Финансовый лизинг в РБ как форма финансирования предприятий в современных условиях

В этот период лизинг существовал и развивался в неприспособленном для него правовом поле. Работать приходилось по принципу «разрешено то, что не запрещено» или иногда делать ссылки на существовавший закон «Об аренде» или на аналоги зарубежных нормативных актов. Иногда это помогало в работе с государственными структурами, например, с некоторыми ГНИ по вопросу ускоренной амортизации, но чаще такая ситуация вызывала проблемы. Например, таможенные органы отказывались признавать лизинг как таковой и подводить его под какой-либо из существующих таможенных режимов на том основании, что он нигде не упоминался ни в таможенном кодексе, ни в инструктивных письмах. Большие затруднения вызывал бухгалтерский учет лизинговых операций, так как ввиду общей сложности и запутанности нашего учета бухгалтера привыкли пользоваться инструктивными письмами и разъяснениями Минфина и ГНИ по каждому виду хозяйственных операций. В целом такое положение вещей было абсолютно ненормальным.

В 1993 г. в рамках Ассоциации совместно с Министерством экономики был подготовлен проект Положения о лизинге и сделана попытка утвердить его как нормативный документ Кабинета Министров. Но несмотря на проведенное согласование со всеми заинтересованными ведомствами, юридическое управление Кабинета Министров отклонило проект под предлогом отсутствия упоминаний о лизинге в Гражданском кодексе.

После этого было принято решение действовать сначала на уровне министерств через инструктивные письма. Ассоциация, привлекая наиболее опытных специалистов из банковских лизинговых компаний, участвовала в разработке проекта Методических указаний о порядке учета лизинговых операций и содействовала на правительственном уровне тому, чтобы они были утверждены Министерством финансов 11.04.1994 г. за № 61 и опубликованы. Таким образом, в начале 1994 г. в Республике Беларусь появился первый нормативный документ в области лизинга на территории стран СНГ.

В результате того что лизинг в Беларуси всецело зависел от инициативы снизу и не получал государственной поддержки, развиваться он смог только до определенных пределов. Поэтому после первого пика в 1993 г. развитие лизинга в республике затормозилось.

В 1995 г. отечественный лизинг получил новый толчок к своему развитию. Состояние экономики в это время вызывало тревогу и озабоченность в структурах власти. Руководители всех уровней искали выход из сложившейся обстановки. Многие из них, обратив внимание на лизинг, восприняли его как панацею в решении ряда экономических проблем и, в первую очередь, вывода промышленности из состояния застоя. Популярность лизинга росла. В различных министерствах и ведомствах его стали включать в отраслевые планы развития. Разделы о лизинге были включены в «Основные направления социально-экономического развития Республики Беларусь на 1996--2000 годы», в «Программу развития Республики Беларусь до 2000 года». Важное место лизингу было отведено в Постановлении Кабинета Министров Республики Беларусь № 457 от 12.07.1996 г., утвердившем «Национальную Программу привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь».

В такой обстановке стала ясна необходимость выхода на международный рынок не только на уровне отдельных фирм, но и для участия в работе международных лизинговых организаций. В первую очередь необходимо было членство в LEASEUROPE, так как это было прямым путем к последним теоретическим разработкам в области лизинга, доступом к различного рода информации, возможностью участия в международных семинарах и конференциях, обучением с участием ведущих специалистов европейских стран, а также возможностью установления деловых контактов с зарубежными лизинговыми компаниями через национальные ассоциации. Но поскольку LEASEUROPE объединяет только коллективных членов -- национальные ассоциации и союзы, встал вопрос о реорганизации Ассоциации лизинговых компаний в объединение со статусом общественной, а не хозяйственной организации.

Весной 1995 г. было создано новое объединение --- Союз лизинговых предприятий Беларуси, учрежденный 15 лизинговыми компаниями. Союз с первых дней своего существования активно занялся вопросами отстаивания интересов белорусских лизингодателей, так как начало его деятельности совпало с появлением ряда документов (в основном инструктивных писем Национального банка), серьезно осложняющих работу лизинговых компаний. Содержание инструктивных писем Национального банка сводилось главным образом к ограничениям и запрещениям, коммерческим банкам сотрудничать с лизинговыми компаниями одновременно в качестве кредитора и клиента. Такая позиция нанесла ущерб развитию лизинга и технической оснащенности коммерческих банков. Ряд проблем также был вызван документами, изданными другими государственными органами. В этой ситуации Союз лизинговых предприятий сделал многое для смягчения негативного воздействия ряда документов.

Летом 1995 г. по указанию одного из управлений Национального банка практически было запрещено кредитование лизинговых операций. Многие коммерческие банки отказались от сотрудничества с лизинговыми фирмами. И только благодаря активной деятельности союза кредитование было возобновлено. Немногим позже Министерство финансов ввело 5 %-ный налог на продажу-. Разработчики этого норматива исходили из того, что лизинговая операция -- это скрытая продажа в рассрочку и должна подпадать под данный вид налогообложения:. Налог на продажу практически полностью «съедал» маржу лизингодателя и делал абсолютно невыгодными операции обратного лизинга. Благодаря большой работе руководства союза, проделанной в Минфине, Минэкономики, Минюсте, удалось доказать, что лизинг отличаете от купли-продажи в рассрочку.

К началу 1996 г. уже сложился рынок лизинговых услуг. Объем лизинговых операций достиг 30--40 млн. USD.

Активная деятельность союза обеспечила новый прорыв в правовом развитии лизинга в 1996 г. Благодаря интересу к лизингу со стороны руководящих органов удалось создать основу законодательной базы по лизингу. Среди документов, принятых правительством Республики Беларусь, следует отметить «Положение о лизинге на территории Республики Беларусь», утвержденное Министерством экономики 29.02.1996 г. № 14а, и изменения в «Методические указания о порядке учета лизинговых операций», утвержденные Министерством экономики 30.07.1996 г. № 19/12-1874 и Министерством финансов 23.08.1996 г. № 53. К разработке обоих документов привлекались лучшие специалисты предприятий -- членов союза.

