Управление лизинговой компанией в современных российских условиях

Вот как реализуется эта схема: банк выдает кредит лизингодателю, тот отдает автотранспорт в лизинг некоему юридическому лицу, которое уже может сдать машину либо в сублизинг, либо в аренду физическому лицу. Все эти сделки абсолютно чисты с точки зрения законодательства. Основной риск лизинговой схемы для конечного потребителя связан с тем, что все время автомобиль находится на балансе компании, у которой он ее арендует.

Если эта компания обанкротится, автомобиль попадет в конкурсную массу и будет изъят у конечного потребителя. Впрочем, ничего страшного в этом нет, ведь он платит только за его аренду. Но несмотря на призрачность своего существования, "лизинг для физлиц" является довольно привлекательным для потребителей.

Такая услуга может использоваться, если у заемщика не хватает официального дохода для получения кредита. Тогда, используя лизинговую схему, он может купить более дорогой автомобиль, чем доступные ему при покупке в кредит. Например, для потребителя с официальным доходом $1000 в месяц максимальный аннуитетный платеж составит $400, что по кредитной программе с первоначальным взносом 15% и ставкой 9% годовых в валюте при сроке кредита три года делает доступным автомобиль максимальной стоимостью $14 775. А при осуществлении того же аннуитетного платежа $400 в месяц, но по лизинговой схеме доступны автомобили стоимостью до $24 450.

Кроме того, покупателями автомобиля по псевдолизинговой схеме могут стать те, кто не желает оформлять права собственности на автомобиль, соответствеено лизинг для физических лиц в России развивается как логичное продолжение автокредитования, по сути являясь формой кредита.

Другим фактором роста лизинга для частных лиц может стать желание автопроизводителей увеличить продажи за счет введения лизинговых схем. Тем более что стандартные схемы перестают стимулировать продажи так, как хотелось бы автопроизводителям. Хотя этот ресурс еще далеко не исчерпан, именно рост спроса на услуги проката и аренды стимулирует лизинговые компании к предоставлению услуг физическим лицам.

Еще одна категория потребителей псевдолизинга - компании, берущие машины для передачи своим сотрудникам в качестве бонусов. Впрочем, наиболее привлекательной в этой схеме является возможность ускоренной амортизации, позволяющая через три года иметь на балансе автомобиль с нулевой стоимостью, который можно списать. Однако гражданину, сделавшему выбор в пользу псевдолизинга автомобиля, следует знать, что он не сможет в полной мере использовать все преимущества настоящей финансовой аренды. Даже если бы лизинг для частных лиц был разрешен, то в том виде, в каком он существует в России, он был бы невыгоден, поскольку физические лица не могут использовать его основные преимущества - отнесение лизинговых платежей на себестоимость, ускоренную амортизацию и, как следствие, уменьшение налога на имущество.Для лизинговых компаний и банков лизинг автомобилей для "физиков" также не является особенно привлекательным бизнесом - его прибыльность не превышает 2%.

Поэтому бизнес по предоставлению в лизинг автотранспорта частным лицам вряд ли получит широкое распространение: необходимо совершить большое количество мелких сделок, операционные расходы на которые могут съесть прибыль.

Несмотря на сомнительную экономику проекта, первопроходцы уверены в том, что выбрали перспективную рыночную нишу. "Лизинг для физических лиц является абсолютно новым финансовым инструментом приобретения нового автомобиля для российского рынка. Вообще рынок лизинга для физических лиц находится в самом начале своего пути и его участники, двигаясь разными путями, формируют одну из самых востребованных на европейском и американском рынке возможностей приобретения нового имущества".

Понятие «оперативный лизинг» (предполагающее, что поставляемое клиенту имущество остается в собственности лизинговой компании) пока отсутствует в российском законодательстве, хотя и прямого запрета на проведение сделок оперативного лизинга тоже нет. По закону договор лизинга по истечении срока сделки не подразумевает обязательного перехода права собственности на имущество к лизингополучателю. Но когда лизинговая компания получает имущество обратно, она может лишь сдать его в простую аренду новому клиенту либо продать. Повторная сдача имущества в аренду является не новым лизингом, а именно арендой - а значит, не сопровождается налоговыми льготами. Между тем услуги оперативного лизинга на отечественном рынке крайне востребованы. Ведь одно из основных отличий оперативного лизинга от финансового заключается в том, что срок сделки значительно меньше, чем срок амортизации оборудования. То есть клиент выплачивает только часть стоимости имущества - как правило, не более 80%. Если основной акцент в своей деятельности компания делает на конвейерное производство, то ей требуется постоянное обновление основных фондов, и в этом случае оперативный лизинг будет наиболее предпочтителен.

При выборе стратегии массового производства конкурентоспособности можно достичь только при высокой эффективности, что прямо пропорционально степени разделения и кооперации труда, на сегодняшнем этапе развития мировой экономики это нашло свое отражение в философии аутсорсинга, чьи черты воплотились в том числе и в оперативном лизинге, такой вид услуги ещё называют “мокрый” лизинг. Это вполне справедливо, ведь когда лизинговая компания отдает имущество в оперативный лизинг, риск по сохранению рабочих качеств оборудования ложится именно на нее. Если эксплуатация оборудования не будет сопровождаться соответствующим сервисным обслуживанием, то в дальнейшем сдавать в аренду или продавать будет уже нечего. Поэтому большинство сделок оперативного лизинга сопровождается соглашениями на оказание сервисных услуг со стороны лизингодателя. Ему «спокойнее» самому следить за тем, как используется и вовремя ли ремонтируется его имущество.

