Основы макроэкономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Тема № 1. «Роль денег в рыночной экономике, их сущность и функции»

Вопрос № 1

Для натурального хозяйства, свойственного низкому уровню развития производительных сил, характерным было производство продукции лишь для собственного потребления. Обменивались лишь оставшиеся излишки. Общественное разделение труда вызвало к жизни постоянный обмен продуктами труда, т.е. необходимость товарного производства. Обмен - это движение товара от одного товаропроизводителя к другому, и он предполагает эквивалентность, что обусловливает необходимость соизмерения разных по виду, качеству, форме, нбазначению товаров. Такое соизмерение разных товаров требует единой общей их основы.

Такой единой общей основой является СТОИМОСТЬ ТОВАРОВ, т.е. общественный труд, затраченный в процессе производства товара и овеществленный в этом товаре. Именно общественный труд, а не индивидуальный труд отдельного производителя делает товары соизмеримыми. Поскольку труд, затраченный на производство отдельных товаров, различен, то товары, естественно, имеют разную стоимость. Отсюда возникает необходимость качественно измерить общественный труд или стоимость. Появляется понятие МЕНОВОЙ СТОИМОСТИ.

Меновая стоимость - это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях. В этом случае обеспечивается количественное сравнение товаров.

С дальнейшим разделением труда и ростом производства все больше товаров поступает на рынок. При этом каждый товаропроизводитель за продукт своего труда стремился получить всеобщий товар, который нужен всем. В связи с такой объективной необходимостью из товарной массы стали выделяться товары, которые стали выполнять роль всеобщего эквивалента. Всеобщими эквивалента становились скот, меха, у племен Центральной Африки - слоновая кость. Однако такие товары задерживались на этой роли не надолго, поскольку не удовлетворяли требованиям товарного обращения и по своим свойствам не соответствовали условиям эквивалентности.

В результате очень длительного и сложного развития обмена на роль всеобщего эквивалента выделился один товар. Такая роль с развитием обмена и созданием мирового рынка закрепилась за благородными металлами - золотом и серебром - в силу их естественных свойств, таких, как качественная однородность, количественная делимость, сохраняем ость, портативность. С этого времени весь товарный мир разделился на две части: на «товарную чернь» и особый товар, играющий роль всеобщего эквивалента, - деньги.

Отсюда становится видно: ДЕНГИ - историческая категория, развивающаяся на каждом этапе товарного производства и наполняющаяся новым содержанием, которое усложняется с изменением условий производства. Переход от натурального хозяйства к товарному, а также требование соблюдения эквивалентности обмена обусловили необходимость появления денег, безучастия которых невозможен массовый обмен товаров, складывающийся на основе производственной специализации и имущественной обособленности товаропроизводителей.

Таким образом, сущность денег заключается в том, что этот -специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента сущность денег выражается в единстве их двух свойств: всеобщей непосредственной обмениваем ости и всеобщего рабочего времени.

При золотом обращении масштаб цен предполагал установление денежной единицы, приравненной к определенному количеству золота. В 20 веке наблюдается снижение покупательской способности денег, что выразилось в уменьшении количества золота в денежной единице. Так, в 1900 год 1 доллар США приравнивался в 1,50463 гр. золота, в 1934 году - л 0,888671 гр., в 1973 году-к 0,736 гр. золота.

В России по реформе министра финансов С. Ю. Витте (1895-1897 г.г.) золотое содержание рубля составляло 0,774234 гр. в 1950 году - 0,222169 гр., а в 1961 году (с изменением масштаба цен) - 0,98741 гр. золота.

Ямайская валютная система, введенная в 1976-1978 г.г., отменила официальную цену золота и золотое содержание денежных единиц стран-участниц Международного валютного фонда (МВФ). В настоящее время официальный масштаб цен этих стран складывается стихийно в процессе рыночного обмена путем соизмерения стоимости товаров посредством цены. В России также с 1992 года официальное соотношение рубля и золота не предусмотрено.

Таким образом, основываясь на вышеизложенных фактах, можно сделать следующий вывод:

«В современной мировой экономике деньги не являются товаром, - а представляют собой меру стоимости товаров».

Стихийно устанавливаемый масштаб цен денежных единиц (валют) различных государств является не первопричиной тех или иных экономических событий в государственной экономике (мировой экономике в целом), а следствием этих событий (дефолты 1992 и 1998 г.г. в России -следствие резкого снижения объемов производства и снижения показателя ВВП).

Вопрос № 2

№ п/п	Функция	Изменение функции по влиянием инфляции	Эффект
			Положитель ный	Отрицатель ный
1	Мера стоимости Устаревшая функция, уже на существует. Но в период своего существования измеряла стоимость товара на определенной территории.	Под воздействием инфляции стоимость товаров возрастала. (Испания в период колониального феодализма - много золото - и оно обесцениваемся)		V
2	Средство платежа -средство расчета за товары и услуги	1.При инфляции происходит общее обесценивание, снижение скорости расчетов.		V
		2.Однако, после введения в обращение электронных денег увеличилась скорость обращения денег и появился мощный стимул в реализации товаров и устранении кризисных явлений в экономике	V
3	Средство обращения: сменяя форму стоимости, деньги находятся в постоянном движении между физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти.	1.Наличное обращение: снижение заработной платы работников бюджетной сферы, снижение скорости расчетов населения с коммунальной сферой. Снижение жизненного уровня физических лиц.		V
		2. Безналичное обращение: снижение стоимости ценных бумаг, государственных облигаций, снижение скорости оборота		V
4	Средство накопления и сбережения	При инфляции -население сберегающее денежные средства, реально становится беднее.		V
5	Средства мировых расчетов (данной функцией обладает только конвертируемая валюта)	Инфляция сказывается на определенном виде валюты (определенной страны), в зависимости от того, какова была причина инфляции (рост цен на нефть вызвал обесценивание доллара и роста цены рубля и Евро по отношении к доллару)	V	V

Вопрос № 3

Вид хозяйства	Вид денег
Натуральное хозяйство	Продукты труда - натуральный обмен -товарные деньги
Ранний капитализм	Деньги «Золотого стандарта» (золото, серебро) слитки, монеты.
Зрелый капитализм	Деньги «Золотого стандарта» (монеты, бумажные деньги), ценные бумаги, банковские чеки
Индустриальное общество	Деньги «Золотого стандарта», ценные бумаги, банковские чеки, бумажные деньги, монеты, кредитные деньги
Постиндустриальное общество	Бумажные деньги, монеты, кредитные деньги.
Глобализация мировой экономики	Бумажные деньги, монеты, кредитные деньги, электронные деньги.

