Анализ финансового состояния коммерческой организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Цели, задачи и информационная база анализа финансового состояния коммерческой организации

1.1 Цели и задачи анализа финансового состояния

1.2 Информационная база анализа финансового состояния

1.3 Краткая характеристика объекта исследования на основе методики экспресс-анализа

2. Методика анализа финансового состояния коммерческой организации

2.1 Анализ имущественного положения коммерческой организации на основе сравнительного аналитического баланса

2.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности коммерческой организации

2.3 Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

2.4 Анализ рентабельности коммерческой организации

2.5 Оценка деловой активности коммерческой организации

3. Анализ финансового состояния ОАО «Фармстандарт»

3.1 Анализ имущественного положения ОАО «Фармстандарт»

3.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности ОАО «Фармстандарт»

3.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Фармстандарт»

3.4 Анализ рентабельности ОАО «Фармстандарт»

3.5 Анализ деловой активности ОАО «Фармстандарт»

Заключение

Список используемых источников

Приложения



Введение

Одной из основных целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, отражающим наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Определение финансового состояния на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служит финансовая (бухгалтерская) отчетность.

По данным финансовой отчетности можно определить изменения финансового положения по сравнению с прошлым периодом. Вопросы анализа финансового состояния предприятия становятся особенно актуальными в настоящее время, когда многие предприятия испытывают финансовые трудности не только от низкой прибыльности своей деятельности, сколько от недостатка своевременного анализа финансового положения предприятия и принятие соответствующих мер по результатам этого анализа. Анализ финансового состояния является основой оценки хозяйственной деятельности предприятия, действенным инструментом для принятия управленческих решений.

Таким образом, данная тема курсовой работы является актуальной в настоящее время.

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «Фармстандарт».

Целью курсовой работы является анализ финансового состояния коммерческой организации (на примере ОАО «Фармстанарт»).

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить цели и задачи анализа финансового состояния предприятия;

2. Изучить информационную базу анализа финансового состояния предприятия;

3. Кратко охарактеризовать объект исследования на основе методики экспресс-анализа

4. Провести анализ имущественного положения предприятия на основе сравнительного аналитического баланса

5. Провести анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия

6. Провести анализ финансовой устойчивости предприятия

7. Провести анализ рентабельности предприятия

8. Оценить и проанализировать деловую активность предприятия

9. Провести анализ имущественного положения.



1. Цели, задачи и информационная база анализа финансового состояния коммерческой организации

финансовый имущественный коммерческий ликвидность

1.1 Цели и задачи анализа финансового состояния

Анализ финансовой отчетности ? это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования.

Анализ -- это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разборе целого на составные части и исследовании их во взаимосвязи и взаимозависимости.

Экономический анализ -- это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов.

Финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности.

Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом и, по существу, дает ответ на вопросы: что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Объект анализа -- это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д.

Субъектом анализа является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства, то есть аналитик.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.



1.2 Информационная база анализа финансового состояния

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ -- это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

Результативность анализа финансового состояния предприятия во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы.

С 1 января 2000 г. годовая финансовая (бухгалтерская) отчетность в соответствии с приказом Минфина РФ от 13.01.2000 г. № 4н включает следующие формы:

-- Бухгалтерский баланс (форма № 1);

-- Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

-- Отчет об изменениях капитала (форма №3);

-- Отчет о движении денежных средств (форма №4);

-- Приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5);

-- Отчет о целевом использовании средств (форма №6);

-- пояснительную записку;

-- итоговую часть аудиторского заключения.

По бухгалтерскому балансу определяют финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала за отчетный период, на основе которого судят о способности руководителей сохранять и приумножать вверенные им материальные и денежные ресурсы.

Второй составляющей бухгалтерской отчетности является отчет о прибылях и убытках, который в соответствии с основной задачей бухгалтерского учета должен дать полную и достоверную информацию о доходах и расходах организации.

Отчет об изменениях капитала отражает информацию об источниках формирования собственного капитала организации за отчетный период и причинах его изменения. Поэлементный анализ данной формы отчетности позволяет охарактеризовать способность организации к самофинансированию и наращению капитала. В зависимости от причин изменения статей отчета может быть оценен вклад собственного капитала в формирование активов.

Отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках организации, характеризующую источники поступления денежных средств и направления их расходования. В зарубежной практике в последние годы данная форма отчета стала приоритетной, но сравнению с балансом и отчетом о прибылях и убытках, благодаря информации, в которой заинтересованы как собственники, так и кредиторы. Собственники, располагая информацией о денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли; кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у потенциального заемщика и его способности оперировать денежными средствами, необходимыми для погашения обязательств. Главная цель такого отчета - дать представление о способности организации создавать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Здесь должна быть раскрыта информация о потоках денежных средств и их эквивалентов за период в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приложение к балансу расшифровывает сведения о нематериальных активах, основных средствах, доходных вложениях в материальные активы, финансовых вложениях, дебиторской и кредиторской задолженностях, а также показывает расходы но обычным видам деятельности.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом состоянии. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.

Отчетным годом для всех организаций является календарный год -- с 1 января по 31 декабря включительно.

Отчетная дата -- дата, по состоянию на которую организация должна составлять бухгалтерскую отчетность.

1.3 Краткая характеристика объекта исследования на основе методики экспресс-анализа

ОАО «Фармстандарт» -- лидирующая фармацевтическая компания в России, занимающаяся разработкой и производством современных, качественных, доступных лекарственных препаратов, удовлетворяющих требованиям здравоохранения и ожиданиям пациентов.

Генеральный директор -- Игорь Крылов. Председатель совета директоров -- Виктор Харитонин.

Основной владелец компании -- Augment Investments Ltd (54,32 %, принадлежит Виктору Харитонину и Егору Кулькову), 9,68 % акций торгуется на ММВБ и в РТС, 27,56 % в виде GDR -- на Лондонской фондовой бирже. В марте 2008 Роман Абрамович, Евгений Швидлер и Millhouse Capital Management, ранее владевшие крупными пакетами акций компании, вышли из её капитала.

Организационно-правовая форма - Открытое Акционерное Общество.

Форма собственности - собственность иностранных юридических лиц.

Основной вид деятельность - оптовая торговля фармацевтическими и медицинскими товарами.

Вспомогательные виды деятельности:

- Пищевые продукты быстрого приготовления, пищевые компоненты (производство);

- Гофрированный картон, тара из бумаги и картона (производство);

- Типографские услуги;

- Химические неорганические основные вещества (производство);

- Химические органические основные вещества (производство);

- Фармацевтические препараты и материалы (производство);

- Мыло и моющие средства (производство);

- Парфюмерные и косметические средства (производство);

- Общестроительные работы;

- Гостиницы с ресторанами;

- Рестораны и кафе;

- Перевозка грузов;

- Финансовые средства (размещение);

- Базы данных и информационные ресурсы (создание и использование);

- Науки естественные и технические (исследования и разработки);

- Коммерческая деятельность и управление (консультирование);

- Рекламные услуги;

- Взыскание платежей, организация выставок, дизайн и оформление, авторские права и др.

Наиболее известными препаратами Компании на сегодняшний день являются Арбидол®, Компливит®, Пенталгин®, Флюкостат®, Фосфоглив®, Амиксин®, Афобазол®, Растан® и Биосулин®. Группа компаний «Фармстандарт» выпускает более 250 наименований лекарственных средств, включая препараты для лечения сердечнососудистых заболеваний, сахарного диабета, дефицита гормона роста, гастроэнтерологических, неврологических, инфекционных заболеваний, нарушений обмена веществ, онкологических и других заболеваний. Более 120 препаратов (с учётом всех форм и дозировок) входят в «Перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов».

Начиная с 2004 года, было разработано и внедрено более 60 новых лекарственных препаратов в сотрудничестве с ведущими научными центрами России.

ОАО «Фармстандарт» является участником совместного биотехнологического проекта «Генериум» по разработке и производству социально значимых препаратов в рамках государственной программы импортозамещения.

Совокупные производственные мощности позволяют выпускать компании более 1,7 млрд. упаковок в год. Производственные мощности группы компаний «Фармстандарт» обеспечивают 8 современных заводов по производству лекарственных средств: ОАО «Фармстандарт-Лексредства (г. Курск), ОАО «Фармстандарт-УфаВИТА» (г. Уфа), ОАО «Фармстандарт-Томскхимфарм» (г. Томск), ПАО «Фармстандарт- Биолек»(г. Харьков, Украина), ОАО «Биомед» им. И. И. Мечникова (г. Москва, Московская область), ООО «ФАРМАПАРК» (г. Москва), ЗАО «Лекко» (Владимирская область, пос. Вольгинский) и завод медицинского оборудования ОАО «ТЗМОИ», г. Тюмень. Компания ООО «Фармстандарт» (Москва), осуществляющее закупку и поставку сырья с целью дальнейшего производства фармацевтической продукции на производственных площадках заводов, входящих в состав группы компаний «Фармстандарт».

