Главная Коллекция "Otherreferats" Экономика и экономическая теория Инвестиционная политика в Республике Беларусь

Инвестиционная политика в Республике Беларусь

Инвестиции: понятие, виды, формы. Мультипликатор и акселератор инвестиций. Анализ инвестиционной среды в Республике Беларусь. Основные направления политики финансовых вложений. Развитие источников финансирования, стимулирование привлечения инвестиций.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 08.02.2012
Размер файла 282,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Академия управления при президенте республики Беларусь

Институт государственного управления

Кафедра экономической теории

Государственное управление и экономика

Курсовая работа

Инвестиционная политика в Республике Беларусь

Минск, 2010

Введение

Инвестиции являются одним из важных компонентов стабилизации экономики и экономического роста страны. Потенциально Республика Беларусь располагает факторами инвестиционной привлекательности, к основным из которых относятся макроэкономическая стабильность (контролируемая инфляция, устойчивый обменный курс, положительная динамика ВВП и доходов населения) и низкие барьеры входа на рынок в отраслях, ориентированных на потребительский сектор. Тем не менее объем инвестиций, особенно в реальном секторе экономики, не отвечают потребностям последних дней. Актуальность и острота проблемы инвестиций для Республики Беларусь с каждым годом возрастают. Ведь без вложения в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня населения. Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика, при помощи которой государство непосредственно может воздействовать на темпы роста объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. От инвестиций и инвестиционной политики зависит рост производственного потенциала страны, темпы ее экономического роста в целом.

Современная инвестиционная политика - основной рычаг осуществления структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации промышленности, сельского хозяйства, освоения природных ресурсов, устранения диспропорций в развитии регионов, обеспечения занятости населения, его благосостояния, развития науки и техники.

Таким образом, объектом курсовой работы является инвестиционная политика в Республике Беларусь как одна из составных частей социально-экономической политики государства, предметом являются цели, задачи, особенности проведения национальной государственной инвестиционной политики.

Исходя из актуальности и остроты проблемы инвестиций для Республики Беларусь, в работе ставится цель - проанализировать направления проведения инвестиционной политики в Республике Беларусь, определить проблемы ее реализации, а также выработать рекомендации по обеспечению эффективности проведения государственной инвестиционной политики.

Для реализации поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

§ определить цели инвестиционной политики, принципы, механизмы и направления ее проведения в Республике Беларусь;

§ проанализировать основные проблемы в реализации государственной инвестиционной политики;

§ сформулировать пути решения существующих проблем.

В данной работе применяются логический, диалектический, системный методы, методы индукции и дедукции, а также методы анализа, сравнения и обобщения данных научной литературы по изучаемой проблеме.

При написании курсовой работы использованы нормативные правовые акты, научные издания, учебные пособия белорусских и зарубежных авторов, периодические печатные издания, а также данные статистики и материалы представленные на официальных сайтах министерств и ведомств Республики Беларусь.

1. Инвестиции и инвестиционная политика

1.1 Инвестиции: понятие, виды, формы

Под инвестициями понимают имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в различные виды деятельности с целью получения дохода. Они призваны воспроизводить и обновлять основной капитал. Кроме того, инвестиции - второй важный компонент расходов помимо конечного потребления. Инвестиции играют две роли в макроэкономике. Во-первых, поскольку они - большой и изменчивый компонент расходов, резкие увеличения или уменьшения инвестиций могут оказывать огромное воздействие на совокупный спрос; а изменения последнего, в свою очередь, влияют на выпуск и занятость. Кроме того, инвестиции приводят к накоплению капитала. Прирост запаса сооружений и оборудования увеличивает потенциальный выпуск страны и обеспечивает экономический рост в длительном периоде. Таким образом, инвестиции играют двоякую роль, воздействуя в краткосрочном периоде на выпуск через совокупный спрос, и в длительном периоде на рост выпуска через влияние образования капитала на потенциальный выпуск и потенциальное предложение. Инвестиции - это вложения, как в денежный, так и в реальный капитал. Они осуществляются в виде денежных средств, кредитов ценных бумаг, а также вложений в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности. Подобное определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов (фондов) фирмы, т.е. и в денежный, и в реальный капитал. Инвестиции в реальный капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. Когда речь идет об инвестициях вообще, обычно подразумевают именно эти инвестиции. Подобное определение можно назвать экономическим. Инвестиций в денежный капитал (вложения финансовых средств в виде кредитов и в ценные бумаги) - это средства для будущего инвестирования в реальный капитал страны. Совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а осуществляющие инвестиции лица - инвесторами. Из всего произведенного в стране валового внутреннего продукта (далее - ВВП) одна часть потребляется, а другая - сберегается. Сбережение не обязательно будет израсходовано в стране и может уйти за рубеж в виде вывоза капитала, расходов по обслуживанию внешнего долга и других расходов. Одновременно аналогичные средства поступают в страну из-за рубежа. Сальдо подобного чистого увеличения или уменьшения сбережения уменьшает или увеличивает сумму сбережения в стране, превращая его в накопление, точнее, в валовое накопление. Валовым оно называется потому, что включает не только новые накопления, но и амортизационные отчисления от ранее созданного капитала. Валовое накопление - это та величина, которая инвестируется в реальный капитал. Поэтому второе название валового накопления - капиталообразующие инвестиции. Валовое накопление включает валовое накопление основного капитала, изменение запасов материальных оборотных средств, а также сальдо приобретения таких ценностей, как драгоценные металлы и камни, антиквариат. Валовое накопление основного капитала состоит из затрат на капитальный ремонт, инвестиций в нематериальные активы и вложений в остальные основные фонды. Эти вложения называют капитальными.