Принятие данных нормативных документов позволило идти навстречу пожеланиям клиентов, разнообразить формы осуществляемых лизинговых сделок. Появилась реальная возможность развивать оперативный лизинг в Республике Беларусь. Также была узаконена свободная амортизация имущества по договорам финансового лизинга, размер которой определяется условиями договора. Данное право было закреплено Письмом Министерства финансов «О внесении изменений в нормы амортизации, касающиеся ускоренной амортизации при проведении лизинговых операций», зарегистрированном Минюстом за № 1556/12 от 21.08.1996 г. Такой нормативный акт существует только в Республике Беларусь. И если в условиях нормальной экономической ситуации его положения вызвали бы серьезные возражения из-за опасения злоупотреблений при уклонении от налогов за счет неправомерного завышения себестоимости, то в отечественных условиях это единственная возможность сделать проект окупаемым и расплатиться с лизингодателем.

В октябре 1996 г. Союз лизинговых предприятий был принят в LEASEUROPE на правах ассоциированного члена. В марте 1997 г. он был преобразован в Белорусский союз лизингодателей.

Сравнительно благоприятное развитие лизинга в республике было прервано летом 1997 г. выходом постановления Совета Министров Республики Беларусь «О предприятиях и организациях, осуществляющих деятельность по передаче имущества в лизинг» № 1045 от 08.08.1997 г. Данное постановление явилось началом активного регулирования правительством лизинговой деятельности в республике, оно ввело лицензирование лизинговой деятельности и установило минимальный уставный фонд для лизинговых компаний в размере 50 000 ECU.

Фактически этот документ явился серьезным препятствием для существования 95 % лизинговых предприятий страны. Сформировать уставный фонд в таком размере было крайне трудно. В результате объем сделок по лизингу стал резко сокращаться из-за настороженности лизингополучателей, в первую очередь, коммерческих банков. Так, например, в I квартале 1998 г. по сравнению с III кварталом 1997 г. количество лизинговых сделок снизилось в пять раз.

Белорусский союз лизингодателей обратился к Президенту страны с просьбой об отмене постановления № 1045, ущемляющего деятельность отечественных лизингодателей. Постановлением № 1042 от 06.07.1998 г. «О внесении изменений в некоторые постановления Совета Министров Республики Беларусь» лицензирование лизинговой деятельности в Республике Беларусь было отменено.

На сегодняшний день существуют два основных документа, регламентирующих лизинговую деятельность в республике. Это постановление Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 г. № 1769 «О лизинге на территории Республики Беларусь», которым введено новое «Положение о лизинге на территории Республики Беларусь», и «Методические указания о порядке бухгалтерского учета лизинга», утвержденные Министерством финансов 30.01.1998 г. № 2.

Следует отметить, что с одной стороны такое частое изменение нормативных документов, регулирующих сферу деятельности, договоры по которой являются долгосрочными, отрицательно сказывается на работе субъектов данной сферы, а с другой -- принятие новой редакции этих нормативных документов позволило посредством подписания Президентом Республики Беларусь 02.07.1998 г. указа № 325 присоединиться к «Конвенции УНИДРУА о международном лизинге» от 28.05.1988 г.

Конечно, существует еще много слабых мест в отечественном законодательстве при регулировании лизинговых операций, однако можно отметить, что к середине 1998 г. в Республике Беларусь была создана вполне приемлемая нормативно-правовая база лизинга для нормальной работы лизинговых компаний как на внутреннем рынке, так и за пределами государства.

Однако экономическая ситуация в республике такова, что, достигнув пика в своем развитии в 1996--1998 гг., рынок лизинговых услуг постепенно начал сокращаться. Основная негативная тенденция состояния отечественной экономики последнего времени выражается, как известно, в наличии инфляции, а также в падении уровня производственной и деловой активности. Эти обстоятельства оказывают самое отрицательное воздействие как на развитие лизингового бизнеса вообще, так и на конкретные процессы формирования спроса и предложения на рынке лизинговых услуг.

На сегодняшний день в Республике Беларусь существует не более 50 лизинговых компаний, и в целом инфраструктура лизингового бизнеса так и не сформировалась.

К сожалению, последние статистические исследования по деятельности отечественных операторов рынка лизинговых услуг проводились в 1996 г. Произошедшие с тех пор существенные изменения в лизинговой отрасли не позволяют использовать те данные для анализа основных тенденций. Именно поэтому в монографии пропущен такой существенный аспект, как анализ отечественного рынка в настоящее время.

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОО «БЕЛОРУССКИЙ СОЮЗ ЛИЗИНГОДАТЕЛЕЙ»

Лизинговый бизнес в Республике Беларусь достиг такого уровня концентрации лизинговых компаний, при котором возникла необходимость создания координирующего органа для защиты их общих интересов и представления на международной арене. Таким органом можно считать Общественное объединение «Белорусский союз лизингодателей» (ОО «БСЛ»), зарегистрированное 24 марта 1997 г., -- республиканскую общественную организацию, основной целью которой является содействие развитию и популяризации лизинга в Республике Беларусь.

Из небольшой общественной организации, объединившей вначале 12 лизинговых компаний Республики Беларусь, за четыре года своего существования 00 «БСЛ» выросло во влиятельную организацию, в состав которой входят представители 48 предприятий Республики Беларусь, практически определяющих лицо отечественной лизинговой отрасли.

Задачами 00 «БСЛ» являются:

+ содействие развитию теории лизинга в Республике Беларусь;

+ координация и содействие реализации экономических прав членов 00 «БСЛ» в сфере лизинга;

+ популяризация лизинга в Республике Беларусь;

+ содействие осуществлению модернизации и техническому перевооружению действующих в Республике Беларусь производств на основе лизингового механизма;

+ содействие развитию международного лизинга.

