Критические проблемы развития ОАО "Волгоградспецводмонтаж", управленческие решения по стабилизации его финансово-хозяйственной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Управленческий анализ деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Такой анализ изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций. С помощью управленческого анализа вырабатываются стратегия и тактика развития, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Следовательно, управленческий анализ является поставщиком надежных данных для управленческого аппарата, от решения которого во многом зависит будущее предприятия.

Актуальность работы заключается в особой важности управленческого анализа, так как он дает точную оценку дел на предприятия и является основой для принятия управленческих решений, при том, что главной целью производственного предприятия является получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления.

Цель работы: определить критические проблемы развития «ОАО "Волгоградспецводмонтаж» и выработать управленческие решения по стабилизации его финансово-хозяйственной деятельности.

В соответствии с целью курсовой работы определены следующие задачи: оборотный актив прибыль дебиторский

? проведение анализа состава и структуры имущества исследуемого предприятия и источников его формирования;

? проведение анализа структуры, технического состояния и движения основных средств ОАО «Волгоградспецводмонтаж»;

? проведение анализа динамики и состояния активов (внеоборотных и оборотных) предприятия;

? проведение анализа динамики и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности предприятия;

? оценить платежеспособность, финансовую устойчивость и деловую активность исследуемого предприятия;

? оценить финансовое состояние и рентабельность предприятия;

? провести вертикальный и горизонтальный анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Волгоградспецводмонтаж»;

? оценка вероятности вложения средств в исследуемое предприятие с точки зрения потенциальных инвесторов.

Объектом анализа - ОАО «Волгоградспецводмонтаж», которое является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Предметом исследования является финансовая отчётность ОАО «Волгоградспецводмонтаж» за 2009-2011 года.

Общество является правопреемником АООТ «Волгоградспецводмонтаж».

Общество осуществляет производство строительно-монтажных работ:

- работы по устройству наружных инженерных сетей и оборудования;

- работы по устройству внутренних инженерных систем;

- монтаж технологического оборудования;

- бурение скважин на воду для централизованного и децентрализованного водоснабжения;

- бурение скважин для водопонижения;

- инжиниринговую деятельность.

Теоретической и методической базой для написания работы послужили законодательная и нормативная документация, регулирующая деятельность акционерных обществ, информация федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, материалы периодических изданий и труды ученых-экономистов в области отечественной и зарубежной теории и практики бухгалтерского учета и экономического анализа, таких как Бойчик И.М., Шегда А.В., Мошенський С.З., Олийнык О.В., Ивахненко В.М., Баканов М.И., Шеремет А.Д., Мец В.О., Мних Е.В.

Практическая значимость работы заключается в возможности использования результатов исследования для совершенствования финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предприятия.



1. Анализ состава и структуры активов предприятия

Оценка финансового состояния организации включает в себя анализ состава и структуры его имущества, который осуществляется с помощью горизонтального и вертикального анализа актива бухгалтерского баланса. Данный анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов, а также сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов. Данные проведенного анализа представлены в Приложении 1.

В результате анализа активов за 2009-2010 года общая величина активов снизилась на 15,51%, что отрицательно характеризует развитие компании.

С 2009 по 2010 год произошло снижение объема внеоборотных активов на 8,38% из-за уменьшения доли основных средств на 8,41%. Оборотные активы уменьшились на 20,08% в большей степени из-за снижения доли краткосрочной дебиторской задолженности на 61,21%, которая была выплачена предприятию должниками, а также запасов - на 4,85% и денежных средств - на 3,45%.

С 2010 по 2011 год произошло снижение объема внеоборотных активов на 9,19% из-за уменьшения доли основных средств на 9,22%. Оборотные активы увеличились на 23,17% в основном из-за увеличения доли краткосрочной дебиторской задолженности в 2 раза.

В целом за 2009-2011 года произошло снижение объема внеоборотных активов на 16,8% из-за уменьшения доли основных средств на 16,85%. Оборотные активы уменьшились на 1,56%: снизилась доля запасов на 20,79%, краткосрочной дебиторская задолженность увеличилась на 19,04%, денежные средства - на 4,63%. В итоге величина активов уменьшилась на 5,68%.

Таким образом, уменьшение доли оборотного капитала оценивается отрицательно, так как структуры активов становится менее мобильной и не способствует ускорению оборачиваемости средств. Также стоит отметить, что оборотные активы формируются в болшей степени за счет запасов, что говорит о низкой оборчиваемости активов. Практически на всем промежутке исследования дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов). В целом, структура активов предприятия недостаточно рациональна.

2. Анализ состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств

Основные средства ? один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты деятельности. Рациональное использование основных средств способствует улучшению всех технико-экономических показателей.

Проанализируем изменения состава, структуры, состояния и эффективности использования основных средств ОАО "Волгоградспецводмонтаж", которые указаны в таблице 2.

