.

Индексация (полная или частичная) означает компенсацию потерь в результате обесценения денег. Сначала данный метод применялся в конце 40-х -- начале 50-х гг. при инфляции, вызванной переходом от военной экономики к нормальным рыночным условиям. Вновь индексация стала применяться в 70-е годы в связи с развертыванием галопирующей инфляции. В большинстве ведущих промышленно развитых стран она распространялась на меньшую часть трудового населения (например, в США приблизительно на 10%). Исключением была Италия, профсоюзы которой добились введения в стране полной системы индексации.

Формы сдерживания контролируемого роста цен проявляются, во-первых, в «замораживании» цен на определенные товары, во-вторых, в сдерживании их уровня в определенных пределах. Подобный контроль сохранился во всех ведущих развитых странах. Так, в ФРГ он охватывает примерно половину розничного товарооборота, включая продовольствие.

Еще большее значение этот контроль имеет для развивающихся стран, где стабильный уровень розничных цен на потребительские товары поддерживается государственными субсидиями, что обеспечивает хотя и низкий, но стабильный уровень жизни населения. Перевод этих товаров на свободную рыночную основу, как правило, сопровождается бурными социальными потрясениями Банковское дело: Учебник для вузов//Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. Спб.: Питер. 2014. С. 384.

В конце 70-х -- начале 80-х гг. в борьбе с галопирующей инфляцией в промышленно развитых странах кейнсианские рецепты борьбы с инфляцией были заменены консервативными вариантами с применением дефляционных мер: более жесткого ограничения государственных расходов, особенно хозяйственных и социальных; сдерживания роста бумажно-денежной массы путем проведения политики таргетирования денежного обращения, т.е. жесткого сдерживания денежной массы в пределах установленных ориентиров. Линкевич Е. Ф. Потребительская и производственная инфляция в современной России// Финансы и кредит №15 2013г., C. 68

Правда, в конкретных условиях происходило некоторое отступление от жесткого сдерживания, особенно при снижении социальных расходов. В качестве примера можно привести США, где не только не была достигнута сбалансированность федерального бюджета, но и произошел невиданный ранее рост дефицита (до 200 млрд долл.). Это явилось результатом уменьшения доходной части бюджета вследствие сокращения налогов и огромного роста военных расходов. Однако администрация Рейгана смогла перекрыть инфляционное воздействие дефицита федерального бюджета за счет денежного рынка (т.е. сбережений предприятий и населения), а также путем взвинчивания процентных ставок и привлечения иностранного капитала.

Конкурентное стимулирование производства включает меры как по прямому стимулированию предпринимательства путем значительного снижения налогов на корпорации, так и по косвенному стимулированию сбережений для населения (снижение налогов с населения).

В целом взаимосвязь инфляции и безработицы имеет обратную зависимость, но только в краткосрочном периоде - это означает, что во время роста цен безработица снижается (другими словами на этапе развития инфляционного процесса занятость временно увеличивается), однако в долгосрочном временном горизонте взаимосвязь инфляции и безработицы постепенно пропадает, сходит на «нет». Чтобы понять, почему так происходит, необходимо изнутри изучить данное экономическое явление [8].

Во время разгона инфляционной болезни в целях ее излечения монетарные власти страны прибегают к мерам антиинфляционной политики, в результате чего темпы инфляции падают. Но на данном этапе проявляется другой экономический недуг - растет безработица. Такую взаимозависимость выявил английский финансист в 1950-х гг. А.Филлипс и отразил ее в кривой (рис. 6).

Рисунок 6 - Первоначальная кривая Филлипса Камаев В.Д. Экономическая теория. - М.: ВЛАДОС, 2013. C. 592

Данный график иллюстрирует прямую зависимость между данными процессами - меры по снижению безработицы неминуемо вызывают инфляцию и рост цен, а наоборот, подавление инфляционного процесса снижает занятость населения.

Однако при подгонке такой кривой к историческим данным было установлено, что траектория развития экономики имеет зигзагообразную форму (рис. 7) и, по сути, не совпадает с кривой, предложенной Филлипсом.

Рисунок 7 - Реальная траектория Камаев В.Д. Экономическая теория. - М.: ВЛАДОС, 2013. С. 593

В поисках истины одни допускали наличие целого «семейства» таких кривых, а экономика время от времени переходила с одной линии зависимости на другую (рис. 8).

Рисунок 8 - «Семейство» кривых Филлипса Камаев В.Д. Экономическая теория. - М.: ВЛАДОС, 2013. С. 594

Вторые утверждали, будто линия Филлипса представлена в виде обычной вертикальной прямой (рис. 9), т.к. при одной и той же степени незанятости возможен сколь угодно высокий уровень инфляции. Третьи вообще ставили под сомнение, что взаимосвязь инфляции и безработицы существует [11].