С развитием мировой экономической системы, становится не только возможным, но и необходимым обращение электронных денег во всех видах расчетов (наличный, межотраслевой, государственный, международный). С развитием научно-технического прогресса и, как следствие, экономического прогресса, электронные деньги становятся наиболее удобной формой расчетов: укоряют оборот средств, облегчают сами расчеты и служат стимулом в реализации товаров и устранении кризисных явлений в экономике.

Вопрос № 4

Наиболее справедливым определением между номинальной и действительной стоимостью монеты как металлического слитка является определение стоимости по фактическому содержанию в монетах благородных металлов. Но в современном мире чеканка таких монет просто невозможна: необходимо будет запустить в производство слишком большое количество благородных металлов. Поэтому наиболее рациональной будет цена монеты, подкрепленная определенным гарантом благородного металла из золотовалютного запаса государства (как и в период «Золотого стандарта»). Данный вид установленной стоимости монеты будет стимулировать развитие производства: ведь инвестирую в экономику определенного государства денежные средства, страны-инвесторы, практически, станут отдавать часть своего золотого запаса на развитие экономики. А развитие экономики, в свою очередь приведет к укреплению валюты страны. Но для недопущения обесценивания денежной массы необходимо, также, и ограничение эмиссии денег вт обращение, регулирование деятельности кредитно-банковской системы, ускорение оборота денежных средств и ограничение роста банковской ставки рефинансирования.

Тема № 2. «Типы денежных систем и их эволюция»

Вопрос № 1

При свободном обращении денежных средств при «Золотом стандарте», деньги, обеспеченные золотом, «автоматически» чувствовали: когда их много в сфере обращения и перемещались в сферу сбережения; а когда их мало в сфере обращения и автоматически выходили из сферы сбережения. Бумажные деньги (деньги Ямайской валютной системы) не имеют такой «автоматической» чувствительности к состоянию рынка и потому требуют постоянного регулирования их количества, содержащегося в сферах обращения и сбережения. К тому же, государство, являющееся монополистом по производству таких денег весьма охотно прибегает к услугам печатного станка, в случае необходимости покрытия необходимых бюджетных затрат, что приводит к повышению инфляции. Милтон Фридмен, один из наиболее известных теоретиков и практиков-монетаристов 20 века, считает, что уровень инфляции в государстве не должен превышать 3-5 % в год - это, так называемая, естественная инфляция. Рост процента инфляции указывает на неграмотное, нерациональное управление экономикой государства. Подтверждение данной теории отслеживается на истории развития экономики России: не проведенная вовремя, при замедлении роста экономики государства (в 70-х годах 20 века), реформа с переходом на рыночные отношения привела к тому, что развился глубокий кризис во всех отраслях народного хозяйства страны, с галопирующей инфляцией - все это последствия авторитарного и командно-административного управления экономикой с уклоном на усиление военно-промышленного комплекса. А сдерживание инфляции привело к развитию товарного голода и к новому витку инфляции, вплоть до двух дефолтов - резкого обесценивания (в течение суток) национальной валюты.

Вопрос № 2

Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплена за двумя благородными металлами (обычно золотом и серебром), предусматриваются свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. При системе параллельной валюты соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно, в соответствии с рыночной ценой металла. При использовании системы двойной валюты государство фиксировало соотношение между металлами, а чеканка золотых и серебряных монет и прием их населением производились по этому соотношению. Однако биметаллическая денежная система не соответствовала требованиям экономических отношений развитого машинного производства, так как использования в качестве меры стоимости одновременно двух металлов - золота и серебра - противоречит природе этой функции денег. Всеобщей мерой стоимости может служить только один товар. Кроме того, устанавливаемое государством твердое стоимостное соотношение между золотом и серебром не соответствовало их рыночной стоимости. В результате удешевления производства серебра в конце 19 века и его обесценивания, золотые монеты стали уходить из обращения в сокровище. В этом проявилось действие закона Коперника-Грешема: «Плохие деньги вытесняют из обращения хорошие». Развитие промышленности потребовало появления устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента, и потому биметаллизм уступает место монометаллизму.

Монометаллизм - денежная система, при которой один металл (либо золото, либо серебро) служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, функционирующие монеты и знаки стоимости разменны на драгоценные металлы.

В царской России система серебряного монометаллизма была введена в результате денежной реформы 1839-1843 г.г. и просуществовала до 1852 года. Денежной единицей в этот период становится серебряный рубль с содержанием в 4 золотника 21 доли чистого серебра. Были выпущены в обращение и кредитные билеты, обращавшиеся наравне с серебряной монетой и свободно разменивающиеся на серебро. Однако эта реформа в условиях разлагающегося крепостничества, при дефиците государственного бюджета и внешнеторгового баланса не могла на длительный период существенно упорядочить денежное обращение. Крымская война 1853-1856 г.г. потребовала большой дополнительной эмиссии кредитных денег, и они фактически превратились в бумажные.