00 «БСЛ» ведет активную работу по отслеживанию создания нормативной базы лизинга (как внутреннего, так и международного). В результате этого буквально каждый касающийся лизинга документ, который готовился органами государственного управления, был своевременно представлен компаниям -- членам союза. Абсолютное большинство нормативных актов по лизингу готовилось при непосредственном участии специалистов союза. Это позволило создать в Республике Беларусь, как отмечают специалисты, самую совершенную среди стран СНГ нормативную базу, регулирующую осуществление лизинговой деятельности.

Наряду с работой по созданию и совершенствованию нормативно-правовой базы лизинга большое внимание союз уделяет популяризации лизинга в республике. Это и семинары, регулярно проводимые союзом при участии ведущих специалистов министерств и ведомств Республики Беларусь, и постоянное консультирование заинтересованных предприятий, государственных учреждений по всем вопросам, касающимся лизинговой деятельности.

Являясь активным участником международных лизинговых ассоциаций, таких как СНГ-лизинг, LEASEU-ROPE, 00 «БСЛ» способствует развитию межгосударственного лизинга.

Координация усилий лизинговых предприятий Республики Беларусь, представленных в ОО «БСЛ», во всех сферах, касающихся лизинговых отношений, способствует дальнейшему развитию лизинга как одного из важнейших инвестиционных механизмов.

3.2 Проблемы функционирования и развития рынка лизинговых услуг. Влияние экономической ситуации в Республике Беларусь на развитие лизинговых отношений на современном этапе

Особенности современного этапа экономического развития Республики Беларусь вносят в лизинговые отношения коррективы, частично обесценивающие классические преимущества этого способа инвестирования. Попытаемся проанализировать основные препятствия, существующие на пути развития отечественного рынка лизинговых услуг.

Их можно разделить на пять групп (рис. 3.2.1.)

Рис. 3.2.1. Барьеры в развитии отечественной лизинговой отрасли

В первую очередь следует коснуться общеэкономических проблем, сопутствующих периоду нестабильной экономической ситуации, наблюдающейся в нашей республике.

Существующая инфляция, особенно изменение ее темпов, следствием чего являются частые колебания официальной ставки рефинансирования, приводит к стремлению субъектов лизинговых отношений максимально снизить срок действия договора (который на практике не превышает двух лет). Если для оперативного лизинга эти сроки приемлемы, то в случае финансового лизинга обесценивается его суть и сделка приближается по экономическому смыслу к купле-продаже в рассрочку.

Дополнительные сложности для лизингополучателей возникают в невозможности точно просчитать экономическую эффективность лизинговой сделки, так как в договоре лизинга обычно предусматривается, что общая сумма лизинговых платежей может быть изменена при появлении новых обстоятельств, вызывающих коммерческие потери сторон (в основном, изменение процентной ставки по привлеченному банковского кредиту). Такая запись связана с особенностями отечественного лизингового бизнеса.

Уровень инфляции в отечественной экономике и уровень развития банковского сектора обуславливают требование о предоставлении лизингополучателем залога на сумму причитающихся кредитору процентов за пользование привлеченными средствами. Тем самым несколько нивелируется качественное преимущество лизинга в том, что объект лизинга является и залогом по этой сделке.

Сложившийся на финансовом рынке Республики Беларусь высокий уровень платы за пользование привлеченными ресурсами обуславливает обстоятельства, когда привлечение активов посредством лизинга или банковского кредита возможно лишь для немногих высокодоходных инвестиционных проектов. При сложившемся на сегодняшний день уровне рентабельности в производственном секторе и отсутствии свободных финансовых ресурсов предприятия республики не имеют возможности использовать финансовые инструменты (кредит или лизинг) для привлечения современного оборудования и замены устаревших технологий. Таким образом, лизинг не может способствовать повышению конкурентоспособности отечественных товаров, как это происходит в экономически развитых странах.

Остановимся теперь на проблемах несоответствия уровня развития финансового сектора потребностям экономики.

Лизинговые компании, как известно, могут проводить сделки за счет собственных средств, привлеченных средств юридических и физических лиц и, наконец, за счет привлечения свободных финансовых ресурсов на рынке капитала.

Говорить о наличии в распоряжении лизинговых компаний значительных собственных средств, складывающихся в основном из уставного фонда и нераспределенной прибыли, на сегодняшний день преждевременно. Для 95 % отечественных лизинговых компаний формирование уставного фонда в размере 50 000 ECU не представляется возможным. Однако даже этой суммы оказывается недостаточно для ведения рентабельной лизинговой деятельности. Для использования нераспределенной прибыли лизинговыми компаниями в своей деятельности необходимо обладать портфелем договоров, размер которого недостижим на современном этапе развития отрасли.

При средней марже лизинговых фирм 5--7 % и существующем налогообложении даже такие крупные и успешно работающие лизинговые компании, как 000 «Приорлизинг» и «Белинтерфинанс» не в состоянии получить прибыль, достаточную для покрытия ею сколько-нибудь значительной части общей потребности в ресурсах. Даже у ООО «Приорлизинг» она составила в 1996 г. только 221 тыс. USD в эквиваленте по курсу Национального банка [9, с. 30--31].

Для получения лицензии на привлечение средств юридических и физических лиц необходимо создать согласно «Положению о внебанковских финансовых компаниях» резервный фонд в размере 500 000 ECU [9, с. 30]. Собрать резервный фонд такого размера в условиях высокой инфляции, присущей сегодня отечественной экономике, не представляется возможным по указанным причинам.

Таким образом, при сложившихся в отечественной экономике обстоятельствах единственным реальным источником рефинансирования для лизинговых компаний является привлечение банковских кредитов.

Поэтому одной из наиболее серьезных проблем, стоящих перед лизинговыми компаниями, является применение банками коэффициента, ограничивающего при кредитовании риск на одного заемщика в зависимости от собственного капитала банка. Этот предел равен 20 %. И если для мелких фирм применение коэффициента КЗ несущественно, так как они находятся далеко от предела лимита кредитования, то десятка крупнейших фирм постоянно сталкивается с данной проблемой и невозможностью заключать с клиентами новые договоры под ресурсы своего банка. Хотя некоторые лизинговые фирмы кредитуются в нескольких банках (как, например, компании группы «Синтез») и имеют действующие кредитные договоры с 5--8 банками одновременно, но каждая из них привязана к своему банку или банковскому филиалу, откуда и получает основную часть кредитных ресурсов. Проблема ощущается особенно остро, когда коммерческие банки получают указания о кредитовании только своих клиентов по месту открытия текущего счета.