Возвратный лизинг используют многие игроки рынка финансовой аренды - несмотря на то, что активно этот инструмент стал применяться всего пару лет назад. Эта схема предполагает двух участников (клиент и лизинговая компания), а не трех, как в обычной сделке финансовой аренды, где в обязательном порядке участвует продавец имущества (поставщик). Предприятие (клиент) сначала продает лизингодателю свое имущество. Получив деньги, клиент вносит авансовый платеж (возвращает лизинговой компании 30% стоимости проданного объекта) и берет это же имущество в лизинг. При этом оно физически остается на месте.

Возвратный лизинг позволяет получить предприятию заемное финансирование, да еще и сэкономить на налогах. Поэтому возвратный лизинг выходит в ряде случаев дешевле кредита, по которому налоговые преференции заемщику не предоставляются. Кроме того, возвратная схема позволяет клиенту изыскивать внутренние ресурсы для развития, перестраивать структуру активов в соответствии со стратегией и повышать инвестиционную привлекательность бизнеса. Именно поэтому в Западной Европе и США возвратный лизинг очень популярен и повсеместно применяется в таких сферах, как, например, финансовая аренда транспорта, оборудования и техники. Однако в России все по-другому. Некоторые клиенты предвзято относятся к подобной услуге из-за боязни потерять свое имущество, предпочитая финансовой аренде более привычные и распространенные банковские кредиты, но следует отметить, что использование механизма возвратного лизинга по сравнению с кредитом имеет ряд видимых преимуществ, одним из которых является скорость исполнения сделки. Сами лизинговые компании также сталкиваются с рядом серьезных проблем при оформлении возвратных сделок. Дело в том, что прежде чем выкупить имущество у клиента, лизинговая компания должна его оценить. Сложность заключается в том, что стоимость основных средств, указанная в балансе предприятия или организации, нуждающейся в оказании лизинговых услуг, отличается от реальной рыночной стоимости. В Европе таких проблем не возникает: там рыночная стоимость более адекватна балансовой, поэтому приобрести, например недвижимость, можно совершенно легально, не прибегая к незаконным финансовым схемам.

Не все основные средства могут стать предметом возвратного лизинга. Прежде всего это касается имущества, которое находится в залоге. Предприятие не имеет права продать его лизинговой компании. В связи с этим для многих отечественных производителей, которые активно пользуются кредитами, механизм возвратного лизинга недоступен, так как практически все активы у них заложены.

Особую опасность для игроков рынка возвратного лизинга представляет позиция налоговых органов. Часто фискалы усматривают в подобных сделках признаки недобросовестности, ухода от налогов. Возможно, это связано с тем, что по своему экономическому смыслу сделка возвратного лизинга является финансированием текущей деятельности компании, а не инвестированием в приобретение имущества и обновление основных фондов. Ведь в итоге лизингодатель приобретает не основное средство (оно и так уже было у предприятия), в чем суть лизинга, а денежное финансирование. С точки зрения налоговых органов в случае возвратного лизинга может отсутствовать деловая цель контракта: одно и то же лицо не перестает фактически быть владельцем имущества, в то же время продавая его и передавая в лизинг, но получает экономию на налогах путем ускоренной амортизации и списания лизинговых платежей на расходы. Таким образом, по мнению фискальных органов, возвратный лизинг часто ассоциируется с уклонением от уплаты налогов. Эксперты не отрицают, что известны схемы минимизации налогов при помощи возвратного лизинга. Например, «распродажа» основных средств и искусственно «состаренное» имущество. Эти схемы довольно широко применяются недобросовестными компаниями, что сыграло не последнюю роль в формировании мнения фискалов о возвратном лизинге. Как уверяет Алексей Лабзин, следует четко разделять предприятия, которые реализуют лизинговые схемы в рамках одной структуры, и рыночные компании, действующие в границах правового поля и соблюдающие при этом правила деловой этики.

Еще одна налоговая проблема по сделкам возвратного лизинга недвижимости связана с НДС. Учитывая значительный размер таких контрактов, сумма, которую приходится платить при продаже имущества для его последующего получения в лизинг бывшим собственником, огромна. Уплата НДС в этом случае может производиться лизинговой компанией за счет займа лизингополучателя. Однако в 2004 году Конституционный суд постановил, что НДС не может быть принят к возврату, если уплачен заемными средствами. Неудивительно, что с этого момента объем сделок возвратного лизинга на рынке стремительно падает. Лизингодателям только остается надеяться на то, что в будущем ситуация изменится к лучшему. На нмой взгляд, проблемы с налоговыми органами из-за возвратного лизинга носят временный характер, и можно ожидать их разрешения в ближайшее время. Полагаю, что рост сделок по возвратному лизингу будет год от года увеличиваться, способствуя повышению популярности этого финансового продукта у российских компаний.

