Финансовый анализ предприятия

Одним из важных условий успешного управления финансами предприятий является анализ и диагностика его финансового состояния и финансовой устойчивости. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепления финансового состояния предприятия и его платежеспособности. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений.

В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Результаты анализа - материальная основа управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Цель данной курсовой работы - провести исследование особенностей разработки прогноза результатов финансовой деятельности организации, обоснование важности и необходимости проведения таких исследований в системе управления финансовой деятельностью предприятия, оценка точности, а следовательно, и степени достоверности полученных прогнозных результатов, а также составление прогнозного динамического плана.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1) изучить основные положения анализа и прогнозирования финансовых результатов предприятия;

2)Рассмотреть основные направления анализа и прогнозирования деятельности предприятия

3)Определить какую роль занимает финансовый анализ в системе планирования и прогнозирования предприятия.

4)Провести анализ финансового состояния и составить прогнозный план коммерческого банка на примере ОАО «Альфа-Банк».

1. Теоретические основы финансового анализа и прогнозирования

Как известно, главная цель любого коммерческого предприятия - получение максимальной прибыли от осуществляемой работы. Работа предприятия во многом зависит от эффективного обращения финансов. В свою очередь, эффективное распределение финансов зависит от рационального распределения доходов.

1.1 Сущность и методы финансового анализа

Финансовый анализ - это совокупность методов сбора, обработки и использования информации о хозяйственной деятельности предприятия для принятия управленческих решений.

Объектом финансового анализа являются различные виды хозяйственной деятельности предприятия, ее результаты, а также влияющие на них факторы внешней и внутренней экономической среды.

Субъектом анализа в условиях рынка может выступать любое заинтересованное в деятельности той или иной фирмы лицо: менеджмент, собственники, контрагенты, работники, инвесторы, кредиторы, аналитики различных финансовых институтов, государственные органы, общественные организации и .т.п. [9, стр. 136-137]

Анализ финансовой отчетности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность является информационной базой финансового анализа, потому что в классическом понимании финансовый анализ - это анализ данных финансовой отчетности. Финансовый анализ проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может: использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью; служить для оценки деятельности руководства организации; быть использован для выбора направлений инвестирования капитала, наконец, выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности в целом.

Финансовое состояние - уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т. д. [3, стр. 2-3]

Таким образом, анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

К основным функциям финансового менеджера на предприятии относится, в числе прочих, анализ и оценка финансового состояния предприятия:

Ш анализ бухгалтерской отчетности

Ш расчет финансовых показателей и коэффициентов

Ш операционный анализ по данным управленческого учета

Ш оценка финансового состояния

Ш прогнозирование банкротства

Ш обобщение результатов финансового анализа и отчет перед акционерами[2,стр. 6].

Анализ бухгалтерской отчетности. В процессе проведения финансового анализа используются самые различные источники информации, генерируемые как внутри предприятия, так и за его пределами. При этом важнейшим источником информации, характеризующим текущее положение и результаты деятельности предприятия, является его финансовая (бухгалтерская) отчетность. Анализ бухгалтерской отчетности дает возможность оценить:

1) имущественное и финансовое состояние предприятия;

2) его способность выполнять обязательства перед контрагентами;

3) достаточность капитала для ведения всех видов хозяйственной деятельности;

4) потребность в дополнительных источниках финансирования;

5) эффективность деятельности предприятия в целом и его способность создавать стоимость для владельцев, а также для других заинтересованных сторон. Подробнее методы анализа бухгалтерской отчетности будут рассмотрены ниже.

Расчет финансовых коэффициентов и показателей. Финансовым коэффициентом является отношение двух показателей, взятых из соответствующих статей отчетности фирмы. Будучи относительными показателями, выраженными в кратности, процентах или единицах времени, они удобны для проведения сравнений и сопоставлений, а их анализ позволяет получить более осмысленные результаты, чем аналогичное изучение абсолютных величин.

Ниже основное внимание будет уделено наиболее полезным показателям, которые традиционно группируются следующим образом:

1) показатели ликвидности;

2) показатели оборачиваемости;

3) показатели платежеспособности;

4) показатели рентабельности;

5) показатели акционерного капитала и стоимости фирмы.

