Место России в международном движении капитала

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

транснациональный корпорация экономика капитал

На современном этапе развития мировой экономики наращиваются, усложняются и трансформируются формы взаимодействия как внутри, так и между ТНК, а также другими субъектами международных экономических отношений. Такие формы обусловливают новые тенденции в международных экономических отношениях. К таким тенденциям относятся как увеличение числа функций ТНК, так и углубление их содержания. Поэтому исследование трансформационных процессов МС является весьма актуальным на современном этапе развития мировой экономики. Особый интерес представляет характер отношений между структурными элементами ТНК.

Переход России на инновационный путь развития на современном этапе существенно отстает от развитых стран Запада. Технологическая и техническая отсталость государства может привести к ухудшению ее позиций в конкурентной мировой экономике. Причины торможения выхода

России на глобальный рынок инноваций во многом состоит в том, что отсутствуют теоретические разработки проблем и перспектив развития российских корпораций на инновационном рынке. Общеизвестно, что инновационные механизмы давно разработаны для экономик ведущих центров мирового хозяйства - США, Японии, Западной Европы. Однако использование их опыта в российской экономике, без существенной адаптации к отечественным условиям, малоперспективно. Использование сугубо централизованного государственного подхода к инновационному развитию страны, принятому еще в советское время, не дает желаемого результата по научно-техническому обновлению экономики России.

Существует два возможных пути выхода России на глобальный рынок инноваций - это, во-первых, государственное прямое финансирование инновационной деятельности и, во-вторых, создание благоприятных рыночных условий для самоорганизации инновационной деятельности для фирм, предприятий, ТНК.

Практически все отечественные и зарубежные ученые, исследующие проблемы рынка инноваций, подчеркивают наличие глубокой внутренней взаимосвязи между понятиями «конкуренция», «предпринимательство» и «инновации».

Целью данной работы является выявление направлений изменения характера деятельности ТНК в условиях глобализации мировой экономики и степени их влияния на экономику стран.

Для достижения обозначенной цели поставлены следующие задачи:

- рассмотреть представительство и роль ТНК в современной мировой экономике и торговле;

- выявить основные этапы развития ТНК и трансформации производственной деятельности, а также факторы влияния на изменение ее характера;

- изучить особенности и направления деятельности ТНК в условиях глобализации;

- оценить возможности инновационной модернизации экономики в РФ за счет привлечения иностранных ТНК.

Объектом исследования являются ТНК в мировой экономике. Предметом - характер развития и изменения профиля производственно-хозяйственной деятельности в условиях глобализации.



1. Роль и место ТНК в мировой экономике

1.1 Структура и типы ТНК

Важно отметить, что структурные конструкции ТНК находятся в постоянном развитии и адаптируется к малейшим колебаниям мирового рынка. В связи с этим, имеющиеся на этот счет определения и мнения значительно варьируют.

Так М.М. Богуславский структуру ТНК представляет в виде материнского предприятия в статусе юридического лица с обособленными подразделениями без статуса юридического лица, зависимые от материнского предприятия на основании учредительных документов[2]. Градобитова Л.Д. считает, что на первоначальном этапе возникновения ТНК разграничение материнской компании с дочерними имело четкие границы, но дальнейшее углубление внутрифирменного разделения труда привело к обособлению функций структурных единиц ТНК. В результате ТНК трансформировались в корпоративные сети, которые не дают возможностичетко определить границы конкретной компании [3, с. 33-34].Согласно мнению Л.А. Лунца, ТНК - это конгломерат юридических лиц различной национальности, не зависящих от иностранных юридических лиц [4].Английские экономисты П. Бакли, М. Кэссон, Дж. Макманус-разработали модель интернационализации [7], основанную на особом характере внутреннего рынка внутри крупных корпораций, определенном Р. Коузом [8]. Эта модель интерпретирует большую часть международных операций как внутрифирменные между подразделениями ТНК. На основании приведенных определений можно утверждать, что правовую и экономическую природу ТНК определяет характер связей между ее структурными подразделения. Исходя из анализа практики функционирования ТНК, нами поддерживается точка зрения Л.А. Ляликовой [5, с. 124] о разделении таких связей на две группы:

· Институционные связи (система участия).

· Договорные связи (договорные отношения).

Традиционной структурой ТНК является так называемая «пирамидальная система». Она содержит головную компанию и другие подразделения ТНК, функционирующие в разных странах мира, которые в свою очередь могут быть основными компаниями относительно компаний следующего уровня - так называемых «внучатых» компаний.

В Западной Европе наиболее распространенной структурой выступают холдинговые компании-близнецы. ТНК возглавляет две или более холдинговые компании, которые совместно участвуют в капитале дочерних компаний в других странах.

В настоящее время многие крупные международные корпорации используют сложную организационную структуру, состоящую из разных типов подразделений и МС. Так, акционерная форма собственности позволяет создавать сеточную структуру ТНК, объединяя значительного числа самостоятельных фирм на основании взаимного владения акциями. Примером создания производственных и производственно-сбытовых сетей может быть мировое автомобилестроение. Например, в 1991 г. «Вольво» заключил соглашение с «Рено», согласно которому шведы контролируют 20% производства «Рено», а французы - 25% производства «Вольво».

В рамках сети ее участники хранят юридическую самостоятельность и широкую степень свободы в хозяйственной деятельности в рамках единой общестратегической цели сети - повышения конкурентоспособности по отношению к фирмам, не входящим в сеть.

Координация деятельности для достижения этой цели осуществляется по линии:

· обмена оперативной информацией (технологической, маркетинговой и др.) о состоянии и перспективах развития как участников, так и «сети» в целом;

· специализации отдельных участников сети на таких формах деятельности, которые обеспечивают их конкурентные преимущества по отношению к остальным членам сети. Это позволяет снизить себестоимость производимой данным звеном продукции (услуг) и повысить компетентность своих работников;

· поддержки и стимулирования конкурентных принципов между участниками сети с целью улучшения качества и внедрения инноваций.

Как уже было указано ранее, между структурными частями ТНК существуют еще и договорные МС. Данный вид отношений необходим для регулирования подразделениями ТНК между собой посредством заключенных между ними договоров. При этом положения этих договоров не должны противоречить антимонопольному законодательству государств. Так в ряде стран запрещено заключение договоров подчинения, которые наделяют главную компанию правом ревизии решений подконтрольных компаний [1, с. 98]. В этой связи МС устанавливаются в договорах по созданию консорциумов, франчайзинга, дистрибьюторских лицензионных соглашений. Компания-владелец исключительного права на изобретение устанавливает в лицензионном соглашении контроль над другой компанией, жестко ограничивая права лицензиата на использование изобретения. Владелец при этом в соглашении фиксирует широкий спектр прав на контроль за текущими операциями и отчетностью по использованию изобретения.

Анализ практики функционирования ТНК дает основания согласиться с мнением Л.Д. Градобитовой, что установление договорных связей в ТНК привело к усложнению возможности определить принадлежность определенной компании к ТНК по сравнению с институционными связями. Кроме того, данная тенденция по нашему мнению обусловлена разнообразием типов связей между подразделениями ТНК.

Стоит отметить, что на практике имеется большое разнообразие форм реализации договорных связей в деятельности ТНК. К ним эксперты Центра ООН по ТНК относят: лицензирование, франчайзинг, управленческие контракты, предоставление технических услуг и услуг по маркетингу, сдача предприятий «под ключ», ограниченные по времени договоры о создании совместных предприятий, соглашения о выполнении отдельных операций и международные субконтракты, а также контракты на условиях «распределения продукции» и «по реализации» и т.п. [6, с. 117-124].

По результатам проведенного исследования мировой практики функционирования ТНК нами составлен комплекс форм МС, отраженных на рис. 1.

Рис. 1. Комплекс форм межфирменных связей ТНК

Лицензирование предоставляет разрешение другой стороне использовать патент, торговую марку или патентованную информацию в обмен на лицензионные платежи.

Договор о франшизе заключается в различных формах и вариациях, предоставляя стороне вести деятельность под товарным знаком, логотипом и т.д. другой стороны, а также использовать ее продукцию и методы ведения бизнеса. По управленческому контракту передается оперативный контроль предприятия или фазы его деятельности.

Ограниченные по времени договоры о создании совместных предприятий передают права владения и управления зарубежным предприятием двум и более партнерам.

По договору сдачи «под ключ» ТНК осуществляет спектр видов деятельности по планированию, строительству или оформлению определенного объекта. Договорные межфирменные союзы структур ТНК нами предложено классифицировать на такие виды:

· технологические межфирменные союзы - ведение технологических разработок;

· производственные межфирменные союзы - соглашения о совместном производстве;

· финансовые межфирменные союзы - соглашения коммерческого трансферта или факторинга;

· товарообменные межфирменные союзы - соглашения о переходе прав собственности от одного партнера к другому;

· сбытовые межфирменные союзы - соглашения в области сбыта с взаимным представлением доступа к сбытовым сетям друг друга на стратегических рынках.

По оффшорным соглашениям часть производственного процесса размещается за рубежом для уменьшения затрат. Договора на участие в экспортно-импортных операциях выгодны малым фирмам для выхода на международный рынок, а для крупных компаний для выхода на международный рынок с минимальным объемом вложений.

Согласно соглашениям о трансплантации в принимающую страну выносятся отдельные производства (чаще всего сборочные). Соглашения о проведении согласованной рыночной политики регулируют уровень цен, конкуренции, стратегию поведения на рынке и т.д.

Картельные соглашения устанавливают обязательные условия по различным аспектам деятельности (цена, доля на рынке, объем производства и т.д.). Договорные переплетения регулируют совместное владение ценными бумагами друг друга (наибольшее число приходится на автомобилестроение).

На основании обобщения существующих мнений выведено авторское определение слияния и поглощения - преобразование двух компаний в одну с целью получения синергетического эффекта от преимуществ совместной деятельности. При этом слияние - это реорганизация двух компаний в одну, а поглощение - это выкуп поглотителем поглощаемой компании, с прекращением ее как юридического лица.

Договора о создании за рубежом специальных инвестиционных фондов для инвестирования в дочерние и партнерские компании с целью продвижения продукции на региональных рынках (например, «Пепси-кола» и «Кока-кола» в Африке). Кооперационные соглашения объединяют компании различных отраслей экономики для сотрудничества в области технологий, информации, персонала и т.д. Соглашения о формировании стратегических семей объединяют неконкурирующие фирмы с взаимодополняющей стратегией для достижения успеха на рынке. Соглашения о разделе продукции заключаются в форме концессий или подрядных соглашений.

На практике сложно провести четкие границы между приведенными формами, т.к. они часто переплетаются. Кроме того, они используются в отношениях между самими ТНК, усиливая центростремительные тенденции.

Проведенный анализ позволил определить, что МС непосредственно не касаются отношений собственности, сохраняя за компаниями автономию. В крупных ТНК договорные МС приобретают форму стратегических альянсов между конкурирующими фирмами с целью объединения своих усилий. Хотя точное понятие транснациональных стратегических альянсов еще не определено, на наш взгляд, фактически альянсы предопределяют формирование международной сети МС. Расширение этой сети - главный фактор усиления международной экономической взаимозависимости стран.

Основные организационные схемы и модели альянсов, принятые в странах с развитой рыночной экономикой, нами представлены в ранжировании от полной интеграции с потерей финансово-хозяйственной самостоятельности до практически полной их свободы с отсутствием долговременных обязательств и ограничений [5]:

1. Полная интеграция в состав комбината, корпорации, треста и т.д. с потерей финансово-хозяйственной самостоятельности и статуса юридического лица.

2. Объединение в форме холдингов через владение контрольным пакетом акций дочерних и внучатых компаний под управлением главной компании.

3. Интеграция в форме синдикатов на основе долговременного договорного объединения с частичной потерей коммерческой независимости.

4. Образование картелей с целью установления договорных партнерских отношений по разграничению рынков сбыта путем установления квот и цен.

5. Образование концернов и финансово-промышленных групп в виде договорного объединения группы вертикально и горизонтально технологически связанных основных производственных и инфраструктурных предприятий с целью формирования системной технологической цепочки.

6. Горизонтальное долговременное договорное объединение однородных организаций с целью проведения единой финансовой политики или развития общего капиталоемкого производства.

7. Компания в составе ТНК с полной хозяйственно-финансовой самостоятельностью без вступления в какие-либо долговременные альянсы и договорные отношения.

В приведенном спектре альянсов между крайними степенями свободы можно привести еще значительное количество их разновидностей. Структурные объекты хозяйствования ТНК, не теряя своей финансово-хозяйственной самостоятельности, формируют долгосрочные договорные отношения, основанные на отказе от части прав и принятии ряда обязанностей, частично ограничивающих свободу поведения на рынке.

Таким образом, выявленная в ходе анализа организационно-структурная трансформация ТНК преобразует сложившиеся на мировых рынках МС и соглашения. Благодаря этому ТНК имеют возможности воздействовать на мировые экономические процессы, поведение покупателей, поставщиков, субподрядчиков и других контрагентов. По результатам проведенного исследования можно прогнозировать, что в дальнейшем стратегия ТНК будет охватывать различные формы интеграции - наряду с созданием традиционных дочерних компаний будут создаваться сети за рубежом, стратегические альянсы с разной степенью автономии, а также развиваться различные формы МС.

1.2 Причины возникновения ТНК

Причинами появления и развития ТНК стали [7]:

Интернационализация производства и капитала стала наиболее общей причиной возникновения ТНК. Развитие производительных сил переросло в ХХ в. государственные границы, формируется мировая, глобальная экономика, одним из источников и движущей силой которой и является деятельность транснациональных корпораций.

Экономическая эффективность ТНК, которая достигается за счет «эффекта масштаба», снижения издержек производства при крупносерийном выпуске продукции. Мировой рынок всегда был ареной жесткой конкурентной борьбы, а использование преимуществ ТНК позволяет более эффективно вести эту борьбу. Сегодня, когда конкуренция носит глобальный характер, выжить в конкурентной борьбе можно только за счет глобальных продуктов и снижения издержек в мировом в масштабе.

Протекционистская политика государств, способствующих своим ТНК в проникновении на рынки других стран путем многочисленных политических, экономических и торговых договоров и союзов с другими странами.

По характеру организации производственной деятельности различают несколько типов ТНК.

· Горизонтально интегрированные корпорации выпускают однородную продукцию в разных странах. Примеры: производство автомобилей одной компанией в нескольких странах или сеть Fast Food по миру.

· Вертикально интегрированные компании объединяют при одном собственнике важнейшие сферы в производстве конечной продукции. Например, нефть добывается в одной стране, рафинируется в другой, продается в третьей.

· Диверсифицированные ТНК включают предприятия с вертикальной и горизонтальной интеграцией. Например, Nestle производит продукты питания, занимается реализацией косметики, вин, ресторанным бизнесом. Шведская ТНК «Вольво» выпускает не только автомобили, но и моторы для катеров, авиационные двигатели, продукты и даже пиво. Каждая из 500 крупнейших ТНК США охватывает в среднем предприятия одиннадцати отраслей, а наиболее мощные охватывают по 30-50 отраслей. В группе 100 ведущих ТНК Великобритании многоотраслевыми являются 96, в Германии - 78, во Франции - 84, в Италии - 90.

Первые ТНК возникли еще в конце XIX в., однако до конца 40-х гг. ХХ в. они не оказывали заметного влияния на мировое хозяйство. С 50-х гг. начинается активная экспансия ТНК на мировом рынке, создание филиалов, дочерних компаний, штаб-квартир за рубежом, перенос конкуренции на новый, мировой уровень. Этому способствовали следующие факторы:

Появление новой большой группы государств - развивающихся.

Либерализация внешнеэкономических связей, снижение порогов протекционистской защиты в торговле товарами и услугами, в движении капитала и рабочей силы.

Рост мирового потребительского спроса.

Научно-техническая революция, быстрое обновление номенклатуры товаров и услуг, появление всё новых и новых групп товаров и услуг.

Особенно быстрый бум в развитии ТНК пришелся на период между 70-90 гг. ХХ в. В мире (на 2012 г.) насчитывается 64 тыс. ТНК, у них 830 тыс. филиалов, ежегодно производят товаров и услуг на $ 7 трлн. На ТНК трудится более 70 млн. наемных работников. На долю ТНК приходится, по разным оценкам от 30 до 50% мировой промышленности, от 50 до 60% мировой торговли, 90% прямых иностранных инвестиций, 95% патентов.

Именно транснациональные корпорации формируют в настоящее время новые тенденции в вывозе капитала. Их деятельность активно способствует укреплению интеграционных связей в масштабах всего мирового хозяйства.

В их руках сосредоточено около 95% мировых патентов и лицензий. Именно эти компании способствуют распространению достижений НТР в развивающиеся страны. Если первоначально туда перемещали только трудоемкие сборочные производства, то в последние десятилетия на своих филиалах ТНК стали широко использовать квалифицированные научно-технические кадры этих стран [12].

Из числа ТНК 500 наиболее крупных компаний реализуют 80% всей произведенной ТНК электроники и химии, 95% фармацевтики, 76% продукции машиностроения.

Как правило, ТНК представляет собой головную компанию, вокруг которой сосредоточены различные хозяйственно самостоятельные производственно-финансовые, торгово-транспортные и другие подразделения. Эта структура непрерывно совершенствуется с целью повышения ее эффективности на базе широкого использования достижений НТР и диверсификации.

Современный характер ТНК подчеркивается тем, что в большей степени они заняты в сфере производства и услуг, а не в добывающей промышленности или сельском хозяйстве. Характерно, реализация продукции ТНК через свои филиалы превышает объем мирового экспорта. Создавая предприятия за рубежом, ТНК ориентируются, прежде всего, на местные рынки, а не на вывоз продукции в материнскую страну. Объемы продаж ТНК вне страны базирования растут на 20-30% быстрее, чем экспорт. По данным американского журнала «Форчун» главную роль среди 500 крупнейших ТНК мира играют четыре отрасли: электроника, нефтепереработка, химия и автомобилестроение. Их продажи составляют около 80% продаж ТНК.



2. Анализ деятельности ТНК

2.1 Источники устойчивости и эффективной деятельности ТНК

Важным моментом анализа ТНК является выявление смены их деятельности в условиях глобализации. В первую очередь с позиции сложившейся тенденции в изменении производственной направленности ТНК, а также географического смещения в их расположении в целях освоения новых регионов.

С целью выявления ситуации необходимо проанализировать тенденции до и после мирового финансового кризиса. Особое внимание обращает на себя период 2007-2012 года, в течение которого произошли значительные изменения в развитии мировой экономики под влиянием мирового финансового кризиса.

Более того, в течение последних 10 лет, многими исследователями отмечается факт, что ТНК стараются привлечь как можно больше квалифицированных зарубежных специалистов для увеличения производительности и качества производимой продукции. Также активно используются знания и опыт в области консалтинговых услуг для оказания правовых, консультативных услуг, что позволяет более эффективно использовать природные и людские ресурсы за счет знания национальной специфики той местности, где ТНК осуществляет свою деятельность. Можно сделать вывод, что фактор наличия квалифицированной рабочей силы также значительно влияет на привлечение филиалов ТНК на территорию других стран.

Под воздействием развития мировой экономики появляются новые факторы, которые влияют на эффективность функционирования бизнес-процессов, как считают некоторые специалисты, выделяются следующие из них: скорость перемещения капитала, степень интеграции мировых финансовых и товарных рынков, унификации и гармонизации правил ведения международной торговли согласно нормам ВТО, стандартизации национальных законодательств и документооборота [6].

Международная практика показывает, что в процесс развития глобализации, меняется сама структура деятельности ТНК, которая обуславливается масштабом проведения сделок по приобретению привлекательных активов, что в итоге «способствует росту их капитализации». Так, к примеру, в 2011 г. показатель общей стоимости трансграничных сделок по приобретению активов достиг уровня 626,2 млрд. долл., из которых объем сделок «слияния и поглощения» достиг уровня 64,3% от общего объема. Тенденции 21 века заставляют компании проводить агрессивную политику по увеличению своих активов за счет поглощения и присоединений к другим компаниям с целью расширения своих инвестиционных возможностей, выхода на внутренние рынки, получения новых технологий и развития своего производственного потенциала.

В докладе РИСИ «Специфика связей транснациональных корпорация с государственными структурами США» представлены данные касательно особой роли ТНК. Так, под контролем ТНК находятся 4/5 мирового банка патентов и лицензий, технологий и «ноу-хау», что определяет особую главенствующую роль в инновационном развитии мировой экономики.

Дальнейший рост ТНК может привести к образованию глобальных финансово-промышленных империй, что в дальнейшем усилит роль и влияние ТНК, а также других транснациональных негосударственных структур. Многие ТНК в настоящее время представляют собой холдинговые компании, которые включают в себя производственные предприятия, научно-исследовательские центры, сбытовые, снабженческие и финансовые структуры. Необходимо отметить, что холдинг чаще всего образуется на основе собственности дочерних компаний, а также собственности их патентов и части недвижимого имущества [10].

Также в докладе подчеркивается, что в последнее время наблюдаются более развитые формы отношений между корпорациями или крупными фирмами. Так, существенное развитие получили соглашения в области технико-экономической кооперации, специализации производства, разделе производственных программ, патентных и лицензионных отношений, взаимном обмене информации и т.д. Более того, наблюдается тенденция к усилению связей с мелкими фирмами на контрактной основе, путем использования френчайзинга, субконтрактов, лицензионных соглашений, инжиринговых операций и консалтинга. Данная тенденция ведет к децентрализации системы управления. Примером децентрализации может являться появление «стратегических предпринимательских единиц» (СПЕ).

Они создаются на базе крупных корпораций, каждая из которых имеет свой собственный производственный профиль, и выстраивает полностью свою стратегическую политику действий. Однако на определенных этапах такая политика анализируется штаб-квартирой концерна, после чего могут поступать необходимые корректировки [12].

Согласно докладам РИСИ, на современном этапе значительную роль играют средства массовой информации, оказывая давление на правительственные структуры. Именно по этой причине ТНК стараются получить контроль над ними. В то же самое время, ТНК активно используют государственный инструмент воздействия на своих конкурентов, стараясь привлечь государственные структуры с целью получения конфиденциальной информации и другого вида помощи. Так, в США таким органом выступает Совет национальной безопасности (СНБ).

Эксперты РИСИ также считают необходимым обратить особое внимание на международное партнерство ТНК, которое формируется в передовых отраслях с целью развития новых производств, уменьшения различных типов рисков, а также периода внедрения инноваций. Здесь кроются как возможности, так и вызовы для российской экономики. Выстраивание отношений с иностранными корпорациями может вывести экономику России на новый уровень за счет получения доступа к инновациям и инвестициям. Однако не следует забывать о тесной связи ТНК с соответствующими государственными структурами, которые через дочерние компании ТНК могут влиять на внутреннюю и внешнюю политику нашей страны.

Более того, необходимо подчеркнуть активизацию небывалого размаха слияний и поглощений. Данный процесс начался в конце 20 века. «На протяжении последних лет мир будто бы сошел с ума, все быстрее и быстрее наращивая темпы консолидации на национальном и международном уровне». Особенно данный процесс затронул крупные ТНК. Особая форма слияний получила название стратегические альянсы, которые обычно состоят двух-трех партнеров, объяснившихся для достижения наибольшей коммерческой выгоды. Форму стратегических альянсов также часто используют при проникновении на закрытые рынки [12].

2.2 Факторы влияния на деятельность ТНК в условиях глобализации

На современном этапе изменение направления трансформации деятельности ТНК безусловно находится под действием процесса глобализации. Однако требуется выявить факторы основные факторы, которые способствуют таким изменениям.

В книге одного из известных экономистов выделяется, три основных фактора, которые влияли на интернационализацию производства. К таким факторам относятся:

1) либерализация и улучшения инвестиционного режима;

2) глобальные технологические сдвиги;

3) увеличение влияния международной конкуренции.

Там же автор подчеркивает, что существенное влияние, которое оказывают дочерние компании на принимающие страны, заключается в значительном увеличении экспорта, так как компаниям нужно ввозить ресурсы, технологии на территории страны-реципиента. Значит, что для деятельности ТНК на территории другой страны является наличие низкого уровня тарифных и нетарифных ограничений для товаров, принимающих ТНК.

Также, в рамках предыдущего параграфа был выделен фактор наличия квалифицированной рабочей силы на территории принимающей страны для организации производства ТНК. Данную квалифицированную рабочую силу можно получить за счет внутренних ресурсов принимающей страны, а также за счет внешних людских ресурсов. Правда это возможно за счет предоставления соответствующих заработных плат, а значит увеличивает издержки.

Сейчас необходимо провести анализ для подтверждения данных факторов. Проведение данного анализа поможет выявить отрасли ТНК, которые являются наиболее привлекательными и устойчивыми под действием экономических кризисов. Для достижения поставленной цели будет проведен анализ ТНК «топ 500». Рассмотренная динамика числа ТНК в разрезе отраслей их присутствия в период 2007-2012 года отражена в таблице 3. В ее основу были положены международный рейтинг «Топ 500» [1].

В таблице 1 выделено 8 ключевых сфер деятельности ТНК за последние 6 лет. Как показывают данные наиболее устойчивой в условиях мировых экономических кризисов я неизменным на уровне 43-46 ТНК. Этот факт можно объяснить устойчивым спросом на мировом рынке энергетического сырья, который остается на одном и том же уровне, обеспечивая потребности стран-импортеров в ресурсном обеспечении производственной и социальной сфер их экономики.

Больше всего пострадала банковско-финансовая сфера деятельности, где численность ТНК к 2009 г. сократилось с 83 до 56. И не смотря на то, что с 2010 они вновь стали увеличиваться, докризисный показатель к 2012 не был достигнут. Это подтверждает факт финансово-экономического профиля к потрясениям к экономическим потрясениям.

Таблица 1. Число ТНК в составе сфер производственной специализации за 2007-2012 гг.

Сферы деятельности	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Добыча нефти и газа	43	43	44	45	46	43
Банковско-финансовая	83	71	56	69	75	71
Производство пищевой продукции	7	9	11	9	9	9
Программное обеспечение, компьютерные услуги	11	10	12	12	12	13
Производство высокотехнологической продукции	21	18	18	21	19	16
Производство автомобилей, запчастей	10	10	8	11	15	17
Фармацевтика и биотехнологии	22	23	25	20	20	22
Сфера розничной торговли	16	12	19	19	15	17
Всего ТНК	213	196	193	206	211	208

В такой же ситуации оказались ТНК, занятые в производственно - технологической сфере продукции. Численность таких ТНК сократилась с 21 (2007) до 16 к 2012. Такой эффект вполне вписывается не только в мировые тенденции, но и в макроэкономическую теорию, которая утверждает, что в период кризисов компании сворачивают НИОКР с целью «выживания» в условиях кризиса.

Наибольшую волатильность имеют ТНК, сосредоточенные в области предоставления программных продуктов и компьютерных услуг, а также фармацевтики и биотехнологий, свидетельствуя об устойчивости спроса и конъюнктуры мировых рынков на продукцию этих сфер.

Значительно повысился статус ТНК, занятых в производстве автомобилей и запчастей. За 5 лет их число увеличилось с 10 до 17, что является предпосылкой дальнейшего увеличения спроса на продукцию данной производственной специализации в прогнозируемых оценках. Исходя из этого, можно выделить два основных фактора определяющих дальнейшую деятельность ТНК в мировой экономике. В частности это:

1) Увеличение емкости внутреннего рынка, уровня внутреннего спроса в тех странах, в рамках которых ТНК осуществляет свою деятельность;

2) Снижение производственных издержек по выпускаемой продукции ТНК.

Так, объем спроса и потребления нефти и газа в среднесрочном периоде всегда будет оставаться достаточно высоким. Более того, согласно исследованиям РАН РФ, углеводороды останутся основным видом топлива до 2050 года. Издержки в рамках производственной сферы деятельности также находятся приблизительно на одном уровне, в то время как ТНК в пищевой промышленности не могут значительно повлиять на снижение своих издержек, также как и на спрос на пищевую продукции (ограничены потребности людей при потреблении пищевой продукции) [2].

Ситуация для ТНК в банковско-финансовой сфере несколько другая. При наступлении кризиса, предприятия не могут брать и возвращать кредиты, также как и физические лица, т.к. резко меняется ситуация с кредитами, операциями. То есть на спрос на банковско-финансовые продукты резко сокращается под действием экономической ситуации. Факт того, что больше всего ТНК сократилось в этой сфере за последние 5 лет является своеобразным индикатором сохраняющейся «посткризисной ситуации» в мировой экономике.

Более того, можно выделить также фактор, связанный с политической и экономической устойчивостью стран, где располагаются материнские компании. Высокий уровень рисков, которые вытекают из этих факторов приводит к потере конкурентного преимущества при создании ТНК, а также при привлечении дочерних компаний на территорию стран.

Помимо названных имеет место и влияющие на изменение характера деятельности ТНК, в том числе заставляющие их менять географию странового размещения их дочерних компаний [3].

Так, в статье А. Гитина «Деятельность европейских промышленных ТНК в ЦВЕ и СНГ», дано описание различных стадий проникновения ТНК посредством транснационализации.

Первая стадия выражается в размещении постоянного представительства на территории стран. Сюда же автор относит деятельность, связанную с непроизводственной деятельностью (к примеру, консалтингом).

Вторая стадия заключается в создании производства, причем возможно создание нематериального. Такое производство чаще всего бывает незначительным, однако на этом этапе ТНК знакомится с местной спецификой, воспринимаем местные условия, что повышает ее конкурентоспособность по сравнению с остальными компаниями.

Следующая стадия наступает в момент, когда ТНК размещают свои научно-исследовательские центры на территории принимающей страны. Это свидетельствует о высоком уровне квалификации местного персонала. Однако необходимо отметить, что эта стадия необязательная, т.к. чаще всего ТНК предпочитают осуществлять все разработки на территории стран, где располагаются материнские компании.

В книге Г.П. Черникова, Д.А. Черниковой «Очень крупные транснациональные корпорации и современный мир» выделяются такие понятия, как ОКК (особо крупная корпорация). Авторы выделяют 4 основных черты, которые характерны для данного типа корпораций [8]:

1) Наличие всех совокупных особенностей, которые характерны для обычных ТНК;

2) Олигополистическая модель, господствующее положение на каком-то рынке, регионе;

3) Характерная черта организации управления в ОКК, которая умело сочетает централизацию и автоматизацию ее членов;

4) Возможность использовать экономию за счет масштаба. Особые крупные ТНК стремятся ускорить процесс внедрения инноваций и оптимизации своей рентабельности. Данные процессы ОКК стараются реализовать за счет возможности привлечения огромного массива информации.

Получается, что ТНК такого размера могут нейтрализовать факторы, которые определяют деятельность обычных ТНК. Более того, такие ТНК по объему экономической мощи значительно превышают возможности некоторых государств. Размер ТНК, которые привлекаются на территорию того или иного государства также необходимо учитывать при определении ограничений деятельности таких ТНК на территории принимающей страны.

В конце, необходимо отметить подход российских ученых к определению основных факторов, которые влияют на деятельность корпораций в России. В книге Н. Абе, С.В. Авдашева, Т.Г. Долгопятова «Российские корпорации» выделена группа внешних факторов, которые влияют на деятельность корпораций [9].

В таблице представлены факторы внешние факторы, которые влияют на модель трансформации модели корпораций в России. Прежде всего, необходимо отметить комплексный подход, которые использовали авторы при определении данных факторов, разбив их на три крупные группы. По мнению автором экономическая конъюнктура не зависит от действия правительства, однако необходимо отметить, что это не совсем так, так как именно она является результатов долгосрочной политики правительства в сфере экономики (таблица 2).

Таблица 2. Важнейшие внешние факторы, влияющие на трансформацию модели корпораций в России [3]

Фактор	Сценарии изменения фактора
Экономическая конъюнктура (включая цены на нефть)	1А Спад 1 В Высокая
Условия ведения бизнеса (включая параметры инвестиционного климата, уровень и характер конкуренции на товарных рынках, законодательные условия и степень соблюдения законодательства предпринимателями)	2 А Стабильность 2 В Улучшение
Условия привлечения финансовых ресурсов (включая уровень и характер конкуренции на финансовом рынке, уровень ставки процента, темпы укрепления рубля, глобальные тенденции в развитии корпоративного управления, общее состояние глобального рынка капиталов).	3 А Стабильность 3 В Улучшение

Второй фактор - условия ведения бизнеса зависит от действий федеральных ведомств министерств. Данный фактор важен на всех этапах жизни корпораций, так как определяют ограничения на деятельность корпораций, более того данный фактор влияет на уровень конкуренции на внутреннем рынке страны.

Условия привлечения финансовых ресурсов также могут быть отнесены к условиям ведения бизнеса, однако авторы выделили данный фактор в отдельную группу из-за объема своего влияния. Также авторы подчеркивают, что данный фактор в большей степени зависит от деятельности Банка России, Минфина, ФСФР. Более того с точки зрения мобилизации ресурсов, данная группа данных факторов являются наиболее важными при организации дочерних предприятий на территории других стран, а также создания различных связей, как на внешнем, так и на внутреннем рынке [11].

В конечном счете, необходимо отметить, что выделенные факторы необходимо использовать при оценке возможности привлечения ТНК на территорию Российской Федерации, а также для оценки возможных направлений созданий государственных корпорации, являющихся своеобразной спецификой экономической модели России.



2.3 Рейтинг крупнейших ТНК

Единого подхода к классификации ТНК не существует. Применяется ряд методик, ранжирующих ТНК по разным основаниям. Приведем некоторые из этих подходов.

Классификация ТНК по количеству зарубежных филиалов (2012 г.):

1 место занимает Coca-Cola - филиалы более чем 190 странах.

2 место - Exxon Mobil Corporation - 103 страны имеют его филиалы.

3 место - швейцарская Nestle - 98 стран.

Классификация ТНК по объемам продаж (2002 г.):

1 место занимает General Motors (ок. $170 млрд.)

2 место - Ford Motor Company ($146 млрд.)

3 место - Мitsubisi Co ($140 млрд)

Классификация ТНК по величине зарубежных активов:

1 место занимает General Electric

2 место - Exxon Mobil Co

3 место - Royal Dutch Shell

Классификация ТНК по доле зарубежных продаж:

1 место занимает NESTLE - за рубежом она реализует 98% продукции

2 место у концерна Philips - 88%

3 место - у British Petroleum - 75%

В приложении 1 представлен рейтинг ТНК по объемам продаж и выручке. Крупнейшие мировые компании оцениваются по трем показателям - выручке, чистой прибыли, активам (по отчётности за последние 12 месяцев). В список попали только те компании, чей объём продаж составляет как минимум 1 $ млрд, а акции доступны для инвесторов в США и стоят не менее 5 $.

Также в приложение 2 рассмотрен рейтинг ТНК по стоимости бренда

Наконец, существует сводный индекс транснациональности - TNI, который рассчитывается по специальной методике, включающей отношение зарубежных активов к активам компании; отношение зарубежных продаж к продажам компании; долю зарубежного персонала ко всему персоналу компании.

По этому показателю:

1 место - Exxon Mobil Corporation;

2 место - Royal Dutch Shell;

3 место - General Electric.

Десятка крупнейших мировых нефинансовых ТНК по уровню зарубежных активов в 2007 г. выглядит следующим образом (см. рисунок 1): General Electric (энергетика, США) - размер зарубежных активов составил 420,3 млрд. долл.; Vodafone Group Plc (телекоммуникации, Великобритания) - 230,6 млрд. долл.; Royal Dutch/Shell Group (нефтегазовый сектор, Нидерланды / Великобритания) - 196,828 млрд. долл.; British Petroleum Company Plc (нефтегазовый сектор, Великобритания) - 185,323 млрд. долл.; ExxonMobil (нефтегазовый сектор, США) - 174,726 млрд. долл.; Toyota Motor Corporation (автомобилестроение, Япония) - 153,406 млрд. долл.; Total (нефтегазовый сектор, Франция) - 143,814 млрд. долл.; Electricite De France (ЖКХ, Франция) - 128,971 млрд. долл.; Ford Motor Company (автомобилестроение, США) - 127,854 млрд. долл. и E.ON AG (ЖКХ, Германия) - 123,443 млрд. долл.

Рис. 2. Крупнейшие мировые ТНК по уровню зарубежных активов, млн. долл.



Во второй десятке лидеров ТНК по уровню зарубежных активов компании расположились следующим образом: Arcelor Mittal (металлургия, Люксембург) - 119,491 млрд. долл.; Telefonica SA (телекоммуникации, Испания) - 107,603 млрд. долл.; Volkswagen Group (автомобилестроение, Германия) - 104382 млрд. долл.; ConocoPhillips (нефтегазовый сектор, США) - 103,457 млрд. долл.; Siemens AG (производство электрооборудования, Германия) - 103,055 млрд. долл.; DaimlerChrysler AG (автомобилестроение, Германия/США) - 100,458 млрд. долл.; Chevron Corporation (нефтегазовый сектор, США) - 97,533 млрд. долл.; France Telecom (телекоммуникации, Франция) - 97,011 млрд. долл.; Deutsche Telekom AG (телекоммуникации, Германия) - 96,005 млрд. долл. и Suez (ЖКХ, Франция) - 90,735 млрд. долл.

Индекс транснациональности (Transnationlity Index, TNI) отражает транснациональность корпорации и рассчитывается как среднее из трех показателей: удельный вес зарубежных активов, удельный вес продаж за рубежом и удельный вес иностранного персонала [11].

Десятка мировых нефинансовых ТНК по индексу TNI в 2012 г. выглядит следующим образом (см. рисунок 2):Xstrata PLC (добыча полезных ископаемых, Великобритания) - индекс TNI составил 94,1%; Linde AG (химическая промышленность, Германия) - 89,5%; Arcelor Mittal (металлургия, Люксембург) - 89,4%; Pernod Ricard SA (еда и напитки, Франция) - 88,8%; WPP Group Plc (бизнес услуги, Великобритания) - 88,1%; Vodafone Group Plc (телекоммуникации, Великобритания) - 87%; Nestle SA (еда и напитки, Швейцария) - 86,6%; AkzoNobel (фармацевтика, Нидерланды) - 85,2%; Nokia (телекоммуникации, Финляндия) - 84,2% иThomson Reuters Corporation (информационные услуги, Канада) - 83,8%.



Рис. 3. Мировые ТНК - лидеры по индексу транснациональности TNI, %

Во второй десятке лидеров ТНК по индексу TNI компании расположились следующим образом: Anglo American (добыча полезных ископаемых, Великобритания) - 83,7%; Astrazeneca Plc (фармацевтика, Великобритания) - 83,2%; Hutchison Whampoa Limited (диверсифицированный холдинг, Гонконг) - 82,7%; Lafarge SA (производство минеральных продуктов, Франция) - 82,6%; Philips Electronics (производство электрооборудования, Нидерланды) - 82,4%; Honda Motor Co Ltd (автомобилестроение, Япония) - 82,3%; Cemex S.A. (производство минеральных продуктов, Мексика) - 82,2%; Inbev SA (еда и напитки, Нидерланды) - 81,9%; Volvo AB (автомобилестроение, Швеция) - 81% и Liberty Global Inc (телекоммуникации, США) - 80,8%.

Кроме того, в списке 100 крупнейших нефинансовых мировых ТНК помимо перечисленных стран присутствуют компании из Италии (Eni Group, Fiat Spa), Австралии (Rio Tinto Plc, BHP Billiton Group), Норвегии (Statoil Asa, Telenor Asa), Южной Кореи (LG Corp., Samsung Electronics Co., Ltd), Ирландии (CRH Plc), Малайзии (Petronas - Petroliam Nasional Bhd) и Китая (CITIC Group) [4].

По данным Конференции ООН по торговле и развитию, в 2012 г. общий объем прямых иностранных инвестиций в мире на фоне мирового экономического кризиса сократился сразу на 38,7% до 1040,3 млрд. долл. (в 2008 г. совокупный объем ПИИ составил 1697,4 млрд. долл.).

Причем сокращение притока ПИИ затронуло все группы стран. Так, прямые иностранные инвестиции в развитые страны мира сократились на 41,2% до 565,6 млрд. долл., в развивающиеся страны - на 34,7% до 405,5 млрд. долл., а в страны с переходной экономикой - на 39,4% до 69,3 млрд. долл.

При этом в условиях резкого ухудшения доступа к международным рынкам капитала общий объем трансграничных сделок слияний и поглощений (M&A) в 2012 г. уменьшился по сравнению с 2011 г. сразу на 66% до 239,9 млрд. долл. В свою очередь, количество новых международных инвестиционных проектов также значительно сократилось, хотя и в несколько меньшей степени (на 23%).

В целом, снижение притока ПИИ в развитых странах обусловлено сокращением количества и объемов сделок M&A и падением объемов реинвестированного капитала (по причине уменьшения прибыльности бизнеса). Кроме того, многие дочерние компании вернули своим материнским структурам ранее полученные кредиты и займы. Также в условиях мирового финансового кризиса сократились объемы операций частных фондов прямых инвестиций (private-equity funds).

В свою очередь, приток ПИИ в развивающиеся страны сократился в 2012 г. впервые после непрерывного роста на протяжении последних шести лет. Сжатие корпоративных прибылей и падение спроса, а также более благоприятные перспективы инвестирования в фондовый рынок (по причине ощутимого падения котировок акций) привели к снижению покупок активов со стороны стратегических иностранных инвесторов. Кроме того, ряд инвестиционных планов был пересмотрен в сторону сокращения, а некоторые сделки M&A отменены [5].

Остается добавить, что в Беларуси крупнейшей сделкой M&A является покупка российским концерном «Газпром» 100% газотранспортного предприятия «Белтрансгаз» за 5 млрд. долл.



3. Место России в международном движении капитала

Россия начала привлекать иностранные инвестиции сравнительно недавно - с 1987 г. В настоящее время доля прямых иностранных инвестиций в экономику России быстро не растет, но и не падает, оставаясь на уровне 6 - 7 млрд. долл. в год. Растут портфельные инвестиции, интерес к ценным бумагам российских компаний, государственным ценным бумагам на мировых биржах вырос. Ряд российских компаний осуществляет т.н. первичное размещение акций на крупнейших фондовых биржах мира, прежде всего Нью-Йоркской. В начале XXI в. снизилась роль государственных займов, Россия успешно погасила долг МВФ, расплачивается по другим внешним долгам, используя благоприятную конъюнктуру с ценами на нефть и газ.

После развала СССР, Россия взяла на себя обязательства по выплате внешнего долга всего Союза. Внешняя задолженность резко выросла (таблица 3).

Таблица 3. Внешняя задолженность России, в млрд. долл.

	1985	1990	1993	1998	2003	2012
Размер долга	28,3	59,8	80	157	113,6	75,2

За 90-е гг. Россия получила от МВФ кредитов на 13,6 млрд. долл., от МБРР - на 5,6 млрд. долл., от стран-членов ОЭСР - 22 млрд. долл. В 2004 г. было выплачено 9 млрд. долл. основного долга и 7 млрд. долл. по процентам. На 2006 г. остается основная задолженность: странам Парижского клуба - 24,4 млрд. долл., по еврооблигациям - 31,2 млрд. долл. Высокие цены на нефть и газ обеспечивают своевременное (и даже преждевременное) погашение внешних долгов России. Летом 2006 г. выплачен практически весь долг странам Парижского клуба (почти на 23 млрд. долл.). 90-е гг. характеризовались стремительным оттоком (бегством) капитала (capital flight) из страны, как легально, так и нелегально. Поэтому точных цифр не знает никто. Экспертные оценки колеблются в диапазоне от 40 млрд. до 600 млрд. долл. за 1992-2000 гг. Минимальный уровень - 40 млрд. долл. основывается на платежном балансе России. Цифра 600 млрд. долл. получена по данным Генеральной прокуратуры и МВД. Министерство экономики РФ оценивало бегство капитала в 230 млрд. долл., ЦБ РФ - 130-140 млрд. долл., Мировой банк - 50-60 млрд. долл. Большинство отечественных экспертов склоняется к цифре 150-200 млрд. долл., потерянных российской экономикой.

При этом распределение вывезенного капитала показано в таблице 4 (таблица 4).

Таблица 4. Вывоз капитала из России

Цели	Виды и направления вывоза капитала	Доля (в%)
Развитие бизнеса	Прямые иностранные инвестиции за рубежом	10-15
Минимизация налогов	Депозиты в зарубежных банках	15-20
Сбережения	Вложения в недвижимость, открытие накопительных счетов	65-70

Как видно, основная доля приходилась вовсе не развитие бизнеса за границей а на накопления и уход от уплаты налогов. За рубежом действуют тысячи предприятий, основанных гражданами России. В основном они зарегистрированы в оффшорных зонах, там же размещены и средства в форме ссудного капитала.

Бегство капитала в 90-е гг. объяснялось преимущественно не классическими причинами, а двумя факторами:

Во-первых, стремлением владельцев капитала вывести его в более благополучные, спокойные страны со стабильной экономикой, внятными правилами ведения бизнеса, увести от возможности национализации.

Во-вторых, бегство капитала объясняется тем, что источники его происхождения имели, главным образом, криминальный характер, а вывоз за рубеж, использование возможностей оффшорных зон позволяет «отмыть» капиталы, придать им легитимный характер.

Россия, как и другие страны с переходной экономикой, выступает, в основном, в качестве импортера прямых иностранных инвестиций, так как они необходимы для структурной перестройки экономики.

Динамика и структура иностранных инвестиций в России (млн. долл.) показана в таблице 5 (таблица 5).

Таблица 5. Иностранные инвестиции в Россию.

Годы	Иностранные инвестиции
	Прямые	портфельные	прочие	всего
1995	2020	39	924	2983
1996	2440	128	4402	6970
1997	5333	681	6281	12295
2001	2500	-1100	-6500	-5100

Однако масштабы иностранных инвестиций в России значительно меньше, чем в таких странах, как Бразилия (19652 млн. долларов в 1997 г.), Китай (44236 млн. долларов). Как показывают расчеты специалистов, максимум, на что может претендовать Россия («конкурентная зона» - 5-6% мирового рынка капиталов.

Традиционно к факторам, привлекательным для иностранных инвестиций в России, относят большую емкость рынка, богатые природные ресурсы, дешевую и квалифицированную рабочую силу. Однако в современных условиях дается неоднозначная оценка этих факторов.