Таблица 2

Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств (ОС)

№ п/п	Показатель	1.01. 09 г.	1.01. 10г.	1.01. 11 г.	изменение 09-10	изменение 10-11	изменение 09-11
1	Доля активной части ОС в составе всех ОС, %	39,10	37,08	37,33	-2,02	0,25	-1,77
2	Доля пассивной части ОС в составе всех ОС, %	60,90	62,92	62,67	2,02	-0,25	1,77
3	Коэффициент износа ОС	0,75	0,76	0,78	0,02	0,02	0,03
4	Коэффициент износа активной части ОС	0,85	0,90	0,92	0,05	0,02	0,07
5	Коэффициент годности ОС	0,25	0,24	0,20	-0,02	-0,04	-0,05
6	Коэффициент годности активной части ОС	0,15	0,10	0,08	-0,05	-0,02	-0,07
7	Коэффициент ввода ОС за соответствующий год	-	-	-	-	-	-
8	Коэффициент выбытия ОС за соответствующий год	0,02	0,01	0,01	-0,01	-	-0,01
9	Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия	0,30	-	0,34	-	-	0,03
10	Фондорентабельность за соответствующий год, %	0,05	0,00	3,86	-0,05	3,86	3,81
11	Фондоотдача ОС за соответствующий год, р.	3,49	3,43	5,44	-0,06	2,00	1,95
12	Фондоотдача активной части ОС за соответствующий год, р.	2,19	2,13	3,08	-0,06	0,95	0,89

Доля активной части основных средств в 2010 году составила 37,08% в составе всех основных средств, в 2011 году доля повысилась на 0,25% и составила 37,33%. На конец 2011 года доля активной части основных средств снизилась на 0,63% и стала равняться 36,7%. Показатель не удовлетворяет нормативам и составляет меньше 50%.

В свою очередь доля пассивной части основных средств в 2010 году составила 62,92% в общем объеме основных средств. На начало следующего периода данный показатель снизился на 0,25% и составил 62,67%. На конец 2011 года доля пассивной части основных средств увеличилачь на 0,63% и стала составлять 63,3%. Показатель не входит в пределы нормального значения, составляет больше 50%.

Коэффициент износа основных средств на начало 2010 года составил 0,76. Через год данный показатель повысился на 0,01%, что объясняется увеличением общего объема основных средств, и стал составлять 0,78. На конец 2011 года коэффициент равнялся 0,8. Коэффициент износа основных средств показывает, насколько амортизированы основные средства, то есть на конец 2011 года основные средства были амортизированы на 80%.

Износ основных средств, главным образом, касается его активной части. Коэффициент износа активной части на начало 2010 года составил 0,9, на начало 2011 года - 0,92, на конец 2011 года - 0,94. Данные показатели говорят о необходимости обновления активной части основных средств. Значение данного показателя более 50% и является нежелательным.

Коэффициент годности основных средств на начало 2010 года равнялся 0,24 единицы. На начало следующего года показатель снизился на 0,03% и стал составлять 0,20. На конец 2011 года коэффициент составлял 0,22. Коэффициент годности основных средств показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от первоначальной стоимости, то есть на конец 2011 года остаточная стоимость основных средств составляла 22% от их первоначальной стоимости.

Коэффициент годности активной части основных средств на начало 2010 года равнялся 0,10, соответственно на начало 2011 года -0,08, на конец 2011 года -0,06. Значение коэффициента годности менее 50%, что является отрицательным показателем.

Коэффициент ввода основных средств на начало 2010 года был равен 0, так как за период 2010-2011 года введения новых основных средств не наблюдалось.

Коэффициент выбытия основных средств на начало 2010 года составлял 0,01 и в течении года он оставался неизменен. Выбытия основных средств на конец 2011 года не происходило, то есть объекты основных средств выбывали только в 2010 году в размере 1%. Коэффициент выбытия больше коэффициента ввода, то есть имеет место суженное воспроизводство основных фондов. Чем больше коэффициент выбытия основных фондов, тем меньше сроки службы элементов основных фондов и наоборот.

Коэффициент реальной стоимости основных средств рассчитывался как отношение среднегодовой остаточной стоимости основных средств к среднегодовой стоимости активов. В 2010 году реальная стоимость основных средств равнялась 34% от общей доли активов. В 2011 году данный показатель составлял 32%. Нормой для данного показателя считается 50%. Представленная динамика говорит о снижении эффективности использования основных средств для текущей хозяйственной деятельности.

Фондорентабельность основных средств на начало 2011 года составляет 3,86%. На конец года показатель увеличился до 6,89%. Данный показатель показывает, что 6,89% прибыли приходится на единицу стоимости основных производственных средств предприятия. Рост фондорентабельности в динамике характеризует более эффективное использование основных фондов.

Фондоотдача основных средств на начало 2010 года составлял 0,05 рублей, на начало 2011 года - 0,04 рублей, на конец 2011 года - 0,07 рублей. Фондоотдача показывает, что на конец 2011 года 0,07 рублей прибыли приходится на каждый использованный рубль, вложенного в основные средства.

Фондоотдача активной части основных средств на начало 2010 года равнялся 0,03 рубля, на начало 2011 года - 0,02 рубля, на конец 2011 года - 0,04 рубля. Фондоотдача активной части основных средств показывает, что на конец 2011 года 0,04 рублей прибыли приходится на каждый использованный рубль, вложенного в основные средства активной части основных средств. Коэффициент фондоотдачи не имеет общепринятого нормального значения. Рост коэффициента говорит о повышении эффективности использования оборудования.

В целом можно сделать вывод, что предприятие продолжает заниматься основным видом деятельности.

3. Анализ состояния оборотных активов предприятия по категориям риска

Для анализа состояния оборотных активов предприятия по категориям риска оборотные активы классифицируют на активы с различными степенями риска вложений: минимальной, малой, средней и высокой степенью риска вложений капитала. Данные о состоянии оборотных активов представлены в Приложении 2.