Оценка финансового состояния. Предполагает формирование и анализ системы взаимосвязанных показателей, характеризующих ее эффективность с точки зрения реализации целей бизнеса. При этой главной целью управления бизнесом в условиях рынка является увеличение его стоимости в интересах владельцев.

Основными составляющими процесса создания стоимости являются управленческие решения в трех областях деятельности - операционной, инвестиционной и финансовой. Совокупность операционных и инвестиционных решений генерирует денежные потоки фирмы; в свою очередь, финансовые решения влияют на структуру и стоимость вложенного в нее капитала. [9, стр. 137-138, 150, 189].

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального методов анализа бухгалтерской отчетности.

1. Вертикальный анализ. Показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

Ш переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий.

Ш относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. [6, стр. 71]

2. Горизонтальный анализ. Заключается в сопоставлении показателей соответствующих статей за различные периоды времени. Цель такого анализа - выявить основные тенденции в развитии фирмы, а также изменения, произошедшие в ее финансовом состоянии. Для удобства его проведения показатели каждой статьи отчетности выражаются как процентное изменение относительно либо некоторого базиса, либо значения предыдущего периода. Подобное представление отчетности позволяет сравнить ее показатели с данными конкурентов или других рассматриваемых предприятий. [9, стр. 143].

В результате проведения данного анализа, в бухгалтерской отчетности наглядно отражаются изменения, произошедшие за рассматриваемый период в активах, источниках финансирования, доходах и расходах фирмы. При этом основное внимание необходимо уделить тем статьям отчетности, величина отклонений по которым более существенна, либо изменяющимся скачкообразно, а также попытаться выяснить причины такого поведения.

Особую роль в управлении бизнесом занимает анализ финансовых коэффициентов. Практика выработала определенную систему таких показателей, позволяющих дать количественную и качественную оценку отдельных характеристик предприятия, а также его состояния в целом. Рассмотрим положения данного анализа подробнее.

1. Анализ ликвидности. Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Активы предприятия по степени ликвидности подразделяются на четыре группы Пассивы предприятия группируются по степени срочности погашения обязательств (Приложение№1).

Для оценки ликвидности баланса должны выполняться следующие неравенства: А1 > (больше) П1; А2 > (больше) П2; А3 >(больше) П3; А4< (меньше) П4. [7, стр.38-40].

Если данные неравенства выполняются, следовательно, баланс считается абсолютно ликвидным, и предприятие может своевременно покрыть свои обязательства перед кредиторами.

Дня качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Показатели ликвидности применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. (Приложение№2)

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности (общего покрытия). Он показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

2. Анализ финансовой устойчивости. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Таким образом, финансовая устойчивость - результат наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов( Приложение №3)

3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

Прибыль - это чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, вознаграждение за риск предпринимательской деятельности, представляющий собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности. Прибыль - особый воспроизводимый ресурс коммерческого предприятия, конечный результат бизнеса. [4, стр. 273]. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о прибылях и убытках (Приложение №4).

На основе показателей прибыли рассчитываются показатели рентабельности, которые являются относительными характеристиками финансовых результатов предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (Приложение №5)

Наряду с абсолютными и относительными показателями прибыльности предприятия эффективность работы предприятия характеризуют показатели деловой активности.

Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

1) от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

2) с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

3) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. [1, стр. 135]. Основные показатели деловой активности предприятия представлены в Приложение№6 [7, стр.42-43].

1.2 Классификация методов финансового прогнозирования

Исходным пунктом любого из количественных методов является признание факта некоторой преемственности изменений показателей финансово-хозяйственной деятельности от одного отчетного периода к другому. Поэтому, в общем случае, перспективный анализ финансового состояния предприятия представляет собой изучение его финансово-хозяйственной деятельности с целью определения финансового состояния этого предприятия в будущем. [13; с. 123].

Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. Этот набор величин можно принять в качестве первого критерия для классификации методов. Итак, по набору прогнозируемых показателей методы прогнозирования можно разделить на:

1) Методы, в которых прогнозируется один или несколько отдельных показателей, представляющих наибольший интерес и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т. д.