Таким образом, виды инвестиций весьма разнообразны, что в значительной мере затрудняет их классификацию. Выделим наиболее важные из них.

Как отмечалось выше, валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых в воспроизводство: новое строительство, реконструкцию и расширение, техническое перевооружение, а также поддержание действующих мощностей.

Чистые инвестиции представляют собой вложения средств во вновь создаваемые производственные фонды и обновляемый производственный аппарат. Они меньше валовых на величину средств, направляемых из фонда возмещения в виде амортизационных отчислений на полное восстановление.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения средств в различные финансовые инструменты: фондовые (инвестиционные) ценные бумаги, специальные (целевые) банковские вклады, депозиты, паи и т.д.

Реальные инвестиции - это вложения в производственные фонды (основные и оборотные). В основном это вложения в материальные активы - здания, сооружения и другие товарно - материальные ценности, а также нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу - хау, техническая, технологическая и другая документация).

Инновационная форма инвестиций (вложения в новшества) - это, в основном, вложения в нематериальные активы, обеспечивающие развитие НТП и успешное противодействие конкурентам на товарных ранках.

Интеллектуальные инвестиции - это вложения в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского права, изобретательского и патентного права, права на промышленные образцы и полезные модели. В большей части по своему содержанию и направлениям интеллектуальные инвестиции одновременно являются инновациями.

Кроме деления инвестиций по направлениям вложения средств (финансовые и реальные), в экономической теории существует множество признаков, по которым они выделяются в зависимости от целей исследования объекта инвестирования.

Исходя из источников финансирования различают: собственные средства инвестора, заемные (государственный кредит, кредиты коммерческих банков и других финансово - кредитных учреждений), привлеченные средства (средства других инвесторов и вкладчиков).

По формам собственности инвестиции делятся на:

· государственные - финансируемые из госбюджета, местных бюджетов, предприятиями;

· частные - средства населения (индивидуальных инвесторов), коммерческих структур, коллективных предприятий;

· иностранные - заемные и кредитные ресурсы международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий.

В зависимости от сроков освоения инвестиции могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными.

Важное значение имеет деление инвестиций на прямые и портфельные, особенно при экспорте капитала и создании транснациональных корпораций.

Прямые инвестиции обычно осуществляются в форме кредита без инвестиционных посредников с целью овладения контрольным пакетом акций корпорации. Это вложения в производство конкретной продукции, в покупку, расширение фондов предприятий, в установление или усиление контроля над компанией либо вложения с целью расширения ее деятельности. Портфельные инвестиции, как правило, осуществляет пассивный инвестор, приобретая небольшую долю (пай) компании, в надежде на получение пусть и небольших, но стабильных доходов. Такой инвестор обычно не стремится к управлению компанией, ее финансовое состояние интересует его только в момент выплаты дивидендов. Портфельное инвестирование выражается в покупке ценных бумаг.[16, с. 6-14]

Величину и динамику инвестиций определяют внутренние факторы. Во-первых, объем инвестиций в значительной мере зависит от размера сбережений. Во-вторых, связь инвестиций с прибылью означает, что на их величину влияет размер получаемого дохода: чем больше доход, тем больше возможности инвестирования. Решение об инвестициях принимаются на основе ожидаемой нормы чистой прибыли. Если предприниматели предполагают, что замена существующей технологии на более эффективную принесет прибыль и быстро окупится, инвестиции будут реализованы.

При осуществлении инвестиций предприниматели часто пользуются кредитными ресурсами. Если ожидаемая норма прибыли от инвестиционного проекта с учетом инфляции больше, чем процент за пользование кредитом, то проект будет осуществляться.

Таким образом, спрос на инвестиции в основном будет определяться ожидаемой нормой прибыли и реальной ставкой процента.

Кривая спроса на инвестиции (рис.1.1) отражает обратную зависимость между величиной требуемых инвестиций и реальной ставкой процента. Следовательно, функция спроса на инвестиции имеет отрицательный наклон и может быть представлена как

I = Ia + Ir(r) (1.1),

где Ia - автономные инвестиции, независящие от размера реального процента; Ir(r) - индуцированные инвестиции, зависящие от реального процента; r - реальная процентная ставка.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис.1.1 Кривая спроса на инвестиции

Сдвиги в спросе на инвестиции происходят вследствие изменения ожидаемой доходности инвестиций. Если ожидаемая доходность инвестиций увеличится, возрастет и спрос на них, кривая спроса на инвестиции сместиться вправо, и наоборот, с уменьшением ожидаемой доходности спрос на них уменьшится, а кривая спроса на инвестиции сместиться влево. [24, с. 147-156]

В долгосрочном периоде к факторам, влияющим на инвестиции, относят факторы, меняющие величину автономных расходов и приводящие к сдвигу кривой спроса на инвестиции. К ним относят: технологические изменения, моральный и физический износ основных фондов; налоги; рост стоимости оборудования; ожидания инвестора относительно рентабельности предприятия; инноваций и другие.

Изменение любого из компонентов автономных расходов (государственных расходов, налогов, сбережений, инвестиций, чистого экспорта и т.д.) всегда приводит к изменению национального дохода на величину большую, чем первоначальный рост расходов, что привело к возникновению такого понятия, как мультипликатор.