В настоящее время основными конкурентами группы Фармстандарт являются иностранные компании, контролирующие более трех четвертей от общего объема российского фармацевтического рынка: Компания "Берлин-Хеми/Менарини (Германия), Компания "КрКа" (Словения), Компания "Новартис" (Швейцария), Компания Штада" (Германия), Компания "Гедеон Рихтер" (Венгрия), Компания "Никомед" (Норвегия), Компания "Пфайзер" (США), а также российские компании: ЗАО "Алтайвитамины", ОАО "Верофарм". Факторы конкурентоспособности эмитента: использование современного оборудования, применение новейших технологий, квалифицированный персонал. Указанные факторы положительно влияют на конкурентоспособность продукции, обеспечивая оптимальное сочетание качества и цены продукции.

Таблица 1 Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности ОАО "ФАРМСТАНДАРТ"

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение
Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1 Оценка имущественного положения
Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации, тыс. руб.	48790813	54062650	5271837
Величина основных средств, тыс. руб.	209156	375205	166049
Доля основных средств в общей сумме активов, %	0,429	0,694	0,265
Коэффициент износа основных средств, %	53,300	45,183	-8,116
1.2. Оценка финансового положения
Величина собственных средств, тыс. руб.	27403358	5507989	-21895369
Доля собственных средств в общей сумме источников, %	56,165	10,188	-45,977
Коэффициент текущей ликвидности	1,808	0,990	-0,818
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме, %	0,446	-0,055	-0,501
Доля долгосрочных заёмных средств в общей сумме источников, %	0,057	4,388	4,331
Коэффициент покрытия запасов	13,671	14,809	1,138
1.3. Наличие больных статей в отчётности
Непокрытый убыток, тыс. руб.	6788736	7301605	512869
Кредиты и займы, не погашенные в срок, тыс. руб.
Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, тыс. руб.
Векселя выданные (полученные) просроченные, тыс. руб.
Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности
Чистая прибыль, тыс. руб.	6788736	7301605	512869
Рентабельность инвестиций, %	24,748	96,720	71,972
Рентабельность продаж, %	42,628	38,631	-3,997
2.2. Оценка динамичности
Сравнительные темпы роста валовой прибыли	107,55 %>	112.18% >110.8% >	100
выручки
и инвестированного в компанию капитала
Оборачиваемость активов (ресурсоотдача)	0,412	0,417	0,005
Продолжительность операционного цикла, дней	611,180	528,180	-83,000
Продолжительность финансового цикла, дней (см. с. 13)	232,23	-126,37	-358,6
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	1,369	1,179	-0,190
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала
Доходность авансированного капитала, %	13,914	13,506	-0,408
Доходность собственного капитала, %	24,773	132,564	107,791

По приведенным данным в таблице, видно, что общая сумма хозяйственных средств за 2013 год возросла на 5271837 тыс. руб. Главным образом за счет увеличения величины основных средств на166049 тыс. руб. величина основных средств также сократилась на 28880 т.р., Увеличение величины доли основных средств в общей сумме активов означает рост производственного потенциала организации, но в то же время - снижение мобильности и ликвидности ее имущества. Коэффициент износа основных средств имеет тенденцию к снижению, что означает уменьшение потерь от брака.

Финансовое положение организации ухудшается за счет снижения величины собственных средств на 21895369 тыс. руб., низкой платежеспособностью и высокой зависимостью компании от кредиторов.

В отчетном году чистая составила 512869 тыс. руб., что свидетельствует об увеличении разницы между доходами (выручкой от реализации товаров и услуг) и затратами на производство или приобретение и сбыт этих товаров и услуг.

Рентабельность инвестиций в конце года увеличилась на 71,97% и составила 69,72%. Это показатель отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.

Рентабельность продаж уменьшилась в конце года на 3,997% и составила 38,631%. Этот коэффициент показывает, что предприятие имеет с каждого рубля реализованной продукции убыток. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

"Золотое правило" экономики не выполняется, следовательно, не произошло экономического роста по сравнению с предыдущим периодом.