2) Методы, в которых строятся прогнозные формы отчетности целиком в типовой или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатах.

В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно подразделить на три большие группы (см. рисунок 1) [6].

Рисунок 1 Классификация методов прогнозирования финансового состояния предприятия

Рассмотрим подробно все представленные методы:

1) Методы экспертных оценок - предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Применение этих методов на практике, обычно, заключается в использовании опыта и знаний торговых, финансовых, производственных руководителей предприятия. Как правило, это обеспечивает принятие решения наиболее простым и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз [6].

2) Стохастические методы - предполагают вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Результаты прогнозирования, полученные методами статистики, подвержены влиянию случайных колебаний данных, что может иногда приводить к серьезным просчетам. Стохастические методы можно разделить на три группы:

а) Простой динамический анализ. Каждое значение временного ряда может состоять из следующих составляющих: тренда, циклических, сезонных и случайных колебаний. Метод простого динамического анализа используется для определения тренда имеющегося временного ряда. Данную составляющую можно рассматривать в качестве общей направленности изменений значений ряда или основной тенденции ряда [13, с. 127].

Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y строится, например, следующая зависимость:

Y= a + b*t, (1)

где Y- прогнозируемый показатель;

t - порядковый номер периода;

a, b - параметры уравнения регрессии.

Параметры уравнения регрессии (a, b) находятся, как правило, методом наименьших квадратов [6].

б) Авторегрессионные зависимости. В основу этого метода заложена достаточно очевидная предпосылка о том, что экономические процессы имеют определенную специфику. Они отличаются, во-первых, взаимозависимостью и, во-вторых, определенной инерционностью. Последняя означает, что значение практически любого экономического показателя в момент времени t зависит определенным образом от состояния этого показателя в предыдущих периодах, т.е. значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки. Уравнение авторегрессионой зависимости в наиболее общей форме имеет вид [6]:

, (2)

где Y- прогнозируемое значение показателя Y в момент времени t;

Y- значение показателя Y в момент времени (t - i);

А - i-й коэффициент регрессии.

Достаточно точные прогнозные значения могут быть получены уже при k = 1. На практике также нередко используют модификацию уравнения (2), вводя в него в качестве фактора период времени t, то есть объединяя методы авторегрессии и простого динамического анализа. В этом случае уравнение регрессии будет иметь вид:

. (3)

Коэффициенты регрессии данного уравнения могут быть найдены методом наименьших квадратов. Соответствующая система нормальных уравнений будет иметь вид:

 (4)

где j - длина ряда динамики показателя Y, уменьшенная на единицу.

Для характеристики адекватности уравнения авторегрессионой зависимости можно использовать величину среднего относительного линейного отклонения:

, (5)

где Y- расчетная величина показателя Y в момент времени i;

Y- фактическая величина показателя Y в момент времени i.

Если < 0,15, считается, что уравнение авторегрессии может использоваться при определении тренда временного ряда экономического показателя в прогнозных целях. Ввиду простоты расчета критерий достаточно часто применяется при построении регрессионных моделей [20].

в) Многофакторный регрессионный анализ - применяется для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателями. Сначала в результате качественного анализа выделяется k факторов (X, X,..., X), влияющих, по мнению аналитика, на изменение прогнозируемого показателя Y, и строится чаще всего линейная регрессионная зависимость типа:

, (6)

где A - коэффициенты регрессии, i = 1,2,...,k.

Значения коэффициентов регрессии определяются в результате сложных математических вычислений, которые обычно проводятся с помощью стандартных статистических компьютерных программ [15, с. 151].

3) Детерминированные методы - предполагают наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. Наглядным примером может служить форма отчета о прибылях и убытках, представляющая собой табличную реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль) с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых ставок и др.). Данный метод делится на две группы:

а) Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей. Смысл инерционности состоит в том, что в стабильно работающей компании с устоявшимися технологическими процессами и коммерческими связями не может быть резких «всплесков» в отношении ключевых количественных характеристик [14, с. 152].

