Повышение финансовой устойчивости ОАО "Ремстрой"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Объектом исследования является ОАО «Ремстрой». Хозяйственную деятельность ОАО «Ремстрой» характеризуют экономические показатели, приведенные в таблице 2.1.

имущественный хозяйственный экономический платежеспособность

Таблица 2.1 Экономические показатели ОАО «Ремстрой»

Показатель	2011 г.	2010 г.	2009 г.
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	244919,50	221861,02	198802,54
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, успуг	199389,50	183771,84	168154,18
Валовая прибыль	45530,00	38089,18	30648,36
Коммерческие расходы	20412,52	14348,04	8283,56
Прибыль (убыток) от продаж	25117,48	23741,14	22364,80
Прибыль (убыток) до налогообложения	19714,20	17807,16	15900,12
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	12626,02	11638,57	10651,12

По данным об экономическим результатам можно сделать вывод о том, что чистая прибыль предприятия растет. Графически данная тенденция представлена на рисунке (рис. 2.2).

Рисунок 2.2. Чистая прибыль ОАО «Ремстрой» за отчетный период (2009-2011 г.)

Организационная структура центрального офиса ОАО «Ремстрой» представлена на рисунке (рис.2.3.).

Рисунок 2.3. Организационная структура центрального офиса ОАО «Ремстрой»

Руководство текущей деятельностью предприятия, осуществляет Генеральный директор, который связывает и контролирует всю функциональную деятельность предприятия и всех процессов связанных с ней. Генеральному директору непосредственно подчиняются: коммерческий директор, исполнительный директор, технический директор, начальник департамента пластиковых конструкций.

Руководство финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в области материально-технического обеспечения, заготовки и хранения сырья, сбыта продукции на рынке и по договорам поставки осуществляет коммерческий директор. Также он осуществляет контроль за реализацией продукции, материально-техническим обеспечением предприятия; организует работу складского хозяйства; координирует работу подчиненных ему служб и подразделений.

За производственную деятельность предприятия отвечает исполнительный директор. Он сотрудничает с остальными отделами по вопросам снабжение, сбыта, обеспечения персоналом, нормированием и пр. Исполнительному директору непосредственно подчиняются начальники производственных цехов, они совместно координируют работу основных цехов, а также работу вспомогательного персонала (электрики, грузчики, слесаря).

Организацию и контроль материально-технической обеспечения структурных подразделений компании осуществляет технический директор. Контроль за выполнением производственных и технологических планов и руководство автотранспортным подразделением также осуществляет технический директор.

Ответственным за организацию бухгалтерского учета является главный бухгалтер предприятия. Главный бухгалтер несет ответственность за соблюдение методологических основ ведения бухгалтерского учета, формирование учетной политики, обеспечивает контроль и своевременное отражение на счетах бухгалтерского учета хозяйственных операций, формирует оперативную информацию, бухгалтерскую отчетность для ее представления в установленные адреса и сроки. Вместе с руководителем организации главный бухгалтер подписывает документы, служащие основанием для приема и выдачи товарно-материальных ценностей и денежных средств, а также расчетных, кредитных и финансовых обязательств. Указанные документы без подписи главного бухгалтера считаются недействительными и к исполнению не принимаются. Также главный бухгалтер отвечает за своевременное начисление и уплату налогов.

Непосредственно коммерческому директору подчиняются: экономический отдел, отдел снабжения, отдел сбыта и маркетинга, отдел кадров.

В функции экономического отдела входит текущее и перспективное планирование, разработка нормативов использования материальных ресурсов предприятия, разработка технически обоснованных норм запасов товарно-материальных ценностей предприятия, анализ отклонений от норм технологического цикла производства.

На начальника экономического отдела возлагаются следующие функции:

1. Организация управления движением финансовых ресурсов предприятия.

2. Обеспечение своевременного перечисления налогов и сборов в бюджеты разных уровней и внебюджетные фонды, выплат заработной платы рабочим и служащим.

3. Учет движения финансовых средств и представление отчетности.

4. Организация работы по повышению квалификации работников отдела.

5. Обеспечение здоровых и безопасных условий труда для подчиненных работников.

В функции отдела сбыта и маркетинга входит: разработка стратегии рекламы и её организация; анализ рынков сбыта и основных конкурентов; разработка сбытовой политики предприятия; поиск новых каналов сбыта и анализ существующих.

Отдел снабжения обеспечивает бесперебойное снабжение материально-техническими ресурсами предприятие, для бесперебойного процесса производства; осуществляет контроль за рациональным использованием средств предприятия; следит за соблюдением нормативов расхода; занимается долгосрочным и среднесрочным планированием поставок необходимых материально-технических ресурсов, заключение договоров с поставщиками и пр.

Договорной отдел включает контроль за соблюдением законодательства на всех этапах деятельности предприятия, контроль за соблюдением договорных отношений, в случае необходимости ведение дел в суде, обеспечение бесперебойной работы средств автоматизации, обеспечение отделов предприятия современными программными продуктами и пр.

«Ремстрой» - крупная компания, собственное производство которой расположилось на 5000 кв.м. Ежедневно в компании трудятся 600 высококвалифицированных специалистов. Вся продукция изготовляется на высококачественном европейском оборудовании.

