Анализ ликвидности предприятия

Определение платежеспособности организации, этапы и направления данного процесса, оценка полученных результатов. Ликвидность предприятия, ее основные показатели и коэффициенты, направления исследования. Краткая характеристика и анализ ЗАО "ТПК ЭЛКО".

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 06.06.2012
Размер файла 49,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

В данной курсовой работе будут разъясняться содержания понятий «платежеспособность», «ликвидность» организации и методы для их оценки (задачи работы).

Анализ и оценка уровня платежеспособности и ликвидности организации необходимы в целях (актуальность работы):

- регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;

- своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, поставщиками, работниками, акционерами;

- повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;

- полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

В теории финансового анализа и управления мнения теоретиков в отношении понятия платежеспособности и ее оценки нередко расходятся.

Большинство авторов придерживаются точки зрения, что платежеспособность определяется главным образом степенью ликвидности организации. Поэтому при анализе платежеспособности коммерческой организации рекомендуют оценивать коэффициенты ликвидности.

Поскольку информация о ликвидности и платежеспособности организации необходима как контрагентам фирмы, так и банкам, в данной работе будет подробно описана технология определения данных показателей и целью работы ставится получение практических навыков анализа этих показателей.

В курсовой использованы труды Н.С. Пласковой, И.Я. Лукасевич, А.Д. Шеремет и др., а также актуальная нормативно-правовая база.

1. Определение платежеспособности организации

По мнению Н.С. Пласковой, платежеспособность в общем виде характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга. Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосрочную (с помощью наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, способных полностью обеспечить покрытие срочных обязательств), либо как долгосрочную. При оценке последней рассчитываются показатели ликвидности (абсолютной, критической и текущей), динамика которых свидетельствует о возможностях организации отвечать по своим долгам в будущем при условии сохранения выявленных трендов. Как видно, в данной постановке краткосрочная ликвидность мало чем отличается от долгосрочной, поскольку при расчете коэффициентов абсолютной, критической и текущей ликвидности учитываются только краткосрочные (срочные) обязательства.

В.В. Ковалев считает, что платежеспособность в широком смысле - это способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами. В узком смысле это наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Под эквивалентами денежных средств понимаются краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денег и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3 месяцев. В международной практике к эквивалентам денежных средств относят также и овердрафтное кредитование.

Такого же мнения придерживается И.Я. Лукасевич, полагающий, что платежеспособность - это возможность своевременно и в полном объеме выполнить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства из совокупных активов. По его мнению, в общем случае предприятие считается платежеспособным, если его активы превышают внешние обязательства. Другими словами, формально предприятие платежеспособно, если оно имеет собственный капитал. Поэтому для измерения платежеспособности рекомендуется использовать коэффициенты финансовой устойчивости, в частности показатель автономии, равный отношению собственного капитала к величине активов организации; именно этот показатель называется коэффициентом общей платежеспособности.

Считать, что платежеспособность является одним из признаков финансовой устойчивости, согласны и другие авторы.

А.Д. Шеремет полагает, что обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность - ее внешним проявлением. И поэтому именно обеспеченность запасов источниками (в первую очередь характеризующая уровень финансовой устойчивости) и обусловливает ту или иную степень платежеспособности (или неплатежеспособности). Но в отличие от И.Я. Лукасевича, оперирующего лишь относительными коэффициентами финансовой устойчивости, А.Д. Шеремет рекомендует дополнительно проводить анализ баланса платежеспособности. В рамках этого анализа требуется произвести расчеты абсолютных показателей, характеризующих величину неплатежей организации (просроченной задолженности: по ссудам банков, по расчетным документам поставщиков, платежам в бюджет) с выяснением причин их образования и определением источников, способных ослабить финансовую напряженность. Под последними понимаются временно свободные денежные средства, привлеченные средства (превышение кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Н.Н. Селезнева и А.Ф. Ионова также утверждают, что платежеспособность является внешним признаком финансовой устойчивости организации и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. При этом они выделяют текущую (способность текущих активов превращаться в денежную наличность) и долгосрочную платежеспособность. В качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность, принимается отношение заемного капитала к собственному, или коэффициент финансового рычага.

По мнению М.В. Мельник и Е.Б. Герасимовой, организация считается платежеспособной, если может в полном объеме и в надлежащие сроки погашать свои краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки текущей платежеспособности они советуют рассчитывать финансовые коэффициенты ликвидности.

О.В. Ефимова советует для расчета показателей, характеризующих платежеспособность организации, использовать данные формы №4 «Отчет о движении денежных средств» и выделяет

Коэффициент платежеспособности (К) и коэффициент Бивера (К):

К = (ДС + Приток ДС) / Отток ДС,

где ДС - денежные средства на начало периода;

ДС - денежные средства за период по данным формы №4 «Отчет о движении денежных средств»;

К = (Чистая прибыль + Амортизация) / Долгосрочные и краткосрочные

обязательства.

