Разработка антикризисной программы для предприятия ООО "НПП Теплохим"

Для оценки финансового состояния ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо провести анализ показателей баланса за 2008 г. (приложение 5). Анализ начнем с оценки структуры и динамики активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» (Приложение 8).

Как видно из приведенных данных, на конец 2008 г. стоимость имущества ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» составила 56121 тыс. руб., что на 42321 тыс. руб. (на 43.0 %) меньше, чем в начале года. Оборотные активы на начало 2008 г. составили 43348 тыс. руб. По сравнению с началом года их объем сократился на 51614 тыс. руб., или на 54.4 %. Внеоборотные активы на конец 2008 г. составили 12773 тыс. руб., их размер в течение 2008 г. увеличился на 9292 тыс. руб., или в 3.7 раза.

Наиболее существенно в абсолютном выражении в 2008 г. снизился такой вид активов, как сырье и материалы (на 24555 тыс. руб., или на 53.3 %). Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, на конец 2008 г. составила 6134 тыс. руб., сократившись на 26994 тыс. руб. или на 81.5 % по сравнению с началом 2008 г. В течение 2008 г. сократилась сумма НДС по приобретенным ценностям (на 5990 тыс. руб., или на 42.5 %). Увеличилась стоимость готовой продукции (на 2295 тыс. руб., или на 168.0 %).

В структуре активов наибольший удельный вес занимают оборотные активы, при этом он имеет тенденцию к снижению (с 96.46 % на начало 2008 г. до 77.24 % в конце 2008 г.). При этом удельный вес внеоборотных активов увеличился с 3.54 % на начало 2008 г. до 22.76 % на конец исследуемого периода. Основную часть оборотных активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» занимают сырье и материалы (38.38 % активов в конце 2008 г.) и НДС по приобретенным ценностям (14.45 % активов в конце 2008 г.). Удельный вес краткосрочной дебиторской задолженности сократился с 33.65 % на 1 января 2008 г. до 10.93 % на конец 2008 г.

Проанализируем структуру и динамику капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2008 г. Как видно из Приложения 8, капитал ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» на конец исследуемого периода составил 56121 тыс. руб., в течение 2008 г. он сократился на 42321 тыс. руб., или на 43.0 %.

Наибольший удельный вес в структуре капитала занимают краткосрочные обязательства, однако он снизился с 99.18 % в начале 2008 г. до 91.83 % в конце года. Большая часть краткосрочных обязательств приходится на кредиторскую задолженность. На конец 2008 г. ее размер составил 97609 тыс. руб., или 91.83 % всего капитала предприятия. Удельный вес собственного капитала имеет тенденцию к росту - с 0.82 % на начало 2008 г. до 8.17 % на конец 2008 г.

Краткосрочные обязательства в течение 2008 г. сократились на 46102 тыс. руб. (на 47.2 %). Собственный капитал ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в течение 2008 г. увеличился на 3781 тыс. руб. или в 5.7 раза и составил 4584 тыс. руб. Следовательно, повышается финансовая устойчивость ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» и снижается зависимость данного предприятия от заемного капитала.

Выясним, является ли баланс ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» положительным:

имущество предприятия на конец 2008 г. уменьшилось по сравнению с началом года на 42321 тыс. руб., или на 43.0 % (признак отрицательного баланса);

темп снижения оборотных активов составил 54.4 %, темп прироста внеоборотных активов составил 3.7 раза (признак отрицательного баланса);

собственный капитал не превышает заемный, но темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала (-47.2 % и 470 %) соответственно) (признак отрицательного баланса);

собственные средства меньше оборотных активов (признак отрицательного баланса);

темпы сокращения дебиторской и кредиторской задолженности неодинаковы (признак отрицательного баланса).

Как видно из вышеприведенных данных, не выполняются все пять требований. Следовательно, баланс ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» нельзя назвать положительным.

С целью углубленного анализа платежеспособности и ликвидности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо провести сравнение средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (Приложение 9).

Как видно из Приложения 9, в течение всего анализируемого периода имеют место следующие соотношения:

А-1 <П-1; А-2 > П-2; А-3 >П-3; А-4 > П-4

Результаты сопоставления свидетельствуют о том, что баланс предприятия является абсолютно неликвидным. Платежный недостаток по первой группе активов и пассивов увеличился с 3464 тыс. руб. в начале 2006 г. до 51355 тыс. руб. в конце 2008 г. Предприятие не имеет даже собственных внеоборотных активов.

Анализ основных показателей отчетности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» проведем на основе финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость.

Проанализируем показатели ликвидности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» за 2006-2008 г.г. (Приложение 10).

Как показывают расчеты, в течение исследуемого периода значение общего показателя платежеспособности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» не соответствует нормативному (менее 2), однако имеется тенденция к росту данного коэффициента (с 0.997 в начале 2006 г. до 1.089 в конце 2008 г.).

В течение всего исследуемого периода коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение значительно ниже нормативного, при этом наблюдается незначительная тенденция к его росту. В конце 2008 г. ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» могло немедленно погасить только 0.4 % своих срочных долгов, что свидетельствует о его недостаточной платежеспособности.

Значение коэффициента промежуточной ликвидности является неудовлетворительным, при этом имеется устойчивая тенденция к снижению данного показателя. При нормативном минимальном значении 0.7 фактическое значение анализируемого показателя на конец 2008 г. составило 0.123, что свидетельствует об абсолютной неликвидности предприятия.

Коэффициент ликвидности запасов имеет небольшую тенденцию к росту, что оценивается положительно. Так, в 2006 г. коэффициент ликвидности материальных запасов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» составил 0.301, в 2008 г. данный показатель увеличился до 0.524. Однако абсолютное значение анализируемого показателя очень мало. Предприятие может рассчитаться со своими краткосрочными долгами за счет продажи материальных запасов только на 52.4 %.

В течение исследуемого периода значение показателя текущей ликвидности не соответствует нормативному - менее 2, при этом имеется тенденция к росту данного коэффициента с 0.748 на начало 2006 г. до 0.841 в конце 2008 г.

Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и относительными коэффициентами платежеспособности (Приложение 11).

Как видно из приведенных данных, по степени платежеспособности по текущим обязательствам ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» относится к неплатежеспособным предприятиям второй категории, поскольку срок погашения краткосрочных обязательств находится в интервале от 5.7 до 8.8 месяцев. Расчеты показывают, что исследуемый показатель имеет тенденцию к росту, и при сохранении этой динамики в долгосрочной перспективе ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» может стать абсолютно неплатежеспособным предприятием.

Степень платежеспособности общая также имеет тенденцию к снижению. Так, период погашения долгов в 2006 г. составил 5.7 месяцев, в 2008 г. данный показатель увеличился до 8.8 месяцев.

Коэффициент задолженности другим организациям в 2008 г. существенно снизился по сравнению с прошлыми годами и составил 0.001. Данный факт оценивается положительно, поскольку свидетельствует об укреплении платежной дисциплины в ООО «НПП ТЕПЛОХИМ».

Снижение коэффициента задолженности фискальной системе с 0.122 в 2006 г. до 0.0.088 в 2008 г. оценивается положительно, при этом абсолютное значение показателя очень мало. Это свидетельствует о своевременных расчетах ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» с бюджетом и внебюджетными фондами.

Коэффициент внутреннего долга в 2008 г. составил 0.023, что больше аналогичного показателя прошлого года (0.015) и меньше показателя 2006 г. (0.0.031). Расчеты с персоналом в ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» имеют тенденцию к ускорению, что свидетельствует об улучшении платежеспособности данного предприятия. При этом для анализируемого предприятия характерен рост средней заработной платы, и в связи с этим увеличивается текущая задолженность перед персоналом. Следовательно, рост коэффициента внутреннего долга по сравнению с прошлым годом отрицательно оценивать нельзя.

По итогам анализа можно сделать вывод, что ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» имеет абсолютную неплатежеспособность и неликвидность в течение всего анализируемого периода. При этом максимальных значений показателей платежеспособности и ликвидности предприятие достигло в 2008 г.

Проанализируем показатели финансовой устойчивости ООО «Социальная аптека» (Приложение 12).

Расчеты свидетельствуют о том, что собственникам на 1 января 2006 г. имущества не принадлежало, в 2007 г.- 0.9 %, а к концу 2008 г. показатель увеличился до 4.5 %. Рост показателя свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», однако его абсолютное значение в течение анализируемого периода значительно ниже нормативного.

Доля заемного капитала в общей сумме капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» снизилась с 99.2 % в начале 2008 г. до 91.8 % к концу исследуемого периода. Снижение коэффициента концентрации привлеченного капитала означает сокращение доли заемных средств в финансировании ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», укреплении финансовой устойчивости и снижении зависимости от кредиторов.

Расчеты свидетельствуют об отсутствии собственного капитала в обороте ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», что оценивается отрицательно, при этом исследуемый показатель имеет тенденцию к росту. Производственная деятельность ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» требует значительного количества оборотных активов, что и обуславливает структуру имущества предприятия. Значение коэффициента мобильности по этой причине очень высоко и имеет устойчивую тенденцию к росту (с 0.750 на начало 2006 г. до 0.772 на конец 2008 г.).

Анализ эффективности деятельности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо начать с изучения структуры и динамики финансовых результатов предприятия за 2006-2008 г.г. по данным Отчета о прибылях и убытках (Приложения 2, 4 и 6).

Как видно из данных, приведенных в Приложении 13, выручка ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» от продажи продукции в 2008 г. составила 101498 тыс. руб. Она увеличилась по сравнению с 2006 г. на 72977 руб. (на 255.9 %), по сравнению с прошлым годом - на 22672 тыс.руб. (на 28.8 %). Себестоимость проданной продукции увеличилась меньшими темпами - на 200.1 % по сравнению с 2006 г. и на 8.3 % по сравнению с 2007 г. Отрицательной оценки заслуживают высокие темпы роста управленческих расходов (по сравнению с прошлым годом - в 3.3 раза). Прибыль от продаж в 2008 г. составила 24268 руб. По сравнению с 2006 г. прибыль от продаж увеличилась на 21486 тыс.руб., или в 21.3 раза. По сравнению с прошлым годом показатель увеличился на 6493 тыс.руб. (в 3.2 раза).

Проценты к уплате в 2006 г. составили 44 тыс. руб., в 2007 г. и 2008 г. предприятие таких выплат не производило. Прочие доходы в 2008 г. составили 32698 тыс. руб., они увеличились по сравнению с 2006 г. на 27479 тыс.руб. (в 6.3 раза) и по сравнению с прошлым годом на 31565 тыс. руб. (в 32.1 раза). Прочие расходы в 2008 г. составили 37448 тыс.руб., что значительно больше прошлогоднего значения (на 36283 тыс.руб., или в 32.1 раза).

Прибыль до налогообложения имеет устойчивую тенденцию к росту. В 2008 г. данный показатель составил 4751 тыс.руб., что больше значения аналогичного показателя 2006 г. (на 4118 тыс.руб., или в 7.5 раза), а также больше показателя 2007 г. (на 1775 тыс.руб., или на 59.6 %). Чистая прибыль ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» также растет. В 2008 г. чистая прибыль составила 3781 тыс.руб., что выше прошлогоднего значения на 1139 тыс.руб. (на 43.1 %).

Обобщая все вышесказанное, на протяжение всего анализируемого периода ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» было прибыльным. Наиболее высоких финансовых показателей ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» достигло в 2008 году.

Рассчитаем уровень затрат ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» как процентное отношение себестоимости реализованной продукции к выручке от продаж (табл. 1.1).

Таблица 1.1 - Уровень затрат ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2006-2008 гг. тыс. руб.

Как видно из приведенных данных, уровень себестоимости продукции в 2008 г. составил 76.1 %, сократившись по сравнению с прошлым годом на 14.4 %. Отрицательной оценки заслуживает увеличение уровня управленческих расходов с 5.7 % в 2007 г. до 14.5 % в 2008 г. В условиях неустойчивого финансового состояния ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо сокращать управленческие расходы.

Проанализируем рентабельность производственной деятельности и капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» (Приложение 14).

Как показывают расчеты, в 2006-2008 г.г. продажи ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» были рентабельными. Рентабельность продаж в 2008 г. составила 9.361 %, что 5.545 процентных пункта больше аналогичного показателя прошлого года.

Общая рентабельность ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» также имеет тенденцию к росту. В 2008 г. общая рентабельность предприятия составила 3.725 %, она увеличилась по сравнению с прошлым годом на 0.373 процентных пункта, по сравнению с 2006 г. - на 2.084 процентных пункта.

Приведенные в Приложении 14 расчеты свидетельствуют об эффективном использовании активов в условиях ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», что оценивается положительно. В 2006 г. на 1 руб. активов было получено 0.034 руб. чистой прибыли. В 2007 г. рентабельность активов увеличилась до 4.357 %, а в 2008 г. - до 4.893 %.

В 2006 г. на 1 руб. собственного капитала была получена чистая прибыль в сумме 210.8 руб. Рентабельность собственного капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2007 году составила 419.698 %, в 2008 г. показатель сократился до 140.4 %. Следовательно, на предприятии эффективно используется капитал, инвестированный за счет собственных источников финансирования.

Рентабельность заемного капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2006 г. составила 3.454 %, в 2007 г. показатель увеличился до 4.403 %, а в 2008 г. составил 5.069 %, что фактически был выше значения 2006 г. (на 1.615 %) и прошлого года (на 1.615 %). Следовательно, на предприятии в течение всего анализируемого периода эффективно использовался заемный капитал.

Рентабельность внеоборотных активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» значительно выше, чем всего имущества данного предприятия. В 2008 г. показатель составил 46.524 %, что значительно ниже прошлогоднего значения - на 54.412 процентных пункта. По сравнению с 2006 г. доходность использования основных средств увеличилась на 14.600 %.

Рентабельность оборотного капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» достигла максимального значения также в 2008 г. - 5.467 %. В 2007 г. показатель составил 4.554 %, в 2006 г. - 3.803 %.

Обобщая все вышесказанное, ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» рентабельно в течение всего анализируемого периода. Максимального уровня рентабельности производственной деятельности и капитала предприятие достигло в 2008 г.

В процессе анализа необходимо детально изучить показатели оборачиваемости активов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» (Приложение 15).

Расчеты свидетельствуют о замедлении оборачиваемости совокупного капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», что оценивается отрицательно. Снижение коэффициента оборачиваемости капитала с 2.071 в 2006 г. до 1.313 в 2008 г. свидетельствует о замедлении реализации активов. Период оборачиваемости капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2008 г. составил 278 дней, что меньше прошлогоднего значения на 2.8 дней, но больше аналогичного показателя 2006 г. на 101.8 дней.

Одновременно со снижением коэффициента оборачиваемости капитала увеличивается показатель капиталоемкости. В 2006 г. данный показатель составил 0.483, в 2007 и 2008 г.г. соответственно 0.769 и 0.761.

Коэффициент отдачи собственного капитала в 2008 г. составил 37.683, что ниже значения 2006 г. на 90.790, и меньше прошлогоднего показателя на 87.537. Соответственно увеличился период оборачиваемости собственного капитала с 2.8 дней в 2006 г. до 9.7 дней в 2008 г.

Оборачиваемость заемного капитала также имеет тенденцию к замедлению. Так, в 2008 г. коэффициент оборачиваемости заемного капитала составил 1.361, что меньше значения 2006 г. на 0.744. Наибольшей скорости оборота заемного капитала исследуемое предприятие достигло в 2007 г. Период оборота заемного капитала в 2008 г. составил 268.2 дней, что больше значения 2006 г. (на 94.8 дней), но меньше аналогичного показателя 2007 г. (на 9.6 дней).

Период оборачиваемости оборотного капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2008 г. составил 248.6 дней. Это меньше, чем в прошлом году, на 20 дней, но больше аналогичного показателя 2006 г. на 91.1 дня. Максимальное значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» достигло в 2006 г.

Продолжительность погашения дебиторской задолженности в 2008 г. составила 70.6 дня, что значительно меньше продолжительности использования кредиторской задолженности - 268.2 дней. С одной стороны, данный факт можно оценить положительно, так как предприятие получает кредит от поставщиков на более выгодных условиях, чем кредитует своих дебиторов. Однако, не смотря на более короткий срок погашения дебиторской задолженности, ее абсолютный размер значительно ниже кредиторской, что является причиной нехватки средств для погашения кредиторской задолженности. Кроме того, налицо нарушения ООО «НПП ТЕПЛОХИМ расчетной дисциплины, что может привести к выплате штрафов за нарушение договорных обязательств по срокам оплаты.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2008 г. составил 5.170. Данный показатель больше значения 2006 г. на 0.074, и больше аналогичного показателя прошлого года на 1.466. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в течение анализируемого периода имеет тенденцию к снижению. Так, в 2006 г. данный показатель составил 2.209. В 2007 г. показатель сократился до 1.314, а в 2008 г. составил 1.361.

На предприятии очень велик период оборачиваемости запасов (137.6 дня в 2008 г.). Это свидетельствует об образовании излишних материальных запасов предприятия на складах. Данный факт оценивается отрицательно, так как приводит к отвлечению из оборота большой суммы денежных средств и увеличению расходов на хранение сырья и материалов. Поскольку у некоторых материалов для производства лакокрасочной продукции небольшой срок годности, предприятие несет значительные расходы на их списание и последующую утилизацию.

По итогам анализа деловой активности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» можно сделать вывод, что в 2008 г. произошло замедление оборачиваемости оборотного капитала по сравнению с 2006 г., что оценивается отрицательно. При этом максимального уровня деловой активности предприятие достигло в 2007 г.

По результатам всего вышеизложенного можно сделать вывод, что ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» отвечает всем признакам несостоятельности. Об этом свидетельствуют неудовлетворительные значения показателей платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости, отсутствие собственных оборотных средств, замедление оборачиваемости капитала. Поэтому далее в работе необходимо осуществить диагностику банкротства данного предприятия по отечественным и зарубежным методикам (Приложение 16).

Значение Z-счета модели Альтмана на конец 2008 г. составило 2.891 при минимально допустимом значении 1.23. Это свидетельствует о том, что вероятность скорого банкротства для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» ничтожна.

Расчет комплексного показателя по четырехфакторной модели Лиса свидетельствует о ничтожной вероятности банкротства для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в течение всего исследуемого периода, поскольку значение показателя выше нормативного (0.037) и имеет тенденцию к увеличению. В 2006 г. показатель составил 0.061, в 2007 г. он увеличился до 0.068, а в 2008 г. составил 0.070.

Комплексный показатель финансовой устойчивости ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», рассчитанный по четырехфакторной модели Таффлера, имеет значение выше минимально допустимого 0.3 в течение всего исследуемого периода, следовательно, ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» имеет хорошие долгосрочные перспективы. Однако тенденция к снижению показателя заслуживает отрицательной оценки.

Обобщая вышесказанное, анализ финансового состояния по зарубежным методикам показал абсолютную финансовую устойчивость ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» и ничтожную вероятность банкротства. Однако необходимо отметить серьезные недостатки применения зарубежных методик диагностики банкротства в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам. Например, нормальные значения комплексных показателей вероятности банкротства ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» обусловлены большой долей оборотных активов в структуре имущества предприятия.

Проанализируем вероятность банкротства для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» по четырехфакторной модели R прогноза риска банкротства, предложенной учеными Иркутской государственной экономической академии (Приложение 16).

Расчеты свидетельствуют о том, что в течение всего анализируемого периода вероятность банкротства для ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в соответствии со значением модели R очень велика (вероятность составляет 60-80 %).

Как показал анализ основных показателей отчетности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», данное предприятие является финансово неустойчивым, неликвидным и неплатежеспособным, баланс предприятия был охарактеризован как неудовлетворительный. В связи с этим ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо принимать срочные меры по укреплению финансового состояния, иначе данному предприятию грозит банкротство.

2. Стратегии выхода предприятий из кризиса

3.1 Оптимизация оборотных активов и сокращение себестоимости продукции

Анализируемое в работе предприятие ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в настоящее время не подпадает под условия Программы государственной поддержки. Поэтому данное предприятие должно самостоятельно предпринимать антикризисные меры с целью укрепления финансового состояния. Кроме того, рассчитывать на государственную поддержку ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» может только при условии сохранения платежеспособности. Поэтому ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» необходимо разработать антикризисные меры.

Одной из важных проблем ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» является замедление оборачиваемости оборотных активов. Это связано с задержкой расчетов покупателей за отгруженную продукцию. Поэтому предприятию необходимо сокращать период нахождения средств в дебиторской задолженности с целью ускорения расчетов с покупателями и своевременного получения доходов.

В первую очередь необходимо исключение из числа партнеров дебиторов с высоким уровнем риска. Для этого необходимо собрать информацию о покупателях тщательно проанализировать ее, а затем принять решение о предоставлении или отказе в товарном кредите. Необходимо также формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности и использование судебных процедур для ее взыскания. В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит уменьшить платежи в бюджет.

После реализации всех предложенных мероприятий продолжительность оборота дебиторской задолженности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» предположительно сократится до 14 дней (на 56.6 дней). Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала определяется по формуле:

±Э = (Обф : Д) х ДПоб (3.1)

где Обф - выручка от реализации (фактический оборот за год);

Поб - период оборачиваемости;

Д - дни периода.

Проведем расчет экономического эффекта в результате ускорения расчетов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» с покупателями:

Э = (101498 : 365) х (-56.6) = - 15739 тыс.руб.

В связи с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» на 14 дней произойдет относительное высвобождение средств из оборота предприятия на сумму 15739 тыс.руб.

Стоимость материальных запасов составляет значительную часть оборотных средств ООО «НПП ТЕПЛОХИМ. Уменьшение денежных затрат на их образование ведет к высвобождению оборотных средств. Высвободившиеся оборотные средства предприятие может использовать на погашение кредиторской задолженности или расширение производства. Таким образом, ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» должно снизить материальные запасы на складах до норматива.

Рассчитаем сумму, которую ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» сможет высвободить из оборота, если будет соблюдать норму материальных запасов (табл. 3.1).

Таблица 3.1 - Расчет высвобождения средств из оборота при соблюдении ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» норматива материальных запасов тыс. руб.

Как видно из табл. 3.1, по причине образования излишних материальных запасов из оборота отвлечена значительная сумма денежных средств. В случае снижения нормы запасов до оптимального уровня ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» высвободит из оборота денежные средства в сумме 23236 тыс. руб.

Рассчитаем экономию за счет сокращения транспортно-заготовительных расходов. В 2008 г. на производство продукции были израсходованы сырье и материалы на сумму 66338 тыс. руб. Транспортно-заготовительные расходы составляют 5 % их стоимости. Рассчитаем их размер:

66338 тыс. руб. : 105 % х 5 % = 3159 тыс. руб.

Таким образом, за счет сокращения транспортно-заготовительных расходов себестоимость продукции ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» при сохранении объемов ее производства на уровне 2008 г. снизится на 3159 тыс.руб.

Как уже отмечалось, в 2008 г. в ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» значительно увеличились управленческие расходы. Поскольку финансовое состояние данного предприятия было охарактеризовано как неустойчивое, уровень управленческих расходов целесообразно сократить до значения прошлого года (до 5.7 %).

3.2 Осуществление инвестиционной деятельности

В ходе анализа выяснилось, что основной проблемой ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» является недостаточный размер собственного капитала. Увеличение его абсолютного размера возможно за счет роста чистой прибыли предприятия. Поскольку спрос на производимую предприятием продукцию высок, необходимо наращивать производственные мощности с целью увеличения объема производства. Однако имеющееся производственное оборудование не позволяет этого сделать. Поэтому одним из направлений роста прибыли и рентабельности ООО «НПП ТЕПЛОХИМ», а также укрепления финансового состояния является осуществление инвестиционной деятельности. Исследуемому предприятию необходимо приобрести дополнительное производственное оборудование, рыночная стоимость которого в настоящее время составляет около 24 млн. руб.

Собственных средств предприятия для расчетов за оборудование недостаточно. В данном случае приобретение дорогостоящего оборудования возможно либо с привлечением банковского кредита, либо по договору финансового лизинга. Поскольку ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» имеет неудовлетворительное финансовое состояние, привлечение банковских кредитов затруднено. Следовательно, приобретение оборудования возможно только по договору финансового лизинга.

Стандартный договор финансового лизинга содержит следующие условия:

стоимость имущества у лизингодателя- 24 млн. руб.;

срок действия договора - 24 месяца;

уплата комиссионного вознаграждения в размере 1 % в месяц от среднегодовой остаточной стоимости оборудования (12 % годовых).

Расчет лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + КВ, (3.6)

где АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю;

Порядок расчета величины лизинговых платежей по годам представлены в Приложении 17.

В случае введения в эксплуатацию нового оборудования объем производства продукции ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» значительно увеличится, поэтому планируется дополнительный наем персонала в количестве десяти рабочих с заработной платой 13 тыс. руб. в месяц. Дополнительные затраты на оплату труда составят 1560 тыс. руб. (130 тыс. руб. х 12 мес.). Платежи налогов с фонда оплаты труда составят 410 тыс.руб. (1560 тыс. руб. х 26.2%).

В 2008 г. необходимо дополнительное обучение десяти сотрудников работе с новым оборудованием. Стоимость обучения одного работника составляет 30 тыс.руб., общая сумма затрат на обучение персонала составит 300 тыс. руб.

Проведем прогноз финансовых результатов ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» на 2009, 2010 и 2011 годы с учетом ввода в эксплуатацию нового производственного оборудования (Приложение 18).

По прогнозу, за счет ввода в эксплуатацию дополнительного оборудования выручка ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» от продаж увеличится на 48000 тыс. руб. в год.

Уровень управленческих расходов запланируем в размере 5.7 % (на уровне фактического значения 2007 г.). За счет сокращения транспортно-заготовительных расходов себестоимость продукции снизится на 3159 тыс. руб.

Расходы в 2009 г. с учетом дополнительных затрат, связанных с приобретением и эксплуатацией оборудования, увеличатся на 47270 руб.:

- лизинговые платежи - 19800 тыс. руб.;

- приобретение товаров - 25200 тыс. руб.;

- заработная плата дополнительного персонала - 1560 тыс. руб.;

- единый социальный налог с заработной платы персонала - 410 тыс. руб.;

- расходы на обучение персонала - 300 тыс. руб.;

Итого на сумму 47270 руб.

В 2010 году расходы от инвестиционной деятельности составят 33620 руб.:

- лизинговые платежи - 6450 тыс.руб.;

- приобретение товаров - 25200 тыс.руб.;

- заработная плата дополнительного персонала - 1560 тыс.руб.;

- единый социальный налог с заработной платы персонала - 410 тыс.руб.;

Итого на сумму 33620 руб.

В 2011 году расходы от инвестиционной деятельности составят 27170 руб.:

- приобретение товаров - 25200 тыс. руб.;

- заработная плата дополнительного персонала - 1560 тыс. руб.;

- единый социальный налог с заработной платы персонала - 410 тыс. руб.;

Итого на сумму 27170 руб.

Все лизинговые платежи будут выплачены в 2010 г., поэтому в 2011 г. чистая прибыль ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» составит существенную сумму - 28087 тыс. руб. Чистая прибыль ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2008 г. по плану составит 16063 тыс. руб., что больше фактического значения 2008 г. на 12282 тыс. руб., или в 4.2 раза. Рентабельность организации в 2008 г. по плану составит 10.745 %, что больше аналогичного показателя 2008 г. на 7.020 процентных пункта.

В целом по итогам анализа можно сделать вывод, что по плану финансовые результаты и рентабельность ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» существенно увеличиваются по сравнению с фактическими показателями 2008 г.

Составим прогнозный аналитический баланс путем трансформации данных по состоянию на конец 2008 г. (Приложение 19).

Собственный капитал ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» в 2008 г. по прогнозу увеличится на 16063 тыс. руб. (сумма чистой прибыли). На эту же сумму увеличатся в активе баланса денежные средства.

Материальные запасы сократятся до установленного норматива на 23236 тыс. руб. На эту же сумму увеличиваются денежные средства. Дебиторская задолженность на 31.12.2008 г. составила 6134 тыс. руб. По плану ее размер сократится до двухнедельной задолженности 1216 тыс. руб. (6134 тыс. руб.:70.6 дней х 14 дней). За чет высвобождения денежные средства увеличатся на 4918 тыс. руб. Полностью гасится задолженность перед персоналом (279 тыс. руб.), бюджетом (1145 тыс. руб.) и внебюджетными фондами (126 тыс. руб.). На расчетном счете остается свободный остаток денежных средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности в сумме 50 тыс. руб. Остальные денежные средства направляются на погашение задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Проанализируем, как изменится финансовое состояние ООО «НПП ТЕПЛОХИМ». С этой целью сравним фактические показатели платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости на конец 2008 г. с показателями, рассчитанными по прогнозному аналитическому балансу (Приложение 20).

В случае реализации предложенных мероприятий финансовое состояние ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» стабилизируется. Показатель общей платежеспособности составит 3.805 при минимальном значении 2. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличится с 0.004 до 0.030. Коэффициент промежуточной ликвидности по прогнозу составит 0.195. Коэффициент текущей ликвидности увеличится до нормативного значения - 2.070 (больше 2). Коэффициент автономии по прогнозу составит 0.737 при минимальном нормативном значении 0.5. У ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» по прогнозу появится собственный оборотный капитал в сумме 7874 тыс. руб. при его фактическом дефиците на начало 2008 г. в сумме 8189 тыс. руб.

Таким образом, разработанные антикризисные мероприятия позволят ООО «НПП ТЕПЛОХИМ» значительно укрепить финансовое состояние и избежать банкротства. Кроме того, предполагается дополнительный наем персонала, что будет содействовать снижению безработицы в стране.

Заключение