Экономический анализ предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Экономический анализ - одна из важнейших функций управления, она играет большую и самостоятельную роль в экономике, обеспечивая объективное представление о состоянии, истории и возможной динамике развития объекта управления.

Анализ финансового состояния предприятия имеет первостепеное значение для широкого круга пользователей - собственников, менеджеров, инвесторов, аналитиков, кредиторов. Содержание анализа финансового состояния зависит от поставленной цели.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности принимаемых решений. Он охватывает широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой на основании данных бухгалтероской отчетности.

По мере продвижения современных субъектов хозяйствования к рыночным отношениям, необходимость их финансовой диагностики становится актуальной. Применительно к финансовому состоянию диагностика является аналитической процедурой, имеющей целью установить «болевые точки» финансового механизма предприятий, предсказать на основе наблюдаемых тенденций возможное развитие событий, разработать необходимые управленческие решения для снижения, предупреждения или устранения негативного влияния складывающихся соотношений между экономическими результатами от производственно-хозяйственной деятельности и затратами на ее осуществление.

Если текущая платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

· финансовое состояние организации и ее бизнес-единиц, а также риски, которые могут существенно ухудшить это состояние в будущем;

· достаточность средств для осуществления текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, а также для выплаты дивидендов;

· потребность в источниках финансирования с учетом выбранной стратегии развития;

· способность к сохранению и возрастанию капитала, а также обоснованость политики распределения и использования прибыли;

· эффективность инвестиционных и финансовых решений и выбор приоритетных направлений развития бизнеса.

Основные задачи анализа.

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:

· с общепринятыми для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

· c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

· c аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Заслуживает внимания концепция оценки финансовой устойчивости, в основе которой лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на немобильные и мобильные. Мобильные финансовые активы - это высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения). Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

В ходе внутреннего анализа можно определить не только меру согласованности объемов оборотных активов с объемами платежных обязательств, но и скорость трансформации оборотных активов в денежную наличность, и реальные сроки погашения кредиторской задолженности.

Несмотря на то, что норматив на ненормируемые оборотные средства не устанавливается, их размеры не могут быть производственными. Ненормируемые средства должны строго контролироваться во избежание их неоправданного роста, не обусловленного объемом работ организации.

ГЛАВА 1. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Этапы и стандартные приемы экономического анализа

Основной целью финансового анализа является получение наибольшего количества наиболее информативных параметров, дающих объективную оценку финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Последовательность этапов экономического анализа хозяйственной деятельности организации:

· оценка технико-организационного уровня и других условий производства;

· характеристика использования производственных ресурсов - основных средств, материальных ресурсов, труда и заработной платы;

· анализ объема, структуры и качества продукции;

· оценка затрат и себестоимости продукции.

Таким образом, осуществляется оценка качества продукции и используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая и энергетическая вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительность производственного цикла и ритмичность производства, уровень организаций производства и управления.

Техническая сторона производства непосредственно не является предметом финансового анализа. Но финансовые показатели изучаются в тесном взаимодействии с техникой и технологией производства, его организацией, и анализ в этом случае приобретает характер технико-экономического анализа.

На уровень финансовых показателей значительное влияние оказывают природные условия. Это обстоятельство играет важную роль в ряде отраслей народного хозяйства.

Эффективность использования производственных ресурсов, в свою очередь, проявляется:

· в объеме и качестве произведенной и реализованной продукци; причем, чем выше качество изделия, тем, как правило, больше объем продукции, выраженной в отпускных ценах;

· в величине потребленных ресурсов на производство, т.е. себестоимости продукции;

· в величине примененных ресурсов, т.е. авансированных для хозяйственной деятельности основных и оборотных средств.

Сопоставление показателей объема продукции и себестоимости характеризует величину прибыли и рентабельность продукции, а также затраты на 1 драм продукции. Сопоставление показателей объема продукции и величины авансированных основных и оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала, фондоотдачу основных производственных средств и оборачиваемость оборотных активов. Полученные показатели, в свою очередь, в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности.

От соотношения оборотных средств (активов) и источников их формирования зависят финансовое состояние и платежеспособность предприятия.

В отличие от факторов интенсификации и эффективности производства выделяют непосредственные источники эффективности, а, следовательно, и производственные ресурсы. Использование производственных и финансовых ресурсов может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер.

Соотношение экстенсивности и интенсивности производства анализируется сравнением качественных и количественных показателей использования ресурсов. Особенностью экстенсивного и интенсивного использования ресурсов является их взаимозависимость. Так, недостаток рабочей силы можно восполнить повышением производительности труда.