К дает возможность определить, сможет ли организация обеспечить за определенный период выплаты средств за счет остатка денежных средств на счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Для обеспечения платежеспособности этот коэффициент должен быть не менее 1. Анализируя динамику данного коэффициента, можно установить, ухудшилась или улучшилась платежеспособность в отчетном периоде.

При расчете К используется средняя величина долгосрочных и краткосрочных обязательств. По моему мнению, нормативное значение данного коэффициента находится в интервале 0,17 - 0,4. Если фактическое значение показателя за период оказывается ниже значений данного интервала, то говорят о наличии высокого риска потери платежеспособности. Если значение Кб попадает в границы указанного интервала, то говорят о среднем риске. Наконец, при более высоких, чем 0,4, значениях показателя рассчитывают на низкий уровень риска потери платежеспособности.

В международной практике в процессе анализа финансовой отчетности ищут ответы на следующие вопросы:

- сможет ли компания немедленно оплатить все свои краткосрочные обязательства;

- может ли компания оплатить свои краткосрочные обязательства;

- может ли компания оплатить свои долго- и среднесрочные обязательства?

Для ответа на эти вопросы рекомендуется исчислять значения мгновенной, краткосрочной, долго- и среднесрочной платежеспособности.

«Мгновенная» платежеспособность означает то же, что и ликвидность, поскольку термин «ликвидность» характеризует способность компании вовремя погашать свои краткосрочные обязательства. При ее расчете ликвидные активы сопоставляют с кредиторской задолженностью со сроком погашения до одного года (под ликвидными активами понимаются денежные средства и торговая дебиторская задолженность).

Для оценки краткосрочной платежеспособности текущие активы сопоставляют с кредиторской задолженностью со сроком погашения до одного года. В российской практике этот коэффициент, по сути, представляет собой коэффициент текущей ликвидности.

Для оценки долго- и среднесрочной платежеспособности рассчитывают:

- положительный чистый капитал (чистые активы организации);

- соотношение заемного и собственного капитала (коэффициент финансового рычага);

- покрытие процентов;

- график погашения кредита.

Таким образом, принятые в международной практике методы оценки мгновенной и краткосрочной платежеспособности адекватны способам расчета показателей ликвидности в российской практике.

Формально залогом платежеспособности служит соответствие структуры оборотных активов и краткосрочных обязательств по объемам и срокам, а также наличие и достаточность собственных оборотных средств. Показатели ликвидности отражают такое соответствие и количественно определяют минимальный уровень превышения величины ликвидных активов той или иной группы и объема краткосрочных обязательств. Фактически же уровень платежеспособности напрямую связан только с наличием свободных денежных ресурсов именно в тот момент, когда возникнет необходимость погасить долги.

В соответствии с Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Постановлением Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 №367, для оценки платежеспособности организации арбитражный управляющий должен определить значения следующих коэффициентов:

абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно; рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника;

- текущей ликвидности, который характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств; рассчитывается как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника;

- обеспеченности обязательств должника его активами, который показывает величину активов должника, приходящихся на единицу долга; рассчитывается как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника;

- платежеспособности по текущим обязательствам, который отражает текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки; рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

В зависимости от значения показателя, характеризующего платежеспособность по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, все организации распределяются по трем группам:

- платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяца;

- неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение указанного показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

- неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение указанного показателя превышает 12 месяцев.

Оценка общей степени платежеспособности (К) осуществляется по формуле

(см. Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №16):

К = (стр. 690 + стр. 590) формы №1 / К,

оп 1

где стр. 590 - долгосрочные обязательства в средней оценке;

стр. 690 - краткосрочные обязательства в средней оценке;

К - среднемесячная выручка-брутто.

Кроме того, ФСФО России рекомендует при проведении анализа финансового состояния организации рассчитывать коэффициент К, характеризующий долю денежных средств (Д) в выручке организации (В):

К = Д / В.

К отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах. Он дает представление не только о платежеспособности, но и о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы ее службы маркетинга.

В условиях нестабильной рыночной конъюнктуры, несовершенства и нередко противоречия правовых актов, регулирующих ведение бухгалтерского и налогового учета, а также составление бухгалтерской финансовой отчетности, именно стабильное и непрерывное движение денежных потоков в организации определяет действительную ее платежеспособность. Поэтому чем выше процент обеспеченности показателя выручки от продажи продукции (работ и услуг) реальными денежными притоками в течение отчетного периода, тем выше степень платежеспособности организации.

При оценке платежеспособности нельзя не упомянуть о методике определения неплатежеспособности (несостоятельности) организации.