Рисунок 9 - Линия Филлипса в виде вертикальной прямой Камаев В.Д. Экономическая теория. - М.: ВЛАДОС, 2013. С. 594

Точку в поисках истинной модели поставил Р.Лукас, который сосредоточился на значимости инфляционных ожиданий. В том случае, когда государство в целях увеличения занятости снижает налоги, увеличивает госрасходы и расширяет денежное предложение в банках, неизбежно расширяется производство и увеличивается найм рабочей силы на уровне хозяйствующих субъектов.

Но со временем трудящиеся обнаруживают, что их истинная заработная плата сокращается, т.к. излишки съедаются инфляцией. Все это возвращает безработицу к прежним значениям. В результате аналогичных действий властей такой цикл будет возобновляться вновь и вновь - такая модель была названа «елочкой» (рис. 10, А).

А Б

Рисунок 10 - Интерпретация Лукаса «елочка» Камаев В.Д. Экономическая теория. - М.: ВЛАДОС, 2013. С. 597

В результате люди свыкаются с ценовым ростом и начинают заблаговременно учитывать инфляционные последствия, а это приводит к тому, что будущие стимулирующие меры государства приведут лишь к росту цен без соответствующего сокращения безработицы. Таким образом, в условиях высокой скорости роста цен линия Филлипса стремится к прямой, вертикальной линии.

Выявленная взаимосвязь инфляции и безработицы призывает использовать первую в борьбе с незанятостью только в краткосрочном аспекте, а не как долгосрочную стратегию. С другой стороны, чтобы задушить рост цен, нужно смириться с кратковременным снижением занятости (рис. 10, Б).

1.3 Влияние внешнеэкономической конъюнктуры на проблемы инфляции и экономического роста

В современных условиях усиливается роль внешнеэкономических факторов инфляции. Это связано с активно развивающимися процессами интернационализации хозяйственной жизни, глобализации мировой экономики. инфляция экономический рост взаимовлияние

Как известно, в экономической литературе характеризуются два основных типа инфляции: спроса и издержек. При этом в ряде классификаций выделяют также импортированную инфляцию. Механизм такой инфляции состоит в том, что рост цен в других странах ведет к увеличению цен в данной стране на импортные товары и национальную продукцию, при производстве которой используются импортируемые материальные ресурсы. В этом случае инфляция в других странах влечет за собой развитие инфляционных процессов в данной стране Ильяшенко В.В. О внешнеэкономических факторах инфляции. // Известия ИГЭА. - 2006. № 2. .

Для характеристики влияния внешнеэкономических связей на инфляционные процессы целесообразно использовать понятие «внешнеэкономическая инфляция».

В экономической литературе, как правило, различают два типа инфляции: спроса и издержек. В некоторых случаях выделяют также импортированную, или импортируемую инфляцию.

В открытой экономике на инфляцию воздействуют факторы, связанные с внешнеэкономическими отношениями страны, которые могут существенно влиять и на инфляцию спроса, и на инфляцию издержек.

Импортированная инфляция, связанная с курсом национальной валюты данной страны, является составной частью внешнеэкономической инфляции. Она связана с тем, что повышение цен в других странах ведет к росту цен в данной стране на импортные товары и отечественные изделия, производство которых предполагает использование импортных материальных ресурсов. В этом случае инфляция в других странах влечет за собой развитие инфляционных процессов в данной стране. Внешнеэкономическая инфляция может быть и обусловлена благоприятной для страны-экспортера динамикой мировых цен на вывозимую продукцию.

Однако с внешнеэкономическими отношениями может быть связана не только инфляция, вызванная повышением цен на импортные товары в других странах, но и инфляция, обусловленная внутренними причинами. Так, если в данной стране установлен плавающий валютный курс и происходит девальвация национальной валюты, то следствием может стать развитие инфляции в этой стране. Прежде всего, дороже становятся импортные товары, даже если за границей цены на них не изменились. Выгоднее при прочих равных условиях становится экспорт продукции, что способствует увеличению вывоза товаров из данной страны и сокращению их внутреннего предложения. Для недостаточно развитых стран при либеральной внешнеэкономической политике снижение курса национальной валюты означает в первую очередь увеличение экспорта сырьевых ресурсов, так как продукция обрабатывающей промышленности является неконкурентоспособной на мировом рынке. Совокупное предложение материальных ресурсов уменьшается, что объективно ведет к повышению внутренних цен и развитию инфляционных процессов. В этом случае мы не можем считать, что инфляция была импортирована из других государств. Ее источники находятся внутри страны, хотя она и связана с валютным курсом национальной денежной единицы и внешнеэкономическими отношениями.