Наличие собственной производственной базы с автоматизированной линией по производству оконных конструкций позволяет максимально снижать издержки и предлагать клиентам оптимальное соотношение цены и качества, а так же обеспечивает гарантийное и постгарантийное обслуживание в кратчайшие сроки.

Каждый день компания «Ремстрой» перерабатывает 8 тонн стекла и 3 тонны профиля, а производственные мощности позволяют выпускать до 300 изделий в сутки. Качество наших изделий подтверждено сертификатом качества ISO 9001.

Компания обладает паспортом качества, экологическим паспортом TROCAL, и сертификатом доверия компании Proplex.

Анализ имущественного положения предприятия

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. Важнейшую роль в оценке финансовых результатов деятельности предприятия играет анализ финансового состояния по данным баланса. Оценка данных сравнительного аналитического баланса - это, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

При этом выявляются такие характеристики как общая стоимость имущества организации, стоимость иммобилизованных и мобильных средств, величина собственных и заемных средств организации и др. Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание не изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Данные сравнительного аналитического баланса представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 Данные сравнительного аналитического баланса

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение +/-
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Иммобилизованные активы
1.1. Нематериальные активы	17,98	0,02	17,4	0,02	16,82	0,02	-1,16	0
1.2. Основные средства	35816,16	40,13	36133,13	37,235	36450,1	34,34	633,94	-5,79
1.3. Незавершенное строительство	186,18	0,21	221,27	0,225	256,36	0,24	70,18	0,03
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	129,92	0,15	129,92	0,135	129,92	0,12	0	-0,03
1.5. Прочие	498,8	0,56	625,53	0,635	752,26	0,71	253,46	0,15
ИТОГО по разделу 1	36649,04	41,06	37127,25	38,24	37605,46	35,42	956,42	-5,64
2. Оборотные активы
2.1.Запасы	41100,54	46,05	46662,16	47,62	52223,78	49,19	11123,24	3,14
2.2. Долгосрочная дебиторская задолженность	116	0,13	145	0,145	174	0,16	58	0,03
2.3. Краткосрочная дебиторская задолженность	10333,28	11,58	12198,27	12,415	14063,26	13,25	3729,98	1,67
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	58	0,06	87	0,085	116	0,11	58	0,05
2.5. Денежные средства	817,22	0,92	1338,06	1,335	1858,9	1,75	1041,68	0,83
2.6. Прочие	174	0,19	145	0,15	116	0,11	-58	-0,08
ИТОГО по разделу 2	52599,04	58,94	60575,49	61,76	68551,94	64,58	15952,9	5,64
Имущество, всего	89248,08	100	97702,74	100	106157,4	100	16909,32	0
3. Собственный капитал
Уставный капитал	2308,4	2,59	2313,33	2,385	2318,26	2,18	9,86	-0,41
Добавочный капитал	18308,28	20,51	18308,28	18,88	18308,28	17,25	0	-3,26
Резервный капитал	580	0,65	580	0,6	580	0,55	0	-0,1
Прибыль (убыток)	22393,22	25,09	26993,49	27,425	31593,76	29,76	9200,54	4,67
ИТОГО по разделу 3	43589,9	48,84	48195,1	2511,42	52800,3	4974	9210,4	0,9
4. Долгосрочные пассивы
4.1. Займы и кредиты	174	0,19	232	0,23	290	0,27	116	0,08
4.2.Прочие	5544,22	6,21	5223,19	5,415	4902,16	4,62	-642,06	-1,59
ИТОГО по разделу 4	5718,22	6,41	5455,19	5,65	5192,16	4,89	-526,06	-1,52
5. Краткосрочные пассивы
5.1. Займы и кредиты	11114,54	12,45	8703,48	9,19	6292,42	5,93	-4822,12	-6,52
5.2. Кредиторская задолженность	24894,76	27,89	31310,72	31,715	37726,68	35,54	12831,92	7,65
5.3. Задолженность по выплате дивидендов	12,18	0,01	19,14	0,015	26,1	0,02	13,92	0,01
5.4. Доходы будущих периодов	74,82	0,08	60,9	0,06	46,98	0,04	27,84	-0,04
5.5. Резервы предстоящих расходов	3843,66	4,31	3958,21	4,075	4072,76	3,84	229,1	-0,47
5.6. Прочие	0	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО по разделу 5	39939,96	44,75	44052,45	45,06	48164,94	45,37	8224,98	0,62
Источники имущества, всего	89248,08	100	97702,74	100	106157,4	100	16909,32	0

В анализируемом периоде произошло увеличение уровня внеоборотных активов. При этом возросла сумма основных средств на 633,94 тыс. руб. или на 1,8 % (гр. 10), незавершенного строительства на 70,18 тыс. руб. или на 37,7 %. Необходимо отметить, что увеличение уровня внеоборотных активов является негативное тенденцией, так как кроме средств, вложенных в основные средства, необходимые для деятельности, существенно увеличилось и вложение в незавершенное строительство. При этом, наиболее мобильная статья, долгосрочные финансовые вложения, в 2011 г. остались на прежнем уровне, а в отношении к итогу баланса даже немного снизились. Увеличение стоимости внеоборотных активов в 2011 г. является негативной тенденцией, так как существенно увеличились вложения в незавершенное строительство. Графически структура раздела актива ОАО «Ремстрой» за 2011 г., в долях представлена на рисунке 2.4.