Усиливающаяся конкуренция на рынке привела к тому, что лизингодатели начали отказываться от подробного анализа кредитоспособности своих клиентов. Новый продукт называется «Б.О.Ф.С.» (Без оценки финансового состояния клиента). Пока его предлагают совсем не многие лизингодатели, но число игроков этого сектора рынка будет расти. Лизинговые компании предлагают «Б.О.Ф.С.», чтобы завоевать клиентов из сегментов среднего и малого бизнеса, которые пока еще по большей части не используют лизинг. Что касается предоставления лизинговых услуг клиентам, которые не могут дать официальную информацию о своем финансовом состоянии, то практика показывает, что подобные сделки вполне осуществимы, и здесь можно провести параллель с потребительским кредитованием. Оценка клиента может быть простой и даже очень простой, но работать с «черным ящиком» никто не будет. Риски все равно учитываются в предлагаемом продукте. В недавнем прошлом и речи не могло идти о предоставлении кредита физическому лицу с серыми доходами, а сейчас наблюдается бурный рост клиентской базы, несмотря на то, что многие физические лица не могут или не хотят показывать свои финансы. То же можно сказать и о лизинге, конечно «Б.О.Ф.С.» сопряжен с опасностью невозврата, поэтому, чтобы застраховаться, лизинговые компании предлагают по этому продукту более высокие ставки и более короткие сроки, стремясь компенсировать возможные потери. При этом в такой «опасный» лизинг в первую очередь сдаются высоколиквидные предметы лизинга - например, автомобили, которые впоследствии можно с минимальным дисконтом реализовать с аукциона.

По инициативе «Рособоронэкспорта» внесены изменения в закон «О финансовой аренде (лизинге)», касающиеся военно-технического сотрудничества. Поправки, в частности, предусматривают отмену запрета на лизинг продукции военного назначения, используемой при военно-техническом сотрудничестве России с иностранными государствами. До последнего времени законодательство в основном было ориентировано на развитие лизинга продукции, не подпадающей под «ограниченный оборот». Иными словами, закон не предусматривал проведение лизинговых операций с имуществом, ограниченным в обороте, в том числе с военной продукцией. Обновленный закон создает правовую основу для диверсификации механизмов финансирования поставок изделий военного назначения, полагают эксперты. В первую очередь, изменение законодательства скажется на «Рособоронэкспорте», который является фактическим монополистом по поставкам вооружения за рубеж.

В этом году была проведена первая на отечественном рынке лизинга секьюритизация обязательств по лизинговым платежам. Организаторами сделки выступили компании «Магистраль Финанс» (дочерняя структура банка «КИТ Финанс»), «Инвестиционный партнер» и «Объединенные инвесторы». Они выпустили еврооблигации класса А на сумму 12,57 млрд руб. Это первая сделка по привлечению российской лизинговой компанией финансирования за рубежом без участия иностранных кредитных организаций - средства были найдены благодаря размещению евробондов. Доход по бумагам составит 7,875% годовых. Менеджерами выпуска стали Morgan Stanley, банк «КИТ Финанс» и Транскредитбанк. Бумаги обеспечены залогом подвижного состава, а также правами требования по лизинговым платежам «Российских железных дорог» (РЖД). Как признались в «КИТ Финансе», лизинговый бизнес как таковой изначально их не интересовал. В планах кредитной организации стояла задача создания структурного продукта: они стремились не просто предоставить РЖД лизинговое финансирование, а еще и секьюритизировать обязательства по этим контрактам. Эксперты указывают на то, что «Магистраль Финанс» работает только с РЖД. Высокий рейтинг железнодорожной компании на международном рынке позволяет размещать облигации под невысокие проценты.

Лизинг строительной техники имеет все предпосылки для бурного роста. Но этой отрасли мешают развиваться нерешенные проблемы строительного комплекса - бизнес застройщиков непрозрачен и сопряжен со многими рисками.На рынке лизинговых услуг так называемый строительный рынок занимает четвертое место по объему сделок - после финансовой аренды автотранспорта, железнодорожного оборудования и сельскохозяйственного лизинга. На сделки лизинга строительной техники приходится примерно 5% от всех контрактов финансовой аренды. В этом секторе заключаются сделки не только по лизингу техники, предназначенной для строительства зданий, но и дорожно-строительного оборудования. Особой популярностью у клиентов пользуется тяжелая и дорогостоящая техника - например, бульдозеры, экскаваторы, дорожные фрезы и краны. Однако имеют место и контракты по лизингу более мелкого оборудования для ремонтно-отделочных работ. Здесь все зависит от пожеланий клиента, он может взять в финансовую аренду один кран, а может заключить комплексную сделку, получив все оборудование, необходимое для воплощения нового проекта. Такие сделки, с одной стороны, очень выгодны лизингодателям, но с другой - вкладывая значительные суммы в дорогостоящее строительное оборудование, лизинговая компания должна быть уверена, что застройщик не «прогорит». Поэтому нередки случаи, когда, прежде чем покупать оборудование для клиента, лизингодатель проводит тщательный анализ финансового состояния строительной организации и бизнес-плана по отдельно взятым объектам. Если он имеет четкое обоснование, лизингодатель, как правило, охотно финансирует покупку оборудования. Ведь угроза банкротства клиента в этом случае заметно снижается, что уменьшает риск досрочного расторжения контракта лизинга.

Впрочем, немаловажно, что строительная техника обладает высоким уровнем ликвидности. Так что если лизингодателю попадется недобросовестный клиент, который откажется платить ему за услуги, у лизинговой компании все равно в кармане остается основной козырь - объект сделки до ее окончания является собственностью лизингодателя. А поэтому его легко изъять у нерадивого клиента и продать, покрыв все свои расходы. Ликвидность строительной техники как раз и позволила развиваться финансовой аренде в этой области. В прошлом году объем новых сделок строительного лизинга в России оценивался примерно в $400 млн.

Сегодня строительный комплекс РФ находится в стадии динамичного роста. В первую очередь это связано со стабильной и благоприятной экономической ситуацией в стране, ростом инвестиций в развитие российских регионов, ну и, без сомнения, «заоблачными» ценами на недвижимость и высоким спросом на нее. Быстрорастущий рынок строительных и дорожно-строительных услуг, несомненно, влечет за собой увеличение спроса со стороны его участников на дополнительные средства производства,а это приводит к повышению спроса на услуги финансовой аренды.