Метод пропорциональных зависимостей показателей опирается на тезис о том, что можно идентифицировать некий показатель, являющийся наиболее важным с позиции характеристики деятельности компании. Этот показатель благодаря такому свойству мог бы быть использован как базовый для определения прогнозных значений других показателей, в том смысле, что они «привязываются» к базовому показателю с помощью простейших пропорциональных зависимостей. В качестве базового показателя чаще всего используется либо выручка от реализации, либо себестоимость реализованной (произведенной) продукции.

Последовательность процедур данного метода такова:

1. Идентифицируется базовый показатель B (например, выручка от реализации).

2. Определяются производные показатели, прогнозирование которых представляет интерес

3. Для каждого производного показателя P устанавливается вид его зависимости от базового показателя: P=f(B). Чаще всего выбирается линейный вид этой зависимости.

4. При разработке прогнозной отчетности, прежде всего, составляется прогнозный вариант отчета о прибылях и убытках, поскольку в этом случае рассчитывается прибыль.

5. При прогнозировании баланса рассчитывают, прежде всего, ожидаемые значения его активных статей.

6. Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности. Выбор наилучшего из них и использование в дальнейшем в качестве ориентира делаются уже с помощью неформализованных критериев [11, с. 144].

б) Балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия. Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между различными активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид:

A = E + L, (7)

где А - активы;

Е - собственный капитал;

L - обязательства предприятия.

Левая часть уравнения отражает материальные и финансовые ресурсы предприятия, правая часть - источники их образования. Прогнозируемое изменение ресурсного потенциала должно сопровождаться:

- неизбежным соответствующим изменением источников средств;

- возможными изменениями в их соотношении. Поскольку модель (7) аддитивна, такая же взаимосвязь будет между показателями прироста:

. (8)

На практике прогнозирование осуществляется путем использования более сложных балансовых уравнений и сочетания данного метода с другими методами прогнозирования [6].

Формализованные модели прогнозирования финансового состояния предприятия подвергаются критике по двум основным моментам:

а) в ходе моделирования могут, а фактически и должны быть разработаны несколько вариантов прогнозов, причем формализованными критериями невозможно определить, какой из них лучше;

б) любая финансовая модель лишь упрощенно выражает взаимосвязи между экономическими показателями [2, с. 114].

1.3 Сущность финансового анализа и его роль в системе планирования и прогнозирования, его виды и методы

Финансовый анализ -- это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Его цель - определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку.

Актуальность задач, связанных с прогнозированием финансового состояния предприятия, отражена в одном из используемых определений финансового анализа, согласно которому финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. При таком подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

Принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два:

1. Широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;

2. Степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.

В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал коммерческой организации. Выделяют две стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели.

Финансовое положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.

Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.

Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.

Цель экспресс-анализа - наглядная и не сложная по времени и трудоемкости реализации алгоритмов оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа.

Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса. [4; с.156]

С помощью абсолютных и относительных показателей в учетно-аналитической работе могут проводиться несколько видов анализа.

1) Комплексная оценка финансового состояния

Для этого аналитик должен отобрать определенное количество показателей, позволяющих, по его мнению, дать всестороннюю характеристику финансового состояния организации. Все показатели рассматриваются в динамике. Именно этот фрагмент анализа имеет особое значение для финансового менеджера, в частности при оценке состоятельности потенциального контрагента.

2) Оценка отдельной группы учетных объектов или отдельной стороны деятельности организации

Приведенные коэффициенты могут использоваться в рамках внутреннего анализа для характеристики материально-технической базы коммерческой организации, устойчивости ее финансового состояния с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы, оценки оборотных средств в целом и по видам, выбора политики кредитования покупателей и т.п.

3)Оценка практики финансирования запасов

Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Оценивается соотношение между запасами сырья, материалов, готовой продукции и источниками покрытия. Этот фрагмент анализа особенно важен для коммерческих организаций, в балансах которых запасы занимают значительный удельный вес.

1) Оценка степени удовлетворительности структуры баланса

Согласно постановлению № 498 показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются: коэффициент текущей ликвидности (Клт); коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос) и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кув).

