Повышение финансовой устойчивости ОАО "Ремстрой"

Существуют два способа повысить текущую ликвидность организации ОАО «Ремстрой»:

а) Уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах организации. Это подразумевает перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных).

б) Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов.

Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства).

Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей - снижение периода взыскания дебиторской задолженности.

Путем подбора был составлен прогнозный баланс (Таблица 3.3).

Таблица 3.3. Прогнозный баланс ОАО «Ремстрой»

Период	2011 г.	2012 г.	Изменение, (+,-)
	отчетный	прогнозный	т.р.	%
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	37605,46	35779,04	-1826,42	-4,86
II. Оборотные активы	68551,94	101291,20	32739,26	47,76
в том числе: - сырье, материалы и других аналогичные ценности	52107,20	22284,18	-29823,02	-57,23
-дебиторская задолженность	14063,26	20331,90	6268,64	44,57
- краткосрочные финансовые вложения	116,00	121,80	5,80	5,00
- денежные средства	1858,90	1775,96	-82,94	-4,46
- прочие оборотные активы	116,00	28,42	-87,58	-75,50
Баланс	105506,06	137070,82	31564,76	29,92
ПАССИВ
IV. Капитал и резервы	52800,30	45908,16	-6892,14	-13,05
V. Долгосрочные обязательства	5192,16	36410,08	31217,92	601,25
VI. Краткосрочные обязательства	48164,94	54752,00	6587,06	13,68
Баланс	105506,06	137070,82	31564,76	29,92

Был получен прогнозный баланс с укрупненной структурой. Далее, если необходимо, можно расшифровать группы актива и пассива, т.е. продолжить прогнозирование. Прогнозный баланс может использоваться для контроля будущей финансовой устойчивости. Для этих целей на основании его данных рассчитываются финансовые коэффициенты: текущей и общей ликвидности и т. д. Прогнозный баланс также может применяться для установления целевых значений по отдельным статьям активов и пассивов, например: для определения максимального размера оборотных средств, дебиторской задолженности, целевого значения кредиторской задолженности.

Прогнозирование должно быть основано на тщательном анализе как, можно большего количества отдельных элементов доходов, расходов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между элементами, а также вероятных будущих условий. По полученному балансу произведем расчет коэффициентов, удовлетворяющему заданным пользователем параметрам платежеспособности.

Таблица 3.4. Прогнозные коэффициенты

Наименование показателей	2010	2011	2012	Изменение (+/-)
	предыдущий	отчетный	прогнозный
1- Коэффициент абсолютной ликвидности (=>0,2)	0,03	0,04	0,035	0,01
2. Коэффициент критической оценки (=>0,8)	0,34	0,37	0,406	0,07
3. Общий коэффициент ликвидности (=>2)	0,55	0,567	0,54	-0,01
4. Коэффициент текущей ликвидности (=>2)	1,50	1,55	1,85	0,35
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (=>0,1)	0,13	0,22	0,10	-0,03
6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (<=1,0)	1,05	1,01	1,99	0,94
7. Коэффициент общей оборачиваемости капитала	2,32	2,51	2,68	0,36
8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	4,95	5,08	5,87	0,92
9. Коэффициент восстановления платежеспособности		0,80	0,99	0,19

Таким образом, для регулирования финансовой устойчивости ОАО «Ремстрой» фактические значения приведенных коэффициентов сравниваются с нормативными их значениями, а затем на основе анализа результатов такого сравнения проводятся организационно-управленческие мероприятия направленные на повышение его финансовой устойчивости до нормативного значения. После достижения требуемого нормального устойчивого состояния на втором этапе управления выбираются и проводятся мероприятия направленные на достижение нормативных значений абсолютных показателей его финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе. Для этого вычисляются отклонения фактических значений показателей от их нормативных значений, и формируется кортеж таких отклонений. По величине полученных отклонений проводится их устранение и объединение достигает нормативных значений нормального устойчивого состояния.