Под несостоятельностью (банкротством) организации (согласно Федеральному закону от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)») понимается ее неспособность удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая невозможность осуществить обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или ввиду неудовлетворительной структуры его баланса.

Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами из-за недостаточной ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее. Неудовлетворительность структуры баланса организации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Вывод о несостоятельности (банкротстве) предприятия может быть сделан на основе анализа следующих коэффициентов:

текущей ликвидности (при расчете из состава оборотных активов следует вычитать задолженность учредителей по взносам в уставный капитал и дебиторскую задолженность свыше 12 мес.), нормативное значение >= 2;

обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, нормативное значение >= 0,1.

Прогноз изменения платежеспособности, кроме расчета данных коэффициентов, включает также анализ других коэффициентов ликвидности и платежеспособности и оценку тенденции их динамики.

Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах организации, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна, так как средства могут поступить на счета в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.

Для целей управления платежеспособностью удобно использовать платежный календарь либо смету (план) движения денежных средств. Цель составления таких финансовых документов - баланс между остатками денежных средств на банковских счетах (и в кассе) и ожидаемыми поступлениями платежных средств за период за минусом суммы платежных обязательств на тот же период.

2. Анализ ликвидности предприятия

Информация о ликвидности предприятия интересна всем пользователям финансовой информации, начиная с кредиторов и заканчивая партнерами по бизнесу.

Для того чтобы определить уровень ликвидности и платежеспособности предприятия, рассчитываются коэффициенты ликвидности. Они представляют соотношения между ликвидными активами, которые могут быть источником погашения краткосрочных обязательств и самих обязательств.

Рассчитанные подобным образом на основании бухгалтерской отчетности показатели должны быть проанализированы в динамике и получить сравнительную оценку.

Возникает первый вопрос: как найти источник подобного сравнения?

Действующие на сегодня Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (Приложение к Приказу ФСФО России от 23.01.2001 №16) не устанавливают критериальных значений для финансовых коэффициентов.

Их отсутствие вполне оправданно, поскольку невозможно объективно оценить платежеспособность предприятия, основываясь на нормативе, не учитывающем ни размеры, ни отраслевую принадлежность организации. Поэтому, оценивая коэффициенты ликвидности, на наш взгляд, необходимо учитывать индивидуальные особенности деятельности организации, а также определиться с базой сравнения, которая должна быть индивидуальна для каждого конкретного предприятия в данных условиях.

Расчет скорректированных (уточненных) коэффициентов ликвидности

Прежде чем делать окончательный вывод о ликвидности компании, основывая свои доводы на результатах расчета коэффициентов ликвидности, необходимо произвести ряд аналитических корректировок, которые заключаются в изучении качественного состава оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Оборотные активы должны быть уменьшены на сумму низколиквидных статей. В этих целях в рамках внутреннего анализа должна быть проведена инвентаризация, которая позволит сгруппировать активы по степени риска неликвидности (см. табл. 1).

Таблица 1. Бухгалтерский баланс (тыс. руб.)

Статья

Код строки

01.01.2009

31.12.2009

Актив

Внеоборотные активы

Итого по разд. I

190

19 584

33 254

Оборотные активы

Запасы, в том числе:

210

19 060

26 468

Сырье, материалы

211

6 700

Готовая продукция и товары

214

12 000

17 600

Расходы будущих периодов

216

360

568

НДС по приобретенным ценностям

220

242

286

Дебиторская задолженность (более
12 мес.)

230

2 000

4 000

Дебиторская задолженность (менее
12 мес.)

240

680

780

Краткосрочные финансовые вложения

250

Денежные средства

260

4 294

8 928

Итого по разд. II

290

26 276

40 462

Баланс

300

45 860

73 716

Пассив

Капитал и резервы

Итого по разд. III

490

30 626

45 430

Долгосрочные обязательства

Итого по разд. IV

590

0

1 200

Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

610

10 600

19 972

Кредиторская задолженность

620

4 634

7 114

в том числе: поставщики и подрядчики

621

3 500

5 600

задолженность перед персоналом
организации

622

228

задолженность перед государственными
внебюджетными фондами

623

задолженность по налогам и сборам

624

884

864

прочие кредиторы

625

Задолженность перед участниками
(учредителями) по выплате доходов

630

Доходы будущих периодов

640

170

280

Резервы предстоящих расходов

650

80

142

Прочие краткосрочные обязательства

660

Итого по разд. V

690

15 234

27 086

Баланс

700

45 860

73 716

По результатам инвентаризации анализируемого предприятия была сформирована справка бухгалтерии о состоянии оборотных активов на предприятии (см. табл. 2).

Таблица 2. Низколиквидные оборотные активы (тыс. руб.)