Описанная проблема, состоит не в необоснованном введении показателя, а в недостаточной для отечественного финансового рынка концентрации денежных средств. Ограниченные финансовые ресурсы белорусских коммерческих банков не только сдерживают темпы расширения практики лизинга, но и влияют на его качественные аспекты. При высоких темпах инфляции коммерческие банки опасаются обесценивания своих ресурсов и предпочитают осуществлять кредитование краткосрочных потребностей предприятий. Коммерческие банки, в числе приоритетных направлений деятельности которых находятся инновационные операции, воздерживаются в условиях нестабильности от кредитования строительства и оснащения больших объектов.

Проблемы связанные с несовершенством законодательной системы:

неотработанность процедуры банкротств и неразработанность исполнительного права в целом, сложность защиты своих прав при невыполнении обязательств субъектами договора резко увеличивают риск крупных убытков в случае их разорения или неплатежеспособности. Положение усугубляется общей финансовой нестабильностью и характерной для отечественной действительности низкой платежной дисциплиной.

Согласно обычной схеме лизинговой сделки гарантией лояльного поведения лизингополучателя является сохранение за лизингодателем права собственности на объект лизинга на все время действия договора. В случае возникновения конфликта собственник имеет возможность оперативно изъять у клиента свое имущество и распоряжаться им по своему усмотрению. В условиях отечественной экономики это вряд ли возможно без осложнений и проволочек (чаще всего объект лизинга получается изъять лишь по решению суда), следовательно, лизинговым компаниям нужны иные, более высокие гарантии от риска неплатежей партнера (например, исследование кредитной истории предприятия, а не анализ проекта).

Основная проблема в области таможенного законодательства состоит в том, что ни один таможенный режим, определяющий порядок ввоза имущества на таможенную территорию Республики Беларусь, не предусматривает такого вида договора как лизинг.

При таможенном оформлении в Республике Беларусь различают ввоз имущества по договорам оперативного и финансового лизинга.

В настоящее время таможенные органы при оформлении имущества, ввозимого по договору финансового лизинга, требуют оформления в свободное обращение с уплатой всех таможенных пошлин и НДС на импорт с полной стоимости объекта лизинга. Такой подход противоречит сущности лизинга, когда право собственности до окончания действия договора лизинга, независимо от наличия опциона выкупа, остается у лизингодателя. Приказ ГТК № 121-ОД от 01.04.1999 г. «О порядке предоставления рассрочки уплаты таможенных платежей по договорам лизинга» предусматривает лишь рассрочку по уплате таможенных платежей на весь срок действия договора лизинга, но не более чем на 5 лет.

При оформлении договоров оперативного лизинга таможенные органы руководствуются приказом ГТК РБ № 287-ОД от 10.09.1997 г. «О порядке применения частичного освобождения от уплаты таможенных пошлин и налогов при заявлении товаров в таможенном режиме временного ввоза (вывоза)», которым предусматривается частичное освобождение от уплаты таможенных пошлин и налогов на срок до 2 лет с выплатой 3 % за каждый полный и неполный календарный месяц от суммы таможенных пошлин и налогов, которая подлежала бы уплате, если бы товары были выпущены для свободного обращения. Для подвижного состава, используемого при перевозках грузов и пассажиров на международных сообщениях, предусмотрена отсрочка уплаты периодических платежей на срок до 3 лет.

Для лизинга в иностранной валюте важнейшей нерешенной проблемой остается исключение лизинга из числа операций, по которым разрешены расчеты в иностранной валюте между резидентами Республики Беларусь.

Основные усилия государства по созданию дополнительных условий для развития лизинговых отношений в Республике Беларусь в ближайшей перспективе должны быть направлены на то, чтобы:

+ сформировать надлежащую инфраструктуру в системе лизинговой деятельности;

+ сформировать благоприятный для лизинга таможенный режим; разработать и ввести в действие особую процедуру таможенного оформления для импортного лизинга, в том числе лизинга оборудования. Необходимо предусмотреть вариант таможенного оформления, когда стороной по импортному контракту является лизинговая фирма, а получателем -- лизингополучатель с сохранением всех существующих льгот;

+ пересмотреть существующую систему льготирования прибыли при налогообложении в целях разрешения использования инвестиционной льготы при привлечении активов с помощью лизинга;

+ отразить в законодательстве отнесение лизинговых платежей к той же группе очередности, как и платежи по кредитам и возможность использования инкассового распоряжения для взыскания просроченной задолженности по лизинговым платежам;

+ разработать правила валютного регулирования и валютного контроля за осуществлением лизинга в Республике Беларусь для осуществления беспрепятственных расчетов, для чего необходимо внести соответствующие изменения в «Положение о порядке проведения валютных операций на территории Республики Беларусь»;

+ организовать постоянное проведение семинаров по вопросам лизинга;

+ наладить систему обучения основам лизинговой деятельности (повышение квалификации преподавателей, обучение студентов, переподготовка госслужащих, занимающихся вопросами лизинговых отношений).