1.2 Мультипликатор и акселератор инвестиций

Для определения количественной зависимости между первоначальным приростом инвестиций и последующим приростом национального дохода используют понятие “мультипликатор инвестиций “. Этот термин впервые ввел в экономическую теорию английский экономист Р.Кан. Позднее понятие мультипликатора было рассмотрено в работе Дж. Кейнса “Общая теория занятости, процента и денег “. Неокейнсианцы дополнили правило принципом акселератора. [21, с. 243- 255]

Мультипликатор инвестиций - это отношение изменения равновесного выпуска реального ВВП, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения последних.

Эффект мультипликатора инвестиций позволяет объяснить, каким образом крайне малые изменения инвестиций позволяют в гораздо большем объеме изменить совокупный доход, а следовательно и занятость. Если не принимать во внимание чистый экспорт, государственные расходы и автономное потребление, то можно представить совокупный доход как сумму потребления (С) и инвестиций (I), условное равенство примет вид:

Y =Ia + C(У)= Ia + mpc*Y (1.1)

или

Ia=Y(1 - mpc) (1.2),

следовательно:

(1.3)

Соответственно, мультипликатора инвестиций имеет вид:

(1.4)

и принимает значение больше 1. Мультипликатор тем больше, чем больше предельная склонность к потреблению и чем меньше предельна склонность к сбережению. Исходя из выше сказаного, рассчитаем мультипликатор инвестиций для Республики Беларусь. [П.А.]

В отличии классической модели, где связь между сбережениями и инвестициями устанавливается через ставку процента, в кейнсианской модели равенство сбережений и инвестиций является результатом изменения совокупного дохода. Инвестиции вызывают рост совокупного дохода. Способствует увеличению сбережений в объеме, соответствующему этому изменению. Если же сбережения превышают инвестиции, то доход будет постепенно уменьшаться до тех пор пока, сбережения не будут соответствовать инвестициям.

Важным для макроэкономического анализа является вопрос о факторах автономных инвестиций (Ia). Под автономными инвестициями понимаются затраты, связанные с образованием нового капитала, объемы которых не зависят от динамики национального дохода и совокупного спроса.

Размещено на http://www.allbest.ru/

При их изменении на величину Ia (на рис.1.1 - сдвиг графика инвестиций с I1 в I2) равновесие в экономике сместится в точку В2 и национальный доход изменится в том же направлении, но на большую величину (с Y1 до Y2), обусловленную величиной мультипликатора инвестиций. Наряду с автономными существуют индуцированные инвестиции - капитальные вложения, направленные на расширение производства на основе существующей технической базы в целях удовлетворения возросшего в результате роста доходов совокупного спроса. Воздействие роста доходов на величину индуцированных капиталовложений в сторону их повышения выражает акселератор инвестиций.

При всей своей простоте теория мультипликатора инвестиций не объясняет причины, которые порождают прирост чистых инвестиций, этими проблемами занимается теория акселерации (ускорения).

Спрос на инвестиционные товары производен (вторичен) от спроса на потребительские товары. Т. е. возросший спрос на потребительские товары вызывает рост спроса на товары производственного назначения (капитальные блага), т. е. объекты физического капитала. Поэтому и в теории акселерации исходный пункт образует изменения объема совокупного спроса.

Принцип акселерации есть процесс, показывающий то, что многократное возрастание спроса на инвестиции может быть вызвано ростом объемов потребительского спроса. Действие акселератора рассмотрено на примере в приложении. (П. В.)

Зависимость между приростом спроса на потребительские товары, приростом инвестиционного спроса и ускоренным увеличение совокупного спроса отражены на рис. 1.2

Размещено на http://www.allbest.ru/

рис.1.2

Коэффициент акселерации есть числовой множитель, на который каждая денежная единица приращенного дохода (потребительского спроса) увеличивает чистые инвестиции.

Получается, что объем прироста чистых инвестиций (капитала), т. е. инвестиционного спроса, детерминируется приростом потребительского спроса. Кроме того, имеет значение уровень капиталовооруженности, той отрасли, на продукцию которой увеличивается потребительский спрос.

Прирост спроса на инвестиции (чистое добавление к основному капиталу) зависит не от объема прироста спроса на потребительские товары, а от темпов прироста данного спроса.

Принцип акселерации четко обнаруживается лишь при полном использовании ранее созданных производственных мощностей. При неполном же их использовании увеличение потребительского спроса не вызовет столь бурного прироста чистых инвестиций.

Механизм акселерации не предполагает немедленного приспособления объема функционирующего капитала к оптимальному уровню с учетом возросшего спроса. На самом же деле этот процесс приспособления из-за ограниченных возможностей индустрии инвестиционных благ может растянуться на ряд временных периодов. В реакции на возросший совокупный спрос участие могут принять и импортеры, что резко снизит значение акселератора.

Эти и другие обстоятельства заставляют выделять наивный и гибкий акселератор.

Наивный акселератор характеризуется снижением объема чистых инвестиций при увеличение объёма спроса на потребительские блага (рис. 1.3 а). В модели гибкого акселератора поначалу прирост чистых инвестиций имеет место в течение нескольких периодов, прежде чем отрицательный эффект увеличивающегося объема капитала не превысит положительный эффект дальнейшего увеличения объема выпуска (рис. 1.3 б).

а б

Рис. 1.3 Модель наивного (а) и гибкого акселератора (б)

Принцип акселерации обладает двусторонним действием, т. е. может вызвать сокращение инвестиций вслед за снижением темпов прироста спроса но потребительские блага. [24, c. 182-203]

Взаимосвязь между мультипликатором и акселератором.