Экономический смысл приведенных показателей следующий:

- Коэффициент Клт характеризует общую обеспеченность коммерческой организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств;

- Коэффициент Кос характеризует долю собственных оборотных средств в общей их сумме;

- Коэффициент Кув показывает наличие реальной возможности у коммерческой организации восстановить либо утратить платежеспособность в течение определенного периода и рассчитывается отношением прогнозного значения Клт к его эталонному значению, равному 2.

2) Оценка кредитоспособности заемщика

В основу формализованных методик оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков заложены расчет ряда коэффициентов, например текущей ликвидности и рентабельности, и сравнение их с некоторыми пороговыми значениями, установленными кредитором в виде специальной шкалы. В зависимости от того, в какой класс попадает заемщик, он может получить кредит на тех или иных условиях. [3; с.171]

В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:

1. Ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании; при этом мы считаем, что, как правило, бывает достаточно квартальной отчетности за последний отчетный год и отчетный период текущего года);

2. План-фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);

3. Перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

Анализ финансового состояния коммерческого банка можно представить как внешний: со стороны ЦБ РФ, независимых рейтинговых агентств, потенциальных клиентов (вкладчиков, акционеров), и внутренний - внутренними аналитическими службами банка. Провести более менее четкую границу между этими двумя подходами не всегда возможно, так как используются одни источники информации (с различной степенью детализации), преследуются общие цели.

Под платёжеспособностью понимается способность банка своевременно погашать свои финансовые обязательства в соответствии с наступающими сроками платежей. Под устойчивостью банка понимается стабильность его деятельности в свете средне- и долгосрочной перспективы; она может быть оценена качеством активов, достаточностью капитала и эффективностью деятельности. Под ликвидностью (как уже отмечалось) понимается способность превращать активы банка в денежные или другие платёжные средства для оплаты предъявляемых обязательств в случае, если имеющихся в наличии платёжных средств для этого не хватает.

Для анализа данных показателей применяются следующие виды финансового анализа:

1. Метод группировок - этот метод позволяет систематизировать данные баланса и других форм отчетности, сделать их более приемлемыми для анализа, выделить критерии анализа, а также степень детализации группировок на основе банковских счетов второго порядка, аналитических внебалансовых счетов актива и пассива баланса в зависимости от целей финансового анализа.

2. Метод коэффициентов - метод позволяет выявить количественную взаимосвязь между различными группировками, т.е. определить удельный вес групп счетов (отдельных счетов, статей) в общем объеме актива (пассива) или в соответствующем активе.

3. Метод сравнения - применение данного метода предусматривает определение причин и степени воздействия динамических изменений (по отдельным счетам, группам счетов) на коэффициенты и показатели, характеризующие финансовое состояние банка.

4. Графический метод - является наиболее наглядным. При рассмотрении результатов анализа он позволяет комплексно оценит динамику отдельных показателей (линейные графики) и происходящие структурные изменения (секторные диаграммы).

Подводя итоги по первой главе, мы можем отметить неразрывную связь финансового анализа и прогнозирования, при помощи которого можно спрогнозировать финансовое состояние предприятия. Кроме того, в определении финансового состояния предприятия огромную роль играют три базовых метода прогнозирования, но на практике используется сочетание их элементов. Связь прогнозирования и финансового анализа проявляется в том, что одной из наиболее необходимых задач при проведении финансового анализа деятельности предприятия является получение прогнозных значений некоторых наиболее значимых финансовых коэффициентов или моделей финансового состояния предприятия. Разработка прогнозных моделей финансового состояния предприятия необходима для выработки генеральной финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, оценки его возможностей в перспективе. Она должна строиться на основе изучения реальных финансовых возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов [10; с. 112].

2. Анализ и прогнозирование финансовых результатов ОАО «Альфа-Банк»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Альфа-Банк был зарегистрирован в январе 1991 года в Москве. Основан известным российским бизнесменом Михаилом Фридманом и его партнерами. Сегодня акционерами банка являются ОАО «АБ Холдинг» (99,89% акций), принадлежащее структуре «Альфа-Групп» ABH Financial Limited (Кипр), и Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited (0,11% акций). Российский Альфа-Банк -- ядро банковской группы «Альфа-Банк», в состав которой также входят компании в Казахстане, на Украине, в Белоруссии, Нидерландах, США, Великобритании и на Кипре.