Из проведенных расчетов можно сделать вывод, что большую часть оборотных активов занимают активы с малой и минимальной степенью риска. Доля активов с минимальной степенью риска за 2009 год уменьшилась на 5,26%, в 2010 году увеличилась на 6,08%, а в 2011 году снизилась на 4,78% и на конец года составила 21,96% в общем объеме оборотных активов. Доля активов с малой степенью риска в 2009 году увеличилась на 12,66%, в 2010 году уменьшилась на 5,63%, а в 2011 году увеличилась на 5,04% и на конец года составила 76,84% в общем объеме оборотных активов. Активы со средней степенью риска а 2009 год уменьшилась на 8,17%, в 2010 году уменьшилась на 1,46%, а в 2011 году увеличилась на 1,20%. Активы с высокой степенью риска отсутствуют.

Неликвидные оборотные активы на предприятии не обнаружены.

В целом показатели состояния оборотных активов по категориям риска позволяют охарактеризовать качество мобильных средств предприятия как высокое.



4. Анализ динамики, состава и структуры краткосрочной дебиторской задолженности и кредиторской задолженности

Состояние, размеры и качество дебиторской и кредиторской задолженности оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации, поэтому их анализу и уделяют столь пристальное внимание. В современных условиях рынка стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, работ и услуг. Для улучшения финансового состояния современным организациям необходимо постоянно следить за соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчётов по просроченным задолженностям. Всё это требует проведения тщательного анализа дебиторской и кредиторской задолженности.

За анализируемый период год увеличилась как дебиторская задолженность (на 1375 тыс. р.), так и кредиторская (на 620 тыс. р.).

В структуре краткосрочной дебиторской задолженности на начало года большую часть занимали авансы выданные, но на конец периода значительной частью от всей задолженности стала обладать задолженность покупателей и заказчиков ( за счет уменьшения авансов прочей дебиторской задолженности и увеличения задолженности покупателей и заказчиков). Задолженность покупателей и заказчиков за год возрасла на 1515 тыс. р. и стала составлять 1717 тыс. р. Авансы выданные сократились на 140 тыс. р. и стали составлять 322 тыс. р. Задолженность прочих дебиторов не изменилась и составила 62 тыс. р. на начало и конец периода.

В структуре краткосрочной кредиторской задолженности на начало года большую часть занимали расчеты по налогам и сборам, но на конец периода их доля снизилась за счет появления задолженности перед поставщиками и подрядчиками и авансов выданных. Задолженность поставщиков и подрядчиков появилась лишь на конец года и стала составлять 316 тыс. р., как и авансы полученные - 257 тыс. р. Расчеты по налогам и сборам увеличились на 56 тыс.р. и стали составлять 565 тыс. р. Прочая кредиторская задолженность снизилась на 9 тыс.р. и составила 151 тыс. р.

В целом качество дебиторской задолженности можно охарактеризовать как высокое, так как по состоянию на конец отчетного периода в ней отсутствует просроченная задолженность. Также отсутствие просроченной кредиторской задолженности положительно характеризует предприятие с точки зрения инвестиционной привлекательности, так как это означает наличие действенной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Т.е., предприятие вовремя расплачивается со своими кредиторами, и это позволяет потенциальным кредиторам судить о нем как о платежеспособном.

5. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Для полноценного анализа дебиторской и кредиторской задолженности также сравнивают коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Для оборачиваемости дебиторской задолженности, как и для других показателей оборачиваемости не существует четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей и технологии работы предприятия. Но, в целом, чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности представлены в Таблице 5.



Таблица 5

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2009-2011 гг.

Показатель	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2009-2010 г.г.	Изменение 2010-2011 г.г.	Изменение 2009-2011 г.г.
1. Темп роста, %
1.1. Дебиторской задолженности	139,98	38,79	306,93	-101,20	268,14	166,94
1.2. Кредиторской задолженности	54,60	29,08	210,42	-25,52	181,34	155,82
2. Оборачиваемость в оборотах,
2.1. Дебиторской задолженности	6,27	7,03	8,94	0,76	1,90	2,67
2.2. Кредиторской задолженности	3,18	7,03	14,19	3,86	7,16	11,01
3. Оборачиваемость в днях,
3.1. Дебиторской задолженности	58,21	51,89	40,83	-6,32	-11,06	-17,38
3.2. Кредиторской задолженности	114,89	51,89	25,72	-63,00	-26,17	-89,17
4. Превышение (снижение) краткосрочной средней дебиторской задолженности над средней кредиторской задолженностью, тыс. р.	-1429	-132,5	427,5	1296,50	560	1856,50

Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что за исследуемый период оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности снизилась. Это объясняется увеличением среднего остатка дебиторской задолженности, которая используется для расчета коэффициента оборачиваемости. Обороты дебиторской задолженности за 2009-2010 г.г. увеличились на 0,76, за 2010-2011 г.г. - на 1,9 оборота (за счет увеличения дебиторской задолженности), на конец 2011 года их число составило 8,94 и, соответственно, полный период оборота длится 41 день. Обороты кредиторской задолженности за 2009-2010 г.г. увеличились на 3,86, за 2010-2011 г.г. - на 7,16 оборота (за счет увеличения кредиторской задолженности более чем в 2 раза), на конец года их число составило 14,19, полный период оборота длится 25,72 дня. Отмечается снижение темпа роста дебиторской задолженности в 2009-2010 г.г. на 101,2%, в 2010-2011 г.г. - ее увеличение на 268,14% (в 2011 году он составил 306,93%) и снижение темпа роста кредиторской задолженности в 2009-2010 г.г. на 25,52%, в 2010-2011 г.г.- на 181,34% (в 2011 году - 210,42%). Такая динамика темпа роста объясняется увеличением дебиторской и кредиторской задолженности соответственно.