Правовое обеспечение управления финансовой устойчивостью. Правовые основы финансовой устойчивости предприятий

Одним из ключевых аспектов деятельности любого предприятия является финансовая устойчивость, которая отражает не только эффективность его функционирования на определенный момент времени, но и возможности развития в перспективе. Выполняя различные задачи на отдельных предприятиях, исследование финансовой устойчивости преследует одну цель -- эффективное развитие деятельности, носящее долговременный характер. Залогом такого развития выступает комплексное управление финансовой устойчивостью предприятия, базирующееся на всестороннем исследовании финансового состояния.

Финансовая устойчивость (неустойчивость) -- это совокупность критериев и определенных значений показателей, отражающих развитие организации. Вся совокупность показателей является объектом как внутренней, так и внешней диагностики финансовой устойчивости (неустойчивости) и исследования финансового состояния организации в целом.

В настоящее время вопросу финансовой устойчивости уделяется большое внимание, в связи с чем на предприятиях организуются отдельные блоки управления, службы финансового менеджмента и т.п.

Практически каждый законодательный акт, регулирующий ту или иную сферу финансово-хозяйственной деятельности, включает в себя нормы, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия. Так, в ст. 25 Закона Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» определены гарантии обеспечения финансовой устойчивости, а именно:

1) экономически обоснованные страховые тарифы;

2) резервы, достаточные для исполнения обязательств;

3) собственные средства (за исключением обществ взаимного страхования) , включающие в себя уставной капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль;

4) перестрахование.

При этом «страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности». В п. 3 ст. 25 указанного Закона говорится, что «страховщики должны обладать полностью оплаченным уставным капиталом, размер которого должен быть не ниже... минимального размера уставного капитала», который, в свою очередь, определяется на основе базового размера его уставного капитала, равного 30 млн. рублей, и следующих коэффициентов:

· для осуществления страхования от несчастных случаев и болезней, медицинского страхования;

· для осуществления страхования от несчастных случаев и болезней, медицинского страхования и (или) имущественного страхования;

· для осуществления страхования жизни;

· для осуществления страхования жизни, страхования от несчастных случаев и болезней, медицинского страхования;

· для осуществления перестрахования, а также страхования в сочетании с перестрахованием.

Изменение минимального размера уставного капитала страховщика допускается только федеральным законом не чаще одного раза в два года при обязательном установлении переходного периода. Внесение в уставной капитал заемных средств и находящегося в залоге имущества не допускается.

В Федеральном законе от 3 февраля 1996 г. № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» в ст. 24 «Обеспечение финансовой надежности кредитной организации» говорится, что в целях обеспечения финансовой надежности кредитная организация обязана:

1) создавать резервы;

2) осуществлять классификацию активов, выделяя сомнительные и безнадежные долги;

3) создавать резервы на покрытие возможных убытков;

4) соблюдать обязательные нормативы, устанавливаемые Центральным банком Российской Федерации;

5) организовывать внутренний контроль, обеспечивающий надлежащий уровень надежности.

При проведении финансового анализа в акционерных обществах помимо Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» применяются и положения Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», в котором устанавливается:

1) минимальный размер уставного капитала (ст. 26):

- не менее 1000-кратной суммы минимального размера оплаты труда для открытого акционерного общества;

- не менее 100-кратной суммы минимального размера оплаты труда для закрытого акционерного общества;

2) размер резервного фонда (п. 1 ст. 35): не менее 5 процентов от уставного капитала общества, с ежегодными отчислениями от чистой прибыли не менее 5 процентов;

3) выплата дивидендов (абз. 4 п. 1 ст. 43), если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или если указанные признаки появятся у общества в результате выплаты дивидендов.

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие считается несостоятельным, если его денежные обязательства или обязанность по уплате обязательных платежей не исполнены им в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения.

При проведении общего анализа финансового состояния организации используются абсолютные и относительные показатели. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Однако отдельные виды деятельности имеют в своей основе иной порядок определения финансовой устойчивости. Например, арбитражные управляющие в своей деятельности руководствуются Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», обязывающим их «анализировать финансовое состояние должника».