В конце 18 века в Великобритании установился Золотой Стандарт (золотой монометаллизм) и в последней трети 19 века этот стандарт распространился в большинстве других государств в виде:

Золотомонетного стандарта.

Золотослиткового стандарта.

Золотодевизного (Золотовалютного) стандарта.

Устойчивость золотого монометаллизма в мировой экономике объясняется тем, что золотомонетный стандарт наиболее соответствовал требованиям капитализма периода свободной рыночной конкуренции, способствовал развитию производства, кредитной системы, мировой торговли и вывозу капитала. Этот стандарт характеризуется следующими основными чертами:

Во внутреннем денежном обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег.

Разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе страны).

Находящиеся в обращении неполноценные деньги (банкноты, металлическая разменная монета) свободно и неограниченно размениваются на золотые.

Допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.

В современной мировой экономике получил распространение золотодевизный стандарт, вследствие чего валюты одних государств попали в зависимость от валют других государств.

После введения в действие в 1976 году Ямайской денежной системы, завершилась демонетизация золота. Однако золото осталось наравне со свободно конвертируемыми валютами одним из финансовых ресурсов государств (золотодевизный стандарт).

Современная денежная система настолько твердо внедрила в мировую экономику золотодевизный стандарт, что возвращение а металлическому обращению противоречит существованию новых видов денег (электронных) и основным чертам современной денежной системы:

Правительства не устанавливают золотое содержание национальных денежных единиц (демонетизация золота).

Завершен переход к неразменным на золото кредитным деньгам. Произошло стирание граней между бумажными и кредитными деньгами.

Преобладание в денежном обращении безналичного оборота.

Усиление государственного регулирования денежного обращения.

Вопрос № 3

Учитывая факторы и обстоятельства, указанные в предыдущем вопросе, можно с уверенностью сказать, что в данном государстве функционирует современная денежная система золотодевизного стандарта, но экономика данного государства переживает кризис и валюта этой страны находится в сильной зависимости от валют других стан.

Современная экономика России пережила подобный этап в период 1983-1990 г.г. с декабря 1990 года безналичное денежное обращение в РФ регулируется Законодательством о Центробанке и Банковской системе

Слабый контроль вексельного обращения ставит под угрозу развитие малого и среднего предпринимательства: ведь в случае неуплаты по вексельному обязательству, лицо, ожидающее платеж* (мелкий, средний предприниматель) просто разорится.

Современная экономика РФ еще сильно зависит от иностранной валюты (доллара, Евро); до сих пор довольно четко отслеживаются грани между бумажными и кредитными деньгами; в денежном обращении до сих пор большую долю сохраняет за собой наличный оборот. Данное положение стало следствием неполной и неравномерной (в географическом разрезе) технократизации производственно-потребительской сферы экономики РФ; а также несовершенства законодательной базы РФ.

Вопрос № 4

Нуллификация - вид инфляции, при которой деньги полностью. Возникала в Европе после мировых войн (Германия - 1923 год, Греция -1944 год).

Девальвация - снижение обменного курса национальной валюты.
(Россия-1980-2002г.г.)..-...,.

Деноминация - «стирание лишних нулей» на бумажных деньгах -т.е. искусственное удорожание денег (Россия 1998 год).

Последствия нуллификации и девальвации могут иметь для экономики отдельно взятого государства весьма негативные последствия: валюта государства попадет в сильную зависимость от валют других стран, и, как следствие, возрастает трудность возврата внешнего долга государства, ведь для этого потребуются все новые и новые эмиссии денежных средств, что приведет к новому витку инфляции, загоняя экономику данной страны в еще более глубокий кризис.

Деноминация, при правильном последующим за ней государственном регулировании экономики, может дать и положительный результат: снижение уровня инфляции (при условии того, что деноминация не подразумевает немедленной эмиссии денежных средств), улучшения инвестирования производственной сферы экономики, что, в свою очередь, еще более сможет замедлить развитие инфляционной спирали.

Тема № 3. «Денежное обращение и денежный оборот: современные формы и особенности организации»

Вопрос № 1

В современных условиях деньги являются неотъемлемым атрибутом хозяйственной жизни. Поэтому все сделки, связанные с поставками материальных ценностей и оказанием услуг, завершаются денежными расчетами. Последние могут принимать как наличную, так и безналичную форму. Организация денежных расчетов с использованием безналичных денег гораздо предпочтительнее платежей наличными деньгами, поскольку в первом случае достигается значительная экономия на издержках обращения. Широкому применению безналичных расчетов способствует разветвленная сеть банков, а также заинтересованность государства в их развитии как по вышеотмеченной причине, так и с целью изучения и регулирования макроэкономических процессов.

Безналичные расчеты - это денежные расчеты путем записей по счетам в банках, когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет получателя. Безналичные расчета в хозяйстве организованы по определенной системе, под которой понимается совокупность принципов организации безналичных расчетов, требований, предъявляемых к их организации, определенных конкретными условиями хозяйствования, а также форм и способов расчетов и связанного с ними документооборота.

Формы расчетов для юридических лиц:

Платежные поручения.

Платежные требования-поручения.

Чеки.

Аккредитивы.

Данные формы расчетов для юридических лиц, значительно сокращают и время прохождения платежей, и издержки обращения. Формы расчетов для физических лиц:

Чеки.

Пластиковые карточки.

Данные формы расчетов для физических лиц облегчают повседневную экономическую деятельность индивида: расчеты за покупки, возможность получения и хранения наличных денег, получения кредитных ссуд(кредитные карты). При применении безналичных форм расчетов физическим лицам нет необходимости иметь при себе крупную сумму наличности на покупки: достаточно выписать чек или применить кредитую карту (дебитную).