ОАО «Альфа-Банк» является универсальным банком, обслуживающим около 82 тыс. корпоративных и 8,9 млн частных клиентов. В России и за рубежом у банка более 580 точек обслуживания и продаж .

2.2 Оценка активов

Анализ структуры актива ОАО «Альфа-Банк», тыс. руб.

Из данной таблицы видно, что наибольший удельный вес занимает показатель «Чистая ссудная задолженность», в 2011 году он составил 708416671 тыс. руб. или 76,7 %, рост показателя в 2012 году составил 1003377050 тыс. руб..

Наименьший удельный вес в 2011году занимают Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы - 0,78 %, в 2012 г. Основные средства - 0,91%. С положительными значениями закрылся показатель «Обязательные резервы», а также показатель «Средства кредитных организаций в Центральном Банке Российской Федерации» - с 10155070тыс. руб., и 18690803тыс. руб. соответственно.

2.2 Оценка пассивов

Исследование структуры средств и источников кредитной организации следует начинать с пассива, характеризующего источники средств, так как именно пассивные операции в значительной степени предопределяют состав и структуру активов.

Основными элементами пассива баланса кредитной организации являются: капитал, резервы, нераспределенная прибыль и привлеченные на текущие, депозитные, сберегательные и другие счета средства.

Анализ структуры пассива целесообразно начинать с выявления размера собственных средств, а также их доли в формировании общей суммы баланса.

При анализе собственных средств оцениваются состояние и изменение структуры собственных средств кредитной организации, выявляются причины иммобилизации и определяются резервы роста доходов и ликвидности баланса.

Далее для оценки качественного состава собственных средств необходимо определить коэффициент иммобилизации:

Найдем коэффициент иммобилизации:

К 2011 = 840059136/923284642= 0,90

К 2012 = 1177745438/1307140393= 0,90

При этом под суммой иммобилизации понимаются капитализированные собственные средства; отвлеченные средства за счет прибыли; собственные средства, перечисленные другим организациям, вложенные в ценные бумаги, отвлеченные в расчеты, перечисленные по факторингу; дебиторская задолженность. Снижение значения этого коэффициента в динамике характеризует рост доходов кредитной организации.

Как видно из расчета, коэффициент иммобилизации в динамике 2 лет остается на прежнем месте.

Анализ структуры пассива и оценка влияния отдельных факторов проводится с использованием таблицы

Как видно из данной таблицы, наибольший удельный вес приходится на показатель «Средства клиентов», снижение которого составило 5,8 увеличились выпущенные долговые обязательства на 6,9% или 82960357тыс. руб. «Кредиты Центрального Банка Российской Федерации» - увеличились на 2,72%. Отрицательно сказывается повышение обязательств по уплате процентов.

2.3 Оценка и анализ состава и структуры активов и пассивов банка

Рассчитаем Коэффициент обеспечения кредитных вложений резервами на возможные потери по ссудам

Кобесп.=

Характеризует качество кредитного портфеля банка, а также необходимый размер резервов на каждую единицу выданных ссуд. Оптимальное значение - менее 4%. Чем выше доля кредитов 1 группы риска, тем ниже значение показателя. Значение данного показателя можно рассчитать для анализируемого банка.

2011год: Кобесп.= 8922852/708416671=0,01

2012 год: Кобесп.= 5331052/1003377050=0,05

В рассматриваемом периоде коэффициент обеспечения кредитных вложений резервами на возможные потери по ссудам соответствует нормативному значению, которое составляет менее 4%.

Рассчитаем коэффициент использования привлеченных средств по вложениям:

Коэффициент характеризует относительную ориентацию банка на проведение кредитных операций. Оптимальное значение - 0,65-0,75. Если коэффициент выше 0,75, банк проводит рисковую кредитную политику. Если коэффициент ниже 0,65, банк проводит пассивную кредитную политику. Если коэффициент выше 100%, темп формирования ресурсной базы значительно превосходит темп расширения кредитных операций, что может свидетельствовать либо об ориентации кредитной организации на преобладание некредитных операций, либо о необходимости покрытия убытков деятельности.

