Оценка части имущественного комплекса предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

• Введение
• Глава 1.Теоретические аспекты оценки машин и оборудования
• 1.1 Сущность и содержание понятия оценочная деятельность
• 1.2 Группа машины и оборудование как специфический объект оценки
• 1.3 Методология оценки машин и оборудования
• 1.3.1 Цели оценки машин и оборудования
• 1.3.2 Виды износа, физический износ и его влияние на величину размера оценки
• 1.3.3 Виды определяемой стоимости при оценке машин и оборудования
• 1.3.4 Стандартные подходы к оценке машин и оборудования и специфика их реализации
• Глава 2. Оценка конкретного объекта с применением методов стандартных подходов
• 2.1 Описание объекта и среды оценки
• 2.2 Описание процедуры оценки
• 2.3 Оценка козлового крана с применением стандартных подходов
• 2.3.1 Затратный подход
• 2.3.2 Сравнительный подход
• 2.3.3 Доходный подход
• 2.3.4 Согласование результатов и заключение о рыночной стоимости оцениваемого имущества
• Заключение
• Список литературы
• ВВЕДЕНИЕ
• В настоящее время в России происходят заметные экономические измерения. Активно развиваются рыночные отношения, и их становление привело к тому, что стоимостные характеристики товаров стали основным фактором при совершении любой рыночной сделки. Такое положение вещей обусловливает повышение значимости всех видов оценочной деятельности, в ходе которой и определяются различные виды стоимости товаров.
• Особое место в России занимает рынок средств труда. Важнейшим сегментом рынка средств труда является рынок машин, оборудования и транспортных средств. Эти объекты являются специфическим товаром и обладают рядом особенностей. Поэтому важно учесть отличия оценки машин и оборудования от остальных трех направлений оценочной деятельности.
• Накопление собственного опыта проведения достоверной и объективной оценки машин и оборудования, так как количество, структура и физическое состояние средств труда, используемых на предприятии, определяет эффективность всего производственного процесса. От их функциональных свойств и технических параметров зависят объем выпускаемой продукции необходимого ассортимента и качества, производительность труда и вообще эффективность функционирования предприятия, его финансовая устойчивость, конкурентоспособность и т.д.
• Без учета стоимостной оценки этих объектов в настоящее время трудно достичь основных стратегических целей современных предприятий (например, увеличение акционерного капитала и т.д.)
• Актуальность данной работы обусловлена тем, что оценка стоимости машин и оборудования как специфических объектов оценки в экономике имеет повышенное значение.
• Цель: обоснованная оценка части имущественного комплекса предприятия - машин и оборудования (Кран козловой КК-К-20/5-5К).
• Для достижения поставленной цели, были определены следующие задачи:

1. Анализ принципиальных основ современной оценочной деятельности

2. Выявление специфических особенностей машин и оборудования, влияющих на применение стандартных принципов оценки для определения их стоимости

3. Практическое применение стандартных методов для оценки конкретного вида оборудования

Объект: система отношений, возникающих в процессе оценочной деятельности на рынке машин и оборудования.

Предмет: методика практической оценки оборудования производственно-технологического назначения.

Теоретическая основа: нормативно-методическая литература в сфере оценки.

Цель и задачи исследования определили структуру работы, которая включает в себя: введение, две главы, заключение и библиографический список. оценочный стоимость козловой кран

В первой главе рассматривается теоретический обзор и анализ существа вопроса.

Во второй главе рассматриваются расчётные материалы по оценке конкретного оборудования.

В заключении изложены основные выводы и обобщены результаты работы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ

1.1 Сущность и содержание понятия оценочная деятельность

Развитие рыночной экономики в России привело к многообразию форм собственности и возрождению собственника, к увеличению количества объектов собственности в хозяйственном обороте. У каждого, кто задумывается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости объекта собственности.

Необходимым условием дальнейших экономических преобразований в нашей стране является создание развитой инфраструктуры рыночной экономики, важнейшим элементом которой является оценочная деятельность. Сегодня стоимостная оценка заняла свое достойное место в рыночной системе хозяйствования.

Оценка стоимости стала неотъемлемым инструментом в арсенале современного российского бизнесмена, финансиста, менеджера. Конечно, можно говорить о том, что на сегодняшний день нормативная база оценки развита не до конца, но наша страна делает твердые шаги в этом направлении.

«Под оценочной деятельностью понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной собственности». Определяя стоимость объекта оценки, оценщики используют информацию, представленную заказчиком, также полученную из внешних источников, в том числе касающуюся состояния рынка в целом, и того сегмента, на котором «обитает» оцениваемый объект. На основе полученной информации рассчитывается величина, отражающая в денежном эквиваленте затраты на создание объекта, генерируемый им доход, риски, сопровождающие получение этого дохода и другие факторы. Величина, определяемая оценщиком, - это и не рыночная цена, и не стоимость как свойство товара. Она занимает промежуточное положение между ними, органично соединяя специфические характеристики оцениваемого объекта и существующие на момент оценки общерыночные параметры, выражая первое через второе. Поэтому любая стоимостная оценка «привязана» к конкретной дате. Несколько громоздкое, на первый взгляд, определение сущности оценки стоимости раскрывает, тем не менее, основные (сущностные) черты данного процесса.