Мультипликатор инвестиций имеет дело с первоначальными инвестиционными расходами и отражает взаимодействие процесса инвестирования на уровень национального дохода. Принцип акселератора имеет дело с приростом первичных потребительских расходов и определяет объем прироста стимулированных инвестиций.

Но в данном случае выстраивается причинно-следственная зависимость между доходами, приростом занятости и инвестициями. Получается, что первоначальный прирост потребительского спроса (?C) порождает через акселератор (Аk) стимулированные чистые инвестиции (?In). Стимулированные инвестиции через мультипликатор (M) вызывают эффект наращивания дохода (?Y). Возрастание дохода вызывает очередной прирост потребительского (?С). В итоге все отрасли национальной экономики, которые втягиваются в данный процесс ускорения, увеличивают объемы производства (?Q) и занятости (рис. 1.4).

1.3 Теоретические основы инвестиционной политики

В экономическом словаре под редакцией Ю.А. Белкина, изданном в 1987 году, термин инвестиционная политика понимается как «совокупность хозяйственных решений, определяющих основные направления капитальных вложений, меры по их концентрации на решающих участках, от чего зависят достижение плановых темпов развития общественного производства, сбалансированность и эффективность экономики, получение небольшого прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат.»

В данном определении капитальные вложения ограничены лишь финансовыми средствами, в то время как инвестируются не только финансовые, но и природные, материально-технические и информационные ресурсы. К процессу инвестирования активно подключаются трудовые ресурсы, непосредственно осуществляющие тот или иной инвестиционный проект.

Инвестиционная политика -- главная функция государства по мобилизации инвестиционных средств на организацию воспроизводства материальных и духовных благ, а также создание условий для активизации инвестиционного процесса. От инвестиций и инвестиционной политики зависит рост производственного потенциала страны, темпы ее экономического роста в целом. Современная инвестиционная политика - основной рычаг осуществления структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации промышленности, сельского хозяйства, освоения природных ресурсов, устранения диспропорций в развитии регионов, обеспечения занятости населения, его благосостояния, развития науки и техники.

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государствам по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Инвестиционная политика должна иметь цель, задачи и механизм их реализации.

Цель инвестиционной политики - реализация стратегического плана экономического и социального развития страны. Но в любом случае конечной целью инвестиционной политики является оживление инвестиционной деятельности, направленной на подъем отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства, качества человеческого капитала. Содействие выходу экономики на траекторию устойчивого роста приоритетного развития секторов и отраслей, в том числе повышение конкурентоспособности промышленности путем эффективного использования инвестиционных ресурсов. [19, c. 17-20]

Когда основной целью инвестиционной политики является необходимость ускорения экономического роста в стране с насыщенным внутренним спросам и высокими доходами на душу населения, тогда обеспечить высокую норму экономического роста возможно только за счет экспортной ориентации местной промышленности и завоевания ведущих позиций в производстве определенной (обычно весьма узкой) номенклатуры промышленных изделий. Следовательно, ключевыми в этом случае будут оба показателя инвестиционной активности: и качество и объемы инвестиций. В целом такая ситуация складывается в большинстве стран Западной Европы, где Швейцария специализируется на производстве ткацких станков (45,1% мирового экспорта), печатных машин (37,2% доли мирового экспорта) и часов (34,1%); Швеция является лидером в производстве целлюлозных материалов (41,7% мирового экспорта), порошковой металлургии (24,1%) и выплавке высококачественной стали (22,9%); Германия специализируется на выпуске технических устройств специального назначения (56,2% экспорта в мире), изготовление пластмасс, изделий из них (47,1%) и авиации (38,8%); Италия же лидирует в выпуске продуктов питания высокого качества (69,5%); изготовлении ювелирных изделий (49,6%) и производстве одежды (41,8%). [22, с.58-60]

Задачи инвестиционной политики зависят от поставленной цели и конкретно сложившейся экономической ситуации в стране. К ним относятся:

- постоянный мониторинг секторов, отраслей и отдельных предприятий на предмет приоритетности инвестирования; обеспечение сбалансированности в развитии всех отраслей экономики Беларуси; достижение максимального экономического эффекта путем размещения инвестиций между сырьевым, перерабатывающим сектором и сферой услуг, а также между типами производств промышленности исходя из критерия эффективности; разработка и внедрение механизма защиты национальных отраслей, удовлетворяющий потребительский спрос населения; реструктуризация промышленности; поддержка развития экспортных производств; обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции; развитие регионов; защита экологии; поиск стратегического инвестора;

- поддержка развития малого и среднего бизнеса; поддержка развития человеческого капитала; реализация программы жилищного строительства в стране и др.

Независимо от уровня реализации и типа инвестиционной политики к се общим компонентам можно отнести: субъекты, объекты, методы и инструменты.

Под субъектами инвестиционной политики понимаются участники инвестиционной деятельности: хозяйствующие субъекты, финансовые институты, консалтинговые фирмы, физические лица.

К объектам инвестиционной политики относятся те направления и объекты, в которые происходят вложения экономических ресурсов.

Объектами инвестиционной деятельности в Беларуси являются:

1) недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

2) ценные бумаги;

3) интеллектуальная собственность.

Также дополнительно включают в перечень объектов инвестиционной деятельности регион, человеческий капитал, окружающую среду.

Инструменты инвестиционной политики - это те средства, с помощью которых осуществляются инвестиции. Сюда относится как сам капитал в денежной форме, так и различные другие формы его воплощения в виде ценных бумаг, долговых или залоговых обязательств, недвижимости, системы взаимозачетов.