В целом динамика технико-организационного уровня производства проявляется в показателях интенсификации использования производственных и финансовых ресурсов. Поэтому совершенствование управления всеми факторами интенсификации должно отражаться в динамике производительности труда, материалоотдачи, фондоотдачи основных производственных средств (отражающей амортизациоотдачу и оборачиваемость основных средств) и оборачиваемости оборотных средств. По динамике этих показателей можно оценить эффективность управления предприятием. Методика анализа интенсификации производства включает систему расчетов, которые проводятся в следующей последовательности:

· на первом этапе опеределяется динамика качественных показателей использования ресурсов: рассчитываются темпы роста производительности труда, зарплатоотдачи, материалоотдачи, фондоотдачи, оборачиваемости оборотных средств;

· на втором этапе определяется соотношение прироста ресурса в расчете на один процент прироста объема производства делением темпов прироста соответствующих ресурсов и темпов прироста объема продукции;

· на третьем этапе производится оценка влияния доли влияния интенсивности на прирост объема производства продукции количественных и качественных факторов методом цепных подстановок.

Влияние количественного фактора определяется делением темпа прироста на результативный показатель и умножением на 100%. Для определения влияния качественного фактора полученный результат вычитается из 100%;

· на четвертом этапе определяется относительная экономия ресурсов;

· на пятом этапе дается комплексная оценка всесторонней интенсификации хозяйственной деятельности. Такая оценка осуществляется на основе анализа динамики показателя общей ресурсоотдачи. Для этого вначале определяются общие затраты по всем ресурсам как сумма материальных затрат, оплаты труда и амортизации и темп изменения таких затрат.

Сопоставлением динамики реализованной продукции и динамики совокупных затрат определяется динамика комплексного показателя общей ресурсоотдачи (отдачи затрат). Затем вычисляется прирост совокупных затрат на 1% прироста реализованной продукции, чтобы установить долю экстенсивных и интенсивных факторов и относительную экономию совокупных ресурсов (затрат).

1.2.Сущность методов анализа

Методы экономического анализа - это совокупность приемов, подходов, способов изучения хозяйственных процессов в их динамике и статике.

Характерными особенностями методов экономического анализа являются:

· использование системы показателей;

· изучение причин изменения этих показателей;

· выявление и измерение взаимосвязи между ними.

Система показателей формируется в ходе планирования, учета и анализа, разработки систем и подсистем экономической информации.

Задачей анализа является раскрытие и изучение причин (факторов) изменения показателей, входящих в систему. Выявить все причины затруднительно и практически нецелесообразно. Задача состоит в том, чтобы установить наиболее существенные причины. При этом следует отметить, что в диагностике предприятия существуют два основных объекта анализа:

· результаты деятельности предприятия за период и его состояние за текущий момент времени;

· основные бизнес-процессы предприятия.

Таким образом, диагностика определяет две сферы приложения.

Взаимосвязь между показателями определяется объективными условиями производства и обращения продукции.

Так, например, факторы, связанные с использованием рабочей силы, подразделяются на количественные и качественные. Количественные - численность производственных работников; качественные - производительность их труда и обратный ему показатель - трудоемкость. С помощью этих показателей можно составить цепочки зависимости результативных показателей (объема продукции, издержек на производство продукции, себестоимости единицы продукции) от названных выше качественных показателей:

N = Пт Т;

Зср = U/Т;

Земк = U/ N = Зср/Пт ,

где N - объем продукции; Т - численность производственных работников; Пт - производительность труда; U - издержки на производство продукции в части оплаты труда; Зср - средняя заработная плата одного работника; Земк - зарплатоемкость продукции (оплата труда на единицу продукции).

Составление таких и подобных формул и выявление зависимости между показателями, степени влияния изменения отдельных факторов на изменение результативного показателя - задача методики анализа.

1.3 Логическая последовательность финансовой диагностики

Инструменты диагностики не могут ограничиваться расчетом только финансовых показателей, которые появляются на завершающей стадии анализа. В течение периода функционирования организации следует анализировать основные бизнес-процессы, связанные с деятельностью предприятия, а также бизнес-процессы, обеспечивающие «финансовую функцию» предприятия.

Первый этап структурного упорядочения финансовых данных состоит в составлении финансовой отчетности и получени данных, извлекаемых непосредственно из финансовых отчетов: суммы основных и оборотных средств предприятия, величины его задолженностей и собственного капитала, данных о величине операционной и чистой прибыли, результирующих денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Использование финансовой отчетности является первым, но не основным шагом финансовой диагностики. Полученные данные обычно представляют собой набор каких-либо сведений, главным образом количественного характера, которые в той или иной мере характеризуют предприятие. На основе этой недостаточно структурированной информации принципиально невозможно произвести эффективную диагностику.

