2.1 Общая характеристика ОАО «Завод силовых трансформаторов»

Акционерное общество «Электротехническая компания «Биробиджанский завод силовых трансформаторов», в дальнейшем именуемое «Общество», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом и действует на основании законодательства РФ и настоящего Устава.

Общество создано путем преобразования государственного предприятия «Завод силовых трансформаторов», зарегистрировано постановлением Главы администрации г. Биробиджана ЕАО № 20 от 14.01.1993 г., в соответствии с Указом Президента РФ № 721 от 01.07.1992 г. является его правопреемником, несет все права и обязанности, возникшие у указанного предприятия до момента его преобразования.

Акционерами Общества могут быть признающие положения Устава:

- юридические лица и граждане РФ и других государств СНГ;

- иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации, ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством РФ;

- иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане государств содружества, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства;

- международные организации.

Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Электротехническая компания «Биробиджанский завод силовых трансформаторов».

Сокращенное фирменное наименование Общества: ОАО «ЭТК «БирЗСТ».

Наименование Общества в латинской транскрипции: Share Stock Company of Opened Type Electrotechnieal Company «Birobidzhan power transformer plant». Место нахождения общества: 679016 г. Биробиджан ул. Трансформаторная, 1.

Почтовый адрес общества: 679016, Россия, ЕАО, г. Биробиджан, ул. Трансформаторная, 1.

Целью Общества является получение прибыли.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то Общество в течение срока действия лицензии не вправе осуществлять иные виды деятельности кроме предусмотренных лицензией и им сопутствующих.

Общество вправе привлекать для работы российских и иностранных специалистов, самостоятельно определяет формы, системы, размеры и виды оплаты их труда.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Органами управления общества являются:

- общее собрание акционеров;

- Совет директоров;

- Генеральный директор (единоличный исполнительный орган);

- ликвидационная комиссия.

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью Общества является ревизор.

Структура управления Обществом представлена в приложении 1.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется Генеральным директором (единоличным исполнительным органом общества).

Генеральный директор избирается Советом директоров сроком на 1 (Один) год.

Права и обязанности, сроки и размеры оплаты услуг Генерального директора определяются договором, заключаемым с ним. Договор от имени общества подписывается председателем Совета директоров или лицом, уполномоченным Советом директоров.

К компетенции Генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего Собрания акционеров и Совета Директоров.

Генеральный директор организует выполнение решений общего Собрания акционеров и Совета директоров общества.

Генеральный директор без доверенности действует от имени общества, в том числе:

- осуществляет оперативное руководство деятельностью общества;

- имеет право первой подписи финансовых документов;

- распоряжается имуществом общества для обеспечения его текущей деятельности, в том числе распоряжается денежными средствами общества;

- утверждает штаты, заключает трудовые договоры с работниками, применяет к работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;

- совершает сделки от имени общества;

- выдает доверенности от имени общества;

- открывает в банках счета общества;

- организует ведение бухгалтерского учета и отчетности общества;

- издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками;

- исполняет другие функции, необходимые для достижения целей деятельности общества и обеспечения его нормальной работы.

Возможностей для повышения конкурентоспособности продукции за счет повышения ее качества у фирмы практически нет, так как парк технологического оборудования изношен более чем на 90%.

2.2 Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия

- по малым трансформаторам на 24,2% (в росте на двухсменный режим работы),

- по промышленным трансформаторам на 32,48% (в расчете на односменный режим работы),

За 2003 год объем отгруженной продукции (без НДС) составил 94 881 тыс. рублей, что превысило уровень прошлого года на 23,1%. Объем произведенной продукции превысил объем отгруженной продукции на 869 тыс. рублей или 0,9%, что способствовало увеличению запасов готовой продукции на складах с 8 116 тыс. рублей (на начало отчетного периода) до 8 985 тыс. рублей (на конец отчетного периода). При выпуске товарной продукции на сумму 95750 тыс. рублей издержки производства по полной себестоимости составили 83414,5 тыс. рублей, по сравнению с 2002* годом издержки увеличились на 120,7%. Фактические затраты на рубль товарной продукции сложились на уровне 87,12 коп. (в 2002* году 86,91).

Наибольший удельный вес в структуре себестоимости занимают условно-переменные расходы 81,1% (в прошлом году 77,5%). Доля условно-постоянных расходов 18,9% (в прошлом году 22,5%).

За счет роста тарифов на энергоресурсы увеличилась но сравнению с прошлым годом доля затрат на пар, тепло и электроэнергию. Рентабельность товарной продукции составила 14,8%.

За 2003 год предприятием уплачено налогов всего - 10722 тыс. рублей из них:

§ за счет себестоимости 1 157 тыс. рублей,

в том числе:

- пользование автодорогами 947 тыс. рублей,

- на землю 203 тыс. рублей,

- на право пользовании недрами 3,5 тыс. рублей,

- на воспроизводство минерально-сырьевой базы 3,5 тыс. рублей;

§ за счет прибыли 541 тыс. рублей,

в том числе:

- на имущество 487 тыс. рублей,

- на рекламу 4 тыс. рублей,

- на содержание милиции и уборку территории 20 тыс. рублей;

§ дополнительные платежи по налогу на прибыль 30 тыс. рублей

- во внебюджетные фонды 3296 тыс. рублей,

- отчисления в бюджет по налоговой ставке 3296 тыс. рублей.

Налоги на рубль произведенной продукции составили 11,2 коп. (в прошлом году 15,5 коп.).

Общее количество размещенных в обществе акций составляет 70 303 единиц, в том числе:

- органам местного самоуправления принадлежит 8421 акция или 12% (от общего количества акций);

- юридическим лицам принадлежит 5270 акций или 7,5%.

- доля акций принадлежащих физическим лицам составляет 80,5% или 56612 акций.

2.3 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ абсолютных показателей финансовых результатов ОАО «ЗСТ» за 2001-2003 годы

При анализе выявлено, что предприятие достигло высоких результатов хозяйственной деятельности в 2002 году по сравнению с 2001 годом, о чем свидетельствует повышение общей суммы прибыли на 2347 тыс. рублей. Такой рост прибыли до налогообложения явился результатом увеличения практически всех составляющих показателей прибыли. В большей степени увеличились такие показатели как прибыль от продаж на 2612 тыс. рублей и прочие операционные доходы на 227 тыс. рублей. Соответственно произошел рост прибыли до налогообложения.

Однако операционные расходы возросли на 553 тыс. рублей, соответственно прибыль до налогообложения уменьшилась. Это произошло по статьям: реализация основных средств на сумму 550,3 тыс. рублей и оплата услуг оказываемых кредитными организациями на сумму 2,7 тыс. рублей.

Положительным следует считать рост внереализационных доходов на 47,0 тыс. рублей. Это поступления связанные с возмещением причиненных предприятия убытков в размере 27,8 тыс. рублей, а также сумма дооценки активов в размере 3,2 тыс. рублей.

Положительным следует считать снижение внереализационных расходов в 2002 году, по сравнению с 2001 годом. Это были убытки от выплат штрафов в результате нарушения договорных обязательств в размере 6,7 тыс. рублей, а также сумма дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности в размере 7,3 тыс. рублей.

Рост общей суммы прибыли в 2003 году составил по сравнению с 2002 годом на 2704 тыс. рублей. Рост прибыли до налогообложения произошел в результате увеличения прибыли от продаж на 1698 тыс. рублей и внереализационных доходов на 290 тыс. рублей. Рост внереализационных доходов произошел за счет неустоек за нарушение условий договоров в размере 21,0 тыс. рублей, дооценки активов на 118,7 тыс. рублей, а также кредиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности в размере 150,3 тыс. рублей.

Сумма операционных доходов на конец 2003 года составила 196 тыс. рублей, что на 162,0 тыс. рублей ниже, чем в 2002 году. Это поступления от реализации активов в размере 172 тыс. рублей, а также проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств предприятия в размере 24 тыс. рублей.

Положительным следует считать снижение операционных расходов в 2003 году, по сравнению с 2002 годом. Это были расходы от списания основных средств в размере 1040,8 тыс. рублей, а также расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями в размере 49,2 тыс. рублей.

За рассматриваемый период 2001-2003 годов наблюдался устойчивый рост прибыли за счет роста выручки предприятия и снижения операционных расходов.

2.3.3 Факторный анализ прибыли от продажи продукции

Как показал анализ состава и структуры прибылей, прибыль до налогообложения в большей части зависит от прибыли от продажи продукции (работ, услуг). Проведение факторного анализа прибыли от продаж позволяет оценить резервы повышения результативности производства, сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов.

При оценке влияния на прибыль различных факторов автором использована методика Г.В. Савицкой.

Исходные данные для факторного анализа прибыли от продажи продукции за 2002-2003 годы представлены в табл. 2.3.

Таблица 2.3.

Исходные данные для факторного анализа прибыли от продажи продукции за 2001-2003 годы

• При анализе выявлено, что прибыль от продажи продукции в 2002 году увеличилась на 2612 тыс. рублей (10131-7519) и составила 10131 тыс. рублей, в 2003 году увеличилась на 1698 тыс. рублей (11829-10131) и составила 11829 тыс. рублей.
• Изменение прибыли за счет объема и структуры проданной продукции составило:
• ДП(Q,Уд)=П_усл-П₂₀₀₁=8392,9-7519=+873,9 тыс. рублей.
• Изменение прибыли за счет объема продаж составило:
• ДП_Q=(7519-10,15):100=+763,2 тыс. рублей.
• ДП_Q=10131*(-99,9)=-10120,9 тыс. рублей.
• Изменение прибыли за счет структурного фактора составило:
• ДП_УД=ДП(Q, Уд)-Д П_Q =+873,9-763,2=+110,7 тыс. рублей.
• ДП_уд=ДП(Q,Уд)-Д П_Q =-17141,8-(-10120,9)=-7020,9 тыс. рублей.
• Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли составило:
• ДП_S=S_усл-S₂₀₀₃=55581,9-69405=-13823,1 тыс. рублей.
• ДП(Q, Уд)=П_ус-П₂₀₀₃=76895,2-94037=-17141,8 тыс. рублей.
• Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен составило:
• ДП_р=В₂₀₀₂-В_усл=79536-63974,8=+15561,2 тыс. рублей.
• ДП_пр=В₂₀₀₃-В_усл=94037-76895=+17142 тыс. рублей.
• Используя данные таблицы 2.4 установим, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора.
• Таблица 2.4.
• Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продажи продукции в целом по предприятию

Показатель прибыли	Прибыль, тыс. рублей
	2001-2002	2002-2003
Пбаз	7519	10131
Пусл.1.	8270,9	9827,1
Пусл.2.	8392,9	9793,9
Пусл.3.	23954,1	26935,7
Потч	10131	11829

• К_пр=
• К_пр=
• По данным таблицы 2.4. установим, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора:
• - объема продажи продукции:
• ДП_Q=П_усл1-П₂₀₀₁=8270,9-7519==+751,9тыс. рублей,
• ДП_Q=П_усл1-П₂₀₀₂=9827,1-10131=-303,9 тыс. рублей,
• - структуры товарной продукции:
• ДП_стр= П_усл2-П_усл1=8392,9-8270,9=+122 тыс. рублей,
• ДП_стр=П_усл2-П_усл1=9793,9-9827,1=-33,2 тыс. рублей,
• - отпускных цен:
• ДП_р=П_усл3-П_усл2=23954,1-8392,9=+15561,2 тыс. рублей,
• ДП_р=П_усл3-П_усл2=26935,7-9793,9=+17141,8 тыс. рублей,
• - себестоимости проданной продукции:
• ДП_S=П₂₀₀₂-П_усл3=10131-23954,1 =-13823,1 тыс. рублей
• ДП_S=П₂₀₀₁-П_усл3=11829-26935,7=-5106,7 тыс. рублей
• Итого 2002 год: +2612 тыс. рублей.
• Итого 2003 год: +1698 тыс. рублей
• Результаты расчетов показывают, что рост прибыли в 2002 году на 2612 тыс. рублей произошел в основном за счет увеличения среднереализационных цен. Росту прибыли способствовали также повышение объема продаж промышленных и малых трансформаторов на 751,9 тыс. рублей. Отрицательно на рост прибыли повлиял рост себестоимости на 13823,1 тыс. рублей.
• В 2003 году рост прибыли составил 1698 тыс. рублей и произошел в основном за счет увеличения среднереализационных цен. Остальные факторы оказали отрицательное влияние на прибыль. Так снижение объема продаж промышленных трансформаторов на 120 единиц и малых трансформаторов на 144 единицы привело к снижению прибыли на 303,9 тыс. рублей. Изменения в структуре товарной продукции уменьшили сумму прибыли на 33,2 тыс. рублей.
• Г.В. Савицкая предлагает проанализировать также динамику прибыли от продажи отдельных видов продукции, величина которых зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции, себестоимости и среднереализационных цен. Факторная модель прибыли от продажи отдельных видов продукции имеет вид:
• П_прод=Q_i(p_i-S_i)
• Влияние факторов рассчитаем способом цепных подстановок. Для анализа составим таблицу 2.5.
• Таблица 2.5.
• Исходные данные для анализа влияния факторов на сумму прибыли

Год	Вид продукции	промышленные трансформаторы	малые трансформаторы	Итого:
2001	Объем продаж, тыс. руб.	1688,3	6501	8189,3
2002		1986,3	7034	9020,3
2003		1865,5	6890	8755,5
2001	Цена изделия, тыс. руб.	12,233	5,644	17,877
2002		12,655	7,734	20,389
2003		17,088	9,022	26,11
2001	Себестоимость, тыс. руб.	10,628	4,901	15,529
2002		11,043	6,749	17,792
2003		15,301	7,789	23,09
2001	Сумма прибыли, тыс. руб.	2709,1	4809,9	7519
2002		3201,4	6929,6	10131
2003		3335,4	8493,6	11829

• Используя данные таблицы 2.5, произведем расчет влияния факторов на сумму прибыли по промышленным трансформаторам.
• 2002 год
• П₂₀₀₁=Q₂₀₀₁(p₂₀₀₁-S₂₀₀₁)=1688,3(12,233-10,628)=2709,1
• П_усл1=Q₂₀₀₂(p₂₀₀₁-S₂₀₀₁)=1986,3(12,233-10,628)=3188,l
• П_усл2=Q₂₀₀₂(p₂₀₀₂-S₂₀₀₁)=1986,3(12,655-10,628)=4026,2
• П₂₀₀₂=Q₂₀₀₂(p₂₀₀₂-S₂₀₀₂)=1986,3(12,655-11,043)=3201,4.
• Общее отклонение прибыли 2002 года от 2001 года:
• ДП_общ=П₂₀₀₂-П₂₀₀₁=3201,4-2709,1=+492,3 тыс. рублей,
• в том числе за счет объема продажи продукции
• ДП_Q=П_усл1-II₂₀₀₁=3188,1-2709,1=+479 тыс. рублей
• отпускных цен
• ДП_р=П_усл2-П_усл1=4026,2-3188,1=+838,1 тыс. рублей
• себестоимости проданной продукции
• ДП_S=П₂₀₀₂-П_усл2=3201,4-4026,2=-824,8 тыс. рублей
• Итого за 2002 год: +492,3 тыс. рублей.
• Результаты расчетов показывают, что прибыль от продаж промышленных трансформаторов увеличилась в 2002 году на 492,3 тыс. рублей. Такой рост обусловлен, прежде всего, за счет увеличения объема продаж на 479 тыс. рублей и роста цен на 838,1 тыс. рублей.
• 2003 год
• П₂₀₀₂=Q₂₀₀₂(р₂₀₀₂-S₂₀₀₂)=1986,1(12,655-11,043)=3201,4
• П_усл1= Q₂₀₀₃(р₂₀₀₂-S₂₀₀₂)=1865,5(12,655-11,043)=3007,2
• П_усл2=Q₂₀₀₃(р₂₀₀₃-S₂₀₀₂)=1865,5(17,088-11,043)=11277,0
• П₂₀₀₃=Q₂₀₀₃(р₂₀₀₃-S₂₀₀₃)=1865,5(17,088-15,301)=3335,4.
• Общее отклонение прибыли 2003 года от 2002 года:
• ДП_общ=П₂₀₀₃-П₂₀₀₂=3335,4-3201,4=+134,0 тыс. рублей
• в том числе:
• за счет объема продажи продукции
• ДП_Q=П_усл1-П₂₀₀₂=3007,2-3201,4=-194,2
• отпускных цен
• ДП_р=П_усл2-П_усл1=11277,0-3007,2=+8269,8
• себестоимости проданной продукции
• ДП_S=П₂₀₀₃-П_усл2=3335,4-11277=-7941,6
• Итого: +134,0 тыс. рублей
• Прибыль от продаж промышленных трансформаторов на конец 2003 года возросла на 134,0 тыс. рублей. Этот рост обусловлен за счет роста цен на продукцию. Остальные факторы оказали отрицательное влияние на сумму прибыли. За счет снижения объема продаж на 120 единиц прибыль уменьшилась на 194,2 тыс. рублей. За счет роста себестоимости на 4,258 тыс. рублей прибыль от продаж уменьшилась на 7941,6 тыс. рублей.
• Далее рассчитаем влияние факторов на изменение суммы прибыли от продажи малых трансформаторов.
• 2002 год:
• П₂₀₀₁=Q₂₀₀₂(p₂₀₀₁-S₂₀₀₁)=6501(5,641-4,901)=4809,9
• П_усл1= Q₂₀₀₂(p₂₀₀₁-S₂₀₀₁)=7034(5,641-4901)=5205,2
• П_усл2= Q₂₀₀₂(p₂₀₀₂-S₂₀₀₁)=7034(7,734-4,901)=19927,3
• П_ф=Q₂₀₀₂(p₂₀₀₂-S₂₀₀₂)=7034(7,734-6,749)=6929,6.
• Общее отклонение прибыли:
• ДП_общ=П₂₀₀₂-П₂₀₀₁=6929,6-4809,9=+2119,7 тыс. рублей,
• в том числе за счет:
• объема продажи продукции
• ДП_Q=П_усл1-П₂₀₀₁=5205,2-4809,9=+395,3
• отпускных цен
• ДП_р=П_усл2-П_усл1=19927,3-5205,2=+14722,1
• себестоимости проданной продукции
• ДП_S=П₂₀₀₂-П_усл2=6929,6-199273,3=-12997,7
• Итого: +2119,7 тыс. рублей
• Результаты расчетов показывают, что прибыль от продажи малых трансформаторов в 2002 году возросла на 2119,7 тыс. рублей. Этот рост обусловлен, прежде всего, ростом цен на 14722,1 тыс. рублей. Положительным фактором является повышение объема продаж на 533 единицы, что привело к росту прибыли на 395,3 тыс. рублей. За счет роста себестоимости продукции на 1,848 тыс. рублей прибыль от продажи малых трансформаторов уменьшился на 12997,7 тыс. рублей.
• 2003 год:
• П₂₀₀₂=Q₂₀₀₂(p₂₀₀₂-S₂₀₀₂)=7034(7,734-6,749)=6929,6
• П_усл1=Q₂₀₀₃(p₂₀₀₂-S₂₀₀₂)=6890(7,734-6,749)=6786,7
• П_усл2=Q₂₀₀₃(p₂₀₀₃-S₂₀₀₂)=6890(9,022-6,749)=15661,0
• П₂₀₀₃=Q₂₀₀₃(p₂₀₀₃-S₂₀₀₃)=6890(9,022-7,789)=8493,6.
• Общее отклонение прибыли 2003 года от 2002 года:
• ДП_общ=П₂₀₀₁-П₂₀₀₃=8493,6-6929,6=+1564 тыс. рублей
• в том числе за счет:
• объема продажи продукции
• ДПQ=П_усл1-П₂₀₀₃=6786,7-6929,6=-142,9
• отпускных цен
• ДП_р=П_усл2-П_усл1=15661-6786,7=+8874,3
• себестоимости проданной продукции
• ДПS=П₂₀₀₃-П_усл2=8493,6-15661,0=-7167,4
• Итого за 2003 год: +1564,0 тыс. рублей.
• Результаты расчетов показывают, что прибыль от продажи малых трансформаторов на конец 2003 года возросла на 1564,0 тыс. рублей Положительным фактором является рост отпускных цен на 1,288 тыс. рублей, что привело к увеличению суммы прибыли на 8874,3 тыс. рублей Снижение объема продаж на 144 единиц отрицательно повлияло на прибыль от продаж, что привело к снижению суммы прибыли на 142,9 тыс. рублей За счет роста себестоимости малых трансформаторов на 1,04 тыс. рублей прибыль снизилась на 7167,4 тыс. рублей.
• Результаты факторного анализа представлены в таблице 2.6.
• Таблица 2.6.
• Изменение суммы прибыли за период 2001-2003 годов

Год	Вид продукции	Общее	В том числе за счет
			объема продаж	цены	себестоимости
2002	промышленные трансформаторы	+492,3	+479	+838,1	-824,8
	малые трансформаторы	+2119,7	+395,3	+14722,1	-12997,7
	Итого:	+2612	+874,3	+5560,2	-13822,5
2003	промышленные трансформаторы	+134,0	-194,2	+8269,8	-7941,6
	малые трансформаторы	+1564	-142,9	+8874,3	-7167,4
	Итого:	+1698	-337,1	+17144	-15109

• В обобщенном виде все произведенные расчеты можно представить в таблице 2.7.
• Таблица 2.7.
• Сравнительный анализ прибыли от продажи продукции за 2001-2003 годы

Фактор	2001-2002 гг.	2002-2003 гг.
Изменение прибыли за счет: - объема продаж	+751,9	-303,9
- структуры товарной продукции	+122	-33,2
- отпускных цен	+15561,2	+ 17141,8
- себестоимости проданной продукции	-13823,1	-15106,7
Итого:	+2612,0	+1698,0

2.3.4 Факторный анализ чистой прибыли

Для анализа составим таблицу 2.8.

Таблица 2.8.

Данные для факторного анализа чистой (нераспределенной) прибыли за 2001-2003 годы

№	Показатель	2001	2002	2002-2001	2003	2003-2002
1	Прибыль от продажи продукции	7519	10131	+2612	11829	+1698
2	Прочие операционные доходы	131	358	+227	196	-162
3	Прочие операционные расходы	1391	1721	+330	619	-1102
4	Проценты к уплате.	--	223	+223	447	+224
5	Внереализационные доходы.	11	58	+47	348	+290
6	Внереализационные расходы	14	--	-14	-	-
7	Прибыль до налогообложения.	6256	8603	+2347	11307	+2704
8	Налог на прибыль.	1883	2540	+657	3296	+756
9	Чистая (нераспределенная) прибыль	4373	6063	+1690	8011	+1948
10	Удельный вес чистой (нераспределенной) прибыли.	69,9	70,5	+0,6	70,9	+0,4

При анализе выявлено, что чистая (нераспределенная) прибыль в 2002 году увеличилась на 1690 тыс. рублей по сравнению с 2001 годом. Такой рост обусловлен в первую очередь ростом прибыли до налогообложения на 2347 тыс. рублей.

Влияние этого фактора рассчитаем по формуле:

ДП_ч(П_донал)===+1640,5 тыс. рублей.

Таким образом, за счет роста прибыли до налогообложения чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась на 1640,5 тыс. рублей, что оценивается положительно.

Определим, какое влияние на рост чистой (нераспределенной) прибыли оказали факторы, формирующие прибыль до налогообложения.

Положительно на рост чистой (нераспределенной) прибыли оказало повышение прибыли от продажи продукции на 2612 тыс. рублей.

ДП_ч(П_прод)===+1825,79 тыс. рублей

Таким образом, за счет роста прибыли от продажи продукции чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась на 1825,79 тыс. рублей.

Прочие операционные доходы увеличились на 227 тыс. рублей. Влияние этого фактора на чистую (нераспределенную) прибыль рассчитаем по формуле:

ДП_ч(О_д)===+158,67 тыс. рублей

Из этого следует, что за счет роста прочих операционных доходов чистая нераспределенная прибыль увеличилась на 158,67 тыс. рублей.

Отрицательно на чистую (нераспределенную) прибыль оказало повышение прочих операционных расходов на 14 тыс. рублей. Влияние этого показателя рассчитаем по формуле:

ДП_ч(О_Р)=== - 230,67 тыс. рублей

Таким образом, за счет роста прочих операционных расходов чистая (нераспределенная) прибыль уменьшилась на 230,67 тыс. рублей.

Затем определим влияние внереализационных финансовых результатов на изменение чистой (нераспределенной) прибыли. Влияние внереализационных финансовых доходов рассчитаем по формуле:

ДП(В_д)===+32,85 тыс. рублей

Таким образом, повышение внереализационных доходов на 47 тыс. рублей привело к росту чистой (нераспределенной) прибыли.

Влияние внереализационных финансовых расходов рассчитаем по формуле:

ДП_ч(В_Р)===+9,79 тыс. рублей

Таким образом, за счет снижения внереализационных финансовых расходов на 14 тыс. рублей чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась на 9,79 тыс. рублей, что оценивается положительно.

Затем определим какое влияние оказало повышение процентных выплат на 223 тыс. рублей на чистую (нераспределенную) прибыль по формуле:

ДП_ч(П_Р.В)=== - 155,88 тыс. рублей

За счет процентных выплат чистая (нераспределенная) прибыль уменьшилась на 155,88 тыс. рублей, что оценивается отрицательно.

Рост доли чистой (нераспределенной) прибыли на 0,6% свидетельствует об оптимальной величине уплачиваемых налогов и эффективном хозяйствовании. Таким образом, за счет роста удельного веса чистой (нераспределенной) прибыли в составе прибыли до налогообложения чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась на 51,62 тыс. рублей.

ДП_ч(Д_ч)===+51,62 тыс. рублей

2003 год:

При анализе выявлено, что чистая (нераспределенная) прибыль в 2003 году увеличилась на 1948 тыс. рублей по сравнению с 2002 годом. Такой рост прибыли обусловлен в первую очередь ростом прибыли до налогообложения на 1698 тыс. рублей. Влияние этого фактора рассчитаем по формуле:

ДП_ч(П_донал)===+1462,2 тыс. рублей

Таким образом, за счет роста прибыли до налогообложения чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась на 1462,2 тыс. рублей, что оценивается положительно.

Определим, какое влияние на рост чистой (нераспределенной) прибыли оказали факторы, формирующие прибыль до налогообложения.

Положительно на рост чистой (нераспределенной) прибыли оказало повышение прибыли от продажи продукции на 1698 тыс. рублей. Влияние этого фактора рассчитаем по формуле:

ДП_ч(П_прод)===+1197,1 тыс. рублей

Из этого следует, что за счет роста прибыли от продажи продукции чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась на 1197,1 тыс. рублей.

Прочие операционные доходы уменьшились на 162 тыс. рублей. Влияние этого фактора на чистую (нераспределенную) прибыль рассчитаем по формуле:

ДП_ч(О_Д)=== - 114,21 тыс. рублей

Таким образом, уменьшение операционных доходов привело к снижению прибыли от продажи продукции на 114,21 тыс. рублей, что оценивается отрицательно.

Прочие операционные расходы в 2001 году составили 447 тыс. рублей, что на 1102 тыс. рублей меньше чем в 2003 году. Влияние этого фактора определим по формуле:

ДП_ч(О_Р)=== - 776,91 тыс. рублей

Затем определим, какое влияние оказал рост внереализационных финансовых доходов на 290 тыс. рублей. Влияние этого фактора рассчитаем по формуле:

ДП(В_Д)===+204.5 тыс. рублей

Таким образом, рост внереализационных финансовых доходов привел к увеличению чистой (нераспределенной) прибыли на 204,5 тыс. рублей, что оценивается положительно.

Определим, какое влияние оказало повышение процентных выплат на 224 тыс. рублей. Влияние этого фактора рассчитаем по формуле:

ДП_ч(П_Р.В)=== - 157,9 тыс. рублей

Из этого следует, что повышение процентных выплат привело к снижению чистой (нераспределенной) прибыли на 157,9 тыс. рублей, что оценивается отрицательно.

Определим влияние увеличения удельного веса чистой (нераспределенной) прибыли на 0,4% на изменение чистой нераспределенной прибыли по формуле:

ДП_ч(Д_i)===+45.23тыс. рублей

Таким образом, за счет роста доли чистой (нераспределенной) прибыли в составе прибыли до налогообложения чистая (нераспределенная) прибыль увеличилась на 45,23 тыс. рублей. Это оценивается положительно, так как рост удельного веса чистой (нераспределенной) прибыли свидетельствует об оптимальной величине уплачиваемых налогов и эффективном хозяйствовании.

2.3.5 Анализ показателей рентабельности

Результативность и экономическая целесообразность функционирования фирмы оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями. Относительными показателями является система показателей рентабельности.

Сущность рентабельности означает прибыльность, доходность. Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

На примере ОАО «ЗСТ» проследим динамику основных показателей рентабельности фирмы за 2001-2003 годы. Для анализа составим таблицу 2.9.

Таблица 2.9.

Динамика основных показателей рентабельности фирмы за 2001-2003 годы

№	Показатели	2001	2002	2002-2001	2003	2003-2001
1	Выручка от продаж	57324	79536	+22212	94037	+14501
2	Прибыль от продаж	7519	10131	+2612	11829	+1698
3	Прибыль до налогообложения	6256	8603	+2347	1 1307	+2704
4	Чистая (нераспределенная) прибыль	4373	6063	+1690	8011	+1948
5	Общая величина имущества (средняя величина)	20544	24473,5	+3920	33720	+9246,5
6	Собственный капитал (средняя величина)	17922,5	22073,5	+4151	27196,5	+5123
7	Средняя величина текущих активов.	10141	14122	+3981	22095,5	+7973,5
8	Рентабельность текущих активов (стр7:стр4)*100,%	43,12	42,93	-0,198	36,25	-6,68
9	Рентабельность имущества (стр3:стр5)*100,%	30,4	35,2	+4,8	33,2	-1,7
10	Коэффициент оборачиваемости активов	2,79	3,25	+0,46	2,79	-0,46
11	Рентабельность собственного капитала, (стр4:стр6)*100,%	24,39	27,46	+3,07	29,45	+1,99
12	Рентабельность продаж, (стр2:стр1)*100,%	13,12	12,74	-0,58	12,58	-0,16

Рентабельность текущих активов в 2002 году уменьшилась на 0,19%, что оценивается отрицательно. Это означает, что текущие активы используются неэффективно, т.к. на 1 рубль текущих активов приходится меньше прибыли до налогообложения. Рентабельность собственного капитала возросла на 3,07%, что оценивается положительно. Это означает, что собственный капитал используется эффективно, так как на 1 рубль собственного капитала приходится больше чистой (нераспределенной) прибыли. Как видно из таблицы 2.9 доходность имущества (активов) повысилась на 4,8% за счет ускорения его оборачиваемости, что оценивается положительно. Это означает, что имущество используется эффективно, так как на 1 рубль имущества (активов) приходится больше прибыли до налогообложения. Рентабельность продаж снизилась на 0,38%.

При анализе выявлено, что рентабельность текущих активов 2003 года по сравнению с 2002 годом уменьшилась на 6,68%, что оценивается отрицательно. Это означает, что текущие активы используются неэффективно, так как на 1 рубль текущих активов приходится меньше прибыли до налогообложения. Рентабельность собственного капитала возросла на 1,99%, что оценивается положительно. Это означает, что собственный капитал используется эффективно, так как на 1 рубль собственного капитала приходится больше чистой (нераспределенной) прибыли. Доходность имущества (активов) снизилась на 1,7% за счет снижения его оборачиваемости на 0,46, что оценивается отрицательно. Это означает, что имущество использовалось неэффективно, так как на 1 рубль имущества (активов) приходится меньше прибыли до налогообложения. Рентабельность продаж снизилась на 0,16%.

2.3.6 Факторный анализ рентабельности продаж

Рентабельность продаж (оборота) характеризует результативность хозяйственной деятельности и рассчитывается отношением прибыли от продажи продукции к сумме полученной выручки.

Прибыль от продажи продукции зависит от факторов первого порядка: объема продаж (Q); ее структуры (У_д), себестоимости (S_i); среднего уровня цен (p_i). Выручка в свою очередь зависит от объема продаж, ее структуры и среднего уровня цен.

Детерминированная факторная модель этого показателя исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

Р_прод=

По методике, предложенной Г.В. Савицкой проведем факторный анализ рентабельности продаж способом цепных подстановок. Для анализа составим таблицу 2.10.

При анализе выявлено, что прибыль от продажи продукции в 2002 году увеличилась по сравнению с 2001 годом на 2612 тыс. рублей (10131-7519) и составила 10131 тыс. рублей.

Таблица 2.10.

Данные для факторного анализа рентабельности продаж за 2001-2002 годы

№	Показатель	2001	2001 год пересчитанный на объем продаж 2002	2002	Отклонения +,-
1	Выручка (нетто) от продажи продукции (работ, услуг).	57324	63974,8	79536	+22212
2	Полная себестоимость проданной продукции (работ, услуг)	49805	55581,9	69405	+19600
3	Прибыль от продажи продукции (работ, услуг)	7519	8392,9	10131	+2612

Уровень рентабельности продаж в 2002 году составил 12,74%, что на 0,38% ниже, чем в 2001 году.

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продажи продукции в целом по предприятию проведем способом цепных подстановок (последовательно заменяя фактор 2001 года на 2002 год). Для анализа составим таблицу 2.11.

Таблица 2.11.

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продажи продукции в целом по предприятию за 2001-2002 годы

Показатель прибыли	Порядок расчета	Прибыль тыс. рублей
2001	B2001-S2002	7519
Усл.1.	П2001*Кпр	8270,9
Усл.2.	Вусл-Sусл	8392,9
Усл.3.	В2002-Sусл	23954,1
2002	B2002-S2002	10131

Используя детерминированную факторную модель рентабельности продаж рассчитаем рентабельность за 2001 год. В нашем примере P₂₀₀₁=13,12%.

Р_прод2002==*100=13,12%.

На следующем этапе рассчитаем какое влияние оказало на рентабельность продаж изменение объема продаж и ее структуры. Для этого рассчитаем условное значение рентабельности. В нашем примере Р_усл1=13,11%.

Р_усл1==*100=13,11%.

Таким образом, за счет увеличения объема продаж на 830 ед. уровень рентабельности продаж возрос на 0,01% (P_yсл1-P₂₀₀₂=13,11-13,12=+0,01).

Для того, чтобы определить какое влияние оказал рост цен по всем видам продукции на уровень рентабельности рассчитаем условное значение рентабельности Р_усл2 - В нашем примере Р_усл2=30,12%

Р_усл2==*100=30,12%.

Из этого следует, что уровень рентабельности продаж на конец 2003 года за счет роста цен на продукцию возрос на 17,01% (Р_усл2-Р_усл1=30,12-13,11=+17,01%).

Рост рентабельности продаж в 2002 году по предприятию на 19600 тыс. рублей отрицательно влияет на уровень рентабельности.

Для определения влияния себестоимости на уровень рентабельности продаж рассчитаем рентабельность за 2002 год. В нашем примере Р₂₀₀₂=12,74%.

Р₂₀₀₂==*100=12,74%.

Таким образом, за счет увеличения себестоимости в целом по предприятию уровень рентабельности снизился на 17,36% (ДР_р-Р₂₀₀₂-Р_усл2 =12,74-30,12=-17,36%). Общее отклонение составляет: ДР_общ=Р₂₀₀₂-Р₂₀₀₁=12,74-13,12=-0,38%, в том числе за счет:

объема и структуры продаж +0,01

цен на продукцию +17,01

себестоимости проданной продукции -17,36

Итого: -0,38.

2003 год:

Рентабельность продаж на конец 2003 года снизилась на 0,38% в основном за счет роста себестоимости. Положительным фактором, повлиявшим на рост уровня рентабельности, оказало повышение объема продаж и ее структуры, а также рост цен по всем видам продукции.

Для определения за счет каких видов продукции произошло снижение уровня рентабельности продаж, Г.В. Савицкая предлагает выполнить факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цен и себестоимости изделия.

Формула рентабельности продаж отдельных видов продукции имеет следующий вид:

П_прод===.

Для анализа составим таблицу 2.12 используя способ цепных подстановок.

Таблица 2.12.

Данные для факторного анализа рентабельности продаж за 2002-2003 годы

№	Показатель	2002	2002 год пересчитанный на объем продаж 2003	2003	Отклонения +,-
1	Выручка (нетто) от продажи продукции (работ, услуг).	79536	76895,2	94037	+14501
2	Полная себестоимость проданной продукции (работ, услуг)	69405	67101,3	82208	+12803
3	Прибыль от продажи продукции (работ, услуг)	10131	9793,9	11829	+1698

При анализе выявлено, что прибыль от продажи продукции в 2003 году по сравнению с 2002 годом увеличилась на 1698 тыс. рублей. Уровень рентабельности продаж в 2003 году составил 12,58%, что на 0,16% ниже, чем в 2003 году.

Произведем расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продажи продукции в целом по предприятию. Для анализа составим таблицу 2.13.

Таблица 2.13.

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли от продажи продукции в целом по предприятию за 2002-2003 годы

Показатель прибыли	Порядок расчета	Прибыль тыс. рублей
2002	В2002-S2002	10131
Усл.1.	П2003=Кпр	9827,1
Усл.2.	Вусл-Sусл	9793,9
Усл.3.	B2002-Sусл	269357
2003	В2003-S2003	11829

Используя детерминированную факторную модель рентабельности продаж рассчитаем рентабельность за 2003 год. В нашем примере Р₂₀₀₂=12,74%.

Р_прод2002==*100=12,74%.

На следующем этапе рассчитаем, какое влияние оказало на рентабельность продаж изменение объема продаж и ее структуры. Для этого рассчитаем условное значение рентабельности. В нашем примере Р_усл1=12,74%.

Р_усл1==*100=12,74%.

Таким образом, за счет снижения объема продаж на 264 ед. уровень рентабельности не изменился (ДР_Qуд-Р_усл1-Р₂₀₀₂= 12,74-12,74=0%).

Для того, чтобы определить какое влияние оказал рост цен по всем видам продукции на уровень рентабельности рассчитаем условное значение рентабельности Р_усл2.В нашем примере Р_усл2=28,64%

Р_усл2==*100=28,64%.

Из этого следует, что уровень рентабельности продаж в 2001 году за счет роста цен на продукцию возрос на 15,9% (ДР_р=Р_усл2-Р_усл1=28,64-12,74=+15,9%).

Рост себестоимости по предприятию на 12803 тыс. руб. отрицательно влияет на уровень рентабельности. Для определения влияния себестоимости на уровень рентабельности продаж рассчитаем рентабельность за 2003 год. В нашем примере P₂₀₀₃=12,58%

Р₂₀₀₃==*100=12,58%.

Таким образом, за счет увеличения себестоимости в целом по предприятию уровень рентабельности снизился на 16,06% (ДP_S=ДP₂₀₀₃-P_усл2:=12,58-28,64=-16,06%). Общее отклонение составляет:

(ДP_общ=ДP₂₀₀₁-P₂₀₀₃:=12,58-12,74=-0,16%)

в том числе за счет:

объема и структуры продаж 0%

цен на продукцию +15,9%

себестоимости проданной продукции -16,06%

Итого:-0,16%.

По результатам анализа можно сделать вывод, что рентабельность продаж в 2003 году снизилась на 0,16% за счет роста себестоимости. Положительным фактором, повлиявшим на рост уровня рентабельности, оказало повышение цен по всем видам продукции.

2.3.7 Факторный анализ рентабельности имущества (активов)

По методике, предложенной Г.В. Савицкой определим влияние факторов на изменение рентабельности капитала за 2002-2003 годы. Для анализа составим таблицу 2.14.

Таблица 2.14.

Исходные данные для анализа рентабельности имущества за 2002-2003 годы

№	Показатель	2002	2003	Отклонения
1	Прибыль от продаж.	10131	11829	+1698
2	ОРиВРР	-1528	-522	-1006
3	Прибыль до налогообложения.	8603	11307	+2704
4	Выручка (нетто) от продаж	79536	94037	+14501
5	Коэффициент оборачиваемости капитала.	3,25	2,79	-0,46
6	Рентабельность имущества.	35,2	33,5	-1,7
7	Среднегодовая сумма капитала.	24473,5	33720	+9246,5

При анализе выявлено, что на 1 рубль имущества приходится меньше прибыли до налогообложения на 1,7%, это оценивается отрицательно, оно означает, что имущество используется неэффективно.

Используя факторную модель рентабельности имущества, определим влияние факторов на рост рентабельности имущества. Для анализа, прежде всего, рассчитаем значение рентабельности имущества за 2002 год. В нашем пример Р₂₀₀₂= 35,2%,

Р₂₀₀₂==*100=35,2%

Чтобы найти влияние объема продаж определим условное значение рентабельности, при котором меняем объем продаж и ее структуру, В нашем примере Р_усл1=35,1%

Р_усл1==*100=35,1%

Сравнивая Р_усл1 и Р₂₀₀₂ определим влияние объема продаж на изменение рентабельности имущества. Таким образом, за счет снижения объема продаж уровень имущества снизился на 0,1% (Р_Qду=Р_усл1-Р₂₀₀₂₃=35,1-35,2=-0,1%), что оценивается отрицательно.

На следующем этапе определим влияние цены на изменение уровня рентабельности имущества. Для этого определим условное значение Р_имущ2, при котором меняется только цена. В нашем примере Р_имущ2=87,8%

Р_усл2==*100=87,8%

Сравнивая Р_усл2 и Р_усл1 определим влияние ДР_Р:=Р_усл2-Р_усл1=87,8-35,1=+52,8%.

Таким образом, рост цен на выпускаемую продукцию привел к росту рентабельности имущества на 52,8%.

Для того, чтобы определить влияние себестоимости на изменение рентабельности рассчитаем условное значение Р_{имущ усл3} при котором меняется только себестоимость. В нашем примере Р_усл3=35,6%.

Р_усл3==*100=35,6%

Сравнивая Р_усл3 и Р_усл2 определим влияние ДP_S=P_усл3-P_усл2=35,6-87,8= -52,2%.

Таким образом, за счет роста себестоимости рентабельность имущества снизилась на 52,2%, что оценивается отрицательно.

Затем определим влияние операционных доходов и расходов, а также внереализационных финансовых результатов на изменение рентабельности рассчитаем условное значение Р_{имущ усл4} в нашем примере P_усл4= 39,1%,

Р_усл4==*100=39,1%

Сравнивая Р_усл4 и Р_усл3 определим влияние ДР_{(ОР+ВФР)}=Р_усл4-Р_усл3=39,1-35,6=+3,5%.

Таким образом, за счет операционных и внереализационных финансовых результатов уровень рентабельности имущества возрос на 3,5%, что оценивается положительно.

Для того, чтобы определить какое влияние на изменение рентабельности оказало ускорение оборачиваемости капитала рассчитаем Р₂₀₀₃. В нашем примере P₂₀₀₃=33,5%.

Р₂₀₀₃==*100=33,5%

Сравнивая Р₂₀₀₃ и Р_усл4 определим влияние ДР_Коб-Р₂₀₀₃-Р_усл1=33,5-39,1= -5,6%.

Таким образом, за счет снижения темпов оборачиваемости капитала уровень рентабельности снизился на 5,6%.

Из приведенных расчетов видно, что рентабельность имущества снизилась на 1,7%. Отрицательно на рост рентабельности оказало повышение себестоимости по всем видам выпускаемой продукции, что привело к снижению рентабельности имущества на 52,2%. Спад производства продукции привел к снижению рентабельности на 0,1%, а также снижение оборачиваемости капитала привело к уменьшению рентабельности имущества на 5,6%. За счет роста цен уровень рентабельности возрос на 52,8%, что оценивается положительно.

2.3.8 Факторный анализ доходности собственного капитала

По методике А.Д. Шеремета определим влияние факторов на доходность собственного капитала. Уровень рентабельности собственного капитала в 2003 году возрос на 1,91% и составил 29,45%. Рассчитаем влияние факторов на изменение уровня рентабельности собственного капитала.

Рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2002 год.

Р_{соб.кап.2002}=Д_чп2002*МК₂₀₀₂*К_об2002*Р_{прод.2002}=0,70*0,95*3,25*13,11=27,54%

Для того, чтобы определить какое влияние на изменение уровня рентабельности собственного капитала оказал рост удельного веса чистой (нераспределенной) прибыли на 0,1% рассчитаем условное значение рентабельности. В нашем примере Р_усл=28,74%,

Р_усл1=Д_чп2003*МК₂₀₀₂*К_об2002*Р_{прод.2002}=0,71*0,95*3,25*13,11=28,74%.

Таким образом, за счет увеличения удельного веса чистой (нераспределенной) прибыли уровень рентабельности возрос на 1,2%

(ДР_{соб.кап.}(Д_чп)=Р_усл1-Р₂₀₀₂=28,74-27,54=+1,2%),

Что оценивается положительно.

Определим, какое влияние на рентабельность собственного капитала оказало повышение мультипликатора на 0,23 доли. Для этого рассчитаем второе условное значение рентабельности. В нашем примере Р_усл2=35,69%.

Р_усл2=Д_чп2003*МК₂₀₀₃*К_об2002*Р_{прод.2002}=0,71*1,18*3,25*13,11=35,69%.

Из этого следует, что за счет увеличения мультипликатора капитала уровень рентабельности собственного капитала возрос на 6,95%, что оценивается отрицательно.

(ДР_{соб.кап.}(МК)=Р_усл2-Р_усл1=35,69-28,74=+6,95%).

На следующем этапе определим, какое влияние на рентабельность собственного капитала оказало снижение оборачиваемости капитала на 0,46 дней. Для этого определим третье условное значение рентабельности. В нашем примере Р_усл3=30,6%.

Р_усл3=Д_чп2003*МК₂₀₀₃*К_об2003*Р_{прод.2002}=0,71*1,18*2,79*13,11=30,6%.

Таким образом, снижение оборачиваемости капитала привело к снижению уровня рентабельности собственного капитала на 5,09% (ДР_{соб.кап.}(К_об)=Р_усл3-Р_усл2=30,6-35,69=-5,09%), что оценивается отрицательно.

Затем определим, какое влияние на изменение уровня рентабельности собственного капитала оказало снижение уровня продаж. Для этого рассчитаем рентабельность собственного капитала за 2003 год. В нашем примере Р₂₀₀₃=29,45%.

Р₂₀₀₃=Д_чп2003*МК₂₀₀₃*К_об2003*Р_{прод.2003}=0,7*1,18*2,79*12,58=29,45%.

Таким образом, за счет снижения рентабельности продаж на 0,53% уровень рентабельности собственного капитала снизился на 1,15% (ДР_{соб.кап.}(Р_прод)=Р₂₀₀₃-Р_усл3=29,45-27,54=+1,91%), что оценивается отрицательно.

ДР_общ=Р₂₀₀₃-Р₂₀₀₂=29,45-27,54=+1,91%.

Приведенные расчеты показывают, что доходность собственного капитала в 2003 году возросла на 1,91%. Положительным фактором является повышение мультипликатора капитала на 0,23 доли, что привело к увеличению уровня рентабельности собственного капитала на 6,95% и повышение удельного веса чистой (нераспределенной) прибыли в общей сумме прибыли до налогообложения, что привело к росту рентабельности на 1,2%. Отрицательно на рост рентабельности оказали снижение оборачиваемости капитала на 0,46 дней, что привело к снижению доходности собственного капитала на 5,09%, а также снижение рентабельности продаж на 0,53%, что привело к снижению уровня рентабельности на 1,15%.

Глава 3. Мероприятия по улучшению финансовых результатов ОАО «ЗСТ»

3.1 Прогнозирование запаса финансовой устойчивости (зоны безубыточности)

Исходя из содержания понятия «управление» основными элементами управления затратами и себестоимостью продукции малого фирмы является прогнозирование и планирование, организация их учета и калькулирование себестоимости продаж, анализ, контроль и регулирование деятельности по ходу ее осуществления.