Государственная инвестиционная политика проявляется через взаимодействие бюджетной, фискальной, денежно-кредитной, ценовой, социальной, институциональной, инновационной и промышленно-структурной политик. Место государственной инвестиционной политики представлено в приложении. [П.С.]

В общем случае полноценная государственная инвестиционная политика включает в себя: направления государственных инвестиций и способы привлечения инвестиций. Способы привлечения включают следующие составляющие: политику содействия сбережениям, политику стимулирования инвестиций через создание благоприятного инвестиционного климата, а также национальную отраслевую политику. Кроме государственной инвестиционной политики, различают отраслевую региональную и инвестиционную политику отдельные субъектов хозяйствования. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой, но определяющей является государственная инвестиционная политика, так как она должна создавать цивилизованные правила игры в области инвестиций и способствовать активизации инвестиционной деятельности на всех уровнях.

Инвестиционная политика должна удовлетворять следующим требованиям: она должна базироваться на непреходящих общечеловеческих ценностях и принципах; главной целью инвестиционной политики должен быть человек (объект и субъект инвестирования); она должна быть политикой реализации разумных интересов всех или большинства членов общества. [22, с. 12-17]

2. Инвестиционная политика в Республике Беларусь

2.1 Анализ инвестиционной среды в Республике Беларусь

Важнейшим направлением государственной экономической политики нашей страны является создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Республика Беларусь предлагает потенциальным инвесторам такие свои основные преимущества, как:

1. выгодное экономико-географическое и геополитическое положение (Беларусь является восточной границей Европейского союза (далее - ЕС) и может стать своего рода плацдармом для зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран Содружества независимых государств (далее - СНГ). Этому во многом способствует развитая сеть автомобильных и железнодорожных путей сообщения между странами ЕС и СНГ. А единое таможенное пространство с Россией обеспечивает потенциальному инвестору широкий доступ к огромной емкости российской территории);

2. благоприятные природно-климатические условия;

3. политическая, социальная и экономическая стабильность. (В последние годы в республике наметился устойчивый экономический рост. Прирост главного интегрирующего показателя - ВВП - составил в 2001 году - 4,7%, 2002 г. 5%, 2003 г. 6,8%, 2004 г. - 11%, в 2005 г. - 9,2%.). [30, c. 9-11]

4. положительная динамика развития экономических процессов в республике (по данным Всемирного банка, «в 1996-2005 годах прирост ВВП составил 77,4%»);

5. макроэкономическая стабилизация;

6. квалифицированные относительно дешевые трудовые ресурсы;

7. высокий научно-технический и промышленный потенциал;

8. емкий внутренний рынок;

9. законодательное и организационное обеспечение инвестиционного процесса.

Республика находится на пересечении железнодорожных и автомобильных магистралей, систем нефте-, газо-и продуктопроводов, систем связи между Западной Европой и регионами России, азиатскими странами. В силу этого Республика Беларусь может стать своего рода плацдармом для зарубежных инвесторов в плане освоения новых перспективных рынков стран СНГ.

Экономическая ситуация в стране характеризуется стабильным уровнем инфляции (в 2005 г. темп инфляции в республике составил 0,6% в месяц), предсказуемостью обменных курсов, наличием налоговых и таможенных льгот для иностранных инвесторов, ростом экспортного потенциала, развитой банковской системой, растущим рынком финансовых и страховых услуг. [23, c. 87-93]

В стране существует развитая научно-техническая база для проведения исследований и разработок в различных областях теоретических и прикладных знаний. В республике функционирует около 300 научных организаций. Научными исследованиями и разработками занимается свыше 30 тыс. человек, в их числе более 805 докторов наук и 3400 кандидатов наук. Международное признание получили разработки белорусских ученых в области лазерной и ядерной физики, ядерной энергетики, порошковой металлургии, оптики, программного обеспечения, биотехнологии и др. [31, с. 141-143]

Республика Беларусь входит в единое таможенное пространство с Россией. Для потенциального инвестора это означает, что, вкладывая свои капиталы в экономику республики, он получает широкий доступ не только к белорусской территории, но и огромной емкости российского рынка. Расширению инвестиционных возможностей Республики Беларусь способствуют так же положительная динамика переговорного процесса по присоединению страны к Всемирной торговой организации (далее - ВТО), улучшение отношений с международными финансовыми организациями (Международным валютным фондом, Международной финансовой корпорацией и Международным банком реконструкции и развития в рамках Всемирного банка, Европейским банком реконструкции и развития).

В республике создано 6 свободных экономических зон с либеральными условиями хозяйствования в виде льготного налогового и таможенного режимов. Ставки налогов на прибыль и на добавленную стоимость для резидентов свободных экономических зон (далее - СЭЗ) в два раза ниже, чем по республике. Прибыль, полученная резидентами СЭЗ за счет реализации продукции собственного производства, освобождается от налогообложения сроком на 5 лет с момента ее объявления. [7, c. 25-32]

В Республике Беларусь сформированы благоприятные правовые условия для деятельности инвесторов. По мнению Международной финансовой корпорации, занимающейся анализом инвестиционного климата в разных странах, белорусское инвестиционное законодательство заслуживает высокой оценки и является одним из лучших среди стран СНГ.

Формирование государственной политики в области инвестиционной деятельности возложено в Республике Беларусь на Департамент по делам инвестиций, который является самостоятельным структурным подразделением Министерства экономики. Основной задачей Департамента является разработка принципов, механизмов инвестиционной политики, а также мер по стимулированию, привлечению и эффективному использованию внутренних и внешних инвестиций в целях создания условий для устойчивого экономического роста.