6. Анализ состава и структуры источников формирования активов

Для изучения динамики в составе источников имущества определяют причины его увеличения (уменьшения). Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В 2009 году величина совокупных источников финансирования активов снизилась на 16,71%. В структуре собственного капитала преобладает доля добавочного капитала, который составляет на 11,09% от совокупных источников финансирования активов. Накопленный капитал увеличился на 44,85%. Наличие накопленного капитала свидетельствует о невозможности предприятия найти эффективные пути использования финансовых ресурсов, но с другой стороны, это является резервом. Доля заемного капитала за анализируемый период уменьшилась за счет кредиторской задолженности на 13,66%.

В 2010 году величина совокупных источников финансирования активов снизилась на 17,35%. В структуре собственного капитала преобладает доля накопленного капитала, который увеличился на 23,86%. Заемный капитал уменьшился на 67,3%% за счет уменьшения кредиторской задолженности на 70,92%.

В 2011 году величина совокупных источников финансирования активов увеличилась на 11,73%. В структуре пассивов преобладает доля собственного капитала, в течение отчетного периода увеличившаяся на 2,58% и на конец года составила 82,49% всех источников финансирования активов. Доля уставного капитала осталась неизменной, накопленный капитал увеличился на 31,35% и в конце года стал равняться 8,71% от всех пассивов. Доля заемного капитала за отчетный период уменьшилась на 92,68% и составила 17,51%. Здесь краткосрочный платный заемный капитал за период увеличился на 92,68% и в конце года составлял 17,51%. Кредиторская задолженность увеличилась на 110,42% и в конце года составляла 17,01%.

Таким образом, можно говорить о некотором увеличении финансовой устойчивости предприятия за счет уменьшения кредиторской задолженности в 2 раза.

7. Анализ чистых активов

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств. Это ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации. Анализ чистых активов представлен в таблице 7.



Таблица 7

Расчет чистых активов за 2009-2011 гг. (в балансовой оценке, тыс. р.)

Показатель	На конец 2009г.	Изменение (+,-)	На конец 2010г.	Измене-ние (+,-)	На конец 2011г.	Изменение (+,-)	Измене-ние 2009-2010г.г.
Активы, принимаемые к расчету
1. Внеоборотные активы	2751	209	2329	-213	2115	-214	-427
2. Запасы	2516	-1223	2394	-122	1993	-401	-1746
3. Дебиторская задолженность	1712	489	664	-1048	2038	1374	815
4. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-
5. Денежные средства	1101	-636	1139	38	1152	13	-585
6. Прочие оборотные активы	-	-	62	-	63	1	-
7. Итого активов для расчёта чистых активов	8080	-1161	6588	-1283	7298	772	-1943
Пассивы, принимаемые к расчету
8. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
9. Краткосрочные займы и кредиты	-	-	74	74	37	-37	-
10. Кредиторская задолженность	2046	-1701	595	-1451	1252	657	-2495
11. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	-	-	-	-	-	-
12. Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
13. Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
14. Итого пассивов, исключаемых из расчёта	2046	-1701	669	-1377	7361	773	3614
15. Стоимость чистых активов	6034	540	5919	94	6009	152	515



В 2009 году величина чистых активов увеличилась на 540 тыс.р., в 2010 году - на 94 тыс.р., в 2011 году - на 152 тыс.р. и составили 6009 тыс.р. Рост чистых активов в течении нескольких периодов характеризует положительную динамику развития предприятия. Кроме того, чистые активы превышают уставный капитал компании (208 тыс.р.). Таким образом, за 2009-2011 г.г. организация обеспечила прирост внесенных собственниками средств.

8. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

На начало 2011 года на предприятием не достигались условия абсолютной ликвидности баланса.

Условием абсолютной ликвидности баланса является:

А 1 ? П 1;

A 2 ? П 2;

A 3 ? П 3;

A 4 ? П 4.

На начало 2009 года ликвидность баланса анализируемого предприятия имела следующий вид:

А1 ? П1;

А2 ? П2;

A 3 ? П 3;

A 4 ? П 4.

В конце 2009 года ситуация не изменилась. Таким образом, в 2009 году наблюдается недостаток А1 для покрытия П1, т.е. на начало года минимум 2010 тыс.р., на конец года - минимум 945 тыс.р.

На начало 2010 года ликвидность баланса не осталась прежней:

А 1 ? П 1;

A 2 ? П 2;

A 3 ? П 3;

A 4 ? П 4.

Таким образом, для покрытия П1 необходимо минимум 907 тыс.р. наиболее ликвидных активов А1.

В конце 2010 года ликвидность баланса представляла собой следующий вид:

А 1 ? П 1;

A 2 ? П 2;

A 3 ? П 3;

A 4 ? П 4,

что говорит об снижении П1 и абсолютной ликвидности баланса.