Следующей стадией упорядочивания финансовой информации является выполнение вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности. В горизонтальном анализе сопоставляются (в абсолютном и процентном соотношении) основные статьи баланса, отчета о прибыли (убытках) и отчета о движении денежных средств. В вертикальном анализе все данные финансовых отчетов представляются в относительном (процентном) выражении.

Суть этого принципа состоит в том, что сами по себе финансовые показатели являются бесполезными для принятия решения, если менеджер не сопоставляет их с какими-то другими данными, имеющими отношение к объекту диагностики. Существуют два вида показателей для сопоставления:

· показатели данного предприятия за предшествующие периоды времени;

· аналогичные показатели других предприятий, подлежащих той же отрасли (обычно предприятий-конкурентов).

Это дает возможность сделать два вывода:

· как изменилось состояние предприятия по сравнению с предшествующими периодами - ухудшилось, или улучшилось;

· насколько успешно предприятие работает по сравнению с конкурентами.

Третий инструментарий финансовой диагностики - это традиционный набор финансовых коэффициентов, или Ratio Analysis. Следует отметить, что обычно не так уж важно, в какой последовательности рассчитывать или анализировать коэффициенты. Важно не упустить какие-либо ключевые показатели и дать им правильную интерпретацию.

Целесообразно упорядочить финансовые показатели по признаку операционной деятельности. Суть предлагаемого подхода состоит в том, что основным показателем результативности предприятия признан показатель прибыльности собственного капитала (обычно обозначается ROE). Таким образом, на первое место ставится интерес собственника. Данный показатель обеспечивается главным образом двумя факторами: прибыльностью продаж и оборачиваемостью активов. В самом деле, каждый предприниматель понимает, что высокую отдачу от использования вложенных средств можно обеспечить высокой «маржей продаж» и/или высокой оборачиваемостью оборотных средств.

Оценка показателей ликвидности является неотъемлемой частью диагностической процедуры. Их назначение состоит в том, чтобы предостеречь менеджмент предприятия от излишнего увеличения оборачиваемости. Наконец, отдачу от использования вложенных собственником средств можно увеличить за счет использования долгосрочных заемных ресурсов. Эту часть деятельности организации - финансовую, характеризует группа показателей структуры капитала. В том случае, когда предприятие является акционерным обществом открытого типа и когда существует развитый рынок ценных бумаг, имеет смысл анализировать так называемые «рыночные показатели» типа прибыль на одну акцию, коэффициент дивидендных выплат и т.п.

Диагностика предприятия должна производиться согласно определенному временному регламенту. Наиболее привлекательным с практической точки зрения представляется регламент диагностики, при котором 1 раз в году (в период подготовки годового отчета) производится фундаментальная диагностика, предполагающая использование всего диагностического инструментария; ежемесячно производится оценка ограниченного количества показателей по результатам текущего месяца (обычно это делается в первых числах последующего месяца).

В завершение аналитических расчетов осуществляется «мониторинг» деятельности предприятия. В процессе мониторинга выполняется контроль показателей, которые характеризуют оперативные результаты деятельности. В частности, в состав показателей мониторинга не имеет смысла вводить показатель прибыльности активов или собственного капитала. Данный показатель является интегральным, он формируется в течение всего года. В то же время в состав показателей мониторинга следует обязательно включить показатель валовой прибыльности (отношение валовой прибыли к выручке). Эту характеристику следует «контролировать» как можно чаще, чтобы вовремя обнаружить негативную тенденцию ухудшения операционной эффективности предприятия.

Завершают финансовую диагностику интерпретация результатов расчетов и выводы, ради которых, собственно, и были выполнены все указанные выше работы. Представление таких выводов должно быть лаконичным и конструктивным, т.е. направленным на поиск путей улучшения деятельности организации.



1.4 Анализ относительных и системных показателей оценки результатов деятельности и финансовой устойчивости

На возможности торговли будет влиять остояние экономики, в условиях которой действуют предприятия. При экономическом спаде, предприятию, которое занимается продажей товаров населению, будет труднее получать прибыль. Успех организации может быть обусловлен ее размерами по сравнению с конкурентами на рынке. На некоторых рынках необходимо иметь крупные размеры, чтобы извлекать выгоду из своего масштаба, например, при рекламе фирменных продуктов. Другим рынкам могут больше соответствовать малые предприятия, которые, ввиду их гибкости, легче реагируют на нужды клиентов.

Относительные показатели облегчают принятие наиболее оптимальных решений. Они сами по себе не говорят о том, что надо сделать, но они помогают тем, что указывают нужное направление.

Нужно подчеркнуть, что бухгалтерские относительные показатели являются только средством для достижения цели, но не самоцелью. Путем сравнения соотношений между цифрами, они лишь выявляют определенные особенности или тенденции в отчетах. На самом деле они больше способны создавать проблемы, нежели решать их.

