Формирование клиентского капитала промышленной компании

Понятие, структура клиентского капитала и факторы, влияющие на формирование его элементов (капитал ценности, бренда, отношений). Методы оценки его стоимости. Разработка практических рекомендаций по стратегии его наращивания в промышленных компаниях.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид автореферат
Язык русский
Дата добавления 02.04.2014
Размер файла 1,2 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Формирование клиентского капитала промышленной компании

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством

Зизин Андрей Сергеевич

Саранск - 2013

1. Общая характеристика диссертационной работы

Актуальность темы диссертационного исследования. Повышение роли науки и образования, рост интеллектуализации, информатизации и инновационности мировой экономики повысили интерес ученых и практиков к нематериальным формам капитала: интеллектуального, человеческого, организационного, клиентского, капитала бренда и др. В последние 20 лет клиентский капитал стал объектом многочисленных исследований в России и за рубежом, так как он является одной из важных составляющих активов компании, способный создавать добавленную стоимость продукту и/или услуге, влиять на величину активов компании.

В связи с ростом конкуренции на рынках B2B руководители отечественных промышленных компаний с целью повышения их конкурентоспособности начинают постепенно осознавать необходимость налаживания длительных, устойчивых отношений с клиентами, то есть формировать клиентский капитал.

Динамичное развитие компьютерных технологий позволяет проводить оценку взаимоотношений промышленных компаний с клиентами не только с качественной, но с количественной точек зрения. Современные CRM, xRM, ERP-технологии умело используются многими зарубежными и некоторыми отечественными компаниями в качестве инструментов измерения и управления клиентским капиталом. Все это обусловливает необходимость более глубокого изучения природы клиентского капитала, его структуры, источников формирования и механизмов трансформации в нематериальные активы компании.

Состояние изученности проблемы. Значительный вклад в разработку теории клиентского капитала внесли такие зарубежные ученые, как Ч. Амстронг, Р. Блэттберг, Дж. Вилануевал, Г. Гетц, С. Гупта, Ф. Котлер, Д. Лемон, К.К. Прахалад, Э. Пэйн, Р. Руст, Й Руус, Х. Сент-Онж, Ж. Томас, В. Цайтхмал, Д. Хассенс, Л. Эдвинсон и др.

Одной из ключевых проблем в теории клиентского капитала является определение его структуры. Данной тематике посвящены научные труды таких зарубежных авторов, как Д. Аакер, Б. Ванекен, П. Дойль, Д. Иган, К. Л. Келлер, Ф. Котлер, П. Криг, К. Клэнси, К. Лавлок, Ж-Ж. Ламбен, К. Лемон, Э. Пэйн.

В отечественной научной литературе проблемы развития теории клиентского капитала недостаточно исследованы. Данная категория изучается в рамках теории интеллектуального капитала такими учеными, как А.А. Браверман, А.Л. Гапоненко, А.И. Ишмуратов, А.С. Макаров, М.О. Макашов, О.К. Ойнер, Г.А. Понкрашкина, И.И. Скоробогатых, С.В. Черемушкин, Д.А. Чиняева, Г.Е. Фертик и др.

В настоящее время внимание многих ученых, занимающихся проблемами наращивания клиентского капитала, направлено также на изучение теоретических и методических аспектов проблемы оценки клиентского капитала промышленных компаний. Значительный вклад в исследование данного аспекта проблемы внесли такие ученые, как П. Бергер, П. Блэтберг, П. Ванг, Д. Вилануева, Д. Джексон, Д. Джейн, С. Гупта, В. Капта, Т. Кин, Р. Кэрэвай, К. Лейтман, Б. Либай, Н. Наср, П. Пфейфер, С. Сайн, Д. Хассенс. Тем не менее, в настоящее время недостаточно работ отечественных ученых, посвященных изучению теоретических и практических аспектов формирования долгосрочных отношений с клиентами, управления клиентским капиталом, измерения его стоимости. Отсутствует четкое представление о природе клиентского капитала, его взаимосвязи с другими нематериальными активами компании, концептуально не обоснованы процесс и механизмы управления клиентским капиталом, нет единой классификации его методов оценки. Необходимость решения обозначенных проблем обусловила выбор темы, постановку цели и задач диссертационного исследования.

Целью диссертационного исследования является развитие теоретических положений в области формирования клиентского капитала, разработка методических и практических рекомендаций по его наращиванию в промышленных компаниях.

Для достижения поставленной цели в процессе исследования решались следующие задачи:

– изучить эволюцию научных взглядов на понятие «клиентский капитал», обосновать его место и роль в активах промышленной компании;

– определить структуру клиентского капитала, выявить факторы, влияющие на его формирование;

– изучить методические подходы к оценке клиентского капитала промышленной компании;

– провести структурно-функциональный анализ клиентского капитала промышленных компаний;

– исследовать процессы формирования клиентского капитала изучаемых промышленных компаний;

– обосновать стратегические цели и задачи, направленные на формирование и наращивание клиентского капитала промышленных компаний;

– предложить альтернативные варианты стратегий наращивания клиентского капитала для исследуемых промышленных компаний;

– разработать методические и практические рекомендации по оценке клиентского капитала промышленных компаний.

Объектом исследования является клиентский капитал промышленных компаний Республики Мордовия.

Предметом исследования являются теоретические и методические аспекты проблем формирования и наращивания клиентского капитала промышленной компании.

Область исследования.

Диссертация соответствует специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (п. 1 - Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность: пп. 1.1.15 - Теоретические и методологические основы эффективности развития предприятий, отраслей и комплексов народного хозяйства; п. 9 - Маркетинг: пп. 9.5 внутриорганизационный маркетинг, его цели, методы и влияние на конечные результаты деятельности организации. Маркетинг отношений как элемент корпоративной стратегии, внутренний и интерактивный маркетинг, процесс построения долгосрочных, взаимовыгодных отношений с ключевыми партнерами организации (клиентами, поставщиками, дистрибьюторами, персоналом); пп. 9.6 формирование и развитие интегрированных систем маркетинговой информации, управление отношениями с потребителями, в том числе на основе программ лояльности) паспорта специальностей ВАК (экономические науки).

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов, монографии в области теории клиентского капитала, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций и семинаров.