N

Показатели

01.01.2009

31.12.2009

1

Расходы будущих периодов

360

568

2

НДС по приобретенным ценностям в части сумм, связанных с приобретением внеоборотных
активов

198

211

3

Долгосрочная дебиторская задолженность

2 000

4 000

4

Сомнительная дебиторская задолженность
в составе краткосрочной

404

540

5

Запасы готовой продукции, вышедшей
из употребления

4 300

1 700

6

Материалы, более двух циклов не используемые
в производстве

3 100

4 500

Итого низколиквидных оборотных активов

10 362

11 519

Расходы будущих периодов представляют самую неликвидную статью в составе оборотных активов, которая не может служить источником обеспечения обязательств.

По стр. 220 в бухгалтерском балансе отражается НДС, связанный с приобретением не только оборотных, но и внеоборотных активов, поэтому для расчета скорректированного коэффициента текущей ликвидности необходимо на основе данных налоговой декларации исключить ту его часть, которая не связана с приобретением оборотных активов.

Дебиторская задолженность со сроками возникновения более 12 месяцев также представляет собой низколиквидный актив, прогнозировать превращение которого в денежные средства крайне сложно, поскольку это в основном просроченная задолженность неплатежеспособных должников. Кроме того, в составе краткосрочной задолженности необходимо выявить долю сомнительных долгов. Если учетной политикой организации предусмотрено формирование резервов по сомнительным долгам, то эту сумму можно выявить на основании данных бухгалтерского учета:

Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы»

К-т сч. 63 «Резервы по сомнительным долгам».

Краткосрочные обязательства также подлежат корректировке. Из их состава должны исключаться такие статьи, как «Доходы будущих периодов» (стр. 640) и «Резервы предстоящих платежей» (стр. 650), поскольку они относятся к собственным средствам.

Динамика этих двух групп коэффициентов может быть разнонаправленной. В случае, когда мы оцениваем ликвидность по традиционным коэффициентам, следует сделать вывод о снижении ликвидности к концу рассматриваемого периода (см. табл. 3).

Таблица 3. Сравнение коэффициентов ликвидности

Показатели

01.01.2009

31.12.2009

Скорректированный коэффициент текущей
ликвидности

1,04

1,09

Коэффициент текущей ликвидности

1,72

1,49

Однако уточненный анализ говорит нам об обратном: ликвидность выросла и это произошло за счет сокращения доли низколиквидных активов.

Определение порогового значения коэффициента текущей ликвидности

Итак, мы рассчитали скорректированный коэффициент текущей ликвидности. Он дает нам ответ лишь на один вопрос: насколько краткосрочные обязательства покрыты наиболее ликвидными активами. Вполне естественно, что дальше возникает вопрос о достаточности этих средств, а также насколько больше единицы должен быть коэффициент ликвидности.

Для ответа на этот вопрос надо знать, какова стоимость ресурсов, необходимых для воспроизводства одного цикла после погашения краткосрочных обязательств. При этом надо понимать, что за счет собственных средств должны быть покрыты наименее ликвидные оборотные активы и часть кредиторской задолженности, которая не покрывается за счет поступлений от покупателей (пример 1).

Пример 1. Рассчитаем следующие показатели:

1) среднюю совокупную стоимость наименее ликвидных оборотных активов:

(10 362 тыс. руб. + 11 519 тыс. руб.): 2 = 10 940,5 тыс. руб.;

2) среднедневную величину оплачиваемых счетов или среднедневную величину материальных затрат.

Для этого сначала надо определить годовые материальные затраты. С этой целью обратимся к Отчету о прибылях и убытках, где нас будет интересовать сумма значений по стр. 020 «Себестоимость» + стр. 030 «Коммерческие расходы» + стр. 040 «Управленческие расходы». Данную сумму надо «очистить» от влияния неденежных статей расходов, таких как амортизационные отчисления за период.

Кроме того, необходимо понимать, что величина реальных затрат, связанных с осуществлением производственного процесса, может быть значительно выше, чем просто себестоимость реализованной продукции, в случае, когда на складах предприятия оседают огромные запасы материалов и готовой продукции. Чтобы это учесть, надо к сумме материальных затрат прибавить изменения по таким статьям баланса, как «Производственные запасы» (в нашем случае запасы не выросли, а, напротив, сократились).

Отчет о прибылях и убытках за 2009 г.

(тыс. руб.)

Выручка 240 000

Себестоимость (180 000)

Валовая прибыль 60 000

Коммерческие расходы (20 000)

Управленческие расходы (16 000)

Прибыль от продаж 24 000

Справочно: амортизация 14 000

Итого материальные затраты за период:

180 000 тыс. руб. + 20 000 тыс. руб. + 16 000 тыс. руб. - 14 000 тыс. руб. = 202 000 тыс. руб.