Для эффективной интерпретации заинтересованная сторона может нуждаться в дополнительной информации и более глубоком анализе состояния дел на предприятии. Также следует учитывать следующие факторы:

· дата составления отчетов. Точная информация может быть получена с определенной степенью достоверности. Следует учитывать также и сезонные колебания.

· точность финансового положения. Некоторые принятые меры могут вводить в заблуждение и способствовать представлению ситуации в более выгодном свете.

· промежуточные отчеты. Заинтересованные лица, по мере возможности, должны знакомиться с периодическими отчетами, т.к. они отражают более ясную картину тенденций и колебаний, чем годовые отчеты.

· бухгалтерские показатели одной компании как наиболее точные, должны сравниваться с аналогичными данными другой схожей компании, чтобы сделать какие-то существенные заключения.

Относительные показатели подразделяются на несколько групп. Уместность применения тех или иных относительных показателей зависит от цели, которой они служат. Различают следующие группы:

· операционные относительные показатели;

· относительные показатели краткосрочной ликвидности;

· эффективность оборотного капитала;

· относительные показатели средне- и долгосрочной платежеспособности;

· относительные показатели по инвестициям.

Для сравнения приводим некоторые относительные показатели (табл. 1).

экономический анализ финансовый устойчивость

Таблица 1

Сводный отчет о прибылях и убытках

Наименование	Отчетный год	Предыдущий год
	Д-т	К-т	Д-т	К-т
Выручка от продаж		209		196
Начальные запасы	37		29
Закупки	162		159
Всего	199		188
Конечные запасы	42		37
Всего		157		151
Валовая прибыль		52		45
Проценты	2		2
Амортизация	9		9
Прочие расходы	14		11
Всего		25		22
Чистая прибыль		27		23
Налог		10		10
Чистая прибыль после выплаты налога		17		13
Выплаченные дивиденды:
По обыкновенным акциям		6		5
По привилегированным акциям		2		2
Всего		8		7

Существуют несколько относительных показателей, при помощи которых можно попытаться оценить прибыльность организации. Они выражаются в более удобной процентной форме.

Поскольку чистая прибыль равна валовой прибыли минус расходы, то полезно составить таблицу различных расходов за оба года и выразить их в виде процентов от реализации. Подходящей таблицей может быть табл. 2 (в усл. ед.)

Если взять подробный отчет о прибылях и убытках, то вышеуказанные итоги могут быть очень полезны. Результаты нужно интерпретировать с осторожностью, хотя бы потому, что выручка от реализации может быть обусловлена сочетанием цены и количеством.

Таблица 2

Расходы за отчетный и предыдущий год

	Отчетный год	Предыдущий год
	Д-т	К-т	Д-т	К-т
Выручка от реализации	209	100	196	100,0
Себестоимость проданных изделий	157	75,1	151	77,0
Валовая прибыль	52	24,9	45	23,0
Проценты	(2)	(1,0)	(2)	(1,1)
Износ нетекущих активов	(9)	(4,3)	(9)	(4,6)
Прочие расходы	(14)	(6,7)	(11)	(5,6)
Чистая прибыль	27	12,9	23	11,7

Прибыль на задействованный капитал характеризует отношение прибыли к вложенному капиталу. Предприятие, получив финансирование, всегда несет расходы, кредит требует выплаты процентов, а для дальнейшего финансирования со стороны акционеров необходимо немедленно максимально увеличить объем прибыли с каждой вложенной единицы задействованного капитала.

В силу своей важности прибыль на задействованный капитал иногда называют первичным относительным показателем.

Существует несколько способов определения этого показателя, но главным является отношение прибыли к капиталу:

Задействованный акционерный капитал предприятия

Прибыль после выплаты процентов и привилегированных дивидендов,

но до выплаты налогов

Обыкновенный акционерный капитал + Резервы х 100.

В случае применения этой формулы для расчета эффективности задействованного капитала, необходимо иметь в виду следующее:

· под процентами подразумеваются проценты, выплачиваемые по долгосрочным обязательствам. Любые проценты по краткосрочным обязательствам, таким как банковский кредит и другие займы, вычитаются из прибыли, то есть числитель и знаменатель рассчитываются на сопоставимых величинах;

· знаменатель также может быть рассчитан как чистые активы минус привилегированные финансовые вложения;

· хотя в расчетах целесообразно применять усредненные годовые показатели задействованного капитала, однако нередко в расчет принимают величину капитала на конец года. Это связано с тем, что не всегда имеются устойчивые данные для расчета среднегодовых показателей.

Различия между прибылью на задействованный акционерный капитал и прибылью на общий задействованный капитал очень большие. Это происходит по причине того, что компания использует финансирование с твердым процентом, что способствует увеличению задействованного капитала

Различают два фактора, влияющие на прибыль на задействованный капитал:

· прибыльность реализации;

· процент использования активов.

Заметим, что произведение этих двух факторов дает прибыль на задействованный капитал.

Относительный показатель фактора, влияющего на операционную прибыль

можно разбить на составляющие настолько подробным образом, насколько подробен отчет о прибылях и убытках, поскольку

Операционные активы Составляющие себестоимости

+ = 1.

Выручка от продаж Выручка от продаж

Составляющие себестоимости могут включать расходы на производство, маркетинг, сбыт, административные расходы и т.д.

В деле дальнейшего роста прибыли и на этой основе повышения уровня рентабельности организации немаловажное значение имеет разработка мероприятий по мобилизации внутренних резервов и контроль над их выполнением.

Для проведения всестороннего анализа прибыли следует использовать такие важные источники информации финансовой отчетности: «Баланс», «Отчет о финансовых результатах», бизнес-план, «Отчет о собственном капитале».

Для более детального анализа прибыли целесообразно использовать данные текущего бухгалтерского учета, информацию, которая содержиттся в первичных документах и текущем учете.

Система показателей оценки прибыльности и анализа финансовой устойчивости предприятия представляется рядом абсолютных и относительных данных, базирующихся на конкретных итоговых материалах отчетности.

Конечный результат деятельности предприятия характеризуется показателем чистой прибыли. Его название связано с тем, что именно в этой сумме он отображается в отчете о финансовых результатах. Чистая прибыль состоит из суммы прибылей и убытков от реализации продукции, результатов от других операционных доходов и затрат, доходов от финансовой и инвестиционной деятельности и чрезвычайных затрат и доходов.

Анализ начинают общей оценкой выполнения чистой прибыли путем сопоставления ее фактической величины с плановой величиной. Устанавливают выполнение плана по прибыли от реализации, а также какое влияние на общую сумму фактической чистой прибыли имели доходы и затраты от других видов деятельности. Осуществление анализа выполнения плана балансовой прибыли и оценки влияния на его величину отдельных составных информации, помещается в отчете о финансовых результатах и в бизнес-плане.

Анализ прибыли от реализации продукции начинают проверкой баланса товарной продукции и общей оценкой меры влияния на выполнение плана прибыли изменений прибыли в остатках нереализованной продукции на конец и начало года, который дает возможность обнаружить меру влияния на прибыль от реализации товарной продукции изменений в выполнении плана по выпуску продукции и по остаткам нереализованной продукции. Такую проверку проводят на основании использования данных форм годовой отчетности №№ 1, 2, 5, в соответствии с которыми баланс продукции составляется в оптовых ценах и по себестоимости.

На сумму прибыли влияют объем выпущенной и реализованной продукции, оптовая цена и себестоимость по плановой и фактической оценке. В процессе анализа необходимо выяснить причины, по которым нереализованная продукция осталась на складе. Если будет установлено, что большие остатки товаров не имеют спроса, необходимо определить, почему на них был заключен договор и которая из сторон (заказчик или производитель) не выполнила условий договора, к кому необходимо применять экономические санкции.

После общей оценки выполнения плана по прибыли от реализации продукции выявляют факторы, которые влияют на его выполнение.

На размер прибыли от реализации продукции влияют такие факторы, как изменения: объема реализованной продукции, себестоимости, оптовых цен, ассортимента и структуры реализованной продукции.

Анализ формирования показателей прибыли, и оценка меры влияния факторов на ее изменение рассчитываются по данным отчета о финансовых результатах.

Влияние изменения объема реализации продукции на прибыль определяют путем умножения плановой прибыли на процент перевыполнения (недовыполнения) плана из объема реализации продукции. Последний определяют делением выручки от реализации по плану на фактически реализованную продукцию по плановой выручке от реализации, предварительно уменьшив их на величину налога на добавленную стоимость, если реализация осуществляется по оптовым ценам промышленности.

Методика расчета влияния фактора изменения объема реализации на прибыль не является единой. Порядок расчета обосновывается тем, что реализация, как и выпуск продукции, планируется и учитывается в оптовых ценах, которые являются стабильнее, чем себестоимость, которая практически изменяется ежегодно.



ВВЕДЕНИЕ

Финансово-хозяйственную деятельность предприятия можно представить как непрерывный процесс привлечения разного рода ресурсов, объединения их в процессе производства для получения некоторого финансового результата. Исходя из этого, можно выделить три укрупненные сферы применения анализа: ресурсы, производственный процесс, финансовые результаты. Любой из этих объектов может быть, во-первых, детализирован, во-вторых, подвергнут различным видам аналитической обработки. Именно анализу финансовых показателей будет посвящена данная работа.

Анализ показателей финансовой деятельности предприятия - это глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.

Анализ должен представлять собой комплексное исследование всех факторов влияющих на финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

Проведение квалифицированного анализа финансовых показателей деятельности предприятия требует знания многих наук: бухгалтерского учета, микроэкономики и макроэкономики; в основе всех аналитических процедур лежит знание математического анализа, статистики, эконометрики. В современных условиях анализ затруднителен без новейших компьютерных технологий. Таким образом, анализ финансовой деятельности предприятий можно назвать перекрестком многих наук: математики, информатики, экономики, бухгалтерского учета, права.

Основное направление анализа: от сложного комплекса - к составляющим его элементам, от результата - к выводам о том, как такой результат достигнут и к чему он приведет в дальнейшем. Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному». Смысл этого принципа совершенно очевиден: сначала дается описание наиболее общих, ключевых характеристик анализируемого объекта или явления и лишь затем приступают к анализу отдельных частностей [22,с.11].

Успешность анализа определяется различными факторами. Можно выделить несколько основных принципов. Во-первых, изначально необходимо составить четкую программу анализа. Анализ проводится на основе учетной информации, поэтому начинать его следует с отбора необходимых данных. Во-вторых, при проведении аналитических процедур показатели деятельности предприятия всегда с чем-то сравниваются (с планом, с предыдущим периодом, со среднеотраслевыми показателями). В-третьих, цельность любого анализа определяется обоснованностью используемой совокупности критериев. В-четвертых, выполняя анализ, не нужно без необходимости гнаться за точностью оценок; как правило, наибольшую ценность представляет выявление тенденций и закономерностей.

В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия ощутимо возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно утверждать, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности принимаемых решений.

Цели анализа достигаются в результате оценки данных финансовой отчетности. В определенных случаях бывает недостаточно использовать эту отчетность. Отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники. Тем ни менее, годовая и поквартальная отчетность являются главными источниками финансового анализа.

Методика анализа финансовой отчетности в России, используемая с легкими измененияму также в РА, была разработана достаточно давно и успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой методических основ занимались и занимаются такие ученые, как Барнгольц С.Б., Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Ковалев В.В., Волкова О.Н., и другие ученые.

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия подразумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью, оборачиваемостью активов предприятия, рентабельности его деятельности, показателей коммерческой активности. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем, сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

В нашей, достаточно непредсказуемой хозяйственной обстановке, нужна не только достоверная оперативная информация, но и надежный диагностический анализ, который позволяет вскрывать глубокие и внешне невидимые причины кризисной ситуации, а также проводить оценку надежности партнера. В данном случае под надежностью партнера понимается его успешная финансовая деятельность и устойчивое финансовое состояние.

Комплексный анализ финансового состояния позволяет дать оценку текущей платежеспособности предприятия и его деятельности в долгосрочном аспекте. Это позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также другим пользователям бухгалтерской информации правильно оценить имеющийся потенциал предприятия. Информационной базой для проведения анализа служит бухгалтерская отчетность предприятия и данные внутрипроизводственного учета и анализа.

Комплексный анализ финансового состояния в выпускной квалификационной работе будет проведен на основе данных, характеризующих деятельность ООО «Костик Каролина» (на основе данных бухгалтерского баланса за 2009-2010гг.).

Целью данной работы является:

1) оценить текущее и перспективное имущественное и финансовое состояние предприятия, рассмотреть основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия;

2) провести анализ финансового состояния ООО «Костик Каролина» за 2009-2010гг.;

3) оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции их финансового обеспечения;

4) выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

5) спрогнозировать вероятность банкротства предприятия

6) разработать мероприятия возможных мер по улучшению финансового состояния ООО «Костик Каролина».

Объектом исследования является ООО «Костик Каролина».

Предметом исследования является анализ финансовых показателей и пути по повышению эффектвиности данного предприятия.

Информационной базой послужили,

· бухгалтерские балансы за 2009-2010 гг. - Форма 1;

· отчеты о финансовых результатах за 2009-2010 гг. - Форма 2.

Структура работы. ВКР состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа финансовых показателей предприятия

1.1. Информационная база анализа финансовых показателей

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания широкого круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое и экономическое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние является комплексным понятием, характеризующим наличие, размещение и использование средств предприятия, и определяется всей совокупностью хозяйственных факторов: рациональность структуры активов и пассивов, эффективность использования имущества, степень финансовой устойчивости, уровень ликвидности и платежеспособности предприятия[18,с.169].

Финансовое состояние предприятия характеризуется показателями, отражающими состояние средств в процессе их кругооборота и способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность и поддерживать платежеспособность свидетельствуют о его устойчивом финансовом положении, и наоборот. Достигается устойчивое финансовое состояние при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются:

· во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли;

· во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов)[39,с.89] .

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятием. Эти сведения представляются в балансе предприятия, форма №1. Структуру бухгалтерского баланса можно представить схематически (рис.1.1).

Значение баланса как основной отчетной формы исключительно велико, поскольку этот документ позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия (Приложение 1). В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной форме на определенную дату в двух разрезах: а) по составу, б) по источникам формирования. Иными словами, одна и та же сумма средств, которая находится в распоряжении предприятия, представлена двояко, что дает возможность получить представление о том, куда вложены финансовые ресурсы предприятия (актив баланса), и каковы источники их происхождения (пассив баланса)[22,с.199].

Для удобства анализа баланса группировка пассива укрупняется, тогда могут выступать два вида аналитических группировок. С одной стороны, в основу группировки положена принадлежность используемых предприятием капиталов, и их подразделяют на собственные средства и заемные. С другой стороны, учитывается продолжительность использования капитала в обороте предприятия, и его подразделяют на капитал длительного использования (постоянный капитал) и капитал краткосрочного использования (рис.1.2).

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и другие.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы выполняются то, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Финансовое состояние предприятия зависит от многих факторов, которые можно классифицировать как зависящие (внутренние) и независящие (внешние) от деятельности предприятия.

К внутренним факторам в первую очередь можно отнести способность руководителей предприятия и его менеджеров эффективно управлять предприятием с целью достижения рационального использования всех ресурсов, выпуска конкурентоспособной продукции и на этой основе устойчивого финансового состояния предприятия.

Внешние факторы зависят в основном от проводимой экономической политики государства: финансово-кредитной, налоговой, амортизационной и внешнеэкономической, которая в конечном итоге создает благоприятные или неблагоприятные экономические условия хозяйствования.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Основным инструментом оценки финансового состояния предприятия служит анализ финансовых показателей, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта[29,с.45]. Анализ финансового состояния представляет собой глубокое научно обоснованное исследование финансовых ресурсов в едином производственно - торговом процессе

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Предприятия в основном получают прибыль от продажи товаров, работ, услуг, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных средств, поступления от продажи основных средств и материальных активов и т.д.).

Прибылью называется часть чистого дохода, который получают предприятия после реализации товаров, работ, услуг.

Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью проданных товаров.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия выражается прибылью (убытком), выявленной за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных операций. Он отражается в бухгалтерском балансе, как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Чистая прибыль слагается из: финансового результата от продажи товаров; доходов от участия в других организациях; процентов к получению за минусом их к уплате; операционных доходов и расходов; внереализационных доходов и расходов за вычетом налога на прибыль[18,с.134].

Финансовый результат является главным критерием деятельности большинства предприятий.

Исходя из разных целей и задач предприятий, существуют и различные методики определения финансовых результатов.

Полученная предприятием прибыль подлежит распределению. На предприятии распределяться должна чистая прибыль. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и некоторые внебюджетные фонды. За счет чистой прибыли выплачиваются некоторые виды сборов и налогов. Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей развития предприятия и его социальной сферы [18,с.151].

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются абсолютными и относительными показателями. К абсолютным относятся прибыль (убыток) от продажи товаров, прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Прибыль после налогообложения
Отчисления на благотворительные цели
Оплата штрафных санкций
Погашение целевого кредита
Формирование и использование резервного фонда
Фонды специального назначения

Фонд потребления
Фонд накопления
Фонд выплат дивидендов

Рис. 1.1 Общая схема распределения чистой прибыли

На рис.1.1. представлены общие направления в распределении прибыли.

К относительным показателям принадлежат различные соотношения прибыли и затрат или вложенного капитала. Важное место среди них занимают показатели рентабельности. Их экономический смысл состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого драма капитала.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия проводят по данным бухгалтерской и статистической отчетности, текущего бухгалтерского учета. Предприятия всех отраслей экономики и форм собственности представляют месячный «Отчет о финансовых результатах» (форма №5), которая составляется нарастающим итогом с начала года.

Важным источником финансовых результатов является Отчет о финансовых результатах (форма № 2), который составляется предприятиями всех отраслей. Аналитическая ценность этой формы заключается в том, что в ней последовательно показывается формирование и использование прибыли, начиная с выручки от продажи и заканчивая чистой прибылью. При этом данные приводятся не только за отчетный, но и за аналогичный период прошлого года[18,с.137].

В РА, для анализа финансовых показателей, традиционно приоритет имеет баланс, поскольку именно в балансе приведены в агрегированном виде показатели всех других отчетных форм. В принципе, даже отчет о финансовых результатах может рассматриваться как приложение к балансу, т.е. как документ, в котором раскрывается приведенный в балансе показатель чистой прибыли, полученной предприятием за истекший отчетный период[22,с.222].