Рисунок 2.4. Структура раздела актива ОАО «Ремстрой»

Раздел «Оборотные активы» предприятия ОАО «Ремстрой» формируются в основном за счет запасов, краткосрочной дебиторской задолженности. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Самой мобильной группой имущества являются оборотные активы. Из таблицы 2.1 видно, что их прирост в 2011 г. года составил 18,9%, что для предприятия выгодно, т.к. именно эта часть обеспечивает предприятию прибыль. Увеличение оборотных активов в 2011 г. происходит за счет увеличения запасов на 27,1%, что крайне не желательно, т.к. эти активы медленно реализуемы и облегчения финансового состояния не принесут.

Долгосрочная дебиторская задолженность в 2011 г. возросла на 58 тыс. руб. или 50 % и составила 174,00 тыс. руб. Уровень долгосрочной дебиторской задолженности в составе оборотных активов составил по состоянию на 2009 г. - 0,13 %, а в 2011 г. - 0,16 %. Краткосрочная дебиторская задолженность возросла на 3729,98 тыс. руб. или 36,1 % и составила 14063,26 тыс. руб. Увеличение дебиторской задолженности в 2011 г. можно назвать негативным фактором, т.к. хоть они быстрореализуемые, но на практике они не дают уверенности в погашении в установленные сроки. В структуре баланса ОАО «Ремстрой» как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень возрос на 109 тыс. руб. и составил 218,00 тыс. руб.

При этом, увеличение краткосрочных финансовых вложений в 2011 г., а также доли денежных средств (на 27,5%) является для предприятия положительным фактором.

Пассивная часть баланса по состоянию на 2011 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 49,7 % от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 4,9 % от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 45,4 %.



Рисунок 2.5. Структура собственного капитала (2009-2011 гг.), доли

Уставный капитал -- это сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации; уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов, у организации ОАО «Ремстрой», в абсолютном выражении он оставался неизменным на всем промежутке исследования (2009-2011 гг.), в то время как в относительном сократился с 5 до 4%. Уровень добавочного капитала остался неизменным в сумме 18308,28 тыс. руб. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал составляет 580 тыс. руб. И в 2009 г., и в 2011 г. в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. При этом ее уровень возрос на 9200,54 тыс. руб. и составил 31593,76 тыс. руб. Нераспределенная прибыль остается после уплаты налогов и выплаты дивидендов, используемая в целях реинвестирования, на нужды развития. Увеличение удельного веса прибыли также является положительным моментом.

Заемные средства предприятия ОАО «Ремстрой» как на начало, так и на конец периода состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств. Абсолютная величина долгосрочных обязательств, так же как и доля в 2011 г. уменьшилась. Долгосрочные обязательства в 2011 г. по сравнению с 2009 г. снизились на 526,06 тыс. руб. и составляют 5192,16 тыс. руб. или 98,48 % от их первоначального уровня.

Рассмотрим краткосрочные обязательства, денежные средства и дебиторскую задолженность в балансе организации ОАО «Ремстрой». Есть тенденция к снижению краткосрочных обязательств в 2011 г. - сумма заемных средств на 2011 г. снизилась по сравнению с положением на 2009 г. на 4822,12 тыс. руб. и составила 6292,42 тыс. руб. Рассмотрим подробнее за счет чего произошло снижение.

В 2011 г. долгосрочные обязательства ОАО «Ремстрой» состоят из кредитов и займов на 5,93 %, кредиторской задолженности на 35,54%. Они чаще всего приравниваются к собственным средствам и тем самым поддерживают финансовую устойчивость предприятия, но на предприятии нежелательна тенденция уменьшения удельного веса собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумма кредиторской задолженности на 2010 г. возросла по сравнению с положением на 2009 г. на 12831,92 тыс. руб. и составила 37726,68 тыс. руб. Наблюдается высокий удельный вес кредиторской задолженности. По состоянию на 2009 г. ее уровень составляет 27,9 % общей стоимости имущества предприятия, а на 2011 г. 35,54%.

Увеличение или снижение дебиторской и кредиторской задолженности приводит к изменению финансового положения организации. В балансе ОАО «Ремстрой» соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в исследуемом периоде не изменилось. По состоянию на 2009 г. кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 138,2 %, а по состоянию на 2011 г. на 165 %. За исследуемый период увеличилось отвлечение средств из оборота предприятия, возросло косвенное кредитование средствами данной организации других предприятий. ОАО «Ремстрой» несет убытки от обесценения дебиторской задолженности. Необходимо принять всевозможные меры по взысканию дебиторской задолженности в цепях покрытия задолженности предприятия перед кредиторами.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по активу и пассиву (таблица 2.3).