Увеличение ресурсоотдачи с 0,41 до 0,42, что говорит об увеличении скорости оборота всего капитала предприятия и ускорении кругооборота средств предприятия.

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и полочением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

Продолжительность финансового цикла уменьшается, т.к. продолжительность операционного цикла снизилась. Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств.

В 2013 году на ОАО "Фармстандарт" доходность авансированного капитала уменьшилась на 0,4%, а доходность собственного капитала значительно увеличилась на 107,791% и составила 132,564%.



2. Методика анализа финансового состояния коммерческой организации

2.1 Анализ имущественного положения коммерческой организации на основе сравнительного аналитического баланса

Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам -- для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей -- актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е.

Актив = Обязательства + Собственный капитал

В концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России даны определения активов, обязательств и капитала.

Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Обязательством считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов.

Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации.

В бухгалтерском балансе активы и обязательства должны быть представлены с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) как краткосрочные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская задолженность) и долгосрочные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные займы). Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, превышающей 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные.

В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский баланс должен объединять средства в активе по разделам: «Внеоборотные активы» и «Оборотные активы», а источники образования этих средств по разделам: «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства».

Каждый раздел баланса объединяет группу статей.

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной (балансовой) и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализ активов, обязательств и капитала организации проводится по балансу (ф. № 1) с помощью одного из следующих способов:

1. анализа непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

2. формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

3. дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу -- дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.



Рис. 2 Схема построения аналитического баланса

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1. Общую стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II баланса (стр. 1100+1200).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равную итогу раздела I баланса (стр. 1100).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II баланса (стр.1200).

4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 1210+1220).

5. Величину собственного капитала организации, равную итогу раздела III баланса (стр. 1300).

6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов IV и V баланса (стр. 1400+1500).

7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса (стр.1300?1100).

8. Рабочий капитал, равный разнице между оборотными активами и текущими обязательствами (стр. 1200?1500).

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости активов, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1. валюта баланса в конце отчётного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2. темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3. собственный капитал организации должен превышать заёмный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заёмного капитала;

4. темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковые;

5. доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.



2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности коммерческой организации

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие групп. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А 1 ? П 1, А 2 ? П 2, А 3 ? П 3, А 4 ? П 4.

Невыполнение какого-либо из первых трёх неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной.



А 1 (Наиболее ликвидные активы) = Денежные средства и денежные эквиваленты (стр. 1250) + Финансовые вложения (стр. 1240)

А 2 (Быстро реализуемые активы) = Дебиторская задолженность (стр. 1230)

А 3 (Медленно реализуемые активы) = Запасы (стр. 1210) + НДС (стр. 1220) + Прочие оборотные активы (стр. 1260)

А 4 (Трудно реализуемые активы) = Внеоборотные активы (стр. 1100)

П 1 (Наиболее срочные обязательства) = Кредиторская задолженность (стр. 1520)

П 2 (Краткосрочные пассивы) = Заёмные средства (стр. 1510) + +Оценочные обязательства (стр. 1540) + Прочие обязательства (стр. 1550)

П 3 (Долгосрочные пассивы) = Долгосрочные обязательства (стр. 1400)

П 4 (Постоянные или устойчивые пассивы) = Капитал и резервы (стр. 1300) + Доходы будущих периодов (стр. 1530)

Для анализа платёжеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платёжеспособности:

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) = = Текущие активы (оборотные активы)/Текущие обязательства (краткосрочные обязательства) = стр. 1200/стр. 1500 (Норматив ? 2)

Коэффициент быстрой ликвидности (критической ликвидности, промежуточного покрытия) = (Текущие активы - запасы)/Текущие обязательства = (стр. 1200 - стр. 1210 - стр. 1220)/стр. 1500 (Нормальное значение ? 1)

Коэффициент абсолютной ликвидности = {Денежные средства и денежные эквиваленты (стр. 1250) + Финансовые вложения (стр. 1240)}/Текущие обязательства (стр. 1500) (Нормальное значение ? 0,2)



Структура баланса коммерческой организации признается неудовлетворительной, а организация - неплатёжеспособной, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода имеет значение менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчётного периода имеет значение менее 0,1.