Развивающим свой бизнес застройщикам требуется все больше техники. Многие из них ведут работы сразу на нескольких объектах, и оборудования катастрофически не хватает. Из-за этого в строительстве случаются простои, и откладываются сроки сдачи объектов. Между тем применение лизинга позволяет застройщику быстро получить всю необходимую технику и при этом еще сэкономить на налогах. Лизинговые платежи можно списывать на расходы, что уменьшает базу по налогу на прибыль.

Объект финансовой аренды можно «изнашивать» (амортизировать) в три раза быстрее, чем имущество, не находящееся в лизинге. Получается, что стоимость предмета сделки быстро уменьшается, а значит, также быстро уменьшается база по налогу на имущество. В итоге взятое в лизинг имущество обойдется дешевле на 15 - 20% (за счет налоговой экономии), чем покупка этого же оборудования за свои деньги.

На российском рынке лизинга строительной техники сегодня просматриваются две главные тенденции: рынок развивается прежде всего за счет регионов и за счет импортного оборудования.

Региональное измерение рынка - следствие заботы крупных лизинговых компаний о своем будущем.. Предчувствуя такой вариант развития событий, многие лизинговые компании, работающие в этой отрасли, ринулись в регионы. По оценкам экспертов, региональные темпы строительства приближаются к аналогичным показателям в столице, которая уже стала тесной для лизингодателей. В Москве сегмент лизинга строительного оборудования развивается медленнее, чем раньше.

Если же говорить о происхождении поставляемого оборудования, то, как и в других сегментах лизингового рынка, особой популярностью у строительных компаний пользуется техника иностранного производства. Она более качественная, хотя иногда стоит в разы дороже.. Конечно, клиент все равно берет в лизинг оборудование, исходя из своих финансовых возможностей. Иногда у строительной компании просто не остается выбора - это наиболее характерно для региональных застройщиков. Например, лизинговая компания «Медведь» чаще закупает для своих клиентов погрузчики и бульдозеры именно отечественного производства. Причиной тому является дешевизна российского оборудования, а также наличие доступного сервисного обслуживания. Хотя, далеко не вся необходимая техника производится в России. Поэтому если предметом лизинга являются дорожная фреза или асфальтобетонные установки, то почти всегда речь идет об импортном оборудовании.

Для стабильного развития строительного лизинга необходимо, чтобы сама строительная отрасль росла динамично и желательно без дефолтов, которые может вызвать ожидаемое многими снижение цен на недвижимость. Но о стабильности говорить пока не приходится - несколько лет назад был принят Закон о долевом строительстве, в результате реализации которого объемы ввода в строй нового жилья значительно снизились, а значит, упал спрос на услуги финансовой аренды строительной техники. Постепенно ситуация выравнивается, но подобные «проверки на прочность» не идут на пользу лизинговому рынку, тем более что лизинговые компании, использующие, как правило, заемные средства, должны быть уверены в финансовой состоятельности клиентов и в том, что они смогут завтра обслуживать свои долги. В противном случае, даже имея на руках весьма ликвидные активы в виде строительной техники, лизингодатель может оказаться в весьма затруднительном положении. Именно поэтому многие компании совмещают потенциально высокорисковый бизнес лизинга строительной техники с пусть и менее доходными, но более стабильными - автолизингом, лизингом промышленного оборудования и другими видами финансовой аренды.

К этому надо добавить, что развитию финансовой аренды мешает излишняя зарегулированность и непрозрачность российского строительного бизнеса. Избыточное количество регулирующих инстанций, непрозрачность процедуры распределения подрядов, отсутствие четких правил игры - все это мешает лизингодателям работать со строителями. Бизнес строительной компании сегодня сильнее зависит от наличия связей с чиновниками, чем от реальной эффективности работы. Строителям сложно планировать свою деятельность, а ведь это ключевой фактор для привлечения таких долгосрочных инвестиций, как лизинговое финансирование.

Застройщики не хотят создавать прозрачный бизнес, понятный инвесторам со стороны, строительные фирмы используют нелегальную рабочую силу, скрывают свои доходы и не отражают в официальной отчетности реального положения дел в бизнесе. Конечно, лизингодатели пытаются оценивать их не только по официальным показателям. Однако это делает бизнес более рискованным, а значит, и более дорогими услуги лизинговой компании, лизингодатели не отказываются от сотрудничества с застройщиками, напротив, они активно развивают это направление.

Поэтому, несмотря на все проблемы, по мнению экспертов, в ближайшие три-четыре года объемы рынка финансовой аренды строительной техники вырастут как минимум в два раза и приблизятся к показателям большинства европейских стран.

Однако со временем эти виды бизнеса прочно войдут в практику лизингодателей. Далее на смену им придут новые формы лизингового бизнеса - например, начнут применяться опционы на передачу прав собственности по договору финансовой аренды. Уже можно вносить изменения в лизинговый контракт, преждевременно закрывать сделку или, наоборот, пролонгировать ее. Пока эти формы сотрудничества между лизинговыми компаниями и их клиентами применяются только в крупных индустриально развитых странах. Тем не менее отечественная лизинговая отрасль может достичь такого уровня совсем скоро - российская экономика продолжает расти, и развитие лизингового бизнеса способно сыграть в этом не последнюю роль.