Таким образом, внешнеэкономическая инфляция может быть как импортированной, когда она обусловлена причинами, вызвавшими инфляционные процессы в других странах, и завезена в данную страну через подорожавшие в результате этого импортные товары, так и внутренней, когда она объясняется внутренними причинами, но связана с внешнеэкономическими отношениями. Термин “внутренняя внешнеэкономическая инфляция” противоречив, но это - диалектическое противоречие между содержанием и формой: по форме - это внешнеэкономическая инфляция, так как она связана с экспортно-импортными операциями данной страны; по содержанию - внутренняя, поскольку ее исходные причины существуют внутри страны, в которой развиваются инфляционные процессы.

Внешнеэкономическая инфляция может быть и не импортированной, а иметь внутренние источники, если в данной стране установлен плавающий валютный курс и происходит девальвация национальной валюты. Импортные товары становятся дороже, даже если за границей цены на них не изменились. При прочих равных условиях, экспорт продукции становится выгоднее, что способствует увеличению вывоза товаров из данной страны и сокращению их внутреннего предложения.

Дело в том, что с внешнеэкономическими отношениями может быть связана не только инфляция, вызванная повышением цен на импортные товары в других странах, но и инфляция, обусловленная ростом мировых цен на экспортные товары или внутренними причинами, не зависящими от изменений за рубежом. Так, если в данной стране установлен плавающий валютный курс и происходит девальвация национальной валюты, то следствием может стать развитие инфляции в этой стране при тех же ценах на импортируемые в нее товары в государствах, где они производятся. Прежде всего дороже становятся импортные товары. Вместе с тем при прочих равных условиях создаются дополнительные стимулы для экспорта продукции. Для стран, в которых отрасли обрабатывающей промышленности не имеют высокого уровня технологического развития, но которые обладают значительными запасами природных ресурсов, при либеральной внешнеэкономической политике снижение курса национальной валюты означает в первую очередь увеличение экспорта сырья, так как продукция обрабатывающей промышленности является неконкурентоспособной на мировом рынке. В результате совокупное предложение материальных ресурсов в стране уменьшается, что объективно ведет к повышению внутренних цен и развитию инфляционных процессов. В этом случае мы не можем считать, что инфляция была импортирована из других государств. Ее источники находятся внутри страны, хотя она и связана с валютным курсом национальной денежной единицы и внешнеэкономическими связями. Внешнеэкономическая инфляция может быть связана и с благоприятной для страны-экспортера динамикой мировых цен на вывозимую продукцию.

Таким образом, внешнеэкономическая инфляция в данной стране может быть обусловлена как экзогенными, так и эндогенными факторами. Во-первых, она включает в себя импортированную инфляцию, которая связана с причинами, вызвавшими инфляционные процессы в других странах, и завезена в данную страну через подорожавшие в результате этого импортные товары. Во-вторых, инфляция в данной стране может быть обусловлена ростом мировых цен на экспортные товары. В-третьих, она может быть вызвана внутренними причинами, но связана с внешнеэкономическими отношениями. По своей форме это внешнеэкономическая инфляция, так как она связана с экспортно-импортными операциями данной страны; по содержанию -- внутренняя, поскольку ее причины определяются экономической ситуацией внутри страны, в которой развиваются инфляционные процессы.

Внешнеэкономическая инфляция не является автономной, протекающей независимо от инфляции спроса и издержек, так как она реализуется через влияние либо на увеличение совокупного спроса, либо на рост средних издержек производства и сокращение совокупного предложения, что ведет к повышению цен.

Рассмотрим воздействие различных внешнеэкономических факторов на развитие инфляционных процессов в современной российской экономике.

Как известно, развитие инфляции спроса с позиции макроэкономической модели AD--AS связано с действием факторов, влияющих на увеличение совокупного спроса (совокупных расходов) в экономике: рост потребительских, инвестиционных, государственных расходов и чистого экспорта. Независимо от конкретных причин инфляция спроса имеет монетарный характер и связана с ростом предложения денег.

Непосредственное влияние внешнеэкономической инфляции проявляется прежде всего через рост чистого экспорта, а опосредованное воздействие реализуется и через остальные компоненты совокупного спроса. В то же время увеличение чистого экспорта зависит от внешнеэкономической политики государства и валютной политики Центрального банка, конъюнктуры мировых цен на экспортные и импортные товары, курса национальной валюты, таможенных пошлин и других факторов.

Высокие мировые цены на нефть и другие экспортные товары России при Другое дело, что покупка валюты Центральным банком означает рост спроса на нее и установление при прочих равных условиях более высокого курса иностранной валюты, что, в свою очередь, влияет на увеличение чистого экспорта как фактора инфляции спроса, а также приводит к повышению цен на импортные товары и ресурсы. Вместе с тем более конкурентоспособной на рынке становится национальная продукция. Это способствует увеличению ее предложения и установлению более низких рыночных цен, что снижает темпы инфляции Ильяшенко В.В. Макроэкономические и микроэкономические факторы инфляции в трансформируемой экономике России. Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук. - Екатеринбург, 2007. С. 15.