1.2 Задачи и методы анализа финансовых показателей

Анализ финансовых показателей деятельности предприятия является необходимым элементом в системе функций управления предприятием, поскольку без него не могут реализоваться и многие другие функции, в первую очередь связанные с принятием управленческих решений.

Базой для проведения любого анализа являются исходные данные, касающиеся деятельности анализируемого субъекта. Просто иметь определенные цифры и сведения совсем не означает «знать, как обстоят дела на самом деле». Данные следует подвергнуть обработке, и лишь тогда они станут управленческой информацией, пригодной для принятия решений.

На рис.1.2 представлен блок основных задач, решаемых при анализе финансовых показателей предприятия. Как видим, все они направлены на решение главной задачи - улучшение финансового состояния предприятия [18,с.170].

Основные задачи, решаемые при анализе финансовых показателей

1.Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.

2.Прогнозирование возможных финансовых резервов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3.Разработка конкретных мероприятий, направленных на эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Рис.1.2 Основные задачи анализа финансовых показателей

Методика анализа финансовых показателей призвана облегчить управление финансовым состоянием и дать оценку финансовой устойчивости его деловых партнеров. Она включает следующие основные направления (блоки):

· общая оценка финансового состояния;

· структурный анализ активов и пассивов предприятия;

· анализ финансовой устойчивости;

· анализ ликвидности и платежеспособности;

· анализ прибыльности и рентабельности;

· анализ деловой активности;

· диагностика вероятности банкротства.

В ходе анализа финансовых показателей применяются различные методы

Горизонтальный (временной, динамический) анализ используется для определения абсолютных отклонений различных статей баланса за определенный период. Абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вертикальный (структурный) анализ изучает структуры итоговых финансовых показателей, т.е. это выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату и оценка этих изменений. Он позволяет сгладить негативное влияние инфляционных процессов, проводить финансовый анализ с учетом отраслевой специфики предприятий.

Горизонтальный и вертикальный методы взаимодополняют друг друга. Поэтому при анализе бухгалтерского баланса строятся аналитические таблицы, характеризующие как структуру баланса, так и динамику его показателей.

Трендовый анализ применяется при исследовании динамических рядов балансовых статей для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей. При этом данные баланса на базу отсчета берутся за 100%. Далее строятся динамические ряды разделов и статей баланса в процентах к их базисным значениям. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Таким образом, этот вид анализа позволяет выявить тренд, с помощью которого формируют значения показателей в будущем.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемого как отношения абсолютных величин балансовых статей. При анализе коэффициентов их значения сравниваются с базисными, а также в динамике за ряд периодов.

В качестве базисных величин используются:

· оптимальные или критические значения величин относительных показателей с точки зрения устойчивости финансового состояния предприятия, которые теоретически обоснованы или получены в результате экспертных опросов;

· среднеотраслевые значения показателей;

· значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам.

Отмечаются следующие преимущества этой методики: простота и оперативность, что позволяет выявить тенденции в изменении финансового состояния предприятия, дает возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей, предоставляет возможность оценить финансовое состояние исследуемых предприятий относительно других аналогичных предприятий, устраняет искажающее воздействие инфляции.

Рекомендуемые в отечественной экономической литературе методики финансового анализа также основаны на расчете и использовании системы коэффициентов. Расчет, как правило, ведется по данным годовой бухгалтерской отчетности. Выводы о финансовом состоянии предприятия делаются в результате изучения исчисленных показателей

Для того, чтобы правильно оценить уровень и динамику каждого показателя, характеризующего финансовое состояние, необходимо представлять это состояние полностью. Все коэффициенты взаимосвязаны. Число рекомендуемых в экономической литературе показателей велико. Некоторые из них в силу своей универсальности полезны для всех пользователей. Однако отраслевая принадлежность и специализация предприятий накладывают свои особенности на задачи финансового анализа. В каждом отдельном случае совокупность показателей индивидуальна. Поэтому пользователь выбирает те показатели, которые представляют для него особый интерес.

Как правильно отмечают некоторые авторы, коэффициенты, рассматриваемые изолированно, «беспомощны». Только используя их во временном и структурном сопоставлениях, можно получить достаточно полную и объективную оценку финансового состояния предприятия, принять обоснованные управленческие решения.

Сравнительный (пространственный) анализ представляет внутрихозяйственный и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов и межотраслевыми. Он позволяет глубже оценить возможности укрепления финансового состояния предприятия.

Факторный анализ применяют для выявления причин изменения абсолютных и относительных показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения результативного показателя [18,с.175].

Кроме того, анализ финансовых показателей включает большую совокупность различных способов и приемов, используемых в анализе финансово- хозяйственной деятельности предприятия.