Основным программным документом, определяющим формирование инвестиционной политики в республике является Национальная прогpaммa привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь на период до 2010 года, одобренная Правительством в 2002 году. Программа определяет стратегию и механизмы привлечения внутреннего и внешнего капитала, а так же законодательные и организационно-экономические мероприятия для создания благоприятной инвестиционной среды. [12, c. 11-14]

Основополагающим документом, определяющим общие условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь, является Инвестиционный кодекс, принятый в 2001 году. Он направлен на стимулирование инвестиционной деятельности и защиту прав инвесторов на территории республики.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности, в том числе при реализации инвестиционных проектов, инвесторы имеют право на государственную поддержку в виде централизованных инвестиционных ресурсов или предоставления гарантий белорусского Правительства. Кроме того, при реализации отдельных инвестиционных проектов, имеющих важное значение для экономики нашей страны, с инвестором может быть заключен инвестиционный договор, в котором устанавливаются дополнительные правовые гарантии Республики Беларусь по данному проекту, оговоренные на период действия договора.

Наряду с поддержкой, иностранные инвесторы получают в нашей стране целый ряд гарантий государства. Им гарантируется право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом. И, главное - независимо от формы собственности, инвесторам гарантирована равная, без всякой дискриминации, защита прав и законных интересов.

В соответствии с белорусским законодательствам инвесторы могут самостоятельно осуществлять все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности. В частности, распоряжаться полученной от инвестиций прибылью, в том числе, реинвестировать ее на территории Беларуси или после уплаты налогов и других обязательных платежей беспрепятственно переводить за пределы республики.

Немаловажным является и тот факт, что инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. Такие процессы возможны лишь со своевременной и полной компенсацией не только стоимости инвестиционного имущества, но и других вызванных ими убытков.

Инвестиционным кодексом также закрепляется право инвестора обжаловать в судебном порядке действия (бездействие) государственных органов или их должностных лиц и их акты, нарушающие права инвестора и (или) причиняющие ему убытки. [2, c. 23-34]

Важная роль в создании благоприятного инвестиционного климата в Республике Беларусь принадлежит Консультативному Совету по иностранным инвестициям, возглавляемому Премьер-министром. В его состав входят представители государственных структур, международных организаций, а также иностранных инвесторов, работающих на белорусском рынке.

Дополнительные гарантии зарубежным инвесторам предоставляются в рамках двусторонних соглашений Республики Беларусь с другими странами. В настоящее время действует 52 соглашения об избежании двойного налогообложения, в том числе с Россией, Венгрией, Чехией, Бельгией, Австрией, Нидерландами, Египтом, Ираном. Заключено 59 договоров о содействии осуществлению и защите инвестиций, в том числе с Италией, Данией, Испанией, США, Канадой.

Республика Беларусь является также участницей многосторонних договоров. В республике действуют с 1992 года Конвенция о разрешении инвестиционных споров между государствами и гражданами других государств от 18 марта 1965 года, а также Конвенция об учреждении многостороннего агентства инвестиционных гарантий от 11 октября 1985 года.

В целях создания благоприятной среды для инвестиционной деятельности и свободного движения капиталов на территории государств-участников Европейского экономического пространства (далее - ЕЭП) в настоящее время подготовлен проект Соглашения об инвестиционной деятельности и свободном движении капитала на территории стран-участниц ЕЭП.

В рамках государств-участниц Евразийского экономического сообщества (далее - ЕврАзЭС) подписан проект Соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций в государствах-членах ЕврАзЭС.

С целью увеличения объемов привлечения иностранных инвестиций и содействия реализации конкретных инвестиционных проектов в республике создано РУП «Национальное инвестиционное агентство» - это специализированная государственная организация, которая обладает широкими полномочиями для установления прямого конструктивного диалога без посредников между государством и частным капиталом, оказания практической помощи инвесторам по принципу «одного окна», взаимодействия с органами государственного управления с целью быстрой и адекватной реакции на инвестиционные предложения.

Агентство создано по координально новому принципу, а именно, принципу партнерства с ведущими частными компаниями, занимающими активную позицию в инвестиционной сфере как в Республике Беларусь, так и за рубежом.

Основными задачи Агентства являются:

· поиск и привлечение стратегических инвесторов и долгосрочных инвестиций в экономику Республики Беларусь;

· координация работы по поиску и внедрению в практику новых для республики схем финансирования инвестиционных проектов (проектное, структурированное, страховое финансирование и др.);

· пропаганда инвестиционных возможностей Республики Беларусь за рубежом;

· развитие международного и межрегионального инвестиционного сотрудничества;

· повышение квалификации специалистов в сфере инвестиционной деятельности.

Таким образом, белорусское законодательство в достаточной мере гарантирует безопасность вложений иностранных инвесторов в национальную экономику.

Республика Беларусь имеет положительный опыт деятельности иностранных компаний в реализации крупных и средних инвестиционных проектов. Беларусь успешно сотрудничает с известнейшими мировыми производителями, транснациональными корпорациями. Созданы совместные предприятия с немецким концерном «МАН» (выпуск легковой и грузовой автомобильной техники), компанией «Карл Цейсс» (производство оптических изделий), а также иностранные предприятия - «Кока-кола Бевриджис Белоруссия», «Рестораны МакДональдс» (производство безалкогольных напитков и общественное питание). Созданные коммерческие организации с участием зарубежного капитала имеют ряд преимуществ перед национальными субъектами хозяйствования.

