Статистическое исследование вероятности банкротства предприятия и его последствия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на://www.allbest.ru/

ФГБОУ ВПО

Ставропольский государственный аграрный университет

Кафедра статистики и эконометрики

Курсовая работа

по Статистике

на тему: «Статистическое исследование вероятности банкротства

предприятия и его последствия»

Выполнил:

студент 2 курса 1 группы

Форма обучения очная

Руководитель:

кандидат экономически наук, доцент

Курсовая работа защищена

с оценкой _______________

«__»_______________20__г.

Ставрополь 2012

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования ставропольский государственный аграрный университет

Кафедра статистики и эконометрики

Задание

На курсовую работу

По дисциплине статистика

Фамилия Найденко Имя Павел Отчество Анатольевич

Студенту 2 курса, 1 группы, факультета Экономический Специальность Экономика и управление на предприятии АПК, очного отделения

1. Тема курсовой работы: Статистическое исследование вероятности банкротства предприятия и его последствия

2. План курсовой работы

Введение 5

1. Теоретические аспекты исследуемой проблемы 8

1.1 Количественные кризис-прогнозные методики предсказания банкротства.......10

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия 20

2.1 Организационная характеристика предприятия 20

2.2. Анализ финансового состояния предприятия 23

3. Статистическое исследование вероятности банкротства предприятия 27

3.1 Характеристика имущественного состояния предприятия и источников средств его образования 27

3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия 29

3.3 Оценка деловой активности и привлечения активов 30

3.4 Оценка платёжеспособности предприятия 32

3.5 Корреляционно-регрессионный анализ 34

3.6 Прогнозирование банкротства предприятия 40

Заключение 43

Список использованной литературы 46

Дата выдачи задания «___» __________ 20___г.

Срок сдачи студентом законченной работы

«___» ________________ 20___г.

Научный руководитель ________________,

____________ ,____________________

(уч.степень, звание) (подпись) (ФИО)

Задание принял к исполнению студент _____________________

«___» __________ 20___г.

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты исследуемой проблемы

1.1 Количественные кризис-прогнозные методики предсказания банкротства

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.1 Организационная характеристика предприятия

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

3. Статистическое исследование вероятности банкротства предприятия

3.1 Характеристика имущественного состояния предприятия и источников средств его образования

3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

3.3 Оценка деловой активности и привлечения активов

3.4 Оценка платёжеспособности предприятия

3.5 Корреляционно-регрессионный анализ

3.6 Прогнозирование банкротства предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Банкротство для нашей страны - совершенно новое явление в сфере экономических отношений. Правда, следует оговориться, что институт банкротства является новым для отечественной системы правового регулирования предпринимательских отношений в относительном смысле. Ранее в дореволюционной России более века существовало и широко применялось развитое законодательство о несостоятельности (банкротстве). Но, к сожалению, проходится констатировать, что традиции того российского законодательства практически утрачены. И в этом смысле действительно приходится начинать все сначала.

Значение института банкротства заключается в том, что из гражданского оборота исключаются неплатежеспособные субъекты (в случае их ликвидации), что служит оздоровлению рынка, а с другой стороны, этот институт дает возможность ответственно действующим предприятиям, организациям и добросовестным предпринимателям реорганизовать свои дела и вновь достичь финансовой стабильности.

Предусмотренная законодательством о банкротстве возможность применения к попавшим в трудное положение неплатежеспособным предприятиям и организациям реорганизационных процедур, позволяет им восстановить статус полноценных субъектов рыночных отношений, поощеряет предпринимательскую инициативу и риск, поскольку в случае неудачи они в значительной мере будут защищены от тяжелых последствий банкротства.

Однако вместе с тем, банкротство может быть использовано в неправомерных целях, что представляет собой преднамеренное (умышленное, фиктивное) объявление предприятия банкротом для того, чтобы скрыть перекачивание денег, ограбление вкладчиков и другие финансовые преступления.

В свете этого исследование института банкротства приобретает особенную окраску, поскольку одним из факторов стабильности общества является высокая правовая культура его членов. Практика же обращения лиц в арбитражный суд с заявлениями о признании предприятий несостоятельными (банкротами) показывает, что часто подобные заявления составлены с нарушением требований законодательства, неумением аргументировать свою позицию, подкрепить её надлежащими документами. По этой причине арбитражные суды нередко вынуждены возвращать такие заявления без рассмотрения, либо отказывать в возбуждении дел.

С переходом Российской Федерации к рыночной экономике и частной собственности появилась необходимость в институте несостоятельности (банкротства) для того чтобы уменьшить риск кредиторов, и если уж их потери неизбежны, то они должны быть распределены наиболее справедливым образом.

Поэтому в первой половине 20 века основной целью законодательства о несостоятельности стало справедливое распределение имущества добросовестного должника среди кредиторов, освобождение должника от долгов и предоставление ему возможности начать всё сначала.

В наше же время целью законодательства о несостоятельности стало сохранение предприятия-должника путём применения различных мер реорганизационного характера. При этом в последнее время нередко приходилось прибегать к процедуре банкротства различных предприятий. Всем известны последствия последнего кризиса.

Теперь мы должны провести анализ возможного банкротства предприятия - открытого акционерного общества. Это может помочь менеджменту определиться с необходимыми мерами в управлении предприятием, а также показать возможным кредиторам вероятность их рисков.

Необходимо проанализировать всю финансовую деятельность ОАО за последние три года (2009 - 2011). По их итогам с помощью статистических расчётов просчитать возможность банкротства и вообще финансовое здоровье предприятия. В совокупности эти данные при правильном расчёте дадут исчерпывающую информацию о вероятности банкротства, а учитывая, что в конце 2009 года на нём трудились 2502 человека можно сказать, что последствия будут очень негативными. Поэтому лучше, вовремя провести мониторинг и не допустить несостоятельности (банкротства) и потери людьми рабочих мест. Чем мы и займёмся в данной курсовой работе.

Целью данной курсовой работы является статистическое исследование возможности банкротства предприятия - ОАО по результатам финансовой деятельности за последние три года. Необходимо провести детальное исследование.

В ходе написания курсовой работы мною были поставлены задачи:

1. Оценить финансовое состояние предприятия;

2. Оценить имущество;

3. Оценить финансовую устойчивость предприятия;

4. Выявить возможные проблемы;

5. Прогнозирование банкротства;

6. Предложения для избегания возможной несостоятельности.

1. Теоретические аспекты исследуемой проблемы

Банкротством является признанная арбитражным судом неплатежеспособность должника, при которой его имущества недостаточно для удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнения обязанностей по уплате обязательных платежей. Результатом банкротства является принудительное прекращение хозяйственной деятельности. В настоящее время общая процедура банкротства граждан, индивидуальных предпринимателей и юридических лиц регламентируется и критерии несостоятельности определяются федеральным законом от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».[6][18]

Возможность банкротства граждан (физических лиц) предусмотрена действующим законодательством, но в связи с отсутствием нормативно определённой процедуры реально не применяется.[19]

Процесс банкротства начинается с подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом. Заявление может быть подано кредитором, уполномоченным органом или самим должником.

Возбуждение дела о банкротстве организации-должника может иметь для нее разные последствия. Так, по результатам рассмотрения дела арбитражным судом может быть принято одно из четырех решений:

1. об отказе в признании должника банкротом (при установлении отсутствия у должника признаков банкротства, или удовлетворении фиктивного банкротства);

2. о введении внешнего управления;

3. о прекращении производства по делу о банкротстве в случае восстановления платежеспособности должника в ходе внешнего управления или мирового соглашения;

4. о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства (при отсутствии оснований для введения внешнего управления).

Для целей анализа причины неплатежеспособности целесообразно классифицировать как внешние и внутренние. К внешним причинам устойчивой неплатежеспособности предприятий могут быть отнесены: общая экономическая ситуация в стране, система налогообложения, общий дефицит денежных средств, низкий уровень платежеспособного спроса, отсутствие отработанной процедуры банкротства.

В составе внутренних причин следует назвать нерациональную политику управления активами, сбои в механизме движения денежных потоков, низкую конкурентоспособность продукции, дефицит собственных оборотных средств, отсутствие финансового планирования и прогнозирования. Как показывает опыт, многие внутренние причины являются типичными для большинства российских предприятий и возникают вследствие неэффективного управления.

Отдельные причины неплатежеспособности связаны с политикой собственников или руководителей предприятий, преследующих определенную цель - извлечение выгоды в результате банкротства и ликвидации предприятия.

Неплатежеспособность может быть случайной, временной, длительной и хронической. Длительная и хроническая неплатежеспособность представляет угрозу банкротства, т.к. приводит к разрушению экономических отношений организации на всех уровнях.

Всю совокупность факторов (причин) финансовой несостоятельности следует разделить на две группы.

I. Внешние по отношению к организации, т.е. те, на которые оно не может влиять:

- банкротство должников;

- усиление конкуренции;

- чрезвычайные ситуации;

- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;

- высокий уровень инфляции и др.

II. Внутренние, проявляющиеся в зависимости от деятельности самой организации:

- дефицит собственного капитала в обороте;

- нерациональная структура оборотных активов;

- рост объема бартерных операций;

- рост дебиторской и кредиторской задолженности;

- снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

- снижение объема производства, качества и цены продукции;

- неоправданно высокие затраты и низкая рентабельность продукции;

- разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия и т.д.

Решения о банкротстве предприятий принимаются по заключению арбитражного суда на основании поданных заявлений конкурсным кредитором, уполномоченным органом или самим должником.

Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами: приобретающим все большую известность Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), и другими, а также умение "читать баланс". Второй исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании.

Первый подход, бесспорно эффективный при прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка. Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными. Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации. Требуется особое умение, присущее даже не всем опытным исследователям, чтобы выделить массивы подправленных данных и оценить степень завуалированности. Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности в то время, как другие - давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

Второй подход основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние 50 лет опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод балльной оценки (А-счет Аргенти).

В отличие от описанных "количественных" подходов к предсказанию банкротства в качестве самостоятельного можно выделить "качественный" подход, основанный на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству.

1.1 Количественные кризис-прогнозные методики предсказания банкротства

Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства.

В американской практике выявлены и используются такие весовые значения коэффициентов: для показателя текущей ликвидности (покрытия) (Кп) - (-1,0736) для показателя удельного веса заемных средств в пассивах предприятия (Кз) - (+0,0579) постоянная величина - (-0,3877)

Отсюда формула расчета С1 принимает следующий вид: С1 = -0,3877 + КП*(-1,0736) + Кз * 0,0579. Надо заметить, что источник, приводящий данную методику, не дает информации о базе расчета весовых значений коэффициентов. Тем не менее, в любом случае следует иметь в виду, что в нашей стране иные темпы инфляции, иные циклы макро- и микроэкономики, а также другие уровни фондо-, энерго- и трудоемкости производства, производительности труда, иное налоговое бремя. В силу этого невозможно механически использовать приведенные выше значения коэффициентов в российских условиях.

Однако саму модель, с числовыми значениями, соответствующими реалиям российского рынка, можно было бы применить, если бы отечественные учет и отчетность обеспечивали достаточно представительную информацию о финансовом состоянии предприятия.

Рассмотренная двухфакторная модель не обеспечивает всестороннюю оценку финансового состояния предприятия, а потому возможны слишком значительные отклонения прогноза от реальности. Для получения более точного прогноза американская практика рекомендует принимать во внимание уровень и тенденцию изменения рентабельности проданной продукции, так как данный показатель существенно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Это позволяет одновременно сравнивать показатель риска банкротства (С1) и уровень рентабельности продаж продукции. Если первый показатель находится в безопасных границах, и уровень рентабельности продукции достаточно высок, то вероятность банкротства крайне незначительная.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для про-гнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, харак-теризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность;

Х5 - выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кам-паний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

В 1983 г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:(здесь Х4 - балансовая, а не рыночная стоимость акций.) Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее распространенных. Однако, при внимательном его изучении видно, что он составлен некорректно: член Х1 связан с кризисом управления, Х4 характеризует наступление финансового кризиса, в то время как остальные - экономического. С точки зрения системного подхода данный показатель не имеет права на существование. Вообще, согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше некоторой границы становятся полностью "непотопляемыми". В российских условиях рентабельность отдельного предприятия в значительной мере подвергается опасности внешних колебаний. По-видимому, эта формула в наших условиях должна иметь менее высокие параметры при различных показателях рентабельности.

Известны другие подобные критерии. Так британский ученый Таффлер (Taffler) предложил в 1977 г. четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовал следующий подход:

При использовании компьютерной техники на первой стадии вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации. Типичная модель для анализа компаний, акции которых котируются на биржах, принимает форму:

где:

х1=прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%)

х2=текущие активы/общая сумма обязательств (13%)

х3=текущие обязательства/общая сумма активов (18%)

х4=отсутствие интервала кредитования (16%)

с0,...с4 - коэффициенты, проценты в скобках указывают на пропорции модели; х1 измеряет прибыльность, х2 - состояние оборотного капитала, х3 - финансовый риск и х4 - ликвидность. Для усиления прогнозирующей роли моделей можно трансформировать Z-коэффициент в PAS-коэффициент (Perfomans Analysys Score) - коэффициент, позволяющий отслеживать деятельность компании во времени. Изучая PAS-коэффициент как выше, так и ниже критического уровня, легко определить моменты упадка и возрождения компании. PAS-коэффициент - это просто относительный уровень деятельности компании, выведенный на основе ее Z-коэффициента за определенный год и выраженный в процентах от 1 до 100. Например, PAS-коэффициент, равный 50, указывает на то, что деятельность компании оценивается удовлетворительно, тогда как PAS-коэффициент, равный 10, свидетельствует о том, что лишь 10% компаний находятся в худшем положении (неудовлетворительная ситуация). Итак, подсчитав Z-коэффициент для компании, можно затем трансформировать абсолютную меру финансового положения в относительную меру финансовой деятельности. Другими словами, если Z-коэффициент может свидетельствовать о том, что компания находится в рискован-ном положении, то PAS-коэффициент отражает историческую тенденцию и текущую деятельность на перспективу. Сильной стороной такого подхода является его способность сочетать ключевые характеристики отчета о прибылях и убытках и баланса в единое представительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, но слабая с точки зрения баланса, может быть сопоставлена с менее прибыльной, баланс которой уравновешен. Таким образом, рассчитав PAS-коэффициент, можно быстро оценить финансовый риск, связанный с данной компанией, и соответственно варьировать условия сделки. В сущности, подход основан на принципе, что целое более ценно, чем сумма его составляющих. Дополнительной особенностью этого подхода является использование "рейтинга риска" для дальнейшего выявления скрытого риска. Этот рейтинг статистически определяется только, если компания имеет отрицательный Z-коэффициент, и вычисляется на основе тренда Z-коэффициента, величины отрицательного Z-коэффициента и числа лет, в продолжение которых компания находилась в рискованном финансовом положении. Используя пятибалльную шкалу, в которой 1 указывает на "риск, но незначительную вероятность немедленного бедствия", а 5 означает "абсолютную невозможность сохранения прежнего состояния", менеджер оперирует готовыми средствами для оценки общего баланса рисков, связанных с кредитами клиента.

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

где К1 - оборотный капитал/актив;

К2 - чистая прибыль/собственный капитал;

К3 - выручка от реализации/актив;

К4 - чистая прибыль/интегральные затраты.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом:

Значение R Вероятность банкротства, процентов

Меньше 0 Максимальная (90-100)

0-0,18 Высокая (60-80)

0,18-0,32 Средняя (35-50)

0,32-0,42 Низкая (15-20)

Больше 0,42 Минимальная (до 10)

Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Он исчисляется по формуле: Можно также использовать в качестве механизма предсказания банкротства цену предприятия. На скрытой стадии банкротства начинается незаметное, особенно если не наложен специальный учет, снижение данного показателя по причине неблагоприятных тенденций как внутри, так и вне предприятия.

Качественные кризис-прогнозные методики. В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания), со-держащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей. К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

* повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

* превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

* чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

* устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

* хроническая нехватка оборотных средств;

* устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

* неправильная реинвестиционная политика;

* превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

* хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении свое-временности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

* высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

* наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

* ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

* использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

* применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

* потенциальные потери долгосрочных контрактов;

* неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

* потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

* вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

* недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

* излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

* участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

* потеря ключевых контрагентов;

* недооценка технического и технологического обновления предприятия;

* неэффективные долгосрочные соглашения;

* политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

* Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

банкротство прогнозный имущественный

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.1 Организационная характеристика предприятия

Согласно Уставу Открытого Акционерного Общества: ОАО «ТоргСервисСнаб»

1.1 Открытое акционерное общество в дальнейшем именуемое «Общество», является ОАО. Общество является юридическим лицом и действует на основе Устава и законодательства Российской Федерации.

1.2 Общество создано по решению общего собрания учредителей 08.04.1995 г. (Протокол №1 от 08.04.1995 г.).

Общество создано без ограничения срока деятельности.

Место нахождения общества: Российская Федерация, Краснодарский край, г. Армавир.

3.1. Целью Общества является извлечение прибыли.

3.2. Иными целями деятельности Общества являются:

Создание и развитие конкурентоспособной производственной базы;

Производство высококачественной алкогольной продукции;

Создание новых рабочих мест, обеспечение занятости населения;

Создание новых образцов и марок ликёроводочных изделий и вин;

Оптимизация инвестиционной политики, привлечение иностранных инвестиций;

Проведение научно-технических исследований и разработок, а также внедрение новых прогрессивных технологий.

В порядке, определяемом действующим законодательством, Общество осуществляет следующие виды деятельности:

Производство и реализация алкогольной продукции;

Производство и переработка сельскохозяйственной продукции;

Хранение и доставка сырья и продуктов производства, оказание услуг складского хозяйства;

Разработка и усовершенствование рецептуры алкогольной продукции;

Производство стеклянной и бутылочной тары для пищевых и непищевых жидкостей и продуктов;

Розлив алкогольной продукции в бутылочную тару;

Создание собственной сети снабжения и сбыта:

Оптовая и розничная торговля алкогольной продукцией;

Оптовая и розничная торговля продуктами питания, продукцией производственно-технического бытового назначения;

Проведение маркетинговых исследований;

Организация выставок, выставок-продаж;

Посредническая деятельность;

Консультационная деятельность;

Эксплуатация и обеспечение деятельности систем телефонной и радиорелейной связи;

Перевозочная, транспортно-экспедиционная и иная деятельность, связанная с осуществлением грузовых перевозок автомобильным, железнодорожным, внутренним водным и воздушным транспортом;

Производство строительных материалов, конструкций и изделий;

Издательская и полиграфическая деятельность;

Оказание услуг по санаторному, санаторно-курортному, медицинскому обслуживанию граждан;

Осуществление экспортно-импортных и иных внешнеэкономических операций;

Инвестиционная деятельность;

Иные виды деятельности в соответствии с действующим законодательством РФ;

4.1. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

6.1. Общество несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом;

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

6.2. Если несостоятельность (банкротство) Общества вызвана его акционерами или другими лицами, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, на таких лиц в случае недостаточности имущества Общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Несостоятельность Общества считается вызванной акционерами или другими лицами, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, только в случае, когда такие акционеры или другие лица использовали имеющееся у них право давать обязательные указания или возможность определять действия Общества, заведомо зная, что следствием совершения указанного действия будет являться несостоятельность Общества.

6.3. Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам Общества, равно как и Общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

7.1. Органами управления Общества являются:

Общее собрание акционеров;

Совет директоров;

Генеральный директор (единоличный исполнительный орган).

Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельностью Общества является Ревизионная комиссия.

В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами Общества.

7.2. Совет директоров и Ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном настоящим Уставом.

Образование единоличного исполнительного органа Общества относится к компетенции Совета директоров.

Ликвидационная комиссия при добровольной ликвидации Общества избирается общим собранием акционеров в порядке, предусмотренном настоящим Уставом. При принудительной ликвидации ликвидационная комиссия назначается судом (арбитражным судом). Схему управления можно увидеть на рисунок 1

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на://www.allbest.ru/

Рисунок 1 Схема управления предприятием

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

Для наилучшего понимания финансового состояния предприятия необходимо знать бухгалтерские данные и провести их объёмный анализ, что и является главной целью данного раздела. Общие финансовые показатели размера предприятия можно увидеть из таблицы 1.

Таблица 1 Динамика показателей размера предприятия

Показатели	2009	2010	2011	Изменение в 2011 к 2009
				+; -	%
1	2	3	4	5	6
Валовая продукция, тыс. руб.	2238611	2684076	2267209	28598	1,28
Денежная выручка, тыс. руб.	2960580	3577203	2822477	-138103	-4,66
Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	1992046	2335879	1893688	-98358	-4,94
Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	246565	348197	373521	126956	51,49
Среднегодовая численность работников, чел.	2845	3011	2502	-343	-12,06

Для лучшего восприятия финансовых данных лучше использовать диаграмму.

Рисунок 2 Изменение размеров предприятия

Из рисунка 2 хорошо видно, что после неплохого роста показателей в 2010 году наступивший финансовый кризис откатил предприятие назад к фактически таким же показателям как и в 2009 году. Хотя отрадно отметить факт роста прибыли от продаж, если учесть, что это прямая деятельность предприятия.

Также после снижения количества работников на 12,06 процента не случилось падения производства валовой продукции, а произошёл даже рост. Это говорит об увеличившейся эффективности труда, что благоприятно.

В современном состоянии экономики конкурентоспособность предприятия во многом зависит от развития материально-технической базы. Необходимо отметить, что развитые компании реже становятся жертвами банкротств, потому что имеют достаточные запасы основных средств, вложенных в здания, транспортные средства, оборудование и другое. При этом производительность труда на работе с современным оборудованием всегда заметно выше.

Таблица 2 Состав, структура и динамика основных средств, тыс. руб.

Виды средств	2009	2010	2011	Темп роста базисный
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Основные производственные фонды основной деятельности, из них: Здания Сооружения и передаточные устройства Машины и оборудование Транспортные средства	2592666 574731 514 1799089 8356	100 22,17 0,02 69,39 3,22	2635972 574731 514 1848967 82058	100 21,80 0,02 70,14 3,11	2686337 574731 514 1912037 75621	100 21,39 0,02 71,18 2,82	31224 0 0 37649 -2647
Производственный и хозяйственный инвентарь Другие виды основных средств	17572 117197	0,68 4,52	17644 112058	0,67 4,25	18022 105412	0,67 3,92	150 3928

Также стоит отметить, что наличие своих транспортных средств может серьёзно снизить расходы на грузоперевозки или своевременную доставку сотрудников к необходимому месту.

По результатам таблицы 2 видно, что как такового серьёзного наращивания основных средств не происходило. На протяжении трёх последних лет наблюдался фактически баланс ресурсов. Это может говорить о том, что предприятие уже достаточно хорошо развито, но всё-таки надо понимать, что за три года оборудование новее не стало и, скорее всего, исходя из реальной рыночной стоимости, подешевело. Соответственно, упала и возможность привлечения капитала путём продажи основных средств, что может быть не сильно, но увеличивает возможность несостоятельности (банкротства). Чтобы изучить изменение основных средств ОАО будет использована таблица 2.

Отдельно стоит сказать о социальной значимости предприятия. После кризисного 2010 года было уволено 509 сотрудников (почти 20 процентов). Это очень плохо повлияло на занятость населения в регионе в целом. Этот фактор можно рассматривать как наличие каких-либо проблем в предприятии, говорящих о рисках. То есть на основе этой всей информации необходим тщательный анализ других финансовых показателей, который будет далее.

Проведя ознакомительный анализ, нельзя не отметить, что на первый взгляд, кажется, что вероятность банкротства предприятия присутствует. Об этом говорит ряд негативных тенденций. Попробуем либо подтвердить, либо опровергнуть это далее.

3. Статистическое исследование вероятности банкротства предприятия

3.1 Характеристика имущественного состояния предприятия и источников средств его образования

Для точного прогнозирования вероятности банкротства необходимо провести детальный анализ имущественного состояния предприятия. Он складывается из совокупности оборотных и внеоборотных средств, а также их динамическом изменении во времени. Как и прежде берётся промежуток три последних года. Детальный анализ представлен в таблице 3.

Таблица 3 Структура стоимости имущества предприятия

Показатели	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	3	4	5	6	7	8
Всего имущества, в том числе:	5389213	100	6566839	100	6758446	100
Основные средства и внеоборотные активы	2423880	44,98	2739775	41,72	2467353	36,51
Оборотные средства, из них: Материальные оборотные средства Денежные средства Средства в расчётах Прочие оборотные активы	2965333 954417 61543 1896673 52700	55,02 32,19 2,08 63,96 1,78	3827064 883383 6507 2865505 71669	58,28 23,08 0,17 74,87 1,87	4291093 750650 7034 3441158 92251	63,49 17,49 0,16 80,19 2,15

При общем стабильном увеличении всего имущества особо стоит отметить динамику изменения использования оборотных средств предприятия. Чтобы лучше представить информацию её лучше увидеть графически в рисунке 3, 4.



Рисунок 3 Распределение характера оборотных средств в 2009 году

Рисунок 4 Распределение характера оборотных средств в 2011 году

Из этих диаграмм следует, что в предприятии неизменно растёт процент дебиторской задолженности, сильно уменьшаются запасы и фактически исчезают свободные денежные средства. Это положительная тенденция - все деньги участвуют в работе, товары не залёживаются на складах и в запасах.

Ещё необходимо выяснить какие деньги идут на развитие предприятия свои или заёмные. Вкладывает ли ОАО свои доходы в себя. Если процент заёмных денег растёт, это уменьшает независимость предприятия и увеличивает риск его банкротства. Из таблицы следует, что общее количество заёмных средств в предприятии за последние три года фактически не изменился, а процент долговых обязательств к общим средствам хорошо снизился. Но это произошло благодаря увеличения уставного капитала ОАО, а уровень привлечения своих оборотных средств всё также низок, что говорит о некоторой зависимости предприятия. Всё это будет рассмотрено в таблице 4.

Таблица 4 Структура источников средств, вложенных в имущество предприятия.

Показатели	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	3	4	5	6	7	8
Всего имущества, в том числе:	5389213	100	6566839	100	6758446	100
Собственные средства, из них: Собственные оборотные средства	404039 11182	7,50 2,77	1708713 15856	26,02 0,93	1711661 18804	25,33 1,10
Заёмные средства, из них: Долгосрочные займы Краткосрочные займы Кредиторская задолженность Прочие краткосрочные обязательства	4985174 2186232 1307611 1193524 297807	92,50 43,85 26,23 23,94 5,97	4858126 753221 2249415 1515382 340108	73,98 15,50 46,30 31,19 7,00	5046785 1040005 2393800 1554742 58238	74,67 20,61 47,43 30,81 1,15

3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Одним из важнейших факторов определения вероятности банкротства предприятия является определения финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности Запасов и Затрат (ЗЗ) источниками их формирования. Необходимо рассмотреть наличие Собственных Оборотных Средств (СОС), а как уже было определено немного раннее, они не слишком велики. Полные данные в таблице 5.

Таблица 5 Классификация типа финансового состояния предприятия

Показатели	2009	2010	2011
1	2	3	4
Общая величина ЗЗ, тыс. руб.	954417	883383	750650
Наличие СОС, тыс. руб.	11182	15856	18804
Собственные и долгосрочные заёмные источники (СД), тыс. руб.	2197414	769077	1058809
Общая величина источников (ОИ), тыс. руб.	3505025	3018492	3452609
Наличие СОС, тыс. руб.	-943235	-753221	-1040005
Наличие СД, тыс. руб.	1242997	-114306	308159
Наличие ОИ, тыс. руб.	2550608	2135109	2701959
Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	Нормальная	Неустойчивая	Нормальная

Из таблицы видно, что финансовая ситуация предприятия была под угрозой в кризисный год, но быстро исправила положение на нормальное. Существует недостаток собственных оборотных средств, но он компенсируется запасом финансовых средств и товаров.

3.3 Оценка деловой активности и привлечения активов

При анализе предприятия существует ряд индикатор определения его деловой активности. Они существуют для демонстрации некоторых главных экономических показателей деятельности. Перейдём к их расчёту.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ООК). Он рассчитывается как частное от деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость всех активов.

В 2010 ООК (тыс. руб.) = 3577203 / 5968026 = 0,599.

В 2011 (тыс. руб.) ООК = 2882477 / 6662642,5 = 0,433.

В кризисный 2010 год коэффициент заметно снизился, что говорит о проблемах, а вообще он не достаточно высок.

Продолжительность одного оборота активов (ПОО). Показывает, за сколько дней совершается полный оборот.

В 2010 ПОО (тыс. руб.) = 360 / 0,599 = 601.

В 2011 ПОО (тыс. руб.) = 360 / 0,433 = 831.

Продолжительность одного оборота активов, на мой взгляд, излишне продолжительна.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ОДЗ). Демонстрирует эффективность инкассации дебиторской задолженности и кредитной политики.

В 2010 ОДЗ (тыс. руб.) = 3577203 / 4762178 = 0,751.

В 2011 ОДЗ (тыс. руб.) = 2882477 / 3153331,5 = 0,914.

Дебиторская задолженность оборачивается быстрее, чем материальные оборотные средства - это говорит о высокой интенсивности получения предприятием денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (ОКЗ). Демонстрирует показатели расчёта предприятия с кредиторами.

В 2010 ОКЗ (тыс. руб.) = 3577203 / 1354453 = 2,641.

В 2011 ОКЗ (тыс. руб.) = 2882477 / 1535062 = 1,878.

Коэффициент расчёта с кредиторами значительно выше, ОДЗ - это говорит о приемлемых условиях кредитования предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ОСК). Он характеризует скорости движения средств, которыми рискует предприятие.

В 2010 ОСК (тыс. руб.) = 3577203 / 1056376 = 3,386.

В 2011 ОСК (тыс. руб.) = 2882477 / 1710187 = 1,685.

ОСК значительно упал, хотя остаётся на вполне приемлемом уровне.

3.4 Оценка платёжеспособности предприятия

Несостоятельность (банкротство) предприятия в основном происходит из-за нехватки расчётных средств с кредиторами. Предприятию в условиях рыночной экономики постоянно требуются средства для оплаты, поэтому в статистическом исследовании вероятности банкротства необходимо провести анализ платёжеспособности.

Платёжеспособность неразрывно связана с понятием ликвидности. Ликвидность - это понятие, характеризующее подвижность активов предприятия, предполагающую возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований, когда они будут предъявлены.

Ещё надо понимать, что помимо денежных средств оплата с кредиторами может вестись ещё и другими ликвидными активами. К ликвидным активам (помимо денежных средств) относятся - товары отгруженные, дебиторская задолженность и ТМЦ. Все эти активы могут использоваться ОАО на своё усмотрение.

Приступим к рассмотрению различных показателей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Он равняется количеству денежных средств и отгруженных товаров, делённых на краткосрочные обязательства.

В 2009 году Кал (тыс. руб.) = 61543 / 2798942 = 0,022.

В 2010 году Кал (тыс. руб.) = 6507 / 4104905 = 0,002.

В 2011 году Кал (тыс. руб.) = 7034 / 4006780 = 0,002.

У предприятия обнаруживается серьёзный недостаток абсолютной ликвидности, ведь базовое значение абсолютной ликвидности для торговых организаций должно быть больше или равно 0,05. Это может привести к серьёзным проблемам.

Коэффициент критической (средней) ликвидности (Кср.л.). Он состоит из быстрореализуемых активом, делённых на величину краткосрочных обязательств. Быстрореализуемые активы - это сумма денежные средств, отгруженных товаров и общей дебиторской задолженности. Он характеризует возможность предприятия к срочному изысканию необходимых средств.

В 2009 году Кср.л. (тыс. руб.) = 1958216 / 2798942 = 0,700.

В 2010 году Кср.л. (тыс. руб.) = 2872012 / 4104905 = 0,700.

В 2011 году Кср.л. (тыс. руб.) = 3448192 / 4006780 = 0,861.

В данном коэффициенте предприятие выглядит стабильно, потому что значение для торговых организаций должно быть больше или равно 0,5. В кризисном 2010 году даже сумев увеличить свою ликвидность. Только кажется, что это связано в основном с тем, что у покупателей отсутствуют свободные денежные средства

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктл). Он рассчитывается как частное от деления ликвидных активов на краткосрочные обязательства.

В 2009 году Кср.л. (тыс. руб.) = 2878664 / 2798942 = 1,028.

В 2010 году Кср.л. (тыс. руб.) = 3741609 / 4104905 = 0,911.

В 2011 году Кср.л. (тыс. руб.) = 4179987 / 4006780 = 1,043.

По результатам исследования данное предприятие можно признать неликвидным. Данный коэффициент для ликвидной торговой организации должен быть больше или равен 1,5. Общие данные можно рассмотреть в таблице.

Таблица 6 Состав и динамика ликвидных активов и краткосрочных обязательств предприятия (тыс. руб.)

Показатели	2009	2010	2011
1	2	3	4
Денежные средства Товары отгруженные Дебиторская задолженность Быстрореализуемые активы Товарно-материальные ценности Ликвидные средства Краткосрочные ссуды Задолженности рабочим и служащим по заработной плате и социальной защите Кредиторская задолженность Задолженность, подлежащая погашению Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент срочной ликвидности Коэффициент покрытия	61543 - 1896673 1958216 920448 2878664 2798942 19367 1193524 4011833 0,022 0,700 1,028	6507 - 2865505 2872012 869597 3741609 4104905 20834 6566839 10692578 0,002 0,700 0,911	7043 - 3441158 3448192 731795 4179987 4006780 30980 6758446 10796206 0,002 0,861 1,043

Таблица показывает совокупные показатели ликвидности предприятия за последние три года. К положительным её тенденциям можно отнести тот факт, что в результате кризиса ОАО пострадало, не так сильно, как некоторые другие компании.

3.5 Корреляционно-регрессионный анализ

На данном этапе необходимо произвести корреляционно-регрессионный анализ для определения зависимости между показателями. Для проведения анализа нами выбрано три переменные Y (Коэффициент собственной ликвидности, %), X1 (Стоимость быстрореализуемых активов, тыс. руб.) и X2 (Дебиторская задолженность, тыс. руб.) за последние 15 лет работы. Для начала составим таблицу значений.

Таблица 7 Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа

Годы	Переменные
	Y	X1	X2
	Коэффициент абсолютной ликвидности, %	Стоимость быстрореализуемых активов, тыс. руб.	Дебиторская задолженность, тыс. руб.
1996	0,013%	9 326,00р.	2 876,00р.
1997	0,003%	23 101,00р.	34 678,00р.
1998	0,340%	98 654,00р.	234 123,00р.
1999	0,023%	204 567,00р.	367 543,00р.
2000	0,897%	400 897,00р.	2 854 128,00р.
2001	0,789%	432 987,00р.	1 345 289,00р.
2002	0,456%	765 343,00р.	654 921,00р.
2003	0,087%	1 029 997,00р.	753 278,00р.
2004	0,221%	1 345 789,00р.	953 456,00р.
2005	0,219%	1 387 600,00р.	1 209 221,00р.
2006	0,134%	1 556 908,00р.	1 567 421,00р.
2007	0,003%	1 900 322,00р.	1 654 986,00р.
2008	0,025%	1 875 445,00р.	1 743 676,00р.
2009	0,022%	1 958 216,00р.	1 896 673,00р.
2010	0,002%	2 872 012,00р.	2 865 505,00р.
2011	0,002%	3 448 192,00р.	3 441 158,00р.

Теперь необходимо провести описательную статистику данных.

Столбец1		Столбец2		Столбец3
Среднее	0,0020225	Среднее	1206834,75	Среднее	1348683,25
Стандартная ошибка	0,000713076	Стандартная ошибка	258247,2315	Стандартная ошибка	260589,95
Медиана	0,00056	Медиана	1187893	Медиана	1277255
Мода	0,00003	Мода	#Н/Д	Мода	#Н/Д
Стандартное отклонение	0,002852303	Стандартное отклонение	1032988,926	Стандартное отклонение	1042359,8
Дисперсия выборки	8,13563E-06	Дисперсия выборки	1,06707E+12	Дисперсия выборки	1,08651E+12
Эксцесс	1,814667904	Эксцесс	-0,11689161	Эксцесс	-0,430759042
Асимметричность	1,637116441	Асимметричность	0,702486374	Асимметричность	0,584216445
Интервал	0,00895	Интервал	3438866	Интервал	3438282
Минимум	0,00002	Минимум	9326	Минимум	2876
Максимум	0,00897	Максимум	3448192	Максимум	3441158
Сумма	0,03236	Сумма	19309356	Сумма	21578932
Счет	16	Счет	16	Счет	16

Далее необходимо создать и проанализировать матрицу корреляции.

Y\X1\X2	Столбец 1	Столбец 2	Столбец 3
Столбец 1	1
Столбец 2	-0,409269075	1
Столбец 3	0,111686552	0,785510377	1

Рисунок 6 Матрица корреляции

Номер переменной	Среднее значение	Ср. Кв. отклонение	Пар. Корр. X VS Y	Коэффициент регрессии	Значение критерия Ст.
2	1206835.00	1032989.00	-0.40927	0.000	-4.94745
3	1348683.00	1042360.00	0.11169	0.000	4.31207

Зависимая переменная (У) 0.20225 0.28523

Свободный член=0.21727 множ. Корр.=0.81083 детерминация=0.657450

Таблица 8 Статистические характеристики

Номер переменной	Эластичность	Нормир. коэф. линии регрессии	Порцион. коэф. детерминации
2	-2.13819	-1.29774	0.53112
3	2.06391	1.13107	0.12633

Из данных расчётов видно, что наиболее значимая зависимость между стоимостью быстрореализуемых активов и дебиторской задолженностью, а вот зависимости между коэффициентом абсолютной ликвидности и стоимостью активов нет. Это говорит о том, что наращивание производства не гарантирует предприятию ликвидности. А вот большая зависимость между активами и задолженностью показывает, что, скорее всего, предприятие, чтобы не заполнять склады охотно отдаёт продукцию в долг. В общем, при анализе заметен не совсем здоровый экономический климат внутри предприятия.

Далее необходимо провести регрессионный анализ, который будет показывать, насколько прогнозируемо вело себя предприятие.

Таблица 9 Анализ взаимосвязей

Регрессионная статистика
Множественный R	0,810833378
R-квадрат	0,657450766
Нормированный R-квадрат	0,604750884
Стандартная ошибка	0,00179321
Наблюдения	16

Дисперсионный анализ
	df	SS	MS	F	Значимость F
Регрессия	2	8,02317E-05	4,01158E-05	12,47537452	0,000945583
Остаток	13	4,18028E-05	3,2156E-06
Итого	15	0,000122035

	Коэффициенты	Стандартная ошибка	t-статистика
Y-пересечение	0,002172738	0,000756824	2,87086136
Переменная X 1	8333,786571	7,24278E-10	-4,947459522
Переменная X 2	3,09506E-09	7,17767E-10	4,312070727

P-Значение	Нижние 95%	Верхние 95%	Нижние 95,0%	Верхние 95,0%
0,013121423	0,000537718	0,003807758	0,000537718	0,003807758
0,000266636	-5,14805E-09	-2,01863E-09	-5,14805E-09	-2,01863E-09
0,000844186	1,54442E-09	4,6457E-09	1,54442E-09	4,6457E-09

Рисунок 7 Итоги регрессии

Вывод остатка
Наблюдение	Предсказанное Y	Остатки
1	0,002148221	-0,002018221
2	0,00219729	-0,00216729
3	0,002543853	0,000856147
4	0,002577274	-0,002347274
5	0,009569893	-0,000599893
6	0,004784953	0,003105047
7	0,001457277	0,003102723
8	0,000813353	5,66469E-05
9	0,000301327	0,001908673
10	0,000943113	0,001246887
11	0,001445076	-0,000105076
12	0,000485527	-0,000455527
13	0,000849171	-0,000599171
14	0,00102611	-0,00080611
15	0,000750265	-0,000730265
16	0,000467299	-0,000447299

Рисунок 8 Остаток регрессии

Рисунок 9 График подбора для коэффициента абсолютной ликвидности

В целом по итогам регрессии можно говорить о высокой взаимосвязи абсолютной ликвидности от стоимости быстрореализуемых активов и дебиторской задолженности (0,7 < множественный R (0,81) < 0,9). Точность аппроксимации R-квадрат, хотя и недостаточно высока, но всё-таки > 0,6, а, значит, её можно считать достаточной. Значимость F, также является достаточной, так как она ? 0,001.