Косс = (Постоянные пассивы - Внеоборотные активы)/Оборотные активы = (стр. 1300 - стр. 1100)/стр. 1200 (Норматив ? 0,1)

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у организации восстановить свою платёжеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности сроком на 6 месяцев.

Кв = {Ктлк + 6/Т*( Ктлк ? Ктлн)}/ Ктлнорм;

где Ктлк и Ктлн - коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно; 6 - период восстановления платёжеспособности, мес.; Т = 12 - отчётный период, мес.

Если Кв < 1, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2 и Косс > 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платёжеспособности сроком на 3 месяца следующим образом:



Ку = {Ктлк + 3/Т*( Ктлк ? Ктлн)}/ Ктлнорм;

где Ктлк и Ктлн - коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец периода соответственно; 3 - период восстановления платёжеспособности, мес.; Т = 12 - отчётный период, мес.

Значение Ку > 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность с течением ближайших трех месяцев.

2.3 Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

Анализ финансовой устойчивости проводится для оценки степени независимости организации от заёмных источников финансирования. Финансовая устойчивость коммерческой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат с источниками их формирования.

Тип финансовой устойчивости организации в значительной степени определяется соотношением между стоимостью материальных оборотных средств и величинами собственных и заёмных средств.

Таблица 2 Расчет типа финансовой устойчивости организации

Собственные средства (стр. 1300)	Ск
Внеоборотные активы (стр. 1100)	Ав
Собственные оборотные средства	Ес=Ск-Ав
Долгосрочные обязательства (стр. 1400)	Кт
Краткосрочные обязательства (стр. 1510)	Кt
Собственные и долгосрочные заемные средства	Ет=Ес+Кт
Общая величина источников средств	Е=Ет+Кt
Оборотные материальные активы (стр. 1210)	Z
Излишек(+) или недостаток(-) собственных средств	?Zc=Ec-Z
Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных средств	?Zт=Eт-Z
Излишек(+) или недостаток(-) общей величины средств	?Z=E-Z
Тип финансовой устойчивости	(_._._)

Если (Ес-Z)? 0, то состояние организации абсолютно устойчивое (1,1,1);

если (Ет-Z) ? 0, то состояние организации нормально устойчивое (0,1,1);

если (Е-Z) ? 0,то организация находится в предкризисном состоянии (0,0,1),

а при (Е-Z) < 0 - в состоянии кризиса (0,0,0).

Относительные показатели финансовой устойчивости коммерческой организации позволяют полнее оценить состояние устойчивости и независимости организации за анализируемый период и разработать предложения по повышению независимости организации. Они делятся на 2 группы:

а) показатели, определяющие состояние оборотных средств:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Постоянные пассивы - внеоборотные активы)/Оборотные активы = (стр. 1300 - стр. 1100)/стр. 1200

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами = (Постоянные пассивы - внеоборотные активы)/Запасы = (стр. 1300 - стр. 1100)/стр. 1210



Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.

Маневренность собственного капитала = (Постоянные пассивы - внеоборотные активы)/Собственный капитал=(стр.1300 - стр. 1100)/стр. 1300

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного капитала вложена в наиболее маневренную часть активов.

б) показатели, характеризующие соотношение собственных и заёмных средств:

Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала) = Собственный капитал/Валюта баланса = стр. 1300 ф. № 1/стр. 1700 ф. № 1

Коэффициент автономии ? характеристика устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой независимости.

Коэффициент концентрации заёмного капитала = Заёмный капитал/ Валюта баланса = (стр. 1400 ф. № 1 + стр. 1500 ф. № 1)/стр. 1700 ф. № 1

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.



Коэффициент финансовой зависимости = Валюта баланса/Собственный капитал = стр. 1700 ф. № 1/стр. 1300 ф. № 1

Коэффициент финансовой зависимости характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные обязательства/Внеоборотные активы = стр. 1400 ф. № 1/(стр. 1100 ф. № 1)

Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы.

Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств = Долгосрочные пассивы/(собственный капитал + долгосрочные пассивы) = стр. 1400 ф. № 1/(стр. 1300 + стр. 1400 ф. № 1)

Сущность коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств состоит в возможности определения части источников формирования внеоборотных активов на отчетную дату, которая приходится на долгосрочные заемные средства и собственный капитал.