На начало 2010 года ликвидность баланса продолжала оставаться абсолютной, но в конце года П1 увеличился, т.е.:

А 1 ? П 1;

A 2 ? П 2;

A 3 ? П 3;

A 4 ? П 4.

В некоторых периодах наблюдалось невыполнение первого условия ликвидности, что говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) недостаточно, чтобы покрыть сумму краткосрочной задолженности. А если наблюдалось условия абсолютной ликвилности, то лишь за счет уменьшения П1.

Тем не менее, уровень текущей ликвидности свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации удастся поправить свою платежеспособность. При этом сохраняется тенденция увеличения текущей ликвидности как в недалеком будущем, так и в отдаленной перспективе.

9. Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Платежеспособность предприятия - это ожидаемая способность в конечном итоге погасить задолженность. Ликвидность предприятия - достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, представлена в таблице 9.

Таблица 9

Динамика платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	На начало 2009 года	На конец 2009 года	Изменения	На начало 2010 года	На конец 2010 года	Измене-ния	На начало 2011 года	На конец 2011 года	Изменения
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,46	0,54	0,07	0,54	1,70	1,16	1,70	0,89	-0,81
2	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,79	1,37	0,58	1,37	1,09	-0,29	1,09	2,47	1,39
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,79	2,60	0,82	2,60	6,37	3,76	6,37	4,19	-2,18
4	Коэффициент текущей ликвидности уточнённый	1,79	2,60	0,82	2,60	6,37	3,76	6,37	4,19	-2,18
5	Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)	1,00	1,23	0,23	1,23	3,58	2,35	3,58	1,55	-2,03
6	Величина чистого оборотного капитала	2952	3283	331	3283	3590	307	3590	3957	367
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,44	0,62	0,18	0,62	0,84	0,23	0,84	0,75	-0,09
8.	Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств	1,13	-	1,15	0,02	1,10	-0,05
9	Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности	2952	3283	331	3283	3664	381	3664	3994	330
10	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	1,51	-	4,12	2,62	1,55	-2,57

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. На конец 2009 года коэффициент составлял 0,54, на конец 2010 - 1,7, на конец 2011 - 0,89, т.е. предприятие увеличило свою платежеспособность и было в состоянии немедленно выполнить свои текущие обязательства за счет денежных средств на счетах в конце 2011 года на 89%.

Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности показывает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендованные значения этого показателя: 0,7-0,8. Значение коэффициента на конец 2009 - 1,37, на конец 2010 - 1,09, на конец 2011 - 2,47. За текущий год коэффициент снизился на 1,05 и стал равняться 0,97. Коэффициент на конец 2011 года показывает, что предприятие было в силах погасить свои обязательства краткосрочного характера не только за счет высоколиквидных активов, но и с учетом своевременности оплаты счетов дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника. Значение коэффициента на конец 2009 - 2,6, на конец 2010 - 6,37, на конец 2011 - 4,19, т.е. в период, когда произошел рост платежеспособности, предприятие, реализуя свои ликвидные активы по балансовой стоимости, могло погасить текущие обязательства.

Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств показывает степень зависимости платежеспособности компании от материально производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Норматив: 0,5 - 0,7. Значение коэффициента на конец 2009 - 1,23, на конец 2010 - 3,58, на конец 2011 - 1,55.

Величина чистого оборотного капитала характеризует долю оборотного капитала, свободного от краткосрочных обязательств, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Значение коэффициента на конец 2009 - 3283 тыс.р., на конец 2010 - 3590 тыс.р., на конец 2011 - 3957 тыс.р., Рост показателя означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Нормальное значение коэффициента должно составлять не менее 0,1. Значение коэффициента на конец 2009 - 0,62, на конец 2010 - 0,84, на конец 2011 - 0,75. Несмотря на снижение показатель достаточно высок, что говорит об обеспеченности фирмы собственных средств для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств определяет соотношение источников поступления денежных средств и их направления. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен 1 или превышает ее. Значение коэффициента на конец 2009 - 1,13, на конец 2010 - 1,15, на конец 2011 - 1,1. Данные значения говорит о том, что приток денежных средств превышает отток, что является положительной характеристикой.

Коэффициент утраты платежеспособности - это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты. Значение коэффициента на конец 2009 - 1,51, на конец 2010 - 4,12, на конец 2011 - 1,55. Данное значение больше 1, что свидетельствует об отсутствии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность.

Таким образом, на основе выше рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод о том, что предприятие является платежеспособным.

10. Анализ рыночной устойчивости

Анализ финансовой устойчивости производится для оценки степени независимости от заемных источников финансирования. Коэффициенты такого анализа определяют способность предприятия отвечать по всем своим обязательствам (краткосрочным и долгосрочным) и активность менеджмента по привлечению внешних финансовых средств для развития бизнеса. Данные для анализа движения денежных потоков представлены в Таблице 10.