Таблица 2.3. Условия абсолютной ликвидности баланса

Актив	Условия абсолютной ликвидности	Пассив
А1 - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложение	А1=>П1	П1 - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок
А2 - дебиторская задолженность и прочие активы	А2=>П2	П2 - краткосрочные кредиты и заемные средства
A3 - «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов») и «Долгосрочные финансовые вложения»	АЗ=>ПЗ	ПЗ-долгосрочные кредиты и заемные средства
А4 - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»	А4<=П4	П4 - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»

Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Текущая ликвидность:

ТЛ = (А1 +А2)-(П1 + П2) (2.1)

2. Перспективная ликвидность:

ПЛ = A3 - П3 (2.2)

Результаты расчетов по данным ОАО «Ремстрой»« показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

Таблица 2.4. Анализ ликвидности баланса ОАО «Ремстрой» за 2009-2011 гг. (тыс. руб.)

АКТИВ	2009 г.	2010 г.	2011 г.	ПАССИВ	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Излишек (+) или недостаток (-) активов на погашение обязательств
								2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Наиболее ликвидные активы	875,22	1425,06	1974,9	1. Наиболее сроч. обязательства	24894,76	31310,72	37726,68	-24019,54	-29885,7	-35751,78
2. Быстрореализуемые активы	10507,28	12343,27	14179,26	2.Краткосрочные пассивы	11126,72	8722,62	6318,52	-619,44	3620,65	7860,74
3. Медленнореализуемые активы	41086,62	46481,49	51876,36	3.Долгосрочные пассивы	5718,22	5455,19	5192,16	35368,4	41026,3	46684,2
4. Труднореализуемые активы	36519,12	36997,33	37475,54	4. Постоянные пассивы	47248,54	51758,62	56268,7	-10729,42	-14761,3	-18793,16
БАЛАНС	88988,24	97247,15	105506,06	БАЛАНС	88988,24	97247,15	105506,06

Таким образом, получаются следующие соотношения по ликвидности баланса в 2009 г.:

А1<П1

А2<П2

АЗ>ПЗ

А4<П4

Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Фактические соотношения на 2011 г.:

А1<П1

А2>П2

АЗ>ПЗ

А4<П4

По состоянию на 2011 г. ситуация не изменилась. Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную.

Ликвидность баланса, как в 2009-2010 гг., так и в 2011, можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется в отдаленной перспективе.

Оценка результатов хозяйственной деятельности и платежеспособности ОАО «Ремстрой»

Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка финансового состояния организации, является прибыль. Прибыль является основной целью коммерческой деятельности предприятия, на разных ступенях расчета можно показать валовую прибыль, чистую прибыль до вычета налогов, чистую прибыль после вычета налогов и поступлений. С одной стороны, прибыль - это основной источник финансирования деятельности организации, а с другой - источник доходов бюджетов различных уровней. Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой организации - для цепей управления активами, так и внешними пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами.

Таблица 2.5. Динамика показателей доходов и расходов ОАО «Ремстрой»

Наименование показателя	за 2009	за 2010	за 2011	Изменение (+/-)
	ты с. руб.	%	ты с. руб.	%	ты с. руб.	%	ты с. руб.	%
I. Доходы - всего в том числе:	209875,30	100	230876,50	100	251877,80	100	46116,96	0
1. Доходы от обычных видов деятельности	198802,50	94,7	221861,00	95,95	244919,50	97,2	42002,44	2,5
2. Проценты к получению	1,16	0	1,45	0	1,74	0	0,58	0
3. Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0	0	0	0	0
4. Прочие доходы	11071,62	5,3	5535,81	2,65	0	0	-11071,60	-5,0
II. Расходы - всего в том числе:	193975,20	100	213069,40	100	232163,60	100	43364,28	0
1. Расходы по обычным видам деятельности	176437,70	91	198119,90	92,85	219802,00	94,7	38188,36	3,0
2. Проценты к уплате	2308,98	1,2	1887,32	0,9	1465,66	0,6	-843,32	-0,6
3. Прочие расходы	15228,48	7,9	13062,18	6,3	10895,88	4,7	-4332,60	-3,2

В отчетный период доходы организации возросли на 42002,44 тыс. руб. и составили 251877,8 тыс. руб. При этом доходы от обычных видов деятельности возросли на 42002,44 тыс. руб. и составили 244919,5 тыс. руб.

В отчетном периоде в составе доходов организации преобладали доходы от обычных видов деятельности. Их удельный вес составлял 97, 24 %. Расходы возросли на 232163,60 тыс. руб. и составили 43364,28 тыс. руб. В отчетном периоде в составе расходов преобладали расходы по обычным видам деятельности 94,68 %. Превышение доходов ОАО «Ремстрой» над расходами на все периоде исследования (2009-2011 гг.) графически представлено на рисунке 2.6.

Рисунок 2.6. Динамика доходов и расходов ОАО «Ремстрой» за 2009-2011 гг.

В отчетный период уровень доходов, приходящихся на 1 рубль расходов предприятия сохранился в размере 1,1 руб. Превышение доходов организации над ее расходами свидетельствует о постоянном уровне эффективности предпринимательской деятельности.

При этом отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов не изменилось. Доходы превышают расходы на 20 %.

Таблица 2.6. Динамика финансовых результатов (тыс. руб.)

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение
1. Выручка (нетто) от продажи	198802,5	221861	244919,5	46116,96
2. Себестоимость продаж	168154,2	183771,8	199389,5	31235,32
3. Валовая прибыль от продаж	30648,36	38089,18	45530	14881,64
4. Коммерческие расходы	8283,56	14348,04	20412,52	12128,96
5. Управленческие расходы	0	0	0	0
6. Прибыль (убыток) от продаж	22364,8	23741,14	25117,48	2752,68
7. Проценты к получению	1,16	1,45	1,74	0,58
8. Проценты к уплате	2308,98	1887,32	1465,66	-843,32
9. Доходы от участия в других организациях	0	0	0	0
10. Прочие доходы	11071,62	9014,07	6956,52	-4115,1
11. Прочие расходы	15228,48	13062,18	10895,88	-4332,6
12. Прибыль (убыток) до налогообложения	15900,12	17807,16	19714,2	3814,08
13- Отложенные налоговые активы	72,5	162,98	253,46	180,96
14. Отложенные налоговые обязательства	615,96	600,01	584,06	-31,9
15. Текущий налог на прибыль	4705,54	5731,56	6757,58	2052,04
16. Иные обязательные платежи из прибыли	0	0	0	0
17. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	10651,12	11638,57	21769	11117,88

За 2009-2011 г. ОАО «Ремстрой» увеличило размер зарабатываемой валовой прибыли (+46116,96 тыс. руб.).

В отчетном периоде на формирование чистого результата финансово-хозяйственной деятельности предприятия оказывали влияние следующие факторы; рост прибыли до налогообложения увеличение суммы уплаченных налогов из прибыли.

Необходимо отметить, что увеличилась чистая прибыль (на 11117,8 тыс. руб.), что является положительным фактором.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки».

Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

Таблица 2.7. Показатели платежеспособности ОАО «Ремстрой»

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	875,22	1425,06	1974,9	1099,68
2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность	11382,5	13768,33	16154,16	4771,66
3. Общая величина оборотных активов	52469,12	60249,82	68030,52	15561,4
4. Общая величина активов	88988,24	97247,15	105506,06	16517,82
5. Краткосрочные обязательства	36021,48	40033,34	44045,2	8023,72
6. Общая величина обязательств	41739,7	45488,53	49237,36	7497,66
7. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,02	0,03	0,04	0,02
8. Коэффициент быстрой ликвидности	0,32	0,34	0,37	0,05
9. Коэффициент текущей ликвидности	1,46	1,50	1,54	0,09
10. Коэффициент общей ликвидности	1,26	1,32	1,38	0,12
11. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	2,50	2,33	2,16	-0,34
12. Доля оборотных средств в активах	0,59	0,62	0,64	0,06
13. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,20	0,24	0,28	0,07
14. Коэффициент восстановления платежеспособности			0,80

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов. В 2011 году уровень коэффициента быстрой ликвидности считается недостаточным. За анализируемый период наблюдается незначительный рост платежеспособности предприятия ОАО «Ремстрой».

Коэффициент абсолютной ликвидности -- способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счёт абсолютно ликвидных активов (денежных средств). В 2011 году способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств незначительно увеличилась, но ее уровень остается недостаточным.

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. В 2011 г. уровень общей ликвидности предприятия возрос, однако не достиг оптимального значения. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия останутся оборотные активы для продолжения деятельности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия оборотных средств для погашения его краткосрочных обязательств. В 2011 году уровень коэффициента текущей ликвидности считается недостаточным. ОАО «Ремстрой» не в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается незначительный рост платежеспособности предприятия по сравнению с 2009 годом.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. За 2011 год анализируемый показатель снизился, что говорит об ухудшении структуры баланса предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. За анализируемый период улучшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. При этом уровень данного показателя практически достиг оптимального значения и улучшилась финансовая устойчивость предприятия.

Доля оборотных средств в активах определяется с цепью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. В ОАО «Ремстрой» увеличилась доля оборотных средств в активах. За анализируемый период уровень данного показателя достиг оптимального значения для предприятия.

Так как у предприятия ОАО «Ремстрой» были выявлены проблемы платежеспособности, то был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению и рассчитывается в случае, если один из коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) принимает значение меньше рекомендуемого. В течение ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ОАО «Ремстрой» не возникнет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Таким образом, по состоянию на 2009 г. ОАО «Ремстрой» имеет кризисное финансовое состояние, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

В 2011г. финансовое положение существенно не изменилось. Оценивается оно как кризисное. Предприятие за весь анализируемый период не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось не платежеспособным.

Меры и рекомендации по укреплению финансовой устойчивости предприятия ОАО «Ремстрой». Предложения по изменению финансовой политики ОАО «Ремстрой»

Основные проблемы финансовой устойчивости предприятия ОАО «Ремстрой» можно разделить на три группы:

1. Дефицит денежных средств и низкая платежеспособность. У компании ОАО «Ремстрой» в ближайшее не хватает средств для того, чтобы своевременно расплачиваться по своим обязательствам - то есть означает появление «финансовых дыр», восстановить платежеспособность компании можно в долгосрочной перспективе. О проблемах с погашением обязательств говорят низкие коэффициентов ликвидности.

2. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость. Низкая финансовая устойчивость грозит возможными проблемами в погашении обязательств в будущем, другими словами - зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности.

О растущей зависимости компании от кредиторов говорят и низкие коэффициенты автономии (коэффициентов финансовой независимости).

Рассмотрим причины проблем ОАО «Ремстрой». Как показали результаты анализа прибыли и рентабельности, недостаточности прибыли у предприятия ОАО «Ремстрой» не наблюдается. Основной причиной является нерациональное распоряжение результатами деятельности.

Таким образом, можно разработать ряд рекомендаций по укреплению финансовой устойчивостью при разработке финансовой политики:

1. Увеличение собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств (СОС) -- характерная черта многих российских предприятий. Как и «Ремстрой», эти предприятия имеют, как правило, неудовлетворительную структуру баланса, неустойчивое финансовое состояние. Наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Цель политики финансового оздоровления предприятия заключается в разработке, реализации мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного финансового состояния.

Выбор методов финансового оздоровления предполагает определенную последовательность действий:

· анализ финансово ? хозяйственной деятельности позволяет выявить наиболее острые проблемы;

· определяются варианты решения этих проблем для первичного финансового оздоровления и пути дальнейшего повышения финансовой устойчивости;

· осуществляется оценка альтернативных вариантов решения проблем по различным критериям;

· оцениваются последствия применения выбранных вариантов при различных условиях;

· в программу финансового оздоровления отбираются методы, позволяющие получить желаемые результаты с минимальными затратами.

Выбор метода финансового оздоровления оказывает прямое влияние на достижение поставленных при этом целей, на устойчивость финансового состояния предприятий и их будущее.

Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по следующим основным этапам:

1. Устранение неплатежеспособности.

Данный этап является первоочередным в системе мер финансовой стабилизации, поскольку ведет к восстановлению способности осуществления платежей по своим неотложным финансовым обязательствам. Достигается за счет:

· ускорения инкассации дебиторской задолженности, использования факторинга;

· введения ценовых скидок при немедленной оплате реализованной продукции;

· повышения цен на реализуемую продукцию;

· оптимизации портфеля выпускаемой продукции и объема производства для снижения издержек;

· формирования цены продукции современными методами ценообразования;

· сокращения сроков предоставления коммерческого кредита, предоставляемого покупателям;

· привлечения дополнительных финансовых ресурсов за счет выпуска и размещения облигационных займов и векселей и т.д.

2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, в то время как причины, вызвавшие ее, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия.

Это позволит ликвидировать угрозу банкротства не только в коротком, но и в более продолжительном промежутке времени.

3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Достижение полной финансовой стабилизации возможно только в случае, если предприятие обеспечило себе длительное финансовое равновесие. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия.

Новая финансовая стратегия предприятия должна включать в себя высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременном устранении угрозы банкротства в будущем периоде. Достижение финансового равновесия организации в долгосрочной перспективе обеспечивается за счет [8]:

· использования моделей устойчивого экономического роста для принятия управленческих решений;

· ускорения оборачиваемости оборотных средств;

· использования фондовых инструментов (долевое участие, эмиссия акций и других ценных бумаг и др.) для повышения дохода от внереализационной деятельности.

Важнейшими критериями при выборе методов финансового оздоровления являются:

· отраслевая специфика организации;

· затратность предлагаемых методов;

· масштабы и жизненный цикл организации;

· сроки реализации выбранных методов.

Кроме того, на выбор метода финансового оздоровления большое влияние оказывает и региональная специфика: особенности местного законодательства, возможности получения дополнительного бюджетного финансирования со стороны региональных органов власти.

При наличии в регионе благоприятных условий для привлечения инвестиций и законодательно предусмотренных льгот организация может себе позволить более затратные методы финансового оздоровления.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют ее внутренние механизмы, которые принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.

Внутренние механизмы финансовой стабилизации представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия

Этапы финансовой стабилизации	Внутренние механизмы финансовой стабилизации
	Оперативный	Тактический	Стратегический
1.Устранение неплатежеспособности	Система мер, основанная на использовании принципа «отсечения лишнего»	-	-
2.Восстановление финансовой устойчивости	-	Система мер, основанная на использовании принципа «сжатия предприятия»	-
3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде	-	-	Система мер, основанная на использовании «модели устойчивого экономического роста»

В процессе принятия решений по финансовой политике предприятия руководству ОАО «Ремстрой» необходимо руководствоваться следующими положениями обеспечения баланса:

* между затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, гарантирующей от сбоев в технологическом процессе;

* доходами от бесперебойной работы предприятия;

* потерями, связанными с риском утраты ликвидности;

* доходами от вовлечения в хозяйственный оборот оборотных средств.

При этом платежеспособность предприятия, определяется структурой и качественным составом оборотных активов, а также скоростью их оборота и ее соответствием скорости оборота краткосрочных обязательств.

Необходимо предусмотреть меры по стабилизации финансового состояния (например, сокращение сроков хранения запасов и товарно-материальных ценностей; совершенствование системы взаиморасчетов с покупателями; оперативную работу с дебиторами, задерживающими оплату, и др.). При этом следует учитывать ограниченную возможность привлечения отдельных источников средств собственного и заемного капитала, а также рост затрат на привлечение дополнительных источников финансирования.