На объем денежной массы в стране влияет также динамика чистого вывоза капитала. Увеличение чистого вывоза капитала частного сектора уменьшает массу платежных средств в стране и рассматривается в качестве фактора, препятствующего развитию инфляции.

Для недостаточно развитых стран при их либеральной внешнеэкономической политике снижение курса национальной валюты означает в первую очередь увеличение экспорта сырьевых ресурсов, так как продукция обрабатывающей промышленности является обычно неконкурентоспособной на мировом рынке. Совокупное предложение материальных ресурсов уменьшается, что объективно ведет к росту внутренних цен и развитию инфляционных процессов.

Таким образом, внешнеэкономическая инфляция может быть как импортированной, когда она обусловлена причинами, вызвавшими инфляционные процессы в других странах, и «завезена» в данную страну с подорожавшими в результате этого импортными товарами, так и внутренней, когда она объясняется внутренними причинами, но связана с внешнеэкономическими отношениями.

Макроэкономические факторы инфляции непосредственно связаны с решениями законодательных и исполнительных органов государственной власти, политикой Центрального банка. К ним относятся монетарные факторы, влияющие на инфляцию, и контролируемые государственными органами. Это не означает, что они действуют только на макроэкономическом уровне. Денежные факторы воздействуют на мотивы экономического поведения субъектов микроэкономики и, соответственно, на интенсивность влияния микроэкономических факторов Ильяшенко В.В. Макроэкономические и микроэкономические факторы инфляции в трансформируемой экономике России. Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук. - Екатеринбург, 2007. - С. 17.

Значение микроэкономических факторов прежде всего вытекает из теории инфляции издержек, которая предполагает зависимость рыночной цены товара от предельных издержек фирм на их производство как в условиях совершенной, так и несовершенной конкуренции. Микроэкономические факторы инфляции связаны с экономическим поведением субъектов микроэкономики: домашних хозяйств и фирм. Их действие зависит от экономической политики государственных органов и законодательных норм. Однако изменение рыночных цен непосредственно определяется взаимодействием различных субъектов микроэкономики и связано с их экономическими интересами. Макроэкономические процессы выступают как результат совокупных изменений на микроуровне, определяемых динамикой издержек, дохода и прибыли фирм; доходов и расходов домашних хозяйств; спроса и предложения на отдельных товарных и ресурсных рынках. На макроуровне при этом изменяются потребительские и инвестиционные расходы в обществе в целом, соотношение между потреблением и сбережением, величина совокупного спроса и совокупного предложения, что, в конечном итоге, определяет общий уровень цен в экономике.

Выделение микроэкономическиех и макроэкономических факторов инфляционных процессов и характеризующих их показателей достаточно условно в силу их взаимосвязи и взаимообусловленности. Однако оно имеет смысл для анализа инфляционных процессов и разработки антиинфляционной политики государства, осознания того, что уровень инфляции в значительной степени определяется экономическим поведением субъектов микроэкономики. И микроэкономические, и макроэкономические факторы влияют на все типы инфляции.

Комплексная оценка доли макро- и микроэкономических факторов в общем уровне инфляции затруднена в связи с тем, что их действие не является автономным, а выступает взаимозависимым и взаимосвязанным процессом. Например, ставки процента по кредитам коммерческих банков, объемы предоставленных кредитов, ставки процента по депозитам и величина депозитов зависят от ставки рефинансирования центрального банка, хотя в значительной степени связаны с экономическими интересами субъектов микроэкономики.

Проблема оценки влияния различных факторов на темпы инфляции связана не только с их взаимообусловленностью, но и с противоречивостью воздействия на развитие инфляционных процессов при разных типах инфляции. Так, увеличение процентных ставок по кредитам является средством снижения уровня инфляции спроса, однако в случае преобладания инфляции издержек способствует ее развитию.

Влияние макроэкономических факторов на развитие инфляционных процессов достаточно глубоко изучено в экономической литературе, особенно в рамках монетаристского подхода. Вместе с тем в условиях трансформируемой экономики России имеются определенные особенности их действия, которые не всегда в полной мере соответствуют их влиянию в стабильной экономике с устойчивыми и давно сложившимися рыночными связями.

Глава 2. Проблема взаимовлияния инфляции и экономического роста в России

В августе 2014 г., после некоторого снижения в июле, инфляция вновь продолжила повышение. В ноябре она достигла 9,1% (к соответствующему месяцу предыдущего года), базовая инфляция - 8,9%. Это максимальные значения за трехлетний период.