Далее определяем однодневные материальные затраты как частное от деления годовых материальных затрат на количество дней в году:

202 000 тыс. руб.: 365 дн. = 553,425 тыс. руб.;

3) поступления от покупателей на момент срока погашения кредиторской задолженности: 6838 тыс. руб. (см. табл. 4);

4) собственные средства, необходимые для покрытия текущих платежей кредиторам = (средняя кредиторская задолженность - поступления от покупателей, имеющиеся к сроку погашения кредиторской задолженности и выплаты авансов) = 5874 тыс. руб. - 6838 тыс. руб. = -964 тыс. руб.

Отрицательное значение означает, что за счет более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности возникает излишек собственных средств на покрытие текущей кредиторской задолженности. Поэтому необходимости в резервировании собственных средств нет;

5) общую величину собственных средств (среднюю за период), необходимую в данном отчетном периоде. Она равна только сумме для покрытия наименее ликвидных оборотных активов - 10 940,5 тыс. руб., покрытие кредиторской задолженности обеспечивается за счет поступлений от дебиторов;

6) допустимую величину краткосрочных обязательств, которая в сложившихся условиях хозяйствования будет определяться как разность между оборотными активами в средней оценке и величиной собственных средств, необходимых для покрытия наименее ликвидных оборотных активов и выплаты кредиторской задолженности:

33 369 тыс. руб. - 10 940,5 тыс. руб. = 22 428,5 тыс. руб.;

7) пороговое значение коэффициента текущей ликвидности:

33 369 тыс. руб.: 22 428,5 тыс. руб. = 1,49.

В рассматриваемом примере нет информации о выданных и полученных авансах, если они есть - их необходимо учесть при расчете суммы поступлений от покупателей, имеющихся к сроку погашения кредиторской задолженности.

Скорректированные значения коэффициентов текущей ликвидности с пороговым значением, следует сделать вывод о недостаточной ликвидности предприятия.

Если бы мы основывали наши заключения на результатах традиционных коэффициентов, то получили бы противоположные выводы.

Пороговое значение будет индивидуальным для каждого предприятия. Поэтому оно должно учитывать все изменения, происходящие в операционном и финансовом циклах организации. Так, например, в случае изменения условий договоров с поставщиками или складской политики (в отношении оптимальных запасов на складе) коэффициент должен быть пересчитан.

Расчет скорректированного коэффициента платежеспособности

В продолжение анализа ликвидности следует сказать о коэффициенте абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Он должен определяться как соотношение денежных средств на счетах и в кассе к величине краткосрочных обязательств.

Является ли подобный запас денежных средств достаточным, можно определить только зная специфику деятельности организации, а именно периодичность расчетов с покупателями и поставщиками и продолжительность производственного цикла.

При анализе достаточности денежных средств ключевую роль должен играть текущий анализ срочности погашения обязательств.

Ежемесячный анализ соотношения денежных средств и обязательств, срок погашения которых заканчивается в текущем месяце, обеспечивает наиболее точное представление о недостатке или избытке денежных средств. В этих целях, на наш взгляд, целесообразно составлять реестр срочности погашения краткосрочных обязательств (см. табл. 5).

Таблица 5. Реестр срочности погашения краткосрочных обязательств

Показатели

На
01.01.2009

На
31.12.2009

В том числе по срокам образования
(на конец года)

До 30 дн.

30 - 60
дн.

60 - 90
дн.

и т.д.

Кредиты и займы

10 600

19 972

10 090

882

2 300

6 700

Кредиторская задолженность поставщиков

3 500

5 600

740

1 860

1 600

1 400

Задолженность
перед персоналом

228

228

Задолженность
по налогам

884

864

810

54

Итого

14 984

26 664

11 868

2 796

3 900

8 100

В процентах

100

45

10

15

30

Если значение коэффициента равно или больше единицы, можно сделать вывод об абсолютной платежеспособности организации.

Нюансы, учитываемые при анализе ликвидности

Балансовая оценка некоторых активов, в частности запасов, зависит от таких факторов, как изменение цен за отчетный период и выбор метода списания запасов, определенного в учетной политике. Так, если цены растут, то выбор метода средней себестоимости будет давать завышенный показатель ликвидности по сравнению с методом ФИФО, и наоборот.

Этот фактор надо учитывать, особенно когда организация в смежных отчетных периодах применяет разные методы оценки запасов, и не забывать о необходимости пересчета соответствующих статей с целью изучения их изменения в динамике.

Ликвидность предприятия определяется не из предпосылки распродажи всех оборотных активов, а из того, что предприятие будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем. Например, ликвидность незавершенного производства означает, что в процессе производства данный актив превратится в готовую продукцию, а потом в дебиторскую задолженность и, наконец, на завершающем этапе - в денежную массу. Поэтому пороговые значения коэффициентов ликвидности зависят в первую очередь от процесса кругооборота оборотного капитала. Как следствие, для предприятий с длительным операционным циклом пороговые значения ликвидности всегда будут выше, чем для предприятий с высокой оборачиваемостью активов.

3. Краткая характеристика ЗАО «ТПК ЭЛКО»

платежеспособность ликвидность показатель коэффициент

Закрытое акционерное общество торгово-производственная компания «Элко» создано в соответствии с Гражданским Кодексом.

ЗАО ТПК «Элко» зарегистрировано Постановлением Главы Администрации г. Электросталь в 19.06.92 г., регистрационный номер 640/11

Участниками Общества являются граждане РФ.

Общество является юридическим лицом: имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории России и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения Общества.

Общество имеет штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему и другие средства индивидуализации.

Общество действует в соответствии с законодательством России, уставом и учредительным договором.

Общество создано в целях насыщения потребительского рынка товарами и услугами, а также извлечения прибыли в интересах участников.

Общество имеет право осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

Виды деятельности, подлежащие лицензированию, осуществляются Обществом после получения лицензии в установленном законом порядке.

Общество самостоятельно организует и обеспечивает свою трудовую, финансовую, хозяйственную и иные виды деятельности, разрабатывает необходимые для этого внутренние положения и другие акты локального характера.

Общество самостоятельно заключает и контролирует исполнение хозяйственных и других договоров со всеми видами организаций, предприятий и учреждений, а также частными лицами.

Уставный капитал общества составляет 17143,68 рублей. К концу каждого финансового периода определяется прибыль. Она формируется из выручки от хозяйственной, коммерческой деятельности после возмещения материальных и приравненных к ним затрат и расходов по оплате труда. Из балансовой прибыли общества уплачиваются предусмотренные законом налоги и другие платежи в бюджет, а также процент по кредитам банков и по облигациям. Образующаяся после этих расчетов прибыль остается в полном распоряжении общества, часть которой выделяется на развитие производства и общие нужды, а другая часть (дивиденды) может распределяться по итогам работы за год между акционерами пропорционально их акциям. Общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям. В структуре ЗАО ТПК «ЭЛКО» 25 предприятий розничной торговли, 5 предприятий общественного питания, торгово-складской

комплекс, цех по производству мясных полуфабрикатов, транспортный цех, ремонтно-механический цех, санитарно - техническая лаборатория, служба безопасности.

Общая торговая площадь предприятий розничной торговли 9000 квадратных метров.

Таблица 5. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «ТПК ЭЛКО» за 2008-2009 гг.

Показатель

2009 г.

2008 г.

Отклонение,

(+; -)

Темп изменения, %

Выручка от продажи товаров и услуг, тыс. руб.

42919

68391

-25472

62,75

Себестоимость проданных товаров и услуг, тыс. руб.

43418

68241

-24823

63,62

В% к выручке

101,16

99,78

+1,37

-

Коммерческие расходы, тыс. руб.

-

-

-

-

В% к выручке

-

-

-

-

Управленческие расходы, тыс. руб.

-

-

-

-

В% к выручке

-

-

-

-

Прибыль от продаж, тыс. руб.

-499

150

+649

-332,66

В% к выручке

-1,16

0,21

-1,37

-

Проценты к получению, тыс. руб.

-

-

-

-

Проценты к уплате, тыс. руб.

-

-

-

-

Прочие доходы, тыс. руб.

735

634

+101

115,93

Прочие расходы, тыс. руб.

90

40

+50

225

Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

146

744

-598

19,62

В% к выручке

0,34

1,08

-0,74

-

Текущий налог на прибыль, тыс. руб.

29

179

-150

16,20

Доп. показатели, тыс. руб.

-301

-112

-189

268,75

Чистая прибыль, тыс. руб.

-184

453

-637

-406,1

В% к выручке

-0,42

0,66

-1,08

-

Из таблицы мы видим, что выручка от продажи в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшилась на 25472 тыс. руб., или на 62,75%.

Себестоимость проданных товаров в 2009 году превышала сумму выручки на 499 тыс. руб. что составляет 101,16% к выручке. Прибыль от продаж в 2008 году составила 0,21% к выручки или 150 тыс. руб., что больше показателя 2009 года на 649 тыс. руб. т.к. в 2009 году организация понесла убыток в сумме 499 тыс. руб. что в 3,33 раза меньше чем в 2008 году. Прибыль до налогообложения в 2009 году уменьшилась на 598 тыс. руб. и составила 146 тыс. руб. или 0,34% к выручке.

Таким образом, в результате влияния указанных факторов в 2009 году организация понесла убытки на сумму 184 тыс. руб. или на 406,1% меньше по сравнению с прошедшим периодом.