Управление оборотными средствами, как показал анализ, проведенный в данной работе, осуществляется не совсем эффективно. Несмотря на то, что предприятие работает прибыльно, ликвидность его активов достаточно низкая. Именно из-за нерационального управления оборотными средствами у предприятия возникают финансовые затруднения.

В понятие «управление оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками. Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом воспользуемся результатами анализа структуры баланса, показателями оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данными отчета о движении денежных средств (см. п.2.2, п.2.3).

Руководству предприятия необходимо для повышения ликвидности оборотных активов провести инвентаризацию запасов, избавиться от неликвидов. Если это возможно, то реализовать часть «лишних» запасов, которые затоваривают склад и отвлекают из оборота значительные средства. В противном случае необходимо переоценить эти запасы, а в дальнейшем, возможно, создавать резервы под обесценение материальных ценностей, которые позволят отражать в балансе запасы по реальной рыночной стоимости, что приведет к снижению величины труднореализуемых активов и будет способствовать повышению коэффициента критической ликвидности.

Кроме этого, решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например:

* решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах;

* решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования;

* решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

Для финансового оздоровления предприятия существуют определенные этапы и внутренние манизмы, представленные в таблице.

Необходимо выделить следующие этапы оздоровления экономической деятельности предприятия.

1. Структурирование системы расходов и доходов, а так же увеличение количества оборотных средств.

Для получения дополнительных оборотных средств необходимо провести некоторые мероприятия. Но кредитование в данном случае весьма затруднительно, так как предприятие находится в неустойчивой финансовой ситуации, поэтому привлечь дополнительные средства для дальнейшей реализации хозяйственной деятельности возможно иными путями. К примеру это можно сделать путем оптимизации и улучшения работы таких направлений как закупки и сбыт продукции.

При работе с поставщиками сырья и материалов необходимо заинтересовать в дальнейшем поддержании и развитии экономических связей. Вся продукция, находящаяся на складах среднего качества. Для решения задач первого этапа предприятию необходимо оказать финансовую или товарную помощь от посредников, поставщиков или заинтересованных клиентов.

2. Увеличение объёма реализации. Этого можно добиться путем тщательно спланированной работы в области маркетинга, в результате которой ОАО «Ремстрой» откроются новые рынки сбыта.

3. Оперативное управление дебиторской задолженностью, осуществление мероприятий по текущему управлению долгами потребителей продукции предприятия.

С этой целью могут применяться различные методы, обеспечивающие снижение рисков и повышение текущей ликвидности долгов. Для максимизации притока денежных средств предприятию необходимо оптимизировать его договорные отношения с контрагентами, используя следующие условия и формы оплаты:

· предоплата (в этом случае может быть установлена минимальная цена продажи);

· частичная предоплата (она сочетает предоплату и продажу товаров в кредит);

· передача на реализацию (предусматривает, что продавец сохраняет права собственности на реализованные товары, пока не получит полную сумму оплаты за них);

· банковская гарантия (предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств).

Для того чтобы решить существующие проблемы, стоящие на сегодняшний день перед предприятием, руководству предприятия необходимо более четко планировать распределение ресурсов.

Так как правильная организационная структура способна вывести предприятие из кризисной ситуации, и призвана способствовать достижению высоких производственных результатов.

Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой исключительно наступательную тактику развития, которая обеспечивает оптимизацию необходимых финансовых параметров, направленных на ускорение экономического роста предприятия [8].

Если перечисленные методы не способствуют выходу организации из кризисного состояния и ее оздоровлению, прибегают к внешней финансовой помощи ? санации, которая может иметь разные формы в зависимости от проблем конкретной организации [30].

Санация организации, направленная на реорганизацию долга (без изменения статуса юридического лица, санируемого хозяйствующего субъекта), имеет следующие основные формы.

1. Погашение долга организации за счет средств бюджета. В такой форме проходит санация только государственных организаций. Она связана со следующими основными условиями:

- обеспечением дальнейшего развития важнейших отраслей экономики;

- отраслевой или межотраслевой переориентацией деятельности организации;

- осуществлением антимонопольных мероприятий;

- с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом.

2. Погашение долга организации за счет целевого банковского кредита. Оно осуществляется коммерческим банком, обслуживающим организацию после оценки ее финансового состояния по методике, используемой банком.

При этом предоставление целевого кредита носит высокую степень риска, поэтому ставка процента по нему может достигать максимальных значений.

3. Государственные гарантии коммерческим банкам по кредитам, выданным санируемой организации. При отборе организации для предоставления государственной гарантии оцениваются социальные последствия ее ликвидации, влияние на рынок труда и процессы занятости.

4. Передача в аренду в большей степени характерна для санирования государственных организаций. При этом организация передается в аренду членам ее трудового коллектива со всеми долговыми обязательствами. Эта форма санации может быть использована и для организаций негосударственной формы собственности.

Санация организации, направленная на ее реорганизацию (с изменением статуса юридического лица санируемого хозяйствующего субъекта), может принимать следующие формы [30].

1. Слияние ? объединение организации-должника с какой-либо финансово-устойчивой организацией, в результате чего организация ? должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают горизонтальное, вертикальное и конгломератное слияние.