Вопрос № 2

Аккредитив - это поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя против представленных поставщиком соответствующих документов. Данная форма расчетов используется только в иногороднем обороте. Аккредитив может быть предназначен для расчетов только с одним поставщиком. Срок действия аккредитива банковскими правилами не регламентируется, а устанавливается в договоре между поставщиком и покупателем. При данной форме платеж совершается по месту нахождения поставщика. В отличие от других форм безналичных расчетов аккредитивная форма гарантирует платеж поставщику либо за счет собственных средств покупателя, либо за счет средств его банка.

Использование	Выгоды	Риски
аккредитива
Плательщиком	Гарантия получения	Неисполнение условий
	продукции	договора поставщиком
Поставщиком	Гарантия платежа	Неисполнения условий
		договора плательщиком
Банком	Гарантия наличия	Неоплата расчетов
	постоянных клиентов	плательщиком, вследствие
		чего, банк вынужден
		оплатить аккредитив из
		собственных средств.

Вопрос № 3

Покупатель предоставляет в банк платежное поручение в четырех экземплярах на перечисление средств продавцу.

Банк покупателя на основании первого экземпляра платежного поручения списывает денежные средства со счета покупателя.

Банк покупателя направляет в банк продавца два экземпляра платежного поручения.

Банк продавца, используя второй экземпляр платежного поручения, зачисляет денежные средства на счет продавца.

Банки выдают своим клиентам выписки из расчетных счетов.

Вопрос № 4

Схема сводного финансового баланса (прогноз).

№ п/п	Расходы	Доходы
	Статья	Сумма (млн. руб.)	Статья	Сумма (млн. руб.)
1			Торговая выручка	10
2	Оплата труда	15
3	Денежные выплаты и поощрения	2
4	Налоги и сборы	4
5			Реализация предприятиями ценных бумаг	8
6	Квартплата и коммунальные платежи	4
7	Пенсия, пособия, страховые возмещения	5
8			Продажа инвалюты	3
9			Выручка от зрелищных мероприятий	0,5
10			Выручка предприятий	2,5 ..
			транспорта и связи
	ИТОГО ДОХОДОВ	16	ИТОГО РАСХОДОВ	38
ПРЕВЫШЕНИЕ РАСХОДОВ НАД ДОХОДАМИ	22

Вопрос 5

Каков будет эмиссионный результат? Следует изъять деньги из оборота или же прибегнуть к дополнительным источникам?

Эмиссионный результат - разница между поступлениями наличных денег в кассы банков и выдачами их из касс банков, который определяется за конкретный период как выпуск наличных денег в обращение (превышение выдачи из касс банков над поступлениями) или изъятие наличных денег из обращения (превышение поступлений наличных денег в кассы банков над выдачей из касс банков).

ЭР = 10-15-2-4+8-4-5+3+0,5+2,5 = -6

Как видно, результат отрицательный, то есть необходимо добавлять в оборот деньги путем использования дополнительных источников.

Тема № 4. «Денежная масса и ее измерение»

Вопрос № 1

Согласно теории Милтона Фридмена, прирост денежной массы в год не должен превышать 4-5 %, что является естественной инфляцией, не имеющей негативных последствий для экономики государства. Таким образом, если прирост денежной массы опережает темпы роста ВНП более, чем на 3-5 %, то в данном государстве развивается денежная инфляция (ее вид определяется в зависимости от того, какой процент прироста денежной массы), и развивается товарный голод. А если темп прироста денежной массы ниже 3-5 % в год, или отстает от темпов прироста ВНП, то в стране развивается инфляция предложения и наступает переполнение рынков сбыта товарами.

Вопрос № 2

1. M*V = P*Q,

где:

М - денежная масса, находящаяся в обращении. , V - среднегодовое число оборотов денежной массы.

Р - среднегодовой уровень цен.

Q - реальный объем национального продукта. Отсюда можно вывести:

1 .Обращаемая денежная масса = PQ/V

Скорость обращения денежной единицы = PQ/M.

Средний уровень цен = MV/Q.

Денежная величина национального продукта = MV/P.

Конечно, в реальности произвести подобные расчеты весьма сложно, и все же уравнение обмена верно выражает главные зависимости, складывающиеся между объемом денежной массы и другими ключевыми экономическими показателями.

В идеале, должно существовать равновесие - равенство между спросом и предложением. Любое государство должно стремиться к экономическому равновесию - стремиться к равновесным ценам, полной занятости, преодолению инфляции и устойчивому экономическому росту.

В качестве исходных и обязательных предпосылок макроэкономического равновесия принимаются следующие условия:

1. Равенство объемов совокупного производства и благ и совокупной купли-продажи товаров (реализуется все, что произведено).

2. Ни один из экономических объектов не заинтересован в изменении объемов своих рыночных операций.

3. Исключены сбои в производстве и задержки в реализации товаров.

Вопрос № 3

Коммерческий банк, открыв вкладчику счет на 10 тыс. руб. и выдав ему чек, может передать полученные 10 тыс. руб. другому лицу в виде ссуды, превратив, таким образом, 10 тыс. руб. в 20 тыс. руб.

Отсюда следует, что забрав свой вклад, вкладчик создает в банке финансовый недостаток на 20 тыс. руб..

Но так как обязательный резерв составляет 0,1 %, тогда:

обязательный резерв от суммы вклада составляет 2,5 тыс. руб,

тогда:

20000-2500 = 17,5 тыс. руб.

Таким образом, денежная масса в банке изменится на 17,5тыс. руб в сторону уменьшения.

Вопрос № 4

Изменение в реальном доходе

Мультипликатор

Первоначальное изменение в доходах

Тогда:

25:5 = 5.

Мультипликатор = 5, Что соответствует 20 % норме обязательного банковского резерва:

1 рубль наличных денег = 5 рублям кредитных денег.

Вопрос № 5

А) МО - наличные деньги.

Так как в РФ в наши дни сохраняется высокий процент расчетов наличными деньгами, то необходимо рассчитывать наличную денежную массу, в целях отслеживания процента ее прироста и выявления усиления инфляционных процессов в государстве для своевременного устранения (предотвращения) последствий инфляции.

В других странах мира ускоренными темпами развивается система безналичных расчетов, и потому агрегат МО сокращается и основным становится расчет агрегата Ml (наличные деньги + денежные средства предприятий на счетах + денежные средства населения на пластиковых картах). Б) МО - наличная денежная масса.

Ml - МО + денежные средства предприятий на счетах и денежные средства населения на пластиковых картах.

М2 - Ml + срочные депозиты населения в банках, в том числе компенсации.

МЗ - М2 + депозитные сертификаты юридических лиц и облигации государственного займа. Наиболее ликвидным считается агрегат МО по следующим причинам:

Предпочтение ликвидности - термин введен Дж. Кейнсом, под которым понимается спрос на наличные деньги.

Трансакционный мотив - согласно которому люди предпочитают наличность из-за удобства ее использования в качестве средства платежа (чек, например, надо еще проверять, а в некоторых случаях его могут и не принять).

Мотив предосторожности - мотив безопасности, когда хранение наличных денег рассматривается как резерв покупательской способности на случай неожиданной возможности.

Спекулятивный мотив - когда владелец не рискует вкладывать наличные деньги в ценные бумаги из-за опасения непредскауемости рыночного курса последних.

Таким образом, следует вывод: ликвидность агрегатов в направлении от МО к МЗ снижается. В) 1. Низка ликвидность МО - перенасыщение денежной массой, рост цен на товары - убытка физических лиц.

2.Низкая ликвидность Ml - снижение темпов производства + перенасыщение денежной массой, рост цен на товары + товарный дефицит + убытки физических лиц.

низкая ликвидность М2 - обесценивание депозитных вкладов населения (в том числе компенсаций) + снижение темпов производства + перенасыщение денежной массой, рост цен на товары + товарный дефицит + убытки физических лиц.

Низкая ликвидность МЗ - обесценивание депозитных вкладов юридических лиц, обесценивание облигаций государственного займа + рост внутреннего и внешнего государственного долга + обесценивание депозитных вкладов населения (в том числе компенсаций) + снижение темпов производства + перенасыщение денежной массой, рост цен на товары + товарный дефицит + убытки физических лиц.

Если проанализировать денежные агрегаты с точки зрения их ликвидности, то какая тенденция может быть выявлена при расположении денежных агрегатов последовательно от Мо до М3:

- их ликвидность падает;

- их ликвидность возрастает;

- ликвидность хаотически изменяется от агрегата к агрегату?

Вопрос 6

Какой вариант ответа Вы выбрали? Как Вы можете доказать свою точку зрения?

Денежные агрегаты - виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, то есть возможностью быстрого превращения в наличные деньги; показатели структуры денежной массы.

Агрегат МО - наличные деньги в обороте, в том числе на руках у населения и в кассах субъектов хозяйствования.

Агрегат М1 (денежная масса "в узком смысле слова") - наличные деньги в обороте (МО) плюс депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

Агрегат М2 (расширенные деньги) - М1 плюс срочные депозиты населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

Агрегат М3 (общая сумма денежной массы в национальной валюте) - М2 плюс другие (целевые, накопительные) банковские депозиты и средства в ценных бумагах населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления.

Агрегат М4 (общая сумма денежной массы, включая иностранную валюту) - М3 плюс депозиты (до востребования, срочные, другие) населения, субъектов хозяйствования, местных органов управления в иностранной валюте.

Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат МО (наличные деньги), ликвидность Ml ниже, чем МО, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока.

Денежная масса М2 определяется движением наличных денег и безналичных средств, которые, в свою очередь, находятся в прямой зависимости от сбережений населения и остатков средств на счетах юридических лиц. Отсюда следует, что если процесс сбережений населения идет интенсивно, население доверяет банкам и держит свои деньги на их счетах, то Центральный банк имеет большие возможности увеличить денежную массу. Сбережения населения выполняют как бы функцию обеспечения новых денег.

При расположении денежных агрегатов последовательно от Мо до М3 ликвидность снижается от агрегата к агрегату.

Вопрос 7

Если ликвидность того или иного денежного агрегата низкая, то какие дополнительные издержки понесет его обладатель при осуществлении обменных операций на рынке?

Активы можно расположить по степени ликвидности. Чем выше ликвидность актива, тем ближе он становится к деньгам, тем больше похож на деньги.

Ликвидность активов - важная характеристика рыночного статуса экономического агента: чем более ликвидными активами он обладает, тем большие экономические возможности открываются перед ним.

Существует понятие «трансакционные издержки» - затраты на обмен актива. «Степень ликвидности» означает сравнительную величину затрат обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива.

Высоколиквидными активами считаются те, которые можно непосредственно использовать для платежей и расчетов или легко обратить в средство платежа. Наличные деньги - абсолютно ликвидный актив. Низколиквидными (или неликвидными) считаются активы, если их необходимо трансформировать в другой вид средств для того, чтобы применить их как средство платежа. Например, неликвидными являются ветхие денежные купюры, не принимаемые к оплате.

Тема № 5. «Инфляция и ее влияние на денежное обращение. Антиинфляционная политика»

Вопрос № 1

Так как инфляция порождает в экономике целый комплекс негативных последствий, государство должно осуществлять политику, направленную на предотвращение ее развития. Следует отметить, что в период, когда деньги функционировали в экономике в виде монет, регулирование денежной массы осуществлялось автоматически, путем перелива денежных средств из сферы обращения в сферу накопления, а при расширении рынка деньги возвращались в сферу обращения, и между товарной и денежной массой сохранялось равновесие. При обращении бумажных денег такой автоматизм нарушается, и роль регулятора должно выполнять государство.