2011 год: К исп. = 836059814/708416671=1,18

2012 год: К исп. = 1197861741/1003377050=0,11

В 2011 году значение данного показателя составило 1,18, в 2012 году наблюдалось понижение коэффициента и его значение составило 0,11. Если коэффициент выше 100%, темп формирования ресурсной базы значительно превосходит темп расширения кредитных операций, что может свидетельствовать либо об ориентации кредитной организации на преобладание некредитных операций, либо о необходимости покрытия убытков деятельности.

Коэффициент использования межбанковских заимствований:

Кисп=

Характеризует степень зависимости ресурсной базы банка - с одной стороны, а с другой - доступность такого вида ресурсов. Значение данного показателя трактуется неоднозначно. Оптимальным значением коэффициента считается - 0,25-0,40.

Коэффициент использования межбанковских заимствований для анализируемого банка имеет следующее значение

2011 год: Кисп = 106448360/836059814= 0,12

2012 год: Кисп = 165981041/1197861741=0,13

Исходя из произведенного расчета коэффициента, можно судить о низком уровне данного показателя по сравнению с оптимальным нормативным значением. В 2011году значение коэффициента составило 0,12 в 2012 году наблюдалось увеличение показателя, который составил 0,13. Это свидетельствует о высокой доле межбанковских кредитов в ресурсной базе банка.

При этом с увеличением степени зависимости банка от полученных МБК, сокращается его прибыль, поскольку МБК является самым дорогим ресурсом. Высокие значения коэффициентов рефинансирования свидетельствуют о том, что у банка существуют резервы повышения уровня доходности банковских операций.

2.4 Анализ рентабельности ОАО «Альфа-Банка»

Рентабельность кредитной организации следует рассматривать во взаимосвязи с показателями ликвидности и структурой актива и пассива баланса. Для анализа рентабельности в странах с развитой рыночной экономикой используют модель Дюпона, суть которой состоит в определении основных факторов, влияющих на величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала

1) Коэффициент доходности капитала (К1) исчисляется как отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

2011г 9409876/170149949=0,05

2012г 21354001/1108681690=0,01

В 2012 и 2011 г коэффициент доходности капитала составил 0,01% и 0,05% соответственно.

2) Следующий показатель рентабельности - коэффициент прибыльности активов (К2) характеризует объем прибыли, полученный на каждый рубль активов:

В 2011 году данный коэффициент составил 1,0 %, в 2012 году произошло изменение в положительную сторону - коэффициент рентабельности вырос и составил 1,63%. Т.е. использование активов ОАО «Альфа-Банк» является прибыльным.

3) Рентабельность капитала (К4) определяется отношением чистого дохода к средней величине собственного капитала. Этот показатель характеризует достаточность капитала. Это важнейший показатель прибыльности. Ему должно быть уделено основное внимание при проведении анализа. Он измеряет прибыльность с точки зрения акционеров. Далее следует определить показатель прибыльности доходов (маржа прибыли), показывающий удельный вес прибыли в сумме полученных доходов:

2011г 9409876/58737756=16,02

20012г 21354001/60137669=35,5

В 2012 году рост рентабельности капитала составил 35,5 %, использование доходов является прибыльным.

2.5 Анализ ликвидности

Получение максимального уровня доходности при поддержании оптимального уровня ликвидности - главная задача при управлении ликвидностью кредитной организации, поскольку существует обратная связь между ликвидностью и доходностью.

Для оценки ликвидности за рубежом используется коэффициент ликвидности, рекомендованный Банком международных расчетов.

В целях контроля за состоянием ликвидности кредитной организации ЦБ РФ устанавливает нормативы ликвидности (мгновенной, текущей, долгосрочной и общей, а также по операциям с драгоценными металлами):

1) норматив мгновенной ликвидности (H2 ) определяется как отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования (min 15%);

В 2012 году коэффициент мгновенной ликвидности составил 40,7%, по отношению к 2011 году он прибавил 6,3%.