Таблица 10

Динамика показателей рыночной устойчивости

№ п/п	Показатель	На начало 2009г.	На начало 2010г.	На начало 2011г.	На конец 2011 г.	Абсолютное изменение 2009-2010г.г.	Абсолютное изменение 2010-2011г.г.	Абсолютное изменение 2011 н.п.-2011к.п.
1	Коэффициент автономии	0,60	0,74	0,90	0,82	0,14	0,16	-0,07
2	Коэффициент финансовой устойчивости	0,60	0,74	0,90	0,82	0,14	0,16	-0,07
3	Коэффициент финансовой зависимости	1,66	1,35	1,11	1,20	-0,31	-0,24	0,08
4	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,52	0,56	0,61	0,65	0,05	0,04	0,05
5	Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	0,66	0,35	0,11	0,21	-0,31	-0,24	0,10
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	1,53	2,32	2,47	3,05	0,79	0,16	0,57
7	Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств)	2,07	2,29	2,54	2,87	0,22	0,25	0,33
8	Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества	0,75	0,65	0,72	0,56	-0,10	0,06	-0,16
9	Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	0	0	0	0	0	0	0
10	Коэффициент постоянного актива	0,48	0,44	0,39	0,35	-0,05	-0,04	-0,05

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). Значение коэффициента на начало 2009 - 0,6, на начало 2010 - 0,74, на начало 2011 - 0,9. Значение коэффициента за 2011 год уменьшилось на 0,07 и составило 0,82, т.е. доля средств владельцев предприятия в общем объеме финансовых средств составляет 82%, что является положительным значением.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Поскольку компания не имеет долгосрочных обязательств, значения коэффициента будут совпадать со значениями коэффициента автономии.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств у компании и тем рискованнее сложившаяся ситуация, которая может привести к банкротству фирмы, которая должна платить не только проценты, но и погашать основную сумму долга. Нормальное значение :больше 2. Значение коэффициента на начало 2009 - 1,66, на начало 2010 - 1,35, на начало 2011 - 1,11, что является положительной характеристикой для компании.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Значение показателя 0,5 - минимальная граница для сохранения финансовой устойчивости компании. Значение коэффициента на начало 2009 - 0,52, на начало 2010 - 0,56, на начало 2011 - 0,61.Коэффициент за 2011 год увеличился на 0,05 и составил 0,65, т.е. 65% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (вложена в оборотные средства), а 35% - капитализированы. Данное значение превышает минимальную границу показателя, что говорит о гибкости ресурсов.

Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) характеризует объем заемных источников, приходящийся на каждый рубль собственного капитала. Значение коэффициента на начало 2009 - 0,66, на начало 2010 - 0,35, на начало 2011 - 0,11. Коэффициент за 2011 год увеличился на 0,1 и составил 0,21, т.е. на каждый рубль собственного капитала приходится 21 копейка заемных средств. Рост коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая доля запасов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Значение коэффициента на начало 2009 - 1,53, на начало 2010 - 2,32, на начало 2011 - 2,47.Коэффициент за 2011 год увеличился на 0,57 и составил 3,05. Значение показателя высокое, т.е. предприятие является финансово обеспеченным в части формирования запасов.

Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств) показывает долю собственного капитала, формирующего внеоборотные активы. Значение коэффициента на начало 2009 - 2,07, на начало 2010 - 2,29, на начало 2011 - 2,54. Коэффициент за 2011 год увеличился на 0,33 и составил 2,87.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества характеризует долю средств. Непосредственно обслуживающую производственный процесс в общем объеме активов фирмы. Чем выше значение коэффициента, тем более производственный характер носит предприятие. Минимальное значение коэффициента - 0,5. Значение коэффициента на начало 2009 - 0,75, на начало 2010 - 0,65, на начало 2011 - 0,72. т.е. предприятие занимается основным видом деятельности.

Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Исследуемое предприятие в анализируемом году не имело долгосрочные заемные средства, т.е. коэффициент равняется 0.

Коэффициент постоянного актива показывает, какая доля объектов основного капитала финансируется за счет собственных средств предприятия. Норматива по данному показателю не существует, однако чем меньше значение коэффициента, тем лучше для компании. Значение коэффициента на начало 2009 - 0,48, на начало 2010 - 0,44, на начало 2011 - 0,39. Коэффициент за 2011 год снизился на 0,05 и составил 0,35, т.е. 35% основного капитала финансируется за счет собственных средств предприятия.

В целом динамика показателей рыночной устойчивости показывает положительную динамику деятельности предприятия. Предприятие в малой степени зависимо от заемных источников финансирования; большая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (вложена в оборотные средства); компания характеризуется финансовой обеспеченностью в части формирования запасов; предприятие сосредоточено на основном виде деятельности - производстве; компания не зависима от долгосрочного привлеченного капитала.

11. Анализ показателей для определения типа финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность. Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости представлен в Таблице 11.

Таблица 11

Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости

Показатель	На начало 2009г.	На начало 2010г.	На начало 2011 года	На конец 2011 года
1. Общая величина запасов	3739	2516	2394	1993
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	2952	3283	3590	3957
3. Величина собственных оборотных и долгосрочных платных заёмных средств	2952	3283	3590	3957
4. Общая величина источников финансирования	2952	3283	3590	3957
5. Излишек(+), недостаток(-) СОС	-787	767	1196	1964
6. Излишек (+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов	-787	767	1196	1964
7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-787	767	1270	2001
8. Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	0	111	111	111



По результатам анализа на начало 2009 года предприятие имело кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности. Тем не менее на начало 2010 и 2011 гг. предприятие характеризовалось абсолютной финансовой устойчивостью, т.е. запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Недостаток собственных средств на начало 2009 года составил 787 тыс. р. Таким образом, финансовая устойчивость за 2010 и 2011 г.г. полностью восстановилась.