К особенностям белорусского рынка лизинговых услуг можно отнести следующее:

а) срок лизингового договора обычно не большой, 1-3 года. Это обусловливается «дорогими» кредитами и, как следствие, необходимостью быстрого погашения лизинговых платежей в цепочке «лизингополучатель - лизингодатель -банк». К сожалению, высокая инфляция пока еще не позволяет использовать долгосрочные договоры;

б) объектом лизинговых сделок преимущественно является недорогое оборудование (оргтехника, конторское оборудование, автотранспортные средства). Это объясняется невозможностью в большинстве случаев сдавать в лизинг дорогостоящее оборудование из-за незначительных финансовых ресурсов лизинговых компаний и высокими процентными ставками по заемным средствам;

в) большинство заключаемых контрактов -- это контракты финансового лизинга (лизингодатель полностью возмещает вложенные средства);

г) большинство заключаемых контрактов предусматривает только финансирование покупки оборудования, а дополнительные условия, такие как сервисное и гарантийное обслуживание, не входят в обязанности лизингодателя;

д) часто условиями лизингового контракта предусматривается осуществление авансового платежа. Это вызвано тем, что лизингодатель не всегда может иметь полное представление о платежеспособности лизингополучателя. Существование «черного рынка», когда сделки совершаются за наличные и это не находит своего отражения в балансах предприятий, не дает полного представления о финансовом положении лизингополучателя. [14 с.195-196].

Влияние экономической ситуации в Республике Беларусь на развитие лизинговых отношений.

В плановой экономике Советского Союза лизинг не был востребован по причине того, что субъекту хозяйствования не было необходимости находить рациональные схемы обновления средств производства, т.к. переоснащение технического парка проводилось по разнарядке плановых органов и отраслевых министерств. А централизованное снабжение не всегда предусматривало поставку тех видов основных средств, которые были наиболее эффективны для конкретных проектов. В этих условиях существовала только одна форма финансирования инвестиций (регулируемая безвозмездная передача активов).

Основным критерием функционирования плановой экономики является удовлетворение все возрастающих потребностей субъектов хозяйствования. В рыночной экономике таким критерием является достижение максимального экономического эффекта, выражающегося в конечном итоге в максимизации прибыли. В этих условиях все субъекты хозяйствования, обновляя свои средства производства, пытаются найти схемы привлечения ресурсов, приводящие в конкретном случае к максимальному результату. Экономическая практика выдвинула ряд новых схем привлечения ресурсов» одной из которых является лизинг. В данном разделе представлен анализ места лизинга в отечественной экономике.

Неудовлетворительная ситуация, сложившаяся в настоящее время в инвестиционной сфере Республики Беларусь, в значительной мере связана с неблагоприятным общим инвестиционным климатом и высокими инвестиционными рисками на ее территории. Несмотря на некоторый перелом ситуации с инвестиционной сферой в стране в 1997-1998 гг., когда были достаточно высокие темпы роста инвестиций в основной капитал -120% и 125% соответственно, в 2002 г. снова произошел спад, и в результате общий объем инвестиций составил лишь 52% к уровню 1990г. (см. рис. 3.2.2), а удельный вес объектов производственного назначения в общем объеме инвестиций составил 62% при 90-95% в развитых странах [20,21,22,23,24.].

При этом за период 1990-2002 гг. в основных обрабатывающих отраслях промышленности спад инвестиций составил от 1,8 до 33 раз, в том числе в наукоемкие, экспортоориентированные и импортозамещающие отрасли. В сельском хозяйстве снижение инвестиций составило 8,3 раза. В результате вкладываемых в модернизацию производства средств не хватает даже для простого воспроизводства основных фондов, не говоря уже о расширенном, которое является основой экономического развития.



Рис. 3.2.2. Динамика объема инвестиций в основной капитал

Существенные изменения произошли в отраслевой структуре капитальных вложений. С одной стороны, наращивались непроизводственные инвестиции посредством эмиссионного кредитования, и таким образом предпринималась попытка решить одну из острейших социальных проблем (жилищную), загружались производственные мощности строительного комплекса. С другой стороны, такая экономическая политика привела к макроэкономической дестабилизации и, как следствие, к нарушению нормального воспроизводственного процесса, резко ухудшилось финансовое состояние реального сектора экономики.

Большие масштабы недоинвестирования производства привели к тому, что значительная часть машин и оборудования функционирует за пределами экономически оправданных сроков службы. Если к концу 1990 г. коэффициент износа основных фондов по народному хозяйству в целом составлял 33,3%, то к концу 2002г. - 53,5% [25,26]. Причем имеется тенденция к повышению износа (конец 1999г. - 49,2%, конец 2001г. -52,2%).

Еще хуже ситуация по активной части основных производственных фондов, т.е. по машинам и оборудованию. В 1992 г. коэффициент износа активной части основных фондов в целом по стране составлял 39%, в 1998 г. - 64,4%, в 1999 г. - 70,7%, а в 2002 г.-76,9%.

В мировой практике критическим считается износ в 60%, далее начинаются техногенные аварии и катастрофы. В целом по промышленности износ на 1 января 2003 г. составил 61%, т.е. превысил критический уровень, а по активной части основных производственных фондов износ за 2002 г. составил 80,6%. В сельском хозяйстве износ машин и оборудования по итогам 2002 г. достиг 76,5% [26].

Таким образом, можно отметить, что в достаточно новых производственных помещениях (износ по итогам 2002 г. 32,3%) находится практически исчерпавшее свой физический ресурс оборудование. Разработчики проекта Концепции комплексного прогноза НТП Республики Беларусь на 2001-2020 гг. констатировали, что только 4% технологических процессов в промышленности Беларуси соответствуют мировому уровню, 79% - это традиционный технологический уклад и 17% - технологии реликтового уровня [27, с. 20].

Очевидно, что Республика. Беларусь нуждается в реструктуризации своей экономики на современной технологической основе. Разработчики Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 гг. [25] отмечаю следующее: «Если нам в ближайшие год-два не удастся переломить ситуацию, то это поставит под угрозу не только возможность обеспечения экономического развития в перспективе, но и возникнет реальная угроза падения темпов развития. Обновление основных фондов - это вопрос будущего отечественной экономики и сохранения ее конкурентоспособности на мировом уровне. Состояние воспроизводственных процессов основных производственных фондов в народнохозяйственном комплекс республики зависит от условий по активизации инвестиционной деятельности в экономике».

