Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО "МК-Строй"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Роль и назначение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.2 Оценка и анализ экономического потенциала организации

1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «МК-СТРОЙ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «МК-Строй»

2.2.1 Анализ имущественного положения предприятия

2.2.2 Оценка ликвидности предприятия

2.2.3 Анализ платежеспособности предприятия

2.2.4 Анализ прибыли предприятия

2.2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО -ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ



ВВЕДЕНИЕ

Проблема повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности производственных предприятий является актуальной и обусловлена тем, что анализ позволяет из набора необработанных данных (информации) получать знания. Приобретение достаточных навыков анализа финансового состояния и финансовых результатов работы предприятия обеспечивает успешное управление его финансовым состоянием и оценки финансовой устойчивости деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Собирая и анализируя нужную информацию о том, что происходит внутри и вовне предприятия, можно получить знания, основываясь на которых принимаются решения и планируется деятельность.

Финансовый анализ предприятия помогает в профессиональном управлении финансами.

Главным объектом анализа финансового состояния предприятия является баланс его активов и пассивов. Однако, поскольку баланс отражает сложившееся на некоторую дату состояние активов и пассивов предприятия, то для обоснованной и качественной оценки финансового состояния на отчетную дату нужно проанализировать динамику изменения размеров и структуры активов и пассивов за некоторый предшествующий период или поток фондов.

Основная цель финансового анализа - выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Финансовому менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору - для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам - для определения условий кредитования фирмы.

Основными факторами, определяющими эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение, по мере возникновения потребности, собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Основным показателем, в котором проявляется эффективность финансово-хозяйственной деятельности, выступает платежеспособность предприятия, под которой понимают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить выплату заработной платы персоналу, вносить соответствующие платежи в бюджет.

В анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия входит анализ бухгалтерского баланса пассивов и активов, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Таким образом, очевидна значимость оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и что данная проблема является еще более актуальной при переходе к цивилизованной рыночной экономике.

Целью настоящей дипломной работы является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «МК-Строй» и выработка путей повышения ее эффективности.

Для достижения поставленной цели в работе поставлены следующие задачи:

o рассмотреть теоретико-методические основы изучения и анализа финансового состояния предприятия;

o изучить методы оценки экономического потенциала предприятия;

o рассмотреть методы оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

o дать характеристику предприятия, изучить его ресурсный потенциал;

o провести анализ и оценку финансового состояния и эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

o по итогам анализа сделать рекомендации по повышению эффективности финансового состояния предприятия.

Объект исследования - методология проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Предмет исследования - комплекс проблемных вопросов, возникающих в процессе анализа и оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Структура исследования: дипломная работа состоит из введения, 3 глав, 7 параграфов, заключения, списка литературы.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам экономической теории, экономики предприятия, финансовому менеджменту, анализу финансово - хозяйственной деятельности. При рассмотрении предметной области исследования использовались нормативно - правовые акты РФ, регулирующие исследуемые процессы, статистические материалы и материалы периодической печати.

В процессе исследования применены такие научные методы, как анализ и синтез, выявление причинно - следственных связей, экономико-математические методы, а также методы и приемы финансового менеджмента.

Практическая значимость. Результаты, полученные в результате данного исследования, могут быть использованы для повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности аналогичных предприятий.

анализ финансовая хозяйственная экономический



Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Роль и назначение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Под финансовым анализом понимают совокупность методов определения имущественного и финансового положения предприятия в прошедшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и дальнюю перспективу.28, с. 44

В общем виде финансовый анализ- это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его текущей деятельности.

Финансовый анализ в основном применяется для исследования экономических процессов и экономических отношений, показывает сильные и слабые стороны предприятия и используется менеджерами для принятия оптимальных управленческих решений.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная цель финансового анализа заключается в оценке финансового состояния и выявлении возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с помощью обоснованной и рациональной финансовой политики. 8, с. 24-35 Достижение данной цели осуществляется с помощью определенного метода. Метод финансового анализа - это система категорий, научного инструментария и регулирующих принципов исследования финансовой деятельности, а также субъектов хозяйствования.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет определить наиболее рациональные способы использования финансовых ресурсов и грамотно сформировать структуру средств предприятия. Кроме того, финансовый анализ может выступать в качестве реального инструмента прогнозирования отдельных показателей деятельности предприятия и финансовой деятельности в целом.

Финансовый анализ позволяет проконтролировать правильность движения финансовых потоков денежных средств организации и проверить соблюдение норм и нормативов расходования финансовых, материальных ресурсов и целесообразность осуществления затрат.

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность организации.