Основными факторами ускорения роста потребительских цен являлись ослабление рубля и сокращение объемов импорта ряда продовольственных товаров.

Сдерживали инфляцию слабый спрос, жесткие ограничения на рост регулируемых цен и тарифов на товары и услуги инфраструктурных монополий, высокий урожай ряда сельскохозяйственных культур в стране. Однако доминирующим являлось влияние проинфляционных факторов.

В июле 2014 г. возобновилось ослабление рубля, после некоторого укрепления во II квартале. С сентября ускорилось снижение мировых цен на нефть, которое повлияло на существенное повышение темпов обесценения национальной валюты. Вклад курсовой динамики в годовые темпы роста потребительских цен в декабре оценивается в размере около 2,6 процентного пункта.

Падение мировых цен на углеводороды отразилось не только на обменном курсе. Оно сопровождалось заметным снижением темпов прироста цен производителей в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых (с 16,6% в июле 2014 г. по отношению к соответствующему месяцу 2013 г. до 0,3% в октябре). Кроме того, в условиях действия тарифных ограничений повышение цен в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды было небольшим (его скользящие годовые темпы составили в октябре 3,9%). В целом цены производителей промышленных товаров в октябре были на 5,1% выше, чем годом ранее (в июле - на 9,0%).

Заметное проинфляционное влияние в истекшем периоде 2014 г. оказывало ухудшение конъюнктуры ряда продовольственных рынков. В первой половине года ускоренное повышение цен на отдельные виды продовольствия было в значительной мере связано с последствиями шоков со стороны предложения отечественной продукции и ограничении на импорт, введенных для защиты российского рынка от недоброкачественной продукции (см. табл. 2).

Таблица 2 - Месячная и годовая инфляция в 2001-2014 гг. www.economy.gov.ru

Начиная с августа 2014 г. существенное влияние на состояние внутреннего продовольственного рынка стал оказывать временный запрет на ввоз достаточно широкого круга продуктов питания. Помимо мясной и рыбнопродукции, в отношении отдельных видов которой торговые ограничения были установлены в начале года, под запрет попал импорт широкой номенклатуры молочной и плодоовощной продукции. Ответные санкции отразились как на снижении объемов предложения ряда продуктов питания, так и на росте издержек производителей и продавцов.

В истекшем периоде 2014 г. наиболее заметным было ухудшение конъюнктуры рынка мясной продукции. Рост цен производителей в животноводстве ускорился с 5,5% в январе 2014 г. по отношению к соответственному месяцу предыдущего года до 17,3% в октябре. Цены производителей мяса и мясопродуктов были в январе на 2,3% ниже, чем годом ранее, а в октябре - на 25,0% выше. На потребительском рынке повышение скользящих годовых темпов роста цен на мясопродукты было максимальным среди основных видов продуктов питания (с 0,7% в январе до 17,6% в ноябре). С конца 2013 г. высокими темпами росли цены на молоко и молочную продукцию (в ноябре 2014 г. они были на 14,3% выше, чем годом ранее) (рис. 11).

Рисунок 11 - Вклад в инфляцию (% к соответствующему периоду предыдущего года) www.gks.ru

В целом, ухудшение конъюнктуры отдельных рынков продуктов питания на протяжении истекшего периода года добавит, по оценке, к скользящей годовой инфляции в декабре 2014 г. около 2,3 процентного пункта.

Напротив, высокие показатели нового урожая зерновых и других сельскохозяйственных культур стали фактором улучшения ситуации на продовольственном рынке. В растениеводстве цены производителей в октябре 2014 г. были на 0,9% ниже, чем в октябре 2013 года.

В целом, рост потребительских цен на продовольственные товары в истекшем периоде года заметно ускорился и достиг в ноябре 12,6% (к ноябрю 2013 г.) (рис. 12).

Рисунок 12 - Динамика цен на потребительские товары www.gks.ru

Ослабление рубля подталкивало вверх рост цен на непродовольственные товары и услуги. Кроме того, ускоренное удорожание отдельных услуг (жилищных, страховых, образовательных) было обусловлено действием специфических факторов. В частности, ускоренный рост тарифов на жилищные услуги был в значительной мере связан с запуском нового механизма финансирования капитального ремонта общего имущества в многоквартирных жилых домах. В ноябре 2014 г. они были на 17,1% выше, чем в ноябре 2013 года. Повышение тарифов на коммунальные услуги было существенно меньшим, чем в 2013 г., и составило в ноябре 5,3% (к ноябрю 2013 г.).