12. Анализ общих и частных показателей оборачиваемости активов предприятия

Коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия. Данные для анализа общих и частных показателей оборачиваемости активов предприятия представлены в Приложении 6.

Наблюдается рост практически всех коэффициентов оборачиваемости за 2009-2011 г.г. исследования, что положительно характеризует деятельность предприятия, т.е. чем выше значение коэффициента оборачиваемости активов, тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждая единица (каждый рубль) актива организации. Продолжительность оборота почти всех групп активов (исключая запасы) значительно снизилась, что является положительной тенденцией, так как ускорение оборачиваемости сопровождается привлечением средств в хозяйственный оборот. Так, за 2011 год оборачиваемость активов составила на 1,73 оборота, при этом 1 оборот длится 208 дней.

Оборачиваемость и период оборота производственных запасов предприятия снизилась, т.е. снизилась эффективность деятельности и увеличилась потребность в оборотном капитале для организации.

13. Расчёт влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов

Для расширенного анализа влияния оборачиваемости активов исследуют влияние отдельных факторов на изменение оборачиваемости.

Оборачиваемость активов за 2009-2010 г.г. увеличилась на 0,1 оборотов за счет увеличение активов на 0,2, на что не повлияло уменьшения объёма реализации на 0,1. В 2010-2011 г.г. оборачиваемость активов увеличилась на 0,57 оборота в большей степени за счет увеличения активов на 1,31; наблюдалось также уменьшения объёма реализации на 0,74.

Увеличение оборачиваемости текущих активов за 2009-2010 г.г. увеличилась на 0,21 оборотов за счет роста активов на 0,36 и уменьшения объёма реализации на 0,15. В 2010-2011 г.г. данный показатель увеличился на 0,8 оборотов за счет увеличения активов на 1,91 и уменьшения объёма реализации на 0,11.

Оборачиваемость материальных оборотных активов за 2009-2010 г.г. увеличилась на 0,43 оборотов за счет увеличение активов на 0,73 и уменьшения объёма реализации на 0,3. В 2010-2011 г.г. данный показатель увеличился на 2,11 оборотов за счет влияния увеличения активов на 4,26 и уменьшения объёма реализации на 2,15.

Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2009-2010 г.г. увеличилась на 0,59 оборотов за счет увеличение активов на 0,01 и увеличения объёма реализации на 0,58. В 2010-2011 г.г. данный показатель увеличился на 1,69 оборотов за счет увеличения объёма реализации на 3,31 и уменьшения активов на 1,69.

Практически во всех рассмотренных случаях оборачиваемость увеличивалась за счет роста актива (положительная характеристика) и уменьшалась за счет снижения объёма, что является отрицательной динамикой для компании.

14. Анализ финансовых результатов предприятия (горизонтальный анализ)

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности, составляют основу экономического развития компании и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. Данные для анализа финансовых результатов предприятия представлены в Таблице 14.

Таблица 14

Динамика финансовых результатов предприятия (горизонтальный анализ)

№ п/п	Показатель	2009 год, тыс. р.	2010 год, тыс. р.	2011 год, тыс. р.	Абсолютное изменение 2009-2010, тыс. р.	Абсолютное изменение 2010-2011, тыс. р.	Темп роста 2009-2010, %	Темп роста 2010-2011, %
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	9202	8357	12077	2875	3720	90,82	144,51
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	9110	6019	11065	1955	5046	66,07	183,83
3	Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-	-
4	Управленческие расходы	-	2058	-	-	2058	-	-
5	Прибыль (убыток) от продаж	92	280	1012	920	732	304,35	361,43
6	Проценты к получению	-	-	-	-	-	-	-
7	Проценты к уплате	-	-	-	-	-	-	-
8	Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-	-
9	Доходы от продажи основных средств	-	-	-	-	-	-	-
10	Расходы по операциям с активами	-	-	-	-	-	-	-
11	Прочие доходы	128	697	867	739	170	544,53	124,39
12	Прочие расходы	98	883	1726	1628	843	901,02	195,47
13	Прибыль (убыток) до налогообложения	122	94	153	31	59	77,05	162,77
14	Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-	-	-
15	Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-	-	-
16	Текущий налог на прибыль	-	-	-	-	-	-	-
17	Чистая прибыль (нераспределённая прибыль) (убыток) отчетного периода	122	94	153	31	59	77,05	162,77



Анализ финансовых результатов деятельности разделят на 3 этапа, включающих в себя горизонтальный, вертикальный анализ, и исследование влияния факторов на прибыль или убыток.

Динамика показателей за 2009-2010 г.г.: темп роста выручки от продаж составил 90,82%; себестоимость продаж - 66,07%; прибыли от продаж - 304,35%. Таким образом, чистая прибыль увеличилась на 77,05%. Темпы роста себестоимости опережают темпы роста выручки - положительная характеристика.

Динамика показателей за 2010-2011 г.г.: темп роста выручки от продаж составил 144,51%; себестоимости продаж - 183,83%; прибыли от продаж - 361,43%. Чистая прибыль увеличилась на 162,77% .

В результате можно определить нестабильную динамику показателей финансового результата предприятия.

15. Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности (вертикальный анализ)

В структуре выручки от продаж наибольший удельный вес занимают себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, прочие доходы и расходы.

Динамика показателей за 2009-2010 г.г.: доля себестоимости продаж снизилась на 26,98%; прибыль от продаж соответственно выросла на 26,98%; прочие доходы выросли на 6,95%, прочие расходы - на 9,5%.