В настоящее время акценты в инвестиционной политике Республики Беларусь постепенно смещаются от преференциального режима к созданию универсальных общеэкономических условий, определяющих единые «правила игры» для национальных и иностранных инвесторов, в области лицензирования, внешнеэкономической деятельности и в отношении действия стабилизационных норм. [28, c. 76-91]

О том, что в стране в целом сформированы благоприятные условия для деятельности иностранных инвесторов, подтверждает действующий и развивающийся сектор экономики, основанный на частных инвестициях. На территории республики на начало 2006 года работает около 3,5 тысяч организаций с иностранными инвестициями, из них 1903 - совместные организации, 1642 - иностранные компании.[40]

В настоящее время Правительством с целью улучшения инвестиционного климата предпринят ряд мер по организационно-информационному обеспечению инвестиционной деятельности иностранных инвесторов в республике. Сформирована и постоянно обновляется база данных инвестиционных проектов белорусских предприятий, заинтересованных в привлечении иностранных инвестиций.

Проводится работа по привлечению средств иностранных кредитных линий под гарантии Правительства Республики Беларусь, а также организационные мероприятия по получению Республикой Беларусь суверенного кредитного рейтинга.

Все это делает нашу страну привлекательным и, что самое главное, безопасным и выгодным местом для зарубежных капиталовложений.

2.2 Основные направления инвестиционной политики в Республике Беларусь

Как уже отмечалось выше, инвестиционная политика - это деятельность государства, направленная на привлечение инвестиций, регулирование инвестиционной деятельности в стране. Последовательная государственная политика по привлечению и использованию капитала обеспечивает реализацию приоритетов промышленной политики государства, а также играет важную роль в преодолении кризисных явлений и восстановлении устойчивого экономического роста. Инвестиционная политика строится на:

1. стимулировании в форме прямых инвестиций создания новых и совместных предприятий, полностью или частично принадлежащих иностранным физическим и юридическим лицам;

2. ориентации на известных мировых инвесторов (крупные международные банки, известные финансовые группы и др.);

3. осуществлении инвестиций на конкурентной основе с выбором наиболее оптимальных и рациональных вариантов, предоставлении налоговых льгот для притока инвестиций в приоритетные отрасли.

Основные направления проведения инвестиционной политики в Республики Беларусь:

· модернизация и реконструкция действующих производств, освоение новых производств и использование мощностей машино-строительного комплекса;

· осуществление экологических мероприятий и создание экологически чистых и безотходных производств;

внедрение и развитие возделывающих и перерабатывающих технологий в сельском хозяйстве. В республики осуществляется комплексная проработка инвестиционных потребностей, разрабатывается информационная база данных по инвестиционным проектам. [18, c. 145-149]

Наибольший интерес для нашей страны представляют прямые инвестиции. Они не обременяют государственный долг и позволяют мобилизовать и реализовать весь потенциал зарубежного инвестора в Беларуси - финансовый, производственный, интеллектуальный. Приветствуются капиталообразующие инвестиции в виде создания совместных производств, реинвестирования прибылей, поставок оборудования в рамках кредитных линий. Инновационную направленность инвестиций призвана обеспечить реализация проекта по созданию Парка высоких технологий. В настоящее время государством взят курс на развитие перспективных, с точки зрения мировой науки, направлений исследований: информационные технологии, биотехнологии, оптико-электронные технологии и приборы, микроэлектроника, лазерные и плазменные технологии, приборостроение, машиностроение, лекарственные препараты. [17, c. 122-134]

За последние годы наблюдается тенденция увеличения объемов поступающего иностранного капитала. Так, за 2002 - 2005 гг. в экономику страны поступило более 5 млрд. долларов иностранных инвестиций. В январе-июне 2006 г. было привлечено более 1 млрд. долларов иностранных инвестиций, из которых 328 млн. долларов составили прямые иностранные инвестиции. В пятерку основных стран-инвесторов входят: Россия, Швейцария, Австрия, Германия, Латвия. [39]

В Республике Беларусь действует около 3 тыс. компаний, созданных с участием инвесторов из 77 стран мира. Беларусь успешно сотрудничает с известнейшими транснациональными корпорациями. Созданы совместные предприятия «Уномедикал» (производство одноразовых медицинских изделий), «Чесс-Бел» (переработка нефтепродуктов), «Фрезениус» (выпуск медицинского оборудования) и др. [40]

Успешно реализуются проекты с привлечением иностранного капитала на ОАО «Могилевхимволокно», СЗАО «Белорусская пивоваренная компания «Сябар», строительство приграничного таможенного терминала «Козловичи - 2».

Для иностранного инвестора могут иметь привлекательность крупные объемы строительства жилья в республике (до 4 млн. м2 в год), реконструкция объектов республиканского значения - спортивных комплексов «Раубичи» и «Стайки», строительство универсального культурно-спортивного комплекса «Минск-Арена».

Также в Республике Беларусь реализуются программы развития наиболее перспективных видов туризма (сельского, экологического, охотничьего, транзитного), создается туристская инфраструктура в исторических городах с культурным наследием.

Увеличить приток финансовых средств частных инвесторов для реализации таких проектов в республике позволит реализация мер по упрощению порядка регистрации и приобретению недвижимости, либерализации внешнеторговых связей, унификации таможенно-тарифных систем Беларуси и России, проведению работ по присоединению Республики Беларусь к ВТО.