- горизонтальное слияние происходит внутри одной отрасли;

- вертикальное слияние ? между организациями смежных отраслей (например, производителей и потребителей однородного сырья);

- конгломератное слияние предполагает объединение организаций, не связанных ни отраслевой, ни технологической спецификой.

2. Присоединение ? прекращение деятельности организации ? должника как самостоятельного юридического лица и передача всех прав и обязанностей, включая долговые, хозяйствующему субъекту, к которому она присоединяется.

3. Разделение ? деление организации, которая осуществляет многоотраслевую хозяйственную деятельность, путем создания нескольких новых организаций, получающих статус самостоятельного юридического лица. При этом происходит и соответствующее разделение имущественных прав и обязанностей организации ? должника между вновь созданными организациями на основе разделительного бухгалтерского баланса.

4. Выделение ? создание одной или нескольких организаций без прекращения деятельности организации ? должника. Такая форма частично повторяет разделительную форму, так как предполагает разделение имущества и обязательств между всеми участниками процесса выделения на основе разделительного баланса. Но в отличие от процедуры разделения, выделение предполагает сохранение деятельности организации ? должника.

Предложения по укреплению финансовой устойчивости и платежеспособности

Как уже отмечалось, предприятие имеет резервы повышения эффективности своей работы. ОАО «Ремстрой» располагает значительным потенциалом для мобилизации дополнительных финансовых ресурсов. Он складывается из следующих составляющих:

1. Резерв собственного имущества, незадейственного в производстве и оказании услуг;

2. Наличие свободных производственных площадей пригодных для сдачи в аренду;

3. Возможность продажи части имущества предприятия;

4. Наличие резервов оптимизации финансовой политики (по пункту 3.1.);

5. Резервы активизации производственной деятельности, как по основному профилю специализации (оконные конструкции), так и в части поиска новых партнеров и более правильной организации взаимодействия с имеющимися партнерами.

Основные действия укреплению финансового положения представлены на рисунке 3.1.

Оптимизация показателей ликвидности и увеличение рентабельности. Оптимизация текущей ликвидности возможна за счет повышения прибыльности деятельности и увеличения доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (сокращения доли прибыли, направляемой на непроизводственные цели, выплаты дивидендов). Также задача повышения текущей платежеспособности сводится к сокращению инвестиционных проектов, финансируемых за счет заемного капитала особенно краткосрочного. Инвестиционные вложения (строительство, реконструкция, приобретение оборудования) превышающие финансовые возможности компании, а именно сумму собственных средств и привлеченных долгосрочных кредитов. При управлении оборотными средствами нужно учитывать ограничение по ликвидности. Здесь необходимо находить компромисс между уменьшением оборотных средств, положительно влияющих на рентабельность капитала и снижением общей ликвидности, способной привести к неплатежеспособности фирмы.

Рисунок 3.1. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости ОАО «Ремстрой»

Нахождением оптимального соотношения коэффициентов (подбором) необходимо добиться:

1. В случае нормальной платежеспособности - повышения (снижения) этих показателей до уровня при котором коэффициент утраты платежеспособности будет не менее 1.0. и не будет отрицательного значения долгосрочных пассивов;

2. В случае неудовлетворительной платежеспособности, как у ОАО «Ремстрой» - повышение этих показателей до того уровня, при котором коэффициент восстановления платежеспособности достигнет значения не менее 1.0. и не будет отрицательного значения долгосрочных пассивов.

При прогнозировании, необходимо стремиться к сокращению величины совокупного недостатка оборотных средств для текущей деятельности и погашения текущей задолженности (Таблица 3.2 )

Таблица 3.2. Значение фактических и текущих показателей ликвидности

Наименование показателя	Значение
Фактическое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами	0.28
Желаемое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами	0.10
Фактическое значение коэффициента текущей ликвидности	1.55
Желаемое значение коэффициента текущей ликвидности	1.85

В свою очередь, чтобы увеличить собственные средства, необходимо уменьшить значение показателя оборотных активов, увеличить собственный капитал и снизить внеоборотные активы.

Существует несколько способов применения такого воздействия. ОАО «Ремстрой» может списать в доход кредиторскую задолженность. В таком случае величина собственного капитала увеличится. Однако данный метод может быть допустим только в отношении задолженности по кредиту, по которой срок исковой давности истек.

Также, ОАО «Ремстрой» может заключить контракт купли-продажи акций, который будет с отсрочкой платежа.

Подобный договор сможет уменьшить необоротные активы и увеличить оборотные. Если в действительности фирма не имеет намерения отчуждать в пользу другого лица свои акции, тогда в указанный документ можно включить дополнительное условие об отсрочке платежа, а также указать, что в ситуации неоплаты покупной стоимости этих акций в установленный срок они подлежат возврату продавцу.

Уменьшение показателя внеоборотных активов увеличивает значение коэффициента обеспеченности собственными средствами фирмы. Увеличение оборотных активов, наоборот, уменьшает его значение.

Важным показателем устойчивого функционирования организации является ее платежеспособность. Платежеспособность заключается в наличии достаточных средств для текущих расчетов с кредиторами, своевременного погашения обязательств.

Для формальной оценки платежеспособности организации используют коэффициенты ликвидности.