Динамика показателей за 2010-2011 г.г.: доля себестоимости продаж выросла на 19,6%; прибыль от продаж снизилась на 19,6%; прочие доходы снизилась на 1,16%, прочие расходы увеличились на 3,73%. Данные для структурно-динамического анализа основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности представлены в Таблице 15.



Таблица 15

Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности (вертикальный анализ)

№ п/п	Показатель	Структура элементов формирования чистой прибыли в выручке от продаж, %	Изменение структуры, %
		2009 год	2010 год	2011 год	2009-2010 года	2010-2011 года
1	Выручка от продаж	100	100,00	100,00	-	-
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	99,00	72,02	91,62	-26,98	19,60
3	Валовая прибыль	1,00	27,98	8,38	26,98	-19,60
4	Коммерческие расходы	-	-	-	-	-
5	Управленческие расходы	-	24,63	-	-	-24,63
6	Прибыль (убыток) от продаж	1,00	3,35	8,38	2,35	5,03
7	Проценты к получению		-	-	-	-
8	Проценты к уплате		-	-	-	-
9	Доходы от участия в других организациях		-	-	-	-
10	Доходы от продажи основных средств		-	-	-	-
11	Расходы по операциям с активами		-	-	-	-
12	Прочие доходы	1,39	8,34	7,18	6,95	-1,16
13	Прочие расходы	1,06	10,57	14,29	9,50	3,73
14	Прибыль (убыток) до налогообложения	1,33	1,12	1,27	-0,20	0,14
15	Отложенные налоговые активы	-	-	-	-	-
16	Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-	-
17	Текущий налог на прибыль	-	-	-	-	-
18	Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) (убыток) отчетного периода	1,33	1,12	1,27	-0,20	0,14

Таким образом, на выручку от продаж в большей степени влияет изменение себестоимости, что подтверждает выводы, сделанные по результатам горизонтального анализа.



16. Анализ влияния факторов на прибыль от продаж отчетного периода

Для комплексного анализа прибыли от продаж анализируют влияние на нее отдельных факторов. Данные для такого расчета представлены в Таблице 16.

Таблица 16

Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж отчетного периода

Показатель-фактор	Сумма, тыс. р.
	2009 год	2010 год	2011 год
1. Количество проданной продукции (работ, услуг)	1282	-165	544
2. Изменение цен на реализованную продукцию	-585	-154	101
3. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-380	-24	85
4. Коммерческие расходы	-	-	-
5. Управленческие расходы	-	91	-
Изменение прибыли от продаж, всего	302	-248	732

В 2009 году прибыль от продаж выросла на 302 тыс.р. за счет: увеличения количества проданной продукции на 1282 тыс. р.; снижения цен на реализованную продукцию на 585 тыс.р.; снижения себестоимости на 380 тыс. р.

В 2010 году прибыль от продаж снизилась на 248 тыс.р. за счет: снижения количества проданной продукции на 165 тыс. р.; снижения цен на реализованную продукцию на 154 тыс.р.; снижения себестоимости на 24 тыс. р., роста коммерческих расходов на 91 тыс. р.

В 2011 году прибыль от продаж выросла на 732 тыс.р. за счет: роста количества проданной на 544 тыс. р.; роста цен на реализованную продукцию на 101 тыс.р.; роста себестоимости на 85 тыс. р.



17. Анализ показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия

Рентабельность - это относительный показатель экономической эффективности. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Доходность компании - это прибыльность компании, измеряемая отношением годовой прибыли к издержкам производства или к капиталу компании.

В 2009-2010 г.г. произошло снижение практически всех показателей доходности и рентабельности, вызванное снижением суммарных доходов и расходов, выручки от продаж и, соответственно, прибыли от продаж и чистой прибыли.

Суммарные доходы предприятия снизились на 595 тыс.р., суммарные расходы - на 81 тыс. р., то есть в данном периоде суммарные расходы предприятия превысили его суммарные доходы. Доходность активов снизилась на 0,001 тыс.р. и составляла 0,013 тыс.р., т.е. с каждого рубля, вложенного в активы, предприятие получает 13 рублей дохода. Доходность расходов также снизилась на 0,003 тыс.р. и стала составлять 0,009 тыс.р., т.е. с каждого рубля расходов предприятие получает 9 рублей дохода.

Рентабельность оборотных активов составила 1,961%, рентабельность инвестиций - 0,016%, рентабельность производственных фондов - 3,872%, рентабельность продаж - 3,35% (т.е. на каждый рубль выручки приходится 335 рублей прибыл), рентабельность основного вида деятельности 4,652% (на каждый рубль затрат ? 465 рублей прибыли), рентабельность собственного капитала - 1,601%. Рентабельность инвестиций составила 0,016% что положительно характеризует предприятие с точки зрения привлекательности для инвесторов и кредиторов.

В 2010-2011 г.г. все показатели доходности и рентабельности выросли.



18. Анализ изменения рентабельности активов, собственного капитала и продаж за счет отдельных факторов

Для более полного анализа рентабельности проводят факторный анализ данного коэффициента.

За 2009-2010 г.г. произошли следующие изменения:

? рентабельность активов снизилась на 0,11% за счет увеличения рентабельности продаж на 0,47%, оборачиваемости активов на 0,11%;