Выбор методов антиинфляционного регулирования определяется видом и уровнем самой инфляции. При этом следует учитывать тот факт, что ограничение инфляции может сопровождаться возникновением дргуих, не менее сложных макроэкономических проблем: роста безработицы и спада производства.

При невысоком уровне роста цен государственная политика антиинфляционного регулирования направлена на предотвращение увеличения темпов инфляции, на поддержание экономического роста, на сохранение существующих уровне доходов различных социальных групп.

Достижение этих целей осуществляется с помощью сложного комплекса различный действий, среди которых следует вьгделить такие меры, как регулирование денежного обращения и регулирование цен и доходов.

1. Регулирование денежного обращения. К нему, в частности относится:

- регулирование денежной массы. Направлено в первую очередь
на предотвращение инфляции спроса. Соотношение между
денежной и товарной массами может быть выражено формулой:

MV = PQ. где:

М - количество денег, V - скорость обращения денег, то есть среднее количество покупок товаров и услуг, которые обслуживает денежная единица в течении года, Р - уровень цен за год. Q - количество произведенных товаров. Если предположить, что скорость обращения денег и объем производства не изменяются в течение года, то есть V и Q -постоянные величины, то очевидно, что уровень цен зависит от размера денежной массы, то есть:

Р = Ф (М).

Инфляция может развиваться бесконечно, если государство с помощью постоянной эмиссии обеспечит необходимым количеством денег постоянно растущий денежный доход. Если денежная масса будет ограничена или уменьшена, то рост цен начнет замедляться. Таким образом, регулирование количества денег, находящихся в обращении, позволяет, при прочих равных условиях, регулировать инфляцию.

- регулирование скорости оборота денег. В действительности недостаточно регулировать только объем денежной массы, так как количество денег, требующихся в обращении, зависит от скорости их обращения. Предположим, что объем производства и количество денег в экономике государства не изменяются в течение года, тое есть Q и М- постоянные величины, тогда формула может быть представлена в виде:

M = PQ/V.

а уровень цен является функцией скорости денежного оборота:

Р = Ф (V).

Чем выше скорость оборота денег, тем выше рост цен. Ускорение оборота денег может происходить из-за низкого обменного курса национальной валюты, ожидания роста цен, угрозы товарного дефицита, спекулятивных действий или паники потребителей. Соответственно для регулирования уровня инфляции государство, кроме мер по замедлению денежного оборота, должно также ликвидировать и причины, вызвавшие его ускорение. Скорость денежного оборота можно замедлить, например, путем повышения ставки рефинансирования, то есть величины процента, под который центральный бакн предоставляет кредиты коммерческим банкам/, а также увеличивая норму резервных отчислений, то есть долю денежных средств, которую коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке. Деньги становятся дороже, и инвестиционный спрос уменьшается. Применение «валютного коридора», а также ревальвация, то есть повышение обменного курса национальной валюты, замедляют скорость денежного оборота и прекращают «бегство» потребителей от дешевых денег.

2. Ограничение бюджетного дефицита, как правило, осуществляется путем сокращения государственных расходов и увеличения налогов.

Сокращение государственных расходов может осуществляться оп нескольким направлениям:

уменьшение финансирования социальных программ,

уменьшение выплат пособий социального страхования,

сокращение объемов жилищного строительства,

сокращение военных расходов,

снижение затрат на содержание государственного аппарата.

Таким образом можно непосредственно воздействовать на избыточный совокупный спрос.

3. Регулирование иен и доходов. Ограничение цен и доходов позволяет воздействовать на рост издержек производства и соответственно на обусловленное им увеличение цен. При и невысоких темпах роста инфляции потребительские доходы эффективно регулируются с помощью системы налогообложения. Доходы фирм, кроме налогов, регулируются также с помощью изменения учетной ставки ссудного процента и величины резервных фондов.

При развитии инфляции применяется индексирование доходов, позволяющее установить пропорции роста заработной платы от роста цен. В этом случае доходы увеличиваются медленнее, чем цены и раскручивание инфляционной спирали замедляется.

Рост цен зачастую обусловлен монопольным положением производителей, поэтому необходимо ограничение роста цен фирм-монополистов, создание в отрасли конкурентной среы,проведение структурный преобразований. При относительно высокой инфляции государство может прибегнуть к замораживанию цен и заработной платы.

Регулирование цен также осуществляется с помощью таможенных пошлин и тарифов. Так, при увеличении издержек производства снижение пошлин на сырье, оборудование, комплектующие и т.п. позволяет заморозить рост цен. Либеральная миграционная политика позволяет привлечь в экономику иностранных рабочих и понизить уровень заработной платы.

В целом такая политика позволяет «адаптировать» потребителей к некоторому уровню инфляции, противодействовать возникновению неконтролируемого роста цен.

Политика регулируемого денежного обращения (монетарная политика), применяется, в основном для воздействия на инфляцию спроса.

Политика регулирования цен и доходов (немонетарная политика) применяется для воздействия на инфляцию предложения.

Однако как невозможно провести четкую границу между видами инфляции, так и невозможно разграничить антиинфляционные меры. Монетарная и немонетарная политики оказывают воздействие как на инфляцию спроса, так и на инфляцию предложения. Поэтому можно говорить о преобладающем влиянии данных мер регулирования на различные виды инфляции.

Современные экономисты-монетаристы предлагают следующие антиинфляционные меры:

Прямое стимулирование предпринимательства (снижение налогов на инвестируемую прибыль).

Сокращение государственных расходов.

Стимулирование прироста инвестируемых сбережений (размещения населением своих сбережений в банки ил ценные бумаги).

Трудность проведения антиинфляционной политики в современной России заключается в несовершенстве институциональной и структурной политики государства, сто затрудняет регулирования возникновения и активной деятельности социально-экономических субъектов рынка и успешное приведение структуры производства со структурой спроса.

Вопрос № 2

Повышение цены показывает наметившуюся тенденцию изменения цены на данный товар в обозримый период. Между тем, сознание потребителей уже продлило эту тенденцию ожиданием еще большего роста цены. И покупателю нетрудно сообразить, что большие затраты сегодня, даже по возросшей цене, обернутся очевидной выгодой завтра - экономией на покупке по еще большей цене.

Следовательно, причиной повышенных закупок тех или иных товаров является не сам по себе рост цены (с чего бы он вдруг стимулировал рост объема покупок?), а ожидание, предположение, что раз+ наметилась такая тенденция, то следует ожидать еще большего роста цены на данный товар. Величина прироста спроса при росте цены количественно показывает степень «инфляционной» паники в обществе.

При любом даже небольшом снижении уровня цен, спрос на данный товар снижается: глупо покупать сегодня то, что завтра будет стоить дешевле, данный механизм получил название «Парадокса спроса».

Данный особый фактор связан с психологией массового покупателя в инфляционной ситуации.

Погоня за потребительской выгодой заставляет покупателя играть на разнице цен сегодняшних и завтрашних. Увеличивая объемы покупок, потребитель, как ему кажется, действует незаметно для продавца.

Конечно это заблуждение, ибо в результате усиливается совокупный спрос, что позволяет продавцу поднять цену; покупатель вновь «незаметно» покупает больше, провоцируя тем самым новый рост цен и так далее.

Для экономики важную роль играет определение скорости обращения каждого агрегата финансов. Данный показатель определяется как отношение ВВП или национального дохода к денежной массе в целом или к какому-либо агрегату:

Oi = ВВП (НДУМ1.

где:

Mi - любой из тех агрегатов.

А также, длительность оборота:

Д1 = КП/О1.

где:

КП - календарный период.

Oi - число оборотов.

Скорость обращения денежной единицы = PQ/M. Денежная величина национального продукта = MV/P.

М - денежная масса, находящаяся в обращении.

Р - среднегодовой уровень цен.

V - скорость обращения денег, то есть среднее количество покупок товаров и услуг, которые обслуживает денежная единица в течении года,

Q - реальный объем национального продукта.

Чем выше цена, тем выше скорость обращения денежной единицы (инфляционное ожидание - увеличение объемов покупок).

Необходимо государственное регулирование денежной массы и скорости оборота денег.

Вопрос № 3

Республиканский бюджет Российской Федерации (или Федеральный бюджет России) - главное звено бюджетной системы. Он выражает экономические денежные отношения, опосредующие процесс образования и использования централизованного фонда денежных средств государства, и утверждается Федеральным Собранием Российской Федерации как закон.

Бюджетный дефицит - это превышение расходов бюджета над его доходами. Несмотря на рост налогов и некоторое увеличение неналоговых доходов, федеральный бюджет РФ оставался резко дефицитным до 200004 года. Так в 1999 году предельный размер дефицита федерального бюджета составил 2,5 % по отношению к ВВП. Этот дефицит должен был быть профинансирован за счет доходов от эмиссии государственных ценных бумаг, доходов от приватизации государственного имущества, суммы превышения доходов над расходами по государственным запасам драгоценных металлов и драгоценных камней, кредитов международных финансовых организаций, банков, фирм, средств от покупки ЦБ РФ облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом в размере 32,7 млрд. руб.

С 1990 по 1995 годы для покрытия бюджетного дефицита в России в основном использовалась эмиссия денег, что послужило мощным инфляционным фактором. С 1995 года эмиссия денег дгтя финансирования бюджета не применяется. С этой целью используются различные государственные ценные бумаги:

ГКО с трехмесячным, шестимесячным и годовым сроками погашения;

Казначейские обязательства (КО),

Облигации внутреннего валютного государственного облигационного займа, облигации федеральных займов с переменным купоном (ФРЗ), государственные сберегательные сертификаты, золотые сертификаты.

В связи с глубоким финансовым кризисом, развернувшимся в 1998 году, принято решение о проведении ограниченной эмиссии денег под обеспечение золотовалютных резервов.

Внешними источниками финансирования бюджетного дефицита служат кредиты международных финансовых организаций, главным образом Международного валютного фонда (МВФ).

Таким образом, можно с уверенностью отметить, что финансирование государственного бюджета за счет займов ЦБ РФ является проинфляционным для развития экономики государства. Скорость раскручивания инфляционной спирали при таком типе финансирования государственного бюджета очень высока: экономика России пережила два дефолта с промежутком в 6 лет, то есть еще не оправившаяся экономика государства получила очередной удар.

Для успешного развития современной экономики России необходимо выполнять следующие задачи в области политики финансирования дефицита федерального бюджета:

Продолжать курс не его неинфляционное покрытие при последовательном сокращении объема внешних заимствований.

Увеличивать долю бюджетных заимствований в небанковском секторе за счет привлечения средств населения, предприятий, организаций и других инвесторов, то есть - на финансовом рынке. Следует расширить круг государственных ценных бумаг для населения.

Координировать выпуск федеральных, региональных и муниципальных займов с целью поддержания сбалансированности внутреннего финансового рынка.

Вопрос № 4

Изменение нормы обязательных резервов оказывает существенное воздействие на кредитные ресурсы коммерческих банков, на их возможности предоставлять ссуды. Повышение нормы означает, что коммерческие банки не смогут воспользоваться частью своих ресурсов для выдачи кредитов. В результате сокращаются банковские ссуды и денежная масса в обращении, повышаются проценты по банковским ссудам. Снижение нормы банковских резервов ведет к расширению банковских кредитов и денежной массы и к снижению рыночного процента.

Мультипликатор равен величине, обратной предельной склонности к сбережению. При повышении нормы обязательных банковских резервов, повышаются банковские проценты по вкладам, что вызывает повышение сберегаемой части денежной массы населения и сокращения банковских инвестиций. Таким образом, банк получает в этот больший приток наличных денег, то есть величина мультипликатора растет. А при уменьшении нормы обязательных банковских резервов величина мультипликатора уменьшается, так как снижается процентная ставка банков и население забирает наличную денежную массу из банковского сектора и доходы банка сокращаются. В случае, если процесс изъятия населением вкладов из коммерческих банков не удается вовремя приостановить, возникает угроза разорения банка.

Тема № 6. «Кредит как форма ссудного капитала. Современная кредитная система»

Вопрос № 1

Ссудный капитал - совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. Для более полного понимания сущности ссудного капитала необходимо прежде всего определить характерные особенности, отличающие его от капиталов промышленного и торгового.

Некоторые экономисты (Э. Долан, Е. Жуков, Л. Дробозина) рассматривают ссудный капитал как своеобразный товар, потребительная стоимость которого определяется способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль (часть которой и используется для последующей выплаты ссудного процента). Процедура передачи ссудного капитала от кредитора заемщику всегда имеет отдаленный во времени момент оплаты (при обычной сделке стоимость проданного товара оплачивается немедленно, кредитные же ресурсы и плата за их использование чаще всего возвращаются лишь через определенное время).

Следует различать понятия «Ссудного капитала» и «Ростовщического капитала», основным источником которых являются собственные денежные средства кредиторов. В отличие от ростовщического капитала, основной источник ссудного капитала формируется, прежде всего за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями от государства, юридических и физических лиц. При этом кредитная организация выступает как специализированный посредник на рынке ссудных капиталов.

Можно определить два источника мобилизации финансовых ресурсов с последующим превращением их в ссудный капитал, связанных со степенью развития кредитных отношений.

Для начального этапа развития кредитных отношений основным источником формирования ссудного капитала являлись временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц, на добровольной основе передаваемые финансовым посредникам для последующей капитализации и извлечения прибыли. Они накапливались на депозитных счетах в кредитных организациях и обеспечивали своим

первоначальным владельцем фиксированный доход в форме процента по этим вкладам. Этот источник широко используется и в настоящее время.

В процессе развития производства и экономики в целом существенное развитие получила безналичная форма денежных расчетов через коммерческие банки, у которых появились свободные финансовые ресурсы. Это было обусловлено следующими причинами:

Несовпадение времени реализации произведенной продукции (то есть поступления денежных средств на расчетный счет продавца) со сроками фактического осуществления предприятиями затрат;

Накопление средств амортизационных фондов предприятий, в последующем используемых для финансирования восстановления их основных фондов.,

Образование нераспределенного остатка прибыли с момента ее формирования до фактического использования. Аккумулированные таким образом средства стали на сегодняшний день основными источниками ссудного капитала.

Таким образом, основываясь на указанных определениях, к ссудному капиталу следует отнести:

Амортизационный фонд предприятий.

Сбережения населения для приобретения товаров длительного пользования.

Прибыль предприятий, направляемую в инвестиционный фонд.

Средства государства в виде положительного сальдо федерального бюджета.

Оборотные средства предприятий.

Налоги с физических лиц.

А Средства для выплаты пенсий и пособий, а также Семейный бюджет для приобретения товаров первой необходимости - следует отнести к ростовщическому капиталу.

На современном этапе развития экономики России наиболее активно используются в виде ссудного каптала:

Амортизационные фонды предприятий.

Прибыль предприятий, направляемая в инвестиционный фонд.

Нераспределенный остаток прибыли предприятий.

Вопрос № 2

Функционирование ссудного капитала сводится сущности кредитных отношений, определяемых принципами кредита, важнейшими из которых являются:

Возвратность,

Платность,

Срочность,

Обеспеченность,

Целевой характер,

дифференцированный подход к кредитам и заемщикам.

В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве механизма, перемещающего свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. В этом заключается перераспределительная функция кредита.

Важнейшим моментом организации кредита является система договорных отношений между кредитором и заемщиком. Кредитная сделка предполагает возникновение обязательства заемщика вернуть соответствующий долг. Основой возникающих в этой связи отношений банка и заемщика является кредитный договор. Кредитор, предоставляя кредит, выступает организатором кредитного процесса, защищая свои интересы. Он выбирает такие способы погашения ссуды, которые создавали бы предпосылки для своевременного и полного ее возврата.

Иногда сторонами предусматриваются дополнительные условия к обязательству возвратить предоставленную ссуду в обусловленный договором срок.

Наряду с кредитным договором основой отношений между банком и заемщиком выступают связанные с кредитным договором'и приложенные к нему другие договоры, являющиеся его неотъемлемой частью (договоры залога, поручительства, гарантии и т.д.).

Наиболее распространенной формой кредита является банковский кредит. Объектом кредитных отношений в этом случае выступает процесс передачи в ссуду непосредственно денежных средств. Такой кредит предоставляется специализированными кредитно-финансовыми

организациями. В роли заемщика выступают юридические лица. Процесс кредитных отношений в- этом случае регулируется кредитным договором или кредитным соглашением. Доход по этой форме кредитования поступает в виде ссудного процента или банковского процента, ставка которого определяется по соглашению сторон с учетом ее средней нормы на данный период и конкретных условий кредитования.

Основным отличием отчуждения денег при банковском кредите от процесса отчуждения проданного товара заключается в том, что проданный товар отчуждается потребителю навсегда (со стороны продавца), с кредитные денежные средства отчуждаются заемщику во временное пользование в соответствии с условиями кредитного договора.