4. Информационное обеспечение анализа платежеспособности и ликвидности

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Наиболее важным абсолютным показателем является чистые активы. Статус этого показателя определяется тем, что понятие дано в Гражданском Кодексе и федеральных законах. В этих документах определено то, что если по окончании второго и каждого последующего года стоимость ЧА общества окажется меньше величины уставного капитала (УК), общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего УК. Если стоимость указанных активов становится меньше определенного минимального размера УК, общество подлежит ликвидации. Следовательно, со стороны государства установлен контроль за величиной УК посредством ЧА.

Порядок расчета ЧА регламентирован совместным Приказом Минфина РФ №10-н и Федеральной комиссией по ценным бумагам России №03-6/ПЗ от 29.01.2003 «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». В соответствии с этим приказов ужесточен контроль за величиной ЧА, так как в современных условиях субъекты хозяйства представляют данные о величине ЧА ежеквартально.

В бухгалтерской отчетности данные о величине ЧА находят отражение в Ф. №3 разд. «Справочно».

ЧА - это превышение активов юридического лица над денежной оценкой всех долгов.

ЧА =УА р - УП р

УА р - сумма активов принимаемых к расчету

УП р - сумма пассивов принимаемых к расчету

УА р = Актив баланса - Задолженность по формированию УК

УП р = итог IV разд. баланса + (итог V разд. баланса - Доходы будущих периодов)

- на н.г. ЧА = 25131-23196=1935 тыс. рублей

- на к.г. ЧА = 12518 - 11221 = 1297 тыс. рублей

Величина УК равна 35 тыс. рублей, т.е. ЧА>УК.

Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

ЧОК = Оборотные средства - Краткосрочные обязательства

(стр. 290 - стр. 690)

Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств (например, при самых разных «черных» днях недели или финансовом кризисе).

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия.

Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

На основе данных нашего примера рассчитывается показатель чистого оборотного капитала:

ЧОКн.г.=23765 - 23196 = 569 тыс. руб.;

ЧОКк.г. = 12271 - 11221 = 1050 тыс. руб.,

т.е. сумма оборотных активов организации больше суммы краткосрочной задолженности

Финансовые коэффициенты являются относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260 баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

2. Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр. 240 баланса).

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (А3) - запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (стр. 210 + стр. 220+стр. 230 + стр. 270 баланса).

Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и пр.

4. Труднореализуемые активы (А4) - нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (стр. 190 баланса).

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

В пассиве баланса выделяют:

- задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

- платежные обязательства, которые следует погасить в ближайшее время;

- долгосрочную задолженность.

Приведенное распределение активов носит общий характер и может корректироваться в зависимости от специфики деятельности анализируемого предприятия. Например, если в составе дебиторской задолженности можно выделить быстро реализуемую и трудно реализуемую задолженности, они будут отнесены к разным группам активов. Долгосрочные финансовые вложения в зависимости от их характеристик могут попадать в более ликвидную группу (вплоть до А1). Запасы также могут быть ликвидными (и относиться к группе А2 или даже А1) или совершенно неликвидными (и учитываться в группе А4).

Пассивы баланса включают следующие группы.

Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (стр. 620 баланса).

Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр. 610 + стр. 630+стр. 660 баланса).

Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года, - это долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590 + стр. 640+стр. 650 баланса).

Постоянные или устойчивые пассивы (П4) - уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (стр. 490 баланса).

Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3? П3

А4 ? П4

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (A1 и П1) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (А2 и П2) показывает возможность погашения текущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство указывает о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

5. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия удобнее проводить с помощью таблицы покрытия. В графы этой таблицы записываются данные по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 5.

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На 01.01.08 - А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

На 01.01.09 - А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

На 01.01.10 - А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;

Как видно из таблицы, первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на 01.01.08 с недостатком 36053 тыс. рублей, на 01.01.09 с недостатком, равным 21929 тыс. рублей, на 01.01.10 с недостатком 7654 тыс. рублей. То есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этой суммы (срок погашения обязательств до трех месяцев).

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами свидетельствует о хорошей перспективной ликвидности организации, т.е. ее платежеспособности в будущем периоде. Превышение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы могут быть полностью погашены средствами в расчетах.

Показатели А4 и П4 свидетельствуют о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Ликвидность баланса отличается от абсолютной, т.к. первый показатель не соответствует зафиксированному в оптимальном варианте.

В целом наблюдается недостаток денежных средств, при этом ликвидность баланса отличается от абсолютной.

В заключение анализа ликвидности следует отметить, что в зависимости от того, кто проводит такой анализ, различаются и ключевые показатели, на основе которых принимается решение. Например, поставщик продукции заинтересован в мгновенной платежеспособности, которая характеризуется коэффициентом абсолютной ликвидности, поскольку от скорости оплаты счетов покупателем зависит его (поставщика) финансовое состояние. Коммерческий банк, предоставляя предприятию кредит на условиях срочности, будет ориентироваться на текущую ликвидность или коэффициент промежуточного покрытия.

6. Анализ текущей ликвидности

Текущая ликвидность - свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Формулы для расчета текущей и перспективной ликвидности:

ТЛ = (А12) - (П1 + П2)

ПЛ = А33

Показатель, характеризующий текущую ликвидность,

- на начало 2008 года:

ТЛн = (20145+28955) - (56198+0) = -7098 тыс. руб.;

- на начало 2009 года:

ТЛн = (1267+2212) - (23196) = -19717 тыс. руб.

- на начало 2010 года:

ТЛн = (3567+71) - (11221) = -7583 тыс. руб.;

Рассматриваемая организация является неплатежеспособным за ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,

- на начало 2008 года:

ПЛн = 7481 - 0 = + 7481 тыс. руб.;

- на начало 2009 года:

ПЛн = 20286 - 0 = + 20286 тыс. руб.;

- на начало 2010 года:

ПЛн = 8633 - 0 = + 8633 тыс. руб.;

Исходя из расчета видно, что организация имеет хорошую перспективную платежеспособность.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени обязательств в пассиве намечено ориентировочно из-за ограниченности информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) - рассчитывается как отношение фактической стоимости оборотных активов предприятия в виде денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к сумме срочных обязательств предприятия, включающих краткосрочные кредиты, займы, различную кредиторскую задолженность. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств.

КТЛ = (стр. 290) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 660)

КТЛ2008=56581 /56198 = 1,006

КТЛ2009 = 23765/ 23196= 1,024

КТЛ2010=12271 /11221 = 1,093

Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.

Предприятия, испытывающее финансовые трудности, начинает медленнее погашать имеющиеся у него долги, «проедать» выручку от текущей деятельности, по возможности прибегать к использованию заемных средств. Краткосрочная задолженность, в связи с этим, может расти более быстро, чем оборотные активы, что приведет к снижению коэффициента платежеспособности и ликвидности.


Подобные документы

  • Анализ финансово-экономического состояния предприятия. Значение анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Коэффициенты платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Методы диагностики вероятности банкротства.

    курсовая работа [100,6 K], добавлен 30.03.2011

  • Содержание финансового анализа предприятия. Основные показатели платежеспособности, их расчет. Эффективность использования основного и оборотного капитала предприятия. Оценка ликвидности, платежеспособности, прибыли и рентабельности предприятия.

    курсовая работа [53,4 K], добавлен 15.11.2010

  • Краткая экономическая характеристика предприятия ООО "ОМВК". Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия. Анализ структуры имущества и источников его формирования. Показатели рентабельности, ликвидности, платежеспособности.

    курсовая работа [62,8 K], добавлен 12.01.2015

  • Определение и виды ликвидности, методы управления ею. Оценка ликвидности баланса предприятия. Теоретические аспекты и значение анализа рентабельности и платежеспособности предприятия. Анализ и оценка показателей ликвидности ОАО "ТНК" и пути их повышения.

    курсовая работа [39,8 K], добавлен 26.04.2011

  • Предмет, метод, основные направления экономического анализа. Анализ риска потери финансовой устойчивости на основе расчета абсолютных показателей. Оценка платежеспособности предприятия, структуры активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса предприятия.

    курсовая работа [54,1 K], добавлен 05.10.2010

  • Краткая характеристика ОАО "Нижневартовского Нефтегазодобывающего предприятия". Анализ его финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности, платежеспособности и рентабельности. Основные направления повышения эффективности работы предприятия.

    дипломная работа [475,1 K], добавлен 30.09.2012

  • Платежеспособность и ликвидность как отражение финансового состояния коммерческого предприятия, основные понятия, их оценка на примере деятельности ООО ТК "ГОФ": характеристика, финансовые показатели, анализ деловой активности и уровня рентабельности.

    курсовая работа [49,8 K], добавлен 23.01.2011

  • Понятие платежеспособности и условия ее обеспечения. Текущая и перспективная платежеспособность. Анализ финансового состояния предприятия и определение вероятности его банкротства. Наиболее важные показатели ликвидности. Денежные потоки организации.

    курсовая работа [45,4 K], добавлен 30.01.2011

  • Понятие и экономическое содержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Основные показатели финансовой устойчивости организации. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Аленушка" и оценка ликвидности баланса предприятия.

    курсовая работа [233,7 K], добавлен 09.09.2014

  • Информация об основных показателях финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Газпром газораспределение Смоленск". Методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности организации. Коэффициенты обеспеченности оборотных активов.

    курсовая работа [1,3 M], добавлен 21.05.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.