3. Проблемы привлечения инвестиций в экономику Республики Беларусь

3.1 Развитие источников финансирования инвестиционной деятельности

В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 гг. годы подчеркивается необходимость перехода страны к инновационной экономике, основанной на высоких технологиях, интеллектуальном и человеческом капитале, наукоемких производствах, как основных факторах обеспечения устойчивости национального хозяйства. В качестве задачи руководством страны определено достижение двукратного роста доли новой продукции до 19% в общем объеме производства, рост доли инновационно-активных предприятий до 25%, а также увеличение до 70% производства продукции, соответствующей международным стандартам сертификации. По-прежнему актуальным является снижение затрат на единицу продукции, в том числе за счет роста производительности труда и внедрения ресурсосберегающих технологий. Существует целый ряд не решенных вопросов. Один из них - обеспечение финансирования инвестиций с учетом специфических особенностей экономики страны. [11, c. 15-17]

В реальном секторе в настоящее время сформировался ряд негативных аспектов: превышены нормативные сроки использования оборудования и определяющих технологий (25-30 лет), отмечается низкая обновляемость основных фондов (3-5% в год). В промышленности удельный вес накопленной амортизации в первоначалъной стоимости основных средств по данным за 2005 г. составил 63%, в сельском хозяйстве 54,4%, что существенно превышает пороговые значения.

Преодолению указанных недостатков может способствовать приток в реальный сектор экономики значительных финансовых ресурсов и их использование для ускоренного обновления основных средств, проведения комплексных научных исследований и внедрения современных технологий.

В составе источников финансирования инвестиций выделяют собственные, привлеченные и заемные ресурсы, иностранные инвестиции, бюджетные ассигнования, средства, централизуемые отраслевыми министерствами и объединениями, а также средства населения.

Источники финансирования взаимосвязаны: сбережения населения и иностранные ресурсы трансформируются в привлеченные средства предприятий (прямые и портфельные инвестиции, приватизация, займы) или в ресурсы инвестиционного кредитования на основе инструментов финансового рынка (ценные бумаги, кредиты, займы) (рис. П. D.).

Источники инвестиционной деятельности предприятий целесообразно классифицировать исходя из критерия возникновения средств внутри предприятия или их прихода извне: собственные, привлеченные и заемные источники, или внутренние и внешние источники. В этих рамках проводят дальнейшую детализацию.

Основная проблема, с кoторой связан процесс инвестирования на предприятиях реального сектора экономики - выбор (комбинация) источников финансирования. При этом нестабилъное финансовое положение ряда отечественных предприятий этот выбор существенно сужает.

Анализ источников финансирования инвестиций в основной капитaл в Республике Беларусь отражает преобладание самофинансирования, бюджетного финансирования и кредитования инвестиций. Средства населения являются инвестиционным ресурсом в жилищном строительстве. Основные показатели представлены в приложении. (таб. П. D.)

Самофинансирование является основным методом финансирования инвестиций (44 % в структуре источников за 2005 г.), однако инвестиционные возможности предприятия не должны ограничиваться только достигнутыми финансовыми результатами. Использование исключительно собственных источников требует постепенного накопления значительных финансовых ресурсов, а следовательно, замедляет инвестиционный цикл предприятия, а также делает практически невозможными инвестиции в инновации в части создания новых крупных производств. инвестиция финансирование стимулирование беларусь

Финансирование предприятий реального сектора за счет привлечения иностранных инвестиций в настоящее время затруднено в связи с низкой прибыльностью ряда производств, высокими рисками, значительными сроками окупаемости инвестиций в основной капитал. Перспективным является развитие международного лизинга основных средств, поскольку эта форма инвестирования наиболее проработана, доступна и привлекательна для сторон сделки. В лизинговых операциях чаще всего участвует банк-кредитор лизингового проекта, что позволяет распределять риски, обеспечивает эффективный мониторинг сделки. [37, с. 86-90]

В формировании системы финансовой поддержки технического перевооружения экономики в условиях Республики Беларусь наиболее важная роль должна принадлежать банкам, располагающим значительной ресурсной базой, аккумулирующим сбережения населения, привлекающим ресурсы иностранных кредитных организаций. При этом основной формой участия банков является инвестиционное кредитование, поскольку реализация схем проектного финансирования (кредитования) возможна и эффективна лишь в стабильных экономических условиях, а также требует существенного роста капитальной базы банков.[3, с. 34-46]

Организационно-экономическая среда реального сектора экономики оказывает влияние на формирование финансовых потребностей предприятий, а также на организaцию их кредитного обеспечения. В ряде отраслей, например в АПК, особенности производственного цикла обусловливают значительную потребность в финансовых pecypcaх долгосрочного характера, в том числе для текущей деятельности. Анализ динамики кредитных вложений банков в экономику за период 2004-2006 гг. пoказал, что доля долгосрочных кредитов в целом увеличилась с 40,9% до 53,2%; в промышленности удельный вес долгосрочных кредитов возрос с 29,0% до 30,6%, в сельском хозяйстве с 75,9% до 86,6%. [18, c. 67-72]

Однако устойчивый рост долгосрочныx кредитных вложений не свидетельствует об их использовании в полном объеме на цели технологического переоснащения промышленных и сельскохозяйственных производств для выпуска инновационной продукции. Банковские кредиты зачастую являются источниками инвестиций без инноваций. Приобретаемое оборудование не всегда является технологически новым и, следовательно, может оказать влияния на повышение качества продукции, улучшение показателей производительности труда, фондоемкость и материалоемкость.

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены