При оценке материальных активов (оборудования) затратный подход использует полную стоимость воспроизводства или полную стоимость замещения в качестве базы, из которой затем вычитается сумма, отражающая потерю в стоимости в результате физического износа, морального износа и экономического устаревания.

На первом этапе при использовании Метода ДДП составляется прогноз будущих денежных потоков в деятельности предприятия на заданный прогнозный период. Расчет денежных потоков происходит по схеме, приведенной ниже. [8].



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1. Схема расчета денежных потоков

На втором этапе спрогнозированный денежный поток пересчитывается в текущую стоимость посредством метода ДДП с использованием ставки дисконтирования.

Ставка дисконтирования - это процентная ставка, используемая для пересчета будущих денежных потоков в единую величину текущей стоимости. С экономической точки зрения - это требуемая ставка дохода по имеющимся альтернативным вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки.

Расчет прогнозного денежного потока производится с использованием методов статистического анализа и методов математического моделирования.

Метод капитализации прибыли - основан на базовой посылке, в соответствии с которой стоимость доли собственности в предприятии равна текущей стоимости будущих доходов, которые принесет эта собственность.

Метод капитализации прибыли в наибольшей степени подходит для ситуаций, в которых ожидается, что предприятие в течение длительного срока будет получать примерно одинаковые величины прибыли (или темпы ее роста будут постоянными).

При определении величины коэффициента капитализации и ставки дисконта оценщик руководствуется такими показателями, как среднерыночные ставки процента по кредитам, ставки дохода по безрисковым вложениям, ожидаемые инвесторами ставки дохода по альтернативным инвестициям.

Данный подход к оценке считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете, покупает не набор активов, а поток будущих доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства получить прибыль и повысить свое благосостояние.

Таким образом, при необходимости в проведении оценки бизнеса, как правило, применяют три основных подхода: доходный, затратный и сравнительный. После тщательного анализа конкретного случая, выбирается тот метод оценки бизнеса, который предоставит наиболее точную и достоверную оценку.

Доходный подход предполагает определение текущей стоимости будущих доходов, которые, как планируется, принесут использование и возможную дальнейшую продажу собственности. Доходный метод оценки бизнеса достаточно целесообразен при возможности прогнозирования будущих доходов. Метод капитализации дохода и дисконтирования потоков является наиболее актуальными для отечественных условий методом доходного подхода. Метод капитализации как таковой не требует изучения стоимости материальных и нематериальных активов и основывается на измерении эффективности эксплуатации активов с точки зрения получения с них дохода. Метод дисконтированных денежных потоков является, пожалуй, универсальным. Он основан на прогнозах денежных потоков, которые потом дисконтируются по причине растянутости по времени в соответствии со ставкой дисконта. Данный метод позволяет определить текущую стоимость будущих доходов.

Сравнительный подход при оценке бизнеса представляет собой совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на сравнении оцениваемого объекта с подобными объектами, в отношении которых уже есть сведения о ценах сделок с ними. Преимуществом этого подхода является тот факт, что действительная стоимость будет отражать результаты деятельности компании, а цена сделки, соответственно, ситуацию на рынке. Сравнительный подход включает три основных методики - метод рынка капитала, метод сделок и продаж, метод отраслевых коэффициентов. Метод рынка капитала четко основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Метод сделок - это подробный анализ цен покупки контрольных пакетов акций похожих компаний. Метод отраслевых коэффициентов, в свою очередь, основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.

Затратный подход -- подразумевает оценку стоимости бизнеса с точки зрения понесенных расходов. Первоначальной задачей состоит в тщательной переоценке активов. Методы, которые включены в состав указанного затратного подхода - это метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости. Метод чистых активов предусматривает разности между рыночной стоимостью всех активов и обязательств. Метод ликвидационной стоимости следует использовать, когда предприятие находится на грани банкротства.



Глава 2. Оценка стоимости бизнеса на примере ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» с позиций различных подходов

2.1 Краткая характеристика ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»

Компания ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» зарегистрирована 19 мая 2010 года. Регистратор - Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы №15 по Санкт-Петербургу.

ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» имеет лицензию на осуществление медицинской деятельности.

ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» оказывает спектр услуг:

*Водительская медицинская комиссия;

*Организация и проведение медицинских осмотров для выдачи разрешения на ношение оружия;

*Организация и проведение медицинских осмотров при приеме на работу;

*Организация и проведение профилактических и периодических медицинских осмотров;

*Проведение предварительных, периодических, предрейсовых и послерейсовых медицинских осмотров водителей транспортных средств;

*Осмотры для оформления санитарных книжек.

Источниками формирования имущества ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» являются:

ь уставный капитал, образуемый за счет внесения Участниками своих долей;

ь доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности;

ь добровольные взносы юридических и физических лиц;

ь амортизационные отчисления;

ь полученные кредиты;

ь другие поступления, не запрещенные действующим законодательством РФ.

Балансовая прибыль ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» направляется в первую очередь на уплату налогов и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль направляется на образование и пополнение добавочного капитала, который может расходоваться на покрытие непредвиденных затрат и убытков.

Основной целью создания общества является организация рентабельной деятельности и получение прибыли, используемой в интересах членов общества, а также для развития и расширения сферы его деятельности и укрепления финансового положения.

2.2 Основные экономические показатели деятельности ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»

Основными показателями, характеризующими экономические результаты хозяйственной деятельности предприятия, являются: оборот розничной торговли, валовой доход, прибыль и рентабельность.

При анализе показателей основной деятельности были использованы данные бухгалтерской отчетности за 2010 и 2012 гг. (табл. 2.1), которые позволяют изучить динамику структуру, равномерность и ритмичность объемов продаж. Так же использованы показатели трудовых ресурсов и других данных, позволяющих осуществить факторный анализ товарооборота.



Таблица 2.1 - Основные показатели хозяйственной деятельности за 2010 - 2012 гг., тыс. руб

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение	Темп роста, %
				2011 от 2010	2012 от 2011
1	2	3	4	5	6	7
Розничный товарооборот в действующих ценах, тыс. руб.	14187	14737	33433	+550	+18696	226,86
в сопоставимых ценах, тыс. руб.	14187	15605	37445	+1418	+22708	254,08
Валовой доход, тыс. руб.	2270	2325	3772	+55	+1447	162,24
В % к товарообороту	16,0	15,78	11,28	-0,22	-4,5	71,48
Издержки обращения, тыс. руб.	1255	1306	1767	+51	+461	135,3
В % к товарообороту	8,85	8,86	5,29	+0,01	-3,57	59,71
Прибыль от реализации, тыс. руб.	1015	1047	2005	+32	+958	191,5
Рентабельность, %	7,15	7,1	5,99	-0,05	-1,11	84,37
Среднесписочная численность, чел.	9	9	11	-	2	122,2
Товарооборот на 1 раб., тыс. руб.	1576,3	1637,4	3039,4	+61,10	+1402	185,62
Средняя з/п, тыс. руб.	7290,0	7340,00	7730,0	+50	+390	108,9
Торг. площ., кв.м.	93	93	93	-	-	-
Товарооборот на 1м.кв, тыс. руб.	152,5	158,5	359,5	+6	+201	226,8

По результатам анализа показателей видно, что экономические показатели в 2012 году повысились по сравнению с 2011 годом. Это связано с повышением товарооборота как в действующих ценах на - 126,9% или 18696 тыс. руб., так и в сопоставимых ценах на 154,08% или 22708 тыс. руб. Увеличение объема товарооборота свидетельствует о повышении уровня жизни населения, а также о повышении покупательского спроса в данном сегменте рынка. Значительное уменьшение уровня валового дохода (-4,5) не повлияло на уменьшение суммы валового дохода, который увеличился на 1447 тыс. руб. или на 62,24%. Это говорит о том, что предприятие смогло обеспечить рост товарооборота и прибыли за счет физического объема продаж.

Уровень издержек в 2012 году снизился на 3,57% по сравнению с прошлым годом. Прибыль от реализации увеличилась на 958 тыс. руб. или на 91,5%. Уровень прибыли от реализации товаров понизился на 1,11 % т.е. на каждые 100 рублей товарооборота в 2012 году получено прибыли на 1,1 руб меньше, чем в 2011 году.

Для удобства анализа финансовых результатов вынесем показатели прибыли в отдельную таблицу (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Анализ финансовых результатов

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение (+,-)
	?	% к обороту	?	% к обороту	?	% к обороту	2011 от 2010	2012 от 2011
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Товарооборот	14187,0	-	14737,0	-	33433	-	+550	+18696
Валовая прибыль	2270	16,0	2325	15,78	3772	11,28	+55	+1447
Расходы	1255	8,85	1306	8,86	1767	5,29	+51	+461
Доходы от реализации	1015	7,15	1047	7,1	2005	5,99	+32	+958
Чистая прибыль	1015	7,15	1047	7,1	2005	5,99	+32	+958

Как видно из таблицы 2.2., наблюдается тенденция роста всех показателей прибыли. Увеличился показатель доходов и расходов по обычным видам деятельности на 1447 тыс. руб. в 2012 г. по сравнению с 2011 г. Возросла прибыль от продаж в 2012 году против предыдущего 2011 года на 958 тыс. руб. Соответственно увеличился показатель чистой прибыли на эту же сумму. Это связано, прежде всего, с увеличением объема реализуемой продукции в анализируемом периоде (2011-2012 гг.).

По данным таблицы 2.4 построим график (рисунок 2).



Рисунок 2 - Динамика прибыли «СИНОПСКАЯ 60/62» за 2010 - 2012 гг

Как видно из представленной диаграммы в период с 2010 - 2012 гг. наблюдается устойчивый рост прибыли. Это положительный момент, он показывает, что предприятие динамично развивается, увеличивает объемы реализации.

Роль и значение валового дохода как экономического показателя заключаются в следующем: валовой доход является источником формирования прибыли; за счет валового дохода возмещаются издержки производства и обращения; валовой доход служит источником пополнения собственных оборотных средств; за счет валового дохода формируются различные бюджетные и внебюджетные фонды); за счет валового дохода предприятия питания уплачивают акцизы и таким образом участвуют в формировании бюджета страны. Валовой доход предприятия питания измеряется в абсолютных и относительных величинах. В абсолютных величинах валовой доход характеризуется суммой, выраженной в денежных единицах, в относительных величинах - уровнем. Уровень валового дохода (У_{в. д}) рассчитывается как отношение суммы валового дохода к валовому товарообороту, выраженное в процентах.

Оценка выполнения динамики валового дохода приведены в таблице 2.3.



Таблица 2.3 - Исходные данные для проведения факторного анализа валового дохода

Показатели	2208 год	2011 год	2012 год	Отклонение (+,-)
				2011 от 2010	2012 от 2011
1	2	3	4	5	6
Товарооборот в действующих ценах, тыс. руб.	14187	14737	33433	+550	+18696
Товарооборот в сопоставимых ценах, тыс. руб.	14187	15605	37445	+1418	+22708
Валовой доход, тыс. руб.	2270	2325	3772	+55	+1447
Уровень валового дохода, %	16,0	15,78	11,28	-0,22	-4,5

На валовой доход влияют следующие факторы:

- изменение цен;

- изменение объема товарооборота;

- средний уровень валового дохода.

Для изучения влияния факторов на сумму валового дохода составляют следующие расчеты (таблица 2.4).

Таблица 2.4 - Расчет влияния факторов на сумму валового дохода

Фактор	Формулы решения	Расчет на 2011 год	Расчет на 2012 год
1	2	3	4
Влияние товарооборота	(Тф - Тпр)*УВД пр.г./100	(14737 - 14187)* 16,0/100 = 88,0	(33433 - 14737)* 15,78/100 = 2950,23
за счет изменения цен	(Тф -Тс)*УВДпр.г./100	(14737 - 15605)* 16,0/100 = -138,9	(33433 - 37445)* 15,78/100 = -633,09
за счет изменения физического объема товарооборота	(Тс - Тф)*УВДпр.г./100	(15605- 14737)* 16,0/100 = 138,9	(37445- 33433)* 15,78/100 = 633,09
Изменение уровня валового дохода	(УВДф - УВДпр.г.)*Тф/100	(15,78 -16,0)*14737/100 = - 32,42	(11,28 - 15,78)*33433/100 = - 1504,5
Итого		+55,0	+1447

Таким образом, за счет общего товарооборота сумма валового дохода снизилась на 2950,23 тыс. руб. в 2012 году. В том числе за счет изменения цен валовой доход снизился на 633,09, за счет изменения физического объема товарооборота - увеличился на ту же сумму. Изменение уровня валового дохода снизило сумму валового дохода на 1504,5 тыс. руб.

В общем, сумма валового дохода за счет влияния установленных факторов увеличилась в 2012 году против 2011 года на 1447 тыс. руб.

Прибыль от реализации товарной продукции является результатом производственной деятельности и процесса обращения и занимает наибольший удельный вес в балансовой прибыли предприятия.

Прибыль от реализации продукции состоит из двух частей:

1. Прибыль от реализации товарной продукции.

2. Прибыль от прочей реализации.

Определяется она как разница между выручкой от реализации товарной продукции (без НДС) и себестоимостью проданных товаров, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов. Для проведения анализа воспользуемся отчетностью предприятия о финансовых результатах деятельности предприятия и составим следующую аналитическую таблицу 2.5.

Из анализа данных, приведенных в таблице, следует, что прибыль от реализации товарной продукции увеличилась на 958 тыс. руб. в 2012 году.

На изменение прибыли могли оказать влияние следующие факторы:

1. Объем товарооборота.

2. Уровень валового дохода.

3. Уровень издержек обращения.

Таблица 2.5 - Анализ прибыли от реализации

Наименование показателя	2010 год	2011 год	2012 год	Отклонение
				2011 от 2010	2012 от 2011
1	2	3	4	5	6
1. Товарооборот в действующих ценах, тыс. руб.	14187	14737	33433	+550	+18696
2. Валовой доход, тыс. руб.	2270	2325	3772	+55	+1447
Уровень валового дохода, %	16,0	15,78	11,28	-0,22	-4,5
3. Издержки обращения, тыс. руб.	1255	1306	1767	+51	+461
Уровень издержек обращения	8,85	8,86	5,29	+0,01	-3,57
4. Прибыль от продаж, работ, услуг, тыс. руб.	1015	1047	2005	+32	+958
Рентабельность по прибыли от реализации, %	7,15	7,1	5,99	-0,05	-1,11

Проведем анализ основных факторов, влияющих на изменение прибыли от продажи товаров (услуг) и составим таблицу 2.6.

Таблица 2.6 - Анализ основных факторов, влияющих на изменение прибыли от продажи (услуг)

Основные факторы	Формулы решения	Расчет влияния основных факторов на прибыль в 2011 год	Расчет влияния основных факторов на прибыль в 2012 год
1	2	3	4
1. Изменение объема продаж продукции, работ, услуг.	(Тф. - Тпр.) * Рот реализ.пред.года. / 100	(550 * 7,15%) : 100% = 39,33 тыс. руб.	(18696 * 7,1%) : 100% = 1327,5 тыс. руб.
2. Изменение валового дохода	(Увдф - Увдпр.) * Тф / 100	(14737 * ( -0,22%)) : 100% = -32,42 тыс. руб.	(33433 * ( -4,5%)) : 100% = -1504,5 тыс. руб.
3. Изменение коммерческих и управленческих расходов	(Уиоф. - Уиопр.) * Тф / 100	(14737 * 0.01%) : 100% = 147,37 тыс.руб.	(33433 * (-3,57%)) : 100% = -1193,6 тыс. руб.
Общее влияние всех факторов		+154,17 тыс.руб.	-1370,6 тыс. руб.
Индексная цепочка имеет вид:	Јn < Јт/об > Јио	1,03 < 1,04 ? 1,04	1,91 < 2,27 > 1,35

Таким образом, из таблицы видно, что на снижение прибыли от продаж повлияли два фактора: это снижение уровня валового дохода, и снижение уровня издержек обращения. На увеличение прибыли от продаж повлияло увеличение товарооборота в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 1327,5 тыс. руб.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. Расчет основных показателей рентабельности произведем в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Анализ показателей рентабельности «СИНОПСКАЯ 60/62»

Показатели	Расчет	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5
Валовая маржа, %	Валовая прибыль/Выручка*100	16,0	15,78	11,28
Рентабельность продаж, %	Прибыль от продаж/Выручка*100	7,15	7,1	5,99
Коэффициент затрат	Себестоимость проданных товаров /Выручка	0,84	0,84	0,89
Коэффициент управленческих и коммерческих затрат	Управленческие и коммерческие затраты /Выручка	0,09	0,09	0,05
Рентабельность основной деятельности, %	Прибыль от продаж/Себестоимость реализации*100	8,52	8,45	6,76
Рентабельность активов, %	Прибыль до н/о и %/Активы*100	47,25	34,79	64,80
Рентабельность капитала собственного, %	Прибыль чистая/Капитал собственный*100	34,25	36,71	41,26
Коэффициент окупаемости собственного капитала, лет	Капитал собственный/Прибыль чистая	3,2	2,72	2,42

Анализируя относительные показатели эффективности деятельности предприятия необходимо отметить наличие как положительных, так и отрицательных моментов. Так в 2012 году заметно снизилась рентабельность продаж, ее величина составила 5,99%, тогда как в 2011 году ее уровень составлял 7,1%. Другим положительным моментом является сокращение доля коммерческих расходов в общем объеме реализации, если в 2011 году их удельный вес был 8,86%, то в 2012 году всего лишь 5,29%.

Негативным моментом является повышение коэффициента затрат. Так в 2011 году на один рубль объема реализованной продукции приходилось 84 копейки затрат, в 2012 году наблюдается еще повышение до 89 копеек.

Показатель рентабельности основной деятельности в 2012 году составил 6,76%, что, в общем-то, является неплохим результатом. Отрицательным моментом является значительное снижение данного показателя по сравнению как с 2011 годом.

Для собственников предприятия интересен показатель, характеризующий доходность вложенного капитала - это рентабельность собственного капитала. Данный показатель за рассматриваемый период вырос с 36,71% до 41,26%, что говорит о росте доходности вложенных средств. Другой положительный результат деятельности «СИНОПСКАЯ 60/62» - сокращение срока окупаемости собственного капитала, если в 2011 году срок окупаемости составлял 2,72 года, то в 2012 - 2,42 года.

Характеризуя рентабельность активов можно также отметить положительную тенденцию данного показателя. Так показатель рентабельности активов за анализируемый период вырос с 34,79% до 64,80%.

Представим графически динамику изменения показателей рентабельности «СИНОПСКАЯ 60/62» на рис. 3.

Рисунок 3 - Динамика основных показателей рентабельности



Балансовая стоимость имущества ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» за период с 1.01.2009 г. по 1.01.2012 г. увеличилась в 1,4 раза, достигнув значения 3094 тыс. руб.

Рисунок 4 - Динамика валюты баланса ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» за 2010-2012 гг

Структура активов компании обусловлена ее отраслевой принадлежностью - розничная продовольственными товарами. Как следствие, основными статьями баланса ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» являются «Готовая продукция и товары для перепродажи». Таким образом, ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» имеет «легкую» структуру имущества, что отражает мобильность его активов.

Благодаря положительным результатам деятельности предприятия в предыдущие периоды, произошло существенное накопление нераспределенной прибыли, в результате чего абсолютная величина собственного капитала на 1.01.2011 г. составила 324 тыс. руб. Удельный вес постоянных пассивов в их общей величине составил 75,27%.

Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» по состоянию на 1.01.2011 г. составляет 24,73%.



Рисунок 5 - Структура пассива баланса ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» по состоянию на 1.01.2013 г

В структуре баланса ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» наблюдаются существенные положительные изменения, улучшающие финансовое положение и платежеспособность компании.

Одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия является рациональное соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

При этом анализе обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

Таблица 2.8 - Анализ состава, величины и структуры источников финансирования оборотных активов предприятия

Наименование показателей	2011 год	2012 год	Отклонение (+,-)
	На начало года, тыс. руб.	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	тыс. руб.
				2011 от 2010	2012 от 2011
1	2	3	4	5	6
1. Источники собственных средств (Итог по разделу 3. Бух.уч. пассив)	1339	1371	2329	32	958
2. Основные средства (Итог по разделу 1. бух.уч. актив)	-	-	-	-	-
3. Потребность в материальных оборотных средствах (Итог по разделу 2. бух. уч. актив)	2148	1911	3094	-237	1183
4. Источник заемных средств (Итог по разделу 5. бух.уч. пассив)	809	540	765	-269	225
8. Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств (стр.4/стр.1)	0,60	0,39	0,33	-0,21	-0,06

Из данных таблицы видно, что в целом по источникам финансирования оборотных активов по сравнению с началом года в конце года наблюдается тенденция увеличения оборотных средств на 1183 тыс. руб., вероятно это произошло из-за увеличение оборота производимого товара, вместе с тем наблюдается увеличение источников формирования собственных оборотных средств на 958 тыс. руб.

Темп роста источников формирования собственных оборотных средств увеличился на 69,88% и наличие собственных оборотных активов на 61,9%.

Таблица 2.9 - Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	2011 год	2012 год	Отклонение (+,-)
	На начало периода	На начало периода	На конец периода	2011 от 2009	2012 от 2011
1	2	3	4	5	6
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	-	-	-	-	-
1.2. В том числе покупатели и заказчики, тыс. руб.	-	-	-	-	-
2. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	809	540	765	-269	225
2.1. В том числе поставщики и подрядчики, тыс. руб.	658	429	615	-229	186
В % к сумме кредиторской задолженности, %	81,33	79,44	80,39	-1,89	+0,95

Чтобы удостовериться в реальной платежеспособности ООО «СИНОПСКАЯ 60/62», необходимо провести более детальный анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия с помощью специальных коэффициентов (см. таблица 2.11).

- Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

-

Кабс.л. = ДС / КО, (2)

где: ДС - денежные средства;

КО - краткосрочные обязательства.

- Коэффициент промежуточной ликвидности определяется по формуле:

-

Кпр.л. = (ДС + ДЗ + КФВ) / КО, (3)

где: ДЗ - дебиторская задолженность;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

на начало года:

К пр.л. = (540) / 964 = 1,92

на конец года:

К пр.л. = (2610 + 1745 + 356) / 3085 = 1,53

- Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Кт.л. = (ДС + ДЗ + КФВ + З) / КО, (4)

где: З - запасы, руб.

на начало года:

К т.л. = (1911) / 540 = 3,54

на конец года:

К т.л. = (3094) / 765 = 4,04

Норматив коэффициента текущей ликвидности составляет 2,0. В нашем случае ликвидность значительно выше нормативной, что говорит о том, что у предприятия не наблюдается недостатков в платежных средствах. Коэффициент текущей ликвидности по сравнению с началом отчетного периода повысилась, что свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия за отчетный год.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:

Кв.пл. = (Кт.л. на к.п. + 6/Т (Кт.л. на к.п. - Кт.л. на н.п.)) / 2 , (5)

где: Кт.л. на к.п. - значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Кт.л. на н.п. - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода, мес.

Кв.пл. = (4,04 + 6/12 (4,04 - 3,54)) / 2 = 2,145

Полученное значение коэффициента значительно выше нормативного (?1), что означает, что предприятие является платежеспособным в течение 6 месяцев.

В экономической теории и хозяйственной практике для решения задач по анализу экономических возможностей предприятий широко применяется методика оценки финансовой устойчивости.

Одной из основных задач анализа финансовой устойчивости предприятия является определение степени обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, а также соотношения объемов собственных и заемных средств.



Таблица 2.10 - Финансовая устойчивость предприятия

Показатели	2011 год	2012 год
	Начало периода (т.р.)	Начало периода (т.р.)	Конец периода (т.р.)
1	2	3	4
Внеоборотные активы (ВА)	0	0	0
Запасы и затраты (ЗиЗ)	2148	1911	3094
Собственные источники средств (СиС)	1339	1371	2329
Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ)	0	0	0
Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ)	809	540	765

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости:

(6)

1911 ? (1371+0) - 540

1911 ? 834

3094 ? (2329+0) - 765

3094 ? 1564

Из данных вычислений можно сделать вывод, что как на начало периода так и на конец его, платежеспособность предприятия уменьшалась так как запасы и затраты значительно возросли и составляют 1911 тыс. руб. на начало периода и 3094 тыс. руб. на конец периода, что на 1183 тыс. руб. больше.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют группу показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников для их финансирования.

- Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств вложений.



1. (7)

Е^С_{на нач.года} = 1371 - 0 = 1371 тыс. руб.

Е^С_{на конец года} = 2329 - 0 = 2329 тыс. руб.

- Наличие собственных д/срочных и ср/срочных заёмных источников формирования запасов и затрат.

2.

(8)

Е^Т_{на нач.года} = 1371 + 0 - 0 = 1371 тыс. руб.

Е^Т_{на нач.года} = 2329 + 0 - 0 = 2329 тыс. руб.

- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

3.

(9)

Е^У_{на нач.года} = (1371 + 0) - 0 + 540 = 1911 тыс. руб.

Е^У_{на конец года} = (2329 + 0) - 0 +765 = 3094 тыс. руб.

Первым двум показателям соответствуют другие два показателя, отражающих обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования.

4.

(10)

±Е^С_{на нач.года} = 1371 - 1911 = -540 тыс. руб.



±Е^С_{на конец года} = 2329 - 3094 = -765 тыс. руб.

5.

(11)

±Е^Т_{на нач.года} = 1371 - 1911 = -540 тыс. руб.

±Е^Т_{на конец года} = 2329 - 3094 = -765 тыс. руб.

6.

(12)

±Е^У_{на нач.года} = 1911 - 1911 = 0 тыс. руб.

±Е^У_{на конец года} = 3094 - 3094 = 0 тыс. руб.

Вычисление показателей 4-6 позволяет классифицировать финансовые ситуации (ФС) по степени их устойчивости.

При определении типа ФС используют трёхмерный показатель

7.

(13)

Функция S будет принимать значения:

S(x) = 1, если х 0;

S(x) = 0, если х < 0.

Исследуя данную функцию, можно сделать вывод финансового состояния предприятия.



Неустойчивое финансовое состояние - сопряжено с нарушением платёжеспособности, но, тем не менее, при котором возможно восстановит равновесие за счёт пополнения источников собственных средств, оборотного капитала и за счёт дополнительного привлечения д/срочных и ср/срочных кредитов и заёмных средств.

(14)

Вывод: Предприятие является рентабельным так как сумма доходов превышает над расходами предприятии. Отрицательным моментом является избыточное состояние величины запасов и затрат.

Для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться следующей формулой, адаптированной к российской терминологии

; (15)

где: Х₁ - оборотный капитал/сумма активов;

Х₂ - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х₃ - операционная прибыль/сумма активов;

Х₄ - рыночная стоимость акций/задолженность;

Х₅ - выручка/сумма активов.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по шкале, представленной в таблице 2.11. Принимая во внимание, что формула расчета Z в представленном виде отличается от оригинала, рекомендуется снизить верхнюю границу «очень высокой» степени вероятности банкротства до 1.



Таблица 2.11 - Шкала вероятности банкротства

Значение Z	Вероятность банкротства
менее 1,8	очень высокая
от 1,81 до 2,7	высокая
от 2,71 до 2,99	средняя
от 3,0	низкая

При ретроспективном анализе предприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностей банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z >2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z < 1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Таблица 2.12 - Анализ вероятности банкротства ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» с помощью коэффициента Альтмана

Показатели, тыс. руб.	конец 1-го квартала 2012	конец 2-го квартала 2012 г.	конец 3-го квартала 2012 г.	Изменения
				2кв. к 1кв.	3 кв. к 2 кварт.
1	2	3	4	5	6
Оборотный капитал	2 479	2 881	3 401	402	520
Нераспределенная прибыль	392	914	1 371	522	457
Операционная прибыль (балансовая)	392	914	1 371	522	457
Уставный капитал	324	324	324	0	0
Выручка	9 184	16 767	25 150	7 583	8 383
Сумма активов	2 479	2 881	3 401	402	520
Коэффициент Альтмана (скорректированный)	5,6947	8,5150	10,4661	2,8202	1,9511

Из таблицы 2.12 видно, что данный коэффициент выше пределах нормы, что соответствует низкой вероятности банкротства (см. таблицу 2.11). Однако, учитывая возможный диапазон значений (от -14 до 22), следует отметить достаточно невысокую величину коэффициента Альтмана, что в целом свидетельствует о возможности банкротства, несмотря на положительную динамику данного показателя.

2.3 Оценка стоимости ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»

Как известно, существует ряд факторов, влияющих на эффективность продаж. Все эти факторы можно разделить на две группы, это внешние факторы, на которые предприятие влиять не может или влияет в незначительной степени и внутренние, которые тесно связаны с предприятием.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 6 - Основные факторы, влияющие на предприятие

К внешним же факторам, влияющие на внутреннею среду предприятия в целом: демографические, экономические, экологические, технологические, политические и культурные.

Принимая во внимание результаты анализа финансовых результатов предприятия, был проведен SWOT-анализ деятельности «СИНОПСКАЯ 60/62».

Характерные черты SWOT-анализа «СИНОПСКАЯ 60/62»

Таблица 2.13

СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ (S):	СЛАБЫЕ СТОРОНЫ (W):
- Наличие собственных финансовых ресурсов - Хорошее месторасположение - Расширенный ассортимент услуг - Удобный график работы - Высокий уровень обслуживания покупателей	- Слабая организация маркетинговой информационной системы на предприятии - Отсутствие опыта маркетинговых исследований - Нестабильные объемы реализации
ВОЗМОЖНОСТИ (О):	УГРОЗЫ (Т):
- Расширение ассортимента - Повышение конкурентоспособности - Маркетинговые приемы привлечения покупателей	- Ожесточение конкуренции - Нестабильная финансовая обстановка в стране - Изменение вкусов и потребностей клиентов - Инфляционные процессы - Неблагоприятное изменение налоговой политики

Анализ деятельности ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» выявил ряд моментов, которые необходимо доработать для более эффективной деятельности предприятия, и как следствие - увеличение прибыли и рентабельности.

По предварительным оценкам для увеличения товарооборота можно предложить следующие дополнительные мероприятия:

- наличие качественного обслуживания покупателей;

- проведение изучения покупательского спроса;

- предоставление максимального сервиса при возможно меньших затратах.

Составной частью маркетинга является его реклама, которая увеличивает отдачу от вложенных средств.

Затратный подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств, результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия. Подход представлен двумя методами: методом стоимости чистых активов и методом ликвидационной стоимости. В данном случае применим метод чистых активов.

Процедура оценки предусматривает следующую последовательность шагов: определение рыночной стоимости всех активов компании; определение величины обязательств компании; расчет разницы между рыночной стоимостью активов и обязательств. Таким образом, базовой формулой является:

Стоимость предприятия = Активы - Обязательства (16)

Чтобы определить собственный капитал (стоимость предприятия) рассмотрим активы и обязательства предприятия.

Таблица 2.14 - Активы и обязательства ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»

Наименование	2011 год	2012 год	Отклонение (+,-)
	На начало периода	На начало периода	На конец периода	2011 от 2009	2012 от 2011
1	3	4	5	6	7
АКТИВЫ
1. Внеоборотные активы (стр. 190):	0	0	0	-	-
Нематериальные активы (стр. 110)	0	0	0	-	-
Основные средства (стр. 120)	0	0	0	-	-
Долгосрочные фин/вложения (стр. 140)	0	0	0	-	-
Прочие внеоборотные активы (стр. 150)	0	0	0	-	-
2. Оборотные активы (стр. 290):	2148	1911	3094	-237	+1183
Запасы и затраты (стр. 210)229	2148	1911	3094	-237	+1183
Расчеты с дебиторами (стр. 240)	0	0	0	-	-
Денежные средства (стр. 260)	0	0	0	-	-
Итого активов	2148	1911	3094	-237	+1183
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные обязательства (стр. 590)	-	-	-	-	-
Займы и кредиты (стр. 610)	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность (стр. 620)	809	540	765	-269	+225
Итого обязательств	809	540	765	-269	+225

Следует напомнить, что к числу активов предприятия относятся следующие группы активов: нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, денежные средства, здания и сооружения, машины и оборудование, запасы, дебиторская задолженность и прочие аналогичные активы.

Активы ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на начало 2012 г. = 1911 тыс. руб.

Активы ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на конец 2012 г. = 3094 тыс. руб.

Обязательства ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на начало 2012 г. = 540 тыс. руб.

Обязательства ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на конец 2012 г. = 765 тыс. руб.

Рыночная стоимость (собственный капитал) ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на начало 2012 года = 1911 - 540 = 1371 тыс. руб.

Рыночная стоимость (собственный капитал) ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на конец 2012 года = 3094 - 765 = 2329 тыс. руб.

По результатам проведенных расчетов, можно сказать следующее. Стоимость розничного торгового предприятия ООО «СИНОПСКАЯ 60/62», рассчитанная методом нескорректированных чистых активов, составила на начало 2012 года - 1371 тыс. руб., а на конец 2012 года - 2329 тыс. руб. Следует отметить, что в данном случае стоимость предприятия ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» является собственным капиталом данного предприятия. Величина собственного капитала ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» (стоимости предприятия) в данном случае достаточно высока - но это объясняется очень просто. Финансовая политика предприятия ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» такова - при наличии достаточного количества собственных средств предприятие крайне редко и неохотно прибегает к привлечению капитала со стороны (кредиты и займы), также кредиторская задолженность предприятия как на начало периода, так и на конец периода полностью отсутствует. Именно поэтому ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» является привлекательным предприятием, как для купли-продажи, так и для различного рода инвестирования.

Как уже было отмечено, доходный подход применяется в тех случаях, когда есть возможность составить представление о дальнейшем развитии предприятия. В рамках этого подхода используют метод капитализации и метод дисконтирования. Оценка доходным подходом предполагает построение прогноза доходов. В зависимости от равномерности поступления доходов выбирается либо метод капитализации, либо метод дисконтирования. В данном случае при оценке стоимости предприятия ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» целесообразнее и понятнее будет использовать метод капитализации доходов.

Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодных доходов и соответствующей этим доходам ставки капитализации, на основе которой рассчитывается рыночная стоимость предприятия. Использование данного метода заставляет оценщика решать следующие задачи:

1. Определить продолжительность анализируемого периода.

2. Определить капитализируемую базу.

3. Определить коэффициент капитализации.

4. Рассчитать рыночную стоимость.

В настоящее время существует множество методов капитализации дохода предприятия, различающиеся в зависимости от принятых для базы (видов) дохода и фактора, на который делятся или умножаются эти доходы. Так, например, можно выделить: капитализацию чистого дохода (до налогообложения, выплаты процентов и капитализации затрат) - как в нашем случае с ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»; капитализацию чистого дохода (после налогообложения, выплаты процентов и капитальных затрат); капитализацию фактических дивидендов; капитализацию потенциальных дивидендов; использование Различного рода мультипликаторов: цена / прибыль, цена / выручка и другие.

При оценке рыночной стоимости предприятия ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» попробуем использовать метод капитализации чистого дохода (валовой прибыли) до налогообложения, выплаты процентов и капитализации затрат.

Метод капитализации чистого дохода (валовой прибыли) заключается в расчете текущей стоимости будущих доходов, полученных от нашего предприятия с помощью коэффициента капитализации:

(19)

В качестве капитализируемой величины выбирается валовая прибыль. Валовая прибыль ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» в 2012 году составила 3772 тыс. руб. Коэффициент капитализации необходимый для дальнейших расчетов находим методом кумулятивного построения:

К=С_б+Р_л+Р_р (20)

где: С_б - безрисковая ставка (в качестве «безрисковой» взята ставка по депозитам для юридических лиц в банках высокой надежности, по данным агентства «Росбизнесконсалтинг» на 01.01.09 г. составляла 12 %);

Р_л - риск ликвидности (возможность потери, при реализации объекта - в данном случае предприятия ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» из-за недостаточной развитости рынка, несбалансированности, неустойчивости);

Р_р - региональный риск, присущ для конкретного региона (Свердловская обл.).

Таким образом, проведя необходимые расчеты получаем:

Коэффициент капитализации (К) = 12%+10%+7% = 29%.

Стоимость ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» = 3 772 000 / 0, 29 = 13006896,6 руб.

Таким образом, рыночная стоимость предприятия ООО «СИНОПСКАЯ 60/62», рассчитанная методом капитализации, в 2012 году составила ?13006,9 тыс. руб.

Сравнительный подход позволяет определить рыночную стоимость предприятия путем прямого сравнения оцениваемого предприятия с сопоставимыми, цена продажи которых известна. Определить наиболее вероятную цену продажи позволяет метод сделок и метод компании-аналога или метод рынка капитала.

Метод компании-аналога основан на рыночных ценах акций предприятия, сходных с оцениваемым предприятием. Для реализации этого метода необходима достоверная и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий. При этом учитываются следующие критерии:

1) принадлежность к одной отрасли;

2) однородная номенклатура выпускаемой продукции;

3) одинаковый размер предприятия, который оценивается по стоимости основных фондов;

4) близость финансовых результатов деятельности.

Определение рыночной стоимости предприятия в рамках данной методики основано на использовании ценовых мультипликаторов.

Мультипликатор - это коэффициент, который показывает соотношение между рыночной стоимостью предприятия и каким-либо финансовым показателем. Стоимость оцениваемого предприятия определяется путём умножения выбранного мультипликатора на соответствующий финансовый показатель.



Таблица 2.15 - Расчёт оценочных мультипликаторов по предприятиям-аналогам

Название мультипликатора	1	2	ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»	3	Среднее значение
1	2	3	4	5	6
Цена/объем реализации	7,65	1,65	1,65	0,2998	2,81245
Цена/себестоимость	8,53	0,062	0,06	0,1304	2,1956
Цена / валовая прибыль	91,41	9,44	7,32	2,99	27,79
Цена/балансовая прибыль	126,02	11,629	11,73	3,097	38,119
Цена/чистая прибыль	194,83	66,52	14,67	59,97	83,9975

В силу того, что в качестве аналогов применяются данные трёх предприятий, а каждое предприятие имеет только ему характерные условия развития, то необходимо предать средним мультипликаторам по предприятиям-аналогам веса, характеризующие степень доверия к полученным значениям.

Таблица 2.16 - Значения весов для средних мультипликаторов

Оценочные мультипликаторы	Средние значения мультипликатора	Вес мультипликатора	Значение мультипликатора
1	2	3	4
Цена/объем реализации	2,81245	0,2	0,56249
Цена/себестоимость	2,1956	0,2	0,43912
Цена / валовая прибыль	27,79	0,15	4,1685
Цена/балансовая прибыль	38,119	0,07	2,66833
Цена/чистая прибыль	83,9975	0,1	8,39975

Таблица 2.17 - Расчёт собственного капитала ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» по мультипликаторам сопоставимых предприятий

Отчет о прибылях и убытках в д.е.	Оценочные мультипликаторы компаний-аналогов	Величина финансового показателя	Оценка собственного капитала
1	2	3	4
Выручка от реализации	0,56249	33433	18805,7
Себестоимость	0,43912	29661	13024,7
Валовая прибыль	4,1685	3772	15723,6
Балансовая прибыль	2,66833	2005	5350,0
Чистая прибыль	8,39975	2005	16841,5
Итого стоимость по предприятию по методу компании-аналога:	16,17819	70876	69745,5

Для определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» в рамках данной работы использовалось три подхода - затратный подход (метод чистых активов) и доходный подход (метод прямой капитализации доходов). По результатам проведенных исчислений эти три метода оказались достаточно достоверны, их конечные результаты составили:

Рыночная стоимость (собственный капитал) ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на конец 2012 года, рассчитанная методом чистых активов = 2329 тыс. руб.

Рыночная стоимость ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» на конец 2012 года, рассчитанная методом капитализации доходов = 13006,9 тыс. руб.

Рыночная стоимость ООО «СИНОПСКАЯ 60/62» рассчитана основе сравнительного подхода = 69745,5 тыс. руб.

Как видно, разрыв в результатах достаточно большой. Учитывая вышеизложенное, значимость расчетов различными подходами при определении итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки можно скорректировать рыночную стоимость предприятия таким образом (таблица 2.18):

Таблица 2.18 - Расчет рыночной стоимости ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»

Подход	Рыночная стоимость, тыс. руб.
Затратный подход (чистые активы)	2329
Доходный подход (капитализация)	13006,9
Сравнительный подход	69745,5
Скорректированная величина	28360,5



Исходя из приведенных аналитических расчетов, объект стоимостной оценки - имеет рыночную стоимость в размере 28360,5 тыс. руб.



Глава 3. Общие рекомендации по разработке системы управления стоимостью компании в целях его продажи

3.1 Мероприятия по повышению стоимости компании

На взгляд автора работы, для того чстобы предприятие повысило свою рыночную стоимость, улучшило конкурентоспособность и имидж предприятия необходимо разработать инвестиционную стратегию.

Комплекс задач коммерческой деятельности субъекта потребительского рынка мы рассматриваем через удовлетворение потребностей населения. Потребитель, реализуя свои интересы, оказывает определяющее влияние на поведение предприятия при заключении сделок, организации сбыта и продажи товаров, формировании ассортиментной, ценовой политики.

В качестве расширения ассортимента планируется открыть отдел мелкого мед. оборудования.

Составной частью маркетинга является его реклама, которая увеличивает отдачу от вложенных средств.

Реклама продукции и деятельности предприятия является важнейшей составляющей части комплекса маркетинговых мероприятий, его связью с потребителями. При правильной организации реклама очень эффективна и способствует быстрой бесперебойной реализации продукции.

Реклама - это способ формирования определенного представления о потребительских свойствах товара и видах услуг с целью их реализации и создания спроса, вид коммуникативной связи между производителем и потребителем.

Главная функция рекламы - давать сведения о товарах и услугах, ценах, фирмах-производителях и местах продажи через средства массовой информации.

Средства массовой информации делятся на различные типы: печатные, аудиовизуальные и уличные. Каждый тип различается по способности выполнения специфической рекламной задачи (специализированный журнал дает более детальную информацию, чем телевидение, но телевидение привлечет внимание гораздо большей аудитории). Выбор средства массовой информации делается так, чтобы оно было наиболее пригодным для достижения цели рекламы, но по минимальной цене.

Наконец, частью рекламной системы должны быть сам рынок и составляющие его потенциальные покупатели. Понимание покупателя, его потребностей, положения и знание того, какие средства информации он предпочитает, являются существенной предпосылкой для планирования рекламных объявлений, что позволит с наибольшей эффективностью достигнуть целевого потребителя.

В задачи планирования рекламных кампаний входят определение целей рекламы, вероятных потребителей, свойств продукции, характеристика средств информации, созидательная стратегия, выбор и оценка расходов на средства информации (планирование средств информации), обеспечение подготовки рекламных объявлений, осуществление начала кампании, анализ ее результатов.

Для реализации комплекса маркетинга по продвижению товара «СИНОПСКАЯ 60/62» предлагается рекламная компания, включающая в себя размещение информации и макета о «СИНОПСКАЯ 60/62». В таблице 3.1 представлена периодичность размещение рекламной продукции.

Таблица 3.1 - Содержание рекламных мероприятий

Название и содержание мероприятия	Периодичность
1	2
Аренда щита наружной рекламы	1 раз в квартал
Полиграфическая продукция, распространение листовок	1 раз в квартал



Планируется, что такой вид рекламы как наружная реклама будет использован 1 раз в квартал.

Полиграфическая продукция и распространение листовок будет проводится перед какими либо акциями или скидками, т.е. 1 раз в квартал.

3.2 Предложения по развитию деятельности ООО «СИНОПСКАЯ 60/62»

Мероприятие 1 - Диверсификация - сдача в аренду неиспользованные торговые площади.

Для внедрения данного мероприятия руководство предприятия планирует дать рекламу по местному телевиденью бегущую строку. Бегущая строка содержит текстовую форму. Суть содержания строки в том, что предприятие розничной торговли сдает 20 м² незадействованных торговых площадей под отдел техники. Сумма ежемесячного дохода от сдачи аренды составит 12 тыс. руб. Стоимость рекламы в течении полумесяца в форме бегущей строки составляет 4 тыс. руб.

Рассчитаем чистый экономический эффект от внедрения данного мероприятия, учитывая что рентабельность продаж производимой продукции в 2012 году составила по предприятию 5,99 %, а объем реализации 33433 тыс. руб.:

Э = 0,0599*33433+12*12 - 4 = 2142,6 тыс. руб. ежегодно.

Таким образом, сдача в аренду неиспользуемых площадей в 2014 году принесут «СИНОПСКАЯ 60/62» 2142,6 тыс. руб. дополнительной прибыли.

Мероприятие 2 - расширение ассортимента.

Рассчитаем чистый экономический эффект от внедрения данного мероприятия, учитывая что рентабельность продаж в 2014 году составила по предприятию 3 %, а объем реализации 66518 тыс. руб.

Э = 0,0599*33433 - 30 = 1972,6 тыс. руб. ежегодно.

Таким образом, расширение ассортимента в 2014 году принесет «СИНОПСКАЯ 60/62» 1972,6 тыс. руб. дополнительной прибыли.

Мероприятие 3 - ценовая политика предприятия.

Планируется, что система скидок будет проводиться 1 раз в квартал.

Рассчитаем экономический эффект от внедрения данного мероприятия:

Э = 0,0599*33433 - (20*4) = 1922,6 тыс. руб. ежегодно.

Таким образом, ценовая политика предприятия увеличит сумму прибыли в планируемом 2014 году в размере 1922,6 тыс. руб.

Мероприятие 4 - Организация рекламной компании.

Абсолютно точно определить эффективность отдельных средств рекламы, рекламной кампании в большинстве случаев не предоставляется возможным. Однако и приблизительные подсчеты оправдывают себя.

Экономическая эффективность рекламы зависит от степени ее психологического воздействия на человека.

Экономическую эффективность чаще всего определяют путем измерения ее влияния на развитие выручки. Наиболее точно установить, какой эффект дала реклама, можно лишь в том случае, если увеличение выручки происходит немедленно после воздействия рекламы. Это наиболее вероятно в случаях рекламирования услуг.

Экономический результат определяется соотношением между прибылью от дополнительной выручки, полученной под воздействием рекламы, и расходами на нее.

Учитывая, что сумма затрат на аренду щита наружной рекламы составляет ежемесячно 10 тыс. руб., оформление щита стоит 4 тыс. руб. Планируется что данный вид рекламы будет использован 1 раз в квартал. Общая сумма затрат по наружной рекламе будет равна 56 тыс. руб. (14*4).

Полиграфическая продукция и распространение листовок проводится в перед каких либо акций и скидок, т.е. 1 раз в квартал, сумма затрат на полиграфическую рекламу составляет 4 тыс. руб., общая сумма затрат в год составит 16 тыс. руб. (4*4).

Рассчитаем экономический эффект от рекламной компании предприятия «СИНОПСКАЯ 60/62» учитывая что общая сумма затрат на рекламу составила 72 тыс. руб.(56+16):

Э = 0,0599*33433 - 72 = 1930,6 тыс. руб.

Судя по выше рассчитанным показателям, проводимая рекламная компания эффективна. Ее результат даст увеличение прибыли на 1930,6 тыс. руб.

Мероприятие 5 - Улучшение закупочной деятельности.

Для улучшения закупочной деятельности «СИНОПСКАЯ 60/62» планируется создать отдел закупки. Для внедрение данного мероприятия необходимо принять на должность менеджера по закупкам и установить ему заработную плату в сумме не менее 12 тыс. руб., приобрести новые компьютеры, копировальной системы и программное обновление по автоматизации закупочной деятельности предприятия на сумму 50 тыс. руб.