Для выхода из сложившейся негативной ситуации должен быть предприняты неотложные кардинальные меры, прежде всего по выводу из хозяйственного оборота и баланса предприятий физически изношенного и морально устаревшего оборудования

Одним из ключевых инвестиционных источников предприятий должны являться амортизационные отчисления, однако вследствие высокого износа основных средств и существенной инфляции их доля в структуре затрат на производство продукции в целом по промышленности существенно сократилась по сравнению с 1990г. (см. рис. 3.2.2). Также из-за сложного финансового положения хозяйствующих субъектов амортизационные отчисления не используются в полной мере на реконструкцию и модернизацию производства (1999 г. - 89% от начисленных), а направляются на пополнение оборотных средств и дру гие цели [25].

Следует отметить, что в структуре распределения инвестиций по источникам финансирования произошли существенны качественные изменения по сравнению с 1990г. (см. рис. 3.2.3 [23,24,25].

Удельный вес консолидированного бюджета в общем объеме инвестиций существенно сократился и составил в 2002 г около 20,1% (по сравнению с 30,4% в 1990 г.). За период 1995-2002гг. инвестиционные возможности консолидированное бюджета сузились, и основная часть бюджетных средств направляется на решение неотложных проблем социальной сферы.

Рис. 3.2.2. Изменение доли амортизации в структуре затрат



Рис. 3.2.3. Структура инвестиций по источникам финансирования

Доля иностранных инвестиций сократилась с 7-9% в середине 1990-х гг. и на протяжении последних 4 лет не превышает 4,5%. Иностранные банки часто отказываются от кредитования проектов в Беларуси, поскольку предварительный мониторинг и экспертиза проектов - занятие очень дорогое. Например, из 2,2 млн. USD, выделенных Всемирным банком на техническую помощь Беларуси, 1,9 млн. USD пошло на оплату экспертов. Средняя величина затрат на эксперта составляла 1 тыс. USD в день. Представитель Всемирного банка С. Кулик отметил, что эксперты в Юго-Восточной Азии получали уже 10 тыс. USD в день, и однозначно ответил на вопрос представителя белорусского коммерческого банка: «Что лучше - сразу кредит и ,покупка техники или предварительно дорогостоящая экспертиза?». Для наглядности он привел пример: «Уже десять лет оборудование, поставленное для ликвидации последствий Чернобыля, стоит без дела, по- скольжу предварительно не было выявлено, какая нужна техник Кроме того, не были подготовлены специалисты для обслуживания» [28, с. 46-47].

Ведущая роль в общих источниках инвестирования должна принадлежать собственным средствам предприятий, которые, основном, формируются за счет амортизационных средств и прибыли. На долю такого источника, включая кредиты, ежегодно приходилось порядка 70% от общего объема инвестиций. Но ввиду низкой инвестиционной активности реального сектора экономики доля данного источника инвестиций сократилась и 2002 г. стабилизировалась на уровне 53% (в 1998 г. - 50,4%, 1990 г. - 69,6%). Однако в отдельных отраслях промышленности среди используемых источников финансирования доля собственных средств предприятий достигла 90% (топливная, нефте-химическая, автомобильная, деревообрабатывающая, легкая)

По данным официальной статистики, в 1999 г. произошло существенное увеличение рентабельности предприятий, уровень рентабельности в целом по промышленности составил 17,2%. Однако в 2000-2002 гг. произошло снижение этого показателя до 10,5% в 2002 г. [23.24]. Но и эта цифра не дает адекватной картины состояния экономики, т.к. не корректируется на темп инфляции. В таких условиях значительная часть оборотного капитала предприятий направляется на налоговые платежи, что снижает их инвестиционные ресурсы. Доля убыточных предприятий в промышленности в 2002 г. увеличилась до 32,9% от общего числа по сравнению с 21% в 2000 г. (см. рис. 3.2.4.), а 30% рентабельных предприятий имели рентабельность до 5% [24.25]. Значительные ресурсы предприятий сосредоточены в виде кредиторской и дебиторской задолженности, в виде векселе сырьевых зачетов и бартерных контрактов. Более 60% всех субъектов хозяйствования Республики Беларусь (70% промышленных предприятий) имели в 2002 г. просроченную кредите скую задолженность, в том числе 87% из них - свыше трех месяцев [24]. В результате конкурентоспособность и финансовые возможности белорусских субъектов хозяйствования ухудшаются, и, следовательно, все меньше средств остается на инвестиции, без которых проблематично повысить эффективность и сократить затраты [29, с. 43].



Рис. 3.2.4. Динамика удельного веса убыточных предприятий

Следует отметить, что не созданы эффективные механизмы выпуска предприятиями новых акций, т.к. потенциально выпуск акций является одним из наиболее реальных источников привлечения инвестиций белорусскими промышленными предприятиями [28, с. 35-36].

Вследствие слабости банковской системы, кредиты на инвестиции в основной капитал в производственную сферу в 1995-2002 гг. составляли 2,6-2,8% валового объема кредитов, выданных банками. Фактическое кредитование экономики из года в год сокращается [28]. Вместе с тем растущие реальные процентные ставки по кредитам коммерческих банков при существующем в настоящее время уровне рентабельности делают недоступными долгосрочные кредиты для большинства предприятий [30, с. 47].

В то же время развитее лизинга способствует решению таких задач, как структурная перестройка, обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций на базе внедрения научно-технических достижений.

Лизинг может стать катализатором переоснащения технологической базы, т.к. обычно предполагает ускоренную амортизацию инвестиционных активов, что позволяет сократить до минимума риск морального старения и повысить показатели обновляемости технического парка предприятий (или, другими словами, постоянно внедрять новые технологии).

В Республике Беларусь специальной статистики по рынку лизинговых услуг не ведется, однако имеются материалы Национального банка, по которым можно приблизительно оценить долю лизинга в текущем объеме инвестиций и, соответственно его место на финансовом рынке. Так, по данным за 2000 г. до. лизинговых операций (самостоятельно банками и посредстве кредитов лизинговым компаниям) в кредитах на инвестиции производственную сферу составила 24,9%. В свою очередь, кредиты на инвестиции в производственную сферу составили 57,7 от кредитов на инвестиции в основной капитал (и только 9,1% < величины инвестиций в основной капитал). Полученную цифру в 2,27% от общей величины инвестиций в основные средств (для сравнения, в 1999 г. этот показатель составил 2,89%) можно взять в качестве базовой для оценки отечественного лизинг Это справедливо, т.к. банковский кредит является, по сути единственным источником рефинансирования для отечественных лизинговых компаний, а оборудование, поставляемое в условиях лизинга из-за границы, составляет незначительную долю лизинговых активов. Таким образом, рынок лизинговых услуг Республики Беларусь не превышает 2,5-3% от инвестиций в основные средства.

На основании анализа инвестиционного климата Республики Беларусь следует отметить, что за 2001-2002 гг. ситуация не изменилась в лучшую сторону. Таким образом, можно сделать вывод, лизинг на сегодняшний день в отечественной экономике не получил должного распространения по аналогии с другими европейскими странами. Потенциал этого финансового механизма практически не используется, и существует необходимость выявления причин такого положения вещей.

Одной из причин является ограниченность кредитных ресурсов и, соответственно, низкая конкуренция на рынке капитала, которая обусловлена в первую очередь слабостью отечественной банковской системы.

Выделение среди банковского сообщества группы уполномоченных банков, пользующихся определенными преференциями со стороны государства (льготные кредиты, принудительное закрепление клиентуры, ослабленные требования по созданию резервов, пополнение уставного фонда из средств бюджета и т.д.), препятствует развитию здоровой конкуренции между банками, повышению эффективности их деятельности, выходу на международный рынок. Как следствие, по итогам 2002 г. суммарный собственный капитал банков составлял 658,9 млн. 115О, или около 5% ВВП [31,32]. Суммарные активы банков в текущих ценах составили 38,6% ВВЦ В сравнении с развитыми странами относительная величина капитала (банковских активов на душу населения) ничтожна, т.к. банковские активы развитых стран в 1,1-2,1 раза превышают ВВП, а ВВП на душу населения в этих странах на порядок выше, чем у нас. Общий разрыв относительной величины кредитных ресурсов Республики Беларусь и развитых стран оценивается в 50-80 раз [28]. Очевидно, что, располагая столь ограниченными средствами, банковская система практически не может нормально обслуживать расчетно-кассовый и кредитный процессы в реальном секторе.

Следует также отметить, что два банка (Беларусбанк и Белагропромбанк) контролируют от 39% (на 1 января 1999 г.) до 56,5% (на 1 марта 2003 г.) предоставляемых кредитов (не включая кредиты населению, 98% которых приходится на долю Беларусбанка). Фактически можно говорить о наличии в банковской системе страны одного монополиста, контролирующего 45,7% ресурсной базы банков, пяти уполномоченных банков, которые в союзе с указанным монополистом практически определяют денежно-кредитную ситуацию в стране. На долю остальных банков приходится менее 12,4% ресурсов, и они играют второстепенную роль во внутреннем кредитно-расчетном обслуживании реального сектора экономики [31,32].

Руководители лизинговых компаний в качестве основных факторов, сдерживающих развитие лизинга в Республике Беларусь, называют низкую деловую активность и высокие процентные ставки на отечественном финансовом рынке. Для интенсификации развития лизинговых отношений в отечественной экономике некоторые специалисты предлагают внести изменения в действующую нормативную базу по вопросам лизинговых отношений для создания благоприятных условий для развития рынка лизинговых: услуг, в частности, искусственно снизить ставки по кредитам, выдаваемым лизинговым компаниям приобретения объектов лизинга.

Однако, как отмечают эксперты, за время уже более чем десятилетней истории развития лизинговых отношений в РБ .создана одна из лучших нормативных баз по вопросам лизинговых отношений в странах СНГ.; Так, существующие нормы свободной амортизации объекта лизинга и возможность полной амортизации за год являются практически беспрецедентными в мировой истории развития лизинговых отношений.

Таким образом, искусственное повышение интереса к лизингу путем государственного вмешательства не приведет к положительному экономическому эффекту в рамках республики. Проблема лежит в несколько иной плоскости. Так, в условиях, высокой инфляции и нестабильного обменного курса весьма проблематично, с одной стороны, накапливать и сохранять от обесценивания финансовые ресурсы (например прибыль и амортизационные отчисления, кредитные ресурсы, сбережения домашних хозяйств, бюджетные средства), с другой стороны, просчитать эффективность самих инвестиционных проектов даже в краткосрочной перспективе.

В условиях повышенной инфляции, характерной для текущего уровня развития отечественной экономики, эффективность заемного капитала существенно снижается. Это происходит в результате формирования рыночных ставок за пользование заемными ресурсами как реальной ставки с корректировкой на среднегодовой уровень инфляции. При общем рассмотрении проблемы возврата лизинговых платежей не возникает никаких сложностей, т.к. при избавлении от инфляции получаем реальную ставку, вполне покрываемую за счет дохода лизингополучателя при уровне рентабельности 10-15%. Однако при просчете проектов возникают затруднения с покрытием первых лизинговых платежей. Так, при уплате первого лизингового платежа (срок уплаты которого наступает в пределах месяца с момента привлечения активов на условиях, лизинга) влияние инфляции еще не успевает сказаться в достаточной степени. Поэтому реальная ставка за пользование ресурсами сравнима с номинальной и может быть покрыта только при уровне рентабельности в 30-35%. Таким образом, уплата первых лизинговых платежей сопряжена с дополнительными инвестициями для инициаторов инновационных проектов, что ограничивает применение лизинга при реализации последних.

Именно данное обстоятельство является причиной малой распространенности лизинговых операций в Республике Беларусь, т.к. инновации являются основной сферой применения лизинга в странах со стабильной экономикой.