Результаты финансового анализа используются как внутренними пользователями (руководство, менеджеры), так и внешними (собственники, кредиторы, поставщики и покупатели, консультанты, биржи ценных бумаг, юристы, пресса).

При анализе финансовых результатов деятельности предприятия должны быть оценены чистая выручка, прибыль или убыток, полученные предприятием в анализируемом периоде.

Анализ и выводы о финансовых результатах деятельности предприятия должны содержать подробные ответы на следующие вопросы:

Какова динамика чистой выручки предприятия за анализируемый период? рост; снижение; без изменений.

Основная деятельность, ради осуществления которой было создано предприятие, за анализируемый период была: прибыльной; убыточной; безубыточной.

От какого вида деятельности предприятие получило основной доход за анализируемый период времени? основной; инвестиционной; прочих видов деятельности.

Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило предприятие в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?

О чем свидетельствует отсутствие на предприятии нераспределенной прибыли в анализируемом периоде? Об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Эффективно или неэффективно действовало предприятие?

При анализе активов предприятия нужно отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов.

При анализе активов предприятия нужно отразить следующиемоменты: удельный вес в структуре совокупных активов?

Если на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

В целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) предприятия?

· Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность и наоборот.

· Рост имущества предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса.

Что за период произошло с составляющими внеоборотных активов?

· Увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений),

· Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственно деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния.

Как за период изменялась структура внеоборотных активов компании?

Какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода?

Предприятие имеет «тяжелую» или «легкую» структуру активов?

Если доля основных средств составила менее 40% совокупных активов, предприятие имеет т.н. «легкую» структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия. Если она составила более 40 %, предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует о существенных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.3, с. 14-25

Как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?

Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов? запасы; дебиторская задолженность; финансовые вложения; денежные средства.

О каких проблемах, в таком случае может свидетельствовать такая структура оборотных активов?

Структура активов с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно неденежном характере расчетов и наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о хорошем состоянии расчетов предприятия со своими клиентами и партнерами.

Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует?

В случае, если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором.

Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?

1. выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита клиентам, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

2. снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе адекватной политики продаж.

Какое сальдо задолженности: активное или пассивное имело предприятие на протяжении исследуемого периода?

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело: активное сальдо (дебиторская задолженность в данном случае превышает кредиторскую); пассивное сальдо (дебиторская задолженность ниже кредиторской).

В случае если предприятие имеет активное сальдо, то оно, по сути, предоставляло своим покупателям коммерческий кредит Коммерческий кредит - это кредит, предоставляемый продавцом товара покупателю в форме отсрочки платежа. в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам, если пассивное - следовательно, оно финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам, то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.

Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период?

Отсутствие денежных средств в оборотных активах может быть следствием бартерного характера расчетов. 12,с.31-35

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, финансовой и коммерческой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие -- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. 20, с. 44-45

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансово-экономического анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Анализ финансового состояния организации предполагает следующие этапы:

o предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия;

o характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности организации;

o оценка надежности информации статей бухгалтерской отчетности;

o оценка и анализ экономического потенциала организации;

o оценка имущественного положения организации;

o построение аналитического баланса-нетто;

o вертикальный и горизонтальный анализы баланса;

o анализ качественных изменений в имущественном положении предприятия;

o оценка финансового положения: оценка ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности.

o оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

o оценка производственной (основной) деятельности предприятия;

o оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг.

Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования начинается с обзора базовых показателей деятельности предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие вопросы:

- имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода;

- условия работы предприятия в отчетном периоде;

- финансовые результаты, достигнутые данным предприятием в отчетном периоде;

- перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Имущественное положение предприятия на начало и конец отчетного периода характеризуются данными бухгалтерского баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности. 5, с. 24-25

Результативность и перспективность деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или скрытом виде. Данный случай может иметь место, когда в финансовой отчетности присутствуют статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (например, наличие убытков). В балансах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скрытом, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в производственно-хозяйственной деятельности.

Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны предприятия, но и принятой методикой составления финансовой отчетности, согласно которой некоторые балансовые статьи являются комплексными (например, статьи «Прочие дебиторы», «Прочие кредиторы»).

1.2 Оценка и анализ экономического потенциала организации

В общем виде потенциал предприятия - это совокупность показателей или факторов, характеризующих его источники, возможности, средства, запасы, способности, материальные, финансовые ресурсы и другие производственные резервы, которые могут быть использованы в экономической деятельности. 17, с. 62-65

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе данные стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества компании, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства проведения анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей.