Изучение прикладных аспектов исследуемой проблемы основывалось на анализе статистической, бухгалтерской, плановой документации, а также материалов маркетинговых, сбытовых и других функциональных подразделений исследуемых промышленных предприятий (ОАО «Электровыпрямитель», ЗАО «Конвертор»).

Информационной основой диссертационной работы послужили материалы Федеральной службы государственной статистики, промышленных предприятий Республики Мордовия, нормативно-справочная литература, материалы научно-исследовательских институтов, ресурсы информационно-коммуникационной сети Интернет, результаты исследования, полученные лично автором в процессе выполнения диссертационной работы.

В процессе исследования использовались общенаучные и специальные методы: научная абстракция, анализ и синтез, сочетание исторического и логического, сравнение и обобщение, системного и структурного анализа, а также статистические, экономико-математические, социологические, методы маркетинговых исследований (экспертных оценок, наблюдение, опрос, анкетирование) и др.

Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических положений, разработке методических и практических рекомендаций по формированию и наращиванию клиентского капитала промышленных компаний. Основные научные результаты, определяющие новизну проведенного исследования, состоят в следующем:

– раскрыты природа и содержание клиентского капитала как важного нематериального актива компании, формирующегося на основе налаживания устойчивых отношений с клиентами и обеспечивающего ей конкурентное преимущество и добавленную стоимость. Разграничены понятия «интеллектуальный капитал» и «клиентский капитал», обоснованы их соотношение и взаимосвязь (с. 12-26);

– установлены факторы, оказывающие влияние на составляющие клиентского капитала: капитал ценности: удовлетворенность клиентов продуктами компании, а также уровнем ее сервисного обслуживания; капитал бренда: приверженность клиентов к бренду и лояльность к предприятию, уровень осведомленности о бренде, положительное отношение и восприятие бренда компании; капитал отношений: формирование общих ценностей с клиентами, доверие потребителей к компании, продолжительность отношений с ними. Систематический и комплексный подход к управлению данными факторами способствует созданию ценности для клиентов и, в результате наращивания клиентского капитала, добавленной стоимости и прибыли для компании-производителя (с. 31-39);

– на основе систематизации методических подходов зарубежных и отечественных ученых к оценке клиентского капитала, обоснованы степень их достоверности, выявлены трудности их использования в реальной практике: недостаточное качество достоверной информации о взаимоотношениях клиентов с промышленной компанией, что усложняет расчет коэффициента вероятности, с которой клиенты продолжат поддерживать отношения с компанией, а также оценку рисков, влияющих на величину ставки дисконтирования при расчете стоимости клиентского капитала (с. 40-56);

– разработан процесс исследования элементов клиентского капитала (капиталов ценности, бренда и отношений), базирующийся на структурно-функциональном анализе, позволяющий промышленным компаниям повысить степень обоснованности решений в области наращивания клиентского капитала и управления нематериальными активами (с. 57-85).

– установлена взаимосвязь клиентского капитала с организационным капиталом в промышленной компании. Процессы формирования клиентского капитала являются частью бизнес-процессов в промышленных компаниях, которые влияют на формирование как организационного, так и клиентского капитала (с. 86-103);

– предложены наиболее приемлемые для исследуемых промышленных предприятий варианты стратегий наращивания клиентского капитала: для ОАО «Электровыпрямитель» стратегия дифференциации производства, предусматривающая расширение спектра сервисных услуг, обновление ее фирменного стиля, усиление контроля качества продукции; для ЗАО «Конвертор» - стратегия расширения рынков сбыта, включающая в себя расширение клиентской базы на основе развития ассортимента продукции (сертификация отдельных видов продукции в соответствии с требованиями клиентов-предприятий перерабатывающих отраслей), расширения географии сбыта (увеличение дилеров и дистрибьюторов) использования CRM-технологий, а также создания бренда компании (с. 125-144).

– разработаны методические рекомендации по оценке клиентского капитала промышленной компании, предусматривающие расчет величины клиентского капитала на основе мониторинга таких финансовых показателей предприятия, как доход от реализации продукции, прибыль, рентабельность продаж), коэффициенты удовлетворенности и лояльности клиентов, а также оценка вероятности сохранения текущей клиентской базы в прогнозируемом периоде (с. 145-156).

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования. Теоретическую значимость имеют: раскрытые сущность и содержание клиентского капитала промышленных компаний, и его взаимосвязь с интеллектуальным капиталом; структура клиентского капитала, сформированная на основе изучения научных подходов зарубежных и отечественных ученых, а также факторы, оказывающие влияние на формирование и наращивание клиентского капитала; предложенная классификация методических подходов к оценке клиентского капитала.

Практическую значимость имеют: разработанный алгоритм исследования составляющих клиентского капитала (капиталы ценности, бренда, отношений), базирующийся на результатах их структурно-функционального анализа; предложенные ОАО «Электровыпрямитель» и ЗАО «Конвертор» варианты стратегий формирования и наращивания клиентского капитала, разработанные для промышленных компаний, а также методические рекомендации по его оценке.

Полученные результаты могут использоваться при проведении дальнейших научных исследований по проблемам формирования клиентского капитала в промышленных компаниях с целью капитализации активов и наращивания их рыночной стоимости.

Теоретические и практические разработки диссертационного исследования могут быть также использованы в учебном процессе в преподавании учебных курсов «Управление организационными изменениями», «Управление взаимоотношениями с потребителями», «Бренд-менеджмент», «Информационные системы маркетинга».

Апробация результатов исследования. Основные теоретические положения диссертационного исследования докладывались на Всероссийской научно-практической конференции «Маркетинг: Современные реалии и вызовы времени» (Саранск, 2008 г.), Всероссийской научно-практической конференции «Экономическое развитие современной России» (Саранск, 2008 г.), II Республиканской научно-практической конференции студентов, посвященной 40-летию экономического факультета «Экономическое развитие современной России: проблемы и перспективы» (Саранск, 2009 г.), Всероссийской олимпиаде по специальности «Маркетинг» (Ульяновск, 2009 г.), XIV научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов Мордовского государственного университета имени Н.П. Огарева (Саранск, 2010 г.), и были представлены в материалах научно-публицистического журнала «Регионология» (Саранск, 2012г.), электронного журнала «Современные проблемы науки и образования» (Москва, 2013г.), электронного журнала «Вопросы современной экономики» (Москва, 2013г.), 8-й Международной научно-практической конференции (Самара, 2009г.), VI Международной научно-практической конференции (Казань, 2010г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 11 печатных работ общим объемом 3,07 п. л. (из них 2,77 лично автора), в том числе 3 статьи в журналах, входящих в перечень ведущих рецензируемых научных изданий, рекомендованных ВАК РФ.

2. Основные положения диссертационной работы, выносимые на защиту

2.1 Природа, содержание и этапы исследования клиентского капитала, его взаимосвязь с интеллектуальным капиталом

Повышение роли нематериальных форм капитала на рубеже XX-XXI вв. вызвало интерес ученых к интеллектуальному капиталу. Основоположниками теории интеллектуального капитала являлись Дж. Гэлбрэйт, Л. Эдвинссон и Т. Стюарт. Понятие «интеллектуальный капитал» ввел в научный оборот Дж. Гэлбрэйт в 1969 г. Т. Стюарт рассматривал интеллектуальный капитал как сумму всего того, что знают работники компании и что дает конкурентное преимущество компании на рынке. Как показало проведенное исследование, ученые включают клиентский капитал, наряду с человеческим и организационным в интеллектуальный капитал.

Более глубоко раскрыть природу клиентского капитала позволило изучение научных взглядов на понятие клиентский капитал (таблица 1).

Таблица 1 - Научные взгляды ученых на понятие клиентский капитал

Годы

Авторы

Понятие клиентского капитала

Примечание

1993

Х. Сент-Онж., Ч. Амстронг

Сумма всех взаимоотношений с клиентами, определенных глубиной (проникновение или доля в выручке компании), шириной (охват и доля рынка) и рентабельностью взаимоотношений организации со всеми ее клиентами

Авторы применяют качественный подход к определению клиентского капитала. Рассматривают отношения только с фактическими клиентами. Не учтена дисконтированная стоимость отношений с будущими клиентами.

1996

Р. Блэттберг,

Г. Гетц и

Ж. Томас

Сумма дисконтированных стоимостей жизненных циклов индивидуальных клиентов или отдельных сегментов

Группа авторов применяет количественный подход к определению клиентского капитала. Они учитывают отношения как с фактическими, так и будущими клиентами

2000-2005

Р. Руст, В. Цайтамл и Д. Лемон

Дисконтированная пожизненная доходность всех покупателей фирмы

2005-2008

Д. Хассенс, Дж.Вилануевал, С. Гупта

Дисконтированная сумма денежных потоков от индивидуального клиента или определенного сегмента клиентов за весь период их взаимоотношений с компанией.

2008

Э. Пэйн

Добавочная ценность, которую получает компания в результате предложения клиенту выгодных условий сотрудничества и формирования на этой основе долгосрочных взаимоотношений с ними

Э. Пэйн акцентирует внимание на ценности, которую получает компания в результате создания благоприятных условий взаимодействия с клиентами. Однако, автор не учитывает эмоциональную связь клиентов с компанией, т.е. капитал бренда

2013

К.К. Прахалад, Ф. Котлер

Устойчивые и долгосрочные отношения компании с клиентами, которые формируются в результате ее совместной деятельности с ними

Авторы сфокусировали внимание на интеграции деятельности компании и ее клиентов с целью совместного создания ценности продукта. Таким образом, в определении в качестве основной выделена ценностная составляющая клиентского капитала.

В результате исследования научных взглядов ученых на клиентский капитал были выделены этапы эволюции данной категории:

1 этап (1993-1996 гг.) - зарождение теории клиентского капитала. В 1993 году Х. Сент-Онж ввел понятие клиентского капитала в научный оборот.

2 этап (1996-2005 гг.) - развитие методов учета и оценки клиентского капитала. В 1996 году Р. Блэттберг, Г. Гетц и Ж. Томас предложили методы учета и оценки клиентского капитала, которые получили дальнейшее развитие в научных работах Д. Хассенса, Дж. Вилануевала, С. Гупты.

3 этап (2005-2008 гг.) - изучение структуры клиентского капитала. Р. Руст, В. Цайтамл и Д. Лемон структурировали клиентский капитал на такие составляющие как капитал ценности, бренда и отношений.

4 этап (2008 - 2012 гг.) - управление клиентским капиталом на основе информационных технологий. Начиная с 2008 г. развитие теории клиентского капитала тесно связано с информационными технологиями. Его учет и оценка осуществляются посредством автоматизированных систем управления взаимоотношениями с клиентами, что позволяет проводить более точный количественный анализ стоимости клиентского капитала. Кроме того, информационные технологии дают возможность раскрыть индивидуальные предложения для большого количества отдельных клиентов или сегментов рынка.

5 этап (с 2013 г.) - создание ценности совместно с клиентами, предусматривая наращивание клиентского капитала на основе налаживания длительных устойчивых отношений с потребителями. Клиенты с помощью Интернет-технологий и социальных медиа имеют возможность оказывать непосредственное влияние на генерацию новых идей, участвовать в создании продуктов и услуг.

Изучение эволюции теории клиентского капитала и ее практического использования позволило раскрыть сущность клиентского капитала.

Клиентский капитал - это важный нематериальный актив компании, формируемый на основе создания потребительской ценности, трансформирующейся для компании-производителя в добавленную стоимость, обеспечивающую предпосылки для более высокой капитализации акций и роста рыночной стоимости компаний. Он является неосязаемым активом, который не обладает физической субстанцией, однако, дает права и привилегии собственнику и генерирует доходы для владельца. Величина клиентского капитала служит ценной информацией для определения текущей и будущей позиции компании на рынке, а также принятия маркетинговых и управленческих решений.

2.2 Факторы, оказывающие влияние на клиентский капитал промышленной компании

Способность создавать и наращивать клиентский капитал является важным конкурентным преимуществом любой организации в современной экономике. Для решения этой задачи необходимо иметь представление о структуре клиентского капитала.

На основе обобщения научных подходов к структуре клиентского капитала, нами были выделены и структурированы три основных элемента клиентского капитала: ценностный капитал, капитал бренда, капитал отношений (рис. 1). Все они обеспечивают промышленной компании создание добавленной стоимости и улучшение ее конкурентной позиции на рынке.

Рисунок 1 - Основные составляющие клиентского капитала

Клиенты на рынке B2B, выбирая поставщиков, в первую очередь обращают внимание на ценность их продуктов и услуг. Поэтому капитал ценности является основополагающей составляющей клиентского капитала.

На формирование ценности продукта влияют его полезность и востребованность для потребителей, качественные характеристики и оформление (упаковка), дизайн, наличие сертификатов качества на продукцию, а также сервисные услуги, обеспечивающие комфортные условия осуществления покупки товара. В условиях роста конкуренции и возможностей широкого выбора товара особую ценность для потребителей имеют сервисные составляющие компании (ремонт, гарантии, консультирование, обучение и др.).

Изменение предпочтений и ожиданий клиентов за последние 20 лет привело к их стремлению самим активно участвовать в процессах создания интересующих их ценностей. В этих целях компании-производители создают консультативные советы с ключевыми клиентами и деловыми партнерами. Клиентская группа может также использоваться в качестве обратной связи с потребителем на протяжении всего жизненного цикла продукта. При этом обеспечение качественного взаимодействия клиентов и компании может осуществляться с помощью современных информационных технологий, позволяющих максимизировать такие ценности для клиентов, как экономия времени, оперативность решения проблем, более низкие транзакционные издержки.

Таким образом, составляющие капитала ценности являются основой для оценки клиентами промышленной компании важности сотрудничества с данным предприятием. Все это находит отражение в уровне удовлетворенности клиентов качеством, ценой, ассортиментом и сервисным обслуживанием промышленной компании. Следовательно, удовлетворенность служит важнейшим фактором, влияющим на формирование капитала ценности.

Капитал ценности создает предпосылки для формирования конкурентоспособного бренда. Факторы формирования капитала бренда представлены на рисунке 2.

Основным фактором, влияющим на формирование капитала бренда, является лояльность клиентов к бренду промышленной компании, которая определяется как мера приверженности потребителя бренду. Она показывает, какова степень вероятности переключения клиентов на другой бренд, в особенности, когда он претерпевает изменения по ценовым или другим показателям.

Рисунок 2 - Факторы, оказывающие влияние на формирование капитала бренда

Капитал ценности и бренда влияют на устойчивость отношений компании с клиентами. Наряду с этим третья составляющая клиентского капитала - капитал отношений определяет долгосрочность отношений с клиентами. Его формирование и наращивание относительно длительный процесс (рис. 3).

Рисунок 3 - Лестница лояльности клиентов

По мере продвижения по ступеням лестницы увеличивается капитал отношений, так как в результате общения компании с клиентом, она тратит дополнительные усилия с целью повышения лояльности покупателей, тем самым увеличивается их доверие к организации.

Главным фактором наращивания капитала отношений является формирование общих ценностей с клиентами. Это обеспечивает хорошее взаимопонимание между компанией и ее покупателями, создает предпосылки для развития долгосрочных отношений. Способность компании оперативно решать проблемы клиентов, а также высокий уровень их доверия к ней позволяют увеличивать долю лояльных клиентов к промышленной компании, повышать их удовлетворенность. Перечисленные факторы способствуют развитию устойчивых и долгосрочных отношений с клиентами.

Таким образом, в рамках диссертационного исследования были выделены факторы формирования клиентского капитала, представленные в таблице 2.

Таблица 2 - Факторы формирования элементов клиентского капитала

Элементы клиентского капитала

Капитал ценности

Капитал бренда

Капитал отношений

удовлетворенность клиентов продуктами, сервисными услугами и работой с компанией

приверженность клиентов к бренду и лояльность к предприятию, уровень осведомленности о бренде, положительное отношение и восприятие бренда компании

формирование общих ценностей с клиентами, доверие потребителей к компании, продолжительность отношений с ними

Все представленные элементы клиентского капитала взаимосвязаны друг с другом. Разграничение факторов формирования клиентского капитала по элементам условно. В реальной практике многие из рассмотренных факторов могут в различной степени оказывать влияние на те или иные элементы клиентского капитала.

2.3 Методические подходы к оценке клиентского капитала

Клиентский капитал компании необходимо периодически оценивать в целях определения его влияния на акционерную стоимость предприятия, учета активов на балансе предприятия, повышения эффективности управления ими. В настоящее время отсутствует надежный инструментарий для измерения и учета нематериальных активов.

В результате исследования научных подходов к оценке клиентского капитала зарубежных и отечественных экономистов были выделены методы расчета величины клиентского капитала, представленные в рамках трех контуров его формирования (рис. 4).

Рисунок 4 - Методы оценки стоимости клиентского капитала промышленной компании

В первом контуре представлен метод оценки стоимости клиентского капитала Д. Лемона и С. Гупты. Формула расчета клиентского капитала имеет следующий вид:

(1)

где m - прибыль компании, t - отчетный период времени, d - клиентский сегмент, r - коэффициент удержания клиентов.

Согласно формуле, чем больше коэффициент удержания клиентов и чем меньше ставка дисконта, тем больше показатель (r/1+d-r), а, следовательно, выше стоимость отношений с клиентами. Клиентский капитал рассчитывается на основе внешней информации о его составляющих: публичные отчеты о деятельности и финансовых результатах компании, данные официальных сайтов и др. Основное достоинство данного метода - доступность информации для определения величины клиентского капитала. Однако, результаты расчетов могут быть неточными в связи с возможностью искажения действительной информации о взаимоотношениях компании с клиентами.

Методы расчета клиентского капитала, включенные во вторую оболочку, представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Характеристика методов расчета стоимости клиентского капитала в рамках второго уровня его оценки

Разработчики метода

Формула расчета величины клиентского капитала

Переменные формулы расчета

Характеристика метода

Д. Джейн,

С. Сайн

t - отчетный период времени, T - период времени существования отношений между клиентами и компанией, Rt - доход от клиентов за период t, Сt - расходы по продвижению товаров и услуг компании за анализируемый период, d - норма дисконтирования.

Не требует наличия в компании сложных информационных баз данных о клиентах. В формуле расчета клиентского капитала не учтена вероятность сохранения отношений с клиентами в будущем

В. Капта,

К. Лейтман

m - средний маржинальный доход, i - ставка дисконтирования, r - постоянная ставка удержания клиентов

Метод прост в применении на практике. Однако, он позволяет рассчитывать стоимость клиентского капитала на базе отношений только с существующими клиентами.

П. Бергер,

Н. Наср

,

GC - уровень валовой прибыли компании, T - прогнозируемый период времени, для которого будет рассчитана величина клиентского капитала, t - отчетный период времени, d - ставка дисконтирования, M - общие затраты на маркетинг, r - коэффициент удержания клиентов

Метод позволяет рассчитать величину клиентского капитала как для фактических, так и для будущих клиентов промышленной компании. На практике подобный расчет величины клиентского капитала допустим с высокой степенью субъективизма, который зависит от метода определения коэффициента удержания клиентов

Методические подходы к оценке стоимости клиентского капитала второго уровня позволяют оценить его величину с высокой точностью. Это обусловливает возможность их применения на практике для принятия маркетинговых и управленческих решений. В качестве исходной информации могут служить данные бухгалтерской и финансовой отчетности, исследований отдела маркетинга, отчетов отдела сбыта, опросов торгового персонала и др.

Третий уровень оценки клиентского капитала представлен двумя методами (рис. 4). Формула расчета величины клиентского капитала в рамках метода, предложенного Ш. Ю и М. Хассенсеном имеет следующий вид:

(2)

t - период времени, - стоимость новых (будущих) клиентов за период t, - стоимость удержанных (существующих) клиентов за время t, - ставка дисконта, - среднее количество потенциальных покупателей за время t, - средняя маржинальная прибыль от будущих клиентов за вычетом затрат на их привлечение, - среднее количество покупок от новых (будущих) клиентов, - среднее количество существующих покупателей за время t, - средняя маржинальная прибыль от существующих клиентов за вычетом затрат на их привлечение, - среднее количество покупок от существующих клиентов.

Главная ценность данного метода оценки стоимости клиентского капитала это возможность разграничения клиентского капитал, формируемого за счет фактических и потенциальных клиентов. Главным недостатком данного метода является высокая степень субъективизма при оценке потенциального объема потребления продуктов и услуг существующими и будущими клиентами.

Расчет величины клиентского капитала методом П. Блэтберга отличается высокой точностью, так как учитывает взаимоотношения с фактическими и будущими клиентами и добавочные (перекрестные) продажи. Математически это выражается следующей формулой:

, (3)

где CE(t) - стоимость жизненных циклов клиентов приобретенных в период времени t, Ni,t - количество потенциальных клиентов в период времени t для сегмента i, ai,t - вероятность привлечения клиентов в период времени t для сегмента i, рi,t - вероятность удержания клиентов в период времени t для сегмента i. Bi,a,t - маркетинговые затраты на одного потенциального клиента в период времени t для сегментов i, Bi,r,t - маркетинговые затраты на удержание одного потенциального клиента в период времени t для сегментов i, Bi,AO,t - маркетинговые затраты на осуществление дополнительных расходов для сегмента i, d - ставка дисконтирования, Si,t - продажа товара (услуги), предлагаемого компанией в период времени t для сегмента i, Сi,t - себестоимость товаров в период времени t для сегментов i, I - число сегментов, i - рассматриваемый сегмент.

Однако, метод расчета величины клиентского капитала П. Блэтберга требует подробную информацию о взаимоотношениях с клиентами. Необходимо внедрение и обслуживание информационных баз данных учета отношений с клиентами.

Таким образом, для точной оценки клиентского капитала необходимо применять методы расчет третьего уровня: метод Хассена-Ю и П. Блэтберга. Для этого необходима достоверная информация о клиентах. Поэтому в работу промышленной компании необходимо интегрировать CRM-технологии, позволяющие оценивать клиентский капитал с высокой степенью точности.

2.4 Структурно-функциональный анализ клиентского капитала промышленных компаний

Объектами исследования являются одни из ведущих промышленных компаний электротехнической промышленности России и Республики Мордовия - ОАО «Электровыпрямитель» и ЗАО «Конвертор». Рост конкуренции на рынке электротехнической продукции обусловливает необходимость поиска данными компаниями конкурентных преимуществ, прежде всего за счет более эффективного взаимодействия с клиентами.

Придавая высокую значимость клиентскому капиталу, руководители предприятий на практике сталкиваются с проблемой разграничения его составляющих. В связи с этим для исследуемых промышленных компаний нами проведен структурно-функциональный анализ их клиентских капиталов. Структура и составляющие клиентского капитала ОАО «Электровыпрямитель» представлены на рисунке 5.

Рисунок 5 - Составляющие клиентского капитала ОАО «Электровыпрямитель»

В результате структурно-функционального анализа клиентского капитала ОАО «Электровыпрямитель» было установлено, что основу капитала ценности компании составляет уникальный по широте ассортимент продукции, ее высокая потребительская ценность, обусловленная ростом спроса на нее как в России, так и зарубежом, а также высокая доля выпуска инновационной продукции (26,6%). Кроме того, существенную роль в формировании и наращивании клиентского капитала играет бренд ОАО «Электровыпрямитель». Накопленный капитал бренда связан с длительной и успешной историей развития предприятия. Высокий уровень узнаваемости торговой марки ОАО «Электровыпрямитель» составляет основу капитала его бренда. Однако, в последнее время наметилась тенденция сокращения капитала бренда компании, связанная с уменьшением лояльности клиентов к бренду предприятия по причине неудовлетворенности качеством продукции, сроками ее изготовления, снижением репутации ОАО «Электровыпрямитель», отсутствия возможности участвовать в процессах создания ценности в новых продуктах. Наряду с этим немалую роль в формировании и наращивании клиентского капитала играет капитал отношений. Его основу составляют широкая клиентская база (609 клиентов), сформированная за длительную историю компании база и сеть каналов распределения продукции. Снижение удовлетворенности клиентов качеством продукции и сервисным обслуживанием также оказывает влияние на сокращение капитала отношений ОАО «Электровыпрямитель».

ЗАО «Конвертор» является одним из ведущих предприятий Республики Мордовия по разработке и изготовлению источников бесперебойного питания и преобразовательной техники высокой мощности. Структура клиентского капитала ЗАО «Конвертор» представлена на рисунке 6.

Рисунок 6 - Составляющие клиентского капитала ЗАО «Конвертор»

Структурно-функциональный анализ клиентского капитала ЗАО «Конвертор» показал, что его основу формируют капитал ценности и отношений. Высокое качество продукции, подтвержденное соответствующими сертификатами качества, значительная доля выпуска инновационной продукции (18%), а также конкурентоспособные цены на продукцию компании формируют капитал ценности предприятия. Основой капитала отношений является сформированная клиентская база (305 клиентов), косвенные каналы сбыта (6 долгосрочных договоров с дилерами и дистрибьюторами и 8 соглашений с проектными организациями). Кроме того, были выделены слабо развитые составляющие элементов клиентского капитала ЗАО «Конвертор»:

- зависимость от ограниченного количества клиентов: ОАО «Газпром», ОАО ФСК «ЕЭС» и их дочерних организаций;

- сокращение индекса удовлетворенности клиентов сервисным обслуживанием на 3,89% за 2006- 2012 годы повлияло на снижение величины клиентского капитала в 2010-2012 гг.;

- низкий уровень развития информационной системы ЗАО «Конвертор» ограничивает возможности наращивания клиентского капитала.

Клиентский капитал ОАО «Электровыпрямитель» является наиболее развитым, чем в ЗАО «Конвертор». Широкий ассортимент, высокая доля инновационной продукции, развитый капитал бренда, широкая сеть посредников в России, странах ближнего и дальнего зарубежья свидетельствуют о более высоком развитии клиентского капитала в ОАО «Электровыпрямитель». Клиентский капитал ЗАО «Конвертор» находится в стадии формирования и имеет больший потенциал роста.

клиентский капитал стоимость наращивание

2.5 Обоснование взаимосвязи клиентского и организационного капитала исследуемых промышленных компаний

На основе проведенного нами структурно-функционального анализа исследуемых предприятий была выявлена тенденция уменьшения их клиентского капитала. В связи с этим были исследованы процессы формирования клиентского капитала по алгоритму, представленному на рисунке 7.

Рисунок 7 - Процесс исследования формирования клиентского капитала промышленной компании

Цель исследования клиентского капитала промышленных компаний - определение степени развития их процессов формирования клиентского капитала.

Проведена характеристика процессов формирования элементов клиентского капитала исследуемых промышленных компаний, которая позволила дать сравнительную оценку уровней его развития на основе сопоставления процессов формирования каждого из элементов клиентского капитала: капитал ценности, бренда и отношений. Степень отлаженности и развития процессов оценивались экспертами исследуемых компаний по 5-балльной шкале: 0 - процесс отсутствует; 1 - процесс отсутствует, но находится на стадии разработки; 2 - процесс находится на стадии внедрения на предприятии; 3 - процесс функционирует с низкой степенью эффективности; 4 - процесс отлажен, необходима его доработка; 5 - процесс функционирует с высокой степенью эффективности (таблица 4).

Таблица 4 - Сравнительная характеристика процессов формирования клиентского капитала в ОАО «Электровыпрямитель» и в ЗАО «Конвертор»

Процессы формирования клиентского капитала

Весовой коэффициент приоритетности процессов

Качественная характеристика процессов

ОАО «Электровыпрямитель»

ЗАО «Конвертор»

Процессы формирования капитала ценности

Формирование продуктового портфеля

0,3

10

4

Разработка новых продуктов

0,3

10

7

Ценообразование

0,2

6

6

Формирование сервисных услуг

0,2

6

5

Средний балл

Х

2,1

1,38

Процессы формирования капитала бренда

Формирование ценностей бренда

0,4

8

3

Формирование индивидуальности бренда

0,2

4

2

Продвижение бренда

0,1

8

3

Создание имиджа компании

0,2

4

3

Формирование фирменного стиля

0,1

6

4

Средний балл

Х

1,08

0,58

Процессы формирования капитала отношений

Формирование баз данных о клиентах

0,2

7

8

Развитие сети предприятий косвенных каналов сбыта (посредники, представители, дистрибьюторы, дилеры)

0,3

10

4

Коммуникации с клиентами

0,3

10

6

Изучение удовлетворенности и лояльности клиентов

0,2

2

8

Средний балл

Х

1,95

1,55

ОБЩИЙ БАЛЛ

5,13

3,51

Общий балл оценки процессов формирования и наращивания клиентского капитала обеих промышленных компаний находится в диапазоне от 3,5 до 5,1 балла. Процессы наращивания клиентского капитала в ОАО «Электровыпрямитель осуществляются со средней степенью эффективности, а в ЗАО «Конвертор» - ниже среднего. Это объясняется наличием у ОАО «Электровыпрямитель» длительной истории развития. Самые низкие значения экспертной оценки по составляющей капиталов бренда компаний. В результате этого в ОАО «Электровыпрямитель» происходит сокращение данного элемента клиентского капитала. ЗАО «Конвертор», в свою очередь, уделяет недостаточно внимания развитию процессов формирования капитала бренда.

В результате исследования процессов формирования клиентского капитала установлена взаимосвязь между клиентским и организационным капиталом в компании. Процессы формирования клиентского капитала являются частью бизнес-процессов в промышленных компаниях, которые влияют на формирование как организационного, так и клиентского капиталов.

2.6 Выбор и обоснование стратегий наращивания клиентского капитала в исследуемых компаниях

Стратегическая цель и задачи развития ОАО «Электровыпрямитель» представлены на рисунке 8.

Рисунок 8 - Стратегическая цель и задачи ОАО «Электровыпрямитель»

Для достижения поставленной стратегической цели сформулированы задачи, которые обеспечат решение проблем взаимоотношений ОАО «Электровыпрямитель» с его клиентами: низкий уровень оказания сервисных услуг, невысокая оперативность работы с клиентами, низкая эффективность коммуникаций компании с дилерами и дистрибьюторами, отсутствие возможности участия клиентов в процессах создания новых продуктов, снижение доверия бренду ОАО «Электровыпрямитель». Корпоративная стратегия достижения поставленной цели и задач была выбрана с помощью матрицы М. Портера (рис. 9).

Рисунок 9 - Выбор корпоративной стратегии развития для ОАО «Электровыпрямитель» с помощью матрицы М. Портера

В качестве генеральной корпоративной стратегии ОАО «Электровыпрямитель» выбрана стратегия широкой дифференциации товара. Дифференциация будет осуществляться на основе добавления ценных для потребителя свойств продукта, предоставления потребителям широкого набора услуг, повышения имиджа бренда ОАО «Электровыпрямитель». В качестве маркетинговой стратегии выбрана стратегия кастомизации. Она предусматривает увеличение ценности продукта за счет привязки его к индивидуальным потребностям и характеристикам потребителей, включает привлечение потребителей к участию в производстве продукта или услуги, путем индивидуального подбора компонентов товара или услуги, привлечения к дизайну конечного продукта. В рамках диссертационного исследования оценено, что реализация выбранных стратегий позволит увеличить прибыль ОАО «Электровыпрямитель» на 155%, которая составит в конце пятого года 234 485 тыс. руб.

Стратегической целью в ЗАО «Конвертор» является обеспечение роста компании за счет расширения ассортимента продукции. В соответствии с общекорпоративной стратегической целью были сформулированы стратегические цели и задачи наращивания клиентского капитала (табл. 5).

Таблица 5 - Стратегические цели и задачи ЗАО «Конвертор»

Стратегические цели ЗАО «Конвертор»:

Увеличение клиентской базы ЗАО «Конвертор» не менее чем на 30 %

Увеличение количества лояльных к ЗАО «Конвертор» клиентов на 80%

Стратегические задачи:

Стратегические задачи:

1. Развитие ассортимента продукции ЗАО «Конвертор»

1. Изучение ценностей потенциальных клиентов предприятия.

2. Развитие дилерской и дистрибьюторской сети предприятия

2. Формирование миссии компании, отражающей ее ценности.

3. Организация «Контакт-центра» для технической поддержки заказчиков ЗАО «Конвертор»

3. Создание бренда-бука ЗАО «Конвертор».

4. Автоматизация бизнес-процессов взаимодействия ЗАО «Конвертор» с клиентами

4. Рестайлинг Интернет-сайта компании в соответствии с новым фирменным стилем предприятия.

5. Расширение спектра услуг для клиентов ЗАО «Конвертор».

5. Продвижение компании в Интернет-сети: поисковых системах, социальных медиа-сетях, блогах, тематических форумах, порталах по электроэнергетике и др.

6. Разработка и реализации автоматической системы учета удовлетворенности клиентов.

6. Разработка и реализация имиджевой рекламы в периодической литературе, посвященной электроэнергетике, Интернет-порталах и др.

Достижение сформулированных в диссертационном исследовании стратегических целей и задач ЗАО «Конвертор» может быть достигнуто посредством выбора оптимальной стратегии с помощью матрицы И. Ансоффа (рис. 10).

Рисунок 10 - Выбор корпоративной стратегии развития ЗАО «Конвертор» с помощью матрицы И. Ансоффа

Для реализации поставленных стратегических целей и задач ЗАО «Конвертор» в наибольшей степени подходит стратегия расширения рынка. Она предполагает географическое расширение сбыта, развитие каналов дистрибуции, освоение новых клиентских сегментов, создание бренда компании, что совпадает с предложенными в рамках диссертационного исследования стратегическими целями и задачами. Реализация выбранной стратегии ЗАО «Конвертор» позволит за 5 лет работы предприятия увеличить его прибыль на 198%.

В рамках выбранных нами стратегий наращивания клиентских капиталов для ОАО «Электровыпрямитель» и ЗАО «Конвертор» проведены расчеты чистого дисконтированного дохода и индекса доходности (таблица 6).

Таблица 6 - Расчет эффективности стратегий наращивания клиентских капиталов для ОАО «Электровыпрямитель» и ЗАО «Конвертор»

Показатели эффективности проектов

ОАО «Электровыпрямитель»

ЗАО «Конвертор»

Чистый дисконтированный доход проекта нарастающим итогом за 5 лет реализации, млн. руб.

31,2

3,6

Период окупаемости проекта, годы

3

3

Индекс доходности

1,78

1,79

Внутренняя норма доходности к пятому году реализации проекта, %

102,0

51,8

Приведенные показатели свидетельствуют о высокой эффективности предложенных стратегий по формированию и наращиванию клиентского капитала в исследуемых промышленных компаниях.

2.7 Методические рекомендации по оценке клиентского капитала промышленной компании

Управление клиентским капиталом промышленной компании требует его количественной оценки для постановки измеримых целей. Для ОАО «Электровыпрямитель» разработан процесс оценки величины его клиентского капитала (рис. 11).

Одной из основных сложностей расчета стоимости клиентского капитала является определение вероятности сохранения отношений с фактическими и потенциальными клиентами компании. В связи с этим была разработана матрица расчета коэффициента вероятности продолжения отношений с клиентами, представленная на рисунке 12.

Рисунок 11 - Процесс реализации методического подхода к оценке клиентского капитала ОАО «Электровыпрямитель»

Удовлетворенность Лояльность

10-30%

30-60%

60-100%

60-100%

0,5-0,6

0,7-0,8

0,9-1

30-60%

0,3-0,4

0,5

0,7-0,8

10-30%

0-0,3

0,3-0,4

0,5-0,6

Рисунок 12 - Матрица расчета коэффициента вероятности продолжения отношений с клиентами

Данная матрица включает в себя два фактора, влияющих на величину клиентского капитала - удовлетворенность и лояльность клиентов. Размерность матрицы может меняться в зависимости от желаемой точности результатов. Коэффициент вероятности продолжения отношений с клиентами является ключевой переменной при оценке клиентского капитала компании.

На седьмом этапе процесса оценки клиентского капитала промышленной компании осуществляется расчет его величины. Для этого наиболее целесообразно использовать доходный подход к оценке клиентского капитала. Формула расчета величины клиентского капитала на основе данного подхода имеет следующий вид:

, (4)

где Рф (уд.) - вероятность продолжения взаимоотношений с фактическими клиентами (группой клиентов) в период времени t, Рп (уд.) - вероятность продолжения взаимоотношений с привлеченными клиентами (группой клиентов) в период времени t, GCф - маржинальный доход по клиентам (группе клиентов) в период времени t, GCп - маржинальный доход по фактическим клиентам (группе клиентов) в период времени t, М - маркетинговые затраты компании на удержание фактических клиентов (группы клиентов) в период времени t, А - затраты на привлечение новых клиентов (группы клиентов).

Величина клиентского капитала представляет собой чистый дисконтированный денежный поток от клиентов, которые с наибольшей вероятностью продолжат отношения с компанией.

Расчет величины клиентского капитала был проведен на основе предоставленной выше формулы 4. Прогноз значений коэффициентов удержания фактических и привлеченных клиентов основывался на стратегическом плане предприятия, в рамках которого были поставлены задачи повышения коэффициента сохранения клиентов за счет повышения уровня их удовлетворенности и лояльности. Значения данных коэффициентов в прогнозируемом периоде будут увеличиваться. Прогнозируемый рост величины клиентского капитала и прибыли ОАО «Электровыпрямитель» представлены на рисунке 13.

Рисунок 13 - Показатели величины клиентского капитала и чистой прибыли ОАО «Электровыпрямитель»

Темп роста клиентского капитала ОАО «Электровыпрямитель» за прогнозируемый период составит 183%. Наращивание клиентского капитала окажет положительное влияние на рост прибыли компании. Прирост прибыли за 5 лет реализации мероприятий по наращиванию клиентского капитала составит 155%.

Процесс оценки прогнозной величины клиентского капитала ЗАО «Конвертор» представлен на рисунке 14.

Расчет величины клиентского капитала был проведен на основе формулы 4. Прогноз значений коэффициентов удержания фактических и привлеченных клиентов основывался на стратегическом плане предприятия, в рамках которого поставлены задачи повышения коэффициента привлечения новых клиентов за счет повышения уровня удовлетворенности клиентов, формирования бренда компании, повышения лояльности клиентов к компании.

Рисунок 14 - Процесс оценки изменения величины клиентского капитала в результате реализации стратегии его наращивания

Для определения эффекта предложенных мероприятий по наращиванию клиентского капитала ЗАО «Конвертор» составлено 2 прогноза изменения величины клиентского капитала компании в 2013-2017 гг.: с учетом предложенных мероприятий и без учета (методом экстраполяции). В рамках 2 главы диссертационного исследования рассчитано, что среднегодовой темп уменьшения величины клиентского капитала равен 28%. Это происходит в результате роста конкуренции на рынке источников бесперебойного питания, ужесточения требований клиентов и отсутствия ответных действий компании по развитию долгосрочных отношений с клиентами.

Прогнозируемый рост стоимости клиентского капитала и прибыли ЗАО «Конвертор» представлены на рисунке 15.

Рисунок 15 - Прогнозируемые показатели стоимости клиентского капитала ЗАО «Конвертор»

Из рисунка 15 видна тенденция сокращения клиентского капитала ЗАО «Конвертор» в случае отсутствия мер наращивания клиентского капитала. Стратегический подход к его формированию и наращиванию позволит не только сохранить накопленный к 2012 г. клиентский капитал компании, но и преумножить его к 2017 г. Наращивание клиентского капитала окажет положительное влияние на рост прибыли компании. Темп роста прибыли компании в 2017 г. в сравнении с 2012 г. составит 198%.

3. Основные выводы и предложения

Величина клиентского капитала является важным конкурентным преимуществом компаний, работающих на рынках B2B и одним из ключевых источников роста ее активов.

На основе критического осмысления научных взглядов на понятие «клиентский капитал», представленных в зарубежной и отечественной литературе были раскрыты природа и сущность данной категории, разграничены понятия «клиентский капитал» и «интеллектуальный капитал». Клиентский капитал рассматривается как важный нематериальный актив компании, формируемый на основе создания потребительской ценности, трансформирующийся для компании-производителя в добавленную стоимость, обеспечивающую предпосылки для более высокой капитализации акций и роста рыночной стоимости компаний. Клиентский капитал наряду с организационным и человеческим капиталом входят в состав интеллектуального капитала.

В рамках диссертационного исследования были выделены элементы клиентского капитала (капитал ценности, бренда, отношений) и факторы его формирования: удовлетворенность клиентов продуктами, сервисными услугами и работой с компанией, приверженность клиентов к бренду и лояльность к предприятию, уровень осведомленности о бренде, положительное отношение и восприятие бренда компании, формирование общих ценностей с клиентами, доверие потребителей к компании, продолжительность отношений с ними.


Подобные документы

  • Понятие цены капитала организации. Методы оценки собственного и заемного капитала. Средневзвешанная и предельная стоимость капитала. Понятие оценки рыночной стоимости предприятия. Влияние структуры капитала предприятия на его рыночную стоимость.

    курсовая работа [97,5 K], добавлен 25.01.2015

  • Раскрытие экономической сущности стоимости капитала как принесенного дохода, необходимого для оправдания вложений инвестора. Характеристика традиционных методов и моделей оценки стоимости капитала. Практика определения стоимости собственного капитала.

    контрольная работа [24,4 K], добавлен 16.06.2011

  • Процесс воспроизводства капитала как единство производства и обращения. Понятие ценности в простом товарном хозяйстве. Факторы, влияющие на величину накопления. Виды рынков ценных бумаг. Кругооборот и формы (концентрация и централизация) капитала.

    презентация [400,5 K], добавлен 19.10.2015

  • Понятие собственного капитала предприятия, его роль и структура. Основные задачи анализа источников формирования капитала. Формирование и учет собственного, резервного и добавочного капиталов в организациях различных организационно-правовых форм.

    курсовая работа [225,0 K], добавлен 20.11.2011

  • Механизм взаимосвязи решений о политике финансирования и выплатах акционерам. Факторы, определяющие дивидендную политику и структуру капитала. Исследование двусторонней связи между структурой капитала и политикой выплат в компаниях из США, Китая и России.

    дипломная работа [3,8 M], добавлен 04.11.2015

  • Оценка состояния человеческого капитала в сфере науки, образования, здравоохранения в Республике Беларусь и его влияние на уровень социально–экономического развития. Особенности и негативные факторы влияния на формирование человеческого капитала.

    курсовая работа [346,0 K], добавлен 23.01.2013

  • Состав, структура и динамика источников формирования капитала предприятия. Бюджетирование как инструмент управления финансами предприятия. Стоимость источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней.

    реферат [39,6 K], добавлен 27.09.2008

  • Методы оценки интеллектуального капитала компании. Выявление влияния различных элементов интеллектуального капитала – человеческого, отношенческого, инновационного и процессного – на операционные результаты деятельности компаний России и Бразилии.

    дипломная работа [453,7 K], добавлен 03.07.2017

  • Сущность заемного капитала предприятия. Анализ элементов, формирующих цену капитала. Формирование заемного капитала предприятия, особенности его привлечения. Выбор оптимального источника финансирования. Оценка стоимости и эффективности заемных источников.

    контрольная работа [42,9 K], добавлен 24.04.2016

  • Сущность стратегии развития организации. Особенности рыночного функционирования ОАО "МТС". Разработка мероприятий по реализации стратегии концентрированного роста. Формирование наилучшего клиентского опыта для абонентов, максимизация прибыли компании.

    курсовая работа [47,1 K], добавлен 23.01.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.