Выводы. Лизинговые отношения в Республике Беларусь имеют огромный потенциал для развития и могут выступить катализатором обновления технологической базы субъектов хозяйствования, о чем свидетельствует достаточно хорошо проработанная законодательная база в данной области. В то же время реализовать этот потенциал в текущих экономических условиях не представляется возможным из-за узости сфер эффективного использования лизинга.

Для того чтобы лизинг, по примеру других стран, стал инструментом экономического роста, необходимы положительные сдвиги в экономике в целом (стабилизация темпов инфляции, появление конкуренции на рынке капитала и т.д.).

Список использованных источников

1. Банковский кодекс Республики Беларусь 25 октября 2000 г.

2. Постановление Совета Министров Республики Беларусь «Положение о лизинге на территории Республики Беларусь» // Утверждено 31.12.1997 г. № 1769.

3. А. Егоров. Методические рекомендации по организации проведения лизинговых сделок в коммерческом банке. Вестник ассоциации белорусских банков №4 от 31.01.2003 г.

4. Лещенко М.И. Основы лизинга. М.: Финансы и статистика, 2001. - 336 с.

5. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. - М.: "ДеКА", 1999. - 136 с.

6. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учеб. пособие. М.: «ОСЬ-89», 2000. 512 с.

7. Гражданский кодекс РБ: Текст кодекса по состоянию на 1 августа 2002 г.- Минск.: Амалфея. 2002 г.

8. Гусаков Б.И. Лизинг -- катализатор экономического роста // Финансы. Учет. Аудит. 1999. № 12. С. 26--29.

9. Троякое А.Е. Проблемы и перспективы развития рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь // Белорусский банковский бюллетень. 1999. № 4. С. 30--34.

10. Зубко Н.М. Экономическая теория. Мн.: НТЦ «АПИ», 1999. 311 с.

11. Кабатова Е.В. Лизинг: Правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1997. 203 с.

12. Кабушкин С.Н. Классификация и факторы банковского кредитного риска // Вестник Ассоциации белорусских банков. 2000. № 22. С. 20--29.

13. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: ЮНИТИ, 1998. 119 с.

14. Трушкевич Е.В. Трушкевич С.В. «Лизинг. Учебное пособие» Мн.: Амалфея, 2001

15. Левкович А.О. «Закономерности миссии лизинга в экономику» Мн.: Амалфея, 2001 г. с 37-233.

16. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М.: Фонд «Правовая культура», 1999. 376 с.

17. Голъдштейн Н.3. Об эффективности лизинга для предприятий-лизингополучателей // Управление капиталом. 1998. № 7. С. 116--121.

18. Горемыкин В.А. Лизинг: Практ. учеб.-справ, пособие. М.: ИНФРА-М, 1997. 384 с.

19. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: «ОСЬ-89», 1997. 272 с.

20. Беларусь в цифрах // Статистический справочник Мн: Минстат Республики Беларусь, 1999

21. Беларусь в цифрах // Статистический справочник Мн: Минстат Республики Беларусь, 2001

22. Беларусь и страны СНГ // Статистический справочник- Мн: Минстат Республики Беларусь, 2000

23. О работе народного хозяйства РБ в 2000 г. Мн.: Минстат, 2001.-120 с.

24. Социально-экономическое положение РБ: январь-декабрь 2002 г Мн.: Министерство статистики и анализа РБ, 2003 г.

25. Программа социально-экономического развития РБ на 2001-2005.гг - Мн.: Беларусь, 2001 г.

26. Стоимость основных фондов в РБ в 2002 г.- Мн.: Минстат, 2003.-11с.

27. Гусаков Б.И. Ограниченные инвестиционные ресурсы Беларуси обуславливают три реально доступные перспективы научно-технического прогресса // Белорусская неделя.-1999 №42 . - с.18-21.

28. Гусаков Б., Сидорович Ю., Дискуссии об устойчивом развитии банковской системы Беларуси, // Вестник Ассоциации белорусских банков.-2000. -№ 22.-с 45-50.

29. Матяс А., Крупа О. Инвестиционный климат Беларуси: направления улучшения // Белорусский банковский бюллетень.-2001. -№10.-с. 41-56

30. Краткий обзор банковского рынка РБ в 4-м квартале 1999 г. // Белорусский банковский бюллетень.-2000. №7 с. 34-41.

31. Ковалев М. Белорусская банковская система в 2002 г. // Вестник Ассоциации белорусских банков.-2003. -№ 13.-с 40-48

32. Что их ожидает в текущем году? // Белорусский рынок. -2003.--№ 12. с. 22-23.

33. Лизинг в Австрии // Информация Лизинговой Ассоциации Австрии, 1994.

34. Лизинг в вопросах и ответах: Практ. руководство по лизингу для предпринимателей / С.А. Силинг, Л.А. Михайлова, Ю.Н. Тареева, Е.В. Захарьящева. СПб: ТОО Издательство «Гиппократ», 1999. 140 с.

35. Лизинг в России в 1998 году // Технологии лизинга и инвестиций. 1999. № 1. С. 19--30.

36. Лизинг и коммерческий кредит М.: Ист-Сервис, 1994. 100 с.

37. Лизинг: Общая характеристика, история, применение в АПК / П.А. Андреев, В.М. Баутин, Р.П. Голиков, А.Т. Юсупова. М.: Информагротех, 1993. 47 с.

38. Матяс А., Крупа О. Инвестиционный климат Беларуси: направления улучшения // Белорусский банковский бюллетень. 2001. № 10. С. 41--56.

39. Прилуцкий Л.Н. Мировой лизинговый бизнес в 1997 г. // Технологии лизинга и инвестиций. 1999. № 1. С. 71--78.

40. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: «ОСЬ-89», 1997. 272 с.

41. Пристром Е. Преимущества лизинга // Консультант. 1999. № 10. С. 61--64

42. Пупликов С.И., Бевзелюк А.А. Научно-практический семинар «Проблемы проектного финансирования в национальной и иностранной валюте в условиях переходной экономики» // Вестник Ассоциации белорусских банков. 2000. № 22. С. 30--44.

Размещено на Allbest.ru