Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия ресторанно-гостиничного бизнеса

Важным условием обеспечения финансовой устойчивости является повышение эффективности использования оборотных активов. Следует отметить, что оборачиваемость оборотных активов в днях для ресторана за 2007 год составляет 18 дней, в целом по экономике данный показатель равен 128 дням, а по гостиницам и ресторанам - 85 дней. Следовательно, оборотные активы в ресторане «Мистер Шлягер» использую наиболее эффективно. Проведем более подробный анализ эффективности использования запасов. Для этого рассчитаем коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота запасов за 2007 и 2008 год. (Табл.27).

Таблица 27

Продолжительность одного оборота запасов для предприятий общественного питания принята равной в количестве 4 дней. Мы видим, что продолжительность одного оборота в ресторане за 2007 год равна 7 дням, а за 2008 год равна 6 дням.

Следовательно продолжительность одного оборота снизилась, но для снижения затрат по статье «Потери товаров и технологические отходы» и для повышения эффективности работы ресторана продолжительность одного оборота запасов необходимо снизить до 4 дней.

Составим прогнозную таблицу оборачиваемости запасов и затрат, с учетом снижения продолжительности одного оборота до 4-х дней, а следовательно высвобождения запасов из производственного цикла, и увеличением товарооборота ресторана в будущем году по оценкам экспертов (за счет проведения перечисленных выше мероприятий, увеличением загрузки ресторана, увеличением цены на предлагаемую продукцию) на 23% или на 15939,5 тыс.руб. (Табл.28).

Таблица 28

Для снижения продолжительности одного оборота на 2 дня с учетом увеличения товарооборота в 2009 году среднегодовая стоимость запасов должна снизиться на 219,9 тыс.руб. или на 18,8% в основном за счет снижения среднегодовой стоимости запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей.

Снижение продолжительности одного оборота запасов на 2 дня, оказало влияние на высвобождение средств из оборота. Таким образом высвобождение средств из оборота составит: 2 дня x 236,9 тыс.руб. = 473,8 тыс.руб.

Для того чтобы повысить ликвидность ресторана необходимо провести оптимизацию использования денежных ресурсов, для этого необходимо сократить финансовый цикл.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за реализованную продукцию и услуги (погашение дебиторской задолженности). Финансовый цикл (цикл денежного оборота) организации представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотный капитал, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности.

Финансовый цикл является частью операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит смена отдельных их видов. Он начинается с момента поступления материалов на склад ресторана, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию и услуги.

Составляющей финансового цикла является производственный цикл. Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов в ресторан и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции покупателям.

В тенденции продолжительность финансового цикла должна снижаться, что позволит высвобождать денежную наличность из оборота. Снижение продолжительности финансового цикла повлияет на уменьшение продолжительности операционного цикла. При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благотворно характеризует деятельность организации.

Произведем расчет продолжительности производственного, финансового и операционного цикла по следующим формулам:

1) Продолжительность производственного цикла (ППЦ):

ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП, 3.1.

где: ПОСМ - период оборота среднего запаса сырья, материалов и других аналогичных ценностей, в днях,

ПОНЗ - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях,

ПОГП - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.

2) Продолжительность финансового цикла (ПФЦ)

ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ - ПОКЗ, 3.2.

где: ПОДЗ - средний период оборота дебиторской задолженности, в днях,

ПОКЗ - средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

3) Продолжительность операционного цикла (ПОЦ)

ПОЦ = ПФЦ + ПОКЗ. 3.3.

Расчеты сведем в таблицу 29.

Таблица 29

Из таблицы 29 видно, что продолжительность производственного цикла снизилась на 2 день, продолжительность финансового цикла снизилась на 0,3 дня, продолжительность операционного цикла снизилась на 2,3. Данная тенденция показывает более эффективное использование ресурсов ресторана и свидетельствует об улучшении его финансового положения.

Исходя из сложившейся тенденции, предполагается дальнейшее снижение оборачиваемости денежных средств (снижение продолжительности финансового цикла) до 0,3 дня. Следовательно, продолжительность финансового цикла снизится на 0,3 дня. Данную разницу умножим на предполагаемую однодневную выручку, чтобы выяснить, сколько денежных средств высвобождается из оборота.

221,5*0,3 = 66,45 тыс.руб. в год будет высвобождаться из оборота при снижении продолжительности финансового цикла.

Для повышения финансовой устойчивости необходимо провести анализ структуры капитала и выявить насколько эффективно используется заемный капитал.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, не смотря на их платность. Эффект финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:

3.4.

Или

3.5.

где: Проц - начисленные проценты и другие расходы, связанные с привлечением заемного капитала;

Акт - средняя сумма совокупных активов в отчетном периоде;

ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов (отношение суммы чистой прибыли и процентов за кредит с учетом налогового корректора к среднегодовой сумме всего совокупного капитала),%;

- номинальная цена заемных ресурсов, %;

- уточненная средневзвешенная цена заемных ресурсов с учетом налоговой экономии, %;

К_н - уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов);

ЗК- средняя сумма заемного капитала;

СК- средняя сумма собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных средств.

Произведем расчет эффекта финансового рычага на основе данных представленных в таблице 30.

Таблица 30

На каждый рубль вложенного капитала предприятие получило в текущем году прибыли в размере 267,02 коп., а за пользование заемными ресурсами оно уплатило реально по 12,16 коп. В результате получился положительный эффект финансового рычага, равный 9,64%, что выше прошлого года на 2,06%.

Сумма собственного капитала ресторана за счет привлечения заемных ресурсов увеличилась на 758,8 тыс.руб. (СК*ЭФР).

Эффект финансового рычага показывает предполагаемую рентабельность за счет привлечения заемных ресурсов. Рассчитаем реальную рентабельность собственного капитала:

2007 год:

2008 год:

Из приведенных расчетов мы видим, что реальная рентабельность собственного капитала за отчетный год составила 337,4%, что намного выше предполагаемого уровня. Следовательно, привлечение заемных средств является оправданным и в перспективе.

На основе предлагаемых мероприятий составим прогнозный баланс на 2009 год. При построении прогнозных форм принято вначале обосновать базовый показатель для определения значений других показателей. В большинстве случаев, и мы будем этому придерживаться в своих расчетах, в качестве базового показателя выбирается выручка от продаж. Выручку мы не будем корректировать на темпы инфляции, т.к. в исходном анализируемом периоде и в прогнозируемом периоде годовые темпы инфляции в целом сопоставимы. В данном случае прогнозная величина выручки будет содержать соответствующую усредненную инфляционную составляющую.

Для начала составим прогнозную форму отчета о прибылях и убытках. Выручка в прогнозируемом периоде с учетом предлагаемых мероприятий составит 85284,5 тыс.руб. Далее определяем удельный вес каждой статьи отчета о прибылях и убытках в выручке от продаж за несколько предшествующих лет и рассчитываем их среднее значение. Прогнозное значение отдельных статей отчета о прибылях и убытках рассчитывается путем умножения их удельного веса в выручке от продаж на прогнозную выручку от продаж.

Прогнозная форма отчета о прибылях и убытках на 2009 год будет иметь следующий вид (Табл. 32).

Таблица 32

Далее составим прогнозный баланс, начав с прогнозирования статей актива баланса.

Внеоборотные активы прогнозируются исходя из следующего:

1) увеличение нематериальных активов в прогнозируемом периоде не планируется;

2) для увеличения объемов продаж в планируемом периоде планируется увеличить стоимость основных средств на 1%.

Оборотные активы прогнозируются на основе следующих данных:

1) среднегодовую стоимость запасов в планируемом периоде следует снизить на 219,9 тыс.руб. в основном за счет снижения расходов на сырье, материалы и другие аналогичные ценности;

2) величина дебиторской задолженности определяется исходя из графика погашения дебиторской задолженности;

3) денежные средства рассчитываются по методу пропорциональной зависимости.

Прогнозирование статей пассива баланса осуществляется следующим образом:

- уставный капитал не увеличится и останется на прежнем уровне;

- величина долгосрочных обязательств устанавливается в соответствии с графиком погашения долгосрочных кредитов и займов на год прогноза;

- величина краткосрочных кредитов и займов определяется, так же как и величина долгосрочных кредитов и займов, исходя из графика погашения кредитных обязательств;

- величина кредиторской задолженности определяется исходя из динамики снижения оборачиваемости кредиторской задолженности.

Далее проводим балансовую увязку. Прогнозный вариант баланса на 2009 год представлен в таблице 33.

Таблица 33

На основе прогнозной формы баланса проведем анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ресторана в прогнозируемом 2009 году. Для этого рассчитаем абсолютные и относительные коэффициенты финансовой устойчивости, проведем анализ ликвидности баланса и рассчитаем коэффициенты ликвидности. Анализ будем проводить из расчета среднегодовых показателей. Полученные значения сравним с данными за предшествующий (2008) год.

Таблица 33

Ресторан имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние, т.е. все запасы и затраты покрываются полностью собственными средствами. Следует отметить, что долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы снизились на 35 тыс.руб. и на 90,5 тыс.руб. соответственно. Собственные средства увеличились на 592,5 тыс.руб., запасы и затраты увеличились на 41,5 тыс.руб.

Далее проведем анализ основных относительных показателей финансовой устойчивости (Табл.34).

Таблица 34

Коэффициент финансовой независимости продолжает расти, что является положительной тенденцией. 86% активов ресторана сформировано за счет собственных источников, это говорит о том, что ресторан практически не зависит от внешних кредиторов. Соответственно, если увеличивается доля собственного капитала, доля заемного капитала снижается, так коэффициент концентрации заемного капитала снизился на 2%.

Коэффициент текущей задолженности без долгосрочных кредитов продолжает снижаться, т.к. снижается доля обязательств краткосрочного характера. Коэффициент текущей задолженности без долгосрочных кредитов снизился на 1%.

Коэффициент устойчивого финансирования увеличился на 0,01, следовательно, 86% активов сформировано за счет устойчивых источников.

Коэффициент маневренности увеличился на 5%, это означает, что большая доля, а именно 25%, капитала находится в мобильной форме.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами увеличился на 7%, он показывает, что структура актива баланса удовлетворительна.

Коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственного капитала снизился на 4%.

Следовательно, обеспеченность внеоборотных активов собственными средствами снизилась, возможно, целесообразным будет привлечение заемного капитала.

Коэффициент финансового риска снизился, следовательно, риск вложения в данное предприятие уменьшился на 2%.

Проведем анализ ликвидности баланса (Табл. 35).

Таблица 35

Баланс ресторана по прогнозу на начало 2009 году не является абсолютно ликвидным, т.к. наблюдается недостаток быстро реализуемых активов (дебиторской задолженности) на покрытие среднесрочных обязательств (краткосрочные кредиты банка). Но данный недостаток компенсируется за счет денежной наличности

На конец же года по прогнозу баланс ресторана будет абсолютно ликвидным, что достигается путем снижения суммы краткосрочных кредитов и займов.

Для более полного представления о состоянии платежеспособности ресторана произведем расчет коэффициентов ликвидности (Табл. 36). Анализ будем проводить на основе среднегодовых показателей, и сравним полученные результаты с 2008 годом.

Таблица 36

На основе проведенного анализа коэффициентов ликвидности, можно сделать вывод, что финансовое состояние ресторана должно улучшиться, повысится его платежеспособность, т.к. произойдет увеличение всех коэффициентов ликвидности, и они сохраняются на уровне выше нормативного значения.

Можно сделать вывод, что финансовая устойчивость и платежеспособность ресторана значительно улучшится в прогнозируемом периоде за счет предложенных мероприятий.

Заключение

платёжеспособность ликвидность ресторанный рентабельность

В данной выпускной квалификационной работе был проведен анализ финансовой устойчивости и платежеспособность предприятия ресторанно-гостиничного бизнеса - ООО «Витория» ресторан «Мистер Шлягер».

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности за 2007 и 2008 года позволил выявить положительные и отрицательные моменты развития ресторана.

Положительными моментами является

снижение финансовой зависимости ресторана от внешних кредиторов (коэффициент автономии увеличился с 0,81 до 0,85);

увеличение доли капитала находящегося в мобильной форме (коэффициент маневренности увеличился с 0,15 до 0,25);

увеличение доли активов ресторана сформированных за счет устойчивых источников финансирования (коэффициент устойчивого финансирования увеличился с 0,83 до 0,86);

рост коэффициентов финансирования (с 4,43 до 5,65), обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами (с 0,4 до 0,59).

Положительными является так же то, что риск вложения капитала в данное предприятие имеет тенденцию к снижению и находится на достаточно низком уровне (коэффициент финансового левериджа снизился с 0,23 до 0,18) и вероятность банкротства ресторана низкая (коэффициент банкротства предприятия увеличился с 11,87 до 20,05).

Следует так же отметить, что произошло значительное увеличение собственного капитала с 5643 тыс.руб. до 8594 тыс.руб., снижение доли долгосрочных кредитов и займов в формировании источников финансирования с 2% до 1%.

Величина краткосрочных кредитов и займов снизилась (с 120 тыс.руб. до 87 тыс.руб.), хотя их доля увеличилась с 1% до 2%.

Положительным моментом является также повышение ликвидности ресторана за счет превышения денежных средств над кредиторской задолженностью на 82,8%.

Так же наблюдается увеличение коэффициентов ликвидности (коэффициент текущей ликвидности увеличился с 1,84 до 2,56), собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала, что укрепляет платежеспособность ресторана.

В целом финансовое состояние ресторана за 2 года значительно улучшилось, баланс ресторана является абсолютно ликвидным, наблюдается укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности.

В свою очередь улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости повлияло на увеличение показателей финансовых результатов деятельности предприятия. Так произошло увеличение выручки и прибыли (с 16124 тыс.руб. до 26596 тыс.руб.), эффективности использования ресурсов, увеличение показателей рентабельности и рост запаса финансовой прочности (с 61,2% до 69,6%).

Для дальнейшего укрепления финансовой устойчивости и платежеспособности и успешному развитию ресторана были предложены следующие мероприятия:

§ Для увеличения загрузки ресторана, а, следовательно, увеличения товарооборота в обеденное время в рабочие дни было предложено ввести скидку на продукцию собственного производства в размере 25% с 12:00 до 16:00, что приведет к дополнительному росту товарооборота на 14006,3 тыс.руб.

§ Для увеличения товарооборота предлагается ввести в меню четыре новых блюда продукции собственного производства: «Салат с жареной утиной грудкой», «Лосось под маринадом», «Сырное фондю», «Утка по-пекински». Возможный рост товарооборота составит 1933,2 тыс.руб.

§ Предлагается сократить уровень запасов на сырье, материалы и другие аналогичные ценности за счет ускорения продолжительности одного оборота запасов, в результате сумма высвобожденных средств составит 473,8 тыс.руб.

§ Для оптимизации использования денежных ресурсов предлагается сократить продолжительность финансового цикла до уровня 2007 года.

§ Для укрепления финансовой устойчивости необходимо привлекать заемные средства. Целесообразность этого мероприятия подтверждает анализ эффективности использования заемного капитала.

§ Формирование товарооборота и прибыли ресторана осуществлять на основе спроса, с учетом индексов спроса по цене продукции.

В результате предложенных мероприятий увеличится товарооборот, оборот по продукции собственного производства; снизятся запасы сырья, материалов и аналогичных ценностей, в связи с чем произойдет высвобождение средств из оборота; снизится продолжительность финансового цикла.

На основе полученных данных были составлены прогнозные формы бухгалтерской отчетности на 2009 год и проведен анализ основных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. На основе данного анализа можно сделать следующие выводы: ресторан будет иметь абсолютно устойчивое финансовое состояние; увеличатся коэффициенты финансовой независимости, устойчивого финансирования, маневренности, обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами. Так же произойдет снижение коэффициента соотношения внеоборотных активов и собственного капитала и коэффициента финансового риска.

Баланс ресторана будет абсолютно ликвидным, произойдет значительный рост денежных средств. Коэффициенты ликвидности сохраняются на уровне выше нормативного значения и имеют тенденцию к росту. Следовательно, финансовая устойчивость и платежеспособность ресторана на основе предложенных мероприятий значительно увеличится.

Размещено на Allbest.ru