В Ставропольском крае лизинговый бизнес развивается не менее динамично, появились филиалы и представительства крупных лизинговых компаний, таких как : ООО «РТК-лизинг», Московская Лизинговая компания, благодаря сотрудничеству с ней фирма ООО «Генри и К» стала одним из крупных дистрибьюторов алкогольной продукции в Ставрополе. Также следует выделить фирму ООО «Лизинговая компания «АРТФИН» компания осуществляет инвестирование в развитие и переоснащение производственной базы предприятий г. Ставрополя и Ставропольского края. Изначально целью создания компании являлась передача автомобильного транспорта предприятиям Ставропольского края на условиях лизинга. Однако, за время своей работы ООО «Лизинговая компания «АРТФИН» значительно расширила сферу своей деятельности, предоставляет оказание всего спектра лизинговых услуг, предприятиям различных форм собственности, включая частных предпринимателей. Компания развивает следующие основные виды деятельности: Продажа по схемам лизинга легкового транспорта отечественного и импортного производства, Продажа по схемам лизинга грузового автотранспорта и автобусов, Лизинг спецтранспорта (строительная ,дорожно-строительная техника), Лизинг оборудования, Лизинг недвижимости. На сегодняшний день компания работает при участии банков: АБ (ЗАО) «Газпромбанк», ОАО «Северо-Кавказского филиала Сберегательного банка РФ», а также сотрудничает со страховыми компаниями: ОАО «СОГАЗ», ОАО «Военно-страховая компания».За прошедшие 5 лет компания «Артфин» стала одним из активных участников инвестиционного рынка Ставропольского края : было проведено несколько сотен лизинговых операций по заявкам предприятий различных сфер деятельности. Лизинговая компания "Лизинг-Траст" работает на рынке лизинговых услуг с 1999 года и входит в блок инвестиционных подразделений АКБ "БИН". Стратегией компании, с самого начала ее деятельности, была ориентация на малый и средний бизнес, а так же максимальная отраслевая и региональная диверсификация. Эта компания за время своей работы на Ставрополье подтвердило правильность выбранной стратегии за период активной деятельности компании. С 2002 года по настоящее время сформировался ликвидный портфель, профинансированных проектов, от одного легкового автомобиля на одного лизингополучателя, до сложных производственных комплексов и объемов сельскохозяйственной техники по линии Эксимбанка (Eximbank) США. Также на территории Ставропольского края работает не менее крупная лизинговая компания :

ООО «СК-Машлизинг». Она была учреждена 8 ноября 2001 г. в г. Ставрополе, эта компания является 100 % дочерней компанией ОАО МЛК «Машлизинг» очень известной и респектабельной лизинговой компании с разветвленной сетью филиалов по России. Основными направлениями деятельности, является комплексное техническое перевооружение машиностроительных предприятий на основе лизинга отечественного и зарубежного оборудования, лизинг автомобильной техники и лизинг авиатехники и авиадвигателей. ООО «СК-Машлизинг» наладило делове долгосрочные отношения с поставщиками оборудования и техники : АОЗТ «Стерлитамакский станкостроительный завод »; ОАО "Барнаульский завод механических прессов", г. Барнаул; ОАО "Азовский завод кузнечно-прессовых автоматов"; ОАО "Егорьевский станкостроительный завод "Комсомолец" г. Егорьевск Моск. обл; АООТ "Московский завод координатно-расточных станков" г. Москва; ОАО "Средневолжский станкостроительный завод", г. Самара, ОАО "Красный Пролетарий", г. Москва; ОАО «Первомайскхиммаш» г. Первомайск; и многими другими предприятиями. Самой крупной и известной компанией в деловых кругах является : ЗАО «Интерлизинг-инвест» оно образовано в 1994 году Северо-Кавказским Банком Сбербанка России. За это время компания осуществила более 300 лизинговых операций по обновлению основных фондов предприятий различных форм собственности, передано в аренду с правом выкупа промышленного и технологического оборудования, транспортных средств, техники, недвижимости на сотни миллионов рублей. Одна из самых крупных лизинговых сделкок заключена в январе 2005года с ФГУП «Эльбрус-Авиа» г. Нальчика по поставке воздушного судна ЯК-42Д на сумму 250 млн. рублей сроком на 5 лет. Использование лизинговой схемы позволило авиапредприятию воспользоваться субсидированием части лизинговых платежей за счет средств федерального бюджета. В апреле 2006 года аналогичная лизинговая сделка заключена с ОАО Авиакомпания «Алания» г. Владикавказ. Однако приоритетным направлением в своей деятельности ЗАО «Интерлизинг-инвест» считает передачу имущества в лизинг субъектам среднего и особенно малого бизнеса. Среди клиентов компании ООО «Фант» г. Изобильного, ОАО «Специнструмент» г. Георгиевска, ООО Строительная фирма «Гарантспецстрой», ООО охранная фирма «Гамма» г. Ставрополя, ООО «Альянс Ко» г.Пятигорска, ОАО «Арнест», г. Невинномыска, ООО фирма «Меркурий» г.Черкесска, ООО фирма «Аспект» г.Ставрополя, ОАО «Изобильненский сахарный завод», ООО Владикавказский пивобезалкогольный завод «Дарьял», ОАО «Агрофирма золотая нива» г.Новоалександровска, ОАО фирма «Северо-Кавказский Агрохим», предприниматели Негрибода А.И., Канкулова Е.Л., Кириенко В.В. и другие. Следует отметить, что компания ЗАО "Интерлизинг-инвест" - победитель краевого этапа конкурса национальной премии Торгово-промышленной палаты РФ в области предпринимательской деятельности "Золотой Меркурий" за 2004 и 2005 годы. Компании вручены Дипломы I-ой степени и памятные призы Торгово-промышленной палаты Ставропольского края. В ближайшее время на Ставрополье ожидается принятие закона «О государственной поддержке лизинговой деятельности в Ставропольском крае». Очевидно, краевые власти понимают, что только с помощью лизинга удастся, наконец, решить многие хозяйственные вопросы, например, особо наболевшую проблему оснащения дополнительными сортировочными линиями мусоросжигательных заводов.

Налоговикам «удалось» за последние полгода снизить темпы роста лизингового рынка. Однако эксперты говорят о том, что скоро негативное влияние фискальных органов ослабнет. Судебные дела против лизингодателей налоговики в 80% случаев проигрывают. Если исключить пробелы в законодательстве и восстановить имидж лизинговой отрасли перед иностранными инвесторами, то рынок финансовой аренды начнет разрастаться с удвоенной энергией.

По прогнозам аналитиков, при максимально благоприятных условиях объем лизинговой отрасли может за 5 - 7 лет дорасти до $90 млрд. Пока суммарная стоимость сделок финансовой аренды в России оценивается примерно в $20 млрд. На отечественном лизинговом рынке только начали применяться усложненные модификации финансовой аренды (оперативный и возвратный лизинг), а также продукты, ориентированные на конкретные группы клиентов (экспресс- и полносервисный лизинг).

3.2 Классификация лизинга

Классификация аренды и лизинга получила обоснование, как в зарубежной, так и в отечественной теории и практике. В основу настоящей классификации положено описание лизинга, сделанное в работах последних лет. С целью обобщения материала и учета изменений последнего времени, составлена настоящая классификация. Лизинг целесообразно классифицировать по следующим признакам: по составу участников, по типу арендуемых активов, по степени окупаемости, по условиям амортизации, по объему обслуживания, по сектору рынка, по целевому назначению, по организационным формам управления, по платежам, по намерениям участников, по способу финансирования, по степени окупаемости, по продолжительности, по характеру взаимодействия участников и т.д.

1. По способу финансирования различают следующие виды лизинга:

Лизинг, финансирующийся за счет собственных средств лизингодателя.

Лизинг, финансирующийся за счет привлеченных средств (средств инвесторов).

Раздельно финансирующийся лизинг, частично финансирующийся лизингодателем.

2. Лизинг различают по объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества:

Чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого в лизинг имущества берет на себя лизингополучатель.

Лизинг с полным набором услуг, когда на лизингодателя возлагается полное обслуживание арендуемого имущества.

Лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

3. Лизинг различают по продолжительности:

Краткосрочный лизинг, сроком до 1 года.

Среднесрочный лизинг, сроком от 1 до 3 лет.

Долгосрочный лизинг, сроком более 3 лет.

4. Лизинг классифицируют по целевому назначению:

Действительный лизинг.

Фиктивный лизинг. Преследуется цель получения большей прибыли за счет налоговых и амортизационных льгот.

5. Лизинговые операции различают в зависимости от условий амортизации:

Лизинг с полной амортизацией и соответственно с выплатой полной стоимости объекта лизинга.

Лизинг с неполной амортизацией, и, следовательно, с неполной выплатой стоимости арендуемого имущества арендатором.

6. Лизинг различают - по степени окупаемости:

Лизинг с полной окупаемостью, при котором в ходе срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества.

Лизинг с неполной окупаемостью, когда в течении срока лизинга окупается только часть арендуемого имущества.

7. Лизинг классифицируют по характеру взаимодействия участников:

Классический лизинг - трехсторонняя лизинговая операция (поставщик лизингодатель - арендатор).

Возвратный лизинг. При возвратном лизинге, сталкиваясь с проблемой недостатка финансовых активов, арендатор может передать основные средства в собственность лизингодателю с последующей их арендой. В этом случае арендатор возвращает часть денежных средств, затраченные ранее на приобретение капитальных товаров и в тоже время продолжает ими пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату, включающую стоимость проведения лизинговой операции и часть получаемых в ее ходе налоговых льгот.

Сублизинг, при котором большая (доля по стоимости) сдаваемого в лизинг актива берется в аренду у третьей стороны (инвестора).

8. Лизинг различают по намерениям участников:

Срочный лизинг - одноразовый (на один срок) лизинг.

Возобновляемый лизинг - продлевающийся по истечении первого срока контракта.

9. Лизинг различают по составу его участников:

Прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг. Прямой лизинг может быть только двухсторонним и организуется двумя участниками: лизингодателем и арендатором, однако в большинстве случаев, лизинговые операции являются многосторонними отношениями.

Косвенный лизинг - когда в лизинговой операции помимо лизингодателя и лизингополучателя участвуют другие хозяйственные субъекты. Косвенный лизинг можно классифицировать как:

трехсторонний лизинг; Классическая, трехсторонняя лизинговая операция (поставщик - лизингодатель - арендатор) представляется как передача арендатору предмета лизинга происходит через посредника - лизингодателя. Поэтому, выделяют трех основных участников: лизингодателя, арендатора и продавца передаваемых в лизинг активов. Лизингодатель, приобретает предмет лизинга и предоставляет его в аренду арендатору. Выполнению действий лизингодателя, в большей степени, подчинена организация лизинговой операции. При этом, продавец, продает лизингодателю активы, которые арендатор, получает у лизингодателя в аренду.

многосторонний лизинг - с числом участников от 4 до 7 и более (лизинг с участием внешних инвесторов, субарендаторов и т.д.) В многостороннем лизинге присутствуют второстепенные участники, обслуживающие лизинговые отношения: банк, кредитующий приобретение предметов лизинга лизингодателем и обслуживающий лизинговую операцию; страховая компания, страхующая арендуемое имущество; "внешние инвесторы", финансирующие лизинг; посредники (в том числе и финансовые), предоставляющие дополнительные услуги в подготовке и проведении лизинговой операции. Все они обеспечивают стабильность подготовки и проведения лизинговой операции.

10. Лизинг классифицируют по организационным формам управления:

В зависимости от состава участников лизинга, разделяют:

Управление прямым лизингом.

Управление косвенным лизингом.

В зависимости от количества управляемых участников, аналогично классификации по количеству участников, различают:

1) в прямом лизинге:

управление только двухсторонним лизингом;

2) в косвенном лизинге:

управление трехсторонним лизингом;

управление многосторонним лизином.

Кроме того, в зависимости от состава участников лизинга и количества управляемых в лизинге участников, формы управления лизингом можно классифицировать по организаторам управления:

1) в прямом лизинге:

- при двухстороннем лизинге (только лизингодатели):

финансовая лизинговая компания;

торговая организация;

рентинговая корпорация;

оптово-сбытовая фирма.

предприятие (фирма);

2) в косвенном лизинге:

- при трехстороннем лизинге (только лизингодатели):

коммерческий банк;

иное финансово-кредитное учреждение (не банк);

финансовая лизинговая компания;

специализированная лизинговая компания;

- при многостороннем лизинге (лизингодатели и другие участники):

брокерская лизинговая компания;

трастовая корпорация;

финансово-кредитные учреждения финансирующие сделку.

11. Лизинг различают по платежам:

Все производящиеся в ходе проведения лизинговой операции можно разделить на собственно лизинговые платежи и нелизинговые (второстепенные) платежи. Лизинговые платежи - платежи, совершаемые арендатором в пользу лизингодателя за арендуемое имущество. Все лизинговые платежи можно классифицировать по 4 признакам.

По форме платежа:

денежные платежи, когда расчет производится за счет денежных средств,

компенсационные платежи, когда расчеты производятся либо товарами, либо путем оказания встречной услуги лизингодателю;

смешанные платежи, когда наряду с денежными выплатами допускаются платежи товарами или услугами.

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают:

платежи с финансированной общей суммой. Арендная плата в этом случае включает амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования, плату за пользование заемными средствами, сумму комиссионного вознаграждения лизингодателю за организацию лизинговой операции и плату за предоставленные им дополнительные услуги, связанные с техническим обслуживанием предмета лизинга;

платежи с авансом (депозитом), когда арендатор сначала предоставляет лизингодателю аванс, до момента или в момент подписания лизингового соглашения, в установленном размере, а затем, после подписания акта приемки-передачи предмета лизинга в эксплуатацию, выплачивает, посредством периодических взносов в пользу лизингодателя, общую сумму лизингового платежа за вычетом суммы аванса (депозита);

минимальные лизинговые платежи представляющие собой сумму всех лизинговых платежей, которые должен произвести Арендатор за весь период лизинга, а также сумму, которую он должен уплатить, если намерен приобрести в собственность после окончания срока лизинга;

неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором уровне установленной в соглашении процентной ставки определенной на каком либо основании. В основу расчетов может быть положена ставка рефинансирования, сумма прибыли полученной от реализации произведенной на арендованном оборудовании продукции, процентная ставка по связанному с лизингом кредиту, и другие параметры.

По периодичности выплат выделяют:

периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, еижемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению;

единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими взносами, в случае если предусмотрена выплата лизингодателю аванса.

По способу уплаты лизинговых платежей различают:

платежи с равными долями, предусматривающие одинаковые по размерам платежи арендатора лизингодателю, в течение всего срока лизинговой операции;

платежи с увеличивающимися размерами, применяемые в основном лизингодателями, с устойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга арендатору удобнее вносить арендную плату небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции, увеличивать размеры разовых комиссионных вознаграждений в рамках всей лизинговой операции;

платежи с уменьшающимися размерами (ускоренные платежи), используемые арендаторами с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга арендатор предпочитает погасить большую часть своей задолженности. С учетом финансового состояния и платежных возможностей арендатора в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей.

12. Лизинг различают по секторам рынка, где он проводится:

Внутренний лизинг, когда все участники лизинговой операции являются резидентами одной страны.

Внешний (международный) лизинг. К международному лизингу относят те операции, в которых хотя бы один из ее участников не является резидентом страны, в которой осуществляется лизинговая операция, или же все участники лизинга представляют разные страны. К этому же виду лизинга относят и операции, проведенные лизингодатели и арендаторы одной страны, если хотя бы одна из сторон осуществляет свою деятельность, имея совместный капитал с зарубежными партнерами. Внешний лизинг в свою очередь разделяют на:

экспортный лизинг; при экспортном лизинге зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта;

импортный лизинг; при импортном лизинге зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта;

транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах.

13. Лизинг различают - по типу арендуемых активов:

лизинг движимого имущества (машинно-технический лизинг);

лизинг недвижимого имущества (долгосрочная аренда зданий и сооружений) в котором относительно видов недвижимости выделяют:

лизинг недвижимости производственного назначения;

лизинг недвижимости непроизводственного назначения.

14.По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на "чистый" и "мокрый".

Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге, включающем дополнительные обязательства". Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Мокрый обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый.

Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях "чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

ТЕХНОЛОГИЯ ЛИЗИНГА

Схема финансового лизинга

Сегодня на российском рынке наиболее востребован классический финансовый лизинг, при котором лизинговая компания выполняет только роль финансового посредника.

Данная роль не исключает того, что лизингодатель может оказывать клиенту ряд сопутствующих услуг: таможенное оформление импортируемого предмета лизинга, государственную регистрацию, комплексное страхование.

Заключение

Рыночной программой Правительства РФ предусмотрено развитие реформ и стабилизация российской экономики, где отмечено, что в России должна быть создана социально ориентированная, эффективная экономика - конкурентоспособная, высокотехнологичная и рыночная. Исходя из этого, ежегодно определяется перечень федеральных целевых программ, которые частично инвестируются из федерального бюджета.

Основой технического перевооружения всех отраслей народного хозяйства, позволяющей поднять производство на качественно новый уровень, обеспечивающий выпуск высококонкурентной продукции, является научно-технический потенциал страны. На данном этапе, как никогда, созрела необходимость создания эффективного механизма трансформации результатов их научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ в наукоемкие технологии, которые обеспечат структурные преобразования, как на отдельных промышленных предприятиях, так и экономики в целом.

Проблемы в экономике на данном этапе развития негативно сказываются на продвижении экономических реформ и соответственно на благосостоянии российских граждан. Отсутствие инвестиций в эффективно действующие отрасли порождает новые проблемы, как у потребителя, так и у производителя продукции промышленных предприятий.

Промышленные предприятия, как правило, не способны оплачивать сразу приобретение новой техники, хотя постепенный возврат - в большинстве случаев - могут осуществлять за счет доходов от ее эксплуатации. При этом и производители промышленной техники не в состоянии помочь потребителям решить эту проблему, так как сами нуждаются в значительных оборотных средствах для организации производства. Таким образом, образовался порочный круг: с одной стороны, отечественные потребители готовы приобретать российскую технику при условии, если производители отдадут ее в кредит; с другой же - предприятия готовы производить необходимое имущество при условии, что покупатель ее оплатит сразу, а не в рассрочку.

В результате российские промышленные предприятия приобретают оборудование, машины, суда и другую технику зачастую у иностранных производителей, которые широко используют отработанный в западных странах рыночный опыт по передаче различной техники через механизм лизингового кредитования.

К сожалению, на эту проблему на данном этапе эффективно повлиять не может и государство, хотя поддержать реальные проекты необходимыми гарантиями оно способно, что может быть использовано при заимствовании капитала, как у отечественных инвесторов, так и у зарубежных.

Состояние экономики в настоящее время диктует необходимость поиска новых подходов к инвестиционной политике и механизмам ее реализации, а также к формам воздействия государства на процессы, происходящие в этой сфере.

Одним из таких подходов для предприятий может быть особая форма инвестирования - лизинг, который является на данном этапе развития экономики единственно перспективной формой долгосрочного привлечения инвестиций. Для предприятий сейчас главное - выбрать приоритетные нововведения, которые в короткий срок обеспечили бы ему успех.

Лизинг - форма вложения средств на возвратной основе, т. е. предоставление на определенный период средств, которые лизингодатель получает обратно в установленное время. При этом за свою услугу лизингодатель имеет вознаграждение в виде комиссионных.

Лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям, а поскольку заемщик и ссудодатель используют капитал не в денежной, а в товарной форме, то он имеет общие черты с инвестированием.

Лизинг - это кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме переданного в пользование имущества (оборудование, машины, суда и др.), т. е. своего рода товарный кредит.

Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими взносами (платежами) с процентами за кредит.

Особенности лизинга проявляются и в праве пользования имуществом. Лизинговое имущество может не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество. За лизингодателем сохраняется право собственника на весь период лизинга, которое переходит к лизингополучателю только после полной выплаты согласованного платежа по истечение срока договора.

Вся сумма лизинговых платежей у лизингополучателя относится на себестоимость производимой им продукции, что снижает налогооблагаемую базу.

Если амортизацию на лизинговое имущество начисляет лизингополучатель, то сумма лизинговых платежей относится на себестоимость выпускаемой им продукции, за вычетом части платежей, предназначенных для возмещения стоимости этого имущества. Возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом 3.

Сумма затрат за пользование кредитами для инвестирования лизинговых сделок относится у лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг в пределах ставки Центрального банка РФ.

Снижение потребности в собственном стартовом капитале. Лизинг, как правило, предполагает 100-процентное финансирование лизингодателем и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество, увеличивать оборотный капитал для расширения производства.

Лизинговый механизм имеет преимущества и в объемах гарантий, необходимых для инвесторов: при кредитном варианте инвестор требует 100%-ной гарантии возврата средств и процентов по кредиту. В то время как при реализации лизингового процесса требования инвестора к гарантиям могут быть снижены до 40 % в зависимости от схемы лизинга и условий лизингового контракта.

Лизинговая компания имеет доход от предоставления имущества в аренду, способствуя при этом инвестиционному процессу.

Учитывая, что лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской деятельности, то при активном внедрении лизинга в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшения финансового состояния предприятий - лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса.

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую очередь потенциальному пользователю.

Все это является убедительным свидетельством привлекательности лизинга для всех участников рынка лизингового бизнеса.

Простота получения имущества по лизингу, чем ссуда на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога.

Учитывая что, лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, оно предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат. По взаимной договоренности сторон лизинговые платежи могут производиться после получения выручки от реализации товаров, изготавливаемых на взятом в лизинг оборудовании. Ставки могут быть фиксированными и плавающими.