Для этого:

· суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;

·  на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;

·  однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Что касается устойчивости финансового положения предприятия, то она в значительной степени зависит от целесообразности и грамотности вложения финансовых ресурсов в активы. 7, с. 12-15

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре имущества и его источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников формирования. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить  хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет оценивать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их дальнейшие значения. 2, с. 44-45

Горизонтальный и вертикальный анализы реально взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской (финансовой) отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

o сумма хозяйственных средств предприятия;

o доля активной части основных средств в общей сумме активов;

o коэффициент износа;

o удельный вес быстореализуемых активов;

o доля арендованных основных средств среди всего имущества;

o удельный вес дебиторской, кредиторской задолженности и др.

Рассмотрим экономическую интерпретацию вышеуказанных показателей.

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Данный показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Отметим. Что это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост данного показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств в общей сумме активов. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа.19,с.64-68 Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Данный коэффициент обычно используется в финансовом анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности.

Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит по ряду причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д.

Тем не менее, несмотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым аналитическим оценкам, значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным для развития предприятия.

Коэффициент обновления. Этот коэффициент показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые фонды.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по каким-либо другим причинам.

Оценка финансового положения

Финансовое положение предприятия можно оценивать в двух разрезах: с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

В первом случае критериями оценки финансового положения служат ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. 12, с. 94-95

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Общее правило такое: чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами с клиентами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей быстрого (немедленного) погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме финансовых средств на расчетном счете в банке;

б) отсутствие у рассматриваемого предприятия просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по сути эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвидные активы и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем далее основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия. 11, с. 9-15

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (то есть активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

Данный показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств предприятия является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй - источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. финансовых средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое значение этого показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит от того, насколько велика его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах. 13, с. 144-145

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

К_т.л.= Е^р +Е^з

С^кк + С^р (1.1),

где Е^р - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность;

Е^з - запасы, НДС по приобретённым ценностям и прочие активы;

С^кк - краткосрочные займы и кредиты;

С^р - кредиторская задолженность и прочие пассивы

Суть исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как положительная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. 14, с. 24-25

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен предыдущему коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. При этом. из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что более важно, но и в том, что денежные средства, которые можно получить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта  оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом, неоправданной дебиторской задолженности, то  это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

К_а.л.= ДС + КФВ

С^кк + С^р (1.2),

где ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной научной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей финансово-хозяйственной деятельности. 15, с. 90-95

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Данный показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговой сферы; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия запасов. Показатель рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако данный показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости организации. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система более точных показателей. 16, с. 34-48

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю собственников предприятия в общей сумме средств, авансированных в его текущую деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивое, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополняющим к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.  16, с. 20-25

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности анализируемого предприятия.

К_{м =} Е_с

С^с (1.3),

где Е_с - собственные оборотные средства;

С^с - капитал и резервы.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Суть расчета этого показателя основана на условии, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Данный коэффициент характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все больше и больше зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеуказанных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,123 означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 12,3 копеек заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.    

Подводя итог, отметим, что в практике не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных финансово-экономических показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

Оценка результативности производственно-хозяйственной, финансовой деятельности сводится к анализу доходности того или иного вида деятельности организации, то есть направлена на максимизацию финансовых результатов. 

Результативность финансово-хозяйственной деятельности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Результативность функционирования предприятия может оцениваться несколькими группами показателей. Наиболее часто используются показатели прибыли и рентабельности, зависящие от организации хозяйственного процесса, эффективности использования отдельных видов имущественного потенциала, то есть - от динамики финансово-хозяйственной деятельности.

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей производственной деятельности.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных предприятий. Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям:

o степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

o уровень эффективности использования различных ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т_пб > Т_р >Т_ак >100%, (1.4)

где Т_пб> Т_р-, Т_ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что:

а) экономический потенциал предприятия возрастает;

б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения. 17, с. 44-48

В то же время возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли. 18, с. 24-25

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

o для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;

o для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим далее экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:
- оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
- оборачиваемость в днях указывает продолжительность одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.20, с. 14-15.

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств владельца; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (или коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост данного показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Коэффициент показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

Оценка рентабельности

К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна -- сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

Оценка положения на рынке ценных бумаг выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчетности - нужна дополнительная информация. Поскольку терминология по ценным бумагам в нашей стране еще окончательно не сложилась, приводимые названия показателей являются условными.

Доход на акцию.  Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Основной его недостаток в аналитическом плане - пространственная несопоставимость ввиду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний. 19, с. 64-95

Ценность акции.  Рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими. Этот показатель уже можно использовать в пространственных (межхозяйственных) сопоставлениях. Компаниям, имеющим относительно высокое значение коэффициента устойчивости экономического роста, характерно, как правило, и высокое значение показателя «ценность акции».

Дивидендная доходность акции. Выражается отношением дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем капитализирования большей части прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Дивидендная доходность акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении рыночной цены акций данной фирмы.

Дивидендный выход. Рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на доход на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя -- доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.

Коэффициент котировки акции. Рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости (т.е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на акцию на данный момент.

В процессе финансового анализа могут также использоваться жестко детерминированные факторные модели, позволяющие идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных факторов, повлиявших на изменение того или иного показателя.

В основе приведенной системы действует следующая жестко детерминированная факторная зависимость:

, (1.5)

где КФЗ - коэффициент финансовой зависимости, ВА - сумма активов предприятия, СК - собственный капитал.

Из выше-представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в частности бухгалтерскую (финансовую) отчетность: первый фактор обобщает форму «Отчет о прибылях и убытках», второй - актив баланса, третий - пассив баланса.

Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия.

В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры бухгалтерского баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным. Основными источниками анализа являются бухгалтерский баланс предприятия и отчет о финансовых результатах.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе следующих показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

* если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет

значение менее 2; (К_тл);

* если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (К_осс).

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (К_тл<2, а К_осс<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности  за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности К_вос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:

, (1.6.)

где К_нтл -- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

К_нтл = 2;6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев;

Т - отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. 10, с. 34-50

Коэффициент утраты платежеспособности К_у определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам:

, (1.7.)

где Т_у -- период утраты платежеспособности предприятия, мес.

Рассчитанные коэффициенты заносятся в таблицу 1.1.



Таблица 1.1. Оценка структуры баланса предприятия

№ п/п	Наименование показателя	На начало периода	На момент установления платежеспособности	Норма коэффициента
1	2	3	4	5
1	Коэффициент текущей ликвидности			Не менее 2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами			Не менее 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия.

Подобные документы

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и пути повышения её эффективности

  Цели, методика и информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО Казакова С.И. Имущественное и финансовое положение. Разработка мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
  
  дипломная работа [521,5 K], добавлен 14.06.2012
  

• Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества на примере (ОАО "Нижнекамскшина")

  Факторы, влияющие на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскшина". Особенности зарубежного опыта анализа прибыли и рентабельности.
  
  дипломная работа [1,5 M], добавлен 21.11.2010
  

• Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Теоретические аспекты и методы оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Содержание анализа и его информационной базы. Рост объемов деятельности предприятия как фактор повышения эффективности. Резервы снижения издержек.
  
  дипломная работа [175,6 K], добавлен 11.05.2009
  

• Финансово-хозяйственная деятельность

  Содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ЗАО "Акводак". Разработка программы совершенствования финансово-хозяйственной деятельности. Прогнозирование результатов.
  
  курсовая работа [77,9 K], добавлен 21.12.2008
  

• Разработка мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия стекольного машиностроения на материалах ЗАО "СКБ СМ"

  Оценка современного состояния и тенденций формирования экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Общий анализ финансово-хозяйственной деятельности и разработка мероприятий по повышению эффективности работы ЗАО "СКБ СМ".
  
  курсовая работа [47,7 K], добавлен 27.08.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Предмет и задачи анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. Особенности экономического анализа в современных условиях. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Уфамолзавод". Динамика показателей эффективности деятельности общества.
  
  курсовая работа [35,0 K], добавлен 07.12.2013
  

• Комплексная оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ОАО "ТАИФ-НК")

  Методы и инструменты анализа рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО "ТАИФ-НК". Анализ риска наступления банкротства на базе зарубежных моделей. Механизмы нейтрализации финансовых рисков.
  
  дипломная работа [733,9 K], добавлен 11.11.2010
  

• Направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации

  Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: сущность, информационная база, методы и методика. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности ООО "ВекторТранс-НК", пути улучшения данных показателей.
  
  дипломная работа [1,7 M], добавлен 22.08.2011
  

• Экономический анализ туроператорской и турагентской деятельности

  Теоретические аспекты анализа и оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Описание методики анализа и оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ перспектив развития российского туристического рынка в 2017 году.
  
  курсовая работа [843,8 K], добавлен 28.04.2018
  

• Анализ хозяйственной деятельности на примере "Балтика - Хабаровск"

  Методика комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности торгового предприятия. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности завода "Балтика-Хабаровск". Определение резервов роста валового дохода и снижения издержек предприятия.
  
  курсовая работа [262,4 K], добавлен 05.07.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам