Комплексный анализ хозяйственной деятельности ФГУП "Йошкар-Олинское ПрОП "Минздравсоцразвития России"

Капитал -- одна из фундаментальных экономических категорий, сущность, которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество. По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием, соответствующим господствующей парадигме экономического анализа развития общества.

В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот. [17, c. 429]

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для арендного предприятия - сумма вкладов его работников и т. д.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной

прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании. [18, c. 78]

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 1.1).

Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Рисунок 1.1 - Источники формирования собственного капитала предприятия

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:

- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

- средства привлекаемые для пополнения оборотных активов;

- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме и других видах; по источникам привлечения они делаться на внешние и внутренние; по форме обеспечения - обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные. [12, c. 123]

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери их капитала.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и оценить их за отчетный период. [22, c. 248]

В начале проводимого анализа необходим анализ динамики и структуры источников капитала, полученные данные представим в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Анализ динамики и структуры источников капитала.

Проводя анализ таблицы 1.1, можно сделать выводы, что основную долю заемных средств предприятия составляет кредиторская задолженность. На начало анализируемого периода, более 80% пассивов предприятия составляет собственный капитал, так же по данной статье баланса произошло за анализируемый период увеличение показателя на 7425 тыс. руб. или на 29,7 %. Положительным моментом является отсутствие заемных средств у предприятия в течение анализируемого периода, а так же снижение на конец анализируемого периода кредиторской задолженности на 765 тыс.руб. или 15,47 %.

Проводя анализ структуры заемного капитала, можно сделать вывод о том, что его доля в структуре незначительно уменьшилась на 5,04%. В разрезе же самого заемного капитал уменьшилась доля кредиторской задолженности на конец анализируемого периода на 5,08%, а доля прочих обязательств снизилась на 0,04%.

Далее проведем анализ динамики и структуры собственного капитала, а полученные данные занесем в таблицу 1.2.

Таблица 1.2 - Анализ динамики и структуры собственного капитала.

Из таблицы 1.2 видно, что уставный капитал в структуре собственного капитала составляет незначительный процент - 2,00% на начало периода и 1,54% на конец отчетного периода, наибольшее значение занимает нераспределенная прибыль организации - 93,13% и 94,71% соответственно.

Так же видно, что сумма капитала организации увеличилась на 7425 тыс.руб. или на 29,74%, увеличение произошло в том числе за счет нераспределенной прибыли отчетного года на 7425 тыс.руб. .

В структуре собственного капитал значительных изменений не произошло, все изменения не более 2%.

Полученные данные по структуре собственного капитал отразим в виде рисунка 1.2.

Рисунок 1.2 - Структура собственного капитал.

На рисунке 1.2 отчетливо видно, что значительных изменений структура собственного капитал не претерпела, и наибольшее значение имеет нераспределенная прибыль организации.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Динамику заемного капитала анализируемого предприятия представим в виде таблицы 1.3.

Таблица 1.3 - Анализ динамики и структуры заемного капитала.

Из таблицы 1.3, видим следующие изменения. Краткосрочные и долгосрочные займы у ФГУП ««Йошкар-Олинское ПрОП «Минздравсоцразвития России» в 2011 году и в 2010 году анализируемого периода. Задолженность перед поставщиками уменьшилась на 1271 тыс.руб., а в структуре - на 15,8%, что является положительным моментом для предприятия. Задолженность перед персоналом и перед бюджетом незначительно выросла, как в суммовом выражении, так и в структуре.

В целом в конце анализируемого периода заемный капитал предприятия уменьшился на 765 тыс.руб., что положительно характеризует работу предприятия, так как мы видим что предприятие успевает расплачиваться по своим обязательствам.

1.2 Анализ размещения капитала

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. [16, c. 17]

По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рис. 1.3).

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (в РБ - I и II разделы, в РФ -I раздел), и текущие (оборотные) активы (в РБ - Ш раздел, в РФ - II раздел).

Рисунок 1.3 - Группировка активов предприятия

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.). [23, c. 79]

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Анализ динамики и структуры активов проведем в таблице 1.4.

Таблица 1.4 - Анализ динамики и структуры активов.

На основе проведенного анализа в таблице 1.4 можно сделать следующие выводы, что остаточная стоимость иммобилизационных активов предприятия увеличилась на 16,07%(8616 тыс.руб./7423*100%) или на 1193 тыс. руб. в абсолютном выражении.

Стоимость оборотных активов выросла на 24,47% (28161/22624*100%) или на 5537 тыс. руб. в абсолютном выражении с 22624 тыс. руб. на начало отчетного периода до 28161 тыс. руб. на конец отчетного периода.

Следует отметить, что увеличение оборотного капитала произошло за счет увеличения денежных средств и финансовых вложений в отчетном периоде на 7984тыс.руб.. На основании чего можно заключить, что в отчетном периоде произошло увеличение денежных средств, а общеэкономические условия обусловили рост денежных средств в расчетах, что может привести к улучшению его финансовой устойчивости.

Анализ структуры активов в таблице 1.4 показал, что в структуре активов предприятия основное место занимает оборотный капитал и на конец анализируемого периода его доля возросла на 1,28% и составила 76,57% в общей структуре активов. Иммобилизованные активы на конец периода снизились на 1,28% с 24,70% до 23,43% в общей структуре активов.

В структуре иммобилизованных активов основные средства занимают на начало периода 99,84%, а на конец анализируемого периода их доля снижается на 0,30% и достигает 99,54%, при этом доля финансовых вложений в составе иммобилизованных активов только на конец отчетного периода появилась и составила 5,44%.

Структура оборотных активов за отчетный период претерпела некоторые изменения. Так, доля материальных оборотных средств в структуре оборотного капитала, уменьшилась на 16,25% и на конец анализируемого периода составила 29,97%.

Наибольший вес в структуре оборотного капитала имеют денежные средства и финансовые вложения средства в расчетах, при этом сначала анализируемого периода (48,3%) увеличились на 18,65 % и составили 67,15%.

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией. [13, c. 39]

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы -- статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы -- основные средства, незаконченное капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки. [15, c. 214]

В процессе анализа активов предприятия следует изучить динамику и структуры активов в зависимости от их подверженности инфляционным процессам и дать им оценку. Данный анализ проведем в таблице 1.5.

Таблица 1.5 - Анализ динамики и структуры активов в зависимости от их подверженности инфляционным процессам.

Из таблицы 1.5 видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: увеличилась доля основного капитала на 1,28 %, а оборотного соответственно уменьшилась, в том числе за счет снижения в сфере производства - на 12,20 % и увеличения в сфере обращения - на 13,47 %.

Немного больший удельный вес на начало анализируемого периода занимают немонетарные активы в общей валюте баланса, хотя на конец анализируемого периода их доля уменьшилась на 13,20%, и на конец анализируемого периода стали преобладать монетарные активы и их доля составила 53,73%.

Если монетарные активы превышают монетарные пассивы, то при росте цен и снижении покупательной способности денежной единицы предприятие несет финансовые потери из-за обесценивания этих активов. И, наоборот, если сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность, авансы полученные, и другие виды привлеченных средств) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов по причине инфляции происходит увеличение дохода предприятия.

Так как монетарные активы подвержены действию инфляции и обесцениваются с течение времени, а немонетарные - нет, то увеличение на конец анализируемого периода немонетарных активов в общей структуре активов предприятия говорит о стабильности финансового состояния предприятия. [13, c.412]

1.3 Анализ эффективности использования капитала

Рентабельность совокупного капитала (ROA) определяется как отношение суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала. [15, c.45]

Анализ эффективности использования совокупного капитал проведем в таблице 1.6.

Таблица 1.6 - Показатели эффективности использования совокупного капитала.

Факторная модель ROA = Rп * Kо

Расчет влияния факторов на рентабельность совокупного капитала.

Сравниваем показатели рентабельности 2010 и 2011 годов:

R0(0г) = 20,49%, R1(1г) = 24,38%

Таким образом, спад рентабельности за 2 года составил:R1-R0= 24,38-20,49% = 3,89%.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

Изменение рентабельности капитала за счет:

1) Изменения рентабельности продаж:

(14,46%-11,81%) * 1,69 = 4,48 %

2). Изменения коэффициента оборачиваемости капитала:

(1,69-1,74)*11,81% = -0,59%.

Итак, изм. R= R1-R0= 3,89 = 4,48 +(-0,59) = 3,89.

Данные, приведенные в таблицы 2.1 и произведенные выше расчеты, показывают, что доходность совокупного капитала за отчетный год увеличилась на 4,48%(24,38%-20,49%), в том числе связи с замедлением оборачиваемости капитала она снизилась на 0,59 %, а за счет увеличения уровня рентабельность продаж увеличилась на 4,48 %.

Далее необходимо проанализировать эффективность использования функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия. [7, c.122]

В данном случае прибыль от реализации продукции делят на среднегодовую сумму активов, из которой вычитают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, а также остатки незавершенного капитального строительства и неустановленного оборудования (табл. 1.7).

Таблица 1.7 - Показатели эффективности использования функционирующего капитала.

Факторная модель ROF = Rп * Kо

Расчет влияния факторов на рентабельность функционирующего капитала.

Сравниваем показатели рентабельности 2010 и 2011 годов:

R0(0г) = 45,43%

R1(1г) = 48,00%

Таким образом, спад рентабельности за 2 года составил:R1-R0= 48,00%-45,43% = 2,57%.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала так же можно произвести методом абсолютных разниц.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

Изменение рентабельности капитала за счет:

1).Изменения рентабельности продаж:

(21,79%-19,71%) * 2,20 = 4,54 %

2). Изменения коэффициента оборачиваемости капитала:

(2,20%-2,31%) * 19,71 = -1,97 %

Итак, изменение ROF = R1-R0= 2,57= 4,54 +(-1,97)= 2,57.

Данные, приведенные в таблицы 2.2 и произведенные выше расчеты, показывают, что доходность функционирующего капитала за отчетный год увеличилась на 2,57%(48,00% - 45,43%), в том числе связи с замедлением оборачиваемости капитала она снизилась на 1,97 %, а за счет увеличения уровня рентабельность продаж увеличилась на 4,54 %.

Ее уровень можно увеличить за счет сокращения затрат или повышения цен. Однако при росте цен возможно снижение спроса на продукцию и как следствие замедление оборачиваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться за счет снижения коэффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала не улучшится. [21, c.72]

При определении уровня рентабельности собственного капитала (ROЕ) учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.

Анализ эффективности использования собственного капитала проведем в таблице 1.8.

Таблица 1.8 - Показатели эффективности использования собственного капитала.

Факторная модель ROЕ = Rп * Kо

Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала.

Сравниваем показатели рентабельности 2010 и 2011 годов:

R0(0г) = 27,69%

R1(1г) = 24,67%

Таким образом, спад рентабельности за 2 года составил:R1-R0= 27,69%-24,67% = 3,02%.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала произведем так же методом абсолютных разниц.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

Изменение рентабельности собственного капитала за счет:

1). Изменения рентабельности продаж:

(27,69%-24,67%) * 1,91 = 5,76 %

2). Изменения коэффициента оборачиваемости капитала:

(1,91%-2,09%) * 11,81 = -2,74 %

Итак, изменение ROЕ = R1-R0= 3,02 = 5,76 +(-2,74)= 3,02.

Данные, приведенные в таблицы 2.3 и произведенные выше расчеты, показывают, что доходность собственного капитала за отчетный год возросли на 3,02% (27,69% - 24,67%), в том числе связи с замедлением оборачиваемости капитала она снизилась на 0,80 %, а за счет увеличения уровня рентабельность продаж увеличилась на 5,76 %.

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно, показатель ROA является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования. [1, c.78]

1.4 Анализ оборачиваемости капитала

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

1. коэффициентом оборачиваемости (К_об);

2. продолжительностью одного оборота (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле (К_об):

Чистая выручка от реализации (сумма оборота) (1.1)

Среднегодовая стоимость капитала

К_{об 2010 =} 52152 тыс.руб. / ((24694+30047)тыс.руб.)/2) = 1,91

К_{об 2011 =} 62016 тыс.руб. / ((30047+36777)тыс.руб.)/2) = 1,86

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (К_е):

Среднегодовая стоимость капитала (1.2)

Чистая выручка от реализации (сумма оборота)

К_{е2010 =} ((24694+30047)тыс.руб.)/2) /52152 тыс.руб. = 0,52

К_{е2011 =} ((30047+36777)тыс.руб.)/2)/ 62016 тыс.руб. = 0,54

П_{об 2010 =} ((24694+30047)тыс.руб.)/2)*360 дн./52152 тыс.руб. = 189

П_{об 2011 =} ((30047+36777)тыс.руб.)/2)*360дн./ 62016 тыс.руб. = 193,96

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счётам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

Коб_с._к = УДт.а X Коб_та, (1.4)

Поб_с._к = Поб т.а / УДоб_т, (1.5)

где Коб_ск - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;

УДт.а - удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов;

К_обта - коэффициент оборачиваемости текущих активов;

П_0бск - продолжительность оборота совокупного капитала;

П_0бт.а. - продолжительность оборота текущих активов.

Рассчитаем данные показатели за анализируемый период

Коб_с._{к 2010}= ((18892+22624/2)/27370*1,91=1,45;

Коб_с._{к 2011}= ((22624+28161/2)/33412*1,86=1,41_;

Поб_с._{к 2010}= ((18892+22624/2)/27370)*189=143

Поб_с._{к 2011 =} ((22624+28161/2)/33412)* 194= 147

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации. Анализ проведем в таблице 1.9.

Таблица 1.9 - Анализ продолжительности оборота капитала.

На анализируемом предприятии (см.табл.1.9) продолжительность совокупного капитала увеличилась на 5 дней, в том числе за счет оборотного на 4 дня. Коэффициент оборачиваемости соответственно уменьшился на 0,05 и 0,04.

С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала. Расчетные данные занесем в таблицу 1.10.

Таблица 1.10 - Факторы изменения оборачиваемости совокупного капитала.

Из таблицы 1.10 видно, что замедление оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет замедления скорости оборачиваемости последнего.

2. Анализ финансовых результатов ФГУП «Йошкар-Олинское ПрОП «Минздравсоцразвития России»

Ликвидность - это способность предприятия в любой момент осуществлять необходимые платежи, которая наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности (т. е. скорости обращаться в денежные средства без потери своей стоимости) с обязательствами той или иной степени срочности. В таблице представлена классификация активов по ликвидности и обязательств по срочности (в порядке снижения).

Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, т. е. предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении обязательств. [2, c. 168]

Предлагаемое информационное обеспечение носит общий характер. Более точную картину можно получить только по данным управленческого учета (по срочности обязательств и ликвидности активов).

1. Баланс абсолютно ликвиден, если имеет место следующее состояние:

Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых, поскольку А1 + А2 + A3 + А4 = П1 + П2 + ПЗ + П4. Теоретически это означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости, т. е. имеются собственные оборотные средства.

2. Баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособно, если имеет место состояние, противоположное абсолютной ликвидности:

Аналитическую группировку статей баланса за анализируемый период проведем в таблице 3.1.

Таблица 3.1 - Аналитическая группировка статьей баланса за период 0 и период 1 .

Норматив по пункту 1(А1 ? П1) в течение всего анализируемого периода соблюден, поэтому баланс анализируемого периода ликвиден.

В 2010 году норматив 2 (А2 ? П2) не соблюден, но на конец года А2 намного увеличились, и норматив соблюден, поэтому по данному показателю баланс на конец анализируемого периода является ликвидным.

Норматив 3 (АЗ ? ПЗ) в анализируемом периоде соблюден.

Таким образом, ликвидность анализируемого предприятия на конец анализируемого периода является абсолютной. Но начало анализируемого периода- в 2010 году не является абсолютно ликвидной, так как в случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположным знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, но в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.