Во-первых, оценка стоимости - есть процесс, то есть для получения результата эксперт-оценщик должен проделать ряд операций, очередность и содержание которых зависят от цели оценки, характеристик объекта и выбранных методов. Вместе с тем, можно выделить общие для всех случаев этапы оценки, например, определение цели оценки, выбор вида стоимости, подлежащего расчету; сбор и обработка необходимой информации; обоснование методов оценки стоимости; расчет величины стоимости объекта, внесение поправок; выведение итоговой величины, проверка и согласование полученных результатов. Ни один из этапов нельзя пропустить или «переставить» на другое место. Отсюда вытекает сущностная характеристика оценки, а именно то, что этот процесс упорядоченный, то есть все действия совершаются в определенной последовательности.

Во-вторых, оценка стоимости - процесс целенаправленный. Эксперт-оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью.

Третья черта процесса оценки стоимости заключается в том, что оценщик всегда определяет величину стоимости как количество денежных единиц, следовательно, все стоимостные характеристики должны быть выражены количественно, независимо от того, насколько просто они поддаются точному измерению и денежному выражению.

Четвертая сущностная черта стоимостной оценки заключается в ее рыночном характере. Это означает, что оценщик не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, его технические характеристики, местоположение, генерируемый им доход, состав и структуру активов и обязательств и т. п. оцениваемого объекта. Он обязательно учитывает совокупность рыночных факторов: рыночную конъектуру, уровень и модель конкуренции, рыночное рекоме оцениваемого бизнеса, его макро и микроэкономическую среду обитания, риски, сопряженные с получением дохода от объекта оценки, среднерыночный уровень доходности, цены на аналогичные объекты, текущую ситуацию в отрасли и в экономике в целом.

Основными факторами являются время и риск. Рыночная экономика отличается динамизмом, отсюда время - важнейший фактор, влияющий на все рыночные процессы, включая оценку стоимости бизнеса (предприятия). Время получения дохода или до получения дохода измеряется интервалами, периодами. Интервал или период, может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или году. Другим существенным фактором рыночной стоимости является риск. Под риском понимаются непостоянство и неопределенность, связанные с конъюнктурой рынка, с макроэкономическими процессами и т. п. Иными словами, риск - это вероятность того, что доходы, которые будут получены от инвестиций в оцениваемый бизнес, окажутся больше или меньше прогнозируемых. При оценке важно помнить, что существуют различные виды риска, и что ни одно из вложений в условиях рыночной экономики не является абсолютно безрисковым.

Результатом произведенной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости или ее модификации.

Пятая черта заключается в том, что рыночная стоимость определяется обязательно в денежном выражении, например, в рублях или долларах. При этом необходимые для расчета стоимости вычисления целесообразно проводить сразу в выбранной валюте, так как это позволит провести более точные расчеты и избежать или существенно уменьшить погрешность, возникающую при переводе итогового результата из одной валюты в другую. Отличительной чертой рыночной оценки стоимости и одновременно обязательным требованием является ее привязка к конкретной дате.

Принципиальное значение имеет тот факт, что качественная рыночная оценка не ограничивается учетом лишь одних затрат, она обязательно принимает во внимание экономический имидж - положение предприятия на рынке, фактор времени, риски, уровень конкуренции. Оценщик подходит к определению стоимости с позиций экономической концепции фирмы. Данная концепция в противовес бухгалтерской модели позволяет определить ее рыночную ценность. Она учитывает такие факторы как время, риск, неосязаемые активы, внешнюю конкурентную среду и внутренние особенности оцениваемого объекта.

Таким образом, оценка рыночной стоимости позволяет продавцу и покупателю заключить сделку, основываясь на обоснованной стоимости товара, так как рыночная стоимость учитывает не только и не столько индивидуальные затраты и ожидания, сколько ситуацию на рынке в целом, ожидания рынка, общеэкономическое текущее развитие, реакцию рынка на объект сделки. Знание величины рыночной стоимости дает возможность собственнику объекта усовершенствовать процесс производства, разработать комплекс мероприятий направленных на увеличение рыночной стоимости бизнеса.

Периодически проводимая оценка стоимости позволяет повысить эффективность управления и следовательно, избежать банкротства и разорения.

Оценка помогает принять правильное инвестиционное решение, сократив при этом традиционные издержки. Если бы каждый участник предполагаемой сделки попытался самостоятельно оценить тот или иной объект, то его расходы оказались бы довольно существенными т. к. пришлось бы сформировать определенную информационную базу, приобрести компьютерные программы и т. п., которые использовались бы всего один-два раза и не смогли бы себя окупить.

В современной экономике оценку стоимости проводят эксперты оценщики, прошедшие специальную подготовку. Заказывая оценку профессиональному оценщику, инвестор заключает с ним договор, в котором устанавливаются права и обязанности сторон. Оценщик несет определенную ответственность за качество выполненных работ, следовательно, риск неправильной оценки «ложится на плечи» эксперта, а не заказчика.

Непосредственно сектор услуг по оценке машин, оборудования и транспортных средств занимает 20,2% от общего объёма рынка оценочных услуг. Основную долю заказов обеспечили субъекты хозяйственной деятельности предприятия. Ведь при формировании уставных капиталов вновь образуемых обществ путём внесения внеоборотных активов требуется определение индивидуальной стоимости каждой единицы основных средств. Кроме того, в процессе преобразования компании возникает уникальная возможность упорядочить основные средства согласно современным требованиям бухгалтерского, налогового и управленческого учета, обеспечить удобство при их эксплуатации, страховании, планировании и привести в соответствие документы, связанные с оформлением прав собственности.

К новым и наиболее актуальным из существующих направлениям оценочной деятельности можно отнести оценку основных фондов и прочих активов предприятий при переходе на МСФО, оценку для ипотечного кредитования, оценку федерального и муниципального имущества, оценку инвестиционных проектов, оценку размера дивидендных выплат, оценку размера платы за недропользование, оценку соразмерной платы за установление сервитута, оценку размера арендной платы, оценку для целей налогообложения земли и недвижимости имущественными налогами, а также стоимостной консалтинг (управление стоимостью компаний).