Коэффициент структуры заёмного капитала = Долгосрочные обязательства/Заёмный капитал=стр. 1400 ф. № 1/(стр. 1400+стр. 500 ф. № 1)

Данный коэффициент позволяет определить источники формирования заемного капитала фирмы.



Коэффициент соотношения собственного и заёмного капитала = Собственный капитал/Заёмный капитал = стр. 1300 ф. № 1/(стр. 1400 + стр. 1500 ф. № 1).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств является одним из важнейших коэффициентов финансового анализа и показывает долю заемных средств в структуре капитала предприятия (организации).

2.4 Анализ рентабельности коммерческой организации

Рентабельность представляет собой относительный показатель экономической эффективности организации. Она комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов.

При анализе эффективности деятельности компании часто используют следующие показатели рентабельности:

1. Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал*100% = стр.2400 ф.№2/стр. 1300 ф.№ 1*100%

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

2. Рентабельность перманентного капитала (рентабельность инвестиций) = Чистая прибыль/(собственный + долгосрочный заёмный капиталы)*100% = стр. 2400 ф. № 2/(стр. 1300 ф. № 1 + стр. 1400 ф. № 1)*100%



Коэффициент рентабельности перманентного капитала показывает, какова прибыльность использования всего капитала предприятия, находящегося в его долгосрочном пользовании.

3. Рентабельность авансированного капитала (рентабельность активов, экономическая рентабельность) = Чистая прибыль/Авансированный капитал*100% = стр. 2400 ф. № 2/стр. 1700 ф. № 1*100%

Рентабельность авансированного капитала показывает эффективность использования всего имущества сельскохозяйственного предприятия.

4. Рентабельность продаж = Прибыль от реализации/Выручка от реализации*100% = стр. 2200 ф. № 2/стр. 2110 ф. № 2*100%

Рентабельность продаж ? это показатель, отражающий долю чистой прибыли в общем объеме продаж.

5. Рентабельность основной деятельности = Прибыль от реализации продукции/Затраты на производство и сбыт*100% = стр. 2200 ф. № 2/(стр. 2120 + стр. 2210 + стр. 2200)*100%

Рентабельность основной деятельности характеризует способность предприятия самостоятельно покрывать свои расходы прибылью и наиболее широко применяется для оценки эффективности работы предприятия.

6. Рентабельность внеоборотных активов = Прибыль от реализации продукции/Стоимость внеоборотных активов*100% = стр. 2200 ф. № 2/стр. 1100 ф. № 1 *100%



Рентабельность внеоборотных активов показывает эффективность их использования предприятием в отчетном периоде.

2.5 Оценка деловой активности коммерческой организации

Деловая активность (или «оборачиваемость») - спектр действий, направленных на продвижение предприятия: на рынке сбыта продукции, в финансовой деятельности, рынке труда и т.д. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Для оценки деловой активности организации целесообразно использовать систему показателей эффективности использования различных видов ресурсов, а также произвести расчёт «золотого» правила экономики.

«Золотое» правило экономики:

ТПр> ТВр> ТА>100,

где ТПр - темп роста валовой прибыли; ТВр - темп роста выручки от реализации; ТА - темп роста активов, т.е. совокупного капитала, авансированного в деятельность организации.

1. Прибыль увеличивается более быстрыми темпами, чем объём реализации, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

2. Объём реализации возрастает более высокими темпами чем активы, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно.

3. Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим годом, т.е. масштабы деятельности увеличиваются.

Показатели эффективности использования ресурсов организации:



Ресурсоотдача = Выручка от реализации/Величина всех ресурсов = = стр. 2110 ф. № 2/стр. 1600 ф. № 1

Ресурсоотдача показывает оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

Фондоотдача = Выручка от реализации/Основные средства = = стр. 2110 ф. № 2/стр. 1150 ф. № 1

Фондоотдача - это финансовый коэффициент, характеризующий эффективность использования основных средств организации. Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств.

Производительность труда = Выручка от реализации/Среднесписочная численность работающих

Производительность труда -- мера (измеритель) эффективности труда. Производительность труда измеряется количеством продукции, выпущенной работником за единицу времени.

Фондовооруженность = Стоимость ОПФ/Среднесписочная численность рабочих

Фондовооруженность ? это показатель оснащенности основными производственными фондами (размер основных производственных фондов в расчете на одного работника или рабочего предприятия).