В ближайшие месяцы можно ожидать сохранения более быстрого роста цен на продовольствие по сравнению с ценами на непродовольственные товары и услуги, который поддерживается, помимо курсовой динамики и дисбалансов спроса и предложения на отдельных рынках, также и низкой ценовой эластичностью спроса на продукты питания. При низкой эластичности спроса на продукты питания по цене ухудшение динамики реальных доходов населения и общего потребительского спроса будет сдерживать рост цен на непродовольственные компоненты потребительской корзины.

2.2 Государственное регулирование инфляции и экономического роста в России

Согласно теории финансовой неустойчивости мировые финансовые кризисы являются отражением делового цикла всей мировой экономики. Получается, чем больше синхронизированы деловые циклы отдельных стран, тем сильнее выражен общий экономический цикл и больше вероятность мирового финансового кризиса.

В условиях глобализации экономики, на наш взгляд для правильной оценки природы финансовых кризисов следует особое внимание обратить на асимметричность информации, привносящей элемент неопределенности в экономическую среду. В этом случае в некоторой степени факт неопределенности учитывается через установление дополнительной премии за риск при продаже финансового актива. В то же время непредвиденное событие (военные действия, социальные взрывы, смена политического режима, внедрение новейших изобретений и т.п.) не всегда возможно учитывать в премии за риск, размер которой ограничивается высоким уровнем конкуренции на финансовом рынке www.economy.gov.ru.

Макроэкономическая ситуация в 2014 году характеризуется постепенным ослаблением динамики развития. В III квартале 2014 г. темп прироста ВВП к соответствующему периоду предыдущего года еще сохранялся в области положительных значений - 0,7%, благодаря рекордному урожаю и высокой динамики обрабатывающих производств. В IV квартале темпы прироста ВВП к соответствующему периоду предыдущего года, по оценке Минэкономразвития России, стали отрицательными (-0,2%). Сезонно очищенные темпы прироста ВВП во II и III кварталах, по оценке Минэкономразвития России, были нулевыми, в IV квартале составили 0,1%.

По предварительной оценке Росстата, номинальный объем ВВП России в 2014 году составил 70975,6 млрд. рублей. Индекс физического объема составил 100,6%.

В декабре рост российской экономики возобновился после снижения на протяжении предыдущих двух месяцев. По оценке Минэкономразвития России, прирост ВВП с исключением сезонного и календарного факторов по отношению к ноябрю составил 0,6%. Положительное влияние на динамику ВВП в декабре оказали обрабатывающие производства, розничная торговля и платные услуги населению. Негативное влияние на общеэкономический рост оказали производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, сельское хозяйство.

В декабре возобновился рост промышленного производства в целом, составивший 3,9% к декабрю 2013 года, а с исключением сезонного фактора, по оценке Минэкономразвития России, прирост составил 0,7% к ноябрю 2014 года.

Добыча полезных ископаемых в декабре выросла на 3,0% к декабрю прошлого года, с исключением сезонности её рост составил 0,2%. Динамика производства и распределения электроэнергии, газа и воды в декабре составила 3,4% в годовом выражении, а сезонно очищенная динамика снизилась на 1,6%, что связано с тёплыми погодными условиями.

Обрабатывающие производства после сокращения в ноябре в декабре возобновили рост, который составил к декабрю 2013 года 4,1%, а с исключением сезонного фактора - 1,3% к предыдущему месяцу. При этом из обрабатывающих производств в декабре восстановился рост (с исключением сезонности) в производстве машин и оборудования, в производстве электрооборудования, электронного и оптического оборудования, в производстве транспортных средств и оборудования, в химическом производстве, в металлургическом производстве и производстве готовых металлических изделий, в производстве кокса и нефтепродуктов, в производстве кожи, изделий из кожи и производстве обуви, в текстильном и швейном производстве. Отрицательную динамику показали производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, обработка древесины и производство изделий из дерева, целлюлознобумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность.

По оценке Минэкономразвития России, в декабре после спада в ноябре инвестиции в основной капитал с исключением сезонного фактора вновь показали положительную динамику, составив 0,6% к предыдущему месяцу. По оценке Росстата, годовая динамика инвестиций в основной капитал продолжала оставаться в отрицательной области, однако темпы снижения замедлились до 2,4% с ноябрьских 4,8%.

Снижение годовой динамики объёмов строительных работ в декабре также замедлилось (до 2,7% после снижения на 4,7% в ноябре), сезонно очищенная динамика по виду деятельности «Строительство» в декабре составила 0,6% к предыдущему месяцу (в ноябре - снижение на 1,6%) www.economy.gov.ru.

На протяжении 2014 года уровень безработицы (с исключением сезонного фактора) находился на исторически минимальном уровне 5,1-5,2% от экономически активного населения. В декабре, по данным Росстата, уровень безработицы повысился до 5,3% экономически активного населения против 5,1% в ноябре, а с исключением сезонности, по оценке Минэкономразвития России, 5,2%.

Потребительская модель поведения домашних хозяйств к концу года складывалась под влиянием внешнеторговых ограничений и девальвации национальной валюты. Население скупало импортные товары, создавая ажиотаж на рынке. В конце года наблюдался бум продаж на рынке товаров длительного пользования, особенно бытовой и компьютерной техники. В декабре 2014 г. оборот розничной торговли вырос на 5,3% к декабрю 2013 г., а к ноябрю 2014 г. прирост составил 23,6%. По оценке Минэкономразвития России, с исключением сезонного и календарного факторов в декабре оборот розничной торговли вырос на 2,7% против 0,9% в ноябре.

Годовая динамика реальных располагаемых доходов населения снижается второй месяц подряд (ноябрь - -3,9%, декабрь - -7,3%), но сезонно очищенный темп их прироста в декабре составил 0,6% после снижения в ноябре.

Наибольший спад отмечается в инвестиционной деятельности. Темпы прироста инвестиций в основной капитал с начала года колебались в отрицательной области: -4,8% в первом квартале, -1,4% во втором, -2,4% в третьем и -3,0% в четвертом. Сокращение связано со снижением капитальных вложений субъектов малого предпринимательства и инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами. В то же время рост инвестиционной активности крупных и средних организаций в течение года ускорялся (в III квартале до 3,1% после 2,1% во II квартале и 1,8% в I квартале). По итогам 2014 года инвестиции в основной капитал сократились на 2,5%, что связано в основном с компаниями рыночных секторов в таких видах деятельности как предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг, здравоохранение и предоставление социальных услуг, финансовая деятельность, металлургия и деревообрабатывающий комплекс (рис. 13).

Рисунок 13 - Инвестиции в основной капитал (январь 1999 = 100) www.economy.gov.ru

В отрицательной области остается динамика прибыли компаний по основным видам деятельности. За январь-ноябрь сокращение составило 6,1% к уровню соответствующего периода прошлого года (январь-октябрь - 14,1%) (рис. 14).

Рисунок 14 - Динамика строительства (январь 1999 = 100) www.economy.gov.ru

Поддержало инвестиционную активность строительство жилья. Вводы жилья выросли по итогам 2014 года на 14,9%, тогда как в 2013 году они выросли на 7,2% соответственно. Это было обусловлено тем, что, несмотря на падение реальных доходов, спрос населения на улучшение жилищных условий продолжал оставаться высоким, и поддерживался активным расширением ипотечного кредитования.

При этом динамика объема работ по виду деятельности «Строительство» в течение 2014 года оставалась отрицательной. В I квартале снижение составило 6,4%, во II квартале - 5,2%, в III квартале - 4,6% и в IV квартале 3,0% относительно соответствующего квартала прошлого года. В результате по итогам 2014 года объем строительных работ сократился на 4,5%.

Прирост промышленного производства по итогам 2014 года составил 1,7% и был обеспечен ростом добычи полезных ископаемых и обрабатывающих производств при снижении производства и распределения электроэнергии, газа и воды.

В группе отраслей с положительной динамикой данного вида деятельности прирост производства составил 3,7%. Наибольший вклад в рост производства в этой группе внесли: 42,5% - производство кокса и нефтепродуктов (прирост 5,7%), 31,4% - производство транспортных средств и оборудования (8,5%), 5,7% - производство резиновых и пластмассовых изделий (7,5%), 2,8% - металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (0,6%), 2,6% - производство прочих неметаллических минеральных продуктов (1,8%).

Некоторые последствия финансового кризиса налицо уже сейчас, а с некоторыми России еще только предстоит столкнуться. Последствия финансового кризиса могут быть самыми разными, кризис вызовет как положительные, так и отрицательные изменения в экономике. Теперь уже ясно, что идет снижение доходов населения. Снижение курса рубля по отношению к другим валютам, то есть девальвация рубля (резкая или плавная). Происходит замещение частного капитала государственным.

Из-за финансового кризиса в России правительство уже пошло на сокращение государственных проектов в области инфраструктуры и строительства. Крупнейшие компании сокращают свои инвестиционные программы. Кризис коснулся уже каждого предприятия и каждого сотрудника, предприятия сокращают рабочий день и рабочую недели. Некоторые компании проводят сокращение персонала. Банки подняли ставки по кредитам, сворачивают ипотечные программы.

Из положительных моментов последствий финансового кризиса в России можно выделить оздоровление экономики, оживление предпринимательской инициативы, замещение импортных товаров - отечественными. Разорение неконкурентоспособных предприятий и развитие более эффективных и жизнеспособных. Повышение уровня конкуренции и как следствие, снижение цен на некоторые товары. Кризис в России уже вызвал снижение цен на бензин, на недвижимость и землю, сдувание многих пузырей на разных рынках. Что будет дальше, могут сказать эксперты по финансовому кризису.

На рисунке 15 показаны результаты опроса, который провел ИЭПП.

Рисунок 15 - Результаты опроса, проведенного ИЭПП http://www.iep.ru/

Предприятиям был задан вопрос: способны ли они выполнять обязательства перед банками по взятым ранее кредитам? В строительстве на этот вопрос положительно ответили лишь 26% предприятий, а в лучшей отрасли -- металлургии -- 85%. При таком состоянии заемщиков банки должны испытывать проблемы. Необходимо создавать условия, при которых банки будут заинтересованы показывать реальный объем «плохих» долгов.

Сегодня многие аналитики пытаются оценить потенциальные потери российского банковского сектора.

Наряду с компанией «Ренессанс-Капитал» такую работу провел и Сбербанк России (см. табл. 3).

Таблица 3 - Оценка потребности в рекапитализации банков www.economy.gov.ru

Из-за разницы в методологии и предположениях оценки несколько различаются, но в каждом из сценариев показывают примерно одинаковый порядок необходимых средств. Банкам будет трудно самостоятельно найти на рынке ресурсы для рекапитализации. Поэтому государство во многом должно эту обязанность взять на себя. Сегодня наступил критически важный момент, когда государству предстоит выработать курс на проведение рекапитализации. Должны быть даны четкие сигналы, в первую очередь частному банковскому сектору.

При исследовании проблем российской банковской системы надо иметь в виду, что она сильно сегментирована. При определенных условиях кризис может привести к существенной консолидации российского банковского сектора. Государство должно разработать специальную программу мер по значительному увеличению количества мощных, крупных структур в российском банковском секторе.

Отметим, что Сбербанку консолидация банковской системы невыгодна: чем больше будет появляться сильных игроков, тем больше у него окажется конкурентов. Но мы полагаем, что в конечном счете только на основе конкуренции может сформироваться конкурентоспособная и устойчивая экономика. Сильная конкуренция на банковском рынке стимулирует развитие сектора и способствует оздоровлению всей российской экономики. Без этого невозможно обеспечить производительность труда и повышение эффективности экономики.

Без сильного и конкурентного банковского сектора страна будет жить от кризиса к кризису, от преодоления последствий старых пузырей к формированию новых. Поэтому от того, какая политика в отношении банковского сектора будет выработана сегодня, зависит будущее страны на много лет вперед.

Влияние финансового кризиса в России на себе ощутили практически все предприятия, особенно работающие на экспорт. Даже самые крупные компании сворачивают многие инвестиционные программы, всеми возможными путями сокращают расходную часть своего бюджета, что, в свою очередь, влечет за собой массовое увольнение и сокращение рабочих мест.

Что касается банковской системы, то здесь можно отметить ужесточение требований банков к потенциальным заемщикам, повышение ставок по вновь выдаваемым кредитам, свертывание многих ипотечных и потребительских программ (например, беззалоговых и беспроцентных кредитов). Государство сегодня всеми силами поддерживает сферу банковских услуг, понимая ее большую значимость для страны, но все же некоторым мелким региональным банкам не удастся избежать краха. Основные силы Правительства направлены на поддержание наиболее крупных и значимых кредитных организаций. Поэтому больным вопросом у россиян сегодня является сохранность их сбережений. На этот счет особых причин для беспокойства быть не должно, так как если банк входит в систему страхования вкладов, то все сбережения в сумме до 700 тыс. руб. гарантировано будут сохранены www.economy.gov.ru.

В целом, кроме негативных последствий любой кризис имеет и определенные положительные моменты. На промышленном рынке происходит так называемый «естественный отбор». На плаву остаются только наиболее жизнеспособные предприятия, проводящие эффективную политику управления ресурсами. Неконкурентоспособные же компании уходят с рынка. Но в борьбе предприятий за выживание, в условиях жесткой конкуренции может также произойти и снижение цен на некоторые товары и услуги, что, безусловно, тоже является положительным моментом. Пример тому - бензин, земля, недвижимость. Кризис приводит рынки к естественному ценообразованию. Помимо этого происходит общее оздоровление экономики и выход на первый план отечественных производителей.

Таким образом, последствиями глобального финансового кризиса для России явились: углубление угроз, связанных с продовольственной, водной и энергетической безопасностью; снижение экспорта в Россию и сокращение денежных переводов из страны; снижение уровня оборотных средств и инвестиционного капитала для банков и предприятий; рост процентных ставок на кредиты, поскольку анализ показывает, что если в мире учетные ставки падают, то в России учетная ставка растет.