1.2 Группа машины и оборудование как специфический объект оценки

Как известно, в теории оценки сформировались четыре направления:

ь Оценка недвижимости

ь Оценка бизнеса (действующего предприятия)

ь Оценка машин, оборудования и транспортных средств

ь Оценка нематериальных активов.

Все эти направления опираются на единый методологический фундамент понимания категорий рыночной стоимости, цены и издержек, принципов рыночных и финансово-кредитных отношений с использованием сложных процентов. Тем не менее, каждое из направлений теории оценки имеет свои специфические особенности. В методике оценки недвижимости особое место занимают вопросы долгосрочной аренды и арендных поступлений как индикатора доходности от земли и зданий, ипотечно-кредитного анализа и влияния на стоимость недвижимости, процессов передачи права собственности и других вещных прав. В методике оценки бизнеса акцент делается на финансовом анализе состояния предприятия, оценке пакетов акций с точки зрения конъюнктуры рынка ценных бумаг, исследовании процесса формирования дивидендов и процентов по ценным бумагам. В методике оценки нематериальных активов центральное место занимают прогнозирование доходности этих активов в их взаимосвязи с материальными активами и определение долевого вклада в общий доход.

Стоимость недвижимости, т.е. таких объектов имущества, которые непосредственно связаны с землей, находится под влиянием факторов, вытекающих из этой земельной зависимости (география, местоположение, окружающая инфраструктура, ценность земельного участка и ближайших угодий и др.). Что касается машин и оборудования, то это имущество движимое, и для них при оценке земельный или территориальный фактор практически роли не играет, но в то же время приобретает значение другой круг факторов (техническое совершенство, надежность и качество, степень изношенности, моральное старение, бренд изготовителя и т.д.).

При оценке машин, оборудования и транспортных средств большую остроту имеет проблема идентификации объектов оценки. Задача идентификации таких объектов значительно сложнее, чем при оценке объектов недвижимости. Количество оцениваемых объектов только на одном предприятии может достигать десятков тысяч единиц самого разнообразного по назначению, устройству и характеристикам оборудования. При этом оценщик машин, оборудования и транспортных средств часто сталкивается с трудностями разграничения, как единиц оборудования, так и объектов, относящихся к другим видам активов предприятия. С одной стороны, объекты машин и оборудования должны быть отграничены от объектов недвижимости. При этом в большинстве случаев проблем не возникает. Однако встречаются такие объекты, которые настолько основательно связаны со зданием или сооружением, что возможно с равным правом их отнесение, как к недвижимости, так и к оборудованию. Например, вентиляционные, отопительные и осветительные системы в зданиях по существу представляют собой оборудование, но относятся к недвижимости. Их стоимость является составной частью стоимости здания. Лифт в здании, его кабина, привод и управление - это оборудование, а шахта лифта - это сооружение и к оборудованию не относится. Четкое разграничение между объектами оборудования и недвижимости особенно важно при ведении учета имущества на предприятии, регистрации имущественных прав, а также при оценке имущества всего предприятия.

С другой стороны, машины, оборудование и транспортные средства как компоненты основных средств надо отличать от малоценных и быстроизнашивающихся предметов, которые относятся к оборотным средствам. Это средства труда со сроком службы менее года независимо от их стоимости и средства труда со сроком службы более года, но с первоначальной стоимостью менее установленного нормативными документами уровня.

При оценке машин и оборудования исключительно важную роль играет фактор износа. Земля, как известно, не подвержена износу, здания изнашиваются, но очень медленно. Что касается машин и оборудования, то их износ происходит весьма интенсивно. В большинстве случаев оценщику приходится иметь дело с техникой, имеющей ту или иную степень износа, причем как физического, так и морального.

На стоимость машин и оборудования могут оказывать влияние такие нематериальные активы, как товарный знак, изобретение, ноу-хау и др., в то время как при оценке недвижимости эти элементы роли не играют.

Для многих видов специализированных и специальных машин и оборудования рынок ограничен. Лишь отдельные виды производственных машин, оборудования и транспортных средств (автомобили, тракторы, компьютеры, бытовая и офисная техника, универсальные станки и др.) представлены на активном массовом рынке. Значительная часть специального оборудования изготавливается по индивидуальным заказам и не имеет открытого рынка, поэтому его оценку приходится вести с применением затратного подхода.

Рынок машин и оборудования весьма подвижен в сравнении с рынком недвижимости. Это вызвано систематическим обновлением ассортимента продукции промышленно-технического назначения и появлением новых образцов взамен морально устаревших.

Если недвижимость (здания, постройки, сооружения) создаются отраслью капитального строительства, то машины и оборудование - продукты отраслей машиностроения. Отраслевые факторы (производственные и операционные технологии, организация производства, серийность выпуска, применяемые материалы, применяемые стандарты и технические требования к продукции, кооперированные связи между предприятиями и т.д.) существенно отражаются на себестоимости, а, следовательно, и на ценах объектов.

В связи с тем, что изготовитель оборудования, как правило, стремится реализовать его на возможно большем числе рынков сбыта в разных регионах, произведенные им маркетинговые и рекламные затраты могут существенно отразиться на цене единицы оборудования.

При оценке машин, оборудования и транспортных средств следует также учитывать зависимость стоимости объекта от стадии жизненного цикла, на котором он находится.