Техническая вооруженность = Стоимость активной части ОПФ/Среднесписочная численность рабочих

Техническая вооруженность показывает, сколько оборудования приходится на одного производственного работника.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от реализации/Средние остатки оборотных средств = стр. 2110 ф. № 2/стр. 1200 ф. № 1

Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) характеризует размер объема выручки от реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств.

Длительность одного оборота = 360/Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Продолжительность одного оборота в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) к оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент закрепления = Средние остатки оборотных средств/Выручка от реализации = стр. 1200 ф. № 1/стр. 2110 ф. № 2

Коэффициент закрепления ? величина, обратная коэффициенту оборачиваемости и показывает, величину оборотных средств, приходящуюся на один рубль реализованной продукции.



Оборачиваемость средств в расчётах (в оборотах) = стр. 2110 ф. № 2/стр. 1230 ф. № 1

Оборачиваемость средств в расчётах (в днях) = 360/Оборачиваемость средств в расчётах (в оборотах)

Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция, когда снижение оборачиваемости может говорить либо о снижении объема продаж, либо о снижении спроса на продукцию, либо же об росте дебиторской задолженности.

Оборачиваемость запасов (в оборотах) = стр. 2120 ф.№2/стр.1210 ф.№1

Оборачиваемость запасов (в днях) = 360/Оборачиваемость запасов (в оборотах)

Оборачиваемость запасов ? показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

Продолжительность операционного цикла = Оборачиваемость средств в расчётах (в днях) + Оборачиваемость запасов (в днях)

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операционного цикла - Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)



Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах) = стр. 2110 ф. № 2/стр. 1520 ф. № 1

Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) = 360/Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)

Оборачиваемость кредиторской задолженности ? показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров/услуг.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.



3. Анализ финансового состояния ОАО "Фармстандарт"

3.1 Анализ имущественного положения ОАО "Фармстандарт"

Анализ структуры и динамики финансового состояния организации осуществляется при помощи сравнительного аналитического баланса. Его можно получить из исходного баланса путём уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчётами динамики. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа (табл. 3).

Стоимость имущества организации возросла на 5271837 тыс. руб. Главным образом за счет увеличения наиболее мобильной части (оборотных активов) на 7416545 тыс. руб. Данное изменение вызвало структурные сдвиги в составе активов организации, в частности, если на начало года 20,85% всего имущества составляли внеоборотные активы, то на конец их доля сокращается на 6,00 пункта. Одновременный удельный вес оборотных активов стал составлять на ту же дату более половины имущества организации (85,15%), что несомненно способствовало ускорению оборачиваемости ее средств.

В составе пассивов ОАО "Фармстандарт" наибольший прирост наблюдается по краткосрочным обязательствам ( на 46513439 тыс. руб.). Одновременно произошло уменьшение собственных средств организации, отражаемых в 3 разделе баланса, на 21895369 ты. руб. Динамика отдельных групп пассивов организации привела к значительным изменениям в структуре источников средств организации. На конец года наибольшую долю в них составляют краткосрочные обязательства (86,04%). Эта доля увеличилась по сравнению с началом года на 42,26%.