Документом, устанавливающим непосредственные инструменты анализа, является в данном случае постановление Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Нормативно-правовая оценка финансового состояния в системе банкротства предприятий

Банкротство -- один из основных элементов механизма развитой и эффективно функционирующей рыночной экономики. Это один из наиболее действенных механизмов в системе поддержания эффективности общественного воспроизводства. Современная экономическая ситуация предполагает внедрение новых форм хозяйственной деятельности предприятий, поэтому система банкротства может рассматриваться как один из наиболее эффективных путей финансового оздоровления российских предприятий. Однако управление предприятием в условиях кризиса -- предмет заботы не только его руководителей и собственников, но и множества взаимодействующих с ним предприятий и организаций, в том числе коммерческих банков и инвесторов. Поэтому процедура банкротства предполагает не только ликвидацию неплатежеспособного предприятия, но и возможность его восстановления и финансового оздоровления.

Нельзя не согласиться с мнением конкурсных управляющих, что банкротство -- это обратная сторона медали успешного предпринимательства, объективный процесс при рыночной экономике и за частую единственный способ начать все сначала, освободившись от непосильного груза долгов. Однако можно с уверенностью утверждать, что каждый руководитель против банкротства, так как финансовые и моральные потери собственников, учредителей и работников предприятия при этой процедуре очень велики и болезненны.

Отношения несостоятельности (банкротства) регулируются Федеральным законом от 26 октября 2002 г. ? 127-Ф3 «О несостоятельности (банкротстве)». Закон определяет понятие несостоятельности (банкротства), устанавливает признаки и основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок осуществления реорганизационных процедур, направленных на восстановление платежеспособности должника и особенности банкротства отдельных категорий должников. Кроме того, этот закон является комплексным актом, т. е. он содержит нормы материального и процессуального права, регулирует порядок разбирательства дел о банкротстве в арбитражном суде.

Закон призван способствовать решению трех задач. Во-первых, он должен быть нацелен на оздоровление экономики путем избавления от неэффективных предприятий. Во-вторых, закон должен защищать интересы кредиторов. Создание благоприятного инвестиционного климата в стране является многоплановой задачей, требующей осуществления ряда законодательных мер, в том числе и совершенствования законодательства о банкротстве. В-третьих, закон должен способствовать восстановлению финансовой устойчивости, платежеспособности предприятий, оказавшихся в сложном положении, но в принципе жизнеспособных, потенциально перспективных.

Говоря о неспособности должника надлежащим образом и в срок выполнить свои обязательства перед кредитором, важно выделить неплатежеспособность, несостоятельность и банкротство.

Неплатежеспособность есть неспособность должника расплатиться с кредитором, произвести обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды. Однако такое положение должника еще нельзя квалифицировать как несостоятельность, т. е. абсолютную неплатежеспособность. Для этого необходимо ее официальное признание судом. В отличие от абсолютной неплатежеспособности (несостоятельности) относительная или практическая неплатежеспособность может быть вызвана временным отсутствием или нехваткой наличных средств, необходимых должнику в момент наступления срока платежа. При этом преодоление временных трудностей исключает возможность признания должника несостоятельным.

В основе определения понятия несостоятельности (банкротства) лежат, во-первых, неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, во-вторых, неспособность должника в полном объеме исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Таким образом, в основе признаков банкротства гражданина лежит принцип (критерий) неоплатности, который заключается в неспособности удовлетворить требования кредиторов только при недостаточности всего имущества для расчетов со всеми кредиторами. Другими словами, здесь налицо ситуация, когда имеет место превышение пассивов над активами должника4.

Определение признаков несостоятельности предприятия является весьма сложной проблемой. Оценка финансового состояния -- это инструмент выявления неблагополучной ситуации в экономике организации. Она дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшение положения организации, но и измерить вероятность ее банкротства. В современных условиях наиболее важным блоком показателей стали показатели финансового состояния предприятия. Именно они являются решающими в принятии управленческих решений. К ним относятся показатели, которые характеризуют наличие и структуру капитала по составу его источников и формам размещения, эффективность и интенсивность использования собственных и заемных средств, отношения с финансовыми органами, банками, вышестоящими организациями, работниками предприятия по поводу использования собственного и заемного капитала, а также факторы, которые определяют эти отношения. К этой подсистеме относятся также показатели, характеризующие использование прибыли, фондов накопления и потребления, кредитов банков, платежеспособность предприятия, прибыльность и рентабельность, его финансовую устойчивость.

Важнейшими характеристиками финансового состояния предприятия являются показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Это коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Кредиторов и заимодавцев интересует также стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы (финансовая устойчивость). Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая часть является капитализированной. Высокое значение этого коэффициента свидетельствует о финансовом состоянии предприятия6.

Введение новой процедуры банкротства и финансового оздоровления применяется к должнику для восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком и вводится на срок до двух месяцев. Арбитражный управляющий утверждается арбитражным судом для проведения финансового оздоровления и называется административным управляющим. Решение о введении, изменении срока финансового оздоровления и об обращении с соответствующим ходатайством в арбитражный суд принимается собранием кредиторов. При этом инициирование введения процедуры финансового оздоровления, как указано в ст. 76 закона, может исходить от должника, его учредителя, собственника либо третьего лица.

По сравнению с ранее действующим законом в новый закон внесены также изменения, касающиеся внешнего управления. Расширен перечень мер по восстановлению платежеспособности должника, реализуемых в ходе внешнего управления.

Роль государства в регулировании экономических отношений велика. Государственное регулирование в сфере банкротства предприятий должно быть взвешенным, экономически полезным и целесообразным, а главное -- сочетаться с интересами кредиторов.

В случае возможности применения процедуры финансового оздоровления необходимо провести диагностическое обследование состояния предприятия. После этого следует разработать методическое, юридическое и нормативное обеспечение процедуры банкротства. Такая система достаточно универсальна, но может применяться в условиях российской экономики только с учетом особенностей национальной экономической политики в отношении механизмов защиты предприятий и предотвращения их банкротства. Поэтому система банкротства в российских экономических условиях должна прежде всего ориенти роваться на разработку механизмов финансового оздоровления предприятий, т. е. основное внимание целесообразно обратить на успешный выход из состояния явного или скрытого бан кротства путем каких-либо организационных изменений в работе предприятия.

Таким образом, со времени вступления России на путь реформирования экономики в стране формируется институт банкротства предприятий как неотъемлемый атрибут рыночной экономики. Постепенно совершенствуется законодательная база, проводится подготовка специалистов по антикризисному управлению. Указанные обстоятельства обусловили необходимость разработки не только законодательной базы процедуры банкротства, но и механизма финансового оздоровления пред приятий. Для разработки подобного механизма необходимо систематизировать, обобщить мировой и отечественный опыт по выходу предприятия из состояния несостоятельности, а также проанализировать существующие нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) российских предприятий.

Оценка способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки его финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости предприятия определяют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

В случае, если предприятие не отвечает нормативным показателям финансовой устойчивости и нет краткосрочной перспективы повышения платежеспособности, то рассматривается возможность признания предприятия несостоятельным. В современной России в ходе рыночных преобразований возникает необходимость нормативно-правового и государственного регулирования механизма банкротства предприятий. В настоящее время к нормативно-правовой базе банкротства предприятий Российской Федерации относятся следующие документы.

1. Гражданский кодекс РФ (введен в действие с 1 января 1995 г.).

2. Арбитражный процессуальный кодекс РФ (принят Государственной Думой 5 апреля 1995 г.).

3. Уголовный кодекс РФ от 9 июля 1999 г. № 158.

4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

5. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

6. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. № 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».

7. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

8. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления России по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р.

Методические рекомендации по выявлению неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной государственной финансовой поддержке, а также по определению неплатежеспособных предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с неэффективностью, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) от 24 октября 1994 г. № 70-р.

Указ Президента РФ от 18 августа 1996 г. № 1210 «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера» и др.

За последнее десятилетие Государственная Дума РФ, учитывая важность для экономики страны законодательной базы такого регулирования, трижды занималась разработкой и принятием Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» (от 19 ноября 1992 г. № 3929-1, от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ, от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ).

Следует отметить, что целенаправленность действия нового Закона претерпела принципиальные изменения. Так, если Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» прежде всего был направлен на защиту интересов кредиторов, то цель Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» существенно изменена. Реализация его положений позволяет решить более широкий и значимый круг задач по:

· оздоровлению экономики путем банкротства неэффективно работающих предприятий;

· защите интересов кредиторов, которые так и не получили от заемщика ожидаемых доходов на вложенный капитал в связи с его нерациональным использованием;

· защите интересов инвесторов;

· восстановлению финансовой устойчивости несостоятельных предприятий, оказавшихся не по своей вине в трудном финансовом положении, хотя многих из них можно отнести к потенциально перспективным хозяйствующим субъектам.

Федеральным законом № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» понятие банкротства определено следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) -- признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (ст. 3).

В названном Законе установлены признаки банкротства: должник считается несостоятельным (банкротом), если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются размеры денежных обязательств и обязательных платежей. В размер денежных обязательств включают:

· размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

· суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником;

· размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения;

· размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов.

К обязательным платежам относят налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в порядке и на условиях, определенных законодательством Российской Федерации. Размер обязательных платежей исчисляется без учета штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику -- юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб.; к должнику-гражданину не менее 10 тыс. руб., а также имеются признаки банкротства.

В Законе определены состав участников и их функции в процедурах банкротства. Закон состоит из 12 глав и содержит 233 статьи.

В нем регулируются порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) предприятий, определяются следующие процедуры банкротства (ст. 27):

· наблюдение применяется к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

· финансовое оздоровление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

· внешнее управление применяется к должнику с целью восстановления его платежеспособности;

· конкурсное производство применяется к должнику, признанному банкротом, с целью соразмеренного удовлетворения требований кредиторов;

· мировое соглашение представляет собой процедуру банкротства, которая может быть применена на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

С экономической точки зрения в системе предложенных процедур важную роль играет финансовое оздоровление организаций, оказавшихся в столь затруднительном финансовом положении. Такая процедура на законных основаниях в систему банкротства российских предприятий введена впервые. В финансовом оздоровлении заинтересован, прежде всего, сам должник, поскольку он продолжает свою деятельность, но с ограничениями органов управления должника. У него появляется реальная возможность избежать банкротства, продолжая удовлетворять требования кредиторов, не доводя дело до конкурсного производства и продажи имущества.

В законе раскрывается система мер по восстановлению платежеспособности должника.

Законодательство о банкротстве предприятий основывается на принципе их неплатежеспособности. Руководство предприятия, столкнувшись с финансовыми затруднениями, должно дать оценку сложившейся ситуации и, оценив степень своих финансовых проблем, принять решение о его дальнейшем функционировании, своевременно выработать меры по предупреждению банкротства либо принять решение о ликвидации предприятия, распродаже его по частям.

Заключение

Экономическая сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости фирмы дает возможность оценить, насколько фирма готова к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько она является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.

В первой главе «Теоретические основы оценки финансовой устойчивости предприятия» представлен анализ содержание категории «финансовая устойчивость», а также рассматриваются теоретические подходы к определению показателей финансовой устойчивости и информационной базы вычисления. Финансовая устойчивость определяется исходя из соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать направления хозяйственных операций, способствующие улучшению финансового состояния и повышению устойчивости предприятия.

Во второй главе «Оценка имущественного положения ОАО «Ремстрой» и результатов его деятельности» было проведено практическое исследование финансовой устойчивости объекта исследования. Были выявлены проблемы финансовой устойчивости предприятия.

В 2011 г. по многим показателям предприятие ОАО «Ремстрой» имеет недостаточную финансовую устойчивость, при котором оно находится на грани банкротства. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Равновесие платежного баланса обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д.

Как в начале, так и в конце анализируемого периода организация не имела возможности осуществления бесперебойной производственной деятельности. Значения коэффициентов текущей, абсолютной и быстрой ликвидности находятся на уровне существенно ниже нормального.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами как на начало, так и на конец периода, ниже его нормального уровня. Изменение коэффициента маневренности собственных средств свидетельствует о незначительном росте финансовой устойчивости предприятия.

В анализируемом периоде произошло незначительное снижение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается уменьшение нематериальных активов, основных средств. Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, денежные средства, прочие оборотные активы. Предприятие за весь анализируемый период не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем баланс предприятия имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, а предприятие являлось не платежеспособным.

В третьей части были разработаны практические рекомендации по улучшению финансовой устойчивости организации ОАО «Ремстрой».

Необходимо выделить следующие этапы оздоровления экономической деятельности предприятия.

1. Структурирование системы расходов и доходов, а так же увеличение количества оборотных средств.

2. Увеличение объёма реализации. Этого можно добиться путем тщательно спланированной работы в области маркетинга, в результате которой ОАО «Ремстрой» откроются новые рынки сбыта.

3. Оперативное управление дебиторской задолженностью, осуществление мероприятий по текущему управлению долгами потребителей продукции предприятия.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов.

Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства).

Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей - снижение периода взыскания дебиторской задолженности.

В четвертой главе была рассмотрена нормативно-правовая база управления финансовой устойчивостью предприятия и решения проблемы несостоятельности предприятия. В настоящее время к нормативно-правовой базе банкротства предприятий Российской Федерации относятся следующие документы.

9. Гражданский кодекс РФ (введен в действие с 1 января 1995 г.).

10. Арбитражный процессуальный кодекс РФ (принят Государственной Думой 5 апреля 1995 г.).

11. Уголовный кодекс РФ от 9 июля 1999 г. № 158.

12. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

13. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

14. Постановление Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. № 855 «Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства».

15. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

16. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

В результате выполнения выпускной квалификационной работы на основе анализа финансовой устойчивости объекта исследования (ОАО «Ремстрой») были выработаны практические рекомендации по совершенствованию показателей финансовой устойчивости, а также правовое обоснование представленных решений.

Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие задачи:

· раскрыта экономическая сущность категории «финансовая устойчивость» как объекта анализа, определена система факторов, влияющих на финансовую устойчивость организации;

· определена информационная база исследования и оценки финансовой устойчивости;

· выявлены критерии и показатели финансовой устойчивости предприятия и проведен анализ объекта исследования;

· разработаны рекомендации по укреплению финансовой устойчивости организации;

· выявлена нормативно-правовая база предложенных решений.

Список литературы

1.Гражданский кодекс РФ. Федеральный закон от 30.11.94 №51-Ф3 (в редакции ФЗ №352-ФЗ от 27.12 2009 г.).

2.Налоговый кодекс РФ (часть первая, Федеральный закон от 31.07.98 №146-Ф3, и часть вторая, Федеральный закон от 05.08.2000 №117-Ф3.) в редакции ФЗ №368-ФЗ от 27.12.2009 г.

3.Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. №129-ФЗ (ред. ФЗ №261-ФЗ от 23.11.2009 г.)

4.Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 26.12.95 г. № 208-ФЗ (ред. ФЗ N 352-ФЗ от 27.12.2009 г.).

5.Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002г. №127-ФЗ (в редакции ФЗ № 116-ФЗ от 18.07.2006 г.).

Учебники, монографии

6.Анализ финансовой отчетности: Учебник / под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой и др. - М.: Вузовский учебник, 2010. - 365 с.

7.Анисимова Н.В., Кобылянская Е.В., Кравчеко А.В. Методики сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятий различной отраслевой принадлежности. // «Эволюция аналитического инструментария управления финансами организации». Сб. науч. тр. Сибирского института финансов и банковского дела. - Новосибирск: Демо, 2010. - 173 с.

8.Баканов М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. - М. : Финансы и статистика, 2011. - 416 с.

9.Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализы: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 288с.

10.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и Статистика, 2011. - 176 с.

11.Банк В.Р. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов: учеб. пособие / В.Р. Банк, А.В. Тараскина ; Финансовая акад. при Правительстве РФ, финансовое упр-е администрации Астрах. обл. -- Астрахань : ЦНТЭП, 2010. -- 340 с.

12.Беседина В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии / под ред. В.Н. Беседина. - Курский факультет МГУК, 2010. - 120с.

13.Бухгалтерская (финансовая) отчётность: Учебник /под ред. проф. В.Д. Новодворского. - М.: Омега - Л, 2011. - 608 с.

14.Герчикова И. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Издательство АО «Консалтбанкир». 2010.- 312 с.

15.Гиляровская Л. Т. Экономический анализ: Учебник для вузов/2-е изд.,доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 615с.

16.Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Т. Гиляровская, А.А. Вехорева. -- СПб.: Питер, 2010. -- 256 с.

17.Гусева Е.Г. Управление производством на малом предприятии. Учебно-практическое пособие - М. МГУЭСИ, 2011.- 114 с.

18.Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: учебник/ Л.В. Донцова, Н.А.Никифорова.-6-е изд. перераб. и доп.-М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2010. - 368с.

19.Зимин Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. - М. : КолосС, 2011. - 384 с.

20.Ильенкова С.Д. Экономика и статистика фирм. - М. Финансы и статистика, 2010. - 240 с.

21.Ковалев В. В. Финансовый анализ : Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2010. - 346 с.

22.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 432 с.

23.Ковалев В.В. Финансовый анализ : методы и процедуры / В.В. Ковалев -- М. : Финансы и статистика, 2010. - 560 с.

24.Ковалев В.В., Ковалёв Вит. В. Финансовая отчётность. Анализ финансовой отчётности. (основы балансоведения): учеб. пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. -М: ТК Велби, Изд-во «Проспект», 2011. - 432 с.

25.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2010. - 421 с.

26.Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2010. - 192с.

27.Кохно П.А. Теоретические основы управления процессом стабилизации на промышленном предприятии. - М.: Дана, 2011. - 146с.

28.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М. : ИКЦ «Дис», 2010- 224 с.

29.Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. -- М. : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2011. -- 192 с.

30.Мельник М.В. Финансовый анализ : система показателей и методика проведения : учеб. пособие / М.В. Мельник, В.В. Бердников -- М. : ЭКОНОМИСТЪ, 2010. -- 159 с.

31.Мисюра Е.Н. Применение экономико-статистических методов прогнозирования вероятности неплатежеспособности и банкротства предприятия в российских условиях / Е.Н. Мисюра, А.А. Передера // Наука : Поиск 2005 : сб. науч. статей : в 2 т. Т. I : Профсоюз. студенческий ком-т Астрах. гос. тех. ун-та. -- Астрах. : АГТУ, 2010. -- 114 с.

32.Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: ФиС 2010.. - 376 с.

33.Палий В. Ф. Новая бухгалтерская отчетность / В. Ф. Палий. - М. : Контроллинг, 2010. - 202 с.

34.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / под ред. Г.В. Савицкая. - Минск: ОАО «Новое знание», 2011. - 344с.

35.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 536 с.

36.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. / Г.В. Савицкая -- 3-е изд., перераб. и доп. -- М. : ИНФРА-М, 2011. -- 425 с.

37.Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. / Г.В. Савицкая; М-во образования РФ, Гос. ун-т управления, Нижегор. коммерческий ин-т, Моск. гос. ун-т печати. -- 13-е изд., испр. -- М. : Новое знание, 2010. -- 679 с.

38.Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. /под ред. Н. Н. Селезнева, А.Ф. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 452с.

39.Скоун Т. Управленческий учет.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2011. - 243 с.

40.Солдаткин В. И.. Практика финансового анализа. - М. : СОМИНТЕК, 2010. - 578 с.

41.Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия". - М.: Перспектива, 2010. - 432 с.

42.Управление финансовой устойчивостью : учеб. пособие / под ред. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента / Р. Н. Холт. - М. : Дело, 2011. - 87 с.

43.Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2011. - 157 с.

44.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА- М, 2010. - 176с.

45.Шишкин А.К., Вартанян С.С. Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М.: «Инфра -м», 2010. - 475 с.

Статьи из журналов, газет

46.Абрютина М.С. Современные подходы к оценке финансовой устойчивости и платежеспособности компании. // Финансовый менеджмент. -2011. - №6. - С. 14-17.

47.Бендиков М.А. Финансово-экономическая устойчивость предприятия и методы ее регулирования // Экономический анализ. 2010. № 14. - 122с.

48.Гашеева Н.П. Что и как проверять в финансовой отчетности. // Финансовый директор. - 2010. - № 2 - С 3-4.

49.Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия. // Финансовый менеджмент - 2010. - №5. - С.21-23.

Интернет ресурсы

50. http://www.rem-str.ru/ - официальный сайт ОАО «Ремстрой»

Приложение

Рис.

Рис.

Таблица. Бухгалтерский баланс ОАО «Ремстрой» за 2009-2011 гг.

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Раздел I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1. Нематериальные активы	17,98	17,4	16,82
1.2. Основные средства	35816,16	36133,13	36450,1
1.3. Незавершенное строительство	186,18	221,27	256,36
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	129,92	129,92	129,92
1.5. Прочие	498,8	625,53	752,26
ИТОГО по разделу I	36649,04	37127,25	37605,46
Раздел II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.1.Запасы	41100,54	46662,16	52223,78
2.2. Долгосрочная дебиторская задолженность	116	145	174
2.3. Краткосрочная дебиторская задолженность	10333,28	12198,27	14063,26
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	58	87	116
2.5. Денежные средства	817,22	1338,06	1858,9
2.6. Прочие	174	145	116
ИТОГО по разделу II	52599,04	60575,49	68551,94
БАЛАНС (итого по разделам I, II)	89248,08	97702,74	106157,4
Раздел III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	2308,4	2313,33	2318,26
Добавочный капитал	18308,28	18308,28	18308,28
Резервный капитал	580	580	580
Прибыль (убыток)	22393,22	26993,49	31593,76
ИТОГО по разделу III	43589,9	48195,1	52800,3
Раздел IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
4.1. Займы и кредиты	174	232	290
4.2.Прочие	5544,22	5223,19	4902,16
ИТОГО по разделу IV	5718,22	5455,19	5192,16
Раздел V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
5.1. Займы и кредиты	11114,54	8703,48	6292,42
5.2. Кредиторская задолженность	24894,76	31310,72	37726,68
5.3. Задолженность по выплате дивидендов	12,18	19,14	26,1
5.4. Доходы будущих периодов	74,82	60,9	46,98
5.5. Резервы предстоящих расходов	3843,66	3958,21	4072,76
5.6. Прочие	0	0	0
ИТОГО по разделу 5	39939,96	44052,45	48164,94
БАЛАНС (итого по разделам III, IV, V), всего	89248,08	97702,74	106157,4

Таблица. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Ремстрой» за 2009-2011 гг.

Показатель	Код	2011 г.	2010 г.	2009 г.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	10	244919,50	221861,02	198802,54
продукции, работ, услуг, произведенных в собственном производстве (в соответствии со специализацией предприятия)	11	244919,50	221861,02	198802,54
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, успуг	20	199389,50	183771,84	168154,18
Валовая прибыль	29	45530,00	38089,18	30648,36
Коммерческие расходы	30	20412,52	14348,04	8283,56
Управленческие расходы	40	0,00	0,00	0,00
Прибыль (убыток) от продаж	50	25117,48	23741,14	22364,80
Прочие доходы и расходы		0,00	0,00	0,00
Проценты к получению	60	1,74	1,45	1,16
Проценты к уплате	70	1465,66	1887,32	2308,98
Доходы от участия в других организациях	80	0,00	0,00	0,00
Прочие доходы	90	6956,52	9014,07	11071,62
Прочие расходы	100	10895,88	13062,18	15228,48
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	19714,20	17807,16	15900,12
Отложенные налоговые активы	141	253,46	162,98	72,50
Отложенные налоговые обязательства	142	584,06	600,01	615,96
Текущий налог на прибыль	150	6757,58	5731,56	4705,54
Иные обязательные платежи из прибыли	153	0,00	0,00	0,00
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	12626,02	11638,57	10651,12

Размещено на Allbest.ru