Специфика оценки машин и оборудования накладывает отпечаток на характер профессиональной подготовки оценщиков, специализирующихся на данном направлении оценочной деятельности. Опыт ведущих оценочных компаний показывает исключительно важную роль специализации оценщиков по объектам оцениваемого имущества. Так оценщик машин и оборудования должен иметь не только достаточную финансово-экономическую и специальную оценочную подготовку, но и необходимые инженерные знания в предметной области, т.е. в области конструкций и устройств машин, технологии производства, правил их эксплуатации и технической диагностики. Высокий уровень профессиональной подготовки оценщиков является залогом успеха в оценочной деятельности.

В условиях рынка любой объект рыночных отношений является товаром. Таким образом, в отличие от социалистической системы хозяйствования, в условиях рыночной экономики товаром принято считать все, что способно удовлетворить нужду, потребность, запросы человека. С этой точки зрения, любые машины и оборудование - безусловно, товары.

Однако существуют и специфические особенности, которые отличают машины и оборудование от других товаров. Прежде всего, эти объекты отличаются большим разнообразием по функциональному назначению, типам, моделям, весу, габаритам и т.д. Кроме того, как уже говорилось, они являются, с одной стороны, предметом труда, а с другой стороны - средствами труда, которые обслуживают производство в течение длительного времени, переносит свою стоимость по частям в процессе своей эксплуатации, не меняя при этом своей материально-вещественной формы. В целом, можно сказать, что средства труда в виде машин и оборудования, транспортных средств, сооружений, передаточных устройств - все это специфический товар на соответствующем рынке.

В основе определения величины стоимости объекта лежит классификация предмета анализа. Отечественная общепризнанная практика такова, что в зависимости от целей и удобства анализа ОФ группируются по различным критериям: по виду, жизненному циклу объекта, праву собственности на него, способу приобретения и происхождения, по степени уникальности, по функциональному назначению и т.д. Такую классификацию можно продолжать до бесконечности, но в каждом конкретном случае нужно ограничивать классификацию объектов, исходя из принципа «разумной целесообразности.

В основе классификации по видам ОФ лежат разработанные в России специальные классификаторы продуктов. Таких классификаторов несколько:

1. Типовой классификатор основных фондов - в основе этой классификации лежат особенности выполняемых ОФ функций. Все объекты, вошедшие в классификатор, подразделены на:

ь Виды (вид 4 -- «машины и оборудование»);

ь Классы (группировка внутри вида; «40» - силовые машины и оборудование, «41» - рабочие силовые машины и оборудование, «42» - силовые машины и оборудование для бетонных и отделочных работ и т.д., всего 10 классов);

ь Группы (объект внутри класса) под номерами от 0 до 09 входят еще более детализированные объекты соответствующего класса;

ь Подгруппы (объект внутри группы) также под номерами от 0 до 09 входят еще более детализированные объекты соответствующей группы.

2. Общероссийский классификатор основных фондов (ОК 013-94) (ОКОФ) - ОКОФ используется, в основном, для целей статистического учета ОФ, а также при стоимостной оценке средств труда, международных сопоставлениях структуры и состояния средств труда, расчетах фондоемкости, фондовооруженности и фондоотдачи, при расчетах нормативов проведения капитальных ремонтов ОФ. Группировка объектов в ОКОФ образована по признакам назначения ОФ для работы в конкретной сфере деятельности (производственной и непроизводственной). Каждому виду деятельности присваивается определенный код. Структура представляет собой девятизначный набор цифр XX ХХХХХХХ, который обеспечивает детализацию объектов классификации, необходимую для выполнения учетных функций. Например: 10 0000000 - материальные основные фонды; 14 0000000 - машины и оборудование.

3. Отраслевые классификаторы машин и оборудования - многочисленные классификаторы этого типа дают более полную характеристику машин и оборудования, учитывая при этом отраслевую специфику. Отраслевые классификаторы представляют собой удобный инструмент для построения бах данных, позволяющих значительно облегчить труд оценщика по систематизации и поиску информации о рыночной стоимости различных объектов-аналогов.

4. Классификатор внешнеэкономической деятельности (ТНВЭД) - общероссийский классификатор товаров, применение которого предусмотрено таможенным законодательством. ТНВЭД (товарная номенклатура внешней экономической деятельности) построена на основе гармонизированной системы описания и кодирования (коды ТНВЭД), используемой в мировой практике. ТНВЭД позволяет производить кодировку товаров, производить таможенные экономические операции (взимать таможенные платежи, определять таможенную стоимость, вести отчетность).

Все четыре классификатора широко используются практикующими оценщиками в период проведения работ по переоценке ОПФ, при использовании методов оценки затратного и сравнительного подходов к оценке и т.д. Они являются нормативными документами, периодически издаются и публикуются в специальной литературе.

Наряду с классификацией средств труда оценщики широко используют процедуру идентификации объектов оценки. Идентификация (отождествление) - установление соответствия между реально существующим объектом и теми документами, которые сопровождают этот товар. Идентификация предусматривает выполнение нескольких этапов.

Таблица 1. Этапы процесса идентификации объектов оценки машин и оборудования.

1 Этап	Уточняется общая характеристика оцениваемого объекта или составляется опись объектов
2 Этап	Проводятся сбор, проверка и изучение технических и других параметров по каждому объекту оценки.
3 Этап	Оценщик группирует инвентарные объекты и технологические комплексы и составляет обобщающие данные об этих комплексах как об объектах оценки. Это необходимо оценщику для того, чтобы оценить потребительскую стоимость объекта оценки и оценить возможность использования методов оценки, основанных на доходном подходе.

В оценочной деятельности кроме идентификации и классификации технических объектов используется еще один прием - локализация объектов, т.е. объединение средств труда в процессе определения их стоимости в конкретной группе. Это обусловлено целями, мотивами и масштабами работ по стоимостной оценке машин и оборудования, к тому же, облегчает труд оценщика. Локализация предусматривает выбор первичного объекта оценки, и в зависимости от этого могут быть выполнены три вида оценочных работ:

1. Оценка «россыпью» - оценка отдельных инвентарных единиц. Типичные примеры - оценка машин и оборудования с целью их страхования, определение стоимости таких объектов при заключении сделок их купли-продажи; передача в аренду, лизинг и т.д.

2. Оценка группами - оценка нескольких инвентарных единиц, объединенных в комплексы, линии и т.д. Применяется, например, при директивных переоценках ОФ из-за сжатых сроков их проведения и т.д.

3. Системная оценка - оценка имущества предприятия или цеха, других структурных подразделений, т.е. оценка ОФ при банкротстве или ликвидации бизнеса.

В целом, можно сказать, что различные виды классификаций, а также идентификация и локализация оцениваемых средств труда, помогают оценщику не только увидеть состояние и движении ОФ, но и определить стоимость объектов, которые используются в производственном процессе.

1.3 Методология оценки машин и оборудования

1.3.1 Цели оценки машин и оборудования

Весь большой спектр целей оценки рыночной стоимости машин и оборудования сводиться к следующим вариантам:

ь Независимая от других видов имущества оценка рыночной стоимости машин и оборудования

ь Оценка рыночной стоимости машин и оборудования в связи с переоценкой основных фондов

ь Оценка рыночной стоимости машин и оборудования как один из этапов оценки предприятия в целом

В двух последних вариантах осуществляется оценка рыночной стоимости всей совокупности машин и оборудования на предприятии. Так же, в этих вариантах возникает проблема разграничения машин и оборудования как объектов оценки, с одной стороны, и зданий и сооружений, с другой. Разграничение необходимо в связи с различием методов оценки рыночной стоимости этих объектов, входящих в состав основных фондов, различием методов оценки их износа и экономического обесценения.

Оценка рыночной стоимости машин и оборудования обусловлена тем, что рыночная экономика - это стоимостное хозяйство, в котором все отношения начинаются и заканчиваются определением стоимости. Без знания реальных рыночных цен функционирование такого хозяйства невозможно.

Под воздействием различных факторов рыночные цены имеют свойство изменяться в большую или меньшую сторону. Поэтому существует необходимость в периодической переоценке всех видов активов в текущие цены. При оценке стоимости технических средств всегда определяется, какова в каждый данный момент в текущем уровне цен реальная, рыночная, а не бухгалтерская стоимость оцениваемого объекта, его действительная ценность для настоящего или потенциального собственника с учётом накопленного износа.

В Российской Федерации оценка рыночной стоимости машин и оборудования производиться в следующих случаях:

ь При совершении сделок купли-продажи

ь При передаче в аренду или залог, страховании, кредитовании

ь При внесении в уставный капитал

ь Для целей налогообложения

ь При составлении финансовой отчётности

ь При реорганизации и приватизации предприятий

ь При разрешении имущественных споров

ь При принятии управленческих решений и иных случаях

В настоящее время актуален анализ влияния стоимости машин и оборудования на себестоимость продукции, налогообложение, величину чистых активов и различные другие показатели финансово-экономической деятельности предприятия.

1.3.2 Виды износа, физический износ и его влияние на величину размера оценки

В оценочной деятельности при определении рыночной стоимости машин и оборудования точность и достоверность результата оценки зависит от точности определения (расчета) совокупного (накопленного) износа оцениваемого имущества. Каждый из существующих видов износа оценивается с помощью различных методик в зависимости от имеющихся исходных данных для расчетов с учетом целей и особенностей оценки. При этом трудности в проведении таких расчетов, а также специфические особенности каждого из оцениваемых объектов, удивительные практические данные по эксплуатации машин и оборудования в различных отраслях Российской экономики позволяют применять основную зависимость для определения совокупного (накопленного) износа.

Где: - общий или совокупный износ;

- физический износ;

- функциональный износ;

- внешний износ.

Для практики оценки машин и оборудования не являются единичными случаи оценки имущества, действительный возраст которого в несколько раз превышает отведенные ему сроки службы. При этом эти машины и оборудование продолжают работать и приносить доход, то есть имеют определенную рыночную стоимость. При оценке износа станков, как металлообрабатывающих, так и деревообрабатывающих, необходимо иметь в виду, что при нормальном уходе и эксплуатации, по истечении нормативного срока эксплуатации станки сохраняют 15-20% своего ресурса, а значит и стоимости.

В теории оценки выделяют несколько видов износа:

ь Физический, связанный с физическим устареванием объекта;

ь Функциональный - проявляющийся при несоответствии параметров объекта современным требованиям;

ь Внешний, возникающий в результате неблагоприятного изменения экономической, политической, экологической обстановки - внешней по отношению к объекту оценки.

Физический износ (ФИ) есть потеря стоимости вследствие эксплуатации или длительного хранения. Это износ, приводящий к потере работоспособного или исправного технического состояния вследствие ухудшения первоначальных технико-экономических показателей, вызванного естественным изнашиванием машин и оборудования в процессе эксплуатации, длительного хранения или воздействия окружающей среды.

Актуальность учета физического износа при оценке машин и оборудования проистекает из следующих особенностей этого вида оценки:

• относительно короткий (по сравнению с объектами недвижимости) срок жизни объекта;

• существенное влияние величины износа на стоимость объекта (как правило, величина физического износа составляет десятки процентов от стоимости объекта).

Учет физического износа выполняется при расчете стоимости объекта затратным подходом по формуле (при условии отсутствия функционального и внешнего износов):

Где: С - первоначальная (восстановительная) стоимость

Ф_и - физический износ в относительном выражении

Метод эффективного возраста применяется в случае, когда известен нормативный срок службы объекта оценки, и можно с помощью средств инструментальной диагностики определить эффективный возраст объекта оценки:

Где: Тэф - эффективный возраст объекта оценки на дату оценки, лет

Тн - нормативный срок службы объекта оценки до списания, лет

Существует так же устранимый - износ, устранение которого физически возможно и экономически оправдано и неустранимый - износ, который невозможно устранить из-за конструктивных особенностей.

Перед рассмотрением различных методов расчета физического износа, введу следующие понятия:

Эффективный возраст - основан на оценке внешнего вида, технического состояния, экономических факторов, влияющих на стоимость объекта; это возраст, соответствующий физическому состоянию объекта и учитывающий возможность его продажи.

Срок физической службы объекта - нормативно разработанный заводом-изготовителем период времени, в течение которого объект годен к эксплуатации и соответствует заложенным в него параметрам; данный срок заканчивается, когда объект утилизируется.

Хронологический возраст - период, пошедший со дня ввода объекта в эксплуатацию.

Метод эффективного остаточного ресурса применяется в случае, когда известен нормативный срок службы объекта оценки и можно с помощью средств инструментальной диагностики определить эффективный остаточный ресурс объекта оценки:



Где: - эффективный остаточный ресурс объекта оценки на дату оценки, лет

При отсутствии информации о нормативном сроке службы до списания значение нормативного срока службы Тн может определяться по данным "Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы" (она утверждена постановлением Правительства Российской Федерации от 1 января 2002 г. № 1).

Метод амортизационных отчислений может применяться в случае оценки объекта, находящегося в собственности юридического лица, для которого отсутствуют данные о нормативном сроке службы:

Где: - норма амортизационных отчислений в % за год

- фактический срок службы объекта оценки, лет

Очевидно, что поднятая проблема расчета износа старого оборудования может быть решена, однако и здесь важное значение для оценки имеет нормативный срок службы, а также точность определения оставшегося срока жизни. Эти факторы в конечном итоге непосредственно влияют на искомое значение рыночной стоимости имущества

Функциональный износ есть снижение стоимости, связанное с несоответствием конструктивных и планировочных решений, материала изготовления современным требованиям, устранение которого нецелесообразно с экономической точки зрения составляет содержание неустранимого функционального износа. В зависимости от причин, вызывающих функциональных износ, различают два его вида - износ моральный и технологический.

Моральный износ (обесценение или устаревание) - проявляется в потере стоимости, вызванной появлением либо более дешевых и экономичных, либо более производительных аналогов.

Технологический - износ вызывается изменениями всего технологического цикла, в который традиционно включается данный объект.

Таким образом, в отличие от физического износа, носящего абсолютный характер, функциональный износ всегда относителен. Он относителен еще и потому, что его величина зависит от базы сравнения.

Внешний износ или экономическое устаревание - это потеря стоимости, обусловленная влиянием внешних факторов. Экономическое устаревание может быть вызвано целым рядом причин, таких как общеэкономические или внутриотраслевые изменения, в том числе сокращение спроса на определенный вид продукции и сокращение предложения, а также правовые изменения, относящиеся к законодательству.

1.3.3 Виды определяемой стоимости при оценке машин и оборудования

Оценка стоимости машин и оборудования требует оценки таких видов стоимости как:

ь Рыночная стоимость

ь Инвестиционная стоимость

ь Ликвидационная стоимость

Понятие и определение рыночной стоимости является основополагающим для оценки. Это понятие не зависит от фактического места заключения сделки на дату оценки. Рыночная стоимость является представлением цены, о которой в данное время могли бы договориться покупатель и продавец, в соответствии с определением рыночной стоимости, при этом у каждого из них было время для изучения других возможностей и альтернатив, имеющихся на рынке.

Международная практика оценки машин и оборудования предполагает использование трёх видов рыночной стоимости:

ь Обоснованная рыночная стоимость при продолжающемся использовании

ь Обоснованная рыночная стоимость установленного оборудования

Обоснованная рыночная стоимость при перемещенииВ Стандарте Международного комитета по стандартам оценки (МКСО) даётся следующее определение рыночной стоимости:

Рыночная стоимость - это расчётная денежная сумма, за которую состоялся бы обмен актива на дату оценки между заинтересованным покупателем и заинтересованным продавцом в результате коммерческой сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон действовала бы, будучи хорошо осведомлённой, расчётливо и без принуждения.

В Стандарте МКСО рыночная стоимость как база оценки рассматривается применительно к финансовой отчетности. Стандарт МКСО содержит понятие рыночной стоимости для существующего использования - специальное приложение концепции рыночной стоимости, применяемой при рассмотрении основных активов, которые предполагается использовать на предприятии на постоянной основе. Хотя такое приложение расходится с общей концепцией наиболее эффективного использования в рыночных оценках, его рассматривают как специальный случай концепции рыночной стоимости, а не отход от нее.

Рыночная стоимость установок, машин и оборудования основывается на предположении, что расчетливый покупатель заплатит за технический актив или группу активов сумму, не большую, чем стоимость равноценного заменителя (заменителей) на рынке. При оценке установок, машин и оборудования в стоимость заменителя (заменителей) часто включаются затраты на приведение актива (активов) в рабочее состояние. Эти затраты часто называют «затратами на подготовку». В их состав часто включают необходимые сопутствующие расходы - на выполнение проектно-конструкторских работ, транспортировку, установку и монтаж, подсоединение к коммуникационным сетям, проведение пуско-наладочных работ.

Рыночная стоимость определяется, в частности, в следующих случаях, предусмотренных в Федеральном стандарте оценки:

ь При изъятии имущества для государственных нужд

ь При определении стоимости размещённых акций общества, приобретаемых обществом по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров общества

ь При определении стоимости объекта залога, в том числе при ипотеке

ь При определении стоимости не денежных вкладов в уставный капитал

ь При определении стоимости имущества должника в ходе процедур банкротства

При определении стоимости безвозмездно полученного имущества

Анализ конъектур на рынке при оценке машин и оборудования. Рыночная стоимость объекта оценки определяется текущей рыночной ситуацией, которая формирует спрос и предложение, что требует анализа всех тех факторов рыночной ситуации, которые могут повлиять на величину рассчитываемой стоимости.

Обзор состояния рынка машин и оборудования дает общее представление о фактическом состоянии и общей активности рынка. При этом, как правило, анализируются следующие показатели:

ь Объем и динамика предложения (спроса) на отдельные модели машин того же класса, что и оцениваемый объект

ь Степень открытости и емкость рынка

ь Характеристика участников рынка купли-продажи

ь Инвестиционная активность региона и другие показатели.

Кроме того, в обзор состояния отраслевого и регионального рынка машин оборудования включается анализ уровня цен на продукцию машиностроения.

Обзор сегмента рынка, к которому относится объект оценки, с отражением ситуации и тенденций в рассматриваемом сегменте рынка, сложившихся на дату оценки. Содержательная часть анализа, как правило, содержит три направления анализа:

ь Спроса

ь Предложения

ь Взаимодействия спроса и предложения

При этом, дифференциация сегмента по группам пользователей, инвестиционной активности бизнеса в регионе предполагает рассмотрение таких показателей как:

ь Характеристика активности спроса, предложения и сделок

ь Динамика цен в сегменте

ь Уровень цен на машины и оборудование

ь Уровень цен на топливно-энергетические ресурсы

Во всех случаях приводятся данные об уровне доходности инвестиций в машины и оборудование, дается прогноз перспектив развития рассматриваемого сегмента рынка. Помимо качественного анализа обзор должен содержать количественные данные, на которых базируются сделанные аналитические выводы.

Отраслевой обзор включается в оценку таких машин и оборудования, которые предназначены для конкретного отраслевого сегмента товарного рынка (например, при оценке строительного оборудования дается обзор о состоянии и тенденциях в капитальном строительстве, при оценке сельскохозяйственной техники - состояние сельского хозяйства агропромышленного комплекса). Отраслевой обзор включает анализ:

ь Объема производства и структуры отрасли

ь Основных участников рынка

ь Перспектив развития отрасли-потребителя

В отраслевом обзоре дается информация о предприятиях- изготовителях, производящих аналогичные объекты, об экономическом состоянии и тенденциях развития соответствующей подотрасли машиностроения, как в России, так и за рубежом.

Результатом анализа рыночной ситуации является определение позиционирования объекта оценки на товарном рынке с выводами о типичном покупателе, среднерыночном периоде экспозиции объектов данного класса на открытом рынке, вероятном характере использования объекта.

1.3.4 Стандартные подходы к оценке машин и оборудования и специфика их реализации

Теорией и практикой оценки рыночной стоимости созданы три основополагающих подхода:

ь Сравнительный

ь Затратный

ь Доходный

Они используются для оценки машин и оборудования с учетом особенностей технических объектов.

Подход к оценке рыночной стоимости представляет собой совокупность методов оценки, объединенных общей методологией. Методом оценки рыночной стоимости является последовательность процедур, позволяющая на основе существенной для данного метода информации определить стоимость объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке.

Сравнительный подход:

Согласно Федеральному стандарту оценки, сравнительный подход - это совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами-аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах. Объектом-аналогом объекта оценки для целей оценки признается объект, сходный объекту оценки по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам, определяющим его стоимость.

Согласно сравнительному подходу рыночная стоимость машины определяется по формуле:

Где: - Цена аналога;

- Корректирующие коэффициенты, учитывающие отличия в значениях параметров;

-- Цена дополнительных устройств, наличием которых отличается оцениваемый объект;

Сравнительный подход применяется, когда существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов- аналогов.

Применяя сравнительный подход к оценке рыночной стоимости, необходимо:

ь Выбрать единицы сравнения и провести сравнительный анализ объекта оценки и каждого объекта-аналога по всем элементам сравнения. По каждому объекту-аналогу может быть выбрано несколько единиц сравнения

ь Скорректировать значения единицы сравнения для объектов-аналогов по каждому элементу сравнения в зависимости от соотношения характеристик объекта оценки и объекта-аналога по данному элементу сравнения.

ь Согласовать результаты корректирования значений единиц сравнения по выбранным объектам-аналогам, обосновать схему согласования скорректированных значений единиц сравнения и скорректированных цен объектов-аналогов

Практическая реализация этого метода предполагает наличие обширных баз данных ценовой информации и развитых средств поиска в них объектов, аналогичных оцениваемому. Затратный подход:

Затратный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки с учетом износа и устаревания. Затратами на воспроизводство объекта оценки являются затраты, необходимые для создания точной копии объекта оценки с использованием применявшихся при создании объекта оценки материалов и технологий, но в ценах на дату оценки. Затратами на замещение объекта оценки являются затраты, необходимые для создания аналогичного объекта с использованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки.

По определению МСО, затратный подход - это подход, который основан на сравнении затрат по созданию объекта, эквивалентному по своей полезности оцениваемому или сопоставимому с оцениваемым. Как правило, величины затрат на замещение и рыночной стоимости ближе всего друг к другу для новых объектов. Поэтому затратный подход наиболее уместен при работе объектами, недавно сданными в эксплуатацию. Затратный подход также используется при оценке стоимости планируемых объектов, объектов специального назначения и прочего имущества, сделки по которому достаточно редко заключаются на рынке.

Сущность затратного подхода заключается в том, что в качестве меры рыночной стоимости принимаются затраты (или издержки) на создание и реализацию оцениваемого объекта. Хотя стоимость, оцененная на основе затратного подхода, может значительно отличаться от рыночной стоимости, так как между затратами и полезностью нет прямой связи, тем не менее встречается немало случаев, когда оправдан именно этот подход. В России, где фондовый рынок находится в стадии формирования, и рыночная информация нередко отсутствует, затратный подход оказывается порой единственно реализуемым.

В общем случае стоимость объекта рассчитывается по формуле:

Где: - Полная стоимость воспроизводства

- Совокупный накопленный износ оцениваемого объекта

В методах затратного подхода важную роль играет оценка степени износа оцениваемого объекта в связи с тем, что получаемая вначале восстановительная стоимость объекта не учитывает износа и только на следующем этапе полученная оценка стоимости понижается с учетом износа объекта. В период непрерывного обновления машин расчет физического, функционального и экономического устаревания технических объектов приобретает особую важность.

Доходный подход:

Доходный подход является одним из трех общепризнанных подходов к оценке стоимости. Согласно этому подходу, стоимость имущества определяется его потенциальной способностью приносить доход. В рамках доходного подхода используются метод капитализации дохода и метод дисконтирования доходов (денежного потока).

Согласно Федеральному стандарту оценки, доходный подход - это совокупность методов оценки стоимости объекта, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

При оценке с позиции доходного подхода во главу угла ставятся будущие доходы от эксплуатации объекта на протяжении срока его полезности использования как основной фактор, определяющий современную величины стоимости объекта.

Доходный подход применяется, когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. При применении доходного подхода определяется величина будущих доходов и расходов и моменты их получения.

Применяя доходный подход к оценке, необходимо:

ь Установить период прогнозирования. Под периодом прогнозирования понимается период в будущем, на который от даты оценки производится прогнозирование количественных характеристик факторов, влияющих на величину будущих доходов;

ь Исследовать способность объекта оценки приносить поток доходов в течение периода прогнозирования, а также сделать заключение о способности объекта приносить поток доходов в период после периода прогнозирования;

ь Определить ставку дисконтирования, отражающую доходность вложений в сопоставимые с объектом оценки по уровню риска объекты инвестирования, используемую для приведения будущих потоков доходов к дате оценки;

ь Осуществить процедуру приведения потока ожидаемых доходов в период прогнозирования, а также доходов после периода прогнозирования в стоимость на дату оценки.

Согласование результатов:

Методы оценки стоимости разных видов машин и оборудования сочетают в себе элементы нескольких подходов, а их отнесение к тому или иному подходу делается по преобладающему признаку.

Одновременно применение каждого подхода позволяет оценить стоимость объекта с разных позиций с дальнейшим согласованием получаемых оценок. В оценке определяемая рыночная стоимость понимается как наиболее вероятная цена на свободном, открытом и конкурентном рынке. Соответственно, расчет стоимости - это расчет наиболее вероятной цены. Вероятная цена сделки, которую необходимо определить, является компромиссной между ценами предложения и спроса. Известные подходы к оценке в основном сориентированы либо на цену предложения, либо на цену спроса. Применение методов разных подходов и согласование полученных результатов позволяет подойти к вероятной цене сделки, т.е. к рыночной стоимости.

Для получения итоговой стоимости объекта оценки осуществляют согласование (обобщение) результатов расчета стоимости объекта оценки при использовании различных подходов к оценке и методов оценки.

Если в рамках применения какого-либо подхода использовано более одного метода оценки, результаты применения методов оценки должны быть согласованы с целью определения стоимости объекта оценки, установленной в результате применения подходов.

При согласовании результатов расчета стоимости объекта оценки должны учитываться вид стоимости, установленный в задании на оценку, а также суждения о качестве результатов, полученных в рамках примененных подходов.

Выбранный способ согласования, а также все сделанные при осуществлении согласования результатов суждения, допущения и использованная информация должны быть обоснованы. В случае применения для согласования процедуры взвешивания следует обосновать выбор использованных весов.

Анализ известных методов оценки рыночной стоимости машин и оборудования подводит к выводу о необходимости взвешенного согласования уровней стоимости объекта оценки, полученных от реализации различных подходов, т.к. крайне редко достигается точность расчета, обеспечивающая равенство стоимостей объекта по разным подходам.

Для повышения достоверности результатов оценки рыночной стоимости необходимо пользоваться максимальным количеством методов, приемлемых для поставленной цели оценки и обеспеченных достоверной информацией, особое внимание следует уделять анализу тенденций развития рынка оцениваемых машин в мировом и региональном масштабах, что обеспечит выбор аналогов и позволит оценить уровень утраты стоимости в связи с непрерывным процессом обновления технических средств.