2) норматив текущей ликвидности банка (Н3) определяется как отношение суммы ликвидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней (min 50%);

В 2012году коэффициент текущей ликвидности составил 65,6%, по отношению к 2011 году он прибавил 0,4%.

3) норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) определяется как отношение всей задолженности банку свыше года к собственным средствам банка, а также обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком погашения свыше года (max 120%);

В 2012 году коэффициент долгосрочной ликвидности банка составил 76,9 %, по отношению к 2011году он понизился на 8,3%.

2.6 Составление прогнозного баланса для ОАО «Альфа-Банк»

финансовый рентабельность банк прогнозирование

В ходе комплексного финансового анализа деятельности ОАО «Альфа-Банка» были выявлены проблемы на основании публикуемой формы бухгалтерского учета, отчета о прибылях и убытках. В данной главе будет приведен прогнозный баланс на 01.01.2013 года, а так же рассчитаны некоторые коэффициенты деятельности коммерческого банка.

Прогнозный баланс на 01.01.2013 год

Подобные документы

• Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ростелеком"

  Анализ имущественного состояния предприятия. Оценка структуры активов и пассивов. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности организации. Ликвидность баланса фирмы. Деловая активность предприятия, оценка величины прибыли, анализ рентабельности.
  
  контрольная работа [1,0 M], добавлен 13.09.2013
  

• Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки финансового состояния предприятия на примере ОАО "Гидропривод"

  Бухгалтерский баланс как основной источник проведения анализа. Анализ структуры и динамики активов и пассивов баланса ОАО "Гидропривод". Анализ влияния структурных изменений на финансовое состояние предприятия. Пути совершенствования структуры баланса.
  
  дипломная работа [151,0 K], добавлен 22.01.2016
  

• Анализ баланса предприятия

  Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оценка структуры активов и пассивов исследуемой организации. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, эффективности деятельности.
  
  курсовая работа [107,4 K], добавлен 26.01.2014
  

• Экономический анализ деятельности предприятия

  Анализ состава и структуры материальных активов и капитала предприятия; оценка его финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности и деловой активности. Расчет показателей рентабельности фирмы. Обобщение результатов финансового анализа.
  
  курсовая работа [427,0 K], добавлен 25.04.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Аналитический баланс оценки финансовой устойчивости организации. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов, доходов и расходов, рентабельности активов, выручки от продаж. Оценка результатов деятельности организаций методом расстояний.
  
  контрольная работа [65,9 K], добавлен 31.01.2016
  

• Анализ финансового состояния ЗАО "Череповецкий фанерно-мебельный комбинат"

  Вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов. Оценка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения. Расчет коэффициентов платежеспособности. Анализ типов финансовой устойчивости, рентабельности, доходности предприятия.
  
  курсовая работа [193,9 K], добавлен 13.02.2010
  

• Анализ финансового состояния организации (на примере ООО "Омега-И")

  Характеристика роли и значения анализа финансового состояния организации в системе финансового управления. Исследование основных показателей финансового состояния ООО "Омега-И": ликвидность баланса, устойчивость, платежеспособность и рентабельность.
  
  презентация [477,4 K], добавлен 15.06.2011
  

• Оценка производственно-хозяйственной деятельности строительной организации

  Предмет, метод, основные направления экономического анализа. Анализ риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса предприятия.
  
  курсовая работа [54,1 K], добавлен 05.10.2010
  

• Анализ хозяйственной деятельности ООО "Вега-термопласт"

  Виды, предмет, объекты, функции и принципы анализа хозяйственной деятельности. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Вега-Термопласт". Структура пассивов и активов баланса, финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность, рентабельность.
  
  дипломная работа [152,9 K], добавлен 25.09.2011
  

• Методы анализа финансового состояния предприятия

  Сущность, задачи и принципы финансового состояния предприятия; основные этапы его анализа: оценка изменений в структуре активов и пассивов, расчет ликвидности, платежеспособности, устойчивости. Виды и информационные источники экономического анализа.
  
  реферат [263,8 K], добавлен 31.01.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам