Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо читать баланс и владеть методикой его анализа. Значение баланса как основной отчетной формы исключительно велико, так как этот документ позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. Информация, содержащаяся в балансе организации, достаточно полно характеризует размещение и использование активов, а также структуру источников их формирования (собственного капитала и обязательств). В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах: по составу (виду) и по источникам формирования. Одна и та же сумма средств, которые находятся в распоряжении предприятия, представлена двояко, что дает возможность получить представление о том, куда вложены финансовые ресурсы (актив баланса) и каковы источники их происхождения (пассив баланса). С целью анализа финансового состояния организации статьи актива баланса группируют по признакам ликвидности, а пассива - по срочности обязательств. Аналитический баланс используется при проведении вертикального и горизонтального анализа, в ходе которого изучаются структура баланса, тенденции изменения его отдельных статей и разделов, степень прогрессивности и оптимальности имущества предприятия.

Устойчивость финансового положения в значительной мере зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Данные баланса на некоторую дату берутся за 100%, строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Ценность результатов горизонтального анализа снижается в условиях инфляции, но, тем не менее, вертикальный и горизонтальный анализ взаимодополняют друг друга и представляют особую ценность при оценке финансового положения предприятия.

Дадим общую оценку финансового состояния хозяйства на основе бухгалтерского баланса. Проведем горизонтальный анализ баланса.

Таблица 10.

Горизонтальный анализ баланса.

Проанализируем таблицу "Горизонтальный анализ баланса". На правильность выводов этого вида анализа существенно влияет величина инфляции. Более точные оценки темпов и характера изменений показателей получаются при сравнении нескольких отчетных периодов. В этом случае тенденции изменений проявляются нагляднее. После выявления динамики показателей появляется возможность прогнозирования их значений в будущем. Сравним показатели актива баланса. На 1.01.2003 года валюта актива баланса незначительно увеличилась по сравнению с базовым периодом. Прирост стоимости оборотных активов составил 70,5%, возросла краткосрочная дебиторская задолженность (в 2,52 раза), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (на 28,5%). Увеличение дебиторской задолженности не всегда следует рассматривать как отрицательное явление, тем более что это краткосрочная задолженность. Сравним показатели пассива баланса. Очевидно, что значительно снизилась долгосрочная кредиторская задолженность (28,9%), Краткосрочная кредиторская задолженность остается на постоянном уровне в течении всего периода. Величина собственного капитала увеличилась на 15,4% за счет нераспределенной прибыли прошлых лет. По итогам работы получена прибыль, которая может позволить предприятию частично погасить долги. Увеличение общей суммы источников средств предприятия характеризует положительную тенденцию.

Вертикальный (структурный) анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и затруднять их сопоставление в динамике. Переход к относительным показателям позволяет проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятия. Для проведения такого анализа итог пассива и актива баланса принимают за базовый (100%). После этого рассчитывают процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу. Проведем вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

Таблица 11.

Вертикальный анализ баланса.

Проанализируем таблицу "Вертикальный анализ баланса". В структуре активов хозяйства преобладают внеоборотные активы, которые представлены основными средствами, а именно зданиями, машинами и оборудованием. Однако наблюдается снижение удельного веса внеоборотных активов с 76,69% на 01.01.2001 г. до 63,83% на 01.01.2003 г. В структуре оборотных активов высока доля запасов. Очевидна тенденция к росту запасов и увеличению дебиторской задолженности, то есть у предприятия имеются трудности со сбытом продукции и получением денежных средств за реализованную продукцию. Структурный анализ состава источников показывает, что наибольший удельный вес занимает собственный капитал. Снижается заемный капитал. В его составе сократилась доля долгосрочных обязательств, что весьма благоприятно, так как за пользование ими предприятие уплачивает большие проценты, то есть несет дополнительные расходы. Краткосрочная кредиторская задолженность находится на постоянном уровне.

Таким образом, горизонтальный и вертикальный анализ помогают оценить финансовое положение предприятия. Очевидно, что предприятию необходимо оптимизировать соотношение собственного и заемного капитала, ликвидировать убытки прошлых лет, своевременно погашать задолженности по кредитам и займам, повышать экономический потенциал за счет имеющихся резервов

Проанализируем структуру активов предприятия.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом оно располагает, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят. Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности, то есть скорости превращения в денежную наличность. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и оборотные активы.

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (сырьё и материалы, животные, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и в сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, налог на добавленную стоимость, товары).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные. Монетарные активы статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке: денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен, поэтому требует переоценки.

Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовом положении. При создании излишних производственных запасов, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях, замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и ухудшается финансовое состояние.

В ходе дальнейшего анализа рассмотрим состав, структуру и динамику основного капитала, а также оборотных активов, что весьма важно при оценке финансового состояния предприятия.

Внеоборотные активы, или основной капитал, - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы. В СПК "Пискарихинский" основной капитал представлен основными средствами. Стоимость внеоборотных активов уменьшилась на 8,13%, на что повлияло снижение стоимости основных средств. По долгосрочным финансовым вложениям не произошло изменений, что свидетельствует о том, что предприятие не расширяет свою инвестиционную деятельность.

В отличие от внеоборотных средств, текущие активы второго раздела баланса очень динамичны - многие из них, как правило, потребляются в течение года и полностью переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции. Оборотные средства - это денежные средства, которые используются для финансирования текущих расходов, в том числе на закупку орудий труда, сырья, материалов, топлива, обеспечение необходимых запасов. В структуре активов баланса удельный вес оборотных активов составляет около 25-30%. Проанализируем состав и динамику оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. Стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе хозяйства. Составим таблицу состава, структуры и динамики оборотных активов.

Проанализируем таблицу "Динамика, состав и структура оборотных активов". Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы, на их долю приходится от 91,11% до 93,85% оборотных активов. Доля денежной наличности снизилась на 3,45%, дебиторской задолженности увеличилась на 0,58%, что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации в хозяйстве. Состояние производственных запасов оказывает большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. В анализируемом хозяйстве стоимость запасов увеличивается в динамике.

Таблица 12.

Динамика, состав и структура оборотных активов.

В ходе анализа производственных запасов важным показателем является период оборачиваемости сырья и материалов, который характеризует продолжительность времени, в течение которого запасы находятся на складах перед их передачей в производство. Рассчитаем данный показатель по данному хозяйству за анализируемый период.

Длительность оборачиваемости производственных запасов = = (Среднегодовая величина производственных запасов / Себестоимость реализованной продукции) * отчетный период в днях.

За первый отчетный период длительность оборачиваемости производственных запасов составляет: 468,5 дней; за второй отчетный период: 344 дня; за третий отчетный период: 392,5 дня.

Далее оценим структуру товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления, равного отношению стоимости производственных запасов и незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров.

За первый отчетный период: Кнакопления = 772,5; за второй отчетный период: Кнакопления = 1902,25; за третий отчетный период: Кнакопления = 2112,4. Данный коэффициент характеризует уровень мобильности производственных запасов и при оптимальном варианте не должен быть больше 1. В данном случае коэффициент накопления намного выше, причем происходит его колебания. Это свидетельствует о том, что продукция становится неконкурентоспособной и не пользуется спросом, происходит накопление излишних запасов и рост незавершенного производства. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате происходит ухудшение финансового состояния предприятия. Также повышаются налоги на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы. Поэтому следует несколько сократить запасы, не допускать увеличения стоимости незавершенного производства. Необходимо, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось ресурсами и в то же время чтобы они не залеживались на складах.