Основы макроэкономики

Вопрос № 3

Основная разновидность современного банковского кредита -обеспеченные кредиты. В роли обеспечения может выступить любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего -недвижимость или ценные бумаги.

Долгосрочные кредиты используются, как правило, в инвестиционных целях и обслуживают движение основные средств. Для данных кредитов характерны большие объемы продаваемых кредитных ресурсов и финансовые гарантии со стороны государства.

При кредитовании не допускается выдача ссуд под неходовые, залежалые, недоброкачественные товарно-материальные ценности, а также под неликвидную недвижимость. В качестве обеспечения выступают: земельные участки, производственные постройки, помещения и коммуникации, жилые дома и квартиры; оборудование, машины, транспортные средства, скот, инвентарь, предметы длительного пользования; ликвидные государственные ценные бумаги и ценные булдеги предприятий.

Исходя из того, что ссуды под залог ценных бумаг выдаются в размере 90-95 % от их рыночной стоимости, а ссуды под залог недвижимости - 50-90 % от рыночной стоимости, то можно сделать вывод о том, что с точки зрения банка наиболее надежным залогом является залог в виде ценных бумаг государства и предприятий. Однако, после принятия в России Земельного кодекса и Закона об экономическом обороте земельных участков, ликвидность земли как залогового имущества при получении ссуды резко возрастет и, вполне вероятно, что именно земельный залог станет наиболее надежным с точки зрения банков при заключении договора долгосрочного кредита.

Вопрос № 4

А) В данном случае используется банковский кредит на цели производственного характера. Наиболее выгоден данный вид кредитования, при займе денежных средств на среднесрочный период (до одного года). Б) В данном случае используется коммерческий кредит между юридическими лицами в форме реализации продукции (в приведенном примере станков) или услуг с отсрочкой платежа. Главный результат использования этой форму кредитования - повышение доходности и рентабельности деятельности путем ускорения процесса реализации товаров. Данный вид кредита предоставляется исключительно в товарной форме. Отсюда можно сделать вывод, что данный вид кредитования наиболее выгоден в случае, когда возникает необходимость реализации товаров или услуг без привлечения наличной денежной массы на момент передачи продукции (услуги) от одного юридического лица другому юридическому лицу непосредственно.

Тема № 7. «Банковская система: двухуровневая модель. Роль Центрального и коммерческих банков в сфере кредитных отношений»

Вопрос № 1

денежный обращение банк кредит

В России действует двухуровневая банковская система, базирующаяся на законодательстве от декабря 1990 года «О Центральном банке и банковской системе», с последующими изменениями и дополнениями.

Центральный банк Российской Федерации учрежден 13.07.1990 года. По своей структуре и форме собственности - это государственный банк. Подотчетен Федеральному собранию. Председатель ЦБ РФ и его заместители утверждаются в государственной думе.

Основные функции ЦБ РФ:

Эмиссия и контроль денежного обращения.

Расчетный и резервный центр банков.

Управление государственным долгом и исполнение государственного бюджета. Выполнение роли «Кредитора последней инстанции».

Установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков.

Формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования.

Лицензирование деятельности всех финансово-кредитных учреждений.

Выполнение роли «Кредитора последней инстанции».

Установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков.

Формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования.

Лицензирование деятельности всех финансово-кредитных учреждений.

Выполнение роли «Кредитора последней инстанции».

Установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков.

Формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования.

Лицензирование деятельности всех финансово-кредитных учреждений.

Выполнение роли «Кредитора последней инстанции».

Установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков.

Формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования.

Лицензирование деятельности всех финансово-кредитных учреждений.

Выполнение роли «Кредитора последней инстанции».

Установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков.

Формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования.

Лицензирование деятельности всех финансово-кредитных учреждений.

Основные операции ЦБ РФ:

Активные - операции по размещению ресурсов.

Пассивные - операции по набору ресурсов.

Основные операции ЦБ РФ находят отражение в консолидированном балансе:

№ п/п	Активы	Пассивы
	Наименование операции	%	Наименование операции	%
1	Операции с золотом	5,2	Уставный капитал	0,1
2	Иностранная валюта	34,9	Резервы и фонды	ю,з
3	Наличные деньги	0,3	Валютные счета	4,5
4	Кредиты Минфину	2,2	Наличные деньги в обращении	37,5
5	Операции с ценными бумагами	16,5	Средства коммерческих банков	14,1
6	Кредиты коммерческим банкам	6,0	Средства бюджетов и клиентов	6,9
7	Межгосударственные расчеты	1,9	Средства в расчетах	2,0
8	Прочие активы	12,8	Прочие пассивы	24,6
	ИТОГО АКТИВОВ	100,0	ИТОГО ПАССИВОВ	100,0

Центральный банк от имени правительства регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. Центральный банк представляет страну в международных валютно-кредитных организациях.

Необходимо подчеркнуть, что все функции Центрального банка взаимосвязаны. Кредитуя государство и банки, Центральный банк создает, тем самым, кредитные орудия обращения. Осуществляя выпуск и погашение правительственных обязательств, Центральный банк воздействует на уровень ссудного процента.

Перечисленные функции Центрального банка создают реальные предпосылки для выполнения им функций регулирования всей денежно-кредитной системы страны, а тем самым и регулирования экономики.

Функция денежно-кредитного регулирования и банковского надзора является на современном этапе важнейшей функцией Центрального банка Российской Федерации.

Принятая в 1990 году концепция разрушения монополизма, децентрализации управления экономикой потребовала иной схемы

банковской системы, основанной на деятельности нескольких самостоятельных банков. Именно такая система принята в мировой, западной практике, где наряду с центральным банком действуют многочисленные частные и государственные кредитные институты. Банковская система, состоящая, с одной стороны, из центрального эмиссионного банка (банка банков), не обслуживающего клиентов (за исключением других банков), и, с другой стороны, деловых (коммерческих) банков, кредитующих предприятия, организации и население, характерна для всех развитых стран с рыночной экономикой.

Данная практика соответствует задачам создания нового экономического механизма России, и она была реализована.

Разделение банковских функций дало возможность Центральному банку России сосредоточиться на эмиссионной деятельности, поддержании стабильности банковской системы, денежно-кредитном регулировании экономики, осуществлении законотворческой деятельности. Центральный банк оставляет за собой функцию «Кредитора последней инстанции».

Для современной Российской экономики наиболее важным и эффективным является усиление профессиональных самостоятельных действий Центрального банка в области надзора и регулирования деятельности кредитных организаций. Осуществление данной функции помогает обеспечить в стране безинфляционное денежное обращение, что достигается путем жесткой регламентации и ограничением денежной эмиссии; определения обязательных резервов, учетных ставок по кредитам.

Однако Центральный Банк России, осуществляя функции регулирования и надзора за деятельностью банков для поддержания стабильности денежно-кредитной системы, не вмешивается при этом в оперативную деятельность коммерческих банков.

На мой взгляд, на современном этапе развития экономики России перечень операций Центрального банка отражен наиболее полно и четко и не требует изменений. Изменения же можно внести в процентное содержание операций.

Изменения по активам:

Увеличение объема операций с золотом.

Снижение объема ресурсов, размещенных в иностранной валюте.

Увеличение объемов межгосударственных расчетов (выплата внешнего
долга, кредитование других стран).

Изменения по пассивам: \. Увеличение уставного капитала. 2. Увеличение резервов и фондов.

Вопрос № 2

№ п/п	Операции Центрального банка	Операции коммерческих банков
1	Пополнение золотовалютных резервов государства	Кредитование юридических и физических лиц
2	Лицензирование банковской деятельности	Привлечение сбережений населения во вклады
3	Централизованные расчетно-кассовые операции	Лизинг
4	Открытие расчетных счетов клиентам	Открытие расчетных счетов клиентам
5	Установление ставки рефинансирования коммерческих банков
6	Обслуживание федерального бюджета
7	Валютные интервенции

С принятием законов «О центральном банке РФ» и «О банках и банковской деятельности» были созданы законодательные основы функционирования современной банковской системы России.

В 1995 и 1996 годах эти законы были приняты государственной думой в новой уточненной редакции. В новой редакции Закона о банках и банковской деятельности«» закреплен принцип либерализации ведения банковской деятельности, предусмотрено усиление мер по обеспечению устойчивости банковской системы.

Но даже в 2000 году, в России еще не были приняты такие важные для дальнейшего развития банковской практики законы, как: «Об обязательном страховании банковских вкладов граждан», «О банкротстве (несостоятельности) кредитных организаций», и «О фондовом рынке».

В условиях стабильной экономики, допустимо ведение коммерческими банками операций по пополнению золотовалютных резервов государства.

Вопрос № 3

Коммерческим банкам не выгодно держать избыточные остатки на корреспондентских счетах, так как это деньги, нее участвующие в кредитном обороте, то есть это деньги, которые банк не смог инвестировать в прибыльную сферу. Так как эти деньги не приносят прибыли, то они, соответственно не могут увеличить способность банка кредитовать клиентов, то есть создавать кредитные деньги.

Таким образом, остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков действуют на деятельность этих банков также, как и резервная норма - снижают возможность коммерческих банков кредитовать экономику (при увеличении остатков) и повышают эту возможность (при уменьшении остатка).

При уменьшении объемов кредитования экономики предложение денег сокращается. А это в свою очередь вызывает рост процентов по кредитам (согласно закону предложения при уменьшении предложения цена увеличивается), уменьшение спроса на заемные средства и замедление экономического роста. Последнее, как показывает практика рыночной экономики, является важнейшим средством в борьбе с инфляцией.

Для регулирования объемов кредитования экономики коммерческими
банками, Центральный банк принимает такие меры, как изменение резервной
нормы и изменение учетной ставки.

Вопрос № 4

Резервная норма (резервные требования) - часть банковских депозитов (вкладов от населения и других пассивов, которые должны содержаться коммерческим банком в форме наличных денег или в форме депозитов) в Центральном банке. Другими словами, резервная норма - это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не имеют права использовать для осуществления своих операций. Данная норма устанавливается государством с помощью Центрального банка и, как правило, в течение финансового года может несколько раз изменяться. При этом резервная норма может быть различной в зависимости от режимов и целей предоставления банком кредитов. Так, например, с 1 февраля 1995 года Центральный банк России ввел дифференцированную норму обязательного резервирования:

Для средств коммерческих банков, которые могут быть использованы в
валютных спекуляциях - 22 %.

Для кредитов коммерческих банков на срок до 90 дней - 15 %.

Для кредитов свыше 90 дней - 10 %.

Каких результатов добивается государство, устанавливая ту или иную резервную норму?