Таблица 3 Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
		На начало периода	На конец периода	Изменение	На начало периода	На конец периода	Изменение	В % к величине на начало периода	В % к изменению к валюте баланса
I. Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.1. Нематериальные активы	1110	164764	78785	-85979	0,34	0,15	-0,19	-52,18	-1,63
1.2. Основные средства	1150	209156	375205	+166049	0,43	0,69	+0,27	+79,39	+3,15
1.3. Прочие внеоборотные активы	1120+1130+1140+ 1160+1170+1180+1190	9797941	7573162	-2224779	20,08	14,01	-6,07	-22,71	-42,20
ИТОГО по разделу I	1100	10171860	8027152	-2144708	20,85	14,85	-6,00	-21,08	-40,68
II. Оборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2.1. Запасы	1210+1220	2811769	2946603	+134834	5,76	5,45	-0,31	+4,80	+2,56
2.2. Дебиторская задолженность	1230	27538263	26603124	-935139	56,44	49,21	-7,23	-3,40	-17,74
2.3. Финансовые вложения	1240	2857757	1567667	-1290090	5,86	2,90	-2,96	-45,14	-24,47
2.4. Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	5410916	14917856	+9506940	11,09	27,59	+16,5	+175,70	+180,33
2.5. Прочие оборотные активы	1260	248	248	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу II	1200	38618953	46035498	+7416545	79,15	85,15	+6,00	+19,20	+140,68
Медленно-реализуемые активы	1210+1220+1230+1260	30350280	29549975	-800305	62,20	-15,18	-77,39	-2,64	-15,18
Наиболее ликвидные активы	1240+1250	8268673	16485523	+8216850	16,95	155,86	+138,92	+99,37	+155,86
Стоимость имущества	1100+1200	48790813	54062650	+5271837	100,00	100,0	0,00	+10,80	+100,00
III. Капитал и резервы	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3.1. Уставный капитал	1310	37792	37793	+1	0,08	0,07	-0,01	0,00	0,00
3.2. Добавочный и резервный капитал	1340+1350+1360	1890	1890	0	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3.3 Нераспределённая прибыль	1370	27363676	8600792	-18762884	56,08	15,91	-40,17	-68,57	-355,91
ИТОГО по разделу III	1300	27403358	5507989	-21895369	56,16	10,19	-45,98	-79,90	-415,33
IV. Долгосрочные обязательства	1400	-	-	-	-	-	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-	-
5.1. Заемные средства	1510	0	2000000	+2000000	0,00	3,70	+3,70	0,00	+37,94
5.2. Кредиторская задолженность	1520	21204880	41132202	+19927322	43,46	76,08	+32,62	+93,98	+378,00
5.3. Прочие обязательства	1530+1540+1550	154605	359537	+204932	0,32	0,67	+0,35	+132,55	+3,89
ИТОГО по разделу V	1500	21359485	46513439	+25153954	43,78	86,04	+42,26	+117,76	+477,14
Всего заёмных средств	1400+1500	21387455	48554661	+27167206	43,84	89,81	+45,98	+127,02	+515,33
Итог баланса	1700	48790813	54062650	+5271837	100	100	0	+10,80	100

3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "Фармстандарт"

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке убывания. Сгруппированные таким образом строки актива и пассива анализируемого бухгалтерского баланса сводятся в табл. 4.

Таблица 4 Оценка ликвидности баланса, тыс. руб.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек/недостаток
						На начало периода	На конец периода
А1	8268673	16485523	П1	21204880	41132202	-12936207	-24646679
А2	27538263	26603124	П2	152495	5379498	27385768	21223626
А3	2812017	2946851	П3	27970	2041222	2784047	905629
А4	10171860	8027152	П4	27405468	5509728	-17233608	2517424
БАЛАНС	48790813	54062650	БАЛАНС	48790813	54062650	0	0

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А 1 ? П 1, А 2 ? П 2, А 3 ? П 3, А 4 ? П 4.

Оценив ликвидность баланса ОАО "Фармстандарт" выявлено следующее:

1. На начало года: А 1 ? П 1, А 2 ? П 2, А 3 ? П 3, А 4 ? П 4;

2. На конец года: А 1 ? П 1, А 2 ? П 2, А 3 ? П 3, А 4 ? П 4.

Следовательно, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Неравенство А 1 ? П 1 говорит о неплатежеспособности предприятия, т.е. на данный момент у предприятия не имеется достаточное количество наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Неравенство А 2 ? П 2 говорит о том, что быстро реализуемые активы организации больше, чем краткосрочные обязательства. Предприятие сможет стать платежеспособным при расчете с кредиторами и получения денежных средств от продажи продукции.

Неравенство А 3 ? П 3 говорит о том, что в будущем при получении денежных средств от продажи продукции предприятие может стать платежеспособным.

При выполнении данного неравенства А 4 ? П 4 можно судить о минимальной финансовой стабильности предприятия, т.е. наличия у него собственных оборотных средств. В случае коммерческой организации ОАО"Фармстандарт" оно не выполняется.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности:

Таблица 5 Финансовые коэффициенты платежеспособности

Показатель	Норматив	На начало периода	На конец периода
1. Коэффициент текущей леквидности (Ктл)	2	1,8	0,99
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	1	1,68	0,93
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,2	0,4	0,4
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	0,1	0,4	-0,05
5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у))	>1(<1)	0,3

Структура баланса коммерческой организации признается неудовлетворительной, а организация - неплатёжеспособной, если выполняется одно из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода имеет значение менее 2;

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчётного периода имеет значение менее 0,1.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у организации восстановить свою платёжеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспособности сроком на 6 месяцев.