Одним из определяющих критериев для инвестора при выборе инвестиционных проектов является качественно и подробно составленный бизнес-план, именно рассмотрению бизнес-плана как инструмента обоснования инвестиций в развитие предприятий и будет посвящен данный раздел.

Бизнес-план - это структурированное описание основных аспектов деятельности и развития компании, разрабатываемое на основе ее стратегии. Он является общепринятой в мировой практике методикой разработки и формой представления конкретных перспектив деятельности и средств их достижения, содержащей развернутую информацию о производственной, сбытовой и финансовой деятельности компании и оценку перспектив, условий и форм сотрудничества на основе баланса ее собственного экономического интереса и интересов партнеров, инвесторов, потребителей и конкурентов.

В целях определения пользователей информации бизнес-планы можно подразделить на два типа:

бизнес-план для предоставления его кредиторам, инвесторам, партнерам в основном в целях привлечения финансовых средств. Обычно это бизнес-планы определенных проектов. Такой бизнес-план обосновывает эффективность вложения средств в проект и их возвратность. Он наряду с описательной частью обязательно содержит финансовую модель проекта. В России по ряду причин под бизнес-планированием, как правило, понимают процедуру составления документа именно такого типа;

корпоративный бизнес-план, предназначенный для компании. Этот план является более детальным и объективно описывает текущее состояние и открывающиеся возможности компании. Его написание помогает выявить многие проблемы, связанные с реализацией выбранной стратегии. Точное планирование - одна из наиболее важных составных частей успешного бизнеса. Корпоративный бизнес-план позволяет прогнозировать проблемы, в результате чего менеджер сможет преодолеть их в будущем, так как будет готов принять правильные решения.

Создание корпоративного бизнес-плана - это поэтапный процесс развертывания стратегии до конкретных инициатив и мероприятий. При этом конкретизируется, как менеджмент компании будет ее реализовывать, какие методы и технологии будут применяться. Другими словами, корпоративный бизнес-план - это детальная программа сформулированной стратегии компании [21, с.45].

В основе бизнес-плана лежит ТЭО, которое является его технологической платформой. По сравнению с ТЭО в бизнес-плане значительно более подробно освещены вопросы продвижения продукции, ценовой политики, конкурентной политики, что должно обеспечить рыночный успех продукту. Рассматривается эффективность проекта для всех заинтересованных сторон. Особое внимание уделяется рискам, которым подвержен проект, мероприятиям по их снижению, а также гарантиям возврата вложенных средств инвесторам. Правильно разработанный бизнес-план может:

убедительно продемонстрировать реальные возможности объекта планирования;

дать развернутое обоснование проекта, а также возможность всесторонне оценить эффективность будущего бизнеса, условия конкуренции;

ответить на вопрос, стоит ли инвестировать деньги в данное предприятие;

позволить оценить качество проработки идей проекта, спрогнозировать и оценить возможные риски.

Хороший бизнес-план - это подробный, четко структурированный и тщательно подготовленный документ, описывающий цели и задачи, которые должен решить объект инвестирования, а также способы достижения поставленных целей и технико-экономические показатели проекта в результате их достижения. В нем содержится оценка текущего момента, сильных и слабых сторон проекта, анализ рынка и информация о потенциальных покупателях товаров и услуг.

Структура бизнес-плана будет зависеть от специфики инвестиционного проекта.

В случае реконструкции и модернизации уже существующего производства могут возникнуть затруднения, связанные со старыми долгами и другими незавершенными расчетами инвестиционного объекта. В таком бизнес-плане должен быть предусмотрен порядок расчетов с дебиторами и кредиторами.

Если речь идет о новом предприятии, особое внимание должно быть уделено маркетинговым исследованиям.

При инвестировании оборотного капитала составление бизнес-плана менее трудоемко: основное внимание уделяется финансовому планированию.

Если инвестиционный проект рассчитан на зарубежного инвестора, то бизнес-план должен быть составлен на иностранном языке - как правило, на английском. При составлении такого бизнес-плана следует учитывать западные стандарты его написания и расстановки приоритетов [9, с.10].

Содержащаяся в бизнес-плане информация должна быть:

составлена на основе объективных данных;

адекватна реальному положению дел;

своевременна;

непротиворечива;

неизбыточна;

полна и достаточна для принятия решения об инвестировании.

Заключительным разделом в бизнес-плане может быть предполагаемый порядок контроля за выполнением проекта и структура управления.

В общем случае структура бизнес-плана может включать в себя следующие разделы:

Резюме.

Описание предприятия и отрасли.

Описание продукции (услуг).

Маркетинг и сбыт продукции (услуг).

Производственный план.

Организационный план.

Финансовый план.

Направленность и эффективность проекта.

Риски и гарантии.

Приложения.

Цель разработки бизнес-плана - планирование и обоснование производственно-экономической деятельности компании на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов. Бизнес-план направлен на решение следующих задач:

определение конкретных направлений деятельности компании, целевых рынков и места компании на этих рынках;

формирование долгосрочных и среднесрочных целей компании, стратегии и тактики их достижения с определением лиц, ответственных за реализацию каждой стратегии;

определение состава маркетинговых мероприятий компании по изучению спроса, ценообразованию, рекламе и пр.;

оценка материального и финансового положения компании и соответствия материальных и финансовых ресурсов поставленным задачам;

выявление трудностей и "угроз", которые могут помешать выполнению бизнес-плана.

Качественно разработанный бизнес-план представляет собой рабочий инструмент, с помощью которого осуществляются обоснование, управление и контроль за деятельностью компании. Составление бизнес-плана требует обязательного личного участия первого лица - руководителя компании, так как уже на стадии его разработки необходимо четко определить цели на плановый период, принять решения по координации усилий по их достижению и установить обязанности и ответственность всех подразделений и должностных лиц. Бизнес-план делает компанию более подготовленной к внезапным изменениям ситуации, способствует ее адаптации к новым условиям. Бизнес-план применяется не только для решения внутренних задач компании, он используется также и при установлении или расширении контактов с партнерами.

Возможные направления использования бизнес-плана во внешней среде следующие:

бизнес-план может решить проблему внешнего финансирования, демонстрируя потенциальному кредитору или инвестору (банку, инвестиционной компании и др.) привлекательные возможности деятельности компании;

бизнес-план может помочь в работе с регулирующим органом как документ, обосновывающий политику ценообразования;

бизнес-план способствует установлению или расширению взаимоотношений с различными партнерами;

на основе бизнес-планов могут разрабатываться проспекты эмиссии ценных бумаг, предложения по государственной поддержке, другие документы, в которых требуется отразить состояние и перспективы развития компании;

бизнес-план может использоваться и как рекламный документ, представляющий компанию и ее руководителей;

при необходимости могут составляться сокращенные варианты бизнес-плана, ориентированные на лиц, в контактах с которыми заинтересована компания [2, с.25].

Существует ряд требований инвесторов к бизнес-плану. Разные категории инвесторов предъявляют различные требования к содержанию бизнес-плана, поэтому при его составлении важно учитывать, каких именно инвесторов компания планирует привлечь.

Можно говорить о трех типах инвесторов: банках, портфельных и прямых инвесторах.

Банк интересует всего лишь возврат кредита и выплата процентов по нему, даже если эти платежи "провалят" проект в дальнейшем. Отсюда ясно, что должно содержаться в инвестиционном проекте. Прежде всего, авторы должны наглядно показать, что проект может генерировать достаточно средств для своевременных выплат процентов и возврата кредита.

Банки предпочитают аннуитетные выплаты (равными долями), но для авторов инвестиционного проекта такой вариант не оптимален, поскольку лишает их гибкости в распоряжении свободными средствами и ухудшает показатели проекта по сравнению со специальным графиком погашения кредита. Поэтому желательно представлять банку два варианта возврата долга, продемонстрировав очевидную разницу (увеличение доходности проекта при оплате по графику на более поздних стадиях).

Не менее важно для банка наличие ликвидного залогового обеспечения, которое в случае неудачи проекта может быть легко реализовано. В результате полученные средства можно будет направить на возврат кредита и выплату процентов по нему.

Виды залогового обеспечения инвестиций:

корпоративные ценные бумаги, включая векселя банков;

товары на складе;

оборудование и товары в пути;

недвижимость;

гарантии банков и поручительство третьих лиц.

Зачастую банки принимают залоговое обеспечение инвестиций с дисконтом исходя из оценки рисков и ожидаемой ликвидной стоимости этого обеспечения.

Портфельные инвесторы - это, как правило, спекулянты, которые играют на изменении курсовой стоимости акций. Они имеют доступ к значительным источникам свободных средств, на которые в случае благоприятной конъюнктуры могут оперативно купить, а затем и продать акции интересующих их предприятий. Назвать их инвесторами можно только с большой натяжкой.

Портфельные инвесторы действительно не принимают решения об инвестициях на основе бизнес-плана. Они ориентируются на текущие и прогнозные показатели деятельности компании. Бизнес-план в данном случае выступает скорее как справочный материал, поэтому он должен соответствовать ожиданиям рынка. При этом инвестиционные проекты и бизнес-планы мало интересуют портфельных инвесторов, если они их и рассматривают, то только с точки зрения изучения рынка эффективных предприятий.

Прямые инвесторы отличаются тем, что получают контроль над предприятием и нередко становятся его собственниками. Прямой инвестор направляет средства непосредственно в предприятие, для чего существует масса схем. Как правило, в договоре инвестирования четко прописываются условия вложения средств и та отдача от них, на которую может рассчитывать инвестор (в данном случае - прямой). Например, договор инвестирования с последующим выходом из инвестиций.

В этом случае инвестор на период инвестиций в предприятие получает временный контроль над управлением им. Когда цели инвестирования будут достигнуты, то он будет обязан на основании договора выполнить процедуру "выхода из инвестиций", то есть отдать (продать обратно) акции. Таким образом, прямому инвестору важен сам проект и выгода, которую он может ему принести. Именно к таким инвесторам следует обращаться с инвестиционными предложениями и проектами, имея на руках бизнес-план.

Изучая инвестиционное предложение, потенциальные инвесторы будут, прежде всего, искать ответы на следующие вопросы:

сколько денег требуется вложить в проект;

на какие цели они будут расходоваться, какова структура затрат;

насколько из представленной заявки можно судить о реалистичности проекта;

какова организационная схема реализации проекта;

есть ли команда, которая нацелена на реализацию этого проекта, каков ее состав и квалификационные навыки, есть ли у нее опыт реализации подобных проектов;

что представляет собой компания, которая выступает с предложением;

вкладывает ли компания в проект собственные средства, и если да, то в каком объеме;

какую выгоду получит инвестор от участия в данном проекте.

Желательно, чтобы основные показатели (например, рентабельность, ликвидность, оборачиваемость капитала и т.п.) были не ниже средних по индустрии, но и не выходили бы "за рамки" среднеотраслевых показателей, а прогнозы не шли бы вразрез с мнениями ведущих аналитиков.

Получить деньги под проект можно у банков и прямых инвесторов. Приготовьтесь к тому, что ваш бизнес-план будет рассматриваться как минимум на двух уровнях. На первом уровне его будут изучать менеджеры низшего или среднего звена. В лучшем случае (если инвестор заинтересован в сделке) на этом этапе сотрудники инвестора помогут скорректировать бизнес-план таким образом, чтобы он удовлетворял формальным требованиям.

Инвестора, безусловно, интересует финансовый прогноз. И опытный инвестор в первую очередь посмотрит на прогнозы выручки и затрат. На основании этих показателей он составит общее представление о финансовых параметрах проекта. Два главных вопроса, на которые инвестор будет искать ответ, - насколько обоснованно спрогнозирована выручка и насколько полно спланированы затраты. Если ваши аргументы по этим двум вопросам неубедительны, весь дальнейший расчет не имеет смысла. Не стоит проводить расчеты с чрезмерной точностью. Например, когда выручка спрогнозирована с точностью до 10 %, то и прогноз прибыли не должен быть более точным. Цифра с тремя знаками после запятой будет выглядеть неуместно [2, с.23].

Можно также выделить два ключевых момента, на которые обращают внимание инвесторы.

Во-первых, обоснование выгоды, которую принесет реализация идеи. Это находит отражение в анализе рисков, маркетинговой, экономической, правовой и прочих составляющих бизнес-плана.

Во-вторых, пояснение, почему для реализации проекта нужна именно ваша компания. Обычно для этого в бизнес-плане дается информация о компании, ее опыте в реализации подобных проектов, сведения о персонале, административном ресурсе, наличии лицензий и т.п.

Итак, бизнес-план - это финансовый документ, планирующий предпринимательскую деятельность в определенном периоде и устанавливающий показатели, которые необходимо достичь за этот период.

2. Характеристика состояния ООО "Альфа-НК"

2.1 Паспорт предприятия ООО "АЛЬФА-НК"