Прежде всего, через регулирование нормы обязательного резервирования государство увеличивает или уменьшает совокупную денежную массу в стране. Рассмотрим несколько примеров. Предположим, что депозиты коммерческого банка составляют!00 000 $, а Центральный банк принял решение об увеличении резервной нормы с 20 до 40 %. Выполняя решение Центрального банка, коммерческий банк вынужден уменьшить кредитную эмиссию. Из 100 000 $, при норме 20 %, коммерческий банк мог выдать ссуды на сумму 500 000 $ (так как расчеты показывают, что при резерве в20 % каждый реальный доллар превращается в пять «кредитных»). При резерве в 40 % эмиссия кредитных денег сокращается в 2 раза. Кроме этого, увеличение резервной нормы заставит коммерческий банк сократить текущие счета и направить часть средств для увеличения резервов. До повышения резервной нормы резервная часть депозитов составляла 20 000 $ (20 % от 100 000 $). Теперь же она составляет 40 000 $ (40 % от 100 000 $). Следовательно, кредитные возможности банка уменьшились на 20 000 $.

Таким образом, при повышении резервной нормы возможности коммерческих банков кредитовать экономику уменьшаются, предложение денег сокращается. А это в свою очередь вызывает рост процентов по кредитам, уменьшение спроса на заемные средства и замедление экономического роста. Последнее, как показывает практика рыночной экономики, является важнейшим средством в борьбе с инфляцией.

Когда же надо «подогреть» экономику, преодолеть кризисные явления, правительство уменьшает резервные нормы, вследствие чего кредитные возможности банков возрастают. Растет предложение денег, ссудный процент понижается, спрос на заемные средства возрастает, и экономика выходит из застоя, начинается экономический рост.

Большое значение имеет также установление обязательных резервов как «страховки» каждого вкладчика. Этой мерой государство пытается защитить их интересы, ограничивая «аппетиты» коммерческих банков в активных операциях. В случае банкротства банков обязательные резервы используются для погашения долговых обязательств перед вкладчиками.

Тема № 8. «Коммерческие банки, их операции и услуги»

Вопрос № 1

Коммерческие банки - важнейший компонент кредитной системы. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение * ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. таким образом:

Коммерческий банк - это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли.

Коммерческие банки представляют второй уровень банковской системы. Они концентрируют деловую часть кредитных ресурсов. Главной целью деятельности коммерческих банков является получения максимально возможной прибыли.

Выполняя функцию мобилизации временно свободных денежных средств и превращая их в капитал, банки аккумулируют денежные доходы и сбережения в форме вкладов. Вкладчик получает вознаграждение в виде процентов или оказываемых банком услуг. Сконцентрированные во вкладах сбережения превращаются в ссудный капитал, используемый банками для предоставления кредита предприятиям и предпринимателям. Заемщики вкладывают средства в расширение производства, покупку недвижимости и потребительских товаров. В конечном счете сбережения с помощью банков превращаются в капитал.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

Так кредитные договора в современной экономике заключаются в основном с четко зафиксированным сроком возврата заемных денег, то банку не обязательно держать в резерве 80-90 % суммы депозитов. Более того, высокий показатель остаточных средств на счетах банка говорит, скорее, о неправильной работе банка - ведь банк должен «делать деньги», а не хранить их как «мертвый» груз.

Более того, учитывая, что возвращаемая клиенту денежная сумма увеличится на сумму процентной ставки, можно с большой долей уверенности говорить о том, что основная задача коммерческих банков заключается в том, чтобы обеспечить быстрый оборот средств,. Л поэтому банк должен держать в резерве 1-1,5 % депозитов а остальные средства пускать в оборот - делать деньги (вкладывая средства в развитие производства, оказание банковских услуг, операции с ценными бумагами).

Вопрос № 2

Операции коммерческих банков, связанные с формированием ресурсов (привлечение средств) относятся к ПАССИВНЫМ. Ресурсы формируются за счет собственных, привлеченных, эмитированных средств.

Вариант № 1.

Банк может предоставить кредит, используя собственные средства - то есть нераспределенную прибыль. Риск банка - потеря собственных средств, снижение кредитных возможностей.

Вариант №2.

Банк может использовать привлеченные средства. Но так как (исходя из условий задачи) банк не может привлечь требуемую сумму на срок более одного года, может сложиться ситуация, при которой (в случае не поступления необходимых средств) банк понесет убытки не только по договорной кредитной сумме, но и в виде суммы оговоренной неустойки, которую банку придется выплатить.

Вариант № 3.

Банк может использовать эмитированные средства - то есть облигационные займы, банковские векселя и др. риск банка в данном случае является самым большим: в случае отсутствия средств, банк теряет заемщика, выплачивает ему неустойку и теряет средства, вложенные в эмитированные средства.

Таким образом, выгоднее всего банку предоставить кредит частично из собственных средств и частично из привлеченных средств (последнее выгоднее и для вкладчиков банка, так как при высокой надежности банковских вложения, вкладчики получат больший процент по своему вклад; банк же получит возможность получения стабильного дохода для себя).

Вопрос № 3

№ п/п	Критерий	Аргументы
Критерии, влияющие на надежность банка
1	Величина уставного каптала	Чем больше уставный капитал, тем выше надежность банка.
2	Пропорция собственного и заемного капитала	Чем больше собственного капитала банк пустил в оборот, тем он надежнее для клиента, так как в случае банкротства, возврат денежных средств вкладчикам будет производиться из собственных средств банка.
3	Прибыль	Если банк получает высокую прибыль, значит он грамотно вкладывает свои деньги, а значит, грамотно вложит и деньги вкладчика (речь не идет о сверхприбылях, так как это, скорее, обратный показатель)
4	Банковский аудит	Косвенное влияние.
5	Размер резервных фондов	Больше резервные фонды - выше шансы получить вкладчику назад свои средства даже в случае банкротства банка.
6	Удельный вес рисковых операций	Чем выше данных показатель, тем не надежнее банк: вложения должны быть надежными.
7	Удельный вес денежных средств в активе	Мнения экономистов по данному показателю расходятся: некоторые считают, что банк должен сохранять на своих счетах до 80 % депозитов , а некоторые считают (и на мой взгляд данная точка зрения более верна), что банк должен хранить на своих счетах 1-1,5 % депозитов и заботиться об ускорении оборачиваемости кредитных средств.
Критерии, не влияющие на надежность банка
1	Международные контакты	Могут быть не связанными с кредитной деятельностью банка, и более того, носить отрицательный характер для данного банка (долги)
2	Операции с ценными бумагами	Обесцениваются ценные бумаги -теряет средства банк.
3	Реклама	Рекламу дает и надежный банк и не надежный. Чаще банк с высокой степенью надежности , не рекламирует широко сове существование - его рекламные агенты - вкладчики.
4	Покупка и продажа валюты	Спекулятивные действия с валютой не очень надежный источник прибыли для банка - валюта может быстро обесцениваться - банк терпит убытки.
5	Некоммерческая деятельность	Данным видом деятельности могут заниматься и надежный и ненадежный банки. Оценочным критерием может служит объем некоммерческой деятельности (например, благотворительная деятельность), однако, данная деятельность может осуществляться банками и просто в рекламных целях.
6	Культура обслуживания	Вообще не является оценочным критерием: не всегда в сберегательных кассах Центрального банка России высока культура обслуживания, но тем не менее, надежность банка очень высока. А обратным примером может служить существование банков-однодневок (Чара-банк, МММ и т.д.) - культура обслуживания на высоте, но банки абсолютно не надежны. Хотя сочетание надежности банка и высокой культуры обслуживания является хорошим рекламным ходом банковской администрации и производить приятное впечатление на вкладчиков.

Вопрос № 4

Точное количество дней - 43 дня.

Приближенное количество дней (с числом дней в каждом месяце, равным 30) - 44 дня.

1. Возврат долга по точным процентам с точным числом дней:

S = P*(l+t/360(366)*i)

S = 1000000 *( 1+43:365*0,3) = 1035342,47 руб.

2. Возврат долга по обыкновенным процентам с точным числом дней ссуды:

S = p*(i+t/360*i)

S = 1000000*( 1+43:360*0,3)= 1035833,33 руб.

3. Возврат долга по обыкновенны процентам с приближенным числом дней ссуды:

S = P*(l+t/ 360*i)

S = 1000000*(1+44:360*0,3) = 1036666,67 руб.

Варианты отклонений.

1035833,33- 1035342,47 = 490,86 руб.

1036666,67 - 1035342,47 = 1324,2 руб.

3. 1036666,67 -1035833,33 = 833,34 руб.

При сравнении отклонений становится очевидным выгодность для заемщика начисления точного процента с точным числом дней ссуды, а для кредитора - начисление по обыкновенным процентам с приближенным числом дней ссуды. Вариант начисления по обыкновенным процентам с точным днем ссуды не выгоден заемщику и не особенно привлекателен для кредитора (так как доход по нему ниже, чем при начислении по обыкновенным процентам с приближенным числом дней ссуды).

Вопрос № 5

В данном случае применяется антисипативный способ начисления
процентов. При данном способе начисления, проценты начисляются в начале
интервала начисления, и заемщик получает денежную сумму за вычетом
суммы процента за использование кредита. Таким образом: r

1. 50 000*(36:12*4) = 50000*0,12=6000$.

Таким образом процент за использование кредита составляет 6 000 $. Тогда сумма, полученная АО «Перспектива» составляет:

2. 50000-6000 = 44 000$.

Таким образом, предприятие получит 44 000$, и по оконочании действия кредитного договора будет вынуждено вернуть в банк полную сумму кредита, то есть 50 000 $.

Тема № 9. «Коммерческий и потребительский виды кредитов, необходимость их развития»

Вопрос № 1

1. Коммерсант берет кредит в байке на один год для покупки мебели в своп загородный дом - в данном случае используется потребительский кредит - это целевая форма кредитования физических лиц. В роли кредитора могут выступать как специализированные кредитные организации, так и любые юридические лица, осуществляющие реализацию товаров или услуг.

В денежной форме этот кредит предоставляется как банковский кредит физическому лицу для приобретения недвижимости, оплаты товаров, услуг и т.п. весьма распространен такой кредит в товарной форме - в виде розничной продажи товаров с отсрочкой платежа. В мировой практике потребительский кредит охватывает все слои трудоспособного населения, в основном через розничные системы кредитных карточек.

2. Государство выпускает заем и предлагает его коммерческим банкам; деньги идут на погашение дефицита госбюджета - в данном случае используется Государственныи кредит, основным признаком которого является непременное участие государства в лице органов власти различных уровней.

Осуществляя функции кредитора, государство через Центральный банк производит кредитование конкретных отраслей и регионов, испытывающих особую потребность в финансовых ресурсах (если возможности бюджетного финансирования исчерпаны, а ссуды коммерческих банков не могут быть привлечены по причинам конъюнктурного характера); коммерческих банков в процессе аукционной или прямой продажи кредитных ресурсов на рынке межбанковских кредитов.

В роли заемщика государство выступает в процессе размещения государственных займов или осуществлении операций на рынке ценных бумаг. В современных условиях основной формой кредитных отношений при государственном кредите являются такие отношений, при которых государство выступает заемщиком средств.

Следует отметить, что государственный кредит может использоваться не только в качестве источника привлечения финансовых ресурсов, но и эффективного инструмента централизованного кредитного регулирования экономики финансовыми властями страны.

Завод по производству двигателей поставляет автомобильному заводу партию своего товара с отсрочкой платежа - в данном случае используется коммерческий кредит. Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского: в роли кредитора выступают не специализированные кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица, связанные с производством либо реализацией товаров или услуг.

Коммерческий кредит предоставляется исключительно в товарной форме. Ссудный капитал в этом случае интегрирован с промышленным или торговым, что в современных условиях нашло практическое выражение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур, включающих в себя предприятия розничной специализации и направлений деятельности.

Средня» стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени. При юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за это кредит включается в цену товара, а не определяется специально.

Инструментом коммерческого кредита традиционно является вексель, выражающий финансовые обязательства заемщика по Простой вексель - содержит прямое обязательство заемщика на выплату установленной суммы непосредственно кредитору.

- Переводной вексель - Вексель Тратта -предоставляющий письменный приказ заемщику осо стороны кредитора о выплате установленной суммы третьему лицу либо предъявителю векселя.

В современных условиях функции векселя часто принимает на себя стандартный договор между поставщиком и потребителем, регламентирующий порядок оплаты реализуемой продукции на условиях коммерческого кредита.

В мировой практике коммерческий кредит получил исключительно широкое распространение. В разных странах до 60-85 % от суммы сделок в оптовой торговле осуществляется на условиях коммерческого кредита.

На практике применяется три разновидности коммерческого кредита:

Кредит с фиксированным сроком погашения.

Кредит с возвратом после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров.

Кредитование по открытому счету (поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.)

4. Акционерное предприятие выпустило облигации для пополнения своих финансовых средств; они были приобретены другими коммерческими предприятиями и банками - в данном случае речь идет об операциях с ценными бумагами, а конкретно - об облигации - эмиссионной ценной бумаге, дающей право ее держателю на получение от заемщика (иммитента), в предусмотренный срок, получить ее номинал и зафиксированный процент от ее стоимости и имущественного эквивалента (если это предусмотрено условиями выпуска. Виды облигаций:

Именные (купонные) - на предъявителя. Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента (дохода), размер и дата получения которого обозначены на купоне.

Процентные - доход выплачивается путем оплаты купонов к облигациям. Выплата может осуществляться либо ежегодно, либо единовременно при погашении займа путем начисления процентов к номинальной стоимости.

Облигации целевых займов - по ним проценты не выплачиваются, а ее владелец получает право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы.

Общие черты:

Все формы и виды кредита призваны компенсировать дефицит средств у заемщиков; кредиты ускоряют товарооборот и оборот денежных средств, что стимулирует развитие производства и экономики.

Различия:

1. По видам:

банковский кредит,

коммерческий кредит,

иммиссия ценных бумаг.

2. По кредиторам:

специализированные кредитные органы,

неспециализированные кредитные органы,

юридические лица.

3. По сроку возврата:

онкольные (возврат в фиксированный срок после поступления официального уведомления от кредитора),

краткосрочные (на срок до шести месяцев),

среднесрочные (на срок до одного года),

долгосрочные (на срок от трех до пяти лет).

4. По предмету кредита:

денежный заем,

товарный кредит (покупка в рассрочку),

вексель тратта (передача долговых обязательств),

операции с ценными бумагами.

Вопрос 2

В современной практике применяются три разновидности коммерческого кредита:

Кредит с фиксированным сроком погашения.

Кредит с возвратом после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров.

Кредитование по открытому счету (поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке).

Коммерческие банки - важнейший компонент кредитной системы. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д.

В книге «Общая история денег и кредита» приводится следующее определение коммерческого банка:

Коммерческий г банк - это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли. Функции коммерческого банка:

Аккумуляция и мобилизация денежного капитала.

Посредничество в кредите.

Создание кредитных денег.

Проведение расчетов и платежей.

Организация выпуска и размещения ценных бумаг.

Оказание консультационных услуг.

Аккумуляция и мобилизация денежного капитала - мобилизуемые банком свободные денежные средства предприятий и населения приносят их владельцам доходы в виде процента и создают базу для проведения ссудных операций.

Посредничество в кредите - данная функция нее менее важна чем предыдущая, так как прямым кредитным отношениям между владельцами свободных средств и заемщиками препятствует несовпадение объема капитала, предлагаемого для ссуды, с потребностью в нем. Не совпадает и срок высвобождения этого каптала со сроком, на который он требуется заемщику.

Непосредственные кредитные связи между владельцами капитала и заемщиками затрудняют также риски неплатежеспособности заемщика. Коммерческие банки, выполняя роль финансового посредника, устраняют эти затруднения.

Создание кредитных денег - специфическая функция (создание банковских депозитов, которые используются помощью чеков, карточек, электронных переводов). Коммерческие банки образуют депозиты, принимая наличные деньги от своих клиентов. При этом происходит замена одного вида кредитных денег (банкнот) другими (депозитами). Кроме того, банк создает депозиты на основе выдачи банковских ссуд, приобретения у клиентов ценных бумаг, иностранной валюты и золота. При этом происходит увеличение денежной массы в обращении.

Проведение расчетов и платежей - осуществляется банками в режиме посредничества. Они осуществляют платежи по поручению клиентов, принимают деньги на счета и ведут учет всех денежных поступлений и выдач. Эффективное функционирование платежной системы в странах с развитой банковской структурой вызывает совершенствование технологии расчетных операций. В этих странах создаются новые расчетные системы.

Организация выпуска и размещения цепных бумаг - коммерческие банки активно участвуют в формировании первичного и вторичного рынков ценных бумаг. Осуществляя для своих клиентов выпуск и размещение акций и облигаций, коммерческие банки имеют возможность направлять капитал для производственных целей, для финансирования государственных расходов. Рынок ценных бумаг дополняет систему кредита и взаимодействует с ней.

Консультационные услуги - консультирование клиентов по таким вопросам, как повышение их кредитоспособности, получение лизинговых и инновационных кредитов, применение новых форм расчетов, использование пластиковых карточек, составление отчетности.

Риск коммерческого кредита связан с риском потерь от неплатежеспособности клиента. Именно поэтому в современной банковской системе быстро распространяются лизинговые операции - приобретение банками за свой счет разнообразных основных средств последующей передачей их в аренду. Банки остаются собственниками имущества, переданного в аренду. Выгода для банка при проведении лизинговых операций состоит в том, что величина арендной платы здесь выше, чем процентная ставка по долгосрочным кредитам, выдаваемым на тот же срок. Кроме того, здесь нет риска потерь от неплатежеспособности клиента, поскольку при нарушении условий договора, банк может потребовать возврата переданного в аренду имущества.

Лизинговые операции получили широкое распространение в развитых зарубежных странах. В России развитие лизинговых операций стало возможным после снижения темпов инфляции, укрупнения кредитных ресурсов банков; а главным препятствием, на сегодняшний день, является недостаточно разработанная правовая база.

Вопрос № 3

Дисконт = 10000*40*30/100*30 = 12000000/36000 = 333,34 руб.

Сумма получения для Иванова = 10000-333,34 = 9666,66 руб.

Вопрос № 4

Потребительский кредит - предоставляется, как правило, торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Потребительский кредит может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме, товар приобретается в кредит или в рассрочку в розничной торговле. Денежную ссуду получают в банке с использованием средств в потребительских целях. С помощью такого кредита реализуются товары длительного пользования. Срок кредита составляет до трех лет, процент - от 10-до 25 %.

Население промышленно развитых стран тратит от 10- до 20% своих ежегодных доходов на покрытие потребительского кредита. В случае неуплаты по нему имущество изымается кредитором.

Самым важным условием для развития потребительского кредита в России является стабилизация регулярности выплаты заработной платы (в некоторых регионах страны до сего дня имеют место задержки выплаты заработной платы) и снижение уровня инфляции. Также немаловажным фактором является снижение процентных ставок банка на потребительский кредита (на сегодняшний день процентная ставка по банковским потребительски кредитам достигает 28-36 %).

Потребительский кредит называют «Накоплением наоборот» потому, что при накоплении (сбережении) средств потребитель начинает сберегать денежные средства с нуля (единицы) до конечной суммы, необходимой для приобретения товара, а при использовании потребительского кредита -получает необходимый товар и погашает заем от итоговой суммы к нулю. Итог же обеих операций один - приобретение товара.

В нашем городе потребительский кредит предоставляется:

Банками - под залог имущества заемщика; с фиксированным сроком возврата; с фиксированной процентной ставкой (до 30%); с наличием поручителей.

Предприятиями розничной торговли - реализация товаров в рассрочку с проведением платежей:

- через банк (до 30 % за использование кредита;

- непосредственно через кассу торгового предприятия (от 5 до 12 % за использование кредита).

При наличии прописки в городе; двух документов, удостоверяющих личность; справки о доходах. Сроки кредитования зависят:

Для банков - в зависимости от суммы займа и уровня доходов заемщика.

Для магазинов -- в зависимости от суммы покупки, уровня доходов потребителя и программы реализации товара. В каждом магазине действуют свои программы реализации товаров в кредит.

И банки и магазина допускают возможность досрочного погашения кредитных обязательств без перерасчета процентных выплат; отдают предпочтение заемщиками со стабильным (пусть даже не очень высоким) доходом.

Вопрос № 5

	Цена кредита (тыс, руб.)	Общая цена (тыс. руб.)
А) Олег платил 12 месяцев по 2,4 тыс. руб. в месяц	8,8	28,8
Б) Вера платила 1 год по 0,7 тыс. руб. в неделю	16,4	36,4
В) Борис платил 2 года по 1,6 тыс. руб. в месяц	18,4	38,4

А) При существующем на первый взгляд «дешевом» варианте Веры (0.7 тыс. руб. в неделю) или Бориса (1.6 тыс. руб. в месяц), цена товара резко возрастает по сравнению с кредитом Олега: так кредит Олега составил 44 %, кредит Веры - 82 %, а кредит Бориса - 92 % от стоимости товара.

Таким образом, наиболее выигрышным для потребителя является
вариант текущих платежей, предусмотренный вариантом «А» (Олег) - цена
кредита относительно невысока, что позволяет потребителю сэкономить
денежные средства.

Б)В целом же система текущих платежей с точки зрения отчуждения увеличенной суммы денежных средств невыгодна для потребителя, однако с точки зрения того, что дорогие товары становятся доступными потребителям с невысокой планкой доходов, можно говорить об относительной выгоде данной формы платежа за приобретенный в рассрочку товар.

Тема № 10. «Современные специфические формы кредитования: участие банков и небанковских кредитных учреждений»

Вопрос № 1

1. Принятие Государственной закона «Об обязательном страховании коммерческими банками депозитов населению» резко повысит привлекательность коммерческих банков как сберегательного института для физических лиц, что повысит конкурентоспособность коммерческих банков на рынке ссудного капитала. Следствием этого станет усиление притока ссудного капитала юридических лиц в коммерческие банки. При таком положении коммерческие банки смогут принимать участие в операциях по наполнению бюджетов разных уровней вплоть до государственного и осуществлять операции по пополнению золотовалютных резервов государства, тем самым, вновь повышая свой рейтинговый уровень на рынке ссудного капитала. Следствием станет частичное разрушение монополий Центрального банка России на указанные виды банковских операций, что в принципе должно положительно сказаться на развитии экономики страны в целом.

2. Степень риска для вкладчиков банка резко понизится - даже если банк будет испытывать финансовые затруднения, застрахованная часть вклада все равно будет возвращена. Для банков степень риска по размещению средств повысится, так как в случае неудачного размещения средств банком (убытки), банку придется выплачивать застрахованную часть вклада клиенту из собственных средств и нести очередные убытки.

Вопрос № 2

В данном случае процентные ставки придется строго регламентировать правительству. На примере действующей на сегодняшний день в России финансовой системы видно, что при появлении финансово устойчивых страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов банковские проценты стали повышаться. Причиной тому стало повышение учетной ставки Центральным банком России, что заставило коммерческие банки повысить ссудный процент и снизило их привлекательность для населения и предприятий как источника кредитования. Однако, и Центральный банк не особо выигрывает в данной ситуации, так как коммерческие банки в этой ситуации снижают количество займов и их размеры в ЦБ РФ. Таким образом, при надлежащем государственном регламентировании нормы процентных ставок по кредитам, можно достигнуть некоторого баланса в кредитной сфере страны, который будет относительно выгоден как банкам всех форм и уровней, так и потребителям кредитов - физическим и юридическим лицам.

Вопрос № 3

Покупка за счет банковского кредита более выгода для предприятия, так как процент за кредит всегда ниже, чем плата за лизинговое приобретение оборудования. Риском для потребителя в данном случае может являться то, может быть неправильно выбран банк для получения кредита (неустойчивость банка). Для банка же данный вид кредитования связан с большим риском, чем для клиента, так как в случае наступления неплатежеспособности клиента, банк несет финансовые потери. Также банку данный вид кредитования невыгоде по причине того, что ставки по кредитам ниже, чем по лизинговым операциям.

Покупка оборудования по лизингу невыгодна для предприятия и тем, что процентные ставки по лизинговым операциям всегда выше, чем по кредитным; и тем, что на самом деле оборудование берется в долгосрочную аренду, а собственником остается банк (владелец оборудования). Для банка лизинговые операции являются особенно привлекательными, так как процент по ним всегда выше, чем по кредитным операциям. А в случае наступления неплатежеспособности клиента (нарушении им договорных обязательств) банк просто изымает арендованное оборудование, сводя свои финансовые потери минимуму, а предприятие вновь остается без оборудования.

Вопрос № 4.

Сумма платежа по лизингу 2000000*0.2

1 - (1+0,2) 1 :

Таким образом, сумма платежа по лизингу составит: 400000/0,31 = 1290322,58 руб.

Тема № 11. «Национальная валютная система и валютный рынок. Платежный баланс страны»

Вопрос № 1

Определите сальдо платежного баланса по списку внешне-экономических операций между страной А и другими странами (в млн долл.):

Покупка резидентами страны А ценных бумаг иностранных фирм	50
Импорт товаров и услуг в страну А	100
Экспорт товаров и услуг из страны А	120
Денежные переводы в страну А из других стран	30
Продажа ценных бумаг фирмами страны А иностранным инвесторам	60
Импорт золота в страну А	60

Доходы	Тыс. руб.	Расходы	Тыс. руб.
Экспорт товаров и услуг из страны А	120	Покупка резидентами страны А ценных бумаг иностранных фирм	50
Денежные переводы в страну А из других стран	30	Импорт товаров и услуг в страну А	100
Продажа ценных бумаг фирмами страны А иностранным инвесторам	60	Импорт золота в страну А	60
Итого доходов	210	Итого расходов	210
Превышение расходов над доходами	0

Платежных баланс данного государства равен нулю.

Платежный баланс - это документ, отражающий все операции с денежными средствами, которые опосредуют (обслуживают) внешнеэкономические связи страны.

Платежный баланс является главным статистическим документом, отражающим внешнеэкономические операции страны. Его состояние имеет важные последствия для ее экономики. Например, сильные колебания сальдо по текущим операциям (в ту или иную сторону) нежелательны, ибо резкое увеличение положительного сальдо ведет к быстрому росту денежной массы и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо может вызвать обвальное снижение обменного курса, а следовательно, хаос во внешнеэкономических операциях страны. Именно поэтому государство активно регулирует платежный баланс, используя прямой контроль, операции с официальными международными резервами, изменения обменного курса. Нулевое сальдо - характеризует внешнеэкономическое равновесие страны.

Вопрос №2

Каков платежный баланс страны А? Можно ли утверждать, что экономика страны нестабильна, если сальдо платежного баланса положительно? Отрицательно? Равно нулю?

Платежным балансом принято называть соотношение между суммой всех платежей, произведенных данной страной другим странам за определенный период, и суммой всех поступлений, полученных ею за тот же период от других стран. Если сальдо платежного баланса положительно (излишек платежного баланса), в стране остается неизрасходованная часть денег от сделок с другими странами. Если сальдо платежного баланса отрицательное (наблюдается дефицит платежного баланса), неистраченное количество денег останется у иностранных партнеров данной страны.

Платежных баланс данного государства равен нулю.

Отрицательное сальдо торгового баланса -- превышение импорта над экспортом (страна больше покупает, чем продает). Обычно считается, что это плохо. Международный валютный фонд в своих рекомендациях указывает на необходимость и полезность для экономики иметь положительный торговый баланс. В то же время уже несколько лет подряд у США отрицательный баланс достигает несколько десятков миллиардов долларов.

Вопрос № 3,4

Постройте график спроса и предложения на валютном рынке, где обмениваются рубли и доллары. Зафиксируйте равновесное состояние и проследите за его изменением в соответствии с предложенными ниже ситуациями:

а) Центральный банк проводит операцию долларовой интервенции. Рубль подешевеет, при его избытке спрос на него уменьшится, кривая предложения пройдет выше и круче. Точка равновесия сместится вверх и вправо. Такую операцию применяют с целью приостановить рост национальных валют.

б) Центральный банк снизил норму обязательной продажи валюты экспортерами с 75 до 50% от выручки. Точка равновесия сместится вправо и вниз. Такая операция позволит приостановить безудержный рост цен.

Вопрос №5

Отразите эти изменения на графике как вектор движения соответствующей кривой. В чем причины изменения нормы обязательной продажи валютной выручки и каковы могут быть последствия этой политики, проводимой сейчас в России?

а) Точка равновесия сместится вверх и вправо.

б) Точка равновесия сместится вправо и вниз.

Последствия такого шага непредсказуемы. Стоит попробовать снизить планку до уровня 50 проц. и посмотреть, насколько это повлияет на предложение валюты и курс рубля. Снижение нормы обязательной продажи валютной выручки может оказаться преждевременным: при наличии большого объема валюты в стране может быть предпринята спекулятивная атака на рубль.

После уменьшения нормы обязательной продажи в 2001 году ровным счетом ничего не произошло: рубль стоит как вкопанный, резервов стало еще больше. Из этого следует, что ее можно снижать и дальше - до 30%. Либерализация валютного регулирования, безусловно, дело правильное (даже если пока результатов мало - когда-нибудь появятся). Но я категорически против радикальной либерализации. Например, полной свободы открытия счетов за границей юридическими и физическими лицами. Наши банки - даже самые хорошие - гораздо хуже плохих западных.

Вопрос №6

На 1 января 2001 г. остаток валюты на счете АО «Московия» составлял 34 тыс. долл. США. Курс ЦБ на эту дату - 28,5 руб. за 1 долл. На 1 февраля 2001 г. остаток на счете составил 28 тыс. долл., а курс повысился на 0,7%. Рассчитайте курсовую разницу. Какое сальдо на валютном счете будет иметь АО «Московия»?

1. На 1 января 201 года:

34000 * 28,5 = 969000 руб.

2. На первое февраля 2001 года:

28000*(28,5* 1,07) = 28000*30,5 = 584000 руб.

3. Курсовая разница:

30,5 - 28,5 = 2 руб. за каждый доллар

4. Сальдо с учетом курсовой разницы на валютном счете составит:

(34000-28000)*30,5 = +183000 руб., то есть положительное сальдо.

Тема № 12. «Роль кредита в международных экономических отношениях»

Вопрос № 1

На мой взгляд, отказ от широко использования иностранных займов на правительственном уровне проводится с целью активизации процесса инвестиции на уровне частного предпринимательства и именно этот путь наиболее эффективен для нашей страны. Как показывает мировая практика частных международных инвестиций, частный предприниматель заинтересован именно в развитии экономики (предприятия), куда он непосредственно инвестирует свои деньги, а на государственном уровне более сильно преследуется цель моментного (быстрого) получения прибыли и создания политической зависимости страны, в чью экономику инвестируются денежные средства.

Вопрос № 2

1. Сумма общих выплат по первоначальному кредиту:

S = 2000000000*(1+1080:360*,12) = 2000000000*1,36 = 2700000000 $.

2. Сумма общих выплат по реструктуризованному кредиту:

S - 1700000000*(1+2160:360*0,1) = 1700000000*1,6 = 2720000000 $. Из приведенных расчетов видно, что сумма общих выплат и в первом случае и во втором одинакова, но учитывая, что пользование кредитом продлено с трех до шести лет, можно утверждать, что страна заемщик выиграла: за счет снижения годового процента и продления срока пользования кредитом.

Вопрос № 3

Положительные моменты:

Поступление средств до поставки товаров.

Защищенность поставщика от неплатежа.

Отрицательные моменты:

Выплата неустойки в случае несоблюдения условий договра.

Нестабильность рынка и, как следствие, возможность потери платежеспособности для погашения кредита.

Нестабильность валютного курса (изменение его на момент отгрузки товара и момент получения платежей).

Длительные сроки расчетов.

Для сокращения сроков расчетов следует применять системы электронных (быстрых) денег с зачислением платежей на счет поставщика в минимально короткие сроки. Данный вид расчетов настолько сокращает сроки получения платежей, что ускорение оборачиваемости капитала покрывает трансакционные издержки.

Так же применение электронных денег позволяет снизить риски неплатежей: можно производить отправку товаров в присутствии представителя получателя после подтверждения банком о поступлении перевода средств и зачисления электронных денег на счет поставщика.

В целом же на международном рынке, предприниматель, который планирует и дальше вести успешную финансовую деятельность в этом секторе экономики, должен заботиться о безупречности своей деловой репутации, так как с репутацией ненадежного торгового агента (представителя, производителя) нельзя рассчитывать на успех в торговых делах.

Размещено на Allbest.ru