Экономический анализ предприятия

Анализ финансового состояния может проводиться с различной степенью детализации, поэтому различают экспресс-анализ (чтение) баланса и углубленный анализ баланса.

Экспресс-анализ применяется аналитиком в том случае, если он намерен получить самые общие представления о финансовом состоянии предприятия и динамике его развития.

Целью углубленного анализа является подробная характеристика финансового состояния предприятия (имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности), а также возможностей предприятия на ближайшую и долгосрочные перспективы [18,с.177].

По содержанию процесса управления выделяют следующие виды финансового анализа:

· Текущий анализ базируется на бухгалтерской и статистической отчетности и позволяет оценить работу предприятия за месяц, квартал и год нарастающими итогами. Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, в него входят результаты оперативного анализа и он служит базой перспективного анализа.

· Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия. При оперативном анализе исследование натуральных показателей в расчетах допускается относительная неточность, так как нет завершенного процесса.

· Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем. Перспективный анализ, основой которого является разработка перспективного плана, тесно связывается с прогнозированием и такой анализ еще называют прогнозным.

При оценке финансового состояния предприятия используется методика проведения финансового анализа.

Производится расчет платежеспособности и ликвидности. При анализе внимание акцентируется на определении понятия ликвидности и платежеспособности предприятия.

Анализ структуры капитала позволяет оценить основные соотношения элементов собственного и заемного капитала, тенденции их изменения, охарактеризовать рациональность структуры привлечения и размещения средств.

Оценка оборачиваемости активов дает возможность определить факторы, влияющие на скорость оборота капитала вложенного в основную деятельность предприятия.

В оценке платежеспособности предприятия важное место занимает анализ денежных потоков, который позволяет контролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные меры по ее стабилизации, оценивать возможность долгосрочных инвестиций и более обосновано подходить к разработке политики распределения прибыли.

Анализ доходности предприятия позволяет составить обобщенное заключение относительно эффективности его деятельности. Рассчитываются показатели рентабельности, позволяющие эффективно оценить управления активами и доходность деятельности [37,с.251].

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия [31,с.139].

1.3 Анализ финансовых показателей и коэффициентов

В экономической литературе подробно рассматриваются относительные показатели, характеризующие финансовое положение предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд лет. В качестве базисных величин используются оптимальные значения, нормативы коэффициентов, нормативы, рассчитанные по конкретному предприятию, среднеотраслевые значения.

В данной работе будут рассмотрены следующие показатели:

1. Показатели финансовой устойчивости;

2. Показатели платежеспособности и ликвидности;

3. Показатели деловой активности;

4. Показатели прибыльности.

Подробно рассмотрим сущность и метод расчета каждого показателя.

1. Показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной деятельности предприятия и является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров.

Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей, которые широко представлены в экономической литературе. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия [18,с.204].

Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают показатели, представленные в таблице 1.1.

Прокомментируем финансовую устойчивость по данным коэффициентам:

1. КУ характеризует независимость предприятия от заемных источников. Нормальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0.5. Оно означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Соблюдение норматива важно для самого предприятия и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в последующие периоды, что с позиций кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

2. КУ характеризует обеспеченность всех оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для его финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента-0.1. Рост в динамике считается положительным.

3. КУ означает, в какой мере, материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение коэффициента составляет 0,6-0,8.

4. КУ показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В качестве оптимальной величины рекомендуется 0,5. С финансовых позиций повышение коэффициента маневренности считается положительным, но в пределах, в каких оно возможно при конкретной структуре имущества предприятия, т.е. за счет опережающего роста собственных источников средств.

5. КУ показывает, в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные, т.е. изменение структуры активов. Значение этого коэффициента в большой мере зависит от отраслевых особенностей кругооборота средств предприятия.

6. КУ характеризует соотношение собственных источников формирования имущества и краткосрочных обязательств. Значение этого показателя также обусловлено отраслевыми особенностями анализируемого предприятия.

7. КУ является обратным коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Этот показатель очень широко используется на практике.

8. КУ показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников[18,с.212].

Проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно и с помощью абсолютного показателя - излишка или недостатка источников средств для формирования запасов. Смысл такого анализа заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов (З). Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников [36,с.162]:

1. Наличие собственных оборотных средств (Ес);

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (Ет);

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ез), где помимо первых двух источников включаются краткосрочные кредиты.

Таблица 1.1

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета	Источники данных
1 КУ. Кф. автономии	Собственный капитал Стоимость имущества	Ф.1 с.300 Ф.1 с.230
2 КУ. Кф. обеспеченности собствен-ми средствами	Собств. оборот. средства Оборотные активы	Ф.1 с.300-с.180 Ф.1 с.220
3 КУ. Кф. обеспеченности запасов собственными оборотными средствами	Собств. оборот. средства Запасы	Ф.1 с.300-с.080 Ф.1 с.090
4 КУ. КФ. маневренности	Собств. оборот. средства Собственный капитал	Ф.1 с.300-с.080 Ф.1 с.300
5 КУ. Кф. соотношения мобильных и иммобилизо ванных средств	Оборотные активы Внеоборотные активы	Ф.1 с.220 Ф.1 с.080
6 КУ. Кф. соотношения собств-ого капитала и кр.ср. задолженности	Собственный капитал Краткоср-е обязательства	Ф.1 с.300 Ф.1 с.490
7 КУ. КФ. финансовой зависимости	Стоимость имущества Собственный капитал	Ф.1 с.230 Ф.1 с.300
8 КУ. Кф. финансирования	Собственный капитал Заемный капитал	Ф.1 с. 300 Ф.1 с.360- с 490

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+ Ес=Ес-З.

2. + собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

+ Ет=Ет-З.

3. + общей величины основных источников для формирования запасов:

+ Ез=Ез-З.

Вычисление трех показателей трех показателей обеспеченности запасов позволяет выделить типы финансовой устойчивости. При этом используется трехкомпонентный показатель:

S= {S+(Ес),S+(Ет),S+(Ез)},

Где функция определяется следующим образом:

S(X)=1,если X?0,

S(X)=0,если X<0.

Различают четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость, при которой трехкомпонентный показатель имеет вид: S=(1;1;1) - показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается редко.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния: S=(0;1;1) - предприятие оптимально используют кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние: S=(0;0;1) - характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Но еще есть возможность для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние: S=(0;0;0) - это грань банкротства, наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства [36,с.164].

Показатели платежеспособности и ликвидности.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности [22, с. 241].

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно погашать все свои платежные обязательства при наступлении сроков платежа. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом периодически или постоянно неплатежеспособно.

Лучший вариант, когда предприятие всегда имеет свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является и платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вообще отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами [30, с.254].

Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами. Предлагается семь таких коэффициентов [38, с.245].

Первый коэффициент рассчитывается по данным бухгалтерского отчета о движении денежных средств (форма №4). При расчете следующих шести коэффициентов в числителе указываются те или иные величины бухгалтерского баланса (форма №1), в знаменателе -среднемесячная выручка. Последняя определяется как частное от деления валовой выручки, включающей выручку от продажи за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, на количество месяцев в отчетном периоде.

Коэффициент платежеспособности за период (Кпп):

Остаток ден-х ср-в на начало периода +

+ поступление денег за период

Кпп = , (1.1)

Расход денег за период

Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов должно быть достаточно для погашения всей задолженности.

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. Исходя из значения этого показателя, организации делятся на три группы:

1. Платежеспособные, у которых значение показателя не превышает трех месяцев;

2. Неплатежеспособные первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев;

3. Неплатежеспособные второй категории, у которых значение этого показателя превышает двенадцать месяцев.

Степень платежеспособности общая(Кпо)

Стр.360+стр.490

Кпо = , (1.2)

Среднемесячная выручка

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя « степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кзк):

Стр.360+стр.370+стр.380

Кзк = , (1.3)

Среднемесячная выручка

Коэффициент задолженности другим организациям (Кзд):

Стр.390+стр.410

Кзд = , (1.4)

Среднемесячная выручка

Коэффициент задолженности фискальной системе (Кзф),т.е. задолженности по налогам и сборам перед государственными внебюджетными фондами:

Стр.420+стр.410

Кзф = , (1.5)

Среднемесячная выручка

Коэффициент внутреннего долга (Квд):

Стр.430+стр.440+стр.480

Квд = , (1.6)

Среднемесячная выручка

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами [18,с.222].

Платежеспособность предприятия не может оцениваться только по показателю платежеспособности. Для точной оценки платежеспособности, необходимо использовать коэффициенты ликвидности.

Под ликвидностью какого либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей- коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении активов и пассивов [22,с.241].

Для оценки ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Анализ ликвидности баланса.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательства (срочности возврата).От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, определяемая как величина обратная времени, необходимому для обращения их в денежные средства, т.е. чем меньше время для превращения данного вида актива в деньги, тем выше их ликвидность.

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется по следующим признакам:

· по степени убывания ликвидности (актив);

· по степени срочности оплаты (пассив);

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия делятся на 4 группы:

А1-наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

А1 =стр.210+стр.200

А2-быстрореализуемые активы- краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы.

А2=стр.180

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из 2 раздела «Оборотные активы» и статьи «долгосрочные финансовые вложения» из раздела 1 баланса «Внеоборотные активы».

А3 =стр.090+стр.180+стр.210

А4-труднореализуемые активы. Это статьи 1 раздела баланса «Внеоборотные активы».

А4 =стр.080

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1-наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи. «Кредиторская задолженность» и «Прочие пассивы».

П1=стр.390

П2-краткосрочные пассивы. «Заемные средства » и другие статьи 3 раздела баланса «Краткосрочные пассивы».

П2=стр.370+стр.380+стр.480

П3-долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3=стр.360+стр.440

П4-постоянные пассивы. Статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы».

П4=стр.300

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой .

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный указаному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной [11,с.216].

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+), или о неплатежеспособности (-) организации на ближайший промежуток времени:

Текущая ликв.= (А1+А2)-(П1+П2) ;

Если результат положительный, то предприятие платежеспособно, если отрицательный, то неплатежеспособно.

2. Перспективная ликвидность- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

Перспект.ликв.=А3-П3;

Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую либо из 3 групп актива и пассива (А1,А2,А3, и П1, П2, П3) разбиваются на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей, и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 месяцев до года, свыше года.

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве активами, срок превращения которых в деньги равен сроку погашения обязательств.

Сопоставление итогов 1-ой группы (А1,П1) сроком до 3 месяцев отражает соотношение текущих платежей и поступлений . Сравнение итогов 2-ой группы (А2,П2) со сроком от 3 до 6 месяцев, показывает тенденцию увеличения или уменьшения ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление для 3-ей и 4-ой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Такой анализ достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов, но, тем не менее, является приближенным.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Общую оценку ликвидности дает коэффициент текущей ликвидности (покрытия), он показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами, т.е. определяется, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Рассчитывается следующим образом:

А1 + А2 + А3

Кф. тек.лик. = , (1.7)

П1 + П2

Рекомендуемое значение от 1 до 2. Если коэффициент текущей ликвидности высокий (более 4), то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в товары, направленным ростом дебиторской задолженности. Снижение коэффициента свидетельствует о возрастании риска неплатежеспособности, а следовательно, и банкротство.

Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности.

Он характеризует способность рассчитываться с задолженностью в ближайшее время и рассчитывается по следующей формуле:

А1 + А2

Кф. б.лик. = , (1.8)

П1 + П2

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,7 до 1, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Для получения наиболее полного анализа ликвидности необходимо рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности.

Он показывает способность организации рассчитаться с задолженностью немедленно, т.е. какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств:

А1

Кф. аб.лик. = , (1.9)

П1 + П2

Рекомендуемое значение от 0,2 до 0,7.

Еще важный коэффициент платежеспособности это коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Он показывает, во сколько раз первая превышает вторую, чем выше этот коэффициент, тем больше зависимость предприятия от кредиторов:

Кредиторская задолженность

Кф. = , (1.10)

Дебиторская задолженность

Рекомендуемое значение коэффициента менее 2. Если он более 2, то это свидетельствует о финансовых затруднениях и угрозе банкротства [18,с.218].

Финансовое состояние предприятия необходимо оценивать как в краткосрочной перспективе, чему служат коэффициенты платежеспособности, так и долгосрочной перспективе через показатели финансовой устойчивости .

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния; если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у него есть шанс выйти из затруднительного положения.

Показатели деловой активности.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости капитала.

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия. В процессе анализа необходимо детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Основным эффектом ускорения оборачиваемости является ускорение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли.

Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность [18,с.246].

Показатели деловой активности включают следующие коэффициенты:

· коэффициент оборачиваемости активов;

· коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

· скорость оборота;

· время обращения запасов;

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования организацией имущества, то есть показывает сколько раз в год совершается цикл обращения приносящий эффект в виде прибыли. Он определяется отношением выручки от реализации (за минусом НДС), к среднегодовой стоимости имущества (активов),

Выручка от продаж

Кф.об.ак. = , (1.11)

Среднегодовая стоимость активов

Рост оборачиваемости активов означает ускорение оборачиваемости средств организации.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

Выручка от продаж

Кф. = , (1.10)

Среднегод. стоимость собств. капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает количество оборотов, совершаемых собственным капиталом за год. Низкий результат этого показателя свидетельствует о неэффективном его использовании собственного капитала.

Показатель скорости оборота:

Выручка от продаж

Скорость оборота = (1.13)

Среднегодовая стоимость товарных запасов

Этот коэффициент показывает, сколько раз обновится товарный запас за год.

Время обращения запасов:

Этот показатель показывает число дней пребывания товаров в организации от поступления до момента продаж.

Средний запас товаров

V обр.зап = (1.14)

Однодневный товарооборот

Чем выше показатель время обращения запасов, тем меньше средств вкладывается в эту наименее ликвидную статью.

Показатели прибыльности.

Наряду с абсолютными показателями прибыли необходимо изучить и относительные показатели (коэффициенты) рентабельности. Все показатели рентабельности могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

Следует отметить, что в странах с давно развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями и правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление с ними своих показателей позволяет сравнить и сделать вывод о состоянии рентабельности предприятия. В отечественной практике основной базой для сравнения является информация о величине показателей рентабельности предприятия в предыдущие годы.

Анализ рентабельности включают следующие показатели:

· рентабельность продаж;

· рентабельность вложенного капитала;

· рентабельность собственного капитала;

· рентабельность оборотного капитала;

Рентабельность продаж. Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на единицу проданных товаров.

Прибыль от продаж

R1 = х 100 (1.15)

Объем продаж

Средне отраслевым уровнем рентабельности в розничной торговле считается 8%. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной коньюктуры.

· Рентабельность вложенного капитала.

Показывает, сколько денежных единиц прибыли получено с единицы стоимости активов независимо от источников привлечения средств, т.е. показывает эффективность использования всего имущества организации.

R2 = прибыль/ средняя стоимость активов х 100 (1.16)

Для показателя рентабельности вложенного капитала норматива не существует. Чем выше показатель, тем лучше для предприятия. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на драм своего имущества.

· Рентабельность собственного капитала.

Показывает эффективность использования собственного капитала. Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.



Прибыль

R3 = (1.17)

Среднегодовая стоимость собственного капитала

· Рентабельность оборотного капитала - определяет эффективность использования оборотного капитала

R4 = прибыль / среднегодовую стоимость оборотного капитала , (1.18)

Рост в динамике всех без исключения показателей рентабельности оценивается положительно.

Для правильной оценки причин изменений коэффициентов рентабельности предприятия по сравнению с прошлым годом целесообразно предварительно обобщить данные форм бухгалтерской и статистической отчетности, используемые в последующих расчетах.

В данной главе были рассмотрены теоретические аспекты анализа финансовых показателей, задачи, методы, информационная база. По данной теоретической программе будет произведен анализ финансовых показателей на примере ООО «Костик Каролина». В общем виде программа углубленного анализа финансовых показателей предприятия будет выглядеть следующим образом:

1. Предварительный обзор финансового и экономического положения субъекта хозяйствования;

2. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

3. Выявление больных статей по данным бухгалтерского баланса, расчет чистых активов, движение оборотных средств;

4. Расчет абсолютных и относительных показателей (коэффициентов), в том числе коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, показатели деловой активности;

5. Оценка вероятности банкротства;

6. Оценка финансового состояния по интегральной балльной системе;

7. Разработка мер по улучшению финансовых показателей предприятия;

Размещено на Allbest.ru